todo lo que necesita saber para operar en forex

8/8/2019 Todo Lo Que Necesita Saber Para Operar en Forex

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TODO LO QUE NECESITA SABER PARA OPERAR EN FOREX

Seccción I: Introducción

Bienvenidos a esta su primera lección en el curso SF Free Curso Forex Gratis. Esperamos queencuentre el contenido de esta interesante, informativo y que le ayude a su futuro comooperador. En esta lección usted aprenderá toda la información básica acerca de la operación del

mercado de divisas (Forex). Aunque en estas lecciones va a encontrar buena profundidad en lostemas cubiertos, temas más avanzados los puede encontrar en el curso SF AdvancedEntrenamiento Forex.

En cualquier tipo de negocio, desde la venta de carros usados, hasta en el mercado forex, esmuy importante entender todos los aspectos relacionados con el mismo, desde los aspectos masesenciales hasta los temás más complicados.

Imagine este escenario, si usted se aventurara en el negocio de carros usados, ¿compraría unlote de carros y tratara de venderlos sin informarse? No lo creo, si hiciera esto probablemente

terminara con un carro diferente para usar cada día de la semana. ¿Qué haría entonces? Lo másprobable es que al principio haga una investigación acerca del mercado de carros usados:quienes son sus clientes, ver las estrategias de los competidores, un análisis de las ventajas ydesventajas del mercado, y mucho más.

Lo mismo aplica para la operación del mercado. He visto muchos operadores obtener unallamada en margen, cuando ni siquiera saben que es lo que significa el apalancamiento, otrosincluso ¡saber lo que es una llamada en margen! (no se preocupe si no esta familiarizado conestos términos, los trataremos en la siguiente lección).

En esta lección, vamos a analizar aspectos básicos del mercado de divisas, desde como seformó, principales participantes, ventajas y desventajas y como se compara el mercado dedivisas con otros mercados financieros como las acciones o el mercado de futuros.

Esta lección esta estructurada de la siguiente manera:

Sección II: El Mercado Forex – En esta sección, vamos a preguntarnos, ¿Qué es el mercadoForex? ¿Cuándo comenzó todo? ¿Qué se intercambia en el mercado Forex? ¿Dónde es el lugar

físico del mercado Forex?Sección III: Beneficios del Mercado Forex – Comparamos el mercado Forex con otrosmercados financieros y veremos que lo hace atractivo.

Sección IV: Principales Participantes – Veremos quién participa en el mercado de divisas ycual es la manera en la que lo hacen.

¡Buena suerte!



Sección II: El Mercado Forex ¿Qué es el Mercado forex?

Forex es el acrónimo en inglés de “Foreign Exchange” o intercambio de divisas.

¿Qué se intercambia en el mercado forex?

Dinero, tan simple como eso.

Las divisas son compradas y vendidas libremente en el mercado. Esta transacción involucra lacompra y venta simultánea de dos divisas.

Por ejemplo, usted cuenta con información que le sugiere que el Euro va a subir de valor, eneste caso lo que vamos a hacer es comprar el par Euro: EUR/USD (Euro/Dólar americano).Cuando usted compra EUR/USD, lo que en realidad se esta haciendo es comprar EUR yvendiendo simultáneamente USD. Cuando se compra EUR también se dice que usted esta

“largo” en Euros. Cuando usted vende el EUR, también se conoce como “corto” en Euros.

Más del 80% del volumen en el mercado forex es generado en lo que se conoce como los sietegrandes pares:

- El Dólar Americano (USD)

- El Euro (EUR)

- La Libra Esterlina (GBP)

- El Franco Suizo (CHF)

- El Dólar Canadiense (CAD)

- El Dólar Australiano (AUD)

- El Yen Japonés (JPY)

¿Cuándo empezó todo?

No se puede decir que un solo evento desencadenó este fenómeno. Más bien una serie deeventos resultó en el mercado forex como lo conocemos hoy.

Todo empezó con el tratado “Breton Woods” fue abandonado a principios de los años setenta.En este tratado, los países participantes tenían su moneda fijada a valores ya sea del oro o deldólar americano. En 1973 las naciones más poderosas del mundo introdujeron un régimen delibre flotación donde se permitía la libre flotación manejadas por las fuerzas del mercado, o más



preciso las fuerzas de oferta y demanda. Desde entonces que el mercado de divisas estuvodisponible para la especulación, cobertura y otras razones.

Sin embargo, no fue hasta 1997 cuando el mercado se hizo disponible a los especuladoresindividuales a través de plataformas en línea y el apalancamiento (operaciones en margen),ofreciendo a operadores de todo el mundo oportunidades de inversión.

El mercado Forex es ahora el mercado financiero más líquido del mundo, con un volumengenerado de más de 2 trillones de dólares al día (fuente: BIS), más que todos los mercadofinancieros de EE.UU. combinados.

¿Dónde ocurren todas las transacciones?

A diferencia de otros mercados financieros, no hay un lugar físico donde todas las operacionesson hechas en el mercado forex. Todas las transacciones se hacen a través de sistemaselectrónicos de comunicación (teléfono, plataformas en línea, etc.) entre bancos, grandes

empresas, inversionistas, operadores, etc. A esto se le llama mercado “Over the Counter”(OTC).

Para Pensar – ¿Cómo cree usted que todas las transacciones son medidas en el Mercado

Forex? Vamos a poner el mercado accionario en perspectiva, todas las transacciones en el

New York Stock Exchange (NYSE) se realizan en el edificio del NYSE, de esta manera pueden

medir el volumen de operaciones de compra y venta hechas en cualquier punto en el tiempo.

Pero como en el mercado forex no existe un lugar físico donde todas las transacciones ocurren,

¿como se puede medir su volumen? Sección III: Beneficios del Mercado Forex

Operar el mercado Forex tiene algunas ventajas sobre otros mercado financiaros, entre las másimportantes están: la liquidez, mercado de 24 hrs, apalancamiento, bajos costos de transacción,inversión pequeña, operación especializada, operaciones desde cualquier lugar entre otras.

Liquidez – El Mercado de divisas es por mucho el Mercado más líquido del mundo con más de2 trillones de volumen diario de acuerdo con el Bank of International Settlements.

¿Por qué es la liquidez importante para nosotros? Nos ayuda de las siguientes maneras:

- La ventaja más importante de todas es que con la liquidez superior ayuda a tener másestabilidad de precios. Con un mercado tan grande, casi siempre va a haber alguien interesadoen comprar o vender en la cotización “actual”, haciendo fácil la apertura y cierre deoperaciones. Recordemos sin embargo, que hay periodos con volatilidad muy alta donde esprobable que no tengamos una diferencia entre el precio que queremos y el que nos dan.



- Por la gran liquidez, la mayor parte del tiempo, podemos entrar al mercado con ejecucionesconsistentes, pero como otros mercados, en periodos de volatilidad extrema podemos tenerejecuciones inconsistentes.

- La liquidez tan alta también hace que el mercado de divisas sea muy difícil de manipular demanera extensa. Si alguno de los participantes quisiera manipularlo, necesitaría enormescantidades de dinero (millones y millones) haciéndolo prácticamente imposible.

Volumen Generado por País

[Tabla 1]

Fuente: Bank of International Settlements (BIS) 2006 Survey

En la tabla de arriba podemos observar que UK y EE.UU. tienen aproximadamente el 50% deltotal de volumen, como regla de dedo, mientras más volatilidad haya, más grandes son losmovimientos del mercado. Ya hablaremos de este en futuras lecciones.

Mercado de 24 horas – Se dice que el Mercado Forex gira alrededor del reloj. Esto significaque puedes abrir o cerrar posiciones desde el domingo a las 5:00 PM EST cuando NuevaZelanda inicia operaciones hasta el viernes a las 5:00 PM EST cuando San Francisco terminaoperaciones.



Sesiones de operación

[Tabla 2]

Aquí tenemos una tabla más ilustrativa:

Tabla de Sesiones

[Imagen 1]

Para Pensar – Como puede ver en la imagen de arriba, hay 4 horas en las que las sesiones de

Londres y Nueva York se juntan, ¿Qué puede significar esto en términos de volumen?



Mapa de las sesiones del Mundo

[Imagen 2]

Apalancamiento – Operar en el Forex te da la oportunidad de tener mas poder de compra/ventaque otros mercados financieros. Esto nos permite operar grandes cantidades de dinero con unpequeño depósito en margen. Algunos brokers ofrecen un apalancamiento de hasta 400:1,puedes controlar una posición de US$100,000 con únicamente el .25% o US$250. Esto a la veznos permite mantener nuestro capital de riesgo al mínimo.

Esta característica es como un arma de doble filo. Si el apalancamiento no es usado

apropiadamente puede trabajar como una desventaja. Mientras más apalancamiento usemos,mas de nuestro “capital de riesgo” hay en riesgo.

Imaginemos el siguiente escenario: Dos operadores con el mismo capital pero usando distintosniveles de apalancamiento:

Operador A: usa 400:1 con una cuenta de US$2,000

Operador B: usa 100:1 con una cuenta de US$2,000



Si los dos operadores abren una operación estándar (100,000 unidades), el operador A va a teneren riesgo US$1,750 (2,000 – 250 = 1,750), mientras que el operador B solo va a tener en riesgoUS$1,000 (2,000 – 1,000 = 1,000)*.

* Existen técnicas de administración del riesgo que le permiten reducir el capital de riesgo

como órdenes de paro o “stop loss”. Analizaremos esto a más detalle en la siguiente lección.

Es por eso que NO recomendamos usar un apalancamiento mayor a 100:1.

Recuerde: el margen siempre es usado como un depósito, el resto del capital en la cuentaestá en riesgo.

Bajos costos de Transacción – El Mercado de divisas es considerado uno de los mercadosfinancieros con más bajos costos de operación. La mayoría de los brokers cobran basados en lossiguientes dos esquemas:

Spread – Los brokers cobran un diferente precio para operaciones de compra y operaciones deventa, esta diferencia es la que se queda el broker.

Spread y Comisiones – La mayoría de los brokers en este esquema cargan una comisión, perousualmente el spread es muy pequeño, tanto que incluso los costos de transacción pueden sermenores que los brokers que cargan únicamente spread.

Capital de Riesgo al Mínimo – Para el mercado forex se requiere menos capital de riesgo queotros mercados. Algunosbrokers incluse permiten la apertura de cuentas con US$1 (si, leyóbien, solo un dólar). En promedio, la inversión mínima suele ser de US$300.

Por supuesto, no podemos esperar hacer una fortuna de ese capital, pero definitivamente nospuede servir para adentrarnos en el mundo del mercado sin arriesgar grandes cantidades dedinero.

Operaciones Especializadas – La liquidez del mercado nos permite operar solo algunasdivisas, las de mayor volumen. Alrededor del 85% de las transacciones ocurren en las siete

divisas grandes mencionadas anteriormente. Esto nos permite monitorear, seguir a detalle yconocer cada instrumento mejor.

Operar desde donde sea – El hecho de que las transacciones no tengan un lugar físico dondetodas ocurren, nos permite hacer operaciones en cualquier parte del mundo. Solo necesitamosun teléfono o una conexión a Internet donde podamos tener acceso al broker.

Abajo veremos dos tablas comparativas entre el mercado Forex y otros mercado financieros.



Sección IV: Principales ParticipantesHace unas décadas los participantes mas importante en el mercado Forex eran los bancoscomerciales que tomaban posiciones contra otros bancos por una variedad de razonesincluyendo la especulación, para cubrirse, entre otras y compañías (exportadoras e importadorasde bienes y servicios) que usaban a los bancos para realizar sus transacciones. Esta eraaproximadamente el 70% del volumen generado de las transacciones de divisas.

En estos días esto ha cambiado. Con el desarrollo de tecnologías y la habilidad de realizartransacciones intercontinentales con mayor facilidad otras instituciones financieras y nofinancieras pueden participar en el mercado Forex. De la misma manera lo hacen inversionistasy operadores alrededor del mundo.

Ahora, la especulación tiene una participación de más del 80% del volumen generadodiariamente. Estas transacciones son conducidas desde bancos hasta pequeños operadores einversionistas.

Los principales participantes del mercado son: bancos, bancos centrales, compañíascomerciales, operadores e inversionistas individuales y los brokers. Ellos hacen operacionespor una variedad de razones como:

• Obtener ganancias de fluctuaciones en las divisas• Para protegerse de fluctuaciones en las divisas (hedging)• Para obtener ganancias del interés generado por las tasas de interés.

Bancos

Los bancos son los mayores participantes del mercado de divisas. La mayoría de lastransacciones son hechas a través de los mismos bancos (de especulación y comercial). Grandestransacciones son hechas por estos bancos (billones de dólares diarios) y son hechas por cuentapropia y por órdenes de clientes. La especulación de los bancos es aproximadamente el 70% delvolumen generado diariamente.



Operadores más grandes del Mercado Forex

[Tabla 5]Fuente: Wikipedia

Bancos Centrales

Los bancos centrales son grandes participantes del mercado de divisas, aunque las razones deellos no son especulativas. El objetivo principal de los bancos centrales es controlar y regular lacantidad de dinero ofertada en una nación para alcanzar sus objetivos económicos. Un bancocentral puede intervenir en el mercado de divisas por las siguientes razones:

• Para ganar estabilidad en el tipo de cambio y precios• Para proteger ciertos niveles del tipo de cambio e inflación• Cuando los objetivos económicos principales deben ser alcanzados.

Algunos bancos centrales son mas conservadores que otros, unos intervienen regularmente(como el banco central de Japón*) y otros no tan seguido como la Reserva Federal (bancocentral de Estados Unidos).

Los bancos centrales más importantes son:

La Reserva Federal, de Estados Unidos El Banco Central de Japón

El Banco Central de Inglaterra

El Banco Central Europeo

El Banco Central de Canadá



El Banco Nacional de Suiza

*El banco central Japonés solía intervenir mucho en un pasado, sin embargo, recientemente nose ha notado tanto su intervención.

Compañías Comerciales

Estas son corporaciones que participan en el mercado de divisas intercambiando bienes yservicios fuera de la nación. La mayoría de las compañías les gusta recibir dinero en la monedalocal o dólares americanos, entonces para completar las transacciones necesitan adquirirmoneda extranjera a través de bancos comerciales.

Otra razón por la cual las compañías participan en el mercado de divisas es para cubrirse encaso de altas fluctuaciones de su divisa. Por ejemplo, una compañía va a recibir pagos en elfuturo en su moneda local. La moneda local se ha venido depreciando y se espera que continúedepreciando hasta el próximo año. En este caso, la compañía puede vender (o ponerse corto) en

su moneda local y comprar (ponerse largo) en la moneda en la que el pago va a ser recibido. Deesta manera la fluctuación de la moneda no afecta a la compañía.

Fondos de Inversión

Estas son empresas que representan fondos mutuos y de pensiones, y hacen operaciones deinversión y arbitraje que invierten en el extranjero.

En tiempos recientes, más y más fondos están participando en el mercado de divisas paraespecular y cubrir sus operaciones en el extranjero.

Brokers

El objetivo principal de los brokers es juntar a los compradores y vendedores de una moneda, esdecir, son intermediarios. La mayoría de los brokers no cobran comisiones, sino que obtienensus ganancias del spread.

Existen dos tipos de brokers:

Creadores de Mercado (Market Maker) – El broker es la contraparte de todas las operacionesechas por los operadores. Cuando un operador abre una operación, el broker abre la operacióncontraria, si el operador compra un par, el broker le vende el mismo. De esta manera los brokersse pueden cubrir.

Sin mesa de transacciones (Non-dealing-desk) – Este tipo de brokers solo conectan a losoperadores con los bancos a través de una red de comunicación electrónica (ECN – ElectronicCommunication Network). El broker no abre ningún tipo de operación. Este es el tipo de broker



que carga una comisión y el spread, pero como dijimos anteriormente, los costos de transacciónpueden estar por debajo de los del otro tipo de broker.

Operadores Individuales e Inversionistas

Individuos que hacen operaciones por varias razones incluyendo: especulación, un turista que

necesita moneda extranjera, etc.

Resumen

Esta es una de las lecciones que muchos no quieren revisar, “solo bla bla”, es entendible, pero siusted llegó tan lejos en esta lección, muchas felicidades! Usted sabe definitivamente como sehacen la cosas, “primero lo primero”. Felicidades de nuevo y muy buena suerte en suexperiencia de operador.

Esta lección principalmente habla de la teoría del mercado forex, como se formó, comofunciona, quienes son sus participantes, etc. Si ya leyó hasta este punto no creo que seanecesario revisar de nuevo el material de esta lección. Probablemente lo más importante en estalección sea la diferencia que hay entre los dos tipos de brokers (vaya a la sección departicipantes del mercado forex y vuelva a leer ese párrafo, creo que vale la pena).

En esta lección tuvimos dos secciones “Para pensar”.

Para Pensar 1 – Acerca del volumen, si usted llegó a una respuesta compleja y una nuevateoría de cómo el volumen puede ser calculado, elimínela. No puede ser calculada, lasoperaciones no están centralizadas en un lugar. Podemos tener estimados por medio delmercado de futuros, por datos de brokers individuales, etc. Pero son solo estimaciones.

Para Pensar 2 – Acerca del empalme de la sesión de Londres y Nueva York, si, creo que esta sila tuvo bien. Cuando las sesiones se empalman, tiende haber mucho más volumen en elmercado, esto quiere decir, que la cuando hay un empalme, la mayor parte del tiempo tambiénhay movimientos más grandes del mercado. Esto es bueno para nosotros los operadores pues

podemos fijar más lejos el nivel de toma de ganancias.

Espero que haya disfrutado esta sección.



Sección II: Introducción

Es importante entender claramente como funciona el mercado de divisas. En esta lecciónrevisaremos todos los conceptos básicos relacionados con la operación del mercado Forex,usted aprenderá: todo acerca de las cotizaciones, como funciona el apalancamiento, cuandocobramos y cuando pagamos interés, y mucho más.

La estructura de esta lección es la siguiente:

Sección II: Principios Básicos – En esta sección vamos a discutir como se manejan losinstrumentos de inversión, simbología de los pares más importantes y otros conceptos básicos.

Sección III: Cotizaciones Directas e Indirectas y Cotizaciones Contra y Base – Alguna vezse ha preguntado ¿porqué algunas veces el USD es el primer término en algunos pares y el

segundo en otros? Lo explicaremos a detalle.

Sección IV: Lotes, Pips y Spread – Veremos como se calcula el valore de cada pip para cadapar, como se manejan los lotes y discutir el porque de los spreads.

Sección V: Apalancamiento (Margen) – Uno de los conceptos más importantes en el mercadoforex, no se puede dar el lujo de no conocer como funciona.

Sección VI: Rollover o Interés – Si usted planea operar a largo plazo el interés que tiene quepagar o que le pagan (dependiendo de la divisa) puede ser un factor muy importante.

Sección VI: Tipo de Ordenes – Es vital para los operadores conocer las maneras en que sepuede entrar (hacer operaciones) en el mercado forex.

Muy buena suerte amigos(as)



Sección II: Principios Básicos

Códigos ISO

En las divisas, como otros instrumentos financieros, es más práctico escribirlas en códigosestandarizados. La Organización de Estandarización Internacional (ISO) desarrolló lo que seconoce como los códigos ISO para las divisas. Estos códigos están formados por tres letras:

- Las primeras dos representan una abreviación del país de la moneda.

- La última letra representa la primera letra del nombre de la moneda.

Los pares también pueden ser llamados por su “apodo”.

Códigos ISO para las Divisas

[Tabla 1]

*CHF, CH significa Confederación Helvética (la traducción en latín). Esto elimina el tener queusar uno de los cuatro idiomas oficiales en Suiza.

Las Siete Divisas Grandes

De todas las transacciones echas en el mercado de divisas, el 85% de ellas son echas en los sietepares más importantes.

Volumen Generado por Divisa

Fuente: Bank of International Settlements

*Como cada par involucra 2 divisas el total es 200%



[Tabla 2]

Fuente: Bank of International Settlements

*Como cada par involucra 2 divisas el total es 200%

Manejando Pares como Instrumentos

Es mucho más práctico considerar los pares como instrumentos. Por ejemplo, si usted esperaque el Euro se aprecie, usted compra EUR (EUR/USD). Lo que usted esta haciendo aquí escomprar EUR y vender simultáneamente USD. Pero no es práctico verlo desde ese punto devista. Es mucho más simple considerar al “Euro” como el instrumento principal”, de tal manerausted estará “largo en Euros”.

Siguiendo con el ejemplo, si por el contrario usted espera que el USD sea el que se aprecie,usted venderá EUR (EUR/USD), aquí usted esta vendiendo EUR y comprando simultáneamenteUSD. Aquí usted esta “corto en Euros”.



Sección III: Cotizaciones Directas e Indirectas y Cotizaciones Contra y Base

Cotizaciones Directas e Indirectas

Cada divisa puede ser cotizada directa o indirectamente contra otras divisas (la mayor parte deltiempo con el USD).

Cotización Directa: Cantidad de moneda local necesaria para comprar una unidad de lamoneda extranjera (comúnmente USD).

Cotización Indirecta: Cantidad de Moneda local que se recibe cuando una unidad de lamoneda extranjera se vende.

Por simplicidad, la mayor parte del tiempo el USD es la moneda extranjera, entonces para los 7pares principales tendremos:

Pares con Cotización Directa

- USD/JPY

- USD/CAD

- USD/CHF

Pares Con Cotización Indirecta

- EUR/USD

- GBP/USD

- AUD/USD

Cotizaciones Base y Contra

La primera divisa de un par es siempre llamado divisa base. El segundo par es llamado divisacontra. Las cotizaciones de los pares siempre están expresados en unidades de la moneda contra

que pueden comprar una unidad de la moneda base.EUR/USD = moneda base/moneda contra

Esto es cuantos USD son necesarios para comprar un EUR

Si la cotización del EUR/USD es 1.2550, entonces se requieren 1.2550 USD para comprar unEUR... y lo mismo aplica para otros pares.



Si la cotización del USD/JPY es 110.05, entonces se requieren 110.05 JPY para obtener unUSD.

TIP: El EUR es siempre la moneda dominante contra todas las demás divisas. Todos los paresque involucran al EUR se identifican como: EUR/USD, EUR/JPY, EUR/CHF, etc. La siguientemoneda en la jerarquía es la GBP, que es siempre la moneda base menos contra el EUR.



Sección IV: Lotes, Pips y Spreads Lotes

Las transacciones en el mercado de divisas pueden ser de distinto tamaño: estándar, mini, microo contratos variables.

Lotes estándar: Los lotes estándar son 100,000 unidades de la moneda base. (la cantidad de

dinero que se necesita para abrir una operación estándar varía de acuerdo al apalancamiento,veremos esto en un momento).

Lotes Mini: Los lotes mini son operaciones de tamaño 10,000 unidades de la moneda base (10veces menor a las operaciones estándar).

Lotes Micro: Cada lote micro tiene un valor de 1,000 unidades de la moneda base (diez vecesmenor a los lotes mini y cien veces menor a los lotes estándar).

Lote variable: Algunos brokers permiten abrir operaciones con lotes variables, esto basado en

las necesidades del operador. Por ejemplo, puede abrir una operación de tamaño: 234,644 o5,328.

Veamos algunos números:

Un operador compra EURUSD a 1.4530

Lote estándar: el operador esta comprando 100,000 EUR a 145,300 USD

Lote Mini: el operador esta comprando 10,000 EUR a 14,530 USD

Lote Micro: el operador esta comprando 1,000 EUR a 1,453 USD

Lote variable: el operador esta comprando 234,644 a ¿? (ver respuesta abajo).

Para Pensar 1 – Cuantos dólares uso nuestro operador para comprar 234,644 Euros. Pista: usólotes variables.

Pips

Un pips es el mínimo incremento que puede tener un par. Pip significa “Punto de interés delprecio”. Para la mayoría de los pares un pips es la 10,000ma parte de la tasa de cambio(1/10,000). Las únicas excepciones son aquellos pares en los que esta involucrado el JPY,donde el valor de cada pips es la 100ma parte de la tasa de cambio (1/100).

En el EUR/USD un movimiento de 1.2532 a 1.2553 es equivalente a 21 pips, mientras que en elUSD/JPY, un movimiento de 110.05 a 111.10 es equivalente a 105 pips.



Calculado el valor del pip

Aunque la mayoría de las plataformas en línea calculan el valor por pip automáticamente, esimportante saber como se obtiene el valor.

En el caso del USD/JPY (y las monedas indirectas) el cálculo se hace de la siguiente manera:

En el Yen, .01 equivale a un pip (1/100)

Si la cotización del yen es 116.87, entonces un pip equivaldría a:

.01/116.87=.000086 dólares*

*El resultado de este ejercicio esta basado en un tamaño de contrato 1. Si trabajáramos son

lotes estándar, entonces .000086 x 100,000 = 8.6 USD por pip

En el EUR (y monedas directas) el cálculo se hace de la siguiente manera:

En el Euro, .0001 equivale a un pip

Si la cotización del Euro es 1.2316, entonces un pip equivaldría a:

.0001/1.2316= .000081 euros

Nota: el resultado de este ejercicio esta en Euros (siempre en términos de la moneda base). Paraconvertirlo en USD tenemos que añadir un paso:

.000081 x 1.2316 = .000099 ó .0001 (porque dejamos fuera algunos decimales en operacionesanteriores)

De nuevo, el resultado de este ejercicio esta basado en un tamaño de contrato 1. Si hiciéramosoperaciones son lotes mini, entonces: .0001 x 10,000 = 1 USD por pip (para lotes estándar sería10 USD por pip).

HINT: cuando se hacen operaciones con divisas directas, cada pip siempre tiene un valor deUS$10 para lotes estándar y US$1 para lotes mini.

Para Pensar 2 – Solo para estar seguro que entendió la mecánica del cálculo correcto de cadapip, ¿A que precio compramos USD/JPY para obtener un valor por pip de 10 USD por cadapips? (Operaciones en lotes estándar).



Spread Bid y Ask

El precio de las divisas son cotizadas con un spread, la diferencia del precio de compra y ventade una divisa.

El Bid es el precio en el que nuestro broker esta preparado para comprar, nosotros, losoperadores vendemos a este precio.

El Ask es el precio en el que nuestro broker esta preparado para vender, nosotros, losoperadores compramos a este precio.

Las divisas son comúnmente cotizadas de la siguiente manera:

EUR/USD 1.2528/31 Spread = 3 pips

El bid es 1.2528

Si remplazamos los últimos dos dígitos (31) en el precio de la izquierda (bid) obtenemos elprecio ask:

El ask es 1.2531

Para los pares donde el JPY esta involucrado, las cotizaciones cambian un poco:

USD/JPY 116.45/48, spread = 3 pips

Bid: 116.45

Ask: 116.48

Ahora, los spreads pueden ser variables o fijos. La mayor parte del tiempo, en condicionesnormales del mercado los spreads son fijos (por ejemplo, 3 pips constantes). Pero cuando lascondiciones del mercado se tornan muy volátiles (p.e. en un anuncio fundamental importante) elspread puede incrementarse (por ejemplo, cambiar de 3 pips a 8 pips), por lo tanto, nos cuestamás abrir esa operación.

Bien, ahora que ya entendemos los últimos tres conceptos, revisaremos lo que es un escenario

típico de operación, pero antes... una pregunta.

Para Pensar 3 – ¿Por qué cree que diferentes pares tienen distintos spreads? Por ejemplo, elEUR/USD usualmente tiene 2 ó 3 pips de spread, mientras que la GBP/JPY tienenaproximadamente entre 5 y 7 pips de spread. O pares exóticos como el USD/MXN que muchasveces tienen 40 pips de spread.



Escenario típico de operación

La cotización del EUR/USD es: 1.2315/18

Esto significa que podemos comprar un Euro a 1.2318 USD o podemos venderlo a 1.2315 USDPero no vamos a comprar solamente “un” euro, necesitamos más, vamos a comprar 100,000Euros.

En base a nuestro análisis pensamos que el EUR esta devaluado, entonces nos vamos largosEUR/USD (compramos EUR y vendemos USD) en un lote estándar. Entonces, compramos100,000 Euros y pagamos 123,180 USD por ellos (recuerde que usamos la cotización “ask”).

Justo como lo esperamos, el EUR/USD gana valor (se mueve hacia arriba) y decidimos cerrarnuestra operación a la cotización actual: 1.2360/60. Ahora necesitamos cerrar nuestra operacióny vender los 100,000 Euros que tenemos para obtener las ganancias. Vendemos 100,000 Euros a1.2360 (ahora usamos la cotización “bid”) y recibimos 123,600 USD por ellos.

Si compramos a 1.2318 (123,180) y vendimos de vuelta a 1.2360 (123,600), obtenemos unaganancia de 42 pips, que en términos de dólares son: 123,600 – 123,180 = US$420 enganancias.



Hay dos cosas que debemos considerar acerca de la operación en margen (apalancamiento):

1 – Las operaciones en margen nos permiten tener nuestro capital de riesgo al mínimo, estoporque una cantidad pequeña de capital nos permite abrir una operación más grande.

2 – Mientras más grande sea el apalancamiento, más capital de su cuenta va a estar en riesgo.Esto nos lleva al siguiente concepto...

Llamada en Margen

Una llamada en margen es el peor enemigo de un operador. Desafortunadamente, esto le ocurrea muchos operadores, algunos porque usaron técnicas pobres de administración del capital (osin usar ninguna técnica) y a otros operadores les ocurre porque ni siquiera saben lo que es unallamada en margen.

Una llamada en margen ocurre cuando el capital de su cuenta, cae por debajo del margen de

mantenimiento (que es igual al capital requerido para abrir una operación, p.e. $250 si usa 400:1ó $1,000 si usa 100:1 en operaciones estándar). Refiérase a la tabla de arriba.

En una llamada en margen, el broker cierra todas sus operaciones.

Vamos a ver un ejemplo para que todo esto quede un poco más claro.

Calculando el margen de mantenimiento

De nuevo, la mayoría de los brokers calculan este valor, pero sigue siendo bueno saber comocalcularlo y darnos una idea de la cifra antes de abrir la operación.

Un operador compra EUR/USD a 1.2318 en un lote estándar. Esta usando un apalancamiento de100:1 (margen de 1%).

Compró 100,000 Euros a 123,180 USD, entonces el margen de mantenimiento en USD es de1231.80 USD (123,180 x 1%).

Si este operador hubiera estado usando 200:1 (o un margen de 0.5%), el margen de

mantenimiento hubiera sido 615.9 USD (123,180 x 0.5%).

Para pares directos (o pares donde el USD es la moneda base) el cálculo es un poco mássimple:

Como la transacción es en USD, solo necesitamos calcular el porcentaje de la siguiente manera:

Si estamos largos en USD/CHF en un lote estándar a 1.1445, y usamos un apalancamiento de100:1



Sección VI: Rollover o Interés Rollover

El mercado de divisas es operado en una valuación de 2 días. Una nueva fecha de valuaciónocurre después de las 17:00 EST. El rollover ocurre cuando el establecimiento de una operaciónse mueve a la siguiente fecha de valuación (la operación se mantiene abierta durante la“noche”), el costo de esto es el diferencia de la tasa de interés de las dos monedas.

Por ejemplo, si un operador abre una operación en lunes y la mantiene abierta hasta el martes(se cierra el martes), en este caso la fecha de valuación sería el Jueves (porque es operado enuna valuación de 2 días).

Triple Rollover

Sin embargo, si un operador abre una posición en miércoles y la mantiene hasta el jueves, el díade la valuación sería el sábado, pero como no hay mercados trabajando el sábado la transacción

se cierra hasta el lunes. A esto se le llama triple interés o triple rollover.

Cuando Pagamos y Cuando Cobramos Intereses

[Tabla 4]

Veamos un Ejemplo

Un operador compra dos lotes estándar de USD/JPY a 111.50 a las 13:00 EST. La posición lacierra el siguiente día.

Tasas de Interés:



US – 3.5%

Japón – 0.15%

Interés calculado en USD

[Imagen 1]

US$200,000[(.035-.0015)/360] = US$18.61

Usamos 200,000 unidades porque abrimos dos operaciones estándar: 100,000 x 2 = 200,000,360 porque queremos ver lo que obtenemos por día. Como nuestro operados mantuvo laoperación solo por un día, dividimos entre 360 (las transacciones financieras son redondeadas a

360 días por día).

Interés calculado en JPY

[Imagen 2]

US$100,000 = 11,150,000 JPY por lote, 11,150,000 x 2 = 22,300,000, 360 porque queremos

ver lo que obtenemos por día. Como nuestro operados mantuvo la operación solo por un día,dividimos entre 360 (las transacciones financieras son redondeadas a 360 días por día).

Tasas de Interés en Abril 2008



Sección VII: Tipo de Órdenes Órdenes

Hay varias maneras de entrar y salir de operaciones en el mercado. Diferentes tipos deestrategias requieren distintas maneras de entrar y salir del mercado.

Órdenes de entrada al mercado

Orden de mercado (market order) - Una orden para entrar al mercado al valor actual delmercado. Si la cotización del EUR/USD es 1.2538/41, en una orden de mercado compra a1.2541 y vende a 1.2538

Orden límite (limit order) - Esta orden deja que podamos entrar al mercado por un precio pordebajo del precio actual (si vamos a comprar) o arriba del precio actual si vamos a vender. Estetipo de órdenes son usadas para estrategias de bandas o de retrasos (retracements)

Estrategias de banda: comprar en los mínimos de un canal y vender en los máximos de uncanal.

Estrategias de retrasos: Esperar que el precio este más bajo para comprar, o más alto paravender.

Orden de paro (stop entry order) - En este tipo de orden compra a un precio más alto que el demercado o vende a un precio más abajo que el de mercado. Este tipo de órdenes son usadas paraestrategias de rompimiento.

Estrategias de rompimiento: Esperar que el mercado alcance nuevos precios máximos omínimos para entrar al mercado en dirección del rompimiento.

