Producción/Demanda

Para poder hablar de la producción y la demanda en los Estados Unidos de Norte

América es importante conocer sobre las legislaciones que soportan y velan por el

crecimiento de los productores, tal es así que el 08 de agosto del 2015 la revista The

Economist publicó un artículo titulado Time to fix patents, en el que mencionó entre otras

cosa que:

En 1970 los Estados Unidos reconoció el potencial de la ciencia de los cultivos

mediante la ampliación del alcance de las patentes en la agricultura. Las patentes se

supone que recompensan la inventiva, de modo que debe tener el progreso

garantizado. Sin embargo, a pesar de proporcionar protección extra, para el cambio y

una ampliación adicional del régimen en la década de 1980 dirigido no tanto a la

investigación tuvo un aumento no tan significativo en los rendimientos. En general, la

productividad de la agricultura estadounidense continuó su ascenso suave hacia

arriba...1

Es sabido que el gobierno estadounidense siempre ha velado y apoyado la

investigación y desarrollo en las diferentes ramas de la ciencia, además de cuidar los inventos

de las personas; están desarrollando cada vez nuevas patentes en diferentes rubros. Además lo

que busca en las patentes es dar a conocer las soluciones, productos o servicios innovados a

la población mundial. Sin embargo siempre hay organismos que buscan entorpecer y

bloquear la innovación con la finalidad de poder obtener una parte de las utilidades. Se debe

de promocionar y difundir un sistema de protección de patentes en la región. Lo que si se ha

mencionado en varias oportunidades es observar el tiempo de duración de las patentes de

acuerdo a la industria en la cual se incursiona, algunas con mayor duración debido al tiempo

de desarrollo que conlleva encontrar el producto óptimo. En otras palabras, la política fiscal

del gobierno al promover la creación de patentes incrementa el gasto, lo cual genera el

1 The Economist “Time to fix patents”, del 08 de agosto del 2015

incremento del PBI/renta/producción desplazando la curva IS hacia la derecha, ocasionando

que la tasa de interés se incremente y las exportaciones se incrementen debido a la

disminución del tipo de cambio por la apreciación de la moneda, lo cual podemos visualizar

en la figura 1

Figura 1: Incremento de Gasto Publico en curva IS por patentes.

Por otro lado, es importante rescatar que los organismos internos del gobierno

estadounidense son autónomos como se evidenció en lo reportado de la revista The

Economics en el artículo: No more sour grapes del 27 de junio del 2015 donde mencionaron

que:

Si su casa está en el camino de una nueva autopista interestatal, el gobierno tendrá que

pagar por su propiedad antes de iniciar las obras de asfaltado. La "cláusula de

incautaciones" de la Quinta Enmienda requiere de una "compensación justa" cuando

el Estado toma la propiedad privada para uso público.2

Si bien es cierto que el departamento de agricultura expropió en el 2002 el 47% y en

el 2003 el 30% de la producción de pasas provenientes de las uvas cultivadas por un grupo

2 The Economist “No more sour grapes” del 27 de junio del 2015

familiar debido a la sobre producción generada con la finalidad de intentar regular el

mercado, este grupo familiar intentó auto comprarse la materia primar sin embargo fue

amonestado por 700 mil dólares y esta acción fue considerada inapropiada. Tras ir a juicio y

perder en la primera instancia, el tribunal supremo falló a favor del productor ya que el

gobierno protege a los agricultores y a los cultivos agrícolas, las expropiaciones deben darse

con una retribución económica acorde con el mercado según menciona la quinta enmienda.

Es claro que en ambos casos mencionados se evidencia un estado con la capacidad de poder

salvaguardar los intereses del productor inicial sobre todas las cosas. Sin estas medidas de

protección legales los más perjudicados serían lógicamente la línea primaria de la cadena de

suministro.

Figura 2: Superavit por política fiscal

Así mismo, en el artículo Bargaining chips del 25 de julio del 2015 de la revista The

Economics, indicó que:

Cuando se ha acordado el precio del vehículo, no tiene sentido discutir acerca de si el

tanque de gasolina está lleno." Así lo hizo Roberto Azevedo, director general de la

Organización Mundial del Comercio, tras instar a los embajadores de la OMC esta

semana para concluir la segunda información del Acuerdo sobre Tecnología (ITA-

II). Ellos debidamente acordaron eliminar los aranceles a la importación de 201

nuevos productos electrónicos, tales como los semiconductores de alta gama, equipos

médicos y consolas de juegos.3

El alcance de esta eliminación de impuestos abarca 54 países que constituyen el 90%

del comercio de estos bienes. Este acuerdo permitirá aumentar el comercio de productos

electrónicos entre el Este de Asia, Europa y América del Norte, sin embargo no se han

