tema 8 rezultatele financiare

7/21/2019 Tema 8 Rezultatele Financiare

1/65

Tema 8: Rezultatele financiare

ale ntreprinderii

Planul leciei:8.1. Obiectivele i scopurile financiare alentreprinderii8.2. Coninutul consumurilor i cheltuielilor

ntreprinderii

8.3. Veniturile ntreprinderii8.4. e!ultatul financiar al ntreprinderii8.". #unciile profitului8.$. #actorii ce influenea!% m%rimea

profitului

8.&. 'ndicatorii rentabilit%ii


2/65

8.1. Obiectivele i scopurilefinanciare ale ntreprinderii


3/65

Economia poate f viabil

doar dac reuete sstimuleze crearea idezvoltarea unei aaceriproftabile.


4/65

Prin punerea la dispoziiaconsumatorilor a produselor i

serviciilor solicitate, de calitate i lapreuri competitive, ntreprinderearspunde obiectivului su social,

iar n uncie de mrime i importann societate, ea contribuie lameninerea stabilitii i dezvoltrii

economiei naionale.


5/65

Obiectivele fnanciare ale

ntreprinderii:( lichiditatea

( ma!imizarea proftului( ma!imizarea valorii de piaa ntreprinderii.


6/65

"nteraciunea obiectivelor

poate f urmrit n:( ritmicitatea v#nzrilor, precedat de $estiuneaefcient a clienilor ce asi$ur ntreprinderiinecesarul de mi%loace bneti pentru eectuareaplilor curente

( pentru a vinde ntreprinderea va produce bunuri iservicii de calitate, adecvate preerinelorconsumatorilor i competitive pe piaa naional iinternaional

( abricarea produselor necesare consumatorilor, de

calitate i competitive asi$ur ncasarea de veniturimari care vor acoperi inte$ral costurile, se vor$enera profturi necesare pentru remunerareaacionarilor i stimularea creterii ntreprinderii

( sufciena proftului pentru remunerarea acionarilor

n proporii mai mari dec#t costul de oportunitate vaproduce creterea valorii bursiere a aciunilor i a


7/65

en ru rea zarea o ec ve orse vor parcur$e urmtoarele

etape: I. Stabilirea poziiei

ntreprinderii pe pia va

cuprinde studiile:

) identifcarea costului de achiziie autila%ului

) identifcarea costului de ormare apersonalului

) identifcarea costului de ntreinere sau

evitare a


8/65

II. Precizarea obiectivelor privind

scopurile principale ale

ntreprinderii:) economice) tehnice) sociale) or$anizatorice.

&copurile enumerate vor in'uena) volumul v#nzrilor) proftul) rentabilitatea) poziia pe pia.


9/65

III. Determinarea mrimii i structurii

resurselor necesare realizriobiectivelor.

Pentru a determina mrimea i

structuraresurselor necesare trebuie s se

cunoasc:) $radul de ndatorare a ntreprinderii) situaia trezoreriei) $radul de risc posibil.


10/65

(n baza etapelor de implementare aobiectivelor se va stabili politica

ntreprinderii care va cuprinde urmtoarele

elemente:

) defnirea obiectivelor pe termen lun$ ipe termen scurt

) stabilirea volumului i structuriiresurselor necesare

) precizarea aciunilor ce vor f ntreprinse,

dup consultarea responsabilelor fecreiaze, subdiviziuni) precizarea timpului necesar ndeplinirii

fecrei aciuni)

determinarea efcacitii ntreprinderii.


11/65

8.2. Coninutulconsumurilor i

celtuielilorntreprinderii


12/65

Consumurile reprezint resurseleutilizate pentru abricarea produselor iprestarea serviciilor n scopul obinerii

veniturilor. )cestea sunt neaprat le$ate deprocesul de producie, $sesc re'ectareamaterial n stocurile de producie fnit iproducie n curs de reproducie i sunt

recuperate n urma v#nzrii acestora.


13/65

(n dependen de re'ectareaconsumurilor n costulproduselor fnite, deosebimconsumuri directe i consumuriindirectede producie.


14/65

Consumurile directe suntconsumurile identifcate nemi%locitpe un anumit produs: materii primei materiale, ener$ie, retribuireamuncii lucrtorilor din activitatea deproducie.