Órdenes de salida

Orden limite (limit order). Una orden de limite u orden de toma de ganancias (take profit order)especifica que nivel vamos a salir del mercado por el lado de las ganancias. Si un operadorcompra esta orden esta más alta que el precio de mercado. Si el operador vende, la orden debeestar mas baja que el precio del mercado.

Orden de Paro (stop order). Especifica cual es la máxima cantidad de pips que estamosarriesgando en una posición. Si compramos esta orden debe estar por debajo del precio demercado, si vendemos esta orden debe estar por encima del precio de mercado.



Duración de las Órdenes

Válida hasta la Cancelación (GTC, por sus siglas en inglés: “good till cancelled).

Esta orden se mantiene activa o “válida” hasta que el mercado alcance cierto nivel o canceladapor el operador.

Válida hasta “N”, (GTN, por sus siglas en inglés: “good Hill N”), donde N es un periodo detiempo como: una hora, un día, una semana, etc.)

Esta orden permanece activa hasta que el mercado alcance cierto nivel o un tiempodeterminado.

Una cancela la otra (OCO, por sus siglas en inglés: “One cancells the other”).

Una orden OCO es una combinación de dos órdenes: una orden límite y una de paro (SL). Unaorden es situada por debajo del mercado, y otra es fijada por encima del mercado (no importa si

son órdenes de compra o venta), cuando el mercado alcanza una orden, la otra se cancelaautomáticamente.

Resumen

Por fin terminamos esta lección, puede tornarse tediosa y hasta un poco confusa en momentos,por finalmente logramos entender cada concepto básico del mercado de divisas.

Antes de continuar, asegúrese de comprender los siguientes conceptos:

- Como calcular el valor por pip de cada uno de los pares grandes

- La diferencia entre el “bid” y el “ask”, donde compramos y donde vendemos

- Que es el margen y como se calcula

- Porque el margen puede resultar en importantes ganancias, pero también en importantespérdidas

- Que es el Rollover, cuando pagamos y cuando cobramos intereses

Ok, esta lección tuvimos bastentes secciones de “Para Pensar” verdad...

Para Pensar 1 – En el ejemplo donde nuestro operador compró EUR/USD a 1.4530, nospreguntaron por la cantidad de USD que utilizamos para comprar 234,644 Euros (eran lotesvariables). Para llegar al resultado simplemente necesitamos hacer el siguiente cálculo:



234,644 x 1.4530, esto equivale a 340,937.73,

Por lo tanto, compramos 234,644 Euros a US$340,937.73

Para Pensar 2 – En la segunda sección de para pensar, nos preguntaron a que preciocompramos USD/JPY para que el valor de cada pip sea de 10 USD por pip.

Normalmente calculamos el valor por pip usando dos variables: a cuantos decimales equivalecada pip en el USD/JPY (0.01) y la cotización actual (p.e. 116.47), en este caso sin embargo, yasabemos el valor por pip que es de US$10, también sabemos a cuanto equivale cada pip, y loque necesitamos calcular es el valor de la cotización, por lo tanto la ecuación sería la siguiente:

0.01/X = 0.0001, resolviendo para X, obtenemos:

0.01/0.0001 = X, por lo tanto, X = 100

Entonces la respuesta sería: para obtener un valor por pip de US$10 en el USD/JPY, sucotización debe ser de 100.00

Para Pensar 3 – Aquí nos piden dar una razón por la cual creemos que hay diferentes spreadspara los distintos pares, ¿no sería más fácil tener un solo spread para todos los pares?

La respuesta es porque el mercado forex es como cualquier otro mercado, ¿recuerda el ejemploque usamos en la lección 1 acerca del mercado de carros usados? Bueno, lo mismo ocurre en el

mercado de divisas, los pares que son operados con más frecuencia tienden a tener los spreadsmás pequeños, y aquellos que no son tan operados tienden a tener spreads más grandes. Comoresultado de esto, aquellos que son operados con más frecuencia tienden a tener movimientosmás suaves mientras los que tienen spreads más amplios suelen tener movimientos másvolátiles. Por ende, es un poco más riesgoso operar pares con mayor spread que aquellos conspreads más pequeños.

Para Pensar 4 – En la cuarta sección para pensar de esta lección, tuvimos que calcular losniveles de apalancamiento y ver que hubiera sucedido con la operación que hicimos en el

ejemplo.

¿Qué hubiera pasado con distintos niveles de apalancamiento?

400:1 – Con este nivel de apalancamiento, el margen de mantenimiento es de US$615.9(246,360 x 0.25%). Para este caso, tenemos suficiente capital para soportar el movimientoadverso.



200:1 – Aquí el margen de mantenimiento ascendería a US$1,231.8 (246,360 x 0.50%).Entonces tenía US$2,768.2 para soportar las pérdidas flotantes, y adivine que, si libró lallamada en margen por poco, El movimiento adverso fue de US$2,260, entonces si tuvo capitalpara soportar el movimiento adverso.

100:1 – Este escenario la vimos en el material del curso

50:1 – Con este nivel de apalancamiento no puede abrir la operación, ya que el margen demantenimiento es mayor que lo que tiene en su cuenta: US$4,927.2 de margen demantenimiento vs. US$4,000 en su cuenta.

25:1 – Tampoco puede abrir la operación, ya que el margen de mantenimiento es mayor que elcapital en su cuenta: US$9,854.4 de margen de mantenimiento vs. US$4,000 en su cuenta.

Aguarde un segundo... entonces, ¿lo que estamos diciendo es que realmente es mejor tener unalto apalancamiento? No, en lo absoluto. Altos niveles de apalancamiento es SIEMPRE

equivalente a mayor riesgo. Veámoslo de esta manera, imagine que tiene dos cuentas, unausando 100:1 y otra usando 200:1 y que en lugar de tener un movimiento de 113 pips, elmovimiento fuera de 150 pips, de tal manera que tuviera una llamada en margen en las doscuentas.

En la cuenta que usó 200:1, ella terminó con US$1,231.8 (equivalente al margen demantenimiento), mientras que en la cuenta donde usó 100:1 tiene US$2,463.60. Es aquí dondepodemos ver que mientras más apalancamiento usamos, más de nuestra cuenta está en riesgo.

También recuerde que, la operación en margen nos permite abrir operaciones con solo una

fracción de la inversión, y por el tamaño de la operación, las ganancias también son mayores,pero cuando el mercado va en nuestra contra, también las pérdidas son mayores. Nunca seolvide de esto.

Bien, creo ahora que usted esta listo para tomar el examen.

¡Buena Suerte!

Sección I: Introducción

Básicamente hay dos enfoques para operar el mercado Forex: Análisis técnico o Análisisfundamental

Análisis Técnico: estudia el comportamiento de precios e indicadores para intentar predecir elcomportamiento futuro del precio.



Análisis Fundamental: Estudia las variables económicas, sociales y políticas que mueven laoferta y demanda de instrumentos.

¿Cuál es el mejor enfoque?

Siempre ha habido un fuerte debate de cual enfoque es mejor, algunas veces los analistas

técnicos predicen el comportamiento del precio con exactitud pero otras los analistasfundamentales tienen un mejor rendimiento. La verdad es que no hay una respuesta única a estapregunta. Me atrevo a decir que la respuesta tiene que ver mucho con cada operador, muchos sesienten mejor operando basados en el análisis técnico mientras otros se sienten mejor haciendooperaciones basados en el análisis fundamental.

Si usted es un operador de corto plazo, entonces seguramente preferirá el enfoque técnico,porque este enfoque se concentra en el análisis del precio de corto plazo. Mientras que loscambios fundamentales tardan más tiempo en estar reflejados en las graficas.

Si usted es un operador de largo plazo, entonces probablemente el enfoque fundamental seajuste más a sus necesidades porque los cambios en oferta y demanda tardan más enequilibrarse.

Hoy día, muchos operadores utilizan los dos enfoques para tener una mejor visión de todos loscambios en los instrumentos operados.

Esta Lección esta estructurada de la siguiente manera

Sección II: Que mueve al Mercado Forex: trataremos de explicar porque las divisas semueven, conoceremos ciertas teorías al respecto.

Sección III: Fundamentales por País: Veremos una lista de los indicadores económicos másimportantes para cada país (de los pares grandes), que tan importante son para el mercado y suefecto en el mercado.

Sección IV: Otros Indicadores Económicos: En esta sección revisaremos algunos indicadores

que no suelen tener tanto impacto en el mercado, pero que bajo ciertas circunstancias lo puedentener.

Sección V: Otros Factores Fundamentales que Influyen en el Mercado Forex: Vamos aexplicar el rol de crisis políticas y sociales, anuncios de gente importante y su influencia en elmercado Forex.

Sección VI: Oro y Petróleo: Conocer estos dos instrumentos y su relación con el mercadoforex nos va a dar ventajas en la operación.



Balanza de pagos = Flujo de capitales + flujo comercial

Una balanza de pagos negativa indica que el capital saliendo del país es mayor que el capitalque entra al país (la demanda es pequeña).

Una balanza de pagos positiva significa que el capital entrando a la economía es mayor que elcapital que esta saliendo (incremento de la demanda domestica de una divisa).

Teóricamente, una balanza de pagos igual a cero indica el valor “verdadero” de una divisa.

Flujo de Capitales

El flujo de capitales es la cantidad neta de moneda (compras y ventas) a través de inversiones decapital.

El flujo de capitales puede ser dividido en: flujo físico y flujo de inversión

Flujo físico. Este flujo sucede cuando entidades extranjeras venden su moneda local y compranmoneda extranjera para hacer inversión extranjera directa (para hacer adquisiciones, etc.)cuando el valor de este tipo de inversiones aumenta, refleja un buen estado de la economíadonde se invirtieron los capitales.

Flujo de inversión. Estas son inversiones en los mercados globales, en renta fija y variable(Forex, acciones, notas de gobierno, etc.)

Flujo Comercial

El flujo comercial mide las exportaciones e importaciones netas de un país. Estos doscomponentes constituyen lo que llamamos Cuenta Corriente.

Países que tienen una cuenta corriente positiva (exportaciones mayores que importaciones) esmas propenso a devaluar su moneda. De esta manera los consumidores extranjeros percibenmas barata la moneda con la que compran bienes o servicios extranjeros (pueden comprar masbienes y servicios). Un buen ejemplo de este caso es Japón.

Países que tienen una cuenta corriente negativa (importaciones mayores que exportaciones) sonmas propensos a apreciar su moneda porque necesitan vender la moneda local mas cara parapoder comprar bienes y servicios extranjeros a un menor costo. Un ejemplo de este caso es el deEstados Unidos.

Poder de Paridad de Compra (PPP – Purchasing Power Parity)



Esta teoría explica que los cambios de los tipos de cambio son determinados por los preciosrelativos de una canasta de bienes similares entre diferentes países. En otras palabras, la razónde precios de lasa canastas con bienes similares debe ser igual o similar al tipo de cambio.

Por ejemplo, si una computadora en Australia cuesta AU$1,500 y la misma computadora enEstados Unidos cuesta US$1,200, de acuerdo con la PPP, el tipo de cambio AUD/USD sería1.2500 (1,500/1,200 = 1.2500).

Si el tipo de cambio AUD/USD fuera 1.3000 (o arriba de 1.2500, de acuerdo a esta teoría elvalor del tipo de cambio debe depreciarse hasta alcanzar 1.2500. por el otro lado, si el tipo decambio fuera 1.0500, este tendería a apreciarse hasta alcanzar 1.2500.

Estos ejemplos son meramente ilustrativos, en el mundo real se aplica a una canasta de bienes yno a solo un bien.

La mayor debilidad de esta teoría es que no asume costos de transacción relacionados alcomercio de estos bienes (impuestos, tarifas, etc.) otra desventaja es que no consideran otros

factores que pueden influenciar al tipo de cambio (como la tasa de interés).

Las teorías monetarias modernas incluyen el mercado de capitales a la teoría de PPP pensandoque estas transacciones tienen menos costos de transacción.

Teoría de la Tasa de Interés

Esta teoría establece que los diferenciales en las tasas de interés neutralizan los cambiospositivos y negativos de una moneda contra cualquier otra, de tal manera que no pueda haberarbitraje (oportunidades sin riesgo).

Por ejemplo si la tasa de interés de Australia es 5.5% y la tasa de interés de Estados Unidos es3.5%, entonces el AUD debe apreciarse para que de esta manera no haya oportunidades dearbitraje.

Existen otras teorías que tratan de explicar el valor de un par de divisa. Pero como todas lasteorías, se basan en supuestos que pueden estar o no en la vida real.

Sección III: Fundamentales por País

En esta sección vamos a darle un pequeño vistazo a la economía de cada país de las divisasgrandes, como también estudiaremos sus fundamentales más importantes para cada uno deellos.

Note sin embargo, esta lista puede no reflejar lo que pasa en el mundo real, basamos nuestroanálisis en probabilidades, y como toda probabilidad, tiene probabilidad de no cumplirse. Esteanálisis es meramente informativo.



Unión Económica y Monetaria Europea (EMU) - EUR

Datos rápidos de la Economía de la Eurozona

- La EMU consiste de 16 países miembros: Austria, Bélgica, Finlandia, Francia, Alemania,Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburgo, Holanda, Portugal, Eslovenia, España, Suecia, Noruega yel Reino Unido. Aunque el Reino Unido, Suecia y Noruega no han entrado a la última faceta de

la EMU donde adoptan al Euro como su moneda; siguen usando su propia moneda.

- La Eurozona se denomina al grupo de países que han adoptado al Euro como su moneda local.

La Eurozona y so PIB

[Tabla 1]

Fuente: Fondo Monetario Internacional (2006)

- De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, si la Unión Europea (EU) fuera un país,sería el único país con un PIB por encima del de Estados Unidos con 14.5 trillones de USD.

- Aparte de la moneda en común, la Eurozona comparten una misma política monetaria dictadapor el Banco Central Europeo (ECB). El ECB fue establecido bajo estrictas reglas para cadauno de los miembros, y sus reglas principales son:



- Estabilidad de precios

- Baja Inflación (debajo de 1.5% del promedio de los tres mejores números de losmiembros)

- Déficit bajo

- Crecimiento

- La importancia del EUR se ha incrementado considerablemente mientras más países en elmundo cambian sus reservas de USD a EUR

Indicadores Económicos Importantes para la EMU

Aquí tenemos una liste de los indicadores económicos importantes que suelen tener un altoimpacto en el mercado forex.

Anuncio de la Tasa de Interés

La tasa de interés es una medición del costo del dinero. El Banco Central Europeo utiliza la tasade interés como una herramienta para cumplir sus objetivos más importantes: inflación,crecimiento y estabilidad de precios.

Cuando el ECB baja la tasa de interés, el Euro tiende a depreciarse contra otras divisas porquebajan sus rendimientos (p.e. inversionistas venden sus Euros para comprar otras monedas con

mayor rendimiento, de esta manera se incrementa la oferta, esto hace que baje el precio delEUR).

Cuando el ECB sube la tasa de interés, el Euro tiende a apreciarse contra otras divisas ya quegenera mejores rendimientos (p.e. inversionistas venden su moneda local para comprar Euros,esto incrementa la demanda por Euros y finalmente lo hace su precio).

Página del anuncio: http://www.ecb.int/press/pressconf/2006/html/index.en.html

NOTA: Como ya lo sabemos, la Eurozona consiste de varios países, y cada uno de ellos tiene

sus propios datos de PIB, Inflación, etc. Aunque es importante tener una idea del desempeñogeneral del la EU, para los siguientes indicadores, es más importante monitorear el desempeñode los 3 ó 4 países más importantes de la EU (refiérase a la tabla del GDP arriba).

Producto Interno Bruto (PIB ó por sus siglas en inglés GDP) de Alemania y EU

El GDP de la EU es el valor de los servicios y productos producidos dentro de los límitesterritoriales de la EU. Un buen GDP refleja una economía sana.



Un buen número del GDP indica que la economía esta creciendo y el Euro tiende a apreciarsecontra otras divisas.

Un mal número del GDP indica que la economía esta decreciendo y el Euro tiende a perdervalor contra otras divisas.

Página del anuncio: http://ec.europa.eu/comm/eurostat

Para Pensar 1 - ¿Qué es un buen o mal número de algún anuncio fundamental? En el GDPvimos (como lo haremos con otros indicadores): un buen número tiende a apreciar el valor delEuro, ¿Qué significa “buen”? ¿Un valor por encima de cero? O tal vez, ¿un número por arribade 50? Analícelo y trate de llegar a una conclusión, una vez que crea que tiene la respuestarefiérase a la sección del resumen.

Harmonised Consumer Price Index (Índice de Precios al Consumidor Armónico)

El HCPI es lo que la EU utiliza como medida de inflación y estabilidad de precios. Como yahemos explicado arriba, el ECB tiene ciertas reglas para sus miembros, y esta es una de las másimportantes, un país no se puede desviar del 1.5% del promedio de los países mejor evaluados.

Usualmente para la EU:

Con un número bajo de HCPI, el Euro tiende a ganar valor contra otras monedas.

Con un número alto de HCPI, el Euro tiende a perder valor contra otras monedas.

Página del anuncio: http://www.ecb.int/stats/prices/hicp/html/index.en.html

Datos de Desempleo de Alemania y EU

Los datos del desempleo siempre es uno de los mejores indicadores de la salud de una economíaen cualquier país. Cuando los números son buenos usualmente reflejan muy buena salud.

Usualmente para la EU:

Un número bueno tiende a apreciar al Euro frente a otras monedas.

Un número malo tiende a depreciar al Euro frente a otras monedas.

Página del anuncio: http://ec.europa.eu/comm/eurostat

Balanza Comercial



Usualmente:

Un buen número (mejor de lo esperado) tiende a apreciar el valor del Euro frente a otrasmonedas.

Un mal número (peor de lo esperado) tiende a depreciar el valor del Euro frente a otros pares.

Página del anuncio: http://www.cesifo-group.de/pls/portal/url/page/IFOHOME/A-WINFO/D1INDEX/10INDEXGSK

ZEW Survey (Alemania)

Esta es una encuesta realizada a expertos de toda Europa acerca de su visión de los indicadoresmás importantes de Alemania: Inflación, crecimiento, mercado accionario, tipos de cambo paraun periodo de 6 meses. También les piden su opinión acerca de las condicionesmacroeconómicas actuales.

Un mal número, hace que el EUR pierda valor frente a otros pares

Un buen número, hace que el EUR gane valor frente a otros pares.

Página del anuncio:http://www.zew.de/en/publikationen/Konjunkturerwartungen/Konjunkturerwartungen.php3

¿Cuál es la diferencia entre las encuestas ZEW e IFO?

La encuesta IFO es aplicada a dueños de negocios y empresas mientras que la de ZEW esaplicada a expertos en el área.

Bono de 10 Años de Alemania

Papeles de largo plazo (gubernamentales) son siempre un buen indicador de las expectativasfuturas de cualquier país. De hecho, si hace una investigación, usted verá que muy pocos paísesen desarrollo tienen papeles de 10 años (porque muy pocos inversionistas estarían dispuestos a

invertir por el nivel de incertidumbre).

En este caso, el bono de 10 años es un muy buen indicador de las expectativas del Euro, alcompararlo con el bono de 10 años de Estados Unidos:

Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial se incrementa: representa unsentimiento alcista del EUR



Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial disminuye: representa un sentimientobajista del EUR

Estados Unidos - USD

Datos rápidos de la Economía Estadounidense

- Actualmente US es la economía más grande del mundo con un GDP nominal de 13.25trillones de USD, 3 veces más grande que su más cercano competidor.

- US tiene un déficit muy grande (esto porque son el socio comercial más importante en lamayoría de los países).

- De acuerdo con el BIS, el USD esta involucrado en el 89% de las transacciones de divisas.

- La Reserva Federal (o FED, banco central de US) tiene dos objetivos principales:

- Estabilidad de precios

- Crecimiento constante

- El USD es percibida como una de las monedas más fuertes y confiables en el mundo, comoresultado muchos países (la mayoría en desarrollo) fijan sus monedas al USD.

Indicadores Económicos Importantes para US

Non-Farm Payrolls – NFP (desempleo de US)

El NFP esta probablemente en el top 3 de los indicadores que más mueven al mercado.

El NFP muestra el número de empleos creados en la economía en un determinado mes (empleosfuera del sector gubernamental y agricultura). Es uno de los mejores indicadores de la fuerza delmercado labora, y como ya sabemos, el mercado laboral siempre es seguido como unimportante diagnostico de la economía en general.

Un número fuerte indica una economía fuerte, por lo tanto se esperaría una apreciación delUSD.

Un número débil indica una economía débil, por lo tanto se esperaría una depreciación delUSD.

Este reporte se publica el primer viernes de cada mes.

Página del anuncio: http://www.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm



Tasa de Interés

Como ya lo mencionamos, las tasas de interés son una medición del costo del dinero. Losbancos centrales usan la tasa de interés como una herramienta para cumplir sus objetivosprincipales.

Un incremento en las tasas de interés de US típicamente incrementa la demanda de USD,

inversionistas venderán su moneda local para comprar USD para tomar ventaja de la mejora enrendimiento incrementando su demanda y por ende el valor del USD.

Un corte en las tasas de interés de US típicamente disminuye la demanda de USD,inversionistas venderán USD para cambiarlos por otras monedas que generen mejoresrendimientos, esto incrementa la oferta de USD, disminuyendo su valor.

Cuando no hay cambio en las tasas de interés puede ser interpretado como ambos, sentimientoalcista o bajista dependiendo de las circunstancias. Sin cambio después de un periodo donde sebajaron continuamente, es percibido como bajista y después de un periodo de alzas, como

sentimiento alcista.

Este reporte se anuncia 8 veces al año.

Página del anuncio: http://federalreserve.gov/fomc/fundsrate.htm

Balanza Comercial

Este indicador mide las exportaciones e importaciones netas de bienes y servicios de US. Este

es el componente flujo comercial de la balanza de pagos, que mide la demanda y oferta de unpaís (como lo explicamos anteriormente).

Es importante destacar que US tiene una balanza comercial negativa con casi todos lo países delmundo.

En un buen número, el USD tiende a apreciarse

En un mal número, el USD tiende a depreciarse

Este reporte es publicado cada dos meses (a mediados de mes).

Página del anuncio: http://www.bea.gov/bea/di/home/trade.htm

Consumer Price Index (CPI)



Es un índice que mide los cambios en el precio de una canasta de bienes básicos de productos yservicios (inflación). El objetivo de este indicador es medir los cambios del precio dejando fueralos cambios en la calidad de bienes y servicios.

Si el CPI se incrementa, el poder de compra de una moneda baja, teniendo un impacto negativocon el USD

Si el CPI disminuye, el poder de compra de la moneda sube, teniendo un impacto positivo conel USD.

Este reporte se publica comúnmente la segunda semana de cada mes.

Hay otro indicador relacionado, el Core CPI, que mide lo mismo pero excluye alimentos yproductos relacionados con la energía, los componentes más volátiles del CPI. Por ende, tienemás estabilidad en la medición de cambios en los precios.

Página del anuncio: http://www.bls.gov/cpi/

Para Pensar 3 - ¿Existe un buen número de inflación para todos los países?

Consumer Confidence Index

El CCI es una encuesta aplicada a 5,000 consumidores, sobre como perciben las condiciones dela economía, clima de los negocios y lo que esperan en el futuro. Muestra que tan confiadosestán los consumidores en un mes determinado.

Un buen número de CCI indica una economía en buen estado, afectando de manera positiva alUSD.

Un mal número de CCI indica una economía en mal estado, afectando de manera negativa alUSD.

Este reporte se publica cerca del fin de cada mes.

Página del anuncio: http://www.bls.gov/cpi/

Retail Sales

Las ventas al Menudeo son un indicador de gasto de consumo. Mide las ventas de tiendas almenudeo (incluyendo bienes durables y no durables), pero excluye servicios (la mayordesventaja de este indicador).



Un buen número indica favorables condiciones económicas, por lo tanto el USD tiende a ganarvalor.

Un mal número indica no favorables condiciones económicas, por lo tanto el USD tiende aperder valor.

Este reporte se publica a mediados de cada mes.

Página del anuncio: http://www.census.gov/svsd/www/advtable.html

Gross Domestic Product (GDP)

Mide la cantidad de bienes y servicios (producción total) producidos dentro de los limitesterritoriales de US. El GDP incluye: consumo, inversiones privadas, gasto gubernamental yexportaciones menos importaciones.

El componente más importante de este anuncio es el cambio (en GDP) del número actual delmes, contra el mismo mes del año anterior.

Un buen número indica una economía fuerte, y el USD tiende a apreciarse contra otrasmonedas.

Un mal número indica una economía débil, y el USD tiende a depreciarse contra otras monedas.

Página del anuncio: http://www.bea.gov/bea/dn/home/gdp.htm

ISM Manufacturing Index

El ISM es otra encuesta aplicada a ejecutivos de negocio y les preguntan acerca de su visión delas futuras condiciones de negocio. Este indicador es importante porque es el primer indicadorque cambia después de un periodo de recesión o crecimiento continuo.

El rango de valores del ISM es de 50, donde los valores por encima de 50 significan una“expansión”, y valores por debajo de 50 significan “contracción” o malas expectativas para elfuturo cercano.

Página del anuncio: http://www.ism.ws/ISMReport/index.cfm

Minutas del FOMC (FED)

Las minutas del FOMC (Federal Open Market Committee) dan razones acerca de la decisión dela política monetaria (tres semanas después de la decisión que tomaron).



Usualmente los inversionistas se enfocan en elementos clave de cómo la reserva federal ve lascondiciones económicas, que esperan del futuro y comentarios generales de otros temas comolos mercados, inflación, etc.

La reacción del mercado a las minutas de la FED varía, ya que la información ya estádescontada, pero cuando dan evidencia de una visión no tan clara del mercado y queposiblemente haya cambios en las tasas de interés puede tener un gran impacto en el mercado.

Japón – JPY

Datos rápidos de la Economía Nipona

- Japón es la segunda economía más grande del mundo con un DGP nominal de 4.4 trillones deUSD.

- Japón es uno de los países exportadores más grandes del mundo. Un gran porcentaje del GDP

se atribuye a las exportaciones (cerca del 15%).

- El Banco de Japón (BJ) es el responsable de manejar la política monetaria japonesa. El BJ esun participante activo en el mercado de divisas. Es bien sabido que cuando el USD/JPY seacerca a los valores de 100.00, el BJ tiende a intervenir para defender ese valor y empujar elmercado hacia arriba. Es importante destacar que Japón es un exportador neto, por lo tanto lesconviene tener una moneda “barata”, para que los compradores extranjeros perciban unabaratmiento relativo de sus productos y servicios.

- Aunque el ministro de finanzas de Japón no dicta más la política monetaria, aun tienen ciertainfluencia sobre el tipo de cambio.

Indicadores Económicos Importantes para Japón

Tasa de Interés

El Banco de Japón es el responsable de la política monetaria de Japón. Actualmente, de las sietemonedas grandes, Japón es el país que tiene la tasa de interés más baja. El BJ se junta una vezpor mes para anunciar posibles cambios en la política monetaria y su visión de la economía.

Un incremento en la tasa de interés, tiende a apreciar al JPY

Una disminución de la tasa de interés, tiende a depreciar al JPY

Página del anuncio: http://www.boj.or.jp/en/theme/seisaku/kettei/index.htm




El GDP es la suma de todos los bienes y servicios producidos en Japón.

Un buen número suele hacer que el JPY gane valor

Un mal número suele hacer que el JPY pierda valor

Página del anuncio: http://www.esri.cao.go.jp/en/sna/menu.html#93sna

Tankan Survey

Como otras encuestas de sentimiento, la encuesta Tankan es aplicada a compañías y lespreguntan como ven las condiciones económicas (incluyendo las condiciones de negocios).

Este reporte es muy importante para inversionistas extranjeros, así como para el BJ porque dauna imagen de las condiciones económicas actuales y del futuro. Esto les ayuda a losinversionistas a tomar decisiones de inversión y al BJ determinar su política monetaria.

Un número positivo significa una buena visión de la economía (bueno para el JPY), mientrasque un número negativo indica una mala visión.

Un número mejor de lo esperado usualmente le ayuda al JPY

Un número menor de lo esperado usualmente perjudica al JPY.

Página del anuncio: http://www.boj.or.jp/en/theme/research/stat/tk/index.htm#r

Balanza Comercial (incluyendo mercancías)

La balanza comercial mide la diferencia entre exportaciones e importaciones. Como ya losabemos, Japón es un país exportador neto, entonces, mientras mayor sea el número, mejor parasu economía.

Un número positivo indica un superávit, mientras que un número negativo indica un déficit.

Un número mejor de lo esperado suele hacer que el JPY gane valor

Un número peor de lo esperado suele hacer que el JPY pierda valor

Página del anuncio: http://www.customs.go.jp/toukei/shinbun/happyou_e.htm



Cuando hablamos de mercancías (título del indicador), nos referimos a un indicador similarpero solo toma en cuenta los bienes tangibles, como también aquellos de la industria automotrizy electrónica (dos de las industrias más importantes en Japón).

Situación del Empleo en Japón

Este reporte es un análisis de las condiciones actuales y futuras del sector laboral de Japón.Como siempre, el sector laboral es siempre un muy buen indicador del desempeño total de laeconomía.

El reporte de la situación del empleo en Japón inusualmente incorpora otros datos comoconsumo, aumento o reducción de salarios, inflación, y otros.

Con un buen número, el JPY tiende a ganar valor.

Con un mal número, el JPY tiende a perder valor.

Página del anuncio: http://www.stat.go.jp/english/index.htm

Minutas de la Política del BJ

Este reporte usualmente se publica un mes después del anuncio de la política monetaria. Explicaclaramente las razones por las cuales incrementaron, disminuyeron o dejaron intactas las tasasde interés.

Operadores e inversionistas se enfocan en elementos clave que les puedan dar informaciónacerca de futuras decisiones de política monetaria, así como su visión de la situación actual yfutura de los mercados.

Reino Unido - GBP

Datos rápidos de la Economía del Reino Unido

- El Reino Unido (UK) es la 5ta economía del mundo con un GDP nominal de 2.3 trillones de

dólares.

- Como otros países desarrollados en el mundo, UK es un país orientado a la economía deservicios (mayormente servicios financieros: seguros, bancos, etc.)

- UK tiene una relación muy estrecha con la Eurozona, ya que las exportaciones eimportaciones entre ellos están alrededor del 50% del total de la balanza comercial de UK.



- El Banco de Inglaterra (BoE) es el responsable de la política monetaria de UK. El objetivoprincipal es mantener una estabilidad de precios (inflación en niveles confortables).

- Ha habido un debate polémico acerca de si UK debe unirse a la Eurozona (países que adoptanal EUR como moneda local). Argumentos en contra: la políticas actuales han tenido buenosresultados en la nueva economía global, no tendrán total control de la política monetaria si seunen, argumentos en contra: El poder el ECB se incrementaría drásticamente.

- La Libra Esterlina (GBP) esta entre las divisas más liquidas del mundo. Dada su alta tasa deinterés, operadores e inversionistas se interesan mucho en esta moneda para efectuaroperaciones de “carry trade” (para ganar interés), aun cuando haya otras monedas con tasas deinterés más altas.

Indicadores Económicos Importantes para UK

Tasa de Interés

El BoE tiene reuniones cada mes para anunciar su decisión acerca de la tasa de interés.Actualmente, el GBP es la mejor opción para hacer “carry trades” (aun cuando existen otrospares con mayor tasa de interés), esto por la liquidez. El par más utilizado para esto es elGBP/JPY. Por esta razón operadores e inversionistas ponen mucha atención en este anuncio.

En un incremento en la tasa de interés, la GBP suele apreciarse.

En una disminución en la tasa de interés, la GBP suele depreciarse.

Cuando no hay cambio en la tasa de interés puede tomarse como sentimiento alcista o bajistadependiendo de las circunstancias.

Página del anuncio: http://www.bankofengland.co.uk/monetarypolicy/decisions.htm}


El GDP muestra el crecimiento general de la economía del UK.

En un buen número, la GBP tiende a ganar valor.

En un mal número, la GBP tiende a perder valor.

Página de la noticia: http://www.statistics.gov.uk/instantfigures.asp

Balanza Comercial



La balanza comercial mide la diferencia entre las exportaciones e importaciones del UK. Elprincipal socio comercial de UK es la Eurozona, pero por país, US sigue siendo el primer socio.

En un buen número la GBP tiende a moverse hacia arriba.

En un mal número la GBP tiende a moverse hacia abajo.

Otro anuncio importante relacionado es la Balanza Comercial No-EU, que mide la relación deexportaciones e importaciones con países fuera de la Eurozona.


El CPI es el elemento principal de la inflación. Esta es la manera en que muchos operadores einversionistas miden la inflación y por lo tanto el incremento/disminución del poder de compradel GBP.

Para la UK, usualmente:

Un número bajo tiende a aumentar el valor del GBP

Un número alto tiende a disminuir el valor del GBP

Otra medición del CPI para UK es el Core CPI que mide el mismo cambio de precios peroexcluye dos de sus componentes más volátiles: comida y energía.

Minutas del BoE

En las minutas del BoE, los hacedores de política comparten su visión y razones por las cualestomaron la decisión de cambio/no cambio de la tasa de interés.

Siempre los inversionistas y operadores se enfocan en la visión que los hacedores de políticatienen acerca de las condiciones económicas futuras, porque ya dieron el anuncio de la tasa deinterés. También tratan de encontrar evidencia de si en un futuro piensan aumentar o disminuirlas tasas de interés en el próximo anuncio.

Por ejemplo, si mencionan “el mercado hipotecario esta en una clara expansión” puede crearpresiones inflacionarias, lo que puede hacer que incrementen las tasas de interés en su próxima

junta.

Canadá - CAD

Datos rápidos de la Economía Canadiense



- Canadá es actualmente la octava economía del mundo con un GDP nominal valuado en 1.3trillones de dólares.

- Canadá es una economía dependiente del intercambio comercial con US, que importaalrededor de tres cuartas partes de las exportaciones canadienses.

- El dólar canadiense tiene una relación muy estrecha con el oro y petróleo.

