Valoración de Contingencias y

Vigencias Futuras APP

Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional Subdirección de Riesgo

Vigencias Futuras

QUE ES UNA APP?

DEFINICIÓN

• Instrumento de vinculación de capital privado que se materializa en un contrato, para la provisión de bienes públicos y sus servicios relacionados.

• Involucra retención/ transferencia de riesgos

REQUISITOS

• Pagos relacionados con el nivel de servicio y disponibilidad

• Siempre involucra O&M

• Monto de inversión> 6.000 smmlv y plazo máximo 30 años incluidas prórrogas.

• Recursos manejados en patrimonio autónomo

REMUNERACIONES

• Recursos Públicos (VF) y explotación económica de la infraestructura

• Aportes en Especie – No son recursos públicos

ESTRUCTURA

ENTIDAD PÚBLICA (Vigencias Futuras)

COMPAÑÍA -CONCESIONARIO

INVERSIONISTAS (Equity)

PRESTAMISTAS (Deuda)

USUARIOS (Peajes y/o

Explotación)

PATRIMONIO AUTÓNOMO

Retribución Condicionada a: • Disponibilidad • Niveles de Servicio • Estándares de Calidad

FUENTES DE FINANCIACIÓN

Desembolsos de Recursos Públicos*

• Erogaciones del PGN, del Presupuesto de Entidades Territoriales y Otros Fondos Públicos

Explotación Comercial

• Cobro de tarifas, peajes, arriendos a terceros, diferentes a la entidad contratante

Aportes en Especie

• Menor costo del proyecto Ej : Predios

• No computan para el límite de Desembolsos de Recursos Públicos

*Los aportes al Fondo de Contingencias, computan como Desembolso de Recurso Público

FUENTES DE FINANCIACIÓN

Y DEFINICIÓN DE MODALIDAD APP

*% DESEMBOLSOS DE RECURSOS PÚBLICOS

MODALIDAD APP MODALIDAD DE CONTRATACIÓN

* Desembolsos de Recursos Públicos /Valor de la Construcción, Operación y Mantenimiento de todo el proyecto, durante todo el plazo del contrato.

No tiene Desembolsos de Recursos Públicos ni aportes al FONCONTIN

Iniciativa Privada/ Iniciativa Pública

Se contrata al originador si no existen terceros interesados

0%-20% Iniciativa Privada/ Iniciativa Pública

Licitación pública con Bonificación para el Originador

Más de 20% Iniciativa Pública Licitación pública

EJEMPLO INICIATIVA PRIVADA

Proyecto: Una Entidad Privada propone a la entidad territorial realizar una plaza de mercado que explotará durante 20 años, sobre un lote propiedad de la entidad territorial, con la condición de revertir al final del proyecto toda la infraestructura a la entidad pública.

PUBLICO

• Fuerza Mayor

• No requiere aportes al Fondo de Contingencias

PRIVADO

• Comercial

• Diseño

• Construcción

• O & M

RIESGOS

REMUNERACION

Las fuentes de remuneración al privado son: •Arriendos Bodegas, Arriendo Locales •Parqueaderos No requiere desembolsos de recursos públicos

El privado financia el diseño y la construcción y solo puede recibir la remuneración una vez la infraestructura está disponible, cumpliendo con niveles de servicio y estándares de calidad.

Total ingresos $153.000 Mil

Millones

EJEMPLO INICIATIVA PUBLICA

Proyecto: Edifico de la Gobernación o Alcaldía. Contratar un privado para el diseño, construcción , operación y mantenimiento durante 20 años, de la edificación pública.

PUBLICO

• Fuerza Mayor

PRIVADO

• Diseño

• Construcción

• O & M

RIESGOS

REMUNERACION La fuente de remuneración al privado es Vigencias Futuras

El privado financia el diseño y la construcción. La entidad pública realiza el pago una vez la edificación está disponible, cumpliendo con niveles de servicio y estándares de calidad.

CAPEX 50.000

O&M 102.000

TTOAL CONTRATO 152.000

EQUITY 15.425

DEUDA 35.991

VIGENCIA FUTURAS 204.000

NIVEL TERRITORIAL

CONDICIONES PREVIAS

1. El proyecto debe ser consistente con los objetivos del Plan de Desarrollo Territorial

2. No podrán celebrarse contratos que desarrollen APP´s durante el último año de gobierno

3. Acreditar el cumplimiento de los límites de gasto y deuda de la Ley 358 de 1997, 617 de 2000 y 819 de 2003

APROBACIONES

1. Validación financiera de alguna entidad financiera pública de segundo piso o estructuradora

2. Aprobación de la valoración de las obligaciones contingentes (MHCP)

3. Aprobación del área de planeación territorial sobre la matriz de riesgos y el comparador público privado

4. Concepto previo favorable de DNP (En proyectos cofinanciados por la Nación)

VIGENCIAS FUTURAS

MARCO LEGAL

1. Ley 1483 de 2011

2. Decreto 2767 de 2012

REQUISITOS

1. Proyectos de infraestructura, energía, comunicaciones, gasto público social (educación, salud, agua potable, saneamiento básico)

2. Consultar metas plurianuales y MFMP

3. Aprobación del CONFIS Territorial

4. Declaratoria de importancia estratégica

5. Existan “estudios de detalle” aprobados por la oficina de planeación. Para APP´s territoriales, los estudios de detalle se entienden como los establecidos en la Ley 1508.

