renforcer notre presence competitive...mrs ahlam bennani (marocaine) mr. paul oje kokoricha mr....

Engagement panafricain à ancrage local

Continental Reinsurance Plc

RENFORCER NOTRE PRESENCE COMPETITIVE

Rapport et Comptes annuels 2016

ANSau service de l'Afrique

Notre visionDevenir le Premier acteur du Marché africain de la Réassurance.

Notre missionAssurer une garantie et des services ables en réassurance à nos clients, ainsi qu'une valeur durable à nos actionnaires et aux différentes parties prenantes.

Nos ValeursEngagementPassion collective et engagement en faveur de l'industrie.

RéactivitéGrande réactivité du service, abilité et renforcement de capacités.

ViabilitéRéalisation des ambitions, offre de produits durables et adaptés.

ConancePrivilégier le client, en développant des relations de proximité.

NotreProl

Examen des activités Rapports

États nanciers

Autreinformation

Aperçu général /Avis de convocation à l'Assemblée générale annuelle

Informations sur la Société

Principaux indicateurs nanciers

Avis de convocation à l'Assemblée générale annuelle

Notre Prol

Prol de la Société

Conseil d'administration

Principaux cadres dirigeants

04

10

Examen des activités

Déclaration du Président

Mot du Directeur général du Groupe

Examen des résultats de l'exercice 201

16

Rapports

Rapport du Conseil d'administration

Rapport sur la gouvernance d'entreprise

Rapport du Comité d'audit

30

Etats nanciers

Déclaration relative à la responsabilité des administrateurs en ce qui concerne l'élaboration des états nanciers

Etat consolidé des pertes et prots et des Autres éléments du Résultat global

54

Rapport du Commissaire aux comptes

Exposé des principales politiques comptables

Etat consolidé de la situation nancière

Etat consolidé des variations des capitaux propres

Etat consolidé des ux de trésorerie

Notes annexées aux états nanciers consolidés

Etat consolidé de la valeur ajoutée

Résumé des états nanciers des 3 derniers exercices

Résumé des états nanciers individuels des 5 derniers exercices

Autres informations

Historique du capital social

Formulaire de procuration

Formulaire du mandat pour le paiement électronique du dividende

Formulaire d'actualisation des données

132


Sommaire

03

06

07

08

12

14

15

18

21

23

32

36

51

56

57

62

78

79

80

82

83

129

130

131

134

135

137

139

Aperçu général


Progression de l'encaissement de primes

14%

APERCU

Informations sur la Société

Principaux indicateurs nanciers

Avis de convocation à l'Assemblée générale annuelle

06

07

08

1

04

Continental Reinsurance Rapports annuel et Comptes 2016


Passion collective et engagement en faveur de l'industrie.

ENGAGEMENT

05

NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Chief Ajibola OgunsholaDr. Olufemi Oyetunji Mr. Lawrence M. Nazare (zimbabwéenne)Mr. Foluso Laguda Mr. Raymond Farhat (Française) Mrs Ahlam Bennani (Marocaine)Mr. Paul Oje KokorichaMr. Steve Olisa Iwenjora Mr. Ian Alvan Toeld, (Britannique) Mr. Emmanuel Brule (Française)

- Président, Administrateur non exécutif- Directeur général du Groupe- Administrateur exécutif- Administrateur non-exécutif- Administrateur non-exécutif- Administrateur non-exécutif- Administrateur non-exécutif- Administrateur non-exécutif- Administrateur non-exécutif indépendant- Administrateur non-exécutif

Rue Lac Leman, Imm Regency-Bloc “C”BanquesStanbic IBTC Bank LtdZenith Bank PlcGuaranty Trust Bank PlcEcobank, DoualaNIC Bank, NairobiUnited Bank for Africa Plc, DoualaBGFI Bank, DoualaUnited Bank for Africa Plc, AbidjanSociété ivoirienne de Banque, Abidjan

Commissaire aux ComptesPricewaterhouseCoopersLandmark Towers5b, Water Corporation RoadVictoria Island, Lagos, Nigeria

Conservateur du Registre Pace Registrars Limited,24, Campbell StreetLagos, Nigeria

Cabinet juridiqueBayo Osipitan & Co2A, Ireti StreetYaba, Lagos,Nigeria

Continental Reinsurance Company Limited, 1st Floor, Plot 67977, Fairgrounds, P.O.Box 698 ABG Sebele, Gaborone, Botswana

Secrétaire de Société/Conseil juridiqueMrs. Abimbola A. Falana

Siège social St. Nicholas House (8th Floor)6, Catholic Mission StreetLagos, Nigeria

Bureaux régionaux Bureau de Lagos

St. Nicholas House (8th Floor)

6, Catholic Mission StreetLagos, Nigeria

Bureau d'Abidjan

2eme stage, Imm. Equinoxe, Angle de

la route du Lycee Technique et de laRue de la Cannebiere (Carrefour Pisam)

Cocody Danga – BP 1073 Abidjan 01Abidjan, Cote D’ivoire

Bureau de Douala

Mairie, Douala 1er Bonanjo

P.O. Box 4745Douala, Cameroon

Bureau de Tunis

Filiales Kenya

197 Lenana Place (4th oor)Lenana RoadP.O. Box 76326-00508Nairobi, Kenya

Botswana

2ème étage - Bureau 2017

1053 Les Berges du LacTunis, Tunisie

Informations sur la SociétéConseil d'administration

Continental Reinsurance Plc06


En millions de =N=, sauf indication contraire 2015 2016 Variation en %

Non - Vie

Primes acquises 15,944 19,021 19%

Vie Primes acquises

2,251 2,823 25%

Placements

Produits de placements (Nets de provisions) 1,386 2,373 71% Rendement des investissements, en %

9% 12%

Prime acquise 18,195 21,844 20%

Ratio combiné, en % (net de Rétro) 89% 98% 11% Revenu net

2,143

3,135

46%

Gains par action en kobo 19 28

Fonds propres 15,537 19,728 27%

Rendement des fonds propres 1 en %1 14% 16%

Nombre d'employés 2 2 74 84 14% 1

1Le rendement des fonds propres est calculé en divisant le revenu net annualisé des actionnaires ordinaires par la moyenne des fonds propres ordinaires

2Employés permanents

Notation de la solidité nancière au

31 décembre 2016 A.M Best

Note B+

Perspectives Stable

Performance de l'action

Capitalisation boursière au 6 mars 2017

Prix de l'action en =N= 1.06

Nombre d'actions (milliards) 10.37

Capitalisation boursière en milliards de =N= 10,994

Principaux Indicateurs Financiers de l'Exercice clos le 31 décembre 2016

Prix Action C Re/Indice ASI Bourse Nigeria (NSE)

Continental Reinsurance Plc 07

NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

IL EST PORTE A LA CONNAISSANCE des actionnaires de CONTINENTAL REINSURANCE PLC que la vingt-neuvième Réunion générale annuelle se tiendra le jeudi 29 juin 2017 à 11h00, à l'hôtel Victoria Crown Plaza (VCP), 292b, Ajose Adeogun Street, Victoria Island, Lagos, à l'effet de: POINTS ORDINAIRES A L'ORDRE DU JOUR1. Examiner les états nanciers vériés de l'exercice clos le 31 décembre 2016, ainsi que les rapports qui les accompagnent, émanant du Conseil d'administration, du Commissaires aux comptes et du Comité d'audit.

2. Déclarer un dividende.

3. (i) Approuver la nomination de nouveaux administrateurs. (ii) Conformément aux dispositions de la Section 256 de la Loi sur les sociétés et organismes afliés, CAP C20 LFN 2004, avis est par la présente donné que Chief Ajibola Ogunshola, dont la nomination en qualité d'administrateur sera soumise à l'approbation de l'Assemblée générale, est âgé de 72 ans.

4. Autoriser le Conseil à xer la rémunération du Commissaire aux comptes.

5. Elire les membres du Comité d'audit.

POINTS PARTICULIERS A L'ORDRE DU JOUR6. Approuver la rémunération des administrateurs pour l'exercice clos le 31 décembre 2017.

7. Examiner et, si elle le juge approprié, adopter le texte ci-après, à titre de Résolution ordinaire:“Autoriser les administrateurs de la Société à capitaliser la liale située au Cameroun (“la liale”) et, à cette n, conclure un accord avec C-Re Holding Limited selon les modalités qu'ils jugeront nécessaires, étant entendu que la Société restera un actionnaire majoritaire de la liale, avec une participation d'au moins 51% à son capital.”Conformément aux règlements de la Bourse du Nigeria régissant les transactions entre parties liées ou personnes intéressées, C-Re Holding Limited s'abstiendra d'exercer un droit de vote concernant la présente résolution au cours de la réunion.

“Que les administrateurs de la Société soient et sont autorisés à capitaliser la liale de la Société au Cameroun (” liale “) et àà cette n, conclure un accord ou un arrangement avec C-Re Holding Limited selon les modalités et conditions que les administrateurs peuventselon le bon intérêt, sous réserve que la Société continue d'être l'actionnaire majoritaire de la Filiale et tienne au moins 51%de la participation dans la liale ".

Conformément aux règles de la Bourse nigériane régissant les transactions avec des parties liées ou des personnes intéressées, C-Re Holding Limiteds'abstient d'exercer un droit de vote à l'assemblée à l'égard de cette résolution.

Fait le 6 juin 2017PAR ORDRE DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

Mme Abimbola A. FalanaFRC/2013/NBA/00000000688Secrétaire de Société/Conseillère juridiqueContinental Reinsurance PlcRegistered Ofce:St. Nicholas House (8th Floor)6, Catholic Mission Street,Lagos.

Avis de convocation à la

Réunion Générale Annuelle



Notes:

1. Procuration Un actionnaire de la Société habilité à participer et à voter à la Réunion Générale Annuelle, peut donner procuration à un tiers pour participer et voter à sa place. Le détenteur d'une procuration n'est pas nécessairement actionnaire de la Société. Pour que la procuration soit valable aux ns de la réunion, le formulaire prévu à cet effet doit être dûment signé, cacheté et déposé au Bureau du Conservateur du Registre, Pace Registrars Ltd, sis au 24, Campbell Street, Lagos, 48 heures au moins avant la date xée pour la réunion.

2. Fermeture du RegistreLe registre des membres et les registres de transfert seront fermés du lundi 19 juin 2017 au vendredi 23 juin 2017 inclus, pour permettre au Conservateur de mettre à jour le Registre des actionnaires et de prendre des dispositions en vue du paiement du dividende. 3. Paiement du dividende Si le dividende proposé par le Conseil d'administration est approuvé par l'Assemblée générale, son versement sera effectué le jeudi 30 juin 2017, en faveur des actionnaires dont les noms guraient sur le Registre de la Société à la date du vendredi 15 juin 2017, à la fermeture des bureaux. Les comptes bancaires des actionnaires ayant rempli le formulaire de l'e-dividende seront crédités le 30 juin 2017, et les certicats de dividende des actionnaires n'ayant pas encore rempli le formulaire de l'e-dividende seront postés à la même date.

4. Paiement électronique du dividendeLes actionnaires n'ayant pas encore rempli le formulaire du mandat pour le paiement électronique du dividende, sont invités à le faire. Un exemplaire de ce formulaire est joint au présent Rapport annuel et peut être également téléchargé à partir du site web de la Société, à l'adresse : www.continental-re.com.

5. Dividendes non réclamésLes actionnaires n'ayant pas encore perçu leur dividende sont invités à en faire la demande par écrit ou à se présenter au bureau du Conservateur du Registre, Pace Registrars Limited, au 24, Campbell Street, Lagos. La liste des actionnaires concernés, au titre de l'exercice 2015, sera distribuée en même temps que le présent Rapport annuel ; de même, une liste complète des actionnaires n'ayant pas perçu de dividende, de 2007 à ce jour, a été publiée sur le site web de la Société.

6. Nominations au Comité d'AuditLe Comité d'Audit se compose de trois (3) administrateurs et trois (3) représentants des actionnaires. Conformément aux dispositions de la Section 359(5) de la Loi sur les Sociétés et Organismes assimilés, en son Chapitre C20, LFN 2004, tout actionnaire est habilité à désigner un autre actionnaire dans le cadre de l'élection au Comité d'Audit, en notiant par écrit cette désignation au Secrétaire de Société, au moins 21 jours avant la tenue de la Réunion Annuelle Générale.

Conformément aux dispositions de la Section 30.2 du Code de gouvernance des entreprises, publiée par la Commission boursière du Nigeria à l'intention des entreprises publiques, qui stipulent que les membres du Comité doivent avoir des connaissances nancières de base et être en mesure de lire et comprendre des états nanciers, les propositions de nomination doivent être accompagnées du curriculum vitae des candidats.

7. Droit des actionnaires de poser des questionsLes actionnaires ont le droit de poser des questions, non seulement au cours de la réunion, mais également par écrit, avant la date de la réunion. Ces questions doivent être transmises au Secrétaire de Société dont les bureaux sont situés au St. Nicholas House (8th Floor) 6, Catholic Mission Street, Lagos, au moins 48 heures avant la date de la réunion.

8. Rapport et Comptes annuels 2016Une version électronique du Rapport et des Comptes annuels 2016 est disponible sur le site web de la Société.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

http://www.continental-re.com




Progression des Produits de placements nets et Autres Revenus

162%

2NOTRE PROFIL

Notre Prol



Principaux Cadres dirigeants

12

14

15

10



Sens élevé de la responsabilité dans le service, abilité et efforts constants de renforcement des capacités

Lauréats de la seconde édition des Prix panafricains du Journalisme en Réassurance

REACTIVITE

11

NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Continental Reinsurance Plc (ci-après dénommée « Continental Re » ou « la Société ») a été constituée en 1985 au Nigeria, sous forme de société anonyme de droit privé. En 1987, elle a été immatriculée par la Commission nationale des assurances du Nigeria (NAICOM) en tant que société de réassurance, pour la souscription d'affaires Vie et non-Vie. Elle a démarré ses activités en tant que société de réassurance générale en janvier 1987, puis elle est devenue réassureur multi-branches en janvier 1990, proposant des couvertures en réassurance Vie et non-Vie, aussi bien sur la base de traités que de facultatives. A l'heure actuelle, Continental Re offre une gamme diversiée d'activités et bénécie d'une clientèle dans la plupart des pays africains.

Dans le cadre de sa stratégie de croissance, elle a été transformée en 2000 en une société ouverte à responsabilité limitée et a procédé à une opération de recapitalisation qui a fait passer son capital de 2 milliardsà 10 milliards de Nairas (NGN). Continental Reinsurance a été introduite à la Bourse des valeurs du Nigeria le 30 mai 2007. .



Lieux d'implantationLa Société a une présence stratégique sur tout le continent africain où elle mène ses activités dans plus de cinquante (50) pays, apportant son soutien à plus de deux cents (200) compagnies d'assurances, à partir de quatre (4) bureaux régionaux et deux liales, le siège du Groupe étant situé à Lagos, au Nigeria. Lagos fait également ofce de bureau régional pour l'Afrique de l'Ouest anglophone. D'autre part, le bureau régional de Douala, au Cameroun, s'occupe des pays francophones de l'Afrique centrale, tandis que celui d'Abidjan, en Côte d'Ivoire, dessert l'Afrique de l'Ouest francophone. Le bureau régional de Tunis couvre les pays de la zone Afrique du Nord/Maghreb et propose en outre des produits de réassurance Takaful à ses clients et partenaires. Par ailleurs, la liale de la Société à Nairobi, au Kenya, couvre les marchés de l'Afrique orientale et celle de Gaborone, au Botswana, prend en charge ceux de la région Afrique australe, à l'exception de l'Afrique du Sud.

Notation du CréditLa Société jouit de la cote de crédit B+ (Bonne) décernée par AM Best, Londres, l'agence notation du crédit d'assurance la plus ancienne et la plus respectée au monde. Cette note atteste de la capacité de la Société à s'acquitter de ses obligations courantes.

Produits et servicesEn sa qualité de réassureur multi-branches, la Société propose des produits et services de qualité, couvrant toute la gamme des activités Vie et non-Vie, en traités et facultatives. Elle est en partenariat avec des rétrocessionnaires de premier ordre sur les marchés de la réassurance à Londres et en Afrique.

La Société dispose d'un portefeuille de placements solide, avec une option claire en faveur de la diversication, an de se doter de la capacité nancière requise pour faire face à ses obligations nancières, notamment en matière de règlement de sinistres, et de limiter le risque lié aux placements. D'autre part, Continental Reinsurance offre à ses clients et aux opérateurs du secteur des assurances en général, des programmes spécialisés de formation et de perfectionnement portant sur différentes branches d'activité en assurance et réassurance, notamment les branches incendie, énergie, pertes d'exploitation, réassurance internationale, risques techniques et cautionnement. Ces formations sont assurées an de contribuer à l'acquisition de compétences destinées à combler les lacunes sur les marchés locaux du continent.

12


Le personnelContinental Reinsurance est consciente du fait qu'il n'est possible de bâtir une organisation de classe mondiale que lorsque l'on dispose d'un personnel doté des aptitudes nécessaires. La Société dispose d'un pool d'employés compétents et dotés d'un réel esprit de créativité, auxquels elle offre régulièrement des possibilités de perfectionnement, à travers des programmes de formation adaptés. Elle a également mis en place un bon plan de renouvellement des effectifs an d'assurer la continuité de ses opérations. C'est ce qui lui a permis de bénécier d'une gestion stable au l des années.

Gouvernance d'entrepriseLa Société veille à ce que toutes ses activités et ses décisions soient marquées du sceau de la bonne gouvernance. Le Conseil d'administration et la Direction sont convaincus que la bonne gouvernance d'entreprise constitue le socle de la réussite durable et contribue à renforcer la conance accordée à la Société par ses actionnaires, ses partenaires d'affaires, ses employés et par les marchés sur lesquels elle mène ses activités. Dans la conduite de ses activités, la Société s'attache à se conformer aux meilleures pratiques en matière de gouvernance d'entreprise.

Responsabilité sociale d'entrepriseLa Société estime que la responsabilité sociale d'entreprise est un aspect essentiel de son modèle opérationnel. C'est pourquoi elle soutient les initiatives concrètes au sein de la société et ce, dans tous les centres où elle mène ses activités. Continental Reinsurance apporte un soutien important à un institut pour les moins favorisés situé au Village d'enfants SOS d'Ijebu-Oru, dans l'Etat d'Ogun au Nigeria, ainsi qu'à d'autres établissements du même type à Lagos, Douala, Abidjan et Nairobi.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général



Chief Ajibola Ogunshola Président, Administrateur non-exécutif

Dr. Olufemi Oyetunji Directeur général du Groupe/DG

Mr. Lawrence M. NazareAdministrateur exécutif

Mr. Foluso Laguda Administrateur non-exécutif

Mr. Raymond Farhat Administrateur non-exécutif

Mrs. Ahlam Bennani Administrateur non-exécutif

Mr. Paul Oje Kokoricha Administrateur non-exécutif

Mr. Steve Olisa Iwenjora Administrateur non-exécutif

Mr. Ian Alvan Toeld Administrateur indépendant non-exécutif

Mr. Emmanuel Brule Administrateur non-exécutif

14


Principaux cadres de direction

Mr. Nkem OdibeliChef des Services nanciers

Mr. Shola AjibadeResponsable (Afrique de l'Ouest anglophone)

Mrs. Abimbola FalanaSecrétaire de Société/Conseillère juridique

Mr. Abayomi Oluremi-JudahResponsable de la gestion des Risques

Mr. Calisto OgayeDirecteur général (Filiale de Nairobi)

Cassim HansaDirecteur général (Filiale de Gaborone)

Dr. Olusegun Ajibewa Directeur général adjoint (RH & Admin.)

Mrs. Lety EndeleyDirectrice régionale (Douala)

Mr. Ibrahima NdoyeDirecteur régional (Abidjan)

Mrs. Dorsaf SassiDirectrice régionale (Tunis)


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général


Hausse du bénéce avant impôt

60%

3REVUE DES ACTIVITES

Déclaration du Président

Mot du Directeur général du Groupe

Examen des activités de l'exercice 2016

18

21

23

16



Offre de produits innovants, durables et adaptés.

DURABILITE

Nairobi, petit déjeuner de travail des gestionnaires du portefeuille Vie

17

NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général


Declaration Du President

Distingués actionnaires, chers collègues du Conseil d'administration, Mesdames et Messieurs les représentants des organes de régulation, distingués invités, Mesdames et Messieurs,

C'est pour moi un grand plaisir de souhaiter à tous la bienvenue à la 30e Assemblée générale annuelle de notre Société et de vous présenter le Rapport annuel ainsi que les états nanciers de l'exercice clos le 31 décembre 2016.

Environnement commercial et opérationnelL'économie mondialeL'économie mondiale a enregistré une 'croissance modérée' en 2016, suite au vote au Royaume Uni, en juin, en faveur de la sortie de l'Union européenne (le 'Brexit'), à la croissance plus faible que prévu aux Etats Unis, aux restructurations en cours en Chine et au sein des pays exportateurs de matières premières, aux lenteurs de l'évolution des tendances démographiques et de la productivité, ainsi qu'à des facteurs non économiques liés notamment aux incertitudes géopolitiques. Ces différents évènements ont contribué à accentuer la pression sur les taux d'intérêt mondiaux, et l'on s'attend à présent à ce que la politique monétaire demeure accommodante plus longtemps.

Les perspectives pour 2017 sont orientées vers une économie mondiale à croissante lente. Les évènements géopolitiques, la demande limitée et la faiblesse des investissements ne manqueront pas d'inuer sur la trajectoire de croissance mondiale et certains investisseurs attendront d'y voir plus clair dans les évolutions politiques, notamment en Europe occidentale.

L'économie africaineEn Afrique, la croissance du Produit intérieur brut (PIB) a ralenti en 2016, étant passée de 3,4 pour cent en 2015, à 1,6%, son niveau le plus bas des dernières années. La forte baisse de la croissance reète les conditions économiques difciles, notamment des plus grandes économies du continent et des exportateurs de matières premières, qui continuent à faire face à des difcultés liées à la baisse des prix des matières premières, aux conditions de nancement plus rigoureuses et aux incertitudes des politiques intérieures. L'activité économique a été nettement faible dans les pays exportateurs de pétrole. Dans le même temps, l'on perçoit des signes de résistance, les pays exportateurs de matière première ayant commencé à s'adapter, même si les efforts ont été inégaux et demeurent insufsants. Dans ce contexte, une modeste reprise est attendue, le PIB réel en Afrique subsaharienne devant se situer à 2,9 pour cent en 2017, selon les prévisions, avant d'enregistrer une hausse modérée et s'établir à 3,6 pour cent en 2018.

Selon 'Africa's Pulse' la performance économique de la région en 2017 continuera d'être marqué par des variations d'un pays à l'autre. Alors que les grandes économies et les autres exportateurs de matières premières devraient enregistrer une hausse modeste de la croissance du PIB, avec la

La RéassuranceLes conditions commerciales sont demeurées peu encourageantes. Les prix ont continué de baisser dans tous les secteurs, avec une réduction globale de 0% à 5% en 2016 et de fortes variations selon les branches d'activité et les régions ; les baisses ont ralenti par rapport aux dernières années, une tendance qui devrait se poursuivre en 2017. La baisse de la demande en réassurance semble s'être stabilisée en 2016. En ce qui concerne les taux d'intérêt, le slogan 'Lower for Longer/Plus bas pour plus longtemps' est une réalité et les taux de réinvestissement restent insigniants, ce qui implique des difcultés pour la rentabilité des investissements pendant un certain temps.

La prime brute souscrite, pour le marché africain de la réassurance, a atteint 64 milliards USD durant le dernier trimestre 2016, dans un environnement encore caractérisé par l'âpreté de la compétition et une surcharge de capital. La rentabilité est soumise à rude épreuve, avec l'entrée de nouvelles capacités sur le marché et le déploiement, par les réassureurs internationaux, de capacités additionnelles sur les marchés établis ou les nouveaux marchés où ils projettent d'accroître leurs activités. La force fondamentale des marchés africains de la réassurance demeure intacte, en dépit de la récente crise économique. De nouveaux risques, plus grands et plus complexes, sont apparus, nécessitant une couverture d'assurance, alors que la classe moyenne africaine, toujours plus large, est soucieuse de protéger ses biens et garantir son avenir. Des ressources abondantes, une population jeune et en pleine croissance, des besoins en termes d'infrastructures, d'énergie, de santé et d'éducation, tout cela est à l'origine de la demande de protection et partant, de cessions en réassurance. Toutefois, les difcultés liées à l'accès à l'expertiselocale, aux données et statistiques ables, sont encore considérées comme étant la faiblesse du marché. En outre, les fréquentes restrictions aux opérations de change et la vulnérabilité des marchés, fragmentés et de taille relativement réduite, expliquent également les variations brutales de résultats.

Le marché des assurances au NigeriaLe gouvernement fédéral a concentré son attention sur le secteur des assurances, qu'il souhaite repositionner en vue d'en améliorer la croissance. Les opérateurs du secteur se tiennent prêts à tirer les bénéces de ce précieux soutien, à court et à long terme.

Selon les prévisions des grandes agences internationales de notation et des experts, ce secteur devrait progresser dans les années à venir, en mettant à prot l'utilisation des TIC en pleine expansion, la densité de la population et le recours massif aux facilités de télécommunication pour la vente des produits d'assurance. Toutefois, la persistance des difcultés liées à la dégradation des infrastructures, à la crise de liquidités résultant de la chute des prix du pétrole, ainsi qu'à la lenteur 'perçue' de l'approche de gouvernance, ont eu de graves répercussions économiques sur le secteur des assurances.

18

stabilisation des prix des matières premières, l'activité économique devrait continuer de progresser à un rythme soutenu ailleurs dans la région, partiellement favorisée par les investissements d'infrastructure.


Résultats nanciersLe montant de la prime brute souscrite (PBS) à l'échelle du Groupe a progressé de 14%, étant passé de 19,7 milliards NGN en 2015 à 22,4 milliards NGN en 2016. Sur ce total, la part de la Société, qui couvre les activités de Lagos, Douala, Abidjan et Tunis a représenté 17,4 milliards NGN, soit 73%, contre 5,03 milliards NGN pour les liales, soit 27%. La prime brute souscrite par la Société a enregistré une hausse de 13%, passant de 15,4 milliards NGN en 2015 à 17,4 milliards NGN. S'agissant des liales, le montant de leurs PBS est passé de 4,4 milliards NGN en 2015 à 5,03 milliards NGN, soit une progression de 14%.

Les activités de souscription du Groupe couvrent les six régions du continent. Dans ce cadre, 49% des affaires proviennent de l'Afrique de l'Ouest anglophone, 18% de l'Afrique de l'Est, 9% de l'Afrique australe, et les 24% restants, des autres régions de l'Afrique. Pour ce qui est de la répartition des PBS, la branche non-Vie a enregistré une hausse de 17%, ayant réalisé un montant de 19,8 milliards NGN, contre 16,9 milliards NGN en 2015 ; pour la branche Vie, le montant réalisé est de 2,7 milliards NGN contre 2,8 milliards NGN en 2015, soit une baisse de 0,04%.

Le bénéce de souscription du Groupe a baissé de 79%, de 2,06 milliards NGN en 2015 à 0,42 milliard NGN en 2016. Avec 1,5 milliard NGN contre 1,1 milliard NGN en 2015, les produits de placement ont enregistré un bond en avant de 36%. Les gains de change sont passés de 407 millions NGN à 4,1 milliards NGN, principalement à cause de la dévaluation du Naira qui est la monnaie de présentation du Groupe. Le bénéce avant impôt a progressé de 60% entre 2015 et 2016 (de 2,9 milliards NGN à N4,7 milliards NGN), et le bénéce après impôt de 46% (de 2,1 milliards NGN à NGN3,1 milliards NGN). La nette différence entre les deux s'explique par l'impôt sur le revenu de la période en cours résultant de la hausse du montant des gains de change non réalisés, qui a entrainé des impôts différés. Cet impôt a progressé de 98% en 2016, par rapport à une augmentation du total de l'actif de 36% (de 29,7 milliards NGN en 2015 à 40,3 milliards NGN en 2016). Le montant des fonds propres a également augmenté, de 27%, étant passé de 15,5 milliards NGN en 2015 à 19,7 milliards NGN.

DividendeConformément à la politique en matière de dividende de la Société et sous réserve de votre approbation au cours de la présente réunion, le Conseil d'administration propose le versement d'un dividende de 14 kobo par action, pour l'exercice sous revue. En 2015, ce montant était de 12 kobo par action, ce qui représente une hausse de 17%.

Changements au sein du ConseilAinsi qu'annoncé dans le message du Président en 2015 2015, MM. Paul Ojei Kokoricha et Olisa Iwenjora ont été nommés au sein du Conseil en tant qu'administrateurs non exécutifs représentant C-Re Holding Limited, pour compter du 1er mars 2016, en remplacement de MM. Joël A. Ackah et Raoul D. Moloko, qui ont démissionné à compter de la même date. Pour sa part, M. Ian Toeld a été nommé en tant qu'administrateur non exécutif indépendant, à compter du 27 avril 2016. Par ailleurs, au cours de l'exercice considéré et après l'Assemblée générale annuelle, M. Emmanuel Brule et moi-même avons été nommés en tant qu'administrateurs non exécutifs représentant C-Re Holding Limited au sein du Conseil, pour compter du 8 novembre 2016, en remplacement de Mme Nadia Alaoui Fettah et M. Merrick Wayne Oeschger, qui ont démissionné du Conseil pour compter de la même date. De son côté, M. David S. Sobanjo a démissionné pour compter du 20 décembre 2016, ayant effectué trois mandats de trois ans, conformément aux stipulations du Code de bonne gouvernance d'entreprise édicté par la NAICOM.

PersonnelLe personnel est considéré comme étant l'atout le plus précieux dont dispose la Société. Cette idée est à la base de la politique d'emploi mise en place, qui vise à favoriser la réalisation des objectifs commerciaux. La Société veille à se conformer aux exigences règlementaires en matière de recrutement et s'assure que seules les personnes possédant les aptitudes requises sont nommées pour occuper des fonctions au sein du Conseil ou de la direction générale. Pour les nominations aux postes de direction, la Société applique toutes les procédures règlementaires de vérication et de conrmation préalables prévues.

Continental Re garantit un traitement juste et équitable à l'ensemble de ses employés et clients, indépendamment du genre, de l'orientation sexuelle, de la situation familiale, de la race, de la couleur, de la nationalité, de l'ethnie, des croyances religieuses, de l'âge, du handicap physique ou mental, ou de tout autre facteur similaire. Par conséquent, en tant qu'employeur souscrivant au principe de l'égalité d'accès à l'emploi, la Société��uvre à favoriser la diversité et l'inclusion dans ses activités de gestion des ressources humaines.

Ses politiques de gestion des ressources humaines se fondent sur les meilleures pratiques mondiales et visent à créer un environnement propre à favoriser l'épanouissement professionnel et social et permettre aux employés de réaliser les meilleurs résultats, en faisant en sorte qu'ils acquièrent toutes les compétences requises.

Perspectives d'évolution Mesdames et Messieurs les actionnaires, faire de “Continental Re” le premier réassureur africain, telle est et telle demeure notre ambition. L'Afrique est en permanence dans notre ligne de mire, pas seulement à long, à moyen et à court terme. Pour la réalisation de nos objectifs, nous devons continuellement veiller à faire progresser notre bilan, en mobilisant des capitaux de temps à autre, an de pouvoir tirer prot des énormes opportunités qu'offre l'Afrique.


Grâce à l'entrée en vigueur du code de gouvernance d'entreprise, à la meilleure application de la règle 'no premium no cover (pas de prime, pas de couverture', au meilleur respect des principes prudentiels édictés par la Commission national des assurances (NAICOM) ainsi qu'aux exigences des IFRS, outre la mise en place de mécanismes anti-blanchiment d'argent plus efcaces, le secteur des assurances du Nigeria est resté une destination privilégiée pour les acteurs de premier plan du marché mondial.

NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

ConclusionEn dépit des nombreux dés posés par l'environnement commercial en 2016, votre Société a su résister et obtenir de bons résultats. Cette performance n'aurait pas été possible sans la contribution de toutes les parties prenantes. Le Conseil et la direction sont plus que jamais déterminés à tout mettre en œuvre an de veiller à ce que votre Société continue d'améliorer tous ses indicateurs de performance.

Je voudrais dire un grand merci à chacun d'entre vous qui avez contribué à hisser notre société, Continental Re, au niveau où elle se trouve aujourd'hui.

Je vous remercie.

Chief Ajibola Ogunshola Président du Conseil



Distingués actionnaires, c'est un grand plaisir pour moi de vous souhaiter la bienvenue, à l'occasion de la Réunion annuelle générale de Continental Reinsurance Plc (“la Société”, “Continental Reinsurance” ou “Continental Re”) et de vous présenter les résultats opérationnels et stratégiques de la Société, au titre de l'exercice 2016.

Durant l'exercice 2016, Continental Reinsurance a, une fois de plus, enregistré de bons résultats d'exploitation et des fondamentaux nanciers solides, en dépit des turbulences économiques, des incertitudes politiques et des difcultés environnementales auxquelles se trouve confronté le monde; la baisse des cours des matières premières sur le marché mondial, conduisant à la baisse du niveau des réserves et la dévaluation des principales monnaies africaines; les incertitudes politiques au niveau mondial résultant d'un certain nombre d'élection, qui ont modié le statu quo dans nombre de pays, ainsi que l'impact du réchauffement climatique sur l'environnement. Nous continuons à poursuivre notre objectif de construire une Société afchant des fondamentaux très solides, en nous efforçant de nous adapter aux changements et d'exploiter les opportunités offertes par ces différents dés.

Notre StratégieAprès la mise en œuvre réussie de notre plan quinquennal de croissance stratégique (2011 - 2015) mettant l'accent sur l'expansion géographique, la stratégie de marque, l'important développement du capital humain et le processus de renforcement continu, nous avons procédé à une évaluation de notre performance an d'identier les réussites et les lacunes. Nous avons combiné notre expérience passée avec les réalités actuelles, sur la base des objectifs généraux de la Société, pour engager la phase suivante, le Projet de Stratégie 2020. Ce projet a pour objectif de renforcer la présence de notre marque, d'améliorer nos services à la clientèle an de favoriser une croissance durable, ainsi que de renforcer notre pool multinational de talents, déjà très solide, au bénéce du continent tout entier.

De fortes disparités en termes d'opportunités et de dés subsistent selon les marchés, tandis que les risques à court terme ont fait subir des revers à certains pays – modiant fondamentalement le rythme de la croissance.

Notre continent demeure vulnérable aux chocs extérieurs. Le ralentissement de l'économie mondiale a contribué à assombrir les perspectives de croissance de l'Afrique. En dépit de tout cela, la Société est prête à poursuivre sa trajectoire de croissance positive. Les perspectives de croissance de la Société se fondent sur le modèle commercial de la diversication qui permet de compenser la concurrence accrue et l'afux des sociétés internationales, notamment les grands acteurs de la scène mondiale. Nous restons déterminés à maintenir la discipline en matière de souscription et à privilégier la rentabilité par rapport à la croissance, an de renforcer davantage notre Société.

A Continental Re, nous sommes des panafricanistes convaincus et notre panafricanisme ne concerne pas simplement la situation géographique, mais est de nature plus philosophique. Notre souhait est de voir de solides institutions africaines diriger le monde, une Afrique développée par les Africains et, pour ce qui concerne plus particulièrement notre secteur d'activité, comment conserver en Afrique les primes d'assurances africaines an de développer notre grand continent.


Mot du Directeur

général du Groupe

21

NotreProl


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Autreinformation

Aperçu général

PerformanceLa performance enregistrée par Continental Reinsurance durant l'exercice 2016 conrme sa capacité de résistance et sa constance dans la réalisation de ses objectifs stratégiques, qui sont d'assurer des rendements nanciers élevés à ses actionnaires. Le bénéce avant impôt a progressé de 60%, étant passé de 2,9 milliards NGN en 2015 à 4,7 milliards NGN, alors même que le bénéce après impôt a augmenté de 46%, passant de 2,1 milliards NGN en 2015 à 3,1 milliards NGN. Avec 22,4 milliards NGN, le montant de la prime brute souscrite dépasse de 14% son niveau de 2015 (19,7 milliards NGN). D'autre part, les produits nets de placementset les autres revenus ont enregistré une hausse de 162%, s'étant chiffrés à 4,87 milliards NGN durant l'exercice, contre 1,86 milliard NGN en 2015.

Le montant total des actifs a augmenté de 36% en glissement annuel, passant de 29,67 milliards NGN en 2015 à 40,25 milliards NGN, tandis que celui des fonds propres s'est établi à 19,73 milliards en 2016, contre 15,54 milliards NGN l'exercice précédent, soit une hausse de 27%. Cette hausse notable s'explique en partie par les autres avoirs en devises, à la suite des uctuations de change liées à une forte dévaluation du Naira.

De 17,05 milliards NGN en 2015, le portefeuille des placements est passé à 22,73 milliards NGN, enregistrant ainsi une hausse de 33%, tandis que les réserves de réassurance ont augmenté de 24%, pour être passées de 11,08 milliards NGNG à 13,75 milliards NGN.

PerspectivesAprès la tendance négative de l'exercice 2016, la croissance en Afrique subsaharienne devrait enregistrer une accélération progressive tout au long de 2017. D'un niveau très modeste de 2,3% en 2016, le PIB régional moyen réel devrait passer à 4,1% selon les prévisions.

Cet optimisme tient essentiellement à la reprise graduelle des prix des matières premières, susceptible d'entrainer une plus grande conance des entreprises, réduire la pression des prix de produits importés et créer une plus grande dynamique de marché. Le remontée du prix des matières premières contribuera à accroitre les dépenses destinées à soutenir les grands projets d'investissement dans les infrastructures, avec un impact à terme sur les activités d'assurance. Nous sommes d'ores et déjà bien positionnés pour tirer le meilleur parti de cette situation, grâce à notre présence diversiée sur le continent et au pool de compétences multinationales dont nous disposons déjà.

Notre objectif demeure l'excellence du service à la clientèle. Nous mettrons tout en œuvre an d'améliorer la gestion de nos relations, pour aller au-delà des attentes de nos partenaires.

ConclusionPour conclure, je voudrais exprimer toute ma gratitude à nos précieux partenaires et actionnaires pour leur délité, et remercier le Conseil d'administration et le personnel pour leur soutien et leur engagement sans faille. Je voudrais vous assurer que nous sommes toujours déterminés à poursuivre l'excellence dans nos activités et apporter une différence dans le secteur des assurances, au bénéce de toutes les parties prenantes.



Revue de l'exercice

nancier 2016

IntroductionLa présente section est consacrée à une revue et une analyse des résultats d'exploitation du Groupe en 2016 par rapport à 2015. L'objectif visé est d'expliquer en détail les activités entreprises et de permettre une meilleure appréciation de la performance du Groupe.

Revue des opérationsEn sa qualité de réassureur multi-branches, Continental Reinsurance plc (C Re) continue de souscrire des affaires Non-Vie et Vie en provenance du Nigeria et d'autres pays africains, le marché nigérian étant le principal pourvoyeur d'affaires Vie.

An de bien orienter les efforts et d'assurer une meilleure qualité de services, les opérations techniques et de souscription continuent d'être organisées autour de grands axes régionaux :

Le Bureau de Lagos couvre le Nigeria, les autres pays anglophones d'Afrique > de l'Ouest, l'Angola et l'Afrique du Sud.

Le Bureau de Douala prend en charge l'Afrique centrale.> Le Bureau d'Abidjan s'occupe des pays francophones d'Afrique de l'Ouest.> Le Bureau de Tunis couvre l'Afrique du nord et le Moyen Orient. > La liale de Nairobi prend en charge l'Afrique orientale.> La liale de Gaborone dessert l'Afrique australe, à l'exception de l'Afrique >

du Sud.

Aux ns de présentation de l'information nancière relative à l'exercice 2015, les rapports portant sur les activités de la Société s'articuleront autour de ces bureaux régionaux et ces liales.Il convient de noter que c'est à partir de l'exercice 2013 que Continental Re a commencé à présenter ses états nanciers en tant que groupe, avec la capitalisation et le démarrage des activités de la liale de Nairobi, ainsi que l'acquisition d'une participation majoritaire dans le capital de Botswana Reinsurance Company Limited, devenue Continental Reinsurance Company Limited, Gaborone en 2014. Les autres centres de production, à savoir Douala (créé en 2004), Abidjan (créé en 2012) et Tunis (2013), ainsi que Lagos qui fait ofce de bureau régional pour l'Afrique de l'ouest anglophone et de siège social du Groupe, ont fonctionné comme des bureaux régionaux en 2015.

Les branches d'activité sont classées comme suit : Incendie, qui couvre les Dommages aux biens et les Risques techniques> Général Accident> Affaires maritimes et Aviation> Responsabilité civile, y compris Automobile> Energie (Pétrole et Gaz)> Vie, Individuelle et Vie de Groupe.>

Portefeuille Non-VieEncaissement de primes :En 2016, le montant des primes brutes souscrites au titre des affaires non-Vie, a enregistré une hausse de 18% par rapport à l'exercice précédent, passant de 16,89 milliards NGN à 19,8 milliards NGN. Cette performance est la conrmation de l'impact positif de la stratégie d'expansion régionale adoptée par la Direction générale.

Répartition géographiqueLa performance enregistrée par la Société en 2016 est une nouvelle conrmation de la réussite de sa stratégie d'expansion géographique. Ceci a permis de renforcer la pénétration des différents marchés et de mieux répartir


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Aperçu général

les risques. Pour une couverture optimale du continent, C-Re opère actuellement à partir de six points stratégiques du continent, à travers unecombinaison de bureaux régionaux et de liales.

Les recettes du Bureau de Lagos ont de nouveau baissé de 4% en glissement annuel, compte tenu de la hausse des activités du bureau régional de Tunis et de la liale de Gaborone dont les affaires étaient auparavant gérées par Lagos. La part du Bureau de Lagos dans les recettes de la branche non-Vie s'est élevée à 49% en 2016 (2015 : 54%). En revanche, celle du Bureau de Tunis est passée à 7%, contre 5% en 2015, après être partie d'un niveau peu élevé. Les parts des liales de Gaborone et Nairobi ont été respectivement de 9% et 18%, tandis que les bureaux d'Abidjan et Douala, ont enregistré respectivement 7% et 10% du total. Branches d'activitéEn 2016, les résultats se sont améliorés pour toutes les branches d'activité, notamment la Générale Accident, qui enregistre la plus forte progression, à savoir 22% par rapport à 2015. Viennent ensuite, dans l'ordre, les branches Incendie (croissance de 20%), Responsabilité civile (9%), Energie (3%) et Affaires maritimes (1%).

La Direction s'emploiera à consolider les acquis de 2014, en poursuivant la double stratégie de renforcement de la croissance sur les marchés existants et de développement de nouveaux marchés et segments.

Sinistres Le montant des sinistres bruts payés en 2016 pour la branche non Vie, s'est élevé à 9,4 milliards NGN, contre 7,2 milliards NGN en 2015, soit une hausse de 31 pour cent. Ce chiffre se compare favorablement avec celui de la progression de l'encaissement de primes brutes, qui s'établit à 18%.

Commissions et ChargesLe montant des commissions et charges de la branche non Vie s'est chiffré à 6,9 milliards NGN en 2016, contre seulement 3,5 milliards NGN en 2015, soit une hausse de 98% en valeur nominale.

Ratio combinéLe ratio combiné de la branche non Vie est calculé en tant que pourcentage de la prime nette acquise et comprend les sinistres encourus, les commissions et charges, ainsi que les frais de gestion. Le ratio combiné des opérations non-Vie afche une hausse signicative de 19%, étant passé de 86% en 2015 à 105%, notamment en raison d'une forte augmentation de la sinistralité et des provisions de sinistres s'y rapportant. En l'absence de toute sinistralité exceptionnelle, ce chiffre devrait baisser dans les deux prochaines années, avec l'augmentation des volumes et l'obtention de la stabilité.

Portefeuille VieEncaissement de primesEn 2016, les résultats de la branche Vie ont enregistré une baisse de 7% en glissement annuel (2,7milliards NGN contre 2,9 milliards NGN en 2015) contre une hausse de 38% en 2015. Ladite baisse tient principalement au non-renouvellement de certaines affaires de 2015.

La couverture Vie de Groupe a représenté 94% du total des primes brutes générées en 2016 (2,7 milliards NGN), contre 92% en 2015. Ce résultat illustre la prédominance de cette activité, une tendance qui devrait se

poursuivre au cours des prochaines années, notamment en raison de l'impact de la Loi portant réforme des pensions au Nigeria, localité qui génère l'essentiel des primes. L'on s'attend toutefois à un ralentissement à ce niveau, à mesure que les affaires vie individuelle prendront de l'importance.

Débours du portefeuille de réassurance VieLe montant des paiements effectués en 2016 au titre des sinistres bruts, s'élève à 1,53 milliard NGN, contre 1,51 milliard en 2015, une hausse de seulement 1%. En 2016, les commissions et charges se sont chiffrées à 664 millions NGN, contre 535 millions NGN l'exercice précédent, soit une hausse de 19% qui représente une variation défavorable par rapport à celle de l'encaissement de primes. Placements 1. Objectif en matière de placementLes objectifs visés, dans le cadre de la gestion de l'actif nancier de la Société, sont de faire en sorte qu'en sa qualité de société de réassurance, elle soit en mesure de faire face à ses obligations courantes et futures, tout en maximisant le rendement total et en réduisant l'exposition au risque de placement an de préserver son capital.

La stratégie de gestion des actifs vise par conséquent à permettre à la Société de couvrir ses engagements et à mettre des fonds à disposition pour honorer des obligations d'assurance, tout en veillant à ce que les rentrées liées aux activités d'exploitation soient sufsantes pour honorer les obligations d'exploitation de l'exercice en cours. Les placements sont gérés conformément à la politique approuvée par le Conseil et aux directives édictées par la Commission nationale des assurances du Nigeria (NAICOM). An d'assurer la réalisation de ces objectifs, la Société a recours à plusieurs véhicules de placement, pour disposer de ressources liquides en quantité sufsante pour lui permettre de faire face à d'éventuelles sorties de fonds liées au règlement de sinistres. Par conséquent, en s'engageant dans des activités de placement, la Société cible uniquement des opérations susceptibles de lui assurer un portefeuille de placements liquides et de qualité. 2. Environnement macroéconomiqueEn 2016, les fondamentaux économiques du Nigeria sont demeurés faibles, en dépit de la poursuite de la stabilité des prix, par les autorités compétentes. L'économie est entrée en récession, la monnaie a été dévaluée et l'ination est montée à 18,48% en novembre 2016.

Le marché nancier interne a suscité diverses réactions. Les attentes d'un rebond économique ont été vite déçues, en raison d'une multitude de données économiques peu encourageantes, qui ont révélé un nouvel affaiblissement de l'économie nationale.

Les rendements des instruments du marché monétaire ont été à la baisse durant la majeure partie du premier semestre. Toutefois, les investisseurs ont tiré un très grand bénéce des rendements élevés qui ont caractérisé le second semestre. Pour les bons du Trésor et les obligations, les rendements moyens à la clôture ont été respectivement de 19,24% et 16,36%.

Il a été noté une contraction du marché boursier, pour la troisième année consécutive. Selon son cycle habituel, le marché s'est redressé durant le dernier mois de 2016, avec un gain de 6,47%, qui a permis de ramener à moins 6,17% le rendement de l'exercice.


Revue de l'exercice nancier 2016a continué

24


Portefeuille du Groupe

31-Dec-16 31-Dec-15 31-Dec-16 31-Dec-15

Catégorie d'actif Actifs de placement

% variation depuis le début de l'exercice Pondération

Trésorerie et Equivalents de trésorerie 7,748,473 6,882,231 12.59% 33% 39%

Disponibles à la vente 2,532,857 2,182,415 16.06% 11% 12%

7,113,079 3,894,554 82.64% 31% 22%Détenus jusqu'à l'échéance

Actifs nanciers désignés à la juste valeur via le Compte de résultat 2,046,334 1,224,249 67.15% 9% 7%

Immeubles de placement 2,868,728 2,685,646 6.82% 12% 15%

Dépôts statutaires 1,000,000 1,000,000 0.00% 4% 6%

Total 23,309,470 17,869,095 30.45% 100% 100%

Tableau 1

Portefeuille de la Société

31-Dec-16 31-Dec-15 31-Dec-16 31-Dec-15

Catégorie d'actif Actifs de placement % Variation Pondération

Trésorerie et Equivalents de trésorerie 5,069,037 4,949,361 2.42% 28% 35%

Disponibles à la vente 2,470,713 2,138,627 15.53% 14% 15%

6,345,275 3,438,340 84.54% 36% 24%Détenus jusqu'à l'échéance

Actifs nanciers désignés à la juste valeur via le Compte de résultat 96,177 104,247 -7.74% 1% 1%

Immeubles de placement 2,868,728 2,685,646 6.82% 16% 19%

Dépôts statutaires 1,000,000 1,000,000 0.00% 6% 7%

Total 17,849,930 14,316,221 24.68% 100% 100%

Tableau 2

Les graphiques ci-dessous montrent la répartition des actifs selon le mode de classement traditionnel :

Répartition des actifs du Groupe

Placements auprès des banques 36%

Dépôts statutaires 5%

Fonds propres 7%

Immeubles de placement 13%

Fonds communs de placement 12%

Obligations du Gouv fédéral 10%

Obligations de sociétés 4%

Obligations d'Etat 2%

Bons du Trésor 11%


3. Portefeuille de placements Le montant du portefeuille du Groupe au 31 décembre 2016 s'est établi à 23,309 milliards NGN, contre 17,869 milliards NGN à la période correspondante de l'exercice précédent, soit une hausse de 30,45%. Quant à celui de la Société, il a enregistré une hausse de 24,68%, étant passé de 14,316 milliards NGN au 31 décembre 2015 à 17,5 milliards NGN au 31 décembre 2016.

L'augmentation de 24,68% du portefeuille de placements de la Société résulte des excédents enregistrés sur la réévaluation des immeubles de placement et des capitaux propres, des produits de placement et des gains de change.