- El Bando de Canada (BoC) es el responsable de la política monetaria de Canadá. El objetivoprincipal del BoC es la estabilidad de precios. Los cambios en la política monetaria pueden serhechos en cualquier momento ya que las personas se reúnen casi todos los días.

Indicadores Económicos Importantes para Canadá

Tasa de Interés

Como en otros países, el anuncio de las tasas de interés para Canadá es de mayor importanciapara su moneda.

Típicamente un incremento en la tasa de interés aumenta la demanda por CAD haciendo que suvalor aumente. Mientras que un corte en la tasa de interés se reduce la demanda por CADdisminuyendo su valor.

Como la tasa de interés es uno de los anuncios más esperados y anticipados, los operadores einversionistas se enfocan más en el lenguaje que utilizan para recolectar evidencia de futuras

condiciones del mercado.

Página del anuncio: http://www.bankofcanada.ca/en/monetary/target.html

Canada’s International Merchandise Trade

Este indicador mide la diferencia entre las exportaciones e importaciones (excluyendoservicios). El socio comercial de Canadá es US que importa aprox el 75% de sus exportaciones.

Típicamente, en un buen número el CAD aumenta de valor

Típicamente, en un mal número el CAD disminuye de valor

Página del anuncio: http://www.statcan.ca/english/Release/index.htm




El GDP de Canadá mide la producción total (y consumo) de bienes y servicios producidosdentro de los límites de Canadá.

Un buen número usualmente hace que el CAD aumente de valor

Un mal número usualmente hace que el CAD disminuya de valor

El GDP incluye: consumo e inversiones privadas, gasto gubernamental y exportaciones menosimportaciones.

Página del anuncio: http://www.statcan.ca/english/Release/index.htm

Ivey Purchasing Managers Index (PMI)

175 ejecutivos de todo Canadá son encuestados, y les preguntan acerca de las compras que hanrealizado el mes presente en comparación con el mes anterior.

En un buen número, el CAD tiende a apreciarse.

En un mal número, el CAD tiende a depreciarse.

Un PMI por encima de 50 indica expansión (buenas previsiones), mientras que un número pordebajo de 50 indica contracción (malas previsiones).

Página del anuncio: http://iveypmi.uwo.ca/english/historic_data.htm


Como en otros países, el CPI mide la estabilidad de precios de una canasta de bienes y serviciosbásicos. Intenta medir la inflación en un periodo determinado. Un incremento en la inflaciónreduce el poder de compra del CAD mientras que una disminución de la inflación aumenta supoder de compra.

Un buen número tiende a apreciar el valor del CAD

Un mal número tiende a depreciar el valor del CAD

Página del anuncio: http://www.statcan.ca/english/Subjects/Cpi/cpi-en.htm

Cambio en el Empleo

Los datos del empleo siempre son una buena medición de la salud de la economía. Este anunciomide el cambio en el número de personas con empleo de un periodo a otro.



Un buen número tienen a tener un efecto positivo en el CAD

Un mal número tienen a tener un efecto negativo en el CAD

Página del anuncio: http://www.statcan.ca/english/Subjects/Labour/LFS/lfs-en.htm

Australia - AUD

Datos rápidos de la Economía Australiana

- Cerca del 80% del GDP de Australia proviene del sector servicios como seguros, serviciosfinancieros, bancos, etc.

- El Banco de la Reserva Australiana (RBA) es el responsable de la política monetaria del país.Los principales objetivos del RBA son: controlar la inflación, estabilidad del tipo de cambio ybajo desempleo. Cada mes los miembros del RBA se reúnen para discutir posibles cambios en

la política monetaria.

- El AUD tiene una relación muy estrecha (relación positiva) con ciertos commodities,especialmente el oro.

- Actualmente, entre las monedas grandes, Australia tiene la tasa de interés más alta en 7.25%,haciendo este par interesante para los “carry trades”.

Indicadores Económicos Importantes para Australia

Tasa de Interés

El RBA es el banco central de Australia y es el responsable de anunciar los cambios en la tasade interés del país. El RBA se reúne 9 veces al año para discutir posibles cambios en la políticamonetaria.

Un alza en la tasa de interés generalmente hace que se incremente la demanda por AUD, porende aumentando su valor.

Una baja en la tasa de interés generalmente hace que disminuya la demanda por AUD, por endediminuyendo su valor.

Página del anuncio: http://www.rba.gov.au/Statistics/cashrate_target.html



Gross Domestic Product

Como ya lo hemos discutido, el GDP mide la producción total de bienes y servicios de un país.Este es una medida del crecimiento del país. En periodos de inflación alta, el crecimiento puedeser un gran problema para la economía australiana.

En un buen número, el AUD tiende a ganar valor

En un mal número, el AUD tiende a perder valor

Página del anuncio: http://www.abs.gov.au/ausstats/abs%40.nsf/mf/5206.0

Cambio en el Empleo

Este dato es el cambio en el empleo de dos periodos específicos (de un mes a otro). Usualmentelos inversionistas y operadores siguen este indicador como una medida de la salud de la

economía.

Un buen número suele hacer que el AUD se aprecie

Un mal número suele hacer que el AUD se deprecie



El CPI es el elemento principal en la medición de la inflación. Básicamente la inflación es elcambio en el poder adquisitivo de una moneda. Valores extremos de inflación no son buenospara ninguna economía, usualmente los bancos centrales apuntan a valores intermedios.

Un buen número de Inflación tiende a apreciar al AUD

Un mal número de Inflación tiende a depreciar al AUD

Página del anuncio: http://www.abs.gov.au/ausstats/[email protected]/mf/6401.0

Balanza Comercial

La balanza comercial de Australia mide la diferencia entre sus exportaciones e importacionescon socios comerciales. Cuando este número esta del lado negativo, significa que lasimportaciones son más grandes que las exportaciones, por el otro lado, si es positivo, lasexportaciones están siendo más grandes que las importaciones.



En un buen número, el AUD tiende a ganar valor frente a otras monedas.

En un mal número, el AUD tiende a perder valor frente a otras monedas.


Suiza - CHF

Datos rápidos de la Economía Suiza

- Suiza es la economía número 19 del mundo con un GDP valuado por encima de 380 billonesde USD. Pero hablando en términos per-capita, Suiza es el 5to país más rico del mundo.

- La industria de servicios, especialmente los bancos, seguros y servicios financieros están biendesarrolladas y emplean a más del 60% de la población económicamente activa. Estas industriasrepresentan el 70% de su total del GDP.

- El Swiss Nacional Bank (SNB) es el responsable de la política monetaria del país. Como otrosbancos centrales, todas las decisiones tomadas por el SNB son vía voto.

- Una diferencia entre el SNB y otros bancos centrales es que los cambios en la políticamonetaria se pueden hacer en cualquier momento.

- El objetivo de inflación del SNB es de 3%

- Otra diferencia con otros bancos centrales es que el SNB no fija una tasa única, sino un rango

objetivo (p.e. 2% - 2.5%).

- El USD/CHF tiene una correlación (negativa) muy fuerte con el EUR/USD. Ambas actúancomo espejo, cuando una sube la otra baja y viceversa.

Indicadores Económicos Importantes para Suiza

Tasa de Interés

Como ya lo mencionamos, los cambios en la tasa de interés de Suiza pueden ser hechos encualquier momento y tienen un rango objetivo. El SNB mueve el rango para intentar controlarlas presiones inflacionarias.

Cuando el rango de las tasa de interés aumenta, el CHF tiende a ganar valor.

Cuando el rango de las tasa de interés disminuye, el CHF tiende a perder valor.



Página del anuncio: http://www.snb.ch/e/geldpolitik/geldpol.html


El GDP mide el crecimiento de la economía Suiza en un periodo determinado.

Un buen número puede hacer que el CHF se aprecie.

Un mal número puede hacer que el CHF se deprecie.

Es importante mencionar que si las tasas de crecimiento son altas y consistentes pueden crearpresión inflacionaria y puede hacer que el SNB incremente su rango de tasa de interés. Sinembargo, si las tasas de crecimiento son bajas, el SNB puede responder reduciendo el rango.

Página del anuncio:http://www.bfs.admin.ch/bfs/portal/en/index/themen/systemes_d_indicateurs/economic_and_fin

ancial/data.html

Balanza Comercial

La balanza comercial suiza mide las exportaciones menos importaciones. Cuando lasexportaciones del país son mayores que las importaciones la balanza tiene un valor positivo (yviceversa). El primer socio comercial de Suiza es la Eurozona seguido de US.

En un buen dato, el CHF tiende a ganar valor.

En un mal dato, el CHF tiende a perder valor.

Página del anuncio:http://www.snb.ch/e/publikationen/monatsheft/aktuelle_publikation/html/matrix_lists/e/statmon_I3.html

CPI

Como ya lo sabemos, el CPI es el ingrediente clave para medir la inflación de un país.Básicamente cuando el CPI aumenta, el poder de compra del CHF disminuye (y viceversa).

La Inflación objetivo del SNB es menor al 3% anual.

Como resultado de un buen número el CHF tiende a apreciarse contra otras monedas.

Como resultado de un mal número el CHF tiende a depreciarse contra otras monedas.



Página del anuncio:http://www.bfs.admin.ch/bfs/portal/en/index/themen/systemes_d_indicateurs/economic_and_financial/data.html

Minutas de la Política Monetaria

Los miembros del SNB se reúnen para discutir las condiciones actuales de la economía, así como las condiciones futuras.

Los inversionistas se enfocan en elementos clave que les permita tener información acerca defuturos incrementos/reducciones del rango objetivo de tasa de interés, inflación o crecimiento.

Página del anuncio: http://www.snb.ch/e/publikationen/publi.html



Sección IV: Otros Indicadores Económicos

Esta es una lista de indicadores económicos y eventos que normalmente no tienen un impactoimportante en el mercado forex, pero que bajo ciertas circunstancias, el mercado puede teneruna reacción importante a ellos.

Por ejemplo, en Estados Unidos, con la reciente crisis del mercado hipotecario (tercer trimestredel 2007), los indicadores relacionados con el mercado de la construcción suelen tener un altoimpacto en el mercado forex.

Otro ejemplo reciente son los precios del petróleo, que ha llegado a máximos históricos, y haestado haciendo nuevos máximos muy seguido. Esto ocasiona que los anuncios relacionadoscon el crudo tengan también un alto impacto en el mercado.

Datos Económicos

Producción Industrial (mundo) - este reporte consiste en el total (y cambio) de la producciónde plantas de producción, minas y utilidades de una nación. Este indicador es comúnmenteusado como una variable proxy del crecimiento de una economía.

Índice de Precios del Productor - PPI (mundo) – índice que mide el cambio en precio de lasmaterias primas, bienes y servicios que los productores usan para la producción.

Capacidad Utilizada (mundo) – se refiere a la producción industrial total dividido entre lacapacidad de producción total. Mide el grado en el que las plantas de producción son utilizadas.

Inventario de Negocios (mundo) – este reporte consiste en todos los artículos producidos enperiodo de tiempo pero no pudieron ser vendidos y son retenidos para ventas futuras.

Indicador de Consumo UBS (Suiza) – Este índice mide la demanda doméstica en Suiza. Esteíndice se calcula usando otros datos económicos como: venta de carros nuevos, ocupaciónhotelera, transacciones en tarjeta de crédito, y otros.

Bienes Durables (US) – la venta de bienes que tienen una vida útil de más de 3 años. Esteindicador mide la confianza de los consumidores a comprar en un periodo de tiempo.

Productividad (mundo) – mide el cambio de bienes y servicios producidos por unidad deproducción. Este anuncio es un importante componente del crecimiento de un país.

Órdenes a Fábricas (US) – este reporte se refiere al total de bienes durables y no-durables.Este reporte muestra el ritmo de las plantas para los meses que vienen.

Índice del Costo del Empleo (US) – mide los cambios en salarios e inflación.



Indicadores de Construcción (mundo) – todos los indicadores que se refieren al área deconstrucción. Estos indicadores son vistos como importantes catalizadores de la economía:

- Housing starts and building permits

- Construction spending

- New home sales

Leading economic indicators – éste índice consiste en 10 diferentes indicadores incluyendo:vendor performance, change in sensitive material prices, average work week, weekly joblessclaims, new orders for consumer goods and materials, business permits y otros. Todos losindicadores tienen el mismo peso porque todos son relevantes para una economía.

Reclamos de Desempleo (US) – indicador que muestra los reclamos de desempleo de cadasemana. Este indicador se anuncia todos los jueves.

Índice Industrial Terciario (Japón) – Mide el desempeño del sector servicio en la economíade Japón. El sector servicio es más significativo en la economía doméstica nipona que el sectormanufacturero, ya que el segundo son básicamente exportaciones.

TIC Data (US) – Cantidad de instrumentos denominados en USD que tienen los extranjeros.

Juntas G7 (mundo) – junta de las 7 naciones más importantes del mundo para discutirproblemas globales.

Precios del Petróleo (mundo) – este indicador tiene una fuerte correlación negativa con el

USD y se ha convertido en un indicador importante para el mercado Forex.

Encuestas

Empire State Manufacturing Survey (US) – Esta es una encuesta hecha a ejecutivosmanufactureros de Nueva York. Aunque NY es una muestra pequeña, muestra buenacorrelación con el desempeño general del sector en Estados Unidos.

Philadelphia FED Survey (EU) – índice regional que mide los cambios en el crecimiento de

los negocios de la industria manufacturera. Cuando el índice es mayor a cero indica expansión,cuando es menor a cero indica contracción.

Michigan consumer sentiment index (EU) – encuesta de la Universidad de Michigan hecha aconsumidores. Da una idea a los inversionistas y operadores del sentimiento general de losconsumidores.

GFK Consumer Confidence (Alemania y UK) – encuesta realizada a consumidores acerca decómo perciben las condiciones de mercado actuales.



Sección V: Otros Factores que Influyen en el Mercado

Existen otros factores importantes que tienen un impacto mayor en el mercado de divisas. Estosincluyen: desacuerdos políticos, crisis políticas, factores sociales y anuncios de personasimportantes.

Desacuerdos políticos – son descontados en el mercado Forex como pasa el tiempo. Estosignifica que la naturaleza de estos problemas son conocidos por todos, entonces poco a pocolos inversionistas y operadores toman las decisiones apropiadas. (por ejemplo, vendiendo susposiciones conforme el problema se hace mas grande). Los impactos en el mercado de este tipono son tan violentos.

Crisis políticas – no son conocidos hasta el momento en que suceden. Las crisis políticaspueden tener un impacto violento en los tipos de cambio.

Factores sociales – pueden tener un efecto importante en el mercado Forex, especialmente si

son inesperados. Huelgas y ataques de terrorismo son ejemplo de factores sociales.

Anuncios de personas importantes – anuncios de oficiales de bancos centrales o presidentestambién son importantes, pueden tener un impacto significante en el tipo de cambio de variasdivisas.



Sección VI: Oro y Petróleo

El oro y el petróleo tienen una relación importante con el mercado Forex. Muchas veces estasdos commodities son usadas como un indicador “Leading” para tomar decisiones en el mercadoForex.

Oro

Antes de hacer un análisis de la relación del oro con el forex, veamos algunos números.

Producción de Oro por País

[Tabla 2]

Fuente: http://www.goldsheetlinks.com/production.htm

¿Por qué el oro tiene una relación inversa con el USD, si Estados Unidos es el segundoproductor de petróleo en el Mundo (desbancó a Australia en 2006)?

La respuesta es simple (o talvez no...)Las razones obvias son que siempre el oro está cotizado en USD: naturalmente un dólar fuerteva a comprar más onzas de oro (y un dólar débil, va a comprar menos onzas de oro).

Pero existe una razón de esta relación inversa que no es tan obvia: hace décadas, cuando habíaperiodos de incertidumbre, inversionistas tendían a migrar su capital de USD al oro mientrasexistiera la incertidumbre.



Para revisar algunos números, el USD ha caído a sus mínimos históricos contra algunas divisascomo el EUR, CHF, CAD, mientras el oro ha alcanzado sus máximos históricos. Este dato nomiente de la relación inversa que existe entre el oro y el USD.

Algunos de los pares que tienen una relación positiva con el oro son el dólar canadiense y eldólar australiano.

AUD – Australia es el tercer productor de oro en el mundo, esto hace que tengan unacorrelación positiva (cerca del 80%). Entonces, siempre que hay un buen desempeño del oro,también lo tiene el AUD.

CAD – Canadá es el tercer exportador más grande del mundo de oro, haciendo que el CAD y eloro se muevan en la misma dirección, aunque el factor de correlación es mucho menor que conel AUD.

¿Qué pasará con otros pares que no tienen una relación directa con el oro (al menos una no tanclara)?

Tienen cierta relación porque al fin y al cabo están cotizadas en USD (al menos las 7 monedasgrandes).

Petróleo

Generalmente hablando, un incremento en el precio del petróleo, va a resultar un incremento enlos costos de transportación, calefacción, producción, como también va a tener un impacto enprácticamente todos los productos terminados (el impacto es mayor en economías petróleo-dependientes como Estados Unidos, China, y otros países desarrollados).

Argumentos a favor de una relación inversa el petróleo con el USD:

- Estados Unidos tiene solo el 5% de la población mundial de petróleo pero consumeaproximadamente el 25% de la producción del mismo.

- Estados unidos importa el 75% de su petróleo y es dueño únicamente del 2% de las reservasmundiales de petróleo.

Por esta dependencia tan puntualizada, cualquier incremento en el precio del petróleo va aafectar negativamente la economía estadounidense (y por lo tanto al USD), más que a cualquierotra nación en el mundo.

Canadá es uno de los únicos países desarrollados que son exportadores netos de energía (p.e.petróleo). Canadá es el segundo país en el mundo con las reservas más grandes (solo después deArabia Saudita). Por esta razón, el CAD tiene una relación positiva con los precios del petróleo.



¿A dónde se dirige el precio del petróleo?

Expertos en la el petróleo han adoptado la curva de Hubbert para tratar de predecir laproducción de petróleo en el mundo para las próximas décadas.

[Imagen 8]

Fuente: http://www.thehfa.org/articles/Gold%20Oil%20US%20Dollar%20Relationship.pdf -

Nick Barisheff

Según sus predicciones, la producción del mundo de petróleo tiene que tener si pico absolutoalrededor de la segunda mita de entre el 2000 y el 2010 (¿Cómo ahora?). Justo ahora, el barrilde petroleo cuesta más de US$100, cuando se supone que la producción mundial está en supico, imagine hasta donde llegaría su precio cuando la producción mundial esté bajando...probablemente llegue a tener varios cientos de valor.

Para Pensar – Recientemente algunos países productores de petróleo han externado su

preocupación acerca del dólar débil, y han declarado públicamente que pensarían en cambiar lacotización de los barriles de USD a Euros. ¿Qué le pudiera pasar al USD, si hacen el cambio, ycotizan sus barriles en Euros en lugar de USD?



Sección VII: Prácticas Utilizadas por Fundamentalistas

Nota importante: Esta sección no intenta promover sistemas basados en el análisisfundamental, sino una parte de ellos.

Desviación de Información Fundamental

Una de las prácticas más comunes entre fundamentalistas (de corto plazo), es operar en base a ladesviación de anuncios fundamentales:

Cuando los anuncios económicos están por ser anunciados nos muestran tres números:

Número Anterior: Es el valor del dato del periodo anterior, usualmente el mes anterior.

Número Esperado: Lo que expertos en el tema piensan que la figura va a salir. Usualmente se

hace una encuesta a 20 expertos en el tema y toman el promedio de todos.

Número real: El valor que tiene el anuncio.

Lo que hacen operadores de noticias es enfocarse en los últimos dos números: lo esperado y elvalor real. Mientras más desviación haya entre estos dos números, mayor va a ser el impacto enel mercado de divisas.

Vamos a hablar más de este tipo de operaciones en la siguiente sección.

Rolling Over (cobrar interés – Carry Trade)

Muchos fundamentalistas operan el mercado Forex para generar ganancias en el largo plazo,esto porque los cambios en la oferta y demanda, la mayoría de las veces, toma mucho tiempopara que se reflejen en los gráficos.

Rolling over es una practica común entre los fundamentalistas donde los operadores tratan detomar ventaja de los diferenciales de interés. La mayoría de estas transacciones tienen comoobjetivo generar interés en el largo plazo, esto a demás de tomar ganancias de los movimientos

en los tipos de cambio. Los operadores tratan de comprar la moneda con mas alto interés yvender la de mas bajo interés. Cuando esto ocurre, se les paga a los operadores el interés.

Las divisas más operadas para esta práctica son las siguientes:



[Tabla 3]

Por ejemplo, cuando compra GBP/JPY como esta comprando la moneda con mayor interés yvendiendo la que tiene menor interés, genera un interés al operador al comprar esta divisa. Si,por el contrario, vende la divisa GBP/JPY, el operador tuviera que pagar un interés al broker.

Correlación con el Mercado Accionario

Cuando un mercado accionario ofrece mejores tasas de retorno que el mercado accionario deotros países, es común que los fundamentalistas compren la moneda en el cual el mercadoaccionario tiene mejores rendimientos.

Esto es porque los inversionistas alrededor del mundo van a comprar esa moneda para invertiren el mercado accionario, esto hace que la moneda suba de precio o se aprecie.



Tome por ejemplo un día de anuncio de tasas de interés. Se rumora que va a haber un corte enlas tasas de interés. En este caso, los operadores van a tomar posiciones de venta antes delanuncio. Una vez que el reporte es anunciado es posible que estos inversionistas compren denuevo para cerrar sus transacciones porque no hay más inversionistas que quieran vender estadivisa en particular porque han estado cortos desde hace semanas. En este caso, el precio de ladivisa puede subir y comportarse en contra de la lógica fundamentalista.

El punto que quiero hacer es, operar ya es riesgoso, hay riesgos que no podemos evitar como laposibilidad de perder una transacción. Pero hay otro tipo de riesgos que se pueden evitar comooperar durante los anuncios fundamentales. Lo más que aprendamos a controlar nuestrosriesgos, los mejores resultados vamos a tener. Muchos operadores exitosos tienen un dichofamoso “controla tus riesgos y deja que las ganancias se controlen solas”.

Nosotros consideramos operar bajo anuncios fundamentales como un volado. Tus posibilidadesde ganar posiblemente sean 50%, pero las posibilidades de perder tu cuenta están presentes,entonces no creo que valga la pena tomar este tipo de riesgos.

¿Puede ser que haya un sistema basado en operar el mercado bajo anunciosfundamentales?

Posiblemente, pero como todo sistema, tiene que tener reglas que tienen que estar presentespara ingresar al mercado, como también técnicas de administraciones de dinero, riesgo yposiciones, etc. También se debe probar la estrategia por un tiempo antes de usarla en cuentasreales.



Resumen

Bien, ahora que ya leyó el material de la lección, asegúrese de comprender lo siguiente:

Aun cuando nosotros no operemos los anuncios fundamentales, siempre somos cuestionados

acerca de los aspectos económicos mundiales, por lo tanto, debemos estar preparados paracontestar esas preguntas correctamente. Pero esta no es la razón por la cual debemos estudiarlos fundamentales, lo debemos hacer para saber que tipo de indicadores influyen en el mercadoy que magnitud puede tener en un par de divisa si estamos en alguna operación. También espertinente conocer la relación que hay entre los commodities del oro y el petróleo con el forex.

Esta lección es importante tanto para los operadores principiantes como los avanzados con pococonocimiento “económico”. O para los que ya lo tienen, sirve para recordar estos aspectos.

Puntos importantes de la lección:

- Que mide cada indicador económico importante y que impacto puede tener en el mercado

- Diferencias entre desacuerdos políticos, crisis políticas, como también el impacto que puedentener en el mercado de divisas. También son importantes los aspectos sociales y los anuncios depersonalidades relacionadas.

- En estos días el precio del petróleo se ha convertido en un factor importante para losoperadores del mercado, ¿Cómo afectan sus cambios al mercado forex?

- Riesgos involucrados en la operación de noticias.- Conocer las técnicas utilizadas por los operadores fundamentales (operadores de noticias).

Aquí tenemos las respuestas a las secciones “Para Pensar” de esta lección:

Para Pensar 1 – Nos preguntan que es una buen o mal número de anuncio fundamental. A loque nos referimos cuando hablamos de un “buen” o “mal” número nos referimos a la desviación

que hay entre el número esperado y el número real. Por ejemplo, si esperamos que la economíaestadounidense cree 50,000 empleos en Noviembre, y el número real es de 45,000, es un “mal”número porque fue peor de lo que se esperaba, aun cuando el número es positivo y en realidadse hayan creado empleos durante en Noviembre. Por el otro lado, si el número real es 60,000,tenemos un buen número porque salió mejor de lo que se esperaba.

Para Pensar 2 – La segunda pregunta era de la diferencia entre el HCPI (europeo) contra lo quela mayoría de los otros países miden la inflación, con el CPI.



Lo sé, esta pregunta no tiene nada que ver con pensar, es más de investigación, bueno, decualquier manera aquí esta la respuesta:

Según Wikipedia, el HCPI difiere del CPI en dos aspectos:

- El HCPI incorpora consumidores rurales (como también los urbanos), mientras el CPI seenfoca primordialmente a los consumidores urbanos.

- El HCPI excluye a los “auto-empleados” de sus mediciones, mientras que el CPI los incluye.

¿Cuál es mejor medición? Mmm.... la verdad quien sabe...

Para Pensar 3 – ¿Existe un buen número de inflación para todos los países? No, el efecto de lainflación varía en cada país de acuerdo a las circunstancias de cada uno de ellos. En general,

cuando un país sufre de alta inflación, un alto número de CPI va a tener un impacto negativo ensu moneda. Por el otro lado, cuando un país sufre de deflación (niveles de inflación muy bajos,atribuídos al bajo consumo domestico) como Japón, un bajo número de CPI puede tener unimpacto negativo en su moneda. Los valores extremos no son buenos para ningún país, lo que lamayoría de los países buscan es un equilibrio.

Para Pensar 4 – Nos preguntaban que pensábamos que le podía pasar al USD si los grandesproductores de petróleo en el mundo fijaban el precio del barril en Euros en lugar de USD. Creoque esta si la tuvo correcta, La demanda de dólares caería, y por lo tanto su valor pudiera bajar

mucho.

Suerte.



Lección 4: Análisis Técnico Parte I

Sección I: Introducción Como ya lo hemos hablado, el análisis técnico estudia el comportamiento del precio en la historia decualquier instrumento para intentar determinar o predecir su comportamiento futuro.

Al estudiar el comportamiento del precio y el análisis técnico, en realidad estamos estudiando elcomportamiento de todos los operadores en cierto mercado. Todos los inversionistas y operadoresestán de tras de cada movimiento del precio, después de todo, ellos fueron los que llevaron el precioa cierto nivel (a través de compras y ventas del instrumento). El precio se mueve basado en lasexpectaciones que tienen los operadores e inversionistas de lo que el valor futuro de losinstrumentos debe ser.La mayoría de las veces los inversionistas y operadores son manejados porsus emociones (miedo, avaricia, etc.) Estas emociones son visibles en las graficas a través depatrones de comportamiento repetitivo. El resultado o comportamiento futuro de estros patrones es loque el análisis técnico intenta predecir.

El análisis técnico esta basado en la Teoría Dow (Dow Theory) que tiene tres principios:

El precio descuenta todo - Esto quiere decir que toda la información que los inversionistas yoperadores tienen sobre el instrumento se refleja en el precio. Refleja todo el conocimiento de todoslos involucrados (incluyendo el de los fundamentalistas).

El comportamiento del precio no es aleatorio - Los precios se mueven en tendencias,aunque hay ciertos periodos donde no se puede distinguir o actúan de manera casi aleatorio. Eltrabajo de los analistas técnicos es determinar los periodos en los que hay tendencia y obtenerganancias de ello.

La pregunta “que” es más importante que “por que” - “Que” se refiere a cual es su

comportamiento histórico y donde se encuentra el precio. La pregunta ¿“Por que” esta el precio endonde esta o “por que” va a tener cierto comportamiento? No es de interés para los analistastécnicos, esta es el área de los analistas fundamentales: buscar razones por las que el precio estaen determinado nivel.

Y así empezamos con el análisis técnico...Esta lección esta estructurada de la siguiente manera:Sección II: Tipos de Gráficos – Revisaremos los tipos de gráficos más comunes usados porlos analistas técnicos.

Sección III: Soportes y Resistencias – Revisaremos dos de los conceptos más importantes

de la operación de cualquier mercado; veremos que hace un soporte y una resistencia yanalizaremos como identificarlos.

Sección IV: Preguntas y Respuestas de S&R – Aquí encontrará preguntas frecuentesacerca de soportes y resistencias.

Sección V: Tendencias y Rangos – Como identificar mercados en rangos y mercados entendencias. También mediremos la intensidad de la tendencia a través de las líneas de tendencia.



Sección VI: Introducción a las Velas – Daremos una pequeña introducción del tipo degráfico más utilizado entre los operadores.

Sección II: Tipos de Gráficos

Los gráficos nos muestran los precios de determinado instrumento en un periodo especificado. El eje

vertical representa los precios de los instrumentos mientras el eje horizontal nos muestra el tiempoelegido para ver el comportamiento del precio.

Los tipos de gráficos mas usados por los analistas técnicos son:

- Gráficos de líneas

- Gráficos de barras

- Gráficos de velas

Gráficos de Líneas

Estos gráficos consisten en puntos unidos por una línea. Usualmente estos puntos representan elprecio de cierre de las divisas en una temporalidad específica.

[Gráfica 1]



El uso de este tipo de gráficos es usado comúnmente por los operadores que se enfocan únicamenteen los precios de cierre de las divisas.

Gráficos de Barras

Los gráficos de barras nos dan más información acerca del precio que los gráficos anteriores. Nosmuestra el precio de cierre, el precio de apertura, el máximo y el mínimo de un periodo determinado.

[Imagen 1]

Los máximos y mínimos están representados por los puntos más altos (máximo) y bajos (mínimo) dela línea vertical. El precio de apertura esta representado por la pequeña línea horizontal a laizquierda. El precio de cierre esta representado por la pequeña línea horizontal a la derecha de lalínea horizontal.

[Gráfica 2]



Gráficos de VelasLos gráficos de velas (o candlesticks) son similares a los de barras, tambiénnos muestran el precio de apertura, precio de cierre, el máximo y mínimo de cada periodo. La únicadiferencia es que los gráficos de velas tienen un cuerpo en cada barra.

[Imagen 2]

Cada vela “blanca” indica que el precio a cerrado mas arriba que el precio en el que abrió, entoncesel precio de apertura es el punto mínimo del cuerpo de la vela y el precio de cierre esta en el puntomáximo del cuerpo. Por el otro lado, cada vela “negra” indica que el precio de cierre esta mas abajoque el precio de apertura, entonces el precio de apertura es el punto máximo del cuerpo y el preciode cierre esta en el punto mínimo del cuerpo.

Las líneas verticales por encima y por debajo de los cuerpos se les llaman sombras. Estarepresentan los puntos máximos (arriba) y mínimos (abajo) impresos en cierto periodo.

[Gráfica 3]



Este tipo de gráficos es probablemente el más popular entre los operadores e inversionistas. Larazón principal de esto es porque es mas fácil leer y estudiar la relación de precios (y psicología delos inversionistas) usando este tipo de gráficos.

Después en el curso veremos más a fondo los gráficos de velas, vamos a aprender que representacada una de ellas, veremos los patrones que forman y como nos pueden ayudar a tomar una mejordecisión de operación.

Sección III: Soportes y Resistencias

Estos dos conceptos son probablemente los más importantes en lo que se refiere al análisis técnico.Soportes y resistencia son niveles en los que la oferta y demanda de una divisa se encuentran.

Cuando los precio bajan, la demanda de una divisa tiende a incrementarse, porque atrae acompradores interesados en precios “baratos”. En algún punto, la demanda de la divisa se hace másgrande que la oferta haciendo que el precio suba de cierto nivel o zona de soporte. Al subir elprecio, hay un nivel determinado en el que el precio tan alto atrae a vendedores interesados envender a precios altos. En algún punto determinado, la oferta de la divisa va a ser más grande que lademanda de ésta, haciendo que los precios bajen de nuevo, a este nivel o zona se le llamaresistencia.

Todos nosotros (al menos la mayoría) hemos visto curvas de oferta y demanda en nuestros días deescuela. Probablemente sea buena idea tratar de representar estos dos conceptos con la famosacurva.

Veamos la siguiente imagen:

[Imagen 3]

Imagine que la curva es la curva de demanda del EUR/USD, mientras el precio se mueva haciaabajo, va a atraer:



- Compradores interesados en precios bajos (comprar bajo para vender alto), y

- Operadores que ya estaban a la venta y quieren cerrar sus operaciones.

Estas dos fuerzas van a hacer que el mercado regrese hacia arriba, porque la demanda por elEUR/USD se va a incrementar, a esta zona se le conoce como “soporte”.

Mientras los precios sigan subiendo, va a atraer:

- Más vendedores interesados en vender caro (para cerrar la operación a precios más bajos), y

- Operadores que ya estaban a la compra buscando tomar ganancias.

Estas dos fuerzas van a evitar que el mercado siga subiendo, y que cambie de dirección hacia abajo.A esta zona se le llama “Resistencia”.

¿Y que es lo que pasa cuando el mercado rompe un nivel de soporte o resistencia? Ahhh buenaobservación... pero por ahora, aquí tenemos otra sección para pensar:

Para Pensar 1 – ¿Cómo cree que el mercado se comporte cuando la demanda por una monedase encuentra con el soporte de la misma moneda por un periodo considerable de tiempo?

Recuerde, soportes y resistencias son zonas más que niveles. Entonces de aquí en adelante,aunque nos refiramos a “niveles de soportes y resistencias”, en realidad nos referimos a “zonas desoporte y resistencia”.

Bien, veamos algunos ejemplos de la vida real...



