SKRAĆENI PROSPEKT

uvrštenja u Kotaciju javnih dioničkih društava

MEDIKA d.d.

dioničko društvo sa sjedištem u Zagrebu, Capraška 1,organizirano po pravu Republike Hrvatske i upisano u sudski registar

Trgovačkog suda u Zagrebu, MBS 080027531(dalje u tekstu: Izdavatelj)

Savjetnik pri uvrštenju u Kotaciju javnih dioničkih društava

Raiffeisenbank Austria d.d.Zagreb, Petrinjska 59

Zagreb, 13. lipnja 2003. godine

2

Članovi Nadzornog odbora i Uprave društva Medika dioničko društvo za trgovinu lijekovima i sanitetskimmaterijalom (dalje u tekstu: Izdavatelj) čija su imena navedena u ovom Skraćenom prospektu prihvaćajuodgovornost za sadržaj Skraćenog prospekta.

Prema uvjerenju, svim saznanjima i podacima kojima članovi Nadzornog odbora i Uprave Izdavatelja raspolažu,podaci iz ovog Skraćenog prospekta čine cjelovit i istinit prikaz imovine i obveza, gubitaka i dobitaka,financijskog položaja i poslovanja Izdavatelja. Isto tako, podaci iz Skraćenog prospekta daju cjelovit i istinitprikaz prava sadržanih u vrijednosnim papirima koji se uvrštavaju, a činjenice koje bi mogle utjecati napotpunost i istinitost ovog Skraćenog prospekta nisu izostavljene.

Sukladno Zakonu o tržištu vrijednosnih papira (NN 84/02) i Pravilniku o sadržaju skraćenog prospekta i ouvjetima izdavanja vrijednosnih papira privatnim izdanjem (NN 61/97) ovaj Skraćeni prospekt odobren je odstrane Komisije za vrijednosne papire Republike Hrvatske. Time je potvrđeno da Skraćeni prospekt sadrži svepodatke utvrđene zakonima i propisima Republike Hrvatske, te da može biti objavljen.

Revizor Izdavatelja je revizorska tvrtka KOPUN revizije d.o.o., Zagreb koji je obavio reviziju financijskihizvještaja za godinu koja je završila 31. prosinca 2002. godine. Mišljenje revizora o financijskim izvještajima zagodinu koja je završila 31. prosinca 2002. godine potencijalni investitor može pronaći u dijelu Prospekta -Izvješće revizora.

Savjetnik pri uvrštenju društva u Kotaciju javnih dioničkih društava je društvo Raiffeisenbank Austria d.d. sasjedištem u Zagrebu, Petrinjska 59.

Ovaj Skraćeni prospekt ne predstavlja ponudu za prodaju ili poziv za kupnju od strane ili za račun Izdavateljaili Raiffeisenbank Austria d.d. ili od strane ili za račun druge osobe koja je s njima povezana, njihovih afilijacijaili predstavnika. Skraćeni prospekt se ne smije smatrati preporukom za kupnju dionica Izdavatelja, a svakipotencijalni ulagatelj upućuje se na vlastitu ocjenu financijskog položaja i poslovanja Izdavatelja uključivoinherentne rizike među kojima i one opisane u poglavlju 3. “Čimbenici rizika”.

3

SADRŽAJ1 SAŽETAK

2 PODACI O VRIJEDNOSNIM PAPIRIMA

2.1 Vrsta i opis karakteristika dionica

2.2 Oznaka dionica, knjiga dionica

2.3 Tvrtka, sjedište i adresa Izdavatelja

2.4 Prava vlasnika dionica, obveze Izdavatelja

2.5 Oporezivanje

2.6 Naziv i adrese institucija preko kojih Izdavatelj podmiruje financijske obveze prema dioničarima

3 ČIMBENICI RIZIKA

3.1 Općenito

3.2 Politički rizici

3.3 Tržišni rizici

3.4 Tečajni rizici

3.5 Rizici financijskog sustava

3.6 Tehnološki rizici

3.7 Kadrovski rizici

3.8 Rizik onečišćenja okoliša

4 PODACI O IZDAVATELJU DIONICA

4.1 Povijesni pregled

4.2 Tvrtka, sjedište, predmet poslovanja, pravni oblik, te broj upisa u sudskom registru

4.3 Iznos upisanog kapitala, uplaćenog kapitala te ukupnog kapitala

4.4 Podružnice Izdavatelja

4.5 Struktura dioničara

4.6 Ukupan broj glasova na Glavnoj skupštini, broj vlastitih redovnih dionica, ukupan broj dioničara s

pravom glasa, te popis dioničara koji imaju 5% ili više od ukupnog broja glasova

4.7 Struktura zaposlenih

4.8 Organizacijska shema Izdavatelja

4.9 Ulaganja u trgovačka društva

4.10 Odobrenja i dozvole

5 PODACI O PREDMETU POSLOVANJA IZDAVATELJA

5.1 Sažeti opis predmeta poslovanja Izdavatelja

5.2 Temeljni podaci o tekućim sudskim ili drugim sporovima

6 PODACI O IMOVINI I ZADUŽENOSTI, FINANCIJSKOM POLOŽAJU TE DOBITKU I GUBITKU

IZDAVATELJA

6.1 Račun dobiti i gubitka društva Medika d.d.

6.2 Bilanca društva Medika d.d.

6.3 Izvješće o novčanom toku društva Medika d.d.

6.4 Izabrani financijski pokazatelji

6.5 Prodaja po prosječnom broju zaposlenih

4

7 IZVJEŠĆE O OBAVLJENOJ REVIZIJI TEMELJNIH FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA ZA 2002. GODINU

8 PODACI O ODGOVORNIM OSOBAMA IZDAVATELJA

8.1 Članovi Uprave

8.2 Članovi Nadzornog odbora

9 INTERES ČLANOVA UPRAVE I NADZORNOG ODBORA

10 OPĆE INFORMACIJE

5

1 SAŽETAK

Podaci u ovom sažetku preuzeti su iz cjeline detaljnih podataka izloženih u drugim poglavljima ovog Skraćenogprospekta, s kojim podacima zajedno čine cjelinu, na što treba obratiti pozornost pri čitanju sažetka. Izrazi kojise koriste u sažetku, a u njemu nisu drukčije definirani, imaju značenje kao i drugdje u ovom Skraćenomprospektu.

Medika dioničko društvo za trgovinu lijekovima i sanitetskim materijalom

Temeljni kapital, dionice, pravo glasa

Temeljni kapital Medika d.d. iznosi 15.097.000,00 DEM i podijeljen je na 30.194 redovnih dionica, koje glasena ime, svaka nominalne vrijednosti 500,00 DEM. Dionice su izdane u nematerijaliziranom obliku. Temeljnikapital je u cijelosti uplaćen.U odnosu prema Izdavatelju vrijede kao dioničari oni koji su upisani u knjigu dionica. Knjiga dionica vodi se udepozitoriju Središnje depozitarne agencije (SDA). Iako važeći Statut Izdavatelja predviđa suglasnostIzdavatelja za prijenos dionica, koju daje Uprava, dionice su potpuno slobodno prenosive, jer važeće zakonskeodredbe isključuju primjenu ovih odredbi Statuta. Dioničari imaju pravo na jedan glas u Glavnoj skupštiniIzdavatelja za svaku redovnu dionicu. Sukladno odredbama Statuta pojedini dioničar društva sam, ili zajedno sdrugim osobama koje drže dionice društva za njegov račun, ne može imati više od 20% glasova od ukupnogbroja glasova u Glavnoj skupštini Izdavatelja.

Dividenda

Isplata i iznos dividende na dionice Izdavatelja odobrava se odlukom Glavne skupštine, u pravilu na temeljupreporuke i prijedloga Nadzornog odbora i Uprave. Uprava može tijekom poslovne godine, uz suglasnostNadzornog odbora, donijeti odluku o isplati predujma dividende iz predvidivog dijela neto dobiti. U posljednjihšest godina Izdavatelj je redovito isplaćivao dividendu.

Čimbenici rizika

Prije ulaganja u dionice Izdavatelja potencijalni ulagatelji trebaju pozorno razmotriti poglavlje “Čimbenicirizika.”

6

2 PODACI O VRIJEDNOSNIM PAPIRIMA

2.1 Vrsta i opis karakteristika dionica

Temeljni kapital Izdavatelja podijeljen je na 30.194 redovnih dionica, koje glase na ime, svaka nominalnevrijednosti 500,00 DEM. Svaka dionica daje pravo na jedan glas na Glavnoj skupštini Izdavatelja. Sukladnoodredbama Statuta pojedini dioničar Izdavatelja sam, ili zajedno s drugim osobama koje drže dionice Izdavateljaza njegov račun, ne može imati više od 20% glasova od ukupnog broja glasova u Glavnoj skupštini Izdavatelja.

2.2 Oznaka dionica, knjiga dionica

Sve dionice Izdavatelja upisane su u Depozitorij Središnje depozitarne agencije, pod oznakom: MDKA-R-A,ISIN: HRMDKARA0000, CFI: ESVUFR.

2.3 Tvrtka, sjedište i adresa Izdavatelja

Medika dioničko društvo za trgovinu lijekoivma i sanitetskim materijalom, sa sjedištem u Zagrebu, na poslovnojadresi Capraška 1.

2.4 Prava vlasnika dionica, obveze Izdavatelja

Iako je odredbama važećeg Statuta Izdavatelja predviđena suglasnost Izdavatelja za prijenos dionica, koju dajeUprava, dionice su potpuno slobodno prenosive, jer važeće zakonske odredbe isključuju primjenu ovih odredbiStatuta. Osim ograničenja da pojedini dioničar Izdavatelja sam, ili zajedno s drugim osobama koje drže dioniceIzdavatelja za njegov račun, ne može imati više od 20% glasova od ukupnog broja glasova u Glavnoj skupštiniIzdavatelja, ne postoje nikakva druga ograničenja u pogledu prenosivosti dionica ili bilo kakva druga prava ilitereti koji bi umanjivali dionička prava vlasnika dionica. Vlasnici dionica imaju pravo sudjelovati u dobitiIzdavatelja, te pravo na obaviještenost o radu Izdavatelja i o svim podacima koji su važni za odlučivanje uIzdavatelja. Dioničari u poslovima Izdavatelja svoja prava ostvaruju na Glavnoj skupštini. Svaka redovitadionica daje pravo na jedan glas u Glavnoj skupštini.

Izdavatelj je obvezan sazvati Glavnu skupštinu najmanje jednom godišnje. Glavna skupština se održava umjestu sjedišta Izdavatelja. Ograničenje da pojedini dioničar Izdavatelja sam, ili zajedno s drugim osobama kojedrže dionice Izdavatelja za njegov račun, ne može imati više od 20% glasova od ukupnog broja glasova uGlavnoj skupštini Izdavatelja se ne primjenjuje na odluke koje se prema zakonu donose glasovima kojipredstavljaju određeni temeljni kapital Izdavatelja.

2.5 Oporezivanje

Ovaj sažetak poreznog tretmana vlasništva dionica temelji se na pozitivnim propisima Republike Hrvatske uvrijeme sastavljanja ovog Prospekta. Sve eventualne naknadne izmjene propisa, tumačenja, sudske i upravneodluke mogu izmijeniti ovdje navedeno. Takve izmjene, tumačenja i/ili odluke mogu imati i retroaktivni učinaki porezne posljedice za vlasnika dionica.

Porezni tretman vlasnika dionica može se razlikovati ovisno o specifičnoj situaciji vlasnika dionica, te se u tomsmislu na neke vlasnike mogu primjenjivati posebna pravila koja se ovdje ne razmatraju. Isto tako, ovdje se nerazmatraju eventualne porezne posljedice prema pravu drugih država, a do kojih bi moglo doći u odnosu naneke vlasnike dionica. Od nadležnih poreznih tijela Republike Hrvatske nije, niti će se tražiti bilo kakva odlukau svezi bilo koje ovdje iznesene informacije. Ovaj sažetak ne predstavlja pravno mišljenje, pa se tako nerazmatraju niti svi porezni aspekti koji mogu biti relevantni za vlasnika dionica.