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Autreinformation

Aperçu général

Placements auprès des banques 28%

Dépôts statutaires 6%

Fonds propres 8%

Immeubles de placement 16%

Fonds communs de placement 3%

Obligations du Gouv fédéral 8%

Obligations de sociétés - Locales 4%

Obligations d'Etat 3%

Bons du Trésor 13%

Répartition des actifs de la Société

Obligations de sociétés- Eurobond 11%

Le graphique ci-après illustre la progression de l'actif de la Société :

Figure 3

4. Conformité à la règlementation au Nigeria

4.1 Actifs de la Société devant couvrir les fonds d'assurance :

Conformément aux dispositions de la Section 19 de la Loi de 2003 relative aux Assurances, exigeant que les actifs soient à un niveau sufsant pour couvrir les fonds d'assurance, la répartition des actifs sous gestion entre les fonds d'assurance et les fonds propres est faite selon le schéma suivant :

Tableau de répartition des placements

Catégorie de placement Mix (N ‘million)

Placements des fonds propres 7,397

Placements du fonds non-Vie

8,654

Placements du fonds Vie

1,799

Total

17,850

Tableau 3

Evolution de l'actif de la Société, en millions NGN

Po

rtef

euill

e d

e p

lace

men

ts

Juin Juillet Août Septembre Octobre Novembre Décembre

15,476

16,56916,288

16,766 16,685 16519.877

17849.93

Periods

Fonds non-Vie 8,654 8,548 101%

Fonds Vie 1,799 1,589 113%

Fonds propres 7,397 0

Total 17,850 10,137

Tableau de couverture des placements pour les différents fonds

Funds

Tableau 4

Placements (N’ million) Fonds d'assurances (N’ million)Couverture des placements (%)



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Tableau de conformité aux exigences statutaires de l'affectation des actifs aux fonds d'assurance

Actifs admissibles du Fonds de réassurance

Actifs de placement

Placements auprès des banques

Immeubles de placement

Titres cotés

Titres non cotés

Obligations d'Etat

Obligations du Gouvernement fédéral

Obligations de société

Dépôts statutaires

3,531 41% 100% 240 13% 100% 1,297 18%

582 7% 25% 425 24% 35% 1,862 25%

549 6% 50% 485 27% 50% 155 2%

690 8% 10% 0 0% 10% 152 2%

507 6% 20% 0 0% 20% 0 0%

2,236 26% 100% 649 36% 100% 846 11%

560 6% 10% 0 0% 10% 2,086 28%

0 0% 0% 0 0% 0% 1,000 14%

8,654 100% 1,799 100% 7,397 100%Total

- N -’million % du total du Fonds % Exigences statutaires par rapport au Fonds

- N -’million % du total du Fonds % Exigences statutaires par rapport au Fonds

- N -’million % du total du Fonds

Non- Vie Vie Fonds propres

Tableau 5

4.2 Limite d'exposition vis-à-vis des institutions nancières

Conformément aux directives prudentielles de la NAICOM concernant le plafonnement à 20% de l'exposition vis-à-vis des banques et autres institutions nancières, les placements ci-dessous ont été effectués auprès de diverses banques pour la Société :

Il n'a pas été relevé d'infraction pour cette limite d'exposition en ce qui concerne les banques.

5. Perspectives du marché pour l'exercice clos le 31 décembre 2016

5.1 Le marché des actions au Nigeria

Le marché des actions au Nigeria est resté sur une tendance baissière en 2016, pour clôturer sur un rendement négatif de -6,17%. Il a été largement caractérisé par la prudence et par des tendances spéculatives, en dépit des cours généralement faibles du fait de la faible conance des investisseurs qui s'explique principalement par la contraction de l'économie. Les incertitudes autour de la disponibilité de devises, les politiques monétaires accompagnées de politiques scales strictes au cours de l'année, ont contribué à affaiblir davantage la conance en ce qui concerne l'investissement dans les actions au cours de l'année.

L'Indice All Shares a clôturé à 26.874,62 points, contre 28.370,32 points au mois de janvier, soit une baisse de 6,17%.Les mêmes tendances s'observent pour la capitalisation boursière, avec une dépréciation de valeur de 6,86.

2

3

4

5

S/NO

1

6

Région Montant =N= (%)

8

91011

7

1213

Contrepartie

Ecobank Nigeria

UBA DOUALA

UBA IVORY COAST

BGFI Douala

Sterling Bank

NIC Bank KenyaFSDHRMBAccess BankEcobank Douala

Imperial HomesAtijare Bank

Fidelity BankTotal

Lagos

Douala

Abidjan

DoualaLagos

NairobiLagos

LagosLagos

DoualaLagos

TunisLagos

132

888

855

792385

315

183

170

261

847

393

05,069

2.61%

17.52%

16.87%

15.61%

7.60%

6.21%

3.61%

0.34%

0.00%

5.16%

16.70%

7.76%0.00%

100.00%

Tableau 6

5.2 Le Marché monétaire et des titres à revenu xe Le TPM est resté à 14%, et le ratio de réserves de trésorerie à 20, à la clôture de l'exercice.

Les rendements des instruments du marché monétaire ont été à un faible niveau durant la majeure partie du premier semestre. Les investisseurs ont toutefois bénécié d'un environnement beaucoup plus favorable au cours du second semestre. Les rendements moyens des bons du Trésor et des obligations ont été respectivement de 19,24% et 16,36% à la clôture de l'exercice.

6. Rendement du portefeuille de placementLe Groupe a réalisé à ce titre un montant de 2,46 milliards NGN, soit un rendement annualisé de 10,57%, contre des prévisions de 1,788 milliard NGN et 9,71%, respectivement. Il a pu atteindre et même dépasser de 37,77% son budget d'investissement.


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Aperçu général

Ce montant comprend toutefois un gain non réalisé de 627 millions NGN découlant de la valorisation des immeubles de placement et des instruments de capitaux propres cotés, désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat. Le rendement réalisé se chiffre à 1,84 milliard NGN, contre des prévisions de 1,788 milliard NGN.

Classement des investissements


Statutory Deposit

Fonds propres


Fonds communs de placement


Obligations de sociétés - Locales

Obligations de sociétés - Eurobond

Total

2016

Valeur Rendement Rentabilité

Tableau 7

Prévisions réalisées à ce jour

2016 2016 2016 2016 2016

Chiffres réels Budget Chiffres réels Budget Chiffres réels Budget

- N -’ 000 - N -’ 000 - N -’ 000 - N -’ 000 (%) (%) (%)

Obligations d'Etat

Bons du Trésor

7,748,473

1,000,000

1,508,389

2,868,728

2,493,759

2,054,371

736,911

1,978,136

506,783

2,413,920

23,309,470

5,716,845

1,000,000

1,672,571

2,535,556

1,611,507

2,149,744

697,023

875,098

512,239

1,637,618

18,408,202

579,259

114,796

142,947

706,558

178,650

280,912

105,936

129,451

45,449

179,540

2,463,498

417,290

120,000

134,179

154,833

154,812

267,943

93,488

52,197

196,702

196,702

1,788,146

7.48%

11.48%

9.48%

24.63%

7.16%

13.67%

14.38%

6.54%

8.97%

7.44%

10.57%

7.30%

12.00%

8.02%

6.11%

9.61%

12.46%

13.41%

5.96%

38.40%

12.01%

9.71%

138.8%

95.7%

106.5%

456.3%

115.4%

104.8%

113.3%

248.0%

23.1%

91.3%

137.77%

Comparaison du revenu réel et des prévisions budgétaires

417,290

120,000

134,179

154,833

154,812

267,943

En termes absolus, le rendement des investissements de la Société s'est chiffré à 2,055 milliards NGN, la contribution des liales étant de 0,409 milliard NGN.

Classement des investissements



Fonds propres


Fonds communs de placement


Obligations de sociétés - Locales

Obligations de sociétés - Eurobond

Total

Rendement

Tableau 8

Prévisions budgétaires réalisées à ce jour

2016 2016

Actual Budget

- N -’ 00 (%)

Obligations d'Etat

Bons du Trésor

- N -’ 00

579,259

114,796

142,947

706,558

178,650

280,912

105,936

129,451

45,449

179,540

2,463,498

93,488

52,197

196,702

196,702

1,788,146

138.8%

95.7%

106.5%

456.3%

115.4%

104.8%

113.3%

248.0%

23.1%

91.3%

137.77%

6.1 Trésorerie et équivalents de trésorerie - (placements auprès des banques): sont purement des instruments du marché monétaire qui comprennent les acceptations bancaires, les effets de commerce et les dépôts à terme. Cette catégorie d'actifs a enregistré une hausse de 12,59% depuis le début de la période annuelle. Le rendement de 7,48% représente la moyenne des placements bancaires dans les différentes monnaies. Le rendement lié à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, tient en partie à la composition monétaire de cette catégorie d'actifs et au montant total disponible aux ns de placement.

Les bons du Trésor ont, quant à eux, clôturé à 14%, 17,5% et 18,86%, pour des échéances respectives de 91 jours, 182 jours et 364 jours. Le rendement réalisé en 2016 pour cette catégorie d'actifs est de 7,48%, contre des prévisions de 7,30%.



28


Répartition des placements effectués par la Société auprès de banques, par monnaie et par région : Placements auprès des banques, par monnaie

Il ressort des tableaux ci-dessus que 30% des liquidités sont détenues en Naira, à un taux moyen de 14,72%, 55% en Francs CFA à un taux moyen de 3,2%, puis 7% en dollar des Etats Unis à un taux moyen de 7% et 8% en Dinar tunisien, à 3,5%.

6.2 Capitaux propres Le rendement des capitaux propres comprend les produits de dividendes et les gains en capital liés à la cession d'actions. Le marché des actions a débuté l'année sur une tendance baissière, offrant ainsi des possibilités d'appréciation du capital. La Société s'est positionnée avec prudence sur le marché, de sorte à pouvoir réaliser des gains en capital et un dividende, ce qui a été fait en juin 2016.

6.3 Titres détenus jusqu'à l'échéance Le rendement moyen à la clôture de l'exercice a été de 9,64% contre un budget de 11,26%. Le revenu provenant de cette catégorie d'actifs concerne essentiellement des produits d'intérêts qui contribuent à assurer un ux constant de trésorerie. Cette catégorie d'actifs est constituée par des obligations de sociétés et des titres d'Etat.

Le graphique ci-dessous détaille la composition des titres détenus jusqu'à l'échéance.

Espèces et équivalents de trésorerie par devise

Région Montant- N -

NGN

USD

KSH

TND

CFA

Total

% du total de la trésorerie Taux nominal moyen Taux d'ination Taux réel moyen

Placements par région

Lagos

Nairobi

Douala

Tunis

Abidjan

Total

1,565 30.87% 13.12% 18.55% -5.43%

315 6.21% 2.63% 6.35% -3.73%

1,687 33.27% 2.76% 0.55% 2.21%

393 7.76% 3.50% 4.20% -0.70%

1,110 21.89% 3.68% -0.20% 3.88%

5,069 100.00%

Monnaie Montant- N - (%) Taux moyen

1,538 30% 14.72%

342 7% 2.92%

0 0%

393 8% 3.50%

2,796 55% 3.20%

5,069 100%


6.4 Immeubles de placement Cette catégorie d'actifs offre l'avantage de la diversication à l'ensemble du portefeuille. Elle est sans corrélation avec le revenu de capital et le revenu xe, mais procure tout de même deux types de revenu : le revenu locatif et les gains de juste valeur.

Le revenu total au 31 décembre 2016 s'est chiffré à 73,48 millions NGN. Le gain de juste valeur enregistré à la clôture de l'exercice s'élève à 623 millions NGN.

6.5 Fonds communs de placement Il s'agit d'investissements dans des organismes de placement collectifs. Ils représentent 3% des actifs de la Société sous gestion. Pour cette catégorie d'actifs, il a été enregistré un rendement de 0,49%.

7.0 Perspectives 2017 et ConclusionS'il faut encore s'attendre à des vents contraires, leur intensité devrait être moindre, compte tenu des politiques économiques engagées par le gouvernement pour stimuler l'investissement et la croissance et permettre au pays de sortir de la récession.

Actifs détenus à maturité

Obligations du Gouvernement fédéral 20%

Obligations d'entreprise (locales) 10%

Obligations de sociétés (Eurobonds) 29%

Obligations d'État 7%

Bons du Trésor 34%

29

NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Croissance de l'actif total

36%

4RAPPORTS



Rapport du Comité d'audit

32

36

51




Privilégier le client, en développant des relations de proximité.

CONFIANCE

31

NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général


Il est présenté ci-après le rapport du Conseil d'administration de Continental Reinsurance Plc (ci-après dénommée “la Société” ou Continental Re”) et les états nanciers vériés du Groupe, pour l'exercice clos le 31 décembre 2016.

1. Résultats de l'exerciceLes résultats des deux liales ont été consolidés dans les états nanciers, aux pages 74 to 78. Ci-dessous un résumé des résultats de l'exercice sous revue:

Groupe =N=’000

Société=N=’000

Bénéce avant impôt 4,651,687 3,835,712

Charges scales (1,533,052) (1,320,750)

Bénéce après impôt 3,118,635 2,514,962

Continental Re a été constituée en société privée le 24 juillet 1985. Elle a démarré ses activités en janvier 1987 dans la réassurance générale, puis s'est lancée dans la réassurance multi-branches en janvier 1990. C'est le 14 novembre 2007 qu'elle a été immatriculée par la Commission nationale des assurances du Nigeria (NAICOM) en tant que réassureur. Continental re a été transformée en société à responsabilité limitée le 27 mars 2000 et ses actions ont été admises à la cote ofcielle de la Bourse du Nigeria le 30 mai 2007.

La Société offre une couverture en réassurance pour toutes les branches d'assurance, notamment : Vie, Incendie, Risque technique, Cautionnement, Général accident, Affaires maritimes, Aviation, Automobile, Responsabilité civile et Risque énergétique, au Nigeria et à l'étranger. Elle offre une gamme complète de services en réassurance, sous forme de traités et facultatives.

Continental Re est une société panafricaine de réassurance exerçant ses activités dans plus de 50 pays africains. Elle possède quatre bureaux régionaux sis à Lagos (Nigeria), Douala (Cameroun), Abidjan (Côte d'ivoire), Tunis (Tunisie) ainsi que deux liales, l'une à Nairobi (Kenya) et l'autre à Gaborone (Botswana). Elle détient par ailleurs 5 pour cent du capital d'Aveni Reinsurance et également 5 pour cent de celui de la société Uganda Reinsurance.

Il est proposé dans ce cadre un examen des résultats d'exploitation du Groupe en 2016, comparés à ceux de l'exercice 2015, avec une évaluation des perspectives pour le prochain exercice.

2. Statut juridique

3. Activité principale

4. Rapport d'activité

Les mouvements enregistrés en ce qui concerne les immobilisations corporelles au cours de l'exercice sont indiqués à la note 22 des pages 88 et 89. De l'avis des administrateurs, la valeur marchande des propriétés de la Société n'est pas inférieure au montant gurant dans les comptes.

Le Conseil recommande l'approbation et le versement aux actionnaires dont les noms guraient dans le registre des membres, à la date du vendredi 24 juin 2017, un dividende de 14 kobo (2015: 12 kobo) par action ordinaire de 50 kobo, pour un montant total de 1.452.184.203,68 NGN (2015: 1.244.729.317,44 NGN) à partir du bénéce après impôt. Ce dividende est sujet à des retenues d'impôts au taux approprié.

Il ne s'est produit aucun événement postérieur à la date de clôture du bilan, susceptible d'avoir un impact signicatif sur la situation de la Société au 31 décembre 2016 ou sur ses bénéces de l'exercice clos à cette date, pour lequel des provisions n'ont pas été faites ou des informations n'ont pas été fournies de manière appropriée.

5. Immobilisations corporelles

6. Dividende

7. Evènements postérieurs à la date de clôture du bilan

8. Changement au sein du Conseil d'administrationLes changements suivants sont intervenus au sein du Conseil, durant l'exercice sous revue :

(a) Nominations de MM Paul Ojei Kokoricha et Olisa Iwenjora en qualité d'administrateurs non exécutifs représentant C-Re Holding Limited au sein du Conseil d'administration, pour compter du 1er mars 2016, en remplacement de MM Joël A. Ackah et Raoul D. Moloko, qui ont démissionné, pour compter de la même date.

(b) Nomination de M. Ian Toeld en qualité d'administrateur non exécutif indépendant, pour compter du 27 avril 2016.

Ces nominations ont été annoncées dans le rapport annuel de l'exercice 2015et approuvées par les actionnaires lors de la Réunion générale annuelle. (c) Nominations, après la dernière Réunion annuelle générale, de Chief Ajibola Ogunshola et de M. Emmanuel Brule en qualité d'administrateurs non exécutifs représentant C-Re Holding Limited au sein du Conseil, pour compter du 8 novembre 2016, en remplacement de Mme Nadia Alaoui Fettah et de M. Merrick Wayne Oeschger, qui ont démissionné de leurs fonctions pour compter de la même date.

(d) Nomination de Chief Ajibola Ogunshola aux fonctions de président du Conseil d'administration.

Les nominations de Chief Ajibola Ogunshola et de M. Emmanuel Brule seront soumises à l'approbation des actionnaires au cours de la prochaine Réunion annuelle ordinaire.(e) Démission de M. David S. Sobanjo, pour compter du 20 décembre 2016.



9. Participations des AdministrateursLes participations directes et indirectes détenues par les administrateurs dans le capital-actions émis de la Société, tel qu'inscrit dans le registre des actions détenues par les administrateurs et/ou déclaré par eux en application de la Section 275 de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés se présentent ainsi qu'il suit

Nombre d'actions ordinaires de 50 kobo détenues au 31 décembreDirectors 2016 2015 Direct Indirect Direct Indirect

Chief Ajibola Ogunshola (Nomination 08/11/16)Dr. Olufemi OyetunjiMr. Lawrence M. NazareMr. David S. Sobanjo (démission 20/12/16)Mr. Foluso LagudaMrs. Nadia A. Fettah (démission 08/11/16)Mr. Raymond FarhatMrs. Ahlam BennaniMr. Merrick Oeschger (démission 08/11/16)Mr. Paul O. KokorichaMr. Steve O. IwenjoraMr. Ian A. ToeldMr. Emmanuel Brule (Nomination 08/11/16)

Néant12,140,500

Néant2,140,350200,000NéantNéantNéantNéantNéantNéantNéantNéant

*NéantNéant

218,714,265435,201,112

********

Néant11,140,500

Néant2,140,350200,000NéantNéantNéantNéantNéantNéantNéantNéant

*NéantNéant

218,714,265425,080,999

********

Note*Le montant de la participation indirecte de Chief Ajibola O. Ogunshola, M. Raymond Farhat, Mme Ahlam Bennani, M. Paul O. Kokoricha, M. Steve O. Iwenjora et M. Emmanuel Brule, en tant que représentants C-Re Holding Ltd, l'actionnaire majoritaire, correspond à 6.063.136.539 actions. *M. David Sobanjo représente AIICO Insurance Plc *Mr. Foluso Laguda représente Salag Ltd.

10. Participations détenues par les Administrateurs dans des contratsAucun administrateur n'a notié à la Société, en application de la Section 277 de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés, un intérêt particulier dans des contrats conclus par la Société au 31 décembre 2016.

11. Principaux actionnairesIl ressort du registre des membres que les actionnaires ci-après détenaient plus de 5 pour cent du capital émis de la Société au 31 décembre 2016: :

Actions ordinaires de 50 kobo l'unité

Actionnaires 2016 2015 Nombre % Nombre %

C-Re Holding LtdSTANBIC Nominees Nig. Ltd[Trading A/C]

6,063,136,539662,120,181

58.456.38

5,868,136,539662,120,181

56.576.38

12. Acquisition d'actions propresLa Société n'a pas acquis d'actions lui appartenant en propre durant l'exercice sous revue (2015 : Néant).

13. Structure de l'actionnariat

31 décembre 2016 31 décembre 2015

Nombre de détenteurs Nombre d'actions %

ForeignNigeria

306,026

6,258,874,5084,113,869,806

60.3439.66

58.6541.35

315,889

6,083,628,5074,289,115,807

14. RétrocessionnairesAntares SyndicateANV Syndicate 1861Atrium SyndicateBarbican SyndicateBerkley ReCanopius (Lloyds)Cathedral Syndicate, LondonCatlin Re, LondonCCR AlgeriaChaucer (Lloyds)China ReChubb SyndicateCICA ReEverest ReGhana ReGIC Re, IndiaHannover ReHiscox

15. Principaux courtiersLes courtiers ci-après ont négocié des affaires avec la Société au cours de l'exercice sous revue:

LocauxArk Reinsurance Brokers FBN Insurance Brokers Feybil Insurance Brokers IBN Insurance BrokersJomola Insurance Brokers

EtrangersAfrican Reinsurance Brokers Afro Asian Reinsurance Brokers Alsford Page Alwen Hough Johnson AON Beneld, South Africa Arab African Insurance - Reinsurance Brokers Atlas Re CK Re Fair Insurance & Reinsurance Brokers First Reinsurance Ltd

Intern. Gen. Ins. (IGI)Kenya Re

Milli ReNovae Syndicate

Oman ReOne RePTA Re

QBE ReQ-Re

Santam ReSava ReSCOR

Sirius SyndicateSwiss Re

Syndicate 1183Talbot

Trust Re

Jordan Global InsuranceSCIB Insurance Brokers

YOA Insurance Brokers

Gras SavoyeGuy Carpenter

KEK Reinsurance LtdKM Dastur Brokers

Pioneer Insurance BrokersReinsurance Solution

United Insurance BrokersTysers & Company Ltd

Willis Re

16. Contributions aux œuvres charitables Au cours de l'exercice sous revue, la Société a effectué des dons se chiffrant à 5.771.300 NGN au prot de divers organismes caritatifs au Nigeria et à l'étranger. Les bénéciaires sont les suivants:

NGNAJOFA Special Education Foundation for the deaf Centre Des Handicapes Moteurs Don Orione, Abidjan, Cote d’ivoire CSR Douala Hearts of Gold Children Hospice, Lagos Lagos State Rehabilitation Centre, Ikorodu Little Saints Ophanage, Lagos National Handicap Carers Association of Nigeria (NAHCAN) Onikan Health Centre, Lagos


JB Boda & Company Private Ltd, Bombay

United African Insurance Brokers Limited

200,000.00

250,000.00300,000.00150,000.00300,000.00500,000.00400,000.00

150,000.00

33

%Nombre d'actionsNombre de détenteurs

NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général


Rapport du Conseil d'administration(a continué)

Fourchette de participation Nombre de détenteurs Parts %

1 - 1,000 1,001 - 5,000 5,001 - 10,000 10,001 - 50,000 50,001 - 100,000 100,001 - 500,000 500,001 - 1,000,000 1,000,001 - 5,000,000 5,000,001 - 10,000,000 10,000,001 - 50,000,000 50,000,001 - 100,000,000100,000,001 - 999,999,999,999

8281,259929

1,63859852911510021207

12

473,7564,129,3988,145,845

45,376,76451,424,446

126,611,55585,786,469

221,663,866145,197,624482,017,022500,397,985

8,701,519,584

0.000.040.080.440.501.220.832.141.404.654.82

83.89

Pacelli School for the Blind and Partially Sighted Sickle Cell Foundation Nigeria SOS Children’s Village, Nigeria Special Persons Association of Nigeria Star Children Development Initiative, Ibadan Wesley Schools 1 & 2 for the Hearing Impaired Children

17. Analyse de la participationAu 31 décembre 2016, le capital-actions émis et entièrement libéré de la Société, s'élevait à 5.186.372.156 NGN, réparti en 10.372.744.312 actions ordinaires de 50 kobo l'unité. La structure d'actionnariat est la suivante:

18. Dividendes non réclamésLe montant total des dividendes non réclamés au 31 décembre 2016, s'élève à 334.032.096,12 NGN (2015: 173.784.035,64 NGN). Il est détenu dans un compte de dépôt à terme ouvert auprès de Sterling Bank Plc. Ce compte est géré conjointement par la Société et Pace Registrars. Son solde au 31 décembre 2016 était de 385.489.574,48 NGN (Produits d'intérêts depuis 2011 : 128.285.881,84 NGN).

19. Questions relatives à l'emploi et au personnel Politique de l'emploi

Le personnel est considéré comme l'atout le plus précieux dont dispose la Société. C'est sur cette idée que se fonde la politique de l'emploi de la Société qui vise à favoriser la réalisation de ses objectifs commerciaux. Elle respecte les exigences règlementaires en matière d'emploi et s'assure que seules des personnes possédant les aptitudes requises sont nommées au sein du Conseil ou aux postes de direction. Elle suit en outre toutes les procédures requises en matière de vérication d'antécédents professionnels des candidats et de conrmation des nominations aux postes de direction les plus élevés.

La Société souscrit au principe de l'égalité d'accès à l'emploi et accorde une attention particulière à la diversité et l'inclusion, dans le cadre de la gestion de ses ressources humaines. De ce fait, elle traite son personnel, ses employés potentiels et ses clients de façon juste et équitable, indépendamment du sexe, de l'orientation sexuelle, de la situation familiale, de la race, de la couleur de peau, de la nationalité, de l'ethnie, des convictions religieuses, de l'âge, du handicap physique ou mental ou de tout autre facteur similaire.

Les politiques de gestion des ressources humaines sont alignées sur les meilleures pratiques en la matière et veillent à créer un environnement de travail favorable à l'épanouissement professionnel et social. Des opportunités sont offertes aux employés pour acquérir les compétences requises an d'obtenir des résultats optimaux.

Emploi de personnes handicapées La Société ne pratique pas de discrimination à l'égard des personnes handicapées. Tous les employés bénécient d'une même égalité de chance pour l'avancement de carrière. Pour tout employé qui serait frappé par un handicap en cours d'emploi, la Société est en mesure d'organiser une formation appropriée pour lui permettre de bénécier d'un emploi continu, sans lui faire subir une quelconque discrimination. Durant la période sous revue, la Société ne comptait aucune personne handicapée au sein de son personnel.

Santé, sécurité sur le lieu de travail et bien-être des employés La Société veille au respect strict, sur les lieux de travail, des règles et pratiques de santé et sécurité qui font régulièrement l'objet de révision et de tests. La gratuité des soins médicaux est assurée aux employés et à un certain nombre de membres de leur famille immédiate, par le biais de contrats de service passés avec des prestataires de soins médicaux de bonne réputation, ainsi que des plans d'assurance santé. Par ailleurs, les employés subissent régulièrement une visite médicale complète et sont assurés contre les risques de maladie professionnelle et d'accident de travail. Des systèmes de prévention et des équipements de lutte contre l'incendie sont installés dans tous les bureaux, à des endroits stratégiques.

D'autre part, la Société a mis en place un système d'assurance individuelle contre les accidents. Elle applique également les dispositions de la Loi de 2011 sur la rémunération des employés. Un système de pension contributif a également été mis en place, conformément à la Loi de 2004 portant réforme des pensions (amendée par celle de 2014) ainsi qu'un plan de retraite approuvé par les services scaux. Une assurance Vie collective a été souscrite en faveur des employés.

Formation et perfectionnement La Société attache du prix au renforcement des capacités du personnel. An d'entretenir une culture qui privilégie la formation et le perfectionnement, tout en s'assurant que les employés (indépendamment de leur lieu d'affectation) sont sufsamment outillés pour s'acquitter au mieux de leurs tâches, la Société réalise des évaluations des besoins de formation et s'appuie sur les résultats de ces évaluations pour organiser des programmes de formation et de perfectionnement en faveur du personnel, tant au plan local qu'à l'étranger.

La Société veille à ce que les employés suivent des stages de formation adaptés, ainsi que des séminaires, conférences et ateliers destinés à renforcer leurs connaissances et aptitudes et à leur permettre d'intégrer des réseaux professionnels. Ces activités sont complétées par des programmes dans le domaine de l'e-learning, des formations en cours d'emploi ainsi que des stages auprès de sociétés de réassurance et rétrocessionnaires de bonne réputation. Implication des employés et prise en compte de leurs intérêts Les employés sont associés à la prise de décisions touchant à leur bien-être, par différents moyens : assemblées générales du personnel, réunions de direction, déjeuners informels avec les dirigeants, journées de réexion, etc.

300,000.00 300,000.00

2,322,421.80150,000.00200,000.00

350,000.00

6,056 10,372,744,314 100

34


Des canaux ofciels et non-ofciels sont également utilisés pour la communication avec les employés, avec un mécanisme de retour d'informationbidirectionnel.

Rémunération des employés et gestion des compétences La Société a mis en place un cadre fonctionnel de gestion des compétences qui lui permet d'attirer, de former et de conserver à son service les personnes possédant les compétences et aptitudes requises pour assurer la réalisation des objectifs stratégiques. Elle a pour politique de faire en sorte que son personnel bénécie d'une rémunération compétitive et soit sufsamment motivé pour atteindre un niveau de rendement optimal.

Communication interne/Relations avec les employés La Société a mis en place des systèmes favorisant le ux d'informations et les échanges entre les employés. Parmi les canaux de communication utilisés gurent les rencontres en tête à tête, le recours à des appareils de télécommunication, les réunions périodiques, les réseaux sociaux, les bulletins d'information, les tableaux d'afchage, l'intranet, le courrier électronique et d'autres plateformes appropriées de communication.

La communication interne favorise l'implication des employés dans les activités et leur contribution optimale à la réalisation des objectifs stratégiques de la Société.

20. Commissaire aux comptesLe Commissaire aux comptes, PricewaterhouseCoopers, qui avait été nommé lors de la dernière réunion générale annuelle, s'est déclaré disposé à poursuivre son mandat. Conformément aux dispositions prévues à la Section 357 (2) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes afliés, une résolution sera proposée à la présente réunion générale ordinaire pour autoriser les administrateurs à xer le montant de sa rémunération.

21. Comité d'AuditLes membres du Comité d'audit, élus lors de la dernière Assemblée générale, ont tenu leur réunion et, conformément aux dispositions de Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes afliés, présenteront leur rapport au cours de cette Assemblée générale annuelle.

PAR ORDRE DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

Mme Abimbola A. Falana Secrétaire de SociétéFRC/2013/NBA/000000006886, Catholic Mission Street (8th étage)LagosDate : 31 janvier 2017


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général


1. IntroductionLe Conseil supervise la structure de gouvernance du Groupe et s'assure que celle-ci est conforme aux meilleures pratiques internationales. Le présent rapport offre une description des politiques et des pratiques en usage à Continental Re et reète la détermination de la Société, à travers le Conseil d'administration et ses comités, à appliquer les normes de gouvernance les plus rigoureuses, au bénéce de toutes les parties prenantes.

2. Conseil d'administration2.1 Composition et structure Le Conseil se compose actuellement de onze (11) administrateurs dont huit (8) non-exécutifs, y compris le Président, un (1) administrateur indépendant non-exécutif, et deux (2) administrateurs exécutifs. Il est constitué de personnes possédant une grande variété de compétences, d'expérience et d'expertise, adaptées aux besoins de la Société. Les membres du Conseil, pris individuellement, sont des personnes de moralité irréprochable, très au fait des affaires du Conseil, ayant le sens des responsabilités et déterminés à apporter une valeur optimale aux actionnaires.

Chief Ajibola Ogunshola est le président du Conseil d'administration. Il a été nommé pour compter du 8 novembre 2016, en remplacement de Mme Fettah Alaoui Nadia, qui a démissionné du Conseil à compter de la même date. Toutefois, Mme Fettah continue de servir en tant qu'administratrice suppléante de M. Raymond Farhat. Les prols des administrateurs sont présentés aux 37 à 39.

Conformément aux meilleures pratiques, la nette séparation entre les responsabilités du président du Conseil et du directeur général du Groupe, a été maintenue et ces responsabilités ont été clairement dénies dans la Charte du Conseil. Le Président est chargé de la conduite des activités du Conseil de sorte à lui permettre d'accomplir efcacement sa mission, dans le respect des normes les plus rigoureuses en matière de bonne gouvernance. Quant au Directeur général, les responsabilités qui lui sont dévolues consistent notamment à veiller à la bonne marche quotidienne de la Société et assurer le contrôle de la gestion, assurer la réalisation des objectifs, notamment commerciaux de l'entreprise, identier les opportunités d'affaires et développer des relations avec les cédantes, les courtiers et autres clients commerciaux, ainsi que de fournir un soutien marketing an de renforcer la présence et la visibilité de la Société sur le marché de la réassurance africaine. Il est assisté par un Comité exécutif de gestion.

Une Charte a été mise en place, qui dénit les principes de fonctionnement du Conseil d'administration et décrit sa composition, son rôle, ses attributions, ses responsabilités et pouvoirs, ainsi que ceux de ses comités permanents. Elle a pour objet de guider le Conseil dans la gestion efcace de la Société et de promouvoir des normes élevées de bonne gouvernance.

2.2 Responsabilités du Conseil d'administrationLe Conseil a pour principales responsabilités de veiller à la bonne gouvernance de l'entreprise, d'en dénir les orientations et de superviser la mise en œuvre des objectifs stratégiques de la Société dans le cadre convenu et conformément aux exigences statutaires et règlementaires. Il lui incombe également de :

Fixer les objectifs stratégiques à long terme du Groupe et de veiller à ce que, > dans la mise en œuvre des politiques et stratégies, la Direction générale tienne compte des limites de risques approuvées;

Assurer le suivi des décisions stratégiques, du respect des politiques et de > a réalisation des objectifs, à travers des rapports d'activité et des examens budgétaires trimestriels;



2.4 Durée du mandat des AdministrateursConformément aux statuts de la Société, un tiers des membres du Conseil d'administration, à l'exclusion des administrateurs exécutifs et de ceux nommés par le Conseil durant l'année, se retirent par rotation lors de chaque Assemblée générale annuelle, de sorte que chaque administrateur se présente à la réélection tous les trois ans. Pour ce qui concerne les administrateurs nommés par le Conseil durant l'année, soit pour pourvoir une vacance fortuite, soit pour compléter le nombre de membres du Conseil d'administration, leur nomination est soumise à l'approbation de l'Assemblée générale annuelle faisant immédiatement suite à leur désignation. Compte tenu du fait que les nominations d'une majorité des administrateurs non-exécutifs sont récentes et n'ont été approuvées qu'à la dernière Réunion annuelle ordinaire, aucun administrateur ne quittera ses fonctions en vertu de la règle de la rotation au cours de la réunion annuelle ordinaire. Les noms des administrateurs désignés pour pourvoir des vacances et dont les nominations seront soumises à l'approbation de l'assemblée générale, sont indiqués dans le rapport du Conseil d'administration.

2.5 Prols des Administrateurs

Chief Ajibola OgunsholaTitulaire d'un BSc en Mathématiques de l'Université d'Ibadan, au Nigeria, obtenu en 1967, Chief Ajibola Ogunshola est devenu membre de l'Institut des Actuaires du Royaume Uni en 1973, le premier Noir admis à cet institut. Il a été le représentant de l'Institut des Actuaires du Royaume Uni au Nigeria de 1973 à 1996 et un membre de l'Association internationale des Actuaires. Chief Ogunshola a débuté sa carrière en 1967, comme Actuaire stagiaire au sein de la société Eaglestar Insurance Company, à Londres. Il a rejoint la National Insurance Corporation du Nigeria en 1972, où il a été le premier responsable de la Division Vie ; il est ensuite passé à Niger Insurance Company Limited (à présent Niger Insurance Plc) en tant que Chief Executive, puis Directeur général, de 1974 à 1985, le premier Nigérian à occuper ce poste. Il a été Président et Consultant exécutif du cabinet Ajibola Ogunshola & Company (Actuaires & Consultants en avantages sociaux) de 1986 à 2004, puis Président de la rme Alexander Forbes Consulting Actuaries (Nigeria) Limited de 2005 à mars 2015.

Au l des années, Chief Ogunshola a contribué au développement de nombreuses organisations. Il a été le président fondateur de l'Association des Actuaires du Nigeria en 1982, président du Comité des Actuaires chargés de fournir des avis actuariels au Fonds de Pension du personnel des Nations Unies, de 1987 à 2006, président du Conseil d'administration du quotidien The Punch Nigeria Ltd, de 1987 à 2011,président de l'Association des Gestionnaires de Fonds de pension et d'investissement (à présent Association des Gestionnaires de Fonds de pension), de 2001 à 2003, un membre de l'Association en 2009, qui lui a décerné la même année un prix pour l'ensemble de ses réalisations. Enn, il a été membre de la Conférence nationale pour la réforme institutionnelle en 2005, président de l'Association des propriétaires de journaux du Nigeria, d'avril 2007 à avril 2011 et membre de la délégation du Sud-Ouest à la Conférence nationale de 2014 au Nigeria.

Donner des orientations à la Société et veiller à la préservation à long > terme des intérêts des actionnaires;

Examiner et approuver les business plans de la Société et identier les > risques inhérents à ces plans;

Formuler des politiques et stratégies en matière de marketing, > d'acquisition d'entreprises et d'administration des sinistres;

Faire le point sur la performance de la Direction générale;>Evaluer la mise en œuvre des politiques, des stratégies et des critères >

de performance de la Direction;Elaborer la politique relative au risque, surveiller les risques potentiels >

au sein de la Société, reconnaitre et encourager les lanceurs d'alerte sincères;

Evaluer l'efcacité et l'adéquation des systèmes de contrôle interne;>Superviser les grandes dépenses en capital et les acquisitions;>Veiller à l'intégrité du système d'information nancière de la Société;>Assurer le suivi des dépenses et des acquisitions de l'organisation;>Veiller au respect des législations pertinentes, ainsi qu'aux exigences >

statutaires et règlementaires;Dénir les valeurs et les normes de la Société et veiller à ce que cette >

dernière honore ses obligations à l'égard des actionnaires;Assurer une communication efcace avec les actionnaires.>Sélectionner, xer la rémunération et superviser les principaux cadres, >

veiller à la mise en œuvre d'un plan de relève des cadres;Veiller au respect des normes éthiques les plus élevées;>Surveiller et gérer les conits d'intérêt potentiels des cadres dirigeants, >

des membres du Conseil et des actionnaires, y compris l'abus de biens sociaux.

Les questions suivantes relèvent de la compétence exclusive du Conseil : Approbation de la stratégie d'affaires; Approbation du budget de fonctionnement et du budget des dépenses en capital; Approbation des états nanciers; Formulation de la politique de dividende; Formulation de la politique d'investissement ; Approbation des investissements et des cessions; Formulation la stratégie de gestion du risque/l'appétit pour le risque; Questions relatives au capital social; Approbation des grands projets d'investissement; Questions relatives au personnel, notamment la rémunération, la récompense, le recrutement et la promotion des membres de la haute direction.Le Conseil a mis en place un système favorisant la réalisation des objectifs stratégiques à long terme du Groupe. Dans le même temps, ce système pend en compte les attentes des actionnaires et des autres parties prenantes, notamment les employés, les clients et la communauté au sein de laquelle évolue la Société. Il a continué à veiller au respect de l'éthique commerciale.

2.3 Nominations au sein du ConseilUne procédure formelle est prévue pour la nomination d'administrateurs. La Commission du Conseil chargée de la Gouvernance d'entreprise, des Nominations et de la Rémunération examine les propositions de nomination et fait des recommandations au Conseil.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Chief Ogunshola a également servi au sein de différents comités du gouvernement et d'autres institutions, en différentes qualités : il a ainsi été président du Comité technique du Gouvernement fédéral chargé de la révision du régime de retraite de la Fonction publique nigériane (1988/1989), Président du Comité présidentiel chargé de l'harmonisation des régimes de retraite des secteurs public et privé du Nigeria, en 2000; membre du Comité de secours aux victimes du tsunami en Asie, en 2005; administrateur non-exécutif de l'Agence de presse du Nigeria, de 2009 à- 2011; membre du Panel du gouvernement fédéral du Nigeria sur la violence électorale et les troubles civils, en 2011; membre du Conseil académique du Collège de Médecine de l'Université de Lagos, de 2006 à 2008; membre du Comité exécutif de l'Association des compagnies d'assurances ouest-africaines, de 1976 à 1982; membre du Conseil d'administration de l'Association des assureurs du Nigeria, de 1977 à 1985 et premier président de son Comité statistique.

Chief Ogunshola compte à son actif plusieurs distinctions honoriques, prix et récompenses, notamment un titre de Docteur honoris causa en Science de la Gestion, de l'Université Olabisi Onabanjo, un prix spécial des médias en reconnaissance de sa gestion remarquable d'une organisation des médias, décerné par le Conseil d'administration du Prix au Nigeria, un prix d'excellence décerné par le Conseil central des ressortissants d'Ibadan, en 2001; un titre de chef traditionnel ('Ba'rohin Ibadan') décerné par le Conseil d'Olubadan en 2009 et une distinction qui lui a été attribuée par l'Union des Journalistes du Nigeria (Etat d'Oyo State) en 1991, pour sa contribution au progrès du journalisme. Chief Ogunshola est âgé de 72 ans et réside principalement au Nigeria.

Dr. Olufemi Oyetunji Dr. Oyetunji est titulaire d'un doctorat en Statistiques de l'Université de Manchester, Institut des Sciences et Technologies, Angleterre (1980), d'une Maitrise en Statistiques obtenue à l'Imperial College de Londres (1977) ainsi que d'une Licence en Statistiques et Recherche opérationnelle obtenue avec mention à l'Université de Manchester, Institut des Sciences & Technologie, Angleterre (1976). Il est membre de l'Institut des Actuaires du Royaume Uni et a participé à plusieurs programmes de perfectionnement en matière de gestion, au plan local et à l'étranger. Il a rejoint Continental Reinsurance le 3 janvier 2011, date de sa nomination au poste de Directeur général. Auparavant, Dr. Oyetunji a été le Directeur général fondateur du cabinet d'actuaires Alexander Forbes Consulting Actuaries Nigeria Limited et, en tant qu'actuaire chef d'équipe, a supervisé nombre de programmes d'assurances et plans de pension de grande envergure, avant de rejoindre Continental Reinsurance. Il a continué de siéger, en tant qu'administrateur non-exécutif, au sein du Conseil d'administration de cette société, jusqu'à sa démission, au début de l'année 2016. Il siège actuellement en tant qu'administrateur non exécutif au sein du Conseil d'administration de Crusader Sterling Pensions Ltd. Dr. Oyetunji résides principalement au Nigeria.

Rapport sur la gouvernance d'entreprisea continué



M. Foluso Laguda

M. Raymond Farhat

M. David Sobanjo

M. Lawrence Nazare

de COLINA SA, Côte d'Ivoire. Il a restructuré la société en 2005, créant COLINA Participations SA, Côte d'Ivoire et a continué d'exercer les fonctions de Directeur général. Il a également été Administrateur de COLINA Corporate SAS - Maroc. M. Farhat a été nommé Administrateur non exécutif de Continental Reinsurance le 11 septembre 2015. Il siège également au Conseil d'administration de Phoenix Capital Investment, Batim Africa et Saham Unitrust Insurance Co. Ltd.

Mme Ahlam BennaniDiplômée de l'Ecole supérieure de Commerce de Rouen, en France, Mme Bennani a débuté sa carrière en 2000, chez Arthur Andersen/Ernst & Young Casablanca où elle a accédé au rang de responsable, Conseils et Expertise, pour les transactions et opérations commerciales. Elle a rejoint Saham Finances (Pôle Assurance) en 2011 et occupe actuellement le poste de directeur, Fusions et Acquisitions. Ses compétences techniques comprennent notamment les conseils en fusion et acquisition, pour le compte d'entreprises locales et internationales, ainsi que de fonds de placement, les conseils en gestion des risques et amélioration de la performance, la gestion de projet et la gestion du changement. Elle a été nommée au Conseil d'administration de Continental Reinsurance le 11 septembre 2015, en tant qu'administrateur non exécutif, représentant C-Re Holding. Elle réside principalement au Maroc.

M. Paul Oje KokorichaM. Kokoricha est membre de l'Institut des experts-comptables agréés du Nigeria et titulaire d'une licence en économie obtenue à l'Université de Nsukka. C'est un spécialiste en placements, possédant une trentaine d'années d'expérience du secteur des services nanciers. Actuellement Partenaire au sein de Capital Alliance et Gestionnaire de fonds, M. Kokoricha s'occupe des fonds de capital-investissement de cette rme. En sa qualité de gestionnaire de fonds, M. Kokoricha a été activement associé à tous les aspects de la gestion de placements privés, dirigeant les activités de la rme en matière de prospection d'affaires, de négociations d'affaires, de création de valeur et la gestion globale du portefeuille d'investissement de manière à assurer une valeur optimale aux investisseurs. Avant de rejoindre African Capital Alliance, M. Kokoricha était le Chef des Opérations du Groupe de Liberty Bank, où il était chargé des produits de nancement du commerce, des contrôles nanciers et des activités de banque de détail. Il a débuté sa carrière chez Arthur Andersen, fournissant des services de comptabilité, de conseils et d'audit à divers clients du secteur des services nanciers, du pétrole et du gaz, et du secteur manufacturier. M. Kokoricha possède une grande expérience en matière de capital-investissement, ainsi que de redressement, de transformation et de restructuration d'entreprises. Il a été nommé au Conseil en tant qu'administrateur non-exécutif représentant C-Re Holding Ltd, le 1er mars 2016. Il siège également au conseil d'administration de Cornerstone Insurance Plc, Bankers Warehouse Plc et Swift Networks. M. Kokoricha réside principalement au Nigeria.

M. Steve Olisa IwenjoraM. Iwenjora possède plus de 18 années d'expérience dans les services nanciers, ses activités couvrant la banque, le capital-investissement et la gestion de placements au sein d'organisations locales et internationales. Il est membre de l'Institut des experts-comptables agréés du Nigeria, et titulaire d'une licence en comptabilité (obtenue avec mention) de l'Université de Lagos. M. Iwenjora est actuellement Vice-président de African Alliance dont les activités sont axées sur le secteur des services nanciers : banque, assurances et pensions. Il a été gestionnaire de fonds pour le compte de SIM Capital Limited et membre de l'équipe de direction de Renaissance Capital chargée de capital-investissement et de la recherche d'opportunités d'investissement en Afrique de l'Ouest. M. Iwenjora a été nommé en tant qu'administrateur non-exécutif représentant C-Re Holding Ltd, le 1er mars 2016. Il siège également dans les conseils d'administration de Cornerstone Insurance Plc, UBN Insurance Brokers Limited et CAN Fund Manager Limited. Il réside principalement au Nigeria.

M. Ian Alvan ToeldM. Ian Alvan Toeld est membre associé de la Chartered Insurance Institute et compte plus de 60 ans d'expérience dans le secteur de l'assurance et de la réassurance, couvrant les aspects administratifs, techniques et marketing, principalement sur le continent africain. Il a débuté sa carrière dans les assurances en 1955, chez Legal & General Assurance Society. En 1961, il a été détaché auprès de Gresham Life and Gresham Fire & Accident Assurance Societies à Accra, au Ghana et en 1970, auprès de Guinea Insurance Company, au Nigeria, d'abord à Kaduna, en tant que responsable de la région Nord, puis à Lagos, en qualité de directeur général adjoint. En 1977, il a rejoint Munich Reinsurance Company (Munich Re) où il s'est d'abord vu coner la tâche de créer le bureau Afrique de l'Ouest à Abidjan, en Côte d'Ivoire. Il a dirigé ce bureau pendant six ans, constituant et assurant la gestion de comptes dans 24 pays de la région. En 1983, il a été rappelé au siège, à Munich, où il a continué de s'occuper de la région Afrique de l'Ouest, avant d'élargir progressivement sa zone de responsabilité pour couvrir le Maghreb, l'Afrique orientale, centrale et australe. En 1995, il a transféré entièrement la gestion du portefeuille de l'Afrique subsaharienne au bureau de Munich Re à Johannesburg, avant de prendre sa retraite en 2002.

M. Toeld a siégé au sein des conseils d'administration de plusieurs compagnies d'assurance, notamment Global Alliance Group (Mozambique, Angola et Sao Tome), Activa Group (Ghana, Liberia, Sierra Leone, avec des liens au Cameroun en en Guinée) et La Loyale en Côte d'Ivoire. Il a été membre associé de CK Reinsurance Brokers, de Londres, de 2002 à 2010. Il assure des services de conseils au prot de diverses compagnies multinationales d'assurance et, depuis 2010, joue le rôle de Consultant Afrique de Zurich Insurance Company.

Il compte à son actif de nombreux articles et a animé des séminaires de formation pour le compte de l'OAA, de la FANAF, de la WAICA, de l'OESAI et d'autres organisations. Nommé, après la clôture de l'exercice, dans ses fonctions d'administrateur non-exécutif indépendant, le 27 avril 2016, M. Toeld est âgé de 77 ans et réside principalement en Afrique de l'Ouest.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

M. Emmanuel BruleDiplômé de l'Ecole Centrale de Paris, M. Emmanuel Brule a toujours exercé ses activités dans un environnement international, et occupé des postes de cadre dirigeant au sein de SCOR, une société de réassurance de 1er rang dans le monde (1997 - 2001) et d'American International Group (AIG) (2002 - 2015), y assumant diverses fonctions dans différents territoires. Il est actuellement Directeur général adjoint de Saham Finances et membre du Comité exécutif du Groupe Saham.

M. Brule est un cadre inuent du secteur des assurances, pouvant se prévaloir d'une série d'expériences fructueuses en matière d'entreprises rentables et d'activités de transformation d'opérations d'assurances dans toute la zone EMEA. Il est reconnu pour ses qualités de leader stratégique et son esprit critique, qualités qui lui ont permis d'enregistrer de nombreux succès dans une grande diversité de milieux et de cultures.

2.6 Directors' induction and training and developmentLe cumul de mandats d'administrateur n'est pas interdit. Si, pour la plupart, les administrateurs siègent au sein de différents conseils d'administration, cela n'a pas eu d'incidence sur leur aptitude à s'acquitter de leurs responsabilités vis-à-vis du Conseil de Continental Re. Ils ont démontré qu'ils ont sufsamment de temps à consacrer aux activités de la Société, par leur assiduité aux réunions du Conseil et de ses comités et l'exécution efcace de leur mandat au cours de l'année. Les administrateurs veillent à notier au Conseil leur nomination au sein d'autres Conseils d'administration.

2.7 Couverture d'assurance responsabilité des administrateurs et principaux cadresLa Société a souscrit une couverture d'assurance responsabilité au prot de l'ensemble des administrateurs. Celle-ci est renouvelée chaque année.

2.8 Orientation et formation des administrateursIl est prévu un programme formel d'orientation, à l'intention des nouveaux administrateurs, an de leur permettre de se familiariser avec les opérations et la stratégie de la Société, ainsi que son environnement d'activité. A l'arrivée de nouveaux administrateurs, il leur est remis un paquet contenant toutes les informations utiles sur la Société, ses produits et services, ses règles de déontologie, sa philosophie, l'organigramme, les obligations des administrateurs, , le Code de conduite des administrateurs, le plan de formation des administrateurs, les termes de référence de chacun des comités du Conseil, le plan stratégique de la Société, les statuts de la Société, les codes statutaires de bonne gouvernance, les politiques et chartes approuvées, notamment la politique anti-corruption, anti-blanchiment d'argent/nancement du terrorisme, la politique régissant la négociation des valeurs mobilières, la politique de gestion des plaintes, les chartes du Conseil et de ses comités, la politique relative à la dénonciation de délits, le guide de l'employé, le calendrier des réunions de l'année, les procès-verbaux des réunions les plus récentes et d'autres informations pertinentes.

Conformément au plan de formation approuvé, un stage de perfectionnement a été organisé durant la période considérée.

Il était axé sur des questions de stratégie, d'obligations duciaires des administrateurs, d'efcacité du Conseil, d'interface entre le groupe d'éthique et la haute direction. Par ailleurs, chaque administrateur reçoit des rapports trimestriels et des mises à jour sur les activités de la Société et du Groupe, y compris ses résultats nanciers. De plus, pour une mise à niveau de leurs connaissances, en vue d'une performance plus efcace, les administrateurs sont encouragés à participer à des stages à l'extérieur, ainsi qu'à des conférences, séminaires et ateliers pertinents, aux frais de la Société.

Une session du Conseil consacrée à la Stratégie a été organisée durant l'exercice sous revue, donnant l'occasion d'un examen approfondi des perspectives 2017 – 2020 du Groupe.

2.9 Evaluation du ConseilUne évaluation du Conseil a été entreprise à la n de l'année par Society for Corporate Governance Nigeria, le consultant externe engagé à cette n, en s'appuyant sur des questionnaires d'évaluation du Conseil, des questionnaires d'auto-évaluation et d'évaluation par les pairs, ainsi que des questionnaires portant sur les commissions du Conseil, des interviews et des études. Le rapport du Consultant est joint au présent Rapport annuel.

