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copyright © 2005 | update software AG

MCI EverestWroclaw, March 29th 2005

Uli Kottmann

CEO | Process4E S.A.

Ready, steady, »go relate«! Sounds good. Feels good. Because relationships determine our lives. And our actions. Both professionally and personally. The world turns around them. We do too. We live relationships. »go relate«

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» March 9th 2005: update software AG acquires Process4E S.A.

INFORMACJA PRASOWA Wrocław, dnia 10 marca 2005

Up -to- date wyjście MCI z inwestycji Fundusz MCI Managemet S.A. przeprowadził transakcje sprzedaży Spółki

portfelowej Process4E S.A. do zagranicznego inwestora strategicznego W dniu 9 marca 2005 Fundusz MCI Management S.A. dokonał sprzedaży swoich 100% udziałów / 66,66% / w Spółce portfelowej Process4E S.A. do inwestora strategicznego, Spółki Update Software AG z siedzibą w Wiedniu, notowanej na niemieckiej giełdzie we Frankfurcie nad Menem.Update Software AG jest wiodącym europejskim dostawcą rozwiązań CRM, posiada spółki zależne w Niemczech, Szwajcarii, Holandii, Francji, na Węgrzech i w Czechach.Transakcja gotówkowa sprzedaży opiewa na kwotę 4,5 mln PLN. Przed transakcją sprzedaży fundusz przejął 56,70% udziałów w spółce Clix Software Sp. z o.o. (www.clix-software.com), producenta systemów CRM dla małych i średnich przedsiębiorstw, w której zamierza kontynuować inwestycje. Łączna wycena uwzględniając cenę gotówkową i przejęte aktywa wynosi 4.900.000 PLN. MCI Management SA zainwestowało w spółkę Process4E S.A. w okresie 2000 - 2001 i zrealizowało bezpośrednio stopę zwrotu (około 290%) przy średniorocznej stopie IRR równej 28,29%. Process4E SA było najstarszą inwestycją portfela funduszu z obecnie posiadanych w portfelu. Operacja ta jest potwierdzeniem efektywności działania Funduszu i konsekwencji w realizacji założeń strategii inwestycyjnej MCI. Jest to drugie wyjście z sukcesem z inwestycji w ciągu niespełna roku po Travelplanet.pl S.A. / sprzedaż 25 % udziałów MCI w Spółce w czerwcu 2004 m.in.do instytucji finansowych w ramach pre-IPO / oraz pierwsza sprzedaż do inwestora zagranicznego tego formatu . Process4E S.A należy do spółek doradczych oraz integratorów CRM osiągających największe sukcesy w Polsce.

Pressemeldung

update setzt europäischen Expansionskurs in Polen fort

update software AG übernimmt polnischen CRM-Spezialisten Process4E S.A. Wien, Frankfurt, Warschau 10. März 2005 +++ Die an der Frankfurter Börse notierte update software AG, ein führender europäischer Anbieter von CRM-Lösungen, hat das polnische CRM-Unternehmen Process4E S.A. übernommen. Das Closing der Übernahme, nach dem update 100 Prozent der Anteile von Process4E hält, fand am 09.03.2005 in Warschau statt. Der Kaufpreis beträgt PLN 6,6 Mio. (rund EUR 1,6 Mio.). Die bisherigen Eigentümer waren zu 67 Prozent die MCI Management S.A., eine börsennotierte, polnische Venture Capital Firma, und zu 33 Prozent der deutsche Gründer der Process4E, Ulrich Kottmann. Nach der Gründung einer update Niederlassung in Budapest Ende 2004 bedeutet die Übernahme des CRM-Unternehmens in Warschau einen weiteren Meilenstein für die update Strategie in den neuen EU-Ländern. „Process4E ist eine der erfolgreichsten CRM-Beratungs- und Vertriebsorganisationen in Polen“, erläutert update CEO Thomas Deutschmann die Expansionsentscheidung. „Durch die Übernahme unterstreichen wir unsere Führungsrolle im CRM-Markt der neuen EU-Länder in Mittel- und Osteuropa.“

Mit dem Kauf der Process4E S.A., die bereits seit Sommer 2004 Vertriebspartner von update ist, errechnet sich update eine Zeitersparnis von anderthalb Jahren gegenüber einem organischen Markteintritt. Das strategische Ziel der Akquisition ist es, innerhalb der nächsten drei Jahre zum Marktführer in Polen zu werden. Der Fokus der Process4E S.A. (www.process4e.com) liegt auf CRM-Dienstleistungen und -Lösungen, mit denen die zurzeit 11 Mitarbeiter des Unternehmens mehr als 70 Prozent des Umsatzes erzielen. Seit der Gründung im Jahre 2000 hat Process4E mehr als 60 Kunden betreut, die meisten davon große mittelständische Unternehmen aus den Branchen Handel, Produktion und dem Dienstleistungssektor. Eine weitere Kernkompetenz des Unternehmens liegt in der Prozessanalyse. Process4E hat



» Agenda

20 Minutes about …

• Update Software AG

• Process4E S.A.

• Expectations & Motivations

• Timelines

• Key issues & challenges

• Year-end fight

• The deal

• Key success factors

• Recommendations & learning's



» update software AG – overview

Business

—————————

Foundation

—————————

Customers

—————————

Employees

—————————

Product

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Technology

—————————

Languages “marketing.manager” is available in 18 languages

One of Europe‘s leading Customer Relationship Management vendors1988 in Vienna, Austria (Frankfurt Stock Exchange)

>750 customers, >80,000 user

<>150 employees in 7 subsidiaries (A/D/CH/NL/F/CZ/HU) + Process4E

Client-Server / Web / PDA / Telephone integrationInterfaces to all front office and back office solutions

For our staff and partners, »go relate« means commitment and open communication. Valuing everyone’s individual contributions. Pursuing and achieving common goals. An active exchange for motivational drive.

