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Resseguro cedido sobre o prêmio de seguros gerais

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, acumulado de 12 meses

Junho 2014

Índice:

Terra Report ........................ 1

Introdução .......................... 3

Mercado Brasileiro de

Seguros Gerais ..................... 4

Mercado Brasileiro de

Resseguros .......................... 6

Resultado das

Resseguradoras Locais........ 13

Resultado das linhas de

negócio ............................. 20

Grupo: Patrimonial ............. 21

Grupo: Riscos Financeiros ... 22

Grupo: Rural ...................... 23

Grupo: Responsabilidades ... 24

Anexo 1: Segmentos

conforme Ramos Susep ...... 25

Anexo 2: Lista de Termos

Técnicos ............................ 26

Anexo 3: Principais Índices

das Resseguradoras Locais.. 27

Agradecimentos ................. 28

O volume do mercado brasileiro de resseguro (bruto de comissão), para os 12 meses findos em junho de 2014, atingiu R$ 9,00 bilhões, maior

nível de sua história.

A porcentagem de resseguro cedido sobre prêmio de seguros emitido

(seguros gerais), após habitar o intervalo de 9% a 10% desde a abertura

do mercado à iniciativa privada, alcançou 11% pela primeira vez. Em mercados mais maduros como o Americano e o Europeu, esta

percentagem usualmente encontra-se ao redor de 14%.

Para os 12 meses findos em junho de 2014, o volume de resseguro

(bruto de comissão) emitido por resseguradoras locais foi de R$ 5,72 bilhões, aumento de 27,5% em relação aos R$ 4,48 bilhões apresentados

nos 12 meses findos em junho de 2013.

Para os doze meses findos em junho de 2014, o IRB detém uma

participação de mercado de 30% ante 38% registrado em igual período

do ano anterior, enquanto as demais resseguradoras locais e as

resseguradoras estrangeiras encerraram o período com igual participação de 35%.

Os números de junho de 2014 reforçaram o movimento de recuperação

das resseguradoras locais mostrado na edição de abril do Terra Report, com queda da sinistralidade e aumento do índice de resultado de

retrocessão. Com isso, o Combined Ratio continuou abaixo dos 100%,

destacando o resultado positivo das resseguradoras locais.

Nos primeiros seis meses de 2014, as resseguradoras locais

apresentaram lucro de R$ 305 milhões, ante um prejuízo de R$ 82

milhões registrado no mesmo período de 2013.

Ratings: A.M. Best

B++ Global (Investment Grade)

Standard & Poor’s

brA+ Local

Acionistas:

Terra Report Relatório do Mercado Brasileiro de Resseguros

Ed

içã

o

nú

me

ro 1

2

Data de publicação: 22 de Setembro de 2014

Junho 2014 Terra Report Terra Brasis Resseguros

2


3

Introdução

Esta edição do Terra Report analisa o mercado brasileiro de resseguros no primeiro semestre de 2014.

Esta edição contém apenas dois novos meses desde a nossa última edição de Abril. Em grandes linhas os

resultados confirmam sinais de recuperação, frente aos tenebrosos resultados de 2013.

Entretanto, alguns marcos importantes foram alcançados neste curto período de dois meses. O volume de

resseguros cedido pelas seguradoras brasileiros (bruto de comissão e incluindo RNVE), para o período de

12 meses, atingiu R$9bn pela primeira vez na história. Mais importante, a porcentagem de resseguro

cedido sobre prêmio de seguros emitido (seguros gerais), após habitar o intervalo de 9% a 10% desde a

abertura do mercado de resseguros à iniciativa privada, alcançou 11% pela primeira vez. Em mercados

mais maduros como o Americano e o Europeu, esta percentagem usualmente encontra-se ao redor de

14%. Acreditamos que isso é um sinal importante de que o mercado segurador brasileiro está

gradualmente aprendendo a usar e implementar a ferramenta resseguros em suas operações. Dois novos

grupos internacionais iniciaram suas atividades como ressegurador local, e a estes estendemos nossas

boas-vindas.

Continuamos no trabalho de aprimorar nossa análise das resseguradoras locais. Como mencionado na

última edição estas resseguradoras não mais podem ser consideradas um bloco relativamente

homogêneos de companhias. Temos agora companhias com estratégias e apetites de risco bastante

distintos. Como melhor dividi-las e analisa-las é nosso desafio atual. Na prévia que soltamos dividimos as

resseguradoras locais entre a as sete mais antigas e as sete mais jovens, o resultado mostrado abaixo.

Nesta publicação, dividimos as resseguradoras por “classe”, conforme ano de início de operação,

emprestando o termo do mercado das bermudas.

Principais métricas resseguradoras locais


Em ambas as análises, os resultados são semelhantes. As resseguradoras mais antigas parecem ter

entrado em regime, com produção estável ou inferior ao ano anterior. As companhias mais recentes

continuam a apresentar um acelerado crescimento. Em termos de resultado, as companhias mais antigas,

já com portfolios formados, exibem resultado melhor que as mais jovens. Permanecemos debatendo

sobre qual a melhor maneira de se analisar nosso mercado e, como sempre, qualquer sugestão é muito

bem-vinda.

