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Relazioni e Bilancio2013IX esercizio

PARMALAT RELAZIONI E BILANCIO 2013

2

MissioneAl servizio del benessere dei suoi consumatori nel mondo

MISSIONE

3

Parmalat è un gruppo alimentare a strategia multinazionale al servizio del benessere dei suoi consumatori nel mondo, il cui obiettivo finale è la creazione di valore per tutti i propri azionisti nel rispetto dell’etica degli affari e l’assolvimento di una funzione sociale, contribuendo alla crescita professionale dei dipendenti e collaboratori e trasferendo elementi di progresso economico e civile alle Comunità in cui opera.

Vogliamo affermare Parmalat come uno dei principali operatori mondiali nel settore degli “alimenti funzionali ad alto valore aggiunto” per la corretta nutrizione ed il benessere dei consumatori, raggiungendo un’importante leadership in alcune selezionate categorie di prodotto ed in alcuni paesi ad elevato potenziale per il Gruppo.

Le categorie chiave per il Gruppo sono il Latte con i suoi derivati e le Bevande Frutta, alimenti di valore insostituibile nell’alimentazione quotidiana.


4

I Paesi di attività

72stabilimenti

3centri di ricerca di eccellenzaCastellaro (Parma, Italia) per latte, yogurt, succhi di frutta London (Ontario, Canada) per formaggi e ingredienti Buffalo (New York, USA) per formaggi

oltre

16.000 dipendenti

circa

5,4 mld € di fatturato

I PAESI DI ATTIVITÀ

5

CON PRESENZA DIRETTAEuropaItalia, Portogallo, Romania, Russia

Resto del MondoAustralia, Bolivia, Botswana, Brasile, Canada, Colombia, Cuba, Ecuador, Messico, Mozambico, Paraguay, Perù, Stati Uniti d’America, Sud Africa, Swaziland, Uruguay, Venezuela, Zambia

CON PRESENZA TRAMITE LICENZABrasile, Cile, Cina, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Messico, Nicaragua, Repubblica Dominicana, Stati Uniti d’America, Ungheria, Uruguay


6

IndiceMissione .............................................................................................. 2

I Paesi di attività ................................................................................... 4

Organi Societari ................................................................................. 10

Risorse Umane .................................................................................. 11

Lettera dell’Amministratore Delegato ................................................. 12

Dati di Sintesi ..................................................................................... 14

RELAZIONE SULLA GESTIONE ........................................18Il mercato Dairy nel mondo ................................................................ 20

Ricavi e redditività .............................................................................. 22Europa ...........................................................................................................................28Nord America .................................................................................................................34America Latina ...............................................................................................................40Africa ..............................................................................................................................46Australia .........................................................................................................................51

Commenti ai risultati economico-finanziari ......................................... 54Gruppo Parmalat ............................................................................................................56Parmalat S.p.A. ..............................................................................................................60

Gestione Finanziaria ........................................................................... 66Struttura della posizione finanziaria netta del gruppo e delle principali società .................66

Variazione della posizione finanziaria netta ......................................................................67

Gestione dei rischi d’impresa ............................................................. 68

Acquisizioni ....................................................................................... 73Balkis .............................................................................................................................73LAG ................................................................................................................................73Effetto economico delle acquisizioni sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2013 ..........75

Notizie sulle Azioni ............................................................................. 76Andamento del titolo ......................................................................................................76Composizione azionariato ...............................................................................................77Caratteristiche dei titoli ...................................................................................................78

INDICE

7

Risorse Umane .................................................................................. 80Organico del Gruppo ......................................................................................................80Gestione e sviluppo Risorse Umane ...............................................................................80 Relazioni Industriali .........................................................................................................82 Corporate Social Responsibility ......................................................................................83

Investimenti ....................................................................................... 84

Ricerca e Sviluppo ............................................................................. 86

Altre informazioni ............................................................................... 89

Corporate Governance ...................................................................... 91Struttura di Governance e Profilo dell’Emittente ..............................................................91Capitale sociale e azionariato ..........................................................................................93Consiglio di Amministrazione ..........................................................................................96Trattamento delle informazioni societarie .......................................................................107Istituzione e funzionamento dei Comitati Interni al Consiglio di Amministrazione ............108Comitato per il Contenzioso .........................................................................................108Comitato per le Nomine e le Remunerazioni .................................................................109Compenso degli Amministratori ....................................................................................110Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance ..110Comitato per le Operazioni con Parti Correlate .............................................................112Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi ....................................................113Linee guida sulle operazioni con Parti Correlate ............................................................119Nomina dei Sindaci.......................................................................................................120Sindaci .........................................................................................................................122Rapporti con gli Azionisti ..............................................................................................125

Assemblea dei Soci ......................................................................................................125Cambiamenti dalla chiusura dell’esercizio di riferimento ................................................127Informazioni sull’adesione al Codice .............................................................................128Allegato “A” ..................................................................................................................128

Allegato “B” ..................................................................................................................129

Attestazione ai sensi dell’articolo 37 del Regolamento Mercati Consob 16191/07 ........................................................................... 130

Eventi significativi dell’esercizio 2013 ............................................... 131

Fatti avvenuti dopo Il 31 dicembre 2013 .......................................... 135

Prevedibile evoluzione della gestione ............................................... 136

Proposta di delibera del Consiglio di Amministrazione all’Assemblea degli Azionisti ............................................................ 137


8

PARMALAT S.P.A. ............................................................138

Prospetti contabili al 31 dicembre 2013 ........................................... 138Situazione Patrimoniale – Finanziaria ..................................................................................142Conto economico ..............................................................................................................144Conto economico complessivo ..........................................................................................145Rendiconto finanziario .......................................................................................................146Variazioni del patrimonio netto ...........................................................................................148

Note illustrative al Bilancio Separato ................................................ 150Premessa ..........................................................................................................................150Schemi di bilancio .............................................................................................................151Principi per la predisposizione del bilancio separato ...........................................................152Criteri di valutazione ...........................................................................................................153Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013 .......................................................................................166Nuovi Principi Contabili ed Interpretazioni recepiti dalla UE ma non ancora in vigore ..........168Rapporti infragruppo e con parti correlate ..........................................................................170Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – attivo .........................................180Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – patrimonio netto ........................196Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – passivo ......................................200Garanzie e impegni ............................................................................................................205Attività potenziali al 31 dicembre 2013 ...............................................................................206Contenzioso e passività potenziali al 31 dicembre 2013.....................................................206Note alle poste del conto economico .................................................................................212Altre informazioni ...............................................................................................................219

Attestazione del Bilancio Civilisticoai sensi dell’art. 81-ter del regolamento CONSOB n. 11971 (che richiama l’art. 154-bis comma 5 del TUF) del 14 maggio 1999

e successive modifiche ......................................................................................................241

Parmalat S.p.A. – Relazione della Società di Revisione .................... 242

9

INDICE

GRUPPO PARMALAT ......................................................246

Prospetti contabili al 31 dicembre 2013 ........................................... 246Situazione Patrimoniale - Finanziaria consolidata ...............................................................248Conto economico consolidato ...........................................................................................250Conto economico complessivo consolidato .......................................................................251

Rendiconto finanziario consolidato .....................................................................................252Variazioni del patrimonio netto consolidato ........................................................................254

Note illustrative al Bilancio Consolidato ............................................ 256Premessa ..........................................................................................................................256Schemi di bilancio .............................................................................................................257Informativa settoriale ..........................................................................................................257Principi per la predisposizione del bilancio consolidato ......................................................258Principi di consolidamento .................................................................................................258Area di consolidamento .....................................................................................................260Criteri di valutazione ...........................................................................................................263Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013 .......................................................................................276Nuovi Principi Contabili ed Interpretazioni recepiti dalla UE ma non ancora in vigore ..........281Rapporti con parti correlate ...............................................................................................284Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – attivo .........................................293Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – patrimonio netto ........................314Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – passivo ......................................317Garanzie e impegni ............................................................................................................333Attività potenziali al 31 dicembre 2013 ...............................................................................334Contenzioso e passività potenziali al 31 dicembre 2013.....................................................334Note alle poste del conto economico .................................................................................341Acquisizione di LAG ...........................................................................................................348Altre informazioni ...............................................................................................................350

Attestazione del Bilancio Consolidatoai sensi dell’art. 81-ter del regolamento CONSOB N. 11971 (che richiama l’art. 154-bis comma 5 del TUF) del 14 maggio 1999 e successive modifiche ......................................................................................................371

Gruppo Parmalat – Relazione della Società Di Revisione .................. 372

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE .....................376


10

Organi SocietariConsiglio di AmministrazionePresidente Francesco Tatò (i) (3)

Vice Presidente Gabriella Chersicla (i) (1) (3) (4)

Amministratore Delegato Yvon Guérin

Consiglieri Francesco Gatti Daniel Jaouen Marco Jesi (i) (2)

Antonio Aristide Mastrangelo (i) (1) (3) (4)

Umberto Mosetti (i) (2)

Marco Reboa (i) (1)

Antonio Sala (3)

Riccardo Zingales (i) (1) (2) (4)

(i) Amministratore indipendente

(1) Componente del Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance

(2) Componente del Comitato per le Nomine e le Remunerazioni

(3) Componente del Comitato per il Contenzioso

(4) Componente del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate

Collegio SindacalePresidente Michele Rutigliano

Sindaci Effettivi Giorgio Loli Alessandra Stabilini

Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A.

Parmalat S.p.A. – Società soggetta a direzione e coordinamento di B.S.A. S.A.

RISORSE UMANE

11

Risorse UmaneLa valorizzazione delle Risorse Umane viene confermata come elemento centrale dello sviluppo dell’azienda nel tempo. Valutazione delle prestazioni, identificazione e gestione delle risorse chiave, piani di successione rappresentano la declinazione della Missione e dei Valori del Gruppo in ambito Risorse Umane: questi, affiancati da piani di formazione e retribuzione programmati, sono gli strumenti principali utilizzati da Parmalat per attrarre, motivare e trattenere risorse di valore fornendo un quadro di riferimento comune, rispettando e beneficiando delle diversità culturali e delle Società del Gruppo.

Il grafico rappresenta il totale dei dipendenti del Gruppo al 31.12.2013 suddivisi per aree geografiche.

Europa 3.363

Nord America 4.589

America Latina 3.776

Africa 2.777

Australia 1.847

TOTALE16.352


12

Lettera dell’Amministratore DelegatoSignori Azionisti,

l’anno appena trascorso è stato particolarmente positivo per il Gruppo Parmalat in quanto caratterizzato da un ulteriore miglioramento dei ricavi e dei margini a tassi di cambio costanti, nonostante fattori esogeni non favorevoli, grazie alla rifocalizzazione sull’attività industriale e al sostegno dei marchi.

In un contesto generale di debole ripresa economica e di un andamento non positivo in molti mercati in cui siamo presenti – tendenza peraltro avvertita da molte aziende che operano nel nostro settore industriale – siamo riusciti ad ottenere buoni risultati confermando il trend di crescita degli ultimi anni.

L’aumento molto consistente in numerosi paesi del costo della materia prima latte e la difficoltà a riversare sui prezzi di vendita tale incremento, anche a causa di un ulteriore indebolimento della domanda in alcune aree, ci hanno indotto a rivedere, nella parte finale dell’anno, le previsioni di crescita dei risultati di fine anno, comunque molto positivi.

Le buone performance dell’anno beneficiano del piano di recupero di efficienza industriale già impostato nel 2012 e implementato grazie all’esperienza e al supporto del Gruppo Lactalis, una delle più grandi realtà mondiali del dairy. Il piano è stato sostenuto anche da importanti investimenti che hanno riguardato l’ottimizzazione dell’uso delle materie prime e il recupero di produttività negli stabilimenti del Gruppo. Inoltre abbiamo ottenuto dalla gestione operativa ottimi risultati in termini di generazione di cassa e di capitale circolante.

I traguardi conseguiti nell’anno trascorso ci inducono ad essere fiduciosi sugli obiettivi della nostra strategia di crescita. A tale riguardo nel 2013 sono state poste le basi per favorire lo sviluppo in nuove aree geografiche: abbiamo anche intensificato la nostra presenza in un paese, il Brasile, che offre grandi opportunità di crescita attraverso l’acquisizione a fine luglio della società Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda. E proprio nel continente americano, grazie a LAG, stiamo beneficiando di significative sinergie con le altre partecipate.

L’attenzione che da sempre riserviamo all’innovazione ci ha indotto a dare nuovo impulso alle attività in quest’area attraverso la riorganizzazione della struttura Ricerca e Sviluppo di Gruppo e migliorando ed intensificando gli scambi collaborativi tra le sedi di ricerca delle nostre controllate al fine di favorire la cross fertilization del know-how presente nei vari paesi. Sono

LETTERA DELL’AMMINISTRATORE DELEGATO

13

anche proseguite le collaborazioni con importanti istituti universitari che si sono concretizzate in studi volti a garantire la più alta qualità dei nostri prodotti.

Abbiamo lanciato nel corso dell’anno nuovi prodotti nelle categorie core, latte e derivati e bevande a base frutta, anche rispondendo alle nuove abitudini di consumo e sviluppando in particolare la linea della panna Chef in Italia, gli yogurt in Canada e Australia e i formaggi in Canada e Sud Africa. Abbiamo inoltre iniziato a trarre vantaggio dalle sinergie con il Gruppo Lactalis anche per quanto riguarda il portafoglio prodotti, sviluppando innovazioni interessanti nell’ambito delle categorie yogurt in Australia e formaggi in Canada. Negli Stati Uniti è continuata la migrazione dei marchi locali dei formaggi verso il marchio Galbani che ci consentirà di disporre di un unico brand coast to coast in luogo di quelli storici regionali.

L’anno passato, si è anche contraddistinto, purtroppo, per il proseguimento delle azioni giudiziarie avviate a seguito dell’acquisizione di LAG che hanno assorbito una parte importante delle nostre energie. Il tribunale di Parma nel corso del mese di novembre ha respinto la richiesta di revoca del CdA da parte della Procura di Parma.

Nell’esercizio in corso il Gruppo proseguirà con determinazione lo sviluppo del business grazie alle performance attese nei mercati emergenti e al miglioramento della competitività nei paesi maturi. Si intendono raggiungere ulteriori importanti traguardi a livello globale cogliendo le sfide e le opportunità, forti di una squadra di donne e uomini di grande professionalità ed eccellenza e grazie al dinamismo della nostra organizzazione.

L’Amministratore DelegatoYvon Guérin


14

Dati di SintesiPrincipali dati economici

(in milioni di euro)

GRUPPO SOCIETÀEsercizio

2012(1)

Esercizio2013

Esercizio2013

Dati proforma

2012(1-2)

5.227,1 5.350,3 FATTURATO NETTO 856,8 860,2

444,4 437,2 MARGINE OPERATIVO LORDO 57,6 65,3

130,0 302,4 UTILE OPERATIVO NETTO 24,4 (89,8)

84,5 223,2 UTILE DELL’ESERCIZIO 109,5 47,9

2,5 5,6 UTILE OPERATIVO NETTO/RICAVI (%) 2,7 (10,0)

1,6 4,1 UTILE DELL’ESERCIZIO/RICAVI (%) 12,1 5,3

Principali dati finanziari


GRUPPO SOCIETÀ31.12.2012(1) 31.12.2013 31.12.2013 Dati

proforma 2012(1-2)

809,8 1.065,6 DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE 855,6 700,4

6,2 14,6 ROI (%)(3) 4,0 (13,6)

2,5 7,3 ROE (%)(3) 3,7 1,6

0,7 0,7 PATRIMONIO/ATTIVO 0,9 0,9

(0,3) (0,3) PFN/PATRIMONIO (0,3) (0,2)

0,21 0,24 FLUSSO DA ATTIVITÀ D’ESERCIZIO PER AZIONE 0,06 0,08

(1) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19 e dello IAS 1, i dati economici e patrimoniali al 31 dicembre 2012 riportati a titolo comparativo sono stati rideterminati così come previsto dai citati principi. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio consolidato - paragrafo “Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013”.

(2) A seguito della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. i dati economici e patrimoniali proforma al 31 dicembre 2012 riportati a titolo comparativo simulano, retroattivamente, gli effetti della fusione al 31 dicembre 2012. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato – paragrafo “Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.”.

(3) Indici calcolati utilizzando i dati economici e i dati patrimoniali mediati tra inizio e fine esercizio.

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I nostri Marchi

International Brands

Local Jewels Brands

Marchi in Licenza nel continente Americano

AustraliaCanada

Portogallo

Global Brands

Venezuela Colombia

Italia

Questi marchi Parmalat sono diffusi in più paesi, sia con presenza produttiva diretta sia tramiteaccordi di licenza.

Tutti i marchi del Gruppo Parmalat sono registrati nelle classi internazionali merceologiche di riferimento.

DATI DI SINTESI

Sud AfricaUSA


16

VOLUME D’AFFARI PER AREA GEOGRAFICA 2013 (%)

LATTELa Divisione Latte include il Latte nelle sue varie forme commercializzabili (UHT, pastorizzato, condensato, polvere e altro), Panne e Besciamelle e rappresenta circa il 51% del fatturato consolidato totale del Gruppo. Le vendite sono concentrate prevalentemente in Italia, equiripartite tra il Latte UHT ed il Latte Pastorizzato ed in Canada e Australia che commercializzano principalmente Latte Pastorizzato.

DERIVATI DEL LATTELa Divisione Derivati Latte include Yogurt, Dessert, Burro e Formaggi e rappresenta circa il 39% del fatturato consolidato totale del Gruppo. Le vendite della Divisione sono concentrate nell’area Nord America (Canada ed USA) prevalentemente Formaggi, Burro e Yogurt e in Sud Africa che commercializza Formaggi e Yogurt. Segue l’Australia con Yogurt e Dessert e l’Italia principalmente Yogurt.

BEVANDE BASE FRUTTALa Divisione Bevande Base Frutta include Succhi e Tè e rappresenta circa il 5% del fatturato consolidato totale del Gruppo. Le vendite della Divisione sono concentrate in Italia ed in Venezuela, che insieme rappresentano più del 70% del totale. Le altre vendite riguardano il Sud Africa, la Russia e la Romania.

Europa 33%

Nord America 25%

Australia 27%Africa 5%

America Latina 10%

Europa 5%

Nord America 78%

Australia 7%

Africa 10%

America Latina 5%

Europa 37% Nord America 1%

Australia 3%

Africa 10% America Latina 49%

DATI DI SINTESI

17

EVOLUZIONE DEL VOLUME D’AFFARI (€ ML)

La Divisione Latte, a cambio e perimetro omogeneo, cresce circa del 2% rispetto all’anno precedente. Riguardo le principali BU si registra un aumento in Italia e Australia ed una contrazione in Canada.

2011

2.659

2012

2.875

2013

2.930

La Divisione Derivati del Latte, a cambio e perimetro omogeneo, cresce circa del 3% rispetto all’anno precedente principalmente a seguito dell’aumento registrato in Nord America, Australia e America Latina.

2011 2012 2013

2.2551.441 2.190

La Divisione Bevande Base Frutta, a cambio e perimetro omogeneo, cresce circa del 21% rispetto all’anno precedente. In particolare la consociata venezuelana registra un incremento del 48%.

2013

352

2011

278

2012

290

A cambio costante e perimetro omogeneo




18

RELAZIONESULLA GESTIONE

20


Il mercato Dairy nel mondoIl mercato mondiale del Dairy vale circa 360 miliardi di euro nel 2013, corrispondenti a 222 milioni di tonnellate. Nell’ultimo quinquennio si è sviluppato sia a valore (+2,2%) che a volume (+2,6%).

La categoria Latte (bianco più aromatizzato) è in assoluto quella più importante a valore (34%) seguita dai Formaggi (30%) e da Yogurt e Latti Fermentati (19%).

Anche a volume, come riportato nel grafico sottostante, il Latte rimane la categoria principale (58%) seguita da Yogurt e Latti Fermentati (16%) e dai Formaggi (7%). All’interno del mercato Dairy, il Latte bianco liquido e quello in polvere (non inclusivo dei prodotti per l’infanzia) hanno registrato il tasso di crescita più basso. Le categorie più dinamiche risultano quelle dei Latti aromatizzati (+9,3%) e dello Yogurt (+5,3%).

1,0%

Yogurt e latte fermentato

Latte bianco liquido

Formaggio

Latte aromatizzato

Latte in polvere (No prodotti infanzia)

Altri

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

Cagr % 2008-2013

58%

7%

16%

7%1%

10%

1,5%

Volu

me

%

Fonte dati: Euromonitor - anno 2013Market Size Total Volume %

5,3%

2,2%

9,3%

1,3%

RELAZIONE SULLA GESTIONE – IL MERCATO DAIRY NEL MONDO

21

Come emerge dal grafico riportato di seguito, le macro-aree geografiche più importanti per il mercato Dairy in volume sono l’Europa occidentale e l’Asia che rappresentano rispettivamente il 23% ed il 27% del totale, ma con tassi di crescita molto differenti presentando una sostanziale stabilità l’Europa occidentale a fronte di uno sviluppo medio annuo del 6,4% dell’Asia.

MACROAREA CAGR % 2008-2013

Asia 6,4%

Medio Oriente e Africa 5,2%

America Latina 2,5%

Australasia 3,1%

Europa Orientale 1,8%

Europa Occidentale 0,2%

Nord America 0,1%

MONDO 2,6%

Anche il Nord America risulta essere un mercato sostanzialmente maturo con una crescita limitata (Cagr 2008-2013 dello 0,1%); l’Africa e il Medio Oriente fanno registrare una dinamica tipica dei Paesi emergenti (Cagr 2008-2013 pari al 5,2%).

Nei mercati in cui operano le società del Gruppo Parmalat, alcune categorie hanno evidenziato trend di crescita dei consumi interessanti (sempre riferiti al periodo 2008-2013).In Nord America si registra un +4,6% per lo Yogurt e un +1,6% per i Formaggi.In America Latina le crescite più significative si sono verificate nei mercati del Latte in polvere (+2,8%) e dello Yogurt (+5,9%).Il mercato australiano ha mostrato andamenti particolarmente positivi nelle categorie Latti aromatizzati (+5,6%) e Yogurt (+5,6%).L’area africana, tra le più dinamiche in assoluto, ha evidenziato trend di crescita rilevanti nei Formaggi (+6,5%) e nello Yogurt (+9,5%).

In termini generali, la posizione delle private label nel mercato Dairy è sostanzialmente stabile e rappresenta il 13,6% del valore totale. Tuttavia la loro posizione è più rilevante nei prodotti di base quali Latte liquido (pastorizzato e UHT con un 20,4% di quota) e Formaggi (15% di quota).

Nei paesi più importanti in cui il Gruppo Parmalat opera, le private label detengono importanti quote a valore nella categoria del Latte liquido: rispettivamente il 12,6% in Canada (Latte Pastorizzato), il 44,2% in Australia (Latte pastorizzato) ed il 24,5% in Italia (latte UHT)(*).

Il fenomeno della continua crescita delle private label è radicato nei mercati più sviluppati, dove stanno erodendo quota ai produttori di marca.

(*) Fonte: AC Nielsen / IRI Aztec

EuropaOccidentale 23%

Asia 27%

Australasia 2%Europa Orientale 9%

America Latina 14%

Medio Oriente& Africa 9%

Nord America 16%

Fonte dati: Euromonitor - anno 2013Market Size Total Volume %

22


Ricavi e redditivitàI dati sono rappresentati in milioni di euro/valuta locale. Nell’esposizione degli scostamenti e delle incidenze percentuali possono visualizzarsi differenze apparenti dovute esclusivamente all’effetto degli arrotondamenti.

A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19 e dello IAS 1, i dati dell’esercizio 2012 riportati a titolo comparativo sono stati rideterminati così come previsto dai citati principi (2012 restated). Per ulteriori dettagli si rinvia alle note illustrative al bilancio consolidato - paragrafo “Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013”.

L’economia mondiale ha mantenuto un percorso di moderata crescita, supportata da politiche monetarie espansive, specie negli Stati Uniti.La seconda parte dell’anno ha visto un relativo rallentamento del tasso di crescita dei Paesi emergenti, Cina in particolare, mentre negli Stati Uniti si è avuta una ripresa trainata dalla domanda da parte del settore privato.Sul lato valutario, l’euro si è mantenuto su livelli decisamente alti rispetto alle altre principali valute.

Il fatturato netto è pari a 5.350,3 milioni di euro, mentre il margine operativo lordo si attesta a 437,2 milioni di euro beneficiando anche dell’apporto della LAG per tutto il 2013 ed includendo la società brasiliana Balkis acquisita nel terzo trimestre del 2013, e ciò nonostante un effetto cambio particolarmente sfavorevole rispetto all’anno precedente.

La variazione a tassi di cambio e perimetro omogeneo, ottenuto includendo i dati proforma primo semestre 2012 LAG ed escludendo il contributo della società brasiliana Balkis, risulta in aumento del 3,7% rispetto all’anno precedente per quanto riguarda il fatturato netto, mentre il margine operativo lordo è in crescita del 2,8%, con un ulteriore miglioramento rispetto ai risultati positivi già registrati nel 2012, pur in presenza di un andamento non favorevole di molti mercati nei quali il Gruppo opera e di un aumento molto consistente e generalizzato del costo della materia prima latte.

Parmalat ha difeso la marginalità con adeguamenti dei listini, nonché con un piano di riduzione dei costi e di miglioramento dell’efficienza operativa già impostato nel 2012.

Permangono comunque nel comparto Dairy, in quasi tutti i Paesi del mondo, le difficoltà a riversare sui prezzi finali i consistenti aumenti delle materie prime.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – RICAVI E REDDITIVITÀ

23

GruppoNel seguito si espongono in sintesi i dati consolidati del Gruppo per l’esercizio 2013, comparati con l’anno precedente:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

restated

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 5.350,3 5.227,1 123,2 +2,4%

MOL 437,2 444,4 (7,1) -1,6%

MOL % 8,2 8,5 -0,3 ppt

A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19 e dello IAS 1, i dati dell’esercizio 2012 riportati a titolo comparativo sono stati rideterminati così come previsto dai citati principi (2012 restated). Per ulteriori dettagli si rinvia alle note illustrative al bilancio consolidato - paragrafo “Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013”.

Il fatturato netto risulta in aumento del +2,4% mentre il margine operativo lordo, pari 437,2 milioni di euro, è in diminuzione di 7,1 milioni di euro (-1,6%) rispetto ai 444,4 milioni a causa principalmente di un effetto cambio particolarmente sfavorevole; il margine operativo lordo totale beneficia dei progressi in Australia, Venezuela e dell’acquisizione di LAG.

Il Gruppo ha dimostrato di saper reagire a condizioni economiche sfavorevoli in alcune importanti aree in cui opera, mantenendo una buona redditività anche grazie all’implementazione di piani di miglioramento della performance industriale e commerciale.

Nella tabella seguente si espongono i dati del Gruppo Parmalat per l’esercizio 2013 a perimetro omogeneo e a cambi costanti, escludendo gli effetti dell’iperinflazione in Venezuela; il perimetro omogeneo è ottenuto includendo i dati proforma primo semestre 2012 LAG ed escludendo il contributo della società brasiliana Balkis, acquisita a fine luglio 2013.


ESERCIZIO2013

ESERCIZIO2012

restatedproforma

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 5.737,0 5.534,1 202,9 +3,7%

MOL 493,2 479,9 13,3 +2,8%

MOL % 8,6 8,7 -0,1 ppt

Esclusi effetti Iperinflazione.

Il fatturato netto, complessivamente in crescita, registra a cambi costanti un diverso andamento nelle principali aree in cui il Gruppo opera: in particolare, evidenzia un aumento nelle aree America Latina e Africa e una leggera diminuzione in Canada, mentre negli USA la variazione

24


è positiva. In Europa si assiste a una leggera crescita determinata principalmente dal buon andamento delle vendite in Russia e Romania; in Italia il fatturato è sostanzialmente stabile.

I volumi di vendita risultano stabili rispetto all’anno precedente e l’andamento delle diverse categorie prodotto risulta eterogeneo, con un aumento dei volumi di vendita di Latte in Polvere e Bevande a base Frutta in America Latina e un aumento del Latte UHT principalmente determinato da maggiori produzioni per conto delle private label in Italia. In calo risultano i volumi del Latte Pastorizzato a seguito della forte pressione competitiva esercitata dalle marche private.

Like for Like Fatturato Netto e Margine Operativo Lordo

Vengono di seguito presentate le principali variabili che hanno determinato l’evoluzione del fatturato netto e del margine operativo lordo nell’esercizio 2013 rispetto all’anno precedente.

Fatturato Netto Dicembre 2013 vs 2012 (in milioni di euro)

-37,2

173,3 47,6

-5,582,6

-51,1

38,5 8,6

-478,05.534,1 5.737,05.227,1

Fatt. Netto2012

LAG I Sem2012

proforma(constant rate)

Iperin�. Ven2012

EffettoCambio

Fatt. Netto2012

perimetrocostanteed escl.

iperin�azione

Delta Prezzi DeltaSconti/Resi

EffettoVolume/Mix

CrescitaAttività

Acquisite2012

Altro Iperin�. Ven2013

NuoveAttività(Balkis)

Fatt. Netto2013

Perimetro ecambi

costanti

5.350,3

Fatt. Netto2013

344,3

+3,7%

+2,4%

Margine Operativo Lordo Esercizio 2013 vs 2012 (in milioni di euro)

5,1 7,5 28,0122,2

-126,3

54,3

-50,0

13,2

-40,3 -16,5

0,8

439,2 444,4 479,9 493,2

Mol 2012 Mol 2012Restated

IAS 29Revised (*)

EffettoCambio

Iperin�.Ven

2012

LAG I Sem2012

proforma(constant

rate)

MOL 2012proforma

escl.iperin�azione

DeltaPrezzi/Sconti

DeltaScontiVariabili

EffettoVolume/

Mix

CostiFissi

Venezuela

CostiFissi e

Generali“Operations”

e altro

Iperin�. Ven2013

NuoveAttività(Balkis)

MOL 2012Perimetroe cambicostanti

Mol 2013

+2,8%

-1,6%

437,2

(*) IAS 19 Revised: l’applicazione retroattiva del principio IAS 19 ha comportato un effetto positivo sul margine operativo lordo del 2012 pari a +5,1 eur ml composto principalmente da: Nord America (+2,5 eur ml); America Latina (+2,2 eur ml); Australia (+0,3 eur ml).

25

Dati per area geografica(in milioni di euro)

ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012 DELTA %AREE FATTURATO

NETTOMOL MOL % FATTURATO

NETTOMOL

restatedMOL

restated %FATTURATO

NETTOMOL

restatedEuropa 1.120,2 94,7 8,4 1.112,4 106,8 9,6 +0,7% -11,4%Nord America 2.337,0 226,5 9,7 2.106,0 212,0 10,1 +11,0% +6,9%America Latina 602,5 18,5 3,1 588,5 27,6 4,7 +2,4% -32,9%Africa 394,1 29,4 7,5 439,3 36,3 8,3 -10,3% -19,0%Australia 899,0 83,5 9,3 982,2 77,4 7,9 -8,5% +7,9%Altro (1) (2,7) (15,4) n.s. (1,2) (15,8) n.s. n.s. -2,6%GRUPPO 5.350,3 437,2 8,2 5.227,1 444,4 8,5 +2,4% -1,6%

Le aree rappresentano il dato consolidato dei Paesi.

(1) Include altre società minori, elisioni fra aree e costi della Capogruppo.

Fatturato Netto per Area

Australia 17%

America Latina 11%

Europa 21%Nord America 44%

Africa 7%

Ai fini di una migliore comparabilità con i dati 2012, di seguito sono sintetizzati i risultati del Gruppo a cambi costanti, perimetro omogeneo ed escluso effetti determinati dall’iperinflazione in Venezuela:


ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012 DELTA %AREE FATTURATO

NETTOMOL MOL % FATTURATO

NETTOMOL

restatedMOL

restated %FATTURATO

NETTOMOL

restatedEuropa 1.127,0 95,1 8,4 1.112,4 106,8 9,6 +1,3% -11,0%Nord America 2.466,5 239,1 9,7 2.450,3 240,0 9,8 +0,7% -0,4%America Latina 677,9 46,8 6,9 551,2 35,1 6,4 +23,0% +33,3%Africa 470,4 34,9 7,4 439,3 36,3 8,3 +7,1% -3,9%Australia 997,8 92,7 9,3 982,2 77,4 7,9 +1,6% +19,8%Altro (1) (2,7) (15,4) n.s. (1,2) (15,8) n.s. n.s. -2,6%GRUPPO (perimetro/cambi costanti) (2) 5.737,0 493,2 8,6 5.534,1 479,9 8,7 +3,7% +2,8%

Le aree rappresentano il dato consolidato dei Paesi.


(2) Perimetro proforma 2012, escluso iperinflazione ed attività acquisite nel terzo trimestre 2013 (Balkis).


26


Dati per divisione prodotto(in milioni di euro)

ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012 DELTA %

DIVISIONI FATTURATO NETTO

MOL MOL % FATTURATO NETTO

MOL restated

MOL restated %

FATTURATO NETTO

MOL restated

Latte (1) 2.709,4 176,1 6,5 2.874,9 173,5 6,0 -5,8% +1,5%

Bevande Base Frutta (2) 283,2 22,5 8,0 290,3 30,1 10,4 -2,5% -25,1%

Derivati del Latte (3) 2.084,3 230,9 11,1 1.933,5 231,1 11,9 +7,8% -0,0%

Altro (4) 273,4 7,7 2,8 128,3 9,7 7,6 +113,0% n.s.

GRUPPO CONTINUING 5.350,3 437,2 8,2 5.227,1 444,4 8,5 +2,4% ‐1,6%

(1) Include latte, panne e besciamelle.

(2) Include bevande base frutta e tè.

(3) Include yogurt, dessert, formaggi.

(4) Include altri prodotti, Siero, effetti Iperinflazione Venezuela e costi della Capogruppo; Mol 2012 include Revised IAS 19.

Fatturato Netto per divisione Prodotto

Esercizio 2013

Derivatidel Latte (3) 39,0%

Latte (1) 50,6%

Bevande BaseFrutta (2) 5,3%

Esercizio 2012

Altro (4) 5,1%

Derivatidel Latte (3) 37,0%

Latte (1) 55,0%

Bevande BaseFrutta (2) 5,6%

Altro (4) 2,5%




(4) Include altri prodotti, Siero ed effetti Iperinflazione Venezuela.

27

Ai fini di una migliore comparabilità con i dati 2012, di seguito sono sintetizzati i risultati del Gruppo a cambi costanti, perimetro omogeneo ed escluso effetti determinati dall’iperinflazione in Venezuela:



DIVISIONI FATTURATO NETTO

MOL MOL % FATTURATO NETTO

MOL restated

MOL restated %

FATTURATO NETTO

MOL restated

Latte (1) 2.929,8 182,3 6,2 2.874,9 173,5 6,0 +1,9% +5,1%

Bevande Base Frutta (2) 351,9 28,2 8,0 290,3 30,1 10,4 +21,2% -6,3%

Derivati del Latte (3) 2.254,7 254,2 11,3 2.190,4 243,4 11,1 +2,9% +4,4%

Altro (4) 200,6 28,5 14,2 178,5 32,8 18,4 +12,4% n.s.

GRUPPO (perimetro/cambi costanti) (2) 5.737,0 493,2 8,6 5.534,1 479,9 8,7 +3,7% +2,8%




(4) Include altri prodotti, Siero e costi della Capogruppo; Mol 2012 include Revised IAS 19.

(5) Perimetro proforma 2012, escluso iperinflazione ed attività acquisite nel terzo trimestre 2013 (Balkis).


28


Europa(in milioni di euro)

ESERCIZIO

2013 2012 restated

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 1.120,2 1.112,4 7,8 +0,7%

MOL 94,7 106,8 (12,2) -11,4%

MOL % 8,4 9,6 -1,2 ppt

L’area include le consociate che operano in Italia, Russia, Portogallo e Romania; il peso dell’Italia sull’area Europa è pari a circa l’85% del fatturato netto e circa il 90% del margine operativo lordo.

La svalutazione del rublo nei confronti dell’euro ha comportato un impatto negativo sul fatturato dell’area pari a circa -7 milioni di euro e per -0,5 milioni sul margine operativo lordo.

DIPENDENTI SITI PRODUTTIVI

1.884 9

Italia

Stime disponibili per l’anno 2013(*) indicano il Prodotto Interno Lordo in contrazione dell’1,8%, il tasso d’inflazione medio annuo pari all’1,3% ed il tasso di disoccupazione a dicembre pari al 12,7%.L’economia del Paese è rimasta debole in particolare per la componente della domanda privata e le previsioni per il totale anno 2013 confermano un Prodotto Interno Lordo ancora in forte calo.

Mercati e prodotti

Il 2013 ha registrato un sensibile calo dei consumi per il mercato Dairy e per quello delle Bevande a Base Frutta. In tale contesto, caratterizzato da un aumento della pressione competitiva per la crescita delle private label, la Business Unit mantiene le proprie posizioni.

(*) Fonte: The Economist, 8 febbraio 2014.

29

Il mercato del Latte UHT si mantiene stabile a valore, pur chiudendo l’anno con una lieve contrazione dei volumi. Parmalat ha mantenuto la leadership nel segmento, nonostante la difficile situazione generale e l’aumentata pressione competitiva esercitata da marche minori e private label.

Il mercato del Latte Pastorizzato evidenzia rispetto al 2012 una netta contrazione dei consumi a valore e a volumi. In particolare, il canale tradizionale registra le perdite maggiori anche a seguito dell’aumento dei prezzi medi di categoria. In questo difficile contesto, Parmalat è riuscita a mantenere inalterata la propria quota a valore, confermando la prima posizione di mercato.

Il 2013 ha confermato un trend particolarmente negativo per il mercato dello Yogurt, che ha mostrato cali a volume e a valore. Tale situazione è stata accentuata dal generale aumento dei prezzi e dalla ridotta attività promozionale da parte delle aziende leader di settore. In questo contesto particolarmente sfavorevole, la Business Unit mantiene inalterata la quota a valore e la posizione nel mercato.

Il mercato della Panna UHT ha registrato nel 2013 un moderato aumento dei consumi a volume e a valore. Parmalat, in particolare grazie al lancio di nuovi prodotti a marchio Chef, conferma la propria leadership di mercato.

La categoria delle Bevande a Base Frutta conferma gli andamenti negativi registrati nel corso del 2012; la Business Unit mantiene, con il marchio Santàl, la seconda posizione di mercato.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – EUROPA

30


Le quote di mercato nei principali segmenti in cui la consociata è presente sono sintetizzate nella seguente tabella:

Prodotti

LATTE UHT

LATTE PASTORIZZATO(1)

PANNA UHT YOGURT

BEVANDE FRUTTA

Quote a valore 2013

30,2% 22,3% 25,4% 4,9% 11,0%Quote a valore 2012

31,2% 22,5% 25,6% 4,9% 11,5%Fonte: Nielsen – IRI Tot Italia 29/12/2013.

(1) Fonte: Nielsen Canale Moderno.

I volumi complessivamente venduti risultano in aumento rispetto all’anno precedente; in particolare il Latte UHT, che rappresenta più del 50% del totale, registra una crescita dell’11% anche grazie alle maggiori produzioni per conto delle private label, mentre i volumi del Latte Pastorizzato risultano in calo in seguito alla contrazione dei consumi.

Il fatturato netto della Business Unit, nonostante il calo del Latte Pastorizzato, risulta sostanzialmente in linea rispetto all’anno precedente grazie alla crescita del Latte UHT per effetto delle maggiori produzioni per conto delle private label e per l’aumento dei prezzi impostati principalmente nella seconda parte dell’anno.

Nonostante i buoni risultati ottenuti grazie alle azioni già intraprese nell’esercizio precedente, volte al contenimento e all’ottimizzazione dei costi di gestione e alla razionalizzazione del sistema produttivo, il margine operativo lordo del periodo risulta in calo soprattutto in conseguenza dell’aumento del costo medio di acquisto della materia prima latte estero e nazionale rispetto all’analogo periodo 2012, non completamente recuperato attraverso l’aumento dei prezzi di vendita anche a seguito dei ritardi nell’accettazione dei nuovi listini di vendita da parte del modern trade.

Italia, stabilimento di Zevio provincia di Verona

31


1.175 2

Russia

Nell’anno 2013 il Prodotto Interno Lordo risulta in crescita dell’1,5%, il tasso d’inflazione me-dio annuo pari al 6,8% ed il tasso di disoccupazione a dicembre pari al 5,6%(*).La crescita dell’economia ha visto un rallentamento rispetto ai valori di crescita attesi, pur rimanendo sostenuta da quotazioni del petrolio mantenutesi stabili.

Il mercato del Latte presenta trend di crescita particolarmente positivi e la consociata conferma le posizioni raggiunte nel comparto Latte Aromatizzato e Latte UHT.

In un mercato altamente competitivo come quello delle Bevande a Base Frutta, dominato da multinazionali di settore, la consociata mantiene pressochè stabile la propria quota e la posizione competitiva, anche grazie al rinnovo grafico della gamma Santàl “Red line”.

I risultati dell’azienda evidenziano un deciso incremento del fatturato netto e dei volumi di vendita; la crescita ha interessato tutte le principali categorie prodotto ed in particolare il Latte UHT e le Bevande a Base Frutta. Il margine operativo lordo, nonostante il buon andamento delle vendite, risulta in contrazione rispetto all’anno precedente a seguito principalmente di un forte aumento del costo di acquisto della materia prima latte, non completamente recuperato attraverso l’aumento dei prezzi; anche i costi d’acquisto delle materie prime importate sono risultate in aumento in conseguenza della svalutazione del rublo nei confronti dell’euro.



32



209 1

Portogallo

Secondo i dati ad oggi disponibili per l’anno 2013(*) il Prodotto Interno Lordo si presenta in contrazione dell’1,6%, il tasso d’inflazione medio annuo è pari allo 0,4% ed il tasso di disoccupazione nel trimestre conclusosi a dicembre è pari al 15,3%.Anche nel 2013 il Paese è rimasto in recessione e le manovre fiscali restrittive hanno ridotto ulteriormente il reddito disponibile delle famiglie e la propensione al consumo, penalizzando principalmente i prodotti ad alto valore aggiunto.

In tale difficile contesto la consociata mantiene inalterata la propria posizione di mercato nella categoria Latte Aromatizzato principalmente grazie ai risultati del marchio UCAL, che ha beneficiato di investimenti pubblicitari e di attività di innovazione nell’ultima parte del 2013.


33

Il fatturato netto, grazie ad un’attenta politica commerciale, risulta in lieve aumento rispetto all’anno precedente nonostante i volumi siano risultati in calo; la redditività è in aumento rispetto all’anno precedente grazie principalmente al contenimento dei costi di struttura.


95 1

Romania

La consociata, che opera nel mercato delle Bevande a Base Frutta è riuscita a mantenere inalterata la propria posizione competitiva anche grazie al rilancio del prodotto Santàl Top, nonostante un calo generale del mercato nel periodo considerato che fa seguito a quelli già registrati nei due anni precedenti.

Il fatturato netto ed il margine operativo lordo risultano in crescita rispetto all’anno precedente per effetto dell’aumento dei volumi di vendita supportati da maggiori investimenti in marketing a seguito del lancio di nuovi prodotti.


34


Nord America(in milioni di euro)

ESERCIZIO

2013 2012 restated

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 2.337,0 2.106,0 231,0 +11,0%

MOL 226,5 212,0 14,5 +6,9%

MOL % 9,7 10,1 -0,4 ppt

L’area Nord America include le consociate Canada e USA, quest’ultima acquisita nel secondo semestre 2012.

Il fatturato netto ed il margine operativo lordo dell’area Nord America a cambi costanti e perimetro omogeneo (incluso primo semestre 2012 non consolidato proforma per LAG) risultano sostanzialmente in linea rispetto all’anno precedente.


3.004 17

Canada

Nel 2013 il Prodotto Interno Lordo(*) è in crescita dell’1,7%, il tasso d’inflazione medio annuo è pari a 1,0% ed il tasso di disoccupazione a dicembre risulta pari al 7,2%.

La crescita economica del Paese è proseguita beneficiando anche della ripresa negli Stati Uniti, mentre il livello di indebitamento delle famiglie ha determinato un incremento della propensione al risparmio a discapito della disponibilità a consumare.


35

Mercati e prodotti

Nel corso dell’esercizio si è assistito a un progressivo calo dei consumi di Latte, essenzialmente dovuto alla forte contrazione del segmento premium mentre quello basic ha mostrato volumi costanti. Parmalat mantiene la terza posizione nel mercato del Latte Pastorizzato.

Nel corso del 2013, il mercato dei Formaggi ha mostrato una sostanziale stabilità dei consumi, con una diminuzione nel segmento processed, compensata dal positivo andamento dei segmenti shred e snack. Il segmento natural, il maggiore in termini di volumi, è risultato in linea rispetto all’anno precedente. In tale contesto la consociata conferma la seconda posizione di mercato grazie ai buoni risultati ottenuti con il marchio Black Diamond; nel corso dell’anno, inoltre, il positivo lancio della Mozzarella Galbani ha permesso l’estensione della distribuzione su tutto il territorio nazionale.

La categoria Yogurt ha confermato i positivi andamenti di mercato, a volume e a valore, mostrati nel corso dell’anno, in particolare grazie al segmento Yogurt al cucchiaio. Nonostante un inasprimento dello scenario competitivo, l’azienda ha mantenuto la terza posizione a livello nazionale grazie in particolare ai marchi Original, Kik ed alle attività svolte nel segmento greek style yogurt.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – NORD AMERICA

Canada, stabilimento di Victioriaville

36


Nella seguente tabella si indicano le quote di mercato nei principali segmenti:

Prodotti

LATTEYOGURT AL CUCCHIAIO

YOGURT DA BERE

FORMAGGIO “SNACK”

FORMAGGIO “NATURAL”

Quote a valore 2013

17,0% 12,6% 6,5% 36,3% 15,7%Quote a valore 2012

18,1% 14,8% 6,5% 37,1% 15,4%Fonte: Nielsen, MarketTrack, National Grocery Banner+Drug+Mass Merch, Latest 4, YTD and 52 weeks ending Dec 14th 2013.

La consociata registra volumi di vendita complessivi in diminuzione del 6,6% e fatturato netto, in valuta locale, in lieve contrazione rispetto all’anno precedente a seguito principalmente dell’andamento delle vendite del Latte Pastorizzato. La perdita di alcuni contratti nella regione Ontario è stata in parte recuperata nell’ultima parte dell’anno con un accordo commerciale con un’importante cliente dell’area West.

Il margine operativo lordo, nonostante la contrazione delle vendite, risulta in linea rispetto all’anno precedente in relazione al buon andamento della categoria Formaggi ed alle azioni intraprese volte al contenimento delle spese di struttura e di vendita.

37


1.585 5

Stati Uniti

Il Prodotto Interno Lordo(*) risulta in crescita dell’1,9%, il tasso d’inflazione medio annuo è pari all’1,4% ed il tasso di disoccupazione a dicembre è pari al 6,7%.Questi dati evidenziano che gli Stati Uniti d’America stanno guidando la ripresa dei Paesi avanzati. In particolare sono incoraggianti i dati sul mercato delle abitazioni ed il calo del tasso di disoccupazione. La Federal Reserve Bank ha confermato nel 2013 una politica monetaria espansiva, fornendo ulteriore supporto alla domanda privata.



Stati Uniti d’America, stabilimento di Nampa

38


Mercato e prodotti

Il mercato dei Formaggi è risultato complessivamente stabile, pur mostrando andamenti diversi nei vari segmenti.

Nel corso del 2013 hanno mostrato andamenti sensibilmente positivi a volume e a valore la mozzarella fresca, la feta ed il cheddar d’alta gamma, mentre i comparti ricotta, formaggi snack e formaggi a crosta bianca hanno mostrato una contrazione dei volumi. La consociata mantiene inalterata la propria posizione competitiva in tutti i segmenti confermandosi leader nella ricotta e nei formaggi a crosta bianca.

I prodotti che fanno registrare i maggiori cali di consumo sono gli spalmabili di alta gamma e la mozzarella da cucina; l’azienda rimane leader di entrambe le categorie. In particolare, negli spalmabili di alta gamma LAG vede aumentare sensibilmente la propria quota a valore.Nella tabella che segue sono sintetizzate le quote di mercato nei principali segmenti in cui LAG è presente:

Prodotti

TOTALE FORMAGGIO(1)

SPALMABILI DI ALTA GAMMA FETA

MOZZARELLA FRESCA

FORMAGGI A CROSTA BIANCA

MOZZARELLA DA CUCINA RICOTTA SNACK

CHEDDAR D’ALTA GAMMA

Quote a valore 2013

13,1% 33,9% 15,5% 23,8% 46,7% 17,2% 27,7% 5,7% 2,3%Quote a valore 2012

13,9% 32,2% 17,9% 25,8% 48,6% 18,0% 28,1% 6,3% 3,6%Fonte: SymphonyIRI Group Market Advantage, Total US Multioutlet – Dec 2013.

(1) Il perimetro di mercato preso in considerazione include le seguenti categorie: formaggio snack, mozzarella da cucina, feta, ricotta, mozzarella fresca, formaggio a crosta bianca, spalmabili di alta gamma e cheddar d’alta gamma.

39

Di seguito si evidenziano i risultati 2013 confrontati con un proforma 2012 per una migliore comprensione dell’andamento gestionale:


ESERCIZIO

2013 2012 proforma (*)

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 744,8 731,4 13,4 +1,8%

MOL 71,8 74,8 (2,9) -3,9%

MOL % 9,6 10,2 -0,6 ppt

(*) Include dati I semestre ante acquisizione.

(in milioni di US$)

ESERCIZIO

2013 2012 proforma (*)

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 989,2 939,7 49,5 +5,3%

MOL 95,4 96,0 (0,7) -0,7%

MOL % 9,6 10,2 -0,6 ppt

(*) Include dati I semestre ante acquisizione.

La consociata americana ha registrato una diminuzione dei volumi di vendita rispetto all’esercizio proforma 2012, soprattutto a causa di una performance negativa nel canale Retail a seguito dell’andamento del mercato e dell’aumento della pressione competitiva da parte dei principali competitors e delle private label.

Il fatturato netto, in valuta locale, risulta in aumento del 5,3% grazie principalmente al favorevole mix di vendita, all’aumento dei prezzi nei principali canali ed al positivo andamento nella divisione Food Service.

Continua la migrazione dai marchi locali Sorrento e Precious al marchio Galbani e l’ampliamento delle vendite a marchio Président seppur in leggero ritardo rispetto ai tempi previsti.

Il margine operativo lordo, nonostante un prezzo di acquisto della materia prima latte particolarmente elevato nel corso di tutto il 2013, risulta sostanzialmente in linea con l’anno precedente grazie agli aumenti di prezzo applicati e alla riduzione dei costi industriali ed a significative efficienze nella Supply Chain.


40


America Latina(in milioni di euro)

ESERCIZIO

2013 2012 restated

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 602,5 588,5 14,1 +2,4%

MOL 18,5 27,6 (9,1) -32,9%

MOL % 3,1 4,7 -1,6 ppt

L’area America Latina include il Venezuela, la Colombia, l’Ecuador, il Paraguay e, a partire dal terzo trimestre 2012, le attività in Messico e Brasile. Il Gruppo ha inoltre rafforzato la propria presenza nella zona Brasile attraverso l’acquisizione di una nuova società nel corso del terzo trimestre 2013 (Balkis) e la costituzione di società commerciali in Uruguay, Perù e Bolivia.

I dati sopra esposti includono l’iperinflazione in Venezuela ed un effetto cambio negativo pari a circa -204 milioni di euro sul fatturato e -5,2 milioni di euro sul margine operativo lordo, principalmente per la svalutazione del bolivar venezuelano nei confronti dell’euro.

I risultati a cambi costanti e perimetro omogeneo (esclusi i dati relativi alla Balkis acquisita nel terzo trimestre 2013) e senza gli effetti dell’iperinflazione, mostrano un fatturato e un margine operativo lordo rispettivamente in crescita del 23% e del 33%.


1.936 5

Venezuela

Stime disponibili per l’anno 2013(*) indicano il Prodotto Interno Lordo in crescita dell’1,6%, il tasso d’inflazione medio annuo pari al 40,6% ed il tasso di disoccupazione a dicembre pari al 5,6%.


41

La svalutazione della valuta locale e l’incertezza politica sono stati due elementi che hanno avuto un significativo impatto sull’economia del Paese, che vede consumatori ed imprese adattarsi ad una situazione in costante cambiamento. La svalutazione ha comportato un’accelerazione dell’inflazione locale rispetto ai livelli già elevati degli anni precedenti.

Il mercato delle Bevande a Base Frutta, nel segmento UHT, continua a mostrare un interessante trend di crescita dei consumi e l’azienda mantiene la propria posizione competitiva. Un sensibile calo dei volumi si registra nel segmento Fresco ma Parmalat conferma la seconda posizione di mercato.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – AMERICA LATINA

Venezuela, stabilimento di Vigia

42


I consumi di Latte in Polvere mostrano una sensibile contrazione rispetto all’anno precedente ma Parmalat rafforza in maniera significativa la propria quota confermando la seconda posizione competitiva.

Sulla base di quanto precedentemente descritto, i volumi complessivamente venduti dalla consociata risultano in aumento del 4% rispetto all’anno precedente, in particolare nel Latte in Polvere, nel Latte Condensato e nelle Bevande a Base Frutta.

Il fatturato netto è in aumento del 51,1% in valuta locale a seguito del buon andamento dei volumi di vendita, del mix favorevole e dell’adeguamento prezzi anche per l’elevato livello di inflazione del Paese; analogamente anche il margine operativo lordo risulta in crescita rispetto all’esercizio precedente.


1.205 5

Colombia

Il Prodotto Interno Lordo(*) risulta in crescita del 4,3%, il tasso d’inflazione medio annuo è pari al 2,0% ed il tasso di disoccupazione a dicembre è pari all’8,4%.La crescita dell’economia, che si è mantenuta al di sopra della media mondiale, è stata comunque inferiore alle aspettative, anche in ragione di una ridotta domanda a livello globale delle materie prime di cui il Paese è esportatore.


43


Il mercato del Latte UHT conferma i trend positivi dei periodi precedenti e la nostra consociata conserva la propria posizione competitiva mostrando volumi di vendita in aumento rispetto all’anno precedente grazie al buon andamento del latte conservato in buste asettiche (APP). In calo sono risultate le vendite di Latte Pastorizzato a seguito dello spostamento dei consumi verso i prodotti asettici.

Il fatturato netto ed il margine operativo lordo risultano in diminuzione a causa della forte pressione al ribasso sui prezzi di vendita determinata da un eccesso di offerta di materia prima latte, e dalla contrazione delle vendite di un segmento significativo quale il latte in polvere per effetto di un alto livello di promozioni presenti sul mercato.

Colombia, stabilimento di Chía

44


Altri America LatinaIl fatturato netto degli altri paesi dell’area (Ecuador, Paraguay, Brasile e Messico), risulta in aumento rispetto all’anno precedente, anche in conseguenza dell’acquisizione della società brasiliana Balkis conclusa a fine luglio 2013.


156 2

Ecuador

In Ecuador si registra un aumento del fatturato netto, in valuta locale, pari all’11,5% determinato principalmente dall’aumento dei volumi della categoria latte UHT (APP), conseguenza anche del rafforzamento della struttura di vendita in atto presso la consociata. Il margine operativo lordo è in calo rispetto all’anno precedente anche a seguito di costi non ricorrenti.

Ecuador, stabilimento di Lasso provincia di Cotopaxi

45


133 1

Paraguay

In Paraguay si registra una significativa contrazione del fatturato netto, in valuta locale, determinato principalmente dal calo delle vendite di Latte Pastorizzato che rappresenta circa l’80% dei volumi complessivamente venduti dalla consociata. Il margine operativo lordo ne risulta pertanto penalizzato rispetto all’anno precedente.

DIPENDENTI SITI PRODUTTIVI DIPENDENTI SITI PRODUTTIVI

5 0 341 2

Messico Brasile

In Messico e Brasile le attività da poco avviate presentano interessanti prospettive di crescita; nel corso del terzo trimestre 2013 il Gruppo, attraverso l’acquisizione della società Balkis, principalmente presente nella produzione e distribuzione di Formaggi, ha rafforzato la propria presenza in Brasile.


Brasile, stabilimento di Aracanguá

46


Africa(in milioni di euro)

ESERCIZIO

2013 2012 restated

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 394,1 439,3 (45,1) -10,3%

MOL 29,4 36,3 (6,9) -19,0%

MOL % 7,5 8,3 -0,8 ppt

L’area Africa include Sud Africa, Zambia, Botswana, Swaziland e Mozambico.

I dati sopra esposti, espressi in euro, includono effetto cambio negativo pari a circa 76 milioni sul fatturato e 5,5 milioni sul margine operativo lordo, principalmente determinati dal deprezzamento del rand sudafricano nei confronti dell’euro; i risultati dell’area a cambi costanti registrano un fatturato in aumento del 7,1% ed un margine operativo lordo in calo del 4%.

I risultati dell’area sono stati condizionati da un prolungato sciopero in Sud Africa nel mese di agosto, durato sei settimane, e che ha interessato quattro siti produttivi con conseguenti ritardi nella distribuzione dei prodotti, pricipalmente Yogurt e Formaggi, anche nelle settimane successive.


2.044 8

Sud Africa

Il Prodotto Interno Lordo(*) nel 2013 mostra una crescita dell’1,9%, il tasso d’inflazione medio annuo è pari al 5,8% ed il tasso di disoccupazione nel terzo trimestre dell’anno (ultimo dato disponibile) è pari al 24,7%.L’economia del Sud Africa ha riportato una crescita contenuta rispetto al passato, con consumi che hanno risentito dell’elevato tasso di disoccupazione. A partire dal secondo trimestre le


47

aspettative di rallentamento dell’azione di stimolo della Federal Reserve Bank statunitense e l’attenuazione della crescita dell’economia cinese sono stati fattori che hanno contribuito all’indebolimento della valuta locale.

Mercato e prodotti

Il 2013 è stato positivo per il mercato del Latte UHT, con interessanti incrementi a volume e a valore; le crescita è stata favorita dalla migrazione dei consumi dal Latte Pastorizzato, in virtù di prezzi sensibilmente inferiori. In un contesto altamente competitivo, nel quale le marche private continuano ad aumentare la propria quota, Parmalat conferma la seconda posizione.

Il mercato del Latte Aromatizzato è sostanzialmente stabile; Parmalat mostra una performance particolarmente positiva con il marchio Steri Stumpie che nell’anno 2013 rafforza significativamente la propria leadership raggiungendo il 51,4% di quota a valore.

Il mercato dei Formaggi ha registrato un’interessante crescita a valore, in particolare grazie agli hard cheese ed ai processed cheese. Parmalat mantiene la leadership nonostante la forte pressione competitiva esercitata dai competitor. Nell’ultima parte del 2013, la consociata ha effettuato il lancio di un nuovo prodotto in un segmento potenzialmente interessante degli snack cheese per bambini.

La categoria Yogurt ha mostrato andamenti di mercato positivi, in particolare a valore, grazie al segmento Yogurt al cucchiaio. L’azienda, a seguito di alcuni problemi industriali verificatisi nella

RELAZIONE SULLA GESTIONE – AFRICA

48


prima parte dell’anno ed allo sciopero già menzionato, ha mostrato una sensibile diminuzione di quota a valore pur confermando la seconda posizione competitiva.

Nel seguito sono indicate le quote di mercato della consociata sudafricana nei principali segmenti in cui è presente:

Prodotti

LATTE UHT YOGURT FORMAGGIO

LATTE AROMATIZZATO

Quote a valore 2013

17,9% 15,1% 34,6% 51,4%Quote a valore 2012

19,2% 17,2% 37,0% 45,3%Fonte: Aztec, Nov 2013. Top-end Retail & Wholesale.

I volumi complessivamente venduti risultano in lieve aumento rispetto all’esercizio 2012 a seguito principalmente della crescita registrata nelle categorie Latte UHT e Formaggi; i volumi dello Yogurt sono invece risultati in contrazione anche, come già detto, per effetto dello sciopero.

Il fatturato netto è in aumento del 6,1%, in valuta locale, a seguito della crescita dei volumi e degli aumenti dei prezzi di vendita sulle principali categorie.

Il margine operativo lordo dell’esercizio è risultato in contrazione rispetto all’anno precedente, a seguito del prolungato sciopero estivo che ha comportato ritardi nella distribuzione dei prodotti, e alla forte svalutazione della moneta locale (Rand Sudafricano) nei confronti dell’euro che ha determinato un aumento delle materie prime e degli imballi importati. La svalutazione ha comportato l’aumento del costo dei carburanti e alimenti per il bestiame con effetti sul prezzo d’acquisto della materia prima latte.

Nel corso dell’esercizio è stato possibile recuperare tali effetti solo parzialmente attraverso l’aumento dei prezzi, a causa dei forti contrasti con la distribuzione orientata a favorire le marche proprie ed a mantenere stabili i prezzi di vendita. Hanno contribuito al recupero della redditività il piano di efficienze industriali e logistiche avviato già nello scorso esercizio.

49


347 2

Zambia

La nostra consociata in Zambia, che costituisce la seconda realtà dell’area africana, ha fatto registrare un aumento sostenuto dei volumi (pari a circa il 4%) e del fatturato netto (pari a circa il 12,6%) in valuta locale; la redditività migliora a seguito della focalizzazione sui principali brand e al rialzo dei prezzi di vendita. L’azienda mantiene le posizioni di leadership nei principali segmenti nei quali è presente.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – AFRICA

Sud Africa, stabilimento di Bonnievale

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Altri Africa


133 1

Swaziland


117 1

Mozambico


136 1

Botswana

Il fatturato netto e il margine operativo lordo degli altri paesi africani (Swaziland, Mozambico e Botswana), a cambi costanti, risultano in aumento.

51


1.847 8

Australia

Il Prodotto Interno Lordo(*) nel 2013 risulta in crescita del 2,4%, il tasso d’inflazione medio annuo è pari al 2,4% ed il tasso di disoccupazione a dicembre è pari al 5,8%.La valuta australiana ha subito un significativo indebolimento a partire dal secondo trimestre, anche in ragione degli stessi fenomeni che hanno interessato il rand sudafricano. L’economia continua a beneficiare della politica espansiva attuata dalla Banca Centrale, che ha ridotto per due volte nel corso dell’anno il tasso di sconto.


RELAZIONE SULLA GESTIONE – AUSTRALIA

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Mercato e prodotti

Il mercato del Latte Pastorizzato si è mostrato sostanzialmente stabile durante il corso di tutto il 2013 a volume e a valore. In una categoria dominata dalle marche private e soggetta a una forte politica promozionale svolta dal principale competitor, la consociata rimane comunque leader di mercato.

Un andamento molto positivo si registra nel mercato del Latte Aromatizzato che si conferma tra le categorie più dinamiche del 2013. In un contesto altamente competitivo, caratterizzato da una aggressiva strategia di prezzo da parte del leader di categoria, Parmalat conferma la propria quota di mercato e la seconda posizione competitiva. Particolarmente positiva è la performance del marchio Oak anche grazie al lancio di alcune varianti di gusto.

Nonostante una prima parte del 2013 piuttosto piatta, il mercato dello Yogurt ha mostrato una sensibile ripresa nella seconda parte dell’anno, mostrando un’interessante crescita a valore; Parmalat mantiene stabile la propria quota a valore confermando la terza posizione di mercato sul mercato totale e la prima sul segmento dello Yogurt funzionale.

L’andamento del mercato Dessert è stato negativo nel 2013 a causa della mancanza di innovazione dell’intera categoria. Nonostante la difficile situazione del mercato, la consociata rafforza la seconda posizione competitiva.

Nella tabella che segue sono indicate le quote di mercato nei principali segmenti in cui Parmalat è presente:

Prodotti

LATTE PASTORIZZATO

LATTE AROMATIZZATO YOGURT DESSERT

Quote a valore 2013

19,0% 34,0% 15,0% 26,8%Quote a valore 2012

20,9% 33,8% 14,6% 21,4%Fonte: Aztec Australia – 29/12/2013.

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Di seguito si evidenziano i risultati 2013 confrontati con l’anno precedente:


ESERCIZIO

2013 2012 restated

VARIAZIONE VARIAZ.%

Fatturato Netto 899,0 982,2 (83,2) -8,5%

MOL 83,5 77,4 6,1 +7,9%

MOL % 9,3 7,9 1,4 ppt

Nel corso dell’esercizio 2013 si rileva un deprezzamento della valuta locale (Aus$) pari all’11,0% rispetto al cambio dello stesso periodo dell’anno precedente; l’impatto sul fatturato è pari a -98,8 milioni di euro e sul margine operativo lordo è pari a -9,2 milioni di euro.

Il fatturato netto ed il margine operativo lordo, in valuta locale, risultano rispettivamente in aumento dell’1,6% e del 19,8% rispetto all’esercizio precedente.

L’aumento della redditività è da ascriversi principalmente al buon andamento delle vendite del Latte Aromatizzato, ai minori costi di acquisto per la materia prima latte registrati nella prima parte dell’anno, ad un’attenta politica commerciale ed ai benefici sui costi di struttura derivanti dalle azioni intraprese a fine 2012.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – AUSTRALIA

Australia, stabilimento di Darwin

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Commenti ai risultati economico-finanziariGruppo ParmalatIl fatturato netto è pari a 5.350,3 milioni di euro, in aumento di 123,2 milioni (+2,4%) rispetto ai 5.227,1 milioni del 2012. A cambi e perimetro costanti ed escludendo gli effetti dell’iperinflazione in Venezuela, il fatturato netto risulta in aumento di 202,9 milioni (+3,7%). Tale incremento è principalmente dovuto all’aumento dei listini prezzo e delle vendite dei prodotti a più alta redditività.

Il margine operativo lordo è pari a 437,2 milioni di euro, in diminuzione di 7,1 milioni (-1,6%) rispetto ai 444,4 milioni del 2012. A cambi e perimetro costanti ed escludendo gli effetti dell’iperinflazione in Venezuela, il margine operativo lordo risulta in aumento di 13,3 milioni (+2,8%). Tale incremento è dovuto all’aumento dei listini prezzo, al miglioramento del mix di vendita e all’implementazione di piani di miglioramento delle performance industriali e commerciali in parte compensato dall’aumento del costo della materia prima latte, in particolare in Europa, America Latina e Africa.

L’utile operativo netto è pari a 302,4 milioni di euro, in aumento di 172,4 milioni rispetto ai 130,0 milioni del 2012. A cambi e perimetro costante, la variazione risulta pari a 200,0 milioni. Il maggior risultato include un miglioramento, a cambi e perimetro costanti, della gestione industriale pari a 13,3 milioni ed un maggior contributo della gestione non ricorrente per 186,6 milioni. Nel 2012 sulla gestione non ricorrente avevano inciso in maniera rilevante l’accantonamento di 95,1 milioni(*) effettuato per la controversia relativa a Centrale del Latte di Roma e la definizione della controversia tra Ontario Teachers’ Pension Plan Board (“OTPPB”) e Parmalat Canada per 57,2 milioni.Gli ammortamenti e le svalutazioni di immobilizzazioni ammontano a 138,9 milioni (134,7 milioni nel 2012).

L’utile del Gruppo è pari a 221,0 milioni di euro, in aumento di 139,7 milioni rispetto agli 81,3 milioni del 2012. Tale incremento è principalmente riconducibile al miglioramento, a cambi e perimetro costanti, della gestione industriale e al maggior contributo della gestione non ricorrente.L’utile per azione base è pari a 0,1240 euro per azione, in aumento del 167,8% rispetto agli 0,0463 euro per azione del 2012.

(*) L’accantonamento effettuato non intende in alcun modo costituire un riconoscimento di soccombenza nell’iter legale in corso, ma discende dall’applicazione dei principi contabili in presenza di una sentenza di primo grado sfavorevole. Parmalat S.p.A. ha presentato ricorso in appello convinta della fondatezza delle proprie ragioni. Si esprime fiducia per quanto riguarda l’accertamento finale della proprietà di Centrale del Latte di Roma o, quanto meno, del riconoscimento di un adeguato indennizzo.

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Il capitale circolante operativo è pari a 315,8 milioni di euro, in diminuzione di 108,3 milioni rispetto ai 424,1 milioni del 31 dicembre 2012. Tale decremento è principalmente dovuto alla riduzione dei giorni di incasso dei crediti commerciali grazie a una più efficace attività di gestione dei crediti, alla “cessione pro-soluto” di crediti commerciali realizzata nell’esercizio da una controllata australiana e a differenze cambio da conversione negative, dovute all’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti paesi di riferimento in cui il Gruppo opera. Tale decremento risulta in parte compensato dalle maggiori rimanenze di prodotti finiti, nella controllata americana, che, nel corso dell’esercizio, ha acquisito la licenza di distributore esclusivo per il territorio statunitense di formaggio “cheddar” a marchio Black Diamond prodotto da Parmalat Canada Inc., rilevando nel contempo i prodotti in giacenza dal precedente distributore.

Il capitale investito netto è pari a 2.024,9 milioni di euro, in diminuzione di 183,4 milioni rispetto ai 2.208,3 del 31 dicembre 2012. Tale decremento è principalmente dovuto alla riduzione del capitale circolante operativo e alle differenze cambio da conversione negative, dovute all’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti paesi di riferimento in cui il Gruppo opera. Tale decremento è stato solo in parte compensato dal pagamento della seconda e ultima tranche del Liquidity Payment Agreement dovuta a Ontario Teachers’ Pension Plan Board (“OTPPB”).

Le disponibilità finanziarie nette sono pari a 1.065,6 milioni, in aumento di 255,8 milioni, rispetto agli 809,8 milioni del 31 dicembre 2012. Le cause principali di tale variazione sono: la generazione di cassa da attività operative di 269,8 milioni; la generazione di cassa da attività non ricorrenti per 73,2 milioni, principalmente a seguito dell’aggiustamento prezzo ricevuto sull’acquisizione LAG, al netto dell’esborso relativo all’acquisizione della società brasiliana Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda; la generazione di cassa della gestione finanziaria per 31,7 milioni; in parte compensati dal pagamento della seconda e ultima tranche del Liquidity Payment Agreement dovuta a Ontario Teachers’ Pension Plan Board (“OTPPB”) per 72,5 milioni di dollari canadesi, dall’effetto cambio negativo di 45,2 milioni e dal pagamento dei dividendi di 24,4 milioni.

Il patrimonio netto di Gruppo è pari a 3.066,2 milioni di euro, in aumento di 73,0 milioni, rispetto ai 2.993,2 milioni del 31 dicembre 2012, principalmente per effetto dell’utile di Gruppo pari a 221,0 milioni e dell’aggiustamento prezzo di 99,1 milioni ricevuto sull’acquisizione di LAG che ha comportato una diminuzione a 376,9 milioni della riserva negativa di patrimonio netto originariamente iscritta per 476 milioni.Tale incremento è stato in parte compensato dalle differenze cambio da conversione in euro dei bilanci delle imprese operanti in aree diverse dall’euro per 235,3 milioni e dai dividendi 2012 deliberati dall’Assemblea del 14 giugno 2013 pari a 22,9 milioni.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – COMMENTI AI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI

56


Gruppo ParmalatConto Economico Consolidato Riclassificato


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

restated (1)

RICAVI 5.404,9 5.270,4

Fatturato netto 5.350,3 5.227,1

Altri ricavi 54,6 43,3

COSTI OPERATIVI (4.967,8) (4.824,8)

Acquisti, prestazioni servizi e costi diversi (4.253,6) (4.126,3)

Costo del lavoro (714,2) (698,5)

Sub totale 437,1 445,6

Svalutazione crediti e altri accantonamenti 0,1 (1,2)

MARGINE OPERATIVO LORDO 437,2 444,4

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni (138,9) (134,7)

Altri proventi e oneri:

- Spese legali su litigations (3,5) (9,9)

- Altri proventi e oneri 7,6 (169,8)

UTILE OPERATIVO NETTO 302,4 130,0

Proventi/(Oneri) finanziari netti 31,3 35,6

Altri proventi e oneri su partecipazioni 0,2 4,3

UTILE ANTE IMPOSTE 333,9 169,9

Imposte sul reddito (110,7) (85,4)

UTILE DELL’ESERCIZIO 223,2 84,5

(Utile)/perdita di terzi (2,2) (3,2)

Utile di gruppo 221,0 81,3

Attività in funzionamento:

UTILE PER AZIONE BASE 0,1240 0,0463

UTILE PER AZIONE DILUITO 0,1225 0,0458

(1) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19 e dello IAS 1, i dati dell’esercizio 2012 riportati a titolo comparativo sono stati rideterminati così come previsto dai citati principi. Per ulteriori dettagli si rinvia al paragrafo “Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013”.

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Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato(in milioni di euro)

31.12.2013 31.12.2012restated (1)

IMMOBILIZZAZIONI 2.113,6 2.274,8Immateriali 1.045,4 1.123,4

Materiali 934,7 999,3

Finanziarie 63,6 76,5

Attività per imposte anticipate 69,9 75,6

ATTIVITÀ DESTINATE ALLA VENDITA AL NETTO DELLE RELATIVE PASSIVITÀ 2,4 3,0CAPITALE D’ESERCIZIO NETTO 376,3 443,4Rimanenze 454,1 508,5

Crediti Commerciali 439,9 557,4

Debiti Commerciali (-) (578,2) (641,8)

Capitale circolante operativo 315,8 424,1Altre Attività 184,7 222,1

Altre Passività (-) (124,2) (202,8)

CAPITALE INVESTITO DEDOTTE LE PASSIVITÀ D’ESERCIZIO 2.492,3 2.721,2FONDI RELATIVI AL PERSONALE (-) (125,7) (164,7)FONDI PER RISCHI ED ONERI (-) (335,6) (341,6)FONDO PER DEBITI IN CONTESTAZIONE PER PRIVILEGIO E PREDEDUZIONE (-) (6,1) (6,6)CAPITALE INVESTITO NETTO 2.024,9 2.208,3Finanziato da:PATRIMONIO NETTO(2) 3.090,5 3.018,1Capitale sociale 1.823,4 1.761,2

Riserva convertibile in capitale sociale per opposizioni e per insinuazioni tardive 53,2 68,4

Altre riserve e risultati di periodi precedenti 968,6 1.082,3

Utile dell’esercizio 221,0 81,3

Patrimonio netto di terzi 24,3 24,9

DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE (1.065,6) (809,8)Debiti finanziari verso banche e altri finanziatori 137,4 32,5

Debiti finanziari verso partecipate 2,2 3,3

Altre attività finanziarie (-) (264,9) (107,2)

Disponibilità (-) (940,3) (738,4)

TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO 2.024,9 2.208,3

(1) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19, i dati comparativi al 1° gennaio e al 31 dicembre 2012 sono stati rideterminati così come previsto dallo IAS 1. Per ulteriori dettagli si rinvia al paragrafo “Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013”.

(2) Il prospetto di raccordo fra il risultato e il patrimonio netto al 31 dicembre 2012 di Parmalat S.p.A. e il risultato e il patrimonio netto consolidato è riportato nelle “Note illustrative al bilancio consolidato”.