Svaki sadašnji i budući vlasnik dionica trebao bi se savjetovati sa svojim poreznim savjetnikom o poreznimposljedicama koje za njega mogu proizići iz vlasništva ili bilo kakvog raspolaganja dionicama, uključivoprimjenjivost i učinak poreznih propisa Republike Hrvatske i drugih zemalja, ili poreznih međunarodnihugovora, kao i eventualne izmjene relevantnih poreznih propisa nakon datuma ovog Prospekta.

7

Oporezivanje dividende

Dividenda koju ostvare hrvatske pravne osobe se ne oporezuje (Zakon o porezu na dobit NN 127/00, Pravilnik oporezu na dobit NN 54/01). Dividenda koju ostvare strane pravne osobe oporezuje se porezom na dobit i to kaoporez po odbitku po stopi od 15% osim kad je s državom u kojoj inozemni primatelj dividende ima sjedište uprimjeni ugovor o izbjegavanju dvostrukog oporezivanja, tada se primjenjuju stope poreza iz ugovora.

Dividenda koju ostvare fizičke osobe oporezuje se po poreznoj stopi od 15% (Zakon o porezu na dohodak NN127/00, Pravilnik o porezu na dohodak NN 54/01) i prirezom po stopi određenoj odlukom lokalne uprave.

Dividenda se iznimno ne oporezuje ako se isplacuje iz dobiti ostvarene do 2000. godine.

Trgovanje dionicama

Trgovanje dionicama ne oporezuje se.

Oporezivanje kapitalne dobiti

Sukladno hrvatskim propisima, kapitalna dobit se posebno ne oporezuje.Kapitalna dobit koju ostvare hrvatske pravne osobe ulazi u osnovicu poreza na dobit kao i svi drugi redovniprihodi. Dobit se oporezuje po stopi od 20%.Kapitalna dobit koju ostvare fizičke osobe porezni obveznici u RH ne ulazi u poreznu osnovicu poreza nadohodak i nije oporeziva.

2.6 Naziv i adrese institucija preko kojih Izdavatelj podmiruje financijske obveze prema dioničarima

Izdavatelj podmiruje financijske obveze prema dioničarima direktno ili preko Središnje depozitarne agencijed.d. Zagreb, Ksaver 200.

8

3 ČIMBENICI RIZIKA

3.1 Općenito

Ulaganja u vrijednosne papire, a to se prije svega odnosi na dionice, izlažu potencijalnog investitora kakomogućnostima visokih prinosa tako i mogućnostima visokih gubitaka. U iznimnim slučajevima moguć je igubitak cijeloga iznosa ulaganja, međutim takvi slučajevi su ipak rijetkost.

S obzirom na volatilnost prinosa kojemu su izloženi ulagatelji u vrijednosne papire potrebno je veliku pažnjuobratiti rizicima koji vladaju u okruženju u kojemu Izdavatelj posluje. Kada govorimo o okruženju treba uzeti uobzir kretanja kako na tržištu Republike Hrvatske tako i u svijetu budući da se situacija na tržištima drugihzemalja, a osobito se to odnosi na susjedne zemlje, odražava u većoj ili manjoj mjeri i na tržište RepublikeHrvatske.

Također, na vrijednost dionica pored poslovnih rezultata Izdavatelja utječe i stanje ponude i potražnje zadionicama Izdavatelja na organiziranom tržištu kapitala. Samim time moguće je da tržišna vrijednost dionicaIzdavatelja u pojedinim trenucima ne odražava stvarnu tj. fundamentalanu vrijednost dionica temeljenu naostvarenim poslovnim rezultatima Izdavatelja.

U nastavku ovog odjeljka govoriti će se o rizicima koji utječu na prinos i cijenu dionica povezanim saposlovanjem Izdavatelja, dok se o općem stanju na tržištu dionica u Republici Hrvatskoj, kao i na drugimtržištima potencijalni investitor može informirati putem medija, brokerskih kuća, burze itd. Izloženost nekimrizicima kao što su npr. elementarne nepogode ili međunarodni terorizam nije moguće predvidjeti, nitikontrolirati.

3.2 Politički rizici

Izdavatelj ima sjedište u Republici Hrvatskoj, te najveći dio prihoda ostvaruje na tržištu Republike Hrvatske.Prodajni asortiman velikim dijelom čine farmaceutski proizvodi od stranih dobavljača, a osobito se to odnosi naproizvođače iz Republike Slovenije, Krku i Lek. Važnost odnosa s inozemnim proizvođačima utoliko je većaukoliko se uzme u obzir da najveći dio tzv. OTC proizvoda koji donose i najveće prodajne marže dolazi upravoiz uvoza. Slijedom navedenog politička stabilnost, mir te dobri gospodarski i politički odnosi sa susjednim iostalim zemljama bitan su čimbenik poslovanja Izdavatelja.

Politički rizik uključuje brojne rizike, od negativnih aspekata u međunarodnim odnosima, preko rizika uvođenjameđunarodnih sankcija pa sve do rizika izbijanja međudržavnih sukoba. Trenutačni politički odnosi RpepublikeHrvatske sa susjednim zemljama te uključivanje u razne međunarodne integracije dovode do zaključka da seratni sukobi neće ponoviti, nego naprotiv da će jačati međusobna suradnja sa zemljama u užem i širemokruženju. Tome u prilog govori činjenica da je RH postala članicom WTO-a i CEFTA-e. Odnosi Hrvatske sazemljama sa kojima posluje Izdavatelj su stabilni, pa je politički rizik za poslovanje Izdavatelja prilično nizak iovdje se navodi više kao potencijalni nego kao stvarno prijeteći rizik.

Također, obzirom da je Republika Hrvatska već duže vrijeme u fazi tranzicije iz jednog političko-gospodarskogsustava u drugi, pravni okvir poslovanja još uvijek nije potpuno izgrađen, a posebno se još nije dovoljnoiskristalizirala sudska praksa. Zakonodavna i izvršna vlast također mogu donijeti propise koji mogu utjecati naposlovanje Izdavatelja. Nadalje, u vrijeme izdavanja ovog Skraćenog prospekta upitno je vrijeme pridruživanjaRepublike Hrvatske Europskoj Uniji.

3.3 Tržišni rizici

Budući da je sektor proizvodnje farmaceutskih proizvoda od iznimnog značaja u cijelom svijetu, pa tako i uRepublici Hrvatskoj, prodaja farmaceutskih proizvoda strogo je regulirana zakonodavstvom. Prvenstveno se toodnosi na lijekove koji se nalaze na listi Hrvatskog Zavoda za Zdravstveno Osiguranje (HZZO) gdje je točnouvrđeno koji lijekovi su dopušteni za prodaju u Republici Hrvatskoj, razina cijene pojedinih lijekova na listi kaoi u kojoj se mjeri troškovi lijekova koji se nalaze na listi raspoređuju između HZZO-a i pacijenata. Strogoodređena razina cijena lijekova na listi HZZO-a utječe i na poslovanje Izdavatelja temeljem distribucije lijekovas liste HZZO-a. S obzirom na diverzifikaciju rizika temeljem izloženosti spram HZZO-a Izdavatelj se orijentirao

9

na proširivanje proizvodnog asortimana s OTC proizvodima koji nisu strogo limitirani zakonom glede visinecijene proizvoda te trebaju samo udovoljiti kvalitativnim propisima.

Slijedom svjetskih trendova gdje je sve veći udio tzv. generičkih proizvoda koji su po sastavu istovjetnioriginalnim proizvodima kojima je istekao patent, ali je njihova prodajna cijena niža, postoji mogućnostpromjene strukture potrošnje kupaca u Hrvatskoj u korist generičkih lijekova. Kako su sve reformezdravstvenog sustava u Republici Hrvatskoj dugotrajnog karaktera pitanje je kada i u kojoj mjeri će kodIzdavatelja doći do veće orijentiranosti na generičke lijekove.

Najveći rizik u okviru tržišnih rizika svakako je dugi rok potraživanja od kupaca što je posljedica dugog rokaplaćanja od strane bolnica koji čine značajan udio u prodaji. Samim time značajan je udio obrtnog kapitalaIzdavatelja imobiliziran te nije izvjesno kada bi se stanje glede rokova plaćanja moglo poboljšati te na taj načinosloboditi dodatna sredstva Izdavatelju za ulaganje u daljnji razvoj. Uz visok broj dana potraživanja veže seopasnost neispunjavanja ugovornih obveza, ali budući da se radi u državnim tijelima izvjesno je da naplata ne bitrebala predstavljati veći problem.

Također, temeljem vlasničke strukture Izdavatelja u kojoj dominiraju farmaceutski proizvođači može seočekivati da bi odluka pojedinog proizvođača o povlačenju iz vlasničke strukture Izdavatelja mogla imatiutjecaja na komercijalne uvjete o distribuciji između Izdavatelja i samog proizvođača, pa čak i na nastavakposlovne suradnje. S obzirom na dominantni položaj Izdavatelja na tržištu čak i ukoliko bi se koji od navedenihproizvođača odlučio na prodaju svog vlasničkog udjela u Izdavatelju vjerujemo kako se to ne bi značajnijeodrazilo na poslovanje Izdavatelja kroz gubitak prihoda od prodaje već da bi se dugogodišnji poslovni odnosinastavili.

U 2002. godini nastavljen je trend rasta prodaje te se samo potvrđuje vodeća pozicija Izdavatelja u sektorudistribucije farmaceutskih proizvoda. Rast prodaje ostvaren je prvenstveno rastom prodaje na domaćem tržištudok je prodaja na inozemnim tržištima u odnosu na 2001. godinu doživjela blagi pad. S obzirom na već uređeneodnose na tržištu teško je očekivati visoke stope rasta prodaje tako da se može očekivati fokusiranjemanagementa na povećanje efikasnosti kroz smanjenje troškova te veća orijentacija na OTC proizvode što bidovelo do rasta profitabilnosti.

Konkurencija također predstavlja važan čimbenik za poslovanje Izdavatelja. Treba istaknuti da je s obzirom nadominantan položaj na tržištu teško očekivati značajnije pritiske temeljem djelovanja konkurencije. Ipak, sobzirom na svjetske globalizacijske trendove potrebno je pratiti poteze konkurencije budući da bi se eventualnaspajanja ili preuzimanja mogla odraziti na položaj Izdavatelja na tržištu.

3.4 Tečajni rizici

Obzirom na veliki udio uvoza farmaceutskih proizvoda, ali i korištenja valutne klauzule u kreditnimaranžmanima s domaćim bankama, izloženost valutnom riziku temeljem deprecijacije ili aprecijacije obračunskevalute znatno utječe na razinu poslovnog rezultata Izdavatelja. Korištenje financijske poluge tj. eksternozaduživanje kod domaćih banaka s denominacijom kredita u euru (EUR) može dovesti kako do pozitivnih tako ido negativnih utjecaja na poslovni rezultat Izdavatelja

3.5 Rizici financijskog sustava

Iako je u odnosu na kraj devedesetih godina prošlog stoljeća mogućnost kriza u bankovnom sektoru uvelikesmanjena, eventualni problemi banaka u Republici Hrvatskoj i regiji zasigurno bi imali negativne posljedice naposlovanje Izdavatelja. To se prvenstveno odnosi na obavljanje cjelokupnog platnog prometa preko banaka,deponiranje financijskih sredstava na računima banaka, kao i mogućnost daljnjeg kreditiranja s ciljemekspanzije Izdavatelja u budućnosti. S obzirom da usluge platnog prometa za Izdavatelja vrši najveća banka uRepublici Hrvatskoj, Zagrebačka banka d.d., teško je očekivati veće probleme po pitanju sigurnosti odvijanjaplatnog prometa.

