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The Premier Source for Microfinance Data and Analysis

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Microfinance Information Exchange

Sobre Endeudamiento en América Latina

Renso MartínezXVI FOROMIC, 1º de Octubre de 2013, Guadalajara - México


Apuntes generales sobre el tema

• Tema abordado en las finanzas corporativos desde fines de los 60’s. El prefijo “sobre” alude a algo que va más allá del endeudamiento razonable.

• Deudas elevadas y los acreedores se apropian de cualquier ganancia de los proyectos. En el caso de las familias puede mermar su calidad de vida.

No es un tema nuevo

• Activo: cuando se han tomado más deudas de las que puede cubrir la fuente de repago (adicción del consumo).

• Pasivo: cuando sin contraer nuevas deudas, la fuente de repago se ve afectada de manera que no se pueden pagar las deudas actuales.

Tipos de sobre endeudamiento

• Préstamos activos por prestatario. El más práctico pero la capacidad de pago se incluye de forma intuitiva (poco explícita).

• Servicio de Deuda / Ingresos totales. El más recomendado pero de difícil seguimiento (detección de cambios en el ingreso).

Parámetros para su medición

• Se advierte cuando cuesta incorporar nuevos clientes y no hay suficiente capacidad de crear nuevos mercados.

• El problema surge cuando no se tienen los mecanismos adecuados para monitorear un análisis adecuado que conlleve a un riesgo sistémico.

Evolución “natural”

• Incrementar más la oferta de servicios con los mismos buenos clientes.• Consolidar el mercado vía la adquisición de otras instituciones.• Incursionar en nuevos mercados.

Opciones ante la saturación


Ingresos

DeudaNI

Donde:•NI: Nivel de Endeudamiento (%);•Deuda: Servicio de deuda (capital e interés);•Ingresos: referencia sobre ingresos promedio.

Propuesta general en base al cliente promedio de cada país.

Idea central y Métricas usadas

12DP

FPM REC

CBPPPC

Donde:•PPCM: Periodo promedio de cobranza (meses), ó “Plazo del crédito”;•CBPFP: Cartera Bruta de Préstamos, al final del periodo;•RECDP: Recuperaciones en el periodo.

Concepto extraído de las finanzas empresariales.

Idea central: calcular en los países de la región el servicio de deuda de sus respectivos clientes promedio como porcentaje de sus ingresos.

Limitantes más importantes para el cálculo del endeudamiento:1.Ingresos estables durante el año (actividad micro empresarial es cíclica).2.No se consideran préstamos múltiples (consigo misma y con otras IMF).


Ordenamiento del plazo (PPCM)

• Al igual que otros indicadores, el plazo promedio muestra resultados heterogéneos, pero al agruparlos se verifica un ordenamiento según la categoría de grupos pares.

• Los resultados confirman lo que ya realizan las IMF (otorgar créditos de largo plazo) con el agregado de asignar un valor específico según sea el grupo de IMF de referencia.

0

5

10

15

20

25

Pequeña Mediana Grande Banco Comunal

Grupo Solidario

Crédito Individual

Bajo Amplio Alto Sólo MIC MIC CNS COM / VIV No IF Bajo IF Alta IF

Escala Metodología de Crédito Mercado Objetivo Tipos de Crédito Intermdiación de Depósitos

Meses Mediana +/- 25% Promedio Mediana


• Deuda promedio por cliente oscila USD 1,400 mientras el plazo promedia 12 meses, aunque en algunos países muestran valores extremos claros.

• En la región, el pago mensual de un crédito compromete el 38% de los ingresos de un hogar con dos aportantes.

Resultados al 2011Referencia de la deuda Referencia del ingreso Nivel de Endeudamiento

Deuda Promedio por

Prestatario(USD nominal)

Tasa de Interés (anual)

Plazo(meses)

Servicio de Deuda

mensual(USD nominal)

Factor de Ajuste por

PPC(índice) 1/

PIB per Capita 1Q al 3Q anual(USD nominal)

2/

Por PPC(USD

internacional)

Por PIBpC(%) 3/

Argentina 1,149 57.5% 9.1 152 156.5 5,197 237 17.5%

Bolivia 1,555 22.9% 17.5 104 201.4 806 208 77.1%

Brasil 1,877 36.3% 6.2 332 98.3 4,693 327 42.5%

Colombia 1,159 31.5% 14.3 96 137.4 2,508 132 22.9%

Costa Rica 4,621 22.5% 22.0 253 130.3 3,502 330 43.4%

Ecuador 1,943 19.5% 14.0 155 189.4 2,166 293 42.9%

El Salvador 1,147 30.1% 13.8 97 194.5 1,614 189 36.2%

Guatemala 616 29.8% 12.7 56 157.7 1,133 89 29.8%

Honduras 701 36.8% 12.9 65 205.6 730 134 53.4%

Mexico 345 81.8% 3.4 113 177.6 4,279 201 15.9%

Nicaragua 759 25.0% 10.8 78 253.8 849 198 55.2%

Perú 1,527 33.9% 10.1 173 164.1 2,577 283 40.2%

República Dominicana 667 42.3% 11.5 70 167.4 2,415 116 17.3%

1/ indice de ajuste = PIB per Cápita ajustado por Paridad de Poder de Compra / PIB per Cápita método Atlas

2/ PIB per Cápita 1Q al 3Q = PIB del 1er, 2do y 3er Quintil de la Población de Ingreso / Población Total x3/5

3/ Nivel de Endeudamiento = Servicio de Deuda / PIB per Càpita 1Q al 3Q x2

Países en América Latina


ARG

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Ser

vici

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po

r PP

C (U

SD

)

Servicio de Deuda / PIB per Capita 1Q-3Q (%) x2

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Rie

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o, P

AR

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tig

os

2012

(%)

Servicio de Deuda / PIB per Capita 1Q-3Q (%) x2

Endeudamiento y Cartera en riesgo

• Se identifican claramente cuales son los países cuyos clientes presentan un determinado nivel de endeudamiento. En pocos casos, hay que decidir por el uno de los métodos.

• La relación entre el endeudamiento y el riesgo no es clara. Éste último indicador es la materialización del cese de pagos, dejando de ser un riesgo potencial.


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