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Gruppo ParmalatVariazione della posizione finanziaria netta nell’Esercizio 2013


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE INIZIALI (809,8) (1.518,4)

Variazioni dell’esercizio:

- flussi derivanti dalle attività d’esercizio (434,7) (368,2)

- flussi derivanti dalle attività di investimento 76,4 806,5

- interessi passivi maturati 8,7 5,5

- flussi da transazioni 49,3 78,0

- pagamento dividendi 24,4 178,7

- esercizio warrant (7,7) (5,6)

- altre minori (17,4) 8,1

- effetto cambio 45,2 5,6

Totale variazioni dell’esercizio (255,8) 708,6

DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE FINALI (1.065,6) (809,8)

Composizione della posizione finanziaria netta(in milioni di euro)

31.12.2013 31.12.2012

Debiti finanziari verso banche e altri finanziatori 137,4 32,5

Debiti finanziari verso partecipate(1) 2,2 3,3


Disponibilità (-) (940,3) (738,4)

DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE (1.065,6) (809,8)

(1) Di cui 2,2 milioni verso Wishaw Trading sa.

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Raccordo fra variazione disponibilità finanziarie nette e il rendiconto finanziario (cash e cash equivalent)


DISPONIBILITÀ ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE

INDEBITAMENTO FINANZIARIO

LORDO

DISPONIBILITÀ FINANZIARIE

NETTE

SALDO INIZIALE (738,4) (107,2) 35,8 (809,8)

Flussi derivanti dalle attività d’esercizio (434,7) - - (434,7)

Flussi derivanti dalle attività di investimento 231,7 (155,3) - 76,4

Accensione nuovi finanziamenti(1) (146,9) - 146,9 -

Rimborso finanziamenti(1) 32,1 - (32,1) -

Interessi passivi maturati - - 8,7 8,7

Flussi da transazioni 49,3 - - 49,3

Pagamento dividendi 24,4 - - 24,4

Esercizio warrant (7,7) - - (7,7)

Altri minori - (11,4) (6,0) (17,4)

Effetto cambio 49,9 9,0 (13,7) 45,2

SALDO FINALE (940,3) (264,9) 139,6 (1.065,6)

(1) Si veda nota esplicativa (20) al bilancio consolidato.


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Parmalat S.p.A. Il fatturato netto è pari a 856,8 milioni di euro, con una diminuzione dell’0,4% rispetto agli 860,2 milioni di euro del 2012.Tale variazione, in presenza di volumi di vendita sostanzialmente stabili, riflette la diversa composizione del mix dei prodotti venduti con un incremento delle produzioni per conto terzi.I mercati delle principali categorie prodotto della società evidenziano contrazioni di volumi e di prezzo, in particolare per Latte Pastorizzato e Bevande a Base Frutta. L’ampliamento della leva promozionale da parte di tutti i concorrenti, conseguente alla crisi economica, ha comportato un calo dei prezzi di vendita al consumatore. Il fenomeno è particolarmente accentuato nel centro e sud Italia, aree a forte presenza dei marchi della società, anche se è da segnalare che, negli ultimi mesi dell’esercizio, il valore unitario netto di vendita è migliorato, in particolare nel segmento latte UHT e, parzialmente, anche in quello del latte pastorizzato.

Il margine operativo lordo è pari a 57,6 milioni di euro, in diminuzione, rispetto ai 65,3 milioni di euro del 2012, di 7,7 milioni di euro.Il margine operativo lordo del periodo risulta in calo soprattutto per l’aumento del costo di acquisto della materia prima latte estera e nazionale rispetto al 2012, nonostante continuino le azioni volte al contenimento dei costi di gestione e alla razionalizzazione del sistema produttivo.

L’utile operativo netto è pari a 24,4 milioni di euro, in aumento di 114,2 milioni di euro rispetto al valore negativo di 89,8 milioni di euro del 2012. Sul risultato dello scorso anno incideva l’accantonamento appostato (95,1 milioni di euro(*)) relativo al valore della partecipazione in Centrale Latte Roma a seguito della sentenza di primo grado emessa dal Tribunale di Roma che indicava come unica proprietaria della suddetta partecipazione Roma Capitale (la sentenza è stata appellata da Parmalat S.p.A.).L’ulteriore miglioramento, rispetto al 2012, è dovuto soprattutto a minori oneri non ricorrenti e a minori spese per litigation, che hanno più che compensato la riduzione sul margine operativo lordo.

L’utile dell’esercizio è pari a 109,5 milioni di euro, in aumento, rispetto ai 47,9 milioni di euro del 2012, di 61,6 milioni di euro. Il miglioramento sopra evidenziato a livello di utile operativo netto è stato parzialmente assorbito da minori proventi su partecipazioni (23,0 milioni di euro), da minori proventi finanziari netti (5,7 milioni di euro), in relazione ad una minore disponibilità finanziaria media nel corso del 2013 ed in parte anche in conseguenza di una diminuzione dei relativi tassi di interesse e dal maggiore carico fiscale (23,9 milioni di euro) a seguito soprattutto della definizione di posizioni relative ad anni precedenti (circa 19 milioni di euro).

(*) L’accantonamento effettuato non intende in alcun modo costituire un riconoscimento di soccombenza nell’iter legale in corso, ma discende dall’applicazione dei principi contabili in presenza di una sentenza di primo grado sfavorevole. Parmalat S.p.A. ha presentato ricorso in appello convinta della fondatezza delle proprie ragioni. Si esprime fiducia per quanto riguarda l’accertamento finale della proprietà di Centrale del Latte di Roma o, quanto meno, del riconoscimento di un adeguato indennizzo.

61

Il capitale investito netto è pari a 2.117,3 milioni di euro, in diminuzione rispetto ai 2.191,2 milioni di euro del 31 dicembre 2012, di 73,9 milioni di euro. Contribuisce a ciò, principalmente, la diminuzione del capitale di esercizio netto per 65,1 milioni di euro.

Le disponibilità finanziarie nette sono passate da 700,4 milioni di euro al 31 dicembre 2012 a 855,6 milioni di euro del 31 dicembre 2013, con un aumento di 155,2 milioni di euro. Le poste principali che contribuiscono alla variazione del periodo sono la generazione di cassa da attività operative (complessivi 65,1 milioni di euro) ed il passaggio a “breve termine” del finanziamento alla controllata Parmalat Canada, con scadenza fine 2014 (95,0 milioni di euro).Le disponibilità e le attività finanziarie sono impiegate a breve termine presso istituti di credito italiani.

Il patrimonio netto della società è pari a 2.972,9 milioni di euro rispetto ai 2.891,6 milioni del 31 dicembre 2012, con un aumento di 81,3 milioni di euro. Compongono la variazione, principalmente: in aumento l’utile del periodo pari a 109,5 milioni di euro e l’esercizio di warrant avvenuto nel corso dell’anno (7,7 milioni di euro); in diminuzione i dividendi 2012 (22,9 milioni di euro) e la valutazione al fair value (-15,8 milioni di euro) di attività immobilizzate disponibili per la vendita.


62


Parmalat S.p.A.Conto Economico Riclassificato


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma (1)

RICAVI 902,2 897,7

Fatturato netto 856,8 860,2


COSTI OPERATIVI (842,7) (830,3)

Acquisti, prestazioni servizi e costi diversi (730,9) (718,2)

Costo del lavoro (111,8) (112,1)

Subtotale 59,5 67,4

Svalutazione crediti e altri accantonamenti (1,9) (2,1)

MARGINE OPERATIVO LORDO 57,6 65,3

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni (32,8) (35,3)


- Spese legali su litigations (3,5) (9,9)

- (Accantonamenti)/Ripristini per società partecipate 0,0 (3,9)

- Altri proventi e oneri 3,1 (106,0)

UTILE OPERATIVO NETTO 24,4 (89,8)

Proventi/(Oneri) finanziari netti 21,9 27,6

Altri proventi e oneri su partecipazioni 101,5 124,5


Imposte sul reddito (38,3) (14,4)


(1) A seguito della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. è stato redatto un Conto economico proforma che simula, retroattivamente, gli effetti della fusione al 31 dicembre 2012. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato – paragrafo “Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.”

63

Stato Patrimoniale Riclassificato(in milioni di euro)

31.12.2013 31.12.2012 proforma (1)

IMMOBILIZZAZIONI 2.290,4 2.309,5

Immateriali 361,6 365,7

Materiali 158,8 160,5

Finanziarie 1.734,0 1.745,9

Attività per imposte anticipate 36,0 37,4

ATTIVITÀ DESTINATE ALLA VENDITA AL NETTO DELLE RELATIVE PASSIVITÀ 0,0 0,0

CAPITALE D’ESERCIZIO NETTO 30,4 95,5

Rimanenze 46,9 50,5

Crediti Commerciali 139,3 160,1

Debiti Commerciali (-) (207,4) (211,9)

Capitale circolante operativo (21,2) (1,3)

Altre Attività 94,7 145,8

Altre Passività (-) (43,1) (49,0)

CAPITALE INVESTITO DEDOTTE LE PASSIVITÀ D’ESERCIZIO 2.320,8 2.405,0

FONDI RELATIVI AL PERSONALE (-) (26,0) (26,7)

FONDI PER RISCHI ED ONERI (-) (171,8) (180,9)

FONDO PER DEBITI IN CONTESTAZIONE PER PRIVILEGIO E PREDEDUZIONE (-) (5,7) (6,2)

CAPITALE INVESTITO NETTO 2.117,3 2.191,2

Finanziato da:

PATRIMONIO NETTO 2.972,9 2.891,6

Capitale sociale 1.823,4 1.761,2

Riserva convertibile in capitale sociale per opposizioni e per insinuazioni tardive 53,2 68,4

Altre riserve e risultati di periodi precedenti 986,8 1.014,1


DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE (855,6) (700,4)


Debiti/(Crediti) finanziari verso partecipate (106,7) (211,6)


Disponibilità (-) (513,6) (408,0)

TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO 2.117,3 2.191,2

(1) A seguito della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. è stata redatta una Situazione Patrimoniale – Finanziaria proforma che simula, retroattivamente, gli effetti della fusione al 31 dicembre 2012. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato – paragrafo “Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.”


64


Parmalat S.p.A.Variazione della posizione finanziaria netta nell’Esercizio 2013


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE INIZIALI (700,4) (1.556,3)


- flussi dalle attività d’esercizio (104,1) (146,0)

- flussi dalle attività d’investimento 31,0 951,3

- interessi passivi 0,3 0,5

- flussi da transazioni netto pagamento spese coltiv. cause (1) (0,1) (0,1)

- dividendi pagati agli azionisti 22,9 175,5

- incasso dividendi (97,6) (119,9)

- esercizio warrant (7,7) (5,6)

- altre minori 0,1 0,2

Totale variazioni dell’esercizio (155,2) 855,9

DISPONIBILITÀ FINANZIARIE NETTE FINALI (855,6) (700,4)

(1) L’importo è al netto di oneri legali ed imposte direttamente attribuibili alle transazioni incassate.

Composizione della posizione finanziaria netta(in milioni di euro)

31.12.2013 31.12.2012proforma

(Disponibilità finanziarie nette)


Debiti/(Crediti) finanziari netti verso partecipate (106,7) (211,6)


Disponibilità (-) (513,6) (408,0)

TOTALE (855,6) (700,4)

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Raccordo fra variazione disponibilità finanziarie nette e il rendiconto finanziario (Cash e cash equivalent)


DISPONIBILITÀ ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE

INDEBITAMENTO FINANZIARIO

LORDO


NETTE

SALDO INIZIALE (408,0) (295,5) 3,1 (700,4)

Flussi derivanti dalle attività d’esercizio (104,1) (104,1)

Flussi derivanti dalle attività di investimento 31,0 31,0

Rimborso finanziamenti 13,0 (10,0) (3,0) 0,0

Interessi passivi 0,3 0,3

Investimenti in attività finanziarie correnti 36,7 (36,7) 0,0

Flussi da transazioni (0,1) (0,1)

Pagamento dividendi 22,9 22,9

Incasso dividendi (97,6) (97,6)

Esercizio warrant (7,7) (7,7)

Altre minori 0,0 0,1 0,1

SALDO FINALE (513,6) (342,2) 0,2 (855,6)


66


Gestione FinanziariaStruttura della posizione finanziaria netta del gruppo e delle principali societàLa liquidità del Gruppo è pari a 1.205,2 milioni di euro; di questi, 749,1 milioni di euro sono in Parmalat S.p.A. Alla data del 31 dicembre tale liquidità è interamente investita in depositi bancari a vista e a breve termine. L’ammontare residuale è presso le singole società del Gruppo, che la impiegano facendo ricorso a strumenti analoghi a quelli in uso presso la Capogruppo. Gli interessi bancari a livello di gruppo ammontano a 13,3 milioni di euro, di cui 9,2 milioni di competenza di Parmalat S.p.A. La riduzione dei proventi finanziari rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente è attribuibile prevalentemente alla riduzione delle disponibilità liquide a seguito dell’acquisizione di LAG.Nel corso del 2013 non è mai stato utilizzato il cash pooling.

L’indebitamento finanziario lordo a fine anno è pari a circa 139,6 milioni di euro. L’aumento rispetto all’esercizio precedente è per lo più riconducibile al rifinanziamento con banche locali della controllata canadese, che nel mese di dicembre ha acceso una linea a medio termine da 125 milioni di dollari canadesi in sostituzione di una posizione intercompany ed una linea di securitization di crediti commerciali per 50 milioni di dollari canadesi.

Flussi da attività straordinrie73,2 Mio€

Flussi da attività operative269,8 Mio€

-138,1

57,8

-5,1 -19,9-62,1

102,413,6

-23,5 -19,3

437,2

809,8

DISPONIBILITÀFINANZIARIE

NETTEAL 31.12.2012

MARGINEOPERATIVO

LORDO

VARIAZIONEDEL CAPITALECIRCOLANTEOPERATIVO

INVESTIMENTITECNICI

+ TERRENI EFABBRICATI

INVESTIMENTIIMMATERIALI

VARIAZIONEIN ALTRE

ATTIVITÀ EPASSIVITÀ

IMPOSTEPAGATE

RELATIVEALLA GESTIONE

OPERATIVA

DISMISSIONIE ALTREENTRATE

AGGIUSTAMENTOPREZZO SU

ACQUISIZIONELAG

(COMPRENZIVODI INTERESSI)

ACQUISIZIONI ALTREUSCITE

Flussi da gestione �nanziaria31,7 Mio€

Flussi da litigations-49,3 Mio€

-6,2-43,1

24,0 7,7

-24,4

1.110,8

-45,2

1.065,6

TRANSAZIONI SPESELEGALI SU

LITIGATIONS

PROVENTIFINANZIARI NETTI

(AL NETTODI DIFFERENZE

CAMBIO E RITENUTE)

ESERCIZIOWARRANT

PAGAMENTODIVIDENDI

DISPONIBILITÀFINANZIARIENETTE FINALI

PRIMADELL’EFFETTO

CAMBIO

EFFETTOCAMBIO


NETTE AL31.12.2013

Rendiconto �nanziario consolidato 1 gennaio - 31 dicembre 2013

67

Variazione della posizione finanziaria nettaLe disponibilità finanziarie nette del Gruppo passano da 809,8 milioni di euro al 31 dicembre 2012 a 1.065,6 milioni di euro al 31 dicembre 2013, registrando un effetto cambio negativo pari a 45,2 milioni di euro e pagamento di dividendi per 24,4 milioni di euro.

La generazione di cassa dalle attività operative è stata pari a 269,8 milioni di euro. Rispetto all’esercizio 2012 si segnala un deciso aumento degli esborsi per capex, più che compensato dalla generazione di cassa derivante da una focalizzata gestione del capitale circolante operativo. Una quota pari a circa 22 milioni di euro di tale generazione è attribuibile ad un’operazione di cessione pro soluto di crediti commerciali realizzata dalla controllata australiana con una controparte bancaria locale.

La generazione di cassa da attività non ricorrenti è stata pari a 73,2 milioni di euro, principalmente riferibile all’incasso del “Price Adjustment” relativo all’acquisizione LAG al netto dell’esborso relativo all’acquisizione della società brasiliana Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda.

I flussi da litigations hanno comportato un esborso netto di 49,3 milioni di euro, riferibile principalmente al pagamento, pari a 72,5 milioni di dollari canadesi, della seconda tranche del Liquidity Payment dovuto a Ontario Teachers’ Pension Plan Board.

I flussi relativi alla gestione finanziaria sono stati pari a 31,7 milioni di euro (di cui circa 7,7 milioni di euro derivanti dall’esercizio di warrant).

Flussi da attività straordinrie73,2 Mio€

Flussi da attività operative269,8 Mio€

-138,1

57,8

-5,1 -19,9-62,1

102,413,6

-23,5 -19,3

437,2

809,8


NETTEAL 31.12.2012

MARGINEOPERATIVO

LORDO

VARIAZIONEDEL CAPITALECIRCOLANTEOPERATIVO

INVESTIMENTITECNICI

+ TERRENI EFABBRICATI

INVESTIMENTIIMMATERIALI

VARIAZIONEIN ALTRE

ATTIVITÀ EPASSIVITÀ

IMPOSTEPAGATE

RELATIVEALLA GESTIONE

OPERATIVA

DISMISSIONIE ALTREENTRATE

AGGIUSTAMENTOPREZZO SU

ACQUISIZIONELAG

(COMPRENZIVODI INTERESSI)

ACQUISIZIONI ALTREUSCITE

Flussi da gestione �nanziaria31,7 Mio€

Flussi da litigations-49,3 Mio€

-6,2-43,1

24,0 7,7

-24,4

1.110,8

-45,2

1.065,6

TRANSAZIONI SPESELEGALI SU

LITIGATIONS

PROVENTIFINANZIARI NETTI

(AL NETTODI DIFFERENZE

CAMBIO E RITENUTE)

ESERCIZIOWARRANT

PAGAMENTODIVIDENDI

DISPONIBILITÀFINANZIARIENETTE FINALI

PRIMADELL’EFFETTO

CAMBIO

EFFETTOCAMBIO


NETTE AL31.12.2013

Rendiconto �nanziario consolidato 1 gennaio - 31 dicembre 2013

RELAZIONE SULLA GESTIONE – GESTIONE FINANZIARIA

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Gestione dei rischi d’impresaIl Gruppo nell’ordinario svolgimento della propria attività risulta esposto a rischi di natura operativa derivanti dalla possibilità che si verifichino incidenti, malfunzionamenti, guasti, con danni alle persone, alla qualità del prodotto e all’ambiente, con riflessi sui risultati economico-finanziari.

Risulta inoltre esposto ai seguenti rischi di natura finanziaria:

n rischi derivanti dall’esposizione a variazioni dei tassi d’interesse, dei tassi di cambio, dei prezzi delle commodity e rischio Paese;

n rischio di credito, ossia il rischio di insolvenza di una controparte;

n rischio di liquidità, ossia il rischio di non potere adempiere a obbligazioni associate a passività finanziarie;

e a rischi di carattere generale.

La Società ed il Gruppo sono infine parte di una serie di contenziosi civili ed amministrativi passivi. La Società ha inoltre promosso una serie di azioni risarcitorie, di responsabilità – in sede sia civile che penale – e revocatorie. Per un’analisi dei principali procedimenti che vedono coinvolto il Gruppo e delle passività potenzialmente da essi derivanti si rinvia alla nota integrativa del Gruppo Parmalat ed in particolare al capitolo “Contenzioso e passività potenziali al 31 dicembre 2013”.

Rischi di natura operativaParmalat ha istituito, a livello Gruppo, un progetto volto all’identificazione, da parte delle singole BU, dei rischi di natura operativa. Questi sono rilevati attraverso uno specifico strumento che permette la loro valutazione in base alla probabilità di accadimento e all’impatto economico. I rischi sono catalogati nelle seguenti tipologie: concorrenza, contesto esterno, regolamentazione, processi e procedure, sostenibilità, igiene e sicurezza, mercato e gestione del marchio, organizzazione, sistemi e tecnologia, produzione e supply chain performance.

La cadenza di aggiornamento dell’attività sopra descritta è semestrale, anche ai fini della compliance con le disposizioni dell’art. 2428 del C.C in materia di “rischi ed incertezze”.

69

Dall’analisi dei rischi rilevati sulla base della predetta metodologia emergono i seguenti elementi:

a) In periodi di crisi economica, il Gruppo si trova ad operare in mercati in cui i consumatori possiedono un ridotto potere di acquisto ed in cui cambiano i modelli di consumo, sempre più orientati verso fasce di prodotto a basso prezzo. Tale scenario ha determinato un aumento generale della presenza di prodotti Private Label, con conseguente inasprimento della competizione sui mercati più maturi che includono sia società multinazionali, sia produttori locali con differente capacità di reazione ai fenomeni sopra evidenziati. La presenza geografica differenziata di Parmalat, tuttavia, permette di controbilanciare i trend di decrescita in alcuni paesi con la stabilità o la crescita in altri mercati.

b) Si segnala una generale tendenza alla creazione di forti concentrazione nel settore dei retailers e della distribuzione con una conseguente riduzione del potenziale numero di clienti e l’aumento di potere contrattuale delle controparti nelle richieste di sconti e promozioni. Tale scenario rappresenta un rischio per il Gruppo sia per i possibili effetti sui margini, sia per l’incremento del rischio default sui clienti principali. Per mitigare tali eventi, da sempre, la strategia Parmalat prevede lo sviluppo di relazioni durevoli ed equilibrate con i principali partner commerciali e la spinta verso la differenziazione rispetto ai concorrenti al fine di presentarsi ai propri clienti con prodotti unici per il mutuo beneficio di entrambe le parti.

c) La variazione dei prezzi delle materie prime e della disponibilità di risorse, anche a causa di temi climatici o regolamentari presso le singole realtà locali, può avere un impatto sul prezzo dei prodotti. Il Gruppo, al fine di limitare le modifiche ai propri listini, salvaguardando al contempo il consumatore finale da rincari costanti, ha ottimizzato i propri processi di approvvigionamento e migliorato le politiche di investimento promozionale.

d) La qualità dei prodotti e la soddisfazione dei consumatori rappresentano obiettivi prioritari per il Gruppo il cui conseguimento è correlato alla presenza di personale con capacità elevate nelle aree manifatturiere e di vendita. Il Gruppo, operando anche in paesi in via di sviluppo, può incontrare difficoltà nel reperire risorse con adeguata preparazione per il mantenimento degli standard prefissati e, per tale motivo, ha avviato progetti di mobilità internazionale, così come programmi di retention e sistemi di incentivazione basati sulla qualità delle performance.

e) La crescente sensibilità internazionale sulla protezione dell’ambiente ha visto aumentare il numero di leggi e normative applicabili alle realtà del Gruppo. L’attività manifatturiera, per sua natura, produce un impatto sull’ambiente in termini di consumo energetico, utilizzo di acqua e produzione di materiale di scarto. Il Gruppo Parmalat, in conformità alle leggi dei paesi in cui opera, ha avviato numerosi programmi per la riduzione dei consumi e degli sprechi, monitorando puntualmente le performance dei propri stabilimenti.

Rischi di natura finanziariaLa politica di gestione di tali rischi è coordinata attraverso linee guida dettate dalla Capogruppo e declinate da ciascuna società in “policy” locali che tengono conto delle specificità dei singoli mercati. Le linee guida prescrivono i termini di riferimento entro cui ciascuna società può

RELAZIONE SULLA GESTIONE – GESTIONE DEI RISCHI D’IMPRESA

70


operare e impongono il rispetto di alcuni parametri. In particolare l’uso di strumenti derivati è riservato a gestire l’esposizione dei flussi monetari, delle poste patrimoniali e dei valori economici alle fluttuazioni dei tassi di cambio e di interesse, mentre non sono consentite attività di tipo speculativo.

Rischio di cambio e rischio Paese

Il Gruppo è limitatamente esposto al rischio di tasso di cambio in ragione della natura dell’attività caratteristica delle società che ne fanno parte, in quanto acquisti e vendite sono prevalentemente denominati nella valuta locale.

La copertura del pur limitato rischio di cambio transattivo è effettuata facendo ricorso a semplici strumenti di copertura quali contratti a termine.

Dal punto di vista più prettamente finanziario, la politica del Gruppo prevede che eventuali linee di finanziamento bancario ed eventuali investimenti di liquidità debbano essere denominati nella valuta locale della società interessata, salvo specifiche esigenze da concordare con la Capogruppo.

Finanziamenti intercompany sono oggetto di coperture del rischio cambio in una percentuale che è cresciuta nel corso dell’esercizio; al 31 dicembre 2013 l’unico finanziamento esposto al rischio cambio è quello a favore della controllata russa, che per altro nel mese di gennaio 2014 è stato interamente convertito a patrimonio. Attraverso tale operazione e le altre descritte di seguito l’esposizione del gruppo a rischio cambio su posizioni di finanziamenti intercompany risulta sostanzialmente azzerata.

Per quanto riguarda le controllate australiane, si è completato il processo di ristrutturazione della catena societaria in Australia, nel contesto del quale è stata costituita Parmalat Finance Australia Ltd, di diritto australiano e con valuta funzionale euro, la quale è subentrata quasi interamente nel debito intercompany verso la casa madre, eliminando a priori l’esposizione al rischio cambio della BU Australia. Nel corso del mese di dicembre la controllata canadese ha acceso linee di finanziamento bancarie locali che le hanno consentito di rimborsare prestiti dalla casa madre per 110 milioni di euro.

Il rischio cambio in capo a Parmalat Belgium SA relativo al prestito intercompany a favore di LAG Holding Inc. (il cui valore nozionale corrisponde a USD 400 milioni) è interamente coperto attraverso la sottoscrizione di contratti derivati “cross currency swap”, avvenuta a luglio 2012 contestualmente all’erogazione del finanziamento stesso.

Infine esiste un rischio economico in capo a quelle società del Gruppo che operano in paesi la cui economia è fortemente regolamentata. Per tali paesi, un aumento dei costi interni può risultare non completamente trasferibile sui prezzi di vendita.

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In relazione al Venezuela, si veda quanto illustrato nell’apposito paragrafo nelle “Note illustrative al Bilancio Consolidato”.

Rischio di tasso di interesse

L’esposizione al rischio di tasso d’interesse sulle passività finanziarie è trascurabile a livello di Gruppo in quanto le posizioni debitorie residue in capo alle società del Gruppo sono per importi limitati. Le attività finanziarie sono investite a breve termine, di conseguenza non esiste una significativa esposizione alla variazione del loro valore di mercato legata alle oscillazioni dei tassi d’interesse. Naturalmente l’andamento dei proventi finanziari è condizionato all’andamento del tasso d’interesse variabile di riferimento.

Rischio di prezzo

Il Gruppo non è esposto a rischio derivante da variazione di prezzo di titoli azionari, in quanto la politica di investimento della liquidità esclude che tali strumenti possano essere detenuti.

Rischio di credito

A seguito dell’azzeramento dell’impiego della liquidità tramite il cash pooling realizzato nel mese di luglio 2012, risulta eliminato il rischio controparte riferibile a tale forma di impiego. La liquidità di Parmalat S.p.A. risiede in Italia ed è investita in depositi bancari a vista e a breve termine presso primarie banche. La liquidità residua presente nelle altre società del Gruppo è depositata presso banche con merito creditizio “investment grade” nei paesi in cui ciò risulta possibile. Il rischio di credito commerciale è monitorato a livello di singolo Paese con l’obiettivo di assicurare un livello accettabile di qualità del portafoglio clienti. In considerazione della scarsa disponibilità di rating esterno indipendente per la propria base di clienti, ciascuna società implementa procedure interne volte a minimizzare il rischio derivante dalla propria esposizione ai crediti commerciali. Il rischio di credito commerciale a livello di Gruppo risulta limitato in quanto le posizioni creditorie sono polarizzate, Paese per Paese, su pochi clienti della Grande Distribuzione Organizzata, tradizionalmente affidabili e liquidi, e su un ampio portafoglio fortemente parcellizzato di clienti minori.

Rischio di liquidità

La gestione del rischio di liquidità del Gruppo è condotta principalmente a livello delle singole società, le quali operano nel rispetto di linee guida dettate dalla Capogruppo e declinate dalle principali società operative in apposite Policy di Tesoreria per tenere conto delle specificità dei singoli mercati. La Capogruppo è tenuta costantemente informata sull’evoluzione delle previsioni riguardanti la gestione economica e finanziaria delle controllate, in modo da poterle supportare nell’individuazione tempestiva di soluzioni volte a prevenire il verificarsi di tensioni finanziarie. Nel corso dell’esercizio non si sono presentati elementi di tensione finanziaria. Le ampie disponibilità liquide a disposizione della Capogruppo e la generazione di cassa da gestione operativa a livello di gruppo sono fattori che, in qualsiasi momento, garantiscono la copertura del rischio liquidità.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – GESTIONE DEI RISCHI D’IMPRESA

72


Rischi di carattere generaleIl Gruppo opera in un settore, quello alimentare, che risulta, per sua natura, meno esposto di altri agli effetti negativi della congiuntura economica. Nonostante ciò, nel portafoglio partecipazioni sono presenti società che operano in paesi più esposti agli effetti della crisi globale.In conseguenza di quanto sopra esposto, il perdurare della crisi, situazioni di incertezza geopolitica a livello locale o fenomeni ambientali potrebbero impattare i risultati di Gruppo.

73

AcquisizioniBalkisIn data 31 luglio 2013 Parmalat S.p.A., attraverso la controllata Lactalis do Brasil, ha acquistato da terzi la società brasiliana Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda (“Balkis”), con sede a São Paulo.

A seguito di questa operazione, il Gruppo Parmalat ha acquistato un portafoglio di attività nel settore dei formaggi tipici di alta gamma nell’area di São Paulo, inclusi i due impianti di produzione di Santo Antônio do Aracanguá e Juruaia.

L’acquisizione ha comportato un pagamento cassa di 23,5 milioni di euro; il contratto contiene le usuali dichiarazioni e garanzie da parte dei venditori.

LAGIn data 10 maggio 2013, a seguito della delibera del Consiglio di Amministrazione di Parmalat, LAG Holding ha inviato al venditore B.S.A. S.A. lettera con richiesta di aggiustamento prezzo di 144 milioni di USD che corrisponde al massimo Adjustment Price previsto dal contratto.

La negoziazione fra acquirente e venditore è proseguita sino al 30 maggio 2013, data nella quale il Consiglio di Amministrazione di Parmalat, avendo acquisito il parere preventivo vincolante del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, ha accettato a maggioranza l’ultima proposta del venditore. Pertanto l’importo definitivo del Purchase Price Adjustment è stato fissato a 130 milioni di USD.

In data 6 giugno 2013 Parmalat ha pubblicato il Documento Informativo relativo all’applicazione del meccanismo di aggiustamento del prezzo di acquisto di LAG, che dà ampio resoconto dei passaggi che hanno portato alla definizione dell’importo definitivo.

A seguito dell’accordo fra le parti, il Purchase Price Adjustment, comprensivo di interessi per 4,4 milioni di USD, è stato pagato a Parmalat in data 13 giugno 2013 per un totale di 102,4 milioni di euro, avendo le parti eletto di utilizzare il cambio ufficiale euro/dollaro del 6 giugno 2013, pari a 1,3118.

In data 13 giugno 2013 e 24 giugno 2013 sono state pubblicate sul sito internet di Parmalat rispettivamente la prima e la seconda relazione del Commissario ad acta, Prof. Angelo Manaresi.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – ACQUISIZIONI

74


In data 14 giugno 2013, su richiesta di Consob, Parmalat ha pubblicato sul proprio sito internet un allegato alla Relazione Finanziaria Annuale 2012 con alcune informazioni integrative relative a LAG.

In data 16 settembre 2013, Parmalat ha pubblicato sul proprio sito internet la Relazione del Commissario Straordinario ad acta Prof. Angelo Manaresi depositata in data 9 settembre 2013 in risposta alle osservazioni delle Parti riguardo alle Relazioni depositate rispettivamente il 15 maggio 2013 e il 14 giugno 2013.

In data 13 settembre 2013, Parmalat ha pubblicato sul proprio sito internet la relazione completa del Collegio degli Esperti indipendenti, composto dai Professori Mario Cattaneo, Paolo Andrei e Marco Ziliotti sul complessivo procedimento valutativo adottato in occasione dell’acquisizione di Lactalis American Group.

In data 12 novembre 2013, Parmalat ha pubblicato sul proprio sito internet il decreto depositato in data 11 novembre 2013 dal Tribunale di Parma a conclusione del procedimento ex art. 2409 cod. civ. promosso dal Procuratore della Repubblica presso il Tribunale stesso.

Tutti i documenti di cui sopra sono consultabili all’indirizzo http://www.parmalat.com/it/investor_relations/acquisizioni_dismissioni/.

Il trattamento contabile dell’aggiustamento prezzo nel bilancio consolidato e nel bilancio separato di Parmalat S.p.A.

L’aggiustamento prezzo pari a USD 130 milioni (equivalente ad euro 99,1 milioni) ha comportato: sul bilancio consolidato di Parmalat S.p.A., la diminuzione a euro 376,9 milioni della riserva negativa di patrimonio netto originariamente iscritta per euro 476,0 milioni, quale contropartita del rimborso ricevuto dal venditore; sul bilancio separato della controllante LAG Holding Inc. la riduzione del valore della partecipazione originariamente contabilizzata.Il succitato aggiustamento prezzo non ha comportato alcun effetto contabile sul bilancio separato della Parmalat S.p.A..

Si riporta di seguito il calcolo della differenza risultante tra il prezzo definitivo dell’acquisizione e il valore netto contabile delle attività e passività acquisite di LAG:


TOTALE PATRIMONIO NETTO ACQUISITO (A) 274,3

Patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza -

- Prezzo provvisorio pagato (750,3)

- Aggiustamento prezzo 99,1

PREZZO FINALE PAGATO (B) (651,2)

EFFETTO DEFINITIVO SUL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2013 (A+B) (376,9)

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Effetto economico delle acquisizioni sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2013Al fine di favorire una migliore comprensione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2013, si riportano di seguito il Conto Economico del Gruppo, di LAG e di Balkis al 31 dicembre 2013 e i relativi comparativi 2012:


GRUPPO PARMALAT

DI CUI LAG(1) DI CUI BALKIS GRUPPO PARMALAT

DI CUI LAG(1)

ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2013

(AGOSTO – DICEMBRE

2013)

ESERCIZIO 2012

restated(2)

(LUGLIO – DICEMBRE

2012)Ricavi 5.404,9 751,2 8,6 5.270,4 394,9Fatturato netto 5.350,3 744,8 8,6 5.227,1 387,1

Altri ricavi 54,6 6,4 0,0 43,3 7,8

COSTI OPERATIVI (4.967,8) (680,2) (7,6) (4.824,8) (349,2)Acquisti, prestazioni servizi e costi diversi (4.253,6) (595,5) (6,0) (4.126,3) (305,2)

Costo del lavoro (714,2) (84,7) (1,6) (698,5) (44,0)

Sub totale 437,1 71,0 1,0 445,6 45,7Svalutazione crediti e altri accantonamenti 0,1 0,2 (0,1) (1,2) 0,8

MARGINE OPERATIVO LORDO 437,2 71,2 0,9 444,4 46,5Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni (138,9) (26,2) (0,3) (134,7) (11,8)

Altri proventi ed oneri 4,1 0,0 0,0 (179,7) 0,0

UTILE OPERATIVO NETTO 302,4 45,0 0,6 130,0 34,7Proventi/(Oneri) finanziari netti 31,3 0,0 0,0 35,6 0,0

Altri proventi ed oneri su partecipazioni 0,2 0,0 0,0 4,3 0,0

UTILE ANTE IMPOSTE 333,9 45,0 0,6 169,9 34,7Imposte sul reddito del periodo (110,7) (16,7) (0,2) (85,4) (9,5)

UTILE DEL PERIODO 223,2 28,3 0,4 84,5 25,2(Utile)/perdita di terzi (2,2) - - (3,2) -

Utile/(perdita) di gruppo 221,0 28,3 0,4 81,3 25,2

(1) Include le società Lactalis American Group Inc. (e relative controllate), Lactalis do Brazil e Lactalis Alimentos Mexico.


Come più ampiamente illustrato nella Relazione sulla Gestione, l’andamento di LAG è caratterizzato dalla stagionalità delle vendite che determina una maggiore concentrazione di ricavi e volumi nella seconda parte dell’esercizio.Si evidenzia inoltre che l’esercizio 2013 è stato, tra l’altro, caratterizzato dal maggior costo di acquisto delle materie prime.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – ACQUISIZIONI

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Notizie sulle azioniParmalat S.p.A. è quotata sul mercato Telematico Azionario dal 6 ottobre 2005; di seguito si riportano i principali dati relativi all’ esercizio 2013:

AZIONI ORDINARIE WARRANTTitoli in circolazione al 30/12/2013 1.823.399.797 31.726.809Prezzo ufficiale al 30/12/2013 (euro) 2,4760 1,4650Capitalizzazione (euro) 4.514.737.897,37 46.479.775,19Prezzo max (euro) 2,6080

02 agosto 20131,6000

02 agosto 2013Prezzo min (euro) 1,7320

18 febbraio 20130,7250

18 febbraio 2013Prezzo medio dicembre (euro) 2,4672 1,4542Volumi massimi (trattati in un giorno) 15.621.640

02 agosto 2013354.447

11 gennaio 2013Volumi minimi (trattati in un giorno) 448.200

26 novembre 20134.245

16 agosto 2013Volumi medi trattati nel mese di dicembre 3.502.455,17(1) 26.925,61

(1) 0,19% del capitale sociale

Andamento del titoloDal grafico riportato di seguito, che raffronta l’andamento del titolo Parmalat con il principale indice italiano (FTSE MIB) emerge come il titolo Parmalat abbia riportato un andamento decisamente migliore rispetto al paniere di riferimento, con una crescita di circa il 39% a fronte di una crescita dell’indice di circa il 12%. A titolo di riferimento, il valore del titolo all’inizio del 2012 era di euro 1,316; la crescita negli ultimi due anni risulta pertanto superiore all’85%. Con decorrenza 23 dicembre 2013, a seguito della periodica revisione della composizione dell’indice, il titolo Parmalat è uscito dal FTSE MIB.

Euro2,80

2,60

2,40

2,20

2,00

1,80

1,60

1,40

16

14

12

10

8

6

4

2

0

01/2013 02/2013 03/2013 04/2013 05/2013 06/2013 07/2013 08/2013 09/2013 10/2013 11/2013 12/2013

PLT FTSE MIB NORMALIZZATO

(scala sinistra) (scala destra)

Volume

Volume (milioni di azioni)

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Composizione azionariatoSi riportano di seguito gli azionisti che, ai sensi dell’Art. 120 del T.U.F., detengono una partecipazione rilevante al 27 febbraio 2014.

PARTECIPAZIONI RILEVANTI

AZIONISTA N. AZIONI PERCENTUALE

Sofil S.a.s. 1.531.814.563 84,0%

Si ricorda, per completezza di informazione, che, nel processo di assegnazione delle azioni, a seguito del procedimento di accreditamento delle azioni ai creditori del Gruppo Parmalat, il capitale sociale ad oggi sottoscritto ha subito un incremento pari ad euro 1.001.444, conseguentemente il capitale sociale, che al 31 dicembre 2013 era pari ad euro 1.823.399.797, al 27 febbraio 2014 ammonta ad euro 1.824.401.241.

In relazione a quanto sopra, si precisa quanto segue:

n numero 3.865.408 pari allo 0,2% del capitale sociale, sono tutt’ora in conto deposito presso Parmalat S.p.A., in proprietà a creditori commerciali nominativamente individuati;

n numero 2.049.096 pari allo 0,1% del capitale sociale, di spettanza della società come azioni proprie. A tale proposito si ricorda che tali azioni sono riferibili a creditori non manifestatisi il cui diritto ad ottenere azioni e warrant è decaduto ai sensi dell’art. 9.4 del Concordato.

La gestione del Libro Soci è affidata in outsourcing alla società Servizio Titoli S.p.A..

RELAZIONE SULLA GESTIONE – NOTIZIE SULLE AZIONI

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Caratteristiche dei titoliAzioni

Le azioni sono ordinarie, nominative e hanno godimento regolare al 1° gennaio dell’anno di esecuzione dell’aumento di capitale con il quale vengono emesse.

L’Assemblea Straordinaria della Società tenutasi in data 1° marzo 2005 ha deliberato un aumento di capitale sociale per complessivi massimi euro 2.009.967.908 riservati:

a) per massimi euro 1.502.374.237 ai creditori chirografari ammessi;

b) per massimi euro 38.700.853 alla “Fondazione Creditori Parmalat”;

c) per massimi euro 238.892.818 ai creditori contestati e condizionali;

d) per massimi euro 150.000.000 ai creditori tardivi;

e) per massimi euro 80.000.000 al servizio dei warrant.

L’Assemblea Straordinaria tenutasi il 19 settembre 2005 ha deliberato di rendere “permeabili” le tranches in cui è stato ripartito il capitale sociale dalla sopracitata Assemblea del 1° marzo 2005.

L’Assemblea del 28 aprile 2007, in sede Straordinaria, ha deliberato ai sensi dell’art. 5 dello statuto sociale, un aumento di capitale sociale, a servizio dei warrant, che passa quindi da 80 milioni di euro a 95 milioni di euro, nonché la permeabilità delle due riserve di cui ai punti c) e d).Ove una delle tranches in cui è stato articolato il predetto aumento di capitale (fatta eccezione per la prima – per massimi 1.502 milioni di euro – e per l’ultima tranche di euro 80.000.000 – ora euro 95.000.000 – a servizio dell’esercizio dei warrant) si renda sovrabbondante rispetto alle effettive esigenze di conversione in capitale dei crediti destinatari di quella specifica tranche, da detta sovrabbondante tranche si possono prelevare le risorse necessarie alla conversione di crediti di altra categoria di creditori che non trovi capienza nell’importo della tranche di aumento di capitale sociale ad essa destinata dalla deliberazione di Assemblea Straordinaria del 1° marzo 2005.

L’assemblea straordinaria del 31 maggio 2012 ha deliberato di modificare parzialmente la deliberazione di aumento di capitale sociale adottata dall’assemblea straordinaria del 1 marzo 2005 (come modificata dalle assemblee del 19 settembre 2005 e del 28 aprile 2007) limitatamente all’aumento di capitale sociale di cui ai punti c) e d) riducendo l’importo dell’aumento di capitale ivi deliberato dell’ammontare complessivo di euro 85.087.908, essendo l’importo ivi deliberato eccedente in pari misura per le ragioni indicate nella deliberazione assembleare stessa.

Pertanto, l’aumento di capitale sociale deliberato pari a complessivi massimi euro 1.939.880.000 risulta, alla data di approvazione della presente Relazione, così composto:

a) per massimi euro 1.502.374.237 ai creditori chirografari ammessi;

b) per massimi euro 38.700.853 alla “Fondazione Creditori Parmalat”;

c) per massimi euro 153.804.910 ai creditori contestati e condizionali;

d) per massimi euro 150.000.000 ai creditori tardivi;

e) per massimi euro 95.000.000 al servizio dei warrant.

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Nel rispetto di tali delibere Assembleari, il Consiglio di Amministrazione attua regolarmente i dovuti aumenti di capitale.

Warrant

Euro

1,80

1,60

1,40

1,20

1,00

0,80

0,60

0,40

0,20

0,00

01/2013 02/2013 03/2013 04/2013 05/2013 06/2013 07/2013 08/2013 09/2013 10/2013 11/2013 12/2013

Warrant

I warrant, del valore nominale di 1 euro, sono emessi in regime di dematerializzazione e sono negoziabili sul Mercato Telematico Azionario a partire dalla data di quotazione (28 ottobre 2005).Ogni warrant attribuirà il diritto di sottoscrivere al valore nominale azioni a pagamento in via continuativa con effetto entro il decimo giorno del mese successivo alla presentazione della domanda in ciascun anno solare a partire dall’anno 2005 e fino al 2015.I termini e le modalità di esercizio dei warrant sono definiti nell’apposito regolamento approvato dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 1° marzo 2005 e disponibile sul sito internet di Parmalat (www.parmalat.com).Le azioni di compendio rivenienti dall’esercizio dei warrant saranno emesse con godimento regolare, vale a dire munite della cedola in corso alla data di efficacia di esercizio dei warrant.

Global Depositary Receipts

La “Fondazione Creditori Parmalat” e l’Emittente, come effetto del Concordato e con loro espresso esonero da ogni responsabilità al riguardo, sono stati autorizzati, ciascuno per quanto di spettanza, ad attribuire ai creditori chirografari che siano “Qualified Institutional Buyer” o “Accredited Investor” (secondo il significato proprio di tali termini ai sensi delle “General Rules and Regulation under the U.S. Securities Act of 1933”) le azioni e i warrant dell’Emittente di loro spettanza sotto forma di Global Depositary Receipts, ponendo in essere ogni attività necessaria alla creazione dei necessari Global Depositary Receipts programs.

L’istituto di credito emittente tali strumenti finanziari è Bank of New York che è anche il referente per tutta la documentazione e operazioni attinenti.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – NOTIZIE SULLE AZIONI

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Risorse Umane Organico del GruppoDi seguito si illustra una sintesi della distribuzione, per area geografica, del personale delle società consolidate integralmente al 31 dicembre 2013 confrontata con il 31 dicembre 2012.

Totale dipendenti per area geografica

AREE 31 DICEMBRE 2013

31 DICEMBRE 2012

Europa 3.363 3.384

Nord America 4.589 4.562

America Latina 3.776 3.382

Africa 2.777 2.518

Australia 1.847 1.799

TOTALE 16.352 15.645

Nel corso del 2013 si registra un incremento degli organici a livello di Gruppo rispetto alla chiusura dell’esercizio precedente dovuto principalmente all’acquisizione della società brasiliana Balkis.Si segnala inoltre un significativo incremento di personale operaio e di contratti a tempo determinato in Sud Africa, dovuto a una regolamentazione più restrittiva dell’utilizzo di personale somministrato. Un aumento di organici, prevalentemente personale operaio e contratti a tempo determinato, si registra anche in Russia e in Australia. Rimane invece stabile l’area Nord americana, mentre si registra una flessione all’interno della BU Italia dovuta prevalentemente a contratti a termine non rinnovati e a processi di riorganizzazione.

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Gestione e sviluppo Risorse UmaneL’esercizio 2013 è stato caratterizzato da numerosi e significativi cambiamenti organizzativi. Il Gruppo Parmalat si è dato una nuova struttura organizzativa, basata sul modello delle Zone, con l’obiettivo di incrementare i profitti e facilitare l’espansione verso nuovi mercati attraverso un’organizzazione più efficiente. Le zone sono state identificate secondo criteri geografico-culturali e di possibili sinergie di business e sono: Nord America, America Latina, Europa, Africa e Oceania. Per ciascuna Zona è stato nominato un General Manager.Nell’ottica di una maggiore ottimizzazione dei modelli operativi e di una più netta definizione della missione della Corporate, è stata ridisegnata la struttura organizzativa delle Funzioni di Parmalat S.p.A., che ha portato al passaggio di alcune di esse dalla Corporate alla BU Italia. Inoltre, nel primo semestre sono stati nominati il nuovo CFO del Canada, il General Manager dell’Ecuador e il nuovo General Manager del Portogallo. Nel secondo semestre l’Amministratore Delegato è stato nominato anche Direttore Generale di Gruppo; è proseguito il processo di ottimizzazione e miglioramento dell’efficienza delle strutture e, a livello di Gruppo, è stata ridisegnata la struttura organizzativa della Direzione Business Operation Analysis and Development, che ha portato all’integrazione della Funzione Operations di Gruppo, R&D di Gruppo per la quale è stato nominato il Group Head of R&D, e alla creazione della Funzione Supply Chain di Gruppo per la quale è stato nominato il Group Head of Supply Chain. All’interno della Direzione Risorse Umane di Gruppo segnaliamo la nomina del Group Head of Compensation, Benefits and International Mobility. Inoltre, in area sudamericana, sono state costituite le società Parmalat Perù e Parmalat Uruguay e sono stati nominati i relativi General Managers; sono stati altresì nominati il Direttore Operations per la Zona America Latina e il nuovo General Manager del Venezuela. Per quanto riguarda invece la Zona Africa, segnaliamo la nomina del CFO Africa e del nuovo General Manager Sud Africa. Segnaliamo importanti cambiamenti organizzativi anche in area nordamericana, precisamente all’interno della BU Canada, per la quale è stato nominato il Vice President, Operations e il Vice President, Marketing, Cheese, Tablespreads & Culture; in corso d’anno ha invece rassegnato le dimissioni l’Executive Vice President, Supply Chain. Da ultimo, in area europea, segnaliamo la nomina del CFO e del Direttore Marketing della Russia, nonché del Direttore R&D e del nuovo Direttore Vendite della BU Italia.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – RISORSE UMANE

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Al fine di favorire la collaborazione e la comunicazione interna all’azienda e di ottimizzare i processi e i flussi di lavoro, è stato lanciato il primo Business Social Network riservato ai dipendenti del Gruppo Parmalat collaboraL@T, attraverso il quale vengono condivise le comunicazioni organizzative, la Talent Newsletter e il magazine del Gruppo Contact. Attraverso collaboraL@T, è possibile accedere alla Milk Brochure, un corso interattivo con una voce narrante che guida alla scoperta di tutti gli argomenti principali legati al mondo del latte: aspetti culturali e scientifici, filiera produttiva, processi produttivi e mercato di riferimento. Il progetto Milk Brochure, lanciato e coordinato dalla Direzione Risorse Umane di Gruppo, è stato realizzato grazie al contributo dei colleghi delle diverse aree specifiche, quali Marketing, R&D, Operations e Acquisti. La Milk Brochure è divenuta anche parte integrante del Parmalat Global Induction Pack, anch’esso accessibile attraverso collaboraL@T, e realizzato per favorire l’inserimento di eventuali nuovi assunti, nonché per consentire ai dipendenti già in forza di approfondire la conoscenza del Gruppo Parmalat. Nel corso del 2013 è stata condotta la prima Engagement Survey a livello di Gruppo, che ha coinvolto il Senior Management delle Società Controllate, nonché tutto il Personale della Corporate e di Parmalat Canada. La percentuale di partecipazione è stata circa dell’80%; nel 2014 verranno analizzati nel dettaglio i risultati emersi e saranno messi a punto gli opportuni piani di azione.

Come anticipato alla chiusura dell’esercizio precedente, nel 2013 è stato implementato il nuovo sistema di incentivazione a breve termine, che ha uniformato i sistemi incentivanti precedentemente adottati nei diversi paesi del Gruppo. Inoltre, al fine di focalizzare il Top Management sugli obiettivi di medio/lungo periodo, allineare gli interessi del Top Management con quelli degli azionisti, allineare maggiormente il pacchetto remunerativo alle prassi di mercato in un’ottica di retention e rafforzare l’allineamento delle politiche di remunerazione alle indicazioni del Codice di Autodisciplina delle Società quotate, è stato sviluppato, approvato e implementato un sistema di incentivazione a lungo termine riservato ad alcuni selezionati Top Managers del Gruppo.

Il Gruppo Parmalat nel 2013 ha supportato lo sviluppo professionale delle proprie risorse attivando una serie di iniziative volte a favorire percorsi di carriera internazionali, prevalentemente attraverso missioni della durata media di uno/tre anni di alcune risorse di talento. Nel corso del 2013 il Gruppo Parmalat ha continuato a favorire lo sviluppo di percorsi formativi ad hoc per le Famiglie Professionali, dando particolare risalto alle attività formative riservate alle Funzioni Marketing, Vendite e Acquisti. Particolare attenzione è stata riservata a livello globale alla formazione sulla Sicurezza sul Lavoro.In Corporate e all’interno della BU Italia sono proseguiti anche durante il 2013 i percorsi formativi in ambito linguistico che hanno coinvolto circa 200 risorse per un totale di 3.494 ore erogate.

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Relazioni IndustrialiLe Società del Gruppo Parmalat hanno proseguito, anche nel corso del 2013, un’attività improntata al dialogo e ad un confronto costruttivo con le Organizzazioni Sindacali su tutte le tematiche di riorganizzazione aziendale, nonché sul fronte dei rinnovi contrattuali. Nonostante ciò, in Sud Africa uno sciopero di sei settimane ha creato sensibili danni alla produzione. Nelle altre realtà del Gruppo le negoziazioni hanno portato al rinnovo dei contratti collettivi senza alcun episodio di tensione. In Canada sono stati rinegoziati i contratti collettivi per gli stabilimenti di Winnipeg e Victoriaville, in Colombia è stato negoziato il contratto che copre la maggior parte dei dipendenti di Proleche, mentre in Australia è stato rinnovato il contratto per lo stabilimento di Nambour.

Corporate Social Responsibility Il Gruppo Parmalat è da sempre impegnato al rispetto dei principi di Responsabilità Sociale e contribuisce allo sviluppo economico, culturale e civile delle realtà in cui opera. I principi di responsabilità sociale si sono concretizzati in numerose iniziative che, a seconda delle differenti realtà locali, prevedono ad esempio la fornitura di prodotti a enti benefici che somministrano pasti a persone in difficoltà e donazioni ad associazioni non-profit impegnate nell’assistenza ai senzatetto, ai bambini bisognosi e a persone con disabilità. Tra i progetti sostenuti dai paesi in cui Parmalat opera, segnaliamo che l’Azienda supporta anche il progetto “Cuore di bimbi”, promosso dalla Fondazione Aiutare i Bambini Onlus. Nello specifico, il progetto è nato con l’obiettivo di aiutare i bambini cardiopatici in paesi che non riescono a fornire cure mediche adeguate. L’équipe di medici che guida il progetto è composta prevalentemente da chirurghi volontari che periodicamente realizzano missioni mediche presso strutture ospedaliere in Albania, Romania, Ucraina, Uzbekistan e Marocco. Segnaliamo inoltre il sostegno di Parmalat alle popolazioni colpite dall’alluvione avvenuta in Sardegna (Italia), attraverso l’invio di prodotti.Tra le iniziative di responsabilità sociale rivolte ai giovani nel periodo adolescenziale, Il Gruppo Parmalat ha sostenuto il progetto ColorCampus, promosso da Color your Life, una fondazione no-profit che intende aiutare i giovani di talento ad esprimersi nel campo artistico, scientifico e dei mestieri ed accompagnarli durante la crescita coadiuvandoli nell’orientamento, all’individuazione del percorso lavorativo e al sogno che li guida nel perseguimento del loro obiettivo professionale. Attraverso i bandi di concorso promossi dalla Fondazione, è possibile partecipare ai percorsi di formazione e orientamento d’eccellenza che si svolgono d’estate a Loano in Liguria (Italia).Infine, ricordiamo che il Gruppo Parmalat promuove la cultura e la sua diffusione e nel 2013, con l’obiettivo di valorizzare l’eccellenza culturale e musicale del territorio in cui l’Azienda è nata e si è sviluppata, ha dato il suo sostegno all’edizione del Festival Verdi 2013, rassegna di rappresentazioni di opere liriche che propone annualmente una selezione di opere a firma del maestro italiano Giuseppe Verdi ed organizzata dalla Fondazione Teatro Regio di Parma, Teatro di Tradizione riconosciuto a livello internazionale.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – RISORSE UMANE

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Investimenti Dati di sintesi degli investimenti del Gruppo Parmalat al 31 dicembre 2013



AREE VALORE % SUL TOTALE

VALORE % SUL TOTALE

Europa 37,7 27,3% 27,2 29,2% 38,6%

Nord America 49,3 35,7% 37,1 39,9% 32,9%

America Latina 8,0 5,8% 6,0 6,5% 33,3%

Africa 8,6 6,2% 10,4 11,2% -17,3%

Australia 34,5 25,0% 12,3 13,2% 180,5%

GRUPPO 138,1 100,0% 93,0 100,0% 48,5%

GRUPPO (PERIMETRO E CAMBI COSTANTI) (1) 108,9 78,0 39,6%

(1) Escluso USA, Messico, Brasile, Perù, Bolivia e Uruguay

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Il Gruppo nel corso dell’esercizio 2013 ha realizzato investimenti per 138.1 milioni di euro, in aumento del 48.5% rispetto all’anno precedente. A parità di perimetro l’aumento è del 39.6% rispetto al periodo precedente.

Gli investimenti comprendono molteplici azioni volte al miglioramento continuo dei processi produttivi, dell’efficienza, degli aspetti qualitativi, della sicurezza dell’ambiente di lavoro nonché all’adeguamento alle nuove normative.

I progetti di investimento più significativi sono riferiti a:

n realizzazione di una linea produttiva per la produzione di mozzarella a Nampa (USA);

n realizzazione di una nuova linea HDPE a Collecchio (Italia);

n realizzazione di una linea produttiva UHT a Rowville (Australia);

n realizzazione di un nuovo sterilizzatore a Brampton (Canada);

n potenziamento ed ottimizzazione degli asset produttivi della mozzarella a Victoriaville (Canada);

n realizzazione di una nuova linea di confezionamento a Belgorod (Russia).

Gli investimenti tecnici non includono l’acquisto di licenze e l’implementazione di sistemi informativi che, nel 2013, sono stati pari a 5,1 milioni di euro, principalmente effettuati in Italia e Canada.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – INVESTIMENTI

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Ricerca e Sviluppo La Ricerca e Sviluppo è stata impegnata anche quest’anno nello studio di nuovi prodotti per un mercato che richiede innovazione, pur in presenza di una congiuntura economica non favorevole.

In particolare ci si è focalizzati sullo sviluppo della linea Chef, brand strategico per il marchio Parmalat.Naturalmente proseguono gli studi per ottimizzare e sviluppare prodotti nelle categorie latte, yogurt e succhi di frutta.

Un’attenzione particolare è stata rivolta allo sviluppo di tecnologie mild per ottenere prodotti che conservino al meglio tutte le caratteristiche del prodotto fresco, garantendo peraltro qualità al miglior prezzo possibile.

Innovazione, originalità e qualità sono quindi rimasti i punti focali del lavoro di Ricerca e Sviluppo.

La ricerca scientifica anche quest’anno ha perseguito l’obiettivo di affermare il ruolo di Parmalat quale Azienda leader di mercato nel diffondere la cultura del latte, sia per ribadire l’importanza del consumo in molte occasioni della giornata diverse dalla colazione, come il post attività fisica, sia per divulgare le nuove evidenze scientifiche. Tale obiettivo è stato realizzato attraverso:

n la realizzazione di un Convegno ”Il Latte oggi: un Alimento per il Movimento” (Salone d’Onore del Coni, Roma 6 novembre 2013) e la produzione degli Atti del Convegno distribuiti alle Istituzioni, alla classe medica, agli opinion leader;

Centro di ricerca di eccellenza Castellaro di Sala Baganza (Parma, Italia)

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Centro di ricerca di eccellenza London (Ontario, Canada)

n la produzione di una review sulle più recenti evidenze degli effetti funzionali del latte (versione internazionale: Advance in Nutrition; versione italiana: Progress in Nutrition: vol.15, quaderno 1/2013);

n il sostegno alla realizzazione del Convegno: “Il Latte oggi: dalla Ricerca al Consumatore” (Centro di Ricerca per gli Alimenti e la Nutrizione, 4 dicembre 2013, Roma).

Sono proseguite anche le collaborazioni con importanti Istituti universitari che si sono concretizzate in studi volti a garantire la più alta qualità dei prodotti Parmalat.

Per quanto riguarda il coordinamento internazionale, sono stati migliorati ed intensificati gli scambi collaborativi tra le sedi di ricerca delle nostre controllate, al fine di favorire la cross fertilization del know-how.Il sistema informatico PLM (Devex) è uno dei punti cardine di questa condivisione di informazioni, sia a livello dell’area Ricerca stessa, che come servizio ad altre Funzioni aziendali, come Assicurazione Qualità e Uffici Acquisti locali, che possono accedere al sistema e usufruire dei dati ivi caricati, che sono naturalmente protetti da una adeguata security.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – RICERCA E SVILUPPO

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Altre informazioniLe controllate non detengono azioni di Parmalat S.p.A.. La società detiene 2.049.096 azioni proprie a seguito dell’autorizzazione assembleare del 31 maggio 2012.

Parmalat e le sue controllate non detengono e non hanno detenuto nel corso dell’esercizio, neppure a mezzo di società fiduciarie o interposte persone, azioni della controllante.

I rapporti fra società del Gruppo o delle stesse con parti correlate non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nell’ordinario corso degli affari della società. Detti rapporti sono regolati a condizioni di mercato cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti.

Le informazioni sui rapporti con parti correlate, ivi incluse quelle richieste dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, sono presentate al paragrafo “Rapporti con parti correlate” del bilancio separato e consolidato di Parmalat S.p.A..

Aspetti fiscali Il carico fiscale complessivo del Gruppo nel 2013 è stato pari a 110,7 milioni di euro (84,6 milioni nel 2012) ed ha registrato un incremento rispetto all’esercizio precedente. Come descritto in modo più dettagliato successivamente, l’incremento del carico fiscale del Gruppo è riconducibile alla definizione degli accertamenti fiscali da parte di Parmalat S.p.A..

L’effective tax rate del Gruppo è stato pari a 33,2%. L’effective tax rate di Parmalat S.p.A. è risultato essere pari a 25,9%. La differenza tra l’effective tax rate e lo statutory tax rate (31,4% comprensivo dell’aliquota fiscale IRAP) è dovuta principalmente all’effetto fiscale prodotto dai redditi esclusi dalla base imponibile, rappresentati dai dividendi.

Le imposte correnti sono state pari a 75 milioni di euro (75 milioni nel 2012).

Nel corso del 2013 Parmalat S.p.A. ha definito in conciliazione giudiziale gli avvisi di accertamento per i periodi di imposta 2006 e 2007 con il pagamento di euro 12,8 milioni comprensivi di imposte, sanzioni ed interessi. Inoltre, nel corso del 2013 ha definito i rilievi emersi nel corso della verifica fiscale sui periodi di imposta 2008 – 2009 e 2010 con il pagamento di euro 18,9 milioni comprensivi di imposte, sanzioni ed interessi. Le contestazioni di maggior rilievo contenute negli atti oggetto di definizione hanno riguardato: a) il mancato addebito di royalties, sull’utilizzo dei marchi Parmalat e Santàl da parte di controllate non residenti, determinate secondo tassi di royalties definiti in misura crescente, fino a raggiungere nel periodo d’imposta

RELAZIONE SULLA GESTIONE – ALTRE INFORMAZIONI

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2010 la percentuale che la società aveva già provveduto ad addebitare alle proprie controllate; b) l’assoggettamento ad IRAP di alcune poste derivanti dall’acquisizione delle sedici aziende per via del Concordato Parmalat e dalla coltivazione delle azioni revocatorie e risarcitorie.

In ragione dell’incertezza interpretativa legata anche ai profili di novità che caratterizzano le tematiche affrontate, nonché della riconosciuta buona fede della società nel suo operato, gli accordi raggiunti hanno portato ad un pressoché integrale abbattimento delle sanzioni.

I suddetti accordi hanno altresì consentito alla Capogruppo di incassare rimborsi per imposte dirette rinvenienti dalle società in Amministrazione Straordinaria oggetto del Concordato per euro 47,6 milioni di euro, oltre interessi.

A partire dall’esercizio 2007, Parmalat S.p.A., in qualità di società consolidante, e la quasi totalità delle sue controllate italiane hanno deciso di aderire al consolidato fiscale nazionale ai sensi degli artt. 117 e seguenti del Testo Unico delle Imposte sul Reddito (T.U.I.R.). La fusione per incorporazione in Parmalat S.p.A. di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. non ha interrotto la tassazione di Gruppo che continua, pertanto, a sussistere per Parmalat S.p.A., in qualità di società consolidante, e Centrale del Latte di Roma S.p.A., Dalmata S.p.A. e Sata S.r.l. in qualità di società consolidate.

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RELAZIONE SULLA GESTIONE – CORPORATE GOVERNANCE

Corporate GovernanceStruttura di Governance e Profilo dell’EmittenteStruttura di Governance

La struttura di Corporate Governance della Società è l’insieme delle norme e dei comportamenti adottati per assicurare il funzionamento efficiente e trasparente degli organi di governo e dei sistemi di controllo. La presente relazione è stata redatta secondo quanto previsto dal Codice di Autodisciplina emanato da Borsa Italiana e con riferimento alla best practice internazionale ed illustra l’evoluzione della Corporate Governance di Parmalat S.p.A. nel corso del 2013.

L’organizzazione societaria di Parmalat è basata sul cosiddetto “modello tradizionale” fondato sui seguenti organi: Assemblea dei Soci, Consiglio di Amministrazione (assistito da Comitati consultivi), Collegio Sindacale, nonché, a parte, la Società di Revisione (organo esterno).

Il modello di Governance è completato dal complesso di poteri e deleghe, dalle procedure per il controllo interno, dal codice di autodisciplina Parmalat, dal codice di condotta e dal codice di comportamento in materia di internal dealing e dal Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D.Lgs. 231/01, tutti approvati dal Consiglio di Amministrazione, cui devono attenersi tutti i membri dell’azienda: Amministratori, sindaci e dipendenti.

La presente relazione è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione del 7 marzo 2014 ed è consultabile sul sito della Società all’indirizzo: www.parmalat.com – sezione Corporate Governance.

La mission del Gruppo Parmalat

La missione del Gruppo è individuata nel Codice di Condotta consultabile al sito della Società: www.parmalat.com → Corporate Governance.Tale Codice costituisce l’insieme di principi che, enunciati in via generale, trovano poi necessaria applicazione nelle regole, nelle norme e nelle procedure che disciplinano le specifiche attività di Parmalat. Attraverso il Codice di Condotta viene quindi presentato lo standard di comportamento che tutti i collaboratori, intesi come gli Amministratori, i dipendenti e coloro i quali, indipendentemente dalla qualificazione giuridica del rapporto, operano sotto la direzione o vigilanza del Gruppo, sono tenuti a rispettare e far osservare. I valori e le regole di condotta del Codice di Condotta Parmalat costituiscono la base della cultura aziendale, sulla quale si fonda l’attenzione per l’eccellenza qualitativa ottenuta dalla continua innovazione tecnologica,

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nell’ottica della massima garanzia e protezione dei consumatori. Le norme contenute, infatti, si configurano come strumento posto a tutela dell’affidabilità, del patrimonio e della reputazione aziendale, nel rispetto di tutti gli interlocutori di riferimento. Pertanto il Codice di Condotta Parmalat si applica a tutte le società del Gruppo, in Italia e all’estero, avuto riguardo alle diversità culturali, politiche, sociali, economiche e commerciali. Il Codice di Condotta Parmalat è suddiviso in tre sezioni; nella prima sezione viene appunto individuata la Mission del Gruppo.

La definizione della strategia del Gruppo Parmalat è basata sull’identificazione di una chiara missione a livello globale. Parmalat intende consolidare la propria posizione di player primario a livello nazionale e globale; conseguentemente la mission del Gruppo Parmalat viene identificata come segue:“Parmalat è un gruppo alimentare a strategia multinazionale al servizio del benessere dei suoi consumatori nel mondo, il cui obiettivo finale è la creazione di valore per tutti i propri azionisti nel rispetto dell’etica degli affari e l’assolvimento di una funzione sociale, contribuendo alla crescita professionale dei dipendenti e collaboratori e trasferendo elementi di progresso economico e civile alle Comunità in cui opera.Vogliamo affermare Parmalat come uno dei principali operatori mondiali nel settore degli “alimenti funzionali ad alto valore aggiunto” per la corretta nutrizione ed il benessere dei consumatori, raggiungendo un’importante leadership in alcune selezionate categorie di prodotto ed in alcuni paesi ad elevato potenziale per il Gruppo.Le categorie chiave per il Gruppo sono il Latte con i suoi derivati e le Bevande Frutta, alimenti di valore insostituibile nell’alimentazione quotidiana”.

Compliance

Parmalat ha aderito alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana S.p.A. (di seguito, per brevità, il “Codice”); il suddetto Codice è accessibile al pubblico sul sito web di Borsa Italiana (www.borsaitaliana.it).

Parmalat ha altresì approvato l’adozione di un proprio codice di autodisciplina che, nella presente Relazione, viene citato quale “Codice di Autodisciplina Parmalat” e viene meglio trattato al successivo punto “Il Codice di Autodisciplina Parmalat”.

Le informazioni relative all’adesione del Codice sono riportate alle successive sezioni della presente Relazione.

Si precisa infine che Parmalat e le controllate, aventi valenza strategica, non sono soggette a disposizioni di legge non italiane che influenzano la struttura di corporate governance.

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Capitale sociale e azionariatoCapitale sociale

A seguito del procedimento di assegnazione delle azioni, il capitale sociale deliberato, pari ad Euro 1.940.000.000 risulta, alla data del 27 febbraio 2014, sottoscritto ed assegnato per Euro 1.824.401.241; in relazione al suddetto importo si precisa inoltre quanto segue:

n numero 3.865.408 pari allo 0,2% del capitale sociale, sono tutt’ora in conto deposito presso Parmalat S.p.A., in proprietà a creditori commerciali nominativamente individuati;

n numero 2.049.096 pari allo 0,1% del capitale sociale, nella disponibilità della Società come azioni proprie.

Alla medesima data risultavano emessi n. 89.916.758 warrant, di cui n. 59.191.393 già esercitati.Stante la prosecuzione dell’attività di assegnazioni delle azioni e dei warrant il capitale sociale potrà variare mensilmente fino all’eventuale raggiungimento dell’importo massimo di €1.940.000.000 deliberato dall’Assemblea degli Azionisti in data 31 maggio 2012 e sino al termine ultimo per l’esercizio dei warrant, fissato al 31 dicembre 2015.

Azionariato

Dalle risultanze del libro dei soci, dalle comunicazioni ricevute ai sensi di legge e dalle altre informazioni a disposizione alla data del 27 febbraio 2014 risulta che gli azionisti che detengono, anche per interposta persona, società fiduciarie e società controllate, partecipazioni superiori al 2% del capitale con diritto di voto sono rappresentati nella tabella di seguito riportata. Si precisa che le partecipazioni sono state calcolate sul capitale sociale depositato al 7 marzo 2014 pari a euro 1.824.401.241.

PARTECIPAZIONI RILEVANTI

AZIONISTA N. AZIONI PERCENTUALE

Sofil S.a.s. 1.531.814.563 84,0%

TOTALE PARTECIPAZIONI RILEVANTI 1.531.814.563 84,0%


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INFORMAZIONE SUGLI ASSETTI PROPRIETARI (EX ART. 123 BIS TUF)Alla data di approvazione della presente relazione:

a) Struttura del capitale sociale. Il capitale, alla data del 7 marzo 2014, risulta pari a 1.824.401.241. Il capitale è composto da azioni ordinarie aventi tutti i diritti e gli obblighi ai sensi di legge. Le azioni ordinarie, che sono nominative, danno diritto di voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie della Società secondo le norme di legge e di Statuto e attribuiscono i diritti amministrativi e patrimoniali previsti dalla legge per le azioni con diritto di voto.

b) Restrizioni al trasferimento dei titoli.Non vi sono restrizioni al trasferimento dei titoli, quali ad esempio limiti al possesso di titoli o la necessità di ottenere il gradimento da parte dell’Emittente o di altri possessori di titoli.

c) Azionariato e Partecipazioni rilevanti.Si rinvia a quanto esposto al precedente punto “Azionariato”.

d) Titoli che conferiscono diritti speciali.Non sono stati emessi titoli che conferiscono diritti speciali di controllo.

e) Partecipazione azionaria dei dipendenti: meccanismo di esercizio dei diritti di voto.Non è previsto un sistema di partecipazione azionaria dei dipendenti.

f) Restrizioni al diritto di voto.Non vi sono restrizioni al diritto di voto.

g) Accordi tra azionisti.Parmalat non è, alla data di approvazione della presente relazione, a conoscenza di accordi tra azionisti ai sensi dell’art. 122 TUF.

h) Nomina e sostituzione degli Amministratori.La nomina e la sostituzione vengono disciplinati al punto successivo “Composizione, nomina e sostituzione”.

i) Deleghe ad aumentare il capitale sociale.*Il Consiglio non è stato delegato ad aumentare il capitale sociale ai sensi dell’art. 2443 del codice civile.

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l) Clausola di change of control (ex art. 123-bis, comma 1, lettera h), TUF) e disposizioni statutarie in materia di OPA (ex artt. 104, comma 1-ter, e 104-bis, comma 1).Alla data di approvazione della presente relazione, non risultano clausole di change of control.

Lo Statuto di Parmalat non deroga alle disposizioni sulla passivity rule previste dall’art. 104, commi 1 e 2, del TUF e non prevede l’applicazione delle regole di neutralizzazione contemplate dall’art. 104-bis, commi 2 e 3 del TUF.

m) Indennità degli Amministratori in caso di dimissioni, licenziamento o cessazione del rapporto a seguito di un’offerta pubblica di acquisto. Non sono stati stipulati accordi tra Parmalat e gli Amministratori che prevedano indennità in caso di dimissioni o licenziamento/revoca senza giusta causa, o se il rapporto cessa a seguito di un’offerta pubblica di acquisto.

n) Attività di direzione e coordinamento.La Società è soggetta a direzione e coordinamento di BSA SA (delibera del Consiglio di Amministrazione del 31 luglio 2012).

o) Compliance.L’Emittente o le controllate aventi rilevanza strategica non sono soggetti a disposizioni di legge non italiane che influenzano la struttura di corporate governance dell’Emittente.

(*) Si precisa che, ai sensi e per effetto del Concordato Parmalat, il capitale sociale, mensilmente, può subire variazioni a seguito del processo di assegnazione delle azioni e dell’esercizio dei warrant.


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Consiglio di AmministrazioneComposizione, nomina e sostituzione

La Società è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto da 11 (undici) Amministratori che vengono eletti mediante voto di lista. Hanno diritto di presentare le liste soltanto gli azionisti che da soli o insieme ad altri azionisti siano complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno l’1% del capitale sociale avente diritto di voto nell’Assemblea ordinaria.

L’Assemblea all’atto della nomina dell’intero Consiglio designa non meno di 6 (sei) Amministratori indipendenti in possesso dei requisiti di cui all’art. 12 dello statuto sociale.

A decorrere dal primo rinnovo del Consiglio di Amministrazione dalla data di applicazione delle disposizioni di legge e di regolamento in materia di equilibrio tra i generi, e per il periodo di tempo durante il quale tali norme saranno in vigore, la composizione del Consiglio di Amministrazione deve risultare conforme ai criteri indicati dalle applicabili disposizioni legislative e regolamentari.

Secondo quanto previsto dall’art. 11 dello Statuto sociale, le liste presentate dagli Azionisti devono essere depositate presso la sede della Società, anche con un mezzo di comunicazione a distanza che consente l’identificazione di coloro che presentano la lista, entro il venticinquesimo giorno precedente la data dell’assemblea chiamata a deliberare sulla nomina dei componenti del consiglio di amministrazione e messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito Internet e con le altre modalità previste da Consob con regolamento almeno ventuno giorni prima della data dell’assemblea.