Zona de Soporte

Un soporte es un nivel de precio o zona en la que la demanda de una divisa es más grande que laoferta y hace que el mercado no baje más de ese mismo nivel. “Soporta al precio para que no bajemas”

[Gráfica 4]



Zona de Resistencia

Una resistencia es un nivel de precio en la que la oferta de una divisa es más grande que sudemanda. Esto previene que los precios suban más que el nivel de resistencia. “Los precios seresisten a alcanzar niveles mas altos”.

[Gráfica 5]

En la gráfica de arriba, el nivel en el que los vendedores son más que los compradores se veclaramente en la zona de resistencia marcada. En este nivel, las ventas (producto de que losoperadores son atraídos por los precios altos ya sea a la venta u operadores ya compraron y quierencerrar sus operaciones) sin tan fuertes que previene que el mercado siga alcanzando nivelessuperiores. En esta zona se dice entonces que los vendedores ganan la batalla a los compradores.

NOTA: Soportes y resistencias son consideradas “penetradas” cuando existe un rompimientosostenido, de otra manera el rompimiento se considera inválido. Entonces, cuando el mercado rompaa un nivel importante y se regrese (como el tercer pico en la gráfica 2), el nivel importante esconsiderado todavía válido.

Esto nos lleva a nuestro siguiente concepto...



Rompimientos Sostenidos

Un rompimiento sostenido ocurre cuando los precios operan sostenidamente arriba de la resistenciao debajo del soporte por varios periodos. Si esto ocurre, la vieja resistencia se convierte en unsoporte importante (en el caso de un rompimiento hacia arriba) o el viejo soporte se convierte en unaimportante resistencia (en el caso de un rompimiento hacia abajo).

Veamos dos ejemplos clarificando estos escenarios.

Zona de soporte se convierte en resistencia

[Gráfico 6]

Aquí podemos ver claramente la zona de soporte en la parte izquierda de la gráfica, el precio esrechazado de este nivel dos veces por lo menos. Una vez que el mercado rompe el soporte, ycontinúa operando por debajo del soporte, se considera que hubo un rompimiento sostenido.Después el mercado baja y tiene un retroceso al nivel de soporte, que ahora es un nivel deresistencia. Aquí el mercado es rechazado una vez, y en la última parte de la gráfica el mercado sevuelve a acercar a la resistencia, de donde debe ser rechazado de nuevo.



En la próxima gráfica, la resistencia se convierte en soporte.

[Gráfica 7]

Aquí el rompimiento sostenido ocurre cuando el mercado continúa operando por encima de la zonade resistencia, como podemos ver la zona de resistencia se convierte en zona de soporte, evitandoque el mercado baje más de ese nivel. Esto crea una posible oportunidad de compra.

Cuando el mercado rompe un nivel de soporte o resistencia, el balance de la oferta y demandacambia. Cuando rompe el soporte importante, lo que los inversionistas pensaban que era un precio“bajo” se convierte en un precio “alto”. Cuando el mercado rompe un nivel de resistencia importante,lo que antes era considerado “alto” se convierte en “bajo”.

En términos de la curva de la demanda, esto es lo que sucede cuando existe un rompimiento de unazona de resistencia.



[Imagen 4]

Hay un cambio hacia la derecha de la curva de demanda cuando hay un rompimiento de un nivel

importante: “el balance de la oferta y demanda cambia, lo que antes era considerado alto, seconsidera ahora bajo”.

Para Pensar 2 – Acabamos de ver lo que le pasa a la curva de la demanda cuando hay unrompimiento de la resistencia, ¿Qué le pasaría a la curva si hubiera un rompimiento del soporte?



[Gráfico 8]

Esta es la misma gráfica que usamos en la gráfica 2. Vea de cerca lo que pasó en el círculo rojo, enun momento, el mercado estaba operando por encima del nivel de resistencia, pero se regresó, aesto le llamamos un rompimiento falso: el mercado falla en operar consistentemente por encima opor debajo de niveles importantes de resistencia o soporte.

¿Qué es lo que debemos hacer cada vez que el mercado se acerque a estosniveles de soporte o resistencia?

Eso depende de la circunstancia en la que se encuentre, aquí están algunos escenarios:

- Si usted no tiene operaciones abiertas y esta buscando una oportunidad de compra, si el mercadose acerca a un nivel de soporte, trate de encontrar una señal de compra.

- Si usted no tiene operaciones abiertas y esta buscando una oportunidad de venta, si el mercado seacerca a un nivel de resistencia, trate de encontrar una seña de venta.

- Si usted tiene una operación de compra abierta, y el mercado se acerca a un nivel de resistencia,busque un punto de salida.



- Si usted tiene una operación de venta, y el mercado se acerca a un nivel de soporte, busque unpunto de salida.

Estas son solo unos de los posibles escenarios que se pueden dar.

Sección V: Tendencias y Rangos Tendencias

Uno de los principios del análisis técnico, como ya lo hemos discutido, es que el precio (o elmercado) se mueve en tendencias. Pero exactamente, ¿Qué significa una tendencia? O másimportante, ¿Cuándo el mercado esta en una tendencia?

Se dice que un mercado esta en tendencia cuando alcanza:

TENDECIA ALCISTA: techos más altos y suelos más altos continuamente.

TENDENCIA BAJISTA: suelos más bajos y techos más bajos continuamente.

Aquí tenemos una gráfica en tendencia alcista

[Gráfico 9]



Y aquí tenemos una gráfica con tendencia bajista.

[Gráfica 10]

Las gráficas 9 y 10 son ejemplo claros de mercados intendencia (alcista y bajista respectivamente).

Otra pregunta que los operadores debemos preguntarnos, ¿Cuándo el mercado no esta un unatendencia?

Y esto nos lleva a nuestro siguiente tema...

Rangos (sin tendencia)

El mercado se encuentra en rangos cuando el mismo no sigue una clara dirección (hacia arriba ohacia abajo).

Ahora, el mercado puede operar sin tendencia de dos maneras distintas: cuando existen claramentedefinidos los límites superior e inferior del rango, y cuando estos límites no están bien definidos.

Aquí tenemos un gráfico con límites no bien definidos.



[Gráfica 11]

Como usted puede ver, en el gráfico de arriba el mercado no esta siguiendo una dirección específica.Sigue en rangos, haciendo techos más altos, junto con suelos más bajos sin un patrón consistente.Cuando el mercado se encuentra en esta condición, se hace muy difícil su operación.

Aquí tenemos un rango con límites muy bien definidos.



[Gráfica 12]

Cuando el mercado se encuentra en este tipo de rangos, la operación se hace relativamente sencilla.Operadores tienden a comprar en la parte inferior del límite, y a vender en la parte superior del límite.

Líneas de Tendencia

Las líneas de tendencia con una herramienta que nos ayuda a confirmar una tendencia, así como amedir su intensidad.

Las líneas de tendencia son líneas que conectan dos o más puntos donde el precio a dejado de subir

o dejado de bajar. Si extendemos estas líneas al futuro, se espera que el mercado vuelva areaccionar en esos niveles. Por lo tanto, podemos decir que las líneas de tendencia son soportes oresistencias con pendiente positiva (tendencia alcista) o pendiente negativa (tendencia bajista).

Veamos algunas gráficas.

Línea de tendencia alcista: dos o más suelos más altos conectados entre sí, identificando unatendencia alcista.



[Gráfico 13]

En este gráfico tenemos cuatro puntos de rechazo (SMA – suelos más altos) conectando a la líneade tendencia. Mientras el mercado continúe operando por encima de la línea de tendencia, latendencia se considera intacta. Si ocurre un rompimiento sostenido, se puede esperar un cambio detendencia, un a corrección o un periodo de consolidación.

Línea de Tendencia Bajista. Dos o más techos más altos conectados entre sí, identificando unatendencia bajista.



[Gráfica 14]

Aquí tenemos una tendencia bajista; esta sugiere que la demanda por el instrumento se estareduciendo aun cuando los precios están cayendo. La línea de tendencia rechaza al mercado encuatro puntos (TMB – techos más bajos) conectados. Mientras el mercado continúe operando pordebajo de la línea de tendencia, la tendencia se considera intacta. Pero como podemos ver, la líneade tendencia es penetrada, por lo tanto invalidada. En este punto las posibilidades son: que elmercado entre en un periodo de consolidación, que entre en una corrección o que haya un cambiode tendencia.

Dos puntos más:

- La intensidad de la tendencia se puede medir con la pendiente de la línea de tendencia:mientras más inclinada esté, más fuerte la tendencia y es más probable que el mercadoreaccione al tocar la línea de tendencia.

- La significancia de la líneas de tendencia dependen de cuantas veces el mercado la hatocado y ha sido rechazado. Mientras más significativa sea, es más probable que el mercadosiga siendo rechazado de la línea de tendencia.

Al inicio de esta sección mencionamos que las líneas de tendencia son como zonas de soporte yresistencia, y es totalmente cierto porque las mismas reglas aplican para los dos:



- Un rompimiento sostenido por encima o por debajo de la línea de tendencia es necesariopara invalidar la línea de tendencia.

- Cuando el mercado se acerca a una línea de tendencia, debemos pensar que lo másprobable es que el mercado sea rechazado de dicha línea de tendencia.

- Una vez que la línea de tendencia sea invalidada, puede ser un soporte si fue unaresistencia (o viceversa).

- Algunas veces es difícil conocer el lugar exacto de la línea de tendencia, aun cuando losmercados están en tendencia.

- Las líneas de tendencia deben ser parte del análisis, pero no una herramienta para tomar ladecisión de entrar o salir del mercado. Produce mejores resultados cuando son usadas encombinación con otras herramientas.

Sección VI: Introducción a las Velas

Las velas japonesas nos ofrecen un mejor entendimiento del valor de la divisa, o mas preciso, lainterpretación del valor de las divisas de los operadores e inversionistas en cualquier momento.También nos ayudan a tener un mejor entendimiento de la psicología de los inversionistas yoperadores que se dejan llevar por sus emociones (miedo, avaricia, esperanza, etc.) ya que estascaracterísticas son representadas en movimientos de los precios.

Antes de tratar de entender los patrones de velas, es necesario entender primero lo que cada velarepresenta por si sola.

Velas Grandes

Las velas grandes describen una fuerte presión de compra o venta. El precio tuvo un gran avance odeclive con respecto al precio de apertura (los operadores fueron agresivos en la compra o venta).

Cuando hablamos de velas “grandes” nos referimos al cuerpo de cada vela.



[Imagen 1]

Pero, ¿Grande con respecto a que?

Sabemos que una vela es grande cuando la comparamos la longitud de una vela con las longitudesde velas anteriores. Una vela grande se alcanza a distinguir claramente, si existe duda de si esgrande o no, seguramente no es lo suficientemente grande.

Velas Chicas

Las velas chicas pueden representar dos cosas: un periodo con poco volumen (pocas transacciones)o periodos de indecisión (cuando la demanda es igual a la oferta).

[Imagen 2]

Las velas chicas son también comparadas con la longitud de velas anteriores para determinar lavalidez de estas velas.



Marubozu

Las velas marubozu son velas “fuertes”. Ellas no tienen sombra, esto significa que el precio deapertura es igual al máximo/mínimo de un periodo determinado y el precio de cierre es igual almínimo/máximo del mismo periodo.

[Imagen 3]

La interpretación de estas velas depende del lugar en que fueron formadas. Si una vela Marubozualcista aparece en una tendencia bajista, puede señalizar un cambio de tendencia de corto plazo (loscompradores tomaron el control de los precios desde el primer minuto hasta el último). Si una velamarubozu aparece en el techo de un rango, puede señalizar un último empuje. Todo depende de lassiguientes velas. Lo mismo es aplicable en tendencias bajistas.

Si la vela marubozu rompe un nivel importante (p.e. soporte o resistencia), se puede esperar que elmercado continúe en la dirección del rompimiento.

Velas Doji

Las velas doji representan periodos de indecisión o una batalla férrea entre compradores yvendedores.

[Imagen 4]

Las velas doji son formadas cuando el precio de apertura y el precio de cierre es igual o muy similar.Idealmente, el precio de apertura y cierre debe ser igual, pero recuerda, al analizar las velas, elelemento mas importante es la esencia de la vela.



Por ejemplo, cuando el precio de apertura y cierre son similares, nos dice que el precio pude haberido para arriba al principio pero los vendedores luego tomaron el control de los precios y empujaronlos valores hacia abajo, llegó un momento en el que lo compradores volvieron a tomar control yempujaron el precio hacia arriba.

Las velas doji por si mismas son consideradas neutrales, pero puede ser una señal de alerta. Si porejemplo, en una tendencia bajista una vela es formada antes de una vela grande alcista, puedeseñalizar un posible cambio de tendencia.

Spinning Techos y Suelos

Los spinning techos y suelos tienen cuerpos pequeños y sombras que son usualmente mas grandesque el mismo cuerpo.

[Imagen 5]

Los Spinning techos y suelos, al igual que las dojis, representan periodos de indecisión y una luchaférrea entre compradores y vendedores sin un dominante claro.

Estas velas son consideradas neutrales a menos que una vela grande alcista o bajista se formedespués del spinning techo o suelo.

Doji’s con pierna larga

Este tipo de dojis tienen una gran sombra de un solo lado y el precio de cierre y apertura debe serigual o muy similar.

Estas velas también representan actividad intensiva entre compradores y vendedores, ninguno de

ellos pudo tomar el control de los precios.

Dragonfly y gravestone son dojis con pierna larga.



- Asegúrese de entender lo que cada vela por si sola significa o sugiere.

Bien, tenemos las siguientes secciones “para pensar”

Para Pensar 1 – Nos preguntaron: ¿Cómo pensamos que el mercado se comporta cuando laoferta y la demanda se juntan por un periodo de tiempo considerable?

La respuesta es: el mercado simplemente se mantiene en rangos. Así es, el mercado no va haciaarriba, tampoco hacia abajo, se movería en una línea recta pues no hay incentivos para vender másabajo o comprar más arriba.

Para Pensar 2 – Nos preguntaban que pasaría con la curva de demanda si el mercado rompierauna zona de soporte…

Hay un cambio en la demanda hacia la izquierda, así es como se vería la curva:

[Imagen 12]

Lo que antes se consideraba bajo, ahora es alto…

Buena suerte!



Lección 5: Análisis Técnico Parte II


En esta lección, vamos a revisar los patrones gráficos más importantes, así como los patronesreversales de velas y su aplicación al mercado de divisas.

En cada uno de los patrones estudiaremos la psicología detrás de cada uno de ellos y el balance dela oferta y demanda.

Es muy importante que estudie y practique con cada uno de ellos, cuando aprenda un patrón, tratede encontrarlo rápidamente en sus gráficos en tiempo real. De esta manera usted va a aprender aidentificarlos más rápidamente y con mayor facilidad. Al principio va a parecerle un poco complicadoencontrar los patrones, pero mientras vaya adquiriendo experiencia, va a encontrarlos másfácilmente y va a saber que hacer con sus operaciones.

Más adelante en el curso, vamos a ver como combinar estos patrones con otras herramientas delanálisis técnico para generar operaciones con alta probabilidad de éxito. En esta lección soloenfóquese en aprender cada patrón y so probable resultado, de esta manera en futuras lecciones vaa ser más sencillo digerir la combinación con otras herramientas técnicas.


Sección II: Patrones de Velas Reversales – En esta sección revisaremos los patrones develas más importantes y como podemos utilizarlos en el mercado Forex.

Sección III: Patrones Gráficos – Algunos operadores utilizan únicamente estos patrones para

operar el mercado forex.

Sección IV: Patrones Gráficos Reversales – Veremos tres patrones reversales que estánentre los más efectivos para operar cualquier mercado.

Sección V: Patrones Gráficos de Continuación – En esta sección revisaremos algunospatrones que concluyen en la continuación de una tendencia.

Sección VI: Cuñas en Subida y Bajada – En esta sección veremos las cuñas en bajada yen subida, y cuando son patrones reversales y cuando de continuación.

Sección VII: Consideraciones Importantes de Patrones Gráficos – No debemosolvidarnos de estas consideraciones importantes acerca de los patrones gráficos.

Sección II: Patrones de Velas Reversales

Hammer



En la imagen de abajo, el hammer esta representado únicamente por la última vela.

Hammer

[Imagen 1]

Acerca del Patrón

Los hammers tienen cuerpos pequeños y sombra inferior grande. Puede tener pequeña sombrasuperior o no tener nada de sombra superior. El tamaño de la sombra inferior debe ser al menos deldoble del tamaño del cuerpo de la vela. El color del cuerpo no es importante, aunque un cuerpoblanco es ligeramente más alcista que un hammer con cuerpo negro. Lo hammers son formadosdespués de movimientos bajistas o en la parte inferior del rango.

Psicología detrás de un hammer y ejemplo

En una tendencia bajista o después de un movimiento alcista (donde los operadores “bajistas” tienenel control del mercado), un hammer indica que en cierto punto los compradores tomaron de nuevo elcontrol del mercado, atraídos por los precios bajos. La compra agresiva de los “alcistas”, más la tomade ganancias de los “bajistas” reducen el sentimiento bajista del mercado, señalando un posiblecambio de tendencia o dirección del mercado. Las siguientes velas tienen que ser usadas paraconfirmar el movimiento.

Los hammers son señales de compra.



Hammer en Acción

[Gráfica 1]

En esta gráfica de hora de USD/CHF, los operadores “alcistas” entran agresivamente al mercadocreando la presión necesaria para que el mercado cambie de dirección (caja amarilla).

Hanging Man

En la imagen de abajo, el hanging man esta representado por la última vela.



Hanging Man

[Imagen 2]

Acerca del Patrón

Los Hanging Man (como los martillos) tienen cuerpos pequeños una sombra inferior grande (estadebe ser al menos del doble del tamaño del cuerpo). Puede tener pequeña sombra superior o no

tener sombra superior. El color de la vela no es relevante, sin embargo, un hanging man con cuerponegro es considerado ligeramente más bajista que uno con cuerpo blanco. Los hanging man sonformados en tendencias alcistas o después de movimientos alcistas (que es la diferencia principalcon respecto a los hammers, que son formados después de movimientos bajistas).

Psicología detrás de un Hanging Man y ejemplo

En una tendencia alcista o movimiento alcista (donde los “compradores” tienen el control delmercado), un hanging man indica que a precios tan altos los “vendedores” se empiezan a sentircómodos tomando posiciones de venta. Aunque los compradores finalmente toman el control delmercado, se sabe ya de antemano que en esos niveles puede haber un cambio de dirección o

tendencia, una corrección o un periodo de consolidación.

Los Hanging Man son señales de venta



Hanging Man en acción

[Gráfico 2]

En este gráfico diario del EURUSD, el hanging man aparece en la parte de arriba del movimiento,indicando que los vendedores empiezan a sentirse cómodos tomando operaciones de venta aprecios tan altos. El patrón tiene una sombra superior pequeña y una sombra inferior grande,entrando dentro del criterio de formación de un hanging man. Aunque el mercado no se ha movidomucho después del hanging man, ahora tiene un sentimiento un poco más bajista y puede producirun cambio de tendencia, una corrección o un periodo de consolidación.

Para Pensar 1 – Aguarde un segundo (se puede usted preguntar), ¿lo que están diciendo es que

los hammers y los hanging man son exactamente el mismo patrón? Si, es correcto, por ahoraenfóquese en las diferencias de los dos patrones, pero hay otras conclusiones que se pueden tomara partir de esto. Analice esta situación y trate de llegar a sus propias conclusiones.

Hammer Invertido

En la imagen de abajo, el hammer invertido esta representado solo por la última vela.



Hammer Invertido

[Imagen 3]

Acerca del Patrón

Los Hammers Invertidos usualmente tienen cuerpos pequeños y una gran sombra superior (al menosdel doble del tamaño que el cuerpo) y poca o sin sombra inferior. El color del cuerpo no es relevante,

aunque un hammer invertido con cuerpo blanco suele ser ligeramente más alcista que uno concuerpo negro. Los hammers invertidos se forman en tendencias bajistas o en movimientos bajistas.

Psicología detrás de los Hammers Invertidos y ejemplo

En tendencias bajistas o movimientos bajistas (donde los “vendedores” tienen el control delmercado), un hammer invertido indica que mientras los precios siguen bajando, los “compradores”cada vez se sienten más cómodos abriendo operaciones en eses niveles tan bajos (están tratandode comprar bajo para vender después más caro). Aunque los “vendedores” finalmente ganan labatalla, ya se nota que los compradores están dispuestos a abrir operaciones en esos niveles, y esto

nos puede llevar a un cambio de tendencia, una corrección o un periodo de consolidación.

Los Hammers Invertidos son señales de compra



Hammer Invertido en Acción

[Gráfica 3]

En la gráfica del USDCHF, el hammer invertido se puede identificar dentro de la caja amarilla. Tieneuna gran sombra superior y no tiene sombra inferior, fue formado de un movimiento bajista. En estepatrón, los vendedores notan que los compradores se van sintiendo cómodos en los nivelesactuales.



Shooting Star

En la imagen de abajo, el shooting star esta representado por la última vela.

Shooting Star

[Imagen 4]

Acerca del Patrón

Los shooting star tienen pequeños cuerpos y gran sombra superior. Puede no tener o tener unapequeña sombra inferior. El tamaño de la sombra superior debe ser al menos del doble del tamañoque el cuerpo. El color del cuerpo no es importante, sin embargo, in shooting star con cuerpo negroes considerado un poco más bajista que un shooting star con cuerpo blanco. Estos patrones seforman en tendencias alcistas o movimientos alcistas.

Psicología detrás del patrón y ejemplo

En una tendencia alcista o movimiento alcista (donde los compradores tienen el control delmercado), un shooting star indica que en cierto punto los vendedores tomaron el control del mercadoatraídos por los precios altos. La incursión agresiva de los vendedores más el cierre de operacionesde los compradores (tomando ganancias) reducen el sentimiento alcista, señalando un posiblecambio de tendencia, corrección o periodo de consolidación.

Los shooting star son señales de venta



Shooting Star en acción

[Gráfica 4]

El la gráfica de arriba el shooting star aparece después de un movimiento alcista, en ese punto senota que los vendedores se van sintiendo cómodos para abrir sus operaciones. Después el mercadoempieza a bajar producto de la presión bajista. Esto crea un “ambiente” bajista, asustando a loscompradores. Esto hace que cierren sus operaciones (venta para tomar ganancias) y por esto elmercado cae rápidamente.



Patrón Engulfing

En la imagen de abajo, el patrón engulfing está representado por las últimas dos velas.

Patrón Engulfing

[Imagen 5]

Acerca del Patrón Engulfing

El patrón engulfing esta formado por dos velas. La primera, normalmente pequeña y en dirección dela tendencia actual o dirección del movimiento (en movimientos alcistas la vela tiene que ser blanca yen movimientos bajistas la vela tiene que ser negra), la segunda vela tiene que cerrar en contra de latendencia actual y tiene que ser una vela grande. Las dos velas no deben tener sombras, o si lastienen, tienen que ser pequeñas (en comparación del tamaño del cuerpo). El cuerpo de la segundavela tiene que cubrir por completo el cuerpo de la primera (las sombras no son tomadas en cuenta).

Psicología detrás del Patrón Engulfing

En tendencias bajistas o movimientos bajistas, donde los vendedores tienen el control del mercado,un patrón engulfing alcista indica que los compradores finalmente toman el control sobre el mercado,son atraídos por los precios bajos (e intentan cerrar sus operaciones a precios más altos), e empujana los precios a valores por encima del precio de apertura. Esto puede señalar un cambio detendencia, una corrección o un periodo de consolidación.

En una tendencia alcista o movimiento alcista donde los compradores tienen control sobre el

mercado, un patrón engulfing bajista indica que al fin los vendedores están tomando el control sobreel mercado, atraídos por los precios altos (intentan comprar después a precios más bajos) yempujaron al mercado a valores por debajo de su precio de apertura. Esto puede señalizar uncambio de tendencia, una corrección o la entrada a un periodo de consolidación.

Los patrones engulfing alcista son señales de compra

Los patrones engulfing bajista son señales de venta



Patrón Engulfing Alcista en acción

[Gráfica 5]

En esta gráfica del EURJPY de 5 minutos, el engulfing alcista aparece en la parte inferior del rangoseñalando un posible cambio de dirección. El mercado va hacia arriba porque el sentimiento alcistaen precios bajos es muy fuerte. Lo vendedores notan que los compradores se sienten cómodos ypueden cerrar algunas de sus operaciones.



Patrón Engulfing Bajista en acción

[Gráfica 6]

En este gráfico de 5 minutos, el engulfing bajista aparece en la parte superior del rango, esto puedeseñalar un cambio de tendencia, posible corrección o entrada a un periodo de consolidación.



Patrón Piercing

En la imagen de abajo, el patrón piercing esta representado por las últimas dos velas.

[Imagen 6]

* El Patrón piercing bajista también se le llama “Dark Cloud Cover” o “cubierta de nube oscura”, pero para efectos de simplicidad aquí la vamos a llamar patrón piercing bajista.

Acerca del Patrón Piercing

Los patrones piercing, así como los patrones engulfing, también están formados por dos velas. Lasdos velas tienen que ser grandes y tener sombra pequeña o no tener sombra. La primera vela tiene

que cerrar en dirección de la tendencia actual (o dirección del movimiento actual), mientras que lasegunda debe cerrar en dirección contraria al movimiento actual. Mientras más lejos cierre lasegunda vela en contra de la tendencia, el patrón se hace más significativo.

Para los piercing alcistas, el precio de cierre de la segunda vela tiene que cerrar por encima delpunto medio de la primera vela. Para los piercing bajistas, el precio de la segunda vela tiene quecerrar por debajo del punto medio de la primera vela.

Psicología detrás de los patrones piercing

En una tendencia bajista, donde los vendedores tienen el control del mercado, un patrón piercingalcista indica que al fin los compradores están toando el control del mercado, fueron atraídos porniveles inferiores del mercado y empujan el mercado hacia arriba. Esto puede señalar un cambio atendencia alcista, una corrección alcista o entrada a un periodo de consolidación.

Un patrón piercing bajista indica que los vendedores se sienten muy cómodos abriendo susoperaciones en esos niveles, ganando el control temporal del mercado. Si el movimiento es losuficientemente fuerte, harán que los compradores cierren sus operaciones, haciendo que elmercado baje con mucha más fuerza.

El patrón piercing alcista es una señal de compra



El patrón piercing bajista es una señal de venta

Patrón piercing alcista en acción

[Gráfica 7]

Hey, olvídese de la caja roja, ya hablaremos de ella… el patrón piercing alcista de la caja amarillanos muestra el balance de la oferta y demanda en este escenario: los vendedores hacen un últimointento de empujar al mercado hacia abajo, pero los compradores toman el control del mercadoempujándolo hacia arriba.

Ahora si, ¿Qué es lo que pasó en la caja roja?

Fue el resultado del anuncio fundamental de la tasa de interés de Canadá. Lo que todo mundoesperaba era que el Banco de Canadá dejara sin cambio la tasa, pero decidió bajar la tasa en0,25%, esa vela es de 5 minutos, y el movimiento fue de más de 100 pips.



Patrón Piercing Bajista en acción

[Gráfica 8]

Este es un patrón engulfing bajista válido, ocurrió en la GBPUSD de 30 minutos. Tiene sombraspequeñas, la primera vela es dirección del movimiento actual, la segunda vela en contra delmovimiento. El patrón marca el fin de la corrección.

Evening Star y Morning Star

En la imagen de abajo, el morning star y el evening star están representados por las últimas tres

velas del patrón.



Evening Star y Morning Star

[Imagen 7]

Acerca de los patrones Evening Star y Morning Star

Los patrones evening y morning star están formados por tres velas. La primera vela siempre cierraen dirección de la tendencia o movimiento actual, la segunda puede cerrar a favor o en contra (nohay distinción), y la tercera debe cerrar en contra de la tendencia o movimiento actual. Normalmentelas velas deben tener pequeña sombra o no tener ninguna sombra. La primera y tercera vela sonusualmente velas grandes.

Psicología detrás del morning e evening star

El patrón morning star (estrella de la mañana) empieza con una vela grande bajista (fuertes ventasen dirección del movimiento actual). En el segundo periodo (segunda vela), los vendedores ya noestán tan seguros de que el movimiento bajista pueda prosperar (indecisión). En este punto loscompradores se sienten un poco más fuertes que antes. En la tercera vela los compradores toman elcontrol total de del mercado haciendo que el mercado suba rápidamente. Mientras más cerca cierrela última vela del precio de apertura (o más arriba) el patrón se hace más fuerte.

Los evening star (estrella de la noche) empiezan con una gran vela blanca en dirección delmovimiento actual. En este punto, los compradores siguen confiados acerca del movimiento alcista.En la segunda vela o periodo, los vendedores entran, habiendo una pelea entre compradores ovendedores (indecisión). En el tercer periodo, los vendedores toman total control del mercado,sintiéndose cómodos vendiendo en esos niveles, formando una gran vela bajista.

Los Morning Star son señales de compra

Los evening star son señales de venta



Morning star en acción

[Gráfico 9]

En este gráfico del USDCHF, podemos observar dos morning star que fueron el fin del movimientobajista. Aunque no inicio la tendencia alcista después de los patrones, se sabe que hay buenaindicación de un soporte y presión alcista en esos niveles.



Evening Star en Acción

[Gráfico 10] En la GBPJPY de un minuto, podemos observar el evening star al comienzo del movimiento bajista,la presión bajista es fue muy fuerte en esos niveles, haciendo que muchos compradores cerraran susoperaciones y nuevos vendedores entraran a la venta, esto hace un movimiento muy violento bajista.

Patrones Harami

En la imagen de abajo, los patrones harami están representados por las últimas dos velas.



Patrones Harami

[Imagen 7]

Acerca de los harami alcista y bajista

En los dos casos, harami alcista y harami bajista, el patrón está formado por dos velas. La primeraes una vela grande en dirección del movimiento o tendencia actual. La segunda vela es en contra.Las velas pueden tener pequeña sombra o no tener nada de sombra. El cuerpo de la segunda veladebe estar dentro del cuerpo de la primera vela.

Aunque el cuerpo de la segunda vela es más pequeño que el cuerpo de la primera, su tamaño debeser “más grande” de lo normal para que el harami tenga buena fuerza.

Psicología detrás del Harami

En un harami alcista, los compradores paran el dominio de los vendedores tomando el control delmercado. En la primera vela se interpreta como el último empuje de los vendedores en su intento deseguir bajando el precio, aunque los compradores entran rápidamente frustrando las intenciones delos vendedores.

En un harami bajista, los vendedores toman acción en el mercado después de un gran movimientoalcista, pero los precios son lo suficientemente altos como para atraer a gran cantidad devendedores. Mientras mas cerca cierre la segunda vela del precio de apertura de la primera, másfuerte es el sentimiento bajista.

Los harami alcista son señales de compra

Los harami bajista son señales de venta



Harami alcista en acción

[Gráfica 11]

En este gráfico el USDJPY tiene un pequeño retroceso (en una tendencia alcista), aparece un patrónharami alcista justo al finalizar el retroceso.



Harami Bajista en Acción

[Gráfica 12]

En este gráfico del USDCHF de 4 horas, un harami bajista hace que el mercado retroceda un poco,después del movimiento alcista que había tenido el mercado.

Para Pensar 2 - ¿Cuál es la diferencia entre un patrón Harami y un patrón Engulfing?



Sección III: Patrones Gráficos

La misma psicología aplicada a los patrones de velas aplica para los patrones gráficos.Inversionistas y operadores hacen transacciones por una gran variedad de razones. La gran mayoríade esas decisiones son por influencia emocional: cerrar operaciones por miedo a perder más,agregar más posiciones con la esperanza de ganar más y otras más. Todo esto resulta en undesbalance de la oferta y demanda y esto se descubre por los movimientos del precio.

Estos movimientos tienden a repetirse, pues los operadores siguen abriendo y cerrando operaciones,agregando o disminuyendo los tamaños de operación por las mismas razones.

Debemos de recordad que las preguntas que nos debemos de responder ¿Dónde esta el precio?¿Hacia donde es más probable que se dirija? El “por que” no es importante (al menos para losanalistas técnicos).

Existen dos tipos de patrones gráficos: los patrones de continuación y los patrones reversales.

Patrones Reversales – Este tipo de patrones llevan al mercado a un cambio de tendencia unavez que el patrón se confirma. Entre los patrones más importantes tenemos:

- Doble Techo y Suelo

- Triple Techo y Suelo

- Cabeza y Hombros (Head & Shoulders)

Patrones de Continuación – Son pequeño periodos de consolidación, y hacen que cuando seconfirmen el mercado continúe en dirección de la tendencia actual. Entre los patrones másimportantes tenemos:

- Cuñas (wedges) – Cuñas alcistas y bajistas

- Triángulos – triángulos simétricos, ascendentes y descendentes

- Rectángulos – periodos de consolidación*

*Cuando los rectángulos tienen una pendiente, también se les llama canales alcistas o bajistas.

Cuñas Alcistas y Bajistas – Las cuñas pueden ser patrones tanto de continuación comoreversales.



Sección IV: Patrones Reversales

Doble Techo

El patrón doble techo esta formado por dos picos extremos, como en la imagen de abajo:

Doble Techo

[Imagen 1]

Después del primer pico, tiene que haber una corrección de no mas del 25% del primer movimientoalcista, este retroceso o corrección crea el nivel de soporte principal, el cual tiene que ser penetradopara que el patrón sea válido. Luego el mercado tiene un nuevo empuje alcista hacia la resistenciaformada por el primer pico. Los máximos del primer y el segundo pico deben ser similares. Luego elmercado cae desde la zona de resistencia hasta el soporte, el cual penetra para que el patróntermine de formarse (caja amarilla).

Este tipo de patrones puede ser usado en tendencias alcistas donde señala un posible cambio detendencia o en periodos de consolidación señalando un posible cambio de dirección del mercado.



Doble Techo en Acción

[Gráfica 1] Note como el pico #1 y #2 tienen un nivel similar. El patrón no es válido sino hasta que el mercadorompe el soporte principal (caja amarilla). Note también como la zona de soporte principal seconvierte en una resistencia, previniendo que el mercado alcance niveles superiores.