Boa leitura,

Rodrigo Botti, ARe Diretor de Finanças e Operações Terra Brasis Resseguros


4

Mercado Brasileiro de Seguros Gerais

O segmento de Seguros Gerais, conforme metodologia apresentada no Anexo 1, manteve a trajetória de

crescimento de volume de prêmios durante o primeiro semestre de 2014, entretanto em um ritmo cada

vez menor. Para os 12 meses findos em junho de 2014, o mercado brasileiro gerou R$ 81,6bi, em

comparação aos R$ 72,1bi do mesmo período do ano anterior, representado uma taxa de crescimento

anual de 13,1% frente a 16,8% dos doze meses findos em junho de 2013.

Evolução dos prêmios emitidos de seguros (R$ bi) Crescimento de prêmios emitidos de seguros

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, acumulado de 12 meses Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, acumulado de 12 meses

A sinistralidade, obtida pela razão dos sinistros ocorridos sobre o prêmio ganho da Demonstração de

Resultado de todas as Seguradoras do mercado brasileiro, apresentou uma leve melhora no primeiro

semestre de 2014. Para os doze meses findos em junho de 2014 a sinistralidade ficou em 48,4% contra

49,3% dos doze meses findos em junho de 2013 e 48,6% do ano de 2013.

Sinistros/Prêmio Ganho Despesa Comercial/Prêmio Ganho


Obs: Valores percentuais referentes ao mercado oficial de seguros



O índice de despesa comercial apresentou estabilidade nos primeiros seis meses de 2014, atingindo

23,3% em junho frente a 23,0% do ano de 2013.


5

Na primeira metade de 2014, o índice de despesa administrativa (incluindo despesa com

impostos e outras) manteve a trajetória de queda iniciada em Dezembro 2013, apresentando uma

pequena reversão apenas em junho de 2014. O índice encerrou o primeiro semestre de 2014 em 12,6%

frente a 17,6% do mesmo período do ano anterior e 13,2% do ano de 2013. Conforme comentando na

Edição de Abril do Terra Report, essa queda foi em grande parte resultado da conta “outras receitas e

despesas operacionais”, o que nos leva a acreditar que se trata de eventos não recorrentes e que,

portanto, não nos surpreenderíamos com um movimento de alta de equivalente magnitude ainda em

2014.

(Despesa Administrativa, Impostos e Outras) /Prêmio Ganho

Resultado de Resseguro/Prêmio Ganho





O índice de resultado de resseguro, obtido pela razão do resultado de resseguro sobre o prêmio

ganho, aumentou no primeiro semestre de 2014, encerrando o período em 2,7%, frente a 1,8% de junho

de 2013 e 2,1% do ano de 2013. Conforme comentado nas últimas edições do Terra Report, vemos um

aumento neste índice como um sinal de retorno a um funcionamento normal de mercado.

O Combined Ratio, incluindo o índice de resultado de resseguro, ficou estável nos seis primeiros meses

de 2014, com o índice encerrando o primeiro semestre em 87,1% frente a 87,0% de 2013.

Combined Ratio, incluindo o índice de resultado de resseguro



6

Mercado Brasileiro de Resseguros

O volume do mercado brasileiro de resseguros (bruto de comissão) continua a crescer em ritmo acelerado

em 2014. Para os 12 meses findos em junho de 2014, o volume de prêmio cedido ficou em R$ 9,00bi

frente a R$ 6,86bi do mesmo período do ano anterior, um crescimento anual de 31,1%.

Prêmio cedido em resseguro acumulado de 12 meses (bruto de comissão, R$ bi)


A proporção de resseguro cedido sobre prêmio de seguro rompeu o intervalo de 9% a 10% presente

desde, pelo menos, a abertura do mercado em 2008. Para os 12 meses findos em junho de 2014, o

índice ficou em 11,0%.

Crescimento do prêmio cedido em resseguro Resseguro cedido/prêmio de seguros gerais


O volume de prêmio de cosseguro, acumulado nos 12 meses findos em junho de 2014, atingiu R$ 2,37bi

frente aos R$ 1,94bi do mesmo período do ano anterior, um crescimento expressivo de 25,9% na

comparação anual.

Prêmio cedido em cosseguro acumulado de 12 meses (R$ bi)



7

O prêmio de cosseguro, acumulado nos 12 meses findos em junho de 2014, representou 2,9% do volume

de prêmio do segmento de seguro gerais, frente aos 2,6% do mesmo período de 2013.

Crescimento do prêmio cedido em cosseguro Prêmio de Cosseguro / prêmio de seguros gerais


Para os 12 meses findos em junho de 2014, o volume de resseguro (bruto de comissão) emitido por

resseguradoras locais foi de R$ 5,72bi, aumento de 27,5% em relação aos R$ 4,48bi apresentados nos 12

meses findos em junho de 2013.

Resseguro aceito (bruto de comissão) pelas Resseguradoras Locais


O mercado local encerrou os 12 meses findos em junho de 2014 detendo 63,6% do volume de prêmio

cedido por cedentes brasileiras, abaixo dos 65,4% registrados no mesmo período de 2013.