Unitamente a ciascuna lista, entro i rispettivi termini sopra indicati, dovranno depositarsi le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e attestano, sotto la propria responsabilità, l’inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità, l’esistenza dei requisiti che fossero prescritti per le rispettive cariche. Con le dichiarazioni, sarà depositato per ciascun candidato un curriculum vitae riguardante le caratteristiche personali e professionali con l’eventuale indicazione dell’idoneità a qualificarsi come indipendente.

All’elezione del Consiglio di Amministrazione si procederà come di seguito precisato:

a) alla lista che avrà ottenuto la maggioranza dei voti sarà assegnato un numero di Amministratori proporzionale ai voti ottenuti più due con il limite massimo comunque di 9 (nove) Amministratori. Le frazioni superiori a 0,5 (zero virgola cinque) si arrotondano all’unità superiore mentre le frazioni pari a 0,5 (zero virgola cinque) o inferiori sono azzerate;

b) i restanti Amministratori saranno tratti dalle altre liste; a tal fine i voti ottenuti dalle liste stesse saranno divisi successivamente per uno, due, tre, quattro secondo il numero degli Amministratori da eleggere. I quozienti così ottenuti saranno assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna di tali liste, secondo l’ordine dalle stesse rispettivamente previsto. I quozienti così attribuiti ai candidati delle varie liste verranno disposti in unica graduatoria

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decrescente. Risulteranno eletti coloro che avranno ottenuto i quozienti più elevati. Nel caso in cui più candidati abbiano ottenuto lo stesso quoziente, risulterà eletto il candidato della lista che non abbia ancora eletto alcun Amministratore o che abbia eletto il minor numero di Amministratori.

Nel caso in cui nessuna di tali liste abbia ancora eletto un Amministratore ovvero tutte abbiano eletto lo stesso numero di Amministratori, nell’ambito di tali liste risulterà eletto il candidato di quella che abbia ottenuto il maggior numero di voti. In caso di parità di voti di lista e, sempre a parità di quoziente, si procederà a nuova votazione da parte dell’intera Assemblea, risultando eletto il candidato che ottenga la maggioranza semplice dei voti.

Qualora con i candidati eletti con la lista che ha ottenuto la maggioranza dei voti non sia assicurato il numero minimo di Amministratori indipendenti, il candidato non indipendente eletto con il minor quoziente nella lista che ha riportato il maggior numero di voti dopo la prima lista sarà sostituito dal candidato indipendente non eletto della stessa lista con il maggiore quoziente e così via lista per lista sino a completare il numero di Amministratori indipendenti.

Se al termine della votazione non risultassero rispettate le prescrizioni di legge e di regolamento inerenti l’equilibrio tra eletti di genere maschile ed eletti di genere femminile, verrà escluso il candidato del genere più rappresentato eletto come ultimo in ordine progressivo della lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti e sarà sostituito dal primo candidato del genere meno rappresentato non eletto della stessa lista e secondo l’ordine progressivo. Si farà luogo a tale procedura di sostituzione sino a che non si assicuri una composizione del Consiglio di Amministrazione conforme alla normativa di equilibro tra i generi pro tempore vigente. Nel caso in cui l’applicazione della suddetta procedura non permetta di conseguire il predetto risultato, la sostituzione avverrà con deliberazione assunta dall’Assemblea con le maggioranze di legge, previa presentazione di candidature di soggetti appartenenti al genere meno rappresentato.

Nel caso in cui venga presentata un’unica lista, nel caso in cui non venga presentata alcuna lista o nel caso in cui non si tratti di eleggere l’intero Consiglio, l’Assemblea delibera con le maggioranze di legge nel rispetto del principio di cui all’art. 11, 2° comma dello statuto sociale, fermo restando il rispetto della normativa in materia di equilibrio tra i generi pro tempore vigente.

Se nel corso dell’esercizio vengono a mancare, per qualsiasi motivo, uno o più Amministratori, il Consiglio di Amministrazione provvederà ai sensi dell’art. 2386 del codice civile, avendo cura di garantire la presenza nel Consiglio di Amministrazione del numero necessario di componenti previsti dalla disciplina di volta in volta vigente in materia di equilibrio tra i generi. Se uno o più degli Amministratori cessati erano stati tratti da una lista contenente anche nominativi di candidati non eletti, il Consiglio di Amministrazione effettuerà la sostituzione nominando, secondo l’ordine progressivo, persone tratte dalla lista cui apparteneva l’Amministratore venuto meno e che siano tuttora eleggibili e disposte ad accettare la carica, fermo restando il rispetto della normativa in materia di equilibrio tra i generi pro tempore vigente. Ove cessato sia un Amministratore indipendente, la sostituzione avverrà, in quanto possibile, nominando il primo degli Amministratori indipendenti non eletti nella lista


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da cui era stato tratto l’Amministratore cessato, fermo restando il rispetto della normativa in materia di equilibrio tra i generi pro tempore vigente.

Ogni qualvolta la maggioranza dei componenti il Consiglio di Amministrazione di nomina assembleare venga meno per qualsiasi causa o ragione, i restanti Consiglieri di Amministrazione di nomina assembleare si intendono dimissionari. La loro cessazione ha effetto dal momento in cui il Consiglio è stato ricostituito dall’Assemblea, convocata d’urgenza dagli Amministratori rimasti in carica.

Gli Amministratori devono essere in possesso dei requisiti previsti dalla legge o dalle norme regolamentari in materia (e dal codice di comportamento redatto dalle società di gestione del mercato regolamentato italiano alla cui negoziazione sono ammesse le azioni della Società). Non possono essere eletti Amministratori, e se lo sono decadono automaticamente, i soggetti (i) nei confronti dei quali, almeno 180 (centottanta) giorni prima della data fissata per l’Assemblea prevista per la nomina degli Amministratori, siano state promosse azioni giudiziarie da parte della Società o da sue danti causa, (ii) soggetti che siano stati Amministratori, Sindaci, direttori generali, direttori finanziari anteriormente al 30 giugno 2003 di società comprese a tale data nel Gruppo Parmalat, (iii) o imputati in procedimenti penali connessi all’insolvenza del Gruppo Parmalat o che, a tal titolo, siano stati condannati a risarcimenti anche con sentenza non passata in giudicato.

In relazione alle cariche sociali, lo Statuto prevede infine che la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione non possa essere cumulata con la carica di Amministratore Delegato.

Nella tabella seguente sono indicati gli Amministratori in carica alla data di redazione del presente documento e le cariche degli stessi ricoperte. Il presente Consiglio era stato nominato dall’Assemblea degli azionisti tenutasi il giorno 31 maggio 2012 per una durata in carica di tre esercizi (fino all’Assemblea di approvazione del bilancio al 31.12.2014). In data 25 febbraio 2014 i Signori Gabriella Chersicla, Francesco Gatti, Yvon Guérin, Marco Jesi, Daniel Jaouen, Marco Reboa, Antonio Sala, Franco Tatò e Riccardo Zingales hanno comunicato le proprie dimissioni dal Consiglio con effetto dall’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2013. Per effetto di tali dimissioni ai sensi dell’articolo 11 dello statuto sociale l’intero Consiglio cesserà dalla carica alla convocanda Assemblea per l’approvazione del bilancio al 31.12.2013. Tale Assemblea procederà alla nomina del nuovo organo amministrativo.

Gli Amministratori in carica, alla data di redazione del presente documento, sono 11 di cui 9 sono stati eletti sulla base della lista depositata da Sofil S.a.s – Société pour le Financiement de L’Industrie Latiére S.a.a. in data 26 marzo 2012 e i restanti due Amministratori sono stati eletti dalla lista di minoranza depositata da Amber Capital in data 26 marzo 2012; le liste depositate sono state pubblicate ai sensi di legge e di statuto.

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AMMINISTRATORE

CARICA IN PARMALAT S.P.A. CARICHE RICOPERTE IN ALTRE SOCIETÀ, NON APPARTENENTI AL GRUPPO PARMALAT

Francesco Tatò Presidente (indipendente) n Amministratore Delegato dell’Istituto Enciclopedia Italiana Treccani

Yvon Guérin Amministratore delegatoDirettore Generale

Antonio Sala n Presidente del Consiglio di Amministrazione di Groupe Lactalis Italia S.p.A.

n Amministratore di Groupe Lactalis S.A.

Marco Reboa Amministratore indipendente n Presidente Collegio Sindacale di Indesit Group S.p.A.

n Amministratore di Luxottica Group S.p.A.

n Amministratore di Interpump Group S.p.A.

n Amministratore di Carrara Group S.p.A.

Francesco Gatti n Amministratore di Fenice S.r.l.

n Consigliere Fondazione Aretè

Daniel Jaouen n Presidente del Consiglio di Amministrazione di Groupe Lactalis S.A.

n Presidente del Collegio Sindacale di Dukat Dairy Industry Inc.

n Amministratore di Lactalis Nestlé Produits Frais

Marco Jesi Amministratore indipendente n Presidente Gruppo Argenta S.p.A.

n Presidente Arcaplanet

n Amministratore Safilo Group

n Amministratore Autogrill S.p.A.

Riccardo Zingales Amministratore indipendente n Amministratore Banca Albertini Syz & C. S.p.A.

n Presidente Collegio Sindacale Sogefi S.p.A.

n Presidente del Collegio Sindacale Tirreno Power S.p.A.

n Sindaco Effettivo COFIDE S.p.A.

n Sindaco Effettivo CIR S.p.A.

n Sindaco Effettivo Sorgenia S.p.A.

Umberto Mosetti Amministratore indipendente

Antonio Aristide Mastrangelo

Amministratore indipendente n Sindaco Effettivo Banca Italease S.p.A.

Gabriella Chersicla Amministratore indipendente n Presidente Collegio Sindacale Webank

n Amministratore Maire Tecnimont

Le caratteristiche personali e professionali degli Amministratori di cui all’art. 144-octies lettera b.1) del Regolamento Emittenti così come richiamato all’art. 144-decies del Regolamento Emittenti, sono riportate sul sito Parmalat: www.parmalat.com → Corporate Governance → Il Consiglio di Amministrazione.


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Indipendenza

Il requisito dell’indipendenza è disciplinato dall’art. 12 dello Statuto sociale. Il Consiglio di Amministrazione valuta con periodicità almeno annuale, al momento della nomina e al ricorrere di circostanze rilevanti, l’indipendenza degli Amministratori.

Il requisito di indipendenza in capo a ciascun Amministratore è stato dichiarato dal medesimo Amministratore e accertato dal Consiglio di Amministrazione nella riunione del 14 marzo 2013, Nel corso di tale riunione gli Amministratori, alla presenza dell’intero Collegio Sindacale, hanno effettuato la verifica sull’indipendenza condividendo la raccomandazione di cui al punto 3.C.1 e 3.C.2 del Codice secondo la quale, la valutazione dell’indipendenza degli Amministratori non esecutivi viene effettuata avendo riguardo più alla sostanza che alla forma. Il Consiglio ha altresì tenuto conto dei criteri menzionati nel Codice, delle previsioni di cui all’articolo 148 TUF, terzo comma, e dell’art. 12 dello Statuto Sociale. L’esito di tale valutazione è stato comunicato al mercato nella stessa data del 14 marzo 2013.

In data 7 maggio 2013 a seguito del provvedimento del Tribunale di Parma ex art. 2409 cod. civ. che aveva ordinato “Al Consiglio di Amministrazione di Parmalat S.p.A. di sostituire Marco Reboa nel Comitato per le operazioni con Parti Correlate con altro amministratore indipendente e non correlato ai sensi dell’art. 12 dello statuto di Parmalat S.p.A.”, il Consiglio, con il voto favorevole di tutti i Consiglieri, con la sola eccezione del Dott. Mastrangelo e dell’Avv. Mosetti, che hanno espresso voto contrario, ha confermato la sussistenza, dei requisiti di indipendenza in capo al Consigliere Marco Reboa, già accertati con delibera del 14 marzo 2013.Sull’indipendenza del Consigliere Reboa, in data 14 giugno 2013, è stato pubblicato, sul sito della Società, il parere del Prof. Avv. Guido Ferrarini richiesto dal Collegio Sindacale. Il documento è consultabile all’indirizzo:http://www.parmalat.com/it/corporate_governance/documenti/.

Il Consiglio di Amministrazione attualmente in carica si compone di sette Amministratori indipendenti, prevedendo pertanto un numero maggiore di indipendenti rispetto a quanto richiesto all’art. 11 dello Statuto sociale.

Il Consiglio, in data 7 marzo 2014 ha confermato la permanenza dei requisiti di indipendenza in capo agli Amministratori che, all’atto della nomina, erano stati qualificati come indipendenti. L’esito della suddetta valutazione è stato, in pari data, comunicato al mercato.

Gli Amministratori indipendenti non si sono riuniti nel corso del 2013 a seguito delle note vicende che hanno interessato l’organo amministrativo.

Autovalutazione

Il Consiglio di Amministrazione non ha ritenuto oppertuno procedere, per l’anno 2013, con l’autovalutazione a seguito delle note vicende che hanno interessato l’organo amministrativo.

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Orientamento sul numero massimo di incarichi

Resta valido l’orientamento espresso dal Consiglio di Amministrazione in data 9 marzo 2012, non essendo intervenuta una diversa decisione in merito.

A tale riguardo si ricorda che il Consiglio di Amministrazione del 9 marzo 2012 tenuto conto: i) della composizione e funzionamento del Consiglio; ii) dell’elevata partecipazione degli Amministratori alle riunioni del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati; iii) dei doveri degli Amministratori indicati all’art. 13 dello Statuto Sociale e all’art. 4 del Codice di Autodisciplina Parmalat, aveva espresso quale orientamento sul numero massimo di incarichi considerato compatibile con un efficace svolgimento dell’incarico di amministratore di Parmalat S.p.A. l’indicazione di un numero massimo di incarichi non superiore a 3 (tre) per i Consiglieri esecutivi e 7 (sette) per i Consiglieri non esecutivi, ivi incluso l’incarico nel Consiglio di Amministrazione di Parmalat S.p.A.. Gli incarichi si intendono riferiti a società quotate, finanziarie e di grandi dimensioni (ovvero con fatturato/patrimonio netto superiore a 1 miliardo di euro). Il Consiglio aveva precisato anche che in via eccezionale tale limite poteva essere derogato – sia in senso restrittivo che di maggiore tolleranza – con deliberazione motivata del Consiglio di Amministrazione, oggetto di disclosure in sede di relazione annuale sulla corporate governance, sulla base di elementi valutativi individuati nella dimensione, nell’organizzazione e nei rapporti partecipativi sussistenti tra le diverse società.

Lead Independent Director

La Società non ha proceduto alla nomina di un Lead Independent Director in quanto non sussistono i presupposti indicati dal Codice, al punto 2.C.3, per la nomina.

Divieto di concorrenza

L’Assemblea degli azionisti non è stata chiamata ad autorizzare, in via generale e preventiva, deroghe al divieto di concorrenza previsto all’art. 2390 del codice civile.

Presidente e Vice Presidente

In data 31 maggio 2012, l’Assemblea degli Azionisti ha nominato Presidente del Consiglio di Amministrazione il Dott. Francesco Tatò. Al Presidente spetta, ai sensi di Statuto, la legale rappresentanza della Società di fronte ai terzi ed in giudizio.

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione non ha attualmente alcuna delega gestionale e non riveste, alla data di approvazione della presente relazione, uno specifico ruolo nell’elaborazione delle strategie aziendali. Il ruolo del Presidente del Consiglio di Amministrazione è disciplinato dall’art. 14 dello Statuto sociale e dall’art. 5 del Codice di Autodisciplina Parmalat, consultabile al sito: www.parmalat.com → sezione Corporate Governance.


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Il Codice di Autodisciplina di Parmalat conferma il ruolo di fondamentale importanza già riconosciuto dal Codice al Presidente del Consiglio di Amministrazione al quale sono affidati compiti di organizzazione dei lavori del Consiglio di Amministrazione.

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione, in particolare:

n convoca le riunioni del Consiglio di Amministrazione, ne determina l’ordine del giorno e, in preparazione delle riunioni, trasmette ai Consiglieri, con la necessaria tempestività, tenuto conto delle circostanze del caso, la documentazione idonea a permettere un’informata partecipazione ai lavori dell’organo collegiale;

n regola lo svolgimento delle riunioni e delle votazioni;

n cura la verbalizzazione delle riunioni;

n assicura adeguati flussi informativi fra il management ed il Consiglio di Amministrazione e, in particolare, si adopera al fine di garantire la completezza delle informazioni sulla base delle quali vengono assunte le deliberazioni e sono esercitati dal Consiglio i poteri di direzione, di indirizzo e di controllo dell’attività della Società e del Gruppo;

n provvede a che il Consiglio ed il Collegio Sindacale siano regolarmente informati in vista delle riunioni del Consiglio di Amministrazione;

n vigila in generale sul rispetto delle norme di legge e regolamentari e sul rispetto dello Statuto, sull’osservanza delle regole di governo della Società e delle sue controllate tenendo conto delle disposizioni anche di autodisciplina emanate dal mercato regolamentare, ove le azioni siano quotate, e della migliore pratica.

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione non è il principale responsabile della gestione dell’Emittente, né l’azionista di controllo dello stesso.

In data 25 gennaio 2013 è stato nominato Vice Presidente, l’Amministratore indipendente Gabriella Chersicla. Ai sensi di Statuto, in caso di assenza o impedimento del Presidente, al Vice Presidente spetta la presidenza delle sedute consiliari ed assembleari.

Amministratore Delegato e Direttore Generale

In data 31 maggio 2012 il Consiglio di Amministrazione aveva nominato l’ing. Yvon Guérin Amministratore Delegato della Società. Successivamente, in data 16 settembre 2013, il Consiglio, a seguito del ridisegno della struttura organizzativa di Parmalat, ha conferito all’Amministratore Delegato, previa revoca dei poteri del 31 maggio 2012, nuovi poteri in linea con il predetto disegno organizzativo conferendogli anche la carica di Direttore Generale.

L’Amministratore Delegato può compiere tutti gli atti e le operazioni fino a un massimale di 100 milioni di euro per atto e operazione, salvo le limitazioni di legge e con esclusione delle operazioni di competenza esclusiva del Consiglio di Amministrazione che vengono elencate, al successivo punto “Il ruolo del Consiglio di Amministrazione“. In tale ambito, il Consiglio ha riservato alla sua competenza esclusiva l’esame e l’approvazione di operazioni che abbiano incidenza notevole

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sulle attività della Società con particolare riferimento alle operazioni con parti correlate. Ai fini dell’individuazione di tali operazioni sono stati adottati i criteri di cui al Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010, alla Comunicazione Consob n. DEM10078683 del 24 settembre 2010 e alla Procedura sulle operazioni con parti correlate dell’ 11 novembre 2010.

L’Amministratore Delegato riferisce, ai sensi di legge, al Consiglio ed al Collegio Sindacale in merito all’attività svolta ed all’esercizio delle deleghe.

Quale Direttore Generale della Società, unitamente alla legale rappresentanza, sono state conferite tutte le potestà, anche disciplinari e la responsabilità inerenti alla predetta qualifica, e con mandato di compiere atti ed operazioni, con un limite di spesa di Euro 10 milioni per ogni operazione.

Ai fini dello svolgimento delle sue mansioni il Direttore Generale, risponde unicamente al Consiglio di Amministrazione al quale spetta, in via esclusiva, la gestione del suo rapporto di lavoro che è stato conseguentemente escluso dai poteri dell’Amministratore Delegato.

Ruolo del Consiglio di Amministrazione Il ruolo del Consiglio di Amministrazione

Il sistema di Corporate Governance di Parmalat S.p.A. attribuisce un ruolo centrale al Consiglio di Amministrazione, al quale sono conferiti i poteri più ampi di ordinaria e straordinaria amministrazione per la gestione della Società, con la sola esclusione di quelli riservati per legge all’Assemblea dei soci.

In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha competenza esclusiva sulle materie di maggior rilevanza tra cui:

n esame ed approvazione dei piani strategici, industriali e finanziari della Società e del Gruppo e della struttura societaria del Gruppo di cui la Società sia a capo, monitorandone periodicamente l’attuazione; definizione del sistema di governo societario della Società e della struttura del Gruppo;

n deliberazioni in merito alle operazioni – compresi gli investimenti e i disinvestimenti – che, per loro natura, rilievo strategico, entità o impegni che possono comportare, abbiano incidenza notevole sull’attività della Società con particolare riferimento alle operazioni con parti correlate;

n valutazione dell’adeguatezza dell’assetto organizzativo, amministrativo e contabile della Società nonché quello delle controllate aventi rilevanza strategica, con particolare riferimento al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi;

n redazione ed adozione delle regole di governo della Società, del Codice di Condotta e definizione delle relative linee guida per il Gruppo nel rispetto dei principi espressi nello Statuto Sociale;


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n attribuzione e revoca di deleghe agli Amministratori e al Comitato Esecutivo, se costituito, definizione delle modalità di esercizio e della periodicità con cui gli organi delegati devono riferire al Consiglio di Amministrazione circa l’attività svolta nell’esercizio delle deleghe loro conferite;

n verifica della sussistenza e della permanenza dei requisiti di indipendenza per gli Amministratori;

n delibere in merito ad eventuali transazioni delle controversie aventi origine dall’insolvenza delle società oggetto di Concordato. Tali delibere sono validamente assunte con il voto favorevole degli 8/11 degli Amministratori in carica.

Il Consiglio di Amministrazione, nella riunione del 25 febbraio 2014, ha valutato come adeguato l’assetto organizzativo, amministrativo, contabile generale di Parmalat, sulla base di un apposito documento messo a disposizione preventivamente. Il documento descrive l’assetto organizzativo, il sistema di corporate governance, il sistema informativo aziendale ed il sistema amministrativo e contabile del Gruppo; è stato esaminato, in via preventiva, dal Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance del 18 febbraio 2014.

Gli Amministratori, nello svolgimento dei propri compiti, hanno esaminato le informazioni ricevute, avendo peraltro cura di richiedere, ogni chiarimento, approfondimento ed integrazione ritenuti necessari od opportuni per una completa e corretta valutazione dei fatti portati all’esame del Consiglio di Amministrazione.

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Il Codice di Autodisciplina Parmalat

Il Codice di Autodisciplina è stato aggiornato dal Consiglio di Amministrazione di Parmalat S.p.A. del 20 marzo 2013 sulla base delle nuove raccomandazioni del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana; il Codice rimette alla competenza esclusiva del Consiglio stesso quelle operazioni – compresi investimenti e disinvestimenti – che per loro natura, rilievo strategico, entità o impegni che possono comportare, abbiano incidenza notevole sull’attività della Società, riferimento ivi comprese le “operazioni con parti correlate” ed individua a tale fine le seguenti operazioni effettuate da Parmalat S.p.A. o dalle società controllate:

n le emissioni di strumenti finanziari per un controvalore complessivo superiore a 100 milioni di Euro;

n la concessione di finanziamenti e garanzie e le operazioni di investimento e disinvestimento, anche immobiliare, le operazioni di acquisizione e cessione di partecipazioni, di aziende o di rami d’azienda, di cespiti e di altre attività, per importi superiori a 100 milioni di Euro;

n le operazioni di fusione o scissione, qualora almeno uno dei sotto elencati parametri, ove applicabili, risulti uguale o superiore al 15%:

a) totale attivo della società incorporata (fusa) ovvero delle attività oggetto di scissione/totale attivo della Società (dati tratti dal bilancio consolidato, se redatto);

b) risultato prima delle imposte e dei componenti straordinari della società incorporata (fusa) ovvero delle attività da scindere/risultato prima delle imposte e dei componenti straordinari della società (dati tratti dal bilancio consolidato, se redatto);

c) totale patrimonio netto della società incorporata (fusa) ovvero del ramo d’azienda oggetto di scissione/totale patrimonio netto della Società (dati tratti dal bilancio consolidato, se redatto).

n Le operazioni di fusione tra società quotate nonché quelle di fusione tra una società quotata ed una non quotata sono comunque considerate operazioni di maggiore rilievo economico, finanziario e patrimoniale.

Le informazioni hanno a oggetto anche le operazioni che, seppur singolarmente inferiori alle soglie quantitative in precedenza indicate o a quelle che determinano la competenza esclusiva del Consiglio di Amministrazione, risultino tra di loro collegate nell’ambito di un medesimo progetto strategico o esecutivo e dunque, complessivamente considerate, superino le soglie di rilevanza.

I poteri per il compimento delle operazioni sopra elencate sono conseguentemente esclusi dal mandato conferito dal Consiglio di Amministrazione all’Amministratore Delegato e Direttore Generale.

Il Codice di Autodisciplina di Parmalat è consultabile all’indirizzo internet: www.parmalat.com, alla sezione: “Corporate Governance”.


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Riunioni del Consiglio di Amministrazione

Gli Amministratori e i Sindaci ricevono per tempo, unitamente all’avviso di convocazione delle riunioni, la documentazione illustrativa delle materie che devono essere discusse, salvo i casi di urgenza o quando vi sia la necessità di salvaguardare particolari esigenze di riservatezza; in tale circostanza è comunque assicurata un’esauriente trattazione degli argomenti. Ove occorra, alle riunioni del Consiglio intervengono, su invito dell’Amministratore Delegato, dirigenti dell’Emittente per fornire gli opportuni chiarimenti sugli argomenti all’ordine del giorno.

Nel corso dell’esercizio 2013 il Consiglio si è riunito 19 (diciannove) volte. La partecipazione da parte di ciascun Amministratore, in relazione alle suddette riunioni, viene di seguito riepilogata nelle tabelle riassuntive:

PERCENTUALE PRESENZE ALLE RIUNIONI

F. Tatò 73,7%

Y. Guérin 100,0%

G. Chersicla 100,0%

F. Gatti 89,5%

D. Jaouen 78,9%

M. Jesi 63,1%

A.A. Mastrangelo 100,0%

U. Mosetti 89,5%

M. Reboa 84,2%

A. Sala(*) 73,7%

R. Zingales 94,7%

(*) Si precisa che il dott. Sala nel periodo dal 28 marzo 2013 al 14 giugno 2013 non ha partecipato alle riunioni consiliari (11 aprile 2013, 22 aprile 2013, 07 maggio 2013, 10 maggio 2013 e 30 maggio 2013) a fronte del Decreto emesso dal Tribunale di Parma il 28 marzo 2013. Il decreto è consultabile sul sito della società all’indirizzo: www.parmalat.com/it/corporate_governance/assemblea_azionisti.

Per l’anno 2014, sono state programmate 4 riunioni del Consiglio.

Il calendario delle riunioni per l’anno 2014 nelle quali vengono esaminati i risultati dell’anno e di periodo è stato comunicato al mercato e a Borsa Italiana, in data 27 gennaio 2014 e pubblicato sul sito della Società www.parmalat.com, alla sezione Sala Stampa → comunicati stampa; in questo stesso testo, la Società si è impegnata a comunicare tempestivamente eventuali variazioni alle date indicate nel comunicato.

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Trattamento delle informazioni societarieLa trasparenza nei confronti del mercato, così come la correttezza, la chiarezza e la completezza delle informazioni rappresentano valori al cui rispetto sono tenuti i componenti degli organi sociali, del management e di tutti i prestatori di lavoro del Gruppo.

Amministratori, Sindaci nonché tutti i dipendenti della Società sono tenuti a mantenere riservati i documenti e le informazioni acquisiti nello svolgimento dei loro compiti ed a rispettare la procedura prescritta per la gestione interna e la comunicazione all’esterno di tali documenti ed informazioni.

Tale procedura, adottata dal 2005, è stata istituita per la gestione interna e per la comunicazione esterna dei documenti e delle informazioni di natura cosiddetta privilegiata.

La procedura suddetta definisce, tra l’altro, ruoli, modalità operative e responsabilità per quanto concerne la comunicazione e la diffusione di informazioni concernenti la Società ed il Gruppo, la cui diffusione deve comunque essere precedentemente autorizzata dall’Amministratore Delegato. Tale procedura è finalizzata ad evitare che la divulgazione delle informazioni societarie possa avvenire in forma selettiva, intempestiva, in forma incompleta e inadeguata.

In tale ambito è stato istituito, sempre a partire dal 2005, il “Registro delle persone che hanno accesso ad informazioni privilegiate” ex art. 115 bis del T.U.F. (di seguito “il Registro”). Il Registro viene gestito mediante apposito supporto informatico e contiene le seguenti informazioni: identità di ogni persona che ha accesso su base regolare o occasionale alle informazioni privilegiate; il motivo per cui la persona viene iscritta; la data di iscrizione e la data di ogni aggiornamento delle informazioni riferite ai diversi soggetti.

La Società ha aggiornato in data 20 marzo 2013 il codice di comportamento in materia di internal dealing sulla base delle disposizioni regolamentari. Il Codice disciplina gli obblighi informativi e le modalità di comportamento da osservare nel compimento di operazioni su strumenti finanziari emessi dalla Società, ove superiori all’ammontare di € 5.000,00 previsto dal regolamento Consob 11971/99, da parte di soggetti cosiddetti “rilevanti” che hanno accesso ad informazioni privilegiate sulla Società ed il Gruppo. Qualora i Soggetti Rilevanti o Persone strettamente legate ai Soggetti Rilevanti di cui all’articolo 152-sexies del Regolamento Emittenti Consob, comma 1, lettere c.1), c.2) e c.3) effettuino Operazioni il cui ammontare complessivo sia pari o superiore ad Euro 5.000, devono pertanto darne comunicazione al Soggetto Preposto entro 5 giorni di mercato aperto dalla data dell’Operazione. L’importo pari ad Euro 5.000 viene calcolato sommando le operazioni, relative alle azioni ed agli strumenti finanziari ad esse collegati, effettuate per conto di ciascun Soggetto Rilevante e quelle effettuate per conto delle Persone strettamente legate a tali Soggetti Ai soggetti rilevanti viene richiesto di firmare un’apposita dichiarazione di piena conoscenza ed accettazione del Codice di Comportamento.Nessun Amministratore e Sindaco di Parmalat S.p.A. ha comunicato di detenere o di avere detenuto partecipazioni nella Società come indicato nell’allegato sub “A”.


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Istituzione e funzionamento dei Comitati Interni al Consiglio di AmministrazioneI Comitati sono previsti all’art. 18 dello Statuto sociale. I compiti dei singoli Comitati e le relative regole di funzionamento sono stati stabiliti dal Consiglio di Amministrazione con appositi regolamenti che possono essere integrati o modificati con successive deliberazioni.

Essi sono:

n Comitato per il Contenzioso;

n Comitato per le Nomine e la Remunerazione;

n Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance.

n Comitato per le Operazioni con Parti Correlate.

Alle riunioni possono partecipare, su invito, soggetti che non ne sono parte per la trattazione di specifici argomenti.

Ciascun Comitato riferisce periodicamente al Consiglio di Amministrazione in ordine alle attività svolte.

Le riunioni di ciascun Comitato sono verbalizzate e trascritte su un apposito libro.

Di seguito, vengono illustrati la composizione, le attività ed il funzionamento dei singoli Comitati.

Comitato per il ContenziosoAlla data di approvazione della presente Relazione, il Comitato è composto da quattro Amministratori (Francesco Tatò – Presidente, i Consiglieri Antonio Sala, Gabriella Chersicla e Antonio Aristide Mastrangelo quest’ultimo nominato componente del Comitato dal Consiglio di Amministrazione in data 14 marzo 2013). Il Comitato ha funzioni consultive per l’Amministratore Delegato in merito a questioni di carattere contenzioso aventi origine dall’insolvenza delle società oggetto di Concordato. Alle riunioni partecipa anche il Direttore Affari Legali di Parmalat S.p.A..

In sede consiliare il Comitato comunica preventivamente agli Amministratori il proprio parere sulle proposte di transazione oggetto di trattazione.

Nel corso dell’anno 2013 il Comitato per il Contenzioso si è riunito 2 (due) volte esaminando le proposte transattive sottoposte successivamente al Consiglio di Amministrazione. Il dettaglio della partecipazione alle riunioni del Comitato viene illustrato nella tabella sottoriportata.

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Le riunioni del Comitato sono state regolarmente verbalizzate.

COMPONENTI DEL COMITATO

NUMERO PRESENZE ALLE RIUNIONI DEL COMITATO NELL’ANNO 2013

PERCENTUALE

Francesco Tatò 1 50

Antonio Sala 1 50

Gabriella Chersicla 2 100

Antonio Aristide Mastrangelo 2 100

Comitato per le Nomine e le Remunerazioni Alla data di approvazione della presente Relazione, il Comitato è composto da tre Amministratori (Marco Jesi – Presidente, Riccardo Zingales e Umberto Mosetti); il Comitato ha funzioni propositive e consultive.

Le riunioni sono tenute anche in forma congiunta con il Collegio Sindacale.

In particolare, il Comitato:

n formula proposte al Consiglio per la nomina dell’Amministratore Delegato, per le eventuali nomine di Amministratori per cooptazione e per la remunerazione degli Amministratori che ricoprono particolari cariche. Una parte del trattamento economico complessivo dei medesimi potrà essere legata ai risultati economici conseguiti dalla Società e dal Gruppo ed eventualmente al raggiungimento di obiettivi specifici preventivamente indicati;

n su richiesta dell’Amministratore Delegato, valuta le proposte per la nomina e la remunerazione degli Amministratori Delegati e dei Presidenti delle principali controllate. Una parte del trattamento economico complessivo dei medesimi potrà essere legata ai risultati economici conseguiti dalla Società e dal Gruppo ed eventualmente al raggiungimento di obiettivi specifici preventivamente indicati. A tal fine può richiedere l’assistenza del Direttore Risorse Umane di Gruppo;

n su richiesta dell’Amministratore Delegato, individua i parametri per la determinazione della remunerazione dell’alta direzione della Società e per l’adozione di eventuali piani di stock option o di assegnazione di azioni o di altri strumenti, al fine di incentivare la fidelizzazione di tutta l’alta dirigenza; a tal fine può richiedere l’assistenza del Direttore Risorse Umane di Gruppo.

Nel corso dell’anno 2013 il Comitato per le Nomine e la Remunerazione si è riunito 5 (cinque) volte. Il dettaglio della partecipazione alle riunioni del Comitato viene illustrato nella tabella sottoriportata.



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COMPONENTI DEL COMITATO NUMERO PRESENZE ALLE RIUNIONI DEL COMITATO NELL’ANNO 2013

PERCENTUALE

Marco Jesi 5 100

Riccardo Zingales 5 100

Umberto Mosetti 5 100

Compenso degli AmministratoriL’Assemblea dei soci del 22 aprile 2013 ha deliberato di attribuire agli Amministratori un compenso complessivo riferito all’esercizio 2013 pari a 2.500.000, con maggiorazione del compenso annuale, sempre complessivo, di euro 2 milioni già stabilito dall’Assemblea del 31 maggio 2012. L’assemblea, in pari data, ha approvato il piano di incentivazione triennale 2013/2015 per il Top Management del Gruppo Parmalat secondo quanto descritto nel Documento Informativo redatto ai sensi dell’art. 84-bis, 1° comma del Regolamento Emittenti.

Nella riunione del 31 luglio 2013 il Consiglio ha deliberato di attribuire al Vice Presidente Dottoressa Gabriella Chersicla, il compenso di euro 10.000, per ciascuna seduta del Consiglio di Amministrazione e di euro 15.000, per ciascuna seduta dell’Assemblea in cui ella fa le veci del Presidente,

I compensi sono riportati nell’apposita Relazione sulla Remunerazione che verrà sottoposta all’Assemblea degli azionisti del 17 aprile 2014 e sarà pubblicata sul sito della Società al seguente indirizzo: www.parmalat.com, sezione corporate governance.

Relativamente all’indennità degli Amministratori in caso di dimissioni, licenziamento o cessazione del rapporto a seguito di un’offerta pubblica di acquisto, si rimanda alla lettera m) paragrafo “Informazione sugli assetti proprietari (ex art. 123 bis TUF)” della presente Relazione.

Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance Alla data di approvazione della presente Relazione, il Comitato è composto da quattro Amministratori (Marco Reboa - Presidente, Riccardo Zingales, Gabriella Chersicla e Antonio Aristide Mastrangelo). Il Comitato ha funzioni propositive e consultive.


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In particolare:

n verifica l’adeguatezza e il corretto funzionamento del sistema di controllo interno assistendo il Consiglio di Amministrazione nella definizione delle linee guida del sistema di controllo interno e assistendo l’amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi nella definizione degli strumenti e delle modalità di attuazione del sistema medesimo;

n assiste il Consiglio di Amministrazione nell’espletamento dei compiti di cui all’art. 17 lettera d) e k) dello Statuto;

n tenendo conto di quanto previsto dall’articolo 19 del decreto legislativo 27 gennaio 2010 n. 39, valuta i risultati esposti dalla Società di revisione nella relazione e nella lettera di suggerimenti nell’esercizio delle proprie funzioni consultive e propositive al Consiglio di Amministrazione;

n valuta, unitamente al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari e sentiti il revisore legale e il Collegio Sindacale, il corretto utilizzo dei principi contabili e, nel caso di gruppi, la loro omogeneità ai fini della redazione del bilancio consolidato;

n esprime pareri su specifici aspetti inerenti alla identificazione, valutazione e monitoraggio dei principali rischi aziendali;

n esamina le relazioni aventi per oggetto la valutazione del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi predisposte dalla funzione di internal audit;

n monitora l’autonomia, l’adeguatezza, l’efficacia e l’efficienza della funzione internal audit approvandone il piano annuale;

n può chiedere alla funzione internal audit lo svolgimento di verifiche su specifiche aree operative, dandone contestuale comunicazione al Presidente del Collegio Sindacale;

n valuta, sentito il Presidente del Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale, la proposta di nomina e revoca del Responsabile Internal Audit formulata al Consiglio di Amministrazione dall’amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi; esprime il proprio parere sulla sua remunerazione coerentemente con le politiche aziendali;

n riferisce al Consiglio di Amministrazione, almeno semestralmente, in occasione dell’approvazione del bilancio e della relazione semestrale, sull’attività svolta e sull’adeguatezza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi;

n assiste il Consiglio di Amministrazione ai fini della valutazione periodica, almeno annuale, dell’adeguatezza, dell’efficacia e dell’effettivo funzionamento del sistema di controllo interno e ai fini della descrizione nell’annuale relazione sul governo societario, degli elementi essenziali del sistema di controllo interno nonché ai fini della valutazione complessiva dello stesso;

n svolge gli ulteriori compiti che gli vengono attribuiti dal Consiglio di Amministrazione, particolarmente in relazione ai rapporti con la Società di revisione;

n vigila sull’osservanza e sul periodico aggiornamento delle regole di corporate governance;

n svolge comunque ogni altra attività ritenute utile e coerente all’espletamento dei compiti che gli sono propri.


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Nel corso dell’anno 2013 il Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance si è riunito 8 (otto) volte. Il dettaglio della partecipazione alle riunioni del Comitato viene illustrato nella tabella sottoriportata.

Ai lavori del Comitato partecipano abitualmente il Chief Financial Officer di Parmalat (che riveste anche la funzione di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili) e il Responsabile Internal Audit, che ne è il segretario.



PERCENTUALE

Marco Reboa 8 100

Riccardo Zingales 7 87,50


Antonio Aristide Mastrangelo 7 87,50

Comitato per le Operazioni con Parti Correlate In esecuzione del Provvedimento del Tribunale di Parma ex art. 2409 codice civile depositato il 28/03/2013, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di ridurre da quattro (4) a tre (3) il numero dei componenti del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate e di confermare componenti del Comitato i Consiglieri: Gabriella Chersicla, Presidente del Comitato, Antonio Aristide Mastrangelo e Riccardo Zingales. Il Comitato ha funzioni propositive e consultive.

Il Comitato in particolare:

n esamina le operazioni con parti correlate ai sensi della procedura aziendale e della normativa vigente ai fini del rilascio del parere preventivo;

n viene coinvolto nella fase delle trattative e nella fase istrutturia delle operazioni di “maggiore rilevanza” attraverso la ricezione di un flusso informativo completo e tempestivo e con la facoltà di richiedere informazioni e di formulare osservazioni agli organi delegati e ai soggetti incarcati della conduzione delle trattative e dell’istruttoria.

Ai lavori del Comitato partecipano abitualmente il Chief Financial Officer di Parmalat (che riveste anche la funzione di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili) e il Responsabile Internal Audit, che ne è il segretario.



Nel corso dell’anno 2013 il Comitato si è riunito 12 (dodici volte).

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Il dettaglio della partecipazione alle riunioni del Comitato viene illustrato nella tabella sottoriportata.


PERCENTUALE


Antonio Aristide Mastrangelo 12 100

Riccardo Zingales 12 100

Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei RischiIl Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi è l’insieme delle regole, delle procedure e delle strutture organizzative volte a identificare, misurare, gestire e monitorare i principali rischi aziendali. Tale sistema, integrato nei più generali assetti organizzativi e di governance, è teso, da un lato, a consentire l’identificazione, la misurazione, la gestione ed il monitoraggio dei principali rischi e, dall’altro, a garantire l’attendibilità, l’accuratezza, l’affidabilità e la tempestività dell’informativa finanziaria al Mercato.Il Consiglio di Amministrazione definisce le linee guida del sistema di controllo interno e ne verifica il corretto funzionamento con riferimento alla gestione dei rischi aziendali.

L’Amministratore Delegato definisce gli strumenti e le modalità di attuazione del sistema di controllo interno, in esecuzione degli indirizzi stabiliti dal Consiglio di Amministrazione, assicura l’adeguatezza complessiva del sistema stesso, la sua concreta funzionalità, il suo adeguamento alle modificazioni operative ed al contesto legislativo e regolamentare.

Il Sistema di Controllo Interno, quale definito dal Consiglio di Amministrazione, si qualifica per i seguenti principi generali:

n le deleghe operative vengono assegnate tenuto conto della natura, delle dimensioni normali e dei rischi delle singole categorie di operazioni; gli ambiti di esercizio sono strettamente collegati alle mansioni delegate;

n le strutture organizzative sono articolate in modo da evitare sovrapposizioni funzionali e la concentrazione su di una sola persona, senza adeguato processo autorizzativo, di attività che presentino un grado elevato di criticità o di rischio;

n è previsto per ciascun processo un adeguato sistema di parametri ed un relativo flusso periodico di informazioni per misurarne l’efficienza e l’efficacia;

n sono periodicamente analizzate le conoscenze e le competenze professionali disponibili nell’organizzazione in termini di congruenza rispetto agli obiettivi assegnati;

n i processi operativi sono definiti prevedendo un adeguato supporto documentale per consentire che siano sempre verificabili in termini di congruità, coerenza e responsabilità;

n i meccanismi di sicurezza garantiscono un’adeguata protezione dei beni dell’organizzazione e un accesso ai dati secondo quanto necessario per svolgere le attività assegnate;


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n i rischi connessi al raggiungimento degli obiettivi sono individuati prevedendone periodicamente un adeguato monitoraggio ed aggiornamento. Gli eventi negativi che possono minacciare la continuità operativa dell’organizzazione sono oggetto di apposita attività di valutazione e di adeguamento delle protezioni;

n il sistema di controllo è soggetto ad attività di supervisione continua per valutazioni periodiche e per il costante adeguamento.

In particolare il sistema di controllo interno si articola, nell’ambito del Gruppo, in due distinte tipologie di attività operative:

n il “controllo di linea”, costituito dall’insieme delle attività di controllo che le singole unità operative o società del Gruppo svolgono sui propri processi. Tali attività di controllo sono demandate alla responsabilità primaria del management operativo e sono considerate parte integrante di ogni processo aziendale;

n l’internal auditing, demandato all’apposita funzione aziendale della Società e finalizzato essenzialmente alla identificazione ed al contenimento dei rischi aziendali di ogni natura mediante un’azione di monitoraggio dei controlli di linea, in termini sia di adeguatezza dei controlli medesimi, sia di risultati effettivamente conseguiti dalla relativa applicazione.

Al fine di garantire quanto descritto, il Consiglio di Amministrazione si avvale del Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance.Quest’ultimo si riunisce periodicamente sui temi sopra elencati, frequentemente in forma congiunta al Collegio Sindacale, ed esamina argomenti inerenti le tematiche di controllo interno, derivanti dal normale svolgimento dell’attività d’impresa e quelli, più propriamente, relativi alla compliance normativa e regolamentare. L’Amministratore Delegato è l’amministratore esecutivo incaricato di sovrintendere alla funzionalità del sistema di controllo interno di cui al criterio applicativo 7.C.4 del Codice.Il Responsabile Internal Audit di Gruppo non è gerarchicamente sottoposto a responsabili di aree operative, ma riporta direttamente al Consiglio di Amministrazione ed organizzativamente all’Amministratore Delegato. Informa inoltre periodicamente il Comitato per il Controllo Interno e per la Corporate Governance ed il Collegio Sindacale.Con delibera consigliare del 20 marzo 2013 sono state approvate le nuove Linee Guida di Internal Audit che fanno riferimento alle indicazioni incluse nella versione del Codice di Borsa Italiana del dicembre 2011.Coerentemente a tali Linee Guida la Funzione di Internal Audit ha libero accesso a tutte le informazioni utili per lo svolgimento dell’incarico. La Funzione Internal Audit di Gruppo svolge attività di verifica del sistema di controllo interno con riferimento agli obiettivi di:

n conformità alle leggi e alle normative, nonché ai regolamenti e alle procedure aziendali, con particolare riguardo al Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo (c.d. compliance audit);

n affidabilità dei dati e delle informazioni contabili e gestionali (c.d. financial audit);

n efficacia e di efficienza delle operazioni (c.d. operational audit);

n salvaguardia del patrimonio (quale effetto combinato dalle precedenti tipologie di attività).

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Le attività sono svolte anche con il supporto metodologico e operativo di consulenti esterni.Ai fini del presente paragrafo si segnala che il Collegio Sindacale, come previsto dalla normativa italiana applicabile alle società quotate, è chiamato a vigilare:

n circa l’osservanza della legge e dello statuto, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione nello svolgimento delle attività sociali nonché sull’adeguatezza delle disposizioni impartite dall’Emittente alle società controllate;

n sulla adeguatezza dell’assetto organizzativo ed amministrativo-contabile della Società;

n sul processo di informativa finanziaria;

n sull’efficacia dei sistemi di controllo interno, di revisione interna e di gestione del rischio;

n e a monitorare la revisione legale dei conti annuali e consolidati ed a verificare l’indipendenza del revisore contabile (cfr. D.Lgs. 39/10).

Per quanto concerne la regolamentazione di ulteriori aspetti legati all’Organo di Controllo si rinvia ai successivi par. “Nomina dei Sindaci” e “Sindaci”.Parte integrante del sistema di controllo interno è il Modello di Organizzazione e Gestione ai sensi del D.Lgs. 231/2001 e l’Organismo di Vigilanza, previsto dal medesimo decreto, è l’organo deputato a verificarne l’applicazione. In data 7 maggio 2013 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato la nomina dell’avv. Luigi Scudieri in sostituzione del dr. Roberto Cravero dimessosi il 3 aprile 2013. L’Organismo di Vigilanza è nominato dal Consiglio di Amministrazione, sulla base dei requisiti di professionalità e competenza, onorabilità, autonomia ed indipendenza. Costituiscono cause di ineleggibilità della carica di membro dell’Organismo (i) interdizione, inabilitazione, fallimento o condanna ad una pena che importa l’interdizione, anche temporanea, dai pubblici uffici ovvero l’incapacità ad esercitare uffici direttivi; (ii) condanna per aver commesso uno dei reati previsti dal Decreto.La revoca dall’incarico può avvenire solo per giusta causa attraverso delibera del Consiglio di Amministrazione, sentito il parere del Collegio Sindacale.Nel corso del 2013, l’Organismo di Vigilanza si è riunito complessivamente 12 volte, analizzando i temi relativi all’efficacia ed efficienza del Modello, tra cui, i risultati delle audit svolte dall’Organismo, sui processi aziendali rilevanti ai fini del Modello, la strutturazione dei flussi informativi da e verso la Società, il coordinamento degli Organismi di Vigilanza all’interno del Gruppo Parmalat. Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato, in data 14 marzo 2013, l’attribuzione di un budget dedicato all’Organismo di Vigilanza per l’anno 2013. L’Organismo di Vigilanza ha peraltro svolto il monitoraggio relativamente al procedimento ex art. 2409 c.c. in relazione ad eventuali riflessi ai fini del D. Lgs. 231/01.Nel corso dell’anno sono state peraltro svolte le periodiche attività formative che vedono coinvolti tutti i componenti degli Organismi di Vigilanza della Capogruppo e delle società operative italiane.Anche i Modelli di Organizzazione, Gestione e Controllo delle principali società controllate italiane quindi sono stati oggetto di verifica periodica su mandato dei competenti Organismi di Vigilanza. Le Linee Guida per le società controllate estere approvate dall’Organo Amministrativo della Capogruppo e successivamente trasmesse ai board delle società controllate sono state declinate all’interno delle diverse realtà aziendali rispettando le normative locali. Le Linee Guida racchiudono principi di comportamento e regole organizzative, ispirate al Codice di


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Condotta del Gruppo e relative a processi aziendali rilevanti ai fini del D.Lgs 231/01, che ciascuna società è chiamata ad adottare, tenendo conto delle norme di legge applicabili nelle singole realtà locali.Nel corso dell’anno è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione nell’adunanza del 8 novembre 2013, il Modello organizzativo integrato di Parmalat in relazione all’ampliamento del perimetro dei reati, con particolare riferimento ai reati-presupposto relativi all“impiego di cittadini di paesi terzi il cui soggiorno è irregolare” (D.Lgs. n. 108/12) e alla “corruzione tra privati” (Legge n. 190/12).A seguire l’approvazione del Consiglio di Amministrazione è stato pianificato l’abituale programma di formazione ai dipendenti, relativo alle integrazioni introdotte e sono state emesse dall’Amministratore Delegato di Parmalat S.p.A. le Linee Guida in materia ambientale verso le società controllate che hanno provveduto a prenderne atto nei rispettivi organi di amministrazione per poi declinarle nel rispetto delle vigenti normative locali.Ai fini del sistema di controllo interno e della gestione dei rischi, si informa che, a seguito dell’assoggettamento alla direzione e coordinamento (come da delibera consigliare del 31 luglio 2012) nei confronti di B.S.A. S.A., le modifiche dei processi decisionali e degli assetti organizzativi hanno comportato la necessità di una revisione dei Modelli di Organizzazione e Controllo, nonché dell’impianto procedurale a livello di Gruppo.Per completezza si segnala che con delibera consigliare del 11 aprile 2013 è stato costituito il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, composto dalla d.ssa Chersicla (Presidente), dal dr. Mastrangelo e dal dr. Zingales. Questi è l’organo competente a svolgere il ruolo previsto dal Regolamento CONSOB n. 17221/10, con particolare riferimento - nel corso dell’esercizio 2013 - al procedimento di aggiustamento del corrispettivo pagato da Parmalat ai venditori della partecipazione di LAG, così come previsto dalla clausola 2.3.3 del contratto di acquisizione e per il quale si rimanda all’apposito paragrafo della presente Relazione.

Principali caratteristiche del sistema di gestione dei rischi e di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria

Ai fini dell’art. 123-bis TUF si segnala che negli ultimi anni il Gruppo Parmalat ha integrato il Sistema di Controllo Interno con una gestione dei rischi in relazione al processo di informativa finanziaria. Tale gestione è finalizzata a garantire l’attendibilità, l’accuratezza, l’affidabilità e la tempestività dell’informativa finanziaria stessa. L’applicazione del dettato normativo ex lege 262/05 (e successive modifiche) al monitoraggio del Sistema di Controllo Interno contabile, tenuto anche conto delle indicazioni del revisore esterno, ha consentito di costruire un sistema di controllo fondato sulle migliori pratiche internazionali in materia e sul framework del COSO 1 (Committee of Sponsoring Organizations of the Tradeway Commission). Tale modello poggia sui seguenti elementi:

n un corpo essenziale di policy /procedure aziendali a livello Gruppo e locali;

n un processo di identificazione dei principali rischi legati all’informativa finanziario-contabile;

n un’attività di valutazione e monitoraggio periodico;

n un processo di comunicazione degli obiettivi di controllo interno e di verifica dell’informativa contabile diffusa al mercato.

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A fronte di quanto sopra il Gruppo ha provveduto ad integrare le attività di auditing e di testing ex lege 262/05 in un unico piano di verifiche svolto a livello di Gruppo, che consente un monitoraggio periodico, ma costante, dei principali processi amministrativo-contabili. Di tali attività di verifica il vertice aziendale viene tenuto continuativamente informato.

La Capogruppo ha disposto che l’invio da parte delle società controllate di dati contabili o finanziari al Dirigente Preposto, che abbiano un impatto sulla relazione finanziaria semestrale, sul bilancio di esercizio e sul bilancio consolidato della Società, o che possano essere oggetto di attestazione del Dirigente Preposto ai sensi dell’art. 154 bis, siano accompagnate da una specifica attestazione (cosiddetto Affidavit), a firma dell’Amministratore Delegato o del Direttore Generale e del Direttore Amministrativo della società controllata, nella quale, tra l’altro, questi attestino: i) di aver posto in essere adeguate procedure contabili e amministrative in base alle linee guida del Dirigente Preposto; ii) l’effettiva applicazione di dette procedure per il periodo cui i dati contabili si riferiscono; iii) la corrispondenza di questi alle risultanze dei libri e delle scritture contabili; iv) la loro idoneità a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società di cui sono responsabili; v) per il bilancio d’esercizio e per quello consolidato, che la relazione sulla gestione comprenda i contenuti di cui alla lettera e) del comma 5 dell’art. 154-bis del TUF e vi) per il bilancio semestrale abbreviato, che la relazione intermedia sulla gestione comprenda i contenuti di cui alla lettera f) del comma 5 dell’art. 154-bis TUF.L’Amministratore Delegato e il Dirigente Preposto di Parmalat S.p.A. sono i principali garanti di tale modello.Anche in funzione di quanto previsto dall’art. 2428, comma 1 c.c. e dal Codice di Borsa Italiana (criterio applicativo 7.C.1, lett. a) relativamente ai rischi e alle incertezze, il Gruppo ha da alcuni anni avviato un progetto del self risk assessment sui rischi operativi a cadenza semestrale. Tale progetto si sostanzia nella raccolta di questionari di autovalutazione predisposti da parte del Management locale, dei principali rischi aventi natura esogena ed endogena e nelle modalità con cui tali rischi vengono gestiti dai Management delle società controllate con il coordinamento delle strutture competenti di Parmalat S.p.A., quantificandone un potenziale rischio economico (misurato in termini di percentuale di EBIT) determinato dal prodotto tra l’impatto economico e la probabilità di realizzazione del rischio in esame. Ciò per ogni singola Strategic Business Unit.

Revisione legale dei conti

La revisione legale dei conti è esercitata da una Società di revisione iscritta nell’apposito albo ai sensi del D. Lgs. 39/10.La Società di revisione incaricata per l’esercizio chiusosi il 31 dicembre 2013 è PricewaterhouseCoopers S.p.A.; l’incarico è stato conferito con delibera assembleare del 15 marzo 2005 e prorogato con delibera assembleare del 28 aprile 2007. La Società resta in carica fino alla data di approvazione del bilancio 2013.Si segnala inoltre che, ai fini di un monitoraggio puntuale delle tematiche di controllo contabile, il Gruppo ha scelto di estendere a tutte le controllate operative (italiane ed estere), la revisione dei bilanci d’esercizio della legal entity, oltre alla situazione contabile del consolidation package.


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Si informa che il bilancio 2013 sarà l’ultimo bilancio di esercizio (e consolidato) oggetto di revisione legale da parte di PwC. A far data dal 1° gennaio 2014 il revisore legale dei conti ex D.Lgs. 39/10 sarà KPMG, a cui è stato affidato l’incarico per la revisione legale di Parmalat S.p.A. con delibera assembleare in data 22 aprile 2013.

Dirigente Preposto alla Redazione dei Documenti Contabili

Si ricorda che il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari deve essere in possesso dei seguenti requisiti: (i) qualifica di dirigente da almeno 5 anni; (ii) attività di amministrazione o di controllo ovvero compiti direttivi presso società di capitali che abbiano un capitale sociale non inferiore a 2 milioni di euro; (iii) requisiti di onorabilità e professionalità. Tali requisiti sono previsti all’art. 20 bis dello Statuto sociale.

La Società ha provveduto alla nomina del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, (di seguito Dirigente Preposto), ai sensi dell’art. 154 bis del Testo Unico della Finanza D. Lgs. 58/98. Tale nomina è avvenuta con delibera del Consiglio di Amministrazione del 28 luglio 2011, previo parere favorevole del Collegio Sindacale e del Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance, individuando il Dirigente Preposto nella figura del Chief Financial Officer del Gruppo. Il Consiglio, in pari data, ha altresì approvato le linee guida che vertono sui compiti del Dirigente Preposto, sulle modalità di nomina, decadenza e revoca, sui poteri e mezzi a disposizione dello stesso, nonché sui rapporti con altri organi e funzioni aziendali.

Il Consiglio di Amministrazione, in occasione della riunione del 20 marzo 2013, ha altresì approvato il budget di spesa per l’esercizio 2013 del Dirigente Preposto al quale viene fatto obbligo di informare il Consiglio di Amministrazione, almeno semestralmente, in merito all’utilizzo del predetto budget. Nell’ambito dei poteri e delle funzioni conferiti, attraverso l’approvazione dell’organo amministrativo delle relative Linee Guida nel luglio 2011, il Dirigente Preposto potrà anche superare i limiti del budget approvato, in caso di specifiche e comprovate necessità, come da apposita delibera del Consiglio di Amministrazione. Il Dirigente Preposto è collocato al vertice aziendale in staff all’Amministratore Delegato. Al Dirigente Preposto è garantita ampia autonomia nell’organizzazione delle proprie attività.Il Dirigente Preposto è nominato a tempo indeterminato ossia fino a revoca o a dimissioni.Per tale ragione, il Dirigente Preposto decadrà automaticamente dalla carica unicamente i) in caso di perdita dello stesso della qualità di dipendente della Società o di società del Gruppo Parmalat, di cui lo stesso sia dipendente o ii) di perdita dei requisiti di onorabilità, accertati al momento della nomina. Il Dirigente Preposto può anche essere soggetto a revoca da parte del Consiglio di Amministrazione. In tal caso, la revoca deve essere motivata e devono sussistere i requisiti stabiliti dall’art. 2383 del Codice civile per la revoca degli Amministratori.In caso di decadenza o di revoca, il Consiglio di Amministrazione si attiverà senza indugio e con urgenza per sostituire il Dirigente Preposto.

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Linee guida sulle operazioni con Parti CorrelateIn data 11 novembre 2010, il Consiglio di Amministrazione ha approvato la Procedura per la disciplina delle operazioni con parti correlate, in attuazione di quanto previsto dal Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010, come modificato successivamente con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010, e pure tenendo conto della comunicazione Consob n. DEM/10078683 del 24 settembre 2010; la procedura era stata sottoposta al preventivo esame del Comitato Interno e per la Corporate Governance, ora Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance, il quale aveva espresso parere favorevole in data 9 novembre 2010. Il Consiglio di Amministrazione del 29 luglio 2010 aveva conferito infatti a tale Comitato il mandato di esprimere il parere preventivo in sede di adozione della Procedura. Il Consiglio di Amministrazione di Parmalat ha inoltre individuato nel suddetto Comitato il “Comitato costituito da Amministratori esclusivamente indipendenti” preposto a svolgere il ruolo richiesto dal Regolamento. Il Comitato è attualmente costituito da quattro Amministratori Indipendenti ai sensi dell’art. 148 comma 3 del T.U.F. e dei requisiti richiesti dal Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana (punto 3.C.1).

La Procedura indica i principi ai quali Parmalat S.p.A. deve attenersi al fine di assicurare la correttezza e la trasparenza delle operazioni con parti correlate in relazione a tre primari aspetti: l’individuazione delle controparti, la modalità di gestione e la trasparenza informativa. A tale fine nel documento sono stati definiti ed individuati i soggetti cosi detti “parti correlate” e le operazioni con parti correlate; nell’esame di ciascun rapporto con parti correlate l’attenzione è stata rivolta alla sostanza del rapporto e non semplicemente alla sua forma giuridica.

Per operazione con parte correlate si intende qualunque trasferimento di risorse, servizi o obbligazioni fra parti correlate, indipendentemente dal fatto che sia stato pattuito un corrispettivo.In particolare, la procedura ha individuato le seguenti categorie di operazioni: (a) Operazioni di maggiore rilevanza; (b) Operazioni di minore rilevanza; (c) Operazioni di importo esiguo.

Sono stati altresì previsti specifici casi e facoltà di esclusione dall’applicazione della Procedura. In particolare, non verrà applicata alle seguenti categorie di operazioni: (a) Deliberazioni in materia di remunerazioni degli Amministratori e consiglieri investiti di particolari cariche nonché dei dirigenti con responsabilità strategiche. A tale riguardo si ricorda che qualora non sussistano i presupposti per l’applicazione dell’esclusione di cui al paragrafo 8, lettera a) “deliberazioni in materia di remunerazioni degli Amministratori e consiglieri investiti di particolari cariche, nonché degli altri dirigenti con responsabilità strategiche”, il Consiglio di Amministrazione indica, solo per questo specifico caso, nel Comitato Nomine e Remunerazioni il Comitato competente per l’esame delle remunerazioni di cui al citato paragrafo, ai sensi della presente procedura; (b) Piani di compensi basati su strumenti finanziari approvati dall’Assemblea (piani di stock options) ai sensi dell’articolo 114-bis del Testo Unico (TUF) e relative operazioni esecutive; (c) Operazioni infragruppo; (d) Operazioni ordinarie concluse a condizioni equivalenti a quelle di mercato o


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standard (ordinary course of business) intendendo, per tali, le operazioni di routine concluse a condizioni analoghe a quelle usualmente praticate nei confronti di parti non correlate per operazioni di corrispondente natura, rischio, entità, ovvero basate su tariffe regolamentate o su prezzi imposti ovvero quelle praticate a soggetti con cui l’Emittente sia obbligato, per legge, a contrarre un determinato corrispettivo; (e) Operazioni da realizzare sulla base di istruzioni con finalità impartite da Autorità di Vigilanza, ovvero sulla base di disposizioni emanate dalla capogruppo per l’esecuzione di istruzioni impartite da Autorità di Vigilanza nell’interesse della stabilità del Gruppo.

La Procedura, adottata è stata applicata a decorrere dal 1° gennaio 2011 ed è stata modificata dal Consiglio di Amministrazione del 7 marzo 2014. È a disposizione del pubblico sul sito della Società al seguente indirizzo: www.parmalat.com → sezione Corporate Governance.

Conformemente a quanto disciplinato dal Codice, il Consiglio di Amministrazione riserva un processo di esame e di approvazione per le operazioni con parti correlate. In particolare, il Consiglio di Amministrazione verifica che le operazioni nelle quali un Amministratore sia portatore di un interesse, per conto proprio o di terzi, vengano compiute in modo trasparente e rispettando criteri di correttezza sostanziale e procedurale.

In tale ambito si segnalano come operazioni con parti correlate, l’operazione di cash pooling approvata nel 2011 e successivamente, nel 2012, l’acquisizione di Lactalis America Group (LAG).

Per quanto riguarda quest’ultima operazione si rimanda alla descrizione di dettaglio contenuta nella Relazione sulla Gestione del Bilancio 2012.

Nomina dei SindaciIl Collegio Sindacale è l’organo preposto a vigilare sull’osservanza della legge e dello Statuto ed ha funzioni di controllo sulla gestione. Ad esso non spetta, per legge, il controllo contabile, affidato invece alla Società di revisione designata dall’Assemblea.

Il Collegio Sindacale, come stabilito dalla Statuto sociale all’articolo 21, è composto da 3 Sindaci effettivi e 2 supplenti, rieliggibili. A decorrere dal primo rinnovo del Collegio Sindacale dalla data di applicazione delle disposizioni di legge e di regolamento in materia di equilibrio tra i generi, e per il periodo di tempo durante il quale tali norme saranno in vigore, la composizione del Collegio Sindacale deve risultare conforme ai criteri indicati dalla disciplina pro tempore vigenti.

I Sindaci vengono nominati dall’Assemblea mediante voto di lista, al fine di assicurare alla minoranza la nomina di un Sindaco Effettivo e di un Sindaco Supplente. Hanno diritto di presentare le liste soltanto gli azionisti che da soli o insieme ad altri azionisti siano complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno l’1% del capitale sociale avente diritto di voto nell’Assemblea ordinaria.

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Secondo quanto previsto dallo Statuto sociale all’art. 21 le liste presentate dagli Azionisti devono essere depositate anche con un mezzo di comunicazione a distanza che consente l’identificazione di coloro che presentano la lista e pubblicate ai sensi delle disposizioni regolamentari emanate da Consob. Per le ulteriori modalità e la legittimazione di presentazione delle liste si applicano le disposizioni previste dall’art. 11 dello Statuto, fermo restando quanto previsto dall’art. 144-sexies, comma 5, del Regolamento Emittenti.

Unitamente a ciascuna lista, devono essere depositate e pubblicate le dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e attestano, sotto la propria responsabilità, l’inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità e l’esistenza dei requisiti eventualmente prescritti per le rispettive cariche. Con le dichiarazioni, deve essere depositato per ciascun candidato un curriculum vitae riguardante le caratteristiche personali e professionali.

Ai sensi dell’art. 21 dello Statuto sociale risulteranno eletti Sindaci Effettivi i primi 2 (due) candidati della lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti ed il primo candidato della lista che sarà risultata seconda per il numero di voti che assumerà altresì la carica di Presidente del Collegio. Risulteranno eletti Sindaci Supplenti il primo candidato della lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti ed il primo candidato della lista che sarà risultata seconda per numero di voti.

In caso di parità di voti tra fra due o più liste, risulteranno eletti Sindaci i candidati più anziani per età sino alla concorrenza dei posti da assegnare.

Qualora con le modalità sopra indicate non sia assicurata la composizione del Collegio Sindacale, nei suoi membri effettivi, conforme alla disciplina pro tempore vigente in tema di equilibrio tra i generi, si provvederà alle necessarie sostituzioni nell’ambito dei candidati alla carica di sindaco effettivo della lista che ha ottenuto il maggior numero di voti, secondo l’ordine progressivo con cui i candidati risultano elencati, fermo restando quanto previsto dalla legge e dal presente statuto per la carica di Presidente del Collegio Sindacale.

Qualora venga proposta un’unica lista, risulteranno eletti a Sindaci Effettivi e a Sindaci Supplenti i candidati presenti nella lista stessa.In caso di sostituzione di un Sindaco subentra il Supplente appartenente alla medesima lista di quello cessato, nel rispetto della normativa vigente in materia di equilibrio tra i generi.

Da ultimo si segnala che, nel caso in cui nei venticinque giorni precedenti l’Assemblea non sia stata depositata alcuna lista, ovvero sia stata depositata una sola lista, ovvero ancora siano state depositate liste da soci tra di loro collegati ai sensi dell’art. 144-quinquies del regolamento emittenti, le liste possono essere presentate fino al quinto giorno successivo al quindicesimo, ai sensi dell’articolo 144 sexies comma 5 Regolamento Emittenti. Apposita informativa viene data dalla Società mediante avviso.

I Sindaci sono scelti tra persone che possono essere qualificate come indipendenti anche in base ai criteri previsti dal Codice con riferimento agli Amministratori. Il Collegio verifica il rispetto


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di detti criteri dopo la nomina e successivamente, con cadenza annuale, esponendo l’esito di tale verifica nella Relazione Annuale della Corporate Governance.

Non possono essere eletti Sindaci, e se eletti decadono, coloro per i quali ai sensi di legge o di regolamento, ricorrono cause di ineleggibilità e di decadenza o che non siano in possesso dei necessari requisiti. Il requisito di cui all’art. 1, comma 2, lettere b) e c), e comma 3 del decreto ministeriale n. 162 del 30 marzo 2000 sussiste qualora la professionalità maturata attenga rispettivamente: al settore di operatività dell’impresa ed alle materie giuridiche, economiche, finanziarie e tecnico scientifiche.

Oltre che negli altri casi previsti dalla legge, non possono essere eletti Sindaci e, se eletti decadono dall’ufficio, coloro che ricoprano la carica di Sindaco Effettivo in più di 5 (cinque) società italiane quotate nei mercati regolamentati italiani ovvero che si trovino nelle situazioni di cui all’art. 11 ultimo comma dello Statuto sociale, ossia i soggetti: (i) nei confronti dei quali, almeno 180 (centottanta) giorni prima della data fissata per l’Assemblea prevista per la nomina, siano state promosse azioni giudiziarie da parte della Società o da sue danti causa, (ii) soggetti che siano stati Amministratori, Sindaci, direttori generali, direttori finanziari anteriormente al 30 giugno 2003 di società comprese a tale data nel Gruppo Parmalat, (iii) o imputati in procedimenti penali connessi all’insolvenza del Gruppo Parmalat o che, a tal titolo, siano stati condannati a risarcimenti anche con sentenza non passata in giudicato.

SindaciL’Assemblea dei Soci in data 22 aprile 2013 ha nominato, ai sensi dell’articolo 2401 del codice civile:

n il Presidente del Collegio Sindacale, Prof. Michele Rutigliano, già Sindaco Supplente subentrato in data 3 gennaio 2013 al Prof. Mario Stella Richter dimessosi il 27 dicembre 2012 con effetto immediato;

n il dott. Giorgio Loli, in sostituzione del dott. Alfredo Malguzzi, sindaco effettivo dimessosi in data 19 marzo 2013, con efficacia alla data dell’Assemblea del 22 aprile 2013, e

n il dott. Alberto Bestetti, Sindaco Supplente.

Il Prof. Rutigliano e il Dott. Bestetti sono stati candidati da azionisti di minoranza e il Dott. Loli è stato candidato dall’azionista di maggioranza.

In data 14 giugno 2013, a seguito delle dimissioni del Sindaco Effettivo Roberto Cravero (in data 11 giugno 2013, con efficacia dalla data dell’Assemblea del 14 giugno 2013), l’Assemblea dei Soci ha nominato Sindaco Effettivo l’avv. Alessandra Stabilini, candidata dall’azionista di maggioranza. I Sindaci eletti restano in carica fino alla scadenza del mandato del Collegio Sindacale ossia sino all’assemblea per l’approvazione del bilancio al 31/12/2013.

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Il Collegio Sindacale attualmente in carica si compone pertanto di 3 membri effettivi:

Michele Rutigliano Presidente

Giorgio Loli Effettivo

Alessandra Stabilini Effettivo

equali Sindaci Supplenti:

Alberto Bestetti

Andrea Lionzo

Si riportano, di seguito, le cariche principali ricoperte dai Sindaci, alla data di redazione della presente Relazione.

SINDACO CARICA IN PARMALAT S.P.A. CARICHE RICOPERTE

Michele Rutigliano Presidente n Presidente del Collegio Sindacale Citifin S.r.l., in liquidazione

n Presidente del Collegio Sindacale di Pioneer Global Asset Management S.p.A.

n Sindaco effettvo ERG Renew S.p.A.

Giorgio Loli(in carica dal 22 aprile 2013)

Sindaco n Presidente del Collegio Sindacale di Coesia S.p.A.

n Sindaco Effettivo di UnipolSai S.p.A.

n Sindaco Effettivo di Maire Tecnimont S.p.A.

n Presidente del Collegio Sindacale di Sasib S.p.A.

Alessandra Stabilini(in carica dal 14 giugno 2013)

Sindaco

Relativamente al dott. Alfredo Malguzzi e al dott. Roberto Cravero, dimissionari rispettivamente in data 19 marzo 2013 (con efficacia dalla data dell’Assemblea del 22 aprile 2013) e in data 11 giugno 2013 (con efficacia dalla data dell’Assemblea del 14 giugno 2013), vengono di seguito riportati i rispettivi incarichi; dott. Alfredo Malguzzi: Consigliere di Amministrazione di Autogrill S.p.A., Consigliere di Amministrazione di Benetton Group S.p.A, Consigliere di Amministrazione di Candy S.p.A Consigliere di Amministrazione di FinecoBank S.p.A. Presidente del Consiglio di Amministrazione di LaGare S.p.A. Consigliere di Amministrazione di Borgo Scopeto e Tenuta Caparzo S.r.l. Azienda Agricola Sindaco Effettivo di Big S.r.l. Sindaco Effettivo di BNP Paribas Lease Group S.p.A. Presidente del Collegio Sindacale di DeA Capital Real Estate S.p.A. (già Fare Holding S.p.A.) Sindaco Effettivo di Gruppo Lactalis Italia S.p.A. Sindaco Effettivo di S.p.A. Egidio Galbani e dott. Roberto Cravero: Presidente del Collegio Sindacale di Anthilia SGR S.p.A. Consigliere di Cassa Lombarda S.p.A. Sindaco Effettivo di Ermenegildo Zegna Holditalia S.p.A. Consigliere di Fidor S.p.A..

I Sindaci attualmente in carica oltre al possesso dei requisiti di indipendenza richiesti anche, ai sensi del Codice, sono in possesso dei requisiti di onorabilità e professionalità ai sensi di legge.


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Il Collegio Sindacale in data 12 gennaio 2013 ha proceduto alla verifica dei requisiti di indipendenza in capo al Presidente Rutigliano e, successivamente, in data 1° febbraio 2013, in capo ai membri Cravero e Malguzzi. In data 3 maggio 2013. Il Collegio ha verificato il requisito di indipendenza in capo al Sindaco Loli ed infine in data 17 giugno 2013 in capo al Sindaco Stabilini.

Infine, il Collegio Sindacale, nell’ambito dei compiti ad esso attribuiti dalla legge, ha verificato la corretta applicazione dei criteri e delle procedure di accertamento adottati dal Consiglio per valutare l’indipendenza dei propri membri.

Nel corso dell’esercizio 2013 il Collegio si è coordinato per le sue attività con il Comitato del Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance alle cui riunioni il Presidente, o altro membro del Collegio, hanno sempre preso parte. Nell’espletamento delle proprie funzioni, il Collegio Sindacale si coordina in modo continuativo con la funzione di Internal Audit.

Il Collegio ha infine vigilato sull’indipendenza della Società di revisione, ai sensi del Codice.

Nel corso del 2013 il Collegio Sindacale si è riunito 32 (trentadue) volte; il dettaglio è illustrato nella tabella sotto riportata.

Dal 1 gennaio 2013 al 22 aprile 2013

SINDACI NUMERO PRESENZE ALLE RIUNIONI PERCENTUALE

Michele Rutigliano 13 100

Alfredo Malguzzi 13 100

Roberto Cravero 13 100

Dal 22 aprile 2013 al 14 giugno 2013



Giorgio Loli 8 100

Roberto Cravero (*) 0 0

(*) Si precisa che il Sindaco Roberto Cravero nel periodo dal 28 marzo al 14 giugno 2013 non ha partecipato alle riunioni consiliari a fronte del Decreto emesso dal Tribunale di Parma il 28 marzo 2013. Il Decreto è consultabile sul sito della società all’indirizzo: www.parmalat.com/it/corporate_governance/assemblea_azionisti.

Dal 14 giugno 2013 al 31 dicembre 2013



Giorgio Loli 11 100

Alessandra Stabilini 11 100

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Rapporti con gli AzionistiParmalat ha adottato una politica di comunicazione che tradizionalmente prevede una costante informativa con gli investitori istituzionali, con gli azionisti e con il mercato. Tale approccio nella comunicazione ha l’obiettivo di assicurare una regolare diffusione delle informazioni in modo completo, corretto e tempestivo.