Nivel de toma de ganancia para el Doble Techo

Mida la cantidad de pips que hay del primer pico (desde donde retrocedió para formar la resistencia)al nivel de soporte (hasta donde llegó el retroceso para después formar el segundo pico). Esacantidad de pips, réstela al nivel de soporte principal, esa última cotización le va a dar el nivel detoma de ganancia.

Doble Suelo

El patrón doble techo esta formado por dos suelos consecutivos como la ilustración de abajo:



Doble Suelo

[Imagen 2]

Después del primer suelo, debe haber una corrección alcista de no más del 25% del movimientobajista inicial (este movimiento alcista forma la resistencia principal, que tiene que ser penetrada paraque el patrón sea válido). Luego el mercado baja de nuevo al nivel de soporte formado por el primersuelo. Los suelos deben estar en niveles similares. Luego el mercado sube de nuevo hacia el nivelde resistencia principal, una vez que la penetra, el patrón se hace válido (caja amarilla).

Este tipo de patrones puede ser usado en tendencias bajistas donde señala un posible cambio detendencia (hacia arriba) o en periodos de consolidación señalando un posible cambio de direccióndel mercado.

Doble Suelo en Acción

[Gráfica 2]



Los suelos #1 y #2 están en niveles similares. El patrón no es considerado válido sino hasta que losprecios rompen el nivel de resistencia principal. Note como el nivel de resistencia principal despuésse convierte en un nivel de soporte importante, no dejando bajar más al mercado.

Nivel de toma de ganancia para el Doble Suelo

Mida la cantidad de pips que hay desde el suelo más bajo hasta el nivel de la resistencia principal,

añada la misma cantidad de pips al nivel de resistencia y esta última cotización le va a dar el nivel detoma de ganancia.

Los dos patrones, el doble techo y doble suelo reflejan cambios en la oferta y demanda. En un dobletecho, refleja la inhabilidad de los compradores de llevar al mercado a nuevos máximos y operar porencima de ellos. Un doble suelo refleja el intento fallido de los vendedores de llevar al mercado anuevos mínimos y operar por debajo de ellos.

Recuerde: el soporte principal o resistencia principal que se hicieron después del retroceso delprimer pico o suelo pueden actuar como una resistencia o soporte respectivamente, después delrompimiento eventual del nivel.

Triple Techo

El triple techo es similar al doble techo, la única diferencia es que el mercado tiene tres picos (enlugar de dos).

Triple Techo

[Imagen 3]

Aquí se sigue la misma mecánica, tiene que haber una tendencia o dirección del mercado (parapoder cambiarla), hay tres picos con máximos similares, y un nivel de soporte principal que tiene queser penetrado para que el patrón sea válido. En este patrón los cambios de la oferta y demandatoman un poco más de tiempo en cambiar las perspectivas de los inversionistas y operadores delmercado.



Triple Techo en Acción

[Gráfica 3]

Note que los tres picos en este triple techo no son iguales, no tienen que ser iguales, pero si debenestar cerca uno de otro. El patrón se hace válido cuando el mercado rompe el nivel de soporteprincipal. Note también como el mercado regresa al nivel del soporte principal, que ahora es unaresistencia importante. El mercado casi siempre regresa al lugar del crimen.

La mecánica para obtener los niveles de toma de ganancia es similar a aquella utilizada en el dobletecho.

Triple Suelo

El Triple suelo es similar al doble suelo solo que tiene tres suelos (en lugar de 2).



Triple Suelo

[Imagen 4]

La misma mecánica se sigue aquí, tiene que haber una tendencia o dirección del mercado para quehaya un cambio, tres suelos con mínimos similares (no exactamente en el mismo lugar) y un nivel deresistencia importante que tiene que ser penetrado para que el patrón se haga válido. En este patrónel balance de la oferta y demanda tarda en cambiar un poco más que en los doble suelos, pero alfinal, hace que los inversionistas y operadores cambien su perspectiva del mercado.

Triple Suelo en Acción

[Gráfica 4]



El triple suelo se hace válido cuando el mercado penetra el nivel de resistencia principal (cajaamarilla).

La mecánica para obtener el nivel de toma de ganancias es exactamente la misma que con el doblesuelo.

Cabeza & Hombros Techo (Head $ Shoulders)

Este patrón esta formado por tres picos seguidos:

Cabeza y Hombros

[Imagen 5]

El segundo pico o la “cabeza” debe ser el pico más alto, los otros dos picos o los “hombros” tienenque tener máximos similares. El soporte es formado por el retroceso del primer hombro y el retrocesode la cabeza; a esto se le conoce como línea de cuello. El patrón se considera completo cuando lalínea al cuello es penetrada y el precio opera por debajo de esos niveles. La línea al cuello se

convierte en una resistencia importante una vez que el mercado lo rompe.



Cabeza y Hombros Techo en Acción

[Gráfica 5]

En la gráfica de arriba podemos apreciar un patrón cabeza y hombros, en ese momento el mercadotodavía no rompía la línea de cuello. ¿Por qué usamos entonces este patrón? Porque es importantetambién detectarlos antes de que se formen para que podamos tomar una decisión de compra. Estaes la gráfica semanal del GBPJPY, si el patrón se hace válido, tiene la posibilidad de moverse haciaabajo alrededor de 2,000 pips. Le sugiero que ahora (que ya pasó algo de tiempo) busque el gráficoy vea el resultado del patrón.

Toma de ganancias utilizada para el cabeza y hombros techo

Mida la cantidad de pips del pico más alto (cabeza) hasta la línea al cuello, reste esa cantidad depips al rompimiento eventual de la línea de cuello, esta última cotización le va a dar el nivel de tomade ganancia.

Cabeza & Hombros Suelo

Este patrón esta formado por tres mínimos consecutivos:



Cabeza y Hombros Suelo

[Imagen 6]

El segundo suelo es el más bajo de todos (cabeza), los otros dos (hombros) tienen un mínimosimilar. El patrón se considera válido cuando penetra la línea de cuello.

Cabeza y Hombros Suelo en Acción

[Gráfica 6]



Note como la línea al cuello no necesariamente tiene que se totalmente horizontal. En este casotiene una pendiente y es similar a una línea de tendencia. El patrón se considera válido hasta que elmercado penetra la línea de cuello hacia arriba.

Toma de ganancias utilizada para el cabeza y hombros suelo

Mida la cantidad de pips que hay desde la cabeza hasta la línea al cuello, sume la misma cantidad

de pips a la línea de cuello, y si hay rompimiento, esta última cotización nos da el nivel de toma deganancias.

Sección V: Patrones de Continuación

Todos los patrones que hemos revisado hasta ahora han sido de cambio de tendencia. Pero tambiénexisten patrones que señalan una continuación de la tendencia. Estos patrones son importantesporque generan señales en dirección de la tendencia actual (con mayor probabilidad de éxito).

Triángulos Simétricos

Este tipo de triángulos son formados por dos líneas de tendencia en convergencia.

Triángulos Simétricos

[Imagen 1]

Los triángulos simétricos indican un consenso de inversionistas y operadores, nuevos máximos ymínimos son alcanzados, el mercado hace una serie de techos más bajos y suelos más altos, estospuntos conectados forman dos líneas de tendencia que convergen al vértice. Cuando el mercado seva a cercando al vértice logra tener un equilibrio temporal. El patrón se completa cuando se rompeya sea la línea de tendencia alcista o línea de tendencia bajista.



Triángulo Simétrico Alcista en Acción

[Gráfica 1]

En el gráfico del EURUSD de 4 horas, el triángulo alcista se forma en una tendencia alcista.Eventualmente el mercado rompe la línea de tendencia de resistencia y el nivel de toma de gananciaes alcanzado. (Refiérase abajo para ver los niveles de toma de ganancia de todos los triángulos).



Triángulo Simétrico Bajista en Acción

[Gráfica 2]

En este triángulo bajista del EURUSD 5 minutos, el mercado rompe la línea de tendencia de soportepara completar el patrón.

Toma de ganancias utilizada para los triángulos simétricos

Mida la altura del triángulo en pips, esa cantidad añádala (en triángulos ascendentes) o reste esacantidad (en triángulos descendentes) para obtener el nivel de toma de ganancia.

Triángulos Ascendentes

Los triángulos ascendentes son formados en tendencias alcistas, después de que el mercadoalcanzó nuevos máximos.



Triángulo Ascendente

[Imagen 2]

En este punto los vendedores son atraídos por los precios altos e intentan vender haciendo que elmercado baje un poco, sin embargo, el sentimiento alcista sigue fuerte y toman el controlrápidamente del mercado, ingresan de nuevo y hacen que el mercado suba de nuevo a los nivelesmáximos anteriores. Un segundo declive forma la línea de tendencia alcista (suelos más altos). Eneste punto los vendedores se dan cuenta de que no hay suficiente sentimiento bajista para hacer queel mercado alcance niveles inferiores. Mientras cierran sus operaciones, los compradores vuelven atomar sus operaciones de compra haciendo que el mercado alcance nuevos máximos. El patrón secumple cuando la línea de resistencia se rompe.

Triángulo Ascendente en Acción

[Gráfico 3]



Toma de ganancias utilizada para los triángulos ascendentes

Mida la altura del triángulo en términos de pips y añada la misma cantidad de pips al nivel eventualde rompimiento.

Triángulos Descendentes

Los triángulos descendentes son formados en tendencias bajistas después de que nuevos mínimoshan sido alcanzados.

Triángulo Descendente

[Imagen 3]

En este punto, los compradores entran en el juego, atraídos por los precios bajos y empiezan acomprar en dichos mínimos. Una vez que llega el mercado a la línea de tendencia de resistencia, losvendedores vuelven a entrar en juego, y agresivamente abren sus operaciones haciendo que el

mercado baje de nuevo. En este punto los compradores se dan cuenta que el sentimiento alcista noes tan fuerte, y cierran sus operaciones. Esto, junto con la apertura de nuevas operaciones de ventahace que el mercado rompa el soporte, validando al triángulo descendente.



Rectángulo Alcista

[Imagen 4]

Este tipo de rectángulos o canales son periodos de consolidación, donde la oferta de un par de divisacoincide con su demanda. En este periodo de indecisión, operadores e inversionistas tratan dedigerir el movimiento alcista que hubo recientemente. En un rectángulo alcista, los compradoresprefieren tomar ganancias parciales y esperar a retrocesos para tomar de nuevo sus operaciones decompra. El patrón se completa cuando la resistencia principal es penetrada.

Rectángulo Alcista en Acción

[Gráfico 5]



Rectángulos Bajista

Los rectángulos bajistas son también periodos de consolidación y aparecen después de una fuertecaída:

Rectángulo Bajista

[Imagen 5]

En un rectángulo bajista, los vendedores cierran la mayor parte de sus operaciones y esperancorrecciones para abrir de nuevo sus operaciones de venta. Aunque el sentimiento aun es fuerte endirección de la tendencia reinante, operadores e inversionistas prefieren tomar un descanso yesperar a que el mercado muestre fuerza (cuando el patrón se hace válido) antes de abrir másoperaciones. El patrón se completa cuando el soporte principal es penetrado.



Rectángulo Bajista en Acción

[Gráfico 6]

En el gráfico de arriba, los vendedores toman un descanso después de la caída del mercado.Cuando el mercado rompe el soporte principal, compradores cierran operaciones y vendedoresabren nuevas operaciones, ayudando a que el mercado caiga más rápido.

Recuerde de nuevo, una vez que el mercado rompe una zona importante de soporte o resistencia,puede convertirse en zona de resistencia o soporte respectivamente . Como en el gráfico de arriba, elsoporte se convierte en una resistencia, y hace que el precio deje de subir, para después alcanzarnuevos mínimos.

Toma de ganancias utilizada para los rectángulos

Mida la altura del rectángulo en pips, y añada o reste esa cantidad al eventual nivel de rompimiento.



Sección VI: Cuñas en Subida y Bajada

Usted se preguntará, ¿Por qué incluimos las cuñas en una sección aparte? La razón es simple,porque estos patrones pueden ser de continuación y reversales. Dependiendo de donde sonformados y la pendiente que forman, podemos saber si son de continuación o reversal.

Veamos cada uno de ellos.

Cuñas en Subida (Continuación)

Como todas las cuñas, son anchas en el comienzo y se contraen conforme pasan los periodos:

Cuña en Subida (Cont.)

[Imagen 1]

Las cuñas en subida de continuación son patrones bajistas de continuación. Empieza ancha y se vacontrayendo mientras el mercado sigue subiendo. Los máximos y los mínimos del patrón forman la

cuña en subida. Se requieren dos o más puntos para formar las líneas de tendencia. El patrón sevalida cuando el mercado rompe la línea de tendencia de soporte.

¿Qué hace a esta cuña un patrón de continuación?

La pendiente de la cuña va en contra de la tendencia reinante.



Cuña en Subida (Cont.) en Acción

[Gráfica 1]

Esta cuña en subida es un patrón de continuación porque su pendiente es positiva (en contra de latendencia). Cuando el mercado rompe la línea de tendencia de soporte, el patrón se considera válidoy el mercado alcanza niveles más bajos.

Cuñas en Bajada (Continuación)

Esta cuña en bajada también es un patrón de continuación.

Cuña en Bajada (Cont.)



[Imagen 2]

Las cuñas en bajada de continuación son un patrón alcista. La cuña se contrae mientras el mercadosigue alcanzando niveles inferiores. Los máximos y mínimos conectados del patrón forman la cuñaen bajada. El patrón se considera válido cuando el mercado rompe la línea de tendencia deresistencia.

¿Qué hace a esta cuña un patrón de continuación?

La pendiente de la cuña es en contra de la tendencia reinante.

Cuña en Bajada (Cont.) en Acción

[Gráfica 2]



Esta cuña es un patrón de continuación porque su pendiente (negativa) va en contra de la tendenciareinante (alcista). Cuando el mercado rompe la línea de tendencia de resistencia el patrón seconsidera completo.

Cuñas en Subida (Reversal)

La cuña se contrae mientras el mercado va alcanzando niveles superiores:

Cuña en Subida (Reversal.)

[Imagen 3]

Las cuñas en subida reversales son patrones bajistas normalmente encontradas en la última partede una tendencia. La cuña se contrae mientras el mercado sigue alcanzando valores superiores. Serequieren dos o más puntos para formar las líneas de tendencia convergentes. El patrón se completacuando el mercado rompe la línea de tendencia de soporte.

¿Qué hace a esta cuña un patrón reversal?

La pendiente de la cuña va en dirección de la tendencia. En este caso el mercado tiene unatendencia alcista y la pendiente es positiva.



Cuña en Subida (Reversal) en Acción

[Gráfica 3]

La cuña en subida reversal es un patrón con pendiente positiva en una tendencia alcista. El patrónse valida cuando el mercado rompe la línea de tendencia de soporte. En este caso, el patrón indicóel inicio de un retroceso, no un cambio de tendencia. Recuerde que después de un patrón reversal elmercado puede: cambiar de tendencia, iniciar una corrección (retroceso) o entrar en un periodo deconsolidación.

Cuñas en Bajada (Reversal)

Las cuñas en bajada reversales tienen pendiente negativa y se forman en tendencias bajistas.



Cuña en Bajada (Reversal)

[Imagen 4]

Las cuñas en bajada reversales son patrones reversales alcistas. Mientras la cuña se contrae elmercado sigue alcanzando niveles inferiores. Dos o más puntos son requeridos para formar laslíneas de tendencia convergentes. El patrón se completa cuando el mercado rompe la línea detendencia de resistencia.

¿Qué hace a esta cuña un patrón reversal?

La pendiente de la cuña va en dirección de la tendencia. En este caso, el mercado tiene unatendencia alcista y la pendiente es positiva.



Cuña en Bajada (Reversal) en Acción

[Gráfica 4]

Esta cuña en bajada es un patrón de cambio de tendencia porque la pendiente de la cuña va en lamisma dirección que la tendencia o mecimiento reinante. El patrón se completa cuando el mercadorompe la línea de tendencia de resistencia (cuadro amarillo).

Niveles de toma de ganancia para todas las cuñas

Mida la altura del último movimiento alcista (o bajista) en términos de pips, y luego sume (o reste) la

misma cantidad al nivel de rompimiento de la línea de tendencia de resistencia (o de soporte).

Para Pensar - ¿Cuál es la diferencia principal entre las cuñas y los triángulos simétricos?

Sencilla…



Ahora, pasemos a las secciones de Para Pensar.

Para Pensar 1 - Aguarde un segundo (se puede usted preguntar), ¿lo que están diciendo es quelos hammers y los hanging man son exactamente el mismo patrón? Si, es correcto, por ahoraenfóquese en las diferencias de los dos patrones, pero hay otras conclusiones que se pueden tomara partir de esto. Analice esta situación y trate de llegar a sus propias conclusiones.

Si, hammers y hanging man son exactamente el mismo patrón, la única diferencia es donde se formael patrón. Los hammers se forman en tendencias bajistas o en movimientos bajistas mientras loshanging man se forman después de movimientos alcistas o en tendencias alcistas. ¿Qué podemossacar como conclusión aquí? Bueno, los vamos a dejar pensar un poco en esto y en un futuroretomaremos esta discusión. Por cierto, los mismo pasa con los shooting star y los hammersinvertidos.

Para Pensar 2 - ¿Cuál es la diferencia entre los patrones Harami y Engulfing?

La diferencia principal es que la segunda vela (la que va en dirección de la tendencia, en los doscasos) es más pequeña en los harami que en los patrones engulfing. Esto le puede dar informaciónvaliosa acerca de que patrón es más efectivo que otro y acerca del movimiento futuro del mercado.

Para Pensar 3 - ¿Cuál es la diferencia principal entre las cuñas y los triángulos simétricos?

Creo que esta la contestó correctamente, la diferencia principal es que las cuñas tienen unapendiente (positiva o negativa), mientras que los triángulos simétricos no tienen pendiente.

Buena Suerte




En esta lección, vamos a analizar los indicadores técnicos más utilizados para operar el mercadoforex.

Los indicadores técnicos no son mas que una serie de puntos visibles en una gráfica, sonde lospuntos son obtenidos al aplicarle una formula al precio de cualquier divisa. En otras palabras, losindicadores son solamente una manera alternativa de representar los movimientos de los mercadosen una temporalidad especifica (nos muestran los movimientos del precio desde otra perspectiva).

Algunos indicadores son usados para confirmar la acción del precio (lagging indicators), otros sonusados para predecir la acción del precio (leading indicators), mientras otros son usados como unaalerta o señal para entrar o salir del mercado.

Indicadores Lagging – Este tipo de indicadores siguen la acción del precio, en otras palabras,confirman el comportamiento pasado del mercado. Las señales que salen de este tipo de indicadores

usualmente suceden después de que el cambio en el precio a comenzado. A estos indicadorestambién se les llama: seguidores de tendencia y dan señales mas exactas cuando el mercado seencuentra en tendencia, donde señalan con exactitud la mayor parte de la tendencia. Sin embargo,cuando el mercado se encuentra en rangos o sin tendencia, este tipo de indicadores dan muchasseñales falsas.

Indicadores Leading – Este tipo de indicadores tratan de predecir la acción del precio. Nostratan de dar señales antes de que se produzca la acción del precio. Este tipo de indicadorestrabajan mejor en periodos de consolidación o mercados sin tendencia. Cuando los mercados siguenuna tendencia, solamente debemos considerar aquellas señales que se den en dirección de la

tendencia. Cuando hay tendencia alcista, este tipo de indicadores nos ayudan a identificar periodosde sobre-venta (cuando el precio ha bajado lo suficiente y esta listo para seguir su camino haciaarriba). Cuando hay tendencia bajista, nos ayudan a identificar periodos de sobre-compra (cuando elprecio ha subido lo suficiente como para que vuelva a su tendencia original: bajista). Cuando usamosindicadores leading es recomendable esperar a que la acción del precio nos confirme la dirección delmercado antes de tomar las señales.

Indicadores Lagging importantes: Promedios Móviles y MACD

Indicadores Leading importantes: RSI, Estocásticos, CCI y Momento.

Algunos de estos indicadores pueden ser usados como indicadores lagging o como indicadoresleading.

Sensibilidad vs. Consistencia

Antes de empezar a ver los indicadores individuales es importante saber que significan estos dosconceptos. Todos los indicadores representan el movimiento del precio en un periodo especificado.Cada indicador te da la opción de decidir cuantos periodos quieres ir atrás para hacer el cálculo. Siescogemos periodos pequeños, las señales van a ser mas y señalizadas mas rápidas, pero a la vezvan a ser menos precisas y consistentes (el porcentaje de señales falsas se va a incrementar). Por el



otro lado si decidimos escoger periodos largos, nuestras señales van a ser mas consistentes yprecisas (el porcentaje de señales falsas va a decrecer) pero a la vez vamos a tener menos señalesy menos rápidas.

Debemos decidir aquel enfoque en el que nos sintamos más a gusto.

Esta lección está estructurada de la siguiente manera:

Sección II: Medias Móviles – En esta sección veremos los tipos de medias móviles, lo que nosdicen y como usarlas correctamente.

Sección III: MACD (Moving Average Convergente-Divergence) – El MACD es uno delos indicadores más utilizados, explicaremos los usos más comunes.

Sección IV: CCI (Commodity Channel Index) – El CCI es un indicador que reaccionarápidamente a los cambios del mercado.

Sección V: RSI (Relative Strength Index) – Este indicador mide la razón de velas alcistascontra la razón de velas bajistas.

Sección VI: Estocásticos – Revisaremos el indicador que da mejores señales desobrecompra/sobreventa.

Sección VII: Momento – Medir la fuerza del mercado nos puede ayudar a tomar mejoresdecisiones de operación.

Sección VIII: Bandas Bollinger – Indicador desarrollado por John Bollinger que nos ayuda aver hasta donde puede moverse el mercado.

Sección IX: ADX (Average Direccional Index) – Indicador que sirve para medir la fuerzade la tendencia.

Sección X: Retrocesos de Fibonacci – Una vez que el mercado entra en un retroceso,Fibonacci nos puede ayudar a determinar los posibles niveles donde el mercado puede dejar deretroceder.

Sección XI: Punto Pivote – Técnica muy popular que nos ayuda a determinar el sentimientodel mercado y posibles niveles de soporte y resistencia.

Sección XII: Consideraciones Importantes Acerca de Indicadores Técnicos –¿Qué hay dentro de los indicadores? ¿Como debemos usarlos? ¿Generan señales efectivas?

Sección XIII: Temporalidades – La combinación de temporalidades es siempre crítico para lageneración de buenos resultados.



Sección II: Medias Móviles (MA)

Los MA´s miden el promedio del precio de n-periodos seleccionados. Por ejemplo un MA(5) mide elprecio promedio de los últimos cinco periodos o velas. Pero como el nombre lo dice, el promediocambia, entonces cuando un nuevo periodo es añadido, se tiene que desechar el ultimo periodo, deesta manera siempre va a ser el promedio móvil de los últimos cinco periodos.

Como cualquier indicador, el periodo seleccionado es un elemento crítico. Mientras más corto sea elperiodo el MA va ser más sensible a cambios de precio pero menos consistente. Por el otro lado, siescogemos periodos largos va a ser menos sensible a cambios en el precio pero a la vez másconsistente.

El promedio o media móvil explicada anteriormente se le llama promedio móvil simple (SMA: SimpleMoving Average). Pero también existen otro tipo de promedios móviles populares como: el promediomóvil exponencial (EMA: Exponential Moving Average) y el promedio móvil ponderado (WMA:Weighted Moving Average). La diferencia entre el promedio móvil simple y estos dos últimosenfoques es que el promedio móvil les da el mismo peso a cada periodo mientras que los EMA yWMA le asignan más valor a periodos más cercanos a la acción del precio.

[Gráfica 1]



[Gráfica 2]

En la gráfica de arriba podemos ver las dos maneras de identificar una tendencia. Cuando el preciorompe el EMA(21), un cambio en la tendencia puede ser inminente. También podemos ver que lapendiente del EMA(21) lleva un buen record de la tendencia. También podemos ver periodos deindecisión. En estos periodos, el EMA(21) nos puede llevar a tomar decisiones erróneas acerca de lacondición del mercado (cuando la línea del promedio móvil EMA(21) esta casi plana).

Para evitar el problema del EMA plano, es siempre recomendable usar un segundo promedio móvil.Esto nos va a permitir analizar en donde se encuentra un promedio móvil en relación al otro. Cuandoel promedio móvil de menos periodos se encuentre por encima del promedio móvil de más periodos,entonces el mercado es considerado en tendencia alcista. Por el otro lado, cuando el periodo móvil

de menos periodos se encuentra por debajo del promedio móvil de más periodos el mercado seconsidera en tendencia bajista.



[Gráfica 3]

En este caso, añadimos un EMA(75) [línea roja]. Cuando el EMA(21) [línea verde] se encuentra porencima del EMA(75) [línea roja] la tendencia se considera alcista. Cuando el EMA(21) esta pordebajo del EMA(75) entonces el mercado se considera en tendencia bajista.

Uso No. 2 – MA como nivel importante de soporte y resistencia . Algunos MA´s pueden serusados para establecer posibles niveles de soporte y resistencia. Los periodos mas usados para estetipo de uso son: EMA(50), EMA(100), EMA(200), EMA(144), EMA(89) y EMA(34).



[Gráfica 4]

En esta gráfica usamos un EMA(144) [Note que esta es la misma gráfica que utilizamos en los otrosejemplos con promedios móviles]. Como puede ver, este promedio móvil es muy preciso paraseñalizar posibles niveles de soporte y resistencia. Casi todas las veces que el precio se encuentracon el EMA(144) “algo ” sucede, o forma un nivel importante de soporte o resistencia o el mercadorompe este nivel con mucha fuerza. Nosotros usamos el EMA(144) en todas nuestras gráficas yaque es significativo en cualquier temporalidad.

Uso No. 3 – Promedios móviles como señales de cruce – Talvez el sistema o estrategia más

sencilla sea esta. Consiste en graficar dos promedios móviles: uno de periodos cortos y otro deperiodos un poco más largos. Cuando el promedio móvil de periodo corto cruza por encima delpromedio móvil largo, genera una señal de compra y cuando cruza por debajo del promedio móvillargo genera una señal de venta.



[Gráfica 5]

En la gráfica de arriba utilizamos un EMA(21) como el promedio móvil de periodos cortos (línea roja)y un EMA(34) como el promedio móvil de largos periodos (línea verde). En total hay 5 señales decruce: 3 compras y 2 ventas. Las tres señales de compra son generadas cuando el promedio móvilde periodos cortos cruza por encima al promedio móvil de periodos largos, mientras que las dosseñales de venta se generan cuando el EMA(21) cruza hacia abajo el EMA(34).

Señales con Combinación de Promedios Móviles

Cuando el mercado se encuentra en tendencia este tipo de indicadores tienden a dar señales muy

buenas, te permiten entrar al mercado temprano dándote la posibilidad de agarrar casi todo elmovimiento. Sin embargo en periodos de consolidación, un sistema de cruces de promedios móvilesofrece muchas señales falsas. Por eso es importante determinar con anterioridad la tendencia encada escenario. Si existe algún tipo de tendencia entonces usamos un sistema que sirva en periodosde tendencia, si no existe alguna tendencia entonces usamos otro sistema que sirva en periodos deconsolidación.

Tratemos de filtrar las señales de cruce del gráfico anterior con otro promedio móvil de largosperiodos que vamos a usar como identificación de tendencia.



[Gráfica 6] Lo que estamos tratando de lograr aquí es que con este nuevo EMA, estamos filtrando las señalesque van en contra de la tendencia. Utilizamos el EMA(75) para identificar la tendencia en base a suposición con relación al mercado. De acuerdo con esta nueva regla, la mayor parte del tiempo elmercado se mantiene por encima del EMA(75) indicando una tendencia alcista. Lo que hacemosahora es validar todas las señales de compra e ignoramos todas las señales que se generen encontra de la tendencia (sabemos que este sistema funciona mejor tomando operaciones en direcciónde la tendencia).

Recuerda que las señales que nos ofrecen los cruces de promedios móviles son muy sensibles al

número de periodos escogidos. Si tomamos periodos cortos, nuestro sistema nos a permitir entrarantes al mercado y vamos a tener mas señales, pero a la vez vamos a tener muchas señales falsas.Si, por el otro lado, escogemos periodos mas largos, vamos a tener menos señales y vamos a entrarmas tarde, pero nuestras señales van a ser mas precisas.



Sección III: MACD (Moving Average Convergente-Divergence)

El MACD se calcula restando los valores de dos promedios móviles exponenciales (al EMA deperiodo largo se le resta el valor el EMA de periodo corto). Los valores más comunes usados para elMACD son: promedio móvil de 26 periodos (largo) y un promedio móvil de 12 periodos (corto).

El MACD es positivo cuando el EMA(12) esta por encima del EMA(24), indicando que la tasa decambio del promedio móvil de periodo corto es más alto que el del promedio móvil de largos periodosy negativo cuando el EMA(12) esta por debajo del EMA(24), indicando que la tasa de cambio delpromedio móvil de periodos cortos es menor que la de periodos largos. Estos valores son graficadosen un histograma.

Usos del MACD

Uso No. 1 – MACD como un oscilador – Para indicar periodos de sobre-compra y sobre-venta.Recordemos que un periodo de sobre-compra indica que una divisa ha sido comprada en altasproporciones y un cambio de tendencia de corto plazo es factible. Un periodo de sobre-venta indica

que los vendedores han vendido una divisa con mucho volumen hasta cierto punto que un cambio detendencia a corto plazo es factible.

[Gráfica 7]



Cada vez que el MACD tiene lecturas de sobrecompra o sobreventa el mercado tiende a cambiar dedirección. Pero, ¿Qué se considera sobrecompra o sobreventa en el MACD? Muy buena pregunta…es relativo a los máximos y mínimos anteriores ya que para el MACD no hay valorespredeterminados para considerar sobrecompra o sobreventa. Este es uno de los puntos débiles deeste uso de MACD.

Aunque el MACD es usado muy poco para estos fines, hay muchos operadores que lo utilizan deesta manera con resultados muy satisfactorios.

Uso No. 2 – MACD como cruce de línea de centro - Cuando el MACD cruza de un territorionegativo a un territorio positivo se dice que el MACD tuve un cruce alcista. Cuando el MACD cruzade un territorio positivo a un territorio negativo se dice que el MACD hizo un cruce bajista.

[Gráfica 8]

Cuando el histograma del MACD cruza del territorio negativo al territorio positivo se produce unaseñal de compra por medio del uso “cruce de línea de centro”.

Uso No. 3 – MACD para operar divergencias - Una divergencia ocurre cuando el comportamientodel precio difiere del comportamiento del indicador. Teóricamente, cuando el precio alcanza nuevosmáximos o mínimos, el indicador también debe alcanzar máximos o mínimos similares. Entonces,cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador no lo hace o cuando el indicador alcanza



nuevos máximos y el precio no lo hace, se dice que hay una divergencia presente. Lo mismo escierto del lado de tendencias bajistas, cuando el indicador alcanza nuevos mínimos y el precio no lohace o cuando el precio alcanza nuevos mínimos y el indicador no lo hace, también se dice queexiste una divergencia.

[Gráfica 9]

El segundo suelo creado por el mercado es significativamente más bajo que el primer suelo. Sinembargo, el MACD falla en hacer un mínimo similar y hace un suelo más alto. Esto es unadivergencia y señaliza que el sentimiento ya no es tan “bajista” como antes.

Combinación de Señales del MACD

Veamos la siguiente gráfica e intente determinar que estamos utilizando para generar nuestra señal.



[Gráfica 10]

Estamos utilizando una señal de divergencia junto con una señal de cruce de línea de centro paragenerar la señal de venta. Una vez que el mercado crea la divergencia, necesitamos que elhistograma cruce por debajo de cero para confirmar la señal de entrada. Y por supuesto pudiéramosañadir el rompimiento de la zona de soporte también (línea azul).



Sección IV: CCI (Commodity Channel Index)

El CCI mide la diferencia de el ultimo precio “típico” [(máximo + mínimo + precio de cierre)/3] y elpromedio de las medias en periodo de tiempo especificado. Luego el resultado es comparado con ladiferencia promedio en los periodos escogidos multiplicados por un factor.

Recuerda que no es muy importante entender la formula de los indicadores, lo que en realidad nosimporta es entender el comportamiento del CCI en distintos escenarios y en que nos puede ayudarpara obtener mejores resultados.

Cerca del 80% del tiempo, el CCI se mantiene entre los niveles +100 y -100. Un movimiento fuera deestos niveles indica un movimiento fuerte.

Usos del CCI

Uso No. 1 – CCI como un oscilador - Como casi todos los osciladores, el CCI nos ayuda adeterminar puntos de sobre-compra y sobre-venta. Cuando el CCI alcanza valores arriba de +100(sobre-comprado) y por debajo de -100 (sobre-vendido) y regresa a territorio neutral (entre +100 y -

100) nos da una señal de compra o venta.

[Gráfica 11]



En este caso utilizamos un CCI de 50 periodos – CCI(50). Debemos de recordar que las condicionesde sobrecompra y sobreventa tienen mejores resultados cuando tomamos únicamente las señalesen dirección de la tendencia. Por ejemplo, podemos utilizar un EMA para identificar la tendencia, y sila tendencia es alcista solo tomar las condiciones de sobreventa (señal de compra) y viceversa.También recuerde que la señal del oscilador la obtenemos cuando el indicador regresa al territorioneutral (entre -100 y +100 en el CCI).

Uso No. 2 – CCI en niveles Extremos - Esta es la señal principal del CCI (de acuerdo con su

creador Lambert). Como ya lo explicamos, el CCI(30) o de 30 periodos se mantiene el 80% deltiempo en territorio neutral (+/- 100). Rompimientos fuera de estos niveles indican un movimiento confuerza.

[Gráfica 12]

En la gráfica de arriba, tenemos tres señales, dos de compra y una de venta.