2.10 Droit des Administrateurs à solliciter des avis professionnels indépendantsIl est loisible aux administrateurs de solliciter, si nécessaire et aux frais de la Société, un avis professionnel indépendant, dans le cadre de l'accomplissement de leurs fonctions. Durant l'exercice sous revue, il n'a pas été relevé d'exemple où les administrateurs ont sollicité de tels avis.

3. Réunions du ConseilLe Conseil a tenu cinq réunions ordinaires au cours de l'exercice sous revue. Les avis et les ordres du jour ont été envoyés pour chacune de ces réunions, dans les délais stipulés par les Statuts de la Société. En outre, les documents ont été transmis à l'avance aux administrateurs, pour leur permettre de les étudier et de préparer les réunions. Les informations pertinentes ont également été mises à leur disposition pour leur permettre de se prononcer en toute connaissance de cause sur les sujets qui leur ont été soumis. Les administrateurs qui s'étaient trouvés dans l'incapacité d'assister à l'une quelconque de ces réunions, s'en étaient excusés et avaient désigné des suppléants pour les représenter à ces réunions. Outre les réunions formelles, des résolutions écrites avaient également été signées par l'ensemble des administrateurs.

Diverses questions ont été examinées et approuvées au cours desdites réunions, notamment les suivantes : les états nanciers vériés de l'exercice précédent, les résultats trimestriels non vériés, les politiques, la stratégie de rétrocession 2017, la Charte de l'Audit 2017, les investissements matériels et les cessions, ainsi que les budgets d'exploitation et d'investissement. Il s'y ajoute l'examen de compte rendus sur les progrès réalisés en ce qui concerne la structure proposée pour le Groupe et les besoins additionnels en capital, l'examen de rapports de la Direction sur les opérations techniques, en particulier la performance des bureaux régionaux et des liales, les technologies de l'Information, la gestion des risques d'entreprise, l'audit interne, les placements, les services d'entreprise et la conformité aux règlements, outre des questions liées aux opérations et stratégies de la Société.


Rapport sur la gouvernance d'entreprisea continué

40


4. 1 Les Commissions permanentes

Commission Gouvernance, Nominations et RémunérationMembres

- M. Paul O. Kokoricha - Président- M. Raymond Farhat - M. David S. Sobanjo- M. Foluso Laguda- Mme Ahlam Bennani- M. Ian Toeld

Termes de Référence· dénir la politique de la Société en matière de bonne gouvernance.· veiller à la bonne application de ladite politique.· veiller au respect des législations et réglementations applicables aux activités de la Société.· élaborer la politique de la Société relative au recrutement.· approuver les conditions de service.· réviser périodiquement la rémunération.

Participation des administrateurs aux réunionsLes détails concernant la participation des administrateurs aux réunions, sont présentés au tableau ci-après:

Administrateurs

Réunions01/03/2016 27/04/2016 27/0 7/2016 08/11/2016 16/12/2016

Mrs. Nadia A. Fettah ü ü ü n/a n/a

Dr. Olufemi Oyetunji ü ü ü ü ü

Mr. Lawrence

M. Nazare

ü

ü

ü

ü ü

Mr. David S. Sobanjo

ü

ü

ü

ü ü

Mr. Foluso Laguda

ü

ü

ü

ü ü

Mr. Raymond Farhat

x¹

ü

x²

x³ x

Mrs. Ahlam Bennani

ü

ü

ü

ü ü

Mr. Merrick W. Oeschger

ü

ü

ü

ü n/a

Mr. Paul O. Kokoricha

ü

ü

ü

ü ü

Mr. Steve O. Iwenjora

ü

ü

ü

ü x4

Mr. Ian A. Toeld

n/a

n/a

ü

ü ü

Chief Ajibola Ogunshola

n/a

n/a

n/a

ü ü

Mr. Emmanuel Brule

n/a

n/a

n/a

ü ü

Note ¹Mme Ahlam Bennani était la suppléante de M. Raymond Farhat² Mme. Ahlam Bennani était la suppléante de M. Raymond Farhat ³Mme Ahlam Bennani était la suppléante de M. Raymond FarhatM. Paul Kokoricha était le suppléant de M. Steve Iwenjora n/a- nomination en attente ou démission du Conseil

4. Commissions du Conseil Le Conseil dispose de trois commissions permanentes et deux commissions ad hoc qui lui ont apporté un appui à l'accomplissement de sa mission au cours de l'exercice sous revue. Ces commissions ont fonctionné de manière efcace, en restant dans les limites des pouvoirs à elles déléguées par le Conseil. Chacune des commissions permanentes dispose d'une charte régissant son fonctionnement. Il a été procédé à leur reconstitution au cours de l'exercice, compte tenu des changements intervenus au sein du Conseil. La composition et les termes de référence de ces commissions sont présentés ci-après :

· recruter le personnel de direction de la Société.· réviser périodiquement l'organigramme de la Société à des ns d'efcacité.· dénir les conditions de service du personnel, des membres de la direction et du Conseil.· faire des propositions au Conseil concernant la nomination et la rémunération des administrateurs.

Commission Souscription et Gestion du Risque

Membres - M. Merrick Oeschger (Président) (démission à compter du 8 novembre 2016)- M. Emmanuel Brule (Président) - M. David S. Sobanjo- M. Steve Iwenjora- M. Ian Toeld- Directeurs exécutifs

Termes de Référence· examiner la politique de souscription de la Société.· élaborer son programme d'expansion géographique.· examiner le programme de rétrocession de la Société.· superviser la conception de produits.· veiller à l'adéquation des réserves techniques.· formuler la politique de gestion des risques.· examiner les rapports des actuaires.

Commission Placements/Finances, Affaires générales

Membres· examiner et approuver la politique de placement de la Société.· examiner et approuver le mode d'affectation des actifs et la sélection des gestionnaires.· examiner les comptes trimestriels et annuels.· approuver les placements conformément aux limites xées par le Conseil.· examiner les budgets annuels.· examiner l'opportunité d'opérations d'augmentation du capital et/ou de restructuration nancière de la Société.· étudier le rapport d'audit interne. Examiner les rapports trimestriels sur les placements.· examiner, conjointement avec le Conseil juridique de la Société, tout problème juridique qui pourrait avoir un impact signicatif sur les affaires de la Société.· examiner les rapports du Comité exécutif (“EXCO”) portant sur l'adéquation et l'efcacité globale de la fonction de gestion des risques de la Société et sa mise en œuvre par la Direction, outre des rapports sur le contrôle interne, avec d'éventuelles recommandations, s'assurer que les mesures appropriées ont été prises. examiner la philosophie, la stratégie et les politiques recommandées en matière de risque par le Comité exécutif et examiner les rapports produits par ce comité ; garantir la conformité aux politiques en question et au prol de risque global de la Société. Le risque au sens le plus large comprend le


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

risque lié au marché, le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque lié aux opérations et le risque commercial, lesquels couvrent ensemble des risques tels que : les risques de taux d'intérêt ; les risques-pays ; les risques de contrepartie, y compris le risque de provisionnement ; les risques de change ; les risques liés à la technologie ; les risques liés au prix; les risques de reprise des activités à la suite de catastrophes ; les risques opérationnels ; les risques prudentiels ; les risques de réputation; les risques liés à la concurrence ; les risques juridiques ; les risques liés à la conformité et au contrôle ; les risques sensibles, exemple l'environnement, la santé et la sécurité; la concentration de risques sur un certain nombre de portefeuilles; les risques de placements ; les risques liés à la valorisation des actifs ; d'autres risques se rapportant à l'activité de la Société, qui pourraient être identiés de temps à autre.

· examiner l'adéquation de la couverture d'assurance.· examiner les méthodes employées pour l'identication et la mesure des risques.· contrôler les procédures mises en place pour traiter et évaluer l'information diffusée auprès de la clientèle.

Réunions des Commissions du Conseil Au cours de l'exercice sous revue, deux des commissions, celle de la Gouvernance, des Nominations et Rémunérations, et celle des Placements/Finances, Affaires générales et Gouvernance d'entreprise, ont tenu au total quatre (4) réunions. La Commission Souscriptions et Gestion du Risque s'est, pour sa part, réunie cinq (5) fois.

Tableaux de participation aux réunions des commissions

Commission Gouvernance, Nominations et Rémunération

Commission Placements/Finances, Affaires générales

Membres

Réunions

29/02/ 2016

26/04/ 2016

26/07/ 2016 07/11/2016

Mr. Paul O. Kokoricha

n/a

ü

ü

ü

Mr. Raymond Farhat

x

x

x

x


ü

ü

ü

ü

Mrs. Ahlam Bennani

ü

ü

ü ü

Mr. Foluso Laguda ü ü ü ü

Mme Ahlam Bennani était la suppléante de M. Raymond Farhat pour les quatre réunions n/a- n'est pas encore membre de la Commission -


Commission Gouvernance, Nominations et Rémunération

Membres

Réunions

29/02/2016

26/04 /201 6

26/0 7/2016 07/11/2016 15/12/2016

Mr. Merrick W. Oeschger

ü

ü

ü

ü n/a

Dr. Olufemi Oyetunji

ü

ü

ü

ü ü

Mr. Lawrence Nazare

ü

ü

ü

ü ü


ü

ü

ü

ü ü

Mr. Steve O. Iwenjora n/a ü ü ü x

Mr. Ian A. Toeld n/a n/a ü ü ü

Mr. Emmanuel Brule n/a n/a n/a ü ü-

n/a-n'est pas encore membre de la Commission ou a démissionné du Conseil

Membres

Réunions

01/03/ 2016

27/04/ 2016 26/07/ 2016 07/11/ 2016

Mr. Raymond Farhat (Président)

x¹

ü

x² x³

Ms. Ahlam Bennani

ü

ü

ü ü


Mr. Paul O. Kokoricha n/a ü ü ü

Mr. Steve Iwenjora n/a ü ü ü

Dr, Olufemi Oyetunji ü ü ü ü

Mr. Lawrence Nazare ü ü ü ü

¹Mme Ahlam Bennani était la suppléante de M. Raymond Farhat ²Mme Ahlam Bennani était également la suppléante de M. Raymond Farhat³M. Merrick Oeschger était le suppléant de M. Raymond Farhatn/a-n'est pas encore membre de la Commission

-

4.2 Commissions ad hoc Commission ad hoc de constructionLa Commission ad-hoc de Construction est chargée d'examiner les propositions relatives à la mise en valeur des propriétés de la Société et de faire des recommandations à ce sujet au Conseil. Elle s'est réunie plusieurs fois au cours de l'année. En sont membres : M. David S. Sobanjo (Président), Dr. Femi Oyetunji, M. Lawrence Nazare, M. Paul Kokoricha et M. Merrick Oeschger (démission pour compter du 8 novembre 2016)

Commission de pilotage du Projet Alpha 2020 Termes de référence

• Diagnostic et examen stratégique• Attractivité de marchés – Evaluation nancière• Opportunités stratégiques et Recommandations• Gouvernance & Organisation• Capitalisation• Stratégie de placement• Modélisation nancière• Structure du Groupe.

Elle se compose de Dr. Femi Oyetunji (Président), M. Lawrence Nazare, M. Steve Iwenjora, Mme Ahlam Bennani et M. Foluso Laguda.

Le président de chaque commission présente au Conseil d'administration un compte rendu des travaux de sa commission et les procès-verbaux des réunions de l'ensemble des commissions sont distribués à tous les administrateurs.D'autres commissions sont mises en place de temps à autre, en cas de besoin, pour traiter des problèmes spéciques.

5. Commission d'auditElle compte six membres, dont trois représentent le Conseil d'administration, en l'occurrence M. David S. Sobanjo, Mme Ahlam Bennani et M. Foluso Laguda, et trois autres représentent les actionnaires élus lors de la dernière réunion annuelle générale, à savoir M. Wole Oshin (Président), SONAR-Burkina Faso representée par M. Justice K. Kambou et I & I Investment représenté par M. Blakey O. Ijezie. C'est un organe qui a été créé conformément aux dispositions

Rapport sur la gouvernance d'entreprise(a continué)


de la Section 359 (sous sections 3 et 4) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes afliés, qui stipulent que la Commission doit compter un nombre égal d'administrateurs et de représentants des actionnaires, sous réserve d'un maximum de six membres.

Les représentants du Conseil au sein de la Commission sont des administrateurs non exécutifs. Termes de référence de la Commission· Examiner la portée et planier les exigences de l'audit;· S'assurer de l'exactitude des données et des informations fournies dans les rapports nanciers vériés;· Examiner la Lettre de recommandation à la Direction relative à la vérication des états nanciers ;· S'assurer constamment de l'efcacité du système comptable et de contrôle interne ;· Examiner la procédure mise en place pour encourager la dénonciation des mauvaises pratiques ;· Etudier les modications importantes des politiques comptables;· Examiner les rapports trimestriels de l'audit interne ;· Faire des recommandations au Conseil en ce qui concerne la nomination, la révocation et la rémunération du Commissaire aux comptes de la Société;· Etudier les états nanciers vériés et les états nanciers intérimaires pour s'assurer qu'ils sont conformes aux exigences règlementaires et aux normes comptables acceptables.

Réunions de la CommissionLa Commission a tenu quatre réunions au cours de l'exercice et s'est acquitté de manière efcace de ses obligations statutaires. Conformément à ses termes de référence, elle a examiné (i) les états nanciers vériés et les états nanciers intérimaires; (ii) la Lettre de recommandation à la Direction relative à la vérication des états nanciers; (iv) les rapports trimestriels d'audit interne et (v) a formulé des recommandations à l'adresse du Conseil en ce qui concerne la nomination et la rémunération du Commissaire aux comptes de la Société. Le Directeur général du Groupe, le Directeur exécutif, le Responsable du Risque, ainsi que les Responsables des Finances et de l'Audit interne ont assisté à toutes les réunions de cette commission.

Tableau de participation aux réunions de la Commission

6. Secrétaire de SociétéLa Société dispose d'un département bien structuré abritant les services de secrétariat de société auxquels tous les administrateurs ont accès. Le Secrétaire de société apporte son appui au Conseil et à la Direction pour la mise en œuvre des codes de gouvernance d'entreprise et veille également au respect des procédures du Conseil ainsi que la mise en œuvre par la Société des règlements applicables. Il lui incombe également d'élaborer et de mettre en œuvre des programmes d'orientation des nouveaux administrateurs et de coordonner la formation de l'ensemble des administrateurs. Sa responsabilité est également de veiller à ce que les administrateurs reçoivent en temps opportun toutes les informations utiles sur les questions concernant le Conseil et la Société.

7. Comités de directionComité de direction du Groupe Il comprend, outre le Directeur général (Président) et le Directeur exécutif/Responsable des opérations du Groupe, le Responsable nancier, le Chargé des Risques, les Directeurs régionaux, le Secrétaire de société/Chef des services d'entreprise, les responsables des TIC, des Ressources humaines, de l'Audit interne, de la Comptabilité technique/du Contrôle du crédit, de la Formation technique et de l'Assurance qualité, ainsi que des Directeurs généraux des liales de la Société. Ce Comité se réunit mensuellement pour examiner la performance de chaque unité, chaque bureau régional, chaque liale. Faire des recommandations au Conseil concernant la nomination, le retrait et la rémunération des véricateurs externes de la Société; Examiner les états nanciers intermédiaires et vériés et veiller à ce qu'ils soient conformément aux exigences réglementaires et sont conformes aux normes acceptables normes de comptabilité.

Comité exécutifIl comprend le Directeur général du Groupe et le Directeur exécutif/Responsable des opérations du Groupe, le Responsable nancier, le Chargé des Risques et d'autres cadres de direction. Le Comité assiste le Directeur général du Groupe dans la mise en application des décisions du Conseil, la dénition des stratégies et des objectifs opérationnels de la Société. Il formule des recommandations à l'endroit du Conseil sur les grandes politiques à approuver, par le biais des commissions compétentes, assure le suivi et la gestion de la performance opérationnelle stratégique, au regard des plans dénis et des résultats attendus. Enn, le Comité prend des décisions sur les plans et les budgets opérationnels, examine les résultats nanciers et les contrôles.

Des comités ad hoc sont mis en place en tant que de besoin pour prendre en charge des questions spéciques.


Membres

Réunions

29/02/2016 26/04/ 2016 26/07/ 2016 24/10/2016

Custodian & Allied Insurance Plc represented by Mr. Wole Oshin (Chairman)

ü ü ü ü

SONAR -

Burkina Faso represented by Mr. Justice K. Kambou ¹

n/a n/a n/a ü

I & I Investment represented by Mr. Blakey O. Ijezie

ü ü ü ü

Mr. David S. Sobanjo ü ü ü ü

Mrs Ahlam Bennani ü ü ü ü


¹M. Denis Ouedraogo devait représenter la SONAR-Burkina Faso au sein de la Commission lors des réunions du 29/02/16, 26/04/16 et 26/07/16. Compte tenu de sa non-participation aux réunions, il a été remplacé par M. Justice Kambou en tant que représentant de la SONAR au sein de la Commission, lorsque cette société a été réélue en tant que membre, à la réunion générale annuelle du 27/07/16

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NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

8. Rémunération8.1 Administrateurs non-exécutifsIl est versé aux Administrateurs non-exécutifs une rémunération sous forme d'honoraires annuels dont le montant est approuvé de temps à autre par les actionnaires à l'occasion de l'Assemblée générale annuelle, sur recommandation du Conseil. En outre, ils perçoivent des jetons de présence pour leur participation aux réunions du Conseil d'administration et de ses commissions outre le remboursement des dépenses encourues par eux à l'aller et au retour de ces réunions. Les réunions trimestrielles des commissions permanentes et celles du Conseil qui s'y rapportent, sont considérées comme une seule et même réunion et il n'est pas versé d'autres jetons de présence pour les réunions des commissions. S'agissant des commissions ad-hoc, les administrateurs non exécutifs siégeant en leur sein reçoivent des jetons de présence pour la participation à leurs réunions.

Une étude comparative est réalisée tous les deux ans, sur le niveau de rémunération et les avantages du Conseil, pour faire en sorte que la Société reste compétitive.

8.2 Directeur général et autres cadres de direction exécutiveLa rémunération du Directeur général du Groupe et des autres cadres supérieurs, est conforme aux stipulations de leurs contrats de travail respectifs. Elle se compose d'une partie xe et d'un élément lié au rendement, devant être approuvés par le Conseil, sur recommandation de la Commission Gouvernance d'entreprise, Nominations et Rémunération. La partie xe concerne le salaire, les avantages et les indemnités, tandis que celle liée à la performance consiste en une prime annuelle de rendement. Cette prime, qui représente un pourcentage des bénéces avant impôt de la Société, est soumise à l'approbation du Conseil et sa répartition est basée sur des critères bien dénis. Le Conseil approuve également les avancements et les avantages annuels, sur recommandation de la Commission Gouvernance, Gouvernance et Services internes. Les Administrateurs exécutifs ne perçoivent pas les honoraires et jetons de présence versés aux Administrateurs non-exécutifs.

La politique en matière de rémunération du Directeur général du Groupe et des autres cadres exécutifs est conçue de sorte à permettre à la Société d'attirer et de maintenir à son service les meilleurs talents sur le marché local et international. Elle a également pour objectif de motiver et de déliser, dans la perspective d'une amélioration du rendement, en vue d'optimiser la performance globale de la Société.

9. Code de conduite des AdministrateursIl a pour objectif de promouvoir l'intégrité et l'honnêteté. Les administrateurs doivent se conformer aux principes énoncés dans ce code et observer les normes éthiques et professionnelles les plus rigoureuses dans l'accomplissement de leurs fonctions, an d'assurer la réussite de l'entreprise.

10. Code de conduite des employésLa Société dispose d'un Code de conduite et d'éthique clairement déni, qui régit le comportement des employés. Il est signé par l'ensemble des employés qui conrment ainsi qu'ils l'ont lu et en ont compris le contenu. Un contrôle strict du respect du Code de conduite et d'éthique est effectué et il est prévu une procédure disciplinaire en cas de violation avérée de ses dispositions.

11. Conit d'intérêtsDans la politique de la Société relative aux conits d'intérêt, il est énoncé un certain nombre de principes à suivre par le Conseil et par les administrateurs pris individuellement. Dans ce cadre, il est notamment exigé des administrateurs de signaler sans délai tout conit d'intérêt réel ou potentiel qu'ils pourraient avoir concernant toute question soumise au Conseil ou l'une quelconque de ses commissions. Ils doivent également s'abstenir dans de tels cas de prendre part aux discussions et au vote. Il n'a pas été signalé de cas de conit d'intérêt réel ou potentiel durant l'exercice sous revue. 12. Délits d'initié et transactions portant sur les actions de la SociétéLa politique relative au négoce des titres de la Société interdit les délits et les opérations d'initiés, et cette interdiction s'étend aux opérations à travers les mandataires, les agents ou autres associés, y compris les membres de la famille ou toute personne liée à la Société d'une façon ou d'une autre. Ladite politique expose les directives en matière d'achat ou de vente de titres de la Société émis ou pouvant être émis de temps à autre. Elle a pour but de faire comprendre aux administrateurs et aux employés les restrictions qui leur sont imposées en tant que membres de la Société, en ce qui concerne le négoce des titres pour éviter de se rendre coupable de “délit d'initié”. Il n'a pas été relevé de cas de délit d'initié durant l'exercice sous revue. Le contenu de cette politique est disponible sur le site web de la Société

13. Politique relative aux ressources humainesLes politiques appliquées par la Société, en matière de ressources humaines, sont conformes aux meilleures pratiques internationales. Elles ont été imprimées et sont communiquées aux employés dans les formes requises. Ces politiques sont révisées périodiquement an de veiller à ce qu'elles restent conformes aux meilleures pratiques internationales. Elles ont pour but de permettre à la Société d'attirer, de motiver et de conserver à son service les meilleurs talents disponibles sur le marché.



(a continué)


14. Structure organisationnelleLa Société est structurée de sorte à favoriser une efcacité optimale dans la prise de décision. Conformément aux meilleures pratiques, une structure organisationnelle clairement dénie est en place, avec des descriptions détaillées des postes, des niveaux hiérarchiques, des liens entre les différents postes, les fonctions, les départements et les localités, ainsi que les relations de travail entre les membres de la direction. Ladite structure dénit les liens hiérarchiques au sein de la Société prise individuellement et à l'échelle du Groupe tout entier. Il est prévu une claire séparation des responsabilités entre le Conseil et la direction exécutive, pour éviter toute ingérence du Conseil dans les fonctions de la direction et vice-versa. De même, un système de gestion efcace des ressources humaines a été mis en place, mettant l'accent sur le bien-être du personnel et l'évaluation objective de la performance individuelle. De nombreuses responsabilités en matière de décisions opérationnelles ont été déléguées à la Direction exécutive représentée par le Directeur général du Groupe, avec la faculté de sous-déléguer, ainsi que des pouvoirs de gestion des activités de la Société et du Groupe, sous réserve des statuts et d'autres règlements de la Société et des liales, des structures appropriées étant en place pour les pouvoirs délégués.

15. Planication de la relèveLa Société a mis en place un cadre de planication de la relève, qui a été approuvé par le Conseil. Le plan de relève, qui fait l'objet d'une révision annuelle, est destiné à assurer la disponibilité à tout moment des talents recherchés pour remplacer les agents aux postes clé. Le cadre de planication de la relève dénit le processus d'identication de remplaçants et précise les initiatives à entreprendre pour préparer les concernés aux hautes responsabilités qu'ils auront à assumer.

16. Répartition du personnel selon le sexeLa répartition du personnel selon le sexe, à l'échelle du Groupe, est présentée ci-après :

18. Politique en matière de dénonciationConformément à l'engagement du Conseil de veiller à la transparence des transactions et l'installation d'une culture de l'intégrité, la Société dispose d'une politique et de procédures en matière de notication d'actes répréhensibles. Cette politique se trouve sur le site web de la Société, ainsi qu'un mécanisme en ligne de dénonciation de tout comportement illégal ou contraire à l'éthique. Aux termes de cette politique, toute personne qui, en toute bonne foi, signale des violations ou tentatives de violation de la politique ou dénonce une demande ou une offre de paiement frauduleux, est assurée d'être protégée. La politique prévoit également une protection contre tout harcèlement ou toute victimisation d'employés qui signalent des sujets de préoccupation réelle, des pratiques irrégulières ou illégales ou des omissions des directeurs et employés.

19. Responsabilité sociale d'entreprise (RSE)Continental Reinsurance Plc a une longue tradition d'octroi de dons à des associations caritatives. En 2016, les efforts ont été poursuivis, pour la recherche de collaboration en matière de responsabilité sociale, à travers les différentes localités de la Société, en affectant un montant 5.771.300 NGN à différents programmes et différentes initiatives. Ces dons étaient adaptés aux besoins des organismes concernés dans les différentes localités, notamment les suivants :

Village d'enfants SOS, Nigeria Centre pour Handicapés moteurs de Don Orione, Abidjan, Côte d'Ivoire

Activités en matière de responsabilité sociale entreprises par la liale au Kenyan: Rotary Club, Kenya Campagne micro-assurance Programme de dépistage du cancer, pour le personnel.

Catégorie Nombre total Hommes % Femmes %

Cadres supérieurs

32

13 41 19 59

Direction

36

26 72 10 28

La haute direction 16 12 75 4 25

Total 84 51 61 33 39


17. Politique de lutte contre la corruptionLa Société souscrit à la Convention des Nations Unies contre la corruption et les pratiques qui s'y rapportent. Elle s'est engagée à respecter les lois anti-corruption dans les diverses localités où elle est présente et, dans ce cadre, a mis en place une politique anti-corruption assortie de procédures et contrôles internes, pour la vérication de toute transaction entreprise et la dénonciation de toute pratique de corruption ou activité suspecte. Ladite politique interdit les pratiques de corruption en général, notamment les paiements ou offres de paiement à une société, un agent de la fonction publique ou toute autre personne, dans l'obtenir d'en obtenir un avantage quelconque pour la Société ou un de ses employés. Le Conseil et les administrateurs pris individuellement sont déterminés à assurer la transparence des opérations.

19. Investissement socialLa reconnaissance de l'excellence : Prix du journalisme panafricain en RéassuranceAprès la réussite de la première édition 'Prix du journalisme panafricain en réassurance' organisé en 2015, Continental Reinsurance a continué d'investir dans cette initiative à l'échelle du Groupe, dans le cadre de l'investissement social d'entreprise (ISE). C'est là un des moyens par lesquels la Société peut jouer un rôle actif pour contribuer au progrès d'autres secteurs. L'aspect éducatif de la stratégie d'ISE concorde avec l'objectif de mieux faire connaitre les assurances dans les pays africains et par conséquent, la nécessité d'un renforcement des capacités techniques et de la compréhension de ce secteur par les médias.

La seconde édition du 'Prix du journalisme panafricain en réassurance' a été annoncée en 2016. Le but visé, à travers ce prix, est d'améliorer et de développer les reportages consacrés à l'assurance et la réassurance en Afrique, d'encourager les journalistes à développer leurs connaissances et leur expertise dans ce domaine, ainsi que de saluer le travail et la contribution exceptionnels de journalistes en Afrique. Les lauréats de la seconde édition seront annoncés lors d'une cérémonie prévue en avril 2017.

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Autreinformation

Aperçu général

20. Formation et séminairesContinental Re consacre des ressources importantes à des activités contribuant au perfectionnement des connaissances, en faveur de ses clients et partenaires, par l'organisation de divers types de formation technique, de séminaires et ateliers. Il s'agit de programmes soigneusement conçus et planiés, à la suite d'une analyse critique des besoins en matière de connaissances des clients des différents marchés servis. Elle entreprend ces activités en tant qu'entreprise citoyenne et responsable, consciente du rôle qu'elle doit jouer pour contribuer à l'amélioration des connaissances techniques dans son secteur d'activité.

En 2016, la Société a organisé divers programmes de formation portant sur différents thèmes, tels que l'assurance Risques techniques et Dommages aux biens, l'assurance Vie, l'assurance Pétrole et Gaz, l'assurance Responsabilité civile et la réassurance. Ces programmes ont enregistré une bonne participation des praticiens du secteur opérant sur les différents marchés où ils se sont tenus.

21. Principes des Nations Unies pour une Assurance responsable (NU-PAR)Le fait que Continental Re soit signataire des Principes édictés par les Nations Unies, en ce qui concerne l'Assurance responsable, est à l'énoncé des valeurs de la Société.

La question de la responsabilité est un aspect fondamental de notre promesse de marque et pour cette raison, nous nous employons en permanence à intégrer dans la mission de la Société les préoccupations environnementales et sociales, ainsi que celles liées à la gouvernance, à travers divers volets :

L'attachement aux valeurs de base de la Société ; L'évaluation constante des pratiques commerciales ; La création de valeur à long terme ; Les efforts de plaidoyer engagés sur diverses plateformes en faveur d'une meilleure appréciation par le secteur des assurances africaines de l'importance de la prise en compte de la gestion du risque.

Les principes de l'Assurance responsable sont les suivants : 1. Principe 1: “Nous intégrerons dans nos prises de décision les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance pertinents pour les métiers de l'Assurance.”2. Principe 2: “Nous collaborerons avec nos clients et nos partenaires, pour les sensibiliser aux enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance.”3. Principe 3: “Nous coopérerons avec les gouvernements, les régulateurs et les autres parties prenantes pour promouvoir au sein de la société une action globale répondant aux enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance.”4.Principe 4: “Nous rendrons compte de l'application des Principes et ferons preuve de transparence en publiant régulièrement l'état d'avancement de leur mise en œuvre.”Source: http://www.unep.org/psi/the-principles/

21.1 Gestion des risquesLa gestion des risques est une des fonctions essentielles de la Société. Conformément aux exigences de la Commission nationale des assurances (NAICOM), Continental Re dispose d'une structure chargée de la gestion des risques du Groupe, placée sous l'autorité d'un Chef de la gestion des risques et bénéciant des services d'actuaires. Continental Re fait appel à des actuaires professionnels pour valider les projections nancières ainsi que les méthodes de provisionnement, la rétrocession et l'adéquation du capital. Bien que le Chef de la gestion des risques soit responsable de la conduite et de la coordination des activités dans ce domaine, l'approche de Continental Re en matière de gestion des risques s'articule autour d'un cadre formé de trois lignes de défense. La première est constituée par les unités d'exploitation (chargées de faire en sorte que le processus concernant le risque et le contrôle soit mis en place dans le cadre de leurs activités quotidiennes). La deuxième ligne de défense est formée par la fonction de gestion des risques et la troisième par l'audit interne.

Gestion des incertitudes et amélioration de la performanceContinental Reinsurance adopte une approche disciplinée face au risque. Dans une organisation aussi diversiée, il est important de se conformer aux objectifs stratégiques et de n'accepter que des risques pouvant donner lieu à une compensation adéquate.

Ces dernières années, le Conseil et la Direction générale ont continué de consacrer du temps et des ressources considérables à des activités d'identication, d'évaluation et de traitement de risques spéciques dans l'ensemble du Groupe, ainsi qu'à la mise en place d'une culture de minimisation du risque grâce à l'amélioration de produits novateurs. Le Groupe dispose d'un cadre formel pour les risques, permettant d'identier les menaces et les opportunités et de proposer et mettre en œuvre des mesures de réponse. Ces activités relèvent de l'équipe de spécialistes du risque et d'actuaires du Groupe, dirigée par le Responsable des risques du Groupe basé à Lagos, la mise en œuvre effective étant assurée par les cadres dirigeants, les directeurs régionaux, les directeurs des liales et les directeurs, qui sont mieux placés pour identier les risques actuels et nouveaux auxquels se trouve confrontée l'entreprise. Les résultats de ces activités sont soumis à divers niveau d'examen et de validation par l'Audit interne du Groupe et par le partenaire extérieur en matière de GRE (Conrad Clark Nig, Ltd). Un compte rendu global faisant ressortir la probabilité, les conséquences et la fréquence de ces risques, fait l'objet d'un examen trimestriel par la Conseil d'administration.

Les risques sont évalués au niveau des transactions prises individuellement. Il est également effectué une évaluation du risque total, sous l'angle du client, du secteur et de la localité, chaque fois que nécessaire.

Point sur les principaux types de risque Continental Re œuvre en permanence à asseoir le cadre de gestion des risques d'entreprise (GRE) sur l'ensemble des unités opérationnelles du Groupe. Ce cadre de GRE permet à la Société d'identier les risques actuels et nouveaux; il a de ce fait été adopté par le Groupe pour veiller à la communication effective et la gestion de l'ensemble des risques, pour toutes les catégories de risque, à un niveau global.



(a continué)


A Continental Re, la gestion du risque n'est pas simplement une fonction, elle est fondée sur la recherche de la cohérence. Les principales catégories de risque de la Société sont les suivantes ;

Risque de marché/de placement Le risque de marché correspond au risque de perte ou de changement défavorable de la situation nancière, résultant directement ou indirectement des uctuations ou de la volatilité des prix de marché des actifs, des passifs et des instruments nanciers. La politique en matière de placements de Continental Re xe les limites des crédits de contrepartie et les limites de risque et les contrôles relatifs aux placements autorisés, y compris en ce qui concerne le risque crédit, le risque d'intérêt, de liquidités ainsi que le risque de change.

Risque crédit Le risque de crédit correspond au risque de perte ou de changement défavorable de la situation nancière, résultant directement ou indirectement de uctuations affectant la qualité de crédit d'émetteurs de valeurs mobilières, de contreparties et de tout autre débiteur, et auquel les entreprises sont exposées, sous forme de risque de contrepartie, risque de spread ou de concentration du risque de marché. Les politiques de la Société en matière de placement et de contrôle du crédit couvrent ce risque et permettent également d'assurer le suivi des créances et l'application de la politique “pas de prime, pas de couverture” de la NAICOM.

Risque de liquidité Le risque de liquidité représente le risque que la société ne puisse pas honorer ses engagements à court terme à cause d'une insufsance de sa trésorerie ou de ses actifs liquides. La politique de liquidité de la Société est exposée dans le document relatif à la politique en matière de placements ainsi que le registre des risques du Groupe.

Risque opérationnelIl correspond au risque de perte résultant d'insufsances ou de défaillances dans les stratégies, les processus internes ou d'erreurs de personnes, de pannes de systèmes ou d'évènements extérieurs, y compris d'atteinte à la réputation. Continental Re dispose d'une documentation, de directives et politiques (RH, TIC, etc.) destinées à gérer efcacement les risques opérationnels.

Risque de souscriptionC'est le risque que les pertes assurées se situent à un niveau plus élevé que prévu. Partant, que le montant de l'encaissement de primes ne soit pas sufsant pour couvrir les sinistres que Continental Re est dans l'obligation de payer. Ce risque peut découler d'une tarication inadéquate, d'erreurs humaines et/ou des hypothèses en matière de provisionnement. La Société dispose de directives bien documentées en matière de souscription pour toutes les branches d'activité. Ces directives exposent clairement les procédures de souscription de la Société pour la gestion et la supervision des opérations techniques liées à l'activité de base.

Risque de réputation La réputation est sans doute le bien le plus précieux que possède une organisation. Le risque de réputation concerne la conance et la crédibilité dont jouit une société auprès de ses partenaires, sur un marché et dans son environnement général. Le risque de réputation revêt une importance primordiale pour Continental Re et son cadre de communication est conçu pour servir la stratégie d'entreprise. La communication à Continental Re est organisée de sorte à assurer l'inclusivité et bâtir, consolider et protéger la réputation de la Société auprès des différentes parties prenantes.

Les risques auxquels est exposée la gestion du capital de la Société sont nombreux. C'est pourquoi Continental Re s'emploie à mettre en œuvre le modèle Metarisk, mis au point par Guy Carpenter. Il s'agit d'un modèle intégré, qui offre une large gamme de possibilités en ce qui concerne les risques divers - souscription, provisionnement, catastrophes, crédit et placement - pour répondre aux exigences de la gestion des risques d'entreprise.

Le plan stratégique de Continental Re se fonde sur le business plan de la Société et son appétit pour le risque. Il met l'accent sur les moyens d'atteindre les objectifs de croissance, dans un environnement en pleine évolution, à travers des initiatives d'expansion favorisant une diversication géographique et une meilleure pénétration du marché. Le but est également de faciliter la mise en œuvre de la stratégie et, dans ce cadre, il est fait recours au modèle d'une 'entreprise multi-localités' en tant que fondement de la stratégie de croissance.

22. Relations avec les actionnairesLe Conseil veille à maintenir une bonne communication avec les actionnaires. Ces derniers bénécient d'un accès égal à l'information concernant la Société, indépendamment du nombre d'actions qu'ils détiennent et aucun d'entre eux ne bénécie d'un traitement préférentiel. L'information est diffusée à travers la publication des résultats nanciers trimestriels, semestriels et annuels dans la presse locale, des communiqués de presse relatifs à des annonces stratégiques, la distribution du rapport annuel et de la brochure de la Société, des annonces publicitaires, des interviews avec la presse, des articles reétant l'opinion de la Société sur des questions d'actualité, etc. Les résultats nanciers de la Société et du Groupe – annuels, trimestriels et semestriels – sont publiés sans délai sur le site web ofciel et d'autres plateformes de réseaux sociaux.

Les débats lors des réunions générales annuelles de la Société sont conduits dans un esprit d'ouverture et les actionnaires ont tout le loisir d'y participer pleinement. Les observations et suggestions des actionnaires sont prises en compte par le Conseil et des mesures appropriées sont prises pour donner suite à leurs interventions, le cas échéant. De plus, leurs demandes d'information ou d'éclaircissement reçoivent toute l'attention requise et, à la suite de la publication des résultats annuels et trimestriels de la Société, des réunions sont organisées avec un certain nombre d'investisseurs institutionnels pour examiner ces résultats. Le Conseil et la direction générale se tiennent également prêts à rencontrer les actionnaires, lorsque ceux-ci en font la demande.


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États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Commissaire aux comptes23. Le mandat de cinq ans du commissaire aux comptes, Ernst & Young, est arrivé à terme le 27 juillet 2016 et il a été remplacé par PricewaterhouseCoopers, à compter de la même date. Une procédure transparente a été suivie pour le recrutement du nouveau Commissaire aux comptes.

Au cours de l'exercice considéré et avant sa nomination en qualité de commissaire aux comptes, ce cabinet a été chargé par la Société de l'élaboration d'un document relatif aux prix de transfert, qui est la base de la répartition des coûts partagés entre la Société et ses liales. Cette mission a été menée à bien.

Le Commissaire aux comptes est indépendant des employés de la Société, des membres du Conseil d'administration et de leurs familles. Au cours de l'exercice sous revue, en dehors de la mission susmentionnée, il n'a fourni à la Société d'autres services que ceux liés à ses obligations statutaires. Des informations sur la rémunération du Commissaire aux comptes gurent à la Note 6.2 des états nanciers consolidés.

24. Conformité aux exigences règlementairesLa Société a veillé à se conformer aux exigences de la Bourses du Nigeria (NSE), ainsi qu'aux prescriptions de la Commission nationale des assurances (NAICOM) et de la Commission boursière (SEC), outre les dispositions des codes de gouvernance d'entreprise. Elle est également restée dèle à son engagement de respecter toutes les exigences statutaires et règlementaires. Pour une meilleure efcacité du système, elle a mis en place un registre du risque de conformité, ainsi qu'un modèle de rapport de conformité. Le niveau de conformité fait l'objet d'un contrôle hebdomadaire par l'Auditeur interne, par le Comité d'audit à travers des rapports trimestriels d'audit interne qui lui sont adressés, ainsi que par le Conseil, à travers des rapports trimestriels d'audit interne et des rapports trimestriels de conformité, décrivant en détail le niveau de conformité de la Société et les sanctions imposées, le cas échéant, lesquels sont établis par le Responsable de la conformité.

Les paiements suivants ont été effectués durant l'année, au titre des pénalités :SECLa somme de 5.750.000 NGN pour le dépôt tardif des états nanciers vériés des exercices 2013 et 2014 ainsi que des résultats non vériés du 1er trimestre 2015.

NAICOMLa somme de 500.000 NGG pour avoir omis de joindre au programme de rétrocession 2016 des détails sur la cote de crédit des réassureurs étrangers et la résolution du Conseil relative à l'exposition maximale au risque d'aviation.

25. Audit interneLe Groupe a recours à un système d'audit interne fondé sur le risque. Le service de l'audit interne a élaboré un plan annuel d'audit axé sur le risque qui s'inspire des résultats de l'évaluation du risque de la Société. La Charte de l'audit interne a été révisée au cours de l'exercice.

La Charte de l'audit interne a été révisée au cours de l'exercice. Elle dénit clairement les compétences et les responsabilités en matière d'audit interne, conformément aux récentes évolutions du secteur et de l'organisation. Le service de l'audit interne est dirigé par un comptable possédant les qualications professionnelles requises, qui rend compte directement au Comité d'audit et dispose d'un lien de communication avec le DG du Groupe. Le service aide le Conseil et la Direction générale à maintenir en place des contrôles efcaces, à travers une évaluation des processus et des procédures, assortie de recommandations d'amélioration. L'évaluation des contrôles internes mis en place concerne les systèmes d'information du Groupe, la abilité de l'information nancière et opérationnelle, l'efcacité des opérations, la protection des actifs, la conformité avec les lois, les exigences statutaires et règlementaires. En outre, elle permet d'avoir une assurance indépendante sur la robustesse et l'efcacité du processus de gestion de risque de la Société. Au cours de l'exercice, le service d'audit interne a réalisé des évaluations trimestrielles de l'efcacité des contrôles internes au siège, dans les bureaux régionaux en Côte d'Ivoire et au Cameroun, ainsi que les liales du Botswana et du Kenya, et soumis ses conclusions à la Direction, au Comité d'audit et au Conseil. Des mesures correctives ont été prises chaque fois que nécessaire. Il n'a cependant pas été relevé de violations majeures des procédures et des contrôles internes au cours de l'exercice.

Le service de l'audit interne a bénécié de la pleine coopération de la Direction générale durant l'exercice et son indépendance n'a souffert d'aucune entrave durant la période.

26. Communication26.1 Communication externeLa communication des préceptes fondamentaux de la marque Continental Reinsurance est un objectif essentiel de la Société. Selon les besoins du public cible, elle a recours à une large gamme de mécanismes et d'outils pour la bonne circulation de l'information vers l'extérieur, tout en concentrant ses efforts sur toutes les formes de communication, notamment les suivantes :

le site web est le principal outil dont dispose la Société pour Le site web:mettre l'information à la disposition du grand public. Les informations concernant les objectifs de Continental Re, son mode de gouvernance, ses résultats trimestriels et ses activités récentes sont régulièrement publiées et mises à jour sur le site.

la Société produit divers documents qui Documentation de la Société : fournissent des informations sur ses plans, ses réalisations et ses activités. Des documents tels que les rapports annuels, les brochures et les ches techniques, sont distribués aux clients, aux actionnaires et aux autres parties concernées, pour donner des informations récentes sur les activités de la Société, sa performance et ses plans. Ces documents sont également distribués en interne à l'ensemble des employés et aux membres du Conseil.

Communiqués de presse: des communiqués de presse sont rédigés et largement distribués, pour annoncer les résultats, fournir des informations stratégiques sur les activités et d'autres questions d'actualité.



(a continué)


26.2. Communication interne Au fur et à mesure que la Société se développe et améliore son positionnement, divers mécanismes et outils sont utilisés pour la communication avec le personnel, an de favoriser la réalisation des objectifs de la Société. Le but visé est de d'assurer une communication claire, constante et juste au sein de la Société, pour lui permettre de ses concentrer sur sa mission. Toutes les informations sont présentées en langues anglaise et/ou française.

Les différents canaux/outils utilisés dans ce cadre sont notamment les réunions (rencontres face à face, réunions de département, réunions générales du personnel), le courrier électronique, les bulletins d'information, l'intranet, Skype, le site web, les médias sociaux, le téléphone, les imprimés, les articles de presse et les tableaux d'afchage.

27. Politique de gestion des plaintesElle a été formulée dans l'objectif de la mise en place d'un système efcace de gestion des plaintes, fondé sur la responsabilité, la réactivité, la condentialité, la justice et la transparence. Des indications détaillées sont données sur (i) les types de plaintes; (ii) les procédures de dépôt des plaintes; (iii) le système de traitement des plaintes. Une seule plainte a été reçue d'un actionnaire au cours de l'exercice, qui a été rapidement traitée. Cette politique peut être consultée sur le site web de la Société.


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Notre cabinet,

'The Society for Corporate Governance, Nigeria', a été invité, en avril 2016, à réaliser une évaluation indépendante du Conseil d'administration de Continental Reinsurance, pour l'exercice 2016.

Après plus de 25 ans de présence, Continental Reinsurance Plc se targue d'être le porte-ambeau du secteur de la réassurance africaine, ayant développé un vaste réseau de bureaux pour atteindre la clientèle partout sur le continent. S'appuyant sur une culture de la responsabilité et de la transparence, pour la gestion des questions environnementales, sociales et de gouvernance dans tous ses domaines d'activité, la Société a constitué un portefeuille diversié dans une quarantaine de pays, veillant à apporter une valeur ajoutée et à établir des partenariats durables, fondés sur un 'Engagement panafricain à ancrage local'.

Immatriculée au Nigeria en 1985 en tant que société de réassurance privée, elle a démarré ses activités dans la réassurance générale en janvier 1987 et est devenue réassureur multi-branches en janvier 1990, offrant des couvertures de réassurance Vie et non-Vie sur la base de traités et facultatives, avec une large gamme d'activités et un portefeuille client diversié. Elle continue de mener ses activités en tant que société internationale, gérée par des professionnels chevronnés, soucieux de se conformer aux meilleures pratiques et aux normes internationales.

La principale responsabilité du Conseil d'administration de Continental Reinsurance Plc est de superviser la stratégie commerciale et le business plan de la société, ainsi que de s'assurer que la Direction se conforme aux résolutions des actionnaires et aux lois en vigueur.

Le Conseil est composé d'administrateurs compétents et expérimentés, dotés d'une très bonne connaissance des questions commerciales et du secteur des assurances.

Le Président du Conseil s'est attaché à créer un environnement favorable à la participation active de tous les administrateurs et leurs contributions aux réunions.

Les résultats de l'évaluation par les pairs montrent que les principaux domaines de compétence des administrateurs sont la Finance, la Réassurance et la Gestion, tant au sein du Conseil que de ses commissions.

La Société dispose d'une bonne politique de gouvernance d'entreprise, de chartes pour le Conseil et ses commissions, de Directives du Conseil, d'un Code de conduite professionnelle pour les administrateurs et les employés, d'un plan de gestion des crises, d'une politique anti-blanchiment d'argent, d'une politique anti-corruption, d'une politique en matière de négociation de titres, de documents de stratégie, d'un plan de relève des cadres, d'une politique de suivi de la participation aux programmes de perfectionnement, ainsi que d'une politique de dénonciation. Nous avons pu accéder à l'ensemble de ces politiques et documents et en évaluer le contenu, que nous avons jugé approprié et d'un niveau largement supérieur à la moyenne.

Au regard de ce qui précède, nous décernons au Conseil la note 'Bien' pour ce qui concerne la conformité à la règlementation, la responsabilité et la transparence.


Rapport d'évaluation du conseil d'administration du conseil d'administration de Continental Reinsurrance Plc


A notre avis, le Conseil d'administration de Continental Reinsurance PLC s'acquitte de sa responsabilité de supervision avec le plus grand sérieux, comme en atteste la participation des administrateurs aux réunions du Conseil et de ses commissions, ainsi que le niveau élevé des discussions et les résolutions adoptées à l'issue de ces réunions.

Au cours de la période sous revue, le Conseil d'administration s'est réuni à cinq (5) reprises.

S'il est vrai que des améliorations restent possibles et que les administrateurs peuvent encore se perfectionner, nous sommes heureux de déclarer que le Conseil d'administrateur de Continental Reinsurance Plc a mené ses activités de manière acceptable et satisfaisante en 2016.

Pour : SOCIETY FOR CORPORATE GOVERNANCE IN NIGERIA

Mme Hilda NkorFRC/2016/NIM/00000015618Directrice générale

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Rapport du Comité d'Audit

Conformément aux dispositions de la Section 359(6) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés, les membres du Comité d'audit de Continental Reinsurance Plc présentent ci-après leur rapport sur les états nanciers de la Société au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2016 : la portée et le plan de l'audit au titre de l'exercice clos au 31 décembre 2016 étaient adéquats ;

nous avons examiné les états nanciers et obtenu à ce sujet des explications que nous jugeons satisfaisantes ;

nous avons examiné la Lettre de Recommandation adressée à la Direction par le Commissaire aux comptes au titre de la période sous revue et sommes satisfaits des réponses données par la Direction et des mesures prises pour répondre aux préoccupations soulevées ;

nous sommes d'avis que les politiques comptables et de présentation de l'information nancière de la Société sont conformes aux exigences légales et aux pratiques déontologiques.

Le Commissaire aux comptes a assuré avoir bénécié de la coopération pleine et entière de la Direction de la Société et n'avoir fait l'objet d'aucune entrave dans l'accomplissement de sa mission.

Aux actionnaires de Continental Reinsurance Plc

Membres du Comité d'Audit

Custodian & Allied Insurance Plc, représenté par Mr. Wole Oshin Actionnaire (Président)

SONAR - Burkina Faso représenté par M. Justice K. KAMBOU Actionnaire

I & I Investments Ltd, représenté par M. Okwudili Blakey Ijezie Actionnaire

M. David S. Sobanjo (démission à compter du 20 décembre 2016)Administrateur

Mme Ahlam Bennani Administratrice

M. Foluso Laguda Administrateur

Mr. OKWUDILI IJEZIEFRC/2014/ICAN/00000007509Pour le Président du Comité d'Audit

31 janvier 2016




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5ETATS FINANCIERS

Déclaration relative à la responsabilité des administrateurs dans l'élaboration des états nanciers

Rapport du Commissaire aux comptes

Exposé des principales politiques comptables

Etat consolidé des prots et pertes et Autres éléments du Résultat global

Bilan consolidé

Etat consolidé des variations des capitaux propres

Etat consolidé des ux de trésorerie


Etat consolidé de la valeur ajoutée

Résumé de trois exercices nanciers du Groupe

Résumé individuel de cinq exercices

56

5762

78

79

80

82

83

129

130

131

Progression des Fonds propres

27%




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Déclaration relative à la

responsabilité des Administrateurs dans l'élaboration des états nanciers de

l'exercice clos le 31 décembre 2016

La loi sur les sociétés et organismes afliés et la loi nigériane sur les assurances exigent des Administrateurs qu'ils préparent, pour chaque exercice, des états nanciers qui donnent une image dèle et juste de la situation nancière de la Société et de ses liales à la clôture de l'exercice, ainsi que de ses prots ou pertes. Ils doivent notamment s'assurer que la Société et ses liales:

I. tiennent des registres comptables qui fournissent des informations raisonnablement précises sur la situation nancière de la Société et se conforment aux exigences des Lois CAP C20 de 2004 sur les sociétés et organismes afliés de la Fédération du Nigeria, ainsi que de la loi sur les assurances ;

ii. mettent en place des contrôles internes adéquats visant à préserver leurs actifs et prévenir les fraudes et autres irrégularités;

iii. préparent leurs états nanciers en se fondant sur des politiques comptables appropriées, sous-tendues par des jugements et estimations raisonnables et prudents et qui font l'objet d'une application cohérente.