L’informativa agli investitori, al mercato e alla stampa è assicurata da comunicati stampa, da incontri con gli investitori istituzionali e con la comunità finanziaria, nonché dalla documentazione disponibile sul sito internet della Società (www.parmalat.com).

La Società promuove inoltre ogni iniziativa volta a favorire la partecipazione più ampia possibile degli Azionisti alle riunioni assembleari e a rendere agevole l’esercizio dei loro diritti, mediante la diffusione dell’avviso di convocazione sul sito della Società e su almeno due dei quotidiani a diffusione nazionale, nonché nel Financial Times e mediante la pubblicazione del materiale informativo, ai sensi di legge, sul sito.

Il dialogo con gli Azionisti e con gli Investitori istituzionali, oltre che in occasione delle Assemblee, viene garantito dalla funzione Investor Relations.

Assemblea dei SociCome previsto dall’art. 8 dello Statuto, l’Assemblea della Società è convocata dal Consiglio di Amministrazione, anche in luogo diverso dalla sede sociale purchè in Italia, mediante avviso da pubblicarsi, nei termini di legge, sul sito internet della società e con le ulteriori modalità di legge ivi incluse le modalità previste da Consob con regolamento ai sensi dell’art. 113 ter, comma 3, D.lgs. 58/1998.

L’Assemblea ordinaria è convocata almeno una volta all’anno entro centoventi giorni dalla chiusura dell’esercizio sociale. L’Assemblea può essere convocata entro centottanta giorni dalla chiusura dell’esercizio sociale qualora ricorrano le condizioni di legge per l’esercizio di tale facoltà.

Il Consiglio di Amministrazione convoca l’Assemblea senza ritardo quando ne fanno domanda tanti Azionistii che rappresentino la percentuale del capitale sociale richiesta dalle applicabili disposizioni legislative e regolamentari e nella domanda sono indicati gli argomenti da trattare.

La Società mette inoltre a disposizione del pubblico la documentazione inerente le materie all’ordine del giorno mediante il deposito presso la sede sociale, l’invio a Borsa Italiana mediante SDIR-NIS e la pubblicazione sul sito Internet della Società (www.parmalat.com).


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La legittimazione all’intervento in Assemblea e all’esercizio del diritto di voto, così come previsto all’articolo 9 dello Statuto Sociale, è attestata da una comunicazione all’Emittente, effettuata dall’intermediario, in conformità alle proprie scritture contabili, in favore del soggetto a cui spetta il diritto di voto. La suddetta comunicazione è effettuata dall’intermediario sulla base delle evidenze relative al termine della giornata contabile del settimo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l’Assemblea. Le registrazioni in accredito e in addebito compiute sui conti successivamente a tale termine non rilevano ai fini della legittimazione all’esercizio del diritto di voto nell’Assemblea. La comunicazione deve pervenire alla Società entro la fine del terzo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l’Assemblea ovvero al diverso termine stabilito da Consob, d’intesa con la Banca d’Italia con regolamento. Resta ferma la legittimazione all’intervento e al voto qualora le comunicazioni siano pervenute alla Società oltre i termini indicati nel presente comma, purché entro l’inizio dei lavori assembleari.

Ogni azionista che abbia il diritto di intervenire in Assemblea può farsi rappresentare ai sensi di legge, mediante delega scritta ovvero conferita in via elettronica quando previsto da apposite norme regolamentari e con le modalità in esse stabilite. In tale ultimo caso, la notifica elettronica della delega può essere effettuata mediante l’utilizzo di apposita sezione del sito Internet della Società oppure secondo le eventuali ulteriori modalità indicate nell’avviso di convocazione.

La Società può designare per ciascuna Assemblea uno o più soggetti ai quali gli Azionisti possono conferire, con le modalità previste dalla legge e dalle disposizioni regolamentari, entro la fine del secondo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l’Assemblea, una delega con istruzioni di voto su tutte o alcune delle proposte all’ordine del giorno. La delega non ha effetto con riguardo alle proposte per le quali non siano state conferite istruzioni di voto. I soggetti designati, le modalità e i termini per il conferimento delle deleghe sono riportati nell’avviso di convocazione dell’Assemblea.

L’Assemblea è presieduta dal Presidente del Consiglio di Amministrazione; in sua assenza dal Vice Presidente, nominato con delibera consiliare in data 25 gennaio 2013, o infine da persona nominata dall’Assemblea stessa.

Per quanto riguarda il funzionamento delle riunioni assembleari la Società non ha ritenuto, fino ad ora, di proporre l’adozione di uno specifico regolamento di Assemblea. Ciò anche in considerazione del fatto che i poteri attribuiti statutariamente al Presidente dell’Assemblea lo mettono in condizione di mantenere un ordinato svolgimento delle riunioni, evitando peraltro i rischi e gli inconvenienti che potrebbero derivare dall’eventuale mancata osservanza, da parte della stessa Assemblea, delle disposizioni regolamentari.Ai sensi dell’art. 10 dello Statuto sociale spetta infatti al Presidente controllare la regolarità di costituzione dell’Assemblea, dirigere i lavori assembleari e le discussioni, accertare i risultati delle votazioni.

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Il Consiglio ha riferito in Assemblea sull’attività svolta e programmata rispondendo a specifici quesiti formulati dagli azionisti. Il Consiglio si è adoperato per assicurare agli azionisti un’adeguata informativa circa gli elementi necessari perché essi potessero assumere, con cognizione di causa, le decisioni di competenza assembleare.

Nel corso del 2013 si sono tenute due Assemblee degli azionisti una in data 22 aprile 2013 e una in data 14 giugno 2013.L’Assemblea del 22 aprile 2013, in particolare, ha rinviato l’approvazione del bilancio 2012 e relativa proposta di distribuzione del dividendo, ha nominato il Presidente del Collegio Sindacale , un Sindaco Effettivo ed un Sindaco Supplente, ha approvato la politica sulla remunerazione e piano di incentivazione monetario triennale per il top management ed aumentato il compenso annuale dell’organo amministrativo, ha conferito l’incarico alla società KPMG per gli esercizi 2014-2022 ed ha infine approvato le modifiche statutarie. In particolare, relativamente alle modifiche statutarie, in sede straordinaria, l’assemblea ha deliberato la modifica degli articoli 8 rubricato “Assemblea” e l’articolo 9, rubricato “Intervento e Rappresentanza in Assemblea”, 10 rubricato “Costituzione, Presidenza e svolgimento dell’Assemblea”, 11 rubricato “Consiglio di Amministrazione”, 12 rubricato “Requisiti degli Amministratori Indipendenti” e art. 13, rubricato “Doveri degli Amministratori”, 17 rubricato “Poteri del Consiglio di Amministrazione - Deleghe” e art. 18, rubricato “Comitati”, 21 rubricato “Collegio sindacale”, e 31 rubricato “Norme transitorie”. Il rinvio dell’approvazione del bilancio è stato conseguente al ritiro da parte del Consiglio di Amministrazione, del progetto di bilancio al 31 dicembre 2012 in attesa delle valutazioni dell’eventuale impatto sullo stesso della sentenza del Tribunale di Roma del 18 aprile 2013.

L’Assemblea del 14 giugno 2013 ha approvato il bilancio 2012 e relativa distribuzione del dividendo, ha deliberato di non sostituire l’Amministratore Antonio Sala (che è stato quindi confermato nella carica)(*) e ha nominato il Sindaco Effettivo Alessandra Stabilini (in sostituzione del dimissionario Sindaco Roberto Cravero).

Cambiamenti dalla chiusura dell’esercizio di riferimentoNon sono intervenuti cambiamenti nella struttura di Corporate Governance a fare data dalla chiusura di bilancio e fino alla data di approvazione della presente relazione, che non siano riportati nella presente relazione, salvo per quanto riportato al paragrafo “Composizione, nomina e sostituzione” relativamente alle dimissioni dal Consiglio dei Signori Gabriella Chersicla, Francesco Gatti, Yvon Guérin, Marco Jesi, Daniel Jaouen, Marco Reboa, Antonio Sala, Franco Tatò e Riccardo Zingales (con effetto dall’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2013).

(*) per ulteriori dettagli si rimanda al decreto emesso dal Tribunale di Parma il 28 marzo 2013, consultabile sul sito della società all’indirizzo: www.parmalat.com/it/corporate_governance/assemblea_azionisti.


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Informazioni sull’adesione al CodiceLa presente relazione vale anche ai fini della dettagliata informativa sull’adesione al Codice e sull’indicazione delle eventuali difformità con relative motivazioni.

Allegato “A”Partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo (alla datadi approvazione della presente relazione)

COGNOME E NOME SOCIETÀ PARTECIPATA

NUMERO DI AZIONI POSSEDUTE

NUMERO AZIONI ACQUISTATE

NUMERO AZIONI VENDUTE

NUMERO DI AZIONI POSSEDUTE

AL 1 GENNAIO 2013

NEL CORSO DELL’ESERCIZIO 2013

NEL CORSO DELL’ESERCIZIO 2013

AL 31.12.2013

AMMINISTRATORI

Francesco Tatò --- --- --- --- ---

Yvon Guérin --- --- --- --- ---

Antonio Sala --- --- --- --- ---

Marco Reboa --- --- --- --- ---

Francesco Gatti --- --- --- --- ---

Daniel Jaouen --- --- --- --- ---

Marco Jesi --- --- --- --- ---

Riccardo Zingales --- --- --- --- ---

Gabriella Chersicla --- --- --- --- ---

Antonio Aristide Mastrangelo

Umberto Mosetti --- --- --- --- ---

Sindaci (in carica alla data di redazione dellapresente relazione)(*)

Michele Rutigliano

Giorgio Loli --- --- --- --- ---

Alessandra Stabilini --- --- --- --- ---

(*) si ricorda che il dott Malguzzi (Sindaco effettivo dimessosi in data 19 marzo 2013, con efficacia dall’Assemblea del 22 aprile 2013) e il dott. Roberto Cravero (Sindaco effettivo dimessosi in data 11 giugno 2013 con efficacia dalla data dell’Assemblea del 14 giugno 2013) non avevano dichiarato nessun acquisto e/o vendita delle azioni della Società nel corso dell’esercizio 2013.

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Allegato “B” Caratteristiche personalie professionali del collegio sindacale

MICHELE RUTIGLIANO – Presidente del Collegio Sindacale È nato a Milano nel 1953, si è laureato in Economia aziendale presso l’Università Commerciale Luigi Bocconi di Milano e si è specializzato in Finanza alla Wharton School University of Pennsylvania. Attualmente il Prof. Rutigliano è Professore Ordinario di “Economia degli Intermediari Finanziari” e docente di “Finanza Aziendale” presso l’Università di Verona. Altri incarichi ricoperti dal Prof. Rutigliano: Direttore dell’ “Osservatorio sul Finanziamento e la Valorizzazione della Proprietà Industriale”, dipartimento di Economia Aziendale, Università di Verona, Docente Senior SDA – Bocconi, Milano, Dottore Commercialista e Revisore legale dei Conti; Conciliatore dell’”Organismo di Conciliazione bancaria”, costituito dall’”Associazione per la soluzione delle controversie bancarie, finanziarie e societarie”, Roma (Conciliatore Bancario Finanziario), Conciliatore e Arbitro della “Camera di conciliazione e arbitrato” presso la Consob, Consulente Tecnico della Corte d’Appello e del Tribunale di Milano. Il prof. Rutigliano è autore di numerose pubblicazioni in materia finanziaria.

GIORGIO LOLI – Sindaco Effettivo È nato a Livorno nel 1939 e si è laureato in Economia e Commercio presso l’Università agli Studi di Bologna. Dottore Commercialista e Revisore Legale dei Conti, ha svolto attività di revisione contabile come socio della KPMG S.p.A. fino al 1998. Da tale data svolge attività professionale individuale. È stato Presidente dell’External Audit Committee del Fondo Monetario Internazionale e Presidente del Collegio Sindacale di Unicredit S.p.A.. È stato Professore a contratto di Contabilità e Bilancio presso l’Università Bocconi. Ha contribuito alla prima stesura dei Principi Contabili e dei Principi di Revisione adottati in Italia. Attualmente ricopre incarichi societari presso diverse società pubbliche e private.

ALESSANDRA STABILINI – Sindaco Effettivo È nata a Milano il 5 novembre 1970, si è laureata in Giurisprudenza presso l’Università degli Studi di Milano (1995), quindi ha conseguito un Dottorato di Ricerca in Diritto Commerciale presso l’Università Commerciale Luigi Bocconi di Milano (2003) e il Master of Laws (LL.M) presso la Law School della University of Chicago (2000). È Ricercatrice Confermata di Diritto Commerciale (dal 2004, conferma in ruolo nel 2007) e Professore Aggregato di International Corporate Governance (dal 2011) presso l’Università degli Studi di Milano. È Avvocato a Milano e collabora con NCTM Studio Legale Associato con la qualifica di Of Counsel. È associata e componente del Comitato Direttivo di NED Community. È autrice di diverse pubblicazioni in materia di diritto societario e di diritto della concorrenza. È stata nominata dalla Banca d’Italia quale componente dell’organo di sorveglianza in alcune procedure di crisi di intermediari finanziari.


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Attestazione ai sensi dell’articolo 37 del Regolamento Mercati Consob 16191/07Il Consiglio di Amministrazione del 7 marzo 2014 ha verificato che Parmalat S.p.A. soddisfa i requisiti elencati dal comma 1 dell’art. 37, della Delibera Consob n. 16191/07 (di seguito, il ”Regolamento Mercati”), per l’ammissione delle azioni di società controllate sottoposte all’attività di direzione e coordinamento di un’altra società alle negoziazioni in un mercato regolamentato italiano in quanto:

a. ha adempiuto agli obblighi di pubblicità previsti dall’articolo 2497‐bis del Codice Civile;

b. possiede autonoma capacità negoziale nei rapporti con la clientela e i fornitori;

c. ha in essere con B.S.A. Finances S.n.c. un rapporto di tesoreria accentrata rispondente all’interesse sociale, peraltro non utilizzato nel corso dell’esercizio 2013 e fino alla data di approvazione della presente relazione(*);

d. dispone di un Comitato per il Controllo Interno, la Gestione dei Rischi e per la Corporate Governance, di un Comitato per le Nomine e la Remunerazione e di un Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, interamente costituiti da amministratori indipendenti così come definiti dal comma 1bis dello stesso articolo 37 del Regolamento Mercati e dall’articolo 148, comma 3, del D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58, e dall’ articolo 12 dello Statuto sociale.

(*) L’attestazione del Consiglio di Amministrazione circa la rispondenza dell’interesse sociale del rapporto di tesoreria accentrata, tenuto conto dei successivi disinvestimenti che hanno condotto all’assenza di liquidità sociale presso la tesoreria accentrata a far data dal 4 luglio 2012, è stata oggetto di verifica da parte del Collegio Sindacale, in particolare dai componenti in carica all’epoca dei fatti.

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Eventi significativi dell’esercizio 2013Ricorso ex art. 2409 del codice civile

Nell’ambito del procedimento ex art. 2409 c.c. avviato dal Procuratore della Repubblica presso il Tribunale di Parma a seguito di esposto presentato da Amber Capital LP e notificato a Parmalat in data 8 ottobre 2012, il Collegio giudicante, con decreto depositato in data 29 marzo 2013, ha disposto la nomina di un Commissario ad acta, nella persona del Prof. Angelo Manaresi; questi ha affiancato gli organi sociali e i consulenti indipendenti nominati dalla Società nelle attività che hanno condotto all’aggiustamento del prezzo di acquisto di LAG. Il Commissario ha provveduto a depositare in data 15 maggio, 14 giugno e 9 settembre 2013 tre relazioni concernenti l’attività svolta in esecuzione dell’incarico conferitogli dal Tribunale di Parma; tutte le relazioni sono state pubblicate integralmente sul sito www.parmalat.com. In data 11 novembre 2013 il Collegio, a conclusione del procedimento, ha depositato il decreto con il quale (i) non ha accolto la richiesta di revocare il Consiglio di Amministrazione e di nominare un Commissario Giudiziale per l’esercizio di azioni risarcitorie e (ii) ha disposto la sostituzione – con le modalità previste dal combinato disposto degli artt. 2386 cod. civ. ed 11 dello statuto sociale di Parmalat – del consigliere Marco Reboa, condannando, inoltre, alcuni amministratori (Marco Reboa e Antonio Sala), nonché il Collegio Sindacale in carica all’epoca dei fatti oggetto della decisione del Tribunale, al pagamento delle spese processuali e del compenso per il Commissario ad acta. Il decreto è pubblicato in versione integrale sul sito www.parmalat.com.Il decreto, non immediatamente esecutivo, è stato impugnato a mezzo reclamo presso la Corte d’Appello di Bologna, III sezione civile, proposto rispettivamente dai sindaci coinvolti nel procedimento, dal consigliere Marco Reboa e dal Procuratore della Repubblica presso il Tribunale di Parma. All’udienza del 17 gennaio 2014 la Corte di Appello di Bologna ha disposto la riunione di tutti i reclami proposti, incluso quello presentato dagli amministratori espressione della maggioranza e dai sindaci coinvolti nel procedimento avverso il decreto depositato dal Tribunale di Parma in data 29 marzo 2013, e ha rinviato per la discussione all’udienza del 9 maggio 2014.

Partecipazione Parmalat in Centrale del Latte di Roma

Con sentenza depositata in data 18 aprile 2013, il Tribunale di Roma, Sezione III civile ha rigettato “tutte le domande dell’attrice Parmalat S.p.A. nei confronti della convenuta Roma Capitale”, ha dichiarato “che Roma Capitale (già Comune di Roma) è l’attuale ed unica proprietaria del 75% del capitale sociale di Centrale del Latte di Roma S.p.A., già oggetto del contratto di cessione del 26/1/98 fra Comune di Roma e Cirio S.p.A.” e ha condannato “Parmalat S.p.A. all’immediata restituzione a Roma Capitale delle azioni in questione”.

RELAZIONE SULLA GESTIONE – EVENTI SIGNIFICATIVI DELL’ESERCIZIO 2013

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Parmalat ha presentato appello avverso la sentenza del Tribunale di Roma a tutela delle proprie ragioni, richiedendo la sospensione dell’efficacia esecutiva della sentenza impugnata. All’udienza del 18 dicembre 2013, la Corte ha rinviato la causa al 29 ottobre 2014.

Svalutazione del bolívar

In data 8 febbraio 2013 le autorità venezuelane hanno annunciato la svalutazione del bolívar fuerte, che passa da 4,30 a 6,30 bolívares per un dollaro statunitense.Il provvedimento è entrato in vigore a partire dal 9 febbraio 2013 a seguito della pubblicazione del Convenio Cambiario N° 14 nella Gazzetta Ufficiale N° 40.108 dell’8 febbraio 2013.Le autorità venezuelane hanno inoltre comunicato l’eliminazione del SITME, che consentiva agli operatori interessati ad effettuare pagamenti in valuta estera, di acquistare in valuta locale titoli pubblici emessi in valuta estera al tasso di cambio 5,30 bolívares per un dollaro statunitense, attraverso le istituzioni finanziarie venezuelane autorizzate dalla Banca Centrale del Venezuela a effettuare operazioni sul mercato dei titoli, utilizzando il SITME.In sostituzione del SITME, nel mese di marzo, è stato ufficialmente varato il Sistema Complementario de Admnistración de Divisas (SICAD), basato su aste rialziste per offrire dollari a tassi di cambio superiori a quello ufficiale. Per tutto l’anno 2013 l’autorità valutaria locale Comisión Nacional de Administración de Divisas (CADIVI) ha continuato ad essere l’istituzione incaricata di amministrare il mercato cambiario nazionale, gestendo l’acquisto e la vendita di valuta estera nel Paese. Il tasso fisso di cambio, applicato per tutte le operazioni valutarie relative alle importazioni ed esportazioni di beni e servizi, viene determinato tra la divisa venezuelana e quella statunitense; le altre divise estere vengono rapportate al dollaro statunitense ai cambi internazionali e convertite in bolívar fuerte al tasso fisso di cambio.

Ad inizio 2014 le autorità venezuelane hanno annunciato l’intenzione di mantenere immutato per tutto il 2014 il tasso di cambio ufficiale di 6,30 bolívares per un dollaro statunitense.

Sempre in gennaio è stata annunciata l’intenzione di sostituire CADIVI con il neonato Centro Nacional del Comercio Exterior (CENCOEX), ente creato a fine 2013 (Decreto presidenziale pubblicato sulla Gaceta Oficial de la Republica Bolivariana de Venezuela N° 6.116 Extraordinario del 29 novembre 2013) con l’intento di delineare un sistema di controllo e coordinamento tra l’attività portata avanti fin qui da CADIVI e dal SICAD.

In tale contesto si delinea un’evoluzione del sistema valutario del Paese dove al tasso ufficiale di 6,30 si affianca il tasso implicito derivante dai risultati delle aste gestite dal SICAD; il tasso di cambio risultante dall’asta n. 02-2014 tenutasi in febbraio è stato pari a 11,80 bolívares per un dollaro statunitense.

Indagini in relazione all’operazione di acquisizione LAG

In data 2 luglio 2013 e, successivamente, in data 18 dicembre 2013 sono stati notificati al Presidente, all’Amministratore Delegato, al Direttore Generale Operativo e ad alcuni Consiglieri già destinatari di informazioni di garanzia, avvisi di proroga del termine per le indagini preliminari per fattispecie di reati in relazione all’operazione di acquisizione LAG.

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RELAZIONE SULLA GESTIONE – EVENTI SIGNIFICATIVI DELL’ESERCIZIO 2013

Insinuazioni tardive per responsabilità ex art. 2362 c.c. (testo previgente)

Nel mese di luglio e settembre 2013 sono stati raggiunti accordi transattivi con numerosi creditori di Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria che avevano presentato complessivamente n. 75 insinuazioni tardive per l’asserita responsabilità della stessa ai sensi dell’art. 2362 c.c. (testo previgente). In esecuzione degli accordi sono state emesse n. 37.936.668 nuove azioni ordinarie Parmalat, assegnate ai creditori sopra indicati. Ad esito degli accordi transattivi, residuano 23 giudizi pendenti riguardanti l’asserita responsabilità ex art. 2362 c.c. (testo previgente).

Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.

In data 17 dicembre 2013 è stato stipulato Atto di Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.Questo è avvenuto sulla base delle deliberazioni delle Assemblee straordinarie dei soci di Carnini S.p.A , di Latte Sole S.p.A. e di Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. tenutesi il giorno 5 settembre 2013 e della deliberazione del Consiglio di Amministrazione di Parmalat S.p.A. tenutosi in data 16 settembre 2013 (in forma notarile).L’operazione nasceva dalle esigenze di semplificazione della catena partecipativa del Gruppo Parmalat in Italia e di una maggiore efficienza da perseguire attraverso la gestione unitaria delle attività operative della Business Unit Italia.La fusione ha avuto effetti giuridici, ai sensi dell’articolo 2504-bis, comma 2 del Codice civile, dalle ore 23.59 del 31 dicembre 2013, mentre, ai fini contabili, ha avuto decorrenza dal 1° gennaio 2013 (comprendendo quindi tutti gli effetti sul conto economico del 2013 nelle varie voci della società incorporante); dalla medesima data sono anche decorsi gli effetti fiscali di cui all’art. 172 del d.p.r. 917/1986, così come modificato dal d.lgs 344/2003.La fusione è intervenuta tra Società interamente possedute da Parmalat S.p.A. e, in analogia a quanto previsto dall’articolo 2505 codice civile, non è stato determinato alcun rapporto di cambio, in quanto la fusione non può dar luogo ad alcuna variazione di valore della partecipazione del socio (Parmalat S.p.A.).L’effetto netto della incorporazione dei valori delle tre partecipate nel bilancio di Parmalat S.p.A. in apertura ha evidenziato una “differenza netta di fusione” non significativa.

Acquisizione Balkis

In data 31 luglio 2013 Parmalat S.p.A., attraverso la controllata Lactalis do Brasil, ha acquistato da terzi la società brasiliana Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda (“Balkis”), con sede a São Paulo.A seguito di questa operazione, il Gruppo Parmalat ha acquistato un portafoglio di attività nel settore dei formaggi tipici di alta gamma nell’area di São Paulo, inclusi i due impianti di produzione di Santo Antônio do Aracanguá e Juruaia. Nel 2012 il fatturato netto di Balkis è stato pari a circa 45 milioni di Reais (circa 16 milioni di Euro). L’acquisizione ha comportato un pagamento cassa di 23,5 milioni di euro; il contratto contiene le usuali dichiarazioni e garanzie da parte dei venditori.

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Accordo transattivo con PPL Partecipações Ltda.

In data 12 novembre 2013 è stata data esecuzione all’accordo transattivo raggiunto in data 30 ottobre 2013 con PPL Partecipações Ltda. in fallimento (PPL). In forza dell’accordo PPL (i) ha rinunciato ad ogni pretesa creditoria nei confronti di Parmalat S.p.A. e delle società in amministrazione straordinaria, rinunciando peraltro a coltivare i relativi giudizi presso il Tribunale di Parma, a fronte dell’assegnazione a PPL di 16 milioni di azioni Parmalat, (ii) ha ceduto a Parmalat i crediti vantati nei confronti di alcune controllate sudamericane per la cifra simbolica di 1 euro, (iii) ha trasferito a Parmalat S.p.A. la quota del 9,01% del capitale di Parmalat Colombia Ltda. per il corrispettivo di 1,56 milioni di euro.

Verifiche fiscali

Nel corso del 2013 Parmalat S.p.A. ha definito in conciliazione giudiziale degli avvisi di accertamento per i periodi di imposta 2006 e 2007 notificati nel corso dei precedenti esercizi. L’accordo raggiunto tra le parti ha quantificato in 12,8 milioni di euro l’importo dovuto da Parmalat S.p.A. all’Agenzia delle Entrate. Tale importo è stato corrisposto in data 26 novembre 2013.Sono stati definiti anche i rilievi emersi nel corso della verifica fiscale sui periodi di imposta 2008 – 2009 e 2010 con il pagamento di 18,9 milioni di euro comprensivi di imposte, sanzioni ed interessi. L’intero ammontare è stato registrato nel bilancio 2013 alla voce “Imposte sul reddito dell’esercizio”.Le contestazioni di maggior rilievo contenute negli atti oggetto di definizione hanno riguardato: a) il mancato addebito di royalties, sull’utilizzo dei marchi Parmalat e Santàl da parte di controllate non residenti, determinate secondo tassi di royalties definiti in misura crescente, fino a raggiungere nel periodo d’imposta 2010 la percentuale che la società aveva già provveduto ad addebitare alle proprie controllate; b) l’assoggettamento ad IRAP di alcune poste derivanti dall’acquisizione delle sedici aziende per via del Concordato Parmalat e dalla coltivazione delle azioni revocatorie e risarcitorie. In ragione dell’incertezza interpretativa legata anche ai profili di novità che caratterizzano le tematiche affrontate, nonché della riconosciuta buona fede della società nel suo operato, gli accordi raggiunti hanno portato ad un pressoché integrale abbattimento delle sanzioni.I suddetti accordi hanno altresì consentito il pagamento di rimborsi per imposte dirette rinvenienti dalle società in Amministrazione Straordinaria oggetto del Concordato per euro 47,6 milioni di euro, oltre interessi.

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RELAZIONE SULLA GESTIONE – FATTI AVVENUTI DOPOI IL 31 DICEMBRE 2013

Fatti avvenuti dopo il 31 dicembre 2013Accordo sindacale 31 gennaio 2014

Il 31 gennaio 2014 Parmalat S.p.A. ha sottoscritto con le Organizzazioni Sindacali un accordo per la riorganizzazione delle attività italiane che prevede l’uscita di 98 unità lavorative entro il 30 novembre 2014.L’accordo, al fine di contenere al massimo gli impatti sociali, ha previsto un “Piano Sociale” con il ricorso alla mobilità, incentivazioni all’esodo, aiuti alla ricollocazione esterna al Gruppo e/o per l’avviamento di attività autonome e la possibilità di ricollocazioni interne al Gruppo in sedi o con mansioni diverse dalle attuali.

Dimissioni della maggioranza dei Consiglieri di Amministrazione

Il 25 febbraio 2014, in apertura della riunione del Consiglio di Amministrazione i Signori Gabriella Chersicla, Francesco Gatti, Yvon Guérin, Marco Jesi, Daniel Jaouen, Marco Reboa, Antonio Sala, Franco Tatò e Riccardo Zingales hanno comunicato le proprie dimissioni dal Consiglio stesso con effetto dall’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2013.“Diamo le dimissioni – si legge nella lettera da loro firmata - dopo che il decreto del Tribunale di Parma ha respinto la richiesta della Procura della Repubblica di revoca dell’intero Consiglio di Amministrazione.Convinti di aver agito sempre correttamente, assumiamo questa difficile decisione nell’esclusivo interesse della Società al fine di consentirle di operare nuovamente in un clima sereno e costruttivo.Lasciamo un’azienda che nell’ultimo biennio, pur nel difficile frangente attraversato, ha realizzato, sotto la nostra gestione, i migliori risultati della sua storia (grazie anche al contributo più che positivo fornito da LAG in termini di risultato economico) con beneficio per tutti gli azionisti, che hanno visto il titolo apprezzarsi di circa il 39% nel corso del 2013.”Per effetto di queste dimissioni l’intero Consiglio cesserà dalla carica alla convocanda Assemblea di bilancio che dovrà pertanto procedere alla nomina del nuovo organo amministrativo.

Modifiche statutarie

Il 4 marzo 2014 la Società ha ricevuto dall’Azionista Sofil SAS una richiesta motivata di convocazione dell’Assemblea Straordinaria dei soci ai sensi dell’art. 2367 c.c. e dell’articolo 8 dello statuto sociale avente ad oggetto modifiche statutarie.La richiesta è consultabile sul sito internet della società al seguente indirizzo: http://www.parmalat.net/it/corporate_governance/documenti al quale si rimanda per ogni ulteriore informativa.

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Prevedibile evoluzione della gestione In uno scenario economico globale ancora determinato da incertezza, pur in presenza di segnali di ripresa provenienti dai paesi ad economia sviluppata, il Gruppo conferma obiettivi di crescita di fatturato e margine operativo lordo, in linea con l’andamento positivo degli ultimi esercizi.

Il perdurare di situazioni economiche avverse, quali il livello elevato dei costi delle materie prime e la presenza di forti contrasti sociali in una realtà importante dove il gruppo opera, quale il Venezuela, delinea una prima parte dell’anno più incerta, con aspettative di crescita concentrate soprattutto nel secondo semestre.

Il Gruppo continua nello sforzo di investimento di risorse a sostegno del progetto di crescita, in particolare dei principali marchi, e al miglioramento dei processi operativi, beneficiando di una significativa riduzione dei costi.

Guidance

Per il 2014, a tassi di cambio e perimetro costanti ed escluso l’effetto dell’iperinflazione, Parmalat stima un fatturato netto ed un EBITDA in crescita del 3%, nonostante i primi due trimestri possano risentire ancora delle difficoltà derivanti dall’andamento dei mercati e del prezzo del latte.Tali previsioni si basano anche sull’andamento del quarto trimestre del 2013 e sui trend di inizio anno.

Disclaimer

Il presente documento contiene dichiarazioni previsionali (“forward-looking statements”), in particolare nella sezione intitolata “Prevedibile evoluzione della gestione”. Le previsioni del 2014 si basano anche sull’andamento del quarto trimestre 2013 e sui trend di inizio anno. L’andamento del Gruppo è influenzato dall’evoluzione di variabili esogene che possono avere impatti non prevedibili sui risultati: tali variabili, che riflettono la peculiarità di ciascun Paese in cui il Gruppo opera, sono legate a fenomeni di natura atmosferica, economica, socio-politica e normativa.

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RELAZIONE SULLA GESTIONE – PROPOSTA DI DELIBERA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Proposta di delibera del Consiglio di Amministrazione all’Assemblea degli AzionistiSignori Azionisti,

Vi proponiamo quanto segue:

(i) approvare il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2013 che evidenzia un utile pari ad euro 109.473.805 e la inerente relazione sulla gestione;

(ii) accantonare il 5% dell’utile di esercizio a riserva legale per complessivi euro 5.473.690;

(iii) destinare:

a) a dividendo il 50% dell’utile di esercizio residuo che, arrotondato per eccesso, ammonta a 0,029 euro per ognuna delle 1.822.352.145 azioni ordinarie in circolazione alla data del 27 febbraio 2014 (già al netto di numero 2.049.096 azioni proprie presenti nelle disponibilità della società) per un importo di euro 52.848.212;

b) i restanti euro 51.151.903 a “utili a nuovo”.

Il dividendo di euro 0,029 per azione, corrispondente alla cedola n. 10, sarà messo in pagamento il 22 maggio 2014, con data di “stacco” cedola in Borsa il 19 maggio 2014, alle azioni registrate nei conti alla data del 21 maggio 2014 (record date).

7 marzo 2014

per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente Francesco Tatò

L’Amministratore Delegato Yvon Guérin


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PARMALAT S.P.A.Prospetti contabili e Note illustrative

al Bilancio Separato al 31 dicembre 2013

140


PARMALAT S.P.A. – BILANCIO SEPARATO E NOTE ILLUSTRATIVE

141

Nota introduttiva ai prospetti contabili

I prospetti contabili esposti nel presente fascicolo presentano, quali dati comparativi, i prospetti contabili 2012 rielaborati e denominati rispettivamente “Proforma” e “Restated”.

Le rielaborazioni “Proforma” si sono rese necessarie in ossequio a quanto previsto dagli “Orientamenti preliminari Assirevi in tema di IFRS (OPI n.2)” in conseguenza della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. come più ampiamente descritto nella Relazione sulla Gestione – paragrafo “Eventi significativi dell’esercizio 2013”.

Le rielaborazioni “Restated” si sono viceversa rese necessarie in accordo con le regole di transizione previste dalla recente modifica dello IAS 19 che disciplina il trattamento contabile dei “Benefici ai Dipendenti”.

Gli effetti numerici ed i relativi commenti delle sopra descritte rielaborazioni, rispetto ai prospetti contabili 2012 approvati dall’assemblea degli azionisti del 14 giugno 2013 (riportati in appendice), sono commentati nelle presenti Note Illustrative.

142


Situazione Patrimoniale – Finanziaria ATTIVO

(in euro)

NOTE (*) 31.12.2013 (*) 31.12.2012proforma (**)

31.12.2012restated (***)

01.01.2012 restated (***)

ATTIVITÀ NON CORRENTI 2.290.393.378 2.309.494.052 2.303.964.179 1.403.123.552

(1) Avviamento 183.994.144 183.994.144 183.994.144 183.994.144

(2) Marchi a vita utile non definita 162.700.000 162.700.000 162.700.000 170.000.000

(3) Altre attività immateriali 14.896.112 19.000.646 16.536.324 14.685.016

(4) Immobili, impianti e macchinari 158.753.263 160.490.913 143.920.018 147.459.331

(5) Partecipazioni 1.566.257.239 1.528.450.961 1.542.648.797 807.852.797

(6) Altre attività finanziarie 167.755.617 217.472.013 217.452.054 41.588.010

di cui crediti infragruppo e con parti correlate 165.683.576 210.232.945

(7) Attività per imposte anticipate 36.037.003 37.385.375 36.712.842 37.544.254

ATTIVITÀ CORRENTI 1.138.932.801 1.072.264.263 1.046.066.521 1.930.434.996

(8) Rimanenze 46.861.001 50.560.578 46.113.297 46.335.051

(9) Crediti commerciali 139.334.632 160.096.809 144.385.522 188.522.772


(10) Altre attività correnti 94.659.568 145.828.227 138.002.485 129.205.025


(11) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 513.588.719 408.016.372 403.652.492 84.089.271

(12) Attività finanziarie correnti 344.488.881 307.762.277 313.912.725 1.482.282.877


Attività destinate alla vendita 0 0 0 0

TOTALE ATTIVITÀ 3.429.326.179 3.381.758.315 3.350.030.700 3.333.558.548

(*) Il dettaglio delle voci in corsivo è riportato alla nota “Rapporti infragruppo e con parti correlate”.

(**) A seguito della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. è stata redatta una Situazione Patrimoniale – Finanziaria proforma che, in adesione a quanto previsto dall’OPI 2, presenta, retroattivamente, gli effetti della fusione al 31 dicembre 2012. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato – paragrafo “Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.”.

(***) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19, i dati comparativi al 1° gennaio e al 31 dicembre 2012 sono stati rideterminati così come previsto dallo IAS 1. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato - paragrafo “Principi per la predisposizione del bilancio separato”.

IN APPENDICE ALLE NOTE ILLUSTRATIVE È RIPORTATA LA SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA APPROVATA DALL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI LO SCORSO 14 GIUGNO 2013


143

PASSIVO

(in euro)

NOTE (*) 31.12.2013 (*) 31.12.2012proforma (**)

31.12.2012Restated (***)

01.01.2012 Restated (***)

PATRIMONIO NETTO 2.972.894.492 2.891.551.571 2.891.644.548 3.023.924.126

(13) Capitale sociale 1.823.399.797 1.761.186.917 1.761.186.917 1.755.401.822

(14) Riserva convertibile in capitale sociale per opposizioni e per insinuazioni tardive 53.191.904 68.410.160

68.410.160 153.685.373

(15) Riserva legale 99.622.872 97.219.562 97.219.562 87.784.504

(16) Altre riserve e risultati di periodi precedenti 887.206.114 916.824.766 916.761.703 838.351.265

(17) Utile dell’esercizio 109.473.805 47.910.166 48.066.206 188.701.162

PASSIVITÀ NON CORRENTI 203.505.021 213.917.572 207.619.616 96.347.570

(18) Passività finanziarie 0 87.714 13.822 461.240

(19) Passività per imposte differite 46.409.743 39.997.001 39.824.514 34.226.784

(20) Benefici per la cessazione del rapporto di lavoro 25.962.093 26.704.980 24.188.584 24.342.533

(21) Fondo per rischi ed oneri 125.402.758 140.959.595 137.424.414 31.247.340

(22) Fondo per debiti in contestazione per privilegio e prededuzione 5.730.427 6.168.282 6.168.282 6.069.673

PASSIVITÀ CORRENTI 252.926.666 276.289.172 250.766.536 213.286.852

(23) Passività finanziarie 2.457.018 15.336.590 12.914.351 3.774.604


(24) Debiti commerciali 207.373.177 211.932.521 193.047.033 164.388.536

di cui debiti infragruppo e con parti correlate 20.170.781 23.612.460

(25) Altre passività correnti 43.096.471 48.930.816 44.805.152 45.123.712

di cui crediti infragruppo e con parti correlate 586.694 1.717.321 0

(26) Debiti per imposte sul reddito 0 89.245 0

Passività direttamente associabili alle attività destinate alla vendita 0 0 0 0

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ 3.429.326.179 3.381.758.315 3.350.030.700 3.333.558.548


(**) A seguito della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. è stata redatta una Situazione Patrimoniale – Finanziaria proforma che, in adesione a quanto previsto dall’OPI 2, presenta, retroattivamente, gli effetti della fusione al 31 dicembre 2012. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato – paragrafo “Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.”.

(***) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19, i dati comparativi al 1° gennaio e al 31 dicembre 2012 sono stati rideterminati così come previsto dallo IAS 1. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato - paragrafo “Principi per la predisposizione del bilancio separato”.

IN APPENDICE ALLE NOTE ILLUSTRATIVE È RIPORTATA LA SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA APPROVATA DALL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI LO SCORSO 14 GIUGNO 2013

144


Conto economico(in euro)

NOTE (*) ESERCIZIO 2013

(*) ESERCIZIO 2012

proforma (**)

ESERCIZIO 2012

restated (***)

RICAVI 902.230.186 897.742.301 815.866.762

(27) Fatturato netto 856.798.958 860.258.021 778.838.872

di cui infragruppo e con parti correlate 15.589.950 20.212.213

(28) Altri ricavi 45.431.228 37.484.280 37.027.890


(29) Costo del venduto (621.206.011) (602.586.132) (538.316.524)

di cui infragruppo e con parti correlate (64.630.316) (51.544.877)

(30) Spese commerciali (174.621.943) (181.462.259) (165.144.482)


(31) Spese generali (81.535.440) (83.721.929) (79.549.590)


(32) Altri proventi e oneri 3.116.408 (106.044.476) (105.400.933)

di cui infragruppo e con parti correlate (335.493) (1.161.147)

(33) Spese legali su litigations (3.500.930) (9.854.623) (9.854.623)

di cui infragruppo e con parti correlate (282.594)

(34) Accantonamenti/riprese su partecipate 0 (3.900.000) (6.800.000)

UTILE OPERATIVO NETTO 24.482.270 (89.827.118) (89.199.390)

(35) Proventi finanziari 23.266.866 28.624.661 28.665.532


(35) Oneri finanziari (1.521.627) (978.399) (781.513)

di cui infragruppo e con parti correlate (72.712) (39.060)

(36) Altri proventi e oneri su partecipazioni 101.548.380 124.487.405 124.487.405


UTILE ANTE IMPOSTE 147.775.889 62.306.549 63.172.034

(37) Imposte sul reddito (38.302.084) (14.396.383) (15.105.828)

UTILE DELL’ESERCIZIO 109.473.805 47.910.166 48.066.206


(**) A seguito della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. è stato redatto un Conto economico proforma che, in adesione a quanto previsto dall’OPI 2, presenta, retroattivamente, gli effetti della fusione al 31 dicembre 2012. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato – paragrafo “Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.”.

(***) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19, i dati comparativi dell’esercizio 2012 sono stati rideterminati così come previsto dallo IAS 1. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato - paragrafo “Principi per la predisposizione del bilancio separato”.

IN APPENDICE ALLE NOTE ILLUSTRATIVE È RIPORTATO IL CONTO ECONOMICO APPROVATO DALL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI LO SCORSO 14 GIUGNO 2013


145

Conto economico complessivo(in euro)

ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma (**)

ESERCIZIO 2012

restated (***)

Utile dell’esercizio (A) 109.473.805 47.910.166 48.066.206

Altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) del periodo:

Rimisurazione piani a benefici definiti al netto dell’effetto fiscale 316.503 (1.005.370) (902.189)

Totale altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) del periodo al netto dell’effetto fiscale (B1) 316.503 (1.005.370) (902.189)

Altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) del periodo:

Variazione fair value titoli disponibili per la vendita al netto

dell’effetto fiscale (15.780.000) (9.734.288) (9.734.288)

Totale altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) del periodo al netto dell’effetto fiscale (B2) (15.780.000) (9.734.288) (9.734.288)

Totale Altre componenti del conto economico complessivo al netto dell’effetto fiscale (B)=(B1)+(B2) (15.463.497) (10.739.658) (10.636.477)

TOTALE UTILE/(PERDITA) COMPLESSIVO DELL’ESERCIZIO (A) + (B) 94.010.308 37.170.508 37.429.729

(**) A seguito della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. è stato redatto un Conto economico complessivo proforma che, in adesione a quanto previsto dall’OPI 2, presenta, retroattivamente, gli effetti della fusione al 31 dicembre 2012. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato – paragrafo “Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.”.

(***) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19, i dati comparativi dell’esercizio 2012 sono stati rideterminati così come previsto dallo IAS 1. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato - paragrafo “Principi per la predisposizione del bilancio separato”.

IN APPENDICE ALLE NOTE ILLUSTRATIVE È RIPORTATO IL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO APPROVATO DALL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI LO SCORSO 14 GIUGNO 2013

146


Rendiconto finanziario(in migliaia di euro)

NOTE ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012proforma (**)

ATTIVITÀ OPERATIVE

Risultato netto derivante dalle attività in funzionamento 109.474 47.910

(38) Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni 32.760 35.313

Accantonamenti 28.761 135.572

Interessi passivi ed altri oneri finanziari 303 539

(Proventi)/Oneri da dismissioni (3.436) 0

(Proventi)/Oneri non monetari (6.693) (6.552)

(36) Dividendi di competenza, al lordo delle ritenute (98.112) (124.459)

(32) Proventi da azioni revocatorie e risarcitorie (8.109) (9.631)

(33) Spese legali su litigations 3.501 9.855

Flussi finanziari del risultato operativo prima della variazione del capitale d’esercizio 58.449 88.547

Variazione del capitale d’esercizio netto e dei fondi:

Capitale circolante operativo 21.833 68.965

Pagamento imposte sul reddito da gestione operativa (25.851) (11.699)

Altre attività/Altre passività e Fondi 49.610 203

Totale variazione del capitale d’esercizio netto e dei fondi 45.592 57.469

FLUSSI DERIVANTI DALLE ATTIVITÀ D’ESERCIZIO 104.041 146.016

di cui infragruppo e con parti correlate (33.565) 1.978

ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO

Investimenti

(3) - Immateriali (3.898) (3.495)

(4) - Materiali (23.020) (20.445)

(5) (6) - Finanziari (22.999) (927.327)

Dividendi incassati 97.637 119.921

(Investimenti)/Disinvestimenti in “Altre attività finanziarie correnti” la cui scadenza supera i 3 mesi dalla data di acquisto (36.727) 1.168.370

FLUSSI DERIVANTI DALLE ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO 10.993 337.024

di cui infragruppo e con parti correlate 159.128 445.923

TRANSAZIONI 8.295 8.878

IMPOSTE PAGATE SU TRANSAZIONI (2.100) (3.300)

SPESE LEGALI SU LITIGATIONS (6.152) (5.564)

INCASSI DA DISMISSIONI 18.909 0


147

(in migliaia di euro)

NOTE ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012proforma (**)

ATTIVITÀ FINANZIARIA

Accensione nuovi finanziamenti (leasing finanziari e altri movimenti) 0 10.000

Rimborso finanziamenti, quota capitale e quota interessi (compreso leasing finanziari) (13.270) (2.108)

Pagamento dividendi (22.893) (91.282)

Distribuzione riserve 0 (84.261)

Esercizio warrant 7.750 5.598

FLUSSI DERIVANTI DALL’ATTIVITÀ FINANZIARIA (28.413) (162.053)

di cui infragruppo e con parti correlate (1) (18.903) (144.821)

INCREMENTO/(DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI DAL 1 GENNAIO AL 31 DICEMBRE 105.573 321.001

(12) DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI AL 1 GENNAIO 408.016 87.015

Incremento/(Decremento) delle disponibilità liquide 105.573 321.001

(12) DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI AL 31 DICEMBRE 513.589 408.016

(1) Pagamento dividendi e distribuzione riserve alla controllante Sofil S.a.s..

Interessi attivi netti incassati nel periodo: euro 17.148.358.

Interessi passivi pagati nel periodo: euro 303.041.

(**) A seguito della fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A. è stato redatto un Rendiconto finanziario proforma che, in adesione a quanto previsto dall’OPI 2, presenta, retroattivamente, gli effetti della fusione al 31 dicembre 2012. Per ulteriori dettagli si rinvia alle Note illustrative al bilancio separato – paragrafo “Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.”.

Il Rendiconto finanziario presentato quale comparativo non risulta modificato per effetto dell’applicazione retrospettiva dello IAS 19 emendato.

IN APPENDICE ALLE NOTE ILLUSTRATIVE È RIPORTATO IL RENDICONTO FINANZIARIO APPROVATO DALL’ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI LO SCORSO 14 GIUGNO 2013

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Variazioni del patrimonio nettoDi seguito si riporta il prospetto dei movimenti nei conti del patrimonio netto tra il 1° gennaio e il 31 dicembre degli anni 2013 e 2012:


ALTRE RISERVE ALTRE RISERVE

CAPITALE SOCIALE (1)

RISERVA CONVERTIBILE

IN CAPITALE SOCIALE (2)

RISERVA LEGALE

RISERVA PER DIVIDENDO

OPPOSIZIONI E CONDIZIONALI

ALTRE (3) RISERVA DA FUSIONE

UTILE DEL PERIODO

PATRIMONIO NETTO TOTALE

Saldo al 31 dicembre 2011 (dati pubblicati) 1.755.402 153.685 87.785 25.932 812.515 188.701 3.024.020

Effetti derivanti dall’applicazione dello IAS 19 emendato (96) (96)

Saldo al 1 gennaio 2012 1.755.402 153.685 87.785 25.932 812.419 188.701 3.023.924

Aumento di capitale da riserve convertibili 187 (187) 0

Variazione fair value titoli disponibili per la vendita (9.734) (9.734)

Esercizio dei warrant 5.598 5.598

Prescrizione dividendo 2006 236 236

Destinazione del risultato 2011 9.435 87.984 (97.419) 0

Rimisurazione piani a benefici definiti (IAS 19 emendato) (902) (902)

Dividendo 2011 da utili e da distribuzione parziale riserva convertibile eccedente (85.088) 827 (91.282) (175.543)

Utile del periodo 48.066 48.066

Saldo al 31 dicembre 2012 1.761.187 68.410 97.220 26.759 890.003 48.066 2.891.645

Effetti derivanti dall’incorporazione di Carnini-Latte Sole-Padial (127) 190 (156) (93)

Saldo al 1 gennaio 2013 proforma 1.761.187 68.410 97.220 26.759 889.876 190 47.910 2.891.552

Aumento di capitale da riserve convertibili 54.463 (15.218) (39.245) 0



Destinazione del risultato 2012 2.403 22.770 (156) (25.017) 0

Prescrizione dividendi 2007 2.476 2.476

Rimisurazione piani a benefici definiti (IAS 19 emendato) 316 316

Dividendo 2012 (22.893) (22.893)


SALDO AL 31 DICEMBRE 2013 1.823.400 53.192 99.623 26.759 860.413 34 109.474 2.972.895

Note (13) (14) (15) (16) (16) (16) (17)

(1) Nel capitale sociale sono presenti numero 2.049.096 azioni proprie, acquisite a titolo gratuito e riferite a creditori non manifestatisi che, per effetto del Concordato (art. 9.4), sono entrate nella disponibilità di Parmalat S.p.A.

(2) Per opposizioni e insinuazioni tardive

(3) Limitatamente all’importo di 26.478 migliaia di euro la riserva potrà essere utilizzata anche per il soddisfacimento di eventuali diritti di creditori tardivi e contestati se e in quanto ammessi in via definitiva.


149

Variazioni del patrimonio nettoDi seguito si riporta il prospetto dei movimenti nei conti del patrimonio netto tra il 1° gennaio e il 31 dicembre degli anni 2013 e 2012:


ALTRE RISERVE ALTRE RISERVE

CAPITALE SOCIALE (1)


IN CAPITALE SOCIALE (2)

RISERVA LEGALE



ALTRE (3) RISERVA DA FUSIONE

UTILE DEL PERIODO

PATRIMONIO NETTO TOTALE

Saldo al 31 dicembre 2011 (dati pubblicati) 1.755.402 153.685 87.785 25.932 812.515 188.701 3.024.020

Effetti derivanti dall’applicazione dello IAS 19 emendato (96) (96)

Saldo al 1 gennaio 2012 1.755.402 153.685 87.785 25.932 812.419 188.701 3.023.924

Aumento di capitale da riserve convertibili 187 (187) 0



Prescrizione dividendo 2006 236 236

Destinazione del risultato 2011 9.435 87.984 (97.419) 0

Rimisurazione piani a benefici definiti (IAS 19 emendato) (902) (902)

Dividendo 2011 da utili e da distribuzione parziale riserva convertibile eccedente (85.088) 827 (91.282) (175.543)


Saldo al 31 dicembre 2012 1.761.187 68.410 97.220 26.759 890.003 48.066 2.891.645

Effetti derivanti dall’incorporazione di Carnini-Latte Sole-Padial (127) 190 (156) (93)

Saldo al 1 gennaio 2013 proforma 1.761.187 68.410 97.220 26.759 889.876 190 47.910 2.891.552

Aumento di capitale da riserve convertibili 54.463 (15.218) (39.245) 0



Destinazione del risultato 2012 2.403 22.770 (156) (25.017) 0

Prescrizione dividendi 2007 2.476 2.476

Rimisurazione piani a benefici definiti (IAS 19 emendato) 316 316

Dividendo 2012 (22.893) (22.893)


SALDO AL 31 DICEMBRE 2013 1.823.400 53.192 99.623 26.759 860.413 34 109.474 2.972.895

Note (13) (14) (15) (16) (16) (16) (17)

(1) Nel capitale sociale sono presenti numero 2.049.096 azioni proprie, acquisite a titolo gratuito e riferite a creditori non manifestatisi che, per effetto del Concordato (art. 9.4), sono entrate nella disponibilità di Parmalat S.p.A.

(2) Per opposizioni e insinuazioni tardive


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Note illustrative al bilancio separatoPremessaParmalat S.p.A. è una società con sede legale in Italia, in Via delle Nazioni Unite 4, Collecchio (Parma), le cui azioni sono quotate al Mercato Telematico di Borsa Italiana. Parmalat S.p.A. è controllata da Sofil S.a.s., società francese del Gruppo Lactalis, che detiene, alla data di approvazione del presente progetto di bilancio, l’84,0% del capitale sociale. Parmalat S.p.A. è soggetta all’attività di direzione e coordinamento di B.S.A. S.A., il cui ultimo bilancio approvato è stato allegato al bilancio separato di Parmalat S.p.A. I rapporti con B.S.A. S.A. e con le imprese soggette alla sua attività di direzione e coordinamento costituiscono rapporti con parti correlate e sono riportati al paragrafo “Rapporti infragruppo e con parti correlate”.Parmalat S.p.A. e le sue controllate sono un gruppo alimentare a strategia multinazionale operante in 22 paesi del mondo ed in 5 regioni (Europa, Nord America, America Latina, Africa e Australia). La società vanta un portafoglio ricco ed articolato su tre segmenti: Latte (UHT, pastorizzato, condensato, in polvere, aromatizzato, panna e besciamella), Derivati del Latte (yogurt, latte fermentato, dessert, formaggi, burro) e Bevande Base Frutta (succhi, nettari e tè).La società è uno dei leader mondiali nel mercato del latte UHT e nel segmento del latte pastorizzato e ha raggiunto una posizione competitiva nel mercato in espansione delle bevande base frutta. La società gode di una forte “brand awareness”. Il portafoglio prodotti comprende marchi globali, quali Parmalat e Santàl, marchi internazionali quali Zymil, Vaalia, Fibresse, Omega3, PhysiCAL ed altri forti marchi locali.La società ha una tradizione di innovazione; è stata in grado di sviluppare nuove tecnologie nei settori principali del food market, in particolare con il latte UHT, il latte ESL (extended shelf life), i tipi di latte tradizionale, i succhi di frutta “funzionali” (arricchiti con fattori utili alla salute) e condimenti bianchi a base di panna.

Il bilancio separato, relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013, è redatto in euro, moneta di presentazione della società. È costituito dalla Situazione patrimoniale – finanziaria, dal Conto Economico e dal Conto Economico complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle Note illustrative. Tutti i valori riportati nelle note sono espressi in milioni di euro, salvo ove diversamente indicato.

Il bilancio separato è assoggettato a revisione legale da parte di PricewaterhouseCoopers S.p.A. in base all’incarico conferito con delibera dell’Assemblea del 15 marzo 2005 e prorogato per il periodo 2008-2013 con delibera dell’Assemblea del 28 aprile 2007.


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La pubblicazione del presente bilancio separato è stata autorizzata dagli Amministratori in data 7 marzo 2014.

Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A.

In data 17 dicembre 2013 è stato stipulato Atto di Fusione per incorporazione di Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. in Parmalat S.p.A..Questo è avvenuto sulla base delle deliberazioni delle Assemblee straordinarie dei soci di Carnini S.p.A , di Latte Sole S.p.A. e di Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. tenutesi il giorno 5 settembre 2013 e della deliberazione del Consiglio di Amministrazione di Parmalat S.p.A. tenutosi in data 16 settembre 2013 (in forma notarile).L’operazione nasceva dalle esigenze di semplificazione della catena partecipativa del Gruppo Parmalat in Italia e di una maggiore efficienza da perseguire attraverso la gestione unitaria delle attività operative della Business Unit Italia.La fusione ha avuto effetti giuridici, ai sensi dell’articolo 2504 bis, comma 2 del Codice civile, dalle ore 23.59 del 31 dicembre 2013, mentre, ai fini contabili, ha avuto decorrenza dal 1° gennaio 2013 (comprendendo quindi tutti gli effetti sul conto economico del 2013 nelle varie voci della società incorporante); dalla medesima data sono anche decorsi gli effetti fiscali di cui all’art. 172 del d.p.r. 917/1986, così come modificato dal d.lgs 344/2003.La fusione è intervenuta tra Società interamente possedute da Parmalat S.p.A. e, in analogia a quanto previsto dall’articolo 2505 codice civile, non è stato determinato alcun rapporto di cambio, in quanto la fusione non può dar luogo ad alcuna variazione di valore della partecipazione del socio (Parmalat S.p.A.).L’effetto netto della incorporazione dei valori delle tre partecipate nel bilancio di Parmalat S.p.A. in apertura ha evidenziato una “differenza netta di fusione”, comprensiva degli effetti dell’applicazione retrospettiva dello IAS 19 emendato, pari a 93 mila euro e imputata nelle Riserve di patrimonio netto.A fini comparativi sono stati redatti una Situazione patrimoniale finanziaria, un Conto economico ed un Rendiconto finanziario proforma alla data del 31 dicembre 2012, in accordo a quanto previsto dagli “Orientamenti preliminari Assirevi” in tema di IFRS (OPI2), che permette di rappresentare la situazione di apertura della società assieme alle sue incorporate; tutti i raffronti nella presente nota integrativa, salvo che sia diversamente indicato, faranno riferimento a tali dati proforma.

Schemi di bilancioLa Situazione patrimoniale - finanziaria è stata predisposta classificando le attività e le passività secondo il criterio “corrente/non corrente” e con l’evidenza, ove necessario, in due voci separate, delle “Attività destinate alla vendita” e delle “Passività direttamente associabili alle attività destinate alla vendita”, come richiesto dall’IFRS 5.

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Il Conto economico è stato predisposto per destinazione, forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per natura di spesa ed in linea con la prassi internazionale del settore alimentare. Inoltre, come richiesto dall’IFRS 5, il risultato economico delle attività in funzionamento è stato separato, ove presente, dal “Risultato netto delle attività destinate ad essere cedute”.

Nel contesto di tale Conto economico per destinazione, all’interno del Risultato Operativo, è stata identificata in modo specifico la gestione ordinaria, separatamente da quei proventi ed oneri derivanti da operazioni che non si ripetono frequentemente nella gestione ordinaria del business, quali ad esempio, i proventi da azioni revocatorie e risarcitorie, le spese legali su litigations ed eventuali altri proventi ed oneri non ricorrenti. In tal modo si ritiene di consentire una migliore misurabilità dell’andamento effettivo della normale gestione operativa.

Il Conto economico complessivo comprende, oltre al risultato dell’esercizio, come da Conto economico, le altre variazioni del Patrimonio Netto diverse da quelle con gli Azionisti.

Il Rendiconto finanziario è stato predisposto secondo il metodo indiretto.

Inoltre, come richiesto dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, nei prospetti di Situazione patrimoniale - finanziaria, Conto economico e Rendiconto finanziario sono stati evidenziati gli ammontari delle posizioni o transazioni infragruppo e con parti correlate distintamente dalle voci di riferimento.

Principi per la predisposizione del bilancio separatoIl bilancio separato è stato predisposto nel rispetto degli International Financial Reporting Standards (“IFRS”), emanati dall’International Accounting Standards Board (“IASB”), ed omologati dalla Commissione Europea per la redazione dei bilanci consolidati delle società aventi titoli di capitale e/o debito quotati presso uno dei mercati regolamentati della Comunità Europea.

Per IFRS si intendono tutti gli “International Financial Reporting Standards”, tutti gli International Accounting Stardards (“IAS”), tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee (“SIC”) omologati dalla Commissione Europea alla data del Consiglio di Amministrazione che approva il progetto di bilancio e contenuti nei relativi Regolamenti U.E. pubblicati a tale data.

Il bilancio separato è stato predisposto secondo il principio generale del costo storico, con l’eccezione delle voci di bilancio che secondo gli IFRS sono rilevate al fair value, come indicato nei criteri di valutazione.


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Il presente bilancio è stato redatto sul presupposto della continuità aziendale in quanto gli Amministratori hanno verificato l’insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità della società di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro ed in particolare nei prossimi 12 mesi.

Criteri di valutazioneI criteri di valutazione più significativi adottati per la redazione del bilancio al 31 dicembre 2013 sono indicati nei punti seguenti.

ATTIVITÀ CORRENTI

Rimanenze

Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo rappresentato dall’ammontare che l’impresa si attende di ottenere dalla loro vendita nel normale svolgimento dell’attività. Il costo viene determinato con il metodo del costo medio ponderato.

La valutazione delle rimanenze include i costi diretti dei materiali e del lavoro e i costi indiretti di produzione (variabili e fissi) per la quota ragionevolmente imputabile. Ove necessario, sono effettuati accantonamenti per tenere conto delle rimanenze obsolete o a lenta rotazione. Quando vengono meno le circostanze che precedentemente avevano causato la rilevazione dei sopra citati accantonamenti, o quando vi sono chiare indicazioni di un aumento nel valore netto di realizzo, gli accantonamenti sono stornati in tutto o in parte, nella misura in cui il nuovo valore contabile sia il minore tra costo di acquisto o produzione e il valore di realizzo alla data di riferimento del bilancio.

Gli oneri finanziari attribuibili all’acquisto o alla produzione di un bene, in grandi quantità ed in modo ripetitivo, vengono spesati interamente a conto economico anche se tale bene, per sua natura, richiede un sostanziale periodo di tempo per essere pronto alla vendita (formaggio stagionato).

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti includono prevalentemente la cassa, i depositi bancari a vista, altri investimenti a breve termine altamente liquidabili (trasformabili in disponibilità liquide entro novanta giorni dalla data di originaria acquisizione); lo scoperto di conto corrente che, se presente, viene evidenziato tra le passività correnti. Gli elementi inclusi nella liquidità netta sono valutati al fair value e le relative variazioni sono rilevate a conto economico.

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ATTIVITÀ NON CORRENTI

Attività materiali

Le attività materiali sono rilevate secondo il criterio del costo ed iscritte al prezzo di acquisto o al costo di produzione comprensivo dei costi accessori di diretta imputazione necessari a rendere le attività disponibili all’uso. Il prezzo di acquisto o il costo di produzione è esposto al lordo dei contributi pubblici in conto capitale che sono rilevati quando le condizioni per la loro concessione si sono verificate.

I beni assunti in leasing finanziario, attraverso i quali sono sostanzialmente trasferiti sulla società tutti i rischi e benefici legati alla proprietà, sono iscritti tra le attività materiali al loro fair value o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing. La corrispondente passività verso il locatore, pari alla quota capitale dei canoni futuri da rimborsare, è iscritta nei debiti finanziari. Quando non vi è la ragionevole certezza di esercitare il diritto di riscatto, l’ammortamento è effettuato nel periodo di durata della locazione se minore della vita utile del bene.Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà dei beni sono classificate come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati linearmente a conto economico lungo la durata del contratto di leasing.

Le attività materiali sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui l’attività sarà utilizzata dall’impresa. Qualora l’attività materiale sia costituita da più componenti significative aventi vite utili differenti, l’ammortamento è calcolato separatamente per ciascuna componente. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile.Non sono oggetto di ammortamento i terreni, anche se acquistati congiuntamente a un fabbricato.

I costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione aventi natura incrementativa della vita utile delle attività materiali sono imputati nella relativa categoria di appartenenza ed ammortizzati lungo la vita utile residua del bene.

I costi di sostituzione di componenti identificabili di beni complessi sono imputati all’attivo patrimoniale e ammortizzati lungo la loro vita utile; il valore di iscrizione residuo della componente oggetto di sostituzione è imputato a conto economico. Le spese di manutenzione e riparazione sono imputate a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenute.

Quando si verificano indicatori che fanno presumere una riduzione del valore delle attività materiali, la loro recuperabilità è verificata confrontando il valore di iscrizione con il relativo valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d’uso.

In assenza di un accordo di vendita vincolante, il fair value è stimato sulla base dei valori espressi dal mercato, da transazioni recenti ovvero sulla base delle migliori informazioni disponibili per riflettere l’ammontare che l’impresa potrebbe ottenere dalla vendita del bene.


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Il valore d’uso è determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall’uso del bene e, se significativi e ragionevolmente determinabili, dalla sua cessione al termine della sua vita utile. I flussi di cassa sono determinati sulla base di assunzioni ragionevoli e documentabili rappresentative della migliore stima delle future condizioni economiche che si verificheranno nella residua vita utile del bene. L’attualizzazione è effettuata a un tasso che tiene conto del rischio implicito nel settore di attività.

Quando vengono meno i motivi delle svalutazioni effettuate, le attività sono rivalutate e la rettifica è imputata a conto economico come rivalutazione (ripristino di valore) sino a concorrenza della svalutazione precedentemente effettuata o al minore tra il valore recuperabile e il valore di iscrizione al lordo delle svalutazioni precedentemente effettuate e ridotto delle quote di ammortamento che sarebbero state stanziate qualora non si fosse proceduto alla svalutazione.

L’ammortamento ha inizio quando l’attività è disponibile all’uso tenendo conto del momento effettivo in cui tale condizione si manifesta.

La vita utile stimata, per le varie categorie di cespiti, è la seguente:

VITA UTILE

Fabbricati 10 – 25 anni

Impianti e attrezzature 5 – 10 anni

Mobili e macchine d’ufficio 4 – 5 anni

Altri beni 4 – 8 anni

Migliorie su beni di terzi Durata della locazione

Gli oneri finanziari attribuibili all’acquisto, alla costruzione o alla produzione di un bene che, per sua natura, richiede un sostanziale periodo di tempo per essere pronto all’uso o alla vendita, sono capitalizzati sino alla data di entrata in funzione del bene.

Attività immateriali

Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e privi di consistenza fisica, controllabili e atti a generare benefici economici futuri.

Le attività immateriali sono rilevate al costo determinato secondo i criteri indicati per le attività materiali.

Le attività immateriali aventi vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente in base alla stima del periodo in cui le attività saranno utilizzate dall’impresa; la recuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata adottando i criteri indicati al punto “Attività materiali”.

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(i) Avviamento L’avviamento è rappresentato dall’eccedenza del costo di acquisizione sostenuto rispetto al fair value netto, alla data di acquisto, di attività e passività costituenti aziende o rami aziendali. L’avviamento non è soggetto ad ammortamento sistematico bensì ad un test periodico, almeno annuale, di verifica sull’adeguatezza del relativo valore di iscrizione in bilancio. Tale test viene effettuato con riferimento all’unità organizzativa generatrice dei flussi finanziari cui attribuire l’avviamento. L’eventuale riduzione di valore dell’avviamento viene rilevata nel caso in cui il valore recuperabile dell’avviamento risulti inferiore al suo valore di iscrizione in bilancio. Per valore recuperabile si intende il maggiore tra il fair value dell’unità generatrice dei flussi finanziari, al netto degli oneri di vendita, ed il valore d’uso, rappresentato dal valore attuale dei flussi di cassa stimati per gli esercizi di operatività dell’unità generatrice di flussi finanziari e derivanti dalla sua dismissione al termine della vita utile. Non è consentito il ripristino di valore dell’avviamento nel caso di una precedente svalutazione per perdite di valore.

Nel caso in cui la riduzione di valore derivante dal test sia superiore al valore dell’avviamento allocato alla cash generating unit l’ammontare residuo è allocato alle attività incluse nella cash generating unit in proporzione del loro valore di carico. Tale allocazione ha come limite minimo l’ammontare più alto tra:

• il relativo fair value dell’attività al netto delle spese di vendita;

• il relativo valore d’uso, come sopra definito.

(ii) Diritti di brevetto industriale e di utilizzazione delle opere dell’ingegno, licenze e diritti similiI costi relativi all’acquisizione di diritti di brevetto industriale e di utilizzazione delle opere dell’ingegno, di licenze e di diritti simili sono capitalizzati sulla base dei costi sostenuti per il loro acquisto.

L’ammortamento è calcolato col metodo lineare in modo da allocare il costo sostenuto per l’acquisizione del diritto lungo il periodo più breve tra quello di atteso utilizzo e la durata dei relativi contratti a partire dal momento in cui il diritto acquisito diviene esercitabile.

(iii) MarchiCon particolare riferimento ai marchi iscritti nel bilancio che rivestono un ruolo strategico e la cui domanda di registrazione sia stata depositata da almeno 10 anni, non è ad oggi prevedibile un limite temporale alla generazione di flussi finanziari. Di conseguenza tali marchi sono considerati a vita utile indefinita e pertanto non sono ammortizzati, ma sottoposti annualmente a impairment test. Gli altri marchi, che non rivestono un ruolo strategico illimitato per la società, sono valutati al costo di acquisto ed ammortizzati in un periodo di cinque anni.

(iv) Costi per softwareI costi riguardanti lo sviluppo e la manutenzione dei programmi software sono imputati al conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti. I costi che sono direttamente associati alla


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produzione di prodotti software unici e identificabili e che genereranno benefici economici futuri con orizzonte temporale superiore a un anno vengono imputati alla voce Attività immateriali. I costi diretti – ove identificabili e misurabili – includono l’onere relativo ai dipendenti che sviluppano il software, nonché l’eventuale appropriata quota di costi generali. L’ammortamento è calcolato in base alla relativa vita utile del software, stimata in 5 anni.

Partecipazioni

Le partecipazioni in imprese controllate, collegate e sottoposte a controllo congiunto sono valutate con il metodo del costo rettificato per perdite di valore.

Il test periodico sistematico relativo alle Partecipazioni, richiesto dallo IAS 36, viene effettuato in presenza dell’emersione di uno o più “Impairment Indicators” che possano far ritenere che le attività possano aver subito una perdita di valore.

La verifica della presenza o meno di uno o più “Impairment indicators” è effettuata almeno in sede di redazione del bilancio, secondo quanto previsto dallo IAS 36 (paragrafi da 12 a 16), dove sono illustrate le tipologie di “Impairment indicators” che gli Amministratori prendono in considerazione nell’ambito della succitata verifica al fine di valutare la necessità o meno di effettuare il test di Impairment.

L’acquisizione della partecipazione in Lactalis American Group Inc (LAG) è stata effettuata, come noto, da parte della società Parmalat Belgium SA; conseguentemente l’attività non corrente identificabile da parte dello IAS 36 come assoggettabile a test di impairment in presenza di “Impairment indicators” risulta essere la partecipazione Parmalat Belgium SA e non direttamente LAG.

Nello specifico si rammenta che la controllata Parmalat Belgium SA è una holding di partecipazioni che detiene inoltre le partecipazioni in Parmalat Australia e in alcune realtà sudamericane.

Pertanto nel rispetto delle prescrizioni dello IAS 36, nel caso in cui il management di Parmalat S.p.A. individuasse la presenza di un “Impairment indicators” che possa riguardare Parmalat Belgium SA o qualsiasi degli assets da essa detenuti si procederà all’effettuazione dell’impairment test sul valore di iscrizione della partecipazione nel proprio bilancio d’esercizio.

L’eventuale test sarà basato sulla stima dei flussi di cassa rivenienti dalla partecipazione (Parmalat Belgium SA) nel suo complesso, ovvero dalla sommatoria dei flussi di cassa rivenienti da tutte le partecipazioni da essa detenute (cd. “Unit of Account”), includendo tra esse anche LAG.

Le altre partecipazioni costituenti attività finanziarie disponibili per la vendita sono valutate al fair value; le variazioni di valore di dette partecipazioni sono iscritte in una riserva di

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patrimonio netto che sarà riversata nel conto economico separato al momento della cessione ovvero in presenza di una riduzione di valore ritenuta definitiva. Quando il fair value non può essere attendibilmente determinato le partecipazioni sono valutate al costo rettificato per perdite di valore.

ATTIVITÀ FINANZIARIE

Le attività finanziarie sono, al momento della prima iscrizione, contabilizzate alla data di regolamento e classificate in una delle seguenti categorie:

n attività finanziarie valutate al fair value con variazioni di valore imputate a conto economico: tale categoria include:

– le attività finanziarie acquisite principalmente per essere rivendute nel breve termine;

– le attività finanziarie designate nella categoria in oggetto al momento della rilevazione iniziale, qualora ricorrano i presupposti per tale designazione;

– gli strumenti derivati, salvo per derivati designati come strumenti di copertura dei flussi di cassa “cash flow hedge” e limitatamente alla parte efficace.

Le attività finanziarie appartenenti alla categoria in oggetto sono valutate al fair value e le variazioni di fair value rilevate durante il periodo di possesso sono registrate a conto economico. Gli strumenti finanziari di questa categoria sono classificati nel breve termine se sono “detenuti per la negoziazione” o ne è prevista la cessione entro dodici mesi rispetto alla data di bilancio. I derivati sono trattati come attività, se il fair value è positivo e come passività, se il fair value è negativo; i fair value positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con la medesima controparte sono compensati, ove previsto contrattualmente.

nfinanziamenti e crediti: sono strumenti finanziari non derivati e non quotati in un mercato attivo, dai quali sono attesi pagamenti fissi o determinabili. Essi vengono inclusi nella parte corrente ad eccezione di quelli con scadenza superiore ai dodici mesi rispetto alla data di bilancio, che sono classificati nella parte non corrente. Tali attività sono valutate al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l’attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. L’obiettiva evidenza che l’attività ha subito una riduzione di valore si ha quando il debitore ha significative difficoltà finanziarie, sussiste la probabilità che il debitore venga dichiarato fallito o ammesso a procedure concorsuali, si manifestino cambiamenti sfavorevoli nei pagamenti come ad esempio un numero maggiore di pagamenti in ritardo. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall’applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.

n investimenti detenuti fino alla scadenza: sono strumenti finanziari non-derivati con pagamenti fissi o determinabili e scadenza fissa che la società ha l’intenzione e la capacità di detenere sino a scadenza. Al momento della prima iscrizione in bilancio, sono valutati al costo di acquisizione, inclusivo dei costi accessori alla transazione. Successivamente gli


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investimenti detenuti fino alla scadenza sono valutati al costo ammortizzato, applicando il criterio del tasso effettivo di interesse, rettificato in caso di riduzione di valore. Nel caso di evidenze di perdite di valore si applicano gli stessi principi sopra descritti in relazione ai finanziamenti e crediti;

n investimenti disponibili per la vendita: sono strumenti finanziari non-derivati esplicitamente designati in questa categoria, ovvero che non trovano classificazione in nessuna delle precedenti categorie. Tali strumenti finanziari sono valutati al fair value e gli utili o perdite da valutazione sono rilevati in una riserva di patrimonio netto che viene riversata a conto economico solo nel momento in cui l’attività finanziaria viene effettivamente ceduta, o, nel caso di variazioni cumulate negative, quando si evidenzia che la riduzione di valore già rilevata a patrimonio netto non potrà essere recuperata. L’obiettiva evidenza che l’attivita finanziaria ha subito una riduzione durevole di valore si ha quando il decremento del fair value alla data di bilancio è superiore al 50% del valore contabile originario (c.d. “criterio di significatività”) o quando la diminuzione del fair value è al di sotto del valore di iscrizione per oltre 36 mesi consecutivi (c.d. “criterio di durevolezza”). Nel caso in cui il fair value non fosse ragionevolmente determinabile, tali strumenti sono valutati al costo rettificato per perdite di valore. Tali perdite per riduzione di valore non possono essere ripristinate in caso di attività finanziarie rappresentative di capitale. La classificazione come attività corrente o non corrente dipende dalle scelte strategiche circa la durata di possesso dell’attività e dalla reale negoziabilità della stessa; sono rilevate tra le attività correnti quelle il cui realizzo è atteso entro 12 mesi dalla data di riferimento del bilancio. Nel caso di evidenze di perdite di valore non recuperabili (quali ad esempio un prolungato declino del valore di mercato) la riserva iscritta a patrimonio netto viene rilasciata a conto economico.