Međutim, treba istaknuti da su nedavne mjere HNB-a ograničile plasmane banaka tako da se može očekivati rastkamatnih stopa, a samim time i veći izdatci Izdavatelja na temelju eksternog financiranja, kao i manji obujamdostupnih kredita. Ipak, s obzirom na sadašnju financijsku situaciju i položaj na tržištu Izdavatelj ne bi trebaoimati većih problema po pitanju refinanciranja postojećih te dobivanja novih kreditnih aranžmana.

10

3.6 Tehnološki rizici

S obzirom na novoizgrađeni moderni distributivni centar kao i nova vozila za distribuciju farmaceutskihproizvoda tehnologija je na zavidnoj razini. U 2001. godini izdatci za nabavku materijalne imovine iznosili suviše od HRK 71 milijuna temeljem izgradnje modernog distributivnog centra. U 2002. godini ulaganja umaterijalnu imovinu iznosila su više od HRK 13 milijuna te je razina ulaganja gotovo bila na razini amortizacijeu 2002. godini (HRK 14 milijuna). Izdavatelj je jedina veledrogerija u Hrvatskoj koja koristi kompjuteriziranisistem upravljanja skladištem (Warehouse Management System). Navedeno ukazuje da Izdavatelj kontinuiranoulaže u nove tehnologije te prati svjetske trendove kako bi zadržao vodeću poziciju na domaćem tržištu.

3.7 Kadrovski rizici

Velik dio dosadašnjeg uspjeha Izdavatelja zasnovan je na iznimnim stručnjacima i iskusnim djelatnicimazaposlenim kod Izdavatelja, a koji su osposobljeni za postizanje vrhunskih rezultata. Stručan, iskusan imotiviran management na svim razinama također je bitno utjecao na dosadašnje rezultate Izdavatelja. Edukacijizaposlenika posvećuje se iznimna pažnja što je vrlo bitno za razvoj Izdavatelja u budućnosti.

S obzirom na relativno velik broj nezaposlenih u Republici Hrvatskoj Izdavatelj se ne bi trebao suočiti snedostatkom radne snage kako se s rastom poslovanja bude povećavao i broj zaposlenih. U ovoj skupini rizikasvakako treba spomenuti permanentnu opasnost odlaska ključnih managera i stručnjaka iz društva Izdavatelja.Kako bi se rizik odlaska ključnih managera i stručnjaka minimizirao Izdavatelj kontinuirano ulaže u razvojkadrova kako bi uvijek mogao promptno popuniti ključne pozicije vlastitim kadrovima.

3.8 Rizik onečišćenja okoliša

Obavljanje poslovnih aktivnosti Izdavatelja u vremenu izdavanja ovog Skraćenog prospekta ne dovodi doonečišćenja okoliša, osim kroz korištenje vozila za prijevoz farmaceutskih proizvoda. Sva vozila udovoljavajupropisima zakonodavca tako da emisija štetnih plinova u okoliš ne prelazi dopuštene okvire.

Neispravne i oštećene lijekove iz prometa, koji predstavljaju neopasni ili opasni farmaceutski otpad (citostatici idr.) Izdavatelj zbrinjava na način propisan važećom zakonskom i drugom regulativom u Republici Hrvatskoj(Zakon o otpadu; Pravilnik o vrstama otpada; Naputak o postupanju s otpadom koji nastaje pri pružanjuzdravstvene zaštite). Privremeno zbrinjavanje obavlja se nakon otpisa prikupljanjem i odlaganjem u propisani iatestirani specijalni kontejner. Tako zbrinuti otpadni lijekovi sukcesivno se predaju ugovornim stranama (APOd.o.o., Zagreb ili Zagreb-petrol d.o.o., Zagreb) na trajno zbrinjavanje termičkom obradom – spaljivanjem. Osimtoga, navedena društva imaju također potpisane ugovore s obrađivačima farmaceutskog otpada izvan teritorijaRepublike Hrvatske. Količina privremeno zbrinutih lijekova do predaje na spaljivanje kreće se u granicama 100- 150 kg što ne predstavlja nikakvu ekološku ili tehnološku opasnost za radnu sredinu i bliže okruženjeIzdavatelja.

11

4 PODACI O IZDAVATELJU DIONICA

4.1 Povijesni pregled

Prednik tvrtke Medika utemeljen je 1920. godine u Deželićevu prilazu br. 12 u Zagrebu, kao dioničko društvoJugopharmacije d.d. proizvodnja kemijsko-farmaceutskih preprata i prodaja droga i kemikalija na veliko. Upočetku, to je bio vlastiti laboratorij ljekarnika Straussa i Hafnera, koji je u prvom redu proizvodio pilule,tablete, masti i emplastra, a bavio se i prodajom kemikalija, droga, raznih dezinfekcijskih sredstava itd. 1933.godine otkupljeno je postrojenje ljubljanske farmaceutske tvornice Kolar i preseljeno u novosagrađenutvorničku zgradu. Proizvodio se niz, pretežito anorganskih soli, zbog čega je 1938. godine otkupljena uljarainženjera Jurce u Omišu i tamo premještena proizvodnja aromatičnog bilja dalmatinske regije. Početkom 1941.godine ime se mijenja u IFA (Industrofarmacija) te je zdaržano do završetka 1945. godine. U razdoblju od 1945do 1947 godine ime se mijenjalo gotovo svakih nekoliko mjeseci: DASH, ZURNAL i HUNRAL. Početkom1948. provedena je odluka da se Medika organizira isključivo kao veledrogerija, a da ostali odjeli poduzećatvore samostalna poduzeća za promet zubarskim, optičkim, kirurškim i rentgenskim, kao i laboratorijskimmaterijalom. Pretvorbom društvenog kapitala, nastaje dioničko drušvo Medika, i to na osnivačkoj skupštiniodržanoj 12. rujna 1992. godine. Skupština održana 16. prosinca 1995. godine uskladila je Društvo s odredbamaZakona o trgovačkim društvima. Temeljni kapital je odmah procijenjen i upisan u današenjem iznosu od15,097,000.00 DEM. Novi Statut, koji i danas važi, usvojen je na Glavnoj skupštini održanoj 29. svibnja 1998.godine.

4.2 Tvrtka, sjedište, predmet poslovanja, pravni oblik, te broj upisa u sudskom registru

Medika dioničko društvo za trgovinu lijekovima i sanitetskim materijalom, sa sjedištem u Zagrebu, na poslovnojadresi Capraška 1.

Kao svojom osnovnom djelatnošću Izdavatelj se bavi trgovinom lijekovima i sanitetskim materijalom.

Predmet poslovanja Izdavatelja sukladno izvodu iz sudskog registra je:1. Proizvodnja hrane za kućne ljibimce2. Proizvodnja farmaceutskih proizvoda3. Proizv. sapuna, deterdženata i sl.; parfema4. Proizv. biljnih i životinjskih ulja i masti5. Prijevoz robe (tereta) cestom6. Financijsko davanje u zakup (leasing)7. Ostalo financijsko posredovanje, d.n.8. Obrada podataka9. Djelatnosti pakiranja10. Međunarodni prijevoz robe (tereta) cestom11. Zastupanje inozemnih tvrtki12. Kupnja i prodaja robe, te obavljanje trgovačkog poslovanja na domaćem i inozemnom tržištu13. Održavanje i popravak motornih vozila.

Izdavatelj je organiziran i posluje kao dioničko društvo, upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Zagrebuna pod matičnim brojem subjekta upisa (MBS) 080027531. Izvod iz sudskog registra, koji sadrži sve upisanepodatke za Izdavatelja nalazi se među dokumentima na uvid (vidi Dokumenti na uvid - Opće informacije).

4.3 Iznos upisanog kapitala, uplaćenog kapitala te ukupnog kapitala

Temeljni kapital Medika d.d. iznosi 15.097.000,00 DEM i podijeljen je na 30.194 redovnih dionica, koje glasena ime, svaka nominalne vrijednosti 500,00 DEM. Dionice su izdane u nematerijaliziranom obliku. Temeljnikapital je u cijelosti uplaćen.

U odnosu prema Izdavatelju vrijede kao dioničari oni koji su upisani u knjigu dionica. Knjiga dionica vodi se udepozitoriju Središnje depozitarne agencije (SDA). Dioničari imaju pravo na jedan glas u Glavnoj skupštiniIzdavatelja za svaku redovnu dionicu. Sukladno odredbama Statuta pojedini dioničar društva sam, ili zajedno sdrugim osobama koje drže dionice društva za njegov račun, ne može imati više od 20% glasova od ukupnogbroja glasova u Glavnoj skupštini društva. Ovo ograničenje da pojedini dioničar Izdavatelja sam, ili zajedno s

12

drugim osobama koje drže dionice Izdavatelja za njegov račun, ne može imati više od 20% glasova od ukupnogbroja glasova u Glavnoj skupštini Izdavatelja se ne primjenjuje na odluke koje se prema zakonu donoseglasovima koji predstavljaju određeni temeljni kapital Izdavatelja.

Ne postoji odobreni temeljni kapital, niti su izdani drugi vrijednosni papiri zamjenjivi za dionice Izdavatelja.Izdavatelj nije preuzeo obvezu izdavanja novih dionica, niti drugih vrijednosnih papira koji bi svojim vlasnicimadavali bilo kakva upravljačka prava ili bili zamjenjivi za dionice Izdavatelja.

4.4 Podružnice Izdavatelja

Izdavatelj je osnovao i posluje i u dvije podružnice, i to:• Podružnica br. 1 – podružnica Rijeka, sa sjedištem u Rijeci-Matulji, Tometići 15/b, koja je registrirana za

trgovinu na veliko farmaceutskim proizvodima, trgovinu na veliko kemijskim proizvodima, ostalu trgovinuna veliku, trg. na malo farmac., toaletnim i sl. proizv., trgovina na veliko odjećom i obućom, trg. na velikokavom, čajevima, zuačinima, cestovni prijevoz robe, obradu podataka, međunarodni prijevoz roba cestom, azastupnik je Damir Hoert, i

• Podružnica br. 2 – podružnica Split, sa sjedištem u Splitu, Put Stinica 2, koja je registrirana za trgovinu naveliko farmaceutskim proizvodima, trgovinu na veliko kemijskim proizvodima, ostalu trgovinu na veliku,trg. na malo farmac., toaletnim i sl. proizv., trgovina na veliko odjećom i obućom, trg. na veliko kavom,čajevima, začinima, cestovni prijevoz robe, obradu podataka, međunarodni prijevoz roba cestom, azastupnik je Josip Matulović.

4.5 Struktura dioničara

Vlasnička struktura na dan 13. lipnja 2003.godine:

Rb Dioničar Broj dionica Postotakvlasništva

Postotakglasova DEM

1 Domaće fizičke osobe 14.656* 48,54% 49,00% 7.328.0002 Domaće pravne osobe 8.460 28,02% 28,29% 4.230.0003 Strane fizičke osobe - - - -4 Strane pravne osobe 6.792 22,49% 22,71% 3.396.0005 Trezorske dionice 286 0,95% - 143.000

Ukupno 30.194 100,00% 100,00% 15.097.000

* Od toga je 13.766 dionica ili 45,59% temeljnog kapitala otplaćeno, a 889 dionica ili 2,94% temeljnogkapitala nije otplaćeno prema Hrvatskom fondu za privatizaciju

Popis 10 najvećih dioničara s pravom glasa na dan 13. lipnja 2003. godine:

Rb Ime i prezime/Tvrtka dioničara Adresa Broj dionica Postotak glasova1 Pliva d.d. Ul. Grada Vukovara 49, Zagreb 7.460 24,94%2 Krka d.d. Šmarješka 6, Novo Mesto 3.526 11,79%3 Lek d.d. Verovškova 57, Ljubljana 3.266 10,92%4 Gradska ljekarna Zagreb Kralja Držislava 6, Zagreb 1.000 3,34%5 Mladen Kovačić Matije Gupca 19, Zagreb 768 2,57%6 Ivan Prlić Šime Ljubića 15, Split 495 1,66%7 Damir Požnjak Babukićeva 2, Zagreb 449 1,50%8 Vjekoslav Vurnek Vukotinovićeva 5, Zagreb 382 1,28%9 Silvana Žanko Mosečka 70, Split 283 0,95%10 Miro Palac Ivana Pergošića 5, Zagreb 277 0,93%

Ostali 12.288 40,12%

Ukupno 30.194 100,00%

13

4.6 Ukupan broj glasova na Glavnoj skupštini, broj vlastitih redovnih dionica, ukupan broj dioničaras pravom glasa, te popis dioničara koji imaju 5% ili više od ukupnog broja glasova

Ukupno je izdano 30.194 redovne dionice, od kojih svaka daje pravo na jedan glas, odnosno na Glavnojskupštini Izdavatelja može biti maksimalno 30.194 glasova.