• CONFIS (previo concepto favorable del Ministerio del ramo, del Departamento Nacional de Planeación y del registro en el Banco de Proyectos de Inversión Nacional) podrá autorizar la asunción de compromisos de vigencias futuras, hasta por el tiempo de duración del proyecto.

• Al momento de aprobarse la meta de superávit primario para el sector público no financiero, el CONPES (previo concepto del CONFIS) definirá el límite anual de autorizaciones para comprometer estas vigencias futuras.

• CONFIS definirá un escenario de consistencia fiscal acorde con la naturaleza de cada proyecto y realizará la evaluación del aporte presupuestal y disposición de recursos públicos.

Vigencias Futuras de la Nación y las Entidades

Estatales del Orden Nacional para Proyectos de APP

• El aval fiscal que emita al CONFIS para la ejecución de un proyecto de Asociación Público Privada en el que el contrato no esté debidamente perfeccionado, no podrá ser objeto de reconsideración del CONFIS cuando se exceda el 10% del valor inicialmente aprobado.

• Vigencias Futuras APP no son operaciones de crédito público, se presupuestarán como gastos de inversión.

• Previo a la apertura de la licitación pública, se deberá contar con la autorización de vigencias futuras APP (Artículo 26 de la Ley 1508 de 2012)

• CONFIS, definirá requisitos, procedimientos y demás parámetros necesarios para el otorgamiento de las vigencias futuras APP (Artículo 23 del Estatuto Orgánico de Presupuesto y el artículo 26 de la Ley 1508 de 2012)

Vigencias Futuras de la Nación y las Entidades

Estatales del Orden Nacional para Proyectos de APP

PROCESO DE APROBACION

Cumple con limites de gasto y deuda –Ley 358 617 y 819?

Esta en el Plan Regional de Desarrollo?

Conceptos Previos

• Oficina de Planeación Territorial

• Unidad de gestión del Riesgo

• Banca de Segundo Piso/Estructurador Público

• Aprobación Riesgos MHCP

Aprobación VF

• Declaración de Importancia Estratégica

Licitación y Adjudicación

Cumple con limites de gasto y deuda –Ley 358

617 y 819.

Esta en el Plan Regional de Desarrollo?

Conceptos Previos

•Oficina de Planeación Territorial

•Unidad de gestión del Riesgo

•Banca de Segundo Piso/Estructurador Público

•Aprobación Riesgos MHCP

Aprobación VF

•Declaración de Importancia Estratégica

Licitación y Adjudicación

PROCESO DE APROBACION

Valoración de Contingencias y

Fondo de Contingencias de

Entidades del Estado

En ella se adoptan medidas en relación con el manejo de las obligaciones contingentes de las entidades estatales y se dictan otras disposiciones en materia de endeudamiento público

Reglamenta la Ley 448 de 1998 y el Art. 22 de la ley 185 de 1995. Decreta disposiciones del Régimen de las Obligaciones Contingentes de las Entidades Estatales, de la política de riesgo contractual del Estado, del fondo de contingencias contractuales de las Entidades Estatales, de la operación del fondo de contingencias, de la valoración de contingencias y de la responsabilidad por el incumplimiento del Régimen.

Define la responsabilidad y transparencia fiscal en el reconocimiento de obligaciones contingentes en contratos administrativos.

Marco Normativo

Establecen la política de manejo de riesgo contractual del Estado para procesos de participación privada en infraestructura.

Establece el marco normativo para la realización de Asociaciones Público-Privadas. Bajo la ley, las contingencias derivadas de estas actividades deben regularce por la Ley 448 de 1998.

Reglamenta la Ley 1508 de 2012 y habilita al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, a través de la Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional a aprobar o no la valor de las contingencias derivadas de los proyectos de APP.

Marco Normativo

• El Estado para incentivar la participación privada en infraestructura, ofrecio algunas garantías a los concesionarios.

• Las garantías no eran registradas en el marco fiscal.

Antecedentes

• Alta incidencia de los pasivos contingentes, aumentando las restricciones presupuestales.

• Emisión de deuda como mecanismo de financiamiento para el pago de las obligaciones.

Consecuencias

• Evaluar el verdadero impacto fiscal de un proyecto

• Evitar la volatilidad fiscal

Relevancia

Antecedentes

• Monitoreo de gestión de las finanzas públicas.