8

Crescimento do prêmio cedido em resseguro para resseguradoras locais por cedentes brasileiras

Prêmio bruto de resseguro cedido para resseguradoras locais como porcentagem do prêmio total cedido


Nos primeiros seis meses de 2014, as seguradoras brasileiras geraram R$ 4,2bi em resseguro cedido, um

crescimento de 21% em relação ao mesmo período de 2013, quando geraram R$ 3,5bi. O volume de

resseguro (bruto de comissão) emitido por resseguradoras locais foi de R$ 2,5bi um aumento de 6%

frente ao mesmo período do ano anterior, sendo que o IRB emitiu um volume de prêmio 24% menor que

o apresentado em junho de 2013, enquanto as demais resseguradoras locais apresentaram um

crescimento de 40%, influenciado pelo aumento do volume de operação das resseguradoras locais com

início de operação entre 2012 e 2013. Nesse período, o volume de resseguro emitido por resseguradoras

estrangeiras atingiu R$ 1,7bi, um crescimento de 53% em relação aos R$ 1.1bi do mesmo período de

2013.

Prêmio cedido por Cedentes Brasileiras e recebido pelas Resseguradoras Locais de janeiro a junho (R$ mi)

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re


9

O fluxograma a seguir mostra o volume de prêmios de resseguro e retrocessão, brutos de comissão, no

mercado brasileiro no primeiro semestre de 2014 e 2013.

Fluxo de resseguros no mercado brasileiro janeiro a junho de 2014 e 2013 (bruto de comissão, R$ mi)

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, R$ milhão, números brutos de comissão de resseguros

Nos primeiros seis meses de 2014, o mercado local foi destino de 59% do volume de resseguro cedido

pelo mercado brasileiro ante 68% do mesmo período de 2013. Nesse período, o mercado local retrocedeu

uma parcela maior destes prêmios, retendo R$ 1,3bi frente a R$1,5bi do ano anterior.

Na página seguinte ilustramos o fluxograma anual de prêmios a partir de 2007, o último ano de regime

monopolista de resseguro.


10

Fluxo anual de resseguros no mercado brasileiro desde 2007 (bruto de comissão, R$ mi)

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, R$ milhão, números brutos de comissão de resseguros


11

Para os doze meses findos em Junho de 2014, o IRB detém uma participação de mercado de 30%

enquanto as demais resseguradoras locais e as resseguradoras estrangeiras encerraram o período com

igual participação de 35%.

Market Share de resseguro (bruto de comissão) cedido pelas Cedentes brasileiras


Prêmio bruto de resseguro oriundo das cedentes

brasileiras (R$ bi)

Participação no prêmio bruto de resseguro oriundo

das cedentes brasileiras

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, R$ bilhões, acumulado 12 meses Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, acumulado 12 meses


12

Na edição de Março de 2013 do Terra Report foi realizada uma interessante análise sobre as resseguradoras

locais brasileiras, em que todas foram classificadas em “classes”. No mercado de Bermuda, historicamente

novas resseguradoras são formadas em períodos que sucedem anos de alta sinistralidade. Estes períodos de

formação de novas companhias são denominados de “classes”.

Embora o mercado brasileiro provavelmente seja muito jovem para tal classificação, informações importantes

podem ser extraídas a partir desse estudo.

Métricas das Resseguradoras Locais classificado por “Classe”


Conforme esperado, o crescimento de resseguro bruto tem sido impulsionado pelas Classes mais jovens. A

Classe de 2012 apresenta o maior crescimento, movimento explicado em grande parte pelo fato de que a

maioria das companhias deste grupo já operava no país com licença de resseguradora admitida. O volume

emitido pelo IRB diminuiu, enquanto as Classes de 2008 e de 2010 se encontram estáveis ou com pequeno

crescimento.

Embora o volume de resseguro bruto das classes mais novas seja maior em comparação as mais antigas, os

índices dessas companhias são piores, influenciado por despesas administrativas maiores e também por um

maior nível de sinistralidade experimentado.

Companhia

Data da

autorização 06/2014 06/2013

Variação

(R$ mi)