SIGNEE AU NOM DU CONSEIL D'ADMINISTRATION PAR :

Chief Ajibola Ogunshola Dr. Olufemi Oyetunji Président Directeur général

31 janvier 2017 31 janvier 2017

Les Administrateurs assument la responsabilité des états nanciers annuels consolidés, qui ont été préparés à l'aide de politiques comptables appropriées sous-tendues par des jugements et estimations raisonnables et prudents, conformément aux Normes IFRS publiées par le Conseil international des Normes comptables, ainsi qu'aux exigences de la Loi CAP C20 de 2004 sur les sociétés et organismes afliés, de la loi nigériane sur les assurance, des directives et circulaires pertinentes publiées par la Commission nationale des assurances du Nigeria (NAICOM), et la Loi N° 6 de 2011 relative au Conseil de l'Information nancière du Nigeria.

Les Administrateurs sont d'avis que les états nanciers consolidés donnent une image dèle et juste de la situation nancière de la Société et de ses liales. Ils assument en outre la responsabilité de la tenue des livres comptables sur lesquels l'on pourrait s'appuyer dans la préparation des états nanciers consolidés, ainsi que des systèmes adéquats de contrôle nancier interne.

L'attention des Administrateurs n'a été attirée sur aucun élément tendant à indiquer que la Société et ses liales connaîtront une interruption de leurs activités dans les douze mois qui suivent la date de la présente Déclaration.




RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES

Rapport sur les états nanciers consolidés et individuels

Opinion

A notre avis, les états nanciers consolidés et séparés donnent une image dèle de la situation nancière consolidée et individuelle de Continental Reinsurance Plc ('la Société') et de ses liales (ensemble, 'le Groupe') au 31 décembre 2016, ainsi que de la performance nancière consolidée et individuelle et des ux de trésorerie consolidés et individuels pour l'exercice clos à cette date. Ils sont conformes aux normes internationales d'information nancière (IFRS), aux dispositions de la Loi sur les Sociétés et Organismes assimilés du Nigeria, de la Loi sur les Assurances, ainsi que de la Loi relative au Conseil de l'Information nancière du Nigeria.

Portée de l'Audit

Les états nanciers consolidés et individuels de Continental Reinsurance Plc se composent des éléments suivants : ·L e bilan consolidé et individuel de l'exercice clos le 31 décembre 2016 ;

·L es comptes de résultat consolidés et individuels et les autres éléments du résultat global ;

·L es états consolidés et individuels de variation des capitaux propres de l'exercice clos à cette date ;

·L es états consolidés et individuels des ux de trésorerie de l'exercice clos à cette date ;

·L es notes annexées aux états nanciers consolidés et individuels, qui comprennent un résumé des principales politiques comptables appliquées.

Fondement de l'audit.

L'audit a été effectué conformément aux normes internationales relatives à la vérication comptable. Nos responsabilités dans ce cadre sont décrites en détail à la section de ce rapport intitulée « Responsabilités du Commissaire aux comptes en ce qui concerne la vérication des états nanciers consolidés et individuels ».Nous estimons que les éléments que nous avons obtenus sont sufsants pour nous permettre de nous former une opinion sur les comptes.

Indépendance

Nous sommes indépendants du Groupe, conformément aux exigences déontologiques dénies par l'IESBA. Nous nous sommes également acquittés de nos autres obligations déontologiques, conformément au Code de l'IESBA

Principales questions liées à l'audit

Ces questions sont celles qui, selon notre jugement professionnel, revêtent la plus grande importance pour la vérication des états nanciers consolidés et individuels de la période considérée. Ces questions ont été examinées dans le contexte global de la vérication des états nanciers consolidés et individuels et, en formant notre opinion sur ces questions, nous ne donnons pas d'avis séparé.

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Aux actionnaires de Continental Reinsurance Plc


Principales questions de l'audit

Evaluation des créances de réassurance – 10,6 milliards NGNL'évaluation des créances de réassurance du Groupe, en ce qui concerne la partie cédée des assurances, ainsi que détaillé à la Note 15 des états nanciers, fait appel à l'esprit de jugement pour la prise en compte de l'exposition au risque de crédit liée aux créances à long terme.

Dans les Directives prudentielles destinées aux compagnies d'assurance et de réassurance (2015), il est stipulé que la dépréciation des créances de réassurance doit être conforme aux normes IFRS.

Nous avons examiné la conception, la mise en œuvre et l'efcacité opérationnelle des principaux contrôles du processus de provisionnement, ainsi que la méthodologie d'évaluation, an de nous assurer de leur conformité avec les normes IFRS.

Nous avons testé les contrôles et mené également des tests détaillés de validation du règlement des sinistres. Ceci s'explique par le fait que les données relatives à l'historique des sinistres sont un élément important des estimations actuarielles.

Nous avons évalué la compétence, l'indépendance et l'objectivité des experts actuaires externes.

Nous avons fait appel aux services de nos propres actuaires experts pour examiner la méthodologie utilisée par le Groupe et déterminer le caractère raisonnable de son évaluation du passif des contrats d'assurance.

Nous avons testé l'adéquation des données sous-jacentes utilisées dans les évaluations actuarielles par une vérication des données enregistrées dans les états nanciers, par rapport aux données actuarielles utilisées par nos experts pour réaliser leur test.

Nous avons examiné les hypothèses actuarielles utilisées pour les évaluations pour nous assurer qu'elles sont appropriées et conformes à l'expérience réelle. Nous avons soumis à un examen critique les raisons sur lesquelles la direction a fondé son jugement et son recours aux informations provenant du secteur. Par exemple, pour la mortalité, la morbidité et les dépenses, nous avons considéré l'expérience récente et l'opportunité du jugement de la direction quant à l'évolution de l'expérience future.

Evaluation du passif des contrats d'assurance – 13,7 milliards NGNCette évaluation du passif des contrats d'assurance du Groupe dépend d'un certain nombre d'hypothèses concernant l'expérience future. L'exercice d'un jugement est nécessaire pour l'estimation des paiements à effectuer au titre de sinistres encourus durant la période mais n'ayant pas fait l'objet de déclaration au Groupe.

Pour le passif des contrats d'assurance du Groupe, certaines des hypothèses actuarielles économiques et non-économiques utilisées pour l'évaluation des contrats, relèvent du jugement. Ces hypothèses sont liées notamment à la persistance (la rétention d'une police sur le long terme), la mortalité et la morbidité (l'estimation de la durée de vie du détenteur d'une police de rente viagère et son évolution au l du temps), les dépenses (dépenses futures destinées à maintenir les polices existantes jusqu'à l'échéance), ainsi que les taux d'actualisation.

L’évaluation du passif de contrats d’assurance non-Vie repose sur une part de jugement importante. Ces passifs se fondent sur la meilleure estimation du coût ultime des sinistres encourus mais non réglés à une certaine date, qu’ils soient déclarés ou pas. Le coût des sinistres en suspens est déterminé à l’aide d’un ensemble de techniques de projection actuarielles. Ces techniques se fondent sur un certain nombre d’hypothèses implicites et explicites sur le montant du règlement prévu et le schéma de règlement.

Voir Notes 2.4 et 24 des états nanciers consolidés.


Comment ces questions ont-elles été abordées dans le cadre de l'audit ?

Nous avons examiné la méthodologie d'évaluation utilisée par la direction à la lumière des principes IFRS.

Nous avons adopté une approche de validation pour évaluer la possibilité de récupérer des créances de réassurance.

Nous avons testé la pertinence et la abilité des données utilisées par la direction dans le contexte de sa méthode d'amortissement, en comparant ces données avec les pièces justicatives.

Nous avons évalué le caractère raisonnable et la pertinence de la méthodologie et les hypothèses de dépréciation utilisées pour tester la recouvrabilité des créances de réassurance.


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Principales questions de l'audit

Le modèle de dépréciation de la Direction considère l'ancienneté des créances de réassurance en même temps que d'autres aspects de l'activité de réassurance, notamment l'historique des recouvrements, les montants à payer aux rétrocessionnaires, ainsi que les cas de sinistres non traités et la situation nancière du débiteur.

Voir Notes 2.15, 6.3, 15.1 des états nanciers consolidés.

Comment ces questions ont-elles été abordées dans lecadre de l'audit ?

En particulier, nous avons évalué les données de recouvrement historiques relatives à l'ancienneté des créances de réassurance de la Société, les relations existantes et les ententes contractuelles de réassurance et la situation nancière des débiteurs.

Autres informations

Les Autres informations relèvent de la responsabilité des administrateurs. Elles concernent le Rapport du Conseil d'administration, le Rapport du Comité d'audit, la Déclaration relative aux responsabilités des administrateurs, l'Etat de la valeur ajoutée et le Résumé nancier des cinq derniers exercices. Elles n'incluent pas les états nanciers consolidés et individuels, ainsi que le rapport du Commissaire aux comptes y relatif, que nous avons obtenu avant la date du présent rapport du Commissaire aux comptes, la Déclaration du Président, le Mot du Directeur général, l'examen des activités nancières de l'exercice 2016, le rapport sur la gouvernance d'entreprise, et l'historique du capital social, qui doivent être mis à notre disposition après cette date.

Notre opinion sur les états nanciers consolidés et individuels ne portent pas sur les autres informations et nous n'exprimons aucune forme de conclusion sur ce sujet.

En ce qui concerne la vérication des états nanciers consolidés et individuels, notre responsabilité est de lire les autres informations identiées ci-dessus et, ce faisant, de voir si ces autres informations sont substantiellement incompatibles avec les états nanciers consolidés et individuels ou avec les informations obtenues à partir de l'audit, ou si elles semblent contenir des inexactitudes signicatives. Si, sur la base des travaux que nous avons réalisés sur les autres informations que nous avons obtenues avant la date de ce rapport d'audit' nous en arrivons à la conclusion qu'il y a des inexactitudes signicatives affectant ces autres informations, nous sommes tenus d'en faire rapport. Nous n'avons rien à signaler à ce niveau.

Après examen des comptes annuels, si nous concluons qu'ils contiennent des inexactitudes signicatives, nous sommes tenus d'en rendre compte à ceux qui sont chargés de la gouvernance.

Responsabilités des administrateurs et des personnes chargées de la gouvernance, vis-à-vis des états nanciers consolidés et individuels

Les administrateurs sont responsables de la préparation et de la bonne présentation des états nanciers consolidés, conformément aux normes internationales d'information nancière (IFRS), aux prescriptions de la Loi sur les Sociétés et Organismes associés, de la Loi régissant les assurances, ainsi que la Loi relative au Conseil de l'Information nancière du Nigeria. Ils sont également habilités à recourir aux contrôles internes jugés nécessaires pour assurer la préparation d'états nanciers consolidés et individuels dénués de toute inexactitude nancière, du fait de la fraude ou de l'erreur.

Dans la préparation des états nanciers consolidés et individuels, il incombe à la Direction d'évaluer la capacité du Groupe à poursuivre ses activités, de donner, le cas échéant, toutes les informations y relatives et d'utiliser la base de comptabilité relative à la continuité de l'exploitation, à moins qu'elle ait l'intention de procéder à la liquidation du Groupe, ou d'arrêter les opérations ou de se retrouver sans autre alternative réaliste.

Ceux qui sont chargés de la gouvernance ont la responsabilité de superviser le processus d'établissement de l'information nancière du Groupe.



Responsabilités du Commissaire aux comptes en ce qui concerne la vérication des états nanciers consolidés et individuels

Notre objectif est d'obtenir une assurance raisonnable sur le fait que les états nanciers consolidés et individuels sont dénués de toute inexactitude signicative, qu'elle soit liée à la fraude ou l'erreur, puis de publier un rapport dans lequel nous exprimons notre opinion. L'assurance raisonnable est un niveau élevé d'assurance, mais ne garantit pas qu'un audit réalisé conformément aux normes ISA, permette toujours de déceler des inexactitudes matérielles lorsqu'elles existent. Des anomalies peuvent provenir de fraudes ou d'erreurs et sont considérées comme signicatives lorsque, individuellement ou ensemble, l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elles inuencent les décisions économiques des utilisateurs prises sur la base des états nanciers consolidés et individuels.

Dans notre travail d'audit, conformément aux exigences des normes ISA, nous exerçons un jugement professionnel et faisons preuve de scepticisme professionnel tout au long des travaux. Nous veillons également à :

Identier et évaluer les risques d'inexactitudes matérielles dans les états nanciers consolidés et individuels, qu'ils soient le fait de fraudes ou d'erreurs ; élaborer et mettre en œuvre des procédures d'audit permettant de faire face à ces risques ; recueillir des éléments probants sur lesquels nous pouvons fonder notre opinion ;

Bien comprendre les contrôles internes ayant une utilité pour l'audit, dans le but de concevoir des procédures de vérication adaptées aux circonstances, mais non aux ns d'exprimer une opinion sur l'efcacité du contrôle interne du groupe.

Evaluer l'opportunité des principes comptables appliqués et des estimations faites par la Direction, ainsi que la présentation des informations s'y rapportant.

Se prononcer sur l'opportunité de la méthode comptable utilisée, fondée sur la continuité des activités et, partant des éléments probants obtenus, voir s'il existe des incertitudes signicatives liées à des évènements ou des conditions susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du groupe à poursuivre son activité. Si nous en venons à la conclusion que des incertitudes signicatives existent, nous sommes tenus, dans notre rapport, d'attirer l'attention sur les informations qui s'y rapportent dans les états nanciers consolidés ou individuels ou, si ces informations sont inadéquates, de modier notre opinion. Nos conclusions se fondent sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date du rapport d'audit. Toutefois, des évènements ou conditions futurs pourraient amener le Groupe à interrompre son activité.

Evaluer la présentation globale, la structure et le contenu des états nanciers consolidés et individuels, y compris les informations présentées, et déterminer si lesdits états rendent compte dèlement des transactions sous-jacentes.

Obtenir des éléments probants sufsants en ce qui concerne l'information nancière sur les entités ou les activités commerciales du Groupe pour exprimer une opinion sur les états nanciers consolidés et individuels. Nous sommes responsables de l'orientation, de la supervision et de la réalisation de l'audit du Groupe. Nous demeurons seuls responsables de notre opinion d'audit.

Nous communiquons avec les personnes chargées de la gouvernance sur des questions liées notamment à la portée et au calendrier prévus pour l'audit, ainsi qu'aux constatations importantes de l'audit, notamment les défaillances importantes dans le contrôle interne que nous décelons durant notre audit.

Nous fournissons également aux responsables de la gouvernance une déclaration attestant que nous nous sommes conformés aux exigences déontologiques pertinentes en matière d'indépendance, et nous leur signalons toutes relations ou autres sujets dont on peut raisonnablement penser qu'ils sauvegarde y afférentes.

Parmi les sujets communiqués aux responsables de la gouvernance, nous déterminons ceux qui ont le plus d'importance pour la vérication des états nanciers consolidés zet individuels de la période courante et, par conséquent, les principales questions d'audit. Nous décrivons ces questions dans notre rapport d'audit, sauf si la loi ou le règlement s'oppose à la divulgation publique de ces questions ou lorsque, dans de très rares circonstances, nous estimons que ces questions ne doivent pas être indiquées dans notre rapport parce que les effets négatifs de cette publication dépassent de loin les avantages du point de vue de l'intérêt public.


Rapport sur les exigences juridiques et règlementaires

Rapport sur les exigences juridiques et règlementairesAux termes de la loi sur les Sociétés et Organismes afliés, en réalisant notre audit, nous devons examiner les questions ci-après et vous en rendre compte. Nous conrmons que :

i) nous avons obtenu les informations et explications qui sont, à notre connaissance, nécessaires à la réalisation de l'audit ;

ii) selon nous, les livres comptables ont été bien tenus par la Société, autant que nous ayons pu en juger par l'examen de ces livres et les informations reçues des agences que nous n'avons pas visitées ;

iii) l'état de la situation nancière et l'état du résultat global de la Société, sont conformes aux écritures des livres comptables.

Pour : PricewaterhouseCoopersExperts comptablesLagos, NigeriaFRC/2013/ICAN/00000002002 21 février 2017

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Exposé des principales

politiques comptables

1. Informations générales a. La publication des états nanciers consolidés de Continental Reinsurance Plc et de ses liales (dénommées collectivement 'le Groupe') pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, a été autorisée par la voie d'une résolution des Administrateurs datée du 31 janvier 2017.

Continental Reinsurance Plc ('la Société' ou 'la Société mère') a été immatriculée en 1985 en tant que société de réassurance à responsabilité limitée, aux termes de la Loi de 1968 sur les Sociétés, avant d'obtenir son agrément pour la souscription d'affaires dans le domaine de la réassurance non-Vie, le 10 décembre 1986. Elle a démarré ses opérations en janvier 1987, a obtenu son agrément pour la réassurance Vie en septembre 1989 et commencé ses activités dans cette branche en janvier 1990. Par la suite, en 1999, Continental Re a été transformée en société ouverte à responsabilité limitée, avant son introduction à la Bourse du Nigeria en mai 2007. Elle a ouvert en janvier 2005 un bureau d'affaires à Douala, au Cameroun, puis un autre à Nairobi, au Kenya en 2007 (transformé en liale en janvier 2013) et également à Abidjan, en Côte d' Ivoire, en mars 2012. D'autre part, en 2014, la Société a acquis une liale à Gaborone, au Botswana. Son siège social est sis à l'adresse suivante : St Nicholas House (8th Floor), 6 Catholic Mission Street, Lagos, Nigeria.

La Société est soumise à la règlementation édictée par la Commission nationale des Assurances du Nigeria (NAICOM).

b. Activité principale Le Groupe a obtenu un agrément pour la souscription d'affaires dans les branches Vie et non-Vie. Il fournit une couverture pour l'ensemble des branches de la réassurance, essentiellement des traités et facultatives Vie et non-Vie, avec l'appui de rétrocessionnaires opérant sur les marchés de Londres et du continent africain. Ses produits et services couvrent un large éventail d'activités : accident, énergie, incendie, maritime, responsabilité, vie individuelle et de groupe.

Par ailleurs, le Groupe dispose d'un portefeuille de placements bien diversié, conçu pour lui permettre d'améliorer la rentabilité, faire face à ses obligations futures, limiter son exposition au risque d'investissement, préserver ses capitaux propres an d'optimiser le rendement total de l'investissement.

D'autre part, il offre à ses clients des formations spécialisées de haut niveau et des programmes de perfectionnement dans différents secteurs de l'assurance et de la réassurance, notamment les suivants : incendie, énergie, pertes d'exploitation, réassurance internationale, vie et pension, automobile et générale accident, risques techniques/cautionnement.

2. Résumé des principales politiques comptables 2.1 Introduction Les principales politiques comptables appliquées, dans le cadre de la préparation des présents états nanciers, sont présentées ci-dessous. Elles s'appliquent systématiquement à tous les exercices présentés, sauf indication contraire.

2.2 Base de préparation Les présents états nanciers consolidés et individuels concernent Continental Reinsurance Plc (“la Société'') et ses liales, Continental Reinsurance Limited, Kenya et Continental Reinsurance Limited, Botswana (“le Groupe”). 2.2.1 Déclaration de conformitéLes états nanciers consolidés du Groupe ont été établis conformément aux normes internationales d'information nancière (IFRS) publiées par le Conseil des normes comptables internationales (IASB). Les informations additionnelles requises par la règlementation nationale, la Loi de 2004 sur les Sociétés et Organismes assimilés (Company Allied Matters Act CAP C20 LFN 2004), la Loi de 2004 régissant les Assurances (Act CAP II7 LFN 2004) et ses notes interprétatives publiées par la Commission nationale des Assurances dans le cadre de ses Directives concernant l'industrie des assurances, ont été fournies chaque fois que nécessaire. Lesdits états nanciers consolidés se composent de l'état consolidé de la situation nancière, de l'état consolidé des prots et pertes et autres éléments du résultat global, de l'état consolidé des variations des capitaux propres, de l'état consolidé des ux de trésorerie et des notes explicatives.

2.2.2 Base d'évaluationLes états nanciers consolidés ont été établis en se fondant sur le principe de la continuité des activités et selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui concerne les actifs et passifs nanciers évalués à la juste valeur à travers le compte des Prots et Pertes et les biens de placement évalués à la juste valeur.

Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentationLes montants gurant dans les états nanciers consolidés sont libellés en Naira, la monnaie fonctionnelle du Groupe. Les chiffres apparaissant dans les états nanciers sont exprimés en milliers. Les informations relatives aux risques liés aux instruments nanciers sont présentées dans le rapport sur la gestion du risque nancier gurant à la Note 42.2

2.3 Base de consolidation Les états nanciers consolidés se composent des états nanciers du Groupe et de ses liales au 31 décembre 2016. Le contrôle existe lorsque le Groupe a droit à un revenu variable du fait de son association avec l'entité détenue et se trouve en mesure d'inuer sur ce revenu en raison du pouvoir qu'il exerce sur ladite entité.

Plus spéciquement, le Groupe contrôle l'entité détenue si et seulement si : il détient un pouvoir sur l'entité (à savoir des droits existants qui l'habilitent à •

diriger les activités pertinentes de l'entité)• il est exposé à des rendements variables ou y a droit en raison de son association avec l'entité, • il a la possibilité d'utiliser le pouvoir qu'il détient sur l'entité pour inuer sur son rendement.



Lorsqu'il détient moins de la majorité des droits de vote ou des droits similaires au sein d'une entité, le Groupe doit prendre en compte tous les faits et circonstances pertinents pour déterminer s'il détient effectivement un pouvoir sur l'entité, notamment :

• l'arrangement contractuel avec les autres détenteurs du droit de vote au sein de l'entité,• les droits découlant d'autres arrangements contractuels, • les droits de vote et droits de vote potentiels du Groupe.

Le Groupe évalue de nouveau s'il contrôle l'entité concernée si les faits et circonstances indiquent que des changements sont intervenus en ce qui concerne un des trois éléments du contrôle ou plus. La consolidation d'une liale débute lorsque le Groupe obtient le contrôle de la liale et prend n lorsque le Groupe perd le contrôle de la liale. Les actifs, passifs, revenus et dépenses d'une liale ayant fait l'objet d'acquisition ou de cession durant l'exercice, sont inclus dans le compte de résultats consolidé et les autres éléments du résultat global, de la date à laquelle le Groupe prend le contrôle de la liale jusqu'à la date où ce contrôle prend n.

Les prots ou pertes et chaque élément du résultat global sont attribués aux porteurs d'instruments de capitaux de l'entité mère et aux intérêts minoritaires, même si cela a pour résultat un solde décitaire des intérêts minoritaires. Lorsque cela est nécessaire, des ajustements sont effectués sur les états nanciers des liales pour assurer une concordance entre leurs politiques comptables et celles du Groupe. Tous les avoirs et engagements internes au Groupe, les capitaux, revenus, dépenses et ux de trésorerie liés aux transactions entre les membres du Groupe, sont éliminés dans le cadre de la consolidation.

L'élaboration d'états nanciers consolidés conformément aux normes IFRS, requiert l'utilisation de certaines estimations comptables déterminantes. En outre, elle exige de la Direction un sens du jugement dans l'application des politiques comptables du Groupe. Des modications concernant les hypothèses peuvent avoir un impact signicatif sur les états nanciers, pour la période sur laquelle portent ces modications. La Direction estime que les hypothèses de base sont appropriées et que les états nanciers consolidés du Groupe présentent par conséquent dèlement sa situation nancière et ses résultats. Les domaines nécessitant un degré de jugement plus élevé ou présentant une plus grande complexité, ainsi que ceux pour lesquels les hypothèses et estimations revêtent une grande importance pour les états nanciers, sont présentés ci-après:

2.4 Jugements, estimations et hypothèses ayant fondé l'établissement des comptes Jugements

Dans l'application des principes comptables du Groupe, la Direction s'est fondée sur le jugement suivant

Engagements au titre des contrats de location-exploitation — le Groupe en tant que bailleur

Le Groupe a inclus la location de biens commerciaux dans son portefeuille de placements immobiliers. Il a établi, en se fondant sur une évaluation des termes et conditions de ces accords, qu'il conserve l'essentiel des risques

et des bénéces inhérents à la possession de ces biens et par conséquent, considère ces contrats comme étant des contrats de location.

Estimations et hypothèsesLes principales hypothèses concernant l'avenir et d'autres sources majeures d'incertitude relatives aux estimations à la n de la période de reporting, lesquelles sont de nature à entrainer des ajustements importants de la valeur comptable des actifs et passifs au cours du prochain exercice nancier, sont décrites ci-dessous. Le Groupe a fondé ses hypothèses et estimations sur des paramètres disponibles lors de la préparation des états nanciers consolidés. Les circonstances et les hypothèses existantes, concernant les évolutions futures, peuvent cependant varier en raison de changements intervenant sur le marché ou de circonstances échappant au contrôle du Groupe. De tels changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu'ils se produisent.

Juste valeur des instruments nanciers de Niveau 3Les investissements dans des titres de participation non cotés, classés comme instruments à la juste valeur disponibles à la vente, conformément aux politiques comptables décrites dans l'exposé des principales politiques comptables.Voir la note 14.1 pour une analyse de sensibilité relative aux instruments nanciers de niveau 3.

La valeur comptable des instruments nanciers du niveau 3, pour le Groupe et la Société, s'élève à N1.038.489 N (2015: N1.105.472).

Evaluation du passif des contrats d'assurance Passif des contrats d'assurance Vie:

Le passif des contrats d'assurance Vie se fonde sur les hypothèses courantes ou sur des hypothèses faites lors de l'entrée en vigueur du contrat, qui représentent les meilleures estimations pouvant être faites à ce moment précis, tout en prévoyant une marge pour le risque et les écarts défavorables. Tous les contrats sont soumis à un test de sufsance du passif, qui représente les estimations faites par la direction, au mieux de ses connaissances actuelles, sur les futurs ux de trésorerie.

Certains coûts d'acquisition, liés à la vente de nouvelles polices, sont comptabilisés en tant que coûts d'acquisition différés (CAD) et font l'objet d'amortissement sur le compte de résultat, au l du temps. Si les hypothèses concernant la rentabilité future de ces polices ne se réalisent pas, l'amortissement de ces coûts pourrait être accéléré et cela pourrait également nécessiter des réductions additionnelles de valeur sur le compte de résultat.

Les principales hypothèses posées concernent la mortalité, la morbidité, le rendement des investissements, les dépenses, les déchéances et rachats ainsi que les taux d'actualisation. Pour la mortalité et la morbidité, le Groupe se fonde sur les tables de mortalité types de l'industrie, qui reètent les expériences historiques et sont ajustées si nécessaire pour tenir compte de l'exposition spécique aux risques du Groupe, des caractéristiques de ses produits, de ses marchés cibles, de la sévérité et de la fréquence des sinistres qu'il prend en charge.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Les hypothèses liées aux futures dépenses se fondent sur les niveaux actuels des dépenses, ajustés éventuellement en fonction de l'ination prévue.

Les taux de déchéance et rachat se fondent sur l'expérience historique du Groupe en la matière.

Les taux d'actualisation se fondent sur les taux de risque courants de l'industrie, ajustés en fonction de l'exposition au risque propre du Groupe. Voir note 42.1.1 pour une analyse de sensibilité sur l'évaluation des contrats d'assurance Vie.

La valeur comptable, à la date de clôture, du passif des contrats d'assurance Vie du Groupe est de N1.938.205.000 (2015: N1.522.370.000) et cellede la Société, de N1.588.966,000 (2015: N1.365.204,000).

Passif des contrats d'assurance non-Vie : Pour des contrats d'assurance non-Vie, il est nécessaire de faire des estimations du coût nal attendu de tous les futurs paiements liés à des sinistres encourus à la date du bilan. Cela inclut les sinistres subis mais non déclarés ("IBNR").

Compte tenu de la nature des activités de réassurance, il faut du temps avant de pouvoir établir avec certitude le coût nal des sinistres ; par conséquent, la direction doit faire preuve d'un bon jugement et faire appel à toute son expérience et sa connaissance du marché pour l'estimation des montants dus aux détenteurs de contrats. Les résultats réels peuvent s'avérer différents de ces estimations et occasionner des changements positifs ou négatifs du passif estimé.

L'estimation du coût nal des sinistres en suspens est faite à l'aide de techniques actuarielles standard, notamment la méthode du Chain Ladder et celle de Bornheutter-Ferguson. Il s'agit de méthodes qui s'appuient essentiellement sur l'expérience passée en matière de règlement de sinistres pour évaluer les montants futurs à payer. Les évolutions des sinistres historiques sont analysées par année de souscription, par type, par branche d'activité et par territoire géographique. Les sinistres majeurs sont examinés séparément, sur la base des rapports d'experts en sinistres et en tenant compte des tendances de matérialisation des sinistres historiques.

Des incertitudes demeurent, pour lesquelles il s'agira de faire encore preuve d'un bon jugement ; elles concernent entre autres l'évolution de l'ination, la conjoncture économique, l'attitude face aux demandes d'indemnisation, les taux de change, les décisions judiciaires et les processus opérationnels.

Le même esprit de jugement, les mêmes estimations et hypothèses sont utilisés pour l'évaluation des sinistres liés à l'exposition aux primes non acquises. Les méthodes utilisées se fondent sur les principes du temps écoulé, en faisant preuve de jugement pour évaluer l'adéquation de ce passif et des incertitudes s'y rapportant.

Voir note 42.1.1 pour une analyse de sensibilité sur l'évaluation des contrats d'assurance non-Vie.

La valeur comptable à la date du bilan du passif des contrats non-Vie du Groupe est de N11.807.109.000 (2015: N9.559.583.000) et pour la Société, de N8.548.182.000 (2015: N7.788.359.000).

Primes de réassurance en attente de comptabilisationEn ce qui concerne les contrats de réassurance non-Vie, il est nécessaire de faire des estimations des primes futures attendues, pour des polices déjà souscrites mais non prises en compte à la date du bilan. Compte tenu de la nature de l'activité de réassurance, notamment en ce qui concerne les traités, il faut beaucoup de temps pour la comptabilisation de toutes les primes, pour une année de souscription donnée. Par conséquent, la direction aura besoin de tout son jugement, son expérience et sa connaissance du marché pour estimer le montant des primes dues par les détenteurs de polices. Les résultats réels peuvent s'avérer différents et occasionner un changement positif ou négatif du revenu estimé pour les primes en attente de comptabilisation.

L'estimation des primes en attente se fait à l'aide de la méthode du Chain ladder. Cette dernière s'appuie sur les tendances historiques en matière de présentation des comptes pour évaluer les montants des primes futures. L'analyse de la prime historique se fait par année de souscription, par branche d'activité et par territoire géographique. Des informations relatives à l'encaissement de prime estimé sont également utilisées pour compléter les résultats obtenus par la technique susmentionnée.

Voir note 15.2 pour une analyse de sensibilité sur les primes en attente.

Il s'agira encore de faire preuve d'un bon jugement car des incertitudes demeurent, liées notamment à l'évolution de l'ination, à la situation économique, au taux de change, aux évolutions de l'industrie et au processus opérationnel. La valeur comptable à la date du bilan des primes en attente du Groupe est de N3.169.706 (2015: N2.569.966.000) et de la Société, de N2.525.279.000 (2015: N2.095.207.000).

Actifs et passifs d'impôt différéIl existe des incertitudes liées à l'interprétation des règlements scaux complexes, au montant et à la date des revenus imposables futurs. Des différences apparaissant entre les résultats réels et les hypothèses posées ou des changements futurs concernant ces hypothèses pourraient conduire à des ajustements futurs du produit ou des charges d'impôt déjà comptabilisés. Le Groupe constitue des provisions, à partir d'estimations raisonnables, pour la prise en compte des conséquences possibles d'audits effectués par les autorités scales. Le montant de ces provisions est basé sur divers facteurs, notamment l'expérience tirée des derniers contrôles scaux et les interprétations différentes de l'entité imposable.

La valeur comptable à la date du bilan du passif d'impôt différé du Groupe est de N309.797.000 (2015: N72.908.000) et de la Société, de N202.898.000 (2015: N68.777.000). Des informations plus détaillées sur la scalité gurent à la Note 9 des états nanciers.

Exposé des principales politiques comptables(Suite)



Evaluation des obligations au titre des prestations de retraite Le coût des régimes de retraite à prestations déterminées et d'autres avantages postérieurs à l'emploi, ainsi que la valeur actuelle des obligations au titre des prestations de retraite, est déterminé par des méthodes d'évaluation actuarielles. Ces méthodes font appel à des hypothèses concernant le taux d'actualisation, le taux de rendement prévu sur les actifs, les futures augmentations de salaires, les taux de mortalité et la revalorisation future des pensions. Compte tenu de la complexité de l'évaluation, des hypothèses sous-jacentes et de sa nature à long terme, l'obligation relative aux prestations dénies est très sensible aux changements de ces hypothèses. Une révision de toutes les hypothèses est effectuée à la date du bilan. Des informations détaillées concernant les principales hypothèses utilisées pour les estimations, gurent à la Note 27 des présents états nanciers.

La valeur comptable à la date du bilan des obligations au titre du régime de prestations est de N383.857.000 pour le Groupe (2015: N278.372.000) et pour la Société, de N336.008.000 (2015: N278.372.000). Voir note 27.2 pour une analyse de sensibilité sur les obligations au titre des prestations de retraite.

Evaluation des immeubles de placementLe Groupe évalue les immeubles de placement à la juste valeur et enregistre les changements concernant la juste valeur sur l'état du résultat global. Il a fait appel à un évaluateur indépendant pour déterminer la juste valeur au 31 décembre 2016. Une méthodologie d'évaluation fondée sur le modèle actualisé des ux de trésorerie a été utilisée, en l'absence de données comparables sur le marché du fait de la nature des immeubles.

La juste valeur déterminée des immeubles de placement est particulièrement sensible au rendement estimé ainsi qu'au taux d'inoccupation à long terme. Les principales hypothèses utilisées pour déterminer la juste valeur des immeubles de placement sont expliquées en détail à la Note 20 des états nanciers consolidés.

La valeur comptable des immeubles de placement à la date du bilan est de N2.868.728.000 pour le Groupe (2015: N2.685.646.000) et pour la Société, de N2.868.728.000 (2015:N2.685.646.000).Voir note 20.2 pour une analyse de sensibilité sur les immeubles de placement.

2.5 Conversion des devisesa. Monnaie fonctionnelle et Monnaie de présentation

Les éléments inclus dans les états nanciers consolidés du Groupe sont évalués en prenant pour référence la devise de l'environnement économique dans lequel l'entité exerce principalement ses activités ('devise fonctionnelle').

Les états nanciers consolidés sont présentés en milliers. Le Naira est la monnaie de présentation du Groupe et la monnaie fonctionnelle de la société mère.

b. Transactions et soldesLes transactions en monnaie étrangères sont celles qui sont libellées, ou qui nécessitent un règlement dans une devise étrangère ; elles donnent lieu à une conversion au taux au comptant de la monnaie fonctionnelle, en vigueur à la date de transaction.

Les actifs et le passif monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au taux au comptant de la monnaie fonctionnelle en vigueur à la date du bilan. Les gains et pertes de change découlant de la reconversion et du règlement de ces éléments sont enregistrés dans le compte du résultat global.

c. Les sociétés du GroupeLors de la consolidation, les actifs et passifs liés aux activités à l'étranger sont convertis en naira au taux de change en vigueur à la date de clôture de l'exercice et leurs comptes de résultat sont convertis aux taux de change en vigueur à la date de la transaction. Les différences de change découlant de la conversion aux ns de consolidation, sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat étendu. En cas de cession d'une activité à l'étranger, le volet des autres éléments du résultat étendu se rapportant à cette activité à l'étranger est comptabilisé en compte de résultats.

2.6 Normes et interprétations nouvelles ou réviséesLes politiques comptables adoptées sont conformes à celles de la période nancière antérieure.

Normes et interprétations en vigueur durant la période couverteLes amendements aux normes suivantes sont entrés en vigueur durant la période, à partir du 1er janvier 2016. Ils n'ont pas d'impact matériel sur les politiques comptables, la situation nancière ou la performance de la Société.

Amendements à l'IFRS 11 – Comptabilisation de l'acquisition d'intérêts dans des entreprises communesAux termes de ces amendements, l'entité se portant acquéreur d'un intérêt dans une entreprise commune, dans laquelle l'activité de l'entreprise commune constitue une entreprise (selon la dénition de l'IFRS 3, Regroupements d'entreprises) doit :- Appliquer l'ensemble des principes comptables prévus par l'IFRS 3 et d'autres IFRS en ce qui concerne les regroupements d'entreprises, à l'exception de ceux qui sont en contradiction avec les orientations de l'IFRS 11- Fournir les informations requises par l'IFRS 3 et d'autres IFRS, en ce qui concerne les regroupements d'entreprises.Les amendements s'appliquent à la fois à l'acquisition initiale d'intérêts dans une opération commune, et à l'acquisition d'un intérêt supplémentaire dans une opération commune (dans ce dernier cas, les intérêts détenus au préalable ne font pas l'objet d'une nouvelle évaluation).La Société ne détient pas des intérêts dans des activités communes et n'envisage pas d'en acquérir. Partant,

Amendements à l'IAS 1 - Présentation des états nanciersLes amendements à IAS 1 sont destinés à clarier les dispositions sur les notions de matérialité et d'agrégation, la présentation des sous-totaux, la structure des états nanciers et la présentation des politiques comptables.Ils ont pour but d'aider les entités à appliquer le jugement professionnel pour se conformer aux exigences de présentation et de divulgation des IFRS, et n'affectent pas la comptabilisation et l'évaluation. Cet amendement n'affecte en aucune façon la société ou ses états nanciers et politiques comptables.

Amendements de l'IAS 27 – Etats nanciers individuelsLes modications de l'IAS 27 ont pour but de redonner à une entité la possibilité d'utiliser la méthode de mise en équivalence décrite par l'IAS 28 pour comptabiliser ses participations dans des liales, des coentreprises et des entreprises associées, dans ses états nanciers individuels. Ces modications n'affectent pas la société, ses états nanciers ou ses politiques comptables.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Amendements de l'IAS 16 – Immobilisations corporellesCes amendements ont pour but d'expliquer que le recours à des méthodes fondées sur les recettes, pour le calcul de la dépréciation d'un actif, n'est pas approprié car les recettes générées par une activité incluant l'utilisation d'un bien, reète généralement des facteurs autres que la consommation de l'avantage économique lié au bien. L'IASB a également expliqué que les recettes sont généralement considérées comme étant une base non appropriée d'évaluation de la consommation des avantages économiques liés à un actif incorporel. L'amortissement des immobilisations corporelles de la Société se fait par la méthode linéaire et n'est donc pas affecté par cette modication.

IAS 38 – Immobilisations incorporellesL'amendement à l'IAS 38 introduit une présomption réfutable, selon laquelle l'utilisation d'une méthode d'amortissement fondée sur les recettes n'est pas appropriée pour les immobilisations incorporelles, pour les mêmes raisons que celles citées ci-dessus en ce qui concerne les amendements d'IAS 16. Il est précisé dans ce cadre que ce n'est que dans des circonstances limitées que cette présomption réfutable peut être surmontée. C'est notamment lorsque l'immobilisation incorporelle est exprimée en tant que mesure du revenu et lorsqu'on peut démontrer une forte corrélation entre le revenu et la consommation des avantages économiques de l'immobilisation incorporelle, même s'il n'y a pas d'indications claires sur les preuves admissibles pour surmonter ladite présomption. L'amortissement est comptabilisé en résultat, sur la durée de vie utile des immobilisations incorporelles de la Société et, par conséquent, celle-ci n'est pas affectée par l'amendement.

IAS 41 – Agriculture and IAS 16 – Property, plant and equipmentCet amendement vise à retirer les actifs biologiques répondant à la dénition “d'actifs biologiques producteurs” (exemple, arbres fruitiers) de l'approche de l'évaluation de la juste valeur préconisée par l'IAS 41, Agriculture, pour les faire entrer dans le champ de l'IAS 16, Immobilisations incorporelles. Cela permettra aux entités d'évaluer les actifs producteurs selon le coût, après la comptabilisation initiale ou à la réévaluation. L'amendement propose par ailleurs une dénition appropriée d'un actif biologique producteur. La Société ne mène pas d'activités liées à l'agriculture et n'est donc en aucune façon touchée par la norme ou ses amendements.

IFRS 14- Comptes de report règlementaireConçue comme une norme à portée limitée, pour offrir une solution provisoire aux entités assujetties à la règlementation des tarifs, qui n'ont pas encore adopté les Normes internationales d'information nancière (IFRS). Son but est de permettre aux entités assujetties à la règlementation des tarifs adoptant les IFRS pour la première fois, d'éviter des changements dans leurs politiques comptables en ce qui concerne les comptes de report règlementaire, jusqu'à ce que le Conseil international des normes comptables (IASB) ait réalisé son projet sur les activités à tarifs réglementés. Cette norme n'aura pas d'impact sur la Société car ce n'est pas la première fois qu'elle a recours aux normes IFRS pour établir ses états nanciers. Il s'y ajoute que les régulateurs des pays où elle mène ses activités n'autorisent pas la création de comptes de report règlementaire.

Amendements à l'IFRS 10 – Etats nanciers consolidésCes amendements répondent à des questions qui sont posées dans le cadre de l'application de l'exception prévue par l'IFRS 10. Ils permettent de préciser que l'exemption en ce qui concerne la présentation d'états nanciers consolidés, s'applique à une entité mère, qui est une liale d'une entité de placement, lorsque cette dernière évalue ses liales à la juste valeur. Par ailleurs, les amendements à l'IFRS 10 précisent que seule fait l'objet de consolidation la liale d'une entité de placement, qui n'est pas elle-même une entité de placement et qui fournit des services d'appui à l'entité de placement. Toutes les autres liales d'une entité de placement sont évaluées à la juste valeur. Ces amendements n'ont pas d'incidence sur la Société car aucun de ses membres n'a le statut d'une entité de placement.

Amendements à l'IFRS 7 – Instruments nanciers : Informations à fournirLes amendements à l'IFRS 7 visent à supprimer du paragraphe 44R l'expression 'ainsi qu'aux périodes intermédiaires comprises dans ces exercices', pour préciser que les informations sur les compensations ne sont pas requises dans le rapport nancier intérimaire résumé. Toutefois, lorsque l'IFRS 7 prévoit une mise à jour importante des informations présentées dans le rapport annuel le plus récent, l'entité concernée doit présenter les informations nécessaires dans le rapport nancier intérimaire résumé.

Amendements à l'IAS 19 – Régimes à prestations dénies : Cotisations des employésCes amendements sont destinés à clarier le fait que les obligations d'entreprises de première qualité, utilisées pour évaluer le taux d'actualisation des avantages postérieurs à l'emploi doivent être libellées dans la même monnaie que celle des prestations à verser (de ce fait, la profondeur du marché en ce qui concerne les obligations d'entreprises de première qualité devra être évaluée au niveau des monnaies).

Amendements à IAS 34 – Information nancière intérimaireIls ont pour but de préciser que les informations intermédiaires doivent gurer dans les états nanciers provisoires ou être incorporées au moyen d'un renvoi entre les états nanciers et les parties où elles sont intégrées dans le rapport nancier intérimaire global (exemple commentaires de la direction ou rapport sur le risque).

Amendements à IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et Activités abandonnéesIFRS 5 donne des orientations spéciques sur les changements dans les méthodes de cession, lorsqu'une entité reclasse un actif détenu en vue de la vente en actif détenu aux ns de distribution, ou inversement et lorsque la comptabilisation des actifs détenus en vue de distribution est abandonnée. Cet amendement permet de préciser que le passage d'une méthode de cession à une autre ne doit pas être assimilé à un nouveau plan de cession, mais plutôt à une continuation du plan initial.

2.7 Normes et interprétations publiées/amendées mais non entrées en vigueur. D'autres normes publiées/amendées par l'IASB mais non encore entrées en vigueur sont présentées ci-dessous :




Amendements à IAS 12 – Impôts sur le résultatIls sont destinés à clarier le traitement comptable à réserver aux actifs d'impôt différé au titre des pertes latentes sur des instruments de dette évalués à la juste valeur. Il est ainsi précisé qu'une entité doit déterminer si la législation scale limite les sources de revenu imposable à partir desquelles elle peut faire des déductions sur l'annulation de la différence temporelle déductible. En outre, ces amendements donnent des orientations sur la manière dont une entité devrait déterminer les futurs bénéces imposables et ils expliquent les circonstances dans lesquelles le bénéce imposable peut inclure la reprise de certains actifs pour un montant supérieur à leur valeur comptable.

IFRS 15 – Produits des activités ordinaires tirés des contrats avec des clients - entrée en vigueur le 1er janvier 2017Cette norme propose un modèle unique en cinq étapes à appliquer à tous les contrats avec les clients : identication du contrat avec le client ; identication des obligations de performance du contrat, détermination du prix de transaction, allocation du prix de transaction aux obligations de performance du contrat, et comptabilisation des revenus lorsque l'entité satisfait une obligation de performance.

Amendements à l'IAS 7 – Etat des ux de trésorerie, pour compter du 1er janvier 2017Amendements destinés à permettre aux utilisateurs des états nanciers d'évaluer les changements dans les passifs découlant des activités de nancement. Il est précisé dans ce cadre que les changements ci-après, découlant des activités de nancement, font l'objet de présentation (dans la mesure où cela est nécessaire): (i) variations dans les ux de trésorerie découlant d'activités de nancement;(ii) variations liées à l'obtention ou la perte du contrôle de liales ou d'autres entreprises; (iii) effet des variations de taux de change; (iv) variations des justes valeurs; (v) autres variations.

Amendements à l'IFRS 10 et l'IAS 28: Vente ou contribution d'actifs entre un investisseur et son entreprise associée ou coentreprise – reportés indénimentCes amendements cherchent à résoudre les divergences entre IFRS 10 et IAS 28 pour le traitement de la perte de contrôle d'une liale qui est vendue ou fait l'objet de contribution à une entreprise associée ou une coentreprise. Ils permettent de clarier que les gains ou pertes résultant de la vente ou de la contribution d'actifs qui constituent une entreprise, au sens de l'IFRS 3, entre un investisseur et son entreprise associée ou coentreprise, sont comptabilisés intégralement. Quant aux gains ou pertes découlant de la vente ou de la contribution d'actifs qui ne constituent pas une entreprise, ils ne sont comptabilisés que dans la mesure des intérêts d'investisseurs non liés dans l'entreprise associée ou la coentreprise.

Ces amendements doivent être appliqués de manière prospective et entrent en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2016, l'adoption anticipée étant autorisée. Ils ne devraient pas avoir d'impact pour le Groupe.

IFRS 9 - Instruments nanciers – entrée en vigueur le 1er janvier 2018L'IFRS 9 entre dans le cadre du projet de remplacement par l'IASB de l'IAS 39. Elle concerne le classement, l'évaluation et la dépréciation des actifs nanciers, ainsi que la comptabilité de couverture.

L'IFRS 9 remplace les multiples modèles de classement et d'évaluation de l'IAS 39 par un modèle unique, ne comportant que trois catégories de classement: le coût amorti, la juste valeur via les autres éléments du résultat étendu, et la juste valeur par le biais du compte de résultat. Elle comprend des orientations sur la comptabilisation et la présentation des passifs nanciers, ainsi que la décomptabilisation des instruments nanciers, qui gurait auparavant dans l'IAS 39. Par ailleurs, pour les passifs nanciers non dérivés, désignés à la juste valeur par le compte de résultat, il est exigé que la composante risque de crédit des gains et pertes de juste valeur soit prise séparément et intégrée dans les autres éléments du résultat étendu, plutôt que dans le compte de résultat.

L'IFRS 9 requiert également que les pertes de crédit attendues à la date du bilan (plutôt que sur les pertes subies durant l'exercice uniquement) sur les prêts, les titres de créance et les engagements de prêt non détenus à la juste valeur par le compte de résultat, soient pris en compte dans la provision pour perte de valeur. La banque n'a pas encore quantié l'impact de ce changement, bien qu'il est prévu qu'il conduise à une augmentation de plus importante de la charge de dépréciation que celle reconnue aux termes de l'IAS 39.

En outre, l'IASB a opéré un amendement de l'IFRS 9 de manière à aligner plus étroitement la comptabilité de couverture sur la gestion du risque d'une entité. La norme révisée établit une approche de la comptabilité de couverture plus axée sur les principes et apporte des réponses aux incohérences et faiblesses du modèle actuel de l'IAS 39. La société n'a pas encore quantié l'impact de ces changements sur ses états nanciers.

IFRS 16 – Contrats de locationC'est une nouvelle norme introduite par l'IASB pour remplacer l'IAS 17 – Contrats de location.

L'IFRS 16 exige des preneurs qu'ils comptabilisent tous les contrats de location à partir d'un modèle unique de bilan, de la même manière que les contrats de location-nancement de l'IAS 17. Cette norme prévoit deux cas d'exemption pour les preneurs – la location d'actifs de 'faible valeur' (exemple, ordinateurs personnels) et la location à court terme (pour une durée inférieure ou égale à 12 mois). A la date d'entrée en vigueur de la location, le preneur comptabilise un passif relatif au règlement du bail (le passif locatif) et un actif représentant le droit d'utilisation de l'actif sous-jacent pendant la période de location (le droit d'utilisation).

IFRS 16 – Contrats de location, à compter du 1er janvier 2019 (suite)Les preneurs doivent comptabiliser séparément les frais d'intérêts sur le passif locatif et les frais d'amortissement de l'actif pour lequel ils disposent d'un droit d'utilisation. Les preneurs devront réévaluer le passif locatif lorsque surviennent certains évènements (exemple, un changement de la durée de location, un changement des futurs paiements de locations résultant d'un changement de l'indice ou du taux utilisé pour déterminer ces paiements). Le preneur comptabilise généralement le montant de la réévaluation du passif locatif en tant qu'ajustement de l'actif donnant lieu au droit d'utilisation.


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Aperçu général

La comptabilisation par le bailleur reprend substantiellement les exigences de l'IAS 17 en matière de comptabilisation du bailleur. De ce fait, un bailleur continue de classer ses contrats de location en contrats de location simple ou contrats de location-nancement, et de les comptabiliser différemment.

Au stade actuel, le Groupe n'est pas en mesure d'évaluer l'effet des nouvelles règles sur ses états nanciers. Il procèdera à une évaluation plus détaillée de cet effet au cours des douze prochains mois. Le Groupe n'envisage pas d'adopter la nouvelle norme avant le 1er janvier 2019.

2.8 Contrats d'assuranceIl s'agit de contrats aux termes desquels le Groupe (l'assureur) accepte un risque signicatif d'une autre partie (titulaire de police) en acceptant de dédommager le titulaire si un évènement futur incertain (l'évènement assuré) préalablement spécié venait à affecter négativement le titulaire de police. En règle générale, le Groupe détermine s'il a un risque d'assurance signicatif en comparant les prestations payées aux prestations payables si l'évènement assuré ne survenait pas. Les contrats d'assurance dénis par l'IFRS 4 peuvent également donner lieu au transfert du risque nancier.