Na dan 13. lipnja 2003.g. Izdavatelj posjeduje 286 vlastitih dionica.

Na isti dan u knjizi dionica Izdavatelja ukupno je upisano 421 dioničara, od kojih dioničara koji imaju 5% iliviše od ukupnog broja glasova ima 3, i to su:� Pliva d.d., Ulica grada Vukovara 49, 10000 Zagreb;� Krka d.d., Šmarješka 6, Novo Mesto, Slovenija;� Lek d.d., Verovškova 57, Ljubljana, Slovenija.

4.7 Struktura zaposlenih

Na dan 31.05.2003. godine kod Izdavatelja je bilo zaposleno 421 zaposlenika sa sljedećom strukturom:� 1 doktor znanosti� 3 magistra znanosti� 92 visoko stručno obrazovanih� 13 više stručno obrazovanih� 222 srednje stručno obrazovanih� 5 niže stručno obrazovanih� 1 visokokvalificiranih� 39 kvalificiranih� 45 ostalih (priučenih-kvalificiranih i nekvalificiranih)

14

4.8 Organizacijska shema Izdavatelja

Slika 1: Organizacijska shema društva Medika d.d.

Organizacijska struktura društva Medika d.d. na dan 13. lipnja 2003. godine

UpravaUprava

Distributivno-skladišni centar Zagreb

Distributivno-skladišni centar Zagreb

Nadzorni odborNadzorni odbor

Ured UpraveUred Uprave

Podružnica SplitPodružnica Split

Podružnica RijekaPodružnica Rijeka

Sektor vanjske trgovine

Sektor vanjske trgovine

Financijsko-računovodstveni

sektor

Financijsko-računovodstveni

sektor

Sektor pravnih i općih poslova

Sektor pravnih i općih poslova

Program farmaceutikeProgram farm aceutike

Sektor informatike i logistike

Sektor informatike i logistike

Program specijalistikeProgram specijalistike

Program široke potrošnjeProgram široke potrošnje

Program stomatologijeProgram stomatologije

Program veterineProgram veterine

15

4.9 Ulaganja u trgovačka društva

Izdavatelj je osnivač i jedini član:1. trgovačkog društva Medika društvo sa ograničenom odgovornošću za unutarnju i vanjsku trgovinu,

proizvodnju i usluge, sa sjedištem u Mostaru, Dr. A. Starčevića 52, Federacija BiH. Društvo je upisano usudski registar Županijskog suda u Mostaru, u registarski uložak 1-7780 Mostar, temeljni kapital iznosi460,000 KM, a registrirano je za trgovinu na veliko farmaceutskim proizvodima, trgovnu na malokozmetičkim i toaletnim proizvodima, trgovnu na veliko parfemima i kozmetikom, ostalu trgovinu na malohranom, pićem, duhanskim proizvodima u specijaliziranim prodavaonicama, ostalu trgovnu na veliko,prijevoz robe (tereta) u cestovnom prometu, promidžbu (reklama i propaganda), obradu podataka,zastupanje stranih pravnih osoba, posredovanje i zastupanje u prometu roba i usluga, prodaja robe skonsignacijskog skladišta i prodaju robe u slobodnim carinskim prodavaonicama. Direktor je Milka Ljubić.

2. zdravstvene ustanove Ljerkarne Prima Pharme sa sjedištem u Splitu, Put Stinica 2, upisane u sudski registarTrgovačkog suda u Splitu, pod matičnim brojem subjekta upisa (MBS): 060025364, a registrirane zaopskrbu lijekovima pučanstva, zdravstvenih i drugih ustanova i organizacija, te zdravstvenih djelatnika kojiobavljaju privatnu praksu, izdavanje i prodaju lijekova na recept i bez recepta, izradu magistralnih igalenskih pripravaka, opskrbu pomoćnim ljekovitim tvarima, pomoćnim sredstvima u liječenju imedicinskim proizvodima, opskrbu dječijom hranom i ostalim dijetetnim proizvodima, opskrbukozmetičkim i drugim sredstvima za zaštitu zdravlja koje propiše ljekarnička komora, savjetovanje u svezisa propisivanjem i primjenom lijekova i pomoćnih ljekovitih sredstava i izdavanje veterinarskih lijekova isredstava za medicinsku njegu i zaštitu životinja. Zdravstvena ustanova također ima više podružnica nateritoriju Republike Hrvatske.

4.10 Odobrenja i dozvole

Izdavatelj je ishodio sljedeće dozvole i odobrenja za obavljanje poslovnih aktivnosti:1. Rješenje Ministarstva zdravstva kojim se daje suglasnost za obavljanje prometa na veliko lijekovima i

medicinskim proizvodima u originalnom pakiranju proizvođača za lokaciju Zagreb, Capraška 1, klasa: UP/I540-10/01-10/0024, Urbroj: 534-04/15-019/04, od 23. travnja 2001. godine

2. Rješenje Ministarstva zdravstva kojim se daje suglasnost za obavljanje prometa na veliko otrova skupine II.i III. u originalnom pakiranju proizvođača za lokaciju Zagreb, Capraška 1, klasa: UP/I 540-02/01-07/1106,Urbroj: 534-04-16-01-04, od 07. lipnja 2001. godine

3. Rješenje Ministarstva zdravstva kojim se daje suglasnost za obavljanje prometa na veliko ljekovitimtvarima u vlastitom pakiranju proizvođača za lokaciju Zagreb, Capraška 1, klasa: UP-I 530-07/03-01/1,Urbroj: 534-03-02/7-03/04, od 04. travnja 2003. godine

4. Rješenje Ministarstva poljoprivrede i šumarstva kojim se daje suglasnost za obavljanje prometa na velikogotovim veterinarskim lijekovima, ljekovitim dodacima i veterinarsko-medicinskim proizvodima zalokaciju Zagreb, Capraška 1, klasa: UP-I 322-1/99-1/1557, Urbroj: 525-06-99-06 V.K. od 22. listopada1999. godine

5. Rješenje Ministarstva zdravstva kojim se daje suglasnost za obavljanje prometa na malo lijekovima imedicinskim proizvodima u drogeriji na lokaciji Put Stinica 2, Split, klasa: UP-I 540-10/00-10/0044,Urbroj: 534-04/15-00/04, od 06. srpnja 2000. godine

6. Rješenje Ministarstva poljoprivrede i šumarstva kojim se daje suglasnost za obavljanje prometa na velikogotovim veterinarskim lijekovima, ljekovitim dodacima i veterinarsko-medicinskim proizvodima zalokaciju Split, Put Stinica 2, klasa: UP-I 322-1/99-1/1556, Urbroj: 525-06-99-06 V.K. od 22. listopada1999. godine

7. Rješenje Ministarstva poljoprivrede i šumarstva kojim se daje suglasnost za obavljanje prometa na velikogotovim veterinarskim lijekovima, ljekovitim dodacima i veterinarsko-medicinskim proizvodima zalokaciju Rijeka, Matulji, Tometići 15b, klasa: UP-I 322-1/99-01/76, Urbroj: 525-06-93-2, od 11. ožujka1993. godine

8. Rješenje Ministarstva zdravstva kojim se daje suglasnost za obavljanje prometa na malo lijekovima imedicinskim proizvodima u drogeriji na lokaciji Dubrovnik, Brsalje 10, klasa: UP-I 540-10/00-10/0049,Urbroj: 534-04/15-00/04, od 06. srpnja 2000. godine

9. Odobrenje br. 44/41009/2000 Ministarstva financija, Carinske uprave za vođenje carinskog skladišta tip D10. Suglasnost Ministarstva zdravstva o pogodnosti carinskog skladišta tipa D za skladištenje namirnica i

predmeta opće uporabe za lokaciju Zagreb, Capraška 1, klasa: UP/I-413-05/02-01/0116, urbroj: 534-07-11-02-0001 od 29. kolovoza 2002. godine

Izdavatelj je 5. srpnja 2000. godine za sustav upravljanja kvalitetom prema europskoj normi od stranemeđunarodno priznate institucije Bureau Veritas Quality International dobio certifikat ISO 9001:2000.

16

5 PODACI O PREDMETU POSLOVANJA IZDAVATELJA

5.1 Sažeti opis predmeta poslovanja Izdavatelja

Kao svojom osnovnom djelatnošću Izdavatelj se bavi trgovinom lijekovima i sanitetskim materijalom.

5.2 Temeljni podaci o tekućim sudskim ili drugim sporovima

Izdavatelj je u razdoblju od 1995. godine do izdavanja ovog Prospekta stranka u približno 400 sudskihpostupaka, od kojih je većina ovršnih i parničnih postupaka radi naplate potraživanja, s time da je ukupni iznoskoji Izdavatlej potražuje 21,9 milijuna kn. Istovremeno protiv Izdavatelja su pokrenuta 3 radna spora, 1stambeni, te 3 zbog naknade štete u ukupnom iznosu manjem od 1 milijuna kn.

Postupci naplate potraživanja u pravilu rezultiraju naplatom uz manju ili veću vremensku odgodu, dok je umanjem broju predmeta unatoč uspjehu u sporu naplata nemoguća zbog prestanka poslovanja pravne osobeodnosno nedostatne imovine tuženika/ovršenika.

Sva utužena potraživanja pokrivena su na teret troškova poslovanja zaključno do 31. prosinca 2002. godine, pa ieventualna nemogućnost naplate određenog dijela potraživanja ne može utjecati na financijski položajIzdavatelja.

Protiv Izdavatelja se vodi i jedan postupak zbog privrednog prijestupa, te nekoliko prekršajnih postupaka, s timeda zapriječene kazne ne mogu značajnije utjecati na financijski položaj ili stabilnost Izdavatelja."

17

6 PODACI O IMOVINI I ZADUŽENOSTI, FINANCIJSKOM POLOŽAJU TE DOBITKU IGUBITKU IZDAVATELJA

U sljedećim tablicama dat je sažetak financijskih informacija za Izdavatelja Medika d.d. za 2002. godinu i zaprva tri mjeseca 2003. godine. Informacije za 2002. godinu preuzete su iz revizorskih izvješća KOPUN revizijed.o.o., Zagreb i trebaju se čitati u kontekstu tih izvješća. Revizija je obavljena sukladno Međunarodnimrevizijskim standardima, a financijska izvješća sačinjena su u skladu s Međunarodnim računovodstvenimstandardima, u skladu sa Zakonom o računovodstvu Republike Hrvatske. Za razdoblje od prva tri mjeseca 2003.godine informacije su preuzete iz nerevidiranih financijskih izvješća.