Variação

(%) 06/2014 06/2013 06/2014 06/2013 06/2014 06/2013

IRB 03/abr/39 884 1.355 -472 -35% 18% 14% 51% 115% 69% 128%

IRB 884 1.355 -472 -35% 18% 14% 51% 115% 69% 128%

JM 23/mai/08 86 96 -9 -10% 25% 27% 28% 15% 53% 42%

Munich 23/mai/08 240 215 24 11% 18% 16% 68% 104% 87% 120%

Mapfre 14/nov/08 153 134 18 14% 9% 8% 56% 58% 64% 66%

XL 05/dez/08 32 53 -21 -40% 12% 12% 98% 90% 110% 101%

Classe de 2008 511 499 12 2% 16% 15% 60% 76% 76% 91%

ACE 25/nov/09 106 108 -2 -2% 6% 30% 52% 54% 57% 84%

Austral 31/jan/11 157 147 10 7% 10% 10% 78% 65% 88% 75%

AIG 04/abr/11 35 19 16 83% 26% 56% 85% 67% 111% 123%

Classe de 2010 299 275 24 9% 10% 24% 69% 59% 79% 83%

Zurich 05/jan/12 289 176 112 64% 4% 11% 88% 75% 92% 87%

Markel 17/jan/12 14 19 -5 -26% 48% 86% 103% 103% 151% 189%

Swiss 14/jun/12 102 28 75 267% 26% 160% 67% 82% 94% 242%

Terra Brasis 04/out/12 36 7 28 379% 46% 232% 62% 70% 108% 302%

Allianz 20/dez/12 182 36 146 404% 18% 206% 78% 61% 96% 266%

BTG 26/fev/13 49 5 44 820% 73% 86% 9% 39% 82% 125%

Classe de 2012 623 267 356 134% 16% 77% 80% 76% 96% 154%

Total 2.316 2.396 -79 -3%

Expense Ratio Combined Ratio Loss Ratio


13

Resultado das Resseguradoras Locais

Os números de junho de 2014 reforçaram o movimento de recuperação das resseguradoras locais

mostrado na edição de abril do Terra Report, com a queda da sinistralidade e aumento do índice de

resultado de retrocessão para níveis mais compatíveis com um funcionamento normal de mercado, apesar

de um leve aumento das despesas. Com isso, o Combined Ratio continuou abaixo dos 100%, destacando o

resultado positivo das resseguradoras locais. Resta continuarmos observando se esta tendência se

consolida.

Para os 12 meses findos em junho de 2014, a sinistralidade (“Loss Ratio”) experimentada pelo

mercado ressegurador local atingiu o menor nível desde o final de 2011, ficando em 69%, queda de 19

pontos percentuais frente ao nível de 88% do ano de 2013. Cabe ressaltar que este é o Loss Ratio bruto,

calculado como as perdas ocorridas brutas dividido pelo prêmio ganho bruto (i.e. bruto de retrocessão,

líquido de comissão).

Loss Ratio: Sinistro de Competência/prêmio ganho Despesas comerciais/prêmio ganho


O índice de despesas comerciais, nos doze meses findos em junho de 2014, apresentou melhora,

encerrando o período em 1,8% frente a 2,9% do ano de 2013. Em contrapartida, o índice de despesas

administrativas (incluindo impostos e outras despesas) apresentou leve piora. Para os 12 meses

findos em junho de 2014, este índice apresentou valor de 10,7% frente a 9,6% de 2013.

(Despesas administrativas, impostos e outros) / prêmio ganho

Resultado de retrocessão /prêmio ganho


O índice de resultado de retrocessão, conforme mencionamos que seria o esperado, continua a subir,

demonstrando um maior equilíbrio nas operações de retrocessão das Resseguradoras Locais. Para os 12

meses findos em junho de 2014, este índice apresentou valor de 14,1% frente a 2,4% de 2013.


14

Conforme comentado nas últimas edições do Terra Report, o resultado positivo das resseguradoras locais

em suas operações de retrocessão não era uma situação normal ou sustentável, considerando que

provavelmente as companhias estavam recuperando mais em sinistros do que foi pago em prêmios.

O Combined Ratio (incluindo o índice de resultado de retrocessão) mostra expressiva melhora no ano, ficando abaixo dos 100% pela primeira vez desde o final de 2011. Para os 12 meses findos em junho

de 2014 o índice atingiu 95,6%, frente 103,1% de 2013.

Combined Ratio, com resultado de retrocessão


Combined Ratio Mercado Local de Resseguros Combined Ratio IRB e outras Locais

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re


15

Abaixo mostramos um resumo do resultado do mercado ressegurador local para o primeiro semestre de

2014 e 2013.

Resumos dos resultado e principais métricas das Resseguradoras de janeiro a junho de 2014 e de 2013

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, números em R$ milhões

Nos primeiros seis meses de 2014, as Resseguradoras Locais apresentaram lucro de R$ 305 milhões, ante

um prejuízo de R$ 82 milhões registrado no mesmo período de 2013. Neste período, o IRB lucrou R$

257mi e as demais resseguradoras R$ 48mi.

Lucro líquido nos primeiros semestres (R$ mi) –

Total Resseguradoras Locais

Lucro líquido nos primeiros semestres (R$ mi) –

IRB e Outras Locais

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re


16

As tabelas abaixo representam a demonstração de resultado das Resseguradoras Locais em junho de

2014 e 2013. Infelizmente ainda não há dados disponíveis no banco de dados da Susep referentes a

provisões, informação de grande importância para análise do setor.

Demonstração de resultado Resseguradoras Locais para junho de 2014 e 2013 (R$ mi)

Mercado Local Total, IRB e Outras Locais

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re (1) R.O.E. Aqui definido como lucro líquido anualizado dividido pelo patrimônio líquido do fim do período


17


JM, Munich, Mapfre e XL

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, (1) R.O.E. Aqui definido como lucro líquido anualizado dividido pelo patrimônio líquido do fim do período


18


ACE, Austral, AIG e Zurich



19


Zurich, Markel, Swiss, Terra Brasis, Allianz e BTG



20

Resultado das linhas de negócio

Assim como realizado na edição anterior deste relatório, para analisar as diferentes linhas de negócio

foram utilizadas informações provenientes da Tabela de Operações (TO) do banco de dados da SUSEP. É

importante mencionar que existem divergências entre os valores da Tabela de Operações e a

Demonstração de Resultado (DRE) das companhias de seguro e resseguro.

