Warszawa, 9 sierpnia 2007 r.

InwestorzyInwestorzy

w obrotach giełdowychw obrotach giełdowych

(I połowa 2007 roku)(I połowa 2007 roku)

Agenda

• Udział inwestorów w obrotach giełdowych w I półroczu 2007 r.

• Udział Internetu w obrotach giełdowych

• Inwestorzy zagraniczni na GPW

• Inwestorzy instytucjonalni na GPW

• Aktywność Polaków na rynku kapitałowym

• Wnioski

1

Noty metodologiczne

• Forma badania: kwestionariusz ankiety; uczestnicy podawali dokładne wartość lub wskazywali przedziały (wówczas brano pod uwagę środek przedziału)

• Uczestnicy badania: 21 krajowych członków GPW

• Czas badania: lipiec 2007 r.

• Dane za okres: I półrocze 2007 r.

• Działalność animatora oraz zarządzanie portfelem klienta została potraktowana jako działalność krajowego inwestora instytucjonalnego

• W badaniach uwzględniono obroty sesyjne realizowane na GPW

2

Udział inwestorów w obrotach akcjami

3

36 34 35 31 2936

43 3929 32 31

3127 28

2938

3324 28

36 34 34

3339 37 40

33 31 33 33 35 34 35

0%

20%

40%

60%

80%

100%

I poł.2002

II poł.2002

I poł.2003

II poł.2003

I poł.2004

II poł.2004

I poł.2005

II poł.2005

I poł.2006

II poł.2006

I poł.2007

Zagraniczni Indywidualni Instytucjonalni

Udział inwestorów w obrotach kontraktami

4

1 2 2 2 4 3 5 6 7 11 12

8084

75 74 7079 80

71 69 63 57

1914

23 24 2618 15

23 24 2631

0%

20%

40%

60%

80%

100%

I poł.2002

II poł.2002

I poł.2003

II poł.2003

I poł.2004

II poł.2004

I poł.2005

II poł.2005

I poł.2006

II poł.2006

I poł.2007

Zagraniczni Indywidualni Instytucjonalni

Udział inwestorów w obrotach opcjami

5

169

4 2 1 3 211

73

70 7675 74 69 74

50

1121 20 23 25 28 24

39

0%

20%

40%

60%

80%

100%

II poł.2003

I poł. 2004 II poł.2004

I poł. 2005 II poł.2005

I poł. 2006 II poł.2006

I poł. 2007

Zagraniczni Indywidualni Instytucjonalni

Struktura obrotów w poszczególnych okresach(dane półroczne wartościowo)

6

Inwestorzy InstrumentyI poł. 2003

II poł. 2003

I poł. 2004

II poł. 2004

I poł. 2005

II poł. 2005

I poł. 2006

II poł. 2006

I poł. 2007

Zagraniczni akcje 7,61 13,77 14,78 21,38 31,81 39,88 45,97 51,01 74,42

  kontrakty 33,17 59,80 82,80 53,62 110,54 182,03 238,37 321,36 453,41

  opcje - 3,30 3,01 1,95 1,41 2,02 5,97 2,57 20,63

Indywidualni akcje 6,09 12,97 19,12 19,64 17,75 28,44 57,07 54,20 81,62

  kontrakty 1 243,86 1 903,21 1 452,12 1 211,81 1 768,71 2 254,20 2 349,69 1 840,51 2 153,68

  opcje - 15,07 23,38 34,46 52,69 136,68 137,35 95,15 93,78

Instytucjonalni akcje 8,04 17,97 16,68 18,43 24,41 33,01 55,48 54,20 84,02

  kontrakty 381,45 610,46 545,54 273,66 331,63 723,10 817,28 759,58 1 171,30

  opcje - 2,34 6,87 9,04 16,16 45,48 55,73 30,86 73,15

dla akcji obroty w mld zł, dla kontraktów i opcji wolumen w tys. szt.

Kraj pochodzenia inwestorów zagranicznych(wg miejsca złożenia zlecenia – w nawiasach dane za II półrocze 2006 r.)

7

Kraj Akcje* Kontrakty* Opcje*

Wielka Brytania

81 (78) 53 (49) 68 (88)

Austria 5 (7) 45 (45) 21(11)

USA 4 (7) 0 (0) 0 (0)

Węgry 3 (1) 0 (0) 0 (0)

Francja 2 (2) 2 (2) 10 (0)

Czechy 2 (2) 0 (2) 0 (0)

Inne 3 (3) 0 (2) 1 (1)

*jako procent obrotów w grupie inwestorów zagranicznych; na podstawie odpowiedzi członków giełdy, których udział w obrotach w I poł. 2007 r. stanowił 87 proc. dla akcji , 74proc. dla kontraktów i 88 proc. dla opcji

Udział inwestorów instytucjonalnych w „rynku”(w nawiasach dane za II półrocze 2006 r.)