Para Pensar 1 - Como vemos la última señal de venta no prolifera, ¿Cómo pudimos haber evitadoesta señal?



Uso No. 3 – CCI para operar divergencias - Cuando el precio alcanza valores extremos y elindicador falla en hacerlo o cuando el indicador alcanza valores extremos y el precio falla en hacerlo.

Las divergencias indican que aunque la tendencia sigue intacta, ya no es tan fuerte como lo era alprincipio, indicando un posible cambio de tendencia a corto plazo.

[Gráfica 13]

En la gráfica de arriba el CCI falla en hacer un techo similar al creado por el mercado. Esto puedeindicar un posible retroceso, cambio de tendencia o entrada a un periodo de consolidación.

Uso No. 4 – Rompimiento de líneas de tendenciaCCI’anas

- Como los clásicos rompimientos detendencia del precio, el CCI también genera techos y suelos. Cuando dos o mas techos o suelos sonformados estos pueden ser conectados para formar una línea de tendencia, si el indicador rompeestas líneas de tendencia, se da una señal en dirección del rompimiento.



[Gráfica 14]

En el gráfico de arriba, el rompimiento de las líneas de tendencia CCI’anas está marcado por laflecha roja. Muchas veces estos rompimientos se convierten en irrelevantes pues en realidad losniveles que nos interesan son los del mercado, no los del CCI, aunque también puede ser unaventaja…

Combinación de Señales del CCI

Probablemente la mejor combinación de señales se puede generar el CCI es la siguiente:



[Gráfica 15] Cuando operamos con el CCI en base a los niveles extremos también es recomendable tomaraquellas señales en dirección de la tendencia. Cada triángulo amarillo indica una señal válida decompra o venta, mientras que los triángulos rojos representan señales falsas (y deben serignoradas). Básicamente la regla es: tome únicamente las señales que se generen en dirección de latendencia (utilizando el EMA como referencia).

En la primera señal roja, el CCI alcanzó valores extremos pero el mercado estaba justo por debajodel EMA, invalidando la señal. Esta pudo haber sido una señal con ganancias, sin embargo, nosotrosnecesitamos estar seguros de que el mercado va a cambiar de dirección antes de tomar cualquier

señal. La segunda señal inválida fue una señal de venta cuando claramente el mercado estaba entendencia alcista.



Sección V: RSI (Relative Strength Index)

El RSI es un oscilador muy popular desarrollado por Welles Wilder en 1978. Este indicador mide lafuerza de la tendencia del mercado (la razón de velas alcistas y bajistas en un periodo de tiempoespecificado). Los valores del RSI oscilan entre 0 y 100. Un valor cerca de 100 indica que latendencia alcista del mercado es fuerte mientras que valores cercanos a 0 indican que la tendenciabajista del mercado es fuerte.

Mientras el RSI se acerque a valores extremos, el indicador se vuelve menos sensible a los cambiosen el precio, haciendo que el indicador se regrese a territorio neutral.

Usos del RSI

Uso No. 1 – RSI como un oscilador - Valores por encima de 80 son considerados en territorio desobrecompra y valores por debajo de 20 son considerados en territorio de sobreventa. Mientras elmercado alcanza valores más altos, existe la posibilidad de que todos los compradores interesadosen la divisa ya hayan tomado una posición (esto hace que las lecturas del RSI se vaya por encima de80). En este momento algunos compradores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran

sus posiciones. Esto le da oportunidad al mercado de hacer un retroceso haciendo que el RSIregrese a territorio neutral rompiendo el nivel de 80 hacia abajo. Lo mismo sucede en movimientosbajistas, cuando la lectura del RSI alcanza valores de sobre-venta (por debajo de 20) los vendedoresempiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones, esto le da fuerza al RSI decruzar el valor 20 hacia arriba a territorio neutral.

[Gráfica 16]



Recuerde que las señales de sobrecompra y sobreventa se generan cuando el indicador regresa aterritorio neutral de una condición de sobrecompra o sobreventa. Este tipo de señales tienden afuncionar mejor cuando el mercado esta en rangos.

Uso No. 2 – RSI para operar divergencias - Como otros indicadores, el RSI también es usado parahacer operaciones basados en divergencias. Cuando el precio alcanza nuevos máximos y elindicador falla en hacerlo o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y los precios fallan enhacerlo, existe una divergencia.

[Gráfica 17]

En esta gráfica claramente vemos que el mercado alcanza suelos más bajos, y que el indicador fallaen alcanzarlos, y en lugar hace suelos más altos. Esto indica que fuerza bajista ya no es tan fuertecomo en algún momento lo fue. Como las otras señales, cuando el indicador señala una divergenciael mercado puede cambiar de dirección, entrar a un periodo de consolidación o tener una pequeñacorrección.

Uso No. 3 – RSI como indicador de Tendencia - Cuando los valores del RSI están por encima de50 indica que el promedio de las ganancias es mayor que el promedio de las pérdidas del mercado(tendencia alcista). Lecturas por debajo de 50 indican que las pérdidas promedio son más grandesque las ganancias promedio (tendencia bajista).



[Gráfica 18]

Aquí la regla sería: cuando el RSI esta por encima de 50, el mercado se considera en una tendenciaalcista, y cuando el RSI esta por debajo de 50, se considera una tendencia bajista.

Es importante mencionar que cuando utilizamos el RSI para medir la tendencia, es recomendableutilizar más periodos, como un RSI(40) o un RSI(50).

Sección VI: Estocástico Los estocásticos fueron desarrollados por George Lane en los años cincuenta. Los estocásticoscomparan el último precio de cierre en relación con el rango de precios seleccionado. Los valores delestocástico oscilan entre 0 y 1, ó mas preciso entre 0% y 100%.



Cuando la lectura de los estocásticos están cerca de 0%, indica que el precio de cierre del últimoperiodo cerró cerca del suelo del rango de los últimos n-periodos. Una lectura cerca del 100% indicaque el precio de cierre del último periodo cerró cerca del techo del rango de los últimos n-periodos.

Un estocástico de 9 periodos mide la relación del precio de cierre del último periodo con el rango delos últimos 9 periodos.

Existen tres tipos de estocásticos: el rápido, el lento y el completo. El estocástico lento es

simplemente una versión mas limpia (menos sensible al movimiento del precio) del estocásticorápido. Mientras que el estocástico complete añade un parámetro que hace que sea mas limpio aunque el estocástico lento.

Usos del Estocástico Uso No. 1 – Estocásticos como un oscilador - Los estocásticos son probablemente el indicadormas usado para este propósito. Una señal de compra de da cuando la lectura del estocástica estapor debajo de 20% y cruza por encima de este nivel (señal de compra en territorio de sobre-venta).Una señal de venta se da cuando la lectura del estocástico esta por encima del 80% y cruza haciaabajo este nivel (señal de venta en territorio de sobre-compra). Cuando el mercado se encuentra entendencia es recomendable tomar únicamente las señales que se den en dirección de la tendencia.

[Gráfica 19]



Como ya le hemos discutido, los estocásticos son los indicadores que generan señales más exactasde sobrecompra y sobreventa. Las señales tienen su gatillo cuando el indicador regresa al territorioneutral proveniente de un territorio de sobrecompra o sobreventa.

Uso No. 2 – Estocásticos para operar divergencias - Como otros indicadores, los estocásticostambién dan señales de divergencia.

[Gráfica 20]

Esta es la misma gráfica que usamos para la divergencia del RSI. Como usted puede ver, el RSIgenera mejores señales (más claras). De cualquier manera, la divergencia también esta presente enel estocástico.



Sección VII: Momento

El indicador de momento o Momentum compara el precio de cualquier divisa con el precio de n-periodos seleccionados (anteriores). Esto representa la tasa de cambio del precio de n-periodosseleccionados. En otras palabras, nos permite ver donde se encuentra el precio en la actualidad enrelación a un número de periodos seleccionados.

Usos del Momento

Uso No. 1 – Momento como indicador de Tendencia - Cuando la lectura del momentum seencuentra por encima de 100 y subiendo, indica que hay un buen movimiento alcista. Cuando lalectura se encuentra por de bajo de 100 y bajando, indica que hay fuertes movimientos bajistas.

[Gráfica 21]

Es importante recordar que cuanto tratamos de medir la tendencia necesitamos usar más periodosde lo normal. En este gráfico utilizamos el indicador de momento con 40 periodos – MOM(40).



Uso No. 2 – Momento como un oscilador - Cuando el indicador alcanza valores extremos yregresa a territorio neutral se da una señal de compra/venta.

[Gráfica 22]

El problema al usar el momentum como un oscilador es que no hay valores predeterminados para“sobrecompra” o “sobreventa”. Estos valores son relativos a lecturas anteriores del indicador.

Uso No. 3 – Momento para operar divergencias - Este indicador también es usado paradeterminar puntos de divergencia entre el indicador y la acción del mercado.



[Gráfica 23]

Aquí tenemos una vez más la gráfica utilizada para las divergencias del RSI y el estocástico, quetambién esta presente en el momentum. De los tres indicadores, el RSI y el MOM son los quegeneran la señal más clara.



Sección VIII: Bandas Bollinger

Indicador desarrollado por John Bollinger. Este indicador consiste en tres elementos diferentes:

• Un promedio móvil en medio • Una banda superior, calculada añadiéndole al promedio móvil 2 desviaciones estándar. • Una banda inferior, calculada restándoles al promedio móvil 2 desviaciones estándar.

El principal objetivo de este indicador es medir la volatilidad del mercado en cualquier momento,relativo a los valores históricos de cualquier par de divisa.

Usos de las Bandas Bollinger

Uso No. 1 – BB como indicador de Volatilidad - Cuando las bandas superior e inferior seexpanden indican que en periodos actuales hay más volatilidad que en periodos anteriores. Cuandolas bandas se estrechan indican que la volatilidad en periodos actuales es menor que en periodos

anteriores.

[Gráfica 24]



Uso No. 2 – BB como niveles de soporte y resistencia - Muchas veces las bandas inferior ysuperior actúan como niveles importantes de soporte y resistencia. Cuando esto sucede podemoshacer operaciones cuando el precio es rechazado por las bandas, o cuando el precio rompe conviolencia las bandas. Este tipo de estilo de operación es recomendado para los que gustan operar elmercado en retrocesos y bajo condiciones de rangos para hacer operaciones rápidas. Por supuestocon la ayuda de otros indicadores para aumentar la efectividad de las señales.

[Gráfica 25]

Como siempre, las señales que son tomadas en dirección de la tendencia ofrecen mucha maseficacia que aquellas que son tomadas en contra de la tendencia.

La psicología detrás de esta señal es que, la mayor parte del tiempo el mercado va a estar dentro delas dos bandas. Cuando el mercado alcanza cualquiera de las bandas, va a tender a retroceder ocambiar de dirección si el mercado no tiene tendencia, ya que “ya ha alcanzado su desviaciónnormal”.



Sección IX: ADX (Average Direccional Index)

El ADX fue desarrollado por Welles Wilder. Él creó este indicador como un intento de determinar lafuerza de la tendencia (sea alcista bajista).

Las lecturas del ADX se derivan de otros dos indicadores también creados por Welles Wilderllamados: Direccional Positivo (+DI) y el Direccional Negativo (-DI).

El +DI mide la fuerza de los movimientos al alza mientras que el –DI mide la fuerza de losmovimientos a la baja.

El ADX no reconoce entre tendencias alcistas o bajistas, solo nos muestra la fuerza de la tendenciareinante. Los +DI y –DI nos ayudan a determinar la dirección de la tendencia.

Usos del ADX

Uso No. 1 – ADX como medida de fuerza de tendencia – El ADX es un oscilador cuyos valoresoscilan entre 1 y 100. Cuando la lectura del indicador es mayor a 30, el mercado se considera en una

tendencia fuerte, cuando las lecturas están entre 20 y 30 no esta bien definido, y cuando la lectura esmenor a 20, el mercado se considera en rangos.

[Gráfica 26]



ADX – Línea negra

+DI – Línea punteada azul

-DI – Línea punteada roja

Se dice que cuando la línea azul (+DI) está por encima de la línea roja (-DI) el mercado está entendencia alcista y viceversa.

En la gráfica de arriba, el mercado está en tendencia fuerte cuando el ADX está por encima de 30.

Uso No. 1 – ADX para determinar cambios de tendencia – Para determinar los cambios detendencia tenemos que identificar divergencias en el ADX. Cuando existen divergencias por lecturasaltas, quiere decir que la tendencia esta perdiendo fuerza y que es probable que haya un cambio detendencia (o periodo de corrección o un retroceso). Cuando la divergencia está presente en lecturasbajas indica que la tendencia se esta fortaleciendo.

Tendencia perdiendo fuerza

[Gráfica 27]



En la gráfica de arriba la divergencia esta en la parte de arriba de las lecturas, indicando unatendencia cansada.

Sección X: Retrocesos de Fibonacci

Estos niveles fueron desarrollados por Leonardo Fibonacci en el siglo 12 y después fueronpopularizados por Ralph Elliot. El objetivo principal de esta técnica es pronosticar posibles niveles dereacción (soportes o resistencias) cuando el mercado tiene retrocesos hacia arriba o abajo.

La serie de Fibonacci es: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 622…

El elemento interesante en esta serie es que la suma de cada número consecutivo da comoresultado el siguiente numero Fibonacci (13 + 21 = 34, 2 + 3 = 5). Otro elemento importante es que larazón de cualquier número con el que sigue se aproxima a 0.618 (después de los primero 5 númerosde la serie).

La razón inversa de .618 es 1.618 que es comúnmente referido a la media dorada o “The GoldenMean”. La media dorada esta presente en casi todo los fenómenos naturales (como en el árbolgenealógico de los ratones, abejas y vacas, el número de ramas en un árbol, los pétalos de unarosa, y un sin-número más fenómenos). La serie de Fibonacci incluso esta presente en las pirámidesde Egipto.

No es relevante para nosotros la razón por la cual están presentes en los fenómenos naturales, loque es importante para nosotros es ¿de que manera la serie de Fibonacci nos puede ayudar? Porejemplo, si compras una pareja de conejos, nos sería útil saber que al final del sexto mes vamos anecesitar espacio para 13 pares de conejos.

Usos de los Retrocesos de Fibonacci

De regreso a la operación del mercado, los números de Fibonacci nos ayudan a pronosticar posiblesniveles de reacción cuando el mercado tiene un retroceso de la tendencia reinante. Los niveles deretroceso mas importantes son el 38%, 50% y 61.8%. Estos retrocesos se basan en un movimientoinicial del 100% de suelo a techo.

En un avance o decline, si un retroceso va a suceder, es posible que el mercado encuentre nivelesde soporte o resistencia en el nivel de 38%, luego el 50% y al final 61.8%. Cuando el mercado esrechazado de estos niveles, es muy posible que el mercado continúe con la tendencia inicial. Por elotro lado, si rompe estos tres niveles, es posible que el mercado cambie de tendencia.



Niveles de Fibonacci como soporte

[Gráfica 28]

Medimos el movimiento total del mercado (de 1 al 100%) de donde queremos calcular los posiblesretrocesos del mercado. En el gráfico anterior el mercado tuvo su retroceso hasta el nivel deFibonacci 62.8%, jugó un papel muy importante como nivel de soporte, previniendo que el mercadobajara más de ese nivel.



Niveles de Fibonacci como resistencia

[Gráfica 29]

En el gráfico de arriba el mercado retrocedió también hasta el nivel 61.8% de Fibonacci. Losoperadores buscarán operaciones de venta alrededor de esos niveles. Por el otro lado, si el mercadoatraviesa esos niveles, entonces es posible que venga una corrección más pronunciada o un posiblecambio de tendencia.

Como otras técnicas del análisis técnico, esta técnica produce mejores resultados cuando escombinada con otras técnicas.

Recuerda que algunos indicadores tienen mejores resultados cuando le mercado esta en tendenciamientras que otros tienen mejores resultados cuando el mercado no tiene tendencia o esta enrangos. Por esta razón necesitamos elegir diferentes indicadores para diferentes condiciones demercado. Por ejemplo, podemos usar un oscilador para pronosticar techos y suelos en un mercadoen rangos, pero una vez que el rango sea penetrado y se confirme una tendencia, podemos usar elCCI para tomar señales cuando el indicador alcanza valores extremos en dirección de la tendencia.



Es importante también entender que los mercados cambian, que es imposible usar un soloindicador para todas las condiciones de mercado.

Confiar en un solo indicador puede ser riesgoso, nos debemos de adaptar para las distintascondiciones del mercado, y usar preferiblemente distintos conceptos, por ejemplo, usar osciladoresen combinación con patrones de velas para obtener señales de operación.

El otro extremo tampoco es bueno, usar muchos indicadores puede ser perjudicial para nuestrorendimiento como operadores. Podemos terminar con un sistema o estrategia muy complicada quees muy difícil de seguir.

Por ahora, estudia cada indicador y patrón visto en esta lección, trata de ver con cual te sientes mascómodo o que combinación pudiera ofrecer los mejores resultados para ti.



Sección XI: Puntos Pivote

Es bien útil tener un mapa en nuestras gráficas y poder ver en donde se encuentra el precio enrelación a sesiones anteriores. De esta manera podemos ver como se encuentra el sentimiento delos operadores e inversionistas en cualquier momento, también nos da una idea de que direcciónpuede tomar el mercado durante una sesión. Esta información nos ayuda a decidir de que lado hacernuestras transacciones de compra o de venta.

Los puntos pivote son una técnica muy popular desarrollada por los operadores de piso que nosayudan a ver en donde se encuentra el mercado en relación a sesiones anteriores.

Como definición, un ponto pivote se refiere a un cambio de niveles o condición . Lo mismo aplicapara el mercado Forex, el punto pivote es un punto en el que el sentimiento de los operadores einversionistas cambia de alcista a bajista o viceversa. Si el mercado penetra este nivel para arriba, sedice entonces que el sentimiento es alcista y se espera que el mercado siga en esa tendencia. Por elotro lado, si este nivel es penetrado hacia abajo, se dice que el sentimiento es bajista y se esperaque el mercado siga en esa tendencia. También se espera que el punto pivote ofrezca ciertaresistencia o soporte, y si el precio no puede romper este nivel, entonces se espera un cambio detendencia o dirección del corto plazo.

¿Por qué funcionan los puntos pivote?

Los PP funcionan porque muchos inversionistas y operadores (incluyendo operadores de bancos) losusan y confían en ellos. Es bien sabido por la mayoría de los operadores que el PP en unaimportante medida de la fuerza o debilidad del mercado.

Hay muchas maneras de llegar al cálculo del PP. El método que nosotros hemos encontrado masefectivo es tomando el promedio del precio de cierre, precio máximo y mínimo de la sesión anterior.

Punto Pivote (PP) = (Precio de cierre + máximo de la sesión + mínimo de la sesión)/3

Veamos un ejemplo,

La información de la sesión anterior para el EUR/USD es la siguiente:

Precio de apertura: 1.2386

Máximo: 1.2474

Mínimo: 1.2376

Precio de cierre: 1.2458

Entonces el PP sería:

PP = (1.2474 + 1.2376 + 1.2458) / 3 = 1.2436



¿Qué nos dice este número?

Simplemente nos dice que si el mercado esta operando por encima de el PP, los compradores estánganando la batalla empujando los precios hacia arriba. Y si el mercado esta operando por debajo delPP entonces los vendedores están ganando la batalla empujando a los precios hacia abajo. En losdos casos se espera que esta condición continúe hasta la próxima sesión.

Ya que el mercado es un mercado de 24hrs (no hay precio de apertura día a día), esto ha provocado

una batalla en decidir en que momentos debemos de tomar el precio de cierre el máximo y mínimode cada sesión. Desde nuestro punto de vista, los tiempos que producen niveles mas efectivos estomar el precio de apertura a la 00:00 GMT y el precio de cierre a las 23:59 GMT ( y los nivelesmáximos y mínimos dentro del mismo rango).

Además del cálculo de los PP, hay otros niveles de soporte y resistencia que se calculan utilizando elPP como referencia:

Soporte 1 (S1) = (PP * 2) – H

Resistencia 1 (R1) = (PP * 2) - L

Soporte 2 (S2) = PP – (R1 – S1)

Resistencia 2 (R2) = R1 + (PP – S1)

Donde, H se refiere al máximo de la sesión anterior

L al mínimo de la sesión anterior

Continuando con el ejemplo anterior donde el PP es igual a 1.2436

S1 = (1.2436 * 2) - 1.2474 = 1.2398

R1 = (1.2436 * 2) – 1.2376 = 1.2496

R2 = 1.2496 + (1.2436 – 1.2398) = 1.2338

S2 = 1.2436 – (1.2496 – 1.2398) = 1.2534

Se supone que estos niveles deben marcar niveles importantes de soporte y resistencia para lasesión en curso.

En la siguiente gráfica hemos calculado el PP y los niveles importantes de soporte y resistencia paraNoviembre 27:



[Gráfica 30]

Como podemos ver en el gráfico, R1 y S1 son niveles de resistencia y soporte muy importantes parael mercado.

En el gráfico que acabamos de ver, el PP fue calculado usando la información de la sesión anterior(ayer). Con esto pudimos ver niveles de soporte y resistencia intradía. Pero también podemos usarlos datos de la semana pasada o del mes pasado para determinar importantes niveles de mas largoplazo. Al hacer esto podemos percatarnos del sentimiento de los operadores e inversionistas paraperiodos más largos de tiempo.

También podemos ver niveles importantes de soporte y resistencia que podemos ver en la semana omes. Calcular los PP semanales y mensuales es usado regularmente por operadores de más largoplazo, pero también nos da una buena idea de la tendencia de más largo plazo.



Sección XII: Consideraciones acerca de Indicadores Técnicos

Recuerde que algunos indicadores tienen mejores resultados cuando el mercado esta en tendenciamientras que otros tienen mejores resultados cuando el mercado no tiene tendencia o esta enrangos. Por esta razón necesitamos elegir diferentes indicadores para diferentes condiciones demercado. Por ejemplo, podemos usar un oscilador para pronosticar techos y suelos en un mercadoen rangos, pero una vez que el rango sea penetrado y se confirme una tendencia, podemos usar elCCI para tomar señales cuando el indicador alcanza valores extremos en dirección de la tendencia.

Confiar en un solo indicador puede ser riesgoso, nos debemos de adaptar para las distintascondiciones del mercado, y usar preferiblemente distintos conceptos, por ejemplo, usar osciladoresen combinación con patrones de velas para obtener señales de operación.

El otro extremo tampoco es bueno, usar muchos indicadores puede ser perjudicial para nuestrorendimiento como operadores. Podemos terminar con un sistema o estrategia muy complicada quees muy difícil de seguir.

Recuerde también que no es recomendable tomar la decisión de compra o venta en base a algúnindicador técnico, la mayoría de ellos tienen un rezago y no le van a ayudar a tener un punto deentrada eficiente.

Por ahora, estudia cada indicador y patrón visto en esta lección, trata de ver con cual te sientes mascómodo o que combinación pudiera ofrecer los mejores resultados para ti.



Sección XIII: Temporalidades

Existen varias temporalidades en que podemos graficar cualquier par: Mensual, semanal, diario, 4H,1H, 30 minutos, 5 minutos, etc.

Cada temporalidad tiene su propia tendencia, por esta razón no existe una tendencia absoluta paracualquier divisa. Veamos las siguientes gráficas.

Gráfica del EURUSD 1H

[Gráfica 31]



Gráfica del EURUSD 1D

[Gráfica 32]

Basados en la graficas anteriores, un operador viendo la gráfica de 1H puede decir que actualmenteel mercado no tiene tendencia mientras un operador de largo plazo viendo la gráfica semanal puededeterminar que la tendencia es alcista. ¿Cuál de ellos esta en lo correcto? Los dos están en locorrecto, cada uno de ellos ha determinado la tendencia correctamente en la temporalidad que seenfocan.

Por supuesto, la tendencia del mercado en los gráficos de 1H puede continuar de la misma manera

por unos días mientras que la tendencia en los gráficos semanales puede continuar así por unosmeses.

Lo mismo sucede al usar indicadores. Algunas veces los indicadores pueden estar señalandoseñales opuestas al mismo tiempo en distintas temporalidades.

Veamos las siguientes gráficas.



Gráfica del GBPJPY 15 min

[Gráfica 33]



Gráfica del GBPJPY 4H

[Gráfica 34]

En la primera gráfica (15 min) los estocásticos están en una situación de sobre-venta, mientras queen el mismo par, la gráfica de 4H muestra que los estocásticos han dado una señal de venta(cruzando de un territorio de sobre-compra a un territorio de sobre-venta). La razón de esto essimple, recuerde que cada indicador calcula hacia atrás n-periodos, en este caso en particular, elestocástico de 7 periodos en el gráfico de 15 minutos va hacia atrás 8 (1.75 horas) velas paracalcular su lectura final. Mientras que los estocásticos de 4H, los últimos 8 periodos representan 1.5días de valores. Las condiciones del mercado son totalmente distintas en esos dos periodos.

Lo más recomendable es operar cuando la dirección de varias temporalidad coinciden (p.e. que enlas de 15 min y 4H el estocástico esté en sobre-compra). Cuando esto sucede, la probabilidad deéxito de la operación se incremente enormemente.

También es importante destacar que mientras mayor sea la temporalidad, mayor también va a ser elimpacto sobre el mercado. Por ejemplo, una condición de sobre-compra en el gráfico de 4H es másimportante que una situación de sobre-venta en el gráfico de 15 min. Nos referimos a que es másimportante porque la “condición de mercado señalada” en la temporalidad mayor va a durar más queaquella señalada en una pequeña temporalidad.



¿Qué temporalidades debo usar?

Cuando trate de decidir en que temporalidad operar tiene que tomar en consideración estos dosfactores: el tiempo que le puede dedicar a su operación y su personalidad.

¿Cuánto tiempo al día/semana va a dedicar a su operación? Por ejemplo, si usted tiene un trabajoregular y no tiene la posibilidad de monitorear sus operaciones, va a ser mejor que se enfoque a losgráficos de 4H o de 1H, incluso los gráficos diarios. Si existe la posibilidad de que pueda monitorear

sus operaciones, entonces puede utilizar gráficos de 30.

De otra forma, si usted es un operador de tiempo completo, entonces usted tiene la posibilidad deoperar usando temporalidades de 5 y 15 minutos.

Sin embargo, aun cuando usted es un operador de tiempo completo, puede ser que no se adapte aoperar temporalidades de corto plazo. Lo mismo puede le puede ocurrir a operadores con un trabajoregular, pueden no ajustarse a operar temporalidades grandes. Tengo un colega que empezóoperando los gráficos de 1 minuto, pero no tuvo buenos resultados, poco a poco fue moviéndose atemporalidades más grandes, 5 min, 15 min, 30 min y finalmente gráficos de 1H, que fue donde sesintió más como operando (y por supuesto sus rendimientos mejoraron sustancialmente).

Resumiendo, usted debe utilizar la temporalidad que mas se ajuste a su estilo de operación,personalidad y tiempo disponible para operar. La mejor manera de encontrar cual se ajusta más a suestilo es probar con distintas temporalidades, después elija en la que se sintió más cómodooperando.

Resumen

En esta lección tenemos una sección para pensar:

Para Pensar 1 - Como vemos la última señal de venta no prolifera, ¿Cómo pudimos haber evitadoesta señal?

En esa gráfica pudimos haber evitado tomar la señal de venta (en pérdida) tomando únicamente lasoperaciones en dirección de la tendencia. En el gráfico se aprecia claramente la tendencia alcista,para esto podemos utilizar un promedio móvil. Recuerde: las operaciones en dirección de latendencia tienen siempre más alta probabilidad de éxito.

Bien, ahora que ha leído el material del curso tomado el examen de la lección, asegúrese decomprender y/o hacer lo siguiente:

- Revise cada indicador, insértelos en sus gráficos e identifique con que indicador se siente máscómodo operando, intente con muchos indicadores y recuerde que cada uno de ellos puede serusado de distinta manera, algunos para identificar la tendencia, otros como señal gatillo, etc. Esteejercicio es importante porque probablemente va a tener que usar algunos de ellos en la etapa deldesarrollo de su sistema.

- También es muy importante entender todos los aspectos de los indicadores técnicos que es lo quese tiene que considerar al usarlos.



- Identifique la relación que hay entre las distintas temporalidades y trate de llegar a una combinaciónde temporalidades en las que va a basar sus operaciones.

Esta lección es probablemente las más larga y técnica de todas, es probable que necesite algunosdías para entender esta lección en su totalidad.

Buen suerte



Lección 7: Desarrollo del Sistema de Operación


En este punto, debe saber que es importante operar basado en un sistema o estrategia, de otramanera va a ser muy difícil obtener ganancias consistentes del mercado Forex. Los sistemas nosmuestran los puntos de entrada y salida del mercado, así como otros aspectos importantes delmercado.

Cuando desarrollamos un sistema buscamos ciertos movimientos en el mercado y que tipo decomportamiento del precio, señal de indicador o patrones gráficos pudieron haber obtenidoganancias de ese movimiento. Luego creamos las reglas y cuando estas reglas están presentes enel futuro entonces se activa nuestra señal de compra o venta.

La mayoría de los sistemas se basan en patrones gráficos y señales de indicadores. Sin embargo,no debemos olvidar un aspecto importante: los patrones (ya sean gráficos o de indicadores técnicos)nunca son iguales, son solamente similares. Para que dos patrones sean exactamente iguales, losmismos operadores tienen que estar involucrados en los dos patrones, y no solo esto, sino quenecesitan hacer exactamente lo mismo, necesitan también estar en el mismo estado de ánimo parase generen patrones idénticos. Sabemos que esto es prácticamente imposible porque hay muchasvariables que tienen que ser tomadas en cuenta, por ejemplo, cuantos operadores están esperandouna señal, cuantos operadores van a salir del mercado antes de lo planeado, cuantos de ellos van atomar ganancias o perdidas parciales, etc.

Esto nos dice que nunca existe certidumbre a cerca del resultado de una señal de compra o venta.Sin embargo, aunque no sabemos el resultado de cada señal individual sabemos que el resultado deun conjunto de señales puede ser previsible entonces si seguimos nuestro sistema al pie de la letratenemos muchas mas posibilidades de éxito. Cuando nuestro sistema nos señala una operaciónsimplemente nos esta diciendo que las probabilidades de que el mercado se dirija en una direcciónsobre otra, y en el largo plazo las probabilidades van a hacer su parte para que nos acerquemos aléxito en las operaciones.

Entonces sabemos dos cosas importantes:

• No sabemos por adelantado el resultado de cada señal

• Si seguimos nuestro sistema rigurosamente, al final, las probabilidades van a hacer su parte

Lo que es interesante es que no necesitamos saber que es lo que va a pasar en cada operaciónindividual para hacer dinero en el mercado, lo único que necesitamos es desarrollar un sistema bienplaneado y seguirlo rigurosamente, al final, si hicimos y probamos bien el sistema, va a generardinero.

Pero antes de aplicar este conocimiento necesitamos desarrollar nuestro propio sistema. En estalección vamos a ver como desarrollar un sistema que se ajuste a nuestra personalidad.




Sección II: Creando un Sistema o Estrategia - Información importante acerca de lossistemas de operación.

Sección III: Tipos de Sistemas - Existen dos tipos de sistemas, revisaremos sus ventajas ydesventajas.

Sección IV: Estilos de Operación: Revisaremos los estilos que puede adoptar para crear susistema

Sección V: Conceptos de Operación - No todos los conceptos encajan en todos losoperadores, escoja el que mejor se ajuste a su personalidad.

Sección VI: Conceptualización del Sistema - Después de elegir los puntos anteriores, estiempo de darle forma al sistema.

Sección VII: Probando el Sistema y Operación en cuenta real - Una vez que creamos

nuestro sistema para en realidad saber si se ajusta a nuestra personalidad hay que seguir unospasos.

Sección VIII: Algunos puntos a tomar en cuenta - Antes de tomar cualquier acción tomaslos siguientes puntos en consideración.




En este punto, debe saber que es importante operar basado en un sistema o estrategia, de otramanera va a ser muy difícil obtener ganancias consistentes del mercado Forex. Los sistemas nosmuestran los puntos de entrada y salida del mercado, así como otros aspectos importantes delmercado.

Cuando desarrollamos un sistema buscamos ciertos movimientos en el mercado y que tipo decomportamiento del precio, señal de indicador o patrones gráficos pudieron haber obtenidoganancias de ese movimiento. Luego creamos las reglas y cuando estas reglas están presentes enel futuro entonces se activa nuestra señal de compra o venta.

La mayoría de los sistemas se basan en patrones gráficos y señales de indicadores. Sin embargo,no debemos olvidar un aspecto importante: los patrones (ya sean gráficos o de indicadores técnicos)nunca son iguales, son solamente similares. Para que dos patrones sean exactamente iguales, losmismos operadores tienen que estar involucrados en los dos patrones, y no solo esto, sino quenecesitan hacer exactamente lo mismo, necesitan también estar en el mismo estado de ánimo parase generen patrones idénticos. Sabemos que esto es prácticamente imposible porque hay muchasvariables que tienen que ser tomadas en cuenta, por ejemplo, cuantos operadores están esperandouna señal, cuantos operadores van a salir del mercado antes de lo planeado, cuantos de ellos van atomar ganancias o perdidas parciales, etc.

Esto nos dice que nunca existe certidumbre a cerca del resultado de una señal de compra o venta.Sin embargo, aunque no sabemos el resultado de cada señal individual sabemos que el resultado deun conjunto de señales puede ser previsible entonces si seguimos nuestro sistema al pie de la letratenemos muchas mas posibilidades de éxito. Cuando nuestro sistema nos señala una operaciónsimplemente nos esta diciendo que las probabilidades de que el mercado se dirija en una direcciónsobre otra, y en el largo plazo las probabilidades van a hacer su parte para que nos acerquemos aléxito en las operaciones.