Prêmios de Seguro Gerais e Resseguro para junho de 2014 e 2013 (R$ mi)

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, dados obtidos através da tabela de operações (TO)

Como mencionado nas edições anteriores, os grupos evidentes no mercado de resseguro não são os mais

significantes no mercado de seguro. Para o mercado de seguros, os grupos de Auto e Pessoas (incluindo

Pessoas Individuais) são os mais expressivos. Porém, estes ramos não demandam significativo volume de

resseguro. Para o mercado de resseguro, os grupos de Riscos Patrimoniais, Riscos Financeiros, Rural e o

de Responsabilidade são os mais significativos.


21

Grupo: Patrimonial

Prêmio de seguro Crescimento do prêmio de seguro


Prêmio de resseguro Crescimento do prêmio de resseguro


Prêmio de resseguro/prêmio de seguro Divisão de prêmio de resseguro por tipo de cia

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, acumulado 12 meses Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, R$ bilhões, acumulado 12 meses

Loss Ratio: Seguradoras Loss Ratio: Resseguradoras

Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, acumulado 12 meses Fonte: SUSEP, Terra Brasis Re, acumulado 12 meses


22

Grupo: Riscos Financeiros










23

Grupo: Rural










24

Grupo: Responsabilidades










25

Anexo 1: Segmentos conforme Ramos Susep

Abaixo encontram-se as definições da Terra Brasis dos segmentos referentes às diferentes linhas de negócios supervisionadas pela Susep. Linhas em cinza denotam linhas de negócio desativadas ou em “rundown”. Nesse relatório para a definição de Seguros Gerais, foram excluídos os ramos relacionados à DPVAT, pois acredita-se que tais ramos deveriam ser uma categoria independente. Também foram excluídos os ramos relacionados ao VGBL os quais a Terra Brasis acredita que deveriam ser apresentados junto a outras modalidades de Previdência.

Segmentação do mercado brasileiro de seguros sob supervisão da Susep


Classificação SUSEP Código 1 Código 2 Classificação SUSEP Código 1 Código 2

0111 - INCÊNDIO TRADICIONAL Seguros Gerais Grandes Riscos 0929 - Auxílio Funeral Seguros Gerais Vida e A.P.

0112 - Assistência - Bens em Geral Seguros Gerais Ramos Elementares 0936 - Perda Certif. Habilit. de Vôo-PCHV Seguros Gerais Vida e A.P.

0113 - VIDROS Seguros Gerais Ramos Elementares 0949 - CRÉDITO A EXPORTAÇÃO Seguros Gerais Outros

0114 - Compreensivo Residencial Seguros Gerais Ramos Elementares 0969 - Viagem Seguros Gerais Vida e A.P.

0115 - ROUBO Seguros Gerais Grandes Riscos 0977 - Prestamista (exceto Habit e Rural) Seguros Gerais Vida e A.P.

0116 - Compreensivo Condomínio Seguros Gerais Grandes Riscos 0980 - Educacional Seguros Gerais Vida e A.P.

0117 - TUMULTOS Seguros Gerais Grandes Riscos 0981 - ACIDENTES PESSOAIS - INDIVIDUAL Seguros Gerais Vida e A.P.

0118 - Compreensivo Empresarial Seguros Gerais Grandes Riscos 0982 - Acidentes Pessoais Seguros Gerais Vida e A.P.

0141 - LUCROS CESSANTES Seguros Gerais Grandes Riscos 0983 - Dotal Misto Seguros Gerais Vida e A.P.

0142 - LUCROS CESSANTES COBERTURA SIMPLES Seguros Gerais Grandes Riscos 0984 - Doenças Graves ou Doença Terminal Seguros Gerais Vida e A.P.

0143 - FIDELIDADE Seguros Gerais Ramos Elementares 0986 - Dotal Puro Seguros Gerais Vida e A.P.

0167 - RISCOS DE ENGENHARIA Seguros Gerais Grandes Riscos 0987 - Desemprego/Perda de Renda Seguros Gerais Vida e A.P.

0171 - RISCOS DIVERSOS Seguros Gerais Grandes Riscos 0990 - Eventos Aleatórios Seguros Gerais Vida e A.P.

0173 - GLOBAL DE BANCOS Seguros Gerais Grandes Riscos 0991 - Vida Seguros Gerais Vida e A.P.

0176 - RISCOS DIVERSOS - PLANOS CONJUGADOS Seguros Gerais Grandes Riscos 0992 - VGBL/VAGP/VRGP/VRSA/PRI individual VGBL Previdência

0195 - Garantia Est./Ext.Gar-Bens em Geral Seguros Gerais Ramos Elementares 0993 - VIDA EM GRUPO Seguros Gerais Vida e A.P.

0196 - Riscos Nomeados e Operacionais Seguros Gerais Grandes Riscos 0994 - VGBL/VAGP/VRGP/VRSA/VRI VGBL Previdência

0234 - RISCOS DE PETRÓLEO Seguros Gerais Grandes Riscos 0997 - VG/APC Seguros Gerais Previdência

0272 - RISCOS NUCLEARES Seguros Gerais Grandes Riscos 1061 - Seg.Habit.Apól. Merc. - Prestamista Seguros Gerais Vida e A.P.

