Лайфхаки по запуску стартапов в УкраинеЕвгений Саранцов, co-founder trade hub

Обо мне я владелец и управляющий партнер trade hub — R&D студии решений для b2b-рынка и IT-компании DiTCom. Создал и успешно продал украинскую электронную торговую площадку zakupki-online.com. За 1,5 года работы по информации forbes.ua этот портал получил ежемесячный оборот более чем 50 млн гривен. летом 2015 года портал zakupki-online ожидает ребрендинг и он станет частью электронной b2b-торговой площадки prom.ua. Более 9 лет успешно создавал, выводил и развивал бренды таких компаний как ГК Хлебодар, «ОЛИМП», «НАТ», ТМ «Хуторок» сети ресторанов Козырной карты. Имею опыт разработки стратегий выхода на рынок и запуска брендов с нуля, ребрендинга, комплексных стратегий развития и реорганизации компании в условиях постоянных изменений.

Ключевые тезисы:

1. Инвесторы не покупают стартапы, покупают только активы.

2. Инвесторы инвестируют в финансовую модель компании, а не в идею.

3. Инвесторы не доверяют, инвесторы управляют рисками.

4. В Украине венчурного капитала нет! В 2014 году рынок международного

венчурного капитала достиг отметки USD 86,7 bil. В тройке лидеров US (USD

22,3 bil), China (USD 9,1 bil) Europe (USD 4,1 bil)

5. Украинскому государству не выгоден развивающийся рынок IT- стартапов!

Что такое структурированные активы:

- зарегистрированные авторские права,

- организационная структура компании,

- стандартно оформленное инвестиционное предложение- подтвержденная финансовая модель.

● Авторские права, торговую марку, дизайн основных страниц, визуальное описание модели регистрируем в США через украинских юристов.

● Домен регистрируем в Top 10 Domain Hosting Companies of 2015.

● Открываем компанию в США и передаем не нее все авторские права.

● Рассчитываем финансовую модель● Готовим инвестиционное предложение и показатели NPV, WACC, PP, IRR, DTL, DCF.

Активы это вы и ваша команда в том числе!

Шаги создания структурированных активов:

Почему финансовая модель компании - ключевой фактор выбора инвестора?

Финансовая модель состоит из показателей:

NPV (net present value);

IRR (internal rate of return);

PP (payback period)

WACC (weighted average cost of capital)

Почему финансовая модель компании - ключевой фактор выбора инвестора?

Правило NPV говорит, что инвестировать нужно в проекты с положительным NPV, со

ставкой дисконтирования взятой как уровень доходности альтернативного проекта

или средневзвешенной стоимости капитала.

Правило внутренней ставки доходности IRR говорит: нужно инвестировать в проект,

когда его внутренний уровень доходности выше чем уровень доходности

альтернативного проекта или стоимости вложенного в него капитала .

Привило PP окупаемости говорит, что инвестировать нужно в проекты с наименьшим

периодом окупаемости.

Проанализируем финансовую модель для трех инвест-проектовТри инвестиционных проекта, финансовая модель рассчитана на 5 лет. В какой проект инвестировать?

Проанализируем финансовую модель 3 инвест-проектов

Анализ 3 проектов показал: для принятия инвестором решения в какой проект инвестировать, большой фактор влияния имеет WACC

(стоимость капитала).

Посмотрим на эти инвестиционные предложения в

разрезе ключевых финансовых показателей

Финансовая модель для инвестирования в Украине

Развитие украинского рынка инвестиций в стартапы сдерживает 2 фактора:

- дорогой капитал,

- низкая ликвидность внутреннего рынка

Это делает рынок инвестиций в украинские проекты практически невозможным, непривлекательным для

инвестора.

Финансовая модель, в которую можно инвестировать в условиях украинского рынка:

- инвестиции до $75 000,

- окупаемостью до 1 года, с положительным NPV

- при стоимости капитала (WAAC) 35% годовых.

О выходе такого проекте на глобальные рыки не может идти речь.

Риски рынка стартапов в Украине:

- Финансовый риск - Риск банкротства (анализ факторов банкротства) - Деловой риск

Как инвестору оптимизировать риски рынка стартапов в Украине?

Как уйти от факторов, что в Украине война или ребят-участников старт-апа не призовут в армию?

Только перевезти команду предпринимателей в страну инвестора.

Немного инвестиционной психологии...

- Стойкость первичных взглядов (упрямство и негибкость мышления)

- Исследования по социальной психологии75% участников оставались со мнением, которое им первоначально сообщили, как

правдивое.