Le attività finanziarie vengono rimosse dallo stato patrimoniale quando il diritto di ricevere i flussi di cassa dallo strumento si è estinto e la società ha sostanzialmente trasferito tutti i rischi e benefici relativi allo strumento stesso ed il relativo controllo.

PASSIVITÀ FINANZIARIE

Le passività finanziarie includono i debiti finanziari, comprensivi dei debiti per anticipazioni su cessione di crediti, nonché altre passività finanziarie, ivi inclusi gli strumenti derivati e le passività relative ai beni assunti in leasing finanziario. Le passività finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, sono inizialmente iscritte al fair value ridotto dei costi dell’operazione. Successivamente le passività finanziarie detenute sino a scadenza sono valutate al costo ammortizzato, applicando il criterio del tasso effettivo di interesse. I costi di transazione che sono direttamente attribuibili all’emissione della passività sono ammortizzati lungo la vita utile del finanziamento stesso. Le passività finanziarie vengono rimosse dal bilancio al momento in cui sono estinte e sono trasferiti tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso.

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STRUMENTI DERIVATI

I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura è formalmente documentata e l’efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (“fair value hedge”, ad esempio la copertura della variabilità del fair value di attività/passività a tasso fisso), i derivati sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (“cash flow hedge”, ad esempio copertura della variabilità dei flussi di cassa di attività/passività per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio o di interesse), le variazioni del fair value dei derivati considerate efficaci sono inizialmente rilevate a patrimonio netto e successivamente imputate a conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall’operazione coperta. Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a conto economico.

FONDI PER RISCHI ED ONERI

I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura del periodo sono indeterminati nell’ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando: (i) è probabile l’esistenza di un’obbligazione in corso, legale o implicita, derivante da un evento passato; (ii) è probabile che l’adempimento dell’obbligazione sia oneroso; (iii) l’ammontare dell’obbligazione può essere stimato attendibilmente. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell’ammontare che l’impresa razionalmente pagherebbe per estinguere l’obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Quando l’effetto finanziario del tempo è significativo e le date di pagamento delle obbligazioni sono attendibilmente stimabili, l’accantonamento è oggetto di attualizzazione.

I costi che la società prevede di sostenere per attuare programmi di ristrutturazione sono iscritti nell’esercizio in cui viene definito formalmente il programma e si è generata nei soggetti interessati la valida aspettativa che la ristrutturazione avrà luogo.I fondi sono periodicamente aggiornati per riflettere le variazioni delle stime dei costi, dei tempi di realizzazione e del tasso di attualizzazione. Le revisioni di stima dei fondi sono imputate nella medesima voce di conto economico che ha precedentemente accolto l’accantonamento, ovvero, quando la passività è relativa ad attività materiali, in contropartita all’attività a cui si riferisce.

Nelle note al bilancio sono illustrate le passività potenziali rappresentate da: (i) obbligazioni possibili, ma non probabili, derivanti da eventi passati, la cui esistenza sarà confermata solo al verificarsi o meno di uno o più eventi futuri incerti non totalmente sotto il controllo dell’impresa; (ii) obbligazioni attuali derivanti da eventi passati il cui ammontare non può essere stimato attendibilmente o il cui adempimento è probabile che non sia oneroso.


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BENEFICI PER I DIPENDENTI SUCCESSIVI AL RAPPORTO DI LAVORO

(i) Benefici successivi al rapporto di lavoroI piani pensionistici a benefici definiti sono basati sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di servizio. L’iscrizione in bilancio dei piani a prestazioni definite richiede la stima con tecniche attuariali dell’ammontare delle prestazioni maturate dai dipendenti in cambio dell’attività lavorativa prestata nell’esercizio corrente e in quelli precedenti e l’attualizzazione di tali prestazioni al fine di determinare il valore attuale degli impegni della società. La determinazione del valore attuale degli impegni della società è effettuata da un perito esterno con il “metodo della proiezione unitaria” (“Projected Unit Credit Method”). Tale metodo, che rientra nell’ambito più generale delle tecniche relative ai cosiddetti “benefici maturati”, considera ogni periodo di servizio prestato dai lavoratori presso l’azienda come una unità di diritto addizionale: la passività attuariale deve quindi essere quantificata sulla base delle sole anzianità maturate alla data di valutazione; pertanto, la passività totale viene di norma riproporzionata in base al rapporto tra gli anni di servizio maturati alla data di riferimento delle valutazioni e l’anzianità complessivamente raggiunta all’epoca prevista per la liquidazione del beneficio. Inoltre, il predetto metodo prevede di considerare i futuri incrementi retributivi, a qualsiasi causa dovuti (inflazione, carriera, rinnovi contrattuali etc.), fino all’epoca di cessazione del rapporto di lavoro (ad eccezione del TFR). Nel caso tali piani siano finanziati, ovvero la società effettui le contribuzioni al servizio del piano ad entità esterne, le relative attività (plan assets) sono valutate in base al loro rendimento atteso.

Il costo relativo ai piani a benefici definiti maturato nell’anno e iscritto a conto economico nell’ambito delle spese per il personale è pari alla somma del valore attuale medio dei diritti maturati dai lavoratori presenti per l’attività prestata nell’esercizio, e dell’onere finanziario netto maturato sul valore attuale ad inizio d’anno delle passività, al netto delle attività a servizio del piano, calcolato utilizzando il tasso di attualizzazione adottato per la stima della passività al termine dell’esercizio precedente. Il tasso annuo di attualizzazione adottato per le elaborazioni è assunto pari al tasso di mercato a fine periodo relativo a zero coupon corporate bonds con scadenza pari alla durata media residua della passività.

Gli utili e le perdite attuariali esprimono gli effetti delle differenze tra le precedenti ipotesi attuariali e quanto si è effettivamente verificato e gli effetti di modifiche nelle ipotesi attuariali. A seguito delle modifiche allo IAS 19, con effetto retroattivo al 1° gennaio 2012, la rilevazione delle variazioni degli utili e perdite attuariali è iscritta fra le componenti del Conto economico complessivo. Gli utili e le perdite attuariali rilevati nel Conto economico complessivo non sono oggetto di successiva imputazione a conto economico.

La passività relativa ai benefici ai dipendenti riconosciuta nella Situazione patrimoniale - finanziaria è il valore attuale dell’obbligazione a benefici definiti, diminuito del fair value delle attività a servizio del piano.

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Fino all’entrata in vigore della Legge finanziaria del 27 dicembre 2006 n.296 e dei relativi decreti attuativi, considerate le incertezze relative al momento di erogazione, il trattamento di fine rapporto (TFR) era assimilato a un piano a benefici definiti.

A seguito della riforma sulla previdenza complementare ed in particolare con riferimento alle società con almeno 50 dipendenti, le quote di TFR maturate a partire dal 1 gennaio 2007 sono state, a scelta del dipendente, destinate a forma di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva pertanto che l’obbligazione nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello IAS 19, la natura di piani a contribuzione definita.Le quote invece maturate anteriormente al 1 gennaio 2007 e non ancora liquidate alla data di bilancio continuano a rappresentare un piano a benefici definiti.

(ii) Benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro e per piani di incentivazioneVengono rilevati i benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro come passività ed oneri del personale quando l’impresa è impegnata, in modo comprovabile, a interrompere il rapporto di lavoro di un dipendente o di gruppo di dipendenti prima del normale pensionamento o erogare benefici per la cessazione del rapporto di lavoro a seguito di una proposta per incentivare dimissioni volontarie per esuberi. I benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro non procurano all’impresa benefici economici futuri e pertanto vengono rilevati immediatamente come costo.

IMPOSTE

Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell’esercizio e della normativa di riferimento, applicando le aliquote fiscali vigenti alla data di bilancio.

Le altre imposte non correlate al reddito, come le tasse sugli immobili e sul capitale, sono incluse tra gli oneri operativi.

Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze temporanee che emergono tra il valore fiscale di una attività o passività ed il relativo valore di bilancio, ad eccezione dell’avviamento e di quelle relative a differenze temporanee rivenienti dalle partecipazioni in società controllate, quando la tempistica di rigiro di tali differenze è soggetta al controllo della società e risulta probabile che non si riverserà in un lasso di tempo ragionevolmente prevedibile. Le imposte differite attive, incluse quelle relative alle perdite fiscali pregresse, per la quota non compensata dalle imposte differite passive, sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate. Le imposte differite sono determinate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.


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Le imposte correnti e differite sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate agli utili/(perdite) complessivi o a patrimonio netto.

Le attività e passività fiscali, nonché quelle differite relative alle imposte sul reddito sono compensate quando le stesse sono applicate dalla medesima autorità fiscale sullo stesso soggetto passivo d’imposta, che ha il diritto, legalmente esercitabile, di compensare gli importi rilevati ed intende esercitare il diritto medesimo. Inoltre, relativamente alle imposte correnti, la compensazione è effettuata qualora diversi soggetti passivi abbiano il diritto legalmente esercitabile ed intendano regolare le passività e le attività fiscali su base netta.

La fiscalità della società e la sua rappresentazione contabile tiene conto degli effetti derivanti dall’eventuale adesione all’istituto del Consolidato Fiscale nazionale da parte delle società del Gruppo Parmalat residenti in Italia. La materia è disciplinata da un Regolamento di Gruppo basato sul principio della neutralità e della parità di trattamento, con il quale si intende garantire che le società che aderiscono al consolidamento fiscale non siano in alcun modo penalizzate dalla sua istituzione. La situazione debitoria nei confronti dell’Erario è determinata a livello consolidato sulla base del carico fiscale o delle perdite fiscali di ciascuna società aderente, tenuto conto anche delle ritenute da esse subite e degli acconti versati.

ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA

Includono le attività non correnti (o gruppi di attività in dismissione) il cui valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l’utilizzo continuativo. Le attività destinate alla vendita sono valutate al minore tra il loro valore netto contabile e il relativo fair value al netto dei costi di vendita. Nel caso in cui un’attività oggetto di ammortamento sia riclassificata nella voce in oggetto, il processo di ammortamento si interrompe al momento della riclassifica.I risultati delle attività non correnti destinate alla vendita sono esposti separatamente nel Conto Economico al netto degli effetti fiscali nel caso in cui tali attività in dismissione siano considerate “discontinued operations”. I corrispondenti valori relativi all’esercizio precedente sono riclassificati ed esposti separatamente nel Conto Economico, al netto degli effetti fiscali, ai fini comparativi.

RICONOSCIMENTO DEI RICAVI E DEI COSTI

I ricavi sono sempre inizialmente rilevati al fair value del corrispettivo ricevuto, al netto di ribassi, di sconti e di promozioni. I ricavi relativi alla vendita dei beni sono riconosciuti quando l’impresa ha trasferito all’acquirente i rischi significativi ed i benefici connessi alla proprietà dei beni, che coincide generalmente con la consegna dei beni.I ricavi derivanti da indennizzi assicurativi sono riconosciuti quando esiste la ragionevole certezza del riconoscimento del danno da parte della compagnia assicurativa.

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I proventi da azioni revocatorie e risarcitorie sono contabilizzati a conto economico nel momento in cui sono finalizzate le transazioni con la controparte.I costi sono riconosciuti a conto economico quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nell’esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l’utilità futura degli stessi.I costi volti allo studio di prodotti o processi alternativi o, comunque, sostenuti per attività di ricerca o sviluppo tecnologico che non soddisfano le condizioni per la loro rilevazione nell’attivo patrimoniale, sono considerati costi correnti e imputati a conto economico nell’esercizio di sostenimento.

RICONOSCIMENTO DEI CONTRIBUTI

I contributi, in presenza di una delibera formale di attribuzione, sono rilevati per competenza in diretta correlazione con i costi sostenuti. In particolare, i contributi in c/esercizio vengono accreditati al conto economico nella voce “Altri ricavi”.Eventuali contributi pubblici in conto capitale che si riferiscono ad immobili, impianti e macchinari sono registrati come ricavi differiti alla voce “Altri proventi e oneri”. Il ricavo differito è imputato a conto economico come provento in quote costanti determinate con riferimento alla vita utile del bene cui il contributo ricevuto è direttamente riferibile.

DIFFERENZE CAMBIO

I ricavi e costi relativi a operazioni in moneta estera sono iscritti al cambio corrente del giorno in cui l’operazione è compiuta. Le attività e passività monetarie in moneta estera sono convertite in euro applicando il cambio corrente alla data di chiusura del periodo con imputazione dell’effetto a conto economico. Le attività e passività non monetarie in moneta estera sono iscritte al cambio di rilevazione iniziale e valutate al costo.

PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

Gli interessi sono rilevati per competenza sulla base del metodo degli interessi effettivi, utilizzando cioè il tasso di interesse che rende finanziariamente equivalenti tutti i flussi in entrata ed in uscita che compongono una determinata operazione.

DIVIDENDI

Sono rilevati quando sorge il diritto degli Azionisti a ricevere il pagamento: tempo che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi. La distribuzione di dividendi viene quindi registrata come passività nel bilancio del periodo in cui la distribuzione degli stessi viene approvata dall’Assemblea degli Azionisti.


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USO DI STIME

La predisposizione del bilancio separato richiede da parte degli Amministratori l’applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su complesse e soggettive valutazioni e stime tratte dall’esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L’applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la situazione patrimoniale - finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonché l’informativa fornita. I valori finali delle voci di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli che effettivamente saranno realizzati, a causa dell’incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulle quali si basano le stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi contabilmente nel periodo in cui avviene la revisione di stima, se tale revisione influenza solo il periodo corrente, o anche nei periodi successivi se la revisione influenza il periodo corrente e quelli futuri.

Di seguito sono riepilogate le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio:

nAvviamento. La verifica della riduzione di valore dell’avviamento è effettuata mediante il confronto tra il valore contabile dell’unità organizzativa generatrice di flussi finanziari e il suo valore recuperabile. Quest’ultimo è rappresentato dal maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, ed il valore d’uso, determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall’utilizzo dell’unità organizzativa generatrice di flussi finanziari al netto dei costi di vendita. I flussi di cassa attesi sono quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima, sulla base di giudizi soggettivi sull’andamento di variabili future quali i prezzi, i costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi e sono attualizzati utilizzando un tasso che riflette le correnti valutazioni di mercato del costo del denaro e che tiene conto del rischio specifico dell’unità organizzativa generatrice di flussi finanziari. Le principali ipotesi utilizzate per determinare il valore recuperabile inclusa un’analisi di sensitività, sono dettagliatamente esposte nella Nota “Avviamento”.

nMarchi a vita utile non definita. La verifica della riduzione di valore dei marchi a vita utile non definita è effettuata mediante il confronto tra il valore contabile degli stessi e il loro valore recuperabile. Quest’ultimo è rappresentato dal maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, ed il valore d’uso, determinato attualizzando i pagamenti di royalties che vengono evitati dal proprietario dei marchi in virtù del possesso del diritto ad utilizzarli (cd. “relief from royalties method”). I flussi netti di royalties attesi sono quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima, sulla base di giudizi soggettivi sull’andamento di variabili future quali i prezzi, i tassi di crescita della domanda, il tasso di royalty e sono attualizzati utilizzando un tasso che riflette le correnti valutazioni di mercato del costo del denaro e che tiene conto del rischio specifico dell’unità organizzativa generatrice di flussi finanziari. Le principali ipotesi utilizzate per determinare il valore recuperabile sono dettagliatamente esposte nella Nota “Marchi a vita utile non definita”.

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nAmmortamenti. I cambiamenti nelle condizioni economiche dei mercati, nella tecnologia e nello scenario competitivo potrebbero influenzare significativamente la vita utile delle attività materiali ed immateriali e potrebbero comportare una differenza nelle tempistiche del processo di ammortamento, nonché sull’ammontare dei costi per ammortamento.

n Imposte sul reddito correnti e differite. Le imposte sul reddito sono determinate secondo una prudente interpretazione delle normative fiscali vigenti. Questo comporta talvolta complesse stime nella determinazione del reddito imponibile e delle differenze temporanee deducibili ed imponibili tra valori contabili e fiscali. In particolare le attività per imposte anticipate sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate. La valutazione della recuperabilità delle attività per imposte anticipate, rilevate in relazione alle differenze temporanee deducibili, tiene conto della stima dei redditi imponibili futuri e si basa su una prudente pianificazione fiscale.

nFondo svalutazione crediti. La recuperabilità dei crediti viene valutata tenendo conto del rischio di inesigibilità degli stessi, della loro anzianità e delle perdite su crediti rilevate in passato per tipologie di crediti simili.

nFondo per rischi ed oneri. Gli accantonamenti connessi a contenziosi legali e fiscali sono frutto di un processo di stima complesso che si basa anche sulla probabilità di soccombenza. La società monitora lo status delle cause in corso e si consulta con i propri consulenti legali ed esperti in materia legale e fiscale, è quindi possibile che il valore dei fondi per procedimenti legali e contenziosi della società possa variare a seguito di futuri sviluppi nei procedimenti in corso.

nFondi relativi al personale. I fondi per benefici ai dipendenti, le relative attività, i costi e gli oneri finanziari netti sono valutati con una metodologia attuariale che richiede l’uso di stime ed assunzioni per la determinazione del valore netto dell’obbligazione o attività. La metodologia attuariale considera parametri di natura finanziaria come, per esempio, il tasso di sconto o il rendimento atteso di lungo termine delle attività a servizio dei piani, i tassi di crescita delle retribuzioni ed i tassi di crescita dei costi di assistenza medica, e considera la probabilità di accadimento di potenziali eventi futuri attraverso l’uso di parametri di natura demografica come, per esempio, i tassi relativi alla mortalità e alle dimissioni o al pensionamento dei dipendenti. Le variazioni di ognuno di tali parametri potrebbe comportare effetti sulle future contribuzioni ai fondi.

Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013I principi contabili, gli emendamenti e le interpretazioni, in vigore dal 1° gennaio 2013 ed omologati dalla Commissione Europea, sono i seguenti:

Modifiche allo IAS 1 – Presentazione del bilancio. L’adozione di tale versione rivista non ha prodotto alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio alla data del presente bilancio.


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Modifiche allo IAS 19 – Benefici per i dipendenti. La versione rivista del principio introduce, tra l’altro: (i) l’obbligo di rilevare gli utili e le perdite attuariali nel prospetto del Conto economico complessivo, eliminando la possibilità di adottare il metodo del corridoio. Gli utili e le perdite attuariali rilevati nel Conto economico complessivo non sono oggetto di successiva imputazione a conto economico; (ii) l’eliminazione della separata presentazione delle componenti del costo relativo alla passività per benefici definiti, rappresentate dal rendimento atteso delle attività al servizio del piano e dal costo per interessi, e la sostituzione con l’aggregato “onere finanziario netto”. Tale aggregato è determinato applicando alle passività, al netto delle attività al servizio del piano, il tasso di attualizzazione adottato all’inizio del periodo per le passività.In accordo con le regole di transizione previste dallo IAS 19, le nuove disposizioni sono applicate con effetto retroattivo rettificando i valori di apertura dello stato patrimoniale al 1° gennaio 2012 e i dati economici del 2012. Nel bilancio separato al 31 dicembre 2013, l’applicazione delle nuove disposizioni dello IAS 19 ha comportato rispettivamente, al lordo e al netto dell’effetto fiscale: (i) una riduzione del patrimonio netto al 1° gennaio 2012 di 0,1 milioni; (ii) una riduzione del patrimonio netto al 31 dicembre 2012 di 1,4 milioni e 1,0 milioni. L’effetto sul risultato economico al 31 dicembre 2012 è trascurabile.In dettaglio, la società ha determinato i seguenti effetti retrospettivi che derivano dall’applicazione delle modifiche allo IAS 19:


AL 1° GENNAIO 2012

VALORI PRECEDENTEMENTE

RIPORTATI

EFFETTI DERIVANTI DALL’APPLICAZIONE

DELLO IAS 19 EMENDATO

VALORI RIDETERMINATI

Effetti sulla situazione patrimoniale finanziaria

Passività per imposte differite 34,3 0,0 34,3

Fondi relativi al personale 24,2 0,1 24,3

PATRIMONIO NETTO 3.024,0 (0,1) 3.023,9

Altre riserve e risultati di periodi precedenti 838,4 (0,1) 838,3


AL 31 DICEMBRE 2012


RIPORTATI




Effetti sulla situazione patrimoniale finanziaria

Passività per imposte differite 40,2 (0,4) 39,8



Altre riserve e risultati di periodi precedenti 917,8 (1,0) 916,8

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Modifiche all’IFRS 1 – Prima adozione degli International Financial Reporting Standard - Grave iperinflazione ed eliminazione di date fissate per neo-utilizzatori. La versione rivista del principio disciplina fattispecie e casistiche non presenti alla data del presente bilancio.

Modifiche all’IFRS 1 – Prima adozione degli International Financial Reporting Standard – Finanziamenti pubblici. La versione rivista del principio disciplina fattispecie e casistiche non presenti alla data del presente bilancio.

Modifiche IAS 12 – Imposte sul reddito – Fiscalità differita: recupero delle attività sottostanti. La versione rivista del principio disciplina fattispecie e casistiche non presenti alla data del presente bilancio.

IFRS 13 – Valutazione del fair value. L’adozione del nuovo principio non ha avuto un impatto significativo all’interno della società alla data del presente bilancio.

Modifiche all’IFRS 7 – Strumenti finanziari: Informazioni integrative – Compensazione di attività e passività finanziarie. L’adozione di tale versione rivista non ha prodotto alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio alla data del presente bilancio.

Modifiche minori agli IFRS – Miglioramenti ai principi contabili internazionali – Ciclo 2009-2011. L’adozione di tale versione rivista non ha prodotto alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio alla data del presente bilancio.

IFRIC 20 – Costi di sbancamento nella fase di produzione di una miniera a cielo aperto. Tale interpretazione disciplina fattispecie e casistiche non presenti alla data del presente bilancio.

Nuovi Principi Contabili ed Interpretazioni recepiti dalla UE ma non ancora in vigoreLa Commissione Europea nel corso del 2012 e 2013 ha omologato e pubblicato i seguenti nuovi principi contabili, modifiche e interpretazioni ad integrazione di quelli esistenti approvati e pubblicati dall’International Accounting Standards Board (“IASB”) e dall’International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”):

IFRS 10 – Bilancio consolidato (applicabile per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). Il nuovo principio sostituirà il SIC‐12 Consolidamento – Società a destinazione specifica (società veicolo) e parti dello IAS 27 – Bilancio consolidato e separato, il quale sarà ridenominato Bilancio separato e disciplinerà il trattamento contabile delle partecipazioni nel bilancio separato. Alla data del presente bilancio, la società sta valutando gli impatti che deriveranno dall’adozione del principio.


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IFRS 11 – Accordi a controllo congiunto (applicabile per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). Il nuovo principio sostituirà lo IAS 31 – Partecipazioni in Joint Venture ed il SIC‐13 – Imprese a controllo congiunto – Conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo. A seguito dell’emanazione del principio, lo IAS 28 – Partecipazioni in imprese collegate è stato emendato per comprendere nel suo ambito di applicazione, dalla data di efficacia del principio, anche le partecipazioni in imprese a controllo congiunto. Alla data del presente bilancio, la società sta valutando gli impatti che deriveranno dall’adozione del principio.

IFRS 12 – Informativa sulle partecipazioni in altre entità (applicabile per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). L’adozione di tale principio non produrrà alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio.

Modifiche a IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12 (applicabili per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). Alla data del presente bilancio, la società sta valutando gli impatti che deriveranno dall’adozione della modifica.

Modifiche allo IAS 32 – Strumenti finanziari: Esposizione in bilancio – Compensazione di attività e passività finanziarie (applicabili per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). L’adozione di tale versione rivista non produrrà alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio.

Modifiche allo IAS 36 – Riduzione di valore delle attività (applicabili per i periodi che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). L’adozione di tale versione rivista non produrrà alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio.

Modifiche allo IAS 39 – Strumenti finanziari: Rilevazione e valutazione. Novazione di derivati e continuazione della contabilizzazione di copertura (applicabili per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). Alla data del presente bilancio, la società sta valutando gli impatti che deriveranno dall’adozione della modifica.

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Rapporti infragruppo e con parti correlateI rapporti fra la società e le altre del Gruppo ovvero con parti correlate non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nell’ordinario corso degli affari della società. A fine 2013 la società aveva rapporti con le società elencate nella tabella seguente, ove i crediti sono esposti al netto dei fondi di svalutazione.


31.12.2013

SOCIETÀ PAESE CREDITI COMMERCIALI(1)

CREDITI FINANZIARI(1)

ALTRE ATTIVITÀ

FINANZIARIE CORRENTI(1)

DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI

ALTRI CREDITI/(DEBITI)

Controllate Parmalat

Centrale del Latte di Roma S.p.A. Italia 3,7 (6,2) (0,6)

Compagnia Finanziaria Alimenti Italia 0,1

Curcastle Corporation NV Antille O. 1,8 0,5

Dalmata S.r.l. Italia 0,3

Oao Belgorodskij Russia 0,1

OOO Parmalat MK Russia 0,4 15,7 3,2

Parmalat Australia Australia 1,1

Parmalat Finance Australia Australia 125,0 0,9

Parmalat Belgium Belgio 2,0

Parmalat Botswana (PTY) Ltd Botswana 2,2 0,6

Parmalat Canada Inc. Canada 1,2 95,6 (0,1)

Parmalat Colombia Colombia 0,4 0,4

Parmalat del Ecuador Ecuador 0,3 2,2

Parmalat Zambia Zambia 0,1

Parmalat Portugal Prod. Alim. Ltda Portogallo 0,1 2,6 1,0

Parmalat Produtos Alimentares Mozambico 0,3

Parmalat Romania SA Romania 0,4

Parmalat South Africa (PTY) Ltd Sud Africa 0,7

SATA S.r.l. Italia 14,3 0,8

Wishaw Trading Uruguay (2,2)

Lactalis do Brasil Brasile 1,5

Parmalat Perù Perù 0,1

Lactais Alimentos Mexico Messico 0,2 0,1

Lactalis export America Francia 5,0

Lactalis American Group Usa (0,2)

Parmalat Uruguay Uruguay 0,1

Altre società minori(2) 0,1

Totale controllate Parmalat 9,0 165,7 108,9 (6,5) (2,2) 0,9


171


31.12.2013



ALTRE ATTIVITÀ


DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI


Gruppo Lactalis

Egidio Galbani S.p.A. Italia 0,1 (3,8)

Italatte S.p.A. Italia 0,7 (4,2)

Gruppo Lactalis Italia Italia (0,1)

L.G.P.O. Francia (0,2)

L.N.U.F. Laval Francia (0,3)

LA Management Francia (0,1)

Lactalis Logistique Francia (0,1)

L.T. Management Francia (0,1)

Lactalis CZ Rep. Ceca (0,3)

Lactalis Management Francia (0,2)

Lactalis Informatique Francia (0,7)

Les Distributeurs Associes Francia (1,5)

L.M.P. Management Francia (0,4)

B.S.A. International Francia (0,2)

Société Latiere de Vitre Francia (0,7)

Altre Società minori(3) 0,1 (0,2)

Totale Gruppo Lactalis 0,9 0,0 0,0 (13,1) 0,0 0,0

TOTALI 9,9 165,7 108,9 (19,6) (2,2) 0,9

(1) Al netto del fondo svalutazione.

(2) I crediti commerciali verso “Altre società minori” relativi alle controllate Parmalat si riferiscono alle seguenti società: Dalmata S.r.l., Sata S.r.l., Parmalat Belgium Sa, Industria Lactea Venezuelana (Indulac), Parmalat Paraguay, Parmalat Swaziland e Parmalat Botswana.

(3) I crediti commerciali verso “Altre società minori” relativi alle controllate Lactalis si riferiscono alle seguenti società: Lactalis Hungaria, Lactalis Invetissments, Sas Vergers Chateaubourg e Im Fabrica de Brinzeturi. I debiti commerciali verso “Altre società minori” relativi alle controllate Lactalis si riferiscono alle seguenti società: Big S.r.l., Groupe Lactalis, L.R.D., Lactalis Gestion International, Gruppo Lactalis Iberia, Lactalis Europe, Industria Lacteas Vallisoletanas, Société Fromagère de Saint Georges, L.N.P.F. Italia e Dukat Dairy Industries inc.

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A fine 2012 i rapporti in essere fra la società e le altre realtà del gruppo ovvero con parti correlate, sempre al netto dei fondi di svalutazione, erano i seguenti:


31.12.2012 proforma



ALTRE ATTIVITÀ


DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI



Centrale del Latte di Roma S.p.A. Italia 8,7 (9,7) (1,7)

Compagnia Finanziaria Alimenti Italia 0,1

Curcastle Corporation NV Antille O. 1,8 0,5

Dalmata S.r.l. Italia 0,1 (10,1) 1,2

Indulac Venezuela 0,3



Parmalat Australia Australia 0,8 85,4


Parmalat Botswana (PTY) Ltd Botswana 3,0 0,5

Parmalat Canada Inc. Canada 1,6 175,0 111,9

Parmalat Colombia Colombia 0,4

Parmalat del Ecuador Ecuador 0,2 1,7

Parmalat Food Products Australia 20,1

Parmalat Paraguay Paraguay 0,1

Parmalat Portugal Prod. Alim. Ltda Portogallo 0,1 2,0 1,6


Parmalat Romania SA Romania 0,3

Parmalat South Africa (PTY) Ltd Sud Africa 0,8

SATA S.r.l. Italia 14,2 0,7

Wishaw Trading Uruguay (2,2)

Altre società minori(2) 0,2

Totale controllate Parmalat 14,6 210,2 223,9 (9,7) (12,3) 0,2


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31.12.2012 proforma



ALTRE ATTIVITÀ


DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI


Gruppo Lactalis

Egidio Galbani S.p.A. Italia (0,6)


L.G.P.O. Francia (0,1)

L.N.U.F. Laval Francia (0,2)

LA Management Francia (0,4)

Lactalis Management Francia (0,6)

Les Distributeurs Associes Francia (4,1)

Molkerei Laitiere Walhorn Belgio (0,1)

Société Latiere de Vitre Francia (0,2)

Altre Società minori(3) 0,1 (0,2)

Totale Gruppo Lactalis 0,7 0,0 0,0 (12,8) 0,0 0,0

TOTALI 15,3 210,2 223,9 (22,5) (12,3) 0,2

(1) Al netto del fondo svalutazione.

(2) I crediti commerciali verso “Altre società minori” relativi alle controllate Parmalat si riferiscono alle seguenti società: Parmalat Distribuzione Alimenti, Sata S.r.l., Parmalat Belgium Sa, Industria Lactea Venezuelana (Indulac), Parmalat Botswana, Parmalat Food Products Ltd,Parmalat Swaziland e Parmalat Zambia.

(3) I crediti commerciali verso “Altre società minori” relativi alle controllate Lactalis si riferiscono alle seguenti società: Groupe Lactalis etablissement Lactopole, Lactalis Hungaria e Lactalis Deutschland. I debiti commerciali verso “Altre società minori” relativi alle controllate Lactalis si riferiscone alle seguenti società: Big S.r.l., Gruppo Lactalis Italia, Lactalis Beurres & Cremes, Lactalis CZ Sro, Lactalis Gestion International, Industrias Lacteas de Penafiel, Lactalis Information, Gruppo Lactalis Iberia, Lactalis Europe, Société Fromagère de Saint Georges, B.S.A., Lactalis Logistique.

174


I costi e ricavi infragruppo dell’esercizio sono così composti:

Dette operazioni sono state regolate a condizioni di mercato cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti e sono state compiute nell’interesse di Parmalat S.p.A.


ESERCIZIO 2013

SOCIETÀ PAESE FATTURATO NETTO

ALTRI RICAVI

COSTO DEL VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

ALTRI PROVENTI /

(ONERI)

PROVENTI /(ONERI)

FINANZIARI

ALTRI PROVENTI E ONERI SU

PARTECIPAZIONI


Centrale del Latte di Roma S.p.A.

Italia11,4 3,9 33,6 0,9 0,3 3,5

Dalmata S.r.l. Italia 20,0


OOO Parmalat MK Russia 2,1 0,8

Parmalat Australia Limited Australia 1,4 1,1 1,7 19,5

Parmalat Food products Australia 0,3

Parmalat Finance Australia Australia 0,9

Parmalat Belgium Belgio 2,0 45,0

Parmalat Botswana Botswana 0,1 0,2

Parmalat Canada Inc. Canada 1,6 0,1 6,0 10,3

Parmalat Colombia Colombia 2,3 1,4

Parmalat del Ecuador Ecuador 0,4

Lactalis American Group Usa 0,2


Parmalat Portugal Produtos Alimentares Ltda

Portogallo0,1

Parmalat Produtos Alimentares

Mozambico0,2

Parmalat Romania Romania 0,4 0,2

Parmalat South Africa Africa 2,1 1,3

Parmalat Swaziland Swaziland 0,1


Procesadora de Leches Colombia 0,3

Altre società minori (1) 0,1 0,1 0,2 0,1

Totale controllate Parmalat 12,9 15,2 33,6 0,9 0,6 0,0 12,0 101,5


175


ESERCIZIO 2013


ALTRI RICAVI

COSTO DEL VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

ALTRI PROVENTI /

(ONERI)

PROVENTI /(ONERI)

FINANZIARI


PARTECIPAZIONI

Gruppo Lactalis

Egidio Galbani S.p.A. (2) Italia 7,3 0,6

Italatte S.p.A. (3) Italia 2,7 17,9

L.G.P.O. Francia 0,5

L.N.U.F. Laval Francia 1,5

LA Management Francia 0,4

Lactalis Management Francia 0,8

L.M.P. Management Francia 0,4

Les Distributeurs Associes Francia 4,4

Molkerei Laitiere Walhorn Belgio 0,5

Lactalis Logistique Francia 0,2 0,2

Lactalis Cz Sro Rep. Ceca 1,3

Lactalis Europe Francia 0,3

Société Latiere de Vitre Francia 1,8

B.S.A. International Francia (0,2)

Altre società minori (4) 0,2 0,2 0,7

Totale gruppo Lactalis 2,7 0,2 31,0 5,2 2,8 (0,2) 0,0 0,0

TOTALI 15,6 15,4 64,6 6,1 3,4 (0,2) 12,0 101,5

(1) Il fatturato netto (A) verso “Altre società minori” relativo alle controllate Parmalat si riferisce alle seguenti società: Compagnia Finanziaria Alimenti, Dalmata, Sata S.r.l., Parmalat Portugal e Parmalat Romania.

Gli altri ricavi (B) verso “Altre società minori” relativi alle controllate Parmalat si riferiscono alle seguenti società: Parmalat Belgium, Parmalat Food Products e Sata S.r.l.. Le spese generali (E) verso “Altre società minori” relative alle controllate Parmalat si riferiscono alle seguenti società: Parmalat South Africa e Parmalat Australia. I proventi / (oneri) finanziari (F) verso “Altre società minori” relativi alle controllate Parmalat si riferiscono alle seguenti società: Dalmata S.p.A., Sata S.r.l., Parmalat Portugal, Lactalis Alimentos Mexico, Láctalis Export America, Industria Lactea Venezolana (Indulac), Parmalat Peru, Lactalis do Brasil e Parmalat Uruguay.

(2) L’importo di 7,3 milioni di euro relativo al costo del venduto si riferisce principalmente all’acquisto di prodotti finiti.

(3) L’importo di 17,9 milioni di euro relativo al costo del venduto si riferisce all’acquisto di latte sfuso.

(4) Gli altri ricavi (B) verso “Altre società minori” relativi alle controllate Lactalis si riferiscono alle seguenti società: Italatte, Lactalis Hungaria, Egidio Galbani, Les Distributeurs Associes, L.N.U.F. Laval, L.G.P.O., Lactalis Investissements, Im Fabrica de Brinzeturi, Dukat Mliekarara Ltd.. Il costo del venduto (C) verso “Altre società minori” relativo alle controllate Lactalis si riferisce alle seguenti società: Société Fromagère de Pontivy, L.G.P.O.. Le spese generali (E) verso “Altre società minori” relativi alle controllate Lactalis si riferiscono alle seguenti società: Gruppo Lactalis Italia, Big S.r.l., L.R.D., Lactalis Europe, Groupe Lactalis, L.T. Management, Gruppo Lactalis Iberia, Dukat Dairy Industries, Lactalis Gestion International, Société Fromagère de Saint Georges, Lactalis Informatique ed Industrias Lácteas Vallisoletanas.

176


I costi e ricavi infragruppo dell’esercizio 2012 erano così composti:


ESERCIZIO 2012 proforma


ALTRI RICAVI

COSTO DEL VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

PROVENTI /(ONERI)

FINANZIARI


PARTECIPAZIONI


Centrale del Latte di Roma S.p.A. Italia 15,4 1,3 30,8 0,9 0,2 10,0

Dalmata S.r.l. (1) Italia 26,5



Parmalat Australia Limited Australia 1,8 1,0 1,8 15,6


Parmalat Botswana Botswana 0,1

Parmalat Canada Inc. Canada 1,7 4,1 64,8

Parmalat Colombia Colombia 2,4

Parmalat del Ecuador Ecuador 0,4

Parmalat Food Products Australia 0,6


Parmalat Portugal Produtos Alimentares Ltda Portogallo 0,1 0,1 0,1


Parmalat Romania Romania 0,2 0,4 0,1

Parmalat South Africa Africa 2,3 1,6

Parmalat Swaziland Swaziland 0,1


Procesadora de Leches Colombia 3,2

SATA S.r.l. Italia 1,0

Altre società minori (2) 0,1 0,1

Totale controllate Parmalat 17,5 12,7 30,8 0,9 0,5 8,5 122,8


177




ALTRI RICAVI

COSTO DEL VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

PROVENTI /(ONERI)

FINANZIARI


PARTECIPAZIONI

Gruppo Lactalis

B.S.A. Finances snc Francia 10,1

Egidio Galbani S.p.A. Italia 0,4 0,4

Italatte S.p.A. Italia 1,5 18,9

L.G.P.O. Francia 0,1 0,1

L.N.U.F. Laval Francia 0,7

LA Management Francia 0,4

Lactalis Beurres & Cremes S.n.c. Francia 1,2

Lactalis Management Francia 0,7

Les Distributeurs Associes Francia 4,1

Molkerei Laitiere Walhorn Belgio 0,3

Société Latiere de Vitre Francia 0,2

Altre società minori (3) 0,1 0,1 0,1

Totale gruppo Lactalis 2,8 0,1 20,7 4,1 1,7 10,1 0,0

TOTALI 20,2 12,8 51,5 5,0 2,2 18,6 122,8

(1) L’importo di euro 26,5 mln relativo ad “Altri proventi e oneri su partecipazioni” di Dalmata, comprende: 25,0 milioni di euro distribuiti da Parmalat Africa S.p.A. (fusa per incorporazione in Dalmata al 31 dicembre 3012) e 1,5 milioni di euro distribuiti direttamente da Dalmata S.p.A..

(2) Gli altri ricavi (B) verso “Altre società minori” relativi alle controllate Parmalat si riferiscono alle seguenti società: Industria Lactea Venezolana (Indulac), Parmalat Belgium, Parmalat Food Products e Sata S.r.l.. I proventi / (oneri) finanziari (F) verso “Altre società minori” relativi alle controllate Parmalat si riferiscono alle seguenti società: Carnini, Centrale del Latte di Roma, Dalmata S.p.A., Industria Lactea Venezolana (Indulac), Parmalat Botswana, Sata S.r.l. e Procesadora de Leches.

(3) Gli altri ricavi (B) verso “Altre società minori” relativi alle controllate Lactalis si riferiscono alle seguenti società: Italatte, Lactalis Hungaria e Lactalis Lactopole. Il costo del venduto (C) verso “Altre società minori” relativo alle controllate Lactalis si riferisce alle seguenti società: Lactalis Cz Sro, Lactalis Europe, Lactalis Ingredients, Lactalis Logistique, Lactalis Parma e Lactel. Le spese generali (E) verso “Altre società minori” relativi alle controllate Lactalis si riferiscono alle seguenti società: B.S.A., Big S.r.l., Gruppo Lactalis Iberia, Industrias Lacteas de Penafiel, Lactalis Gestion International, Société Fromagère de Saint Georges e Société Latiere de Vitre.

In relazione ai rapporti con i componenti del Consiglio di Amministrazione, si segnala che al 31 dicembre 2013 la società ha un debito commerciale di 0,5 milioni di euro (1,2 milioni al 31 dicembre 2012), di cui 0,1 milioni di euro relativi ad iva, nei confronti dello Studio Legale Associato d’Urso Gatti e Bianchi, per prestazioni professionali svolte nel 2013. Tali prestazioni professionali sono iscritte nel conto economico per 0,4 milioni di euro, di cui 0,3 milioni di euro alla voce “Spese legali su litigations” e 0,1 milioni di euro alla voce “Altri proventi e oneri” (1,2 milioni di euro nel 2012).

178


Incidenza percentuale rapporti infragruppo e con parti correlate sulla Situazione patrimoniale – finanziaria e sul Conto economico


ATTIVO PASSIVO DISPONIBILITÀ FINANZIARIE

NETTE

RICAVI COSTO DEL VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

SPESE LEGALI SU

LITIGATIONS

ALTRI PROVENTI E (ONERI)

PROVENTI FINANZIARI NETTI E DA

PARTECIPAZIONI

Totale 3.429,3 456,4 855,6 902,2 621,2 174,6 81,5 3,5 3,1 123,4

Di cui infragruppo 285,1 9,3 106,7 28,1 33,6 0,9 0,6 0,0 0,0 113,5

Di cui con parti correlate 0,9 13,6 0,0 2,9 31,0 5,2 2,8 0,3 (0,3) 0,0

Totale infragruppo e parti correlate

286,0 22,9 106,7 31,0 64,6 6,1 3,4 0,3 (0,3) 113,5

Incidenza percentuale 8,34 5,02 12,47 3,44 10,40 3,49 4,17 8,57 n.s. 91,98

Compensi spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale

I compensi di competenza 2013 spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione di Parmalat S.p.A. ammontano a 2,4 milioni di euro (2,2 milioni di euro nel 2012), incluso quanto previsto per la partecipazione ai comitati consiliari.

I compensi di competenza 2013 spettanti ai componenti del Collegio Sindacale di Parmalat S.p.A. ammontano a 0,2 milioni di euro (0,2 milioni di euro nel 2012).

Per i dettagli completi si rimanda alla “Relazione sulla Remunerazione degli Amministratori, del Direttore generale e dei Dirigenti con responsabilità strategica”, pubblicata dalla società.

Compensi spettanti ai key management personnel

I compensi di competenza 2013 e 2012 spettanti ai dirigenti con responsabilità strategica di Gruppo (cd. key management personnel) sono di seguito riportati:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Benefici a breve termine 2,9 2,0

Benefici successivi al rapporto di lavoro 0,1 0,1

Benefici a lungo termine (piano triennale) 0,2 0,0

TOTALE 3,2 2,1



179

Piano di incentivazione monetario triennale

In data 22 aprile 2013 l’Assemblea degli Azionisti di Parmalat ha approvato un Piano di incentivazione monetario triennale 2013-2015 per il Top Management della Società. Tale piano è finalizzato all’erogazione di un bonus in forma monetaria che viene determinato in relazione ad alcuni parametri di performance tra i quali è considerato anche un parametro collegato al prezzo dell’azione Parmalat. Tale piano triennale termina il 31 dicembre 2015 e fissa a maggio 2016 la data dell’eventuale erogazione ai partecipanti all’incentivo, in relazione al grado di conseguimento degli obiettivi. I costi massimi teorici del piano ammontano a 2,2 milioni di euro. Per ulteriori dettagli si rimanda al documento informativo pubblicato sul sito all’indirizzo www.parmalat.com/it/corporate_governance/assemblea_azionisti/politica_remunerazioni/.

180


Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – attivo

(1) Avviamento

Ammonta a 184,0 milioni di euro, invariato rispetto al 31 dicembre 2012. L’avviamento è espresso al netto del relativo fondo svalutazione, pari a 49,8 milioni di euro.

L’avviamento ai sensi dello IAS 36 non è soggetto ad ammortamento, ma a verifica per riduzione di valore (“impairment test”) con cadenza annuale o più frequentemente, qualora si verifichino specifici eventi o circostanze che possano far presumere una riduzione di valore.

In occasione della predisposizione del bilancio al 31 dicembre 2013, sulla base del piano triennale aggiornato, predisposto dalla società, l’avviamento iscritto è stato assoggettato ad impairment test al fine di verificare che esso non fosse registrato a un valore superiore rispetto al relativo valore recuperabile. Tale analisi ha confermato la sostenibilità del valore iscritto.

L’analisi in oggetto, come in passato, è stata condotta con il supporto di un advisor indipendente.

Il valore recuperabile dell’avviamento è stato definito rispetto al valore d’uso, inteso come il valore attuale dei flussi di cassa operativi attesi, al lordo delle componenti di natura finanziaria (“discounted cash flow” nella formulazione “unlevered”), stimati sulla base del piano predisposto dalla società per i prossimi tre anni. Per gli anni non compresi nel piano è stato stimato un terminal value calcolato come flusso di cassa operativo opportunamente normalizzato per mantenere le condizioni di normale operatività aziendale, considerando un tasso di crescita dell’1%.

Le previsioni dei flussi di cassa si riferiscono a condizioni correnti di esercizio dell’attività, quindi non includono flussi finanziari connessi a eventuali interventi di natura straordinaria.

Il tasso di attualizzazione adottato riflette le correnti valutazioni di mercato del costo del denaro e tiene conto dei rischi specifici. Tale tasso al lordo delle imposte è pari al 10,2%.

Al fine di acquisire indicazioni relative ai potenziali valori di netto realizzo degli attivi inerenti la società si sono anche rilevate le valorizzazioni derivanti dall’applicazione dei multipli di borsa di alcune società quotate del settore, che sono state acquisite come elementi orientativi rispetto ai valori d’uso.


181

Analisi di sensitività

È stata effettuata un’analisi di sensitività sulla recuperabilità del valore contabile dell’avviamento al variare delle principali assunzioni utilizzate nella determinazione del valore d’uso. In base alle assunzioni prese a modello l’avviamento mostra un’eccedenza di valore recuperabile rispetto al valore contabile di 415,8 milioni di euro. Per rendere il valore contabile uguale al valore recuperabile occorrerebbe una variazione delle assunzioni con: tasso di crescita dei valori terminali negativo oppure un tasso di sconto, al lordo delle imposte, pari al 18,8%

Al momento non è ragionevolmente ipotizzabile nessuna modifica nelle assunzioni fatte che possa determinare l’azzeramento di tale eccedenza.

(2) Marchi a vita utile non definita

Ammontano a 162,7 milioni di euro, invariato rispetto a fine 2012. Il valore dei marchi è espresso al netto del relativo fondo svalutazione, pari a 9,4 milioni di euro.

Il dettaglio dei marchi a vita utile non definita è riportato nella tabella seguente:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Parmalat 121,9 121,9

Santàl 25,7 25,7

Chef 15,1 15,1

TOTALE 162,7 162,7

La società verifica la recuperabilità dei marchi a vita utile non definita almeno una volta all’anno o più frequentemente se vi sono indicatori di perdita di valore.

L’analisi in oggetto, come in passato, è stata condotta con il supporto di un advisor indipendente. Tale analisi ha confermato la sostenibilità del valore iscritto.

Il valore recuperabile dei marchi a vita utile non definita è stato determinato rispetto al valore d’uso attraverso il metodo del relief from royalties.

La scelta del relief from royalties quale metodo di valutazione si presenta in linea con la tendenza, ormai diffusa, a considerare il valore dei marchi come strettamente correlato al contributo da essi apportato ai risultati economici aziendali. Inoltre studi effettuati recentemente da primarie società di ricerche di mercato evidenziano che la marca è tra gli aspetti maggiormente considerati negli acquisti di prodotti alimentari.

182


Tale metodo consiste nell’attualizzazione dei pagamenti di royalties che vengono evitati dal proprietario dei marchi proprio in virtù del possesso del diritto ad utilizzarli. La royalty è generalmente esposta come percentuale del fatturato netto prima dell’applicazione delle imposte.

Nel processo di determinazione dei flussi netti di royalty sono state considerate, per ogni singolo marchio, le previsioni di fatturato netto stimate nel piano della società per i prossimi tre anni. Per gli anni non compresi nel piano è stato stimato un terminal value calcolato come flusso di royalty opportunamente normalizzato per mantenere le condizioni di normale operatività aziendale, considerando un tasso di crescita dell’1%.

Ai fini della determinazione del tasso di royalty da applicare al fatturato netto si è fatto riferimento sia a studi e ricerche condotti in materia da istituti di ricerca e professionisti sia ad analisi effettuate internamente su contratti di licenza perfezionati nell’ambito del settore alimentare.

Inoltre dal momento che i singoli marchi presentano tratti distintivi in relazione alla combinazione prodotto/mercato, si è provveduto a considerare anche le caratteristiche qualitative (posizione competitiva, notorietà, fedeltà e qualità) e quantitative (redditività percentuale) degli stessi.

Sulla base di questi elementi ad ogni marchio è stato attribuito un tasso di royalty di circa il 2,5%.

Il tasso di attualizzazione adottato riflette le correnti valutazioni di mercato del costo del denaro e tiene conto dei rischi specifici dell’unità generatrice di cassa. Tale tasso al lordo delle imposte è pari al 10,2%.

(3) Altre attività immateriali

Ammontano a 14,9 milioni di euro, e si compongono come segue:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Licenze e software 8,9 10,8

Immobilizzazioni immateriali in corso 1,5 1,7

Altri marchi e immobilizzazioni minori 4,5 6,5

TOTALE 14,9 19,0

La voce comprende, oltre alle licenze relative a software aziendali, i marchi che si ritengono avere una vita definita (quindi soggetti ad ammortamento), rientranti nel definitivo riassetto dell’attività commerciale di Parmalat. I marchi sono iscritti al fair value alla data di acquisizione ed ammortizzati in un periodo di cinque anni.


183

Altri marchi e immobilizzazioni minori


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Elena 2,9 4,4

Carnini 1,5 1,9

Altri marchi minori 0,1 0,2

TOTALE 4,5 6,5

Variazioni delle altre attività immateriali


MARCHI A VITA DEFINITA

CONCESSIONI, LICENZE E

DIRITTI SIMILI

IMMOB. IN CORSO E ACCONTI

TOTALE

VALORI AL 31.12.2011 0,9 13,4 0,4 14,7

- acquisizioni 1,8 1,7 3,5

- alienazioni (-) 0,0

- ammortamenti (-) (2,2) (5,4) (7,6)

- riclassifiche 5,9 0,4 (0,4) 5,9

VALORI AL 31.12.2012 4,6 10,2 1,7 16,5

- aggregazioni aziendali 1,9 0,6 2,5

Valore al 31.12.2012 proforma 6,5 10,8 1,7 19,0

- acquisizioni 2,3 1,5 3,8

- alienazioni (-)

- ammortamenti (-) (2,0) (5,6) (7,6)

- svalutazioni (-) (0,4) (0,4)

- riclassifiche 1,8 (1,7) 0,1

VALORI AL 31.12.2013 4,5 8,9 1,5 14,9

Le acquisizioni di concessioni, licenze e diritti simili, riguardano principalmente l’implementazione del nuovo progetto Template, nuove licenze SAP e software per la gestione informatizzata delle varie Direzioni aziendali.Si segnala che una parte di tali licenze d’uso (per un importo di 0,5 milioni di euro) è stato acquistata dalla società correlata Lactalis Informatique.Le immobilizzazioni in corso (pari a 1,5 milioni di euro) sono rappresentate da progetti software in via di sviluppo, in particolare in ambito SAP.

184


(4) Immobili, Impianti e Macchinari

Ammontano a 158,8 milioni di euro, e sono così composti:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Terreni 24,0 24,0

Fabbricati 68,7 72,5

Impianti 43,6 49,8

Attrezzature 1,6 1,5

Altri beni 5,2 5,8

Immobilizzazioni in corso 15,7 6,9

TOTALE 158,8 160,5

Variazioni di Immobili, impianti e macchinari


TERRENI FABBRICATI IMPIANTI E MACCHINARI

ATTREZZATURE INDUSTRIALI

ALTRI BENI IMMOB. IN CORSO E ACCONTI

TOTALE

VALORI AL 31.12.2011 23,2 67,1 50,1 1,4 2,8 2,8 147,4

- acquisizioni 3,0 6,8 0,3 3,4 5,6 19,1

- alienazioni (-) 0,0


- ammortamenti (-) (4,1) (16,1) (0,6) (1,6) (22,4)

- riclassifiche 1,3 0,3 (1,6) 0,0

VALORI AL 31.12.2012 23,2 65,8 42,1 1,1 4,9 6,8 143,9

- aggregazioni aziendali 0,8 6,7 7,7 0,4 0,9 0,1 16,6

Valori al 31.12.2012 proforma 24,0 72,5 49,8 1,5 5,8 6,9 160,5

- acquisizioni 1,6 8,1 0,2 0,3 13,2 23,4

- alienazioni (-) (0,1) (0,1) (0,2)


- ammortamenti (-) (4,8) (16,4) (0,6) (2,4) (24,2)

- riclassifiche 2,2 0,6 1,5 (4,4) (0,1)

VALORI AL 31.12.2013 24,0 68,7 43,6 1,6 5,2 15,7 158,8

Le acquisizioni hanno riguardato essenzialmente:

n fabbricati per 1,6 milioni di euro, relativi principalmente al completamento della nuova cella prodotti refrigerati e magazzino imballi di Collecchio, a rifacimenti coperture dello stabilimento ex Carnini, alle realizzazioni nuovi pozzi di acqua potabile con relative aree di raccolta acque reflue a Catania, oltre ad adeguamenti normativi sui fabbricati esistenti;


185

n impianti e macchinari per 8,1 milioni di euro, relativi al completamento della nuova linea PET a Collecchio, di quella per il latte pastorizzato ad Albano, a nuovi impianti per il confezionamento formaggi freschi a Ragusa ed al miglioramento di alcuni già esistenti;

nattrezzature industriali per 0,2 milioni di euro relativi a nuovi strumenti di laboratorio a Collecchio e Catania;

naltri beni per 0,3 milioni principalmente per servizi di implementazione rete trasmissione dati;

n immobilizzazioni materiali in corso per 13,2 milioni di euro relativi, in particolare, alla nuova linea HDPE, al rinnovo del parco autocarri per trasporto prodotti refrigerati e al nuovo sistema di alimentazione pallets a Zevio.

Gli ammortamenti di immobili, impianti e macchinari sono stati calcolati sulla base delle aliquote ordinarie annuali determinate su basi economico-tecniche; tali aliquote sono invariate rispetto all’esercizio precedente.

(5) Partecipazioni

Ammontano a 1.566,3 milioni di euro, e sono così composte:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Società controllate 1.532,1 1.478,3

Altre partecipazioni 34,2 50,2

TOTALE 1.566,3 1.528,5

Variazioni delle partecipazioni


SOCIETÀ CONTROLLATE

ALTRE PARTECIPAZIONI

TOTALE

VALORE AL 31.12.2011 747,9 60,0 807,9

- acquisizioni 751,4 751,4

- alienazioni (-)

- svalutazioni (-) (6,8) (9,9) (16,7)

VALORE AL 31.12.2012 1.492,5 50,1 1.542,6

- aggregazioni aziendali (14,2) 0,1 (14,1)

Valore al 31.12.2012 proforma 1.478,3 50,2 1.528,5

- acquisizioni 69,3 69,3

- alienazioni (-) (15,5) (15,5)

- svalutazioni (-) (16,0) (16,0)

VALORE AL 31.12.2013 1.532,1 34,2 1.566,3

186


Le acquisizioni relative alle società controllate, pari a 69,3 milioni di euro, si riferiscono all’aumento di capitale nella società Parmalat Canada (67,2 milioni di euro), all’acquisizione del 9% della società Parmalat Colombia (1,6 milioni di euro) e alla patrimonializzazione di Parmalat Paraguay (0,5 milioni di euro).

Le alienazioni relative alle società controllate, pari a 15,5 milioni di euro, si riferiscono alla vendita della società Parmalat Investments, nell’ambito della ristrutturazione delle partecipate australiane, che ha portato, tra l’altro, al realizzo di una plusvalenza infragruppo di 3,4 milioni di euro.

L’adeguamento a fair value delle altre partecipazioni (16,0 milioni di euro) è relativo alla partecipata Bonatti S.p.A..

Parmalat S.p.A., pur disponendo di più del 20% dei diritti di voto in Bonatti S.p.A., non esercita influenza notevole nella stessa in quanto non ha rappresentanza nel Consiglio di Amministrazione e non è in grado di partecipare fattivamente al processo decisionale della Società.

La partecipazione in oggetto è pertanto classificata tra le attività finanziarie disponibili per la vendita (“Available for sale”) e valutata al fair value, le cui variazioni di valore sono state iscritte in specifica riserva di patrimonio netto.

La determinazione del fair value, in assenza di quotazioni, è stata effettuata, nel rispetto di quanto previsto dall’IFRS 13 (livello 3), anche con riferimento alla perizia redatta in data 7 gennaio 2014 da un Consulente Tecnico d’Ufficio nominato dal Tribunale di Parma e finalizzata alla valutazione della partecipazione pari all’1,64% del capitale sociale della Bonatti S.p.A. sottoposta a sequestro conservativo e riferibile a un debitore esecutato.


187

Il dettaglio delle società partecipate a fine 2013 e a fine 2012 della voce “Partecipazioni” è riportato nella tavola seguente:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

IMPRESE CONTROLLATE PAESE POSSESSO % TOTALE VALORE

POSSESSO % TOTALE VALORE

Parmalat Belgium SA Belgio 100% 750,7 100% 750,7

Parmalat Canada Inc. Canada 100% 271,1 100% 203,9

Dalmata S.p.A. Italia 100% 165,5 100% 165,5

Parmalat Australia Ltd (1) Australia 90% 119,0 90% 119,0

Parmalat Investments Pty Australia 0% 0,0 100% 15,5

Centrale del Latte di Roma S.p.A. (2) Italia 75% 95,1 75% 95,1

Procesadora de Leches SA Colombia 94,8% 27,9 94,8% 27,9

OAO Belgorodskij Russia 99,8% 20,1 99,8% 20,1

Parmalat Colombia Ltda Colombia 100% 17,4 91% 15,8

Sata S.r.l. Italia 100% 16,6 100% 16,6

Parmalat Portugal Produtos Alimentares Ltda

Portogallo 100% 13,4 100% 13,4

Parmalat South Africa Ltd Sud Africa 10,8% 11,0 10,8% 11,0

OOO Parmalat Mk Russia 100% 7,6 100% 7,6

OOO Urallat Russia 100% 7,3 100% 7,3

Parmalat Romania SA Romania 100% 6,3 100% 6,3

Citrus International Corp. Cuba 55% 1,8 55% 1,8

Parmalat Paraguay SA Paraguay 99% 1,3 99% 0,8

Totale Imprese controllate 1.532,1 1.478,3

ALTRE IMPRESE

Bonatti S.p.A. Italia 26,6% 34,0 32,9% 50,0

Altre società 0,2 0,2

Totale Altre Imprese 34,2 50,2

TOTALE GENERALE 1.566,3 1.528,5

(1) Parmalat S.p.A. detiene in Parmalat Australia Ltd il 100% delle Preferred Shares; la percentuale indicata è calcolata sull’intero capitale sociale.

(2) Si veda al riguardo quanto esposto al capitolo “Eventi significativi dell’esercizio 2013” della Relazione sulla Gestione.

In allegato è riportato l’elenco completo di tutte le partecipazioni detenute.

La società redige il bilancio consolidato, che viene presentato unitamente al presente bilancio; da esso potranno essere desunte le informazioni riguardanti l’andamento del gruppo.

188


(6) Altre attività finanziarie

Ammontano a 167,8 milioni di euro, e sono così composte:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Crediti verso società controllate 165,7 210,2

Crediti verso altri 2,1 7,3

TOTALE 167,8 217,5

Di seguito sono presentate e commentate le variazioni intervenute nel corso del 2013.

Variazione delle Altre attività finanziarie


CREDITI VERSO SOCIETÀ

CONTROLLATE

CREDITI VERSO ALTRI

TOTALE

VALORE NETTO AL 31.12.2011 37,9 3,7 41,6

Erogazioni 178,5 3,6 182,1

Rimborsi (0,7) 0,0 (0,7)

Riclassifiche (6,5) 0,0 (6,5)

VALORE NETTO AL 31.12.2012 210,2 7,3 217,5

Aggregazioni aziendali 0,0 0,0 0,0

Valore netto al 31.12.2012 proforma 210,2 7,3 217,5

Erogazioni 133,2 133,2

Rimborsi (80,0) (1,9) (81,9)

Riclassifiche (97,7) (3,3) (101,0)

VALORE NETTO AL 31.12.2013 165,7 2,1 167,8

L’importo di 133,2 milioni di euro relativo alla voce “Erogazioni” si riferisce principalmente alla concessione di finanziamenti alle società controllate Parmalat Finance Australia (125,0 milioni di euro), Parmalat MK (5,6 milioni di euro), Parmalat Portugal (1,6 milioni di euro) e Parmalat del Ecuador (0,6 milioni di euro).

L’importo di 81,9 milioni di euro relativo alla voce “rimborsi” si riferisce principalmente al rimborso ricevuto dalla società controllata Parmalat Canada (80,0 milioni di euro) di un finanziamento in essere al 31 dicembre 2012.

L’importo di 101,0 milioni di euro relativo alla voce “riclassifiche” è principalmente riferito alla parte dei finanziamenti erogati in esercizi precedenti da rimborsare entro la fine del 2014,


189

(principalmente un finanziamento di 95 milioni di euro concesso a Parmalat Canada nel 2012), riclassificati nella voce “Attività finanziarie correnti”.

(7) Attività per imposte anticipate

La voce “Attività per imposte anticipate” è pari a 36,0 milioni di euro ed è dettagliata nella tabella seguente:


IMPOSTE ANTICIPATE ALIQUOTA DIFFERENZETEMPORANEE

31.12.2013

SALDO31.12.2013

IMPOSTEACCANTONATE

UTILIZZI SALDO31.12.2012

proforma

AGGREGAZIONI AZIENDALI

SALDO 31.12.2012

Ammort. Fiscale Marchi 31,40% 39,1 12,3 0,0 (0,9) 13,2 13,2

Fondo svalutazione crediti 27,50% 27,1 7,5 0,6 (0,7) 7,6 0,1 7,5

Spese manutenzione 27,50% 11,3 3,1 1,0 (1,6) 3,7 3,7

Svalutaz. Magazzino 31,40% 9,3 2,9 0,4 (1,1) 3,6 3,6

Fondi per ristrutturazioni 27,50% 10,4 2,9 0,9 (0,8) 2,8 0,3 2,5

Altre voci 26,6 7,3 2,6 (1,8) 6,5 0,3 6,2

TOTALE 36,0 5,5 (6,9) 37,4 0,7 36,7

La parte più significativa degli incrementi si riferisce a costi sostenuti nel periodo, la cui recuperabilità fiscale avverrà al momento dell’effettiva manifestazione finanziaria, come nel caso degli accantonamenti ai vari fondi, o nei tempi previsti dalla normativa di legge, come nel caso delle spese di manutenzione.

La società, al momento attuale, ritiene di essere in grado di produrre reddito fiscale futuro sufficiente per la recuperabilità delle imposte anticipate iscritte in bilancio.

(8) Rimanenze



31.12.2013 31.12.2012 proforma

Materie prime, sussidiarie e di consumo 24,6 29,7

Prodotti finiti 23,8 24,0

Fondo svalutazione magazzino (1,5) (3,1)

TOTALE 46,9 50,6

La riduzione del valore finale delle rimanenze rispetto al dicembre 2012 è dovuta soprattutto alla razionalizzazione delle scorte di concentrati per la produzione dei succhi a marchio Santàl.

190


(9) Crediti commerciali

Ammontano a 139,3 milioni di euro e si dettagliano come segue:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Crediti lordi verso clienti 188,4 207,8

Crediti lordi infragruppo e con parti correlate 9,9 15,3

Fondo svalutazione crediti verso clienti (59,0) (63,0)

TOTALE 139,3 160,1

I crediti commerciali derivano da normali operazioni di vendita principalmente nei confronti di operatori nazionali del settore della Grande Distribuzione, nonché del commercio al dettaglio e di operatori professionali (trasformazione e distribuzione).

L’ammontare dei crediti lordi è diminuito di 19,4 milioni di euro; a tale variazione hanno concorso l’attività di controllo crediti ed il pieno effetto delle modifiche legislative entrate in vigore a fine 2012 riguardanti i termini di pagamento di forniture di prodotti alimentari.

Il Fondo Svalutazione Crediti di 59,0 milioni di euro ha subito nel corso dell’esercizio la seguente movimentazione:


FONDO SVALUTAZIONE CREDITI VERSO

CLIENTI

FONDO SVALUTAZIONE CREDITI VERSO CONTROLLATE

TOTALE

VALORE AL 31.12.2011 (A) 123,8 0,2 124,0

Variazioni dell’esercizio

- incrementi 2,0 0,0 2,0

- rilasci (-) (1,5) 0,0 (1,5)

- utilizzi (-) (65,3) (0,2) (65,5)

TOTALE VARIAZIONI (B) (64,8) (0,2) (65,0)

VALORI AL 31.12.2012 (A+B) 59,0 0,0 59,0

- aggregazioni aziendali 4,0 0,0 4,0

Valore al 31.12.2012 proforma (C) 63,0 0,0 63,0


- incrementi 3,0 0,0 3,0

- rilasci (-) (1,1) 0,0 (1,1)

- utilizzi (-) (5,9) 0,0 (5,9)

TOTALE VARIAZIONI (D) (4,0) 0,0 (4,0)

VALORI AL 31.12.2013 (C+D) 59,0 0,0 59,0


191

Il Fondo svalutazione crediti verso clienti recepisce l’accantonamento dell’anno di 3,0 milioni di euro, l’utilizzo di 5,9 milioni di euro a fronte della definitiva chiusura di posizioni sottoposte a procedure concorsuali e il rilascio a conto economico di 1,1 milioni a fronte di incassi su posizioni interamente svalutate. Nella stessa misura sono peraltro diminuiti i Crediti lordi verso clienti.

L’analisi dello stato dei crediti commerciali vantati verso i clienti è di seguito riportata:


31.12.2013 CREDITI SCADUTI

E NON SVALUTATI

CREDITI SCADUTI E SVALUTATI

CREDITI NON SCADUTI

E NON SVALUTATI

Crediti lordi verso clienti 188,4 62,4 59,0 67,0

Fondo svalutazione crediti verso clienti (59,0) 0,0 (59,0) 0,0

CREDITI VERSO CLIENTI NETTI 129,4 62,4 0,0 67,0

I crediti scaduti e svalutati si riferiscono principalmente a controversie in essere antecedenti alla data di acquisizione del 1 ottobre 2005 nonché a controversie verso società in procedura concorsuale o comunque in contenzioso.

La società ritiene recuperabile l’esposizione pari a 62,4 milioni di euro sulla base della valutazione di solvibilità dei clienti interessati. La maggior parte dei crediti commerciali scaduti, non svalutati, ha un’anzianità inferiore ai 60 giorni (pari a circa il 74% del totale).

Circa un terzo dei crediti scaduti oltre 120 giorni è assistito da garanzie reali o bancarie fornite dai clienti.

Analisi per scadenza dei crediti commerciali verso terzi

L’analisi per scadenza dei crediti commerciali verso terzi al netto del Fondo svalutazione crediti è di seguito riportata:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Non scaduti 67,0 52% 84,8 58%

fino a 30 giorni 35,6 27% 25,8 18%

da 31 a 60 giorni 10,2 8% 17,5 12%

da 61 a 120 giorni 5,8 5% 7,2 5%

oltre 120 giorni 10,8 8% 9,5 7%

TOTALE 129,4 100% 144,8 100%

Lo scoperto medio dei crediti verso clienti è di 56,1 giorni, in riduzione rispetto ai 62,9 giorni di fine 2012.

192


Concentrazione dei crediti commerciali verso terzi suddivisa per canale

L’esposizione al rischio di credito derivante dai crediti commerciali netti a fine esercizio, suddivisa per canale di vendita, è di seguito riportata:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Modern trade 65,5 81,3

Normal trade 9,8 11,0

Dealers 15,0 14,9

HO.RE.CA. 9,5 11,0

Produzione per conto di terzi 3,9 3,3

Altri 25,7 23,3

TOTALE 129,4 144,8

Modern trade: vendite alla Grande Distribuzione, alla Distribuzione Organizzata e ai Discount;

Normal trade: vendita al canale tradizionale (esempio: piccoli esercenti non associati);

HO.RE.CA.: vendite a Hotel, Ristoranti, Caffetterie e Catering;

Dealers: vendite attraverso concessionari.

Il canale “Modern Trade” rappresenta il 50,6% del totale dell’esposizione creditoria della società (56,1% a fine 2012). Tali controparti appartengono alla Distribuzione Organizzata e alla Grande Distribuzione (queste ultime società ad elevato merito creditizio), e la recuperabilità di tali crediti non è considerata ad elevato rischio di realizzo.

(10) Altre attività correnti

Ammontano a 94,7 milioni di euro, e si dettagliano come segue:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Crediti diversi 93,0 144,6

Ratei e risconti attivi 1,7 1,2

TOTALE 94,7 145,8


193

I Crediti diversi sono composti come segue:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Credito verso Erario per imposte chieste a rimborso e acconti 23,5 68,3

IVA conto Erario 59,3 62,6

Credito per interessi su Rimborsi IVA 2,2 2,2

Crediti verso controllate per consolidato fiscale nazionale 1,1 1,9

Altri crediti infragruppo 0,4 0,0

Crediti per transazioni 1,2 0,9

Altri crediti 5,3 8,7

TOTALE 93,0 144,6

La voce “Crediti verso Erario per imposte chieste a rimborso e acconti” è esposta al netto di 8,2 milioni utilizzati a compensazione del Debito per imposte sul reddito, come previsto dai principi contabili di riferimento. Nella voce sono comprese somme ante concordato (per 4,2 milioni di euro).

Gli accordi intervenuti con le autorità fiscali nel corso del 2013 hanno portato alla definizione di alcuni periodi d’imposta relativi ad anni precedenti, con consistenti incassi di crediti per imposte dirette ante concordato.

I residui crediti sono stati oggetto di sollecito e di istanza per la sospensione dei termini di prescrizione.

La voce “IVA conto Erario” è rappresentata principalmente dal credito I.V.A. dei trimestri per i quali non è ancora pervenuto il rimborso. Il valore in bilancio, ancora consistente, risente di un generale rallentamento dei tempi di rimborso da parte dell’Amministrazione finanziaria dovuto alla presenza di carichi tributari pendenti. Tali carichi sono stati peraltro interamente azzerati nel corso del 2013 e per 41,0 milioni di euro la procedura di rimborso è in fase avanzata.

(11) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Ammontano a 513,6 milioni di euro e sono così composte:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Depositi bancari a vista 512,2 406,9

Denaro e valori in cassa 0,5 0,4

Ratei maturati 0,9 0,7

TOTALE 513,6 408,0

194


La voce comprende le somme a credito della società nei conti bancari e in cassa, nonché le attività finanziarie la cui scadenza originaria non supera i tre mesi dalla data d’acquisto; l’aumento di tale voce è correlata ai flussi operativi al netto dei dividendi pagati, ai rimborsi dei finanziamenti intercompany, soprattutto di Parmalat Canada, ed all’incasso dei dividendi dalle consociate.

Qualità creditizia delle attività finanziarie (Disponibilità e Attività finanziarie correnti)

La qualità creditizia delle attività finanziarie non scadute e che non hanno subito una riduzione durevole di valore è di seguito riportata:


RATING 31.12.2013 31.12.2012 proforma

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti A e superiori 0,5 0,4

Inferiori ad A 513,1 407,6

Not rated 0,0 0,0

Attività finanziarie correnti A e superiori 0,0 0,0


Not rated 108,9 223,9

TOTALE 858,1 715,8

Gli importi indicati come “inferiori ad A” riguardano i conti correnti ed i depositi bancari detenuti presso primari Istituti di credito che operano in Italia, il cui rating non è “inferiore a B”, in quanto la valutazione di tali Banche è in primo luogo influenzata dal merito creditizio attribuito ai Titoli di Stato Nazionali, attualmente pari a “BBB”.

Durante l’esercizio è stata privilegiata la protezione della liquidità dai rischi connessi alle controparti finanziarie tramite la diversificazioni delle stesse, distribuendo gli impieghi rilevanti tra almeno otto Istituti e, per le controparti con merito di credito inferiore, limitando gli impieghi ai soli conti a vista; negli ultimi mesi la quota di liquidità impiegata presso tali Istituti è stata ridotta nonostante offrissero i tassi più remunerativi.

Gli importi di attività finanziarie “Not rated” si riferiscono ai crediti finanziari verso società controllate.


195

(12) Attività finanziarie correnti



31.12.2013 31.12.2012 proforma

Crediti finanziari verso controllate 108,9 223,9

Depositi bancari a termine 235,0 83,7

Totale investimenti temporanei di liquidità 343,9 307,6


TOTALE 344,5 307,8

I crediti finanziari verso controllate si sono decrementati di 115,0 milioni di euro, prevalentemente per l’incasso del credito finanziario verso consociate australiane.

I Depositi bancari a termine aumentano per i flussi operativi al netto dei dividendi pagati, per i rimborsi dei finanziamenti intercompany, soprattutto di Parmalat Canada, e per l’incasso dei dividendi dalle consociate; il maggior utilizzo di tali strumenti è motivato dalla migliore remunerazione rispetto all’impiego a vista e dalla diversificazione del totale degli impieghi anche verso Istituti con miglior merito creditizio.

La tabella che segue riassume durata e redditività degli investimenti temporanei di liquidità, totalizzati per scadenza:


IMPORTO DATA ACCENSIONE

DATA SCADENZA

TASSO ANNUO

Depositi bancari a termine (1) 45,0 Lug-Set 2013 Gen 2014 2,000%

80,0 Set-Nov 2013 Mar 2014 1,563%

80,0 Ott-Dic 2013 Apr 2014 1,281%

30,0 Nov 2013 Nov 2014 1,200%

235,0

(1) Alla data del 31 dicembre 2013 i rating degli istituti depositari sono compresi tra BBB+ e BBB-.