0274 - SATÉLITES Seguros Gerais Grandes Riscos 1065 - Seg.Habit.Apól.Merc.-Demais Cobert. Seguros Gerais Ramos Elementares

0310 - R.C.Administradores e Diretores-D&O Seguros Gerais Grandes Riscos 1066 - Seg.Habit.Sist.Financ. da Habitação Seguros Gerais Ramos Elementares

0313 - R. C. Riscos Ambientais Seguros Gerais Grandes Riscos 1068 - HABITACIONAL - FORA DO SFH Seguros Gerais Ramos Elementares

0351 - R. C. Geral Seguros Gerais Grandes Riscos 1101 - Seguro Agrícola sem cob. do FESR Seguros Gerais Outros

0378 - R. C. Profissional Seguros Gerais Grandes Riscos 1102 - Seguro Agrícola com cob. do FESR Seguros Gerais Outros

0433 - Marítimos Seguros Gerais Grandes Riscos 1103 - Seguro Pecuário sem cob. do FESR Seguros Gerais Outros

0435 - AERONÁUTICOS Seguros Gerais Grandes Riscos 1104 - Seguro Pecuário com cob. do FESR Seguros Gerais Outros

0437 - RESPONSABILIDADE CIVIL HANGAR Seguros Gerais Grandes Riscos 1105 - Seguro Aquícola sem cob. do FESR Seguros Gerais Outros

0457 - D. P. E. M. Seguros Gerais Grandes Riscos 1106 - Seguro Aquícola com cob. do FESR Seguros Gerais Outros

0484 - AERONÁUTICOS - BILHETE Seguros Gerais Grandes Riscos 1107 - Seguro Florestas sem cob. do FESR Seguros Gerais Outros

0520 - Acidentes Pessoais Passageiros-APP Seguros Gerais Vida e A.P. 1108 - Seguro Florestas com cob. do FESR Seguros Gerais Outros

0523 - RC T. ROD. INTEREST. E INTERNAC. Seguros Gerais Ramos Elementares 1109 - Seguro da Cédula do Produto Rural Seguros Gerais Outros

0524 - Garantia Est./ Exten. Garantia–Auto Seguros Gerais Ramos Elementares 1128 - PECUÁRIO Seguros Gerais Outros

0525 - Carta Verde Seguros Gerais Ramos Elementares 1129 - AQUÍCOLA Seguros Gerais Outros

0526 - Seguro Popular de Automóvel Usado Seguros Gerais Ramos Elementares 1130 - Seguro Benf. e Prod. Agropecuários Seguros Gerais Grandes Riscos

0531 - Automóvel - Casco Seguros Gerais Ramos Elementares 1161 - AGRÍCOLA Seguros Gerais Outros

0542 - Assistência e Outras Cobert. - Auto Seguros Gerais Ramos Elementares 1162 - Penhor Rural Seguros Gerais Grandes Riscos

0544 - R.C.T.Viagem Intern-Pes Trans ou ñ Seguros Gerais Ramos Elementares 1163 - Penhor Rural Instit. Fin. Pub. Seguros Gerais Outros

0553 - R. C. Facultativa Veículos - RCFV Seguros Gerais Ramos Elementares 1164 - Seguros Animais Seguros Gerais Outros

0583 - DPVAT EXTINTO DPVAT Outros 1165 - COMPREENSIVO DE FLORESTAS Seguros Gerais Outros

0588 - DPVAT DPVAT Outros 1198 - Seguro de Vida do Produtor Rural Seguros Gerais Vida e A.P.

0589 - DPVAT RUN OFF DPVAT Outros 1279 - Seguros no Exterior Seguros Gerais Outros

0621 - TRANSPORTE NACIONAL Seguros Gerais Grandes Riscos 1285 - Saúde - Ressegurador Local Seguros Gerais Outros

0622 - TRANSPORTE INTERNACIONAL Seguros Gerais Grandes Riscos 1286 - SAÚDE INDIVIDUAL Seguros Gerais Outros

0623 - R.C.T.Rod.Inter.e Intern.-RC Ônibus Seguros Gerais Grandes Riscos 1287 - SAÚDE GRUPAL Seguros Gerais Outros

0627 - Resp. Civil do Transp. Intermodal Seguros Gerais Grandes Riscos 1299 - SUCURSAIS NO EXTERIOR Seguros Gerais Outros

0628 - R. C. Facult.Veículos - RCFV Ônibus Seguros Gerais Grandes Riscos 1329 - Auxílio Funeral Seguros Gerais Vida e A.P.

0632 - R.C.Trans.Carga Viag.Int.-RCTR-VI-C Seguros Gerais Grandes Riscos 1336 - Perda Certif. Habilit. de Vôo-PCHV Seguros Gerais Vida e A.P.

0638 - R.C.Trans. Ferroviário Carga–RCTF-C Seguros Gerais Grandes Riscos 1369 - Viagem Seguros Gerais Vida e A.P.