Entonces sabemos dos cosas importantes:

• No sabemos por adelantado el resultado de cada señal

• Si seguimos nuestro sistema rigurosamente, al final, las probabilidades van a hacer su parte

Lo que es interesante es que no necesitamos saber que es lo que va a pasar en cada operaciónindividual para hacer dinero en el mercado, lo único que necesitamos es desarrollar un sistema bienplaneado y seguirlo rigurosamente, al final, si hicimos y probamos bien el sistema, va a generardinero.

Pero antes de aplicar este conocimiento necesitamos desarrollar nuestro propio sistema. En estalección vamos a ver como desarrollar un sistema que se ajuste a nuestra personalidad.




Sección II: Creando un Sistema o Estrategia - Información importante acerca de lossistemas de operación.

Sección III: Tipos de Sistemas - Existen dos tipos de sistemas, revisaremos sus ventajas ydesventajas.

Sección IV: Estilos de Operación: Revisaremos los estilos que puede adoptar para crear su

sistema

Sección V: Conceptos de Operación - No todos los conceptos encajan en todos losoperadores, escoja el que mejor se ajuste a su personalidad.

Sección VI: Conceptualización del Sistema - Después de elegir los puntos anteriores, estiempo de darle forma al sistema.

Sección VII: Probando el Sistema y Operación en cuenta real - Una vez que creamosnuestro sistema para en realidad saber si se ajusta a nuestra personalidad hay que seguir unospasos.

Sección VIII: Algunos puntos a tomar en cuenta - Antes de tomar cualquier acción tomaslos siguientes puntos en consideración.

Sección II: Creando un Sistema o Estrategia

Es importante desarrollar un sistema que se ajuste perfectamente a nuestra personalidad, de otra

manera vamos a encontrar mucha dificultad al tratar de seguirlo rigurosamente. Entonces, ¿Cómodesarrollamos un sistema adecuado para mí? La única manera de saberlo es desarrollar un sistemay operarlo en una cuenta demo en una muestra razonable de operaciones, si encuentra difícil realizarlas operaciones y seguir su sistema entonces lo mas probable es que no se ajuste a su personalidad.

Esto ocurre usualmente cuando operamos con un sistema que no desarrollamos nosotros mismos.Entonces, no es recomendable empezar a operar un sistema en una cuenta real que nosotros nocreamos. Siempre lo mejor es probarlo en una cuenta demo para asegurar que genera ganancias yque se ajuste a nuestra personalidad. De esta manera va a poder hacerle cambios si es necesariopara que se ajuste a su personalidad.

Para crear un sistema éxitos necesitamos tomar en cuenta los siguientes puntos:

1. Tipos de sistemas

2. Estilos de operación

3. Escoger un concepto de operación

4. Conceptualización el sistema



5. Probar y operar el sistema

Vamos a ver cada paso para realizar un sistema exitoso en esta lección.

Sección III: Tipos de Sistemas

Básicamente existen dos tipos de sistemas o estrategias: sistemas discrecionales y sistemasmecánicos. Las señales que se producen en los sistemas mecánicos principalmente se basan enindicadores técnicos (o patrones gráficos) aplicándolos de manera sistemática.

Por el otro lado, los sistemas discrecionales usan la experiencia, intuición y se juzga cada momentopara determinar las señales del mercado.

¿Cuál de estos dos enfoques proporciona mejores resultados? O mas importante ¿Qué enfoque seadecua mas a tu personalidad?

En esta sección trataremos de responder esas preguntas. Primero vamos a analizar las ventajas ydesventajas acerca de cada enfoque.

Sistemas Mecánicos

Ventajas

• Este tipo de sistemas puede ser automatizado y ser probado en datos pasados eficientemente(algunas plataformas te permiten correr tu sistema en una simulación)

• Tienen reglas muy rígidas, existe o no existe una señal. • Los operadores mecánicos son menos susceptibles a las emociones que los operadores

discrecionales

Desventajas

• La mayoría de los operadores hacen simulaciones incorrectas del sistema. Para tenerresultados reales y consistentes se necesita información del precio cada segundo.

• El mercado Forex siempre esta cambiando. Las condiciones pueden ser similares, pero nuncason las mismas.

• Un sistema o estrategia que generó resultados consistentes en el pasado no quiere decir queva a generar resultados positivos en el futuro.

Sistemas Discrecionales

Ventajas

• Los sistemas discrecionales se adaptan fácilmente a nuevas condiciones de mercado. • Las decisiones se basan por parte en experiencia, los operadores aprender a ver que tipo de

señales tienen más alta probabilidad de éxito.

Desventajas



• No pueden ser probados en un simulador porque siempre hay una decisión que se tiene quetomar.

• Toma tiempo desarrollar la experiencia necesaria para operar exitosamente con un enfoquediscrecional. En tempranas etapas puede ser muy peligroso para nuestra cuenta operar deesta manera.

Ahora, ¿que enfoque es mejor para los operadores del mercado Forex?

Es muy difícil empezar a operar usando un sistema discrecional. Lo mas recomendable es empezarcon un sistema mecánico, y conforme obtiene más experiencia con un sistema en particular, va areconocer las señales que tienen mas probabilidades de éxito, pero esto solo se puede obteneranalizando en un diario las operaciones en un periodo largo de tiempo. No es algo que se obtiene dela noche a la mañana, por eso, enfóquese al principio en sistemas mecánicos. Otro punto importanteque tenemos que tomar en consideración es la disciplina del operador. Si es un operador queencuentra difícil seguir las señales, entonces le recomiendo enfocarse únicamente en sistemasmecánicos, donde solo tome las transacciones que señale su sistema.

También si las barreras psicológicas que afectan a los operadores (miedo, avaricia, esperanza, etc.)

lo ponen en situaciones no deseables, entonces también es recomendable que utilices sistemasmecánicos porque solo necesita seguir lo que su sistema le esta indicando, compre, venda, cierre laoperación. No hay otra decisión que se tenga que tomar.

Por el otro lado, si es un operador disciplinado y con experiencia, puede enfocarse en sistemasdiscrecionales. Sus ventajas serían que este tipo de sistemas se adaptan a nuevas condiciones demercado y puede cambiar sus operaciones cuando las condiciones del mercado cambien.

Por ejemplo, usted fija su nivel de toma de ganancias en 60 pips en una operación de compra, elmercado sube rápidamente alcanzando 50 pips a su favor, tiene posibilidades de subir un poco más,permitiéndole fijar una nueva toma de ganancias en 100 pips. Este tipo de decisiones son buenas

cuando ya tiene algo de experiencia, pero pueden ser catastróficas si es un operador principiante.

¿Esto significa que los sistemas discrecionales no tienen reglas? No, esto es incorrecto. Operarbasado en enfoques discrecionales quiere decir que una vez que el operador encuentra lascondiciones para que se de una señal (setup) el operador decide que es lo que va a hacer. Pero aunlos operadores discrecionales necesitan ciertas reglas como el tamaño de la posición, condicionesque tienen que presentarse para pensar en una operación, etc.

Sin importar el enfoque que decidas usar existen muchos puntos que debes tomar enconsideración:

1. Necesita asegurarse de que el sistema que desarrolle se ajuste a su personalidad como operador,de otra manera va a encontrar difícil seguir su sistema.

2. Necesita definir claramente las reglas y más importante necesita seguirlas rigurosamente.

3. Tomese su tiempo para desarrollar el sistema adecuado para usted. No es fácil y requiere detrabajo y tiempo, pero al final, si lo hace correctamente, probablemente va a obtener resultadospositivos al operar el mercado.



4. Antes de operar el mercado con su sistema necesita probarlo en una cuenta demo o una cuentacon fondos limitados.

Sección IV: Estilos de Operación

El tipo de estilo que decidas utilizar esta directamente correlacionado con el tiempo que puedesdedicarle a la operación del mercado.

Estilos de Corto Plazo

- Scalping

- Operaciones intradía

Estilos de Largo Plazo

- Operaciones swing

- Operaciones de posicionamiento

Scalping

Características:

• Los operador abren y cierran posiciones en un periodo corto de tiempo, de segundos a

minutos • Los scalpers tienden a hacer muchas operaciones en un día, algunos llegan a hacer hasta

100 • Buscan obtener pequeñas ganancias en cada operación (10, 5 o menos pips). Las pérdidas

también son mínimas.• Estos operadores usualmente hacen operaciones grandes • Los scalpers usualmente operan basados en la fuerza de un movimiento del mercado

Tiempo que se requiere para operar una estrategia scalping: Estos operadores necesitan estarcerca de la pantalla por largas horas para vigilar las operaciones. Este tipo de estrategia tambiénrequiere de mucho tiempo de concentración en el mercado.

Gráficos para operar: Generalmente operan en gráficos de 1 minuto

Ventajas

• Riesgo mínimo por operación • Usualmente estos sistemas tienen alta efectividad • No se requiere de análisis fundamental • No hay riesgo por movimientos en los mercados fuera de las horas de operación • Por lo general existen muchas oportunidades cada día



Desventajas

•€Niveles altos de estrés emocional y presión psicológica

•€Los brokers escogidos deben tener una ejecución rápida y consistente

•€A la mayoría de los brokers no les gustan los scalpers (a veces los ponen en ejecuciónmanual: un empleado del broker acepta o rechaza las operaciones)

•€Altos costos de transacción. Si un scalper hace 20 operaciones en el euro al día y paga 3 pipsde spread, va a pagar US$600 de puro spread en ese día.

Estrategias comunes:

•€Estrategias de rompimiento - tratan de obtener ganancias de periodos de consolidación decorto plazo (cuando ocurre el rompimiento entran al mercado)

•€Retrocesos de importantes niveles de soporte, resistencia, HOPS, LOPS, etc.

•€Operación durante análisis fundamentales ( anuncio del desempleo de EU)

Operaciones Intradía

Características:

• Todas las operaciones se abren y cierran en el mismo día, las operaciones duran de unosminutos a algunas horas.

• Este tipo de operación requiere de un alto nivel de disciplina y paciencia para esperar al

momento justo para entrar al mercado. • La mayoría de estos operadores basan sus operaciones en análisis técnico. • La frecuencia de operaciones puede ir de una a cinco operaciones al día.• Estos operadores tratan de capitalizarse de la tendencia del mismo día.

Tiempo que se requiere para operar una estrategia intradía: estos operadores necesitanmonitorear constantemente los mercados para encontrar los puntos de entrada y salida del mercado.No es recomendable para los operadores que tienen un trabajo regular.

Gráficos: de 5 a 30 minutos

Ventajas: • Potencial alto para obtener ganancias • Los operadores intradía pueden usar una buena RPR • Pueden capitalizarse de tendencia de corto plazo • No hay riesgo “overnight” (comportamiento del mercado en la sesión asiática) • Siempre hay otra oportunidad para hacer dinero en el mercado

Desventajas:

• Requiere de un enfoque sistemático



• Operaciones en base al comportamiento del precio • Estrategias de rompimiento • Operaciones en retroceso de tendencias de mediano plazo

Operaciones de Posicionamiento

Características:

• Las operaciones duran de unos días a unas semanas o incluso meses • Los operadores intentas determinar el movimiento del precio en el largo plazo • Las posiciones son mantenidas abiertas durante las noches y fines de semana

Tiempo que se requiere para operar una estrategia de posicionamiento: Los operadoresrequieren de monitorear sus posiciones una o dos veces al día.

Gráficos: de 4 horas a gráficos diarios

Ventajas:

• Potencial alto de ganancias • Los operadores de posicionamiento pueden usar estrategias con una RPR muy alta (4:1, 5:1 o

mayores) • Los ruido de los movimientos intradía por lo general no activan la toma de perdidas en las

posiciones • Costos de transacción muy bajos • El nivel de estrés emocional es muy bajo, las barreras psicológicas también son bajas.

Desventajas:

• No se puede capitalizar de movimientos de corto plazo • Un nivel alto de disciplina y paciencia se requiere para operar esta estrategia • Este tipo de estrategia usualmente tienen un nivel de efectividad muy bajo • Riesgo overnight

Estrategias comunes

•€Enfocarse únicamente en divisas que pagan interés

•€Los niveles de Fibonacci tienden a ser muy efectivos en los gráficos de largo plazo.

•€Operar basado en patrones gráficos, indicadores técnicos

•€Estrategias que incorporan el comportamiento del precio

•€Estrategias de rompimiento y de retrocesos



¿Qué estilo de operación utilizar?

Todos los operadores tienen diferentes necesidades, recursos, tiempo y objetivos. Por eso es que nohay un estilo que pueda adecuarse a cualquier operador, necesitamos evaluar nuestra situación yescoger de acuerdo a los resultado obtenidos.

Por ejemplo, si tiene un trabajo regular un estilo swing o de posicionamiento es probablemente lamejor opción. Si no tiene otras actividades que realizar y tiene disponibilidad para ver los gráficos

mucho tiempo entonces le convendría una estilo intradía.

También tome en consideración que si le gusta operar basado en el análisis fundamental entoncesuna estrategia de mas largo plazo se va a adecuar más a su personalidad (estilo swing o deposicionamiento) ya que los cambios en la oferta y demanda tardan mas en reflejarse en los gráficos.

Lo que sea que escoja, asegúrese de que va de acuerdo a su personalidad y a sus objetivos de otramanera va a encontrar problemas al tratar de seguirlo.

Sección V: Conceptos de Operación

Escoger el concepto correcto es una parte importante al desarrollar nuestro sistema. No todos losconceptos son adecuados para todos los operadores. Algunos operadores se sienten mas a gustooperando en dirección de la tendencia, mientras otros se sienten a gusto operando en contra de ella.Esto tiene mucho que ver con la personalidad de cada uno de nosotros.

No es inusual que los operadores hagan alguna combinación de varios conceptos, algunosoperadores utilizan conceptos distintos para diferentes condiciones de mercado (por ejemplo, teneralguna manera para determinar si el mercado se encuentra en tendencia o no, luego aplicar elsistema adecuado).

En Tendencia

Este concepto simplemente espera a que haya un movimiento significante y compra (o vende) con laesperanza de que el mercado continúe en tendencia para que pueda después vender mas caro (ocomprar mas barato).

El operador debe utilizar una metodología sistemática para definir la tendencia del mercado. Laefectividad con que el operador mida la tendencia va a determinar el rendimiento del sistema.

Ventajas:

• Las operaciones en dirección de la tendencia tienen una alta probabilidad de éxito. • Cuando una tendencia es detectada, las operaciones tienen grandes ganancias. • Las operaciones en tendencia usualmente tienen una RPR muy alta.

Desventajas:

• Se dice que el mercado esta en tendencia únicamente el 30% del tiempo • Usualmente este tipo de sistemas tienen muy baja efectividad



• Este tipo de sistemas genera muchas señales falsas en periodos de consolidación


• Operaciones de rompimiento. Después de un periodo de consolidación los operadorescompran en nuevos máximos o nuevos mínimos.

• Operaciones en retroceso. Operadores esperan a que el mercado retroceda para vender enniveles importantes (niveles Fibonacci, Banda superior o inferior de Bollinger, LOPS, HOPS,

etc.) • Estrategias de promedios móviles. Algunos operadores usan estrategias con promedios

móviles como: cruce de MA, la posición del mercado en relación al MA, etc.) • Patrones gráficos. Operadores utilizan patrones como doble techo o piso, triángulos,

rectángulos, etc. • Indicadores técnicos. Muchos indicadores técnicos pueden ser aplicados a este tipo de

operación (cruce de línea del RSI, niveles extremos de CCI, etc.)

Operaciones en contra de la Tendencia

Este tipo de operaciones intenta obtener ganancias de cambios de tendencia a corto plazo o largoplazo. Los cambios de tendencia a corto plazo también se les llaman retrocesos. Esta estrategiaintenta comprar barato cuando se forme un patrón gráfico de cambio de tendencia (en el caso de unatendencia bajista) o vender caro en un patrón gráfico de cambio de tendencia (en el caso detendencia alcista).

Ventajas

• Si la señal es correcta, el precio de entrada de la operación va a estar cerca del máximo(cuando vendemos) o del mínimo (cuando compramos).

• Usualmente se utilizan altos niveles de RPR para este concepto.

Desventajas

• Las operaciones en contra de la tendencia tienen mas baja probabilidad de éxito. • En algunas ocasiones tratar de encontrar el máximo absoluto o mínimo absoluto nos puede

llevar a tener una efectividad muy pobre.


• Patrones gráficos de cambio de tendencia. Doble techo y suelo, pies y hombros, y otrospatrones de cambio de tendencia pueden ser usados.

• Operación en divergencia. Al combinar este tipo de señales con el comportamiento del preciotiende a dar señales muy poderosas.

Operaciones en Consolidación

Un periodo de consolidación ocurre cuando la oferta se encuentra con la demanda de cierta divisa.También se les llama periodos sin tendencia o rangos.

Ventajas:



• Se dice que el mercado permanece en estado de consolidación el 70% del tiempo • Las órdenes de toma de perdidas por lo general están muy cerca del precio de entrada.

Desventajas:

• Usualmente cuando el mercado esta en consolidación puede haber mucha volatilidad • A veces el máximo y el mínimo de un rango no están bien definidos.


• Estado de sobre compra/venta. Los estocásticos son los que señalan mejor este tipo deseñales. La señal se activa cuando esta en una situación de sobre compra/venta y regresa aterritorio neutral.

• Comprar alrededor del suelo y vender alrededor del techo. Cuando se aplica esta técnica encombinación con el comportamiento del precio suele dar señales muy efectivas.

Si vamos a operar distintas condiciones del mercado entonces es recomendable utilizar diferentes estrategias para cada condición del mercado. La mayoría de las estrategias de tendencia fallan mucho en periodos de consolidación y viceversa.

Por ejemplo: Decide utilizar un MA para determinar la tendencia en el mercado. Entonces,cuando el mercado se encuentra en tendencia (precio por encima o por debajo del MA) va a usaruna estrategia de tendencia. Y cuando el mercado no esta en tendencia (el MA es una líneahorizontal o muy cerca) entonces va a utilizar una estrategia diseñada especialmente para periodosde consolidación.

También, cuando usamos una estrategia en contra de la tendencia, por ejemplo un patrón gráficocomo el doble techo, si es un patrón válido y cambia la tendencia del mercado, entonces puedesusar una técnica de tendencia para salir del mercado para poder obtener ganancias de la mayor

parte de la nueva tendencia.

Sección VI: Conceptualización del Sistema

En esta sección vamos a revisar los pasos que tienes que tomar para crear un sistema exitoso.

Una vez que haz escogido un estilo de operación, escogido un sistema, sigue los siguientes pasospara crear tu sistema.

1. Movimientos Históricos

Al ver los gráficos históricos (en la temporalidad y concepto que hayas elegido) identificamovimientos sustanciales. Encuentre tantos como pueda para que tenga una muestra más amplia.

2. Setup

Encuentre lo que estos movimientos tienen en común. Por ejemplo, puede ser que todos losmovimiento ocurrieron después de un periodo de consolidación, o un indicador técnico pude haber



estado por encima de 50, EMA(50) siempre estaba por debajo del mercado, el mercado fuerechazado por HOPS o LOPS, etc. El setup nos dice que condiciones tiene que haber presentespara ponerte atento en espera de la señal. Cuando vea estas condiciones en el futuro va a tener queponerte alerta porque existe una posibilidad de que su sistema le de una señal.

3. Determine los puntos de entrada

Encuentre la señal gatillo que este presente en la mayoría de los casos (va a ser imposible encontraruna señal que este presente en todos los movimientos). Puede ser un cruce de MA, una lecturaespecífica de un indicador, un patrón de cambio de tendencia (velas) o puede ser una combinacióncomo un patrón de cambio de tendencia cuando el indicador y el precio es rechazado de un nivelimportante (LOPS, HOPS, PP, etc.) un cruce de MA cuando la lectura de un indicador esta en ciertacondición, etc. Algunos puntos de entrada parecen excelentes a primera vista porque todavía noestamos considerando cuantas veces tenemos una señal gatillo y el mercado no hace movimiento ose va en nuestra contra.

4. Añadir el Nivel de Toma de Perdidas (SL)

Determinar en que nivel vamos a tomar las pérdidas en las transacciones cuando el mercado no secomporte como lo esperábamos (lección 9).

5. Nivel de toma de ganancia y otras salidas

Algunas veces nuestras posiciones no alcanzan ni el nivel de toma de ganancias ni el nivel de stoploss, en estos casos debes utilizar el mismo concepto para salir del mercado que el que utilizastepara entrar. Por ejemplo, si usó una señal de cruce de MA entonces un cruce en contra de nuestratransacción también nos da una señal de salida (esto solamente si el set-up no esta presente para ellado opuesto, de otra manera tomaríamos la señal contraria). Si usó patrones de cambio detendencia entonces si el mercado forma un patrón de cambio de tendencia en dirección opuesta anuestra operación entonces también señala nuestra salida del mercado. También debemos elegirnuestros niveles de toma de ganancias (usar un RPR igual o mayor a 3:1).

6. Administración de la posición

Determina si va a operar con múltiples lotes, si vamos a ejecutar trailing stops, etc.

7. Administración del capital

Determinar la técnica de AC que vamos a utilizar en nuestra estrategia.

8. Probar el sistema

Necesitamos probar nuestra nueva estrategia o sistema en tiempo real.



Sección VII: Algunos puntos que debe tomar en consideración

Vamos a repasar algunos puntos que tiene que tomar en consideración cuando desarrolle susistema.

1. Siempre sea escéptico acerca de sus ideas, concéntrese en los resultados. A veces parece fácilencontrar oportunidades, lo que es difícil es obtener ganancias de ellas. El rendimiento debe sermedido en los resultados de operaciones, no en lo que “hubiera pasado”.

2. Hay ocasiones en las que puede perder aun cuando siga su sistema. Las perdidas son parte deeste negocio y no hay manera de evitarlas, necesitamos aprender a perder. Entonces si ha seguidosu sistema al 100% y pierde una posición, ¡celébrelo! La única manera de generar gananciasconsistentes es siguiendo rigurosamente su sistema.

3. Algunas veces al operar con grandes posiciones podemos perder el control de nuestrasemociones. No sea muy agresivo en sus posiciones y siga un plan de administración del capital.

4. Trate de entender porque su sistema funciona, de esta manera va a obtener más confianza en el.

5. Siempre va a haber un indicador que haya señalizado que no tomara una posición en la que tomópérdidas. Recuerde que su sistema no fue diseñado para ganar todas las posiciones, sino paraganar la mayoría de ellas.

6. Cuando finalmente cree su sistema, descríbalo en términos simples y lógicos. Si un niño de 15años tiene problemas tratándolo de seguir entonces algo puede estar mal en su sistema.

7. Use de 1 a 3 indicadores solamente: un indicador para determinar la tendencia y uno o dos paraconfirmar sus entradas y salidas del mercado. Mientras más indicadores uses en su sistema se hacemas complicado. La mayoría de las veces “mientras mas simple sea el sistema va a tener mejorrendimiento”. También intente usar indicadores de distinta naturaleza, no utilice dos indicadoresque midan exactamente la misma condición del mercado.

8. Pruebe su sistema en muestras grandes de operaciones en tiempo real (aproximadamente 50operaciones) y en varias condiciones del mercado, de esta manera va a verificar en que condicionesde mercado el sistema va a generar mejores resultados.

9. Si decide operar muchas divisas, utilice divisas que no estén correlacionadas. Por ejemplo, sihace dos operaciones: compra de euros y libras esterlinas, lo mas seguro es que obtenga el mismoresultado en las dos operaciones, esto eleva su riesgo al doble. Opere la que parezca más alcista(en caso de compra) o bajista (en caso de venta).

10. ¿Operaciones en anuncios fundamentales? Determine si va a mantener abiertas susposiciones durante eventos fundamentales. Si esta operando en el corto plazo seguro estará dejandopoco espacio para tu nivel de stop, un anuncio importante puede activar este nivel sacándolo de laposición en pérdidas.

11. Cuando tenga una operación abierta, abra su mente a todas las posibilidades, muchas vecesno vemos o ignoramos evidencia en contra de nuestra operación abierta.



Lección 8: ¿Por qué es difícil operar con éxito los mercados?


La mayoría de los brokers están de acuerdo en que el 90% de los operadores del mercado Forexpierden dinero, 5% se quedan tablas y únicamente el 5% de ellos tienen ingresos constantes. Estasestadísticas no son muy animadoras para nosotros los operadores, pero esta es la realidad.

Las buenas noticias acerca de estas estadísticas es que los errores que causan esta alta tasa defracaso son comunes, y nosotros los hemos identificado.

Algunos de estos errores se dan porque muchos operadores son atraídos al mercado Forex por lasrazones incorrectas y otros porque fracasan en seguir unos lineamientos preestablecidos.

Estar al tanto de estos errores comunes y aprender a tomar los pasos necesarios para lidiar con ellospone las probabilidades de nuestro lado:

Los temas que se van a tratar en esta sección son los siguientes:

Sección II: En búsqueda del Santo Grial - Algunos operadores se la pasan tratando deencontrar el sistema o estrategia perfecta y se olvidan de la verdadera clave del éxito.

Sección III: Buscando Dinero Fácil - Operar exitosamente no es una tarea fácil, se puedelograr pero requiere de mucho trabajo.

Sección IV: Buscando Emociones Fuertes - existen muchas emociones al ser un operadordel mercado de divisas, pero al tener pérdida tras pérdida deja de ser emocionante.

Sección V: No tener un plan de negocios - Un plan de negocios es como un mapa que nosva diciendo cuando las cosas van bien o mal.

Sección VI: No tener una estrategia - Nuestro trabajo como operadores es generarganancias consistentes, la única manera de generarlas es a través de una estrategia.

Sección VII: No usar Administración del Capital - Estas técnicas nos ayudan a evitar elriesgo de ruina pero al mismo tiempo ayudan al crecimiento geométrico de nuestras ganancias.

Sección VIII: No tener disciplina - Tener una estrategia y un plan de negocios no essuficiente, necesitamos seguir nuestras reglas!

Sección IX: No estar al tanto de la Naturaleza Humana - Algunos comportamientos quepueden ser lógicos en otras áreas de nuestra vida pueden ser fatales en la operación del Forex.

Sección X: No estar preparado Psicológicamente - Estar al tanto de las barreraspsicológicas es una ventaja muy importante.



Sección II: La Búsqueda del Santo Grial

Muchos operadores pasan años buscando el santo grial para operar el mercado Forex, el indicadortécnico mágico o combinaciones de indicadores que los va a hacer ricos y que es únicamenteconocido por unos cuantos operadores.

La verdad es que NO existe el Santo Grial

No hay un indicador o estrategia que nos vaya a hacer ricos de manera sencilla. Los mejoresoperadores no tienen el santo grial, no es su estrategia lo que los hace operadores exitosos, sinotienen otras características como disciplina, paciencia, trabajan duro, tomen riesgos calculados,operan consistentemente basados en una estrategia (no tiene que ser LA ESTRATEGIAPERFECTA), siguen su plan al pie de la letra, ellos saben que nunca van a parar de aprender ytienen sus mentes abiertas a cualquier posibilidad, y lo mas importante, han aceptado el riesgo queimplica ser un operador de mercado, saben que son tomadores de riesgo.

¿Por qué no hay santo grial en el Forex?

Porque el mercado cambia. El mercado nunca se comporta de la misma manera, cada momento esúnico, los patrones de comportamiento solo son similares. Si cada patrón de comportamiento esúnico, entonces el resultado de cada uno de ellos es estadísticamente independiente. Por el hechode que cada momento del mercado es único, todos los indicadores o estrategias fallan en algúnmomento en el tiempo.

Los dos errores más comunes en lo que se refiere a este tema son:

- Muchos operadores prueban estrategias e indicadores y luego los dejan de usar solo porquefallaron unas veces. Nunca les dan el tiempo para probar una estrategia o indicador efectivamente.

- Otro error común que los operadores hacen es empezar con una estrategia sencilla. Cuando falla,le incorporan un indicador que los hubiera mantenido fuera de una particular operación. Luego laestrategia falla de nuevo y le añaden otro indicador más. Al final, terminan con un sistema oestrategia bien complicada que es muy difícil de operar. Lego dejan toda la estrategia y empiezan denuevo con otros indicadores.

El factor importante en estas acciones es la pérdida de tiempo que se tiene con estas prácticas.Algunos operadores, como ya lo mencionamos, se la pasan toda una vida tratando de encontrar loque no existe: el santo grial.

HECHO VERDADERO - No existe el santo grial de los operadores. No es sabio intentarencontrar el sistema o indicadores que nunca te van a hacer perder, porque perder en algunasoperaciones es parte de este negocio, como comprar materia prima en la industria manufacturera.En lugar de buscar el santo grial, puedes concentrarte en un indicador o sistema que te va amantener dentro del mercado cuando ocurren buenos movimientos, con una buena administracióndel dinero las probabilidades se vuelan a nuestro favor.



Sección III: Buscando dinero fácil

Desafortunadamente muchas personas son atraídas al mercado Forex por esta razón. Todo esto porla publicidad de:

- Brokers, mostrando o tratando de enseñar lo fácil que es operar y hacer dinero al instante en elmercado Forex.

- Proveedores de señales, ofreciendo las mejores señales que lo van a hacer millonario de manerainstantánea.

¿Es fácil operar?

Si, es verdad, todos lo podemos hacer, hacer una operación o transacción es muy fácil, solo esta aun clic de distancia.

¿Es fácil hacer dinero?

Tengo que reconocer que esto también es cierto, es fácil hacer dinero. Cualquier persona sinconocimiento pudiera hacer una transacción ganadora con un poco de suerte. Lo que no te dicen esque es más fácil aun perder dinero por el spread que pagamos al ingresar una operación.

Lo que es importante mencionar es que no puede hacer su vida, y depender de su suerte paragenerar ingreso. Para hacer una vida operando el mercado Forex necesita ser CONSISTENTE, ycréame, esto no es nada fácil. Ser consistentemente exitoso significa que después de muchosperiodos de operación el operador tiene ingresos basados en una estrategia. Únicamente el 5% delos operadores alcanzan este objetivo. En pocas palabras, es posible pero de ninguna manera esfácil.

¿Es posible que un proveedor de señales nos haga ricos? No lo creo. En este negocio no haycertidumbre, de hecho ningún (proveedor de señales) le va a importar si pierde dinero. Y el únicoresponsable de perder ese dinero va a hacer el operador que hizo las transacciones.

En este negocio no hay atajos, nadie nos va a hacer ricos más que nosotros mismos. ¿Cómo vamosa lograrlo? Trabajando duro. Es la única manera en la que se puede alcanzar el éxito operando elmercado Forex.

A demás, ¿Qué es lo que vamos a obtener si seguimos las recomendaciones de alguien más? Nada.Seguir ciegamente las recomendaciones de otros individuos no te va a dar conocimiento, experienciani nada. Esto porque no vas a saber las razones de tras de cada operación, de hecho ni siquiera vasa saber si las señales vienen del mismo sistema. Podrás hacer dinero si las señales son buenas,pero déjame preguntarte esto, ¿vas a depender del operador de señales por el resto de tu vida? Nolo creo.

Entonces, al final, vas a perder conocimiento y experiencia que hubieras tenido si hubieras intentadooperar por tu cuenta y más importante: tiempo.



HECHO VERDADERO - No hay una manera de convertirse en un operador consistente demanera rápida y fácil. No hay atajos, y la única manera de alcanzar el éxito es trabajando duro, condisciplina, conocimiento del mercado, experiencia, tomando únicamente riesgos calculados y otrascaracterísticas que vas a aprender durante el curso.

Sección V: Buscando emociones fuertes

Algunos otros operadores son atraídos al mercado de divisas y otros mercados financieros por lasemociones. Y al decir verdad, si es muy emocionante. Pero si esta es la razón principal por la quesigue interesado en operar el mercado de divisas, tarde o temprano va a descubrir la aventura máscara que pudo encontrar en su vida.

Al principio todo es la emoción, pero a medida que pasa el tiempo y los operadores se involucranmas en el proceso de la operación del mercado, se dan cuenta que no es tan fácil como pensaron ytoda la emoción se diluye y se convierte en una obsesión. En esta fase, únicamente el 5% de losoperadores siguen pensando que operar el mercado sigue siendo emocionante.

Créanme, no hay nada menos emocionante que perder dinero mes tras mes, y esto le pasa al 90%de los operadores.

Estoy de acuerdo en que se piense en el mercado como algo emocionante, no hay nada de malo enesto, mientras no sea la razón principal por la que deseas operar el mercado Forex.

Hay otras actividades que le pueden ofrecer emoción y que son mucho más baratas que operar elmercado. Analícelo, porque si operamos bajo esta premisa, nos podemos encontrar con unaaventura muy, pero muy cara.

HECHO VERDADERO - Si, operar el mercado Forex es emocionante, pero no debe ser la razónprincipal por el cual queremos operar o estamos operando. Piensa en esta reflexión, de otra maneravas a descubrir una aventura muy amarga.

Sección V: No tener un plan de negocios

Si cualquier persona descubriera una oportunidad de negocio increíble, con pocos competidores yuna demanda enorme por un producto, ¿Qué es lo mas seguro que esta persona hiciera?Probablemente planeara mucho antes de incursionar en el negocio, como la mayoría de las

personas que abren negocios o mejor dicho, como las personas que tienen negocios exitosos.

En el proceso de planeación, la persona probablemente descubra cosas que la hubieran metido enproblemas si las hubiera ignorado. Y esto es exactamente lo que hace un plan de negocios: teprepara para los posibles problemas que puedas encontrar en tu negocio.

Me pregunto entonces ¿Qué es lo que pasa cuando una persona incursiona en el mercado Forex?¿Porque es que los operadores incursionan pensando que van a tener éxito en un periodo corto detiempo sin planear o trazar sus objetivos? Probablemente adivinó, la mayoría de los operadorespiensan “porque debería planear algo cuando me pudiera estar haciendo rico cada minuto, hagamos



el plan después.” Llegan al mercado con expectativas no reales que piensan que el éxito se va a daren semanas.

Entonces, ¿Qué es lo que un buen plan de negocios puede hacer por mí? Nos prepara paracualquier incontinencia que podamos tener durante nuestra carrera como operadores, y lo másprobable es que tengamos muchas.