6.1 Račun dobiti i gubitka društva Medika d.d.

u kunama 2002. godine 01.-03./2003. godine

A. PRIHODI OD PRODAJE 1.495.535.720 424.165.945Prihodi od prodaje u zemlji 1.388.229.570 398.074.636Prihodi od prodaje u inozemstvu 7.259.282 3.916.663Ostali poslovni prihodi 100.046.867 22.174.646B. RASHODI PRODAJE 1.443.860.210 411.311.9331. Promjena vrijednosti zaliha - -2. Troškovi nastali u razdoblju 1.443.860.210 411.311.933Materijalni troškovi 1.255.414.729 363.138.734Troškovi sirovina i materijala 6.722.066 1.738.863Troškovi prodane robe 1.228.328.731 357.963.017Ostali vanjski troškovi 20.363.932 3.436.854Troškovi osoblja 62.621.656 14.268.156Nadnice i plaće 32.928.671 7.845.040Porez, socijalno, mirovinsko i drugo 29.692.985 6.423.116Amortizacija 14.390.402 3.950.198Vrijednosno usklađivanje kratkotrajne imovine 26.678.836 5.000.000Ostali troškovi poslovanja 84.754.585 24.954.845C. FINANCIJSKI PRIHODI 13.526.201 2.957.651Od ulaganja i zajmova s nepovezanim društvima 13.448.423 2.957.651Od ostalih interesa i sl. s povezanim društvima - -Od ostalih interesa i sl. s nepovezanim društvima 77.777 -D. FINANCIJSKI RASHODI 29.456.141 8.463.233Kamate, tečajne razlike - nepovezana društva 29.456.141 8.463.233IZVANREDNI PRIHODI - -IZVANREDNI RASHODI 1.000.000 250.000UKUPNI PRIHODI 1.509.061.921 427.123.596UKUPNI RASHODI 1.474.316.351 420.025.167Dobit prije oporezivanja ukupno 34.745.570 7.098.429POREZ NA DOBIT 9.654.961 1.658.253Dobitak nakon oporezivanja 25.090.609 5.440.177

18

6.2 Bilanca društva Medika d.d.

u kunama 31.12.2002. godine 01.-03./2003. godine

AKTIVAA. Potraživanja za upisani, a neuplaćeni kapitalB. Dugotrajna imovina 216.716.220 213.986.723I Nematerijalna imovina 3.308.294 3.043.909Patenti, licencije, koncesije 3.308.294 3.043.909Predujmovi za nematerijalna sredstva - -II Materijalna imovina 181.344.556 179.692.816Zemljišta i šume 9.253.251 9.253.251Građevinski objekti 127.334.872 126.282.072Postrojenja i oprema 13.217.980 12.810.457Alati, inventar i transportna sredstva 24.791.217 24.705.806Predujmovi za materijalna sredstva 4.287.436 3.975.699Materijalna sredstva u pripremi 503.428 750.428Ostala materijalna imovina 1.956.371 1.915.103III Financijska imovina 31.910.075 31.105.319Udjeli u povezanim poduzećima 11.561.214 11.561.214Ulaganja u vrijednosne papire 8.475.199 8.225.199Dani krediti, depoziti i kaucije 11.873.662 11.318.906IV Potraživanja 153.293 144.679Ostala potraživanja 153.293 144.679C. Kratkotrajna imovina 818.399.131 874.379.752I Zalihe 193.997.712 190.007.554Sirovine i materijal 166.322 177.403Trgovačka roba 186.320.057 185.881.657Predujmovi 7.511.332 3.948.495II Potraživanja 595.521.600 672.099.947Potraživanja od povezanih poduzeća 39.349.060 33.254.744Potraživanja od kupaca 550.591.775 632.850.694Potraživanja za više plaćeni porez na dobit - -Potraživanja od zaposlenih 122.119 36.912Potraživanja od države i drugih institucija 3.296.482 2.804.780Ostala potraživanja 2.162.164 3.152.817III Financijska imovina 2.462.999 1.609.109Vrijednosni papiri 57.829 56.833Dani krediti, depoziti i kaucije 1.840.748 937.759Ostala kratkoročna ulaganja 564.422 614.517IV Novac u banci i blagajni 26.416.818 10.663.142D. Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i nedospjela naplata prihoda - -E. Gubitak iznad visine kapitala - -F. AKTIVA UKUPNO 1.035.115.350 1.088.366.476G. Izvanbilančni zapisi 126.051.229 129.167.526

19

Bilanca društva Medika d.d. (nastavak)

u kunama 31.12.2002. godine 01.-03./2003. godine

PASIVAA. Kapital i rezerve 269.036.674 274.476.852I Upisani kapital 56.458.251 56.458.251II Premije na emitirane dionice 1.674.070 1.674.070III Revalorizacijske rezerve 4.642.107 4.642.107IV Rezerve 64.025.220 64.025.220V Zadržana dobit 117.146.417 142.237.026V Preneseni gubitak - -VI Dobit tekuće godine 25.090.609 5.440.177VI Gubitak tekuće godine - -B. Dugoročna rezerviranja za rizike i troškove - -C. Dugoročne obveze 23.796.115 23.119.772Obveze prema kreditnim institucijama 20.980.668 19.800.353Ostale dugoročne obveze 2.815.446 3.319.420D. Kratkoročne obveze 739.880.726 788.088.273Obveze s osnova zajmova - -Obveze prema kreditnim institucijama 114.488.323 126.819.886Obveze za predujmove, depozite i jamstva 1.756.663 -Obveze prema dobavljačima 450.407.625 458.479.457Obveze prema mjenicama i čekovima 50.707.552 64.033.997Obveze prema zaposlenima 3.296.577 2.823.863Obveze za poreze, doprinose i sl. 4.784.038 2.669.168Obveze po osnovi djela u rezultatu - -Ostale kratkoročne obveze 114.439.947 133.261.900E. Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućeg razdoblja 2.401.833 2.681.579F. PASIVA UKUPNO 1.035.115.350 1.088.366.476G. Izvanbilančni zapisi 126.051.229 129.167.526

20

6.3 Izvješće o novčanom toku društva Medika d.d.

u kunama 2002. godine 01.-03./2003. godine

A. NOVČANI TIJEKOVI IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI1. Primici od naplate potraživanja od kupaca 1.255.984.989 336.674.2612. Primici od prodaje u gotovini 9.633.031 2.070.5293. Primici od naplate potraživanja od države 469.936 136.6734. Primici od ostalih kratkoročnih potraživanja 14.010.469 1.812.2085. Primici od predujmova i depozita za poslovne aktivnosti - -6. Ostali novčani primici 1.101.557 53.250Ukupno novčani primici (1 do 6) 1.281.199.984 340.746.9201. Isplate za predujmove 81.622 -2. Isplate dobavljačima za robe i usluge 981.678.590 286.159.9823. Isplate za ostale kratkoročne obveze 205.605.940 60.456.1974. Isplate zaposlenima 35.892.286 8.728.9385. Isplate za poreze i doprinose 43.796.742 11.754.2696. Isplate za radne izdatke za koje se ne knjiže obveze 1.735.190 390.187Ukupno novčani izdaci (1 do 6) 1.268.790.371 367.489.574Neto novčani tijek poslovnih aktivnosti 12.409.613 (26.742.654)B. NOVČANI TIJEKOVI IZ ULAGATELJSKIH AKTIVNOSTI1. Novčani primici od ulaganja u dugoročne vrijednosne papire - -2. Novčani primici od povrata danih dugoročnih kredita 3.211.417 568.7963. Novčani primici od prodaje dugotrajne materijalne imovine 52.398 258.600Ukupno novčani primici (1 do 3) 3.263.815 827.3961. Isplate na ime stjecanja udjela u povezanim društvima - -2. Isplate na ime zajmova i ostalih ulaganja - -3. Isplate na nabavu dugotrajne imovine 13.413.437 1.217.705Ukupno novčani izdaci (1 do 3) 13.413.437 1.217.705Neto novčani tijek investicijskih aktivnosti (10.149.622) (390.309)C. NOVČANI TIJEKOVI IZ FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI1. Primici od povrata danih zajmova 1.052.457 902.9902. Primici od prodaje vlastitih dionica - -3. Primici od zajmova dobivenih od financijskih institucija 36.788.389 23.831.563Ukupno novčani primici (1 do 3) 37.840.846 24.734.5531. Izdaci za otkup vlastitih dionica 681.960 50.0952. Izdaci za dane kredite i zajmove 1.450.201 -3. Izdaci s osnove obveza za udjele u rezultatu 6.303.400 -4. Isplate obveza za kredite 17.837.127 13.305.171Ukupno novčani izdaci (1 do 4) 26.272.689 13.355.266Neto novčani tijek financijskih aktivnosti 11.568.157 11.379.287D. NETO POVEĆANJE (SMANJENJE) NOVCA I NOVČANIH EKVIVALENATA 13.828.149 (15.753.675)E. NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI NA POČETKU RAZDOBLJA 12.588.669 26.416.817F. NOVAC I NOVČANI EKVIVALENTI NA KRAJU RAZDOBLJA 26.416.818 10.663.142

21

6.4 Izabrani financijski pokazatelji

Pokazatelj Simbol / Godine 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Neto dobit po dionici (kn) ◆ 1.302 681 357 337 349 1.010 1.089 831Neto dobit / temeljni kapital ▲ 70,4% 38,2% 20,3% 18,0% 18,7% 54,0% 58,2% 44,4%Neto dobit / ukupni kapital ■ 25,6% 12,4% 6,3% 5,8% 5,6% 13,9% 13,3% 9,3%Neto dobit / ukupni prihod ● 4,5% 2,1% 1,0% 0,9% 0,9% 2,1% 2,2% 1,7%

6.5 Prodaja po prosječnom broju zaposlenih

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

1995. 1996. 1997. 1998. 1999. 2000. 2001. 2002.0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

2.113

2.408

2.483

2.723

2.890

3.212

3.266

3.323

0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500

1995.

1996.

1997.

1998.

1999.

2000.

2001.

2002.

tisuće kuna

22

7 IZVJEŠĆE O OBAVLJENOJ REVIZIJI TEMELJNIH FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA ZA 2002.GODINU

SADRŽAJ

UVOD

PRIMJENJENI REVIZORSKI POSTUPCI

MIŠLJENJE REVIZORA

REVIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA

Račun dobiti i gubitka

Bilanca na dan 31.12.2002. godine

Izvješće o novčanom toku

Izvješće o promjenama glavnice

Bilješke uz financijska izvješća

NAPOMENE REVIZORA

DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANCE

23

IZVJEŠĆE NEZAVISNOG REVIZORA O REVIZIJIGODIŠNJEG OBRAČUNA ZA 2002. godinu

DioničarimaMEDIKA d.d.

ZagrebRepublika Hrvatska

1. UVOD

Revidirana financijska izvješća

Obavili smo reviziju financijskih izvješća društva MEDIKA d.d., Zagreb, Capraška 1, prikazanih na stranicama od 5 do 18 i to:Računa dobiti i gubitka, Bilance na dan 31. prosinca 2002. godine, Izvještaja o svim promjenama glavnice, Izvješća o novčanimtijekovima za tu godinu, te Bilješki uz financijska izvješća – sve za 2002. godinu.

Odgovornost uprave

U skladu s odredbama člana 35. Zakona o računovodstvu, za ova izvješća odgovoran je zakonski zastupnik poduzetnika. Našaje odgovornost izraziti nezavisno mišljenje o njima temeljeno na provedenoj reviziji.

2. PRIMJENJENI REVIZORSKI POSTUPCI

Reviziju financijskih izvješća smo obavili u skladu s Međunarodnim revizijskim standardima. Ti standardi zahtijevaju da revizijuplaniramo i obavljamo na način koji omogućava razumno uvjerenje o tome da li u financijskim izvještajima ima značajnijihpogrešaka.

Revizija je obuhvatila provjere, testiranja i prikupljanje dokaza o iznosima i objavljivanjima u financijskim izvještajima. Revizijatakođer uključuje ocjenu primjenjenih temeljnih računovodstvenih načela i značajne procjene uprave, kao i ocjenu cjelokupnogprikaza financijskih izvješća. Vjerujemo da je provedena revizija temelj za izražavanje našeg mišljenja.