Comptabilisation et évaluation Les contrats d'assurance du Groupe sont classés en trois grandes catégories, en fonction de la durée du risque et du type de risque assuré : assurance-vie individuelle, assurance-vie collective et assurance générale.

a. Assurance-vie individuelleCes contrats offrent essentiellement une couverture contre le risque de décès. Le calcul de la réserve est effectué en déterminant une Réserve de primes non échues et une Réserve de primes en suspens. La première représente la tranche non échue des primes souscrites pour une couverture durant l'exercice, en prévoyant une marge pour les frais. La seconde représente la réserve pour les sinistres reçus mais non encore payés ou qui ont pu survenir mais n'ont pas encore été reçus en raison d'un retard de déclaration.

b. Assurance-vie collectiveCes contrats offrent une couverture contre le décès à l'échelle de l'entreprise. Ils portent sur le court terme et sont habituellement renouvelés annuellement. Pour ces contrats, la prime brute est comptabilisée dans les produits lorsqu'elle est exigible.

c. Assurance généraleCes contrats offrent une couverture incendie, accident, maritime, responsabilité civile et risques énergétiques. Dans ce cadre, la prime brute est constatée lorsqu'elle devient exigible.

2.9.1 Comptabilisation des revenus Le revenu est comptabilisé dans la mesure où il est probable que les avantages économiques iront au Groupe et que le revenu peut être évalué de manière able, peu importe la date à laquelle le paiement est effectué. Le revenu est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir, en tenant compte des modalités de paiement convenues par contrat et à l'exclusion des taxes et droits de douane.

2.9.2 Gross premiumLa prime est comptabilisée en tant que produit lorsque les offres de cédantes sont conrmées par le biais de notes de crédit. Il s'agit notamment de primes générées au titre de contrats conclus durant l'exercice, ainsi que des primes et ajustements sur des contrats conclus lors d'exercices antérieurs, mais conrmés durant l'exercice en cours. En outre, les primes de l'exercice incluent des estimations pour des soldes en attente de comptabilisation ou n'ayant pas encore fait l'objet d'une notication par les cédantes au titre des contrats en vigueur à la clôture de l'exercice. L'estimation des primes en attente de comptabilisation se fonde sur les informations les plus récentes disponibles et sur les tendances historiques d'évolution de la prime.

Les primes souscrites sont comptabilisées sur la base de l'année de souscription et une provision est faite pour les primes non acquises, en tant que Réserve pour sinistres en cours, pour la part de la prime se rapportant à l'année de souscription courante qui n'est pas échue à la clôture de l'exercice. Le revenu tiré des primes représente le montant de la prime brute moins les changements dans la réserve de prime non acquise au titre de l'exercice.

2.9.3 RétrocessionLa prime de rétrocession représente le coût des cessions en réassurance pour le compte de l'exercice. Le programme de rétrocession se fonde sur l'année de souscription, avec un calcul de réserves appropriées effectué sur la même base que pour les réserves pour risques en cours.

Les recouvrements au titre des rétrocessions représentent la portion des sinistres payés/payables, relativement à des risques cédés, pour lesquels des versements sont reçus/attendus des rétrocessionnaires. Les recouvrements au titre des rétrocessions sont enregistrés séparément comme actif et imputés aux sinistres bruts encourus pour obtenir le montant net des sinistres encourus.Les actifs de rétrocession sont évalués annuellement pour déterminer toute baisse de valeur et le montant correspondant est déduit de la valeur comptable par le biais du compte de résultat.

2.9.4 Sinistres brutsLes sinistres bruts représentent des estimations des montants à payer et des frais de traitement de ces sinistres pour le compte de l'exercice. Les sinistres bruts encourus représentent le montant des sinistres bruts et des changements dans la Réserve pour sinistres en suspens (y compris l'IBNR) durant l'exercice.

2.9.5 Réserve pour sinistres en coursLa portion de la prime brute souscrite au titre du portefeuille Non-vie, qui n'a pas encore été acquise à la clôture de l'exercice, est comptabilisée comme Réserve pour sinistres en cours.

Le calcul se fait en considérant le montant de la prime brute de l'année de souscription pour toutes les branches d'activité, sur la base des tendances historiques en matière d'acquisition de primes ainsi que de la connaissance du marché.

2.9.6 Réserve pour sinistres en suspensElle concerne les provisions faites pour la prise en charge des coûts estimés de l'ensemble des sinistres et des frais y afférents, survenus mais non réglés à la date du bilan. Cela inclut le coût des sinistres survenus mais non déclarés (IBNR) en se fondant sur les meilleures informations disponibles.




Une provision sufsante est faite pour la prise en charge du coût des sinistres ayant fait l'objet de notication mais non encore réglés à la date du bilan, en se fondant sur les meilleures informations disponibles. De même, les sinistres survenus mais non déclarés (IBNR) jusqu'après la date du bilan, font l'objet de provisionnement. Il en est de même pour les “charges de sinistres non attribués” qui représentent les dépenses administratives à engager pour le règlement des sinistres en suspens à cette date, y compris l'IBNR. Les différences entre la provision pour sinistres en suspens à la date du bilan et le montant du règlement sont portées sur le Compte de résultat de l'exercice suivant.Sur la base des informations disponibles, cette réserve est calculée à l'aide de méthodes actuarielles standard et en se fondant sur les tendances de la sinistralité.

2.9.7 Test de sufsance du passifLes passifs liés aux contrats d'assurance sont soumis à un test par des actuaires certiés, à chaque date de clôture, an de déterminer l'adéquation des passifs d'assurance inscrits dans les états nanciers. Dans ce cadre, des estimations actualisées des paramètres d'évaluation courants sont examinées, en tenant compte des ux de trésorerie futurs liés aux polices d'assurance, an de déterminer si les passifs comptabilisés sont adéquats. S'il ressort de ces tests que la valeur comptable des passifs d'assurance est négative, en tenant compte des frais d'acquisition reportés et/ou de la valeur du portefeuille de polices, le montant du décit est

.immédiatement comptabilisé dans le résultat

2.9.8 Evaluation actuarielle du passif des contrats d'assurance VieCette évaluation est effectuée annuellement par des actuaires certiés an de déterminer l'excédent ou le décit à la n de l'exercice. Tout excédent ou décit en résultant est imputé au compte du Résultat global.

2.9.9 Coûts d'acquisition différés Ils concernent tous les frais directement ou indirectement liés à la souscription des contrats de réassurance et comprennent les commissions et d'autres frais variables relatifs à l'acquisition ou au renouvellement de contrats de réassurance. Les coûts d'acquisition différés représentent une proportion de la commission et d'autres coûts d'acquisition, qui sont encourus durant l'exercice et font l'objet de report dans la mesure où ils sont recouvrables sur la base de marges bénéciaires futures. Les coûts d'acquisition différés sont amortis sur la période de paiement de la prime proportionnellement au montant comptabilisé au titre des recettes de primes.

Les commissions à recevoir sur des contrats de rétrocession sont différées et leur amortissement se fait par la méthode linéaire, sur la durée de la prime à recevoir.

2.10 Frais de souscription Ils comprennent les frais d'acquisition, d'entretien et de gestion.

2.10.1 Frais d'acquisitionIls concernent les coûts engagés pour l'obtention et le renouvellement de contrats d'assurance. Ceux-ci incluent les commissions payées et les frais de police.

2.10.2 Frais d'entretienCe sont ceux encourus au titre du service des polices/contrats en vigueur ; ils comprennent les frais de courtage et les charges.

2.10.3 Frais de gestion et d'administrationIl s'agit de frais autres que ceux concernant les sinistres, les acquisitions et l'entretien. Ils concernent notamment les salaires et émoluments, les autres dépenses de personnel, l'amortissement, les honoraires d'experts, les dépenses d'investissement et d'autres frais non liés à l'exploitation.

Les frais de gestion sont ceux liés aux activités de souscription, qui sont imputés à ce poste et affectés aux différentes branches. Ils incluent les salaires et émoluments du personnel de souscription.

Les frais d'administration représentent les dépenses non directement liées aux activités de souscription qui sont imputées au compte de résultat de l'exercice durant lequel elles sont encourues. Entrent dans cette catégorie, les honoraires d'experts, les dépenses d'investissement, ainsi que d'autres charges hors exploitation et l'amortissement.

2.11 Produits de placementsIls comprennent les intérêts perçus sur les dépôts à court terme, le revenu locatif, le dividende et le revenu tiré d'opérations sur des titres. Les produits de placements sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d'exercice.

2.11.1 Produits nanciers Les produits et charges d'intérêt relatifs aux instruments nanciers portant intérêt, sont enregistrés dans les rubriques 'escompte sur titres et revenus similaires' et 'escompte sur titres et charges similaires' de l'état des pertes et prots, par un recours à la méthode du taux d'intérêt effectif.

La méthode du taux d'intérêt effectif permet de calculer le coût amorti d'un actif nancier ou d'un passif nancier et de répartir le produit ou la charge d'intérêt sur la période concernée. Le taux d'intérêt effectif permet d'escompter précisément la valeur comptable en fonction des décaissements ou encaissements anticipés sur la durée de vie de l'instrument nancier. En calculant le taux d'intérêt effectif, le Groupe fait une estimation des ux de trésorerie en tenant compte de tous les termes contractuels de l'instrument nancier (par exemple les options de paiement anticipé) mais ne considère pas les pertes de crédit futures. Le calcul inclut l'ensemble des commissions et points de pourcentage payés ou reçus par les parties contractantes et constituant une partie intégrante du taux d'intérêt effectif, des coûts de transaction ainsi que de toutes primes ou escomptes.

2.11.2 Produits des dividendesLes dividendes sont enregistrés en résultat, à la rubrique 'Autres revenus' dès qu'est établi le droit de l'entité à en recevoir le paiement.

2.11.3 Gains et pertes réalisésCes gains et pertes, gurant sur le compte de résultat au titre des placements, comprennent des gains et pertes sur des actifs nanciers et des immeubles de placement. Les gains et pertes sur des ventes de placements représentent la différence entre le produit net des cessions et le coût initial ou amorti et sont enregistrés lorsque l'opération de vente a eu lieu.


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Aperçu général

2.12 Espèces et quasi-espècesCe sont des soldes détenus essentiellement pour faire face à des engagements de trésorerie à court terme. Ils incluent par conséquent la trésorerie et les équivalents de trésorerie facilement convertibles en un montant connu d'espèces, présentant un risque insigniant de changement de valeur et dont l'échéance initiale est de trois mois au maximum. Ils comprennent les fonds de caisse, les dépôts bancaires à vue et les placements à court terme très liquides, ayant une échéance initiale inférieure ou égale à trois mois.

2.13 Instruments nanciersConformément aux dispositions de l'IAS 39, les actifs et passifs nanciers – qui incluent les instruments nanciers dérivés – sont comptabilisés dans le bilan et évalués en fonction de la catégorie à laquelle ils appartiennent.

2.13.1 Comptabilisation et évaluation initialesLes instruments nanciers sont comptabilisés initialement lorsque la société devient partie aux dispositions contractuelles de ces instruments.

La Société classe les instruments nanciers ou leurs composantes, lors de la comptabilisation initiale, comme actifs nanciers, passifs nanciers ou instruments de capitaux propres, selon le contenu de l'arrangement contractuel.

Le classement dépend de l'objectif pour lequel les instruments nanciers ont été acquis/émis et a lieu lors de la comptabilisation initiale. Il fait l'objet d'une réévaluation annuelle.

Les instruments nanciers sont évalués initialement à la juste valeur, sauf pour les instruments de capitaux propres pour lesquels il n'est pas possible de déterminer une juste valeur et qui sont évalués au prix coûtant et classés comme actifs nanciers disponibles à la vente.

Pour les instruments nanciers qui ne sont pas à la juste valeur par le biais du compte de résultats, des coûts de transaction sont inclus dans leur évaluation initiale.

Les coûts de transaction des instruments nanciers à la juste valeur par le biais du compte de résultat, sont comptabilisés en résultat.

2.13.2 Décomptabilisation Actifs nanciersUn actif nancier (ou, le cas échéant, une partie d'un actif nancier similaire) est décomptabilisé lorsque:

les droits à percevoir les ux de trésorerie attachés à cet actif ont expiré ;• le Groupe a transféré ses droits à percevoir les ux de trésorerie attachés •

à cet actif ou a l'obligation de payer intégralement et sans délai à une tierce partie les ux de trésorerie perçus, par le biais d'un accord dit de 'pass-through' ; et

(a) le Groupe a transféré substantiellement les risques et avantages de l'actif, ou(b) il n'a ni transféré ni conservé substantiellement les risques et avantages de l'actif, mais en a transféré le contrôle.

Lorsque le Groupe a transféré ses droits à recevoir les ux de trésorerie liés à un actif ou a conclu un accord de pass-through, il évalue si, et dans quelle mesure il a conservé les risques et avantages liés au droit de propriété. Lorsqu'il n'a ni transféré ni conservé substantiellement les risques et avantages de l'actif, et n'a pas non plus transféré le contrôle de l'actif, ce dernier est comptabilisé dans la mesure de l'implication continue du Groupe dans cet actif. Dans ce cas, le Groupe comptabilise également un passif associé. L'actif transféré et le passif associé sont évalués sur une base reétant les droits et obligations conservés par le Groupe.

L'implication continue qui prend la forme d'une garantie de l'actif transféré est évaluée à la plus faible valeur entre la valeur comptable initiale de l'actif et le montant maximum de la contrepartie que le Groupe pourrait être appelé à payer.

Passifs nanciersUn passif nancier est décomptabilisé lorsque l'obligation qui s'y rapporte est éteinte, annulée ou arrive à expiration. Lorsque le passif nancier existant est remplacé par une autre venant du même prêteur selon des termes substantiellement différents, ou que les termes d'un passif existant sont modiés substantiellement, ce remplacement ou cette modication est traité comme une décomptabilisation du passif initial et la comptabilisation d'un nouveau passif; la différence entre les valeurs comptables est portée au compte de résultat.

2.13.3 Compensation des instruments nanciersLes actifs et passifs nanciers font l'objet de compensation et le montant net est porté au bilan lorsqu'il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et l'intention de régler le solde net ou de réaliser l'actif et de régler le passif simultanément.

2.13.4 Actifs nanciersClassication et évaluation ultérieureAux ns d'évaluation des actifs nanciers après leur comptabilisation initiale, le Groupe classe les actifs nanciers dans les catégories ci-après de l'IAS 39: (a) les actifs nanciers à la juste valeur par le biais du compte de résultat; les prêts et créances ; les placements détenus jusqu'à l'échéance et les actifs nanciers disponibles à la vente. La classication est fonction de l'objet visé à travers l'investissement.

a . Les actifs nanciers à la juste valeur par le biais du compte de résultatIl existe à ce niveau deux sous-catégories: les actifs nanciers classés comme détenus à des ns de transaction et ceux désignés par le Groupe comme étant à juste valeur par le biais du compte de résultat, lors de la comptabilisation initiale.

A la clôture de l'exercice, le Groupe ne comptait aucun élément d'actif pouvant être classé comme étant disponible à des ns de transaction.

Le Groupe désigne certains actifs nanciers lors de leur comptabilisation initiale à la juste valeur par le biais du compte de résultat (option de la juste valeur). Cette désignation ne peut être modiée par la suite. Conformément à l'IAS 39, l'option de la juste valeur ne s'applique que lorsque l'une des conditions suivantes est remplie:




• l'application de l'option de la juste valeur permet de réduire ou d'éliminer une discordance de comptabilisation qui pourrait autrement survenir; ou

les actifs nanciers font partie d'un portefeuille d'instruments nanciers • gérés en fonction du risque et présentés à la direction générale sur la base de la juste valeur ; ou

les actifs nanciers se composent de la dette sous-jacente et de dérivés • incorporés qui doivent être séparés.

Les actifs nanciers à la juste valeur par le biais du compte de résultatL'option de valeur juste s'applique aux portefeuilles sous gestion externe. La performance du fonds géré est évaluée à la valeur juste conformément à une stratégie d'investissement et les informations y relatives sont transmises au personnel dirigeant.

Les actifs nanciers pour lesquels l'option de valeur juste est appliquée sont comptabilisés au bilan en tant que « Actifs nanciers désignés à la juste valeur ». Les variations de la juste valeur concernant ces actifs sont prises en compte dans les « Gains nets sur instruments nanciers désignés à la juste valeur via le compte de résultat.

b. Prêts et CréancesLes prêts et créances sont des actifs nanciers non dérivés assortis de paiements xes ou déterminables, qui ne sont pas cotés sur un marché actif, autres que: i) ceux que le Groupe entend vendre immédiatement ou à court terme, qui sont classés comme 'détenus à des ns de transaction », et ceux que l'entité désigne, lors de la comptabilisation initiale, à la juste valeur par le biais du compte de résultat;ii) ceux que le Groupe désigne, lors de la comptabilisation initiale, comme « disponibles à la vente »; ouiii) ceux pour lesquels le détenteur ne peut recouvrer l'essentiel de son investissement initial, pour d'autres raisons que la détérioration du crédit.

Les prêts et les créances sont initialement comptabilisés à la juste valeur – qui est la contrepartie en espèces pour l'octroi ou l'achat du prêt, y compris les coûts liés aux transactions – et évalués par la suite au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif. Ils sont présentés au bilan sous la rubrique « Prêts et Créances ». Les créances résultant de contrats d'assurance sont également classées dans cette catégorie et font l'objet d'évaluation dans le cadre du test de dépréciation des prêts et créances.

c. Actifs nanciers détenus jusqu'à leur échéanceCe sont des actifs nanciers non dérivés, assortis de paiements xes ou déterminables, avec des échéances xes que les responsables du Groupe ont l'intention et la capacité de conserver jusqu'à leur échéance, à l'exception de :

ceux que le Groupe désigne, lors de la comptabilisation initiale, à la juste • valeur par le biais du compte de résultat;

ceux que le Groupe désigne comme disponibles à la vente;• ceux qui répondent à la dénition de prêts et créances.•

Ils sont initialement comptabilisés à la juste valeur, y compris les coûts de transaction directs et supplémentaires, et évalués par la suite au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif.

Les intérêts sur investissements détenus jusqu'à l'échéance sont inscrits dans le compte de résultat global et présentés comme 'Intérêts et produits assimilés'. En cas de dépréciation, le montant de la perte est présenté comme une déduction sur la valeur comptable de l'investissement et enregistré dans le compte de résultat global comme « Dépréciation d'actifs nanciers ». Les investissements conservés jusqu'à échéance comprennent les obligations souveraines, les obligations régionales et les obligations de sociétés.

d. Actifs nanciers disponibles à la venteLes placements disponibles à la vente sont des actifs nanciers devant être détenus pour une période indéterminée, et qui peuvent être vendus pour répondre à des besoins de liquidités, aux uctuations des taux d'intérêt, des taux de change ou des prix d'instruments de capitaux propres, ou qui ne sont pas classés comme prêts et créances, placements détenus jusqu'à l'échéance ou actifs nanciers à la juste valeur, par le biais du compte de résultat.

Les actifs nanciers disponibles à la vente sont initialement comptabilisés à la juste valeur, qui est la contrepartie en espèces avec les coûts de transaction, et évalués ensuite à la juste valeur, les gains et pertes étant comptabilisés dans le résultat global. Lorsqu'un actif nancier disponible à la vente est considéré comme ayant perdu sa valeur, le gain ou la perte cumulée (e) auparavant comptabilisé (e) dans les autres éléments du résultat global, est comptabilisé dans l'état consolidé du résultat global. Toutefois, les intérêts sont calculés sur la base de la méthode du taux d'intérêt effectif, et les gains et pertes de change sur les actifs monétaires classés comme disponibles à la vente sont comptabilisés au compte de résultat global. Les dividendes au titre des instruments de capitaux propres disponibles à la vente sont enregistrés au compte de résultat global sous les 'Produits de dividende' lorsque le droit du Groupe à bénécier du paiement est établi. Les actifs nanciers disponibles à la vente comprennent les instruments de dette et de capitaux propres (cotés et non cotés). Voir Note 41.3(c) pour les méthodes et les hypothèses d'évaluation.

La valeur comptable à la date de clôture des instruments nanciers disponibles à la vente était de N2.678.500.000 pour le Groupe (2015:N2.194.682.000) et, pour la Société, de N2.617.332.000 (2015:N2.150.894.000).

e. Dépréciation d'actifs nanciersA la clôture de chaque exercice, le Groupe apprécie s'il existe des éléments objectifs permettant d'afrmer qu'un actif ou un groupe d'actifs nanciers a subi une perte de valeur. Un actif ou groupe d'actifs nanciers est réputé avoir subi une perte de valeur si et seulement si il existe des preuves objectives d'une perte de valeur en raison d'un ou plusieurs évènements intervenus après la comptabilisation initiale de l'actif ('évènement générateur de perte') et que cet évènement a sur les ux de trésorerie futurs estimés de cet actif nancier ou ce groupe d'actifs nanciers un impact qui peut être estimé de façon able. Parmi les indications objectives de perte de valeur gurent les difcultés nancières du ou des débiteurs, une défaillance ou un défaut de paiement des intérêts ou du principal, la probabilité de faillite ou de restructuration nancière des débiteurs ; il s'y ajoute les situations où des données observables révèlent qu'il y a une baisse mesurable des ux de trésorerie futurs estimés, par exemple une évolution des arriérés ou de paramètres économiques généralement associés à des défaillances.


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Aperçu général

Actifs nanciers comptabilisés au coût après amortissementPour ces actifs, le Groupe commence par évaluer s'il existe des indications objectives d'une baisse de valeur individuelle des actifs nanciers importants pris isolément, ou collective des actifs nanciers qui ne sont pas importants pris isolément. Lorsqu'il constate qu'il n'existe pas d'indication objective d'une baisse de valeur d'un actif évalué individuellement, indépendamment de son importance, il le classe dans un groupe d'actifs nanciers présentant des caractéristiques de risque de crédit similaires et les évalue ensemble pour une éventuelle baisse de valeur. Les actifs évalués individuellement et pour lesquels une perte de valeur est constatée ou continue d'être constatée, ne sont pas inclus dans une évaluation collective de la baisse de valeur.

Lorsque des indications objectives permettent de conclure à une perte de valeur d'actifs comptabilisés au coût après amortissement, le montant de la perte est évalué comme étant la différence entre la valeur comptable de l'actif et la valeur actuelle des ux de trésorerie futurs estimés, compte non tenu des pertes futures de crédit prévues qui n'ont pas été encourues, actualisées selon le taux d'intérêt effectif initial de l'actif nancier. Si un prêt a un taux d'intérêt variable, le taux d'escompte pour la détermination de la perte de valeur est le taux d'intérêt effectif courant.

e. Dépréciation d'actifs nanciers (suite)La valeur comptable d'un actif est réduite par le biais d'un compte de correction de valeur et le montant de la perte est porté au compte de résultat. Le revenu d'intérêt continue de s'accumuler sur le montant ayant fait l'objet d'une réduction et dans ce cadre, il est fait recours au taux d'intérêt ayant servi à l'actualisation des ux de trésorerie futurs, pour l'évaluation du montant de la perte de valeur. Le revenu généré par les intérêts est enregistré au compte de résultat. Les prêts sont radiés par imputation à la provision idoine, lorsqu'il n'est pas réaliste d'envisager un recouvrement futur et que toutes les garanties ont été réalisées ou transférées au Groupe. Si, lors d'un exercice ultérieur, le montant de la dépréciation estimée augmente ou baisse en raison d'un évènement intervenant après la comptabilisation de la perte de valeur, le montant précédemment comptabilisé est révisé à la hausse ou à la baisse, par ajustement du compte de correction de valeur. Si des montants à radier sont subséquemment recouvrés, le montant recouvré est crédité au compte de résultat sous la rubrique 'Coûts nanciers'.

Aux ns de l'évaluation collective de la perte de valeur, les actifs nanciers sont regroupés sur la base du système interne de notation de crédit du Groupe, qui prend en considération des caractéristiques tels que le type d'actif, le secteur d'activité, la situation géographique, le type de garantie, l'éventuel retard de paiement et d'autres facteurs pertinents.

Les futurs ux de trésorerie d'un groupe d'actifs nanciers faisant collectivement l'objet d'une évaluation de dépréciation sont évalués sur la base d'un historique de pertes enregistrées pour des actifs présentant des caractéristiques de risque de crédit similaires. L'historique de pertes est ajusté sur la base de données observables actuelles an de reéter les effets des circonstances actuelles sur lesquelles ledit historique est basé et de supprimer les effets des circonstances comprises dans la période historique qui n'existent pas actuellement. Les estimations de changements dans les futurs ux de trésorerie reètent, et sont directement en

cohérence avec les changements des données observables liées d'une période à l'autre (tels que les changements du taux de chômage, le statut de paiement ou d'autres facteurs qui sont indicatifs des pertes encourues dans le groupe et de leur ampleur). La méthodologie et les hypothèses utilisées pour l'estimation des ux de trésorerie futurs sont examinées régulièrement an de réduire toutes différences entre les estimations et les pertes réelles.

Actifs nanciers disponibles à la ventePour ces actifs, le Groupe vérie à la clôture de chaque exercice s'il existe des indications objectives d'une perte de valeur d'un investissement ou groupe d'investissements. Dans le cas des apports en fonds propres classés comme disponibles à la vente, ces indications objectives concerneraient une baisse 'importante ou prolongée' de la juste valeur de l'investissement, en deçà de son coût d'acquisition. 'Importante' est à évaluer par rapport au coût initial du placement et 'prolongée' par rapport à la période durant laquelle la juste valeur a été en deçà du coût initial. Lorsqu'il existe des indications d'une dépréciation, la perte cumulée –évaluée comme étant la différence entre le coût d'acquisition et la juste valeur actuelle, moins toute perte de valeur de ce placement précédemment enregistrée au compte de résultat – est déduite des autres éléments du résultat étendu et portée au compte de résultat. Les pertes de valeur sur des apports en fonds propres ne font pas l'objet d'écritures de contrepassation par le compte de résultat; les augmentations de leur juste valeur sont comptabilisées directement dans les autres éléments du résultat étendu.

Dans le cas d'instruments de créance classés comme disponibles à la vente, l'évaluation de la dépréciation se fait sur la base des mêmes critères que ceux concernant les actifs nanciers comptabilisés au coût après amortissement. Toutefois, le montant enregistré au titre de la dépréciation est la perte cumulée évaluée comme étant la différence entre le coût après amortissement et la juste valeur actuelle, moins toute perte de valeur de ce placement auparavant enregistrée au compte de résultat.

Des intérêts continuent d'être générés sur la valeur comptable réduite de l'actif et sont calculés à l'aide du taux d'intérêt utilisé pour l'actualisation des futurs ux de trésorerie aux ns d'évaluation de la perte de valeur. Le revenu généré par les intérêts est enregistré comme produit nancier. Si, lors d'un exercice ultérieur la juste valeur de l'instrument de dette augmente et que cette augmentation peut objectivement être liée à un évènement survenu après la comptabilisation de la perte de valeur au compte de résultat, la perte de valeur est reprise via le compte de résultat.

2.13.5 Passifs nanciersClassication et évaluation ultérieureAprès la comptabilisation initiale, l'évaluation ultérieure des passifs nanciers dépend de leur classement, comme indiqué ci-dessous :

a. Passifs nanciers à la juste valeur par le biais du compte de résultatIl existe à ce niveau deux sous-catégories: les passifs nanciers classés comme détenus à des ns de transaction et les passifs nanciers désignés par le Groupe comme étant à la juste valeur par le biais du compte de résultat, lors de leur comptabilisation initiale.Un passif nancier est dit détenu à des ns de transaction lorsqu'il est acquis ou encouru principalement en vue d'être vendu ou racheté à court terme ou lorsqu'il fait partie d'un portefeuille d'instruments nanciers identiés qui sont gérés ensemble et qui présentent des indications d'un prol de prise de

‘




bénéces à court terme. Les dérivés sont également classés comme détenus aux ns de transaction à moins qu'ils ne soient considérés comme instruments de couverture.

Les gains et pertes découlant des variations de la juste valeur des passifs nanciers classés comme détenus aux ns de transaction sont enregistrés sur le compte de résultat global comme 'Gains nets/ (Pertes nettes) sur instruments nanciers classés comme détenus aux ns de transaction'.

Les charges d'intérêt sur les passifs nanciers détenus aux ns de transaction sont inclus dans les 'Produits nets d'intérêt'.Le Groupe ne comptait pas de passifs nanciers répondant aux critères de classication à la juste valeur par le biais du compte de résultat et n'a pas classé de passifs nanciers à ce titre.

b. Autres passifs évalués au coût amortiLes passifs nanciers qui ne sont pas classés à la juste valeur par le compte de résultat entrent dans cette catégorie et sont par la suite évalués au coût amorti.

2.13.6 Détermination de la juste valeurIFRS 13 dénit la juste valeur comme étant le prix qui serait reçu pour la vente d'un actif ou payé pour le transfert d'un passif lors d'une transaction normale entre des intervenants du marchés à la date d'évaluation (prix de sortie). L'évaluation de la juste valeur se fonde sur la présomption que la transaction relative à la vente de l'actif ou au transfert du passif s'opère :

• sur le marché principal de l'actif ou du passif, ou• en l'absence d'un marché principal, sur le marché le plus avantageux pour l'actif ou le passif.Le marché principal ou le marché le plus avantageux, doit être accessible au groupe.

La juste valeur d'un actif ou d'un passif est évaluée en partant de l'hypothèse sur laquelle s'appuierait un intervenant du marché pour la valorisation de l'actif ou du passif, en supposant que l'intervenant du marché agit selon ses intérêts économiques.

A L'évaluation de la juste valeur d'un actif non nancier tient compte de la capacité d'un intervenant du marché à générer des avantages économiques en faisant un usage optimal de l'actif ou en le cédant à un autre intervenant du marché susceptible d'en faire un usage optimal.

Tous les actifs et passifs dont la juste valeur est évaluée ou qui font l'objet de présentation dans les états nanciers, font l'objet de classement dans la hiérarchie de juste valeur décrite ci-dessous, sur la base du niveau de données le plus bas pour l'évaluation de la juste valeur :

Niveau 1 – prix cotés (non ajustés) utilisés sur des marchés actifs pour • des actifs ou passifs identiques.

Niveau 2 – techniques d'évaluation dont toutes les données importantes • pour l'évaluation de la juste valeur sont fondées sur des informations directement ou indirectement observables.

Niveau 3 – techniques d'évaluation dont toutes les données importantes • pour l'évaluation de la juste valeur ne sont pas observable.

Pour les instruments nanciers négociés sur les marchés actifs, la juste valeur est déterminée par référence au cours acheteurs pour les actifs et au cours vendeurs pour les passifs nanciers, à la date de clôture, sans aucun ajustement au titre des coûts de transaction.

2.13.6 Détermination de la juste valeur (suite)Pour tous les autres instruments nanciers, la juste valeur est déterminée à l'aide de techniques d'évaluation appropriées. Parmi celles-ci gurent la méthode d'actualisation des ux de trésorerie, la comparaison avec des instruments similaires pour lesquels il existe des prix observables sur le marché, ainsi que d'autres techniques d'évaluation pertinentes.

Leur juste valeur est évaluée à l'aide d'un modèle d'estimation des prix ou des données liées à des transactions sur le marché réel, et en se fondant sur les meilleures estimations du Groupe des hypothèses de modèle les plus appropriées.

La juste valeur des dépôts à taux variable et des dépôts à jour auprès des établissements de crédit, est leur valeur comptable. La valeur comptable correspond au coût des dépôts, auquel s'ajoutent les intérêts. La juste valeur de dépôts portant taux d'intérêt xe est évaluée à l'aide de techniques d'actualisation des ux de trésorerie. Les ux de trésorerie attendus sont actualisés aux taux courants du marché, pour des instruments similaires, à la date du bilan.

Lorsque la juste valeur ne peut être déterminée avec précision, ces instruments nanciers sont évalués au prix coûtant, représentant la juste valeur de la contrepartie versée pour l'acquisition de l'instrument ou le montant reçu au titre du passif nancier. Tous les coûts de transaction directement liés à l'acquisition sont également inclus dans le coût de l'instrument.

2.14 Dépréciation d'actifs non nanciersLes actifs sont soumis à un test de dépréciation chaque fois que des évènements ou des changements de situation indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrée. En outre, des actifs ayant une durée de vie utile indéterminée ne sont pas soumis à amortissement et font l'objet d'un test de dépréciation chaque année. Une perte de valeur est comptabilisée au montant par lequel la valeur comptable de l'actif dépasse son montant recouvrable. Le montant recouvrable est la valeur la plus élevée entre la juste valeur de l'actif diminuée des coûts de sa vente et de sa valeur d'utilité. Aux ns de la détermination de la perte de valeur, les actifs sont regroupés au niveau le plus bas où peuvent être identiés des ux de trésorerie (unités génératrices de trésorerie). Le test de dépréciation peut également être effectué sur un actif unique lorsque la juste valeur moins le coût de sa vente ou de sa valeur d'utilité peut être déterminée avec précision. Les dépréciations sur des activités qui se poursuivent sont comptabilisées en résultat dans la catégorie appropriée de charges, selon la fonction de l'actif déprécié.

Les actifs non nanciers autres que le goodwill ayant subi une dépréciation sont évalués en vue d'une éventuelle reprise de la dépréciation à la clôture de chaque exercice.

Les pertes de valeur comptabilisées durant les exercices précédents sont évaluées à la clôture de chaque exercice pour vérier s'il existe des éléments indiquant que la perte s'est réduite ou n'existe plus. Une perte de valeur fait l'objet de reprise s'il y a eu des changements dans les estimations utilisées pour


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déterminer le montant recouvrable. Elle n'est reprise que dans la mesure où la valeur comptable de l'actif ne dépasse pas le montant, tel qu'il serait apparu, après amortissement, si aucune perte de valeur n'avait été comptabilisée. Une perte de valeur concernant le goodwill ne fait pas l'objet de reprise.

Pour le calcul des pertes de valeur, le Groupe se fonde sur des calculs détaillésdu budget et des prévisions, effectués séparément pour chacune des unités génératrices de trésorerie auxquelles les actifs sont individuellement affectés. Ces calculs concernant les budgets et les prévisions couvrent généralement une période de cinq ans. Pour des périodes plus longues, un taux de croissance à long terme est calculé et appliqué aux ux de trésorerie futurs attendus après la cinquième année.

2.15 Créances de réassuranceLes créances nées d'opérations de réassurance sont enregistrées à l'échéance et évaluées à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Après la comptabilisation initiale, ces créances sont évaluées au coût après amortissement, par la méthode du taux d'intérêt effectif. La valeur comptable de ces créances est soumise à un test de dépréciation chaque fois que des évènements ou circonstances donnent à penser qu'elle pourrait ne pas être recouvrée, et la perte de valeur est portée au compte de résultat. Le montant est xé par rapport à l'ancienneté de la créance et à la situation nancière du débiteur, et il peut être aussi élevé que le solde net.

Les créances de réassurance sont décomptabilisées lorsque les critères dénis en la matière sont remplis, tel que prévu à la Note 2.13.2.

2.16 Immeubles de placementLes propriétés non occupées par le Groupe et destinées à générer un revenu locatif à long terme sont assimilées à des immeubles de placement. Il s'agit notamment des terrains et bâtiments.

Les immeubles de placement sont évalués initialement à leur coût, y compris les coûts de transaction. Le coût d'un immeuble de placement acheté comprend son prix d'achat et toutes les dépenses directement attribuables. Les dépenses directement attribuables comprennent, par exemple, les honoraires professionnels pour des services juridiques, les droits de mutation et autres coûts de transaction.

Les immeubles de placement sont ultérieurement évalués à la juste valeur. Celle-ci est basée sur les prix du marché actif, corrigés, le cas échéant, en fonction de la nature, de l'emplacement ou la condition de l'actif spécique. Si ces informations ne sont pas disponibles, le Groupe a recours à d'autres méthodes d'évaluation, telles que les projections actualisées des ux de trésorerie ou l'étude des prix de marchés moins actifs. Ces évaluations sont examinées annuellement par un expert évaluateur indépendant.

Les gains ou pertes résultant de changements de la juste valeur d'immeubles de placement, sont comptabilisés en résultat, comme “Gains sur la juste valeur d'actifs nanciers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat” pour l'exercice durant lequel ils surviennent.

Les immeubles situés sur un terrain détenu dans le cadre d'un contrat de location simple sont classés comme immeubles de placement dès lors qu'ils sont destinés à générer un revenu locatif à long terme. Le coût initial de l'immeuble correspond à la valeur la plus faible entre sa juste valeur et la

valeur actuelle des paiements minimaux au titre de la location. L'immeuble est évalué à la juste valeur après la comptabilisation initiale.

Si un élément d'immobilisations corporelles devient un immeuble de placement en raison d'un changement d'utilisation, toute différence survenant entre sa valeur comptable et sa juste valeur à la date de transfert, est enregistrée dans les autres éléments du résultat étendu comme réévaluation des immobilisations corporelles. Toutefois, si un gain de valeur annule une perte de valeur antérieure, ce gain est comptabilisé dans l'état du résultat global. Lors de la cession d'un immeuble de placement, tout excédent auparavant comptabilisé dans les capitaux propres est transféré dans les résultats non distribués; le transfert n'est pas effectué par le biais de l'état du résultat global. Les immeubles de placement sont décomptabilisés une fois qu'ils font l'objet de cession ou lorsque leur utilisation est arrêtée de manière permanente et qu'aucun avantage économique futur n'est attendu de leur cession. Tout gain ou perte sur le retrait ou la cession d'un immeuble de placement est comptabilisé en résultat pour le compte de l'exercice correspondant à ce retrait ou cette cession. 2.17 Immobilisations corporellesUn actif est comptabilisé lorsqu'il est probable que les avantages économiques qui lui sont liés reviennent au Groupe et le coût peut être évalué de manière précise.

Les immobilisations corporelles sont initialement comptabilisées au prix coûtant. Ils sont par la suite constatés au coût historique moins l'amortissement accumulé et les pertes de valeur, à l'exception des terrains détenus en pleine propriété, qui ne font pas l'objet d'amortissement. Le coût historique inclut les dépenses directement attribuables à l'acquisition des actifs.

Tous les coûts de réparation et d'entretien sont imputés aux autres dépenses d'exploitation de l'exercice auquel ils se rapportent.L'amortissement des actifs est calculé à l'aide de la méthode d'amortissement linéaire pour ramener le coût des immobilisations corporelles à leur valeur résiduelle sur leur durée de vie utile estimée. Celle-ci est xée comme suit :

Véhicules à moteur 4 ansMobilier et équipement 5 ansMatériel informatique 3 ansCloisonnement 5 ans.La valeur comptable d'un actif est ramenée immédiatement à sa valeur recouvrable si ladite valeur comptable est supérieure à la valeur recouvrable estimée. Le montant recouvrable correspond à la valeur la plus élevée entrela juste valeur diminuée des coûts de vente et la valeur d'utilité. Il n'a pas été enregistré de dépréciation d'immobilisations corporelles au 31 décembre 2016 (2015: néant).

Les immobilisations corporelles sont décomptabilisées lors de leur cession ou lorsqu'il n'est attendu aucun avantage économique de leur utilisation. Tout gain ou perte résultant de cette opération (correspondant à la différence entre le produit net de la cession et la valeur comptable de l'actif) est enregistré en résultat au titre des autres recettes de l'exercice correspondant à la sortie du bilan de l'actif concerné.

2.18 Contrats de locationPour déterminer si un accord est, ou contient, un contrat de location, il convient de se baser sur la substance de l'accord à la date de signature et d'apprécier si la réalisation de l'accord dépend de l'utilisation d'un ou de




plusieurs actifs spéciques et si l'accord confère un droit d'utilisation de l'actif, même si ce droit n'est pas explicitement spécié dans l'accord.

Le Groupe en tant que bailleur Les contrats pour lesquels la Société ne transfère pas l'essentiel des risques et avantages de la propriété de l'actif sont classés comme contrats d'exploitation. Les coûts directs encourus initialement dans le cadre de la négociation du contrat d'exploitation sont ajoutés à la valeur comptable de l'actif loué et comptabilisés sur la durée du contrat dans les mêmes conditions que le revenu locatif. Le loyer conditionnel est comptabilisé en tant que produit au titre de la période durant laquelle il a été réalisé.

2.19 Immobilisations corporellesElles comprennent les licences de logiciels informatiques, qui ont une durée de vie déterminée, sont amorties sur la durée de leur vie économique utile et soumises à un test de dépréciation lorsqu'il existe des indices de perte de valeur. La période et la méthode d'amortissement d'un actif incorporel ayant une durée de vie déterminée font l'objet d'un examen au moins à la clôture de chaque exercice. Les changements de la durée de vie utile prévue ou de la tendance de consommation prévue des avantages économiques futurs inhérents à l'actif, sont pris en compte de manière appropriée et traités comme changements des estimations comptables. Les frais d'amortissement d'immobilisations incorporelles ayant une durée de vie déterminée sont enregistrés au compte de résultat sous la rubrique des dépenses correspondant à la fonction de l'actif concerné. Le Groupe choisit d'utiliser le modèle du coût aux ns d'évaluation après la comptabilisation.

L'amortissement est calculé selon la méthode linéaire, sur la durée de vie utile, ainsi qu'il suit :

Logiciel informatique : 3 ans.

2.20 Créances de réassuranceLes créances de réassurance à payer sont constatées à l'échéance et évaluées, lors de la comptabilisation initiale, à la juste valeur de la contrepartie donnée, moins les coûts de transaction. Après la comptabilisation initiale, elles sont évaluées au coût après amortissement à l'aide de la méthode du taux d'intérêt effectif. Les créances de réassurance à payer sont décomptabilisées lorsque l'obligation relative à ce passif fait l'objet de règlement, d'annulation ou arrive à expiration.

2.21 Impôt sur le revenua. Impôt sur le revenu courantL'impôt sur le revenu à payer/ (recevoir) est calculé sur la base de la législation applicable (CITA 1979, tel qu'amendé). Il est comptabilisé en tant que charge/ (revenu) pour la période sauf dans la mesure où l'impôt courant est lié à des éléments imputés ou crédités aux autres éléments du résultat global ou directement aux fonds propres. Dans ces cas, l'impôt courant est imputé ou crédité aux autres éléments du résultat global ou aux fonds propres. Les taux d'impôt et les règlementations scales utilisés pour déterminer ces montants, sont ceux qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture, dans les pays où le Groupe mène ses activités et génère un revenu imposable.

Lorsque le Groupe enregistre des pertes scales pouvant être allégées sur la base d'une obligation scale liée à un exercice antérieur, il comptabilise lesdites pertes comme actif parce que le montant de l'allègement est

recouvrable par le remboursement d'impôts payés antérieurement. Lorsque les pertes scales ne peuvent être allégées que par un report sur les bénéces imposables d'exercices ultérieurs, une différence temporaire déductible apparait. Ces pertes reportées sont imputées aux passifs d'impôt différé du bilan.

Le Groupe ne compense pas les passifs d'impôt sur le revenu et les actifs d'impôts courants.

b. Impôts sur le bénéce reportéDes provisions sont constituées pour les impôts sur le bénéce reporté, en utilisant la méthode du passif scal, lorsque des différences temporelles sont notées entre la valeur scale des actifs et passifs et leur valeur comptable enregistrée dans les états nanciers. Les impôts sur les bénéces reportés sont déterminés à partir des taux d'imposition (et des lois) en vigueur ou pratiquement en vigueur à la date du bilan et sont supposés s'appliquer lors de la réalisation de l'actif qui s'y rapporte ou du règlement du passif. Les principales différences temporelles résultent de la dépreciation des immobilisations corporelles, de la réévaluation de certains actifs et passifs nanciers, des provisions pour prestations de retraite et, en ce qui concerne les acquisitions, de la différence entre la juste valeur des actifs nets acquis et leur valeur scale. Toutefois, les impôts sur les bénéces reportés ne sont pas pris en compte lorsqu'ils résultent de la comptabilisation initiale d'un actif ou passif dans le cadre d'une transaction autre qu'un regroupement d'entreprises qui, au moment de la transaction n'affecte ni le bénéce comptable ou le bénéce imposable.

Les principales différences temporelles résultent de la dépreciation des immobilisations corporelles, de la réévaluation de certains actifs et passifs nanciers, des provisions pour prestations de retraite et, en ce qui concerne les acquisitions, de la différence entre la juste valeur des actifs nets acquis et leur valeur scale. Toutefois, les impôts sur les bénéces reportés ne sont pas pris en compte lorsqu'ils résultent de la comptabilisation initiale d'un actif ou passif dans le cadre d'une transaction autre qu'un regroupement d'entreprises qui, au moment de la transaction n'affecte ni le bénéce comptable ou le bénéce imposable.

Le montant prévu au titre de l'impôt différé est fonction du mode de réalisation ou de règlement de la valeur comptable de l'actif ou du passif et ne fait pas l'objet d'actualisation. Les actifs d'impôt différé sont révisés à chaque date de bilan et leur valeur est réduite dans la mesure où il n'est plus probable que des bénéces d'impôt seront réalisés.Un passif d'impôt différé est comptabilisé pour toute différence temporelle imposable liée à des participations dans des liales et autres, sauf si le Groupe est capable de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s'inversera et s'il est probable que la différence temporelle ne s'inversera pas dans un avenir prévisible.

Les actifs d'impôt différés pour des différences temporelles déductibles au titre de participations à des liales ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que la différence temporelle s'inversera dans un avenir prévisible et qu'un bénéce imposable sera disponible, sur lequel la différence temporelle pourra être imputée.

L'impôt différé concernant la réévaluation de la juste valeur d'instruments de capitaux propres, qui sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global, est également enregistré dans les autres éléments du résultat global et par la suite dans le compte de résultat global, en même temps que les gains et pertes différés.


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Les actifs et les passifs d'impôt différé sont compensés uniquement lorsque l'entité a le droit de régler les montants exigibles sur une base nette et que les montants sont prélevés par la même autorité scale sur la même entité ou des entités différentes ayant l'intention de réaliser l'actif et de régler le passif simultanément.

Taxe de venteLes dépenses et les actifs sont comptabilisés nets du montant de la taxe de vente, sauf : lorsque la taxe de vente liée à l'achat d'actifs ou de services n'est pas recouvrable auprès de l'autorité scale, auquel cas elle est comptabilisée dans le coût d'acquisition de l'actif ou dans les dépenses, selon le cas. Lorsque les créances et les dettes sont comptabilisées avec la taxe de vente, le montant net à recouvrer ou à verser à l'autorité scale au titre de la taxe de vente, est inscrit dans les créances ou les dettes, sur l'état de la situation nancière.

2.22 Avantages sociaux des employésRégime contributif à prestations déterminéesC'est un régime de retraite dans le cadre duquel le Groupe paie des cotisations déterminées à une entité séparée. Le Groupe n'a aucune obligation juridique ou implicite de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n'a pas sufsamment d'actifs pour verser à tous les employés les avantages liés au service pour les périodes courante et antérieure.

Conformément à la Loi de 2004 relative à la Réforme des Pensions, le Groupe a mis en place un régime à cotisations dénies; les employés ont le droit de s'aflier à ce régime une fois qu'ils ont été titularisés. L'employé et l'employeur versent un montant de cotisation correspondant à 8% et 10% du total des émoluments de l'employé (salaire de base, indemnités de logement et de transport). La contribution du Groupe au titre de chaque exercice est imputée au revenu et enregistrée dans les dépenses de personnel. Le Groupe n'a pas d'obligation supplémentaire, en dehors du paiement des contributions. Les contributions sont comptabilisées en tant que charges au titre des avantages du personnel, lorsqu'elles sont exigibles.

Régime de pension à prestations déniesIl s'agit d'un régime de pension qui dénit le montant des prestations à percevoir par un employé au départ à la retraite, généralement lié à un ou plusieurs facteurs tels que l'âge, le nombre d'années de service, la rémunération….

Le passif comptabilisé au bilan en ce qui concerne les régimes de pension à prestations dénies, est

Les réévaluations au titre de gains et pertes actuariels sont immédiatement enregistrées au bilan, par l'inscription du crédit ou du débit correspondant dans les autres éléments du résultat étendu, sous les bénéces conservés de la période à laquelle ils surviennent. Les réévaluations ne donnent pas lieu à un reclassement au titre des prots ou pertes durant les exercices ultérieurs.

Le Groupe a mis en place au prot de ses employés un plan de gratication géré par des duciaires. Ce régime est non-contributif et les employés peuvent prétendre aux prestations au bout de cinq années de service. Des provisions sont constituées au titre de la gratication lorsqu'il est établi qu'il existe un décit au niveau des actifs de nancement du passif.

Les coûts des services passés sont comptabilisés en résultat, à la première des dates suivantes :

la date de la modication ou de la réduction du régime, • la date à laquelle le Groupe constate les coûts liés à la restructuration.•

L'intérêt net est calculé en appliquant le taux d'actualisation au passif ou à l'actif net du régime à prestations dénies. Le Groupe comptabilise les modications suivantes des obligations nettes du régime à prestations dénies au titre du 'coût des ventes et 'frais d'administration' et 'frais de vente et de distribution' sur le compte de résultat consolidé (par fonction):

les coûts des services, actuels et passés, les gains et les pertes sur les • réductions et les règlements non courants

les produits ou charges d'intérêts.•

2.23 ProvisionsLes provisions sont des passifs de durée ou de montant incertain. Des provisions sont constituées lorsque le Groupe a une obligation actuelle, juridique ou implicite, résultant d'évènements passés et qu'il est plus que probable qu'elle provoquera une sortie de ressources qui peut être estimée. Lorsque le Groupe s'attend au remboursement en tout ou partie d'une provision, le montant en est comptabilisé en tant qu'actif séparé, mais seulement si le remboursement est quasi certain. Les dépenses liées à toute provision sont présentées au compte de résultat net de tout montant de remboursement.

Lorsque l'effet de la valeur temporelle de l'argent est matériel, les provisions sont actualisées au taux avant impôts qui reètent, le cas échéant, les risques inhérents au passif. En cas d'actualisation, l'augmentation de la provision attribuable au passage du temps, est comptabilisé en tant que coût nancier.Lorsqu'il existe un certain nombre d'obligations similaires, la probabilité qu'une sortie de ressources sera nécessaire pour le règlement est déterminée en considérant la catégorie d'obligations comme un tout. Une provision est comptabilisée même lorsqu'il y a une faible probabilité de sortie de ressources concernant un des éléments d'une classe d'obligations.

2.24 Fonds propresCapital-actions ordinaireLa Société a émis des actions ordinaires qui sont classées comme des instruments de fonds propres. Les coûts externes additionnels, directement attribuables à l'émission de ces actions, sont comptabilisés en capitaux, net de taxes.

Dividendes sur le capital-actions ordinaireLes dividendes proposés sont comptabilisés comme passif de l'exercice durant lequel ils sont déclarés et approuvés par les actionnaires lors de l'Assemblée générale annuelle.

Les dividendes de l'exercice, déclarés après la date du bilan, sont traités comme 'Evènements postérieurs au bilan'. Les dividendes proposés mais non encore déclarés sont présentés dans les états nanciers, conformément à la Loi sur les sociétés et organismes assimilés.

2.25 Réserve pour ImprévusDes passations d'écritures sont faites à ce titre, conformément aux dispositions de la Loi sur les Assurances, CAP I17 LFN 2004 :

a. pour les affaires générales, cette réserve est créditée d'un montant correspondant à 3 pour cent des primes souscrites ou 20 pour cent des bénéces nets, jusqu'à ce que le montant de la réserve atteigne le capital libéré




a. minimum ou 50 pour cent de la prime nette si celle-ci est supérieure au capital libéré minimum.b. pour les affaires Vie, la réserve est créditée d'un montant correspondant à 1 pour cent de la prime brute ou 10 pour cent des bénéces, en considérant le montant le plus élevé des deux.