- Чем меньше человек знает, тем больше он самоуверен- Как лечить самоуверенность? Учитывая возможные факторы и причины

неудач.

Закон Мерфи - если есть вероятность того, что какая-нибудь неприятность

может случиться, то она обязательно произойдёт.

Следствие закона Мерфи - Нет такой плохой ситуации, которая не смогла бы

стать еще хуже.

Обобщенное следствие закона Мерфи - Если какая-то неприятность даже не

может случиться, она случается.

Немного про МЕРФИ в проектах…

Жить рядом с драконом ... Давайте проанализируем 3 инвестиционных проекта, на изменчивость показателя DCF (дисконтированный

денежный поток)

Жизнь возле дракона ...

Жизнь возле дракона ...

Результаты анализа инвестпроектов:

- наиболее высокая изменчивость у проекта A и B, проект С наиболее сбалансированный

- стоимость капитала влияет на толерантность к риску инвестора, что позволяет регионам с доступом к

более дешевому венчурному капиталу идти на более высокие риски. Этого украинский инвестор не

может себе позволить.

Без чего невозможно построить финансовую модель Global Degree Traffic leverage (DTL) - Стартап должен искать свою успешную финансовую модель

- В период запуска важно думать только об идее и GDTL

- Если ваш продукт не может продать google, скорее всего вы строите не стартап

- Основаная функция стартапа - это

Startup = F(max GDTL) при минимальных (cost of traffic)

- Когда стартап эмпирическим путем достигает хорошего показателя GDTL,

предприниматель переводит продукт в актив и едет за деньгами в США.Китай.

Украина это хорошая платформа для старта / у нас много тех.специалистов и мы

действительно более креативные чем индийцы и израильтяне!

Украинскому государству не выгоден развивающийся рынок IT-Стартапов!

Рынок венчурного капитала Украины слишком мал

и не может удовлетворить даже 15% запросов

украинских стартап-предпринимателей.

По данным www.ey.com/sgm в 2014 году рынок

международного венчурного капитала достиг

отметки USD 86,7 bil.

В тройке лидеров

US (USD 22,3 bil),

China (USD 9,1 bil)

Europe (USD 4,1 bil)

Украинскому государству не выгоден развивающийся рынок IT-Стартапов!

Почему так мало инвестиций? Какие это создает риски для государства Украины?

Украина инвестирует? - по сравнению с Канадой и Израилем, Украина инвестирует мало.

Чтобы венчурный рынок Украины конкурировал на глобальном рынке стартапов, нам нужно от 200 до 300

миллионов $ ежегодных инвестиций в венчурный рынок.

Сколько в среднем Украинские инвесторы вкладывают в проекты? - только в первый раунд, до 50000 уе. Этого

достаточно, чтобы Startup перевести в актив и эскпортировать вместе с командой.

Украина по своей модели рынка технологий конкурирует с Израилем и Индией. Мы много продаем технологий на

экспорт в сыром виде. Что будет когда мы начнем производить продукты?

Основные факторы которые не дают развиваться украинским технологиям: дорогой капитал, и низкий уровень

потребления технологий украинскими потребителями. Украинские технологии могут конкурировать в мире по

качеству, но при это они выше уровня запроса украинских потребителей

Будущее рынка старт-апов Украины Если Украина в ближайшие 3 года не запустит государственную программу по финансированию

венчурных проектов (стоимость капитала до 10% годовых) на всех раундах от startup до

актива/ от компании до выхода на IPO, мы станем экспортером № 1 IT-предпринимателей в

течении 3-х лет.

Это приведет к плачевным показателям на украинском рынке IT-услуг в том числе, который

оценивается до $2 миллиардов . Украинские продуктовые IT-компании уже сегодня испытывают

дефицит в программистах, а что будет через 3 года?

Оценочно Украине нужно инвестировать в рынок венчурных стартап-проектов до $350 ml в год,

что даст возможность конкурировать с Индией и Израилем.

Будущее рынка старт-апов Украины Капитализация Alibaba Group Holding Ltd $204,8 миллиардов. Я верю, что в Украине есть

таланты, способные создать такие прорывные компании. Как давно Китай инвестирует в

венчурные проекты?

При условии, что Украина будет ежегодного инвестировать на протяжении 5-ти лет от $150

млн - $350 млн в венчурные проекты, у нас большие шансы создать активы с капитализацией

до $200 млрд, и увеличить экспорт IT-услуг/ продуктов с высокой добавочной стоимостью до

$5млрд в год.

Мои контакты

Евгений Саранцов

co-founder trade hub | zakupki.prom.ua+38 050 474 66 35 sarantsov@gmail.comtradehub.com.ua