0644 - R.C. Viag.Int. Pessoas - Carta Azul Seguros Gerais Grandes Riscos 1377 - Prestamista (exceto Habit. E Rural) Seguros Gerais Vida e A.P.

0652 - R. C. Trans. Aéreo Carga - RCTA-C Seguros Gerais Grandes Riscos 1380 - Educacional Seguros Gerais Vida e A.P.

0654 - R.C. Trans. Rodoviário Carga–RCTR-C Seguros Gerais Grandes Riscos 1381 - Acidentes Pessoais Seguros Gerais Vida e A.P.

0655 - R.C. Trans. Desvio de Carga–RCF-DC Seguros Gerais Grandes Riscos 1383 - Dotal Misto Seguros Gerais Vida e A.P.

0656 - R.C. Trans. Aquaviário Carga–RCA-C Seguros Gerais Grandes Riscos 1384 - Doenças Graves ou Doença Terminal Seguros Gerais Vida e A.P.

0658 - R.C.Operador Transp. Multi.-RCOTM-C Seguros Gerais Grandes Riscos 1386 - Dotal Puro Seguros Gerais Vida e A.P.

0739 - Garantia Financeira Seguros Gerais Outros 1387 - Desemprego/Perda de Renda Seguros Gerais Vida e A.P.

0740 - Garantia de Obrigações Privadas Seguros Gerais Outros 1390 - Eventos Aleatórios Seguros Gerais Vida e A.P.

0743 - Stop Loss Seguros Gerais Outros 1391 - Vida Seguros Gerais Vida e A.P.

0745 - Garantia de Obrigações Públicas Seguros Gerais Outros 1392 - VGBL/VAGP/VRGP/VRSA/VRI VGBL Previdência

0746 - FIANÇA LOCATÍCIA Seguros Gerais Outros 1417 - Seg. Compreensivo Oper. Portuários Seguros Gerais Grandes Riscos

0747 - Garantia de Concessões Públicas Seguros Gerais Outros 1428 - R. C. Facult. para Embarcações-RCF Seguros Gerais Grandes Riscos

0748 - CRÉDITO INTERNO Seguros Gerais Outros 1433 - Marítimos (Cascos) Seguros Gerais Grandes Riscos

0749 - CRÉDITO A EXPORTAÇÃO Seguros Gerais Outros 1457 - DPEM Seguros Gerais Grandes Riscos

0750 - Garantia Judicial Seguros Gerais Outros 1528 - R. C. Facult. para Aeronaves - RCF Seguros Gerais Grandes Riscos

0775 - Garantia Segurado - Setor Público Seguros Gerais Outros 1535 - Aeronáuticos (cascos) Seguros Gerais Grandes Riscos

0776 - Garantia Segurado - Setor Privado Seguros Gerais Outros 1537 - RESPONSABILIDADE CIVIL HANGAR Seguros Gerais Grandes Riscos

0819 - Crédito à Exp. Risco Comercial Seguros Gerais Outros 1597 - Resp. Explor. ou Transp. Aéreo-RETA Seguros Gerais Grandes Riscos

0848 - CRÉDITO INTERNO Seguros Gerais Outros 1601 - Microsseguros de Pessoas Seguros Gerais Vida e A.P.

0849 - CRÉDITO A EXPORTAÇÃO Seguros Gerais Outros 1602 - Microsseguros de Danos Seguros Gerais Ramos Elementares

0859 - Crédito à Exportação Risco Político Seguros Gerais Outros 1603 - Microsseguros - Previdência Seguros Gerais Previdência

0860 - Crédito Doméstico Risco Comercial Seguros Gerais Outros

0870 - Crédito Doméstico Risco P.Física Seguros Gerais Outros


26

Anexo 2: Lista de Termos Técnicos

Aqui segue uma lista inicial com as definições que utilizamos neste relatório para certos termos de

resseguro. Imaginamos ir crescendo a lista e acreditamos que isso seja de valia uma vez que diversos

termos de resseguros tem sido utilizados com sentidos diversos.

Mercado Brasileiro de Seguros Gerais: É o mercado formado pelas operações de seguros conforme

segmentação oficial da SUSEP, exceto aquelas classificadas na modalidade DPVAT e VGBL.

Mercado Brasileiro de Resseguros: É formado pelos negócios cedidos pelas seguradoras brasileiras

às resseguradoras autorizadas a operar no Brasil e classificadas como locais, admitidas ou eventuais.

Mercado Local de Resseguros: É formado pelos negócios recebidos pelas Resseguradoras Locais.

Prêmio Emitido ou Prêmio Emitido Bruto: É o valor do prêmio emitido pelas Cedentes ou

resseguradoras, antes da dedução de resseguro ou retrocessão. No caso das resseguradoras, a partir de

maio de 2011, as comissões pagas as Cedentes são deduzidas deste valor.

Prêmio Emitido Líquido: É o prêmio emitido deduzido o prêmio cedido em resseguro ou retrocessão.

Prêmio de Resseguro ou Prêmio de Resseguro Bruto: Mesmo que prêmio emitido ou prêmio

emitido bruto pelas resseguradoras. Apesar de por definição as comissões serem deduzidas deste valor,

temporariamente no Terra Report indicamos sempre se o prêmio de resseguro é líquido ou bruto de

comissão.