3. MIŠLJENJE REVIZORA

Kako je navedeno u bilješci e) uz financijske izvještaje, zbog činjenice da se sa velikim brojem kupaca ugovaraju rokovi naplateod 90 i više dana bilo bi potrebno obaviti vrijednosna usklađenja za ova potraživanja i prije roka utvrđenog računovodstvenimpolitikama, a to je 120 dana od dana dospijeća. Ujedno, bilo bi potrebno pojačati aktivnosti na naplati svih vrsta potraživanja,kao i redefinirati poslovnu politiku u dijelu koji se odnosi na isporuku robe kupcima, od kojih potraživanja nisu naplaćena udužem vremenskom razdoblju.

Prema našem mišljenju, uz uvažavanje navedenog u prethodnom odjeljku, financijska izvješća u svim značajnim aspektimaprikazuju realno i objektivno financijski položaj društva na dan 31. prosinca 2002., te rezultate poslovanja i novčane tijekove ugodini koja završava na navedeni datum, i izrađeni su prema Međunarodnim računovodstvenim standardima i zahtjevimaZakona o računovodstvu.

U Zagrebu, 18.04.2003. godine

KOPUN revizije d.o.o., Zagreb

24

4. REVIDIRANA FINANCIJSKA IZVJEŠĆA

Račun dobiti i gubitka u razdoblju od 1. siječnja do 31. prosinca

(u kunama)POZICIJA 2001. 2002. BilješkaA. PRIHODI OD PRODAJE 1.453.702.391 1.495.535.720 a Prihodi od prodaje 1.346.544.341 1.388.229.570 Prihodi od prodaje u inozemstvu 8.949.235 7.259.282 Ostali poslovni prihodi 98.208.815 100.046.867B. RASHODI PRODAJE 1.409.102.863 1.443.860.210 a1. Promjena vrijednosti zaliha - -2. Troškovi nastali u razdoblju 1.409.102.863 1.443.860.210 Materijalni troškovi 1.221.805.844 1.255.414.729 Troškovi sirovina i materijala 8.296.004 6.722.066 Troškovi prodane robe 1.192.271.501 1.228.328.731 Ostali vanjski troškovi 21.238.339 20.363.932 Troškovi osoblja 68.355.866 62.621.656 Nadnice i plaće 35.747.965 32.928.671 Porez, socijalno, mirovinsko i dr. 32.607.901 29.692.985 Amortizacija 9.596.193 14.390.402 Vrijednosno usklađivanje kratkotrajne imovine 32.540.465 26.678.836 Ostali troškovi poslovanja 76.804.495 84.754.585C. FINANCIJSKI PRIHODI 24.977.126 13.526.201 a Od ulaganja i zajmova s nepovezanim društvima 15.104.567 13.448.423 Od ostalih interesa i sl. s povezanim društvima - - Od ostalih interesa i sl. s nepovezanim društvima 9.872.559 77.777D. FINANCIJSKI RASHODI 25.760.355 29.456.141 a Kamate, tečajne razlike – nepovezana društva 25.760.355 29.456.141IZVANREDNI PRIHODI - -IZVANREDNI RASHODI 1.000.000 1.000.000UKUPNI PRIHODI 1.478.679.518 1.509.061.921 aUKUPNI RASHODI 1.435.863.219 1.474.316.351 aDobit prije oporezivanja ukupno 42.816.299 34.745.570POREZ NA DOBIT 9.949.516 9.654.961Dobit nakon oporezivanja 32.866.783 25.090.609

25

Bilanca na dan 31. prosinca

(u kunama)POZICIJA 31.12.2001. 31.12.2002. BilješkaAKTIVAA. Potraživanja za upisani, neuplaćeni kapitalB. Dugotrajna imovina 222.664.887 216.716.220I Nematerijalna imovina 4.105.228 3.308.294 b Patenti, licencije, koncesije 4.105.228 3.308.294 Predujmovi za nematerijalna sredstva - -II Materijalna imovina 183.647.052 181.344.556 b Zemljišta i šume 10.187.992 9.253.251 Građevinski objekti 131.034.200 127.334.872 Postrojenja i oprema 11.589.172 13.217.980 Alati, inventar i transportna sredstva 24.596.662 24.791.217 Predujmovi za materijalna sredstva 3.888.919 4.287.436 Materijalna sredstva u pripremi 401.726 503.428 Ostala materijalna imovina 1.948.380 1.956.371 bIII Financijska imovina 34.835.302 31.910.075 c Udjeli u povezanim poduzećima 11.561.214 11.561.214 Ulaganja u vrijednosne papire 9.475.199 8.475.199 Dani krediti, depoziti i kaucije 13.798.889 11.873.662IV Potraživanja 77.305 153.293 Ostala potraživanja 77.305 153.293C. Kratkotrajna imovina 609.471.285 818.399.130I Zalihe 145.231.066 193.997.712 d Sirovine i materijal 286.422 166.322 Trgovačka roba 141.237.137 186.320.057 Predujmovi 3.707.507 7.511.332II Potraživanja 449.661.300 595.521.600 e Potraživanja od povezanih poduzeća 25.052.746 39.349.060 Potraživanja od kupaca 411.193.313 550.591.775 Potraživanja za više plaćeni porez na dobit - - Potraživanja od zaposlenih 59.025 122.119 Potraživanja od države i dr. institucija 3.621.465 3.296.482 Ostala potraživanja 9.734.750 2.162.164III Financijska imovina 1.990.249 2.462.999 c Vrijednosni papiri 65.547 57.829 Dani krediti, depoziti i kaucije 1.443.004 1.840.748 Ostala kratkoročna ulaganja 481.698 564.422IV Novac u banci i blagajni 12.588.669 26.416.818 cD. Plaćeni troškovi budućeg razdoblja i nedospjela naplata prihoda

- -

E. Gubitak iznad visine kapitala - -F. AKTIVA UKUPNO 832.136.172 1.035.115.350G. Izvanbilančna aktiva 959.999 126.051.229

26

Bilanca na dan 31. prosinca (nastavak)

(u kunama)POZICIJA 31.12.2001. 31.12.2002. BilješkaPASIVAA. Kapital i rezerve 247.946.066 269.036.675 fI Upisani kapital 56.458.251 56.458.251II Premije na emitirane dionice 1.674.070 1.674.070III Revalorizacijske rezerve 4.642.107 4.642.107IV Rezerve 64.025.220 64.025.220V Zadržana dobit 88.279.634 117.146.417V Preneseni gubitakVI Dobit tekuće godine 32.866.783 25.090.609VI Gubitak tekuće godineB. Dugoročna rezerviranja za rizike i troškoveC. Dugoročne obveze 22.817.372 23.796.115 g Obveze prema kreditnim institucijama 22.602.362 20.980.668 Ostale dugoročne obveze 215.010 2.815.446D. Kratkoročne obveze 559.269.207 739.880.726 h Obveze s osnove zajma Obveze prema kreditnim institucijama 92.599.933 114.488.323 Obveze za predujmove, depozite i jamstva 1.969.297 1.756.663 Obveze prema dobavljačima 353.782.680 450.407.625 Obveze prema mjenicama i čekovima 50.707.552 Obveze prema zaposlenima 2.696.565 3.296.577 Obveze za poreze, doprinose i sl. 4.328.221 4.784.038 Obveze po osnovi djela u rezultatu 2.303.400 Ostale kratkoročne obveze 101.589.110 114.439.947E. Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućeg razdoblja 2.103.527 2.401.833 h

F. PASIVA UKUPNO 832.136.172 1.035.115.350G. Izvanbilančna aktiva 959.999 126.051.229

27

Izvješće o novčanim tijekovima u razdobljuod 1. siječnja do 31. prosinca

(u kunama)A. NOVČANI TIJEKOVI IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI 2001. 2002.1. Primici od naplate potraživanja od kupaca 1.318.379.581 1.255.984.9892. Primici od prodaje u gotovini 11.636.554 9.633.0313. Primici od naplate potraživanja od države 578.671 469.9364. Primici od ostalih kratkoročnih potraživanja 14.130.584 14.010.4695. Primici od predujmova i depozita za poslovne aktivnosti - -6. Ostali novčani primici 970.759 1.101.557 Ukupno novčani primici (1 do 6) 1.345.696.150 1.281.199.9841. Isplate za predujmove 2.601.012 81.6222. Isplate dobavljačima za robe i usluge 1.083.954.872 981.678.5903. Isplate za ostale kratkoročne obveze 166.109.778 205.605.9404. Isplate zaposlenima 38.764.043 35.892.2865. Isplate za poreze i doprinose 38.030.773 43.796.7426. Isplate za radne izdatke za koje se ne knjiže obveze 2.727.777 1.735.190 Ukupno novčani izdaci (1 do 6) 1.332.188.256 1.268.790.371 Neto novčani tijek poslovnih aktivnosti 13.507.894 12,409,613B. NOVČANI TIJEKOVI IZ ULAGATELJSKIH (INVESTICIJSKIH) AKTIVNOSTI

- -

1. Novčani primici od ulaganja u dugoročne vrijednosne papire 9.,872.559 -2. Novčani primici od povrata danih dugoročnih kredita 3.417.260 3.211.4173. Novčani primici od prodaje dugotrajne imovine 289.137 52.398 Ukupno novčani primici (1 do 3) 13.578.956 3.263.8151. Isplate na ime stjecanja udjela u povezanim društvima 5.000.000 -2. Isplate na ime zajmova i ostalih ulaganja 1.331.409 -3. Isplate na nabavu dugotrajne imovine 71.282.745 13.413.437 Ukupno novčani izdaci (1 do 3) 77.614.154 13.413.437 Neto novčani tijek investicijskih aktivnosti (64.035.198) (10.149.622)C. NOVČANI TIJEKOVI IZ FINANCIJSKIH AKTIVNOSTI - -1. Primici od povrata danih zajmova 5.259.193 1.052.4572. Primici od prodaje vlastitih dionica 4.715.617 -3. Primici od zajmova dobivenih od financijskih institucija 46.697.089 36.788.389 Ukupno novčani primici (1 do 3) 56.671.898 37.840.8461. Izdaci za otkup vlastitih dionica 611.148 681.9602. Izdaci za dane kredite i zajmove 5.766.922 1.450.2013. Izdaci s osnove obveza za udjele u rezultatu 2.225.700 6.303.4004. Isplata obveza za kredite 11.904.472 17.837.127 Ukupno novčani izdaci (1 do 4) 20.508.243 26.272.689 Neto novčani tijek financijskih aktivnosti 36.163.655 11.568.157D. NETO POVEĆANJE (SMANJENJE) NOVCA I NOVČANIH EKVIVALENATA (14.363.649) 13.828.149E. NOVAC I NOVČANI EKVIVALANTI NA POČETKU RAZDOBLJA 26.952.318 12.588.669F. NOVAC I NOVČANI EKVIVALANTI NA KRAJU RAZDOBLJA 12.588.669 26.416.818

28

Izvještaj o svim promjenama glavnice

(u kunama)Redni broj OPIS Stanje 31.12.2001. Stanje 31.12.2002.

1. Upisani kapital 56.458.251 56.458.2512. Premije na emitirane dionice 1.674.070 1.674.0703. Rezerve (osim revelorizacijskih) 64.025.220 64.025.2204. Zadržana dobit ili preneseni gubitak 88.279.634 117.146.4175. Dobit ili gubitak tekuće godine 32.866.783 25.090.6096. Isplaćene dividende 4.529.100 4.000.0007. Ukupno uloženi i zarađeni kapital (1 do 5, bez 6) 243.303.958 264.394.5678. Revalorizacijske rezerve 4.642.107 4.642.1079. Tečajne razlike s osnove ulaganja u ino subjekt10. Ukupno izravno povećanje kapitala (8+9) 4.642.107 4.642.10711. Promjene računovodstvenih politika12. Ispravak temeljnih pogrešaka13. Ukupno izravno povećanje zadržane dobit (11+12)14. Ukupne promjene (7+10+13) 247.946.066 269.036.675

Bilješke

a) Prihodi i rashodi

U tekućoj godini nastavljen je trend rasta poslovnih prihoda i rashoda i to po približno jednakoj stopi od nešto manje od 3%.Prihodi od prodaje u inozemstvu sudjeluju u ukupnih 1.495.535.720 kn poslovnih prihoda sa tek 0,5%.