2.26 Informations comparativesSauf autorisation ou disposition contraire d'une norme ou d'une interprétation, des informations comparatives sont présentées pour tous les montants gurant dans les états nanciers.

2.27 Informations sectoriellesLes secteurs opérationnels font l'objet d'une présentation conforme à celle adressée en interne au principal décideur opérationnel. Le 'principal décideur opérationnel' est la personne ou le groupe qui affecte des ressources aux secteurs opérationnels d'une entité et en évalue la performance. Le Groupe a désigné son Comité exécutif pour faire ofce de principal décideur opérationnel.


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Groupe Groupe Société Société

2016

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Prime brute souscrite Notes 22,406,048 19,738,040 17,374,826 15,366,113

Revenu de primes d'assurance 1.1 25,312,994 20,679,772 18,886,156 16,092,925

Prime cédée aux rétrocessionnaire 1.2 (3,469,313) (2,484,413) (2,601,091) (1,754,804)

Revenu net de primes d'assurance 21,843,681 18,195,359 16,285,065 14,338,121

Prestations d'assurance

Sinistres d’assurance et frais d’ajustement de sinistres 2.1 11,700,591 9,043,010 9,121,698 7,069,971

2.1 (769,465) (289,960) (681,132) (156,042) Montant net Prestations d’assurance et Sinistres 10,931,126 8,753,050 8,440,566 6,913,929

Frais de souscription 2.2 10,498,006 7,386,606 8,217,415 6,061,365 Charges de prestation d’assurance et souscription 21,429,132 16,139,656 16,657,981 12,975,294

Bénéce de souscription 414,549 2,055,703 (372,916) 1,362,827

Produit d’intérêt 3 1,500,243 1,120,218 1,198,476 902,941

4 15,782 11,651 3,992 8,691 Gains sur juste valeur d'immeubles de placement 4 623,082 147,107 623,082 147,107

Autres revenus 5 451,290 604,740 440,804 527,082

Gain (perte)/de change 5.1 4,067,307 467,981 4,318,190 431,038

Frais d’administration 6.2 (632,066) (999,753) (431,609) (443,048) Dépréciation d’actifs nanciers 6.3 (1,788,500) (492,055) (1,944,307) (396,394)

Bénéce avant impôt 4,651,687 2,915,592 3,835,712 2,540,244 Impôt sur les bénéces 8 (1,533,052) (772,805) (1,320,750) (605,857) Bénéce de l’exercice 3,118,635 2,142,787 2,514,962 1,934,387

Attribuable aux:

Porteurs de capitaux propres de la Société mère 2,924,022 2,002,631 2,514,962 1,934,387 Actionnaires sans contrôle 194,613 140,156 - -

Autres éléments du Résultat global

Gains de réévaluation sur actifs nanciers disponibles à la vente 7 (111,192) 157,941 (102,499)

Ajustements liés au reclassement de gains sur les actifs nanciers disponibles à la vente inclus dans le Compte de résultat 7 (7,372) - (7,372) Différence de change résultant de la conversion d'activités étrangères 2,205,418 (15,033) - -

Réévaluation des obligations liées aux avantages postérieurs à l'emploi 27.2 (55,760) (153,397) (55,283) (133,642)

Impôt sur le revenu lié à la composante des Autres éléments du Résultat global 9.1 16,585 46,019 16,585 40,092

Autres éléments du Résultat global de l'exercice, nets de taxe 2,317,325 (240,975) 119,243 (203,421)

Total du Résultat global de l'exercice 5,435,960 1,901,812 2,634,205 1,730,966

Attribuable aux:

Porteurs de capitaux propres de la Société mère 5,243,748 1,764,699 2,634,205 1,730,966 Actionnaires sans contrôle 192,212 137,113 - -

Gains par action de base et dilués par action (kobo) 10 28 19 24 19

Voir notes annexées aux états nanciers consolidés.

Sinistres d’assurance et frais d’ajustement à recouvrer auprès des rétrocessionnaires

Gains/(pertes) nets sur juste valeur d’actifs comptabilisés en résultat à la juste valeur

Autres éléments du Résultat étendu à reclasser en pertes et prots durant les périodes ultérieures:

Autres éléments du résultat global ne devant pas être reclassés en prot ou perte durant les périodes ultérieures

Etat consolidé des Pertes et Protset Autres éléments du Résultat global de


2015 2016 2015

151,082

-



Notes

Etat consolidé de la situation nancièreau 31 décembre 2016

Actifs

Trésorerie et equivalents de trésorerie 11 9,346,513 7,702,575 6,538,769 5,792,358

Actifs nanciers

-Actifs nanciers désignés à la juste valeur

sur le compte de Résultat 12 2,046,334 1,224,258 96,177 104,247

-Prêts et autres créances 13 391,505 364,041 296,441 302,083

-Placements disponibles à la vente 14.1 2,544,148 2,194,682 2,482,980 2,150,894

-Placements détenus jusqu'à l'échéance 14.2 7,114,055 3,894,558 6,345,275 3,438,340

Créances de réassurance 15 10,548,242 7,258,399 7,477,147 5,793,094

Actifs de rétrocession 16 1,113,567 727,581 424,947 396,648

Coûts d’acquisition différés 17 1,532,809 1,458,436 782,628 1,107,837

Autres actifs 18 426,752 31,056 1,950,128 1,062,703

Placements dans des liales 19 - - 1,649,571 1,649,571

Immeubles de placement 20 2,868,728 2,685,646 2,868,728 2,685,646

Actifs incorporels 21 7,067 - 6,768 -

Immobilisations corporelles 22 1,311,956 1,127,498 1,247,032 1,048,051

Dépôts statutaires 23 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000

Total actifs 40,251,676 29,668,730 33,166,591 26,531,472

Passifs

Passifs de contrats d’assurance 24 13,745,315 11,081,953 10,137,148 9,153,563

Créanciers de réassurance 25 2,930,857 884,117 2,568,608 847,009

Autres passifs 26 1,976,817 1,092,154 3,200,303 1,318,129

Obligations Prestations de retraite 27 383,857 278,372 336,008 278,372

Impôt sur la bénéce courant 8 692,602 722,035 631,518 648,999

Impôt différé 9 793,806 72,908 686,907 68,777

Total passifs 20,523,254 14,131,539 17,560,492 12,314,849

Fonds propres

Capital-actions 28 5,186,372 5,186,372 5,186,372 5,186,372

Prime d’émission 29 3,915,451 3,915,451 3,915,451 3,915,451

Réserve pour imprévus 30 4,003,471 3,414,608 3,754,688 3,250,484

Gains non distribués 31 2,874,421 1,820,765 2,408,676 1,681,345

Réserve des disponibles à la vente 32.1 333,265 182,183 340,912 182,971

Réserve de conversion 32.2 2,088,662 (116,756) - -

Attribuables aux porteurs de capitaux de la société mère 18,401,642 14,402,623 15,606,099 14,216,623

Actionnaires sans contrôle 33 1,326,780 1,134,568 - -

Total fonds propres 19,728,422 15,537,191 15,606,099 14,216,623

Total passif et fonds propres 40,251,676 29,668,730 33,166,591 26,531,472

-0 164,124 - -

Chief Ajibola Ogunshola Dr. Olufemi Oyetunji Mr. Musa Kolo

Président Directeur général du Groupe/DG Chef des Services nanciers

FRC:2017/IODN/00000016052 FRC/2013/NSA/00000000685 FRC:2012/ICAN/00000000473

Voir les notes annexées aux états nanciers consolidés.


2016

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

2015 2016 2015


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Total fonds propresNotesGroupe Capital Social

Prime d'émission

Réserve Imprévus

Bénéces non distribués

Réserve des Disponibles à la vente

Réserve de conversion

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Au 1er janvier 2016 5,186,372 3,915,451 3,414,608 1,820,765 182,183 (116,756)

Bénéce de l'exercice - - - 2,924,022 - -

Autres éléments du résultat global - - - (36,774) 151,082 2,205,418

5,186,372 3,915,451 3,414,608 4,708,013 333,265 2,088,662

Transfert Réserve pour Imprévus - - 588,863 (588,863) - -

Dividende déclaré 26.1 - - - (1,244,729) - - Au 31 décembre 2016 5,186,372 3,915,451 4,003,471 2,874,421 333,265 2,088,662

Au 1er janvier 2015 5,186,372 3,915,451 2,785,131 1,714,433 297,704 (101,723)

Bénéce de l'exercice - - - 2,002,631 - -

Autres éléments du résultat global - - - (107,378) (115,521) (15,033)

5,186,372 3,915,451 2,785,131 3,609,686 182,183 (116,756)

Transactions avec les propriétaires

Modication de l'actionnariat - - - (18,442) - -

Transfert Réserve pour Imprévus - - 629,477 (629,477) - -

Dividende déclaré 26.1 - - - (1,141,002) - - Au 31 décembre 2015 5,186,372 3,915,451 3,414,608 1,820,765 182,183 (116,756)

Voir Exposé des principales politiques comptables et notes annexées aux états nanciers, qui font partie intégrante des présents états nanciers.

Attribuable aux porteurs de capitaux propres de la société mère

Actionnaires sans contrôle

1,134,568

194,613

(2,401)

1,326,780

-

- 1,326,780

979,012

140,157

(3,043)

1,116,126

18,442

-

- 1,134,568

=N='000

15,537,191

3,118,635

2,317,325

20,973,151

-

(1,244,729) 19,728,422

14,776,380

2,142,788

(240,975)

16,678,193

-

-

(1,141,002) 15,537,191

Etat consolidé des variations des capitaux propresde l'exercice clos le 31 décembre 2016



Total fonds propres

=N='000NotesSociété

Capital Social

Prime d'émission

Prime d'émission

Gains conservés

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Au 1er janvier 2016 5,186,372 3,915,451 3,250,484 1,681,345 182,971

Bénéce de l'exercice - - - 2,514,962 -

Autres éléments du résultat global - - - -38,698 157,941

5,186,372 3,915,451 3,250,484 4,157,609 340,912 16,850,828

Transfert Réserve pour Imprévus - - 504,204 -504,204 -

Dividende déclaré 26.1 - - - (1,244,729) - Au 31 décembre 2016 5,186,372 3,915,451 3,754,688 2,408,676 340,912 15,606,099

Au 1er janvier 2015 5,186,372 3,915,451 2,705,666 1,526,328 292,842

Bénéce de l'exercice - - - 1,934,387 -

Autres éléments du résultat global - - - (93,550) (109,871)

5,186,372 3,915,451 2,705,666 3,367,165 182,971

Transfert Réserve pour Imprévus - - 544,818 -544,818 -

Dividende déclaré 26.1 - - - (1,141,002) - Au 31 décembre 2015 5,186,372 3,915,451 3,250,484 1,681,345 182,971


Attribuable aux porteurs de capitaux propres de la société mère

14,216,623

2,514,962

119,243

-

(1,244,729)

13,626,659

1,934,387

(203,421)

15,357,625

-

(1,141,002) 14,216,623

Réserve des Disponibles à

la vente

Etat consolidé des variations des capitaux propresde l'exercice clos le 31 décembre 2016 (a continué)


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Etat consolidé des ux de trésoreriede l'exercice clos le 31 décembre 2016


2016 2015 2016 2015Notes =N='000 =N='000 =N='000 =N='000Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

783,469,32 Primes reçues des détenteurs de polices 20,825,474 16,962,255 17,140,997

564,967 289,960 412,653 156,042

)674,301,6( (5,188,067) (3,897,134) (4,642,393)

)313,964,3( (2,484,413) (2,484,413) (1,959,233)

( 1,667,969) (1,299,515) (861,001)

)173,150,1( (2,472,578) (775,403) (975,040)

)121,455,7(Sinistres payés (7,964,501) (5,625,563) (7,642,393)

Impôt sur le revenu payé 8 (825,003) (454,769) (703,515) (284,305)

Montant net des liquidités liées aux activités d’exploitation 34 4,062,599 1,487,794 2,589,364 932,674

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement

Achat d’immobilisations corporelles (519,414) (279,732) (516,148)

Produit de la vente d'immeubles de placement 450,000 445,000 450,000 445,000

8,335 7,000 7,373 7,000

Achat de titres de placements (7,668,186) (2,390,781) (6,780,416) (1,256,251)

Produit du rachat/de la vente de placements 1,383,952 2,295,084 1,383,952 1,523,571

Intérêts perçus 1,500,243 1,120,218 1,198,476 902,941

Dividende perçu 42,047 235,052 42,047 235,052

Liquidités nettes utilisées pour les activités de placement (4,584,449) 1,192,159 (3,978,301) 1,341,165

Flux de trésorerie liés aux activités de nancement

Dividende versé aux porteurs de capitaux propres de la société 26.1 (592,064) (588,600) (592,064) (588,600)

- -

Liquidités nettes utilisées pour les activités de nancement (592,064) (588,600) (592,064) (588,600)

Augmentation nette des espèces et quasi-espèces (1,113,915) 2,091,353 (1,981,001) 1,685,239

Espèces et quasi-espèces à l’ouverture de l’exercice 7,962,050 5,878,360 6,019,005 4,337,192

(25,744) (7,663) (23,355) (3,426)

Espèces et quasi-espèces à la clôture de l'exercice 35 6,822,391 7,962,050 4,014,649 6,019,005

Effet des uctuations de change sur les espèces et quasi-espèces

Produit de la cession d'immobilisations corporelles


(1,063,312)

Recettes de rétrocession liées aux sinistres

Paiements au titre des acquisitions

Paiements au titre de la prime de rétrocession

Montants versés aux employés et pour leur compte

Autres recettes/paiements liés aux opérations

(300,840)22



États nanciers consolidés et individuels pour


1 Recettes Groupe Groupe Société Société 2016 2015 2016 2015

1.1 Revenu provenant des primes d'assurance =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Recettes issues des contrats d'assurance établis

Contrats d'assurance Vie– Prime brute 2,653,271 2,852,203 2,373,906 2,666,078 – Changement passifs contrats d'assurance (Note 24.3) 599,554 (204,439) 599,554 (204,439) Contrats d'assurance non-Vie– Prime brute 19,752,776 16,806,106 15,000,920 12,700,035 – Changements provision pour prime non-acquise 1,148,259 1,146,171 911,776 931,251 – Recettes provenant de transferts de portefeuille de l'exercice 1,159,134 79,731 - - Total revenus de primes issus des contrats d'assurance établis 25,312,994 20,679,772 18,886,156 16,092,925

1.2 Prime d’assurance cédée aux rétrocessionnaires

Prime cédée aux rétrocessionnaires sur contrats d’assurance établisContrats d’assurance Vie 429,860 396,546 387,955 368,627 Contrats d’assurance non-Vie 3,039,453 2,087,867 2,213,136 1,386,177

3,469,313 2,484,413 2,601,091 1,754,804

Montant net des revenus de primes d'assurance 21,843,681 18,195,359 16,285,065 14,338,121

2 Charges liées aux prestations d'assurance et à la souscription

2.1 Charges de sinistres et et provision d'ajustement de pertesContrats d'assurance Vie 1,909,819 1,499,808 1,824,536 1,413,135 Contrats d'assurance non-Vie 9,790,772 7,543,202 7,297,162 5,656,836 Coût total des prestations en faveur des assurés 11,700,591 9,043,010 9,121,698 7,069,971

(769,465) (289,960) (681,132) (156,042) Revenu net des primes d’assurance 10,931,126 8,753,050 8,440,566 6,913,929

2.2 Charges de souscription

Amortissement pour dépenses différées (Note 17) 6,646,166 4,010,093 5,167,144 3,964,784 Coûts liés au maintien des couvertures d’assurance 905,711 1,495,854 631,673 356,541 Frais de gestion (Voir Note 6.1) 2,946,129 1,880,659 2,418,598 1,740,040 Total charges de souscription 10,498,006 7,386,606 8,217,415 6,061,365

Total prestations d’assurance et charges de souscription 21,429,131 16,139,656 16,657,981 12,975,294

3 Revenu d’intérêts

Revenu d’intérêts lié aux espèces et soldes et soldes en banque 806,372 589,068 640,014 421,050 Revenu d’intérêt sur placements détenus jusqu’à échéance, prêts et soldes à recevoir 579,075 428,052 443,666 378,793 Revenu d’intérêt lié aux dépôts statutaires 114,796 103,098 114,796 103,098 Revenu d'intérêts 1,500,243 1,120,218 1,198,476 902,941

4 Gains/(pertes) nets sur actifs évalués à la juste valeur au compte de résultat

15,782 11,651 3,992 8,691 Gains sur la juste valeur d’immeubles de placement 623,082 147,107 623,082 147,107 Total 638,864 158,758 627,074 155,798

5 Autres revenus Groupe Groupe Société Société2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000Disponible à la vente– Dividendes 42,886 235,631 42,047 235,052 – Gain sur cession de titres disponibles à la vente 115,839 93,221 115,839 93,221 Gain sur cession d'immobilisations corporelles 1,165 5,849 1,165 5,850 Revenu tiré d’immeubles de placement (Note 20.1) 73,476 125,830 73,476 125,830 Autres (Note 5b) 217,924 144,209 208,277 67,129

451,290 440,804 527,082

Total revenu de primes cédé aux rétrocessionnaires sur contratsd’assurance

Charges de sinistres et provision d'ajustement de pertes à recouvrer auprès des rétrocessionnaires

Gains/ (pertes) sur actifs nanciers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat


604,740


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Groupe Groupe Société Société2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='0005b Répartition des autres éléments

Dépréciation non requise 85,831 - 85,831 - Intérêts sur prêts au personnel 9,572 3,391 9,572 2,422 Intérêts sur prime/réserve de sinistres 7,953 38,138 7,953 28,630 Recouvrement sur Autres créances annulées de l'exercice précédent 95,884 43,053 95,884 - Reprise charges cumulées de l'exercice précédent 6,025 13,201 6,025 13,201 Autres recettes diverses 12,659 46,426 3,012 22,876

217,924 144,209 208,277 67,129

5.1 Gain de changeGain de change net sur actifs de placement 1,536,588 209,784 1,520,099 203,153 Gain de change net sur solde banques étrangères 296,449 35,913 294,196 34,255 Gain de change net sur créances/charges de réassurance 2,173,249 222,284 2,223,111 193,630 Gain de charge net sur actifs/charges de de rétrocession sionaires assets/payables 61,172 - 61,172 - Gain de change net sur soldes intragroupe - - 219,763 - Perte de change liée à d'autres transactions (151) - (151) -

4,067,307 467,981 4,318,190 431,038

6 Charges d’exploitation

6.1 Dépenses de gestion Dépenses liées aux prestations des employés 1,667,969 983,312 1,299,515 861,001 Prime de rendement 246,221 146,861 246,221 146,861 Frais de voyage à l'étranger 94,195 115,563 87,206 110,574 Autres charges d'exploitation 937,744 634,923 785,656 621,604 Total dépenses de gestion et d'administration 2,946,129 1,880,659 2,418,598 1,740,040

6.2 Les dépenses de gestion et d’administration comprennent les éléments ci-après:Depreciation et amortissement (Note 21 and 22) 125,240 109,974 82,007 70,320 Honoraires du commissaire au comptes 35,600 28,537 25,725 17,400 Honoraires professionnels 219,135 155,703 217,206 153,774 Autres depenses administratives 252,091 705,539 106,671 201,554

632,066 999,753 431,609 443,048

Au cours de l'exercice, le commissaire aux comptes, PricewaterHouseCoopers, n'a pas fourni de services autres que d'audit à la Société.

Dépenses liées aux prestations des employés Traitements et salaires (au plan local) 1,111,736 722,323 790,655 600,012 Traitements et salaires (autres régions) 401,840 147,905 401,840 147,905 Pension: - Plan de gratications à prestations dénies 107,396 68,339 60,023 68,339 - Régime à cotisations dénies 46,997 44,745 46,997 44,745

1,667,969 983,312 1,299,515 861,001


=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Staff senior et managers 84 74 60 59 Staff junior

84 74 60 59


=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

N500,000 - N1,000,000 4 9 1 6 N1,000,001 - N1,500,000 3 10 1 8 N1,500,001 - N2,000,000 - 8 - 8 N2,000,001 - N2,500,000 1 2 - 1 N2,500,001 - N3,000,000 4 8 4 6 N3,000,001 - Ci-dessus 72 37 54 30

84 74 60 59

Le nombre d'employés, autres que les directeurs, à avoir reçu des émoluments situés dans les fourchettes suivantes (à l'exclusion des cotisations de retraite et certaines autres indemnités) est le suivant:

Le nombre moyen de personnes employées par la société au cours de l'année est comme suit:

Le montant relatif à la part de contribution de l'employeur inclut une enveloppe de =N=46.9 million (2015:=N=44.8 million) versée au titre du régime collectif d'assurance-vie, conformement aux dispositions de la Loi de 2014 sur les pensions. Il est également inclus dans les pensions, les montants des bureaux régionaux, le bureaux du Cameroun et de Nairobi. La législation applicable est différente de celle du Pencom Act du Nigeria.

Notes annexées aux états nanciers consolidés - Suite



6.3 Baisse de valeur d'actifs Groupe Groupe Société Société2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000Créances nées d'opérations de réassurance (Note 15.1) 1,628,882 492,055 1,508,654 396,394 Prêts et autres créances (Note 13.1) 31,450 - 31,450 - Actifs de rétrocession (Note 16.1) 114,410 - 114,410 - Dépréciation des soldes intergroupe (note 18.1) - - 289,793 -

Autres actifs (Note 18.1) 13,758 - - - 1,788,500 492,055 1,944,307 396,394

7 Gains nets sur sur actifs nanciers disponibles à la vente

Gain (perte)/realisés sur actifs nanciers disponibles à la vente– Instruments de capitaux propres 50,486 (111,485) 57,344 (102,792) – Titres de créance. 100,596 293 100,597 293 Gains de réévaluation d'actis nanciers disponibles à la vente 151,082 (111,192) 157,941 (102,499) Ajustements liés au reclassement des gains inclus dans les prots et pertes - (7,372) - (7,372) Total gains de réévaluation nets sur actifs nanciers disponibles à la vente 151,082 (118,564) 157,941 (109,871)


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États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

8 Fiscalité Group Group Company Company

2016Selon Etat du Résultat global =N='000 =N='000 =N='000 =N='000Impôt sur le revenu basé sur bénéce de l’exercice 751,411 676,893 641,875 500,929 Taxe pour l'Education 44,159 41,098 44,159 41,098

795,570 717,991 686,034 542,027 Impôt différé (Note 9.1) 737,482 54,814 634,715 63,830 Impôt sur le revenu 1,533,052 772,805 1,320,749 605,857

Selon Etat consolidé de la situation nancière:Au 1er janvier 722,035 458,813 648,999 391,277 Imputation au compte de résultat 795,570 717,991 686,034 542,027 Paiements au titre de l’exercice (825,003) (454,769) (703,515) (284,305)

692,602 722,035 631,518 648,999

Rapprochement des charges scalesBénéce avant impôt sur le revenu 4,651,687 2,915,593 3,835,712 2,540,244 Impôt sur le revenu au taux légal de 30% au Nigeria 1,395,506 874,678 1,150,714 762,073

Dépenses non-déductibles 663,691 222,340 588,235 167,997 Revenu non imposable (504,377) (301,453) (396,431) (301,453) Taxe pour l'Education 44,159 41,098 44,159 41,098 Différentiel du taux d'imposition sur les gains à la juste valeur (65,928) (63,858) (65,928) (63,858)

1,533,051 772,805 1,320,749 605,857

9 Impôt différéL'impôt différé sur le revenu (actif)/passif est attribuable aux éléments suivants:

Immeubles de placement 50,178 24,498 29,883 14,440 Gain de change non réalisé 850,357 73,566 757,826 73,566

900,535 98,064 787,709 88,006 Passif d'impôt différéAvantages du personnel (106,729) (25,156) (100,802) (19,229)

(106,729) (25,156) (100,802) (19,229)

Net 793,806 72,908 686,907 68,777

9.1 Variations des écarts temporaires au cours de l'exerciceAu 1er janvier 72,908 64,113 68,777 45,039 Comptabilisé en pertes et prots sur:

Immeubles de placement 25,680 (4,813) 25,680 4,203 Gains de change non réalisés 739,696 14,711 693,252 14,711 Avantages du personnel (84,217) 44,916 (84,217) 44,916 Montant total comptabilisé en pertes et prots 681,159 54,814 634,715 63,830 Montant total comptabilisé sur les Autres éléments du Résultat global: Avantages du personnel (16,585) (46,019) (16,585) (40,092)

Au 31 décembre 737,482 72,908 686,907 68,777

10 Gains par action (EPS)

Group Group Company Company

31 December2016 2015 2016 2015

2,924,022 2,002,631 2,514,962 1,934,387

Nombre moyen pondéré d'actions au cours de l'exercice ('000 =N=) 10,372,744 10,372,744 10,372,744 10,372,744

Bénéce par action d'ordinaire et dilué (kobo) 28 19 24 19

Au taux d'imposition reel du groupe 23% (2015:27%) et de la societe 22% (2015:24%)

Ci-après les éléments utilisés dans le calcul du gain par action de base:

Le montant du gain par action de base est déterminé en divisant la part du bénéce de l'exercice à distribuer aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de l'exercice.

Il n'y a pas eu d'autres transactions concernant des actions ordinaires ou des actions ordinaires potentielles, entre la date de clôture et la date à laquelle les présents états nanciers consolidés ont été établis.

Bénéce net à distribuer aux détenteurs d'actions de base ('000 =N=)

2015 2016 2015

31 December 31 December 31 December




11 Trésorerie et équivalents de trésorerie Groupe Groupe Société Société 2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Caisse 385 448 99 267 Soldes détenus auprès de banques locales:- Compte courant 235,464 488,333 125,836 179,700 - Compte domicilié 389,221 114,401 389,221 114,401 Soldes détenus par des banques étrangères 954,595 414,428 954,595 414,428 Placements auprès de banques et d'autres institutions nancières 7,766,848 6,684,965 5,069,018 5,083,562

9,346,513 7,702,575 6,538,769 5,792,358

Les valeurs comptables indiquées ci-dessus se rapprochent raisonnablement de la juste valeur à la date du bilan.

La situation des espèces et quasi-espèces, à des ns de détermination des ux de trésorerie, est présentée à la Note 35.

12

Groupe Groupe Société Société 2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000Fonds sous gestion

433,6402, 1,224,258 96,177 104,247 2,046,334 1,224,258 96,177 104,247

13 Prêts et autres créances Groupe Groupe Société Société 2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Prêts et avances au personnel 361,810 364,041 266,746 302,083 Autres avances 436,636 375,491 436,636 375,491 Dépréciation d'autres créances (Note 13.1) (406,941) (375,491) (406,941) (375,491) Total prêts et autres créances 391,505 364,041 296,441 302,083

13.1 Opérations de rapprochement concernant la dépréciation des prêts et autres créances

Au 1er janvier 375,491 375,491 375,491 375,491 Charges de l'exercice : autres avances (Note 6.3) 31,450 - 31,450 - Au 31 décembre 406,941 375,491 406,941 375,491

14 Titres de placement

Analyse des titres de placementDisponiblea a la vente (note 14.1) 2,544,148 2,194,682 2,482,980 2,150,894 Detenus jusqu'a echeance (note 14.2) 7,114,055 3,894,558 6,345,275 3,438,340

9,658,203 6,089,240 8,828,255 5,589,234

14.1 Disponibles à la vente: Titres de participation 1,968,082 1,944,109 1,945,952 1,925,253 Titres de créance 576,066 250,573 537,028 225,641 Total Disponibles à la vente 2,544,148 2,194,682 2,482,980 2,150,894

Titres de participationCotés 929,593 838,636 907,463 819,780 Non cotés 1,038,489 1,105,472 1,038,489 1,105,472 Total Titres de participation 1,968,082 1,944,108 1,945,952 1,925,252

Ces titres de participation sont évalués à la juste valeur et classés dans la catégorie des instruments disponibles à la vente.

Le portefeuille externe comprend des montants conés à des fonds de gestion et gérés par ceux-ci pour le compte du Groupe en tant que portefeuille de transaction. Les instruments de base comprennent des actions.

Actifs nanciers comptabilisés à la juste valeur via le compte de résultat

Sont inclus dans les placements auprès des banques et autres institutions nancières des dépôts du Groupe (3,2 milliards N) ayant une échéance initiale de plus de trois mois. Les placements auprès de banques et d'autres établissements nanciers sont effectués pour des échéances diverses de plus de trois mois.

Portefeuille coné à des gestionnaires externes


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Autreinformation

Aperçu général

Groupe Groupe Société Société 31 décembre 31 décembre 31 décembre 31 décembre

2016 2015 2016 201514.1 Disponibles à la vente suite =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Titres de créance

Obligations d'Etat 576,066 250,574 537,028 225,642 576,066 250,574 537,028 225,642

Total Titres de placement 2,544,148 2,194,682 2,482,980 2,150,894

Sensibilité

14.2 Détenus jusqu'à l'échéance

Titres de créance 7,114,055 3,894,558 6,345,275 3,438,340

Cotés 4,269,860 2,006,411 3,501,080 1,550,193 Non cotés 2,844,195 1,888,147 2,844,195 1,888,147

7,114,055 3,894,558 6,345,275 3,438,340

Total Titres de créance 7,690,121 4,145,132 6,882,303 3,663,982

15 Créances de Réassurance Group Group Company Company31 December

2016 2015 2016 2015=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Créances dues par des cédantes 8,655,742 5,902,411 6,249,052 4,876,486 Créances dues par des cédantes (en attente de comptabilisation) 3,169,706 2,569,966 2,525,280 2,095,207

259,271 44,365 - - 12,084,719 8,516,742 8,774,332 6,971,693

Dépréciation de créances de réassurance (Note 15.1 ) (1,536,477) (1,258,343) (1,297,185) (1,178,599) 10,548,242 7,258,399 7,477,147 5,793,094

15.1Au premier janvier 1,258,343 2,268,053 1,178,599 2,230,263

Annulations au titre de l'exercice (1,350,748) (1,501,765) (1,390,068) (1,448,058) (Crédit)/charge de l'exercice (Note 6.3) 1,628,882 492,055 1,508,654 396,394 Au 31 décembre 1,536,477 1,258,343 1,297,185 1,178,599

15.2 Analyse de sensibilité pour les primes en attente de comptabilisation

16 Actifs de rétrocession

Part des rétrocessionnaires dans les sinistres à recouvrer 850,411 374,745 161,791 112,088 Part des rétrocessionnaires dans la Réserve pour sinistres en suspens 139,222 135,150 139,221 79,779 Dépréciation de la part des rétrocessionnaires dans les sinistres à recouvrer (note 16.1) 238,344 217,686 238,345 204,781 Impairment on retro share of claims recoverable (note 16.1) (114,410) - (114,410) - Total actifs de rétrocession 1,113,567 727,581 424,947 396,648

Au 31 décembre 2015, la Société a procédé à une évaluation de la dépréciation de ses actifs de réassurance qui n'a révélé aucune perte à ce titre. Les valeurs comptables indiqués ci-dessus se rapprochent de la juste valeur à la date du bilan.

Réserves de primes conservées par des cédantes

Opérations de rapprochement sur la dépréciation des créances de réassurance

Disponibles à la vente -A la juste valeur

Aucun de ces titres de placement n'a été donné en nantissement à une tierce partie.

Titres détenus jusqu'à l'échéance - coût amorti

Avec une hausse de 10% de points de base des taux d'actualisation, la valeur des primes à recevoir ssera de =N=3,78 milliards pour le Groupe (2015: N2,83 milliards) et pour la Société =N=3,08 milliards (2015: N2.31 milliards)

L'analyse de sensibilité pour les instruments nanciers disponibles à la vente illustre la manière dont des changements de la juste valeur ou des ux de trésorerie futurs d'un instrument nancier vont uctuer à cause de changements des taux du marché à la date du bilan.

Un mouvement de 5% de base dans les taux du marché entrainera une hausse/réduction de la valeur de l'actif de =128,89 millions pour le Groupe et =N=125,83 millions pour la Société

L'analyse de sensibilité concernant les primes en attentee illustre de quelle manière des changements dans les estimations des montants à recevoir au titre de contrats souscrits durant l'exercice vont uctuer à cause de changements des taux d'actualisation à la date du bilan.

31 December 31 December 31 December




Groupe Groupe Société Société 31 décembre 31 décembre 31 décembre 31 décembre

2016 2015 2016 2015=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

16.1 Rapprochement de la dépréciation de la part des rétrocessionnaires dans les sinistres à recouvrerAu 1er janvier - - - - Charge de l'exercice (Note 6.3) 114,410 - 114,410 -

Au 31 décembre 114,410 - 114,410 -

17 Coûts d'acquisition différésAu 1er janvier 1,458,436 1,759,685 1,107,837 1,383,416 Couts d'acquisition au cours de l'exercice 6,720,539 3,708,844 4,841,935 3,689,205 Amortissement (Note 2.2) (6,646,166) (4,010,093) (5,167,144) (3,964,784) Au 31 décembre 1,532,809 1,458,436 782,628 1,107,837

18 Autres actifsPaiements anticipés 62,938 58,279 47,577 50,599 Soldes internes à la Société - - 2,023,307 1,077,242 A recevoir au titre de la retenue à la source 57,560 4,168 4,168 4,168 Accrued income on statutory deposit 50,164 50,164 Autres 385,883 154,401 230,740 116,486

556,545 216,848 2,355,956 1,248,495 Dépréciation sur autres éléments (note 18.1) (129,793) (185,792) (405,828) (185,792)

426,752 31,056 1,950,128 1,062,703

18.1 Opération de rapprochement sur Dépréciation d'autres éléments

Au 1er janvier 185,792 185,792 185,792 185,792 Charge de l'execice (Note 6.3) 13,758 - 289,793 - Dépréciation non requise (69,757) - (69,757) - Au 31 décembre 129,793 185,792 405,828 185,792

19 Placements dans les liales

a) Les investissements de la société dans les liales se presente comme suit:

Société 31 décembre 31 décembre

2016 2015=N='000 =N='000

Continental Reinsurance Limited, Nairobi, Kenya 949,797 949,797 Continental Reinsurance Limited, Gaborone, Botswana 699,774 699,774

1,649,571 1,649,571

Les mouvements de ce compte sont décrits ci-après:Ouverture 1,649,571 1,722,633 Investissement supplémentaire effectué auprès de Continental Reinsurance Limited, Kenya - (73,062) Investissement auprès de Continental Reinsurance Limited, Botswana - - Clôture 1,649,571 1,649,571

b) Nature des investissements dans les liales 2016 et 2017.

Nature de

l'activité Nom de l'entitéPays

d'immatriculation

Part d'actions ordinaires

directement détenues par

la société mère (%)

Part d'actions ordinaires

détenues par des intérêts minoritaires

(%)

Continental Reinsurance Limited Kenya Affaires Vie et non-Vie

ayneK

Continental Reinsurance Limited, Botswana Réassurance Vie et non-Vie

53

04

56

06anawstoB

Restrictions importantesIl n'y a pas de réelles restrictions (contractuelles ou autres) à la possibilité pour le Groupe d'accéder à ou d'utiliser les actifs et de règler le passif de tout membre du Groupe, dans la mesure où la règlementation n'empêche pas le Group d'y avoir accès, et, en cas de liquidation cette restriction se limite à son niveau d'investissement dans l'entité.

Toutes les activités des liales sont incluses dans la consolidation. Le pourcentage des droits de vote dans la liale directement détenus par la société mère n'est pas différent de la part d'actions ordinaires détenues.

Société


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Autreinformation

Aperçu général

20 Immeubles de placementGroupe Groupe Société Société

31 Décembre 31 Décembre 31 Décembre 31 Décembre 2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Au 1er janvier 2,685,646 2,926,956 2,685,646 2,926,956 Disposal (440,000) (388,417) (440,000) (388,417) Ajustements a juste valeur 623,082 147,107 623,082 147,107 Au 31 décembre 2,868,728 2,685,646 2,868,728 2,685,646

20.1 Liste des immeubles de placement et valeur comptable

Description =N='000Appartement a 3 chambres FHA - Abuja Property, Abuja, Nigeria 9,200Villa a 4 chambres et terasse House 1 Plot 9, Block 8, Ikoyi Foreshore (Unit 1), Lagos, Nigeria 191,500

Villa a 4 chambres et terasse Livingold Estate -Banana Island Ikoyi (Units 10 & 18), Lagos, Nigeria 425,300

6 lots d'appartements a 3 chambres Castle &Temple Drive Lekki Phase 1, Lagos, Nigeria 381,000Immeuble mixte Zone 4/C, Marcony, Abidjan, Cote d' Ivoire 1,861,728

2,868,728

Groupe Groupe Société Société 31 December 31 December 31 December 31 December

2016 2015 2016 2015=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Revenu locatif généré par les immeubles de placement 73,476 125,830 73,476 125,830

(13,710) (13,710) (13,710) (13,710)

59,766 112,120 59,766 112,120

Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

Date d'évaluation - 31 décembre 2016 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Immeubles de placement - - 2,868,728 2,868,728


Date d'évaluation - 31 décembre 2015 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Immeubles de placement - - 2,685,646 2,685,646

Charges d'exploitation directes (y compris réfections et entretien) génératrices de revenu

Bénéces générés par les immeubles de placement, comptabilisés à la juste valeur

Il n'existe pas de restriction quant à la possibilité de réaliser les immeubles de placement, ou en ce qui concerne le transfert du revenu ou du produit de la vente. Aucune disposition contractuelle n'oblige la Société à acheter, construire ou développer des immeubles de placement ou d'en entreprendre la réfection ou l'amélioration.

Adresse

La Société signe des contrats de bail pour l'ensemble de ses immeubles de placement. Les revenus générés par la location des immeubles au cours de l'exercice se sont élevés à =N=73.5 million (au 31 decembre 2015: =N=125.8 million), montant qui est inclus dans la rubrique 'Autres Revenus'. Les charges d'exploitation liées directement à ces immeubles au cours de l'exercice, ont été incluses dans les dépenses administratives.

Prix cotés sur le marché actif

Eléments signicatifs

observables

Signicant unobservabl

e inputs

Au cours de la période sous revue, aucun transfert n'a été enregistré entre les niveaux 1 et 2 ni entre ces deux niveaux et le niveau 3.

Les informations relatives à la juste valeur des immeubles de placement sont fournies ci-après:

Evaluation de la juste valeur à l'aide de:

Prix cotés sur le marché

actif


observables

Evaluation à la juste valeur fondée sur:


non observables

Les immeubles de placement sont comptabilisés à la juste valeur, sur la base des évaluations effectuées au 31 décembre 2015 et au 31 décembre 2014 par Fola Oyekan & Associates, un cabinet indépendant d'experts agréés. Ce cabinet est spécialisé dans l'évaluation de ce type d'immeubles de placement. La juste valeur des immeubles n'a pas été déterminée sur la base de transactions observables sur le marché, en raison de leur nature particulière, ainsi que de l'absence de données comparables. Il a été plutôt appliqué un modèle d'évaluation fondé sur les ux de trésorerie actualisé, conformément aux recommandations de l'International Valuation Standards Committee. Les évaluations sont effectuées sur une base annuelle et les gains et pertes de juste valeur sont enregistrés dans le compte de prots et pertes.




Immeubles de placement (Suite)

Description des méthodes d'évaluation utilisées et des principaux éléments d'évaluation des immeubles de placement

Appartements duplex

Méthode d'évaluation

Croissance moyenne annuelleTaux de non-occupation annuel

moyen probableTaux d'actualisation (rendement égalisé)

Appartements de 3 chambres

Méthode d'évaluation

Croissance moyenne annuelleTaux de non-occupation annuel moyen probable

Taux d'actualisation (rendement égalisé)

Analyse de sensibilité des immeubles de placement

Immeubles Valeur Effet de la baissede 10%

Effet de la hausse de 10%

Effet de la baisse de 10%

=N='000Immeuble FHA - Abuja, Nigeria 9,200 8,600 9,900 9,200 9,300 N° 1 Plot 9, Block 8, Ikoyi Foreshore (1 unité 1), Lagos, Nigeria 191,500 177,300 207,400 191,300 191,900 Livingold Estate -Banana Island Ikoyi (Units 10 & 18), Lagos, Nigeria 425,300 399,300 454,000 424,700 426,000 Castle &Temple Drive Lekki Phase 1, Lagos, Nigeria 381,000 348,800 417,300 380,500 381,600 Zone 4/C, Marcony, Abidjan, Cote d' Ivoire 1,861,728 1,510,781 1,846,511 1,900,696 1,906,480

2,868,728 2,444,781 2,935,111 2,906,396 2,915,280

21 Actifs Intangible : Groupe Groupe Société Société 2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000Coûts::Au premier janvier 2015 59,063 59,063 59,063 59,063 Coût capitalisé - - - - Au 31 décembre 2015 59,063 59,063 59,063 59,063 Coût capitalisé 8,422 8,123 8,123 8,123 Au 31 décembre 2016 67,485 67,186 67,186 67,186

Amortissement et dépréciation accumulés:Au 1er janvier 2015 57,849 57,849 57,849 57,849 Amortisation 1,214 1,214 1,214 1,214 Au 31 décembre 2015 59,063 59,063 59,063 59,063 Amortisation 1,355 1,355 1,355 1,355 Au 31 décembre 2016 60,418 60,418

Valeur comptable:Au 31 décembre 2016 7,067 - 6,768 -

Au 31 décembre 2015 - - - -

Revenu locatif estimé par aile et par an

8.57% - 9.20% (8.46%)

Dans le cadre de la méthode DCF, la juste valeur est estimée à l’aide d’hypothèses relatives aux avantages et aux engagements liés à la propriété pendant la durée de vie de l’actif, y compris la valeur de sortie ou la valeur terminale. Avec cette méthode, une série de prévisions de ux de trésorerie sont établies à un taux d’intérêt réel. A ces prévisions de ux de trésorerie, on applique un taux d’actualisation généré par le marché pour déterminer la valeur actuelle des recettes liées à l’actif. Le rendement à la sortie est généralement déterminé de manière séparée et diffère du taux d’actualisation.

La durée des ux de trésorerie et la chronologie des entrées et sorties de fonds sont déterminées par des événements tels que la révision des loyers, le renouvellement des baux et d’autres opérations de même nature, les rénovations ou réfections. La durée idoine est généralement déterminée par le comportement du marché qui est caractéristique de l’immobilier. Les ux de trésorerie périodiques sont habituellement estimés en tant que revenu brut moins le taux de non-occupation, les dépenses non recouvrables, les pertes de recouvrement, les incitations à la location, les coûts d’entretien, les frais et commissions des agents immobiliers et d’autres dépenses d’exploitation et de gestion. Sont alors actualisés les revenus d’exploitation nets périodiques ainsi qu’une estimation de la valeur terminale à la n de la période sur laquelle portent les prévisions.

Range (weighted average)

Capitalisation du revenu par l'analyse DCF=N=0.5m to =N=3.5m

(=N=3.06m)4% - 4.5% (4.07%)

1.4%

Range (weighted average)

Capitalisation du revenu à l'aide de l'analyse DCF

Sensitivities in vacancy rateSensitivities in discount rate

8.88% - 8.96% (9.20%)

4%

1.4%

=N=10m to =N=12.5m (=N=10.40m)

Eléments signicatifs observables

Revenu locatif estimé par aile et par an

Eléments signicatifs non observables

=N='000 =N='000 =N='000

Effet de la hausse de 10%

=N='000


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

22. Immobilisations corporelles

Groupe

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Coût:

Au 1er janvier 2015 460,056 241,589 177,320 80,006 82,243

Ajouts 431,930 59,212 13,055 - 15,217

Cessions - (29,794) (10,653) - (4,501)

Différence de change - - 2 - 102

Au 31 décembre 2014 891,986 271,007 179,724 80,006 93,061 Ajouts 51,434 98,420 17,320 - 17,203

-Cessions (9,893) (615) - (5,504) -

Reclassication (74,027) - (115) - 115

Différence de change (2,167) (42) - (857)

Au 31 décembre 2016 869,393 357,367 196,272 80,006 104,018

Dépréciation accumulée:

Au 1er janvier 2015 - 107,889 86,783 54,609 65,215

Charges de l'exercice - 59,676 26,378 5,067 12,234

Cessions - (22,295) (4,489) - (4,228)

Différence de change - 740 204 - 176

Au 31 décembre 2015 - 146,010 108,876 59,676 73,397

Charge de l'exercice - 74,660 31,740 5,067 12,417

Reclassication - - (12) - 12 Cessions - (8,838) (615) - (5,212)

-Différence de change (4,883) (4,942) - (1,763) -

Au 31 décembre 2016 - 206,949 135,047 64,743 78,851

Valeur comptable net:

Au 31 décembre 2016 869,393 150,418 61,225 15,263 25,167

Au 31 décembre 2015 891,986 124,997 70,848 20,330 19,663

En gestion libre

Véhicules à moteur

Mobilier et installations

Cloisonnement de bureaux

Equipement informatique

=N='000

-

-

-

-

- 116,463

(16,012)

74,027

190,490

-

-

-

-

-

-

- -

(11,588)

-

190,490

-

Bâtiments

1,041,214

519,414

(44,948)

104

1,515,784 300,840

-

(3,066)

1,797,546

314,496

103,355

(31,012)

1,120

387,959

123,884

- (14,665)

485,590

1,311,956

1,127,824

Total




22. Immobilisationa corporelles

Société

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Coût:

Au 1er janvier 2015 459,555 174,212 126,302 70,601 67,414

Ajouts 431,930 59,212 12,153 - 12,853

Cessions - (29,794) (10,653) - (4,501)

Au 31 décembre 2015 891,485 203,630 127,802 70,601 75,766

Ajouts 51,434 84,976 14,870 - 11,989 116,463

Reclassication (74,027) - (115) - 115

Cessions - (3,350) (615) - (4,572)

Au 31 décembre 2016 868,892 285,256 141,942 70,601 83,298 190,490

Dépréciation accumulée:

Au 1er janvier 2015 - 95,409 76,177 52,768 59,872

Charges de l'exercice 42,669 13,467 5,067 6,816

Cessions - (22,295) (4,489) - (4,228)

Au 31 décembre 2015 - 115,783 85,155 57,835 62,460

Charges de l'exercice - 51,751 15,842 5,067 7,993

Reclassication - - (12) - 12

Cessions - (3,350) (615) - (4,474)

Au 31 décembre 2016 - 164,184 100,370 62,902 65,991

Valeur comptable nette:

Au 31 décembre 2016 868,892 121,072 41,572 7,699 17,307 190,490

Au 31 décembre 2015 891,485 87,847 42,647 12,766 13,306

Immeubles en gestion

Véhicules à moteur

Mobilier et installation

Cloisonnement de bureaux

Equipement informatique latoT Bâtiments

-

-

-

-

74,027

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

=N='000

1,369,284

1,640,479

1,247,032

1,048,051

898,084

516,148

(44,948)

279,732

(8,537)

284,226

68,019

(31,012)

321,233

80,653

(8,439)

393,447

-

-


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

826,486,3258,277,2

)696,219,51(

102,217,9

)749,424(

841,731,01

281,845,8

4,912,295

5,775,330

1,522,370

4,615,8793,684,628

12,700,03515,000,920

3,263,7404,103,731

23. Dépôts statutaires Groupe Groupe Société Société

31 décembre 31 décembre 31 décembre 31 décembre

2016 2015 2016 2015=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Au 31 décembre 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000

24. Passif d'assurance

Primes non acquises (Note 24.1) 4,923,170 2,772,852 3,684,628

Sinistres en suspens (Note 24.2) 6,883,940 4,647,288 4,103,731

Passifs contrats non-Vie 11,807,110 9,559,583 7,788,359

Vie (Note 24.3) 1,938,205 1,588,966 1,365,204

Total Passif d'assurance 13,745,315 11,081,953 9,153,563

Total de la part des rétrocessionnaires dans le passif d'assurance (Note 16)

(1,113,567) (727,582) (396,648)

Montant net des contrats d'assurance 12,631,748 10,354,371 8,756,915

24.1. Réserve pour primes non acquises

Au 1er janvier 4,912,295 5,979,095

Augmentations de l'exercice (Note 1.1) 19,752,776 16,885,837

Libérées au cours de l'exercice (20,901,035) (17,952,637) (13,631,286)

Au 31 décembre 3,764,036 4,912,295

24.2. Réserve pour sinistres en suspens

Au 1er janvier 4,647,288 3,553,180

Charges de sinistres au cours de l'exercice y compris IBNR) 9,790,773 7,543,202 7,297,162 5,656,836

Changement au cours de l'exercice (Note 1.1) (7,554,121) (6,449,094) )365,526,5( (4,816,845)

Au 31 décembre 6,883,940 4,647,288 137,301,4033,577,5

24.3 Passif d'assurance sur détenteurs de polices Vie

Au 1er janvier 1,522,370 1,252,418 402,563,1 1,124,687

1,015,389 65,513 823,316 36,078

Changement au cours de l'exercice (Note 1.1) (599,554) 204,439 (599,554) 204,439

Au 31 décembre 1,938,205 1,522,370 669,885,1 1,365,204

25. Comptes de réassurance créditeurs

Montants dus aux rétrocessionnaires 777,047 60,276 518,918 60,276

Montants dus aux cédantes 2,153,810 823,840 2,049,690 786,733

2,930,857 884,117 2,568,608 847,009

Il s’agit de montants à payer à des compagnies d’assurances et de réassurance.

Autres éléments du passif

Créditeurs divers 58,371 330,721 115,633 330,722

Avantages accumulés du personnel 292,781 292,781

Dividende non réclamé 257,204 - 257,204 -

Loyer perçu à l'avance 11,058 77,104 11,057 28,605

Charges accumulées 70,256 46,403 60,156 32,261

Dividende a payer (Note 26.1) 1,241,451 588,786 1,241,451 588,786

Prélèvement pour le développement des TIC 38,357 41,225 38,357 41,225

933,7Autres 7,915 2,991 5,451

Soldes intragroupe - - 1,180,673 291,079 1,976,817 1,092,154 3,200,303 1,318,129

Les dépôts statutaires représentent les montants déposés auprès de la Banque centrale du Nigeria conformément aux dispositions des articles 9(1) et 10(3) de la Loi sur les assurances de 2003. Il s’agit ici de trésorerie affectée dans la mesure où la Direction n’a pas accès aux soldes dans ses activités quotidiennes. Les dépôts statutaires sont évalués au coût réel.