3 The Economist “Bargaining chips”, del 25 de julio del 2015

estudiado otros efectos. Las tres regiones importan y exportan grandes cantidades de

electrónica. El acuerdo es probable que genere ahorros de $ 13.8 mil millones al año en pagos

de tarifas en el comercio global de $ 1,3 trillones en productos electrónicos. El resultado del

acuerdo con la OMC trae como resultado una balanza positiva. En otras palabras, la

disminución de los impuestos incrementarán la demanda de artículos electrónicos, por ende

se incrementará el PBI/renta/producción, disminuyendo la tasa de interés para incrementar las

importaciones, como se puede observar en la figura 3.

Figura 3: Disminución de Impuestos y su efecto en la IS

Como órgano regulador principal en los estados unidos el FED (Sistema de Reserva

Federal) tiene el objetivo de poder ser capaz de regular y gobernar a todos con una

discrecionalidad adecuada, según la revista The Economist en su edición titulada: One

regulator to rule them all del 08 de agosto del 2015 mencionó lo siguiente:

La crisis financiera mundial hizo nuevas reglas inevitables y necesarias, los

contribuyentes necesitan protección frente a los riesgos de estafa, por lo tanto, se

crearon una serie de medidas para garantizar que los bancos se financien de manera

adecuada; estos tienen una gran cantidad de activos líquidos que se rescatan si los

acreedores se declaran en banca rota. El desastre del 2008 convenció a los

funcionarios no sólo para escribir reglas más duras, sino para ser más flexibles, en

otras palabras, los riesgos pueden materializarse en los antiguos fondos inesperados

del mercado monetario, por ejemplo: la crisis demostró ser una fuente impactante de

vulnerabilidad, donde la industria juega un papel con reglas estáticas, bien entendidas

más fácilmente que, los difusos dinámicos.4

Figura 4: Sanciones legales de Bancos en EEUU y el resto del mundo. The Economics.

En la figura 4 podemos observar como las penalidades de estados unidos se han ido

incrementando del 2010 al 2014 llegando casi a los 80 billones de dólares, siendo en una

menor proporción el resto del mundo.

Asimismo podemos destacar en la revista The Economist, el artículo: A middle – class

mirage del 04 de julio del 2015, en el cual se enfatizó respecto al PBI:

Los trabajadores de Estados Unidos han visto mejores momentos. Durante la última

década los salarios del sector privado han crecido a una tasa anual promedio de apenas

0,3% después de considerar la inflación, una fracción de su ritmo clásico de

4 The Economist “One regulator to rule them all”, del 08 de agosto del 2015.

crecimiento. Una respuesta, dada por Barack Obama esta semana, es para obligar a las

empresas a conceder a los trabajadores "pago de horas extras" -1,5 veces su normal de

salarios por un período que trabajan más de 40 horas a la semana. Hillary Clinton, la

candidata demócrata a la presidencia, lo calificó como "una victoria para nuestra

economía y la de los trabajadores". 5

Según la Ley de Normas del Trabajo Justo (FLSA), establece un salario tope de horas

extras por encima del cual no se les reconoce las horas trabajadas. Según fuentes de la revista

la proporción de trabajadores a tiempo completo asalariados con derecho a pago de horas

extras ha caído de 62% en 1975 al 8% en la actualidad, además el ingreso promedio de una

familia es de $ 23,660 al año, por debajo de la línea de pobreza para una familia de cuatro ($

24.250). Obama tiene previsto aumentar el umbral de $ 50,440 al año por orden ejecutiva.

Siempre hay opositores que buscan dar la contra e indican que se tiene un alto riesgo de

alterar las políticas de contratación, ya que si los colaboradores encargados de contratar al

personal conocen la capacidad máxima de horas a contratar, puede alterar el básico desde el

inicio para que no afecte el resultado final, esto es cortar los salarios nominales del personal.

También puede ocurrir que las organizaciones dejen de trabajar horas extras por no generar

sobre costos en el producto ya que al final esto se trasladará al consumidor final en el precio

del producto elevado.

SALARIOS Y EMPLEO

La tasa de desempleo en USA en el mes de Julio-2015, se proyecta en el orden del 5.3%,

según reporte de The Economist del 26/06/15; alcanzando un mínimo histórico las tras la

última crisis financiera, mientras que los salarios reales no han sufrido aumentos

5 The Economist “A middle – class mirage”, del 04 de julio del 2015.

significativos, la reducción constante de la tasa de desempleo se debe principalmente a que

está retornando a su tasa natural antes de la crisis año 2009 que estuvo en 4.9%.

