Viðskipti innherja og viðurlög við brotum

Rut Gunnarsdóttir 18. nóvember 2008

lánamarkaður

verðbréfa-markaður

lífeyris-markaður

vátrygginga-

markaður

2

Yfirlit

I. Hugtakið innherjaupplýsingar II. Upplýsingaskylda útgefenda (MAD og Transparency) III. Úrræði vegna brota

I. Hugtakið Innherjaupplýsingar (MAD)

Skilgreining, 120. gr. vvl.

“Nægjanlega tilgreindar upplýsingar sem ekki hafa verið gerðar opinberar og varða beint eða óbeint útgefendur fjármálagerninga, fjármálagerningana sjálfa eða önnur atriði og eru líklegar til að hafa marktæk áhrif á markaðsverð fjármálagerninganna ef opinberar væru...”

3

I. Hugtakið Innherjaupplýsingar (MAD)

Dæmi- Yfirtökuviðræður – samrunar- Afkoma félagsins breytt- Stórir samningar

(t.d. ný olíulind; lyfjaleyfi; lykilstjórnandi hættir; ný vara; einkaleyfi o.s.frv.)

Sampo dómurinn, 2006:110

4

5

II. Upplýsingaskylda útgefenda

Tvenns konar upplýsingaskylda

Innherjaupplýsingar (MAD)

Aðrar upplýsingar (Transparency)

II. Upplýsingaskylda útgefenda

1. Birting innherjaupplýsinga - 1. mgr. 122. gr.

Skylda á útgefendum fjármálagerninga að tilkynnaþegar í stað allar þær innherjaupplýsingar sem þá varða til skipulegs markaðar

Upplýsingarnar teljast opinberar þegar OMX hefur miðlað upplýsingunum í upplýsingakerfi sínu – mistök í lagasetningu

Útgefandi skal birta upplýsingarnar á heimasíðu sinni, sbr. 2. mgr.

II. Upplýsingaskylda útgefenda

2. Frestun á birtingu innherjauppl. - 3. mgr. 122. gr. vvl.

Útgefanda er á eigin ábyrgð heimilt að fresta birtingu upplýsinga skv. 3. mgr.:1. Verða að vera lögmætir hagsmunir útgefandans,2. Frestunin ekki líkleg til að villa um fyrir almenningi og3. Útgefandinn getur tryggt trúnað um upplýsingarnar

7

II. Upplýsingaskylda útgefenda

3. Lögmæt miðlun innherjaupplýsinga- IV. kafli reglna FME um meðferð innherjaupplýsinga

Varfærni við meðferð innherjaupplýsinga ef útgefandi nýtir heimild til frestunar á birtingu þeirra ( 19. gr.)

Dreifing innherjaupplýsinga (20. gr.) háð samþykki næsta yfirmanns viðkomandi

starfsmanns regluvörður skal hafa umsjón með dreifingu

8

9

II. Upplýsingaskylda útgefenda

Gegnsæistilskipunin (Transparency), 7.-9. kafli vvl.

Regluleg upplýsingagjöf Ársreikningar, árshlutareikningar Árleg upplýsingagjöf - samantekt Greinargerð stjórnar Opinber birting á Íslandi og EES Miðlæg varðveisla

II. Upplýsingaskylda útgefenda

Gagnsæistilskipunin (Transparency), 7.-9. kafli vvl.

Flöggun, 78. gr. vvl. Breytingar: Flöggunarmörk eru nú 5, 10, 15, 20, 25, 30, 35, 40, 50, 66 2/3 og

90% af atkvæðisrétti Ekki lengur miðað við eignarhlut

Útgefanda ber að birta flöggun opinberlega eigi síðar en kl. 12 daginn eftir að hún barst, 87. gr. vvl.

10

III. Úrræði vegna brota

1. Stjórnvaldssektir2. Sátt3. Greina ríkislögreglustjóra frá máli

Gegnsæisstefna FME

11

III. Úrræði vegna brota

Mál til athugunar á nýliðnu starfsári: 19 innherjaviðskiptamál -> 15 lokið með stjórnvaldssektum 3 flöggunarmál -> öllum lokið með stjórnvaldssektum 6 markaðsmisnotkunarmál -> 1 vísað til RLS, 4 lokið án viðurlaga,

1 enn í athugun 4 innherjasvikamál -> 2 enn í athugun en 2 lokið án frekari

aðgerða 3 Yfirtökumál -> Ekki tilefni til aðgerða 2 útboðsmál -> Athugasemdir Fjöldi mála vegna erlendra aðila sem boðið hafa fjármálaþjónustu

án starfsleyfis

12

III. Úrræði vegna brota

Lög nr. 55/2007 – nýmæli: Stjórnvaldssektir meginreglan Refsiábyrgð afmörkuð nákvæmar Sáttaheimild Þagnarréttur Bann við tvöfaldri málsmeðferð

13

III. Úrræði vegna brota

1. Brot sem geta varðað stjórnvaldssektum Upplýsingaskylda útgefanda Skylda innherja til að rannsaka- og tilkynna um

viðskipti til regluvarðar Skylda útgefanda til að senda upplýsingar um

viðskipti til FME og/eða Kauphallar Skylda útgefanda til að senda FME innherjaskrár

14

III. Úrræði vegna brota

Skylda útgefanda til að tilkynna innherja um réttarstöðu sína

Skylda stjórnar útgefanda til að hafa eftirlit með að reglum FME sé fylgt og ráða/staðfesta regluvörð

Flöggunarskylda Upplýsingaskylda útgefenda (transparency) Meðferð innherjaupplýsinga – óheimil miðlun

15

III. Úrræði vegna brota

Sektað fyrir brot þó þau séu framin af gáleysi

=> Brot geta varðað stjórnvaldssektum þó um misskilning eða mistök sé að ræða af hálfu hins brotlega

16

III. Úrræði vegna brota

Fjárhæð stjórnvaldssekta: Einstaklingar 10 þús. – 20 mkr. Lögaðilar 50 þús. – 50 mkr. Ræðst m.a. af alvarleika, hversu lengi brot hefur staðið,

samstarfsvilja og hvort um ítrekun er að ræða Stjórnvaldssektir sem þegar hefur verið beitt hafa

numið frá 50.000-15.000.000 kr.

17

III. Úrræði vegna brota

2. Refsimál Í alvarlegustu málunum ber FME að vísa þeim til RLS,

148. gr. vvl. Refsingar í opinberu máli:

145. gr. Sektir eða fangelsi allt að 2 árum 146. gr. Sektir eða fangelsi allt að 6 árum (innherjasvik,

markaðsmisnotkun og milliganga fjármálafyrirtækis) 147. gr. Upptaka beins eða óbeins hagnaðar

18

III. Úrræði vegna brota

3. Sáttamál FME er heimilt að ljúka máli með sátt, nema um meiri

háttar brot sé að ræða. Ferlið Afsláttur af sektarfjárhæð Efni sáttar

19

III. Úrræði vegna brota

Gagnsæistefna FME 139. gr. vvl. nr. 108/2007 Stefnan er birt á heimasíðu FME Niðurstöður mála/athugana birtar á heimasíðu Hagsmunamat Meginreglan er birting eftir að athugun er lokið Mikil varnaðaráhrif

20

Áherslur FME

Ströng eftirfylgni af hálfu FME Sektað fyrir gáleysi og mistök FME hefur frá árinu 2004 sektað í 66 málum

og hafa sektarfjárhæðir farið hækkandi

21