En verden af aktierStrategien bag Sydinvest Verden: Ligevægt og value

2

Både modne og nye markederMed en enkelt investering i Sydinvest Verden får du en bred investering i en lang række toneangivende selskaber, som du sikkert kender, fx Apple, Coca-Cola og Toyota, men også i en række spændende mindre selskaber, som du sandsynligvis aldrig har hørt om. Sydinvest Verden investerer nemlig primært i globale aktier fra de modne markeder, men også i aktier fra de nye markeder, de såkaldte Emerging Markets.

Strategien bag afdelingenSiden Sydinvest Verden i 2007 som de første i Danmark ændrede investeringsstrategien om til ligevægt og value, har aktiemarkederne været igennem en finanskrise og en økonomisk krise. Alligevel har udviklingen de seneste tre år vist, at den nye strategi med ligevægt og value har været en succes. Her har afdelingen klaret sig væsentligt bedre end markedet.*) Afdelingens største investeringer ligger i USA og Europa.

Hvorfor investere i Sydinvest Verden?Investering i Sydinvest Verden er karakteriseret ved: • at afdelingen er en god basisafdeling til din op-

sparing og investerer bredt i hele verden i aktier fra forskellige brancher og regioner.

• at afdelingens største investeringer ligger i USA, som har det største aktiemarked i verden.

• at afdelingen er et alternativ til selv at investere i aktier fra flere brancher og lande. Du slipper for besværet med at købe og sælge udenlandske aktier, og du får spredt din investering i omkring 200 selskaber.

• at vi investerer efter strategien om ligevægt og value. Der indgår således både store og små selskaber i afdelingen.

Sydinvest Verden – en verden af aktier

Regionsfordeling

Nordamerika 49,2 %Japan 10,0 %

Europa 26,5 %

Fjernøsten 10,2 %

Sydamerika 4,1 %

Målgruppe og investeringshorisontDen typiske investor ønsker et alternativ til selv at investere i udenlandske aktier med en god spredning på lande, sektorer og selskaber, der kan indgå som et supplement til andre investeringer. Investor er bekendt med, at afdelingen har en højere risiko end obligationsafdelingerne, at kurs-udsvingene i afdelingen kan være store, og at der kan være perioder med negative afkast. Det kan betyde, at din investering er faldet i værdi, hvis du pludselig får brug for pengene.

Husk at tale med din rådgiverSydinvest Verden er velegnet til langsigtet investe-ring med en investeringshorisont på minimum 4 år. Du bør læse vedlagte Central Investorinformation og prospektet, som du kan hente gratis på sydinvest.dk, inden du investerer. Vi anbefaler vores investorer at søge rådgivning forud for enhver investering. Det er vigtigt at tage stilling til risikovillighed, tidshorisont og investeringens størrelse i forhold til din samlede opsparing.

*) Pr. 1/1-2012. Historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast.

3

Tanken bag ligevægt er, at alle investeringer foretages med samme procentvise andel af porte-føljen. Investeres der eksempelvis i 200 selskaber, vil hvert selskab udgøre ca. 0,5 % af den samlede portefølje. På denne måde adskiller ligevægt sig fra sammensætningen af verdensindekset.

Verdensindekset er sammensat med baggrund i selskabernes markedsværdi. Fx udgør det største selskab Exxon 1,53 % af MSCI World og det mindste 0,002 %.

ValueValue-princippet handler om udvælgelsen af selskaberne. Ved hjælp af en række nøgletal og supplerende analyser udvælges de selskaber, som vurderes til at blive handlet under deres forretningsmæssige værdi. Det vil kunne skabe et merafkast i forhold til den generelle markeds-udvikling.

Value har udviklet sig over årene, og der findes i dag mange forskellige tilgange til value-investering. Tilgangen til value i Sydinvest Verden kan karakte-riseres som relativ value. Det vil sige, at vi investe-rer i alle sektorer og regioner, men vælger inden for hver enkelt de selskaber, der er billigt prisfastsat set i forhold til de øvrige selskaber. Ligevægts-princippet betyder samtidig, at vi ikke tillægger ét value-selskab større betydning end et andet.

Som udgangspunkt er Sydinvest Verden en porte-følje af mange value-selskaber. Det betyder, at vi får en bedre sektor- og regionsspredning, og samtidig er vi mindre følsomme over for selskabsspecifikke nyheder. Når vi eksempelvis udvælger finansielle selskaber i Asien, sammenligner vi en hel række

Ligevægt og value

Nøgletal for value-selskaber:

• Kurs/indtjening• Kurs/indre værdi• Udbetalt udbytte

Verdensindeks og ligevægt (andele i %)

Selskab MSCI AC Verdensindeks Ligevægt

Exxon 1,5313 0,5Apple 1,3658 0,5State Bank of India 0,0086 0,5

landes banker, forsikringsselskaber m.v. Det kunne være banker i Indien, Taiwan, Thailand og Kina.

Ligevægt og valueVed at kombinere ligevægt og value til én strategi forventer vi, at vi kan udligne nogle af de mere kortsigtede udsving i de to faktorer. Typisk vil det være sådan, at value klarer sig godt i faldende markeder, og mindre og mellemstore selskaber klarer sig godt i stigende markeder. Hovedargu-mentet for at medtage begge faktorer er imidlertid, at de begge historisk set har givet et merafkast på længere sigt.

Lav risikoTypisk lavt afkast

Høj risikoTypisk højt afkast

Afrika & MellemøstenDanmarkEurolandEuropaFjernøstenFjernøsten Akk.ITKlima & MiljøUSAVerden

HøjrenteLande Lokal ValutaHøjrenteLande ValutaInternational

Danrente

1 2 3 4 5 6 7

BRIKBRIK Akk.LatinamerikaSCANDITyskland

HøjrenteLandeHøjrenteLande Akk.HøjrenteLande MixVirksomhedsobligationerVirksomhedsobligationer Akk.

DannebrogDannebrog Akk.FondeHøjrenteLande Long/Short Akk.

B41

29.011

2

Investeringsforeningen Sydinvest

Tlf. 7437 3300

Peberlyk 4

6200 Aabenraa

sydinvest.dk

si@sydinvest.dk

Placering af Sydinvests afdelinger på risikoskalaenpr. 1. januar 2012

Risikoskalaen er en del af et EU-initiativ – kaldet Central investorinformation. Risikoska-

laen vil senest i midten af 2012 være indført hos alle europæiske investeringsforeninger.

Afdelingernes placering på skalaen er ikke fast. Hvis afkastet begynder at svinge mere

eller mindre, kan en afdelings placering skifte plads. Derfor kan den viste skala være

forældet – du kan finde de senest opdaterede CI-dokumenter på sydinvest.dk.