Hausse des Parts de Rétrocessionnaires






2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

26.1 Dividendes payés et proposés

Au 1er janvier 588,786 36,384 588,786 36,384

Déclarés au cours de l'exercice 1,244,729 1,141,002 1,244,729 1,141,002

Payés au cours de l'exercice (592,064) (588,600) (592,064) (588,600) 1,241,451 588,786 1,241,451 588,786

2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

27 Obligations liées aux prestations de retraite

Régime de pension à cotisations déterminées (Note 27.1) - 67 - 67

Régime de gratuité à prestations déterminées (Note 27.2) 383,857 278,305 336,008 278,305 383,857 278,372 336,008 278,372

27.1 Régime de pensions à cotisations déterminées

2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Solde d'ouverture 67 2,407 67 2,407

Provisions au cours de l'exercice 46,997 23,995 46,997 23,995

Transferts à l'Administrateur du fonds de pension (47,064) (26,335) (47,064) (26,335) Solde à la clôture de l'exercice - 67 - 67

27.2 Régime de gratuité à prestations déterminées

Etat des obligations nancières: 2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Valeur actuelle des obligations nancées 644,100 525,724 574,859 525,724

Juste valeur de l’actif du régime (260,243) (247,419) (238,851) (247,419)

Décit des plans nancés 383,857 278,305 336,008 278,305

(Actif)/passif dans l’état consolidé de la situation nancière 383,857 278,305 336,008 278,305

Les mouvements enregistrés au l des années en ce qui concerne le régime à prestations déterminées se présentent comme suit:

A l'ouverture de l'exercice 525,724 356,651 525,724 356,651

Coût du service 70,873 57,592 49,751 57,592

Cotisations des membres - - (21,391) -

Charges d'intérêt 64,729 58,506 33,601 58,506

(Gains)/Pertes actuariels 40,378 101,383 44,778 101,383

Prestations versées (57,604) (48,408) (57,604) (48,408)

A la clôture de l'exercice 644,100 525,724 574,859 525,724

Conformément à la Loi sur les pensions de 2014, un régime de retraite contributif a été mis en place en janvier 2005, au titre duquel la Société et l’employé acquittent des cotisations correspondant respectivement à 8% et 10% du salaire de base et des indemnités de logement et de transport de l’employé. Les cotisations reçues et transférées à l’administrateur du fonds de pension au cours de l’exercice se présentent comme suit ;

Le Groupe a mis en place un régime de gratuité à prestations déterminées dans le cadre duquel les employés remplissant les conditions requises perçoivent un montant forfaitaire calculé sur la base du nombre d’années de service après une période qualicative de cinq ans, auquel s’ajoute le salaire brut à la date de départ à la retraite.

Soumis à l’approbation de la réunion de l’AG (non comptabilisé en tant que passif au 31 décembre): à 14 kobo par action (2015: 12 kobo).

Les montants comptabilisés dans l'état de la situation nancière sont les suivants:








NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

27.2. Obligations liées aux prestations de retraite (suite)

Régime de gratuité à prestations déterminées (suite) 2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000Les montants enregistrés au compte de résultat sont les suivants:

Coûts actuels du service 70,873 57,592 49,751 57,592

Intérêt net 36,523 25,596 10,272 25,596

Total, inclus dans les frais de personnel 107,396 83,188 60,023 83,188

Montants enregistrés dans les Autres éléments du résultat global

Perte de réévaluation sur montant net régime à prestations dénies (55,760) (153,397) (55,283) (133,642)

Les mouvements enregistrés au l des années sur l'actif du régime se présentent comme suit:

Actif à la juste valeur - ouverture 247,419 172,272 247,419 172,272

Prime d'intérêt 28,206 32,910 23,329 32,910

Transfert aux liales - - (21,392) -

Cotisation Employeur 57,604 142,659 57,604 142,659

Prestations versées (57,604) (48,408) (57,604) (48,408)

Pertes actuarielles (15,382) (52,014) (10,505) (52,014)

A la clôture de l'exercice 260,243 247,419 238,851 247,419

Composition de l'actif du Plan

Espèces 37% 35% 32% 35%

Actions 56% 65% 61% 65%

Obligations 7% 0% 7% 0%

Ventilation des actifs du plan

Actifs du plan par Hiérarchie Juste valeur


=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Titres cotés 146,653 - - 146,653

Espèces - 98,787 - 98,787

Autres - - 14,803 14,803 Total 146,653 98,787 14,803 260,243

La juste valeur des actifs du plan à la clôture de l'exercice est analysée ci-dessous:

31- Déc.-16 31- Déc.-15 31- Déc.-16 31- Déc.-15

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Espèces et equivalents 97,479 86,230 76,087 86,230

Instruments de capitaux propres (par type d'activité)

Biens de consommation 4,260 13,612 4,260 13,611

Conglomérats 2,667 3,365 2,667 3,365

Services nanciers 139,672 144,212 139,672 144,212Prêts et créances à recevoir 146,599 161,189 146,599 161,189

Prêt et créance 16,165 - 16,165 -

Total 260,243 247,419 238,851 247,419

La juste valeur des capitaux propres ci-dessus est déterminée selon le cours du marché sur les marchés actifs .

Les prêts et créances à recevoir représentent le revenu de dividende versé à la banque de la société, qui sera remboursé à l'actif du plan .

Les actifs du plan sont investis dans des titres cotés et en espèces et quasi-espèces. Ci-après la ventilation des actifs du plan:

Le rendement réel de l'actif du plan se chiffre à NGN26.167 millions (2015: NGN19.927 millions)




Groupe Société



27.2 Obligations liées aux prestations de retraite (suite)

Les principales hypothèses actuarielles étaient les suivantes:

Taux d’actualisation moyen à long terme (par an) 15% 15% 11.4% 15%

Taux d’ination moyen à long terme (par an) 10% 10% 10% 10%

Augmentation de salaire moyenne à long terme (par an) 10% 10% 10% 10%

Le passif a été recalculé pour faire ressortir l'effet des hypothèses concernant:

I) le taux d'actualisation, sur les obligations liées aux prestations de retraite, par addition et soustraction d'1% au taux d'actualisation;

ii) l'hypothèse du taux d'augmentation de salaire sur l'obligation au titre des prestations dénies en ajoutant et en soustrayant 1% au taux d'augmentation de salaire; et

iii) la mortalité sur les obligations liées aux prestations de retraite, par addition et soustraction d'1 an à la classe d'âge.

Ci-après une analyse de sensibilité qualitative relative aux principales hypothèses au 31 décembre 2016:

Hypothèses Taux

d'actualisation Hausse de

salaire Niveau de sensibilité =N='000 =N='000 =N='000

+1% (25,928) 33,096 129

-1% 31,004 (29,554) (129)

28. Capital-actions Groupe Groupe Société Société


2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Autorisé25.000.000.000 d'actions ordinaires de 50k chacune 12,500,000 12,500,000 12,500,000 12,500,000

Émis et entièrement payé10.372.744.312 actions ordinaires de 50k chacune 5,186,372 5,186,372 5,186,372 5,186,372

29. Prime d'émission Groupe Groupe Société Société

2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Au 31 décembre 3,915,451 3,915,451 3,915,451 3,915,451

Les primes générées par l’émission d’actions sont prises en compte dans la prime d’émission.

Il est important de traiter les résultats de l'évaluation avec un certain degré de prudence car ils sont extrêmement sensibles aux hypothèses utilisées.

Les résultats d'évaluation indiqués ci-dessus se fondent sur un certain nombre d'hypothèses. Le passif pourrait être surévalué ou sous-évalué, en fonction des différences entre la situation réelle et les hypothèses adoptées.

Incidence sur les obligations liées aux prestations déterminées

Incidence sur les obligations liées aux prestations déterminées

Taux de mortalite



NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

30. Provisions pour imprévus

2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Non - vie 3,733,983 3,168,859 3,520,317 3,039,852

Vie 269,488 245,749 234,371 210,632

Total 4,003,471 3,414,608 3,754,688 3,250,484

Les mouvements enregistrés sur ce compte sont les suivants:

Au 1er janvier 3,414,608 2,785,131 3,250,484 2,705,666

Ajouts au cours de l'exercice 588,863 629,477 504,204 544,818

Au 31 décembre 4,003,471 3,414,608 3,754,688 3,250,484

31. Bénéce non distribué:

32. Autres réserves

32.1. Provisions pour instruments disponibles à la vente:

32.2. Réserve de conversion:

33. Participation sans contrôle

La participation sans contrôle dans les deux liales fait l'objet d'une présentation ci-dessous:

Continental Reinsurance

Limited, Kenya


Limited, Botswana

Total

=N='000 =N='000 =N='000

Au 1er janvier 2016 613,936 520,632 1,134,568

Bénéce de l'exercice 169,099 25,514 194,613

Autres éléments du résultat global (2,401) - (2,401) Au 31 décembre 2016 780,634 546,146 1,326,780

De même, ainsi qu'exposé ci-dessous, Continental Reinsurance Plc et 'Botswana Insurance Company Limited' ont créé ensemble Continental Reinsurance Limted, Botswana, Continental Reinsurance Plc détenant 60% du capital contre 40% à 'Botswana Insurance Company Limited'.

Les provisions statutaires pour imprévus ont été calculées conformément aux dispositions de l’article 21(1) de la Loi sur les assurances, Cap I17 LFN 2004. La composition est la suivante:

Il comprend le bénéce non distribué des exercices précédents qui n’a pas été reclassé dans la rubrique « Autres réserves » ci-dessous.

La provision pour instruments disponibles à la vente évalués à la juste valeur fait apparaître les effets de l’évaluation à la juste valeur des instruments nanciers de la catégorie de l’actif disponible à la vente. Les gains ou pertes éventuels ne sont pris en compte dans le compte de pertes et prots que lorsque l’actif a fait l’objet de cession ou de dé

La réserve de conversion de devises comprend les différences de change qui naissent de la conversion des avoirs des liales. Les gains ou pertes qui peuvent en découler sont comptabilisés dans les autres éléments du revenu global.






33a. Résultats résumés des entités consolidées

Les données nancières résumées des entités consolidées, au 31 décembre 2016, se présentent comme suit:


Limited, Kenya


Limited, Botswana

=N='000 =N='000

Compte de résultat résumé et autres éléments du résultat global

933,161,4 Revenu 2,265,499

849,276 86,278

)494,22( )808,981(

Bénéce après impôts 483,140 63,784

Etat résumé de la situation nancièren

276,280,2 270,527

Actifs nanciers

-Actifs nanciers désignés à la juste valeur

- 751,059,1

309,2 161,29

- 861,16

- 087,867

606,510,1 984,550,2

845,571 270,315

520,341 651,706

827,840,1 783,601

992

690,05 993,74


Total actifs 6,926,841 4,518,877

768,090,1 992,715,2

588,051 463,112

264,511,1 675,516

118,21 570,63

999,91 580,14

784,7 214,99

663,121,2 030,604,3

Total passifs et capitaux propres 6,926,841 4,518,877

851,01 )668,811(

435,435,7 531,928

296,445,7 962,017

)020,264,5( 308,41

Trésorerie et équivalents à la clôture de l'exercice 725,072 2,082,672

Bénéce avant impôt sur le revenu Impôt sur les bénéces

Trésorerie et equivalents de trésorerie

sur le compte de Résultat

-Prêts et autres créances

-Placements disponibles à la vente

-Placements détenus jusqu'à l'échéance Créances de réassurance

Actifs de rétrocession Coûts d’acquisition différés

Autres actifs Actifs incorporels Immobilisations corporelles

Passifs Passifs de contrats d’assurance

Créanciers de réassurance

Autres passifs

Obligations Prestations de retraite

Impôt sur la bénéce courant

Impôt différé Fonds propres

Flux de trésorerie résultant des activités d'exploitation

Flux de trésorerie liés aux activités de placement

Hausse/(baisse) nette Trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents à l'ouverture de l'exercice


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

34. Rapprochement du bénéce avant impôt et des ux de trésorerie nets générés par/(utilisés pour) les opérations techniques

Groupe


2016 2015 2016 2015=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Bénéce avant impôt 4,651,687 2,915,593 3,835,712 2,540,244

Ajustements pour:

– Dépréciation et amortissement (Note 6.1) 125,240 109,974 82,007 70,320

– Augmentation de la provision pour créances douteuses 1,788,500 492,055 1,944,307 396,394

– Bénéce sur cession de placements (115,839) (93,221) (115,839) (93,221)

– Perte sur cession d’immobilisations corporelles - 5,849 - 5,850

– Intérêts perçus (1,500,243) (1,120,218) (1,198,476) (902,941)

– Dividendes perçus (42,886) (235,631) (42,047) (235,052)

–Pertes/(gains) de change non réalisées (3,284,546) (467,981) (3,462,713) (431,038)

(638,864) (158,758) (627,074) (155,798)

Variations de l'actif/du passif d'exploitation

–Comptes de réassurance débiteurs 3,688,959 494,647 1,802,639 532,772

–Paiements anticipés et autres actifs (1,895,727) 950,207 (887,425) 151,734

–Actif de rétrocession (385,986) (249,953) (28,299) (60,713)

–Comptes de réassurance créditeur et autres élém du passif 69,923 (520,053) 1,721,599 (328,726)

–Coûts d'acquisition différés 74,373 (301,249) (325,209) (275,579)

–Provision pour risques en cours 10,875 (1,066,800) (1,135,538) (931,251)

–Risques en suspens 2,236,652 1,094,108 1,671,599 839,991

–Obligations liées aux prestations de retraite 105,485 93,993 57,636 93,993

Impôt sur le revenu payé (Note 8) (825,003) (454,769) (703,515) (284,305)

Flux de trésorerie nets (utilisés pour)/générés par les opérations techniques 4,062,600 1,487,793 2,589,364 932,674

35. Espèces et quasi-espèces aux ns d'établissement de l'Etat consolidé des ux de trésorerie

2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Caisse 385 448 99 267

Soldes détenus auprès d'autres banques:

Comptes courants 235,464 488,333 125,836 179,700

Comptes domiciliés 389,221 114,401 389,221 114,401

Soldes détenus auprès de banques étrangères 954,595 414,428 954,595 414,428

Placements auprès des banques et autres institutions nancières

088,594,4 6,684,965 1,798,052 5,083,562

Treasury bills

746,846 259,475 746,846 226,647 6,822,391 7,962,050 4,014,649 6,019,005

–Pertes à la juste valeur d'immeubles de placement et d'actifs nanciers évalués à la juste valeur

SociétéSociétéGroupe


Groupe





36. Parties liées

a. Transactions entre parties liées

c. Transaction avec les parties liées

2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Saham group (actionnaires) - - 969,138 -

-

Saham group (actionnaires) - - (283,477) -

-

Saham group (actionnaire) Sinistres payés - - (214,800) - - - 470,861 -

Aucun solde du à cette partie ou à recevoir d’elle n’était enregistré à la date de clôture.

Prêts et avances à des parties liées

GMD ED 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Prêt hypothécaire - 2,225 2,225 -

Prêt personnel - 2,711 2,711 -

Prêt véhicule - 2,623 2,623 3,607 - 7,559 7,559 3,607

Commission payée

Nature des transactions

Du à/ à recevoir deNom de la partie liée et relation

Prime reçue

Les prêts ci-après devaient être remboursés par le Directeur général (DG) et le Directeur exécutif (DE)-Vie à la clôture de l’exercice:

Les prêts ont été accordés conformément aux conditions de service des Directeurs. Selon la politique en la matière, le remboursement est effectué au cours de la période de l’hypothèque. Le prêt-véhicule a été accordé à un taux d'intérêt de 4%.

La valeur comptable des prêts et avances susmentionnés, consentis à des parties liées, se rapproche de la juste valeur à la date de clôture. Il n’a pas été prévu à cetitre de provision pour dépréciation à la date de clôture, et aucune dépense n’a été encourue au cours de l’exercice au titre de créances douteuses (2015: Néant).

Le Groupe est contrôlé par C-Re holdings Ltd (enregistré à Maurice) qui est la société mère. C-Re holdings est contrôlé par Saham nances. Le Groupe s’est engagé dans des transactions avec des parties liées au cours de l’exercice dans le cadre normal de ses activités. Les approvisionnements auprès de parties liées sont effectués au prix normal du marché.

Deux parties sont liées lorsque l'une exerce un contrôle ou une inuence notable sur l'autre partie pour la prise de décisions nancières ou opérationnelles, ou l'une des parties contrôle les deux aspects. Cette dénition inclut les liales, les associés et les principaux dirigeants.

b. Transactions avec les principaux dirigeants

Les principaux dirigeants du Groupe et les personnes qui leur sont proches sont également considérés comme des parties liées. La dénition de principaux dirigeants inclut les membres de la famille proche du dirigeant et toute entité sur laquelle ils exercent un contrôle. Les principaux dirigeants ont été identiés comme étant les administrateurs exécutifs et non exécutifs du Groupe, et les membres de leurs familles proches.

Revenu (dépenses)


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

36. Transactions entre parties liées (suite)

Rémunération des principaux dirigeants

Groupe

2016

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Rémunération des employés à court terme: 267,102 173,616 267,102 173,616

Avantages postérieurs à l'emploi:

Gratication - - - -

Pension-retraite 3,664 3,664 3,664 3,664 270,766 177,280 270,766 177,280

37. Passif éventuel et capital engagé

Passif éventuel

Engagements en capital et contrats de location-exploitation

Groupe Groupe Societé Societé

2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Échéance d'un an au plus 11,057 22,595 11,057 22,595

Supérieure à un an mais de cinq ans au plus - 5,833 - 5,83311,057 28,428 11,057 28,428

Les principaux dirigeants du Groupe sont les administrateurs (exécutifs et non exécutifs) et les membres de la Direction. Ci-après le résumé de la rémunération des principaux responsables au titre de l’exercice :

Le nombre d’administrateurs ayant bénécié de paiements divers (à l’exclusion des contributions à la pension et d’autres avantages) est le suivant:avantages) dans les fourchettes ci-après, est le suivant

Il n'a pas été enregistré de passif éventuel à la clôture de l'exercice (2015: Néant).

Il n'a pas été enregistré d'engagements en capital à la clôture de l'exercice (2015: Néant).

La Société a signé des contrats de location commerciale au titre de son portefeuille d'immeubles de placement. Ces contrats résiliables ont des échéances variant entre un et deux ans. Tous ces contrats comportent des clauses permettant une révision à la hausse du loyer, sur une base annuelle, aux conditions du marché.

2015 2016 2015





38. Conformité avec les normes des organismes de réglementation 2016 2015

Pénalités: =N='000 =N='000

- -

5,750 -

- -

005 - 6,250 -

39. Evénements postérieurs à la date de clôture

40. Actif admissible

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000Espèces et quasi-espèces:

Caisse et soldes bancaires - Placements en banque 3,747,275 240,138 Total espèces et quasi-espèces 3,747,275 240,138

Immeubles de placement 581,700 425,300

Titres de placement:

Actions cotées 548,718 485,197 Actions non cotées 782,120 - Obligations de société 559,764 - Obligations d'Etat 2,742,341 648,852 Total Titres de placement 4,632,944 1,134,049

Total passif de contrats d'assurance8,961,919

Total passif de contrats d'assurance 8,548,182 1,588,966

Solde relatif aux fonds propres 413,737 210,521

VieVie-noN

c. La Compagnie a enfreint les dispositions de certains articles des directives opérationnelles 2011 édictées par la National Insurance Commission (NAICOM). Ci-après les détails des infractions: violations et les pénalités payées:

Il ne s’est produit après la date de clôture aucun événement de nature à inuer de manière signicative sur la situation du Groupe au 31 décembre 2016 ou sur le bénéce de l’exercice clos à la même date, qui n’ait été convenablement provisionné ou inclus dans le présent rapport.

L’actif admissible représentant le passif d’assurance est inclus dans l’état consolidé de la situation nancière ainsi qu’il suit:

b. La Société a enfreint les dispositions de certaines sections de la loi régissant la Security Exchange Commission (SEC) concernant le dépôt tardif des comptes 2013.

a. La Compagnie a enfreint les dispositions de certains articles du Financial Reporting Council of Nigeria (FRCN) Act 2011 relatifs à la divulgation tardive d’informations dans les comptes 2013.

1,799,487

Communication tardive des résultats trimestrielsNon respect des directives de la NAICOM concernant les placements au titre de la rétrocession


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États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

41. Informations sectorielles

Assurance Vie

Assurance non-Vie

Total

Groupe segments31 décembre 2016 =N='000 =N='000 =N='000

Primes brutes 2,653,271 19,752,776 22,406,048

Variation Provision pour primes non acquises 1,758,688 1,148,259 2,906,946

Primes acquises 4,411,959 20,901,035 25,312,994

Moins:Coûts de rétrocession (429,860) (3,039,453) (3,469,313)

Primes nettes souscrites 3,982,099 17,861,582 21,843,681

Dépenses

Sinistres bruts payés 1,686,858 5,867,263 7,554,121

Variation Provision pour sinistres en suspens. - 2,236,652 2,236,652

Provision pour sinistres en suspens cédés - 1,909,818 1,909,818

Charges de sinistres 1,686,858 10,013,733 11,700,591

)272,751( (612,193) (769,465)

685,925,1 9,401,540 10,931,126

Frais de souscription:

Coûts d’acquisition et de maintenance 663,094 6,888,783 7,551,877

Dépréciation et amortissement 14,872 110,367 125,239

Charges administratives 423,468 2,397,422 2,820,890

434,101,1 9,396,572 10,498,006

(Perte)/bénéce de souscription reporté 1,351,079 (936,530) 414,549

045,313 2,276,857 2,590,397

964,841 3,918,838 4,067,307

)996,07( (561,367) (632,066)

)163,31( (1,775,139) (1,788,500)

Résultats des activités d'explotation 1,729,028 2,922,659 4,651,687

Charge d'impôt sur le résultat - (1,533,052) (1,533,052) Bébéce de l'exercice 1,729,028 1,389,607 3,118,635

Actif sectoriel 4,510,640 35,741,036 40,251,676

Passif sectoriel 3,666,599 16,856,655 20,523,254

Aux ns de présentation de l’information relative à la gestion, le Groupe est organisé en unités de production sur la base des produits Vie ou Non-Vie et par région géographique.

Les polices d’assurance Vie peuvent être émises au prot d’individus ou de groupes et couvrent l’aspect mortalité des contrats qui sont annuels. Dans ce segment d’activité, le revenu est généré principalement par la prime de réassurance qui devient pleinement acquise à la clôture de l’année de couverture.

Les polices de réassurance Non-Vie couvrent l’assurance générale au bénéce de personnes physiques ou morales. Les produits d’assurance générale couverts comprennent les automobiles, les ménages, les interruptions d’activités et l’indemnisation de tierces parties qui subissent des dommages du fait d’un accident impliquant un détenteur de police, la responsabilité des salariés par exemple.

Des éléments d’informations sectorielles sont également fournis en ce qui concerne les zones géographiques couvertes par la Compagnie.

Le Comité de direction assure le suivi des résultats techniques des différentes unités de production aux ns de décisions sur l’affectation des ressources et l’évaluation des performances. La performance des différentes unités de production et l’information nancière y afférente sont fondées sur le bénéce ou les pertes techniques. Les performances sont évaluées en fonction des bénéces ou pertes d’exploitation sur les états nanciers. Toutefois, l’impôt sur le revenu n’est pas pris en compte dans le résultat des unités de production.


Recouvrements des comptes de rétrocession

Charge de sinistre nette

Produits de placements et autres revenus

Gains de change

Dépenses administrative

Dépréciation d'actifs



Assurance Vie

Assurance non-Vie

Total

Eliminations segmentsGroupe =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

31 décembre 2015

Prime brute 2,852,203 16,885,837 - 19,738,040

Variation Provision pour prime non acquise (204,439) 1,146,171 - 941,732

Prime acquise 2,647,764 18,032,008 - 20,679,772

Moins: Coûts de rétrocession costs (396,546) (2,087,867) - (2,484,413)

Prime nette souscrite 2,251,218 15,944,141 - 18,195,359

Dépenses

Sinistres bruts payés 1,521,858 6,261,898 - 7,783,756

Variation Provision pour sinistres en suspens. - 1,109,050 - 1,109,050

Provision pour sinistres en suspens cédés - 150,204 - 150,204

Charges de sinistres 1,521,858 7,521,152 - 9,043,010

Recouvrements des comptes de rétrocession (13,251) (276,709) - (289,960)

706,805,1 7,244,443 - 8,753,050


Coûts d’acquisition et de maintenance 653,094 3,384,314 (27,315) 4,010,093

Dépréciation et amortissement 14,872 95,102 - 109,974

Charges administratives 423,467 3,039,056 (195,984) 3,266,539

1,091,433 6,518,472 (223,299) 7,386,606

Bénéce de souscription (348,822) 2,181,226 223,299 2,055,703

Produits de placements 313,540 1,570,176 - 1,883,716

Gains de change 77,894 390,087 - 467,981

Depenses administratives (166,407) (833,346) - (999,753)

Dépréciation d'actifs (81,902) (410,153) - (492,055)

Résultat d'exploitation (205,697) 2,897,990 223,299 2,915,592

)276,111( (661,133) - (772,805) Bénéce de l'exercice (146,956) 2,066,445 223,299 2,142,787

Actif sectoriel 4,510,640 26,704,316 (1,546,226) 29,668,730

995,666,3 11,860,467 (1,395,527) 14,131,539

Charge de sinistre nette

Impôt sur le revenu

Passif sectoriel


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Les informations sectorielles fournies au Conseil exécutif de la Société pour les secteurs concernés, au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2016 sont les suivantes:

Nigeria Cameroon Kenya Abidjan Tunis Botswana Total Eliminations Consolidé =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Groupe

Prime brute 10,998,327 2,148,736 4,104,885 1,582,264 1,486,367 2,085,470 22,406,048 - 22,406,048

Variation provision pour prime non acquise 2,447,642 110,168 56,454 79,308 33,346 180,029 2,906,946 - 2,906,946

Prime acquise 13,445,969 2,258,904 4,161,339 1,661,572 1,519,713 2,265,499 25,312,994 - 25,312,994

Coûts de rétrocession (1,962,645) (258,707) (503,916) (190,566) (189,172) -364,306 (3,469,313) - (3,469,313)

Prime nette souscrite 11,483,324 2,000,197 3,657,423 1,471,006 1,330,541 1,901,193 21,843,681 - 21,843,681

Dépenses

Sinistres bruts payés 7,577,165 600,907 1,720,316 565,131 378,494 858,577 11,700,591 - 11,700,591

Variation provision pour sinistres en suspens (583,744) (8,665) (88,333) (390) (88,333) - (769,465) - (769,465)

Charge nette de sinistres 6,993,421 592,242 1,631,983 564,741 290,161 858,577 10,931,126 - 10,931,126


Coûts d'acquisition et de maintenance 4,353,305 612,732 1,140,495 451,100 381,681 612,564 7,551,877 - 7,551,877

Dépréciation et amortissement 71,460 3,203 19,324 3,143 2,908 25,201 125,239 - 125,239

Charges administratives 1,700,805 262,130 256,811 193,178 181,774 226,194 2,820,890 - 2,820,890

6,125,570 878,065 1,416,630 647,420 566,363 863,959 10,498,006 - 10,498,006

Bénéce de souscription (1,635,667) 529,890 608,810 258,844 474,017 178,657 414,551 - 414,549

Produits de placements 2,113,117 73,619 310,609 53,290 26,328 12,957 2,589,920 477 2,590,397

Gain/(perte) de change 4,318,190 - (51,249) - - 20,129 4,287,070 (219,763) 4,067,307

Frais d’administration (312,419) (49,088) (138,232) (36,147) (33,956) (62,224) (632,066) - (632,066)

Dépréciation d'actifs nanciers (1,447,069) (204,784) (56,993) (150,797) (141,657) (63,235) (2,064,535) 276,035 (1,788,500)

Résultat d'exploitation 3,036,152 349,637 672,945 125,191 324,732 86,284 4,594,939 56,749 4,651,687

Impôt sur le revenu (1,320,750) - (189,808) - - (22,494) (1,533,052) - (1,533,052) Bénéce de l'exercice 1,715,402 349,637 483,137 125,191 324,732 63,790 3,061,887 56,749 3,118,635

Actif sectoriel 33,166,591 - 6,926,841 - - 4,518,877 44,612,309 (4,360,633) 40,251,676

Passif sectoriel 17,560,492 - 3,520,812 - - 2,397,512 23,478,816 (2,955,562) 20,523,254




Les informations sectorielles fournies au Conseil exécutif de la Société pour les secteurs concernés, au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2016 sont les suivantes:

Nigeria Cameroon Kenya Abidjan Tunis Botswana Total=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Groupe

Prime brute 11,467,910 1,527,639 2,916,520 1,438,836 931,729 1,455,412 19,738,046

Variation provision pour prime non acquise 697,607 66,321 94,406 (12,349) (24,760) 120,507 941,732

Prime acquise 12,165,517 1,593,960 3,010,926 1,426,487 906,969 1,575,919 20,679,778

Coûts de rétrocession (1,420,784) (141,970) (299,653) (108,912) (83,146) -429,949 (2,484,414)

Prime nette souscrite 10,744,733 1,451,990 2,711,273 1,317,575 823,823 1,145,970 18,195,364

Dépenses

Sinistres bruts payés 5,526,401 365,563 1,422,091 293,900 21,398 131,693 7,761,047

Variation provision pour sinistres en suspens 190,907 204,955 123,517 271,964 172,165 145,541 1,109,049

Provision pour sinistres en suspens cédés - - (593) - - 150,797 150,204

Charge de sinistres 5,717,308 570,518 1,545,015 565,864 193,563 428,031 9,020,300

Recouvrements des comptes de rétrocession (155,984) (38) (133,918) - (27) - (289,967)

Charge nette de sinistres 5,561,324 570,480 1,411,097 565,864 193,536 428,031 8,730,333


Coûts d'acquisition et de maintenance 3,376,674 407,693 785,514 353,147 203,565 378,650 5,505,244

Dépréciation et amortissement 63,895 8,512 16,250 8,017 5,191 8,109 109,974

Charges administratives 1,880,711 340,453 333,005 300,327 269,958 202,857 3,327,310

5,321,280 756,658 1,134,769 661,491 478,714 589,616 8,942,528

Bénéce de souscription (137,871) 124,852 165,407 90,220 151,573 128,323 522,504

Produits de placements 1,363,041 184,934 215,151 174,184 112,794 119,688 2,169,791

Résultat d'exploitation 1,225,170 309,786 380,558 264,404 264,367 248,011 2,692,295

Impôt sur le revenu (605,857) - (128,178) - - -38,770 (772,805) Bénéce de l'exercice 619,313 309,786 252,380 264,404 264,367 209,241 1,919,490

Actif sectoriel 18,454,280 2,458,294 3,986,222 2,315,391 1,499,348 2,501,422 31,214,956

Passif sectoriel 9,087,844 1,209,802 2,112,535 1,139,475 737,875 1,239,535 15,527,066

Eliminations=N='000

(223,299)

(1,546,226)

(1,395,527)

(195,984)

Consolidé =N='000

- 19,738,046

- 941,732

- 20,679,778

- (2,484,414)

- 18,195,364

- 7,761,047

- 1,109,049

- 150,204

- 9,020,300

- (289,967)

- 8,730,333

(27,315) 5,477,929

- 109,974

3,131,326

8,719,229

223,299 745,801

- 2,169,791

223,299 2,915,592

- (772,805) 223,299 2,142,787

29,668,730

14,131,539


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

42. Gestion du risque nancier et du risque d'assurance

42.1 Gestion du risque d'assurance

Le tableau ci-dessous présente le risque d’assurance par région et par branche:

Risque d'assurance par Région

Primes brutes

souscritesCédées aux

retrocessionnaires

Primes nettes souscrite

Pourcentage (PBS)

Pourcentage (Retro)

Groupe (=N='000) (=N='000) (=N='000) % %

31 Décembre 2016

Afr ouest anglophone 10,971,113 2,097,910 8,873,203 49% 60%

Afrique orientale 4,072,710 368,652 3,704,058 18% 11%

Afrique australe 2,103,542 364,306 1,739,236 9% 11%

Afrique centrale 2,148,736 258,707 1,890,029 10% 7%

Afrique du Nord 1,527,683 189,172 1,338,511 7% 5%

Afr ouest francophone 1,582,264 190,566 1,391,698 7% 5%Total 22,406,048 3,469,313 18,936,735 100% 100%

31 Décember 2015


Afrique orientale 2,916,520 299,653 2,616,867 15% 12%

Afrique australe 1,455,412 429,949 1,025,463 7% 17%


Afrique du Nord 931,729 83,146 848,583 5% 3%


L’analyse de sensibilité du risque d’assurance illustre la manière dont la provision peut uctuer du fait de variations des hypothèses prises en compte dans son calcul à la date de clôture.

Si l’on adopte l’approche de la distribution normale, aux ns de détermination de la provision en Non-Vie, on se rend compte que la provision serait de 4,12 milliards de nairas au 75ème percentile, soit une détérioration de 0,51 milliard de nairas par rapport à la meilleure estimation.

La Société dispose d’une équipe d’actuaires internes expérimentés qui analyse les réserves sur une base trimestrielle, en collaboration avec l’équipe chargée des opérations. Elle procède également à une analyse indépendante du niveau des réserves aussi bien pour les affaires Vie que Non-Vie.

La provision pour sinistres constitue le passif le plus important dans l’état de la situation nancière et présente des incertitudes inhérentes à sa nature. Les différences entre les sinistres réels et la provision peuvent avoir une incidence signicative sur la rentabilité future. La sensibilité de la provision peut être potentiellement signicative eu égard à la nature des hypothèses et des variables prises en compte dans le processus d’estimation.

Continental Reinsurance Plc émet des contrats donnant lieu à un transfert du risque d’assurance et/ou du risque nancier. La présente section résume ces risques et la manière dont ils sont gérés par le Groupe.

Continental Reinsurance Plc dénit le risque d’assurance comme étant le risque de perte pouvant découler d’une mauvaise tarication, d’incertitudes relatives à la survenance de passifs d’assurance, Continental Reinsurance Plc dénit le risque d’assurance comme étant le risque de perte pouvant découler d’une mauvaise tarication, d’incertitudes relatives à la survenance de passifs d’assurance.

Continental Reinsurance Plc offre des couvertures pour toutes les branches de réassurance, en particulier pour les risques Non-Vie, les traités Vie et les facultatives.

Le Groupe est exposé au risque de souscription du fait des contrats de réassurance qu’il émet. Le risque de souscription découle des produits offerts dans des branches telles que l’Accident, l’Energie, le transport maritime, la responsabilité et la Vie (couverture individuelle ou collective).

Aux ns de la gestion du risque, la fonction de souscription est régie par une série de directives conformes à l’appétit de risque du Groupe. De plus, le risque est atténué par la diversication du portefeuille par région et par branche, ainsi que par un programme de rétrocession qui prend en considération le prol de risque du Groupe par branche.




42.1. Gestion du risque d'assurance (suite)

Société

31 Décembre 2016


Afrique orientale - - - 0% 0%

Afrique australe - - - 0% 0%


Afrique du Nord 1,527,682 189,172 1,338,510 9% 7%


31 Décembre 2015


Afrique orientale 93,916 5,200 88,717 1% 0%

Afrique australe - - - 0% 0%


Afrique du Nord 931,729 83,146 848,582 6% 5%


Le tableau ci-dessous présente le risque d’assurance du Groupe par produit:

Risque d'assurance par produit

Groupe

31 Décember 2016

Accident 4,477,758 323,044 4,154,714 19% 10%

Energyie 2,456,079 656,160 1,799,919 10% 20%

Incendie 10,803,189 1,748,904 9,054,285 45% 53%

Groupe vie 2,579,173 399,644 2,179,529 11% 12%

Individuel vie 234,156 22,127 212,029 1% 1%

Responsabilité civile 1,604,974 25,259 1,579,715 7% 1%

Maritime 1,779,134 107,568 1,671,566 7% 3%Total 23,934,463 3,282,707 20,651,756 100% 100%

2015

Accident 2,828,649 284,518 2,544,131 14% 11%

Energie 2,199,322 475,760 1,723,562 11% 19%

Incendie 9,097,426 1,182,912 7,914,514 46% 48%

Groupe vie 2,635,141 383,320 2,251,821 13% 15%

Individuel vie 217,062 21,609 195,453 1% 1%

Responsabilité civile 1,068,125 14,621 1,053,504 5% 1%

Maritime 1,692,320 121,667 1,570,653 9% 5%Total 19,738,046 2,484,407 17,253,639 100% 100%

Primes brutes


retrocessionnaires


Pourcentage (GWP)

Pourcentage (Retro)

(=N='000) (=N='000) (=N='000) % %

Primes brutes


retrocessionnaires


Pourcentage (PBS)

Pourcentage (Retro)

(=N='000) (=N='000) (=N='000) % %


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

42.1. Gestion du risque d'assurance (suit)

Prime brute

souscriteCédées aux

rétrocesionnairesPrime nette

souscritePourcentage

(PBS)

Pourcentage (Retro)

(=N='000) (=N='000) (=N='000) % %

Société

31 Décembre 2016Accident 2,740,815 193,805 1,334,284 15% 8%

Energie 2,456,100 656,160 1,723,563 14% 26%

363,073,7Incendie 1,223,499 6,049,756

Groupe Vie 2,331,053 364,420 2,013,942 13% 14%

Individuel Vie 230,632 19,262 74,946 1% 1%

Responsabilité civile 1,075,787 - 818,883 6% 0%

Maritime 1,548,726 92,603 1,387,373 9% 4%Total 17,753,476 2,549,749 13,402,747 100% 100%

Société

31 Décembre 2015Accident 1,484,190 149,905 1,334,285 10% 9%

Energie 2,199,322 475,760 1,723,562 14% 27%

Incendie 6,716,207 666,451 6,049,756 44% 38%

Groupe Vie 2,449,016 336,068 2,112,948 16% 19%

Individuel Vie 217,062 32,559 184,503 1% 2%

Responsabilité civile 818,883 - 818,883 5% 0%

Maritime 1,481,433 94,061 1,387,372 10% 5%Total 15,366,113 1,754,804 13,611,309 100% 100%

42% 48%




42.1. Gestion du risque d'assurance (Suite)

Mois/ Années

12

2007 280,127 710,005 989,047 1,065,213 1,099,547 1,102,024 1,119,220 1,147,989 1,149,544 1,149,544

2008 579,645 1,989,474 2,785,593 2,948,806 3,034,361 3,183,999 3,190,017 3,185,208 3,185,208

2009 801,754 1,683,942 2,355,306 2,556,346 2,861,009 2,900,807 3,036,720 3,036,720

2010 862,423 2,186,276 2,554,287 2,809,789 3,124,543 3,256,491 3,256,491

2011 979,336 2,369,388 3,347,404 4,482,197 4,512,476 4,512,476

2012 1,580,878 3,569,602 4,297,947 4,706,042 4,925,401

2013 1,587,757 3,732,917 4,285,940 4,636,159

2014 1,800,191 4,627,898 5,467,253

2015 2,155,934 3,888,728

2016 2,796,771

Mois/ Années

=N='0002007 85,368 105,925 108,069 118,977 118,977 118,977 118,977 118,977 120,034 120,034

2008 420,348 698,530 732,733 734,904 734,904 734,904 734,904 734,904 734,904

2009 312,682 519,070 595,878 599,539 599,539 601,117 601,639 601,639

2010 371,227 693,405 730,306 731,265 752,391 770,895 770,895

2011 585,530 1,229,132 1,277,341 1,300,449 1,302,668 1,302,668

2012 398,334 797,236 983,372 996,864 998,409

2013 728,616 1,361,555 1,457,431 29,335,772

2014 546,391 1,216,277 47,277,356

2015 640,131 594,780

2016 402,051

Le triangle d'évolution des sinistres est présenté ci-dessous pour les deux activités (non-Vife et Vie) à l'aide de méthodes de triangulation. Le calcul se fonde sur les données liées aux sinistres payés de la Société au 31 décembre 2016, qui ont été à la base des résultats de l'évaluation actuarielle du passif des sinistres du contrat d'assurance, réalisée par Alexander Forbes Consulting Actuaries Nigeria Limited et HR Nigeria Limited, respectivement pour les affaires non-Vie et Vie.

Groupe

Triangle d’évolution des sinistres Non-Vie

Triangle d’évolution des sinistres Vie

24 36 48 60 72 84 96 108 120

12 24 36 48 60 72 84 96 108 120

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

42.1. Gestion du risque d'assurance (suite)

2007 280,127 710,005 989,047 1,065,213 1,099,547 1,102,024 1,119,220 1,147,989 1,149,544 1,149,544

2008 579,645 1,989,474 2,785,593 2,948,806 3,034,361 3,183,999 3,190,017 3,185,208 3,185,208

2009 801,754 1,683,942 2,355,306 2,556,346 2,861,009 2,900,807 3,036,720 3,036,720

2010 862,423 2,186,276 2,554,287 2,809,789 3,124,543 3,256,491 3,256,491

2011 979,336 2,369,388 3,347,404 4,482,197 4,512,476 4,512,476

2012 1,580,878 3,569,602 4,297,947 4,706,042 4,925,401

2013 1,312,108 3,038,320 3,517,863 3,727,852

2014 1,340,161 3,187,502 5,061,026

2015 1,785,267 2,570,015

2016 2,294,171

2007 85,368 105,925 108,069 118,977 118,977 118,977 118,977 118,977 120,034 120,034

2008 420,348 698,530 732,733 734,904 734,904 734,904 734,904 734,904 734,904

2009 312,682 519,070 595,878 599,539 599,539 601,117 601,639 601,639

2010 371,227 693,405 730,306 731,265 752,391 770,895 770,895

2011 585,530 1,229,132 1,277,341 1,300,449 1,302,668 1,302,668

2012 398,334 797,236 983,372 996,864 998,409

2013 721,340 1,334,497 1,429,612 1,456,249

2014 515,833 1,163,741 1,254,590

2015 611,601 541,217

2016 375,082

Triangle d’évolution des sinistres Vie

Société

Triangle d’évolution des sinistres non- Vie

12 24 36 48 60 72 84 96 108 120

12 24 36 48 60 72 84 96 108 120

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Mois/ Années

Mois/ Années



42.1.1. Analyse de sensibilité et passifs des contrats d'assurances

Passifs des contrats d'assurances

Passifs des contrats d'assurances non-Vie

Catégorie d'entreprise =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

935,708 749,458 Accident 902,355 730,999 978,895

145,090,1 513,101,1 Energie 1,112,088 1,065,403 1,137,226

713,125,2 886,986,2 Incendie 2,858,060 2,375,618 3,003,758

098,014 126,624 Responsabilité 442,351 381,151 472,090

665,676 957,207 Affaires maritimes 728,952 632,534 772,983

Total 5,775,330 5,506,853 6,043,806 5,185,705 6,364,952

Effets d'une baisse de 5%

Meilleures estimations

Effets d'une hausse de 5%

Effets d'une baisse de 5%

Effets d'une hausse de 5%

Ratio des sinistres ultimes (RSU)Prime ultime

L'analyse qui suit est effectuée pour les modications possibles des hypothèses de base, toutes les autres hypothèses restant constantes; elle montre l'impact sur les passifs bruts et nets, le bénéce avant impôts et les fonds propres. La corrélation des hypothèses aura un effet important pour la détermination du passif ultime des sinistres, mais pour démontrer l'impact résultant des modications des hypothèses, il a fallu les modier individuellement.

L'analyse de sensibilité indique également qu'une hausse de 5% des taux de mortalité entrainera un passif additionnel du fonds Vie de 71,5 millions N, tandis qu'une réduction de 5% de la mortalité entrainera une baisse de 71,5 millions N du passif du fonds Vie.

Il convient de noter que les modications de ces hypothèses ne sont pas linéaires. Les informations concernant la sensibilité varieront également selon les hypothèses économiques actuelles, notamment en raison des changements du coût intrinsèque et de la valeur temporelle des options et garanties. Lorsqu'il existe des options et garanties existent, elles sont la principale raison de l'asymétrie des sensibilités.

Des analyses de sensibilité sont effectuées pour tester la variabilité des réserves calculées selon les meilleures estimations. Les montants estimés des sinistres ne peuvent jamais être des prévisions exactes des montants futurs des sinistres et, par conséquent, la détermination de la variation de ces montants de sinistres permet d'avoir des informations utiles pour les besoins de la planication des activités et de considération de l'appétit pour le risque.

Une analyse de sensibilité a été effectuée pour déterminer ce que serait le changement du solde des passifs de contrats d'assurances, s'il fallait prendre en compte les effets des changements du ratio de la prime et des sinistres ultimes par rapport aux chiffres des meilleurs estimations retenus pour les révisions de la réserve au 31 décembre 2016. Les effets de ces changements sont les suivants:


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

42.2. Gestion du risque nancier

Le Groupe est exposé à divers risques nanciers par le biais de ses actifs et passifs nanciers.

Les tableaux ci-dessous indiquent l’échéance contractuelle des ux de trésorerie découlant des instruments nanciers et des actifs non nanciers touchés par ce risque :

GroupeValeur

comptable 0 - 90 jours 180 - 365 jours au delà d'un an

Au 31 Decémbre 2016 =N='000=

Actifs nanciers

- 068,115 331,659 025,878,7 315,643,9

- - - 242,845,01 242,845,01

- - - 505,193 505,193

- - - 100,637 100,637

- - - 418,363 418,363

Actif nancier comptabilisé à la juste valeur

Titres de créance - détenus jusqu'à l'échéance

888,441,3 458,059,1 110,664 225,387 572,543,6 Cotés

087,867 - - - 087,867Non cotés

Titres de créance - disponibles à la vente

- 702,743 958,822 - 660,675 Cotés

Actions - disponibles à la vente

- - - 395,929395,929 Cotées

- - - 984,830,1 984,830,1

000,000,1 - - - 000,000,1

Passif nancier

- - - 957,569,1957,569,1

- - - 758,039,2758,039,2

Les principaux instruments nanciers du Groupe sont les espèces et les quasi-espèces, les prêts et créances, notamment les créances de réassurance, les titres de placement payables à échéance, les titres de placement disponibles à la vente, les actifs nanciers comptabilisés à la juste valeur par le biais du compte de pertes et prots et les contrats de rétrocession.

Le risque nancier majeur auquel le Groupe est exposé est que le niveau du produit de ses actifs nanciers ne lui permette pas de nancer les obligations découlant de ses contrats d’assurance.

Les principaux risques découlant de ces instruments nanciers sont le risque de taux d’intérêt, le risque de change, le risque de crédit, le risque de marché et le risque de liquidité. Le Conseil examine et approuve une politique de placement visant à gérer ces risques annuellement.

Note: La rubrique « Autres actifs» n’inclut pas les paiements par anticipation, tandis que la rubrique « Autres passifs » ne prend pas en compte les retenues légales et les loyers perçus d’avance

=N='000=

91 - 180 jours=N='000= =N='000= =N='000=

- - -

4,913,668 2,809,9211,651,00324,716,02034,090,612

4,896,616 4,896,616

---2,046,3342,046,334

Non cotées



Espèces et quasi-espèces

Créances de réassurancePrêts et autres créances

Actifs de rétrocessionAutres éléments d'actif

Autres passifs




GroupeAu 31 décembre 2015

Actifs nanciers

- - - 575,207,7 575,207,7

- - - 993,852,7 993,852,7

- - - 140,463 140,463

- - - 185,727 185,727

- - - 650,13 650,13

Actif nancier comptabilisé à la juste valeur 1,224,258 1,224,258 - - -


114,600,2 - - - 114,600,2 Cotés

741,888,1 - - - 741,888,1Non cotés


- - - 475,052 475,052 Cotés


- - - 743,201,1 636,838 Cotées

- - - 953,130,1274,501,1Non cotées

000,000,1 - - - 000,000,1 Dépôts statutaires

Passif nancier

Autres passifs 965,910 965,910 - - -

- - - 711,488711,488

1,850,027 1,850,027 - - -

SociétéAu 31 décembre 2016

Actifs nanciers

- 068,115 331,659 677,070,5 967,835,6

- - - 741,774,7 741,774,7

345,35 898,242 - - 144,692

- - - 183,74 183,74

- - - 155,209,1 155,209,1

- - - 771,69 771,69


888,441,3 458,059,1 110,664 225,387 572,543,6


- 071,803 858,822 - 820,735


- - - 364,709 364,709

- - - 984,830,1 984,830,1

000,000,1 - - - 000,000,1

Passif nancier

- - - 303,002,3303,002,3

- - - 806,865,2806,865,2


Les tableaux ci-dessous indiquent l’échéance contractuelle des ux de trésorerie découlant des instruments nanciers et des actifs non nanciers concernés par ce risque:

4,894,558--24,397,150 19,692,190

Valeur comptable 0 - 90 jours 180 - 365 jours Au dela d'un an

=N='000= =N='000= =N='000= =N='000= =N='000=

91 - 180 jours

4,198,4313,013,7821,651,00217,323,50626,186,721

5,768,911 5,768,911 ---


Créances de réassurance

Prêts et autres créances

Actifs de rétrocession

Autres éléments d'actif



=N='000= =N='000= =N='000= =N='000= =N='000=

91 - 180 jours







Cotés

Cotés

Cotées

Non cotées


Autres passifs



NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Actifs nanciers

- - - 853,297,5 853,297,5

673,057,2 298,480,1 181,394 885,882,1 490,397,5

- - - 380,203 380,203

- - - 846,693 846,693

- - - 401,210,1 401,210,1

- - - 742,401 742,401

- 391,055,1 - 391,055,1

938,600,1 075,201 050,225 - 741,888,1

146,522 - - - 146,522

- - - 087,918 087,918

- - - 274,501,1 274,501,1

000,000,1 - - - 000,000,1

19,989,767 10,821,280 2,565,424 1,187,462 4,982,856

- - - 967,159967,159

- - 900,748900,748

Prière se reporter au tableau sur le prol d'échéances à la Note 42.2.3 concernant les risques de liquidité, uniquement pour l'analyse de maturité des instruments nanciers.