196


Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – patrimonio nettoRiepilogo dei conti di Patrimonio Netto


31.12.2013 31.12.2012 proforma

- Capitale sociale 1.823,4 1.761,2

- Riserva per conversione esclusiva in capitale sociale per opposizioni e insinuazioni tardive 53,2 68,4

- Riserva legale 99,6 97,2

- Altre riserve e risultati di periodi precedenti 887,2 916,8

- Utile dell’esercizio 109,5 47,9

TOTALE 2.972,9 2.891,5

Il prospetto dei movimenti nei conti di patrimonio netto è riportato fra i Prospetti Contabili.

(13) Capitale sociale

La variazione rispetto al 2012 del numero delle azioni in circolazione (valore nominale unitario di 1 euro) è rappresentata nella seguente tabella:

NUMERO AZIONI

Azioni in circolazione all’inizio del periodo 1.761.186.917

Azioni emesse a seguito di ammissione tardiva e/o definizione di opposizioni (mediante utilizzo di specifiche riserve) 54.463.094

Azioni emesse per esercizio warrant 7.749.786

Azioni in circolazione a fine periodo 1.823.399.797

Nel capitale sociale sono presenti numero 2.049.096 azioni proprie, acquisite a titolo gratuito e riferite a creditori non manifestatisi che, per effetto del Concordato (art. 9.4), sono entrate nella disponibilità di Parmalat S.p.A..


197

Valore massimo del capitale sociale

In base alle delibere assembleari del 1 marzo 2005, del 19 settembre 2005, del 28 aprile 2007 e del 31 maggio 2012 il capitale sociale della società potrà essere aumentato fino a 1.940 milioni di euro, come dalla tabella seguente:


- Aumento riservato a creditori chirografari ammessi alle liste 1.541,1

- Aumento riservato a creditori chirografari ammessi con riserva e/o proponenti opposizione all’esclusione dalle liste 153,8

- Aumento riservato a creditori aventi proposto insinuazioni tardive 150,0

TOTALE AUMENTI RISERVATI AI CREDITORI 1.844,9

- Azioni a servizio dell’esercizio warrant 95,0

TOTALE AUMENTO DI CAPITALE 1.939,9

Capitale sociale alla costituzione 0,1

VALORE MASSIMO DEL CAPITALE SOCIALE 1.940.0

Al 31 dicembre 2013, come precedentemente descritto, il capitale sociale risulta pari a 1.823,4 milioni di euro e si è incrementato, sino alla data di approvazione del presente progetto di bilancio, di 1,0 milioni di euro risultando quindi pari a 1.824,4 milioni.

Alla stessa data i warrant in circolazione ammontavano a n. 31.726.809; il loro esercizio potrà avvenire entro il 31 dicembre 2015.

(14) Riserva convertibile in capitale sociale per opposizioni e insinuazioni tardive

La riserva convertibile in capitale sociale al 31 dicembre 2013 è pari a 53,2 milioni di euro, contro 68,4 milioni di euro del 31 dicembre 2012, con una variazione in diminuzione di 15,2 milioni di euro a seguito conversione in capitale sociale avvenuta nel periodo.

L’utilizzo di tale riserva darà luogo ad una conversione in capitale sociale di Parmalat S.p.A. per la parte corrispondente ai crediti riconosciuti.

(15) Riserva legale

La voce ammonta a 99,6 milioni di euro (97,2 milioni di euro a fine 2012).

(16) Altre Riserve e risultati di esercizi precedenti

La voce ammonta a 887,2 milioni di euro, contro 916,8 milioni di euro di fine 2012.

L’Assemblea Ordinaria tenutasi il 14 giugno 2013 ha deliberato di: (i) accantonare il 5% dell’utile di esercizio 2012 a riserva legale per complessivi euro 2,4 milioni; (ii) destinare: (a) a dividendo

198


il 50% dell’utile dell’esercizio residuo che, arrotondato per eccesso, ammonta a 0,013 euro per ognuna delle 1.760.996.211 azioni ordinarie emesse alla data del 12 aprile 2013 (già al netto di numero 2.049.096 azioni proprie, riferite a creditori non manifestatisi che, per effetto del Concordato art. 9.4, sono entrate nelle disponibilità della Parmalat S.p.A.) per un importo di euro 22,9 milioni; (b) i restanti euro 22,8 milioni ad “utili a nuovo”.

Si ricorda che limitatamente all’importo di 26,5 milioni di euro le riserve potranno essere utilizzate anche per il soddisfacimento di creditori tardivi e contestati, se ed in quanto ammessi in via definitiva.

La voce comprende anche (al netto degli effetti fiscali) la Riserva negativa per valutazione al fair value di titoli disponibili per la vendita, pari a 10,1 milioni di euro (lo scorso anno la Riserva era positiva per 5,7 milioni di euro).

Le voce comprende anche l’ammontare complessivo di 34 mila euro circa relativo all’effetto netto della incorporazione delle Società Carnini S.p.A., Latte Sole S.p.A. e Parmalat Distribuzioni Alimenti S.r.l. avvenuta nell’esercizio.


199

A complemento dell’informativa sulle voci del patrimonio netto, di seguito si forniscono le informazioni richieste dall’art. 2427 C.C. come modificato dal D. Lgs. 6/2003:


VOCI DEL PATRIMONIO NETTO IMPORTO POSSIBILITÀ DI UTILIZZAZIONE

QUOTA ALTRE RISERVE

RIEPILOGO UTILIZZI ULTIMO TRIENNIO

Per copertura perdite Altro

Capitale Sociale 1.823.400 -

Riserve di capitale

Riserva convertibile in capitale sociale 53.192 A(1) - 100.555

Riserve di utili

Riserva legale 99.623 B -

Riserva dividendo opposizioni e condizionali (2) 26.759 C -

Altre riserve (3) 871.339 A, B, C (4) 844.861 39.245

Altre Riserve

Riserva fair value titoli disponibili per la vendita (10.118) 25.514

Riserva per IAS 19 emendato (808)

Riserva da fusione 34

TOTALE 2.863.421 844.861 165.314

Importo vincolato ai sensi dell’art. 109 comma 4 lettera B TUIR (5) (21.832)RESIDUA QUOTA SENZA AGGRAVIO FISCALE 823.029

A: per aumento di capitale

B: per copertura perdite

C: per distribuzione ai soci (per Parmalat occorre tener conto di quanto riportato alla Nota 2 e alla Nota 3)

(1) Nei limiti di eventuali eccedenze rispetto alla propria destinazione originaria e fino ad un massimo di quell’ammontare, questa Riserva può essere utilizzata anche per copertura perdite e per distribuzione ai soci, previa revoca parziale delle deliberazioni di aumento del capitale sociale adottate negli anni precedenti.

(2) Art. 7.7 Proposta di concordato: “Nel caso di distribuzione di dividendi e/o di riserve, l’Assuntore, a valere sulla parte di utili eccedente la percentuale di cui al precedente punto 5.2, accantonerà un importo proporzionale all’ammontare delle azioni che potrebbero essere emesse in esecuzione dell’aumento del capitale di cui al precedente punto 7.3a). Le somme così accantonate saranno destinate ai creditori che abbiano proposto opposizione allo stato passivo e condizionali dopo che sarà definitivamente accertato il loro diritto.”

(3) Limitatamente all’importo di 26.478 migliaia di euro la riserva potrà essere utilizzata anche per il soddisfacimento, mediante aumento di capitale, di eventuali diritti di creditori tardivi e contestati se e in quanto ammessi in via definitiva.

(4) Trattandosi di Riserva costituita (con eccezione di quanto citato in nota 2) con utili eccedenti il 50% del risultato che era già stato destinato a Dividendi negli anni precedenti, non può ritenersi distribuibile se non “nei limiti e nei termini dell’art. 26 comma 3 dello Statuto e nel rispetto di quanto disposto dal decreto legge 29 dicembre 2010 n. 225, convertito con modificazioni nella legge 26 febbraio 2011 n. 10, all’articolo 1, comma 2-septies”; costituisce eccezione una somma, pari a 2.712 migliaia di euro, completamente libera in quanto dividendi legalmente prescritti a favore della società.

(5) Rappresenta l’ammontare degli ammortamenti delle rettifiche di valore e degli accantonamenti dedotti rispetto a quelli imputati a conto economico alla data del 31.12.2012 al netto della fiscalità differita (art. 109, comma 4, lettera B del D.P.R. 917/86).

(17) Utile dell’esercizio

La voce espone l’utile dell’esercizio della società, pari a 109,5 milioni di euro.

200


Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – passivo

PASSIVITÀ NON CORRENTI

(18) Passività finanziarie

Le passività finanziarie risultano azzerate a fine 2013; a fine 2012 erano 0,1 milioni di euro, riferiti alla quota oltre 12 mesi dei debiti per leasing finanziari.

(19) Passività per imposte differite

Ammontano a 46,4 milioni di euro e sono così composte e movimentate:


PASSIVITÀ PER IMPOSTE DIFFERITE

ALIQUOTA DIFFERENZETEMPORANEE

31.12.2013

SALDO 31.12.2013

EFFETTI APPLICAZIONE

IAS 19 EMENDATO

IMPOSTEACCANTONATE

UTILIZZI SALDO31.12.2012

proforma


EFFETTO RIMISURAZIONE

IAS 19 EMENDATO

SALDO 31.12.2012

Ammortamento fiscale su Marchi 31,4% 77,5 24,3 2,5 21,8 21,8

Ammortamento fiscale su Avviamento 31,4% 67,1 21,1 4,1 17,0 17,0

Applicazione IAS 19 a TFR 27,5% 3,2 0,9 0,3 (0,1) 0,7 0,2 (0,4) 0,9

Altre passività per imposte differite 0,5 0,1 (0,4) 0,5 0,5

TOTALE 46,4 0,3 6,6 (0,5) 40,0 0,2 (0,4) 40,2

Le imposte differite accantonate nell’esercizio sono state calcolate sulla quota degli ammortamenti effettuati ai soli fini fiscali relativamente a quelle attività classificate a “vita utile non definita” e quindi non soggette ad ammortamento.

(20) Benefici per la cessazione del rapporto di lavoro

A seguito della riforma sulla previdenza complementare, le quote di TFR maturate a partire dal 1 gennaio 2007 sono state, a scelta del dipendente, destinate a forma di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva pertanto che l’obbligazione nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello IAS 19, la natura di piani a contribuzione definita.Le quote invece maturate anteriormente al 1 gennaio 2007 e non ancora liquidate alla data di bilancio continuano a rappresentare un piano a benefici definiti.


201

Di seguito vengono riepilogate consistenza e movimento del fondo per Trattamento di Fine Rapporto.

L’accantonamento per Benefici per la cessazione del Rapporto di Lavoro comprende la somma di 0,8 milioni di euro definita come “interest cost” ai sensi del principio IAS n. 19.

Il tasso annuo di attualizzazione adottato per le elaborazioni è assunto pari al tasso di mercato a fine periodo relativo a zero coupon bonds con scadenza pari alla durata media residua della passività.

Riconciliazione tra le attività/passività del piano e gli importi riconosciuti nello stato patrimoniale


PIANI A BENEFICI DEFINITI AL 31.12.2011 24,2

Oneri finanziari 1,0

Benefici pagati e/o trasferiti (2,4)


Rimisurazione piani per i dipendenti a benefici definiti (effetto anno 2012) variazione principio IAS 19 1,4

Aggregazioni aziendali 2,5

Piani a benefici definiti al 31.12.2012 proforma 26,7

Oneri finanziari 0,8

Rimisurazione piani per i dipendenti a benefici definiti principio IAS 19 modificato (0,3)

Benefici pagati e/o trasferiti (1,2)


(21) Fondo per rischi ed oneri

Ammontano a 125,4 milioni di euro e si compongono come segue:


31.12.2013 UTILIZZI / PAGAMENTI

E ALTRI MOVIMENTI

RILASCI C/ECONOMICO

ACCANTONAMENTI 31.12.2012 PROFORMA


31.12.2012

Fondo controversia Centrale Latte Roma

95,1 95,1 95,1

Fondo per imposte 6,5 (13,8) (2,1) 2,2 20,2 20,2

Fondo per ristrutturazione personale 6,8 (1,3) (2,4) 1,5 9,0 2,0 7,0

Fondo per rischi su ex partecipate 8,0 3,2 4,8 4,8

Fondi indennità suppl. clientela agenti

3,9 (0,4) (1,5) 5,8 1,5 4,3

Fondi vari 5,1 (1,8) 0,9 6,0 6,0

TOTALE 125,4 (15,5) (7,8) 7,8 140,9 3,5 137,4

202


Nell’esercizio i fondi si sono decrementati, al netto di utilizzi e rilasci a conto economico, per 15,5 milioni di euro.

La voce più rilevante, compresa negli utilizzi, si riferisce alla definizione, avvenuta nel corso dell’anno, “in conciliazione giudiziale” degli avvisi di accertamento per i periodi di imposta 2006 e 2007 per un importo di 12,8 milioni di euro, comprensivi di imposte, sanzioni ed interessi. Tale importo è stato corrisposto in data 26 novembre 2013.

Si ricorda, inoltre, che nel corso del 2013 la Società ha definito i rilievi emersi nel corso della verifica fiscale sui periodi di imposta 2008 – 2009 e 2010 con il pagamento di euro 18,9 milioni comprensivi di imposte, sanzioni ed interessi, il tutto rilevato direttamente a conto economico, nella voce imposte sul reddito.

Le contestazioni di maggior rilievo contenute negli atti oggetto di definizione hanno riguardato: a) il mancato addebito di royalties sull’utilizzo dei marchi Parmalat e Santal da parte di controllate non residenti, determinate secondo tassi di royalties definiti in misura crescente fino a raggiungere nel periodo d’imposta 2010 la percentuale che la società aveva già provveduto ad addebitare alle proprie controllate, b) l’assoggettamento a fini Irap di alcune poste derivanti dall’acquisizione delle sedici aziende per via del Concordato Parmalat e dalla coltivazione delle azioni revocatorie e risarcitorie.

La transazione è avvenuta in ragione dell’incertezza interpretativa legata anche ai profili di novità che caratterizzano le tematiche affrontate, oltre alla riconosciuta buona fede della società nel suo operato. In conseguenza di ciò, gli accordi raggiunti hanno portato ad un pressoché integrale abbattimento delle sanzioni.

I suddetti accordi hanno altresì consentito di riscuotere rimborsi per imposte dirette rivenienti dalle società in amministrazione straordinaria oggetto del concordato per euro 47,6 milioni di euro, oltre a interessi.

Le voci più significative relative agli accantonamenti (che peraltro sono risultati praticamente in linea con il totale dei rilasci a conto economico) si riferiscono all’integrazione del fondo a fronte di rischi fiscali relativi ad anni precedenti per 2,1 milioni di euro, e allo stanziamento relativo a rischi relativi a richieste da parte di ex dipendenti di una nostra ex controllata sudamericana per 3,2 milioni di euro.

L’appostazione del fondo rischi per “Controversia Centrale del Latte di Roma”, effettuata nel precedente esercizio, si è resa necessaria in considerazione dell’attuale soccombenza nel primo grado di giudizio, a seguito della sentenza emessa dal Tribunale di Roma, e del rischio connesso a tale sentenza. Parmalat ha presentato appello avverso la sentenza del Tribunale di Roma a tutela delle proprie ragioni, richiedendo la sospensione dell’efficacia esecutiva della sentenza impugnata. Per maggiori dettagli sulla controversia si veda quanto riportato al paragrafo “Eventi significativi dell’esercizio 2013”.


203

(22) Fondo per debiti in contestazione per privilegio e prededuzione


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Fondo debiti in contestazione per privilegio e prededuzione 5,7 6,2

La voce include lo stanziamento stimato dalla Parmalat S.p.A. sulla base delle opposizioni dei creditori ammessi come chirografari che hanno chiesto la prededuzione o il riconoscimento dello status di creditore privilegiato.Nel caso in cui venga accertata, con provvedimento non più impugnabile o transattivamente definita, l’esistenza della prededuzione o del privilegio, tali importi dovranno essere liquidati integralmente in denaro ai rispettivi creditori.

PASSIVITÀ CORRENTI




31.12.2013 31.12.2012 proforma

Debito verso società controllate 2,2 12,3

Debiti verso altri finanziatori 0,0 1,9

Debiti verso istituti bancari 0,0 0,4

Debiti per leasing – entro 12 mesi 0,3 0,7

TOTALE 2,5 15,3

I Debiti verso società controllate si sono decrementati di 10,1 milioni a seguito del rimborso effettuato alla controllata Dalmata S.p.A..

I debiti verso altri finanziatori erano dovuti da una delle società incorporate (Latte Sole S.p.A.) che li ha rimborsati nel corso dell’anno.

I debiti per leasing rappresentano la quota da rimborsare entro 12 mesi dalla chiusura del bilancio relativamente ai contratti di locazione finanziaria in essere a fine 2013.

204


(24) Debiti commerciali

Ammontano a 207,4 milioni di euro, e si compongono come segue:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Debiti verso fornitori 186,9 187,4

Debiti infragruppo e con parti correlate 20,2 23,6

Passività per operazioni a premio 0,3 0,9

TOTALE 207,4 211,9

I Debiti verso fornitori si mantengono sostanzialmente stabili dopo che già lo scorso anno si era proceduto alla rinegoziazione delle modalità di pagamento precedentemente pattuite per importanti categorie di fornitori in vari settori merceologici e nei servizi, con esclusione dei settori di acquisto latte e trasporti, regolati da leggi specifiche.

I Debiti infragruppo si sono ridotti di 3,4 milioni di euro soprattutto in relazione alla controllata Centrale Latte di Roma S.p.A..

(25) Altre passività correnti

Ammontano a 43,1 milioni di euro, e sono composte come segue:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

Debiti verso il personale 24,0 25,0

Debiti verso azionisti per dividendi non riscossi 2,3 5,1

Debiti verso erario 6,4 5,5

Debiti verso istituti previdenziali 4,7 4,5

Debiti verso altri 2,9 3,7

Debiti verso controllate per consolidato fiscale nazionale 0,6 1,7

Ratei e risconti passivi 2,2 3,4

TOTALE 43,1 48,9

I debiti verso il personale includono debiti per le retribuzioni del mese di dicembre nonché i debiti per ferie non godute e premi individuali e aziendali, comprensivi del relativo onere previdenziale.

I debiti verso azionisti per dividendi variano, oltre che per la dinamica ordinaria, anche per l’avvenuta prescrizione quinquennale di cedole passate (circa 2,5 milioni di euro).

I debiti verso erario includono principalmente i debiti per ritenute applicate a dipendenti, professionisti, agenti e collaboratori.


205

I ratei e risconti passivi includono principalmente risconti passivi riferiti ai provvedimenti deliberati ex D.Lgs. 173/1998.

(26) Debiti per imposte sul reddito

Il bilancio non espone debiti per imposte sul reddito in quanto gli acconti versati e le ritenute subite superano il debito complessivo per imposte correnti.

Garanzie e impegni(in milioni di euro)

31.12.2013 31.12.2012 proforma

FIDEJUSSIONI ALTRI IMPEGNI

TOTALE FIDEJUSSIONI ALTRI IMPEGNI

TOTALE

nell’interesse proprio 152,9 3,9 156,8 162,1 4,2 166,3

nell’interesse di società controllate 1,6 1,6 1,6 1,6

TOTALE GARANZIE 154,5 3,9 158,4 163,7 4,2 167,9

Le Fidejussioni emesse da terzi nell’interesse della società per 152,9 milioni di euro riguardano principalmente garanzie rilasciate da istituti di credito e/o compagnie di assicurazione ad uffici finanziari dello Stato per richieste di rimborso I.V.A. e per concorsi a premi.

Le Fidejussioni emesse nell’interesse di società controllate per 1,6 milioni riguardano operazioni di leasing finanziario e sono rilasciate a Centrale del Latte di Roma S.p.A..

Parmalat S.p.A. e le società del Gruppo non presentano limitazioni e/o condizioni all’emissione di garanzie reali su beni di impresa.

Gli Altri impegni riportano il valore nominale delle azioni che la società custodisce per Fondazione Creditori Parmalat da assegnare a creditori commerciali delle società oggetto del concordato 2005 nominativamente individuati per 3,9 milioni di euro.

206


Attività potenziali al 31 dicembre 2013Nell’ambito delle azioni esecutive promosse da Parmalat S.p.A. in A.S. e Parmalat Finanziaria S.p.A. in A.S. contro i soggetti nei confronti dei quali in sede penale è stata emessa la condanna provvisionale al risarcimento dei danni, si segnala l’avvenuta assegnazione a favore di tali società delle somme, già oggetto di sequestro preventivo, successivamente convertito in pignoramento, di 6 milioni di euro. Tali somme, formalmente assegnate alle predette società in A.S. costituitesi parti civili in sede penale, verranno da queste trasferite a Parmalat S.p.A., titolare sostanziale del diritto in forza del Concordato e pertanto legittimata a riceverle, non appena il titolo di assegnazione, al momento suscettibile di riforma in Cassazione, diverrà definitivo.

Contenzioso e passività potenziali al 31 dicembre 2013La società è parte in procedimenti civili ed amministrativi passivi che, sulla base delle informazioni attualmente a disposizione e tenuto conto dei fondi rischi esistenti, si ritiene non determineranno sul bilancio effetti negativi rilevanti.

Impugnazione del Concordato

Pende ricorso in Cassazione avverso la sentenza del 16 gennaio 2008 della Corte d’Appello di Bologna favorevole a Parmalat.


Si veda quanto riferito nel paragrafo “Eventi significativi dell’esercizio 2013”.

Opposizioni agli stati passivi e insinuazioni tardive

Alla data del 31 dicembre 2013 risultano ancora pendenti n. 22 cause dinanzi al Tribunale di Parma e n. 58 cause dinanzi alla Corte d’appello di Bologna, n. 1 causa dinnanzi alla Corte di Cassazione, tutte relative alle opposizioni agli stati passivi delle società oggetto del Concordato e ad insinuazioni tardive agli stati passivi delle stesse. Alcune di queste cause, per un totale di 23 tra primo grado e grado d’appello, vertono sull’asserita responsabilità di Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria quale socio unico di Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria ai sensi dell’art. 2362 c.c. (formulazione previgente). Come riferito nel paragrafo “Eventi significativi dell’esercizio 2013”, nel corso dell’esercizio sono state raggiunte n. 75 transazioni con numerosi creditori.


207

Citibank

In data 19 luglio 2013 sono stati notificati ricorsi di Citibank NA avanti la Corte d’Appello di Bologna, aventi ad oggetto il riconoscimento in Italia della sentenza della Superior Court of New Jersey del 27 ottobre 2008 che ha condannato Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria e Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria a pagare a Citibank NA la somma di USD 431,3 milioni. All’udienza del 29 ottobre 2013, la Corte ha fissato per la discussione l’udienza del 1° luglio 2014.Qualora la sentenza venisse riconosciuta, in base a quanto precedentemente stabilito dal Tribunale Fallimentare di New York, Citigroup dovrà presentare domanda al Tribunale Fallimentare di Parma per richiedere l’ammissione del credito. Il credito di Citibank, ove definitivamente ammesso con sentenza passata in giudicato, verrebbe comunque soddisfatto con l’assegnazione di azioni Parmalat secondo le corrispondenti percentuali di recupero previste nel concordato. Si segnala che l’apposita riserva per opposizione ed insinuazioni tardive tiene adeguatamente conto anche del rischio connesso all’eventuale ammissione del credito di Citibank.

CONTENZIOSO PENALE

Procedimento penale per bancarotta fraudolenta

Nell’ambito del procedimento che vede imputati ex amministratori, ex sindaci ed ex dipendenti delle vecchie società del Gruppo Parmalat per il reato di bancarotta fraudolenta, in data 23 aprile 2012 la Corte d’Appello di Bologna ha emesso la sentenza che ha definito il secondo grado di giudizio. La Corte d’Appello ha parzialmente riformato la decisione di primo grado emessa dal Tribunale di Parma nel dicembre 2010, disponendo una lieve riduzione delle pene nei confronti della maggior parte degli imputati e il non doversi procedere nei confronti di due imputati. Per quanto riguarda gli aspetti civilistici, la Corte d’Appello ha confermato la provvisionale esecutiva a favore delle società del Gruppo Parmalat in amministrazione straordinaria, costituite parti civili, dell’importo di euro 2.000.000.000 a carico di tutti i soggetti condannati, ad eccezione di tre soggetti per i quali l’importo della provvisionale è stato limitato ad euro 6.000.000. La sentenza della Corte d’Appello di Bologna è stata impugnata da alcuni dei soggetti condannati, il procedimento pende attualmente avanti la Corte di Cassazione, che ha fissato la relativa udienza per il 4 marzo 2014.

Procedimento penale “settore turismo”

Si tratta del procedimento che vede imputati ex amministratori, ex sindaci ed ex dipendenti delle società del “settore turismo”, nonché alcuni funzionari di banche (nei confronti di questi ultimi la costituzione di parte civile è stata revocata laddove sono state raggiunte delle transazioni con le rispettive banche). Il procedimento di primo grado si è concluso con l’emissione della sentenza del Tribunale di Parma in data 20 dicembre 2011 e il deposito delle motivazioni in data 5 marzo 2012. Le società facenti parte del comparto turistico sono costituite parti civili unitamente a

208


Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria e Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria. La sentenza ha disposto a carico dei soggetti una provvisionale complessiva di 120 milioni di euro a favore delle società in amministrazione straordinaria costituitesi parti civili, di cui 20 milioni di euro a favore delle società in amministrazione straordinaria del comparto alimentare. Gli imputati hanno impugnato la sentenza; la prossima udienza di trattazione avanti la Corte d’Appello di Bologna è fissata per il 21 marzo 2014; peraltro, la stessa Corte d’Appello ha già respinto le istanze degli imputati di sospensione della provvisoria esecuzione delle disposizioni civili.

Procedimento penale Citigroup

Nell’aprile 2011 si è avviato il dibattimento nei confronti di dirigenti e dipendenti di Citigroup per bancarotta fraudolenta. Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria si è costituita parte civile e ha citato la banca in qualità di responsabile civile rispetto alle attività poste in essere dai suoi dipendenti. Il procedimento attualmente è nella fase dell’istruttoria dibattimentale; la prossima udienza è fissata all’11 marzo 2014.

Procedimento penale JP Morgan

Nel procedimento pendente a carico di dipendenti e/o funzionari di JP Morgan, a seguito della richiesta di rinvio a giudizio formulata dal Pubblico Ministero, è attualmente in corso la celebrazione dell’udienza preliminare. Le società del Gruppo Parmalat in amministrazione straordinaria si sono costituite parte civili. La prossima udienza è fissata al 20 maggio 2014.

Altri procedimenti penali

È attualmente pendente – ancora in fase di indagini preliminari – il procedimento nei confronti di dipendenti e/o funzionari di Standard & Poor’s nell’ambito del quale le società del Gruppo Parmalat in amministrazione straordinaria rivestono attualmente la qualifica di persone offese.

È pendente il procedimento relativo ai quadri oggetto di sequestro, nel quale risulta attualmente imputato solamente il sig. Calisto Tanzi, avendo gli altri soggetti coinvolti patteggiato la pena. Il Pubblico Ministero ha richiesto il rinvio a giudizio ed è attualmente in corso la celebrazione dell’udienza preliminare, rinviata al 27 marzo 2014. Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria si è costituita parte civile. Si segnala che i quadri sono tuttora sottoposti a sequestro.

Con riferimento all’indagine relativa alla società sportiva Parma A.C., il procedimento si compone di due filoni: il primo, quello relativo all’acquisto ed alla successiva rivendita della squadra, vede imputati Calisto Tanzi e Giambattista Pastorello. Calisto Tanzi ha già formalizzato istanza di patteggiamento, sulla quale il Tribunale è chiamato a pronunciarsi alla udienza fissata per il 27 marzo 2014. È attualmente in corso di celebrazione l’udienza preliminare relativamente alla posizione di Giambattista Pastorello, la cui trattazione proseguirà all’udienza del 21 marzo 2014. Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria è costituita parte civile nei confronti di entrambi gli imputati.


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Il secondo filone delle indagini è quello che vede imputati consiglieri di amministrazione e sindaci della società Parma A.C., oltre a vari giocatori, per il reato di bancarotta. Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria e Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria sono persone offese dal reato. L’udienza preliminare è stata fissata per il 14 maggio 2014.

Pende, infine, procedimento penale nei confronti di Carlo Alberto Steinhauslin, condannato in primo grado per il reato di riciclaggio. La Corte d’Appello di Firenze in data 29 ottobre 2013 ha celebrato l’udienza di appello, all’esito della quale ha confermato la penale responsabilità dell’imputato, annullando però le statuizioni civili contenute nella sentenza di primo grado a favore di Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria, costituitasi parte civile. La sentenza non è passata in giudicato, Parmalat si riserva ogni valutazione in merito all’impugnazione della stessa.

CONTENZIOSO CIVILE ATTIVO

Azioni risarcitorie

Grant Thornton Con decisione in data 9 aprile 2013, la United States District Court for the Northern District of Illinois in accoglimento del ricorso presentato da Grant Thornton, ha trattenuto la causa presso di sé e rigettato le domande avanzate da Parmalat. Parmalat ha presentato appello di fronte alla United States Court of Appeals for the Seventh Circuit. Il giudice ha dato a Parmalat termine per presentare le proprie memorie sino al 24 febbraio 2014; la memoria della controparte dovrà essere presentata entro il 26 marzo 2014; infine Parmalat potrà presentare una memoria di replica entro il 9 aprile 2014.

Parmalat contro JP MorganSono attualmente pendenti 3 cause promosse nei confronti di JP Morgan volte all’accertamento della responsabilità di quest’ultima nella causazione e nell’aggravamento del dissesto del Gruppo Parmalat a causa di operazioni finanziarie (emissioni obbligazionarie e derivati) compiute in epoca anteriore al crac.

Standard & Poor’s: appello avverso la sentenza di primo gradoNel corso del 2012 Parmalat ha promosso appello contro la sentenza del Tribunale di Milano, depositata in data 1° luglio 2011, che aveva solo parzialmente accolto le richieste formulate da Parmalat nei confronti di “The McGraw – Hill Companies” (Standard & Poor’s). Con tale sentenza infatti il Tribunale di Milano aveva condannato la stessa Standard & Poor’s alla restituzione dei corrispettivi (784.000 euro) percepiti per il rilascio del rating “investment grade” attribuito al Gruppo Parmalat dal novembre 2000 fino a pochi mesi prima del dicembre 2003 e aveva respinto la connessa domanda di risarcimento del danno. In data 9 ottobre 2013 si è tenuta l’udienza per la precisazione delle conclusioni. Si è in attesa del deposito della sentenza.

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Azioni revocatorie

Sono attualmente pendenti alcune residue azioni revocatorie, promosse prevalentemente nei confronti di istituti bancari, volte alla revoca di operazioni o di pagamenti anomali effettuati dalle società in amministrazione straordinaria interessate dal Concordato Parmalat nel cd. “periodo sospetto” anteriore all’insolvenza del Gruppo Parmalat. Di seguito si forniscono maggiori dettagli su ciascuna delle residue azioni revocatorie.

Parmalat contro JP Morgan Chase Bank N.A. – azione revocatoria su rimesse bancarieCon sentenza depositata in data 12 luglio 2012 il Tribunale di Parma, in accoglimento della domanda proposta da Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria e Parmalat S.p.A. nei confronti di JP Morgan Chase Bank N.A., ha revocato le rimesse su conto corrente effettuate dalla convenuta nell’anno anteriore alla dichiarazione di insolvenza condannandola al pagamento di complessivi 1,9 milioni di euro oltre interessi e rivalutazione e al pagamento delle spese legali. JP Morgan ha presentato appello. La prossima udienza è stata fissata al 4 novembre 2014 per la precisazione delle conclusioni.

Parmalat contro JP Morgan Europe Limited – azione revocatoria su finanziamentoÈ pendente presso il Tribunale di Parma un’azione revocatoria del valore di circa 20 milioni di euro avente ad oggetto una complessa operazione di compravendita azionaria volta a dissimulare un finanziamento a società controllata. È stata depositata la consulenza tecnica d’ufficio; si è in attesa della fissazione dell’udienza.

Parmalat contro HSBC Bank PLCIl Tribunale di Parma, con sentenza depositata il 14 novembre 2012, ha rigettato l’azione revocatoria promossa da Parmalat nei confronti della Banca e ha condannato Parmalat al pagamento di due terzi delle spese legali. Parmalat ha proposto appello avanti la Corte d’Appello di Bologna. La prossima udienza è fissata per il 17 marzo 2015 per la precisazione delle conclusioni.

Parmalat contro The Royal Bank of Scotland N.V. (già ABN AMRO Bank N.V.)È pendente presso la Corte d’Appello di Bologna l’azione revocatoria promossa da Parmalat nei confronti di ABN AMRO Bank del valore di circa 0,3 milioni di euro. In primo grado il Tribunale di Parma aveva rigettato la domanda di Parmalat. La prossima udienza è fissata per il 2 dicembre 2014.


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Revocatoria nei confronti di Tetrapak International S.A.Con sentenza depositata in data 8 gennaio 2013 il Tribunale di Parma ha dichiarato l’inefficacia e la revoca ex art. 67 legge fallimentare, del pagamento della somma di euro 15,1 milioni eseguito da Parmalat Finance Corporation B.V. a favore di Tetrapak, condannando quest’ultima al pagamento delle spese legali. Tetrapak ha notificato in data 18 marzo 2013 l’atto di appello avverso la sentenza del Tribunale di Parma. All’udienza del 2 luglio 2013 la Corte d’Appello di Bologna ha sospeso l’efficacia esecutiva della sentenza di primo grado e ha fissato l’udienza per la precisazione delle conclusioni al 3 febbraio 2015.

Azioni di responsabilità

È attualmente pendente l’azione di responsabilità promossa nei confronti di ex amministratori ed ex sindaci di Parmalat Finanziaria S.p.A. e di Parmalat S.p.A., nonché nei confronti di soggetti terzi, ritenuti responsabili della causazione e dell’aggravamento del dissesto del Gruppo Parmalat.

Azioni esecutive

In esecuzione delle provvisionali disposte a favore delle società in amministrazione straordinaria costituitesi parti civili nell’ambito del procedimento penale per bancarotta fraudolenta e del procedimento penale “settore turismo”, sono attualmente pendenti numerose azioni esecutive volte ad ottenere il ristoro dagli ingenti danni patrimoniali cagionati dalle condotte illecite dei soggetti condannati.

Contenzioso fiscale

Di seguito vengono fornite alcune informazioni di carattere fiscale con riferimento alla Società.Al fondo rischi di Parmalat S.p.A. risultano accantonati circa 4,5 milioni di euro relativi ai rischi fiscali delle società in Amministrazione Straordinaria che hanno preso parte al Concordato e sono riferibili a periodi anteriori alla data di entrata delle stesse nella procedura di Amministrazione Straordinaria. Per tali atti impositivi è stato proposto ricorso e si è in attesa di fissazione udienza.

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Note alle poste del conto economico(27) Fatturato netto

Ammonta, per l’esercizio 2013, a 856,8 milioni di euro e si confronta con il valore conseguito nel 2012 per 860,3 milioni di euro.

Il fatturato netto è in calo dello 0,4% rispetto all’anno precedente, pur con volumi di vendita sostanzialmente uguali, soprattutto a causa di una diversa composizione del mix dei prodotti venduti con un considerevole incremento delle produzioni per conto terzi.

L’ampliamento della leva promozionale da parte di tutti i concorrenti ha comportato un calo dei prezzi di vendita al consumatore ed il fenomeno è particolarmente accentuato nel centro e sud Italia, aree di forte presenza dei marchi della società.

Nello specifico il fatturato netto della categoria latte UHT è in aumento a seguito del notevole sviluppo delle produzioni per le “Private label”, mentre il latte pastorizzato sconta, in aggiunta al calo del mercato, la perdita delle produzioni per conto di un importante operatore del settore.

Occorre segnalare che, negli ultimi mesi dell’esercizio, il valore unitario di vendita è migliorato, in particolare nel segmento latte UHT e parzialmente anche su quello del latte pastorizzato, il cui pieno impatto si avrà nel 2014.

Infine si segnala la contrazione dei volumi di vendita delle bevande base frutta, che hanno risentito soprattutto dell’andamento climatico sfavorevole, in particolare nella stagione estiva.

Le vendite di beni comprendono:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Vendite lorde e servizi 1.587,7 1.525,5

Resi, sconti e promozioni (746,5) (685,4)

Vendite nette a società del gruppo 15,6 20,2

TOTALE 856,8 860,3


213

Vendite per categoria di prodotto:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Latte 680,2 667,5

Bevande base frutta 72,1 79,0

Derivati del latte 85,3 89,3

Altro 19,2 24,5

TOTALE 856,8 860,3

Vendite per area geografica:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Italia 848,3 850,3

Altri paesi dell’Unione Europea 4,0 4,5

Altri paesi 4,5 5,5

TOTALE 856,8 860,3

(28) Altri ricavi

Ammontano a 45,4 milioni di euro e sono dettagliati nella tabella seguente:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Royalties 15,8 15,0

Riaddebiti e recupero costi 9,1 9,5

Riaddebito spese pubblicitarie 7,3 7,6

Compensi distributivi 3,8 1,8

Affitti 0,3 0,3

Plusvalenza vendita cespiti 0,4 0,1

Ricavi vari 8,7 3,2

TOTALE 45,4 37,5

Fra le componenti della variazione si segnalano in particolare: il maggior volume di compensi distributivi, in parte infragruppo e, nella voce “Ricavi vari”, sopravvenienze attive registrate a fronte di minori premi di fine anno e contributi promozionali riconosciuti a clienti della Grande Distribuzione.

214


COSTI

(29) Costo del venduto

Ammonta a 621,2 milioni di euro ed è così composto:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Consumi di Materie Prime e Prodotti Finiti 499,9 480,1

Personale 51,9 53,6

Servizi e manutenzioni 23,9 22,6

Energia, Gas, Acqua 21,5 21,5

Ammortamenti e svalutazioni 20,4 21,4

Varie 3,6 3,4

TOTALE 621,2 602,6

L’ammontare del costo del venduto è stato fortemente influenzato dall’ aumento del prezzo della materia prima latte.

(30) Spese commerciali



ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Provvigioni e royalties passive 54,6 55,4

Trasporti di vendita 39,7 38,0

Pubblicità e promozioni 24,6 32,8

Personale 24,8 24,6

Compensi ai concessionari 12,1 13,3

Ammortamenti e svalutazioni 4,6 5,3

Servizi commerciali 6,7 6,6

Accantonamento al fondo svalutazione crediti 1,9 2,1

Varie 5,6 3,4

TOTALE 174,6 181,5

Le spese commerciali si riducono del 3,8% circa, in relazione soprattutto al contenimento delle spese pubblicitarie e promozionali attuato anche per far fronte all’aumento del costo di acquisto della materia prima latte.


215

(31) Spese generali



ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Personale 35,1 33,9

Acquisti 17,7 23,6

Servizi 14,1 11,1

Ammortamenti 7,8 8,6

Emolumenti amministratori 2,4 2,2

Spese di revisione e certificazione 1,6 1,5

Compensi collegio sindacale 0,3 0,3

Varie 2,5 2,5

TOTALE 81,5 83,7

Le spese generali si riducono di circa il 2,6% in relazione alle diverse iniziative volte al contenimento dei costi di struttura della società.

Nei compensi al collegio sindacale è compreso l’ammontare di 0,1 milioni di euro (sia per il 2013 che per il 2012) relativo a quanto corrisposto ai sindaci delle società incorporate.

(32) Altri proventi e oneri

Ammontano a proventi netti per 3,1 milioni di euro e sono così composti:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Proventi per transazioni, revocatorie, indennizzi e riparti 8,1 9,6

Proventizzazione altri fondi rischi 7,8 2,3

Accantonamento per controversia Centrale Latte Roma 0,0 (95,1)

Altri proventi e (oneri) (12,8) (22,7)

TOTALE 3,1 (106,0)

I Proventi per transazioni, revocatorie, indennizzi e riparti comprendono:

– l’importo corrisposto dalle società in Amministrazione Straordinaria (Parmatour S.p.A., H.I.T. S.p.A) quale riparto a valere sui crediti ammessi a suo tempo al passivo delle procedure;

– le somme convenute con alcuni istituti di credito per definire le controversie in essere;

– le somme convenute con alcuni ex consiglieri di amministrazione di Parmalat Finanziaria in A.S. per definire le controversie in essere oppure quanto ricevuto nell’ambito della provvisionale esecutiva disposta con la sentenza di condanna penale nei loro riguardi.

216


Gli altri proventi ed oneri sono principalmente riconducibili ad incentivi all’esodo, vertenze legali e costi sostenuti per risoluzioni contrattuali anticipate.

(33) Spese legali su litigations

Comprende l’ammontare delle somme (3,5 milioni di euro, contro 9,8 milioni di euro nel 2012) maturate dai legali che assistono la società nella coltivazione delle azioni risarcitorie e revocatorie avviate dalle società in A.S. prima dell’esecuzione del Concordato e che la società sta proseguendo.

Le azioni citate sono peraltro in fase di progressiva conclusione.

(34) Accantonamenti/Riprese su partecipate

L’impairment test annuale eseguito sulle società controllate non ha determinato alcuna rettifica nel periodo (lo scorso anno la rettifica ammontava a 3,9 milioni di euro).

(35) Proventi e oneri finanziari

Le tabelle seguenti riassumono, rispettivamente, i dettagli di proventi e oneri finanziari di competenza dell’esercizio 2013.


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Interessi e proventi finanziari infragruppo e con parti correlate 12,0 18,6

Interessi attivi da banche 9,2 7,8

Interessi attivi verso l’erario 1,9 1,7

Adeguamento cambi su crediti/debiti in divisa estera 0,0 0,4

Altri proventi finanziari 0,2 0,1

TOTALE PROVENTI FINANZIARI 23,3 28,6

Interessi e commissioni bancarie 0,3 0,3

Interessi passivi e oneri infragruppo e con parti correlate 0,1 0,0

Interessi su contratti di leasing finanziario 0,0 0,1

Differenze cambio passive realizzate 0,8 0,0

Adeguamento cambi su crediti/debiti in divisa estera 0,1 0,5

Altri oneri finanziari 0,1 0,1

TOTALE ONERI FINANZIARI 1,4 1,0

TOTALE PROVENTI FINANZIARI NETTI 21,9 27,6


217

I proventi finanziari netti sono pari a 21,9 milioni di euro, in diminuzione, rispetto ai 27,6 milioni di euro del 2012, di 5,7 milioni di euro; tale differenza si realizza prevalentemente tra gli interessi e proventi finanziari infragruppo e con parti correlate, dove nell’esercizio precedente risultavano accreditati i proventi da Cash Pooling il cui saldo è stato in maggior parte assorbito per l’investimento nella controllata Parmalat Belgium SA (finalizzato all’acquisto di Lactalis American Group e controllate), mentre il residuo è confluito nelle disponibilità bancarie.

L’aumento degli interessi attivi da banche è dovuto al maggior saldo di liquidità dell’esercizio 2013, che ha prodotto maggiori proventi nonostante la riduzione dei tassi di remunerazione.

(36) Altri proventi e oneri su partecipazioni

La tabella seguente riassume i dettagli di proventi e oneri su partecipazioni.


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Dividendi da società controllate 98,1 122,8

Dividendi da terzi 0,0 1,7

Plusvalenze cessione partecipazioni 3,4 0,0

TOTALE 101,5 124,5

I dividendi ricevuti da società controllate sono dettagliati di seguito (in milioni di euro): Parmalat Belgium 45,0, Parmalat Canada 10,2, Dalmata S.p.A. 20,0, Parmalat Australia 16,2, Centrale Latte Roma S.p.A. 3,5, Procesadora de Leches (Colombia) 1,7, Parmalat South Africa 1,3 e Parmalat Romania 0,2.

La plusvalenza è relativa alla cessione infragruppo della partecipazione Parmalat Investments avvenuta nell’ambito della ristrutturazione delle partecipate australiane.

La cessione è avvenuta a valori correnti di mercato, supportati da specifica perizia indipendente.

218


(37) Imposte sul reddito

Riconciliazione tra il carico di imposta teorico e quello effettivamente registrato a Conto Economico


IRES IRAP TOTALE

Risultato ante imposte 147.776 147.776

Differenza di base imponibile tra Ires e Irap:

Proventi straordinari non imponibili (3.116)

Proventi finanziari netti e da partecipazioni (123.294)

Costi del personale 111.817

147.776 133.183

Aliquota d’imposta applicabile (%) 27,5% 3,9%

Imposte teoriche 40.638 5.194 45.832

Minor imposta su dividendi tassati al 5% (25.632) (25.632)

Minor imposta su plusvalenza cessione partecipazioni PEX tassati al 5% (898) (898)

Minor IRAP in conseguenza dell’applicazione del cuneo fiscale (1.365) (1.365)

Maggiori imposte a seguito della definizione dell’accertamento sui periodi di imposta 2008/2009/2010 9.510 9.438 18.948

Maggiori / (Minori) imposte per deduzioni extracontabili e altre differenze permanenti 1.230 187 1.417

Carico d’imposta effettivo registrato a conto economico al 31 dicembre 2013 24.848 13.454 38.302

Aliquota effettiva (%) 16,81% 9,10% 25,91%


219

(38) Altre informazioniOperazioni significative non ricorrenti e transazioni atipiche e/o inusuali

La società non ha concluso operazioni non ricorrenti significative né operazioni atipiche o inusuali ai sensi della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.

Posizione finanziaria netta

Secondo quanto richiesto dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 e in conformità con la Raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005 “Raccomandazioni per l’attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi”, si segnala che la Posizione finanziaria netta della società al 31 dicembre 2013 è la seguente:


31.12.2013 31.12.2012 proforma

A) Cassa 0,5 0,4

B) Altre disponibilità liquide e attività finanziarie disponibili:

- depositi bancari e postali 512,4 407,1

- interessi attivi maturati 1,3 0,9

- depositi a scadenza 235,0 83,5

C) Titoli detenuti per la negoziazione 0,0 0,0

D) LIQUIDITÀ (A+B+C) 749,2 491,9

E) Crediti finanziari correnti intercompany 108,9 223,9

F) Debiti bancari correnti 0,0 2,2

G) Parte corrente dell’indebitamento finanziario 0,3 0,8

H) Altri debiti finanziari correnti intercompany 2,2 12,3

I) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE (F+G+H) 2,5 15,3

J) POSIZIONE FINANZIARIA CORRENTE NETTA (I-E-D) (855,6) (700,5)

K) Debiti bancari non correnti 0,0 0,0

L) Obbligazioni emesse 0,0 0,0

M) Altri debiti non correnti (leasing finanziari) 0,0 0,1

N) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE (K+L+M) 0,0 0,1

O) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (J+N) (855,6) (700,4)

220


Costi del personale per natura

La voce risulta così composta:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

Salari e stipendi 78,6 79,6

Oneri sociali 25,1 24,9

Trattamento di fine rapporto 6,0 5,9

Altri costi del personale 2,1 1,8

TOTALE 111,8 112,1

Numero dipendenti

La tabella che segue mostra il numero dei dipendenti in forza alla società al 31 dicembre 2013, suddiviso per categoria:

31.12.2013 FINALE

ESERCIZIO 2013

MEDIO

31.12.2012 FINALE

proforma

Dirigenti 52 53,3 58

Quadri e impiegati 958 953,6 983

Operai 758 769,4 815

TOTALE 1.768 1.776,3 1.856

Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni



ESERCIZIO 2013

DESTINAZIONE AMMORTAMENTI IMMOBILIZZAZIONI

IMMATERIALI

AMMORTAMENTIIMMOBILIZZAZIONI

MATERIALI

TOTALE

Costo del venduto 0,1 20,3 20,4

Spese commerciali 2,0 2,6 4,6

Spese generali 5,9 1,9 7,8

TOTALE 8,0 24,8 32,8


221



DESTINAZIONE AMMORTAMENTIIMMOBILIZZAZIONI

IMMATERIALI

AMMORTAMENTIIMMOBILIZZAZIONI

MATERIALI

TOTALE

Costo del venduto 0,0 21,4 21,4

Spese commerciali 3,6 1,7 5,3

Spese generali 5,7 2,9 8,6

TOTALE 9,3 26,0 35,3

Compensi società di revisione

Secondo quanto richiesto dall’articolo 149 – duodecies del Regolamento Emittenti modificato dalla Delibera Consob n.15915 del 3 maggio 2007 pubblicata nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica n. 111 del 15 maggio 2007 (S.O. n. 115), si elencano i corrispettivi di competenza dell’esercizio 2013 a fronte dei servizi forniti a Parmalat S.p.A. dalla società di revisione e dalle entità appartenenti alla rete della società di revisione stessa.


TIPOLOGIA DI SERVIZI ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

proforma

A) Incarichi di revisione 1,4 1,4

B) Incarichi finalizzati all’emissione di un’attestazione

C) Altri servizi 0,2 0,1

TOTALE 1,6 1,5

Le cifre indicate nella tabella si riferiscono agli onorari contrattuali; ad essi si aggiungono spese vive sostenute pari a 0,2 milioni di euro per gli incarichi di revisione.

222


Informazioni richieste dall’IFRS 7

Si riportano di seguito le informazioni sugli “Strumenti finanziari” in aggiunta a quelle già riportate nelle “Note illustrative”.

Classificazione degli strumenti finanziari per categoria (escluse le posizioni infragruppo)


FINANZIAMENTI E CREDITI


AL FAIR VALUE RILEVATO A CONTO

ECONOMICO

DERIVATI DI COPERTURA

INVESTIMENTI POSSEDUTI

FINO A SCADENZA

ATTIVITÀ FINANZIARIE DISPONIBILI

PER LA VENDITA

TOTALE

31.12.2013

Partecipazioni 34,0 34,0

Altre attività finanziarie 2,1 2,1

Crediti commerciali 129,4 129,4

Altre attività correnti(1) 6,5 6,5

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 493,6 20,0 513,6

Attività finanziarie correnti 235,5 235,5

TOTALE ATTIVITÀ 631,6 255,5 34,0 921,1

(1) Include le voci “Altri crediti” e “Crediti per transazioni” (si veda nota 10)



AL COSTO AMMORTIZZATO



ECONOMICO


TOTALE

31.12.2013

Passività finanziarie 0,2 0,2

Debiti commerciali 187,2 187,2

TOTALE PASSIVITÀ 187,4 187,4


223





ECONOMICO



FINO A SCADENZA


PER LA VENDITA

TOTALE

31.12.2012 proforma

Partecipazioni 50,0 50,0

Altre attività finanziarie 7,3 7,3


Altre attività correnti(1) 9,6 9,6

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 342,9 65,1 408,0

Attività finanziarie correnti 83,9 83,9

TOTALE ATTIVITÀ 504,5 149,0 50,0 703,5

(1) Include le voci “Altri crediti” e “Crediti per transazioni” (si veda nota 10)






ECONOMICO


TOTALE

31.12.2012 proforma

Passività finanziarie 3,1 3,1

Debiti commerciali 188,3 188,3

TOTALE PASSIVITÀ 191,4 191,4

Il valore contabile delle attività e passività finanziarie è sostanzialmente coincidente con il loro fair value.

224


Compensazione di attività e passività finanziarie

In conformità ai criteri esposti nel paragrafo 42 dello IAS 32, si presentano di seguito gli effetti degli accordi di compensazione esistenti al 31 dicembre 2013 e rispettivamente al 31 dicembre 2012:


IMPORTI COMPENSATI

IMPORTO LORDO DELLE


IMPORTO LORDO DELLE


COMPENSATE

IMPORTO NETTO

RILEVATO

31.12.2013

Crediti commerciali 145,5 (16,1) 129,4

TOTALE ATTIVITÀ FINANZIARIE SOGGETTE A COMPENSAZIONI 145,5 (16,1) 129,4


IMPORTI COMPENSATI

IMPORTO LORDO DELLE


IMPORTO LORDO DELLE


COMPENSATE

IMPORTO NETTO

RILEVATO

31.12.2012 proforma



Tali compensazioni derivano per la maggior parte da accordi commerciali con la Grande Distribuzione che permettono una compensazione delle posizioni patrimoniali debitorie e creditorie.

Non esistono attività e/o passività finanziarie soggette ad accordi quadro di compensazione o altri accordi simili non compensate.

Livelli gerarchici di valutazione del fair value

L’IFRS 7 richiede che gli strumenti finanziari valutati al fair value siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Tale gerarchia prevede i seguenti livelli:

– Livello 1 – quotazioni rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;

– Livello 2 – input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;

– Livello 3 – input che non sono basati su dati di mercato osservabili.


225

Parmalat S.p.A. espone, fra le sue attività al 31 dicembre 2013, Partecipazioni disponibili per la vendita per 34,0 milioni di euro (50,0 milioni di euro a fine 2012). Tali attività sono classificate al livello 3 di gerarchia del fair value.

La seguente tabella evidenzia le variazioni intervenute nel Livello 3 nel corso del 2013:

LIVELLO 3

Valori al 31.12.2012 proforma 50,0

Utili/(perdite) rilevati nel conto economico complessivo (16,0)

Trasferimenti da e verso il Livello 3 0,0

VALORI AL 31.12.2013 34,0


Nel predisporre l’analisi di sensitività ai rischi di mercato al quale la società è esposto alla data di riferimento del bilancio, è stata ipotizzata una variazione sia positiva che negativa di tutti i tassi di cambio di 500 bps, nonché dei tassi di interesse di riferimento di 100 bps rispetto a quelli effettivamente applicati nel corso del 2013. I dati quantitativi riportati non hanno valenza previsionale.

I due fattori di rischio sono stati considerati separatamente; pertanto si è ipotizzato che i tassi di cambio non influenzino i tassi di interesse e viceversa.

La società non detenendo significativi strumenti finanziari valutati al fair value o in valuta diversa dalla propria moneta funzionale non è esposta in modo significativo ai rischi di cambio.

In base all’analisi effettuata gli effetti sul Conto Economico e sul Patrimonio Netto delle variazioni in aumento e in diminuzione di 100 bps dei tassi di interesse utilizzati dal Gruppo alla data di riferimento avrebbero determinato una variazione di 5,5 milioni di euro sull’utile dell’esercizio e sul patrimonio netto.

Informativa sui rischi

Per ogni tipo di rischio derivante dagli strumenti finanziari si riporta l’informativa sugli obiettivi, le politiche e i processi per gestire i rischi nella Relazione sulla gestione, capitolo “Gestione dei rischi d’impresa”.

226


Scadenze contrattuali delle passività finanziarie e dei debiti commerciali (escluse le posizioni infragruppo)

Le scadenze contrattuali delle passività finanziarie sono di seguito riportate:


VALORE CONTABILE

FLUSSI DI CASSA

FUTURI

FINO A 60

GIORNI

DA 60 A 120

GIORNI

DA 120 A 360

GIORNI

DA 1 A 2 ANNI

DA 2 A 5 ANNI

OLTRE 5 ANNI

Passività finanziarie 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0

Debiti commerciali 187,2 187,2 168,6 15,5 3,1

VALORI AL 31.12.2013 187,4 187,4 168,8 15,5 3,1


VALORE CONTABILE

FLUSSI DI CASSA

FUTURI

FINO A 60

GIORNI

DA 60 A 120

GIORNI

DA 120 A 360

GIORNI

DA 1 A 2 ANNI

DA 2 A 5 ANNI

OLTRE 5 ANNI

Passività finanziarie 3,1 3,1 2,8 0,1 0,2

Debiti commerciali 188,3 188,3 166,7 19,9 1,6 0,1

VALORI AL 31.12.2012 proforma 191,4 191,4 169,5 20,0 1,8 0,1 0,0 0,0


227

Attività di direzione e coordinamento

A norma dell’articolo 2497-bis del codice civile si indicano i dati essenziali del bilancio al 31 dicembre 2012 di B.S.A. S.A. che esercita su Parmalat S.p.A. attività di direzione e coordinamento. I dati essenziali della controllante B.S.A. esposti nel prospetto riepilogativo richiesto dall’articolo 2497-bis del Codice Civile sono stati estratti e tradotti per convenienza dal relativo bilancio per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2012. Per un’adeguata e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria di B.S.A. al 31 dicembre 2012, nonché del risultato economico conseguito dalla società nell’esercizio chiuso a tale data, si rinvia alla lettura del bilancio che, corredato della relazione della società di revisione Ernst & Young, è disponibile nelle forme e nei modi previsti dalla legge.

AUTORIZZAZIONE DGFIP C5111.10021 DGFIP N° 20501 STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

Modello obbligatorio (articolo 53 A del Code général des impôts)

Denominazione dell’impresa: B.S.A. Indirizzo dell’impresa: 10-20 RUE ADOLPHE BECK 53089 LAVAL CEDEX 9 Numero SIRET*: 55735025300034

Durata dell’esercizio in numero di mesi* 12Durata dell’esercizio precedente*: 12Nessuno *

Esercizio N. chiuso il: 31/12/2012 31/12/2011Lordo Ammortamenti accantonamenti Netto Netto

IMM

OBIL

IZZA

ZION

I*

IMM

OBIL

IZZA

ZION

I IM

MAT

ERIA

LI

Capitale sottoscritto, non richiamato (I) AA

Costi d’impianto* AB AC

Costi di ampliamento* CX CQ

Concessioni, brevetti e diritti simili AF 2.610.934 AG 2.610.930 2.600.934

Avviamento (1) AH 462.073 AI 462.073 462.073

Altre immobilizzazioni immateriali AJ 9.715.180 AK 9.715.180 9.715.180

Anticipi e acconti versati su immobilizzazioni immateriali AL AM

IMM

OBIL

IZZA

ZION

I MAT

ERIA

LI Terreni AN AO

Fabbricati AP AQ

Impianti, macchinari e attrezzature industriali AR AS

Altre immobilizzazioni materiali AT 21.264 AU 7.774 13.490 15.506

Immobilizzazioni in corso AV AW

Anticipi e acconti AX AY

IMM

OBIL

IZZA

ZION

I FIN

ANZI

ARIE

(2)

Partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto CS CT

Altre partecipazioni CU 2.597.412.566 CV 2.597.412.566 2.793.438.808

Crediti per partecipazioni BB BC

Altri titoli immobilizzati BD 55.760 BE 55.760 55.760

Prestiti BF BG

Altre immobilizzazioni finanziarie* BH 100 BI 100 100

TOTALE (II) BJ 2.610.277.877 BK 7.774 2.610.270.103 2.806.288.361

CAPI

TALE

CIR

COLA

NTE RIM

ANEN

ZE*

Materie prime e di consumo BL BM

Prodotti in corso di lavorazione BN BO

Servizi in corso di lavorazione BP BQ

Prodotti semilavorati e finiti BR BS

Merci BT BU

Anticipi e acconti versati su ordini BV BW

CRED

ITI Crediti commerciali e assimilati* (3) BX 10.094.002 BY 134.340 9.959.662 7.369.444

Altri crediti (3) BZ 167.193.030 CA 167.193.030 157.570.329

Capitale sottoscritto e richiamato, non versato CB CC

ALTR

O Valori mobiliari d’investimento (di cui azioni proprie...) CD 1.098 CE 1.098 1.098

Disponibilità liquide CF CG

CONT

I DI R

EGOL

ARIZ

ZAZI

ONE Risconti attivi* (3) (E) CH 4.542.018 CI 4.542.018 15.892

TOTALE (III) CJ 181.830.148 CK 134.340 181.695.808 164.958.762

Costi pluriennali di emissione dei prestiti* (IV) CL

Premi di rimborso delle obbligazioni* (V) CM

Differenze di conversazione attive* (VI) CN

TOTALE GENERALE (I-VI) CO 2.792.108.025 1A 142.114 2.791.966.911 2.971.245.124

Rimandi (1) Di cui diritti d’ingresso (2) Con scadenza entro l’anno CP (3) Con scadenza entro l’anno 36 100 244

Clausola di riservato domino: Immobilizzazioni: Rimanenza Crediti

*Per delucidazioni in merito a questa voce, si rimanda alla nota esplicativa (notice) n° 2032 della Direction Générale des Finances Publiques

228


AUTORIZZAZIONE DGFIP C5111.10021 DGFIP N° 2051

2 STATO PATRIMONIALE - PASSIVO della prima ripartizioneModello obbligatorio (articolo 53 A

del Code général des impôts)

Denominazione dell’impresa B.S.A. Nessuno: *

Esercizio N31/12/2012

Esercizio N-131/12/2011

PATR

IMON

IO N

ETTO

Capitale sociale o individuale (1)* (di cui versato 16.819.680) DA 16 819 680 16 819 680

Riserva sovrapprezzo azione da avanzo di fusione, da conferimenti... DB 41 674 049 41 674 049

Riserva di rivalutazione (2)* (di cui con il metodo del patrimonio netto EK DC

Riserve legale (3) DD 1 681 968 1 681 968

Riserve statuarie DE

Riserve regolamentate (3)* (Di cui riserva speciale per fondo oscillazione titoli) B1 DF

Altre riserve (Di cui riserva per acquisto opere originali di artisti viventi)* EJ DG 943 375 034 627 682 127

Utili (perdite) portati a nuovo DH 121 217 443

UTILE (PERDITA) DELL’ESERCIZIO DI 721 431 360 338 819 967

Contributi all’investimento DJ

Fondi regolamentati* DK

TOTALE (I) DL 1 846 199 535 1 026 677 791

ALTR

I MEZ

ZI

PROP

RI

Proventi da emissione di titoli di partecipazione DM

Anticipi condizionati DN

TOTALE (II) DO

FOND

I PER

RI

SCHI

E O

NERI Fondi per rischi DP 109 140 518 121 217 443

Fondi per oneri DQ

TOTALE (III) DR 109 140 518 121 217 443

DEBI

TI (4

)

Prestiti obbligazionari convertibili DS

Altri prestiti obbligazionari DT 507 656 340

Debiti verso istituti di credito (5) DU 24 539 21 715

Debiti finanziari diversi (Di cui prestiti di partecipazione) EI DV 268 982 843 1 807 593 286

Anticipi e acconti ricevuti su ordini in corso DW

Debiti verso fornitori e assimilati DX 1 489 276 1 194 738

Debiti tributari e previdenziali DY 4 620 048 3 971 839

Debiti su immobilizzazioni e assimilati DZ

Altri debiti EA 53 852 812 10 568 311

RATEI E RISCONTRI Risconti passivi (4) EB

TOTALE (IV) EC 836 625 858 1 823 349 890

Differenze di conversione del passivo* ED

TOTALE GENERALE (I-V) EE 2 791 965 911 2 971 245 124

RIM

ANDI

(1) Riserva di rivalutazione compresa nel capitale 1B

(2) Di cui {Riserva speciale di rivalutazione (1959) 1C

Riserva di rivalutazione facoltativa 1D

Riserva di rivalutazione (1976) 1E

(3) Di cui riserva speciale delle plusvalenze a lungo termine* EF

(4) Debiti e risconti passivi con scadenza entro l’anno EG 329 625 858 1 823 349 890

(5) Di cui scoperti bancari correnti e saldi creditori di conti bancari e postali EH 1 197 3 278

* Per delucidazioni in merito a questa voce, si rimanda alla nota esplicativa (notice) n° 2032 della Direction Générale des Finances Publiques


229


3 CONTO ECONOMICO (scalare)Modello obbligatorio (articolo 53 A



Esercizio N - 31/12/2012Esercizio (N.1)31/12/2011Francia

Esportazione e consegne intracomunitarie

Totale

VALO

RE D

ELLA

PRO

DUZI

ONE

Ricavi delle vendite di merci FA FB FC

Ricavi delle vendite prodotti* FD FE FF

prestazioni di servizi* FG 36 562 140 FH 6 224 690 FI 42 786 830 38 153 744

Fattura netto* FJ 36 562 140 FK 6 224 690 FL 42 786 830 38 153 744

Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti* FM

Incrementi di immobiliazioni per lavori interni* FN

Contributi in conto esercizio FO

Rettifiche di ammortamenti e accantonamenti, trasferimenti di costi* (9) FP

Altri ricavi e proventi (1) (11) FQ 46 900 235 849

COST

I DEL

LA P

RODU

ZION

E

Totale valore della produzione (2) FR 42 833 730 38 389 593

Acquisti di merci (compresi dazi doganali)* FS

Variazioni delle rimanenze (merci)* FT

Acquisti di materie prime di consumo (compresi dazi doganali)* FU 6 680 6 686

Variazione delle rimanenze (materie prime e di consumo)* FV

Altri acquisti e costi esterni (3) (6bis)* FW 3 064 568 8 982 368

Imposte, tasse e oneri assimilati* FX 1 214 698 1 078 352

Salari, stipendi e altri emolumenti* FY 5 101 580 4 609 044

Oneri sociali (10) FZ 1 711 993 1 423 394

AMM

ORTA

MEN

TI

SVAL

UTAZ

IONI

E

ACCA

NTON

AMEN

TI

- su immobilizzazioni: {- ammortamenti* GA 2 016 2 056

- svalutazioni* GB

- svalutazioni poste capitale circolante GC

- accantonamenti per rischi e oneri GD

Altri costi (12) GE 508 000 460 000

Totale costi della produzione (4) (I) GF 11 609 535 16 561 901

1 - DIFFERENZA TRA VALORE E COSTI DELLA PRODUZIONE (I-II) GG 31 224 194 21 827 692

Oper

azio

ni

di c

onso

li-

dam

ento Utile assegnato o perdita trasferita* (III) GH 49 537 208 28 845 960

Perdita subita o utile trasferito* (IV) GI 740 061 466 945

PROV

ENTI

FIN

ANZI

ARI

Proventi da partecipazioni (5) GJ 260 763 167 265 736 510

Proventi da titoli che non costituiscono partecipazioni e da crediti iscritti nelle immobilizzazioni GK 72 126

Interessi attivi e altri proventi assimilati (5) GL 4 289 209 1 992 349

Riprese di valore di attività finanziarie e trasferimenti di costi GM

Utili su cambi GN 108

Plusvalenze da cessione di valori mobiliari d’investimento GO

Totale proventi finanziari (V) GP 265 052 448 267 729 092

ONER

I FIN

ANZI

ARI Ammortamenti e accantonameti per oneri finanziari* GQ

Interessi passivi e altri oneri assimilati (6) GR 65 015 093 79 330 456

Perdite su cambi GS 113 222

Minusvalenze da cessione di valori mobiliari d’investimento GT

Totale oneri finanziari (VI) GU 65 015 206 79 330 678

2 - RISULTATO DELLA GESTIONE FINANZIARIA (V - VI) GV 200 037 242 188 398 415

3 - RISULTATO OPERATIVO ANTE IMPOSTE (I-II+III-IV +V -VI) GW 280 058 584 238 605 122


230



4 CONTO ECONOMICO (segue)Modello obbligatorio (articolo 53 A



Esercizio N31/12/2012

Esercizio N-131/12/2011

PROV

ENTI

ST

RAOR

DINA

RI Proventi straordinari su operazioni di gestione HA 363 584 694 345

Proventi straordinari su operazioni in conto capitale* HB 747 860 974

Riprese di valore e trasferimenti di costi HC 47 39 093 909

Totale proventi straordinari (7) (VII) HD 748 224 606 39 788 254

ONER

I ST

RAOR

DINA

RI Oneri straordinari su operazioni di gestione (6 bis) HE 68 460 2 735 804

Oneri straordinari su operazioni in conto capitale* HF 260 686 845

Ammortamenti e accantonamenti per oneri straordinari HG 109 140 518 31 327 912

Totale oneri straordinari (7) (VIII) HH 369 895 822 34 063 716

4 - PARTITE STRAORDINARIE (VII - VIII) HI 378 328 783 5 724 539

Partecipazione salariale ai risultati d’impresa (IX) HJ 218 200 189 000

Imposte sul reddito dell’esercizio* (X) HK (63 262 193) (94 679 307)

TOTALE DEI RICAVI (I+III+V+VII) HL 1 105 647 991 374 752 900

TOTALE DEI COSTI (II+IV+VI+VIII+IX+X) HM 384 216 631 35 932 932

5 - UTILE (PERDITA) DELL’ESERCIZIO (Totale dei ricavi - totale dei costi) HN 721 431 360 338 819 967

RIM

ANDI

(1) Di cui proventi netti parziali su operazioni a lungo termine HO

(2)- ricavi da locazioni immobiliari HY

- valore della produzione relativo a esercizi precedenti (fornire il dettaglio al punto (8) sotto) 1G

(3)- leasing mobiliare* HP

- leasing immobiliare HQ

(4) Di cui costi della produzione relativi a esercizi precedenti (fornire il dettaglio al punto (8) sotto) 1H

(5) Di cui proventi da partecipazioni in imprese collegate 1J 265 052 376 267 729 859

(6) Di cui interessi relativi a imprese collegate IK 64 219 767 79 199 723

(6bis) Di cui donazioni a favore di organismi d’interesse generale (art. 238 bis del Code Général des Impôts) HX

(9) Di cui trasferimenti di costi A1

(10) Di cui contributi a carico dei dirigenti (13) A2

(11) Di cui ricavi derivanti da concessione di brevetti, licenze A3

(12) Di cui oneri derivanti da concessionarie di brevetti, livenze A4

(13) Di cui premi e contributi complementari personali facoltativi A6 Obbligatori A9

(7)Dettaglio dei proventi e oneri straordinari (se lo spazio è insufficiente, allegare un foglio che riproducale caratteristiche di questa sezione (7):

Esercizio N

Oneri straordinari Proventi straordinari

(8) Dettaglio dei ricavi e costi relativi a esercizi precedenti:Esercizio N

Oneri esercizi precedenti Ricavi esercizi precedenti



231

232


Bilancio Parmalat S.p.A. approvato dall’Assemblea Ordinaria degli azionisti del 14 giugno 2013

Situazione Patrimoniale - FinanziariaATTIVO

(in euro)

NOTE (*) 31.12.2012

ATTIVITÀ NON CORRENTI 2.303.964.179

(1) Avviamento 183.994.144

(2) Marchi a vita utile non definita 162.700.000

(3) Altre attività immateriali 16.536.324

(4) Immobili, impianti e macchinari 143.920.018

(5) Partecipazioni 1.542.648.797

(6) Altre attività finanziarie 217.452.054

di cui crediti finanziari infragruppo e con parti correlate 210.232.945

(7) Attività per imposte anticipate 36.712.842

ATTIVITÀ CORRENTI 1.046.066.521

(8) Rimanenze 46.113.297

(9) Crediti commerciali 144.385.522

di cui crediti infragruppo e con parti correlate 18.427.270

(10) Altre attività correnti 138.002.485


(11) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 403.652.492

(12) Attività finanziarie correnti 313.912.725


Attività destinate alla vendita 0

TOTALE ATTIVITÀ 3.350.030.700


233

PASSIVO

(in euro)

NOTE (*) 31.12.2012

PATRIMONIO NETTO 2.892.642.377

(13) Capitale sociale 1.761.186.917

(14) Riserva convertibile in capitale sociale per opposizioni e per insinuazioni tardive 68.410.160

(15) Riserva legale 97.219.562

(16) Altre riserve e risultati di periodi precedenti 917.759.532

(17) Utile dell’esercizio 48.066.206

PASSIVITÀ NON CORRENTI 206.621.787

(18) Passività finanziarie 13.822

(19) Passività per imposte differite 40.203.001

(20) Benefici per la cessazione del rapporto di lavoro 22.812.268

(21) Fondo per rischi ed oneri 137.424.414

(22) Fondo per debiti in contestazione per privilegio e prededuzione 6.168.282

PASSIVITÀ CORRENTI 250.766.536

(23) Passività finanziarie 12.914.351

di cui debiti finanziari infragruppo e con parti correlate 12.287.484

(24) Debiti commerciali 193.047.033

di cui debiti infragruppo e con parti correlate 24.340.260

(25) Altre passività correnti 44.805.152

di cui passività infragruppo e con parti correlate 2.758.535

(26) Debiti per imposte sul reddito 0

Passività direttamente associabili alle attività destinate alla vendita 0

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ 3.350.030.700


234


Conto economico(in euro)


RICAVI 815.866.762

(27) Fatturato netto 778.838.872

di cui infragruppo e con parti correlate 26.699.879

(28) Altri ricavi 37.027.890


(29) Costo del venduto (538.316.524)

di cui infragruppo e con parti correlate (52.587.955)

(30) Spese commerciali (165.144.482)


(31) Spese generali (79.549.590)


(32) Altri proventi e oneri (105.400.933)


(33) Spese legali su litigations (9.854.623)

(34) Accantonamenti/riprese su partecipate (6.800.000)

UTILE OPERATIVO NETTO (89.199.391)

(35) Proventi finanziari 28.665.532


(35) Oneri finanziari (781.513)

di cui infragruppo e con parti correlate (39.060)

(36) Altri proventi e oneri su partecipazioni 124.487.405


UTILE ANTE IMPOSTE 63.172.034

(37) Imposte sul reddito dell’esercizio (15.105.828)

UTILE NETTO DERIVANTE DALLE ATTIVITÀ IN FUNZIONAMENTO 48.066.206

UTILE DELL’ESERCIZIO 48.066.206



235

Conto economico complessivo(in euro)

ESERCIZIO 2012

Utile dell’esercizio (A) 48.066.206

Altre componenti del conto economico complessivo

Variazione fair value titoli disponibili per la vendita al netto dell’effetto fiscale (9.734.288)

Totale Altre componenti del conto economico complessivo al netto dell’effetto fiscale (B) (9.734.288)

TOTALE UTILE/(PERDITA) COMPLESSIVO DELL’ESERCIZIO (A) + (B) 38.331.918

236


Rendiconto finanziario(in migliaia di euro)

NOTE ESERCIZIO 2012

ATTIVITÀ OPERATIVE

Risultato netto derivante dalle attività in funzionamento 48.066

(38) Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni 31.487

Accantonamenti 136.537

Interessi passivi ed altri oneri finanziari 366

(Proventi)/Oneri non monetari (5.718)

(36) Dividendi di competenza, al lordo delle ritenute (124.459)

(32) Proventi da azioni revocatorie e risarcitorie (9.631)

(33) Spese legali su litigations 9.855

Flussi finanziari del risultato operativo prima della variazione del capitale d’esercizio 86.503


Capitale circolante operativo 67.351

Pagamento imposte sul reddito da gestione operativa (11.400)

Altre attività/Altre passività e Fondi 252

Totale variazione del capitale d’esercizio netto e dei fondi 56.203

FLUSSI DERIVANTI DALLE ATTIVITÀ D’ESERCIZIO 142.706

di cui infragruppo e con parti correlate 8.675


Investimenti

(3) - Immateriali (3.495)

(4) - Materiali (19.004)

(5) (6) - Finanziari (927.330)

Dividendi incassati 119.921

(Investimenti)/Disinvestimenti in “Altre attività finanziarie correnti” la cui scadenza supera i 3 mesi dalla data di acquisto 1.168.370

FLUSSI DERIVANTI DALLE ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO 338.462

di cui infragruppo e con parti correlate 445.017

TRANSAZIONI 8.878

IMPOSTE PAGATE SU TRANSAZIONI (3.300)

SPESE LEGALI SU LITIGATIONS (5.564)


237


NOTE ESERCIZIO 2012


Accensione nuovi finanziamenti (leasing finanziari e altri movimenti) 10.000

Rimborso finanziamenti, quota capitale e quota interessi (compreso leasing finanziari) (1.674)

Pagamento dividendi (91.282)

Distribuzione riserve (84.261)

Esercizio warrant 5.598

FLUSSI DERIVANTI DALL’ATTIVITÀ FINANZIARIA (161.619)

di cui infragruppo e con parti correlate (1) (144.821)

INCREMENTO/(DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI DAL 1° GENNAIO AL 31 DICEMBRE

319.563

(12) DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI AL 1° GENNAIO 84.089

Incremento/(Decremento) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti dal 1.1 al 31.12

319.563

(12) DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI AL 31 DICEMBRE 403.652

(1) Pagamento dividendi e distribuzione riserve alla controllante Sofil S.a.s. .