El estancamiento de los salarios reales obedece a cuatro factores básicos: (a) el primero de

ellos, a reducciones en los programas de seguro de desempleo, que se hizo efectivo

posterior a la crisis a fin de incentivar la reactivación economica en segundo lugar(b) al

retiro de la generación de Baby-boomers del mercado laboral y por ultimo (c) al

comportamiento empresarial renuente a incrementar los salarios aduciendo que durante la

crisis tuvo que subvencionar algunos empleos y que actualmente se encuentran

recuperando dichos sobrecostos, y por ultimo (d) a la población de trabajadores a tiempo

parcial por razones económicas o PTER por sus siglas en inglés; no obstante las expectativas

de crecimiento en los salarios es bastante fuerte, según algunos analistas esto puede traer

consecuencias como la creación de burbujas especulativas e inflación , por ello ciertos

sectores solicitan la intervención de la Reserva federal y existen quienes indican que

políticas intervencionistas solo agravarían la situación.

La teoría nos indica que los salarios dependen directamente de los precios esperados de la

tasa de desempleo y de otras variables residuales.

W= Pe F (u -, z+) ó W/ Pe = F (u +, z-) …… (1.1)

Donde W/ Pe: Salarios reales, u: tasa de desempleo, z: otros factores.

Esta fórmula se basa en la lógica que mientras tasa de desempleo crezca, es decir la oferta

de trabajadores sea alta, los salarios reales disminuirán, ya que al existir mayor

competencia entre los trabajadores por los pocos puestos de trabajo disponibles ,sus

demandas salariales también serán menores, por otro lado existen otros factores como por

ejemplo, las condiciones de seguro de desempleo ya que al existir mejores condiciones de

seguro la disposición a tomar trabajos con baja remuneración disminuiría, lo que

consecuentemente elevaría las demandas de salario de los trabajadores.

Salario

un u1 Tasa Desempleo

Donde un: Tasa natural desempleo

a: Margen de ganancia empresas

Se supone Precio= Precio esperado

W/P

1/

(1+a

)

A

B

C

Dado que la tasa de desempleo no se ha reducido y los salarios no han aumentado,

es decir permanece en el punto A , se puede inferir que el mercado laboral

actualmente no está en equilibrio ello puede ocasionar una burbuja especulativa y

por tanto un proceso inflacionario, que veremos a continuación.

Tipo de cambio

El tipo de cambio se puede definir como el precio de una unidad monetaria extranjera

expresado en términos de la moneda nacional, este dependerá de diferentes factores de cada

país, entre ellos la oferta, inflación y demanda.

El artículo del 25 de abril, Exchange rates against the dollar, indicó cómo gracias a un

crecimiento de la economía estadounidense y la flexibilización cuantitativa por parte del

En el grafico se aprecia que una reducción de beneficios sociales y oferta de part-time , desplaza la curva de salarios a la derecha pero en contrapartida la salida de los babybommers del mercado laboral amortigua el desplazamiento, que finalmente debería ocasionar un ligero incremento en la tasa de desempleo (B) o en el salario (C) que aún no es aceptado por los empresarios que aducen se encuentran recuperando sobrecostos incurridos en la crisis

Blanchard ( 2012) p.p 150-176

Banco Central Europeo y el Banco de Japón, el dólar ha estado en una racha ganadora. Los

inversionistas se han apresurado a comprar activos estadounidenses con la esperanza de

obtener mayores tasas de interés. Contra el dólar, el euro ha perdido casi el 30% de su valor

en el último año; el dólar australiano, casi el 20%. El rublo ruso ha estado sufriendo por

diferentes razones: se ha reducido en un tercio con respecto al dólar en medio de la caída de

los precios del petróleo y de las sanciones internacionales. El yuan chino es la única moneda

importante que ha aumentado frente al dólar durante el año pasado, pero su reconocimiento

se ha ralentizado pues el banco central de China ha mostrado su voluntad de dejar que el yuan

se debilite.