Toma por ejemplo, ¿Qué pasaría si nuestra estrategia nos señala 10 operaciones con perdida

seguidas? ¿Dejaría de operar el mercado Forex?, o ¿cambiaria de estrategia? O ¿rediseñaría suestrategia pensando en que las condiciones del mercado han cambiado? Nuestro plan debecontestar estas y otras preguntas clave para manejar nuestro negocio.

HECHO VERDADERO - Operar el mercado Forex o cualquier otro mercado financiero debe sertratado como un negocio, no un pasatiempo. Vamos a tener altibajos y debemos estar preparadospara enfrentarlos con madurez y objetividad.

La parte más importante de un plan de negocio es que las decisiones, observaciones y límites quefijamos en nuestro plan fueron pensados y analizados objetivamente antes de incursionar en el

mercado, teníamos nuestros pies en la tierra cuando tomamos esas decisiones. Vas a saber que alconfiar en nuestro plan, siempre vamos a tomar la decisión correcta. Si encontramos altibajosdurante nuestra carrera como operadores, tu sentido común va a tratar de “engañarte”, va a intentarhacerte saber que las cosas están bien, y si en estos casos no tenemos un plan de negocio biendiseñado, puede ser el comienzo del fin de tu carrera como operador.

Sección VI: No tener una estrategia

Algunos operadores toman decisiones sin seguir una metodología, estrategia o sistema. Imagíneseen un viaje, intenta llegar a la frontera éste de su país, si no estudis la ruta que vs a tomar, dondedescansar o si ni siquiera sabe que ciudades o poblados va a atravesar, probablemente termine enla costa oeste de su país o en la norte. De otra manera, si sabe que ruta va a tomar y los pobladosque va a encontrar, va a saber que hizo algo malo si se encuentra en un poblado que no marcócuando planó el viaje. En este punto puede revisar tu ruta, darse vuelta y dirigirse a la ruta correcta.

Lo mismo pasa al operar el mercado. Si no usamos un sistema o estrategia no vamos a saber que eslo que estamos haciendo mal, hasta que nuestra cuenta de operación este en peligro de desaparecey sea un poco tarde para darnos cuenta.

No podemos ingresar al mercado por la simple razón de que “pensamos” o “creemos” que elmercado va ir para abajo o arriba. Necesitamos un plan de acción o estrategia, esta nos va a decircuando debemos ingresar y cuando salir del mercado.

Imagine a un operador al final del mes, su cuenta se incremento exponencialmente, ha tenido elmejor mes. Entonces ella decide revisar sus operaciones que hizo durante el mes. Al revisar losresultados, se da cuenta de que no hay manera de replicar los resultados obtenidos durante el mesporque todos ellos no se basaron en alguna estrategia o sistema específico, dicho de otra manera,entro casi “aleatoriamente”, en pocas palabras tuvo suerte. Y lo mismo pasaría si todo va mal, no vaa poder determinar cuales son las causas del mal periodo en el que esta pasando porque no estasiguiendo una metodología.



Lo mas importante de tener una estrategia es que todas las reglas son preestablecidas, las hicimoscuando no había dinero de por medio o alguna posición en juego. Así nos aseguramos de que todaslas decisiones que tomemos basados en nuestro sistema van a ser las mejores decisiones quepodamos tomar. Estas decisiones no están “nubladas” por las barreras psicológicas (miedo, avaricia,etc.) que encontramos cuando hay dinero real de por medio.

HECHO VERDADERO - Necesitamos una estrategia o metodología. Esto nos va a ayudar a

verificar que cosas estamos haciendo bien o mal, así como guiarnos durante el periodo de nuestraoperación. Todos cometemos errores de vez en cuando, pero reconocerlos nos da la oportunidad deestudiarlos y hacer lo que se pueda para no cometer el mismo error.

Sección VII: No usar Administración del Capital

La administración del capital (AC) o administración del dinero (AD) es una de las partes másesenciales en lo que se refiere a operar exitosamente el mercado Forex. El objetivo principal de laAC es evitar el riesgo de perder toda nuestra cuenta. Una de las causas más comunes por las quelos operadores pierden sus cuentas es no usar ninguna técnica de AC.

La AC básicamente responde la siguiente pregunta: ¿Cuánto voy a arriesgar en mi próximaoperación? La AC nos dice que tan grande va a ser nuestra próxima posición.

La mayoría de los operadores se enfocan del lado de las ganancias y se olvidan por completo delado de riesgo. En otras palabras, piensan que la operación es ganadora antes de siquiera entrar almercado y no toman en cuenta las consecuencias de la operación en caso de que las cosas nosalgan como lo pensaron. Pero recuerda, cada operación es estadísticamente independiente,aunque el resultado de una serie de operaciones puede ser predecible, no hay manera de saber cuales el resultado re operaciones individuales.

Los mejores sistemas o estrategias hacen operaciones correctas alrededor del 60 o 70% de lasveces. De cada 10 operaciones, hay una posibilidad de que 3 o 4 operaciones sean perdidas. Si notenemos cuidado en estas 3 o 4 operaciones, podemos terminar perdiendo mes tras mes o peor aun,perdiendo nuestras cuentas de operación.

Nunca vamos a saber que operación va a ser ganadora y cual perdedora, nunca, entonces siempredebemos aplicar la AC en todas nuestras transacciones sin importar lo que pensamos del resultadode nuestra operación.

Aun con un sistema que tiene operaciones ganadoras el 90% de las veces, podemos terminarperdiendo dinero si no aplicamos técnicas de AC.

La AC también nos ayuda de lado de las ganancias, cuando aplicamos técnicas efectivas de AC nospodemos beneficiar del crecimiento geométrico de nuestra cuenta. Mientras nuestra cuenta crezca,vamos a hacer operaciones mayores de acuerdo con la técnica de AC aplicada.

HECHO VERDADERO - Si no tenemos un sistema que tenga operaciones ganadoras el 100%de las veces, debemos utilizar técnicas de AC (esto significa que siempre la debes usar porque noexisten sistemas o estrategias con dadas características) sin importar el tamaño de la cuenta deoperación. Nunca vamos a saber el resultado de nuestra próxima transacción. De hecho, si no



usamos la AC tu próxima transacción puede ser también tu última transacción. El usa AC no es unaopción es una necesidad si queremos alcanzar nuestros objetivos. Necesitamos hacer todo loposible para poder hacer transacciones mañana, la próxima semana, mes o año. Si quieres seguiroperando por mucho tiempo, debes aplicar técnicas de administración del dinero.

Sección VIII: No Tener Disciplina

La palabra disciplina es muy amplia cuando la relacionamos con la operación del mercado, pero todose reduce a una oración: si tiene la disciplina para ser un buen operador, las probabilidades de éxitovan a ser mayores, si no la tiene, tienes que trabajar duro para desarrollarla porque sin ella, es casiimposible tener éxito.

Se requiere disciplina para desarrollar su estrategia. La mayoría de nosotros estamos ansiosos departicipar en el mercado cuando todo empieza. Pero si no desarrollamos nuestras reglas deoperación a seguir en cada transacción, nuestra carrera como operadores puede terminar maspronto de lo que deseamos. Se requiere tiempo, esfuerzo y trabajo duro para desarrollar unaestrategia objetiva.

Como ya lo mencionamos anteriormente, no hay mejores decisiones que las que tomamos siguiendonuestro sistema. Toma por ejemplo los siguientes escenarios:

1. Siguió su sistema y ganó la operación: Aquí va a ganar confianza en usted mismo y en su sistema.

2. Siguió su sistema y perdió la operación: Las pérdidas son inevitables, aunque perdió la operación,siguió su sistema y esto hace que gane confianza en usted mismo. Recuerde que las perdidas sonparte de nuestro negocio.

3. No siguió su sistema y perdió la operación: Hizo un error y como resultado tuvo una experiencianegativa. Ahora lo pensara dos veces antes de entrar al mercado sin que su sistema te de la señal.

4. No siguió la señal de su sistema y hubiera sido una operación ganadora: En este escenario laconfianza en usted mismo se va a caer por los suelos.

Como puede ver aquí, los errores no deben ser valuados en términos de “dinero perdido o ganado”sino en las decisiones que tomamos. Mas adelante vamos a desarrollar en este tema.

HECHO VERDADERO - La disciplina es una necesidad di queremos tener éxito comooperadores del mercado Forex.



Sección IX: No estar al tanto de la naturaleza humana

Hasta ahora hemos aprendido que el operar el mercado debe ser tratado como un negocio. Haypérdidas como en cualquier otro negocio (como inventarios no vendidos) pero al mismo tiempo, esimportante recalcar que operar los mercados financieros no es como cualquier otra actividad.Algunas actitudes que hubieran tenido gran éxito en otras áreas pueden tener efectos desastrosos aloperar el mercado. Listemos algunas de ellas:

Pelea, pelea, pelea

Desde niños nos enseñan a pelear tan duro como podamos para alcanzar nuestros objetivos ocualquier cosa que queramos.

Al relacionar esta actitud con la operación del mercado Forex los resultados pueden ser diferentes.En el área de los mercados financieros a esta actitud se le conoce como “casarse con unaoperación”.

Una vez que entra al mercado esta convencido de que dicha operación va a ser una ganadora. Casidespués de entrar la posición se vuelca en nuestra contra y pensamos “bueno, tiene que ir a algúnlugar”. Mientras sigue moviéndose en nuestra contra, seguimos convencidos de que la posición esuna ganadora. Otro pensamiento común es “los brokers están tratando de asustarnos para ver si nossalimos de la posición”. Pero la transacción sigue moviéndose en nuestra contra. El siguientepensamiento sería “aguantemos la posición”. Después nos damos cuenta de que la posición ya seha movido muchísimo en nuestra contra y hace difícil que decidamos tomar las pérdidas y podemospensar “esperare a que llegue a tablas, luego me salgo, probablemente no fue tan buena latransacción”. A estas alturas es muy difícil tomar las perdidas porque han crecido exorbitantemente yestamos en peligro de tener una llamada en margen.

La mejor manera de evitar que esto nos suceda es tener un sistema y seguirlo al pie de la letra.Recuerda que la primera vez que violamos nuestras reglas también puede ser nuestra últimaposición.

Intento y Error

Esta es una práctica muy común en muchas áreas de nuestra vida, porque en algunos casos es laúnica manera de obtener los resultados deseados. Esto sucede en el ámbito científico, donde lamayoría de los hallazgos más importantes, los científicos ni si quiera estaban buscando lo que

encontraron, lo hicieron a través del intento y error. En lo que se refiere a la operación de mercados financieros, hacer esto en una cuenta real podemoshacer desaparecer nuestra cuenta. No podemos empezar a operar nuestra cuenta real intentandodistintos indicadores, patrones o sistemas para ver que resultados obtenemos.

Todo esto lo necesitamos hacer antes de operar nuestra cuenta real.

100%



Desde niños, nos enseñan a que tenemos que intentar obtener la mejor calificación que podamos100 o 90. Obteniendo una buena calificación era la prueba de que realmente entendimos cierto tema.Y claro, algunos de nosotros obteníamos regalos cuando alcanzábamos dichas calificaciones.

Cuando relacionamos esto con la operación del mercado, esto nos puede dar una idea falsa de quetener un sistema que acierta el 70% de las veces es un sistema o estrategia promedio o nosuficiente, cuando en realidad un sistemas con dichas características es un excelente sistema.

Este tipo de pensamientos, de tener un sistema con cerca del 100% de exactitud, nos puede llevar ala búsqueda eterna del sistema perfecto (el santo grial).

HECHO VERDADERO - Este tipo de actitudes pueden hacer perfecto sentido en otrasactividades de la vida, pero pueden tener efectos devastadores al relacionarlas con la operación delmercado. Por esta razón debemos abrir nuestra mente a todas las posibilidades, incluso si no haceperfecto sentido en otras áreas de nuestras vidas.

Sección X: No estar preparado Psicológicamente

Este es uno de los aspectos mas subestimados en la carrera como operador de mercado. Por estarazón hemos decidido dedicar una lección completa a este tema.

Por ahora, es importante que conozcamos y entendamos algunos conceptos importantes acerca dela psicología de la operación.

En alguna ocasión se ha preguntado ¿que es un mercado?

Un mercado se forma cuando por lo menos hay un comprador y un vendedor de un bien o servicio.Pero lo que es importante para nosotros es como las cosas son valuadas.

Tomemos el siguiente ejemplo. Necesita un carro porque acaba de obtener un trabajo y esta un pocolejos del lugar en donde vive. Una amiga suya también quiere un carro, pero no por necesidad,solamente quiere cambiar su carro viejo. Los dos van a la agencia de carros más cercana y se bajanpara ver como están los carros. A los dos les gusta el mismo carro, y cuando los dos ven el preciousted piensa “hey, muy buena oferta” y tu amiga probablemente piense “wow, este carro esta caro”.Este tipo de racionalización es obvia porque usted tiene una necesidad real: necesita el carro paraviajar a su trabajo. Su amiga por el otro lado, no lo necesita, solo estaba pensando en cambiar sucarro viejo.

Cuando personas tienen necesidades reales, tienden a sobrevaluar las cosas, mientras quepersonas sin necesidades tienden a subvaluar las cosas.

Lo mismo pasa en los mercados, el precio de los instrumentos (como divisas) están basados en laspercepciones de cada participante del mercado. Si estas percepciones cambian, también lo va ahacer el precio. Es prácticamente imposible entender las percepciones de cada participante delmercado (¿Cuántos participan, en donde?). Esto nos lleva a concluir que es imposible saber conprecisión el precio de los instrumentos financieros.

Vamos a desarrollar más en este tema mas tarde en el curso.



HECHO VERDADERO - Entender todas las barreras psicológicas que afectan las decisiones delos operadores del mercado pone las probabilidades de nuestro lado.

Resumen

Bien, ahora que ya leyó el material de la lección, asegúrese de que comprende y/o haga lo siguiente:Aunque no lo crea, esta lección es más importante para operadores con experiencia que paraoperadores novatos. Esto porque los operadores con experiencia tienen que identificar sus errores ycambiar su comportamiento para alcanzar la consistencia. Del otro lado, los operadores novatosnecesitan estar al tanto de ellos y tomar acciones para evitarlos.

Cambiar su comportamiento no es un trabajo simple, en la operación del mercado o cualquier otraactividad humana.

Identifique los tres o cuatro errores más comunes que usted crea que es más propenso a cometer (o

ya los ha cometido), escribalos y para cada uno de ellos haga una lista de las acciones que va atomar para evitarlos en el futuro. Tenga esta hoja visible en si escritorio todo el tiempo.

Tome este ejercicio seriamente, escribir las cosas nos ayuda a re-direccionar nuestros pensamientosa nuestros objetivos (y hace que lo tengamos presente en nuestras mentes por más tiempo).

¡Buena Suerte!



Lección 9: Brokers de Forex

Sección I: Como Seleccionar un Broker de Forex

Muchas veces es difícil tomar la decisión de seleccionar el broker donde podemos abrir nuestracuenta para operar forex, hay demasiados, y mientras el mercado forex siga creciendo y haciéndosemás popular, veremos más aun. La mayoría de ellos cuentan con distintas características,capacidades, debilidades, y por esta razón hemos creado estas reglas que le pueden ayudar a tomaruna mejor decisión.

1. ¿El broker está regulado?

Esta es la primera pregunta que se tiene que hacer: ¿el broker que pienso usar está regulado? Nodebe haber duda acerca de este punto. Todos los brokers que están regulados tienen que entregar“cuentas” o reportes a las autoridades reguladoras, y cuando no lo hacen, estas autoridades tienen elderecho a multarlas o terminar su membresía (dependiendo de la gravedad). Esto obliga a los

brokers a mantener sus reportes financieros transparentes.Lo mejor es que los brokers estén regulados por autoridades locales, por ejemplo, un broker basadoen US, debe de estar regulado por la NFA (Nacional Futures Association) y la CFTC (CommodityFutures Trading Comisión), brokers basados en Suiza tienes que estar regulados por la FDF (SwissFederal Department of Finance), brokers basados en Inglaterra tienen que estar regulados por laFSA y así sucesivamente.

También, cuando los brokers están regulados por alguna institución, nosotros los operadorespodemos disputar alguna resolución contra el broker, reportándolo ante su órgano regulador. Estoaumenta la protección hacia nosotros.

2. Condiciones de Operación

Este punto se refiere a las características de la plataforma de operación y condiciones de operacióncon cada broker. Aquí tenemos las más importantes:

Spread – Obviamente mientras más pequeño sea el spread es mejor para nosotros los operadores(bajan los costos de transacción).

Ejecución – Con la ejecución nos referimos a que tan rápido y consistentes (que abran las

operaciones al precio que nosotros decidimos abrir) son las operaciones que hacemos. Algunosbrokers garantizan una ejecución rápida y transparente en condiciones normales de mercado.

Lotes fraccionados – Algunos brokers permiten la operación con lotes fraccionados, es decir, enlugar de operar lotes minis o estándar cerrados, podemos operar cualquier tamaño de operación,esta característica es muy importante para cuando queremos arriesgar exactamente el 1 ó 2% denuestra cuenta. Incluso, algunos operadores permiten operar con lotes micro (la décima parte de unlote mini).



Seguridad de fondos – Necesitamos asegurarnos de que nuestros fondos están en algunainstitución reconocida, y que están asegurados. Algunos brokers permiten tener los fondos encuentas segregadas (cada cuenta separada).

Plataforma de operación – Una plataforma sencilla de usar y entender es siempre una ventaja, unaplataforma que se desempeñe bien cuando el mercado es rápido también es una ventaja.

Inversión mínima - ¿Cuál es la cantidad mínima de inversión para abrir una cuenta? Este aspecto

es muy importante porque antes de abrir una cuenta con fondos suficientes es importante abrir unapequeña, con poco capital de riesgo, para ver como se comporta el sistema en una cuenta real yprobar la plataforma también con dinero real. (Por su puesto que antes tuvimos que operar unacuenta demo).

Apalancamiento (Margen) – Que tipo de margen es el que el broker esta utilizando (recuerde queentre más margen o apalancamiento se pueden obtener mayores ganancias pero también mayorespérdidas).

Comisiones – Algunos brokers cargan una comisión a cada transacción, no está mal si el spread espequeño (hay otros que no cargan comisión pero el spread lo tienen bien amplio).

Operación con un clic – Si su sistema de operación es de corto plazo y usted necesita meterse almercado rápido, la operación con un solo clic es siempre una buena opción.

Tipos avanzados de órdenes – Algunas estrategias emplean el uso de órdenes para entrar almercado, es importante investigar si el broker seleccionado cuenta con ese tipo de órdenes.

Soporte para dispositivos móviles – Muy buena opción para cuando el operador cuenta con untrabajo regular y necesita monitorear sus operaciones.

Trailing Stop – Es una característica donde los operadores pueden asegurar cierto nivel de

ganancias una vez que el mercado ya se movió a su favor, es buena para las operaciones entendencia.

Y existen otras características que pueden simplificar su experiencia de operación.

Trate de tener a la mano la lista de características que usted utiliza en su estrategia y pruébelas endistintas plataformas de operación. Tome en consideración que puede no encontrar un broker contodas las características que usted está buscando, entonces tendrá que quedarse con el broker quetenga las características más importantes para usted.

3. Condiciones de Operación

Espero que hasta ahora ya la lista se haya hecho más pequeña (con los pasos anteriores), debetener 3 ó 4 finalistas. En este último paso, vamos a hacer una investigación en los foros y otrascomunidades forex, y preguntarles si alguien ha tenido alguna experiencia usando los brokers de sulista.

En su investigación debe tener cuidado, hay muchos sitios donde puede encontrar opiniones“sesgadas”, por ejemplo:



- Un operador puede estar bien enojado por no tener una ejecución consistente en un anunciofundamental. Todos sabemos que es casi imposible tener una ejecución consistente durante esosmomentos, pero esta persona pudo perder mucho dinero en esa operación, la opinión de estapersona no nos va a ser de mucha utilidad.

- Del otro lado, puede encontrarse que alguna persona que conteste esté relacionada con el brokerdel cual usted esta preguntando.

Entonces tenemos que tener mucho cuidado, y no tomar cada opinión como una acción definitiva.Trate de entablar una conversación con alguien y poco a poco va a tener lo que esta buscando.

Entre los aspectos que debe preguntar están:

Servicio al consumidor – Este aspecto es el más importante de todos, ¿Cómo tratan a los clientes?¿Son amables a la hora de lidiar con algún problema?

Slippage – Esto es la diferencia entre el precio que usted puso a la compra o venta y el precio quesu broker le dio, también aplica para otro tipo de órdenes como stop loss y toma de ganancia.Mientras más slippage tenga un broker menos consistentes son las operaciones. Muchas veces el

costo del slippage es muy alto y esto puede perjudicar nuestros resultados. ¿Qué tan común es elslippage?

Ejecución Manual – Algunos brokers no les gustan los scalpers, si agarran a alguien, van a poner aeste broker en ejecución manual, es decir, cada orden de compra o venta tiene que ser autorizadapor una persona (lo que hace muy tardado el proceso de entrar al mercado y muchas veces elmercado puede moverse en su contra). ¿Los brokers que tengo en mi lista hacen esto?

Re-cotización - ¿Qué tan común es la re-cotización? (cuando el precio de compra o venta cambia ynuestro broker nos pregunta si queremos comprar o vender al nuevo precio.

Si los brokers están registrados con sus autoridades locales, puede visitar este sitio y buscarinformación de los brokers como disputas con clientes, multas que les hayan puesto y sus razones,etc.

4. Pruebas

En esta fase debe tener su última lista, aquí lo mejor es abrir una cuenta demo con cada uno de losfinalistas y probar el sistema con el que van a operar. Si usted esta satisfecho con los resultados,entonces pruebe abrir una cuenta real con fondos limitados para ver su desempeño en una cuentareal. Si todo sale bien, entonces puede abrir su cuenta con fondos suficientes.

Espero esta lista le ayuda a tomar una mejor decisión.



Sección II: Recursos Adicionales

Aunque las siguientes páginas están en inglés, usted va a poder encontrar información relevante quele van a ayudar a hacer su investigación.

Agencias Reguladoras – Enlaces a las agencias reguladoras más importantes. Su broker debeestar registrado en algunas de estas:

NFA – National Futures Association

CFTC – Commidity Futures Trading Commission

FSA – Financial Services Authority

Sitios Calificadores – En estos sitios usted va a encontrar lo que otros operadores piensan

acerca de los servicios que están usando:ForexAnonymous - http://www.forexanonymous.com/search.php?id=17

TheForexReviewer - http://www.theforexreviewer.com/forexreviews/forex-broker-reviews/

Forex4Noobs - http://www.forex4noobs.com/product_reviews.php

ForexBastards – http://www.forexpeacearmy.com/public/forex_broker_reviews

Foros con discusiones de brokers – En los siguientes links usted va a encontrar foros consecciones especiales de discusión de brokers.

Forex Broker Discussion en ForexFactory http://www.forexfactory.com/forumdisplay.php?f=74

Rate my Broker en BabyPips http://forums.babypips.com/rate-my-broker/

Forex Brokers en Trade2Win Forums http://www.trade2win.com/boards/forex-brokers/



Lección 10: ¿Qué es lo que sigue?

Sección VII: ¿Qué es lo que sigue?

En esta sección vamos a revisar algunos pasos que necesitamos seguir antes de empezar aarriesgar nuestro dinero aplicando nuestro sistema.

Paso 1

Lo primero que tenemos que hacer es probar nuestro sistema en una cuenta demo. La mayoría delos broker nos permiten hacer operaciones un cuentas demo con dinero virtual. Esta es unaexcelente opción porque no hay dinero en riesgo. En esta etapa nos vamos a dar cuenta si laestrategia funciona para nosotros, si el sistema se ajusta a nuestra personalidad. Si nos sentimoscómodos operando el sistema entonces vamos por el buen camino y podemos tener buenosresultados en etapas posteriores. ¿Cuánto tiempo debemos probar nuestro sistema? Varía, dependede la frecuencia de señales que genera nuestro sistema. De lo que si estamos seguros es de que no

debe ir un paso mas adelante hasta que tengamos resultados positivos consistentemente en estaetapa. Podemos tardar meses pero recuerde que tenemos que ser pacientes.

Por el otro lado si no tenemos resultados consistentes en esta etapa le sugerimos re-diseñar susistema o estrategia porque lo mas seguro es que en etapas posteriores tampoco tenga resultadosconsistentes.

Debe ser honesto usted mismo, necesita tomar todas y cada una de las señales que genere susistema, no solo las que “pensó” que iban a tener un resultado positivo, de otra manera, va a tenerproblemas en las siguientes etapas.

Bien, por ahora obtuvo resultados consistentes en una cuenta demo. Algunos pensamos que es horade arriesgar nuestra cuenta real operando lotes estándar. No, no, no. Existe una gran diferenciaentre operar en una cuenta demo y una cuenta real. La diferencia mas importante radica en lasemociones (miedo, avaricia, esperanza, etc.) estas barreras psicológicas están presentes en todaslas decisiones tomadas por operadores están operando con cuentas reales. En mi opinión estosfactores psicológicos son lo que separa a los operadores consistentes de aquellos que no generanganancias.

Paso 2

El siguiente paso esta diseñado para manejar nuestras emociones así como para confirmar losresultados obtenidos en una etapa anterior (resultados consistentes en una cuenta demo). En estaetapa va a operar el mercado con una cuenta real con fondos limitados. Algunos brokers inclusopermiten hacer operaciones con lotes estandarizados. Esto significa que puede operar cualquiercantidad de dinero (incluso centavos). Otros brokers permiten que operes en mini-lotes o micro lotes.Lo que es importantes que las emociones de las que hemos estado hablando solamente estánpresentes cuando hay dinero de por medio. En esta etapa va a verificar si en realidad se sientecómodo operando el sistema. Si es capaz de reproducir los resultados obtenidos en la etapa anterior,entonces esta listo para pasar a la siguiente etapa. Si no lo hizo, entonces probablemente necesitehacer algunos cambios a su sistema o incluso desarrollar uno nuevo, existe la posibilidad de que susistema nunca se ajustó a su personalidad. Si fue capaz de replicar los resultados de la etapa



anterior entonces es posible que pueda hacerlo en la siguiente etapa. Recuerde que tiene que serhonesto consigo mismo y necesita hacer las cosas bien.

Paso 3

La última etapa es operar en una cuenta con fondos suficientes. Si está en esta etapa, y ha pasadosatisfactoriamente las dos etapas anteriores, entonces es hora de intentarlo, ya tiene la confianzanecesaria para operar exitosamente el mercado, pues ha producido resultados positivos en etapasanteriores. Existen muchas razones para creer que lo va a lograr en esta etapa. Muy pocosoperadores fallan en esta etapa si han cursado las últimas dos con éxito.

Recuerde que la única manera que conseguir resultados consistentes usando tu sistema escomprendiendo los siguientes conceptos:

1. Incertidumbre del mercado - Cada momento en el mercado es único, solo existen patronessimilares no idénticos, por lo tanto el resultado de cada patrón no es previsible. Lo interesante es que

no necesitamos saber que es lo que va a pasar en el mercado para hacer dinero, solo necesitamostomar TODAS las señales que genere nuestro sistema, y en el largo plazo, las probabilidades van ahacer su trabajo.

2. Confíe y comprométase con su sistema - Creó un sistema, sabe que tiene una ventaja(mayor probabilidad que el mercado vaya a una dirección sobre otra) cuando nos da una señalsabemos que existen mas altas probabilidades de que el mercado vaya en la dirección de nuestraseñal, lo único que tenemos que hacer es seguir nuestro sistema. Tome TODAS las señales quegenere su sistema, es la única manera en que va a tener confianza para operar el sistema quedesarrolló. Y créame, la confianza es un aspecto fundamental para operar exitosamente el mercado.

Si pasó por todas las etapas satisfactoriamente y llegó al último tenga confianza en usted mismo yen su sistema, produjo buenos resultados en el pasado, si continua siguiéndolo rigurosamente, lomás seguro es que genere ganancias en la última etapa.



Sección II: Acerca de los Cursos Avanzados

Actualmente ofrecemos dos cursos avanzados:

El SF Advanced y el SF Intensive

En el SF Advanced es para operadores autodidactas que prefieren estudiar solos el material del

curso.El SF Intensive es para operadores que prefieren acelerar la curva de aprendizaje tomando ventajadel soporte y sesiones en vivo (conferencias) donde operamos en tiempo real nuestras estrategias.

Algunos de los temas más importantes del curso son:

Comportamiento del Precio – Todas nuestras decisiones de operación están basadas en elcomportamiento del precio. Cuando decidimos entrar al mercado, el mismo mercado nos dice que sudirección más probable es la sugerida por la señal. No es el “sistema perfecto” (ese no existe) pero

definitivamente es mucho más efectivo y consistente que otros sistemas. Lo importante de estaestrategia es que puede ser combinada con otras estrategias e indicadores.

Haciendo un mapa de nuestras gráficas – Es muy importante determinar la tendencia deuna manera efectiva, nuestro sistema de mapeo nos permite hacerlo efectivamente. Es una maneraobjetiva de medir la tendencia y su fuerza en cualquier momento. También utilizamos estametodología para determinar puntos donde el mercado puede cambiar de dirección.

Administración del capital, riesgo y posición – Estos tres aspectos nos dicenrespectivamente: cuanto capital arriesgar en nuestra próxima operación, donde fijar nuestro nivel detoma de pérdida y como manejar una operación abierta.

Nuestros sistemas de operación – Compartimos nuestros sistemas de operación,exactamente como determinamos operaciones de bajo riesgo. Los puntos de entrada y salida delmercado solo son parte de una metodología de operación, también compartimos nuestraadministración del riesgo, capital, y de la posición, así como la psicología detrás del sistema, comodeterminar la condición del mercado, etc.

Psicología del Trading – Como lidiar con las emociones es un aspecto fundamental de laoperación del mercado, aprenderemos como lidiar con ellas, y como usarlas a nuestro favor.



TEMARIO DE CONTENIDOLección 1: Introducción al mercado de las divisas (Forex)

• Sección I: Introducción Resource • Sección II: El Mercado Forex Resource • Sección III: Beneficios del Mercado Forex Resource • Sección IV: Principales Participantes en el Forex Resource • Resumen Resource • Preguntas y Respuestas de la Lección 1 file • Examen Lección 1 Quiz

2Lección 2: Conceptos básicos de la operación de divisas

• Sección I: Introducción Resource • Sección II: Principios Básicos Resource • Sección III: Cotizaciones Directas e Indirectas y Cotizaciones Contra y Base Resource

• Sección IV: Lotes, Pips y Spreads Resource • Sección V: Apalancamiento (Margen) Resource • Sección VI: Rollover o Interés Resource • Sección VII: Tipo de Órdenes Resource • Resumen Resource • Preguntas y Respuestas de la Lección 2 file • Examen Lección 2 Quiz

3Lección 3: Análisis Fundamental

• Sección I: Introducción Resource • Sección II: ¿Qué Mueve al Mercado Forex? Resource • Sección III: Fundamentales por País Resource • Sección IV: Otros Indicadores Económicos Resource • Sección V: Otros Factores que Influyen en el Mercado Resource • Sección VI: Oro y Petróleo Resource • Sección VII: Prácticas Utilizadas por Fundamentalistas Resource • Sección VIII: Reflexiones Acerca de la Operación en Noticias Resource • Resumen Resource •

Preguntas y Respuestas de la Lección 3 file • Examen Lección 3 Quiz

4Lección 4: Análisis Técnico Parte I

• Sección I: Introducción Resource • Sección II: Tipos de Gráficos Resource • Sección III: Soportes y Resistencias Resource • Sección IV: Preguntas y Respuestas de S&R Resource



• Sección V: Tendencias y Rangos Resource • Sección VI: Introducción a las Velas Resource • Resumen Resource • Preguntas y Respuestas de la Lección 4 file • Examen Lección 4 Quiz

5Lección 5: Análisis Técnico Parte II

• Sección I: Introducción Resource • Sección II: Patrones de Velas Reversales Resource • Sección III: Patrones Gráficos Resource • Sección IV: Patrones Reversales Resource • Sección V: Patrones de Continuación Resource • Sección VI: Cuñas en Subida y Bajada Resource • Sección VII: Consideraciones Importantes de todos los patrones gráficos Resource • Resumen Resource

• Preguntas y Respuestas de la Lección 5 file • Examen Lección 5 Quiz

6Lección 6: Análisis Técnico Parte III

• Sección I: Introducción Resource • Sección II: Medias Móviles (MA) Resource • Sección III: MACD (Moving Average Convergente-Divergence) Resource • Sección IV: CCI (Commodity Channel Index) Resource • Sección V: RSI (Relative Strength Index) Resource • Sección VI: Estocástico Resource • Sección VII: Momento Resource • Sección VIII: Bandas Bollinger Resource • Sección IX: ADX (Average Direccional Index) Resource • Sección X: Retrocesos de Fibonacci Resource • Sección XI: Puntos Pivote Resource • Sección XII: Consideraciones acerca de Indicadores Técnicos Resource • Sección XIII: Temporalidades Resource • Resumen Resource

• Preguntas y Respuestas de la Lección 6 file • Examen Lección 6 Quiz

7Lección 7: Desarrollo del Sistema de Operación

• Sección I: Introducción Resource • Sección II: Creando un Sistema o Estrategia Resource • Sección III: Tipos de Sistemas Resource



• Sección IV: Estilos de Operación Resource • Sección V: Conceptos de Operación Resource • Sección VI: Conceptualización del Sistema Resource • Sección VII: Algunos puntos que debe tomar en consideración Resource • Preguntas y Respuestas de la Lección 7 file

8Lección 8: ¿Por qué es difícil operar con éxito los mercados?

• Sección I: Introducción Resource • Sección II: La Búsqueda del Santo Grial Resource • Sección III: Buscando dinero fácil Resource • Sección V: Buscando emociones fuertes Resource • Sección V: No tener un plan de negocios Resource

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