Interessi attivi netti incassati nel periodo: euro 22.141.395

Interessi passivi pagati nel periodo: euro 366.242

238


Prospetto partecipazioni Parmalat al 31 dicembre 2013

SOCIETÀ TIPO CAPITALE SOCIALE PARTECIPAZIONE

DENOMINAZIONESEDE

VAL. IMPORTO AZIONI / QUOTE

VOTANTI POSSEDUTE

N. AZ. / QUOTE

% (RIF. AL N.

AZ. ORD. /QUOTE)

PATR. NETTO

SOCIETÀ

PATR. NETTO COMPETENZA

EUROPA

ITALIA – CONTROLLATE

CENTRALE DEL LATTE DI ROMA S.P.A.Roma

S.P.A. EUR 37.736.000 5.661.400 5.661.400 75,013 53.169.016 39.882.079

DALMATA S.P.A.Collecchio

S.P.A EUR 120.000 120.000 120.000 100,000 63.453.789 63.453.789

SATA S.R.L. Collecchio

S.R.L. EUR 500.000 500.000 500.000 100,000 19.463.718 19.463.718

ITALIA – ALTRE SOCIETÀ

BONATTI S.P.A.Parma

S.P.A. EUR 35.696.792 1.837.082 1.837.082 26,56 178.127.911 47.310.773

CE.PI.M S.P.A.Parma

S.P.A. EUR 6.642.928 464.193 464.193 0,840 ND

SO.GE.AP S.p.A.Parma

S.P.A. EUR 19.454.528 526 526 0,092 ND

TECNOALIMENTI SCPAMilano

S.P.A. EUR 780.000 33.800 33.800 4,330 ND

COOPERFACTOR S.P.A.Bologna

S.P.A. EUR 11.000.000 10.329 10.329 0,094 ND

ACQUEDOTTO INDUSTRIALEComo

SCARL EUR 86.000 1 1 0,0 ND

LARIANA DEPURAZIONI S.P.A. EUR 1.296.156 1 1 0,0 ND

Sondrio

BELGIO

PARMALAT BELGIUM SABruxelles

E EUR 62.647.500 2.505.899 2.505.899 100,00 770.109.336 770.109.336

PORTOGALLO

PARMALAT PORTUGAL PROD. ALIMENT. LDASintra

E EUR 11.651.450,04 11.646.450 11.646.450 100,000 9.706.741 9.706.741

ROMANIA

PARMALAT ROMANIA SAComuna Tunari

E RON 26.089.760 2.608.975 2.608.975 99,999 8.182.005 8.181.923

RUSSIA

OAO BELGORODSKIJ MOLOCNIJ KOMBINATBelgorod

E RUB 67.123.000 66.958.000 66.958.000 99,754 36.762.245 36.635.964

(*) Società inattiva


239


DENOMINAZIONESEDE


VOTANTI POSSEDUTE

N. AZ. / QUOTE

% (RIF. AL N.

AZ. ORD. /QUOTE)

PATR. NETTO

SOCIETÀ


OOO PARMALAT MKMosca

E RUB 81.015.950 1 1 100,000 -1.705.548 -1.705.548

OOO URALLATBerezovsky

E RUB 129.618.210 1 1 100,000 -948.961 -948.961

NORD AMERICA

CANADA

PARMALAT CANADA INC.Toronto

E CAD 1.072.479.550 938.019 Class A

134.460 Class B

938.019134.460

87,46212,538

512.093.546 512.093.546

AMERICA CENTRALE

CUBA

Citrus International Corporation SAPinar del Rio

E USD 11.400.000 627 627 55,000 5.546.005 3.050.303

SUD AMERICA

BRASILE

PRM ADMIN E PART DO BRASIL LTDA in liq.San Paolo

E BRL 1.000.000 810.348 810.348 81,035 ND

COLOMBIA

PARMALAT COLOMBIA LTDABogotá

E COP 20.466.360.000 18.621.581 18.621.581 100,000 17.986.774 17.986.774

PROCESADORA DE LECHES SA (Proleche sa)Bogotá

E COP 173.062.136 131.212.931 131.212.931 94,773 31.135.223 29.507.785

ECUADOR

LACTEOSMILK SA1*Quito

E USD 345.344 8.633.598 8.633.598 100,000 -2.923.852 -2.923.852

PARMALAT DEL ECUADOR (già Lechecotopaxi Lecocem)Quito

E USD 1.336.532 21.684.521 21.684.521 64,897 -136.825 -88.881

PARAGUAY

PARMALAT PARAGUAY SAAsuncion

E PYG 9.730.000.000 9.632 9.632 98,993 2.359.595 2.335.763

URUGUAY

AIRETCAL SA in liquidazioneMontevideo

E UYU 2.767.156 2.767.156 2.767.156 100,000 ND

WISHAW TRADING SAMontevideo

E USD 30.000 50 50 16,667 ND

240



DENOMINAZIONESEDE


VOTANTI POSSEDUTE

N. AZ. / QUOTE

% (RIF. AL N.

AZ. ORD. /QUOTE)

PATR. NETTO

SOCIETÀ


VENEZUELA

INDUSTRIA LACTEA VENEZOLANA CA (INDULAC)Caracas

E VEB 34.720.471,6 343.108.495 343.108.495 98,820 129.795.383 128.263.798

AFRICA

SUD AFRICA

PARMALAT SOUTH AFRICA PTYStellenbosch

E ZAR 1.368.288,73 14.818.873 14.818.873 10,83 110.913.358 12.012.139

ASIA

CINA

PARMALAT (ZHAODONG) DAIRY CORP. LTDZhaodong

E CNY 56.517.260 53.301.760 53.301.760 94,311 ND

INDIA

SWOJAS ENERGY FOODS LIMITED in liquidationShivajinagar

E INR 309.626.500 21.624.311 21.624.311 69,840 ND

OCEANIA

AUSTRALIA

PARMALAT AUSTRALIA LTD.South Brisbane

E AUD 222.627.759 200.313.371 pr.

200.313.371 89,98 pr. 400.852.924 360.647.376

(*) Società inattiva.


241

Attestazione del Bilancio Civilistico ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 (che richiama

l’art. 154-bis comma 5 del TUF) del 14 maggio 1999 e successive modifiche

I sottoscritti Yvon Guérin, in qualità di Amministratore Delegato e Pierluigi Bonavita in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Parmalat S.p.A. tenuto anche conto di quanto previsto dall’art.154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

ATTESTANO

1. l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa (anche tenuto conto di eventuali mutamenti avvenuti nel corso dell’esercizio) e l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio civilistico, nel corso dell’esercizio 2013. La valutazione dell’adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio civilistico al 31 dicembre 2013 è stata svolta coerentemente con il modello Internal Control – Integrated Framework emanato dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission che rappresenta lo schema di riferimento a livello internazionale generalmente accettato;

2. inoltre che:

a) il bilancio civilistico corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

b) il bilancio civilistico è redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall’Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione del D. Lgs n. 38/2005 è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente;

3. La relazione sulla gestione contiene un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi ed incertezze cui sono esposti.

Data 7 marzo 2014

Firma Amministratore Delegato

Firma Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari


242

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ

DI REVISIONEParmalat S.p.A.

244



245


246

GRUPPO PARMALATProspetti contabili e Note illustrative

al Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2013

248


Situazione Patrimoniale Finanziaria consolidataATTIVO


NOTE (*) 31.12.2013 (*) 31.12.2012 restated (**)

(*) 01.01.2012 restated (**)

ATTIVITÀ NON CORRENTI 2.113,6 2.274,8 2.127,6(1) Avviamento 460,5 478,0 445,4(2) Marchi a vita utile non definita 537,0 590,0 594,9(3) Altre attività immateriali 47,9 55,4 43,7(4) Immobili, impianti e macchinari 934,7 999,3 899,0(5) Partecipazioni 34,2 50,2 60,1(6) Altre attività finanziarie 29,4 26,3 7,1(7) Attività per imposte anticipate 69,9 75,6 77,4

ATTIVITÀ CORRENTI 2.283,9 2.133,6 2.671,3(8) Rimanenze 454,1 508,5 378,6(9) Crediti commerciali 439,9 557,4 525,8

di cui verso parti correlate 10,3 15,8 1,2(10) Altre attività correnti 184,7 222,1 209,1

di cui verso parti correlate 0,0 0,0 0,0(11) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 940,3 738,4 303,3(12) Attività finanziarie correnti 264,9 107,2 1.254,5

di cui verso parti correlate 0,0 0,0 1.188,2

Attività destinate alla vendita 2,4 3,0 3,0

TOTALE ATTIVITÀ 4.399,9 4.411,4 4.801,9

GRUPPO PARMALAT – BILANCIO CONSOLIDATO E NOTE ILLUSTRATIVE

249

PASSIVO


NOTE (*) 31.12.2013 (*) 31.12.2012 restated (**)

(*) 01.01.2012 restated (**)

PATRIMONIO NETTO 3.090,5 3.018,1 3.607,5(13) Capitale sociale 1.823,4 1.761,2 1.755,4(14) Riserva convertibile in capitale sociale

per opposizioni e per insinuazioni tardive 53,2 68,4 153,7Altre riserve e risultati di periodi precedenti:

(15) - Riserva da differenza di traduzione (211,9) 23,4 30,7- Riserva da cash flow hedge 0,0 0,0 0,6

(16) - Altre 1.180,5 1.058,9 1.471,6(17) Utile del periodo 221,0 81,3 170,4

Patrimonio attribuibile agli azionisti della Capogruppo 3.066,2 2.993,2 3.582,4

(18) Patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza 24,3 24,9 25,1

PASSIVITÀ NON CORRENTI 560,6 520,2 470,6(19) Passività finanziarie 93,2 7,3 8,0

di cui verso parti correlate 0,0 0,0 1,2(20) Passività per imposte differite 192,9 167,5 155,2(21) Fondi relativi al personale 125,7 164,7 153,7(22) Fondo per rischi ed oneri 142,7 174,1 147,2(23) Fondo per debiti in contestazione

per privilegio e prededuzione 6,1 6,6 6,5

PASSIVITÀ CORRENTI 748,8 873,1 723,8(19) Passività finanziarie 46,4 28,5 31,4

di cui verso parti correlate 2,4 8,8 3,3(24) Debiti commerciali 578,2 641,8 540,1

di cui verso parti correlate 28,6 32,0 2,1(25) Altre passività correnti 114,5 195,0 146,3

di cui verso parti correlate 0,0 0,1(26) Debiti per imposte sul reddito 9,7 7,8 6,0

Passività direttamente associabilialle attività destinate alla vendita 0,0 0,0 0,0

TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ 4.399,9 4.411,4 4.801,9

(*) Il dettaglio delle voci in corsivo è riportato al paragrafo “Rapporti con parti correlate”.

(**) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19, i dati comparativi al 1° gennaio e al 31 dicembre 2012 sono stati rideterminati così come previsto dallo IAS 1. Per ulteriori dettagli si rinvia al paragrafo “Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013”.

250


Conto economico consolidato(in milioni di euro)


(*) ESERCIZIO 2012 restated (**)

(27) RICAVI 5.404,9 5.270,4


di cui verso parti correlate 35,9 15,0



(28) Costo del venduto (4.323,1) (4.186,5)

di cui verso parti correlate (75,7) (46,3)

(28) Spese commerciali (441,0) (438,2)


(28) Spese generali (342,5) (336,0)



(29) - Spese legali su litigations (3,5) (9,9)

di cui verso parti correlate (0,3)

(30) - Altri proventi e oneri 7,6 (169,8)


UTILE OPERATIVO NETTO 302,4 130,0

(31) Proventi finanziari 91,0 63,2


(31) Oneri finanziari (59,7) (27,6)

di cui verso parti correlate (0,1)

(32) Altri proventi e oneri su partecipazioni 0,2 4,3


(33) Imposte sul reddito (110,7) (85,4)


(Utile)/perdita di terzi (2,2) (3,2)

Utile/(perdita) di gruppo 221,0 81,3

Attività in funzionamento:

Utile per azione base 0,1240 0,0463

Utile per azione diluito 0,1225 0,0458

(*) Il dettaglio delle voci in corsivo è riportato al paragrafo “Rapporti con parti correlate”.

(**) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19 e dello IAS 1, i dati dell’esercizio 2012 riportati a titolo comparativo sono stati rideterminati così come previsto dai citati principi. Per ulteriori dettagli si rinvia al paragrafo “Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013”.


251

Conto economico complessivo consolidato(in milioni di euro)

NOTE ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

restated (*)

Utile dell’esercizio (A) 223,2 84,5

Altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) dell’esercizio

Rimisurazione piani a benefici definiti al netto dell’effetto fiscale 18,1 (7,1)

Totale altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) dell’esercizio al netto dell’effetto fiscale (B1) 18,1 (7,1)

Altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) dell’esercizio

Variazione fair value derivati (cash flow hedge) al netto dell’effetto fiscale - 1,4

Variazione fair value titoli disponibili per la vendita al netto dell’effetto fiscale (15,7) (9,6)

Differenza da traduzione bilanci in valuta estera (236,8) (4,9)

Trasferimento a conto economico della riserva da cash flow hedge - (2,0)

Trasferimento a conto economico della riserva di traduzione a seguito della cessione/liquidazione di partecipazioni - (2,4)

Totale altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) dell’esercizio al netto dell’effetto fiscale (B2)

(252,5) (17,5)

Totale Altre componenti del conto economico complessivo al netto dell’effetto fiscale (B)=(B1)+(B2) (234,4) (24,6)

Totale Utile/(perdita) complessiva dell’esercizio (A) + (B) (11,2) 59,9

Totale Utile/(perdita) complessiva dell’esercizio attribuibile a:

terzi (0,7) (3,2)

gruppo (11,9) 56,7

(*) A seguito dell’applicazione dal 1° gennaio 2013 (in modo retroattivo) delle modifiche allo IAS 19 e dello IAS 1, i dati dell’esercizio 2012 riportati a titolo comparativo sono stati rideterminati così come previsto dai citati principi. Per ulteriori dettagli si rinvia al paragrafo “Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013”.

252


Rendiconto finanziario consolidato(in milioni di euro)

NOTE ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012restated (1)

ATTIVITÀ D’ESERCIZIO


(35) Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni 138,9 134,7

Accantonamenti 187,8 328,5

Interessi passivi ed altri oneri finanziari 9,4 7,5

(Proventi)/Oneri non monetari (48,2) (24,2)

(Proventi)/Oneri realizzati su dismissioni (4,0) (1,0)

(30) Proventi da azioni revocatorie e risarcitorie (9,4) (9,6)

(29) Spese legali su litigations 3,5 9,9

Flussi finanziari del risultato operativo prima della variazione del capitale d’esercizio 501,2 530,3


Capitale circolante operativo 57,8 (16,1)

Pagamento imposte sul reddito da gestione operativa (62,1) (66,1)

Altre attività / Altre passività e Fondi (62,2) (79,9)

Totale variazione del capitale d’esercizio netto e dei fondi (66,5) (162,1)

FLUSSI DERIVANTI DALLE ATTIVITÀ D’ESERCIZIO 434,7 368,2

Di cui verso parti correlate (58,6) (10,5)


Investimenti

(3) - Immateriali (5,1) (5,4)

(4) - Materiali (138,1) (93,0)

- Finanziari (4,6) (3,6)

- Altri (14,7) -

Investimenti in “Altre attività finanziarie correnti” la cui scadenza supera i 3 mesi dalla data di acquisto (155,3) 1.146,9

Corrispettivo pagato per l’acquisizione del controllo di LAG al netto delle disponibilità acquisite - (708,0)

Aggiustamento prezzo su prezzo (comprensivo di interessi) su acquisizione LAG(2) 102,4 -

Corrispettivo pagato per l’acquisizione del controllo di Balkis al netto delle disponibilità acquisite (23,2) -

Acquisizione quote di terzi (1,5) -

Dismissioni e altri incassi minori 8,4 3,5

FLUSSI DERIVANTI DALLE ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO 231,7 340,4

Di cui verso parti correlate 103,0 (708,0)

TRANSAZIONI (43,1) (69,1)

SPESE LEGALI SU LITIGATIONS (6,2) (5,6)

IMPOSTE PAGATE SU TRANSAZIONI - (3,3)


253


NOTE ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012restated (1)


(19) Accensione nuovi finanziamenti e leasing finanziari 146,9 23,8

(19) Rimborso finanziamenti, quota capitale e quota interessi (compreso leasing finanziari) (32,1) (41,1)

Pagamento dividendi (24,4) (178,7)

Esercizio warrant 7,7 5,6

FLUSSI DERIVANTI DALL’ATTIVITÀ FINANZIARIA 98,1 (190,4)

Di cui verso parti correlate (24,2) (144,8)

INCREMENTO/(DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI DAL 1 GENNAIO AL 31 DICEMBRE 251,8 440,2

(11) DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI AL 1 GENNAIO 738,4 303,3

Incremento/(Decremento) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti dal 1.1 al 31.12 251,8 440,2

Effetto netto della conversione delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti espressa in valute estere (49,9) (5,1)

(11) DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI AL 31 DICEMBRE 940,3 738,4


(2) Corrispettivo incassato da B.S.A. S.A. su aggiustamento prezzo su acquisizione LAG. Si veda Relazione sulla gestione – capitolo “Acquisizioni”.

Interessi finanziari incassati nel 2013 pari a 11,4 milioni di euro (20,4 milioni nel 2012)

Interessi finanziari pagati nel 2013 pari a 7,8 milioni di euro (5,6 milioni nel 2012)

254


Variazioni del patrimonio netto consolidato(in milioni di euro)

ALTRE RISERVE E RISULTATI DI PERIODI PRECEDENTI

CAPITALE SOCIALE(1)


IN CAPITALE SOCIALE(2)

RISERVA LEGALE



RISERVA DA DIFFERENZA DI TRADUZIONE

RISERVA DA CASH FLOW

HEDGE

RISERVA DA RIMISURAZIONE

PIANI A BENEFICI

DEFINITI

ALTRE(3) UTILE (PERDITA) DEL PERIODO

PATRIMONIO NETTO

DI GRUPPO

PATRIMONIONETTO

DI TERZI

PATRIMONIO NETTO

TOTALE

Saldo al 31 dicembre 2011 (dati pubblicati) 1.755,4 153,7 87,8 25,9 30,7 0,6 - 1.405,7 170,4 3.630,2 25,1 3.655,3

Effetti derivanti dall’applicazione dello IAS 19 emendato (40,4) (7,4) (47,8) - (47,8)

Saldo al 1 gennaio 2012 (restated) 1.755,4 153,7 87,8 25,9 30,7 0,6 (40,4) 1.398,3 170,4 3.582,4 25,1 3.607,5

Utile dell’esercizio 81,3 81,3 3,2 84,5

Differenza da traduzione bilanci in valuta estera (4,9) (4,9) - (4,9)

Rimisurazione piani a benefici definiti (7,1) (7,1) - (7,1)

Variazione fair value derivati 1,4 1,4 - 1,4

Variazione fair value titoli disponibili per la vendita (9,6) (9,6) - (9,6)

Trasferimento a conto economico della riserva da cash flow hedge (2,0) (2,0) - (2,0)

Trasferimento a conto economico della riserva di traduzione a seguito della liquidazione di partecipazioni (2,4) (2,4) - (2,4)

Utile complessivo dell’esercizio (restated) - - - - (7,3) (0,6) (7,1) (9,6) 81,3 56,7 3,2 59,9

Aumento di capitale da riserva convertibile 0,2 (0,2) - - -

Esercizio dei warrant 5,6 5,6 - 5,6

Destinazione del risultato 2011 9,4 69,8 (79,2) - - -

Dividendo 2011 (di cui Parmalat S.p.A., euro 0,052 per azione) 0,8 (91,2) (90,4) (3,4) (93,8)

Distribuzione riserve (euro 0,048 per azione) (85,1) (85,1) - (85,1)

Effetto relativo all’acquisizione di Lactalis American Group Inc (e delle relative controllate), Lactalis do Brazil e Lactalis Alimentos Mexico (476,0) (476,0) - (476,0)

Saldo al 31 dicembre 2012 (restated) 1.761,2 68,4 97,2 26,7 23,4 - (47,5) 982,5 81,3 2.993,2 24,9 3.018,1


Differenza da traduzione bilanci in valuta estera (235,3) (235,3) (1,5) (236,8)

Rimisurazione piani a benefici definiti 18,1 18,1 - 18,1


Utile complessivo dell’esercizio - - - - (235,3) - 18,1 (15,7) 221,0 (11,9) 0,7 (11,2)

Aumento di capitale da riserva convertibile 54,5 (15,2) (39,3) - - -



Dividendo 2012 (di cui Parmalat S.p.A., euro 0,013 per azione) (22,9) (22,9) (1,3) (24,2)

Prescrizione dividendi 2007 2,5 2,5 - 2,5

Effetto dell’aggiustamento prezzo sull’acquisizione di Lactalis Ame-rican Group Inc (e delle relative controllate), Lactalis do Brazil e Lactalis Alimentos Mexico(4) 99,1 99,1 - 99,1

Acquisto di quote da terzi 1,0 1,0 (2,5) (1,5)

Altri movimenti (2,5) (2,5) 2,5 -

SALDO AL 31 DICEMBRE 2013 1.823,4 53,2 99,6 26,7 (211,9) - (29,4) 1.083,6 221,0 3.066,2 24,3 3.090,5

(1) Nel capitale sociale sono presenti numero 2.049.096 di azioni proprie, acquisite a titolo gratuito e riferite a creditori non manifestatisi che, per effetto del Concordato (art. 9.4), sono entrate nelle disponibilità della Parmalat S.p.A.

(2) Per opposizioni e insinuazioni tardive.


(4) Si veda Nota (34).


255

Variazioni del patrimonio netto consolidato(in milioni di euro)

ALTRE RISERVE E RISULTATI DI PERIODI PRECEDENTI

CAPITALE SOCIALE(1)


IN CAPITALE SOCIALE(2)

RISERVA LEGALE



RISERVA DA DIFFERENZA DI TRADUZIONE

RISERVA DA CASH FLOW

HEDGE

RISERVA DA RIMISURAZIONE

PIANI A BENEFICI

DEFINITI

ALTRE(3) UTILE (PERDITA) DEL PERIODO

PATRIMONIO NETTO

DI GRUPPO

PATRIMONIONETTO

DI TERZI

PATRIMONIO NETTO

TOTALE

Saldo al 31 dicembre 2011 (dati pubblicati) 1.755,4 153,7 87,8 25,9 30,7 0,6 - 1.405,7 170,4 3.630,2 25,1 3.655,3

Effetti derivanti dall’applicazione dello IAS 19 emendato (40,4) (7,4) (47,8) - (47,8)

Saldo al 1 gennaio 2012 (restated) 1.755,4 153,7 87,8 25,9 30,7 0,6 (40,4) 1.398,3 170,4 3.582,4 25,1 3.607,5


Differenza da traduzione bilanci in valuta estera (4,9) (4,9) - (4,9)

Rimisurazione piani a benefici definiti (7,1) (7,1) - (7,1)

Variazione fair value derivati 1,4 1,4 - 1,4


Trasferimento a conto economico della riserva da cash flow hedge (2,0) (2,0) - (2,0)

Trasferimento a conto economico della riserva di traduzione a seguito della liquidazione di partecipazioni (2,4) (2,4) - (2,4)

Utile complessivo dell’esercizio (restated) - - - - (7,3) (0,6) (7,1) (9,6) 81,3 56,7 3,2 59,9

Aumento di capitale da riserva convertibile 0,2 (0,2) - - -



Dividendo 2011 (di cui Parmalat S.p.A., euro 0,052 per azione) 0,8 (91,2) (90,4) (3,4) (93,8)

Distribuzione riserve (euro 0,048 per azione) (85,1) (85,1) - (85,1)

Effetto relativo all’acquisizione di Lactalis American Group Inc (e delle relative controllate), Lactalis do Brazil e Lactalis Alimentos Mexico (476,0) (476,0) - (476,0)

Saldo al 31 dicembre 2012 (restated) 1.761,2 68,4 97,2 26,7 23,4 - (47,5) 982,5 81,3 2.993,2 24,9 3.018,1


Differenza da traduzione bilanci in valuta estera (235,3) (235,3) (1,5) (236,8)

Rimisurazione piani a benefici definiti 18,1 18,1 - 18,1


Utile complessivo dell’esercizio - - - - (235,3) - 18,1 (15,7) 221,0 (11,9) 0,7 (11,2)

Aumento di capitale da riserva convertibile 54,5 (15,2) (39,3) - - -



Dividendo 2012 (di cui Parmalat S.p.A., euro 0,013 per azione) (22,9) (22,9) (1,3) (24,2)

Prescrizione dividendi 2007 2,5 2,5 - 2,5

Effetto dell’aggiustamento prezzo sull’acquisizione di Lactalis Ame-rican Group Inc (e delle relative controllate), Lactalis do Brazil e Lactalis Alimentos Mexico(4) 99,1 99,1 - 99,1

Acquisto di quote da terzi 1,0 1,0 (2,5) (1,5)

Altri movimenti (2,5) (2,5) 2,5 -

SALDO AL 31 DICEMBRE 2013 1.823,4 53,2 99,6 26,7 (211,9) - (29,4) 1.083,6 221,0 3.066,2 24,3 3.090,5

(1) Nel capitale sociale sono presenti numero 2.049.096 di azioni proprie, acquisite a titolo gratuito e riferite a creditori non manifestatisi che, per effetto del Concordato (art. 9.4), sono entrate nelle disponibilità della Parmalat S.p.A.

(2) Per opposizioni e insinuazioni tardive.


(4) Si veda Nota (34).

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Note illustrative al bilancio consolidatoPremessaParmalat S.p.A. è una società con sede legale in Italia, in Via delle Nazioni Unite 4, Collecchio (Parma), le cui azioni sono quotate al Mercato Telematico di Borsa Italiana. Parmalat S.p.A. è controllata da Sofil S.a.s., società francese del Gruppo Lactalis, che detiene, alla data di approvazione del presente progetto di bilancio, l’84,0% del capitale sociale. Parmalat S.p.A. è soggetta all’attività di direzione e coordinamento di B.S.A. S.A., il cui ultimo bilancio approvato è stato allegato al bilancio separato di Parmalat S.p.A. I rapporti con B.S.A. S.A. e con le imprese soggette alla sua attività di direzione e coordinamento costituiscono rapporti con parti correlate e sono riportati al paragrafo “Rapporti con parti correlate”.Parmalat S.p.A. e le sue controllate sono un gruppo alimentare a strategia multinazionale operante in 22 paesi del mondo ed in 5 regioni (Europa, Nord America, America Latina, Africa e Australia). Il Gruppo vanta un portafoglio ricco ed articolato su tre segmenti: Latte (UHT, pastorizzato, condensato, in polvere, aromatizzato, panna e besciamella), Derivati del Latte (yogurt, latte fermentato, dessert, formaggi, burro) e Bevande Base Frutta (succhi, nettari e tè).Il Gruppo è uno dei leader mondiali nel mercato del latte UHT e nel segmento del latte pastorizzato e ha raggiunto una posizione competitiva nel mercato in espansione delle bevande base frutta. Il Gruppo gode di una forte “brand awareness”. Il portafoglio prodotti comprende marchi globali, quali Parmalat e Santàl, marchi internazionali quali Zymil, Vaalia, Fibresse, Omega3, PhysiCAL ed altri forti marchi locali.Il Gruppo ha una tradizione di innovazione: è stato in grado di sviluppare nuove tecnologie nei settori principali del food market, in particolare con il latte UHT, il latte ESL (extended shelf life), i tipi di latte tradizionale, i succhi di frutta “funzionali” (arricchiti con fattori utili alla salute) e condimenti bianchi a base di panna.

Il bilancio consolidato, relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2013, è redatto in euro, moneta di presentazione della Capogruppo Parmalat S.p.A. È costituito dalla Situazione patrimoniale – finanziaria, dal Conto Economico e dal Conto Economico complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle Note illustrative. Tutti i valori riportati nelle note sono espressi in milioni di euro, salvo ove diversamente indicato.

Il bilancio consolidato è assoggettato a revisione legale da parte di PricewaterhouseCoopers S.p.A. in base all’incarico conferito con delibera dell’Assemblea del 15 marzo 2005 e prorogato per il periodo 2008-2013 con delibera dell’Assemblea del 28 aprile 2007.

La pubblicazione del presente bilancio consolidato è stata autorizzata dagli Amministratori in data 7 marzo 2014.


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Schemi di bilancioLa Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata è stata predisposta classificando le attività e le passività secondo il criterio “corrente/non corrente” e con l’evidenza, ove necessario, in due voci separate, delle “Attività destinate alla vendita” e delle “Passività direttamente associabili alle attività destinate alla vendita”, come richiesto dall’IFRS 5.

Il Conto economico consolidato è stato predisposto per destinazione, forma ritenuta più rappresentativa rispetto alla cosiddetta presentazione per natura di spesa ed in linea con la prassi internazionale del settore alimentare. Inoltre, come richiesto dall’IFRS 5, il risultato economico delle attività in funzionamento, ove necessario, è stato separato dal “Risultato netto delle attività destinate ad essere cedute”.

Nel contesto di tale Conto economico per destinazione, all’interno del Risultato Operativo, è stata identificata in modo specifico la gestione ordinaria, separatamente da quei proventi ed oneri derivanti da operazioni che non si ripetono frequentemente nella gestione ordinaria del business, quali ad esempio, i proventi da azioni revocatorie e risarcitorie, le spese legali su litigations ed eventuali altri proventi ed oneri non ricorrenti. In tal modo si ritiene di consentire una migliore misurabilità dell’andamento effettivo della normale gestione operativa.

Il Conto economico complessivo consolidato comprende, oltre al risultato dell’esercizio, come da Conto economico consolidato, le altre variazioni del Patrimonio Netto diverse da quelle con gli Azionisti.

Il Rendiconto finanziario consolidato è stato predisposto secondo il metodo indiretto.

Inoltre, come richiesto dalla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, nei prospetti di Situazione patrimoniale - finanziaria, Conto economico e Rendiconto finanziario sono stati evidenziati gli ammontari delle posizioni o transazioni con parti correlate distintamente dalle voci di riferimento.

Informativa settorialeFino a tutto l’esercizio 2012, in base alla propria struttura organizzativa interna, il Gruppo aveva identificato come reportable segments le aree geografiche in cui sviluppava la propria attività produttiva e commerciale e precisamente: Italia, Altri Europa (Russia, Portogallo e Romania), Nord America (Canada e USA), Centro e Sud America (Venezuela, Colombia e altri paesi minori), Australia e Africa (Sud Africa e altri paesi minori).Da gennaio 2013 il Gruppo ha introdotto un nuovo modello organizzativo volto a favorire la crescita e il raggiungimento di sinergie industriali e commerciali individuando le aree geografiche di interesse e dotando le suddette aree di appropriate strutture. Le aree individuate sono: Europa, Nord America, America Latina, Africa e Australia. I responsabili di area (cd. “chief decision operating maker”) gestiscono le risorse assegnate (e da loro richieste) e riportano agli organi apicali i risultati della loro area.

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In ottemperanza a quanto previsto dall’IFRS 8, l’informativa settoriale al 31 dicembre 2013 e quella dell’esercizio precedente, presentata a fini comparativi, è stata pertanto esposta tenendo in considerazione la nuova struttura di governo del Gruppo.

Principi per la predisposizione del bilancio consolidatoIl bilancio consolidato è stato predisposto nel rispetto degli International Financial Reporting Standards (“IFRS”), emanati dall’International Accounting Standards Board (“IASB”), ed omologati dalla Commissione Europea per la redazione dei bilanci consolidati delle società aventi titoli di capitale e/o debito quotati presso uno dei mercati regolamentati della Comunità Europea.

Per IFRS si intendono tutti gli “International Financial Reporting Standards”, tutti gli International Accounting Stardards (“IAS”), tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee (“SIC”) omologati dalla Commissione Europea alla data del Consiglio di Amministrazione che approva il progetto di bilancio e contenuti nei relativi Regolamenti U.E. pubblicati a tale data.

Il bilancio consolidato è stato predisposto secondo il principio generale del costo storico, con l’eccezione delle voci di bilancio che secondo gli IFRS sono rilevate al fair value, come indicato nei criteri di valutazione.

Il presente bilancio è stato redatto sul presupposto della continuità aziendale in quanto gli Amministratori hanno verificato l’insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro ed in particolare nei prossimi 12 mesi.

Principi di consolidamentoIl bilancio consolidato comprende i bilanci di tutte le imprese controllate a partire dalla data in cui se ne assume il controllo e fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere.

Il controllo esiste quando il Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le politiche finanziarie ed operative di un’impresa al fine di ottenere benefici dalle sue attività.

I bilanci utilizzati per il consolidamento sono quelli d’esercizio di società o consolidati di settore approvati dagli organi sociali competenti delle rispettive società, opportunamente modificati, ove necessario, per adeguarli ai principi contabili di Gruppo.


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Le imprese controllate sono consolidate con il metodo dell’integrazione globale in base al quale le attività e le passività, gli oneri e i proventi delle imprese consolidate sono assunte integralmente nel bilancio consolidato, attribuendo agli azionisti terzi, in apposita voce dello stato patrimoniale e del conto economico, la quota del patrimonio netto e del risultato dell’esercizio di loro pertinenza.

Il valore contabile delle partecipazioni è eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese partecipate. Alla data di acquisizione del controllo, il patrimonio netto delle imprese partecipate è determinato attribuendo ai singoli elementi dell’attivo e del passivo patrimoniale il loro valore corrente. L’eventuale differenza residua rispetto al costo di acquisto, se positiva, è iscritta alla voce dell’attivo non corrente “Avviamento”, se negativa, è imputata a conto economico.

Tutti i saldi e le operazioni tra le imprese consolidate, così come gli utili e le perdite non ancora realizzati nei confronti dei terzi, sono eliminati. Le perdite non ancora realizzate non sono eliminate nel caso in cui siano rappresentative di un effettivo minor valore del bene ceduto.

I bilanci delle imprese che rientrano nell’area di consolidamento ed operanti in aree diverse dall’euro sono convertiti in euro applicando alle voci dell’attivo e del passivo patrimoniale i cambi in essere alla data di riferimento del bilancio, alle voci del patrimonio netto i cambi storici e alle voci del conto economico i cambi medi dell’esercizio. Le differenze cambio da conversione derivanti dall’applicazione di cambi diversi per le attività e passività, per il patrimonio netto e il conto economico, sono imputate alla voce del patrimonio netto “Altre riserve” per la parte di competenza del Gruppo e alla voce “Patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza” per la parte di competenza di terzi. La riserva da differenza di traduzione è imputata a conto economico all’atto della dismissione integrale della partecipazione ovvero quando la partecipata cessa di essere qualificata come impresa controllata. Nella preparazione del rendiconto finanziario consolidato sono stati utilizzati i tassi di cambio medi per convertire i flussi di cassa delle imprese controllate estere che rientrano nell’area di consolidamento.

L’avviamento e gli adeguamenti al fair value generati dall’acquisizione di un’impresa estera sono rilevati nella relativa valuta e sono convertiti utilizzando il tasso di cambio di fine esercizio.

La perdita complessiva è attribuita agli azionisti della Capogruppo e agli azionisti terzi, anche quando il patrimonio netto attribuibile agli azionisti terzi presenta un saldo negativo.

In presenza di quote di partecipazione acquisite successivamente all’assunzione del controllo (acquisto di interessenze di terzi), l’eventuale differenza positiva tra il costo di acquisto e la corrispondente frazione di patrimonio netto acquisita è rilevata a patrimonio netto; analogamente, sono rilevati a patrimonio netto gli effetti derivanti dalla cessione di quote di minoranza senza perdita del controllo.

In presenza di acquisizioni di partecipazioni di controllo dalla comune controllante (“Business combination under common control”), fattispecie esclusa dall’ambito di applicazione

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obbligatoria dell’IFRS 3 e in assenza di un principio di IAS/IFRS di riferimento, tali operazioni sono contabilizzate tenendo conto di quanto previsto dallo IAS 8, ovvero del concetto di rappresentazione attendibile e fedele dell’operazione, e da quanto previsto dall’OPI 1 (orientamenti preliminari di Assirevi in tema di IFRS), relativo al Trattamento contabile delle business combination of entities under common control nel bilancio d’esercizio e nel bilancio consolidato”.Il criterio applicato per la contabilizzazione di tali operazioni è quello della continuità di valori delle attività nette trasferite. Le attività nette sono pertanto rilevate, nel bilancio consolidato, ai valori di libro che risultano dalla contabilità delle società partecipanti all’aggregazione prima dell’operazione. La differenza risultante tra il prezzo dell’acquisizione e il valore netto contabile delle attività e passività acquisite è contabilizzata a rettifica delle riserve di patrimonio netto consolidato di competenza del Gruppo Parmalat.

Area di consolidamentoLe partecipazioni del Gruppo Parmalat S.p.A. sono riportate nelle tavole allegate. Di seguito si riportano i criteri seguiti nel processo di consolidamento delle partecipazioni di cui sopra. L’area di consolidamento al 31 dicembre 2013 comprende, oltre al bilancio della Capogruppo, i bilanci delle imprese italiane ed estere nelle quali la Capogruppo dispone, direttamente o indirettamente, di più della metà dei diritti di voto. Il controllo esiste anche quando la Capogruppo possiede la metà o una quota minore dei voti esercitabili in assemblea se essa ha:

n il controllo di più della metà dei diritti di voto in virtù di un accordo con altri investitori;

n il potere di determinare le politiche finanziarie ed operative dell’entità in virtù di una clausola statutaria o di un contratto;

n il potere di nominare o di rimuovere la maggioranza dei membri del Consiglio di Amministrazione o dell’equivalente organo societario ed il controllo dell’entità è detenuto da quel consiglio o organo;

n il potere di esercitare la maggioranza dei diritti di voto nelle sedute del Consiglio di Amministrazione o dell’equivalente organo amministrativo.

Si precisa che le sopracitate caratteristiche risultano ad oggi ancora presenti con riferimento alla Centrale del Latte di Roma nelle more della definitiva conclusione della vertenza giudiziaria di cui si è data cronaca nel paragrafo “Eventi significativi dell’esercizio 2013”.

Sono escluse dall’area di consolidamento integrale in quanto è venuto meno il potere di determinare le politiche finanziarie e gestionali della partecipata al fine di ottenerne i benefici dalla sua attività:

n le imprese in cui la Capogruppo dispone, direttamente o indirettamente, di più della metà dei diritti di voto per le quali è in corso una autonoma procedura concorsuale locale, nonché eventuali società da queste controllate. In tale ambito rientrano la PPL Participações Limitada


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in fallimento e le società assoggettate alla procedura di Amministrazione Straordinaria: Dairies Holding International BV in A.S. (Olanda) e Olex sa in A.S. (Lussemburgo). Per tali società è in corso la procedura di Amministrazione Straordinaria ai sensi di legge.

Queste società sono riportate nell’elenco delle partecipazioni del Gruppo in quanto lo stesso è titolare del relativo pacchetto azionario.

Per quanto riguarda le società in Amministrazione Straordinaria, ad oggi non si prevede che dalla chiusura delle singole procedure si abbia un rinvenimento totale o parziale della partecipazione in tali società; non si ritiene neppure probabile che possano derivare passività a carico di Parmalat S.p.A. né esiste alcun impegno o volontà di procedere alla copertura dei relativi deficit patrimoniali.

Per quanto riguarda invece PPL Participações Limitada in fallimento (“PPL”), in forza dell’accordo transattivo concluso in data 30 ottobre 2013, la società ha: (i) rinunciato ad ogni pretesa creditoria nei confronti di Parmalat S.p.A. e delle società in Amministrazione Straordinaria a fronte dell’assegnazione a PPL di 16 milioni di azioni Parmalat, (ii) ha ceduto a Parmalat i crediti vantati nei confronti di alcune controllate sudamericane per la cifra simbolica di 1 euro, (iii) ha trasferito a Parmalat S.p.A. la quota del 9,01% del capitale di Parmalat Colombia Ltda. per il corrispettivo di 1,56 milioni di euro.

n Le società destinate alla liquidazione nelle forme e nei modi più opportuni ovvero Wishaw Trading Sa (Uruguay): si ritiene non probabile che possano derivare passività a carico del Gruppo né esiste alcun impegno o volontà di procedere alla copertura di tali deficit patrimoniali. Ove mai fossero definitivamente accertati l’esistenza e l’importo del credito nei propri confronti in relazione a Wishaw Trading SA, il relativo creditore sarebbe un creditore chirografario per titolo e/o causa anteriore all’apertura delle procedure di A.S. delle Società Oggetto del Concordato, ed avrebbe diritto unicamente ad ottenere azioni e warrant della Parmalat S.p.A. in applicazione della falcidia concordataria, così come previsto dal punto 7.8 della Proposta di Concordato.

n Le imprese in cui la Capogruppo dispone, direttamente o indirettamente, di più della metà dei diritti di voto che sono in liquidazione volontaria nonché le società da queste detenute e quelle per le quali sia venuto meno il potere di determinare le politiche finanziarie e gestionali al fine di ottenerne i benefici della relativa attività. Si tratta di società di dimensioni non significative, ovvero:

– PRM Administraçao e Participaçao do Brasil (Brasile);

– Airetcal SA (Uruguay);

– Swojas Energy Foods Limited (India);

– Parmalat (Zhaodong) Dairy Corp. Ltd (Cina).

Per tutte le società escluse dall’area di consolidamento integrale si è provveduto a:

n azzerare il valore di carico delle partecipazioni;

n svalutare interamente i crediti che altre società del gruppo vantavano verso le stesse;

n iscrivere un fondo rischi a fronte dei debiti garantiti da società del Gruppo;

n mantenere nell’indebitamento finanziario, i debiti delle società del Gruppo verso le stesse.

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VENEZUELA

I dati economici e patrimoniali delle consociate venezuelane espressi in valuta locale sono condizionati dall’elevato tasso d’inflazione che, nell’ultimo triennio, ha superato la soglia cumulata del 100%, determinando, a partire dal 2010, l’applicazione dello IAS 29 – Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate. Il principio prevede che il bilancio di un’entità, la cui valuta funzionale sia quella di un’economia iperinflazionata, deve essere esposto nell’unità di misura corrente alla data di riferimento del bilancio. I valori dello stato patrimoniale non ancora espressi nell’unità di misura corrente alla data di riferimento del bilancio sono rideterminati applicando un indice generale dei prezzi. Tutte le voci del conto economico devono essere espresse nell’unità di misura corrente alla data di riferimento del bilancio, applicando la variazione dell’indice generale dei prezzi intervenuta dalla data alla quale i ricavi e i costi sono stati registrati inizialmente nel bilancio. Il ricalcolo dei valori di bilancio è stato effettuato utilizzando l’indice nazionale del prezzo al consumo (INPC). L’indice alla data di riferimento del bilancio è stato pari a 497,9 (318,9 nel 2012); la variazione dell’indice rispetto all’anno precedente è stata pari al 56,13%.

In data 8 febbraio 2013 le autorità venezuelane hanno annunciato la svalutazione del Bolívar Fuerte, che passa da 4,30 a 6,30 Bolivares per un dollaro statunitense.Il provvedimento è entrato in vigore a partire dal 9 febbraio 2013 a seguito della pubblicazione del Convenio Cambiario N° 14 nella Gazzetta Ufficiale N° 40.108 dell’8 febbraio 2013.Le autorità venezuelane hanno inoltre comunicato l’eliminazione del SITME, che consentiva agli operatori interessati ad effettuare pagamenti in valuta estera, di acquistare in valuta locale titoli pubblici emessi in valuta estera al tasso di cambio 5,30 Bolivares per un dollaro statunitense, attraverso le istituzioni finanziarie venezuelane autorizzate dalla Banca Centrale del Venezuela a effettuare operazioni sul mercato dei titoli, utilizzando il SITME.In sostituzione del SITME, nel mese di marzo, è stato ufficialmente varato il Sistema Complementario de Admnistración de Divisas (SICAD), basato su aste rialziste per offrire dollari a tassi di cambio superiori a quello ufficiale. Per tutto l’anno 2013 l’autorità valutaria locale Comisión Nacional de Administración de Divisas (CADIVI) ha continuato ad essere l’istituzione incaricata di amministrare il mercato cambiario nazionale, gestendo l’acquisto e la vendita di valuta estera nel Paese. Il tasso fisso di cambio, applicato per tutte le operazioni valutarie relative alle importazioni ed esportazioni di beni e servizi, viene determinato tra la divisa venezuelana e quella statunitense; le altre divise estere vengono rapportate al dollaro statunitense ai cambi internazionali e convertite in Bolívar Fuerte al tasso fisso di cambio.

Ad inizio 2014 le autorità venezuelane hanno annunciato l’intenzione di mantenere immutato per tutto il 2014 il tasso di cambio ufficiale di 6,30 bolivares per un dollaro statunitense.

Sempre in gennaio è stata annunciata l’intenzione di sostituire CADIVI con il neonato Centro Nacional del Comercio Exterior (CENCOEX), ente creato a fine 2013 (Decreto presidenziale pubblicato sulla Gaceta Oficial de la Republica Bolivariana de Venezuela N° 6.116 Extraordinario del 29 novembre 2013) con l’intento di delineare un sistema di controllo e coordinamento tra l’attività portata avanti fin qui da CADIVI e dal SICAD.


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In tale contesto si delinea un’evoluzione del sistema valutario del Paese dove al tasso ufficiale di 6,30 si affianca il tasso implicito derivante dai risultati delle aste gestite dal SICAD; il tasso di cambio risultante dall’asta n. 02-2014 tenutasi in febbraio è stato pari a 11,80 bolivares per un dollaro statunitense.

Parmalat utilizza il tasso di cambio ufficiale di 6,30 (VEF/USD) per convertire i dati economici e patrimoniali della consociata ai fini del proprio bilancio consolidato di Gruppo relativo al 31 dicembre 2013. La svalutazione del Bolivar Fuerte ha determinato, alla data di efficacia della svalutazione, una riduzione del contributo della controllata al patrimonio netto consolidato di circa 40 milioni di euro.

Criteri di valutazioneI criteri di valutazione più significativi adottati per la redazione del bilancio al 31 dicembre 2013 sono indicati nei punti seguenti.

ATTIVITÀ CORRENTI

Rimanenze

Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo rappresentato dall’ammontare che l’impresa si attende di ottenere dalla loro vendita nel normale svolgimento dell’attività. Il costo viene determinato con il metodo del costo medio ponderato.

La valutazione delle rimanenze include i costi diretti dei materiali e del lavoro e i costi indiretti di produzione (variabili e fissi) per la quota ragionevolmente imputabile. Ove necessario, sono effettuati accantonamenti per tenere conto delle rimanenze obsolete o a lenta rotazione. Quando vengono meno le circostanze che precedentemente avevano causato la rilevazione dei sopra citati accantonamenti, o quando vi sono chiare indicazioni di un aumento nel valore netto di realizzo, gli accantonamenti sono stornati in tutto o in parte, nella misura in cui il nuovo valore contabile sia il minore tra costo di acquisto o produzione e il valore di realizzo alla data di riferimento del bilancio.

Gli oneri finanziari attribuibili all’acquisto o alla produzione di un bene, in grandi quantità ed in modo ripetitivo, vengono spesati interamente a conto economico anche se tale bene, per sua natura, richiede un sostanziale periodo di tempo per essere pronto alla vendita (formaggio stagionato).

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti includono prevalentemente la cassa, i depositi bancari a vista, altri investimenti a breve termine altamente liquidabili (trasformabili in disponibilità liquide entro novanta giorni dalla data di originaria acquisizione); lo scoperto di conto corrente che, se presente, viene evidenziato tra le passività correnti. Gli elementi inclusi nella liquidità netta sono valutati al fair value e le relative variazioni sono rilevate a conto economico.

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ATTIVITÀ NON CORRENTI

Attività materiali

Le attività materiali sono rilevate secondo il criterio del costo ed iscritte al prezzo di acquisto o al costo di produzione comprensivo dei costi accessori di diretta imputazione necessari a rendere le attività disponibili all’uso. Il prezzo di acquisto o il costo di produzione è esposto al lordo dei contributi pubblici in conto capitale che sono rilevati quando le condizioni per la loro concessione si sono verificate.

I beni assunti in leasing finanziario, attraverso i quali sono sostanzialmente trasferiti sul Gruppo tutti i rischi e benefici legati alla proprietà, sono iscritti tra le attività materiali al loro fair value o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing. La corrispondente passività verso il locatore, pari alla quota capitale dei canoni futuri da rimborsare, è iscritta nei debiti finanziari. Quando non vi è la ragionevole certezza di esercitare il diritto di riscatto, l’ammortamento è effettuato nel periodo di durata della locazione se minore della vita utile del bene.Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà dei beni sono classificate come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati linearmente a conto economico lungo la durata del contratto di leasing.

Le attività materiali sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui l’attività sarà utilizzata dall’impresa. Qualora l’attività materiale sia costituita da più componenti significative aventi vite utili differenti, l’ammortamento è calcolato separatamente per ciascuna componente. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile.Non sono oggetto di ammortamento i terreni, anche se acquistati congiuntamente a un fabbricato.

I costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione aventi natura incrementativa della vita utile delle attività materiali sono imputati nella relativa categoria di appartenenza ed ammortizzati lungo la vita utile residua del bene.

I costi di sostituzione di componenti identificabili di beni complessi sono imputati all’attivo patrimoniale e ammortizzati lungo la loro vita utile; il valore di iscrizione residuo della componente oggetto di sostituzione è imputato a conto economico. Le spese di manutenzione e riparazione sono imputate a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenute.

Quando si verificano indicatori che fanno presumere una riduzione del valore delle attività materiali, la loro recuperabilità è verificata confrontando il valore di iscrizione con il relativo valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d’uso.

In assenza di un accordo di vendita vincolante, il fair value è stimato sulla base dei valori espressi dal mercato, da transazioni recenti ovvero sulla base delle migliori informazioni disponibili per riflettere l’ammontare che l’impresa potrebbe ottenere dalla vendita del bene.


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Il valore d’uso è determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall’uso del bene e, se significativi e ragionevolmente determinabili, dalla sua cessione al termine della sua vita utile. I flussi di cassa sono determinati sulla base di assunzioni ragionevoli e documentabili rappresentative della migliore stima delle future condizioni economiche che si verificheranno nella residua vita utile del bene. L’attualizzazione è effettuata a un tasso che tiene conto del rischio implicito nel settore di attività.

Quando vengono meno i motivi delle svalutazioni effettuate, le attività sono rivalutate e la rettifica è imputata a conto economico come rivalutazione (ripristino di valore) sino a concorrenza della svalutazione precedentemente effettuata o al minore tra il valore recuperabile e il valore di iscrizione al lordo delle svalutazioni precedentemente effettuate e ridotto delle quote di ammortamento che sarebbero state stanziate qualora non si fosse proceduto alla svalutazione.

L’ammortamento ha inizio quando l’attività è disponibile all’uso tenendo conto del momento effettivo in cui tale condizione si manifesta.

La vita utile stimata, per le varie categorie di cespiti, è la seguente:

VITA UTILE

Fabbricati 10 - 25 anni

Impianti e attrezzature 5 – 10 anni

Mobili e macchine d’ufficio 4 – 5 anni

Altri beni 4 – 8 anni

Migliorie su beni di terzi Durata della locazione

Gli oneri finanziari attribuibili all’acquisto, alla costruzione o alla produzione di un bene che, per sua natura, richiede un sostanziale periodo di tempo per essere pronto all’uso o alla vendita, sono capitalizzati sino alla data di entrata in funzione del bene.

Attività immateriali

Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e privi di consistenza fisica, controllabili e atti a generare benefici economici futuri.

Le attività immateriali sono rilevate al costo determinato secondo i criteri indicati per le attività materiali.

Le attività immateriali aventi vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente in base alla stima del periodo in cui le attività saranno utilizzate dall’impresa; la recuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata adottando i criteri indicati al punto “Attività materiali”.

(i) Avviamento L’avviamento è rappresentato dall’eccedenza del costo di acquisizione sostenuto rispetto al fair value netto, alla data di acquisto, di attività e passività costituenti aziende o rami aziendali.

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L’avviamento non è soggetto ad ammortamento sistematico bensì ad un test periodico, almeno annuale, di verifica sull’adeguatezza del relativo valore di iscrizione in bilancio. Tale test viene effettuato con riferimento all’unità organizzativa generatrice dei flussi finanziari cui attribuire l’avviamento. L’eventuale riduzione di valore dell’avviamento viene rilevata nel caso in cui il valore recuperabile dell’avviamento risulti inferiore al suo valore di iscrizione in bilancio. Per valore recuperabile si intende il maggiore tra il fair value dell’unità generatrice dei flussi finanziari, al netto degli oneri di vendita, ed il valore d’uso, rappresentato dal valore attuale dei flussi di cassa stimati per gli esercizi di operatività dell’unità generatrice di flussi finanziari e derivanti dalla sua dismissione al termine della vita utile. Non è consentito il ripristino di valore dell’avviamento nel caso di una precedente svalutazione per perdite di valore.

Nel caso in cui la riduzione di valore derivante dal test sia superiore al valore dell’avviamento allocato alla cash generating unit l’ammontare residuo è allocato alle attività incluse nella cash generating unit in proporzione del loro valore di carico. Tale allocazione ha come limite minimo l’ammontare più alto tra:

n il relativo fair value dell’attività al netto delle spese di vendita;

n il relativo valore d’uso, come sopra definito.

L’avviamento è stato allocato alle unità generatrici di flussi finanziari (“cash generating unit”) che, tenuto conto della struttura organizzativa del Gruppo e delle modalità attraverso cui viene esercitato il controllo sull’operatività, sono state identificate con le aree geografiche, nel rispetto del vincolo massimo di aggregazione che non può superare il segmento di attività identificato ai sensi dell’IFRS 8. Le diverse aggregazioni di segmenti operate nell’esercizio non hanno comportato modifiche o riallocazioni di cash generating unit.

(ii) Diritti di brevetto industriale e di utilizzazione delle opere dell’ingegno, licenze e diritti similiI costi relativi all’acquisizione di diritti di brevetto industriale e di utilizzazione delle opere dell’ingegno, di licenze e di diritti simili sono capitalizzati sulla base dei costi sostenuti per il loro acquisto.

L’ammortamento è calcolato col metodo lineare in modo da allocare il costo sostenuto per l’acquisizione del diritto lungo il periodo più breve tra quello di atteso utilizzo e la durata dei relativi contratti a partire dal momento in cui il diritto acquisito diviene esercitabile.

(iii) MarchiCon particolare riferimento ai marchi iscritti nel bilancio consolidato che rivestono un ruolo strategico e la cui domanda di registrazione sia stata depositata da almeno 10 anni, non è ad oggi prevedibile un limite temporale alla generazione di flussi finanziari. Si tratta dei marchi “Globali” registrati e utilizzati in tutti i paesi ritenuti core ovvero Parmalat e Santàl, dei marchi “Internazionali” Chef e PhisiCAL, e dei marchi “Locali” Beatrice, Lactantia, Black Diamond, Astro, Pauls, Bonnita, Centrale Latte Roma e altri minori. Di conseguenza tali marchi sono


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considerati a vita utile indefinita e pertanto non sono ammortizzati, ma sottoposti annualmente a impairment test.

Gli altri marchi, che non rivestono un ruolo strategico illimitato per il Gruppo, sono valutati al costo di acquisto ed ammortizzati in un periodo di cinque anni.

(iv) Costi per softwareI costi riguardanti lo sviluppo e la manutenzione dei programmi software sono imputati al conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti. I costi che sono direttamente associati alla produzione di prodotti software unici e identificabili e che genereranno benefici economici futuri con orizzonte temporale superiore a un anno vengono imputati alla voce Attività immateriali. I costi diretti – ove identificabili e misurabili – includono l’onere relativo ai dipendenti che sviluppano il software, nonché l’eventuale appropriata quota di costi generali. L’ammortamento è calcolato in base alla relativa vita utile del software, stimata in 5 anni.

Partecipazioni

Le partecipazioni in imprese collegate e sottoposte a controllo congiunto sono valutate con il metodo del patrimonio netto a partire dalla data in cui inizia l’influenza notevole o il controllo congiunto e fino al momento in cui tale situazione cessa di esistere. Il rischio derivante da eventuali perdite eccedenti il patrimonio netto è rilevato in un apposito fondo nella misura in cui la partecipante è impegnata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite nei confronti dell’impresa partecipata o comunque a coprire le sue perdite.Le altre partecipazioni costituenti attività finanziarie disponibili per la vendita sono valutate al fair value; le variazioni di valore di dette partecipazioni sono iscritte in una riserva di patrimonio netto che sarà riversata nel conto economico separato al momento della cessione ovvero in presenza di una riduzione di valore ritenuta definitiva. Quando il fair value non può essere attendibilmente determinato le partecipazioni sono valutate al costo rettificato per perdite di valore.


Le attività finanziarie sono, al momento della prima iscrizione, contabilizzate alla data di regolamento e classificate in una delle seguenti categorie:

n Attività finanziarie valutate al fair value con variazioni di valore imputate a conto economico: tale categoria include:

– le attività finanziarie acquisite principalmente per essere rivendute nel breve termine;

– le attività finanziarie designate nella categoria in oggetto al momento della rilevazione iniziale, qualora ricorrano i presupposti per tale designazione;

– gli strumenti derivati, salvo per derivati designati come strumenti di copertura dei flussi di cassa “cash flow hedge” e limitatamente alla parte efficace.

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Le attività finanziarie appartenenti alla categoria in oggetto sono valutate al fair value e le variazioni di fair value rilevate durante il periodo di possesso sono registrate a conto economico. Gli strumenti finanziari di questa categoria sono classificati nel breve termine se sono “detenuti per la negoziazione” o ne è prevista la cessione entro dodici mesi rispetto alla data di bilancio. I derivati sono trattati come attività, se il fair value è positivo e come passività, se il fair value è negativo; i fair value positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con la medesima controparte sono compensati, ove previsto contrattualmente.

n Finanziamenti e crediti: sono strumenti finanziari non derivati e non quotati in un mercato attivo, dai quali sono attesi pagamenti fissi o determinabili. Essi vengono inclusi nella parte corrente ad eccezione di quelli con scadenza superiore ai dodici mesi rispetto alla data di bilancio, che sono classificati nella parte non corrente. Tali attività sono valutate al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l’attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. L’obiettiva evidenza che l’attività ha subito una riduzione di valore si ha quando il debitore ha significative difficoltà finanziarie, sussiste la probabilità che il debitore venga dichiarato fallito o ammesso a procedure concorsuali, si manifestino cambiamenti sfavorevoli nei pagamenti come ad esempio un numero maggiore di pagamenti in ritardo. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall’applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.

n Investimenti detenuti fino alla scadenza: sono strumenti finanziari non-derivati con pagamenti fissi o determinabili e scadenza fissa che il Gruppo ha l’intenzione e la capacità di detenere sino a scadenza. Al momento della prima iscrizione in bilancio, sono valutati al costo di acquisizione, inclusivo dei costi accessori alla transazione. Successivamente gli investimenti detenuti fino alla scadenza sono valutati al costo ammortizzato, applicando il criterio del tasso effettivo di interesse, rettificato in caso di riduzione di valore. Nel caso di evidenze di perdite di valore si applicano gli stessi principi sopra descritti in relazione ai finanziamenti e crediti.

n Investimenti disponibili per la vendita: sono strumenti finanziari non-derivati esplicitamente designati in questa categoria, ovvero che non trovano classificazione in nessuna delle precedenti categorie. Tali strumenti finanziari sono valutati al fair value e gli utili o perdite da valutazione sono rilevati in una riserva di patrimonio netto che viene riversata a conto economico solo nel momento in cui l’attività finanziaria viene effettivamente ceduta, o, nel caso di variazioni cumulate negative, quando si evidenzia che la riduzione di valore già rilevata a patrimonio netto non potrà essere recuperata. L’obiettiva evidenza che l’attivita finanziaria ha subito una riduzione durevole di valore si ha quando il decremento del fair value alla data di bilancio è superiore al 50% del valore contabile originario (c.d. “criterio di significatività”) o quando la diminuzione del fair value è al di sotto del valore di iscrizione per oltre 36 mesi consecutivi (c.d. “criterio di durevolezza”). Nel caso in cui il fair value non fosse ragionevolmente determinabile, tali strumenti sono valutati al costo rettificato per perdite di valore. Tali perdite per riduzione di valore non possono essere ripristinate in caso di attività finanziarie rappresentative di capitale. La classificazione come attività corrente


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o non corrente dipende dalle scelte strategiche circa la durata di possesso dell’attività e dalla reale negoziabilità della stessa; sono rilevate tra le attività correnti quelle il cui realizzo è atteso entro 12 mesi dalla data di riferimento del bilancio. Nel caso di evidenze di perdite di valore non recuperabili (quali ad esempio un prolungato declino del valore di mercato) la riserva iscritta a patrimonio netto viene rilasciata a conto economico.

Le attività finanziarie vengono rimosse dallo stato patrimoniale quando il diritto di ricevere i flussi di cassa dallo strumento si è estinto e il Gruppo ha sostanzialmente trasferito tutti i rischi e benefici relativi allo strumento stesso ed il relativo controllo.


Le passività finanziarie includono i debiti finanziari, comprensivi dei debiti per anticipazioni su cessione di crediti, nonché altre passività finanziarie, ivi inclusi gli strumenti derivati e le passività relative ai beni assunti in leasing finanziario. Le passività finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, sono inizialmente iscritte al fair value ridotto dei costi dell’operazione. Successivamente le passività finanziarie detenute sino a scadenza sono valutate al costo ammortizzato, applicando il criterio del tasso effettivo di interesse. I costi di transazione che sono direttamente attribuibili all’emissione della passività sono ammortizzati lungo la vita utile del finanziamento stesso.Le passività finanziarie vengono rimosse dal bilancio al momento in cui sono estinte e sono trasferiti tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso.

STRUMENTI DERIVATI

Il Gruppo utilizza strumenti derivati solo per copertura di rischi sui tassi d’interesse e sulle valute.Gli strumenti derivati, sono attività e passività rilevate al fair value. I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura è formalmente documentata e l’efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (“fair value hedge”, ad esempio la copertura della variabilità del fair value di attività/passività a tasso fisso), i derivati sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (“cash flow hedge”, ad esempio copertura della variabilità dei flussi di cassa di attività/passività per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio o di interesse), le variazioni del fair value dei derivati considerate efficaci sono inizialmente rilevate a patrimonio netto e successivamente imputate a conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall’operazione coperta. Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura sono rilevate a conto economico.

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FONDI PER RISCHI ED ONERI

I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura del periodo sono indeterminati nell’ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando: (i) è probabile l’esistenza di un’obbligazione in corso, legale o implicita, derivante da un evento passato; (ii) è probabile che l’adempimento dell’obbligazione sia oneroso; (iii) l’ammontare dell’obbligazione può essere stimato attendibilmente. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell’ammontare che l’impresa razionalmente pagherebbe per estinguere l’obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Quando l’effetto finanziario del tempo è significativo e le date di pagamento delle obbligazioni sono attendibilmente stimabili, l’accantonamento è oggetto di attualizzazione.

I costi che il Gruppo prevede di sostenere per attuare programmi di ristrutturazione sono iscritti nell’esercizio in cui viene definito formalmente il programma e si è generata nei soggetti interessati la valida aspettativa che la ristrutturazione avrà luogo.I fondi sono periodicamente aggiornati per riflettere le variazioni delle stime dei costi, dei tempi di realizzazione e del tasso di attualizzazione. Le revisioni di stima dei fondi sono imputate nella medesima voce di conto economico che ha precedentemente accolto l’accantonamento, ovvero, quando la passività è relativa ad attività materiali, in contropartita all’attività a cui si riferisce.

Nelle note al bilancio sono illustrate le passività potenziali rappresentate da: (i) obbligazioni possibili, ma non probabili, derivanti da eventi passati, la cui esistenza sarà confermata solo al verificarsi o meno di uno o più eventi futuri incerti non totalmente sotto il controllo dell’impresa; (ii) obbligazioni attuali derivanti da eventi passati il cui ammontare non può essere stimato attendibilmente o il cui adempimento è probabile che non sia oneroso.

BENEFICI PER I DIPENDENTI SUCCESSIVI AL RAPPORTO DI LAVORO

(i) Benefici successivi al rapporto di lavoroIl Gruppo riconosce diverse forme di piani pensionistici a benefici definiti e a contribuzioni definite, in linea con le condizioni e le pratiche comunemente applicate in Italia e nei paesi interessati da tali piani pensionistici. I premi pagati a fronte di piani a contributi definiti sono rilevati a conto economico per la parte maturata nell’esercizio.

I piani pensionistici a benefici definiti sono basati sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di servizio. L’iscrizione in bilancio dei piani a prestazioni definite richiede la stima con tecniche attuariali dell’ammontare delle prestazioni maturate dai dipendenti in cambio dell’attività lavorativa prestata nell’esercizio corrente e in quelli precedenti e l’attualizzazione di tali prestazioni al fine di determinare il valore attuale degli impegni del Gruppo. La determinazione del valore attuale degli impegni del Gruppo è effettuata da un perito esterno con il “metodo della proiezione unitaria” (“Projected Unit Credit Method”). Tale metodo, che rientra nell’ambito più generale


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delle tecniche relative ai cosiddetti “benefici maturati”, considera ogni periodo di servizio prestato dai lavoratori presso l’azienda come una unità di diritto addizionale: la passività attuariale deve quindi essere quantificata sulla base delle sole anzianità maturate alla data di valutazione; pertanto, la passività totale viene di norma riproporzionata in base al rapporto tra gli anni di servizio maturati alla data di riferimento delle valutazioni e l’anzianità complessivamente raggiunta all’epoca prevista per la liquidazione del beneficio. Inoltre, il predetto metodo prevede di considerare i futuri incrementi retributivi, a qualsiasi causa dovuti (inflazione, carriera, rinnovi contrattuali etc.), fino all’epoca di cessazione del rapporto di lavoro (ad eccezione del TFR). Nel caso tali piani siano finanziati, ovvero il Gruppo effettui le contribuzioni al servizio del piano ad entità esterne, le relative attività (plan assets) sono valutate in base al loro rendimento atteso.

Il costo relativo ai piani a benefici definiti maturato nell’anno e iscritto a conto economico nell’ambito delle spese per il personale è pari alla somma del valore attuale medio dei diritti maturati dai lavoratori presenti per l’attività prestata nell’esercizio, e dell’onere finanziario netto maturato sul valore attuale ad inizio d’anno delle passività, al netto delle attività a servizio del piano, calcolato utilizzando il tasso di attualizzazione adottato per la stima della passività al termine dell’esercizio precedente. Il tasso annuo di attualizzazione adottato per le elaborazioni è assunto pari al tasso di mercato a fine periodo relativo a zero coupon corporate bonds con scadenza pari alla durata media residua della passività.

Gli utili e le perdite attuariali esprimono gli effetti delle differenze tra le precedenti ipotesi attuariali e quanto si è effettivamente verificato e gli effetti di modifiche nelle ipotesi attuariali. A seguito delle modifiche allo IAS 19, con effetto retroattivo al 1° gennaio 2012, la rilevazione delle variazioni degli utili e perdite attuariali è iscritta fra le componenti del Conto economico complessivo. Gli utili e le perdite attuariali rilevati nel Conto economico complessivo non sono oggetto di successiva imputazione a conto economico.

La passività relativa ai benefici ai dipendenti riconosciuta nella Situazione patrimoniale - finanziaria è il valore attuale dell’obbligazione a benefici definiti, diminuito del fair value delle attività a servizio del piano.

Fino all’entrata in vigore della Legge finanziaria del 27 dicembre 2006 n.296 e dei relativi decreti attuativi, considerate le incertezze relative al momento di erogazione, il trattamento di fine rapporto (TFR) era assimilato a un piano a benefici definiti.

A seguito della riforma sulla previdenza complementare ed in particolare con riferimento alle società con almeno 50 dipendenti, le quote di TFR maturate a partire dal 1° gennaio 2007 sono state, a scelta del dipendente, destinate a forma di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva pertanto che l’obbligazione nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello IAS 19, la natura di piani a contribuzione definita.Le quote invece maturate anteriormente al 1° gennaio 2007 e non ancora liquidate alla data di bilancio continuano a rappresentare un piano a benefici definiti.

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(ii) Benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro e per piani di incentivazioneVengono rilevati i benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro come passività ed oneri del personale quando l’impresa è impegnata, in modo comprovabile, a interrompere il rapporto di lavoro di un dipendente o di gruppo di dipendenti prima del normale pensionamento o erogare benefici per la cessazione del rapporto di lavoro a seguito di una proposta per incentivare dimissioni volontarie per esuberi. I benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro non procurano all’impresa benefici economici futuri e pertanto vengono rilevati immediatamente come costo.

IMPOSTE

Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell’esercizio e della normativa di riferimento, applicando le aliquote fiscali vigenti alla data di bilancio.

Le altre imposte non correlate al reddito, come le tasse sugli immobili e sul capitale, sono incluse tra gli oneri operativi.

Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze temporanee che emergono tra il valore fiscale di una attività o passività ed il relativo valore di bilancio, ad eccezione dell’avviamento e di quelle relative a differenze temporanee rivenienti dalle partecipazioni in società controllate, quando la tempistica di rigiro di tali differenze è soggetta al controllo del Gruppo e risulta probabile che non si riverserà in un lasso di tempo ragionevolmente prevedibile. Le imposte differite attive, incluse quelle relative alle perdite fiscali pregresse, per la quota non compensata dalle imposte differite passive, sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate. Il saldo della compensazione, se attivo, è iscritto alla voce “Attività per imposte anticipate”; se passivo alla voce “Passività per imposte differite”. Le imposte differite sono determinate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.

Le imposte correnti e differite sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate agli utili/(perdite) complessivi o a patrimonio netto.

Le attività e passività fiscali, nonché quelle differite relative alle imposte sul reddito sono compensate quando le stesse sono applicate dalla medesima autorità fiscale sullo stesso soggetto passivo d’imposta, che ha il diritto, legalmente esercitabile, di compensare gli importi rilevati ed intende esercitare il diritto medesimo. Inoltre, relativamente alle imposte correnti, la compensazione è effettuata qualora diversi soggetti passivi abbiano il diritto legalmente esercitabile ed intendano regolare le passività e le attività fiscali su base netta.

ATTIVITÀ NON CORRENTI DESTINATE ALLA VENDITA

Includono le attività non correnti (o gruppi di attività in dismissione) il cui valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l’utilizzo continuativo.


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Le attività destinate alla vendita sono valutate al minore tra il loro valore netto contabile e il relativo fair value al netto dei costi di vendita. Nel caso in cui un’attività oggetto di ammortamento sia riclassificata nella voce in oggetto, il processo di ammortamento si interrompe al momento della riclassifica.I risultati delle attività non correnti destinate alla vendita sono esposti separatamente nel Conto Economico al netto degli effetti fiscali nel caso in cui tali attività in dismissione siano considerate “discontinued operations”. I corrispondenti valori relativi all’esercizio precedente sono riclassificati ed esposti separatamente nel Conto Economico, al netto degli effetti fiscali, ai fini comparativi.

RICONOSCIMENTO DEI RICAVI E DEI COSTI

I ricavi sono sempre inizialmente rilevati al fair value del corrispettivo ricevuto, al netto di ribassi, di sconti e di promozioni. I ricavi relativi alla vendita dei beni sono riconosciuti quando l’impresa ha trasferito all’acquirente i rischi significativi ed i benefici connessi alla proprietà dei beni, che coincide generalmente con la consegna dei beni.I ricavi derivanti da indennizzi assicurativi sono riconosciuti quando esiste la ragionevole certezza del riconoscimento del danno da parte della compagnia assicurativa.I proventi da azioni revocatorie e risarcitorie sono contabilizzati a conto economico nel momento in cui sono finalizzate le transazioni con la controparte.I costi sono riconosciuti a conto economico quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nell’esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l’utilità futura degli stessi.I costi volti allo studio di prodotti o processi alternativi o, comunque, sostenuti per attività di ricerca o sviluppo tecnologico che non soddisfano le condizioni per la loro rilevazione nell’attivo patrimoniale, sono considerati costi correnti e imputati a conto economico nell’esercizio di sostenimento.

RICONOSCIMENTO DEI CONTRIBUTI

I contributi, in presenza di una delibera formale di attribuzione, sono rilevati per competenza in diretta correlazione con i costi sostenuti. In particolare, i contributi in c/esercizio vengono accreditati al conto economico nella voce “Altri ricavi”.Eventuali contributi pubblici in conto capitale che si riferiscono ad immobili, impianti e macchinari sono registrati come ricavi differiti alla voce “Altri proventi e oneri”. Il ricavo differito è imputato a conto economico come provento in quote costanti determinate con riferimento alla vita utile del bene cui il contributo ricevuto è direttamente riferibile.

DIFFERENZE CAMBIO

I ricavi e costi relativi a operazioni in moneta estera sono iscritti al cambio corrente del giorno in cui l’operazione è compiuta. Le attività e passività monetarie in moneta estera sono convertite in

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euro applicando il cambio corrente alla data di chiusura del periodo con imputazione dell’effetto a conto economico. Le attività e passività non monetarie in moneta estera sono iscritte al cambio di rilevazione iniziale e valutate al costo.

PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

Gli interessi sono rilevati per competenza sulla base del metodo degli interessi effettivi, utilizzando cioè il tasso di interesse che rende finanziariamente equivalenti tutti i flussi in entrata ed in uscita che compongono una determinata operazione.

DIVIDENDI

Sono rilevati quando sorge il diritto degli Azionisti a ricevere il pagamento: tempo che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi. La distribuzione di dividendi viene quindi registrata come passività nel bilancio del periodo in cui la distribuzione degli stessi viene approvata dall’Assemblea degli Azionisti.

RISULTATO PER AZIONE

L’utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo per la media ponderata delle azioni in circolazione durante l’esercizio. Ai fini del calcolo dell’utile diluito per azione, la media ponderata delle azioni in circolazione è modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluitivo.