Por otro lado, The Economist desarrolló un índice para comparar tipos de cambio

globales al cual denominó el índice Big Mac. El artículo del 16 de julio, Interactive currency-

comparison tool - The Big Mac index, señaló que este índice fue desarrollado por la revista

como una guía “desenfadada” de si las monedas están en su nivel "correcto":

Se basa en la teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA), la idea de que en el

largo plazo los tipos de cambio deben avanzar hacia la tasa que iguala los precios de

una cesta idéntica de bienes y servicios (en este caso, una hamburguesa) en cualquiera

de los dos países. Por ejemplo, el precio medio de un Big Mac en Estados Unidos en

julio de 2015 fue de $ 4,79; en China fue sólo 2,74 dólares al tipo de cambio de

mercado. Así que la "prima" índice Big Mac dice que el yuan estaba subvaluado en un

43% en ese momento. burgernomics nunca fue pensado como un indicador preciso de

la desalineación de divisas, sino más bien como una herramienta para que hacer de la

teoría de tipos de cambio más digerible. Sin embargo, el índice Big Mac se ha

convertido en un estándar global, incluido en varios libros de texto económicos y el

tema de por lo menos 20 estudios académicos. Para aquellos que toman su comida

rápida más en serio, también hemos calculado una versión gourmet del índice. Este

índice ajustado aborda la crítica que se puede esperar precios medios de

hamburguesas para ser más barato en los países pobres que en los ricos porque los

costos laborales son más bajos. Señales de PPP en los tipos de cambio se deben

encaminan en el largo plazo, como un país como China se enriquece, pero dice poco

acerca de la tasa de equilibrio de hoy. La relación entre los precios y el PBI por

persona puede ser una mejor guía del valor razonable actual de una moneda. El índice

ajustado utiliza la "línea de mejor ajuste" entre los precios del Big Mac y el PBI por

persona de 48 países (además de la zona del euro). La diferencia entre el precio

previsto por la línea roja para cada país, dado su ingreso por persona, y su precio real

da una medida tamaño gigante de la moneda bajo y sobre valorado.

Este artículo puede concluir el cómo se pueden establecer mecanismos que permitan a

diferentes agentes realizar comparaciones de tipos de cambio en un contexto

macroeconómico, y que de acuerdo a ello se pueda estimar el nivel de inflación de una

economía determinada. Para ello es necesario que la herramienta a implementar como la Big

Mac sea estándar en los países que van a considerarse en el estudio. Esto nos permitirá

generar tendencias en las que podamos ver índices bajos y sobrevalorados, considerando el

PBI por persona y el tipo de cambio en el mercado.

Temas relevantes

Regulaciones financieras:

Según el artículo del 08 de Agosto The Tarullo show, los bancos centrales suelen

tener discreción sobre cómo utilizar las tasas de interés para lograr sus objetivos. El Sistema

de reserva federal de los Estados Unidos (FED) supervisa a los bancos para asegurar que

proporcionen una moneda elástica. La ley de Dodd-Frank del 2010 revisó las regulaciones

financieras de los Estados Unidos a raíz de la crisis por lo que la FED enviará no menos de

58 nuevas regulaciones. Asimismo le permite a la FED manejar políticas de diversidad para

las instituciones financieras.

Dodd-Frank también crea una nueva posición dentro de la FED, un vicepresidente

responsable de la regulación, posición que anteriormente no existía. Barack Obama nombra

como miembro del FED a Daniel Tarullo, su ex profesor de derecho, quien ve la ley de

Dodd-Frank como la posibilidad de revertir tres décadas de desregularización. La Fed seguirá

modificando las reglas para los bancos, Tarullo dice que esto permitirá abarcar más

escenarios económicos, lograr cambios en las estructuras legales de los bancos, posiblemente,

con ello se hagan más eficientes. Asimismo se está centrando en las instituciones que tienen

fuentes de apalancamiento y de financiación susceptibles a las corridas. Los fondos de bonos,

que dan a los inversionistas el derecho de vender al instante, son un blanco potencial de la

nueva regulación. Esto, sin embargo, es sólo el comienzo. Los mercados son dinámicos y

como resultado, los reguladores tendrán que revisar y ampliar sus reglas constantemente.

Muchos consideran que estas regulaciones financieras son la única manera de

asegurar un sistema financiero robusto, los opositores en cambio consideran que estas

regulaciones podrían llevar al descontrol de los bancos centrales por la cantidad de

regulaciones difíciles de comprender. Existen opiniones en las cuales se piensa que estas

reglas no van a ser sostenibles a futuro por los puntos de vista que manejen los sucesores de

Tarullo. De no existir regulaciones financieras por parte del FED a los bancos, la moneda

podría verse afectada, al ser el dólar una moneda mundial, la economía del país y su entorno

podría verse afectada.

Políticas de inmigración

Las políticas de inmigración también impactan en la economía de Estados Unidos. El

artículo del 11 de Julio, Crime and immigration indicó como a raíz de la muerte de una

ciudadana americana, se analiza las implicancias de las políticas de inmigración en los

Estados Unidos en un contexto electoral. Por un lado las políticas vigentes que no dificultan a

la policía cooperar con las oficinas de inmigración y por otro lado los pedidos de los

candidatos de endurecer las leyes de inmigración.