15/65

Consumurile indirecte suntconsumurile care nu pot f identifcate

direct pe un produs, ele find antrenaten deservirea i $estiunea subdiviziunilorde producie: uzura mi%loacelor f!e cudestinaie productiv, retribuirea munciimuncitorilor au!iliari, consumurile de

ntreinere a aparatului de producie nstare de lucru, etc.


16/65

(n raport cu modul de modifcare

a consumurilor n uncie devolumul produciei abricate,deosebim consumuri variabile iconsumuri constante.


17/65

Consumuri variabile se modifcproporional cu volumul produciei,

lucrrilor e!ecutate, serviciilor prestate.(n aceast cate$orie se includ:consumurile de materii prime, ener$ie,

ap i combustibil, salariile personaluluicare lucreaz n seciile de producie.


18/65

Consumurile constante suntconsumurile care rm#n constante ntr*

un anumit diapazon de modifcri,indierent de modifcrile volumuluiproduciei abricate +uzura calculat,

cheltuielile de ntreinere i e!ploatareacldirilor i utila%ului.


19/65

(n componena consumurilor, careormeaz -ostul #nzrilor se includ:

1) consumurile de materialecuprind costulmaterialelor, pieselor de schimb utilizate nprocesul de producie

2) consumurile privind retribuirea munciiincludsalariile personalului care particip la procesul deproducie

3) consumurile indirecte de produciesunt le$ate

de deservirea i $estiunea subdiviziunilorntreprinderii i includ:

* cheltuielile de ntreinere i uzura mi%loacelor f!ecu destinaie productiv

* salariile personalului de conducere i deservire a


20/65

-heltuielile sunt inevitabile nactivitatea unei ntreprinderi.

&pre deosebire de consumuri,cheltuielile nu se includ n costulv#nzrilor, dar se re'ect n/aportul de proft i pierderi i sescad din venituri la determinarea

rezultatului perioadei de $estiune.


21/65

De!niii: Celtuielile reprezint resursele utilizate i pierderile

care apar ca rezultat al activitii economico*fnanciare i nu sunt le$ate nemi%locit de procesul deproducie.

Prin celtuielise nele$e orice consum de actori deproducie, din cadrul unui proces economic saucomercial, n urma cruia elementele consumate ischimb orma iniial i utilitatea, devenind bunuri iservicii necesare satisacerii unor nevoi sociale ale

populaiei. (n e!presia valoric, celtuielilereprezint totalitatea

resurselor consumate de a$entul economic ntr*operioad de timp dat pentru obinerea i livrarea pepia a diverselor produse i servicii. Ele msoareortul depus de ctre ntreprindere n vederea*


22/65

$rupe:

1. Cheltuielile activitii operaionalecuprind cheltuielile ocazionale de

desurare a activitii de baz antreprinderii i includ:a costul v#nzrilor +consumurile directe de

materiale, retribuirea munciib cheltuielile comerciale +operaiunile de

mar0etin$, reclam, ambalarea produselorc cheltuielile $enerale i administrative

+cheltuieli de deplasare ale personalului de


23/65

2. Cheltuielile activitiineoperaionale cuprind:

a cheltuielile activitii de investiiirezult din ieirea activelor pe termen

lun$b cheltuielile activitii fnanciarecuprind plata redevenelor, arendei

fnanate a activelor materiale petermen lun$, dierenele neavorabilede curs valutar

c pierderile e!cepionale cuprind daunerovocate de calamit ile naturale


24/65

3. Cheltuielile privind impozitul pe

venit cuprind suma total acheltuielilor privind impozitul pevenit luat n considerare la

calcularea proftului net al perioadeide $estiune.


25/65

8.". #eniturilentreprinderii


26/65

#enitul este un a'u! $lobal deavanta%e economice n cursul

perioadei de $estiune rezultat nprocesul activitii ordinare a

ntreprinderii sub orm de ma%orare a

activelor sau de micorare adatoriilor, care conduc la cretereacapitalului propriu.


27/65

enitul pentru ntreprindere esteun indicator relevant care re'ecteectul economic al activitiieconomico*fnanciare ntr*operioad dat.


28/65

$biectivul ma%or al ntreprinderii1obinerea unui cuantum de venituri,

capabile s asi$ure at#t recuperareainte$ral a consumurilor i cheltuieliloreectuate, c#t i obinerea unui proft

sufcient pentru remunerarea aciunilori fnanarea dezvoltrii ntreprinderii.