8

*jako procent obrotów w grupie inwestorów zagranicznych; na podstawie odpowiedzi członków giełdy, których udział w obrotach w I poł. 2007 r. stanowił 88 proc. dla akcji , 97proc. dla kontraktów i 100 proc. dla opcji

Instytucja Akcje* Kontrakty* Opcje*

TFI 35 (33) 31 (13) 17 (10)

Asset management 23 (7) 8 (2) 1 (1)

OFE 14 (17) 0 (0) 0 (0)

Animatorzy 11 (21) 48 (64) 79 (86)

Towarzystwa ubezp. 5 (7) 3 (2) 3 (0)

Dom maklerski (na rachunek własny)

5 (-) 0 (-) 0 (-)

Banki 3 (4) 5 (3) 0 (0)

Przedsiębiorstwa 3 (3) 2 (1) 0 (2)

inne 1 (8) 3 (15) 0 (1)

Udział zleceń złożonych przez Internet w ogólnej liczbie zleceń

9

0

20

40

60

80

100

I poł.2002

II poł.2002

I poł.2003

II poł.2003

I poł.2004

II poł.2004

I poł.2005

II poł.2005

I poł.2006

II poł.2006

I poł.2007

Akcje Konktrakty Opcje

%

Udział Internetu w obrotach inwestorów indywidualnych

10

0

20

40

60

80

100

2000 2001 I poł.2002

II poł.2002

I poł.2003

II poł.2003

I poł.2004

II poł.2004

I poł.2005

II poł.2005

I poł.2006

II poł.2006

I poł.2007

Akcje Konktrakty Opcje

%

Aktywność Polaków na rynku kapitałowym(stan na koniec czerwca 2007 r. – w nawiasach dane na koniec 2006 r.)

11

• 12,7* mln członków OFE (12,4 mln)

• 943 tys. rachunków inwestycyjnych (877 tys.), w tym:

• 267 tys. rachunków internetowych (187 tys.)

• 327 tys. rachunków aktywnych (303 tys.)

*dane na koniec maja 2007 r.

Struktura inwestorów na rynku kasowym – wnioski:

12

• podobnie jak w 2006 r., inwestorzy „podzielili” równomiernie wpływy na rynku kasowym; każda z grup posiada ok. 1/3 udziału w „rynku”,

• średnio na sesji każda z grup inwestorów handlowała akcjami wartymi po 323 mln zł (w 2006 r. było to 200 mln zł);

• udział inwestorów indywidualnych pozostał na niezmienionym poziomie w stosunku do II połowy 2006 r.; wartość obrotów wzrosła jednak o 50%,

• 50% wzrost wartości zaangażowanego kapitału dotyczył też inwestorów instytucjonalnych, mimo iż procentowo udział tej grupy wzrósł zaledwie o 1 pkt. proc.

Struktura inwestorów na rynku terminowym – wnioski:

13

• udział inwestorów indywidualnych spadł do ok. 50% - w 2006 r. udział ten był o 20 pkt. proc. wyższy; wolumen obrotów pozostał jednak na niezmienionym poziomie,

• rośnie znaczenie inwestorów instytucjonalnych; udział tej grupy przekroczył poziom 30%; wartościowo oznacza to 55% wzrost na rynku kontraktów i 137% wzrost na rynku opcji w stosunku do II połowy 2006 r.,

• udział inwestorów zagranicznych na rynku kontraktów pozostał na niezmienionym poziomie, choć wartościowo odnotowano 40% wzrost; na rynku opcji natomiast wolumen obrotów wzrósł 7-krotnie.

Znaczenie Internetu – wnioski:

14

• Członkowie Giełdy prowadzili 267 tys. rachunków internetowych, czyli o 43% więcej niż na koniec 2006 r.,

• 2/3 zleceń na rynku akcji składanych jest już poprzez Internet,

• udział Internetu w obrotach inwestorów indywidualnych nadal rośnie; największą dynamiką charakteryzuje się rynek akcji, gdzie odnotowano wzrost o 7 pkt. proc.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA ul. Książęca 4, 00-498 Warszawa

tel. (022) 628 32 32, fax (022) 628 17 54, 537 77 90gielda@gpw.pl