sesion 2 - intermediación financiera

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Intermediación Financiera (Títulos valores - Bonos - Acciones - Análisis Financiero)

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  • 1. Sesin 2

2. Definicin Ttulo Causa en virtud de la cual poseemos algo Documento que sirve para probar la calidad de propietario Ttulo Valor Documento para hacer valer el derecho de propiedad. Documento que acredita derecho patrimonial y que puede circular conforme a Ley 3. Contenido patrimonial Literalidad Autonoma Legitimacin Destino Circulatorio 4. La Ley N 16587 se promulg el 15-06- 1967) La nueva Ley N 27287 fue promulgada el 19-06-2000 y entr en vigencia el 17- 10-2000 5. La Ley consta de: Libro primero: Referido a la parte General de los T-V consta de 10 secciones. Libro segundo: Referido a la parte especifica de los T-V consta de 11 secciones. Las Secciones estn divididas en Ttulos Los Ttulos estn divididos en Captulos Los Captulos estn divididos en Artculos Los Artculos estn divididos en incisos y prrafos. 6. Materializados Desmaterializados 7. Accin Cambiaria Facultad que posee el tenedor de un ttulo valor para demandar el pago al aceptante o cualquiera de los endosantes, en la va del juicio ejecutivo previo protesto. Accin Causal Si el tenedor lo prefiere puede realizar la Accin causal (no ejecutiva) invocando el negocio o la relacin bsica que dio origen a la emisin del ttulo en cobranza en este caso no requiere de protesto. 8. Al Portador A la orden Nominativos 9. Letra, Pagare Cheque, Cheque cruzado Cheque para abono en cuenta Cheque Intransferible Cheque certificado Cheque de Gerencia Cheque Giro Cheque Garantizado Cheque de viajero Cheque pago diferido Warrant Factura Conformada 10. De los dems Ttulos Valores La accin cambiaria. La Factura Conformada El Certificado Bancario El Certificado de Depsito y el Warrant Conocimiento de Embarque y la Carta de Porte Los Ttulos de Crditos Burstiles o Valores Mobiliarios (Titulo de Credito Hipotecario Negociable)Otros Ttulos ValoresAccionesBonos 11. Lugar y Fecha giro Fecha vencimiento Nombre del BeneficiarioLugar de PagpFirma del Girador Firma delNombre y firmaGirado 12. PAGARE NLugar de EmisinFecha de Emisin Fecha de VnctoMoneda e DaMesAo DaMes Ao Importe POR ESTE PAGARE PROMETO (EMOS) PAGAR INCONDICIONALMENTE A LA ORDEN DE LA FINANCIERA CREAR LA CANTIDAD DE: EMITENTE (S). DOMICILIO: NOMBRE DEL REPRESENTANTE: FIADOR (ES): DOMICILIO: NOMBRE DEL REPRESENTANTE: CLUSULAS ESPECIALES ACEPTADAS POR EL (LOS) EMITENTE(S) Y FIADOR(ES) 1. Este pagar debe ser pagado en la misma moneda en que est emitido. 2. Cumplida la fecha de vencimiento de este pagar, su tenedor podr prorrogarla por el plazo que seale en este mismo Ttulo Valor. 3. Este pagar no requiere ser protestado por falta de pago, procediendo su ejecucin por el solo merito de haberse cumplido la fecha de vencimiento y no haber sido prorrogada. 4. Se acepta que este Ttulo Valor pueda negociarse sin limitacin alguna. 5. El importe de este pagar desde la fecha de su emisin hasta la fecha de su vencimiento, generar un inters compensatorio a la tasa efectiva anual del % 6. El importe de este pagare desde la fecha de su vencimiento y hasta el da en que se cancele totalmente, generar un inters compensatorio a la tasa efectiva anual del %, as mismo un inters moratorio a la tasa efectiva anual del %. 7. Se acepta que las tasas de inters establecidas pueden reajustarse y asimismo cobrarse gastos y comisiones permitidos conforme a ley. 8. Se acepta pagar todos los gastos notariales, extrajudiciales y judiciales que se originen como consecuencia del cobro del presente Ttulo Valor. 9. Toda comunicacin o notificacin derivada por cualquier motivo del presente Ttulo Valor, debe dirigirse a los domicilios en el sealado. 10. En el caso que cualquiera de EL(LOS) EMITENTE(S) y/o FIADOR(ES) sea iletrado o tenga imposibilidad fsica de firmar este pagar, se acuerda utilizar la firma de un testigo a ruego. FIRMA(S) EMITENTE(S) FIADOR(S) 13. Datos ingresados por DEPSADatos Ingresados por Endosatario Tipo del WARRANTNombre del Endosatario Nmero de WARRANT Direccin de endosatario Titular RUC Primer endosatarioObligacin que garantiza: Valor de mercadera Monto del Crdito Fecha de vencimiento del depsito Segundo endosatario: Fecha de vencimiento lmite del Tercer endosatario: depsito Fecha de vencimiento lmite del Tasa de inters deposito aduanero Fecha de vencimiento del crdito Endoso para embarque 14. Pago de las facturas al vencimiento mpresa deudoraEmpresa (Empresa cliente)acreedora Ofrece la posibilidad de descontar Entrega relacin facturasBanco confirmingfacturas a un tipo de inters conformadas) (factor)determinadoSi no, paga al vencimientoEsta operacin no constituye una forma de financiacin para laempresa que la contrata ( empresa cliente ) 15. El bono es una de las formas de materializarse los ttulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institucin pblica, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institucin privada, empresa industrial, comercial o de servicios. Tambin pueden ser emitidos por una institucin supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporacin Andina de Fomento...), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son ttulos normalmente al portador y que suelen ser negociados en algn mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, tambin llamados cupn. Este inters puede tener carcter fijo o variable, tomando como base algn ndice de referencia como puede ser el euribor. 