29/65

(n uncie de sursele de intrare lantreprindere veniturile se divizeaz

2 $rupe:3. enituri din activitatea

operaional

4. enituri din activitateainvestiional

5. enituri din activitatea fnanciar

2. enituri e!cepionale.


30/65

#enituri din activitatea operaionalcuprind sumele rezultatele din activitatea debaz a ntreprinderii. )cestea includ:

aveniturile din vnzri:ncasrile dinv#nzarea produselor, mrurilor, prestareaserviciilor operaiile de barter, operaiile deconstrucie.balte venituri operaionale:sumele primitesau de primit din ieire a +v#nzarea,schimbul activelor curente cu e!cepiaproduselor fnite i mrurilor arendacurent amenzi, penaliti, desp$ubiri,

recuperri de daune materiale rezultate dinmodifcarea metodelor de evaluare a activelor


31/65

#eniturile din activitatea de investiiicuprind:

sumele rezultate din ieirea i recalcularea

activelor pe termen lun$ ale ntreprinderii sumele ncasate din v#nzarea activelor

nemateriale, terenurilor, mi%loacelor f!e dividende calculate dob#nzile la titlurile de

valoare procurate i mprumuturile acordate sume, reprezent#nd dierene din reevaluareaactivelor pe termen lun$ ieite sumeleecartului din reevaluare aerente activelor petermen lun$ ieite

sumele obinute din lichidarea mi%loacelor f!e


32/65

#eniturile din activitatea !nanciarcuprind:

) sumele rezultate din transmiterea nolosin altor persoane %uridice i fzice, peun termen mai mare de un an, a activelornemateriale i materiale pe termen lun$

) valoarea activelor intrate cu titlul $ratuit) venituri sub orm de dierene de curs

valutar, subvenii primite din bu$et) prime, premii, sume sponsorizateetc.


33/65

#enituri e&cepionale cuprind:* sumele primite de la or$anele de stat,

de la persoanele fzice i %uridice,companii de asi$urri sub orm derecuperare a pierderilor provocate de

calamiti naturale, perturbri politicei alte evenimente e!cepionale


34/65

8.'. (ezultatul !nanciar alntreprinderii


35/65

)precierea nivelului de dezvoltare antreprinderii, a modului n care sunt

utilizateresursele economice i fnanciare de caredispune implic msurarea rezultatelor

activitilor desurate./ezultatele obinute pot f e!primate n

orm fzic i valoric.


36/65

)&primarea !zica rezultatelor activitiifnanciare

ine de particularitile i caracteristicilespecifcedieritor valori de ntrebuinare find eectuat

n: uniti naturale uniti naturale*convenionale uniti de timp de munc.

+tone,67,68,litri,numr de uniti,ore,0m etc.


37/65

)valuarea rezultatelor n uniti

valorice se eectueaz prinintermediul indicatorilor dee!primare a rezultatelor fnanciare

ale ntreprinderii.


38/65

*. #olumul vnzrilor+ 2. Pro!tul brut ,P-+ ". (ezultatul activit/ii opera/ionale ,(0$+

'. (ezultatul activit/ii investi/ionale ,(0I+ 1. (ezultatul activit/ii !nanciare ,(0+ 3. (ezultatul activitii economico 4

!nanciare ,(0)+ 5. (ezultatul e&cepional+ 8. (ezultatul perioadei de 6estiune p7n la

impozitare+ . Pro!tul net.


39/65

Proftul se supune impozitrii, rezult#ndpro!tul

net9 cel care rm#ne la dispoziiantreprinderiii care reprezint principala surs de cretereeconomic, dar i motivaia obiectiv a

proprietarilor de a*l reinvesti n or$anizareaproduciei de noi bunuri i servicii cu scopul

de

ma!imizare n timp.


40/65

Pro!tul net obinut dentreprindere

se repartizeaz n:

* constituirea ondului de remunerare a

acionarilor* constituirea ondurilor de rezerv* constituirea ondului de dezvoltare

economic +ondul de investiii etc.


41/65

Optimizarea proftului constituie premisarealizrii obiectivului strate$ic, de

perspectiv,al oricrei ntreprinderii, care const ncreterea valorii patrimoniale, cretereacapacitii concureniale, revenindu*i i

rolulde stabilizator al ntre$ii economii

naionale,asi$ur#nd stabilitatea social i chiar

politic

din ar.