Prêmio de Resseguro Líquido: É o prêmio emitido pela resseguradora menos o prêmio de retrocessão

cedida. Da mesma forma que para o Prêmio de Resseguro, temporariamente no Terra Report indicamos

sempre se o prêmio de resseguro é líquido ou bruto de comissão.

Comissão: É o valor que a resseguradora ou retrocessionária paga para a cedente, com o objetivo de

cobrir parte dos gastos incorridos na administração e angariação de negócios.

Corretagem: É o valor pago ao corretor (“broker”), como remuneração pela intermediação da operação

de seguros, resseguro ou retrocessão.

Overriding: É a parte da comissão paga a Cedente em adição aos gastos de comercialização incorridas

por ela.


27

Anexo 3: Principais Índices das Resseguradoras Locais

Princi

pais

Índic

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das

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Junho d

e 2

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Fonte

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28

Agradecimentos

É com entusiasmo que continuamos a publicar nosso relatório de mercado, o Terra Report, um trabalho de acompanhamento do Mercado Brasileiro de Resseguro, que compartilhamos com nossos clientes, parceiros e colegas.

Somos imensamente agradecidos a Susep por disponibilizar seu banco de dados ao público. Agradecemos também a ANS e a CNSeg por informações usadas aqui. O relatório também contém análises e ajustes feitos internamente pela Terra Brasis e desta maneira pedimos desculpas antecipadas por eventuais imprecisões contidas nesta publicação.

Esperamos que nossos leitores apreciem este trabalho tanto quanto nós apreciamos desenvolvê-lo. Sem dúvida alguma é extremamente gratificante estar envolvido no mercado brasileiro de resseguros nesse momento tão importante do seu desenvolvimento. Qualquer crítica, comentário ou sugestão a esse trabalho é muito bem-vinda.


29

Contatos

Nome Cargo Telefone E-mail

Paulo Eduardo de Freitas Botti Diretor Presidente

+55 11 3320 5056 [email protected]

Carlos Roberto De Zoppa Diretor Vice Presidente Técnico


Bernardo Nolasco Diretor de Investimentos


Rodrigo Botti, ARe Diretor de Finanças e Operações +55 11 3320 5125 [email protected]

Luiz Pestana Diretor Comercial


Paulo Hayakawa Diretor de Subscrição


Priscila Grossi Analista de Riscos +55 11 3320 5080 [email protected]

Este documento foi elaborado pela Terra Brasis Resseguros S.A. (“Terra Brasis Re”) para fins meramente informativos.

A Terra Brasis Re, seus sócios, sociedades sob o mesmo controle, seus diretores, empregados e representantes não expressam nenhuma opinião, não garantem e nem assumem qualquer responsabilidade pela suficiência, consistência ou completude de qualquer das informações aqui apresentadas, ou por qualquer omissão com relação a este relatório. Este relatório também não tem o intuito de ser uma declaração completa ou um resumo sobre mercados ou estratégias abordados neste documento. Nenhuma das pessoas mencionadas neste parágrafo será responsável por quaisquer perdas ou danos de qualquer natureza que decorram do uso das informações contidas neste documento, ou que eventualmente sejam obtidas por terceiros por qualquer outro meio. A Terra Brasis Re não assume responsabilidade pelas operações descritas neste documento e seu conteúdo não deve ser interpretado como aconselhamento financeiro, fiscal ou jurídico.

As informações contidas neste documento foram obtidas junto a fontes públicas, sendo que a Terra Brasis Re não realizou uma verificação independente destas informações.

Quaisquer projeções ou previsões contidas neste relatório são baseadas em suposições e estimativas subjetivas sobre eventos e circunstâncias que ainda não ocorreram e estão sujeitos a variações significativas. Dessa forma, não é possível assegurar que quaisquer resultados oriundos de projeções ou previsões constantes deste documento serão efetivamente verificados.

Esta publicação é válida somente nesta data, sendo que eventos futuros podem prejudicar suas conclusões. A Terra Brasis Re não assume nenhuma responsabilidade em atualizar, revisar, retificar ou anular este relatório em virtude de qualquer acontecimento futuro, exceto se previamente solicitado.

Não é obrigação da Terra Brasis Re implementar os procedimentos apresentados neste documento, bem como a Terra Brasis Re não é responsável por qualquer falha em quaisquer negociações ou operações relativas a este relatório. Nenhum investimento ou decisão financeira deve ser baseado exclusivamente nas informações aqui apresentadas.

Quaisquer opiniões relacionadas ao objeto deste documento que sejam eventualmente manifestadas pela Terra Brasis Re devem ser consideradas exclusivamente como uma sugestão de melhor maneira de conduzir os diversos assuntos relacionados ao objeto deste relatório.

Todas as informações contidas nesta apresentação devem ser mantidas de forma estritamente confidencial e só podem ser divulgadas, citadas ou reproduzidas, no todo ou em parte, com a prévia e expressa anuência da Terra Brasis Re para pessoas que tenham concordado em tratar tais informações de forma confidencial.

Escritório

São Paulo Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1700, 12º Andar Itaim Bibi, São Paulo, SP 04543-000

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