• Atender las obligaciones contingentes de las Entidades Estatales.

• Prevenir la volatilidad presupuestal generada por los riesgos retenidos por el sector público.

Fondo de Contingencias de las Entidades del Estado

Planes de Aportes

• El fondo funciona como un sistema de autoahorro, en el que las

entidades estatales aportan en la forma y cuantía previstas en el Plan

de Aportes.

• El Plan de Aportes cubre las obligaciones contingentes de las

entidades estatales para evitar la volatilidad presupuestal.

• El Plan de Aportes es el cronograma de los recursos que se deben

transferir al Fondo, aprobados por la DGCPTN.

Procedimiento

Nuevo Proyecto

Contrato Asignación

de riesgos

Privado

Público

Valoración

del Pasivo

Contingente

Primera etapa

Plan de

Aportes al

Fondo

¿Recursos del Fondo

son suficientes?

Segunda

Etapa

Sí

No Seguimiento

Desembolso

Ocurrencia

del evento

1ra Generación

• La Nación garantizó: tarifas, tráfico, ingreso mínimo, construcción y tasa interna de retorno durante la vigencia de los contratos.

• En caso de activarse dichas garantías, el Estado debía pagarle al concesionario la diferencia de ingresos, constituyendo un pasivo contingente para la entidad contratante.

2da Generación

• Se introducen límites a las garantías de ingreso y se eliminaron las garantías parciales de riesgo de construcción transfiriendo riesgo a los concesionarios.

• Se introduce el concepto de ingreso esperado, que flexibilizaba el término de la concesión hasta que el concesionario obtuviera el ingreso esperado solicitado en su licitación.

3ra Generación

• Se transfiere el riesgo de gestión predial y adquisición de licencias ambientales al concesionario.

• Se da prioridad a la estructuración financiera con el fin de garantizar su adecuada financiación.

• Los contratos de esta generación son de plazo variable y se enmarcan dentro del concepto de ingreso esperado.

Antecedentes en contratación de proyectos infraestructura vial.

Proceso de valoración de Pasivos Contingentes

• Durante la planeación y la etapa precontractual del proyecto, verificar el cumplimiento de las disposiciones básicas que estipulan la evaluación de riesgos y obligaciones contingentes.

Contextualización

• Determinar cuáles son los factores de riesgo más importantes en la unidad de análisis. Identificación de Riesgos

• Valoración cualitativa y transferencia contractual de los riesgos. Evaluación

• Estimar la probabilidad y el nivel de impacto de los riesgos que han sido cualificados y que por su materialidad requieran una valoración cuantitativa.

Valoración

• Toma de decisiones respecto al manejo óptimo de los riesgos. Mitigación

Representación estática del impacto del riesgo versus la

probabilidad de ocurrencia

Impactos ($)

Pro

bab

ilid

ad (

%)

Bajo- Bajo

Bajo- Alto

Medio- Medio

Alto- Bajo

Alto- Alto

Matriz de riesgo cualitativa

Escala

Probabilidad (%) Impacto ($)

1 2 3 4 5 1 2 3 4 5

Económicos

Sociales

Operativos

Financieros

Tecnológicos

Regulatorios

Ambientales

Baj

o

Med

io

Alt

o

Baj

o

Med

io

Alt

o

Valoración de Pasivos Contingentes derivados de

Proyectos de APP

¿La distribución de la variable aleatoria es

conocida?

Modelos Paramétricos Modelos de Simulación

Sí No

Modelos Paramétricos Distribuciones Probabilisticas

Experimento probabilístico

Función de densidad

Distribución

Momentos estadísticos

Test de Normalidad de la muestra observada

Riesgo de única ocurrencia

Distribución geométrica para cada periodo de tiempo.

Riesgos de múltiple

ocurrencia

Distribuciónes: Chi Cuadrado, Lognormal, Beta o Exponencial.

Modelos Paramétricos

Tiempo

p

p p

Impacto

Público Privado

Probabilidad

P95

μ-1,64σ μ μ+1,64σ

Modelos Paramétricos

• De no contar con normalidad, se puede re-samplear la muestra estadística (Bootstrap)

• Si no se cuenta con la información histórica suficiente, se procede a hacer una valoración de probabilidad e impacto a través de un Panel de Expertos

Modelos Paramétricos

• ¿Por qué una simulación?:

• No se conocen la distribución de la muestra.

• Acoplamiento de grados de libertad de la muestra

• Correlación de eventos

• Grados de incertidumbre significativos

• No existe una solución determinística creíble que de un cálculo de valores esperados.

Modelos de Simulación

zttxxt

2

exp2

0

Modelos de Simulación

• Para encontrar la distribución a partir de los momentos estadísticos observados, se aplica un método de simulación Monte Carlo.

• Con la simulación, se calculan probabilidades teóricas de la materialización del riesgo.

Modelos de Simulación