U strukturi poslovnih rashoda smanjen je udjel troškova osoblja i vrijednosnog usklađenja kratkotrajne imovine, a povećan jeudjel troškova amortizacije. Prethodno spomenuti rashodi, s obzirom na svoj ukupni iznos, nisu ipak od tolikog značaja kaoprimjerice materijalni troškovi, čiji porast u 2002. godini odgovara rastu ukupnih rashoda.

Za razliku od prethodne godine kada su prihodi od financijskih aktivnosti bili gotovo izjednačeni sa istovrsnim rashodima, utekućoj godini su rashodi više nego dvostruko veći od prihoda. Financijski rashodi su porasli i u aspolutnom iznosu za3.695.786 kn, te su sada 29.456.141 kn, a posljedica je to u prvom redu činjenice da se povećala i ukupna kreditna zaduženostMEDIKE.

Izvanrednih prihoda nije bilo, a izvanredni rashod čini kao i prethodne godine milijun kuna vrijednosnog usklađenja ulaganja udionice brodogradilišta.

b) Nematerijalna i materijalna imovina

Pretežni dio neotpisane vrijednosti nematerijalne imovine čine ulaganja na tuđoj imovini radi prava korištenja (2.912.657 kn), amanjim dijelom ulaganja u licence i zaštitne znakove (395.638 kn).

Sukladno računovodstvenim politikama materijalna imovina se vodi po trošku nabave.Vrijednost zemljišta je u tekućoj godini umanjena za vrijednost zemljišta u Borovu i to temeljem sporazuma sklopljenog saHRVATSKIM FONDOM ZA PRIVATIZACIJU. Nakon umanjenja od 934.741 kn preostala vrijednost zemljišta je 9.253.251 kn,pri čemu je vrijednost zemljišta u Zagrebu 6.890.706 kn, u Splitu 520.761 kn, te u Rijeci 1.841.783 kn.

Postupak prodaje nekretnina na lokaciji u Jukićevoj ulici u Zagrebu je u tijeku. Kako sam objekt nije od primarnog interesa zaposlovanja društva trebalo bi koliko je to moguće ubrzati njegovu prodaju, čime bi se u znatnoj mjeri poboljšala likvidnostdruštva i smanjila potreba za daljnjim kreditnim zaduženjem.

Nabavna vrijednost građevinskih objekata je povećana za 621.713 kn, što je iznos koji je uložen u već postojeće objekte uZagrebu i Splitu. Nakon toga vrijednost građevinskih objekata po poslovnim centrima je kako slijedi:

(u kunama)POSLOVNI CENTAR NABAVNA VRIJEDNOST ISPRAVAK VRIJEDNOSTI SADAŠNJA VRIJEDNOSTZAGREB 183.295.332 76.793.847 106.501.485SPLIT 17.571.567 5.302.076 12.269.491RIJEKA 13.571.138 5.007.242 8.563.896UKUPNO 214.438.037 87.103.165 127.334.872

29

Značajnijih nabavki opreme, inventara, namještaja i transportnih uređaja nije bilo tijekom 2002. godine, a sadašnja vrijednost imje povećana za 1.823.363 kn i iznosi 38.009.197 kn.

U pogledu načina obračuna amortizacije i samih stopa nije bilo promjena u odnosu na proteklu godinu, što znači da se i daljeprimjenjuje linearna metoda i stope određene trenutno važećim Pravilnikom o amortizaciji, a koje su za veće grupe sredstava:

OPIS VIJEK TRAJANJA (godine) STOPA AMORTIZACIJEGrađevinski objekti visokogradnje i niskogradnje armirano betonske imetalne 40 2,5

Ostali građevinski objekti 10 10Namještaj i poslovni inventar 5 20Uredska oprema, cestovna motorna vozila 4 25Informatička oprema, software 4 25

Kao predujam za materijalnu imovinu evidentiran je iznos od 3.091.805 kn uplaćen za nekretnine na lokaciji Jukićeva iPierottieva u Zagrebu. MEDIKA je poduzela radnje potrebne za uknjižbu vlasništva u zemljišnim knjigama, međutim postupak jezbog složenosti još uvijek u tijeku. Preostalih 1.195.630 kn predujmova odnosi se na uplatu za postrojenja i opremu, a što ćebiti realizirano u narednom razdoblju.

Od ukupno 1.956.371 kn sadašnje vrijednosti ostale nematerijalne imovine, najveći dio čine djela likovnih umjetnika, te nasadi iparkovi.

c) Financijska imovina i novčana sredstva

Vrijednost ulaganja u povezana poduzeća nije se mijenjala u 2002. godini, te i nadalje iznosi 11.561.214 kn. Od nevedenogiznosa na MEDIKU, Mostar se odnosi 1.727.947 kn, a preostalih 9.833.267 kn su ulaganja u PRIMA PHARMU.

Sukladno Odluci donešenoj u 2000. godini, nastavljeno je sa vrijednosnim usklađenjem dionica brodogradilišta 3. maj d.d.,Rijeka, Kraljevica d.d., Kraljevica i Uljanik d.d., Pula. Nakon što je njihova knjigovodstvena vrijednost umanjena u promatranojgodini za 1.000.000 kn, od početno evidentiranih 13.034.128 kn, neotpisano je ostalo još 8.034.128 kn. Ove dionice ne kotirajuna organiziranim tržištima kapitala, te im stoga nije niti poznata tržišna cijena. Ipak, zbog velikih gubitaka u proteklim godinamafer vrijednost ovih dionica je bitno manja od one koja je trenutno iskazana u knjigovodstvu. Osim dionica brodogradilišta društvoposjeduje i dionice FOTOKEMIKE, Zagreb, a knjigovodstvena vrijednost im je jednaka početnom trošku ulaganja i iznosi441.070 kn.

Potraživanja za dane dugoročne kredite pravnim osobama iznose 11.873.662 kn. Svojim značajem se ističe potraživanje izkreditnog odnosa sa HRVATSKIM ZAVODOM ZA ZDRAVSTVENO OSIGURANJE, a u tekućoj godini je smanjeno zaotplaćenu ratu dugoročnog kredita u iznosu 1.263.758 kn, a preostali dug je 7.529.185 kn. Ostala potraživanja za danedugoročne kredite iznose 4.344.477 kn.

Za potraživanja po kratkoročnim kreditima je većim dijelom obavljeno vrijednosno usklađenje u prethodnim godinama, sobzirom da se u dužem vremenskom razdoblju nisu uspjela naplatiti. Od ukupno 10.761.818 kn potraživanja ispravljeno je8.921.070 kn, što znači da je preostala vrijednost 1.840.748 kn. Za potraživanje od zdravstvene ustanove CHARM, Zagreb je, sobzirom da se nije uspjelo naplatiti u dužem vremenskom razdoblju, trebalo obaviti vrijednosno usklađenje u cjelokupnomiznosu od 1.038.761 kn.

Knjigovodstvena vrijednost 309 vlastitih dionica odgovara ukupnom trošku ulaganja i iznosi 564.422 kn.

Novčana sredstva su zbrojena stanja žiro računa, blagajni i deviznih računa na dan bilanciranja i iznose 26.416.817 kn.Sredstva na deviznim računima obračunata su prema srednjem tečaju HRVATSKE NARODNE BANKE na dan bilanciranja.

d) Zalihe

Uvjerljivo najveći dio vrijednosti zaliha čini trgovačka roba. Stanje robe je koncem 2002. godine za 32% veće u odnosu na istorazdoblje prethodne godine i iznosi 186.320.057 kn. Do porasta je došlo u svim poslovnim centrima, a naročito se ističeposlovni centar Zagreb sa porastom od 42%.

Zalihe se vode uz primjenu LIFO metode, što upućuje na potrebu usporedbe navedene metode i jedne od metoda koja jepropisana Međunarodnim računovodstvenim standardima. U konkretnom slučaju, napravljena je usporedba sa metodomprosječnih cijena i vrijednost zaliha bi bila veća za 21.940 kn da se koristi ta metoda, što je i objavljeno u bilješkama uzfinancijska izvješća.

Od ukupnog potraživanja za dane predujmove za robu u iznosu 7.511.332 kn, najveći dio se odnosi na tvrtku MILSING d.o.o.,Zagreb i to 7.477.473 kn.

e) Potraživanja

Izrazito najveći dio ukupnih potraživanja čine potraživanja od kupaca koja i dalje bilježe trend rasta. Uz stopu rasta od 35% onasada iznose 589.940.835 kn neto, od čega se na inozemne kupce odnosi svega 2.813.046 kn. Uslijed činjenice da su najvećidužnici zdravstvene ustanove, te da postoje veliki problemi sa likvidnošću u zdravstvu i dalje je otežana naplata. U dijeluračunovodstvenih politika koji se odnosi na ispravak vrijednosti sumnjivih i spornih potraživanja od kupaca nije bilo promjena,što znači da se vrijednosno usklađuju sva potraživanja od kupaca kojima je od dospijeća prošlo više od 120 dana. U tekućojgodini je obavljeno vrijednosno usklađenje u vrijednosti od 26.678.836 kn, što zajedno sa ispravcima iz prethodnih godina kojajoš uvijek nisu naplaćena iznosi ukupno 45.769.821 kn. Napominjemo da se sa nekim kupcima dogovaraju rokovi naplate od 90

30

pa i više dana, te bi u takvim slučajevima trebalo obaviti vrijednosno usklađenje i prije roka od 120 dana od dana dospijeća, akoji je utvrđen računovodstvenim politikama.

Evidentirano je potraživanje od države za razliku pretporeza i obveze za porez na dodanu vrijednost u iznosu od 2.886.843 kn,te za više plaćene predujmove poreza na dobit u odnosu na konačni obračun poreza u iznosu 251.200 kn. Ostalih 158.439 knpotraživanja od države se odnosi uglavnom na refundacije za bolovanja i vojne vježbe.

Sva ostala nespomenuta potraživanja iznose 2.284.283 kn i čine ih potraživanja stečena cesijom, potraživanja od izdavateljakartica (American, Visa, Master card, Diners) i druga.

f) Kapital i rezerve

Sukladno rješenju Trgovačkog suda u Zagrebu iz 1996. godine temeljni kapital iznosi 15.097.000 DEM i ostao je nepromijenjenu odnosu na proteklu godinu.

Od ukupno ostvarenih 32.866.783 kn dobiti u 2001. godini, temeljem odluke Skupštine od 28. lipnja 2002., dioničarima jeisplaćena dividenda u iznosu od ukupno 4.000.000 kn. Preostalih 28.866.783 kn povećalo je zadržanu dobit, koja na krajupromatranog razdoblja iznosi ukupno 117.146.417 kn.

Kapital je u 2002. godini uvećan za ostvarenu dobit od 25.090.609 kn, o čijoj će se raspodjeli, odnosno rasporedu, donijetiodluka u 2003. godini.

Ostale pozicije kapitala su ostale nepromijenjene u odnosu na proteklu godinu, a na njima se nalaze:� revalorizacijske rezerve nastale povećanjem vrijednosti zemljišta u proteklim godinama u iznosu 4.642.107 kn;� zakonske rezerve 2.729.945 kn, za koje je već u prethodnim godinama izdvojen zakonski utvrđen postotak u odnosu na

temeljni kapital;� kapitalni dobitak 1.674.070 kn;� rezerve za otkup vlastitih dionica 2.543.632 kn;� ostale rezerve 58.751.642 kn.

g) Dugoročne obveze

Dugoročna obveza prema ZAGREBAČKOJ BANCI se temelji na ugovoru s valutnom klauzulom. Ovim kreditom je zatvorenaobveza prema ADRIA BANK AKTIENGESELLSCHAFT iz Beča. Novim ugovorom je predviđeno vraćanje kredita u roku od 5godina u 20 jednakih tromjesečnih rata, pri čemu prva rata dospijeva na naplatu 31.7.2002., a posljednja 30.4.2007. godine.Ugovorena je promjenjiva kamatna stopa, a obračun i naplata kamate se obavlja tromjesečno. Preostali dug po navedenomkreditu iznosi 2.819.113,88 EUR, što prema važećem tečaju odgovara protuvrijednosti od 20.980.668 kn.