Analyse en fonction des échéances prévuesGroupeAu 31 décembre 2016

Courant

=N='000=Espèces et quasi-espèces 9,346,513 Actif nancier à la juste valeur 2,046,334 Prêts et autres créances 391,505 Placements disponibles à la vente 1,669,113 Placements détenus jusqu'à l'échance 3,200,387 3,913,668 Créances de réassurance 7,408,330 Actifs de rétrocession 1,113,567 Coûts d'acquisition différés 1,532,809 Autres éléments d'actif 426,752 Immeubles de placement 2,868,728 Actifs incorporels 7,067 Immobilisations corporelles 1,311,956 Dépôts statutaires 1,000,000 Total actifs 27,135,310

Passif

Passif de contrats d'assurance 13,745,315 Créanciers de réassurance 2,930,857 Autres éléments du passif 1,976,817 Obligations liées aux prestatations de réassurance 383,857 Impôt sur le revenu actuel 692,602 Impôt différé 793,806 Total passifs 1,177,663

224,827,91207,839,11917,987,7


- 1,798,778 1,798,778

-

- -

Non-Courant

=N='000=

latoT

=N='000=

9,346,513

2,046,334

391,505

2,544,148

7,114,055 10,548,242

1,113,567

1,532,809

426,752

2,868,728

7,067

1,311,956

1,000,000

40,251,676

13,745,315

2,930,857

1,976,817 383,857

692,602

793,806 20,523,254

-

- -

- -

-

875,035

3,139,912

-

- -

-

13,116,366

19,345,591

-

- -

-

-

-


GroupeAu 31 décembre 2015


=N='000= =N='000= =N='000= =N='000= =N='000=

91 - 180 jours


Cotés

Non cotés


Cotés


Cotées

Non cotées


Passif nancier

Autres passifs








Déséquilibre net des échéances



Espèces et quasi-espèces 7,702,575 - 7,702,575 Actif nancier à la juste valeur 1,224,258 - 1,224,258 Prêts et autres créances 364,041 - 364,041 Placements disponibles à la vente 2,194,682 - 2,194,682 Placements détenus jusqu'à l'échéance - 3,894,558 3,894,558 Créances de réassurance 4,118,487 3,139,912 7,258,399 Actifs de rétrocession 727,581 - 727,581 Coûts d'acquisition différés 1,458,436 - 1,458,436 Autres éléments d'actif 31,056 - 31,056 Immeubles de placement - 2,685,646 2,685,646 Immobilisations corporelles - 1,127,498 1,127,498 Dépôts statutaires - 1,000,000 1,000,000 Total actifs 17,821,116 11,847,614 29,668,730

Passif

Passif de contrats d'assurance 11,081,953 - 11,081,953 Créanciers de réassurance 884,117 - 884,117 Autres éléments du passif 1,092,154 - 1,092,154 Obligations liées aux prestatations de réassurance 278,372 - 278,372 Impôt sur le revenu actuel 722,035 - 722,035 Impôt différé - 72,908 72,908 Total passifs 14,058,631 72,908 14,131,539

191,735,51607,477,11584,267,3

SociétéAu 31 décembre 2016

Espèces et quasi-espèces 6,538,769 - 6,538,769 Actif nancier à la juste valeur 96,177 - 96,177 Prêts et autres créances 242,898 53,543 296,441 Placements disponibles à la vente 2,174,810 308,170 2,482,980 Placements détenus jusqu'à l'échéance 2,977,949 3,367,326 6,345,275 Créances de réassurance 7,477,147 - 7,477,147 Actifs de rétrocession 424,947 - 424,947 Coûts d'acquisition différés 782,628 - 782,628 Autres éléments d'actif 1,950,128 - 1,950,128 Immeubles de placement - 2,868,728 2,868,728 Actifs incorporels - 6,768 6,768 Immobilisations corporelles - 1,247,032 1,247,032 Dépôts statutaires - 1,000,000 1,000,000 Investissement dans les liales - 1,649,571 1,649,571 Total actifs 22,665,453 10,501,138 33,166,591

LiabilitiaPassifes

Passif de contrats d'assurance 10,137,148 - 10,137,148 Créanciers de réassurance 2,568,608 - 2,568,608 Autres éléments du passif 3,200,303 - 3,200,303 Obligations liées aux prestatations de réassurance 336,008 - 336,008 Impôt sur le revenu actuel 631,518 - 631,518 Impôt différé - 686,907 686,907 Total passifs 16,873,585 686,907 17,560,492

990,606,51132,418,9868,197,5

Analyse en fonction des échéances prévues (suite)GroupeAu 31 décembre 2015

Courant

=N='000=

Non-Courant

=N='000=

latoT

=N='000=




NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Analyse en fonctions des échéances prévues (Suite)

CourentSociété=N='000=Au 31 décembre 2015

Espèces et quasi-espèces 5,792,358 - 5,792,358 Actif nancier à la juste valeur 104,247 - 104,247 Prêts et autres créances 302,083 - 302,083 Placements disponibles à la vente 704,115 1,446,779 2,150,894 Placements détenus jusqu'à l'échéance 910,385 2,527,955 3,438,340 Créances de réassurance 3,042,718 2,750,376 5,793,094 Actifs de rétrocession 396,648 - 396,648 Coûts d'acquisition différés 1,107,837 - 1,107,837 Autres éléments d'actif 1,062,703 - 1,062,703 Immeubles de placement - 2,685,646 2,685,646 Actifs incorporels - - - Immobilisations corporelles - 1,048,051 1,048,051 Dépôts statutaires - 1,000,000 1,000,000 Investissement dans les liales - 1,649,571 1,649,571 Total actifs 13,423,094 13,108,378 26,531,472

Passif

Passif de contrats d'assurance 9,153,563 9,153,563 Créanciers de réassurance 847,009 - 847,009 Autres éléments du passif 1,318,129 - 1,318,129 Obligations liées aux prestatations de réassurance 278,372 - 278,372 Impôt sur le revenu actuel 648,999 - 648,999 Impôt différé - 68,777 68,777 Total passifs 12,246,072 68,777 12,314,849

326,612,41106,930,31220,771,1Déséquilibre net des échéances

42.2.1. Sensibilités

(a) Analyse de sensibilité - risque de taux d'intérêt

(b) Analyse de sensibilité – Risque de marché

L’analyse de sensibilité au risque de variation du cours des actions montre comment la juste valeur des titres de participation uctuera du fait de la variation des prix du marché, que cette variation résulte de facteurs spéciques à l’émetteur d’une action ou de facteurs touchant tous les titres de participation similaires négociés sur le marché.

Le Groupe dénit le risque de taux d’intérêt comme le risque de perte lié aux uctuations des taux d’intérêt qui auront une incidence sur la rentabilité ou sur la juste valeur future des instruments nanciers. Le Groupe est exposé à ce risque dans certains de ses placements et l’atténue en suivant activement les uctuations des taux d’intérêt dans l’ensemble des pays où il détient des instruments liquides et porteurs d’intérêts.

Les analyses de sensibilité ci-dessous sont basées sur une modication apportée à une hypothèse, les autres hypothèses demeurant constantes. Dans la pratique, cette situation est peu probable et les changements apportés dans certaines hypothèses peuvent être liés – par exemple, la uctuation des taux d’intérêt et la variation des valeurs marchandes.

L’analyse de la sensibilité au risque de taux d’intérêt illustre la manière dont la juste valeur ou des ux de trésorerie futurs liés à un instrument nancier varieront du fait de la uctuation des taux d’intérêt en vigueur sur le marché à la date de clôture.

Une variation des taux d’intérêt de 100 points de base entraînera une hausse ou une baisse des intérêts d’une valeur de 91.006 millions =N= pour le Groupe et 62.929 millions =N= pour la Société (2015: Groupe 91.1million =N= et Société 72.7million)

Le risque de marché est le risque de uctuation de la valeur d’un actif nancier suite aux variations des prix du marché (autres que celles qui découlent du risque de taux d’intérêt et du risque de change), que ces variations soient dues aux facteurs spéciques à un titre ou à son émetteur ou aux facteurs touchant tous les titres négociés sur un marché.

L’exposition du Groupe au risque de variation du cours des actions se rapporte aux actifs nanciers dont la valeur varie suite aux uctuations des prix du marché. Le Groupe détient également des actions non cotées classées comme disponibles à la vente dont la juste valeur est déterminée par une technique d’évaluation en raison de l’absence de marché actif pour ces instruments instruments.

TotalNon-courent

=N='000= =N='000=




(b) Analyse de sensibilité - Risque de marché (suite)

© Analyse de sensibilité - risque de change

Le risque de change est le risque de voir la juste valeur d’un instrument nancier uctuer du fait de la variation des taux de change.

Groupe Naira USD Euro CFA KSHS Autres

31 décembre 2016 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Actifs


Créances de réassurance 2,684,117 453,020 2,547,403 1,087,908 3,107,741

Titres de placement 2,652,371 - 268,871 2,966,229 108,873

Prets et autres créances 296,441 - - - 92,161 2,903

Autres passifs 426,752 - - - - -

Actifs de rétrocession - 47,381 - - 513,072 175,548

8,758,908 6,318,569 674,895 6,072,355 5,384,442 5,944,382

Passif

Autres passifs

1,329,178 - - - - -

31 Décembre 2015

Actifs


Créances de réassurance 2,125,475 164,970 1,389,446 485,353 2,239,770

Titres de placement 1,618,091 - 218,993 1,729,709 70,636

Prets et autres créances 302,083 - - - - -

Autres passifs 793,806 - - - - -

Actifs de rétrocession - 374,745 - - - -

8,735,466 4,399,146 249,850 3,549,528 2,987,620 3,647,439

Passif

Autres passifs

1,092,154 - - - - -

Société Naira USD Euro CFA KSHS Autres

31 décembre 2016 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Actifs



Titres de placement 5,708,194 2,610,776 - 98,681 186,124 320,658


Autres passifs 1,902,551 - - - - -


10,061,510 5,200,589 457,223 5,728,880 200,903 3,537,616

PassifAutres passifs

3,200,303 - - - - -

Une variation de 1% des prix du marché entraînera des plus-values ou des moins-values latentes de 31.998 million =N= pour le Groupe et 11.8856 millions =N= pour la Société (décembre 2015: Groupe: 10.3 millions =N=, Société: 10.04 millions =N=).

La Direction contrôle les mouvements des actifs nanciers et les variations du risque lié au cours des actions chaque mois en évaluant les changements attendus dans différents portefeuilles du fait d’une hausse ou d’une baisse parallèle de 10% de l’Indice All Share du Nigeria, toutes les autres variables restant constantes et les instruments de capitaux propres du Groupe de cet indice variant de manière proportionnelle.

Le Groupe procède à l’appariement des actifs et des passifs pour une congruence monétaire adéquate entre les actifs et les passifs an que toute variation de monnaie ait une incidence minimale sur les états nanciers.

Une variation de 1% du taux de change du Dollar par rapport au Naira entraînera une plus-value ou une moins-value de 64.263 millions =N= pour le Groupe et 38.547 millions =N= pour la Société (2015: Groupe 39.4 millions =N= et Société 36.36 millions =N= . En Euro, 3.793 millions =N= pour le Groupe et 3.793 millions =N= pour la Société (2015: Groupe 2.34 millions =N= et Société 2.09 millions =N=). Pour les autres monnaies, Groupe 122.043 millions et Société 80.670 millions =N= (2015: Groupe 83.57 millions =N= et Société 40.69 millions =N=).

En outre, le programme de rétrocession du Groupe est libellé en dollars des États-Unis et offre une plateforme de devise stable pour se couvrir contre les uctuations des différentes monnaies africaines.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Société Naira USD Euro CFA KSHS Autres

31 décembre 2015 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Actifs

Espèces et quasi-espèces 280,835 84,880 1,941,090 141,307 58,067

Créances de réassurance 1,611,951 146,339 1,389,446 22,549 1,769,424

Titres de placement 1,618,091 - 218,993 109,692 70,636


Autres passifs 1,012,104 - - - - -


7,639,577 3,510,877 231,219 3,549,528 273,548 1,898,127

Passif

Autres passifs

1,318,129 - - - - -

42.2.2. Risque de crédit

Note de creditIncendie et

risque technique

Maritime et Aviation

Automobile, Accident et Resp Civile

Energie

A++ 0% 10% 0% 10%

A+ 43% 20% 40% 20%

A 25% 60% 0% 60%

A- 19% 10% 30% 10%

BBB+ 10% 0% 15% 0%

B+ 4% 0% 15% 0%Total 100% 100% 100% 100%

Maximum Groupe

2016 2015 2016 2015

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Espèces et quasi-espèces 9,346,513 7,702,575 6,538,769 5,792,358

Créances de réassurance 10,548,242 7,258,399 7,477,147 5,793,094

Prêts et autres créances 391,505 364,041 296,441 302,083

Titres de créance 9,658,203 4,145,131 8,828,255 3,663,981

Actif total exposé au risque de crédit 29,944,463 19,470,146 23,140,612 15,551,516

Analyse chronologique de l’actif nancier en souffrance et déprécié - Groupe

31 décembre 2016 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Ni en souffrance ni déprécié 9,346,513 7,135,009 391,505 9,658,203

En souffrance mais pas déprécié - 3,413,233 - -

Déprécié - 1,536,477 375,491 -

Brut 9,346,513 12,084,719 766,996 9,658,203

Provision pour dépréciation - collective - (1,536,477) (375,491) -

Net 9,346,513 10,548,242 391,505 9,658,203

31 décembre 2015



Déprécié - 1,258,343 375,491 -

Brut 7,702,575 8,340,685 739,532 4,145,131


Net 7,702,575 7,082,342 364,041 4,145,131

Le risque de crédit est le risque de voir une partie à un instrument nancier manquer à ses obligations, faisant ainsi subir une perte nancière au Groupe. Le risque de crédit provient de trois sources principales à savoir : la rétrocession, les comptes de réassurance à recevoir et les espèces et titres de placement.

S’agissant de la rétrocession, le Groupe atténue ce risque en respectant les normes de sécurité minimale dans l’ensemble de ses programmes de rétrocession pour ce qui est de la note de crédit des rétrocessionnaires et la part cédée à chacun d’eux. Le Groupe dispose d’un panel diversié de rétrocessionnaires pour éviter toute concentration du risque. Le prol de note de crédit de nos rétrocessionnaire est présenté ci-dessous:

Les primes échues sont examinées par le Groupe au cas par cas. Lorsque le Groupe estime qu’une prime échue est non recouvrable, il en notie les cédantes, et le contrat de réassurance est placé sous surveillance pour compter de la date de notication. La portion de la créance non recouvrable de la prime est considérée comme douteuse et portée au débit dans l’état du revenu global.

En ce qui concerne les créances de réassurance, le Groupe a mis en place une politique de contrôle de crédit dont l’application est assurée par une cellule de contrôle de crédit et qui s’inscrit dans le cadre du processus de souscription. En outre, le Groupe réévalue régulièrement ses comptes d’assurance à recevoir et prend les dispositions requises en fonction de l’ancienneté des créances et de la qualité du crédit. Le tableau ci-dessous présente le classement chronologique des créances:

Exposition maximale au risque de crédit avant les garanties détenues ou autres rehaussements de crédit



Prêts et autres

créances

SociétéGroupe Société

Titres de créance




42.2.2. Risque de crédit

Analyse chronologique de l’actif nancier en souffrance et déprécié - Société

31 décembre 2016 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000



Déprécié - 1,297,185 375,491 -

Brut 6,538,769 8,774,332 671,932 8,828,255


Net 6,538,769 7,477,147 296,441 8,828,255

31 décembre 2015



Déprécié - 1,178,599 375,491 -

Brut 5,792,358 6,795,636 677,574 3,663,981


Net 5,792,358 5,617,037 302,083 3,663,981

Les actifs susmentionnés sont analysés dans le tableau ci-dessous à travers la méthode de notation de Standard & Poor’s (S&P) (ou son équivalent en cas d’indisponibilité de cette dernière)

Groupe A+ A BBB- au dessous deBBB

Non classé

=N='000=

31 décembre 2016

Espèces et quasi-espèces 2,154,031 - - 2,685,102 4,507,380

Créances de réassurance - - - - 10,548,242

Prêts et autres créances - - - - 391,505

Autres actifs - - - - 426,752

Actifs de rétrocession - - - - 736,001

Titres de créance 310,123 255,727 101,596 6,116,175 4,920,917 2,464,154 255,727 101,596 8,801,277 21,530,797

31 décembre 2015

Espèces et quasi-espèces 7,702,575 - - - -



Autres éléments d'actif - - - - 793,806

Actif de retrocession - - - - 374,745

Titres de creances 2,256,984 1,888,147 - - - 9,959,559 1,888,147 - - 8,790,991

Société

31 décembre 2015

Espèces et quasi-espèces 2,154,031 - - 2,685,102 1,699,636



Autres éléments d'actif - - - - 1,902,551


Titres de creances 310,123 255,727 101,596 6,116,175 98,681 2,464,154 255,727 101,596 8,801,277 11,521,837

31 décembre 2015

Espèces et quasi-espèces 5,792,358 - - - -



Autres éléments d'actif - - - - 1,012,104


Titres de créance 1,775,834 1,888,147 - - - 7,568,192 1,888,147 - - 7,219,369

(a) Actifs nanciers ni en souffrance ni dépréciésLa qualité de crédit du portefeuille des comptes d’assurance à recevoir et autres prêts et comptes à recevoir, titres de créances et actifs nanciers exposés au risque de crédit, qui ne sont ni en souffrance ni dépréciés, peut être évaluée en se référant à la capacité de l’entreprise à procéder au règlement des affaires souscrites. Le Groupe ne cote aucun de ses actifs nanciers évalués au coût amorti.

Encaisse et espèces équivalents

Réinvestissements à recevoir

Prêts et autres

créancesTitres de créances

=N='000= =N='000= =N='000= =N='000=


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

(b) Analyse chronologique des actifs nanciers en souffrance mais non dépréciés

Groupe < 90 jours

< 90 jours

< 90 jours

91-180 jours

91-180 jours

91-180 jours

181-270 jours

181-270 jours

181-270 jours

271-365 jours

271-365 jours

271-365 jours

1-2 ans

1-2 ans

1-2 ans

2ans et plus

2ans et plus

2ans et plus

31 December 2016 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Vie 304,556 34,065 12,034 9,715 68,568 14,617

Non-vie 922,781 1,146,520 1,288,821 992,937 2,355,013 975,035 Total 1,227,337 1,180,585 1,300,855 1,002,652 2,423,581 989,652

Prol 15% 15% 16% 12% 30% 12%

Groupe

31 décembre 2015 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Vie 108,986 (1,904) 50,991 39,474 53,108 130,300

Non-Vie 1,644,359 681,703 874,556 444,263 1,339,002 1,717,504 Total 1,753,345 679,799 925,547 483,737 1,392,110 1,847,804

Prol 25% 10% 13% 7% 20% 26%

Société

31 Décembre 2015 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Vie 150,226 23,216 8,242 520 54,435 13,772

Non-Vie 67,319 529,316 914,813 697,381 1,656,833 818,018 Total 217,545 552,532 923,055 697,901 1,711,268 831,790

Prole 4% 11% 19% 14% 35% 17%

31 Décembre 2015

Vie 51,630 10,800 35,948 39,332 48,165 313,306

Non-Vie 1,236,958 482,380 491,570 418,041 834,501 5,303,731 Total 1,288,588 493,180 527,518 457,373 882,666 5,617,037

Prol 23% 9% 9% 8% 16% 35%

42.2.2.1. Concentration du risque de crédit

(a) Secteurs géographiques



5102610251026102Au 31 décembre=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Nigeria 2,462,529 2,790,468 2,490,879 2,712,283Cameroon 1,726,393 1,428,669 1,726,393 1,158,731Kenya 2,193,367 1,765,770 169,446 690,242Abidjan + Tunis 2,845,798 789,022 2,845,798 1,024,798Gaborone 1,320,155 484,470 244,631 207,040Total 10,548,242 7,258,399 7,477,147 5,793,094

(b) Branches d'activité

Au 31 décembre 2016 2015 2016 2015=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Opérations Vie 559,310 381,359 555,058 426,157Facultatives non-Vie 5,307,443 3,685,023 4,392,653 3,372,549Traité non-Vie 4,681,489 3,192,017 2,529,436 1,994,388Total

La concentration du risque (y compris le risque géographique) inclut l’identication de la concentration des risques assurés par Continental Reinsurance Plc à travers l’analyse des données, l’utilisation de logiciels et la connaissance du marché en vue de déterminer la concentration du risque de nancement par rapport à la catégorie d’assurance, la situation géographique, l’exposition envers un client ou une société. L’évaluation de la concentration du risque est fonction de l’appétit général de risque du Groupe.

Continental Reinsurance suit la concentration du risque par région géographique et par branche. Ci-dessous une analyse de la concentration du risque de crédit pour les créances de réassurance :

10,548,242 7,258,399 7,477,147 5,793,094




42.2.2. Risque de liquidité

Groupe

31 décembre 2016 0 - 30 jours

0 - 30 jours

31 - 90 jours

31 - 90 jours

91 - 180 jours

91 - 180 jours

Plus de 5 ans

Plus de 5 ans

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

Actif nancier

Espèces et quasi-espèces 9,346,513 - - - - -

Créances de réassurance 1,755,488 1,734,321 1,180,584 2,303,506 3,574,343 -

- 940,67 243,59 174,561 346,45 Prêts et autres créancesAutres éléments d'actif 43,543 65,433 234,754 83,022 - -

Actif de rétrocession 98,456 244,535 365,470 405,106 - -

Titres de créance au coût amorti 247,858 535,664 466,011 1,950,854 3,758,563 155,105

Titres de créance dispo à la vente - 228,859 308,170

Total actifs nanciers pertinents 2,634,596 2,641,149 5,146,000 7,408,955 155,105

Passif nancier

Autres éléments du passif - - - - -

Total passif nancier 1,965,759 - - - - -

513,547,31 Passif de contrats d'assurance

31 décembre 2015

Actifs nancier


Créances de réassurance 3,913,186 326,204 588,679 715,156 1,138,580 576,594

Prêts et autres créances 125,680 81,377 156,984 -

Autres éléments d'actif 31,056 - - - - -

Actif de rétrocession 727,581 - - - - -

Titres de créance au coût amorti - 522,050 312,766 2,803,054 256,688

Titres de créance dispo à la vente - - - - 225,641

Total actifs nanciers pertinents 326,204 522,050 312,766 3,028,695 256,688

Passif nancier

Autres éléments du passif - - - - -

Total passif nancier 965,910 - - - - -

Passifs de contrats d'assurance

Société

31 décembre 2016

Actif nancier

Espèces et quasi-espèces 4,425,356 645,420 956,133 511,860 - -

Créances de réassurance 6,257,702 - - - - -

Prêts et autres créances - - - 242,898 53,543 -

Autres éléments d'actif 1,617,479 - - - - -

Actif de rétrocession 47,381 - - - - -

Titres de créance au coût amorti 356,619 574,604 1,020,186 2,228,674 3,673,536 209,625

Titres de créance dispo à la vente - - 251,722 9,734 340,707 -

Total actifs nanciers pertinents 12,704,537 1,220,024 2,228,041 2,993,166 4,067,786 209,625

Le risque de liquidité est le risque que court le Groupe de ne pouvoir régler ses passifs d’assurance lorsqu’ils arrivent à échéance. Le Groupe atténue ce risque grâce à une stratégie de placement centrée sur la liquidité et la préservation du capital avant le retour sur investissement.

Par ailleurs, l’équipe d’actuaires a entrepris d’assurer une symétrie de l’actif et du passif an que le Groupe puisse répondre à ses besoins de liquidité. Au bout du compte, la répartition des actifs du Groupe est dénie de manière à permettre le paiement des passifs d’assurance par les actifs circulants.

Le tableau ci-dessous présente les ux de trésorerie des comptes à recevoir et à payer (pour le Groupe et la Société). Les montants afchés représentent les ux de trésorerie contractuels non actualisés. Tous les passifs sont présentés sous forme de ux de trésorerie non actualisés, à l’exception du passif d’assurance qui est assorti des ux de trésorerie escomptés.

Plus d'1 an mais moins

de 5 ans


de 5 ans

181 - 365 jours

181 - 365 jours

11,491,858


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Passif nancier

Autres éléments du passif 3,200,303 - - - - -

Total passif nancier 3,200,303 - - - - -

Passif de contrats d'assurance 10,137,148

31 décembre 2015

Actif nancier


Créances de réassurance 1,464,645 - 493,181 1,084,892 2,750,376 -

Prêts et autres créances 125,379 - - 19,720 156,984 -

- - - - - ,, 4012101Autres éléments d'actif

- - - - - 846,693Actif de rétrocession

Titres de créance au coût amorti

Titres de créance dispo à la vente - - - - 225,641

Total actifs nanciers pertinents 8,791,134 - 1,015,231 1,417,378 5,479,837 256,688

Passif nancier

Autres éléments du passif 951,769 - - - - -

Total passif nancier 951,769 - - - - -

Passif de contrats d'assurance - - - 9,153,563 - -

42.3. Juste valeur de l'actif et du passif nancier

(a) Instruments nanciers non évalués à la juste valeur

ValeurComptable

ValeurComptable

Groupe Niveau 1

Niveau 1

Niveau 2

Niveau 2

Niveau 3

Niveau 3

Juste valeur

Juste valeur

31 Décembre 2015 =N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

=N='000

Actif nancier

315,643,9Espèces et quasi-espèces - 9,346,513 - 9,346,513

242,845,01Créances de réassurance - 10,548,242 - 10,548,242

505,193Prêts et autres créances - 391,505 - 391,505

765,311,1Actif de rétrocession - 1,113,567 - 1,113,567

418,363Autres éléments d'actif - 363,814 - 363,814

Détenus jusqu'à l'échéanceTitres de créance 7,114,055 5,662,296 23,979 86,853 5,773,128

28,877,696 5,662,296 21,787,620 86,853 27,536,769Passifs nanciers


Autres éléments du passif 1,976,817 - 1,976,817 - 1,976,817

4,907,674 - 4,907,674 - 4,907,674

Groupe

31 Décembre 2015

Actif nancier




185,727Actif de rétrocession - 727,581 - 727,581

650,13Autres éléments d'actif - 31,056 - 31,056

Détenus jusqu'à l'échéanceTitres de créance 3,894,558 - 3,894,558 - 3,894,558

19,978,210 - 19,978,210 - 19,978,210Passifs nanciers



4,907,674 - 4,907,674 - 4,907,674

Juste valeur

Juste valeur

-

0 - 30 jours 31 - 90 jours 91 - 180 jours Plus de 5 ans

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000


de 5 ans181 - 365 jours




Société

31 Décembre 2016

Actifs nanciers




183,74Actif de rétrocession - 47,381 - 47,381

155,209,1Autres éléments d'actif - 1,902,551 - 1,902,551

Détenus jusqu'à l'échéanceTitres de créance 6,345,275 4,893,516 23,979 86,853 5,004,348

22,607,564 4,893,516 16,286,268 86,853 21,266,637Passifs nanciers

Créances de réassurance -806,865,2 2,568,608 - 2,568,608


5,768,911 - 5,768,911 - 5,768,911

31 Décembre 2015

Financial assets

853,297,5Actifs nanciers - 5,792,358 - 5,792,358


380,203Créances de réassurance - 302,083 - 302,083


401,210,1Actif de rétrocession - 1,012,104 - 1,012,104

Autres éléments d'actifDétenus jusqu'à l'échéance 3,438,340 - 3,438,340 - 3,438,340

16,734,627 - 16,734,627 - 16,734,627Passifs nanciers

900,748Créances de réassurance - 847,009 - 847,009


2,165,138 - 2,165,138 - 2,165,138

Note: La valeur comptable des passifs nanciers se rapproche de leur juste valeur

(b) Instruments nanciers évalués à la juste valeur

Niveau 1 : prix cotés (non ajustés) sur les marchés pour des actifs ou des passifs identiques.

Niveau 3: Facteurs liés aux actifs ou aux passifs qui ne sont pas basés sur des données du marché observables (facteurs non observables).

Groupe Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

31 décember 2016 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Actifs nanciers

Actifs nanciers évalués à la juste valeur 2,046,334 - - 2,046,334

Titres de créance disponibles à la ventePlacement dans des titres de créance 576,066 - - 576,066

Placements en actions cotées 929,593 - - 929,593

Placement en actions non cotées - - 1,038,489 1,038,489

3,551,993 - 1,038,489 4,590,482

31 Décembre 2015

Actifs nanciers

Actifs nanciers évalués à la juste valeur 1,224,258 - - 1,224,258


Placements en actions cotées 838,636


2,313,467 - 1,105,472 2,580,303

L’IFRS 7 dénit une hiérarchisation des techniques d’évaluation basée sur la question de savoir si les facteurs liés à ces techniques sont observables ou non. Les facteurs observables reètent les données du marché obtenues auprès de sources indépendantes. Les facteurs non observables, eux, reètent les hypothèses de l’entreprise vis-à-vis du marché. Ces deux types de facteurs ont abouti à la hiérarchisation de la juste valeur suivante :

Niveau 2: facteurs autres que les prix cotés évoqués au Niveau 1 qui sont observables pour l’actif ou le passif, soit directement (c’est-à-dire en tant que prix), soit indirectement (c’est-à-dire dérivés des prix).

Cette hiérarchisation nécessite l’utilisation de données observables du marché lorsqu’elles sont disponibles. Lors de l’évaluation, le Groupe tient compte des coûts pertinents et observables du marché lorsque cela est possible.

ValeurComptable Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Juste valeur

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Juste valeur

ValeurComptable Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Juste valeur

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Juste valeur


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Société

31 décembre 2016

Actifs nanciers

Actifs nanciers évalués à la juste valeur 96,177 - - 96,177

Titres de créance disponibles à la ventePlacement dans des titres de créance 2,482,981 - - 2,482,981


Placement en actions non cotées - 1,397,234 - 1,397,234

3,127,876 1,397,234 - 4,525,110

Société

31 décembre 2015

Actifs nanciers

Actifs nanciers évalués à la juste valeur 104,247 - - 104,247




1,149,669 - 1,105,472 2,255,141

Rapprochements évaluations à la juste valeur Niveau 3Immeubles

de placementActions

non cotées Total

=N='000 =N='000 =N='000

A l'ouverture, 1er janvier 2,685,646 1,105,472 3,791,118

Total gains/(pertes):

Inclus dans les gains 623,082 - 623,082

Inclus dans Autres éléments Résultat global - 10,608 -

Achats, émissions, ventes et règlements:

Ventes (440,000) (77,591) (517,591) A la clôture, 31 décembre 2,868,728 1,038,489 3,896,609



=N='000 =N='000 =N='000 =N='000



Méthodes et hypothèses de détermination de la juste valeur

Actifs et passifs nanciers

(I) Espèces et quasi-espèces

(ii) Autres actifs et passifs

(iii) Cours des actions et des obligations

(iv) Autres actifs et passifs, y compris les prêts et créances

La NAICOM exige de chaque compagnie d’assurances agréée de :

(a) disposer du capital réglementaire minimum

(b) disposer d’une marge de solvabilité d’au moins 15% .

Pendant la période sous revue, toutes les structures au sein du Groupe se sont conformées à la réglementation de la NAICOM en matière de marge de solvabilité.

Les espèces et quasi-espèces représentent les espèces et les placements à court terme détenus par la banque. La valeur comptable de ces soldes se rapproche de leur juste valeur.

42.4. Gestion du capital et marge de solvabilité

Les actions non cotées ont été évaluées à leur juste valeur à l’aide des récents cours du marché hors cote et dans certains cas, grâce à la technique d’évaluation d’actifs nets. S’agissant des obligations non cotées, leur évaluation est basée sur les informations du marché concernant les obligations ayant des caractéristiques de crédit identiques.

Les autres actifs et passifs représentent les instruments nanciers dont la durée de recyclage est généralement courte et à cet égard, leur valeur comptable représente leur juste valeur.

La stratégie de Continental Reinsurance Plc en matière de gestion de capital vise principalement à rentabiliser l’investissement des actionnaires tout en assurant au groupe un niveau de capital sufsant pour protéger les intérêts des actionnaires et répondre aux exigences des organismes de réglementation.

Les objectifs du Groupe en matière de gestion du capital sont les suivants: s'assurer que le capital est et restera sufsant pour répondre aux besoins de la Société en matière de sécurité, de solidité et de stabilité; générer sufsamment de revenus pour soutenir la stratégie globale de la Société; veiller à ce que à ce que la Société réalise tous les ratios réglementaires en matière de capital et dispose de la marge nancière voulue par le Conseil.

La solvabilité et l’utilisation du capital réglementaire font l’objet d’une surveillance périodique de la part de la direction générale de la Société, à travers des techniques de contrôle basées sur les directives élaborées par la NAICOM. Les exigences réglementaires en matière de capital sont conçues pour veiller à l’adéquation du capital et protéger les intérêts des détenteurs de police.

Les actions cotées ont été évaluées à leur juste valeur à l’aide des prix cotés à la Bourse des Valeurs du Nigeria. Les portefeuilles d’obligations disponibles à la vente ont été évalués à l’aide des cours du Financial Market Dealer Association (FMDA)

Les autres actifs représentent les actifs monétaires dont la durée de recyclage est généralement courte, tandis que les autres passifs représentent les montants impayés gurant dans les comptes à payer. A cet égard, la juste valeur de ces soldes se rapproche de leur valeur comptable.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

(c)

Autres informations nationales




2016 2015 2016 2015

=N='000 % =N='000 % =N='000 % =N='000 %

Primes nettes souscrites:

- Local 11,483,324 10,744,733 11,483,324 10,744,733

- Etranger 10,360,358 7,450,626 4,801,741 3,593,388

Autres Recettes 1,967,315 1,730,760 1,643,272 1,432,864

23,810,997 19,926,119 17,928,337 15,770,985

Sinistres, commission, des charges

et frais de gestion

- local (6,941,666) (7,157,836) (6,941,666) (7,157,836)

- étranger (10,386,078) (8,638,178) (5,731,081) (5,100,359) Value Added 6,483,253 100% 4,130,105 100% 5,255,590 100% 3,512,790 100%

Appliquée comme suit:

Paiement des employés:

1,667,969 26% 1,063,312 26% 1,299,515 25% 861,001 25%

Paiement à l'Etat:

Impot sur le revenu 795,570 13% 717,991 17% 686,034 13% 542,027 15%

- Au titre des TIC 38,357 1% 41,225 1% 38,357 1% 41,225 1%

Conservé aux ns de croissance:

- Amortissement 125,240 1% 109,974 3% 82,007 1% 70,320 2%

- Impôts différés 737,482 11% 54,814 1% 634,715 12% 63,830 2%

- le bénéce de l'exercice 3,118,635 48% 2,142,788 52% 2,514,962 48% 1,934,387 55%

6,483,253 100% 4,130,105 100% 5,255,590 100% 3,512,790 100%

Salaires, pension et autres indemnités

La valeur ajoutée est la richesse créée par les efforts de la Société, de sa liale et des employés, et sa répartition entre les employés, les actionnaires, l'Etat, ainsi que son réinvestissement aux ns de création de plus de richesses.

Etat consolidé de la Valeur ajoutéede l'exercice clos le 31 décembre 2016


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Etat de la situation nanciere2016 2015 2014 2013

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000ActifsEspèces et quasi-espèces 9,346,513 7,702,575 4,844,323 5,673,748 Actifs nanciers détenus aux ns de transaction 2,046,334 1,224,258 1,227,512 170,285 Prêts et autres créances 391,505 364,041 234,910 379,174 Placements dispo à la vente 2,544,148 2,194,682 2,406,037 2,259,534 Placements détenus jusqu'à l'échéance 7,114,055 3,894,558 4,878,062 5,830,270 Créances de réassurance 10,548,242 7,258,399 6,743,336 6,292,066 Actifs de rétrocession 1,113,567 727,581 477,628 358,106 Coûts d'acquisition différés 1,532,809 1,458,436 1,759,685 1,428,293 Autres éléments d'actifs 426,752 31,056 981,264 365,839 Immeubles de placement 2,868,728 2,685,646 2,926,956 1,746,800 Actifs incorporels 7,067 - 1,214 9,667 Immobilisations corporelles 1,311,956 1,127,498 726,717 611,628 Investissementsdans les liales - - - - Dépôts statutaires 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 Total actifs 40,251,676 29,668,730 28,207,644 26,125,410

LiabilitiesPassifs de contrats d'assurance 13,745,315 11,081,953 10,784,693 9,873,379 Créanciers de réassurance 2,930,857 884,117 1,404,170 1,169,024 Autres éléments du passif 1,976,817 1,092,154 535,096 311,142 Obligations liées aux prestations de retraite 383,857 278,372 184,379 45,900 Impôt sur le revenu exigible 692,602 722,035 458,813 391,381 Passif d'impôt différé 793,806 72,908 64,113 49,091 Total Passifs 20,523,254 14,131,539 13,431,264 11,839,917

FONDS PROPRESCapital social 5,186,372 5,186,372 5,186,372 5,186,372 Prime d'émission 3,915,451 3,915,451 3,915,451 3,915,451 Bénéces non distribués 2,874,421 1,820,765 1,714,433 2,420,096 Réserve pour Imprévus 4,003,471 3,414,608 2,785,131 2,519,174 Réserve Disponibles à la vente 333,265 182,183 297,704 276,794

Attribuables aux porteurs de capitaux de la société mère 2,088,662 (116,756) (101,723) 32,394 -

Actionnaires sans contrôle 18,401,642 14,402,623 13,797,368 14,285,493 Total fonds propres 1,326,780 1,134,568 979,012 Total fonds propres 19,728,422 15,537,191 14,776,380 14,285,493

Total passif et fonds propres 40,251,676 29,668,730 28,207,644 26,125,410

Compte de résultatA la clôture de l'excercice 2016 2015 2014 2013

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Prime brute 22,406,048 19,738,040 16,436,778 15,858,796

Bénéce avant impôt sur le revenu 4,651,687 2,915,593 1,587,969 2,233,394 Charge d'impôt (1,533,052) (772,805) (732,325) (479,994) Bénéce de l'exercice 3,118,635 2,142,788 855,644 1,753,400

Affectations:Transfert à la réserve pour imprévus 588,863 629,477 365,035 546,777

Transfert aux bénéces conservés 2,529,772 1,513,311 490,609 1,206,623

Gain par action (kobo) 28 19 8 8

Actif net par action (kobo) 177 139 133 138

<--------------------31 DECEMBRE --------------------->

Note: Les gains et dividendes par action ont été calculés sur la base du bénéce de l'exercice et du nombre d'actions émises et entièrement libérées à la clôture. L'actif net par action a été calculé sur la base du nombre d'actions émises et entièrements libérées à la clôture des exercices respectifs.

<--------------------31 DECEMBRE --------------------->

États nanciers consolidés et individuelspour l'exercice clos le 31 décembre 2016Résumé des quatre derniers exercices du groupe



Etat de la situation nancière

2016 2015 2014 2013 2012=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

ACTIFSEspèces et quasi-espèces 6,538,769 5,792,358 3,303,155 5,605,227 6,263,827 Actifs nanciers détenus aux ns de transaction 96,177 104,247 171,524 170,285 132,942 Prêts et autres créances 296,441 302,083 207,802 370,833 192,575 Placements dispo à la vente 2,482,980 2,150,894 2,356,882 2,213,919 1,910,396 Placements détenus jusqu'à l'échéance 6,345,275 3,438,340 4,372,487 4,732,522 4,359,087 Créances de réassurance 7,477,147 5,793,094 5,274,202 5,613,677 5,427,732 Actifs de rétrocession 424,947 396,648 335,935 279,247 779,147 Coûts d'acquisition différés 782,628 1,107,837 1,383,416 1,213,441 1,077,360 Autres éléments d'actifs 1,950,128 1,062,703 1,214,437 546,073 1,113,603 Immeubles de placement 2,868,728 2,685,646 2,926,956 1,746,800 1,661,000 Actifs incorporels 6,768 - 1,214 9,667 17,075 Immobilisations corporelles 1,247,032 1,048,051 613,858 553,200 114,695 Investissementsdans les liales 1,649,571 1,649,571 1,722,633 987,405 - Dépôts statutaires 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 Total actifs 33,166,591 26,531,472 24,884,501 25,042,296 24,049,439

PASSIFSPassifs de contrats d'assurance 10,137,148 9,153,563 9,004,306 8,961,159 9,237,451 Créanciers de réassurance 2,568,608 847,009 1,175,735 1,169,024 754,969 Autres éléments du passif 3,200,303 1,318,129 457,106 288,057 252,265 Obligations liées aux prestations de retraite 336,008 278,372 184,379 45,900 164,110 Impôt sur le revenu exigible 631,518 648,999 391,277 388,875 401,617 Passif d'impôt différé 686,907 68,777 45,039 41,946 3,660 Total Passifs 17,560,492 12,314,849 11,257,842 10,894,961 10,814,072

FONDS PROPRESCapital social 5,186,372 5,186,372 5,186,372 5,186,372 5,186,372

Prime d'émission 3,915,451 3,915,451 3,915,451 3,915,451 3,915,451

Bénéces non distribués 2,408,676 1,681,345 1,526,328 2,423,196 2,344,587

Réserve pour Imprévus 3,754,688 3,250,484 2,705,666 2,349,131 1,873,319

Réserve Disponibles à la vente 340,912 182,971 292,842 273,185 (84,362)

Total fonds propres 15,606,099 14,216,623 13,626,659 14,147,335 13,235,367

Total passifs et fonds propres 33,166,591 26,531,472 24,884,501 25,042,296 24,049,439

Compte de résultatA la clôture de l'exercice 2016 2015 2014 2013 2012

=N='000 =N='000 =N='000 =N='000 =N='000

Prime brute 17,374,826 15,366,113 13,176,217 14,053,252 14,053,252

Bénéce avant impôt sur le revenu 3,835,712 2,540,244 1,279,994 2,001,410 1,699,731 Charge d'impôt (1,320,750) (605,857) (618,471) (414,953) (414,953) Bénéce après impôt 2,514,962 1,934,387 661,523 1,586,457 1,284,778

Affectations:

Transfert à la réserve pour imprévus 504,204 544,818 356,585 475,812 438,183

Transfert aux bénéces conservés 2,010,758 1,389,569 304,988 1,110,645 1,110,645

gain par action (kobo) 24 19 6 15 12

Actif net par action (kobo) 151 137 131 136 128

Note: Les gains et dividendes par action ont été calculés sur la base du bénéce de l'exercice et du nombre d'actions émises et entièrement libérées à la clôture. L'actif net par action a été calculé sur la base du nombre d'actions émises et entièrements libérées à la clôture des exercices respectifs.

<---------------------------------------31 DECEMBRE --------------------------------->

<---------------------------------------31 DECEMBER --------------------------------->

États nanciers consolidés et individuelspour l'exercice clos le 31 décembre 2016Résumé des cinq derniers exercices


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

6

AUTRES INFORMATIONS



Formulaire de mandat pour le paiement électronique du dividende

Fiche d'actualisation des données

134

135

137

139




Date Autorisé (NGN) Emis et entièrement libéré (NGN)

Augmentation Cumulé Augmentation Cumulé Contrepartie

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

-

-

-

5,000,000

-

-

-

85,000,000

-

-

-

-

100,000,000

-

300,000,000

-

-

-

500,000,000

-

1,000,000,000

5,5000,000,000

-

-

10,000,000

10,000,000

10,000,000

15,000,000

15,000,000

15,000,000

15,000,000

100,000,000

100,000,000

100,000,000

100,000,000

100,000,000

200,000,000

200,000,000

500,000,000

500,000,000

500,000,000

500,000,000

1,000,000,000

1,000,000,000

2,000,000,000

7,500,000,000

7,500,000,000

7,500,000,000

-

-

3,730,000

1,200,000

2,450,000

1,490,000

1,060,000

4,918,000

10,934,000

24,148,000

17,012,000

6,197,237

36,317,763

35,487,588

29,985,414

12,000,000

63,598,223

44,503,325

103,565,104

254,674,470

198,566,308

383,683,372

3,945,781,353

-

-

5,070,000

8,800,000

10,000,000

12,450,000

13,940,000

15,000,000

19,918,000

30,852,000

55,000,000

72,012,000

78,209,237

114,527,000

150,014,588

180,000,002

192,000,002

255,598,225

300,101,550

403,666,654

658,241,124

856,907,432

1,240,590,804

5,186,372,157

5,186,372,157

-

Espèces

Espèces

Espèces

Espèces

Espèces

Espèces

Espèces

Esp. et actions grat.(1pour15)



Espèces et fractionnement (1.000 N pour 1 N)

Espèces

Espèces et actions gratuites (1 pour 10)

Espèces et actions gratuites (1 pour 15)

Espèces






Espèces

Espèces et fractionnement d'actions (N1 à N0,50)

-

2009 - 7,500,000,000 - 5,186,372,157 -

2010 - 7,500,000,000 - 5,186,372,157 -

2011 - 7,500,000,000 - 5,186,372,157 -

2012 - 7,500,000,000 - 5,186,372,157 -

2013 12,500,000,000 - 5,186,372,157 -

2014 - - 5,186,372,157 -

2015 - - 5,186,372,157 -

2016 - - 5,186,372,157 -

5,000,000,000

12,500,000,000

12,500,000,000

12,500,000,000



CONTINENTAL REINSURANCE PLC RC: 73956

30ème Assemblée générale prévue à l'Hôtel Victoria Crown Plaza (VCP), 292b, Ajose Adeogun Street, Victoria Island, à Lagos, le jeudi 29 juin 2017 à 11h00.

Je/Nous soussigné(s)

_______________________________Actionnaire (s) de CONTINENTAL REINSURANCE PLC, désigne/désignons par la

présente **________________________of ___________________________ or ou à défaut, le Président comme mon/notre mandataire pour agir et voter en mes /nos lieu et place et en mon/notre nom lors de l'Assemblée générale annuelle de la Société devant se tenir le____, 2017 et à toute reprise de celle-ci, en cas d'ajournement.

Fait le ………… (jour) (mois)…………….2016

Signature de l'Actionnaire …………………...

RESOLUTIONS

POUR CONTRE

Recevoir les états nanciers vériés et les rapports des Administrateurs, du Commissaire aux comptes et du Comité d'audit

Déclarer un dividende

Approuver la nomination de Chief Ajibola Ogunshola

Approuver la nomination de M. Emmanuel Brule

Autoriser le Conseil à xer la rémunération du Commissaire aux comptes

Élire les membres du Comité d'audit.

Approuver la rémunération des Administrateurs.

-

Président: 6.080.000 NGN

-

Autres membres : 3.040.000 par personne

Veuillez indiquer par une croix (« X ») dans l'espace approprié votre position sur les résolutions ci-dessus. Sauf stipulation contraire, la décision devoter ou de s'abstenir est laissée à l'entière discrétion du mandataire

Notes

1.

Tout actionnaire qui n'est pas en mesure de participer à l'Assemblée générale annuelle est autorisé à voter par procuration. Le présent formulaire de procuration a été élaboré pour vous permettre d'exercer votre droit de vote au cas où vous ne pouvez pas prendre part personnellement à la réunion.

2. Une disposition est prévue sur le présent formulaire pour que le Président de la réunion agisse en qualité de votre mandataire, mais si vous le souhaitez, vous pouvez insérer, dans l'espace portant le signe **, le nom de toute personne, qu'elle soit membre de la Société ou non, devant participer à la réunion et voter en votre nom.

. Dans le cas de coactionnaires, il suft de la signature de l'un ou de l'autre, mais les noms de tous les coactionnaires doivent être indiqués.


4. Pour la désignation d'un mandataire, ce formulaire dûment rempli doit être déposé au Siège social de la Société ou au bureau du Conservateur des registres, Pace Registrars Ltd (anciennement Sterling Registrars Ltd), 24, Campbell Street, Lagos, au plus tard 48 heures avant la date de tenue de la réunion.

5. Si le présent formulaire de procuration porte la signature d'un actionnaire institutionnel, il doit revêtir le sceau habituel de l'institution ou la signature d'un de ses dirigeants ou d'un avocat dûment autorisé à cette n.

6. En vertu de la Loi Cap. S8 LFN de 2004 sur les droits de timbre, toute procuration devant être utilisée aux ns d'un vote par toute personne autorisée à le faire lors d'une réunion des actionnaires, donne lieu au paiement d'un droit de timbre approprié et ne doit pas être revêtue d'un timbre-poste autocollant. POUR ÊTRE VALABLE, LE PRÉSENT FORMULAIRE DOIT ÊTRE REVÊTU D'UN CACHET APPOSÉ AU BUREAU DES DROITS DE TIMBRE.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Avant de mettre à la poste ou de déposer le formulaire susmentionné, veuillez détacher la carte d'entrée ci-dessous et la conserver pour être admis à l'Assemblée générale.

NOMBRE D'ACTIONS DÉTENUES ……………………………………………………………

Veuillez admettre l'actionnaire dont le nom gure sur le présent formulaire ou son mandataire dûment désigné à la 27ème Assemblée générale annuelle devant se tenir à l'hôtel Victoria Crown Plaza (VCP), 292b, Ajose Adeogun Street, Victoria Island, Lagos, le jeudi 29 juin 2017 à 11h00.

Nom de l'Actionnaire ……………………………………………………………

Nom de la personne participant à la réunion ………………………………………………………

Signature de la personne participant à la réunion ………………………………………………….

NOTE: Vous êtes invité à signer le présent formulaire à l'entrée, en présence du Conservateur du Registre, le jour de l'Assemblée générale annuelle.

Carte d'entrée Continental Reinsurance Plc RC: 73956

Autoriser les administrateurs de la Société à capitaliser la liale située au Cameroun (“la liale”) et, à cette n, conclure un accord avec C-Re Holding Limited selon les modalités qu'ils jugeront nécessaires, étant entendu que la Société restera un actionnaire majoritaire de la liale, avec une participation d'au moins 51% à son capital.


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général

Le Conservateur du Registre,Pace Registrars Limited,

8th Floor, Knight Frank Building,24, Campbell Street,

Lagos



Forme du mandatPour le paiement E-Dividend

Le Conservateur du Registre,Pace Registrars Limited8th Floor, Knight Frank Building,24, Campbell Street, Lagos.Tel: 01-2806987, 7303445Tel/Fax: 2806987

Date:

Par la présente, j'ai/nous avons l'honneur de demander que tous les dividendes qui me/nous sont dus au titre de ma/notre participation au capital de Continental Reinsurance Plc, soient versés directement sur mon/notre compte bancaire dont les références suivent :

Nom de famille/Nom de l'entreprise: _______________________________________________________________ Prénoms (pour les personnes physiques): ____________________________________________________________

Adresse postale actuelle: _________________________________________________________________________

Adresse email: _________________________________________________________________________________

No(s) Mobile: _________________________________________________________________________________

Nom de la Banque: ____________________________________________________________________________

Agence de la Banque: __________________________________________________________________________

Adresse de l'agence: ____________________________________________________________________________

Numéro compte bancaire : ______________________________________________________________________

Code Banque : ________________________________________________________________________________

Signature ou empreinte du pouce droit :

Entreprise actionnaire:

Signature(s) autorisée (s):

Sceau Société /Numéro d'enregistrement (Entrep. actionnaire)

SIGNATURE AUTORISEE ET CACHET DE LA BANQUE

À REMPLIR ET À RETOURNER AU CONSERVATEUR DU REGISTRE


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général



Lagos



Fiche d'actualisation des Données

Le Conservateur du Registre,Pace Registrars Limited8th Floor, Knight Frank Building,24, Campbell Street, Lagos.Tel: 01-2806987, 7303445Tel/Fax: 2806987

Date:

N° Compte de l'Actionnaire: : ____________________________________________________________ ________________________________

Numéro CSCS: ____________________________________________________________ ____________________________________________

Nom de famille/Nom Société: ____________________________________________________________ ________________________________

Prénom (Personne physique) ____________________________________________________________ __________________________________

E-mail Address: __________________________________________________________________________________________________________

Numéro Mobile : ________________________________________________________________________________________________________

Adresse postale: _________________________________________________________________________________________________________

Signature(s) :


NotreProl


États nanciers

Autreinformation

Aperçu général



Lagos



Remarques


Continental Reinsurance Nigeria

NigeriaSt. Nicholas House, 8th Floor6 Catholic Mission StreetP.O. Box 2401, Lagos, NigeriaTel: +234 1 4622779, 8732624Fax: +234 1 0700REINSURE, Ext. 138

CameroonMairie Douala 1 BonanjoP.O. Box 4745, Douala, CameroonTel: +237 233 422 494Fax: +237 33 42 27 88

Cote d’ivoire2eme etage, 1mm. Equinoxe,Angle de la Route du Lycee Techniqueet de la Rue de la Canebiere (Carrefour Pisam)Tel: +225 22 44 51 80Fax: +225 22 44 14 38

TunisiaRue Lac Leman, 1mm. Regency - Bloc “C”2eme etage - Bur 2071053 Les Berges du Lac, Tunis, TunisiaTel: +216 71 964 997 / 988Fax: +216 71 964 991

Kenya197 Lenana Place, 4th FloorLenana Road, Nairobi, KenyaP.O Box 76326-00508Tel: +254 202 429 391Fax: +254 202 610 806

BotswanaPlot 67977, Fairgrounds, Gaborone, BotswanaPostal address: P.O. Box 698 ABG,SelebeGaborone, BotswanaTel: +267 2974384Fax: +267 3974371

www.continental-re.com

renforcer notre presence competitive...mrs ahlam bennani (marocaine) mr. paul oje kokoricha mr....

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