42/65

Pragul de rentabilitate

*ntr(o economie concurenial% produc%torul nupoate influena preurile la care cump%r% factorii

de producie i nici cantitatea de produse adusepe pia% de toi produc%torii. *n aceste condiii+dac% admitem c% la nivelul s%u reali!ea!% o

combinare eficient% a factorilor de producie+singura variabil asupra creia se poate aciona

pentru a obine o rentabilitate mare o constituie

cantitatea de produse oferite spre vnzare.


43/65

*n cadrul acestui proces un loc important revine

determin%rii pra,ului de rentabilitate+ adic%stabilirea acelei cantit%i de produse+ unde profituleste nul+ n acest punct suma ncas%rilor este e,al%

cu suma costurilor totale. -ivelul pra,ului de rentabilitate depinde destructura costurilor ntreprinderii. in acest motiv+etapa prealabil% i indispensabil% n determinarea

punctului de rentabilitate este repartizareacostului total n costuri fixe i variabile.


44/65

Pragul de rentabilitate (punctul critic poate fi analizat prin metoda

ecua!iei:

/a ba!a acestei metode st% urm%toarea relaie0Profit " ## $ %%v $ %%c&

rm%rind determinarea punctului critic unde profitul este nul obinem0

## " %%v ' %%c

v ) Pu " v ) %%vu ' %%c

de unde0Qv = CCc / (Pu CCvu )sau Qv = CCc / MC (unitar)

## $ venituri din vn!%ri

%%v $ consumuri i cheltuieli variabile

%%c $ consumuri i cheltuieli constante

v $ cantitatea vndut% de ntreprindere

Pu $preul de vn!are pe unitate

*% (unitar+ $ mara de contribuie unitar%

%cvu , consumuri i cheltuieli variabile unitare.


45/65

8.1. unciile

pro!tului


46/65

9efniii:

Proftul reprezint e!presia absolut a evoluiei real*pozitiv

a ntreprinderii.

Proftul este defnit i ca rezultatul sintetic fnanciarpozitiv al

unei activiti productive, principalul indicator

calitativ caree!prim efciena activitii productive.

-a indicator de efcien a activitii economice,

proftuluire rezint ceea ce se ob ine n lus a de c#t s*a


47/65

6etoda tradiional de determinare a proftuluiconst n

compararea cheltuielilor reale eectuate de

ntreprinderepe parcursul unei perioade de timp cu venituri realeobinute n aceeai perioad.

)ctivitatea este efcient dac veniturile depesc

cheltuielile.

/ezultatul pozitiv al dierenei venituri-cheltuielisemnifc

e!istena la ntreprindere a unui proft,care reprezint

sursa


48/65

unciile principale ale pro!tului:3 funcia de motivare a personalului an$a%at, respectiv

a acionarilor4 funcia de cretere economic!proftul reprezent#nd

principala surs a acumulrilor pe baza crora seconstituie investiiile, surs de baz a creteriieconomice

5 funcia de stimulare a iniiativei economice!proftuldeterminnd acceptarea riscului de ctre

ntreprinztori i, prin aceasta, contribuind lastimularea produciei de bunuri i servicii, la cretereaproductivitii etc.

2 funcia de controlasupra activitii ntreprinderilor.


49/65

8.3. actorii ce inueneaz

mrimea pro!tului


50/65

6rimea proftului este in'uenat

de:

3. actori interni

4. actori e!terni5. actori e!o$eni


51/65

actorii e&terni: dimensiunile pieei

puterea de cumprare aconsumatorilor condiiile pieei fnanciare: rata

dob#nzii, condiiile de creditare, ratain'aiei potenialul urnizorilor, care pot

e!ercita in'uena asupra proftului prin


52/65

actorii e&o6eni: politica fscal politica de susinere, de ctre stat, a

unor anumii a$eni economici locul amplasrii ntreprinderii caracterul de producie alntreprinderii

politica de susinere, de ctre stat, a

investitorilor strini etc.