»go relate«the driving force for mutual advantage

“marketing.manager 6”



» > 750 customers | > 80.000 users worldwide



» Process4E S.A. – now a subsidiary of update software AG

Mission

“We help our customers by competing better”

Established July 2000

Joint Stock Company (SA)2.5 Mio PLN S-capitalFounding Shareholders

66,66% MCI S.A.33,34% Uli Kottmann

BusinessCRM Solutions & ServicesBusiness Process

ManagementStrategy ConsultingProject Management



» strong experience in all relevant fields

Dedicated to CRMSigned contracts for > 600 Enterprise

class CRM licences in 2004


Process4E intro to Update team


»

Processes

CRM

Strategy

CRM Services & Solutions

PROCESY

Customers, some of themCustomers, some of them

Over 60 customers

2/3 for CRM services & solutions



» Why “update” - from first contact to “marriage”

excellent products

17 years of CRM experience

focused on CRM

focused on Poland and CEE

excellent customer base

outstanding support

same “wave length”

“size” match

trust & respect

similar attitude to values & business ethics

.. Vienna Romance …



» Key expectations & motivations

• Establish a profitable presence in Poland

• 1.5 years time to market advantage

• Fair and realistic price (low)

• Lowest possible deal risk

• Process4E team and management continuity

• Invest in market development and not in subsidizing Process4E current operations

• Maximizing the exit value

• Maximize cash-flow

• Minimize guarantees

• Positive PR and Stock Exchange information

• Continue positive relations to Uli Kottmann

• Customer and project continuity

• Protect team

• Investment in team know-how and training

• Clear Roles and Responsibilities

• No additional admin burden due to new shareholder

• Investment of Update in developing the business (Marketing, Sales)

• Career opportunities

• Clear commitment to update

• No disturbance of my vision of the “profitable & human enterprise”

• No interference to my people (I manage the team)

• Keep long-term the direct or indirect control over Process4E and Clix Software

• Clarity over personal future and clear exit conditions (no gray zones)

Uli Kottmann



» Timelines

05 – 2004 First contact reg. partnership05 – 2004 Partner contract signed08 – 2004 First contact reg. acquisition09 – 2004 UK proposes 1st deal construction09 – 2004 TC and UK visit Vienna10 – 2004 Update SpvBd meeting rejects10 – 2005 UK decides to sell10 – 2004 LoI11 – 2004 Legal and tax due diligence12 – 2004 First 2 customer contracts01 – 2005 Financial audit 2004 (10.1)01 – 2005 Update & MCI SpvBd agree02 – 2005 Contract workshop in Warsaw03 – 2005 Acquisition03 – 2005 Sell Clix Software Ltd.04 – 2005 First financial report Q1 to Update

8 Month to close the deal



» key issues & challenges

Multiple complexities and issues had to be

solved

Contract structureApplicable law & courtMeet 2004 financial objectivesGuaranteesDue DiligenceCountry riskValuation methodsTimingDistance & Language2 public companiesCash vs. sharesTriangle construction with 1:1 side lettersManage the business and the “deal”



» The year end fight

Sell Okay CRM to ClixMaximize customer dealsSell MCI sharesLoan to Clix Software Ltd.Tight collection processReduced cost (salaries, etc.)Day-to-day project managementAround 100 individual transactionsExcellent team-work

Base numbers for

valuation

Update'sExpectation

ActualsSept-2004

ActualsDec-2005

Revenue 3,562 2,013 3,588Cash 2,479 703 2,340

Receivables 445 260 878Sh. Term-liab. -290 -174 -548

Sub-total 6,196 2,802 6,258Profit before tax positive -775 53



» The deal

MCI• Price 4.5 Mio PLN• Cash 3.3 Mio at signing• Cash 1.2 Mio at YE• 57% of Clix for 0,67 PLNUK• Price 515 kEuro• Cash from 05 to 08• 3 Years earn-out model• 3 Years contract as CEO• 28% of Clix for 0.33 PLN• Rights to Process4E nameMCI and UK• Reps & warranties riskEmployees• Update Stock options• Development• International standards

High quality exit and a return which

is within VC ‘s expectations



» Key success factors

Behaviors• Trust - no hidden agenda – no “bullshit”• Be realistic and focus on the big picture• Understand all expectations & motivations• Respect for each parties positionSkills• Tight project management & milestones• Strong legal, business and financial skills• Close minor gaps > compromises 1:1• Be persistent & drive the process• Expect problems & propose solutions• Bridge the culturesKey success factors• Our value was not our balance sheet but the team

know-how, continuity, attitude, culture & vision• We met the financial expectations at year-end• We were “clean” and had the proper internal

controls in place• We managed the acquisition process in the interest

of all parties• I focused 100% on the deal

Skills & Attitudes to close such

deals



» Recommendations & Learning's

Values are larger than money

You can drive the exit, not only the VCIntangible assets can be equally or more important than hard facts and numbers

Long term ethical behavior pay’s back (employees, customers, vendors etc.)

You cannot fix in 3 month what you screwed up in 3 years

Follow your vision and do not make quarterly compromises

Priorities: 1. Customers, 2. team, 3. shareholders, 4. management



» Thanks

Thank You!

• Tomasz Czechowicz

• Kasia Figat

• Roman Cisek

• Marek Piatkowski

• Andrzej Jasieniecki

• And all other MCI staff!

• Ryszard Ptasiñski



» LOJALNOŚĆ KLIENTALOJALNOŚĆ KLIENTA

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