tema6.elmodelodelmulplicador ampliado
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Tema 6. El modelo del mul-plicador ampliado
INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA
El modelo con Sector Público • Para analizar la política fiscal ampliamos el
modelo incluyendo al Sector Público • El Sector Público tiene unos ingresos derivados
de los impuestos T, y unos gastos G • G no incluye transferencias que se consideran
impuestos negativos: T son impuestos netos • La nueva DA es ahora la suma de Consumo,
Inversión y Gasto Público: DA=C+I+G • G es considerado un componente autónomo de
la DA y sus movimientos tendrán sobre la renta los mismos efectos que I o C0
El modelo con Sector Público • Ahora la PIB ≠ Yd sino que PIB=Yd+T o Yd=PIB-T
Tendremos entonces,
• El multiplicador es el mismo y los incrementos (decrementos) de A se trasladarán a la renta multiplicados por k, pero hay dos elementos nuevos
• La función de ahorro es como antes S = Y-C
0 0
0
0
0
( )( )
1 ( )1
C C cYd C c Y TY C I G C c Y T I GY cY C I G cT
Y C I G cT kAc
= + = + −
= + + = + − + +
− = + + −
= + + − =−
El modelo con Sector Público
C +I
45o Consumo + Inversión + Gasto Púb.
Renta
C + I+G Y
C+I+G
El modelo con Sector Público • Cuando hay una recesión ¿qué puede hacer el Gobierno para
suavizarla? • Puesto que G es controlado por el Gobierno, éste puede
aumentar el Gasto Público lo que provoca un incremento superior en la renta (kΔG)
• Por ejemplo: Una economía tiene una función de consumo C = 100+0.75Y. Si la Inversión es 200 y el Gasto Público 100, – ¿Cuál será la renta de equilibrio? Será sencillamente,
– Si se sabe que la producción potencial es 2000, ¿Cuál sería la
política fiscal adecuada?: La renta debe aumentar 400 unidades para alcanzar la producción potencial. Como el valor del multiplicador es 4, bastará con que cualquier componente autónomo, por ejemplo G, aumente 400/4 = 100
1 (100 200 100) 16001 0.75eqY = + + =−
Efecto multiplicador
C + I+G
45o Consumo + Inversión + Gasto
Renta
(C + I+G+100)’
1600 2000
Y2-‐Y1
DA2-‐DA1
MulFplicador: Y2-‐Y1 > I2-‐I1. El Gobierno puede usar G para estabilizar la economía
Impuestos de cuantía fija • En lo anterior hemos considerado impuestos de cuantía fija, T • La introducción de los impuestos cambia la relación entre Y y
la denominada renta disponible, YD: la que realmente llega al bolsillo y se reparte entre C y S. El modelo será ahora,
• El valor de k es igual, pero la renta de equilibrio se habrá reducido en una cuantía equivalente a la disminución del gasto autónomo cT por el multiplicador, kcT
0 0
0
0
0
( )( )
1 ( ) '1
C C cYD C c Y TY C I G C c Y T I GY cY C I G cT
Y C I G cT kAc
= + = + −
= + + = + − + +
− = + + −
= + + − =−
Impuestos de cuantía fija
45o DA
Renta
C + I + G
Y2
Impuestos de cuantía fija
C + I+G-‐cT
45o DA
Renta
C + I + G
Y1 Y2
cT
kcT
MulFplicador y políFca fiscal Modelo original C=400+0.8(Y-‐T), I = 200, G=200, T=200 Y=C+I+G = 400+0.8(Y-‐200)+200+200 = 5(400-‐0.8*200+200+200)= 3200
MulFplicador y políFca fiscal Modelo original C=400+0.8(Y-‐T), I = 200, G=200, T=200 Y=C+I+G = 400+0.8(Y-‐200)+200+200 = 5(400-‐0.8*200+200+200)= 3200
Incremento del gasto ΔG = 100 Y = 5(400-‐0.8*200+200+300) = = 5(400-‐160+200+300) =5*740=3700 ΔY = 3700-‐3200 = 500
MulFplicador y políFca fiscal Modelo original C=400+0.8(Y-‐T), I = 200, G=200, T=200 Y=C+I+G = 400+0.8(Y-‐200)+200+200 = 5(400-‐0.8*200+200+200)= 3200
Incremento del gasto ΔG = 100 Y = 5(400-‐0.8*200+200+300) = = 5(400-‐160+200+300) =5*740=3700 ΔY = 3700-‐3200 = 500
Decremento de impuestos ∇T = 100 Y = 5(400-‐0.8*100+200+300) = = 5(400-‐80+200+200) =5*720=3600 ΔY = 3600-‐3200 = 400
El multiplicador de Pto equilibrado • ¿Qué sucede si G y T se incrementan en la misma cuantía? • Para verlo podemos partir de una situación inicial de equilibrio,
• Ahora supongamos que tanto G como T se incrementan en una cuantía ΔG=ΔT=h, la nueva renta de equilibrio será,
• Es decir que habrá tenido un efecto expansivo exactamente igual al incremento del gasto
Y = 11− c
[C0 + I + (G + h)− c(T + h)]=
=11− c
[C0 + I +G + h− cT − ch]=11− c
[C0 + I +G − cT )+11− c
[h− ch]=
=11− c
[C0 + I +G − cT ]+ h
01 ( )1
Y C I G cTc
= + + −−
MulFplicador del pto. equilibrado Modelo original C=400+0.8(Y-‐T), I = 200, G=200, T=200 Y=C+I+G = 400+0.8(Y-‐200)+200+200 = 5(400-‐0.8*200+200+200)= 3200