53/65

"n'uena actorilor ce in'ueneazmrimea

proftului se eectueaz prin doiindicatori:

3. ;evierul operaional4. ;evierul fnanciar


54/65

;evierul operaionaleste pondereape care o dein costurile f!e n

costurile totale ale unei ntreprinderi,iar ntreprinderea care are o ponderensemnat de costuri f!e n totalul

costurilor suportate ntr*o anumitperioad, este consideratntreprinderea cu un $rad ridicat allevierului operaional.


55/65

Eectul de levier operaionalsecalculeaz dup ormula:

C" # cifra de afaceri$%&* pra$ul de rentabilitate.

)stel, mrimea proftului i riscul deobinere a acestuia depinde de variaia cirei de

aaceri +volumul v#nzrilor i de situaia ei nraport cu pra$ul de rentabilitate. -u c#t nivelulcirei de aaceri este situat mai sus a depra$ul de rentabilitate, cu at#t riscul

ntreprinderii este mai mic.

undePRCA

CAEop +

=


56/65

)v#nd n vedere c pra$ul de rentabilitatepoate f e!primat i prin relaia:

'1 reprezint cantitatea de producie v#ndut,p1 preul de v#nzare,

C( 1 costuri f!e totale,v 1 cheltuieli variabile pe unitate de produs,eectul levierului operaional pune n eviden ivariaia proftului la modifcrile produse n volumul

fzic al produciei v#ndute.ormula de calcul a eectului levierului operaional, n

acest caz, este:

vp

Cunde!v!Cp!

=+= +

( )

( ) Cvp!

vp!E

=

vp

Cunde!v!Cp!

=+= +


57/65

6eninerea v#nzrilor la nivelulpra$ului de rentabilitate asi$ursupravieuirea ntreprinderii i nudezvoltarea ei. Pra$ul de rentabilitate,la r#ndul su, se atin$e mai $reu, c#ndcosturile f!e sunt mari. -reterea

costurilor f!e ntr*un ritm mai maredec#t cel al v#nzrilor are ca eectcreterea costului total i reducerea

proftului.


58/65

9eci, rezult cntreprinderile, care au un eect

de levier operaional nalt potobine sporuri nsemnate aleproftului prin creterea produciei,

chiar dac pentru vindereaacestora va trebui s micorezepreul de livrare, apt ce permite

i lr$irea se$mentului de pia


59/65

2. ;evierul !nanciar

Eectul ndatoririi asupra rentabilitiintreprinderii se e!prim prin prisma e


60/65

(ntruc#t eectul de levier fnanciareste direct proporional cu

dierena dintre rata rentabilitiieconomice a ntreprinderii i ratadob#nzii, rezult c creterea

rentabilitii economice vaproduce o cretere a rentabilitiifnanciare, respectiv a proftului.


61/65

6sura n care resursele materiale ifnanciare au permis ntreprinderii s

realizeze proft se numeterentabilitate.

Pro!t din activitatea economico4!nanciar/ = 44444444444444444444444444444444444444444444444444 & *>>?

(esurse utilizate


62/65

&istemul de rate al rentabilitii include:

Rata rentabilitii vnzrilor (Rv).)ceast rat indic proftul obinut la un leu

v#nzri.

Pro!t de v7nzri Pro!t brut(v= 44444444444444444444444 & *>>? sau (v= 4444444444444 4&

*>>?

#olumul v7nzrilor #enituri din v7nzri

Prin compararea acestui indicator cu media peramur, se poate aprecia n ce msur

ntreprinderea a asi$urat potenialul pieei, precum

i efciena aplicrii politicilor de pia i de preuri


63/65

/ata rentabilitii a de resurseleconsumate +/cost

Pro!t brut

/cost = 444444444444444444444444444 & *>>?Costul v7nzrilor

/ealizarea unui proft satisctorcondiioneaz capacitatea ntreprinderii de a

remunera convenabil capitalurile de caredispune, de a menine potenialul su tehnici economic, de asi$ura o dezvoltareraional in#nd cont de evoluie i tendinelecon%uncturale.


64/65

(entabilitatea economic,(e. E!prim$radul de valorifcare al capitalului total ire'ect c#te uniti monetare au ostnecesare ntreprinderii pentru obinereaunei uniti convenionale de proft,indierent de sursa atra$erii acestor

mi%loace. Pro!t p7n la impozitare(e= 4444444444444444444444444444444 & *>>?

@otal active


65/65

(entabilitatea !nanciar ,(

tema 8 rezultatele financiare

Documents