16. Ttulos de Renta Variable Son ttulos-valores que representan una obligacin del emisor, sin que esta genere una retribucin fija, sino una que vara de acuerdo al comportamiento y rentabilidad del valor. Ejemplo: Acciones, ADRs Acciones Representan el capital autorizado, suscrito yComunespagadoAcciones de Creadas en 1977, participan de las utilidadesInversinpero no tienen derecho a voto en JGA Acciones Son inversionistas pasivos, sin derecho a voto, Preferentes pero con un derecho preferente en dividendos 17. Ttulos de Renta Fija Los activos de Renta Fija son instrumentos que se caracterizan por tener un flujo futuro de amortizacin (capital) y renta (inters) conocido al momento de adquirir el activo.Valor alvencimientoBonos Cupn0Cero t PrecioPC1 C2 C3 C4 Bonos BulletPrecio PPPPC1 C2 C3 C4 Bonos Amortizables Precio 18. Los principales tipos de bonos son: Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca ni la elevacin del capital ni la reduccin de las acciones. Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opcin de canjearlo por acciones de nueva emisin a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupn (una rentabilidad) inferior al que tendra sin la opcin de conversin. Bono cupn cero: Ttulo que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace ntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir cuando el importe del bono es devuelto. En compensacin, su precio es inferior a su valor nominal. Bonos del Estado: Ttulos del Tesoro pblico . Bonos de caja. Ttulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al vencimiento fijado el prstamo pactado; los recursos obtenidos con la emisin de estos bonos se dedican a las necesidades de tesorera de la empresa. Bonos Bullet: Algunos bonos del Estado son "strippables", o divididos, puede segregarse el valor del bono en cada uno de los pagos que se realizan, distinguiendo bsicamente los pagos en concepto de intereses (cupones) y el pago del principal, y negociarlos por separado. Bonos de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el principal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide con la inversin inicial), sino que pagan intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los ms sensibles a variaciones en el tipo de inters. Bonos basura, que se definen como ttulos de alto riesgo y baja calificacin, que ofrece, en contrapartida, un alto rendimiento. 19. Una accin es una parte alcuota del capital social de una sociedad annima. Representa la propiedad que una persona tiene de una parte de esa sociedad. Normalmente, salvo excepciones, las acciones son transmisibles libremente y otorgan derechos econmicos y polticos a su titular (accionista). Como inversin, supone una inversin en renta variable, dado que no tiene un retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de dicha empresa. Accin de una mina decobre datada en 1288. 20. Anlisis FinancieroEs la forma mediante la cual, aplicando tcnicas establecidas, se puede inferir la situacin financiera actual de una empresa y proyectar su situacin futuraAnlisis vertical y horizontal, comparacin con si misma comparacin, con otras empresas similares, uso de razones (ndices) financieros 21. La intermediacin financiera vincula a los agentes econmicos superavitarios con los deficitarios haciendo que los recursos de los primeros se trasladen a los segundos Los agentes superavitarios estarn dispuestos a proporcionar sus recursos financieros siempre que se les remunere en forma adecuada Los agentes deficitarios estarn dispuestos a pagar un precio a fin de conseguir los recursos financieros que necesiten 22. Existen dos tipos de intermediacin financiera: Intermediacin Financiera Directa Intermediacin Financiera Indirecta 23. Vinculada al mercado de capitales (largo plazo). Es un mecanismo mediante el cual las empresa obtienen dinero mediante la colocacin de acciones, bonos u otros instrumentos financieros Se distinguen dos tipos de mercado: - Mercado Primario - Mercado Secundario 24. Donde se realizan operaciones de venta de valores de la empresa emisora a los primeros propietarios de dichas acciones 25. Los Mercados Primarios Acciones, Bonos, etc Empresa SUBASTA BVLInversionistas Financiamiento 26. Cuando los valores que ya han sido adquiridos se negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Burstil. En el Per, todos los valores que se transan en este mercado, deben estar

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