Incremento de gasto e impuestos ΔG = ΔT=100 Y = k(C0-‐cT+I+G)= =5(400-‐0.8*300+200+300) = = 5(400-‐240+200+300) =5*660=3300 ΔY = 3300-‐3200 = 100
Impuestos proporcionales • T suele establecerse como un porcentaje de la renta T = tY • La renta disponible será YD = Y-tY = (1-t)Y y el modelo será
•
• Dados los valores de t, 1-c(1-t) > 1-c: la pmc calculada sobre Y se habrá reducido, disminuyendo el multiplicador y por tanto también la renta (con impuestos de cuantía fija k no variaba)
0 0
0
0
0
(1 )(1 )
(1 )1 ( ) '
1 (1 )
C C cYD C c t YY C I G C c t Y I GY c t Y C I G
Y C I G kAc t
= + = + −
= + + = + − + +
− − = + +
= + + =− −
Impuestos proporcionales • Por ejemplo,
• Supongamos ahora que implantamos un impuesto proporcional t = 0.1
400 0.82002001 (400 200 200) *800 4000
1 0.8
C YIG
Y
= +
=
=
= + + = =−
5
Impuestos proporcionales • Por ejemplo,
• Supongamos ahora que implantamos un impuesto proporcional t = 0.1
4002002001 (400 200 200) *800 4000
1 0.8
C YIG
Y
= +
=
=
= + + = =−
0.8
5
C = 400+0.8(1−0.1)Y = 400+0.72YI = 200G = 200
Y = 11−0.8(1−0.1)
(400+ 200+ 200)= 11−0.72
*800 =2857
La política fiscal • La política fiscal activa consiste en modificar los
programas de Gastos e Ingresos públicos con objeto de estabilizar la economía
• La existencia de retardos (…) resta efectividad a estas medidas
• En las economías occidentales existen mecanismos de ajuste automático (demora nula) de la economía.
• Entre estos estabilizadores automáticos con efectos contracíclicos cabe citar, – Impuesto proporcional sobre la renta (ingresos) – Seguro de desempleo (gastos)
Presupuesto Público • El Presupuesto Público es un documento que describe
en detalle los ingresos y gastos del Sector Público • Como hemos visto, es un instrumento clave de la política
económica • Déficit y Superávit presupuestario. Hay que distinguir,
– Déficit efectivo: el que realmente se registra – Déficit estructural: el que con la actual estructura de ingresos y
gastos, se registraría si el producto = output potencial – Déficit cíclico: el que es atribuible a la fase del ciclo: diferencia
entre los dos anteriores • Efecto expulsión: el incremento de G y su financiación,
puede tener consecuencias negativas para I y restar efectividad a la política fiscal (menor en depresión)
Financiación del déficit • Escuelas distintas difieren en lo que se refiere al déficit • Keynesianos: recomiendan déficit en las recesiones
compensable con superavit en las expansiones • Históricamente la financiación del estado del bienestar
ha producido presupuestos sistemáticamente deficitarios • El déficit se puede financiar por distintas vías:
Impuestos, Emisión de dinero o Emisión de deuda • La deuda es lo habitual: La deuda (variable stock) es el
valor total de todos los títulos de deuda emitidos por el Estado
• Un stock razonable no es perjudicial
El modelo completo • Añadimos ahora el sector exterior y tendremos,
• El multiplicador ha variado de nuevo (menor todavía que sin sector externo):
0 0
0
0 0
0 0
(1 )
, ,
(1 )1 ( )
1 (1 )
C C cYD C c t YY C I G X MI I G G X XM M mY
Y C c t Y I G X M mY
Y C I G X M kAc t m
= + = + −
= + + + −
= = =
= +
= + − + + + − −
= + + + − =− − +
El modelo completo • Si suponemos por ejemplo que m = 0.1 y mantenemos el
valor del resto de los parámetros
• Es decir que el valor del multiplicador ha pasado, – 5 (economía cerrada sin sector público), – 3.57 (economía cerrada con sector público y t proporcionales) – 2.63 (economía con sector público y exterior)
0 01 ( )
1 (1 )
1 1 2.631 0.8(1 0.1) 0.1 0.38
Y C I G X M kAc t m
A A A
= + + + − =− − +
= = =− − +
El modelo en el marco OA-DA • Los supuestos en los que hemos basado el modelo
del multiplicador equivalen a una curva de oferta agregada plana (o con muy poca pendiente):
OA
DA DA’
DA’’
P
Y
La curva IS • Si introducimos una función de inversión dependiente del
tipo de interés en el modelo anterior, obtenemos la curva IS • La IS muestra los pares de valores (i, Y) en los que el
mercado de bienes está en equilibrio
0
0
0 0
0 0
( )
( )[ ] ( )
C C c Y TI I hi
Y C I G C c Y T I hi GY k C I G cT khi k A hi
= + −
= −
= + + = + − + − +
= + + − − = −
La curva IS • Si el tipo de interés aumenta, la inversión se reducirá y por
tanto la renta de equilibrio será menor • Cuando el tipo de interés se reduzca sucederá lo contrario • La curva IS tendrá por tanto pendiente negativa
Y
i
i1
i2
Y2 Y1
IS