La dureza en la política de inmigración, tiene tres implicancias a nivel económico: a

largo plazo, reduciría el crecimiento de la mano de obra no calificada inmigrante,

determinante en la economía americana, afectando negativamente al crecimiento del PBI; A

largo plazo, incrementaría los precios de los salarios (mercado de trabajo no calificado), ya

que al existir menor oferta de trabajo los ciudadanos americanos nativos elevarían sus

expectativas salariales, reduciendo en parte brechas de riqueza; A corto plazo, la elevación en

las remuneraciones, se traducirían en elevación de los precios de los bienes, que implica el

incremento en el índice de inflación.

Impacto de la educación en la economía

El artículo del 18 de Julio, Educating technologists - Business high school, expone la

implementación de programas educativos dirigido a estudiantes de áreas marginales,

impulsados por el sector privado, que se beneficia directamente de los logros de este

programa obteniendo personal calificado, cada vez más escaso.

La educación técnica en este grupo de nuevos trabajadores originaria: A largo plazo,

el incremento en la productividad del trabajo (mercado de trabajo altamente calificado),

implicaría aumento del PBI; A corto plazo, la reducción en el crecimiento de la mano de obra

no calificada, provocaría aumento en las remuneraciones salariales del sector y por ende los

precios de los bienes, ocasionando el crecimiento de la inflación; Aumentar la capacidad

adquisitiva de la población, originada por trabajos mejores remunerados, afectará en la

elevación de la tasa de inflación.

EMPLEO

La tasa de desempleo en USA en el mes de Julio-2015, estuvo el orden del 5.3%, según

reporte de The Economist del 26/06/15; alcanzando un mínimo histórico las tras la última

crisis financiera, mientras que los salarios reales no han sufrido aumentos significativos

El estancamiento de los salarios reales obedece a factores: el primero a modificaciones en

los programas de seguro de desempleo, el comportamiento empresarial pre y post crisis,

población de Trabajadores tiempo parcial por razones económicas o PTER por sus siglas en

inglés, sin embargo las expectativas es que los salarios crezcan

Para entender como estos factores afectan al mantenimiento de los salarios se revisara la

teoría macroeconómica subyacente:

La teoría nos indica que los salarios dependen directamente de los precios esperados de la

tasa de desempleo y de otras variables residuales.

W= Pe F (u -, z+) ó W/ Pe = F (u +, z-) …… (1.1)

Donde W/ Pe: Salarios reales, u: tasa de desempleo, z: otros factores.

Esta fórmula se basa en la lógica que mientras tasa de desempleo crezca, es decir la oferta

de trabajadores sea alta, los salarios reales disminuirán, ya que al existir mayor

competencia entre los trabajadores por los pocos puestos de trabajo disponibles ,sus

expectativas salariales también serán menores, por otro lado existen otros factores como

por ejemplo, las condiciones de seguro de desempleo ya que al existir mejores condiciones

de seguro la disposición a tomar trabajos con baja remuneración disminuiría, lo que

consecuentemente elevaría las expectativas de salario real de los trabajadores.

Tomando en cuenta las variables analizadas líneas arriba desarrollemos la gráfica

correspondiente en 2 ejes, eje de ordenadas la tasa de desempleo y ordenadas los salarios

reales, WS representa el comportamiento del salario real respecto a la tasa de desempleo y

PS representa a la ecuación de precios que determinan la fijación de precios que es

independiente a los salarios para efectos de este análisis.

PS=Ecuac. Precio

WS=Ecuac. Salario

Salario Real =W/P

Tasa de Desempleo= u

Referencias

The Economist “Time to fix patents”, del 08 de agosto del 2015.

The Economist “One regulator to rule them all”, del 08 de agosto del 2015.

The Economist “No more sour grapes” del 27 de junio del 2015.

The Economist “Bargaining chips”, del 25 de julio del 2015.

The Economist “A middle – class mirage”, del 04 de julio del 2015.

The Economist “Exchange rates against the dollar”, del 25 de abril del 2015.

The Economist “Interactive currency-comparison tool - The Big Mac index”,

del 16 de Julio del 2015.

The Economist “The Tarullo show”, del 08 de Agosto del 2015.

The Economist “Crime and immigration”, del 11 de Julio del 2015.

The Economist “Educating technologists - Business high school”, del 18 de

Julio del 2015.

The Economist “Business this week”, del 01 de agosto del 2015.