Ostale dugoročne obveze u iznosu 2.815.446 kn su nastale kupnjom opreme na lizing.

Za kompjutersku opremu je ukupna vrijednost ugovora 239.220,24 USD, pri čemu je trošak financiranja 22.487,24 USD, a dokraja 2002. godine su otplaćene tri rate u ukupnom iznosu 59.805,06 USD. U poslovnim knjigama MEDIKE je inicijalno kaoobveza evidentiran cjelokupni iznos ugovora, što znači i trošak financiranja. Iskazana obveza od 1.521.952 kn je dakle trebalabiti manja za trošak financiranja. Osim toga, nisu obračunate tečajne razlike.

Obveze za kupljene automobile na lizing od Z PLUS LEASING i HYPO-LEASING KROATIEN su 1.154.602 kn, a preostalaobveza za kupljena osnovna sredstva na lizing u proteklom razdoblju je 138.890 kn.

h) Kratkoročne obveze

Kao i prethodnih godina, obveze prema dobavljačima čine pretežni dio kratkoročnih obveza. U promatranoj godini je nastavljentrend rasta kratkoročnih obveza, a naročito su porasle obveze prema dobavljačima u zemlji, koje iznose 360.055.937 kn ibilježe rast od 25% u odnosu na kraj protekle godine. Obveze prema inozemnim dobavljačima su 90.292.992 kn, a zakonsignacijsku robu 112.592.063 kn. Za iskazivanje obveze prema inozemnim dobavljačima primjenjen je srednji tečajHRVATSKE NARODNE BANKE na dan bilanciranja. Porast ukupnih obveza prema dobavljačima u odnosu na kraj proteklegodine još je očitiji ako se zna da se i obveze za izdane mjenice u iznosu 50.707.551 kn isto tako zapravo odnose na obvezeprema dobavljačima.

Obveze prema kreditnim institucijama odnose se na kratkoročne kredite uzete od ZAGREBAČKE BANKE, RAIFFEISEN BANKi ERSTE&STEIERMARKISCHE BANK.

Na dan 31.12.2002. godine ostala je otvorena obveza po ukupno osam kredita uzetih od ZAGREBAČKE BANKE. U nastavkuse daje pregled obveza po svakom pojedinom kreditu:

31

BROJ UGOVORA DOSPIJEĆE IZNOS U KN3201662974 31.03.2003. 3.000.000,003200974366 28.02.2003. 11.606.970,003201173427 06.06.2003. 8.998.440,503201344866 04.03.2003. 11.751.536,003201462052 29.04.2003. 11.654.898,003201499851 07.05.2003. 7.006.097,793201640116 18.06.2003. 33.950.448,703201542048 20.05.2003 7.509.965,97

09.06.2003. 7.509.965,98UKUPNO 102.988.322,94

Iskazana je obveza prema RAIFFEISEN BANCI d.d., Zagreb za uzeti kredit u visini 8.600.000 kn. Rok vraćanja kredita je15.01.2003. godine.

Temeljem ugovora o eskontiranju mjenica sklopljenim sa ERSTE&STEIERMARKISCHE BANK d.d., Zagreb evidentirana jeobveza u iznosu 2.900.000 kn. Dospijeće mjenice je 25.01.2003. godine.

Od ukupno 3.296.577 kn obveza prema zaposlenima, 3.219.665 kn je vezano uz neto plaću obračunatu za prosinac 2002.godine, a isplaćenu u 2003. godini. Također, od 4.784.038 kn obveza za poreze, doprinose i druge pristojbe, 3.649.262 kn seodnosi na prethodno spomenutu plaću.

Ostale nespomenute kratkoročne obveze su vrijednosno manje značajne, odnose se na primljene predujmove, kamate i dr. iiznose ukupno 3.603.794 kn.

5. NAPOMENE REVIZORAIzvorni primjerci navedenih financijskih izvještaja pohranjeni su u našoj arhivi i identificirani su našim parafom. Ta izvješća ilinjihovi dijelovi, ne mogu se bez naše suglasnosti distribuirati ili objavljivati, ako sadržajem nisu identični onima koje smoindentificirali.

6. DOGAĐAJI NAKON DATUMA BILANCEMEDIKA d.d. je jamac PRIMA PHARMI, Split, koja je u stopostotnom vlasništvu MEDIKE i to za kratkoročni kredit u iznosu10.000.000 kn. Kao jamstvo su dane dvije bjanco mjenice i jedanaest zadužnica.

Od datuma bilance do datuma zaključivanja revizorskog izvješća nije bilo drugih događaja koji bi na bilo koji način utjecali nafinancijska izvješća za 2002. godinu.

KOPUN revizije d.o.o., Zagreb

32

8 PODACI O ODGOVORNIM OSOBAMA IZDAVATELJA

8.1 Članovi Uprave

Ime i prezime Adresa JMBG*Mladen Kovačić, Predsjednik Zagreb, Matije Gupca 19

Damir Požnjak, Član Uprave Zagreb, Babukićeva 2

Vjekoslav Vurnek, Član Uprave Zagreb, Lj. F. Vukotinovića 5

8.2 Članovi Nadzornog odbora

Ime i prezime Adresa JMBG*Miro Palac, Predsjednik Zagreb, Pergošićeva 5

Ljerka Seifert, Zamjenik predsjednika Zagreb, Martićeva 43

Želimir Vukšić, Član Zagreb, Stara Knežija 10

Marijan Stanić, Član Rijeka, Tenčićevo 1

Zdravko Brzović, Član Zagreb, Bukovačka 296

Ante Turković, Član Prgomet, Ljubitovica bb

Vinko Manček, Član Slovenija, Novo Mesto, Cesta brigad 40

* sukladno odredbama Zakona o izmjenama i dopunama Zakona o matičnom broju, koji se primjenjuje od01.01.2003. godine matični broj nije javni podatak, te se ne smije koristiti u ovom Prospektu

9 INTERES ČLANOVA UPRAVE I NADZORNOG ODBORA

Članovi Uprave na dan 13. lipnja 2003. godine imaju u vlasništvu dionice Izdavatelja i to:

broj dionica1. g. Mladen Kovačić 7682. g. Damir Požnjak 4493. g. Vjekoslav Vurnek 382Ukupno: 1.599

Članovi Nadzornog odbora na dan 13. lipnja 2003. godine imaju u vlasništvu dionice Izdavatelja i to:

broj dionica1. g. Miro Palac 2772. gđa. Ljerka Seifert 573. g. Želimir Vukšić -4. g. Marijan Stanić 745. g. Zdravko Brzović 1006. g. Ante Turković 1267. g. Vinko Manček -Ukupno: 634

33

10 OPĆE INFORMACIJE

Odobrenja

Izdavanje ovog Skraćenog prospekta odobrila je Komisija za vrijednosne papire Republike Hrvatske. Isto tako,Skraćeni prospekt odobrili su i potpisali njegovu kopiju svi članovi Nadzornog odbora i Uprave Izdavatelja. Utom smislu sve suglasnosti, odobrenja i/ili ovlaštenja, u skladu s pozitivnim propisima Republike Hrvatske suizdana odnosno pribavljena za ovaj Skraćeni prospekt.

Značajne promjene nakon datuma izdavanja Skraćenog prospekta

Na Glavnoj skupštini Izdavatelja održanoj 11.07.2003. godine donesene su sljedeće odluke: članovima Uprave iNadzornog odbora Izdavatelja data je razrješnica kojom se odobrava njihov rad u 2002. godini; promjenačlanova Nadzornog odbora Izdavatelja; izmjena Statuta Izdavatelja – brisanje odredbi kojima je prijenos dionicaIzdavatelja uvjetovan suglasnošću Uprave Izdavatelja; isplata dividende u iznosu od 100,00 kuna po dionici za2002. godinu – isplaćuje se iz zadržene dobiti kumulirane zaključno sa 2000.-om godinom, a status dioničaraevidentiran je prema stanju u knjizi dionica Izdavatelja na dan 11.07.2003. godine; nagrada Upravi Izdavateljaza poslovne rezultate Izdavatelja ostvarene u 2002. godini; preostala neto dobit Izdavatelja za financijsku godinu2002. raspoređuje se u ostale rezerve Izdavatelja; Upravi Izdavatelja dato je ovlaštenje kupnje trezorskih dionicado 10% vrijednosti temeljnog kapitala Izdavatelja; za revizora Izdavatelja za 2003. godinu imenovano je društvoKOPUN revizije d.o.o., Zagreb.

Revizori

Revizor Izdavatelja bila je revizorsko društvo KOPUN revizije d.o.o., Zagreb koja je obavila revizijufinancijskih izvještaja za godinu koja je završila s 31. prosincem 2002. godine. Mišljenje revizora o financijskimizvještajima za godinu koja je završila 31. prosinca 2002. godine potencijalni investitor može pronaći u dijeluProspekta - Izvješće revizora.

Obrtni kapital

Uprava je mišljenja da Izdavatelj ima dovoljno obrtnog kapitala za sadašnje potrebe.

Opcije i materijalni ugovori

Na datum izdavanja ovog Skraćenog prospekta ne postoje nikakve opcije na dionice Izdavatelja.U prethodne dvije godine od datuma izdavanja ovog Skraćenog prospekta ne postoje materijalni ugovori,odnosno ugovori izvan uobičajene i redovne djelatnosti Izdavatelja.

Izjave članova Uprave i Nadzornog odbora

Potpisom ovog Skraćenog prospekta članovi Uprave i Nadzornog odbora Izdavatelja daju sljedeću izjavu:“Prema našem uvjerenju i u skladu sa svim našim saznanjima i podacima kojima raspolažemo, izjavljujemo dasvi podaci iz ovog prospekta čine cjelovit i istinit prikaz imovine i obveza, gubitaka i dobitaka, financijskogpoložaja i poslovanja izdavatelja, prava sadržana u vrijednosnim papirima na koje se odnose te da činjenice kojebi mogle utjecati na potpunost i istinitost ovog prospekta nisu izostavljene.”

Dokumenti na uvid

Kopije slijedećih dokumenta mogu se dobiti na uvid kod Izdavatelja Medika d.d., Capraška 1, Zagreb tijekomuobičajenog radnog vremena od ponedjeljka do petka, u razdoblju od 14 dana po odobrenju ovog Skraćenogprospekta:1. Skraćeni prospekt2. Statut3. Izvod iz sudskog registra4. Revidirana financijska izvješća za godinu koja završava s 31. prosincem 2002. godine5. Prijava odluka Glavne skupštine Izdavatelja Sudskom registru Trgovačkog suda u Zagrebu

34

Medika d.d., Zagreb

Capraška 110 000 Zagreb

Republika Hrvatska

Tel: + 385 (1) 24 12 555Fax: + 385 (1) 23 71 441

Web: http://www.medika.hrE-mail: info@medika.hr

Revizor Izdavatelja Medika d.d.

KOPUN revizije d.o.o.Kralja Držislava 3/IV10 000 Zagreb

Tel/Fax: + 385 (1) 46 10 294 + 385 (1) 46 10 295

Savjetnik pri uvrštenju u Kotaciju javnih dioničkih društava

Raiffeisenbank Austria d.d.Petrinjska 5910 000 Zagreb

Tel: + 385 (1) 4566-466Fax: + 385 (1) 4811-624

35

POTPISNICI PROSPEKTA Zagreb, 13. lipnja 2003. godine

36

POTPISNICI PROSPEKTA (nastavak) Zagreb, 13. lipnja 2003. godine

Savjetnik pri uvrštenju u Kotaciju javnih dioničkih društava, Raiffeisenbank Austria d.d.