USO DI STIME

La predisposizione del bilancio consolidato richiede da parte degli Amministratori l’applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su complesse e soggettive valutazioni e stime tratte dall’esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L’applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la situazione patrimoniale - finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonché l’informativa fornita. I valori finali delle voci di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli che effettivamente saranno realizzati, a causa dell’incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulle quali si basano le stime. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi contabilmente nel periodo in cui avviene la revisione di stima, se tale revisione influenza solo il periodo corrente, o anche nei periodi successivi se la revisione influenza il periodo corrente e quelli futuri.

Di seguito sono riepilogate le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una


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modifica delle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio:

n Avviamento. La verifica della riduzione di valore dell’avviamento è effettuata mediante il confronto tra il valore contabile delle unità organizzativa generatrici di flussi finanziari e il loro valore recuperabile. Quest’ultimo è rappresentato dal maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, ed il valore d’uso, determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall’utilizzo dell’unità organizzativa generatrice di flussi finanziari al netto dei costi di vendita. I flussi di cassa attesi sono quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima, sulla base di giudizi soggettivi sull’andamento di variabili future quali i prezzi, i costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi e sono attualizzati utilizzando un tasso che riflette le correnti valutazioni di mercato del costo del denaro e che tiene conto del rischio specifico delle singole unità organizzative generatrici di flussi finanziari. Le principali ipotesi utilizzate per determinare il valore recuperabile inclusa un’analisi di sensitività, sono dettagliatamente esposte nella Nota “Avviamento”.

n Marchi a vita utile non definita. La verifica della riduzione di valore dei marchi a vita utile non definita è effettuata mediante il confronto tra il valore contabile degli stessi e il loro valore recuperabile. Quest’ultimo è rappresentato dal maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, ed il valore d’uso, determinato attualizzando i pagamenti di royalties che vengono evitati dal proprietario dei marchi in virtù del possesso del diritto ad utilizzarli (cd. “relief from royalties method”). I flussi netti di royalties attesi sono quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima, sulla base di giudizi soggettivi sull’andamento di variabili future quali i prezzi, i tassi di crescita della domanda, il tasso di royalty e sono attualizzati utilizzando un tasso che riflette le correnti valutazioni di mercato del costo del denaro e che tiene conto del rischio specifico delle singole unità organizzative generatrici di flussi finanziari. Le principali ipotesi utilizzate per determinare il valore recuperabile sono dettagliatamente esposte nella Nota “Marchi a vita utile non definita”.

n Ammortamenti. I cambiamenti nelle condizioni economiche dei mercati, nella tecnologia e nello scenario competitivo potrebbero influenzare significativamente la vita utile delle attività materiali ed immateriali e potrebbero comportare una differenza nelle tempistiche del processo di ammortamento, nonché sull’ammontare dei costi per ammortamento.

n Imposte sul reddito correnti e differite. Le imposte sul reddito sono determinate in ciascun paese in cui il Gruppo opera secondo una prudente interpretazione delle normative fiscali vigenti. Questo comporta talvolta complesse stime nella determinazione del reddito imponibile e delle differenze temporanee deducibili ed imponibili tra valori contabili e fiscali. In particolare le attività per imposte anticipate sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate. La valutazione della recuperabilità delle attività per imposte anticipate, rilevate in relazione sia alle perdite fiscali utilizzabili in esercizi successivi sia alle differenze temporanee deducibili, tiene conto della stima dei redditi imponibili futuri e si basa su una prudente pianificazione fiscale.

n Fondo svalutazione crediti. La recuperabilità dei crediti viene valutata tenendo conto del rischio di inesigibilità degli stessi, della loro anzianità e delle perdite su crediti rilevate in passato per tipologie di crediti simili.

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n Fondo per rischi ed oneri. Gli accantonamenti connessi a contenziosi legali e fiscali sono frutto di un processo di stima complesso che si basa anche sulla probabilità di soccombenza. Il Gruppo monitora lo status delle cause in corso e si consulta con i propri consulenti legali ed esperti in materia legale e fiscale, è quindi possibile che il valore dei fondi per procedimenti legali e contenziosi del Gruppo possa variare a seguito di futuri sviluppi nei procedimenti in corso.

n Fondi relativi al personale. I fondi per benefici ai dipendenti, le relative attività, i costi e gli oneri finanziari netti sono valutati con una metodologia attuariale che richiede l’uso di stime ed assunzioni per la determinazione del valore netto dell’obbligazione o attività. La metodologia attuariale considera parametri di natura finanziaria come, per esempio, il tasso di sconto o il rendimento atteso di lungo termine delle attività a servizio dei piani, i tassi di crescita delle retribuzioni ed i tassi di crescita dei costi di assistenza medica, e considera la probabilità di accadimento di potenziali eventi futuri attraverso l’uso di parametri di natura demografica come, per esempio, i tassi relativi alla mortalità e alle dimissioni o al pensionamento dei dipendenti. Le variazioni di ognuno di tali parametri potrebbe comportare effetti sulle future contribuzioni ai fondi.

n Aggregazioni aziendali. La rilevazioni delle aggregazioni aziendali comporta l’iscrizione delle attività e passività dell’impresa acquisita al relativo fair value alla data di acquisizione del controilo nonché l’eventuale iscrizione dell’avviamento. La determinazione di tali valori è stata effettuata dal Gruppo attraverso un complesso processo di stima, avvalendosi delle informazioni disponibili e di valutazioni esterne.

Principi Contabili, emendamenti ed interpretazioni recepiti dalla UE ed in vigore dal 1° gennaio 2013I principi contabili, gli emendamenti e le interpretazioni, in vigore dal 1° gennaio 2013 ed omologati dalla Commissione Europea, sono i seguenti:

Modifiche allo IAS 1 – Presentazione del bilancio. L’adozione di tale versione rivista non ha prodotto alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio alla data del presente bilancio.

Modifiche allo IAS 19 – Benefici per i dipendenti. La versione rivista del principio introduce, tra l’altro: (i) l’obbligo di rilevare gli utili e le perdite attuariali nel prospetto del Conto economico complessivo, eliminando la possibilità di adottare il metodo del corridoio. Gli utili e le perdite attuariali rilevati nel Conto economico complessivo non sono oggetto di successiva imputazione a conto economico; (ii) l’eliminazione della separata presentazione delle componenti del costo relativo alla passività per benefici definiti, rappresentate dal rendimento atteso delle attività al servizio del piano e dal costo per interessi, e la sostituzione con l’aggregato “onere finanziario netto”. Tale aggregato è determinato applicando alle passività, al netto delle attività al servizio del piano, il tasso di attualizzazione adottato all’inizio del periodo per le passività.


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In accordo con le regole di transizione previste dallo IAS 19, le nuove disposizioni sono applicate con effetto retroattivo rettificando i valori di apertura dello stato patrimoniale al 1° gennaio 2012 e i dati economici del 2012. Nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2013, l’applicazione delle nuove disposizioni dello IAS 19 ha comportato: (i) una riduzione del patrimonio netto al 1° gennaio 2012 di 65 milioni di euro (di cui Parmalat S.p.A. 0,1 milioni) e 48 milioni di euro (di cui Parmalat S.p.A. 0,1 milioni), rispettivamente al lordo e al netto dell’effetto fiscale; (ii) una riduzione del patrimonio netto al 31 dicembre 2012 di 68 milioni di euro (di cui Parmalat S.p.A. 1,4 milioni) e 51 milioni di euro (di cui Parmalat S.p.A. 1,0 milioni), rispettivamente al lordo e al netto dell’effetto fiscale. L’effetto sul risultato economico al 31 dicembre 2012 è stato positivo di 4 milioni di euro.

In dettaglio, il Gruppo ha determinato i seguenti effetti retrospettivi che derivano dall’applicazione delle modifiche allo IAS 19:


AL 1° GENNAIO 2012


RIPORTATI




Effetti sulla situazione patrimoniale – finanziaria consolidata

Attività per imposte anticipate 75,6 1,8 77,4




Patrimonio attribuibile agli azionisti della Capogruppo 3.630,2 (47,8) 3.582,4

Patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza 25,1 25,1


AL 31 DICEMBRE 2012


RIPORTATI




Effetti sulla situazione patrimoniale – finanziaria consolidata

Attività per imposte anticipate 73,5 2,1 75,6




Patrimonio attribuibile agli azionisti della Capogruppo 3.043,9 (50,7) 2.993,2

Patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza 24,9 24,9

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ESERCIZIO 2012


RIPORTATI




Effetti sul conto economico consolidato

Costo del venduto (4.186,6) 0,1 (4.186,5)

Spese generali (341,1) 5,1 (336,0)

UTILE OPERATIVO NETTO 124,8 5,2 130,0

UTILE ANTE IMPOSTE 164,7 5,2 169,9

Imposte sul reddito (84,6) (0,8) (85,4)

UTILE DELL’ESERCIZIO 80,1 4,4 84,5

(Utile)/perdita di terzi (3,0) (0,2) (3,2)

Utile/(perdita) di gruppo 77,1 4,2 81,3



RIPORTATI




Effetti su utile base e diluito per azione

Utile per azione base 0,0439 0,0024 0,0463

Utile per azione diluito 0,0434 0,0024 0,0458



RIPORTATI




Effetti sul rendiconto finanziario consolidato

Utile dell’esercizio 80,1 4,4 84,5

Accantonamenti 332,9 (4,4) 328,5

Flussi derivanti dall’attività d’esercizio 368,2 - 368,2


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ESERCIZIO 2012


RIPORTATI




Effetti sul conto economico complessivo consolidato

Utile dell’esercizio (A) 80,1 4,4 84,5

Altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) del periodo:

Rimisurazione piani a benefici definiti al netto dell’effetto fiscale - (7,1) (7,1)

Totale altri utili/(perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) del periodo al netto dell’effetto fiscale (B1) - (7,1) (7,1)

Altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) del periodo:

Variazione fair value derivati (cash flow hedge) al netto dell’effetto fiscale 1,4 - 1,4

Variazione fair value titoli disponibili per la vendita al netto dell’effetto fiscale (9,6) - (9,6)

Differenza da traduzione bilanci in valuta estera (4,7) (0,2) (4,9)

Trasferimento a conto economico della riserva da cash flow hedge (2,0) - (2,0)

Trasferimento a conto economico della riserva di traduzione a seguito della cessione/liquidazione di partecipazioni (2,4) - (2,4)

Totale altri utili/(perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell’utile/(perdita) del periodo al netto dell’effetto fiscale (B2) (17,3) (0,2) (17,5)

Totale Altre componenti del conto economico complessivo al netto dell’effetto fiscale (B)=(B1)+(B2) (17,3) (7,3) (24,6)

Totale Utile/(perdita) complessiva del periodo (A) + (B) 62,8 2,9 59,9

280


Modifiche all’IFRS 1 – Prima adozione degli International Financial Reporting Standard - Grave iperinflazione ed eliminazione di date fissate per neo-utilizzatori. La versione rivista del principio disciplina fattispecie e casistiche non presenti alla data del presente bilancio.

Modifiche all’IFRS 1 – Prima adozione degli International Financial Reporting Standard – Finanziamenti pubblici. La versione rivista del principio disciplina fattispecie e casistiche non presenti alla data del presente bilancio.

Modifiche IAS 12 – Imposte sul reddito – Fiscalità differita: recupero delle attività sottostanti. La versione rivista del principio disciplina fattispecie e casistiche non presenti alla data del presente bilancio.

IFRS 13 – Valutazione del fair value. L’adozione del nuovo principio non ha avuto un impatto significativo all’interno del Gruppo alla data del presente bilancio.

Modifiche all’IFRS 7 – Strumenti finanziari: Informazioni integrative – Compensazione di attività e passività finanziarie. L’adozione di tale versione rivista non ha prodotto alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio alla data del presente bilancio.

Modifiche minori agli IFRS – Miglioramenti ai principi contabili internazionali – Ciclo 2009-2011. L’adozione di tale versione rivista non ha prodotto alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio alla data del presente bilancio.

IFRIC 20 – Costi di sbancamento nella fase di produzione di una miniera a cielo aperto. Tale interpretazione disciplina fattispecie e casistiche non presenti alla data del presente bilancio.


281

Nuovi Principi Contabili ed Interpretazioni recepiti dalla UE ma non ancora in vigoreLa Commissione Europea nel corso del 2012 e 2013 ha omologato e pubblicato i seguenti nuovi principi contabili, modifiche e interpretazioni ad integrazione di quelli esistenti approvati e pubblicati dall’International Accounting Standards Board (“IASB”) e dall’International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”):

IFRS 10 – Bilancio consolidato (applicabile per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). Il nuovo principio sostituirà il SIC‐12 Consolidamento – Società a destinazione specifica (società veicolo) e parti dello IAS 27 – Bilancio consolidato e separato, il quale sarà ridenominato Bilancio separato e disciplinerà il trattamento contabile delle partecipazioni nel bilancio separato. Alla data del presente bilancio, il Gruppo sta valutando gli impatti che deriveranno dall’adozione del principio.

IFRS 11 – Accordi a controllo congiunto (applicabile per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). Il nuovo principio sostituirà lo IAS 31 – Partecipazioni in Joint Venture ed il SIC‐13 – Imprese a controllo congiunto – Conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo. A seguito dell’emanazione del principio, lo IAS 28 – Partecipazioni in imprese collegate è stato emendato per comprendere nel suo ambito di applicazione, dalla data di efficacia del principio, anche le partecipazioni in imprese a controllo congiunto. Alla data del presente bilancio, il Gruppo sta valutando gli impatti che deriveranno dall’adozione del principio.

IFRS 12 – Informativa sulle partecipazioni in altre entità (applicabile per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). L’adozione di tale principio non produrrà alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio.

Modifiche a IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12 (applicabili per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). Alla data del presente bilancio, il Gruppo sta valutando gli impatti che deriveranno dall’adozione della modifica.

Modifiche allo IAS 32 – Strumenti finanziari: Esposizione in bilancio – Compensazione di attività e passività finanziarie (applicabili per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). L’adozione di tale versione rivista non produrrà alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio.

Modifiche allo IAS 36 – Riduzione di valore delle attività (applicabili per i periodi che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). L’adozione di tale versione rivista non produrrà alcun effetto dal punto di vista della valutazione delle poste di bilancio.

Modifiche allo IAS 39 – Strumenti finanziari: Rilevazione e valutazione. Novazione di derivati e continuazione della contabilizzazione di copertura (applicabili per i periodi contabili che avranno inizio il 1° gennaio 2014 o in data successiva). Alla data del presente bilancio, il Gruppo sta valutando gli impatti che deriveranno dall’adozione della modifica.

282



In data 31 luglio 2013 Parmalat S.p.A., attraverso la controllata Lactalis do Brasil, ha acquistato da terzi la società brasiliana Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda (“Balkis”), con sede a São Paulo.A seguito di questa operazione, il Gruppo Parmalat ha acquistato un portafoglio di attività nel settore dei formaggi tipici di alta gamma nell’area di São Paulo, inclusi i due impianti di produzione di Santo Antônio do Aracanguá e Juruaia.L’acquisizione ha comportato un pagamento cassa di 23,5 milioni di euro; il contratto contiene le usuali dichiarazioni e garanzie da parte dei venditori.I costi correlati all’acquisizione sono stati pari a 0,3 milioni di euro e sono stati classificati alla voce “Altri proventi ed oneri” del conto economico consolidato.L’allocazione del prezzo pagato di 23,5 milioni di euro alle attività e passività acquisite è stata effettuata su basi provvisorie tenuto conto dei tempi necessari alla loro valutazione.

Il fair value provvisorio delle attività e passività della società alla data di acquisizione ed il relativo valore contabile è di seguito indicato:


FAIR VALUE PROVVISORIO

DELLE ATTIVITÀ E PASSIVITÀ ACQUISITE

VALORE CONTABILE

DELLE ATTIVITÀ E PASSIVITÀ ACQUISITE

Altre attività immateriali 6,0 -

Immobili, impianti e macchinari 3,2 0,6

Rimanenze 0,9 0,9


Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 0,3 0,3

Totale attività acquisite 11,9 3,3

Passività per imposte differite (2,9) -

Fondi per rischi ed oneri (0,1) (0,1)

Debiti commerciali (0,8) (0,8)

Altre passività correnti (0,6) (0,6)

Debiti per imposte sul reddito (0,1) (0,1)

Totale passività acquisite (4,5) (1,6)

Totale patrimonio netto acquisito 7,4 1,7

Patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza - -

Avviamento iscritto 16,1 -

Prezzo pagato 23,5

L’avviamento iscritto, pari a 16,1 milioni di euro, è attribuibile alle sinergie attese con il business esistente e all’opportunità di rafforzare la presenza in un mercato in espansione come quello


283

brasiliano. Non si prevede che l’avviamento iscritto sia deducibile ai fini fiscali se non in caso di fusione con la società controllante.Dalla data di acquisizione tale società ha contribuito al fatturato netto consolidato per 8,6 milioni di euro, al margine operativo lordo consolidato per 0,9 milioni di euro e all’utile di esercizio consolidato per 0,4 milioni di euro. Si segnala che qualora l’operazione di acquisizione fosse stata completata al 1° gennaio 2013, sulla base delle informazioni desumibili dal bilancio annuale della società acquisita, il contributo al fatturato netto consolidato sarebbe stato pari a 19,2 milioni di euro, al margine operativo lordo consolidato pari a 2,2 milioni di euro e all’utile di esercizio consolidato pari a 0,4 milioni di euro.

284


Rapporti con parti correlateI rapporti fra società del Gruppo o delle stesse con parti correlate, non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nell’ordinario corso degli affari della società. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti. Attualmente il Gruppo mantiene rapporti con le seguenti parti correlate:

1. alcune imprese delle quali detiene la maggioranza delle azioni ma che sono sottratte al controllo del Gruppo e pertanto sono escluse dall’area di consolidamento integrale come già precisato nel capitolo “Area di Consolidamento”.

I crediti e debiti, suddivisi per natura, sono dettagliati come segue:


31.12.2013

SOCIETÀ PAESE CREDITI COMMERCIALI

CREDITI FINANZIARI

ALTRI CREDITI

DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI

ALTRI DEBITI

Wishaw Trading sa Uruguay 2,2

TOTALI - - - - 2,2 -


31.12.2012 (“restated”)


CREDITI FINANZIARI

ALTRI CREDITI

DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI

ALTRI DEBITI

PPL Participações Ltda Brasile 1,1

Wishaw Trading sa Uruguay 2,2

TOTALI - - - - 3,3 -

I costi e ricavi e le eventuali svalutazioni crediti effettuate non risultano significativi né per l’esercizio 2013 né per quello 2012.

2. Alcune controllate del Gruppo Lactalis con le quali diverse società del Gruppo hanno intrattenuto rapporti. Detti rapporti, regolati a condizioni mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti, hanno riguardato in particolare la vendita e l’approvvigionamento di materie prime e prodotti finiti, la prestazione di servizi, l’addebito di personale in distacco. A partire dal 2012 si sono intensificati i rapporti tra le società del Gruppo Lactalis e quelle del Gruppo Parmalat, avviando una strategia di collaborazione volta a cogliere le opportunità di mercato nonché risparmi di costi in termini di sinergie operative ed industriali, ferme restando le individualità, le strutture e la consistenza delle singole imprese.


285

I crediti e debiti, suddivisi per natura, sono dettagliati come segue:


31.12.2013


CREDITI FINANZIARI

ALTRI CREDITI

DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI

ALTRI DEBITI

B.S.A. S.A. Francia 0,6

B.S.A. Finances S.n.c. Francia 0,2

B.S.A.International S.A. Francia 0,2

Egidio Galbani S.p.A. Italia 0,1 6,0

Gruppo Lactalis Iberia S.A. Spagna 0,5

Gruppo Lactalis Italia S.p.A. Italia 0,1

I.M. Fabrica de Brinzeturi din Soroca S.A.

Moldavia 0,1


L.A. Management S.n.c. Francia 0,1

L.G.P.O. S.n.c. Francia 0,3

L.M.P. Management S.n.c. Francia 0,4

L.N.U.F. Laval S.n.c. Francia 0,4

L.P.L.V. ACE Portogallo 0,2

L.T. Management S.n.c. Francia 0,1

Lactalis CZ S.r.o. Repubblica Ceca

0,3

Lactalis Europe S.n.c. Francia 0,1

Lactalis Forlasa S.L. Spagna 0,1

Lactalis Gestion International S.n.c. Francia 0,1

Lactalis Informatique S.n.c. Francia 0,8

Lactalis Ingredients S.n.c. Francia 4,1 4,6

Lactalis International S.n.c. Francia 1,4 1,5

Lactalis Investissments Etablissement SONOVI

Francia 0,1

Lactalis Jindi PTY LTD Australia 0,9

Lactalis Logistique S.n.c. Francia 0,1

Lactalis Management S.n.c. Francia 0,4

Lactalis Nutrition Santé S.a.s. Francia 0,2

Lactalis Osterreich GMBH Austria 0,2

Lemnos Foods Pty Ltd Australia 1,1

Les Distributeurs Associés S.a.s. Francia 1,6

Les Distributeurs Associés S.n.c. Francia 1,6

Marcillat Corcieux S.n.c. Francia 0,4

Molkerei Laiterie Walhorn S.A. Belgio 0,1

Société Beurriere d’Isigny S.n.c. Francia 0,2

Société des Caves S.a.s. Francia 0,9

Société Fromagère de Bouvron S.n.c. Francia 0,1

286



31.12.2013


CREDITI FINANZIARI

ALTRI CREDITI

DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI

ALTRI DEBITI

Société Fromagère de Charchigné S.n.c.

Francia0,4

Société Fromagère de Domfront S.n.c. Francia 0,1

Société Fromagère de Retiers S.n.c. Francia 0,1

Société Fromagère de Riblaire S.n.c. Francia 0,1

Société Laitiere de Vitre S.n.c. Francia 0,8

United Food Industries Company LLC

Arabia Saudita 1,9

Yefremovsky Butter and Cheese plant

Russia0,1

TOTALI 10,3 - - 28,1 0,2 -


287


31.12.2012 (“restated”)


CREDITI FINANZIARI

ALTRI CREDITI

DEBITI COMMERCIALI

DEBITI FINANZIARI

ALTRI DEBITI


B.S.A. S.A. Francia 0,3

Egidio Galbani S.p.A. Italia 1,6

Groupe Lactalis S.A. Francia 0,1

Gruppo Lactalis Italia S.p.A. Italia (0,1)

Industrias Lacteas de Penafiel S.L. Spagna 0,1


L.A. Management Francia 0,4

L.G.P.O. S.n.c. Francia 0,1

L.N.U.F. Laval S.n.c. Francia 0,2

Lactalis Compras y Suministros S.L. Spagna 0,8

Lactalis CZ S.r.o. Repubblica Ceca 0,1

Lactalis Europe S.n.c. Francia 0,1

Lactalis Gestion International S.n.c. Francia 0,1

Lactalis Hungaria KFT S.a.r.l. Ungheria 0,1

Lactalis Ingredients S.n.c. Francia 3,7 6,3

Lactalis International S.n.c. Francia 10,6 7,1

Lactalis Logistique S.n.c. Francia 0,1

Lactalis Management S.n.c. Francia 0,7


Les Distributeurs Associés S.a.s. Francia 4,6

Les Distributeurs Associés S.n.c. Francia 0,2

Marcillat Corcieux S.n.c. Francia 0,2

Molkerei Laiterie Walhorn S.A. Belgio 0,1

Société des Caves S.a.s. Francia 0,1 1,1

Société Fromagère Charchigné S.n.c. Francia 0,1

Société Fromagère de Bouvron S.n.c. Francia 0,1

Société Fromagère de Retiers S.n.c. Francia 0,1

Société Fromagère de Riblaire Francia 0,1

Société Laitiere de Vitre S.n.c. Francia 0,2

TOTALI 15,8 - - 30,8 5,5 -

288


I costi e ricavi, suddivisi per natura e le eventuali svalutazioni crediti effettuate, sono dettagliati come segue:


ESERCIZIO 2013


ALTRI RICAVI

PROVENTI FINANZIARI

COSTO DEL

VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

ALTRI PROVENTI ED ONERI

ONERI FINANZIARI

Al Nour Company for Dairy Products EJSC

Egitto(0,1)

B.S.A. S.A. Francia 3,3 (2,2)

B.S.A. Finances S.n.c. Francia (0,1)

B.S.A. International S.A. Francia (0,2)

Dukat Dairy Industry Inc. JSC Croazia (0,1)

Egidio Galbani S.p.A. Italia 0,1 (8,9) (3,2)

Groupe Lactalis Iberia S.A. Spagna (0,3)

Groupe Lactalis Italia S.p.A. Italia (0,2)


L.A. Management S.n.c. Francia (0,4)

L.G.P.O. S.n.c. Francia 0,1 (0,1) (0,9)

L.M.P. Management S.n.c. Francia (0,4)

L.N.U.F. Laval S.n.c. Francia (1,5)

L.P.L.V. ACE Portogallo (0,5)

L.R.D. S.n.c. Francia (0,1) (0,1)

L.T. Management S.n.c. Francia (0,1)

Lactalis Compras y Suministros S.L.

Spagna0,2

Lactalis CZ S.r.o. Repubblica Ceca (1,3)

Lactalis Europe S.n.c. Francia (0,3)

Lactalis Forlasa S.L. Spagna (1,4)

Lactalis Gestion International S.n.c.

Francia(0,6)


Lactalis Informatique S.n.c. Francia (0,2)

Lactalis Ingredients S.n.c. Francia 15,8 (4,3) (0,1)

Lactalis International S.n.c. Francia 9,1 3,4 (2,7) (1,8) (0,2)

Lactalis Jindi PTY LTD Australia 1,2

Lactalis Logistique S.n.c. Francia (0,6) (0,3)

Lactalis Management S.n.c. Francia (1,3)

Lactalis Nutrition Santé S.a.s. Francia (0,9) (0,1)

Lactalis Osterreich GMBH Austria (0,2)


Les Distributeurs Associés S.a.s. Francia (4,5)

Les Distributeurs Associés S.n.c. Francia (8,2)


289


ESERCIZIO 2013


ALTRI RICAVI

PROVENTI FINANZIARI

COSTO DEL

VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

ALTRI PROVENTI ED ONERI

ONERI FINANZIARI

Longa Vida Industrias Lacteas S.A.

Portogallo0,1

Marcillat Corcieux S.n.c. Francia (4,9)

Marcillat Loulans S.n.c. Francia (0,2)

Molkerei Laiterie Walhorn S.A. Belgio (0,6)

Société Beurriere de Retiers S.n.c.

Francia(0,4)

Société Beurriere d’Isigny S.n.c. Francia (1,3)

Société des Caves S.a.s. Francia (15,7)

Société Fromagère de Bouvron S.n.c.

Francia(1,6)

Société Fromagère Charchigne S.n.c.

Francia(4,0)

Société Fromagère de Clecy S.n.c.

Francia(0,1)

Société Fromagère de Craon S.n.c.

Francia(0,1)

Société Fromagère de Domfront S.n.c.

Francia(0,6)

Société Fromagère de Lons Le Saunier S.n.c.

Francia(0,6)

Société Fromagère de Pontivy S.n.c.

Francia(0,1)

Société Fromagère de Retiers S.n.c.

Francia(0,7)

Société Fromagère de Riblaire S.n.c.

Francia(1,5)

Société Fromagère de Saint Georges S.n.c.

Francia(0,1) (0,1)

Société Fromagère de Vercel S.n.c.

Francia(0,5)

Société Laitiere de l’Hermitage S.n.c.

Francia(0,1)

Société Laitiere de Vitre S.n.c. Francia (2,2)

United Food Industries Company LLC

Arabia Saudita 3,8

Yefremovsky Butter and Cheese Russia (0,3)

TOTALI 35,9 3,8 3,3 (75,7) (20,2) (5,8) (0,2) (0,1)

290



ESERCIZIO 2012 (“restated”)


ALTRI RICAVI

PROVENTI FINANZIARI

COSTO DEL

VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

Al Nour Company for Dairy Products Egitto (0,1)


B.S.A. S.A. Francia 0,3 (0,1) (1,5)

Egidio Galbani S.p.A. Italia (0,5) (0,2) (1,2)

Groupe Lactalis S.A. Francia (0,1)

Industrias Lacteas de Penafiel S.L. Spagna (0,1)


L.A. Management Francia (0,4)

L.G.P.O. S.n.c. Francia (0,1) (0,2)

L.N.U.F. Laval S.n.c. Francia (0,7)

Lactalis Beurres & Cremes S.n.c. Francia 1,2

Lactalis Compras y Suministros S.L. Spagna (2,0)

Lactalis CZ S.r.o. Repubblica Ceca (0,1)

Lactalis Forlasa S.L. Spagna (5,2)

Lactalis Gestion International S.n.c. Francia (0,2)


Lactalis Ingredients S.n.c. Francia 6,5 (6,4)

Lactalis International S.n.c. Francia 3,6 7,3 (3,7)

Lactalis Logistique S.n.c. Francia (0,2)

Lactalis Management S.n.c. Francia (0,8)


Les Distributeurs Associés S.a.s. Francia (4,1)

Les Distributeurs Associés S.n.c. Francia (3,9) (0,2)

Marcillat Loulans S.n.c. Francia (0,4)

Molkerei Laiterie Walhorn S.A. Belgio (0,3)

Puleva Food S.L. Spagna (0,6)

Société Beurriere d’Isigny S.n.c. Francia (0,3)

Société Fromagère Charchigne S.n.c. Francia (1,0)

Société Fromagère de Domfront Francia (0,1)

Société Fromagère de Riblaire Francia (0,7)

Société Fromagère de Sainte Cecile S.n.c. Francia (3,5)

Société Laitiere de Vitre S.n.c. Francia (0,3)

United Food Industries Company LLC Arabia Saudita 0,9

Yefremovsky Butter and Cheese Russia (1,2)

TOTALI 15,0 7,7 10,1 (46,3) (8,3) (4,7)


291

3. In relazione ai rapporti con i componenti del Consiglio di Amministrazione, si segnala che al 31 dicembre 2013 la Parmalat S.p.A. ha un debito commerciale di 0,5 milioni di euro (1,2 milioni al 31 dicembre 2012), di cui 0,1 milioni di euro relativi ad I.V.A., nei confronti dello Studio Legale Associato d’Urso Gatti e Bianchi, per prestazioni professionali svolte nel 2013. Tali prestazioni professionali sono iscritte nel conto economico per 0,4 milioni di euro, di cui 0,3 milioni alla voce “Spese legali su litigations” e 0,1 milioni alla voce “Altri proventi e oneri” (1,2 milioni di euro nel 2012).

Incidenza percentuale rapporti con parti correlate sulla situazione patrimoniale-finanziaria e sul conto economico


ATTIVO CONSOLIDATO

PASSIVOCONSOLIDATO


NETTE

FATTURATO NETTO

ALTRI RICAVI

COSTO DEL VENDUTO

SPESE COMMERCIALI

SPESE GENERALI

ALTRI PROVENTI E

ONERI

PROVENTI FINANZIARI

ONERI FINANZIARI

Totale Consolidato 4.399,9 1.309,4 1.065,6 5.350,3 54,6 (4.323,1) (441,0) (342,5) 4,1 91,0 (59,7)

Di cui verso parti correlate 10,3 31,0 2,4 35,9 3,8 (75,7) (20,2) (5,8) (0,6) 3,3 (0,1)

Incidenza percentuale 0,2% 2,4% 0,2% 0,7% 7,0% 1,8% 4,6% 1,7% n.s. 3,7% 0,1%

Compensi spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio

I compensi di competenza dell’esercizio spettanti ai componenti del Consiglio di Amministrazione di Parmalat S.p.A. ammontano a 2,4 milioni di euro (2,2 milioni di euro nel 2012), incluso quanto previsto per la partecipazione ai comitati consiliari.

I compensi di competenza dell’esercizio spettanti ai componenti del Collegio Sindacale di Parmalat S.p.A. ammontano a 0,2 milioni di euro (0,2 milioni di euro nel 2012).


292


Compensi spettanti ai key management personnel

I compensi di competenza degli esercizi 2012 e 2013 spettanti ai dirigenti con responsabilità strategica di Gruppo (cd. key management personnel) sono di seguito riportati:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)

Benefici a breve termine 2,9 2,0

Benefici successivi al rapporto di lavoro 0,1 0,1

Benefici a lungo termine 0,2 -

TOTALE 3,2 2,1


Piano di incentivazione monetario triennale

In data 22 aprile 2013 l’Assemblea degli Azionisti di Parmalat ha approvato un Piano di incentivazione monetario triennale 2013-2015 per il Top Management del Gruppo. Tale piano è finalizzato all’erogazione di un bonus in forma monetaria che viene determinato in relazione ad alcuni parametri di performance tra i quali è considerato anche un parametro collegato al prezzo dell’azione Parmalat. Tale piano triennale termina il 31 dicembre 2015 e fissa a maggio 2016 la data dell’eventuale erogazione ai partecipanti all’incentivo, in relazione al grado di conseguimento degli obiettivi. I costi massimi teorici del piano ammontano a 6,5 milioni di euro. Per ulteriori dettagli si rimanda al documento informativo pubblicato sul sito all’indirizzo www.parmalat.com/it/corporate_governance/ assemblea_azionisti/politica_remunerazioni/.


293

Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – attivo(1) Avviamento

La voce “Avviamento” è pari ad euro 460,5 milioni. Le variazioni intervenute nel corso degli esercizi 2012 e 2013 sono di seguito riportate:


AVVIAMENTO

VALORI AL 31.12.2011 445,4

- aggregazioni aziendali 35,3

- svalutazioni (-) (2,2)

- differenze cambio da conversione (0,5)

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) 478,0


- altri movimenti (1,8)


VALORI AL 31.12.2013 460,5

L’avviamento pari a 460,5 milioni di euro è al netto del relativo fondo svalutazioni pari a 81,0 milioni di euro (83,3 milioni al 31 dicembre 2012).

L’avviamento è stato allocato alle unità generatrici di flussi finanziari (“cash generating unit”) identificate sulla base delle aree geografiche come illustrato nel paragrafo “Criteri di valutazione”.

La movimentazione della voce avviamento rispetto all’esercizio precedente è, come sopra evidenziato, riferibile prevalentemente alle differenze cambio da conversione ed all’acquisizione effettuata in Brasile nel corso dell’esercizio, cui si aggiunge marginalmente, tra gli altri movimenti, la diversa allocazione dell’avviamento Carnini in conseguenza della fusione in Parmalat S.p.A. descritta nella nota integrativa della Capogruppo cui si rimanda.

Con riferimento alle differenze cambio si evidenziano le seguenti cash generating unit che per effetto del rafforzamento dell’euro hanno subito una variazione significativa: Canada (-14,3 milioni), Australia (-14,2 milioni) cui si aggiungono Russia, USA e Brasile per importi inferiori.

Con riferimento all’acquisizione della società brasiliana Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda avvenuta nel mese di Luglio 2013; come previsto dall’IFRS 3, e più ampiamente descritto nel capitolo “Aggregazioni Aziendali”, la differenza tra il prezzo pagato ed il fair value provvisorio delle attività nette acquisite è stata attribuita in via preliminare per 16,1 milioni di euro ad avviamento. La contabilizzazione definitiva avverrà nei dodici mesi successivi all’acquisizione.

294


Le cash generating unit a cui è stato allocato l’avviamento sono le seguenti:


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

Europa

- Parmalat S.p.A. 184,0 184,0

- Centrale del Latte di Roma S.p.A. 34,6 34,6

- Carnini S.p.A. - 1,8

- Russia 5,2 5,9

- Romania 0,1 0,1

Nord America

- Canada 123,3 137,6

- USA (LAG) 32,2 33,7

America Latina

- Brasile (Balkis) 15,0 -

Australia 66,1 80,3

TOTALE 460,5 478,0

L’avviamento ai sensi dello IAS 36 non è soggetto ad ammortamento, ma a verifica per riduzione di valore (“impairment test”) con cadenza annuale o più frequentemente, qualora si verifichino specifici eventi o circostanze che possano far presumere una riduzione di valore.

L’acquisizione di LAG effettuata nell’esercizio 2012 non ha comportato l’iscrizione di alcun nuovo avviamento in quanto contabilizzata in continuità di valori in ossequio all’OPI 1. Ne consegue che il test di impairment, ai sensi dello IAS 36, da effettuare nel bilancio consolidato di Parmalat è riferibile esclusivamente agli avviamenti preesistenti nel bilancio di LAG. In particolare si evidenzia che detti avviamenti, originariamente allocati a specifiche CGU, nel corso degli anni e per effetto di riorganizzazioni aziendali, produttive e distributive, hanno visto la loro riallocazione all’intera LAG, identificandola allora pertanto come unica CGU. Il processo di integrazione di LAG nel Gruppo Parmalat ha previsto, tra l’altro, l’adozione dell’approccio metodologico per l’effettuazione del test di impairment comune alle altre CGU del Gruppo anche sui citati avviamenti rivenienti dal consolidamento di LAG.

Il valore recuperabile degli avviamenti è stato definito rispetto al valore d’uso, inteso come il valore attuale dei flussi di cassa operativi attesi, al lordo delle componenti di natura finanziaria (“discounted cash flow” nella formulazione “unlevered”), stimati sulla base del piano predisposto dal Gruppo per i prossimi tre anni. Per gli anni non compresi nel piano è stato stimato un terminal value calcolato come flusso di cassa operativo opportunamente normalizzato per mantenere le condizioni di normale operatività aziendale, considerando un tasso di crescita dell’1%.


295

Le previsioni dei flussi di cassa si riferiscono a condizioni correnti di esercizio dell’attività, quindi non includono flussi finanziari connessi a eventuali interventi di natura straordinaria.I tassi di attualizzazione adottati riflettono le correnti valutazioni di mercato del costo del denaro e tengono conto dei rischi specifici delle singole cash generating unit. Tali tassi al lordo delle imposte variano dal 7,4% al 13,2%.

Di seguito si riepilogano le principali assunzioni utilizzate nella determinazione del valore d’uso:

31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

TASSO DICRESCITA DEI

VALORI TERMINALI

TASSO DI SCONTO

AL LORDO DELLE

IMPOSTE(1)


VALORI TERMINALI

TASSO DI SCONTO

AL LORDO DELLE

IMPOSTE(1)

Europa

- Italia 1,0% 10,2% 1,0% 11,2%

- Russia 1,0% 13,2% 1,0% 12,2%

- Romania 1,0% 9,4% - -

Nord America

- Canada 1,0% 7,4% 1,0% 6,7%

- USA (LAG) 1,0% 8,9% - -

Australia 1,0% 9,6% 1,0% 8,8%

(1) Il tasso di sconto al lordo delle imposte è calcolato con il metodo iterativo: il tasso di sconto che permette che il valore d’uso calcolato con i flussi al lordo delle imposte sia equivalente a quello calcolato con i flussi al netto delle imposte scontati al tasso al netto delle imposte.

Al fine di acquisire indicazioni relative ai potenziali valori di netto realizzo degli attivi inerenti le singole unità generatrici di cassa si sono anche rilevate le valorizzazioni derivanti dall’applicazione dei multipli di borsa di alcune società quotate del settore, che sono state acquisite come elementi orientativi rispetto ai valori d’uso.

Sulla base delle verifiche effettuate, l’impairment test di tutti gli avviamenti risulta superato senza pertanto far emergere la necessità di effettuare alcuna svalutazione degli avviamenti iscritti. L’analisi in oggetto, come in passato, è stata condotta con il supporto di un advisor indipendente.

296



Per ciascuna “cash generating unit” è stata effettuata un’analisi di sensitività sulla recuperabilità dei valori contabili al variare delle principali assunzioni utilizzate nella determinazione del valore d’uso. Di seguito si riepilogano le variazioni alle assunzioni di base che rendono il valore recuperabile della “cash generating unit” pari al suo valore contabile:


Variazioni alle assunzioni di base che rendono il valore contabile uguale

al valore recuperabile

ECCEDENZA DEL VALORE RECUPERABILE RISPETTO AL

VALORE CONTABILE

TASSO DI CRESCITA

DEI VALORI TERMINALI

TASSO DI SCONTOAL LORDO

DELLE IMPOSTE

Europa

- Parmalat S.p.A. 415,8 Negativo 18,8%

- Centrale del Latte di Roma S.p.A. 0,0 1,0% 10,2%

- Russia 9,6 Negativo 15,0%

- Romania 0,9 Negativo 11,4%

Nord America

- Canada 1.109,9 Negativo 21,2%

- USA (LAG) 394,2 Negativo 20,5%

Australia 484,4 Negativo 22,5%

Al momento non è ragionevolmente ipotizzabile nessuna modifica nelle assunzioni fatte che possa determinare l’azzeramento di tale eccedenza.

(2) Marchi a vita utile non definita

La voce “Marchi a vita utile non definita” è pari ad euro 537,0 milioni. Le variazioni intervenute nel corso degli esercizi 2012 e 2013 sono di seguito riportate:


MARCHI A VITA UTILE NON DEFINITA

VALORI AL 31.12.2011 594,9


- svalutazioni (-) (1,4)


- differenze cambio da conversione 0,7



VALORI AL 31.12.2013 537,0


297

I marchi a vita utile non definita pari a 537,0 milioni di euro sono al netto del relativo fondo svalutazioni pari a 61,9 milioni di euro (65,4 milioni al 31 dicembre 2012).

La diminuzione della voce “Marchi a vita utile non definita” rispetto all’esercizio precedente è, come sopra evidenziato, riferibile alle differenze cambio da conversione. Le aree che per effetto del rafforzamento dell’euro hanno subito una variazione significativa sono: Nord America (-24,9 milioni), Australia (-17,0 milioni), Africa (-8,0 milioni) cui si aggiungono Europa ed America Latina per importi inferiori.

La voce “Marchi a vita utile non definita” pari ad euro 537,0 milioni, include i seguenti marchi:


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

Europa

- Parmalat 126,9 127,2

- Santàl 29,4 29,9

- Centrale del Latte di Roma 24,7 24,7

- Chef 15,1 15,1

- Altri minori 4,0 4,0

Nord America

- Beatrice 80,4 89,8

- Lactantia 66,3 74,1

- Black Diamond 30,1 33,6

- Astro 22,3 24,8

- Altri minori(1) 15,2 16,8

America Latina

- Parmalat 16,7 19,1

Australia

- Pauls 46,6 56,5

- Rev, Skinny e Farmhouse 24,8 30,1

- Parmalat 0,3 0,4


Africa

- Parmalat 12,0 15,6

- Bonnita 9,7 12,6


TOTALE 537,0 590,0

(1) Include il marchio Rondelé riveniente dal consolidamento di LAG.

I marchi a vita utile non definita ai sensi dello IAS 36 non sono soggetti ad ammortamento, ma a verifica per riduzione di valore (“impairment test”) con cadenza annuale o più frequentemente, qualora si verifichino specifici eventi o circostanze che possano far presumere una riduzione di valore.

298


Il valore recuperabile dei marchi a vita utile non definita è stato determinato rispetto al valore d’uso attraverso il metodo del relief from royalties.La scelta del relief from royalties quale metodo di valutazione si presenta in linea con la tendenza, ormai diffusa, a considerare il valore dei marchi come strettamente correlato al contributo da essi apportato ai risultati economici aziendali. Inoltre studi effettuati recentemente da primarie società di ricerche di mercato evidenziano che la marca è tra gli aspetti maggiormente considerati negli acquisti di prodotti alimentari.Tale metodo consiste nell’attualizzazione dei pagamenti di royalties che vengono evitati dal proprietario dei marchi proprio in virtù del possesso del diritto ad utilizzarli. La royalty è generalmente esposta come percentuale del fatturato netto prima dell’applicazione delle imposte. Nel processo di determinazione dei flussi netti di royalty sono state considerate, per ogni singolo marchio, le previsioni di fatturato netto stimate nel piano di Gruppo per i prossimi tre anni. Per gli anni non compresi nel piano è stato stimato un terminal value calcolato come flusso di royalty opportunamente normalizzato per mantenere le condizioni di normale operatività aziendale, considerando un tasso di crescita dell’1%.Ai fini della determinazione del tasso di royalty da applicare al fatturato netto si è fatto riferimento sia a studi e ricerche condotti in materia da istituti di ricerca e professionisti sia ad analisi effettuate internamente su contratti di licenza perfezionati nell’ambito del settore alimentare. Inoltre dal momento che i singoli marchi presentano tratti distintivi in relazione alla combinazione prodotto/mercato, si è provveduto a considerare anche le caratteristiche qualitative (posizione competitiva, notorietà, fedeltà e qualità) e quantitative (redditività percentuale) degli stessi. Sulla base di questi elementi ad ogni marchio è stato attribuito un tasso di royalty pari a circa il 2,5%.

I tassi di attualizzazione adottati riflettono le correnti valutazioni di mercato del costo del denaro e tengono conto dei rischi specifici delle singole cash generating unit. Tali tassi al lordo delle imposte variano dal 7,3% al 14,3%.

Di seguito si riepilogano le principali assunzioni utilizzate nella determinazione del valore d’uso, suddivise per area geografica:

31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)


VALORI TERMINALI

TASSO DI SCONTO

AL LORDO DELLE

IMPOSTE(1)


VALORI TERMINALI

TASSO DI SCONTO

AL LORDO DELLE

IMPOSTE(1)

Europa 1,0% 9,6% - 13,0% 1,0% 11,2% - 12,8%

Nord America 1,0% 7,3% - 8,7% 1,0% 6,7%

America Latina 1,0% 13,7% 1,0% 12,2%

Australia 1,0% 10,3% 1,0% 8,8%

Africa 1,0% 14,3% 1,0% 13,3%

(1) Il tasso di sconto al lordo delle imposte è calcolato con il metodo iterativo: il tasso di sconto che permette che il valore d’uso calcolato con i flussi al lordo delle imposte sia equivalente a quello calcolato con i flussi al netto delle imposte scontati al tasso al netto delle imposte.


299

Sulla base delle verifiche effettuate l’impairment test di tutti i marchi a vita utile non definita risulta superato senza pertanto far emergere la necessità di effettuare alcuna svalutazione dei marchi iscritti.

L’analisi in oggetto, come in passato, è stata condotta con il supporto di un advisor indipendente.

(3) Altre attività immateriali

La voce “Altre attività immateriali”, pari ad euro 47,9 milioni, include costi ad utilità pluriennale riferibili sia alla Parmalat S.p.A. che alle sue controllate.

La composizione e le variazioni intervenute nel corso degli esercizi 2012 e 2013 sono di seguito riportate:


MARCHI A VITA

DEFINITA


DIRITTI SIMILI

ALTRE IMMOB. IN CORSO

TOTALE

VALORI AL 31.12.2011 15,2 20,9 4,3 3,3 43,7

- aggregazioni aziendali 11,4 - 2,6 - 14,0

- acquisizioni - 1,8 0,5 3,1 5,4

- ammortamenti (-) (5,4) (7,9) (1,5) - (14,8)

- altri movimenti 5,9 4,7 0,1 (3,8) 6,9

- correzione monetaria per iperinflazione 0,8 - 0,4 - 1,2

- differenze cambio da conversione (0,9) - (0,2) 0,1 (1,0)

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) 27,0 19,5 6,2 2,7 55,4

- aggregazioni aziendali 4,3 - 1,7 - 6,0

- acquisizioni - 1,8 0,6 2,7 5,1

- svalutazioni (-) - (0,5) - - (0,5)

- ammortamenti (-) (7,5) (7,9) (1,9) - (17,3)

- altri movimenti 1,8 3,1 0,2 (2,4) 2,7

- correzione monetaria per iperinflazione 1,7 - 0,8 - 2,5

- differenze cambio da conversione (3,8) (0,9) (1,1) (0,2) (6,0)

VALORI AL 31.12.2013 23,5 15,1 6,5 2,8 47,9

Le aggregazioni aziendali, pari 6,0 milioni di euro, si riferiscono principalmente al valore del marchio Balkis e della customer relationship rilevati a seguito dell’acquisizione della società brasiliana Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda.

Le acquisizioni per 5,1 milioni di euro si riferiscono principalmente ad implementazioni e licenze d’uso SAP. Si segnala che una parte di tali licenze d’uso (0,5 milioni di euro) è stato acquisita da Lactalis Informatique S.n.c., società correlata al Gruppo Parmalat.

300


Il valore lordo, le svalutazioni per riduzione di valore e gli ammortamenti accumulati al 31 dicembre 2012 e 2013 sono di seguito riportati:


MARCHI A VITA

DEFINITA


DIRITTI SIMILI

ALTRE IMMOB. IN CORSO

TOTALE

Valore lordo 129,6 79,4 22,0 2,7 233,7

Svalutazioni accumulate - (1,9) (1,2) - (3,1)

Fondo ammortamento (102,6) (58,0) (14,6) - (175,2)

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) 27,0 19,5 6,2 2,7 55,4

Valore lordo 131,2 79,8 22,7 2,8 236,5

Svalutazioni accumulate - (2,0) (1,3) - (3,3)

Fondo ammortamento (107,7) (62,7) (14,9) - (185,3)

VALORI AL 31.12.2013 23,5 15,1 6,5 2,8 47,9

La voce “Marchi a vita definita” comprende principalmente i marchi italiani Elena, Carnini e 5 colori del benessere e stranieri Vaalia, Biely Gorod, Simonsberg e Melrose, Prolaca, Sorrento, Precious e Balkis funzionali all’attività commerciale del Gruppo.


301

(4) Immobili, impianti e macchinari

La voce “Immobili, Impianti e Macchinari” è pari ad euro 934,7 milioni. La composizione e le variazioni intervenute nel corso degli esercizi 2012 e 2013 sono di seguito riportate:




ALTRI BENI


TOTALE

VALORI AL 31.12.2011 154,8 260,2 338,0 16,9 40,2 88,9 899,0

- aggregazioni aziendali 3,7 41,3 64,3 - 1,1 10,6 121,0

- acquisizioni 0,3 4,5 13,0 0,4 8,9 65,9 93,0

- alienazioni (-) - (0,1) (0,1) - (0,7) - (0,9)

- svalutazioni (-) - (0,2) (0,4) - - - (0,6)

- ammortamenti (-) - (21,7) (72,7) (5,9) (15,4) - (115,7)

- altri movimenti 5,2 23,1 52,1 4,8 7,1 (93,3) (1,0)

- correzione monetaria per iperinflazione 1,9 5,2 2,9 - 0,4 0,7 11,1

- differenze cambio da conversione (0,4) (2,6) (3,1) 0,1 (0,2) (0,4) (6,6)

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) 165,5 309,7 394,0 16,3 41,4 72,4 999,3

- aggregazioni aziendali 0,3 1,2 1,4 0,1 0,2 - 3,2

- acquisizioni 0,2 19,7 18,5 0,4 5,6 93,7 138,1

- alienazioni (-) (0,8) - (1,3) - (0,6) (0,2) (2,9)

- svalutazioni (-) - (0,5) - - (2,5) - (3,0)

- ammortamenti (-) - (22,2) (74,8) (5,8) (15,3) - (118,1)

- altri movimenti 0,1 10,1 52,8 5,0 11,0 (74,7) 4,3

- correzione monetaria per iperinflazione 4,6 10,9 6,1 - 0,8 2,0 24,4

- differenze cambio da conversione (16,0) (34,0) (42,3) (2,3) (5,0) (11,0) (110,6)

VALORI AL 31.12.2013 153,9 294,9 354,4 13,7 35,6 82,2 934,7

Informazioni sugli investimenti in immobilizzazioni materiali effettuati sono indicate nella relazione sulla gestione.

302


Il valore lordo, le svalutazioni per riduzione di valore e gli ammortamenti accumulati al 31 dicembre 2012 e 2013 sono di seguito riportati:




ALTRI BENI


TOTALE

Valore lordo 169,7 555,5 1.287,8 43,2 177,3 72,4 2.305,9

Svalutazioni accumulate (4,2) (8,0) (5,9) - (0,2) - (18,3)

Fondo ammortamento - (237,8) (887,9) (26,9) (135,7) - (1.288,3)

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) 165,5 309,7 394,0 16,3 41,4 72,4 999,3

Valore lordo 157,3 534,7 1.220,3 40,1 166,4 82,2 2.201,0

Svalutazioni accumulate (3,4) (5,5) (5,8) - (2,5) - (17,2)

Fondo ammortamento - (234,3) (860,1) (26,4) (128,3) - (1.249,1)

VALORI AL 31.12.2013 153,9 294,9 354,4 13,7 35,6 82,2 934,7

Gli immobili, gli impianti e i macchinari in locazione finanziaria sono pari ad euro 13,4 milioni e sono così suddivisi:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

Fabbricati 4,2 6,0

Impianti e macchinari 2,8 2,3

Attrezzature industriali 0,1 -

Altri beni 3,2 4,1

Immobilizzazioni in corso 3,1 -

TOTALE IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI IN LOCAZIONE FINANZIARIA 13,4 12,4

(5) Partecipazioni

Il valore netto delle “Partecipazioni” è pari ad euro 34,2 milioni. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


PARTECIPAZIONI VALUTATE TOTALE

AL FAIR VALUE AL COSTO

VALORI AL 31.12.2012 (A) 50,0 0,2 50,2


- incrementi - - -

- diminuzioni (-) (16,0) - (16,0)

TOTALE VARIAZIONI (B) (16,0) - (16,0)

VALORI AL 31.12.2013 (A+B) 34,0 0,2 34,2


303

La voce “Partecipazioni” si riferisce alle seguenti società:


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

VALORE NETTO % DI POSSESSO

VALORE NETTO % DI POSSESSO

Bonatti S.p.A. 34,0 26,56% 50,0 32,89%

Altre minori 0,2 - 0,2 -

TOTALE 34,2 50,2

Parmalat S.p.A., pur disponendo di più del 20% dei diritti di voto in Bonatti S.p.A., non esercita influenza notevole nella stessa in quanto non ha rappresentanza nel Consiglio di Amministrazione e non è in grado di partecipare fattivamente al processo decisionale della Società. La partecipazione in oggetto è pertanto classificata tra le attività finanziarie disponibili per la vendita (“Available for sale”) e valutata al fair value, le cui variazioni di valore sono state iscritte in specifica riserva di patrimonio netto. La determinazione del fair value, in assenza di quotazioni, è stata effettuata nel rispetto di quanto previsto dall’IFRS 13 (Livello 3) anche con riferimento alla perizia redatta in data 7 gennaio 2014 da un Consulente Tecnico d’Ufficio nominato dal Tribunale di Parma e finalizzata alla valutazione della partecipazione pari all’1,64% del capitale sociale della Bonatti S.p.A. sottoposta a sequestro conservativo e riferibile ad un debitore esecutato.

(6) Altre attività finanziarie

Il valore netto delle “Altre attività finanziarie” è pari ad euro 29,4 milioni. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


CREDITI VERSO ALTRI

ALTRI TITOLI ALTRE ATTIVITÀ

FINANZIARIE

ATTIVITÀ DA STRUMENTI

DERIVATI

TOTALE

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) (A) 10,1 0,3 5,9 10,0 26,3


- incrementi 4,6 - - 12,4 17,0

- diminuzioni (-) (1,5) - - - (1,5)

- altri movimenti (6,7) - (1,1) (4,3) (12,1)

- differenze cambio da conversione (0,3) - - - (0,3)

TOTALE VARIAZIONI (B) (3,9) - (1,1) 8,1 3,1

VALORI AL 31.12.2013 (A+B) 6,2 0,3 4,8 18,1 29,4

La voce “Crediti verso altri”, pari ad euro 6,2 milioni, si riferisce ad anticipazioni prestate a terzi per 2,9 milioni (4,9 milioni nel 2012), a depositi a garanzia per 2,8 milioni (2,9 milioni nel 2012) e a depositi cauzionali per 0,5 milioni (0,4 milioni nel 2012).

304


La voce “Altre attività finanziarie” include la quota residua di competenza dei prossimi esercizi del premio implicito di strumenti derivati di copertura.

La voce “Attività da strumenti derivati”, pari ad euro 18,1 milioni, si riferisce alla valutazione al fair value di strumenti derivati.Gli strumenti finanziari derivati perfezionati dal Gruppo sono volti a fronteggiare: (i) l’esposizione al rischio di cambio e di tasso di interesse derivante da rapporti di finanziamento in essere fra società del Gruppo, per un nozionale complessivo di 385,0 milioni di euro; (ii) l’esposizione al rischio di oscillazione del prezzo di acquisto del latte, per un nozionale complessivo di 4,6 milioni di euro.Tutti gli strumenti finanziari derivati sono stipulati con primarie controparti bancarie con elevato merito di credito.Il fair value degli strumenti derivati è determinato sia sulla base di quotazioni fornite dalle controparti bancarie, sia mediante modelli di valutazione generalmente adottati in ambito finanziario.

I valori iscritti in bilancio a fronte della valutazione a fair value di tali contratti derivati sono di seguito riportati:


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

ATTIVITÀFAIR

VALUE (1)

PASSIVITÀFAIR

VALUE

NOZIONALE(2) ATTIVITÀFAIR

VALUE

PASSIVITÀFAIR

VALUE

NOZIONALE(2)

Gestione del rischio prezzo su acquisto materia prima latte 0,1 - 4,6 - - -

Gestione del rischio sui tassi di cambio 10,4 - 95,0 2,2 0,5 135,5

Gestione del rischio tassi di cambio e tassi di interesse 18,1 - 290,0 7,8 - 303,2

TOTALE 28,6 - 389,6 10,0 0,5 438,7

(1) Di cui 10,5 milioni classificati nella voce “Attività finanziarie correnti” e 18,1 milioni nella voce “Altre attività finanziarie non correnti”.

(2) Nozionale: importo assunto come base di calcolo per l’adempimento degli obblighi associati a uno strumento derivato o titolo assunto a riferimento come sottostante per il pricing di un contratto derivato.

L’effetto netto derivante dalla variazione di fair value dello strumento di copertura e dell’elemento coperto attribuibile al rischio coperto è stato di 0,7 milioni di euro, classificato alla voce di conto economico “Oneri finanziari”.


305

(7) Attività per imposte anticipate

La voce “Attività per imposte anticipate” è pari ad euro 69,9 milioni ed è indicata al netto delle passività per imposte differite compensabili. La voce corrisponde al beneficio atteso, in termini di minori imposte future, dovuto a differenze temporanee tra i valori delle attività e delle passività iscritte in bilancio e quello ad esse attribuito ai fini fiscali. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


FONDI RELATIVI AL PERSOANLE

AMMORTAMENTO MARCHI A VITA UTILE DEFINITA

SVALUTAZIONE CREDITI

DUBBI

AMMORTAMENTO IMPIANTI ED

ATTREZZATURE

SPESE DI MANUTENZIONE

FONDO SVALUTAZIONE

MAGAZZINO

FONDI PER RISTRUTTURAZIONE

PERSONALE

FONDI RISCHI ED ONERI

PERDITE FISCALI RECUPERABILI

FONDO PER CONCORSI A

PREMIO

ALTRE TOTALE

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) (A) 17,2 13,2 8,1 6,4 5,2 4,1 1,8 1,1 0,7 0,6 17,2 75,6


- incrementi - - 0,6 0,3 0,9 0,4 0,3 - - - 12,3 14,8

- utilizzi (-) (4,6) (0,9) (0,8) - (2,1) (1,8) (0,8) (0,4) (0,5) (0,2) (4,0) (16,1)

- altri movimenti - - - - - 1,2 - (0,1) 0,5 - (1,6) -

- correzione monetaria per iperinflazione - - - - - 0,6 - - 0,4 - (0,9) 0,1

- differenze cambio conversione (2,3) - (0,1) (1,1) - - - - (0,3) - (0,7) (4,5)

TOTALEVARIAZIONI (B) (6,9) (0,9) (0,3) (0,8) (1,2) 0,4 (0,5) (0,5) 0,1 (0,2) 5,1 (5,7)

VALORI AL 31.12.2013 (A) + (B) 10,3 12,3 7,8 5,6 4,0 4,5 1,3 0,6 0,8 0,4 22,3 69,9

Gli incrementi, pari ad euro 14,8 milioni, si riferiscono a diverse fattispecie tra cui differenze temporanee originate nell’esercizio e relative a differenze cambio passive non realizzate (4,1 milioni), ad accantonamenti a fondo rischi (1,2 milioni), a spese di manutenzione (0,9 milioni) e alla svalutazione di crediti commerciali (0,6 milioni).

Gli utilizzi, pari ad euro 16,1 milioni, si riferiscono a diverse fattispecie tra cui l’annullamento delle differenze temporanee relative alla rimisurazione dei piani a benefici definiti (2,8 milioni), a spese di manutenzione (2,1 milioni), alla svalutazione del magazzino (1,8 milioni), all’ammortamento fiscale dei marchi a vita utile definita (0,9 milioni), a fondi per ristrutturazione (0,7 milioni).

Il Gruppo al 31 dicembre 2013 ha inoltre perdite fiscali riportabili a nuovo per 122,1 milioni di euro. A fronte di tali perdite non sono state iscritte “Attività per imposte anticipate” in quanto la parte più rilevante di tali perdite fiscali (“capital loss”) potrà essere utilizzata, alle condizioni previste dalle leggi locali, esclusivamente contro un reddito imponibile derivante da plusvalenza (“capital gain”), condizione che allo stato attuale non si ritiene probabile.

306


Tali perdite fiscali hanno scadenza entro il 2014 per 0,5 milioni di euro, successiva al 2018 per 15,0 milioni di euro o sono riportabili senza limiti temporali per 106,6 milioni.

(8) Rimanenze

Ammontano a 454,1 milioni di euro con una variazione in diminuzione rispetto a dicembre 2012 pari a 54,4 milioni di euro.


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

Materie prime, sussidiarie e di consumo 163,7 185,9

Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 17,1 24,4

Prodotti finiti e merci 274,7 299,9

Acconti 2,9 4,6

Fondo svalutazione magazzino (4,3) (6,3)

TOTALE RIMANENZE 454,1 508,5

Tale variazione è principalmente dovuta:

na differenze cambio da conversione negative, per effetto dell’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti paesi di riferimento in cui il Gruppo opera;

na minori rimanenze di prodotti finiti, nella controllata canadese, per effetto delle maggiori vendite effettuate negli ultimi mesi dell’anno.

Tale variazione è stata in parte compensata dalle maggiori rimanenze di prodotti finiti, nella controllata Lactalis American Group, che, nel corso dell’esercizio, ha acquisito la licenza di distributore esclusivo per il territorio statunitense di formaggio “cheddar” a marchio Black Diamond prodotto da Parmalat Canada Inc., rilevando nel contempo i prodotti in giacenza dal precedente distributore.

(9) Crediti commerciali

Ammontano a 439,9 milioni di euro con una variazione in diminuzione rispetto a dicembre 2012 pari a 117,5 milioni di euro.

Tale variazione è principalmente riconducibile alla generale riduzione dei giorni di incasso, grazie ad una più efficace attività di gestione dei crediti, alla “cessione pro-soluto” di crediti commerciali realizzata nell’esercizio da una controllata australiana, a differenze cambio da conversione negative, per effetto dell’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti paesi di riferimento in cui il Gruppo opera.


307

I “Crediti verso clienti” pari a 429,6 milioni di euro, sono al netto del “fondo svalutazione crediti” di 68,1 milioni di euro. Tale fondo ha subito nel corso degli esercizi 2012 e 2013 la seguente movimentazione:


VALORI AL 31.12.2011 149,9

- incrementi 3,4

- rilasci (-) (1,1)

- utilizzi (-) (73,5)

- altri movimenti 0,2


- incrementi 3,4

- utilizzi (-) (12,6)



VALORI AL 31.12.2013 68,1

I “Crediti verso parti correlate” pari a 10,3 milioni di euro sono riportati al paragrafo “Rapporti con parti correlate”.

L’analisi dello stato dei crediti commerciali vantati verso i clienti è di seguito riportata:


31.12.2013 CREDITI SCADUTI

E NON SVALUTATI

CREDITI SCADUTI E SVALUTATI

CREDITI NON SCADUTI

E NON SVALUTATI

Crediti verso clienti lordi 508,0 159,8 68,1 280,1

Fondo svalutazione (68,1) - (68,1) -

CREDITI VERSO CLIENTI NETTI 439,9 159,8 - 280,1

I crediti scaduti e svalutati si riferiscono principalmente a controversie in essere antecedenti alla data di acquisizione del 1 ottobre 2005 nonché a controversie verso società in procedura concorsuale o comunque in contenzioso.

Il Gruppo non ritiene a rischio l’esposizione pari a 159,8 milioni di euro in quanto la maggior parte dei crediti commerciali scaduti, ma non svalutati ha un’anzianità inferiore ai 60 giorni (pari a circa l’87% del totale).

308


L’analisi per scadenza dei crediti commerciali verso terzi non scaduti e di quelli che hanno subito una riduzione durevole di valore è di seguito riportata:


31.12.2013 % SUL TOTALE 31.12.2012 % SUL TOTALE

Non scaduti 280,1 64% 338,8 61%

fino a 30 giorni 115,2 26% 162,8 29%

da 31 a 60 giorni 23,5 5% 32,0 6%

da 61 a 120 giorni 8,8 2% 11,9 2%

oltre 120 giorni 12,3 3% 11,9 2%

TOTALE 439,9 100% 557,4 100%

Circa un terzo dei crediti scaduti oltre 120 giorni è assistito da garanzie reali o bancarie fornite dai clienti.

I crediti commerciali sono denominati principalmente nelle seguenti valute:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

EURO 162,1 174,6

AUD 71,4 109,4

CAD 54,4 83,0

USD 58,3 75,4

ZAR 34,8 43,1

VEF 21,8 32,3

Altre minori 37,1 39,6

TOTALE 439,9 557,4

Il Gruppo è limitatamente esposto al rischio di cambio in quanto le vendite sono prevalentemente denominate nella valuta del paese in cui ciascuna società opera.


309

L’esposizione al rischio di credito derivante dai crediti commerciali a fine esercizio, suddivisa per canale di vendita, è di seguito riportata:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

Modern trade 258,3 341,5

Normal trade 25,1 30,1

Dealers 67,6 86,9

HO.RE.CA. 20,9 23,4

Produzione per conto di terzi 4,2 3,6

Altri 63,8 71,9

TOTALE 439,9 557,4

Modern trade: vendite alla Grande Distribuzione, alla Distribuzione Organizzata e ai Discount;

Normal trade: vendita al canale tradizionale (piccoli esercenti non associati);

HO.RE.CA.: vendite a Hotel, Ristoranti, Caffetterie e Catering;

Dealers: vendite attraverso concessionari.

Il canale “Modern Trade” rappresenta il 58,7% del totale dell’esposizione creditoria del Gruppo. Le controparti sono principalmente gruppi della Grande Distribuzione e pertanto la recuperabilità di tali crediti non è considerata a rischio.

All’interno del Gruppo l’unica operazione di “derecognition” di attività finanziarie è stata quella posta in essere da Parmalat Australia. A novembre 2013 la controllata ha sottoscritto un contratto di cessione di credito con un primario istituto bancario che prevede, ogni mese, la cessione di alcuni crediti commerciali vantati nei confronti della Grande Distribuzione. In forza delle disposizioni contrattuali statuite, Parmalat Australia ha cancellato i propri crediti commerciali ceduti in quanto sono stati rispettati i requisiti richesti dallo IAS 39. Tutti i rischi (incluso quello di mancato incasso dal cliente) e tutti i benefici, sono stati trasferiti alla controparte al momento della cessione (cd. “cessione pro-soluto”). La prima cessione di crediti è stata effettuata a dicembre per un ammontare di 33,3 milioni di dollari australiani.

Inoltre il Gruppo ha effettuato cessioni (cd. “pro-solvendo”) di crediti commerciali. Questo tipo di cessioni non rispettano i requisiti richiesti dallo IAS 39 per l’eliminazione dal bilancio delle attività, dal momento che non sono stati trasferiti i rischi e i benefici connessi al loro incasso. Pertanto i crediti ceduti attraverso tali fattispecie sono iscritti nel bilancio del Gruppo e una passività di pari importo è contabilizzata nella voce “Debiti verso banche” per anticipazioni su cessioni di crediti. Gli utili e le perdite relativi alla cessione di tali attività sono rilevati solo quando le attività stesse sono rimosse dalla situazione patrimoniale – finanziaria del Gruppo.Al 31 dicembre il valore delle attività trasferite non rimosse dal bilancio e delle relative passività è pari a 34,1 milioni di euro.

310


(10) Altre attività correnti

Ammontano a 184,7 milioni di euro con una variazione in diminuzione rispetto a dicembre 2012 pari a 37,4 milioni di euro:


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

Crediti verso l’erario per I.V.A. 91,7 90,3

Crediti verso l’erario per imposte e acconti 40,0 83,4

Altri crediti diversi 25,5 22,2

Crediti per transazioni su litigations 0,4 0,9

Ratei e risconti attivi 27,1 25,3

TOTALE 184,7 222,1

La voce “Crediti verso l’erario per IVA” è principalmente riconducibile ai crediti I.V.A. delle società italiane per i quali non è ancora pervenuto il rimborso. Il valore iscritto in bilancio, ancora consistente, risente di un generale rallentamento dei tempi di rimborso da parte dell’Amministrazione finanziaria italiana dovuto alla presenza di carichi fiscali pendenti da parte di Parmalat S.p.A. Tali carichi sono stati interamente azzerati nel corso del 2013 e per circa 41 milioni di euro è in fase avanzata la procedura di erogazione dei rimborsi.

La diminuzione intervenuta nell’esercizio della voce “Crediti verso l’erario per imposte e acconti” è da ricondurre prevalentemente all’incasso, da parte di Parmalat S.p.A., di crediti di imposta pregressi rinvenienti dalle società in Amministrazione Straordinaria oggetto del Concordato.

L’incremento intervenuto nell’esercizio della voce “Altri crediti diversi” è da ricondurre prevalentemente ad anticipi di fornitura di latte versati dalle consociate australiane.

La voce “Crediti per transazioni su litigations” comprende quanto ancora da riscuotere dalle controparti con le quali si è giunti ad una transazione per definire le posizioni di contenzioso in essere.

La voce “Ratei e risconti” pari ad euro 27,1 milioni risulta costituita dalle seguenti poste:


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

Ratei attivi:

- Altri e diversi 2,8 3,1

Risconti attivi:

- Canoni e affitti 0,4 1,0

- Premi assicurativi 2,8 3,7


TOTALE RATEI E RISCONTI ATTIVI 27,1 25,3


311

La voce “Risconti attivi altri e diversi” pari ad euro 21,1 milioni si riferisce principalmente a spese pubblicitarie già sostenute ma di competenza dell’esercizio successivo e ad importi anticipati a clienti della Grande Distribuzione a fronte del raggiungimento di un minimo garantito di vendite. Nel caso in cui tale obiettivo non venga raggiunto, la società ha diritto alla restituzione di tutta o parte della somma anticipata.

(11) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e gli investimenti in attività finanziarie la cui scadenza originaria non supera i tre mesi dalla data d’acquisto, ammontano a 940,3 milioni di euro con una variazione in aumento rispetto a dicembre 2012 pari a 201,9 milioni di euro:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

- Depositi bancari e postali 938,6 732,7

- Denaro e valori in cassa 1,7 1,7

- Attività finanziarie - 4,0

TOTALE DISPONIBILITÀ LIQUIDE 940,3 738,4

I Depositi bancari e postali, pari ad euro 938,6 milioni, si riferiscono a depositi effettuati con primarie istituzioni bancarie e finanziarie con merito creditizio “investment grade”.

L’aumento delle “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti” di 201,9 milioni di euro è principalmente dovuto alla generazione di cassa da attività operative e all’incasso della somma di 130 milioni di dollari americani più interessi, convenuta tra le parti (il Gruppo Parmalat in qualità di compratore ed il Gruppo Lactalis in qualità di venditore), in merito al “Price Adjustment” da riconoscere al Gruppo Parmalat sull’acquisizione di LAG avvenuta a luglio 2012. Tale aumento è stato in parte compensato dal pagamento della seconda ed ultima tranche del Liquidity Payment Agreement da parte di Parmalat Canada Inc. e dal pagamento di dividendi per 24,4 milioni di euro.

Non esistono circostanze nelle quali i saldi delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti non siano liberamente utilizzabili dal Gruppo.

312


(12) Attività finanziarie correnti

Ammontano a 264,9 milioni di euro con una variazione in aumento rispetto a dicembre 2012 pari a 157,7 milioni di euro:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

Depositi bancari a termine 235,0 83,7

Altre attività finanziarie la cui scadenza originaria supera i tre mesi ma è inferiore a dodici 18,9 23,3

Attività da strumenti derivati 10,5 -


TOTALE ATTIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI 264,9 107,2

Il maggior utilizzo dei depositi bancari a termine è motivato dalla migliore remunerazione rispetto all’impiego a vista e dalla diversificazione del totale degli impieghi anche verso istituti con miglior merito creditizio.

La voce “Attività da strumenti derivati”, pari ad euro 10,5 milioni, si riferisce (i) per 10,4 milioni alla valutazione al fair value di uno strumento derivato perfezionato dal Gruppo e volto a fronteggiare l’esposizione al rischio di cambio derivante da un finanziamento a breve termine in essere fra società del Gruppo, per un nozionale complessivo di 95 milioni di euro. Tale strumento ancorché stipulato con finalità di copertura non possiede tuttavia i requisiti formali per essere considerato tale ai fini IFRS. La variazione di fair value di tale strumento derivato è stata di 9,5 milioni di euro, classificata alla voce di conto economico “Proventi finanziari”; (ii) per 0,1 milioni alla valutazione al fair value di alcuni strumenti derivati perfezionati dal Gruppo a fine dicembre 2013 e volti a fronteggiare l’esposizione al rischio derivante dall’oscillazione del prezzo di acquisto del latte, per un nozionale complessivo di 4,6 milioni di euro. Tali strumenti ancorché stipulati con finalità di copertura non possiedono tuttavia i requisiti formali per essere considerati tali ai fini IFRS. La variazione di fair value di tali strumenti derivati è stata di 0,1 milioni di euro, classificata alla voce di conto economico “Proventi finanziari”.


313

Qualità creditizia delle attività finanziarie (Disponibilità e Attività finanziarie correnti)

La qualità creditizia delle attività finanziarie non scadute e che non hanno subito una riduzione durevole di valore è di seguito riportata:

RATING 31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti A e superiori 347,3 300,2


Not rated 31,0 17,5

Attività finanziarie correnti A e superiori 28,9 23,1


Not rated 0,4 0,2

TOTALE 1.205,2 845,6

Gli importi indicati come “inferiori ad A” riguardano principalmente conti correnti e depositi bancari detenuti presso primari istituti di credito che operano in Italia, il cui rating non è comunque “inferiore a B” in quanto la valutazione di tali banche è in primo luogo influenzata dal merito creditizio attribuito ai Titoli di Stato Nazionali, attualmente pari a “BBB”.

314


Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – patrimonio nettoAl 31 dicembre 2013 il valore del Patrimonio Netto del Gruppo ammonta a 3.066,2 milioni di euro.

(13) Capitale sociale

Il capitale sociale ammonta a euro 1.823.399.797 e, rispetto al 31 dicembre 2012, è variato per: (i) l’ammontare dei crediti ammessi tardivamente e/o a seguito di definizione di opposizioni (mediante utilizzo delle riserve iscritte al riguardo) per euro 54.463.094; (ii) l’esercizio di warrant per euro 7.749.786.

La variazione rispetto al 2012 del numero delle azioni in circolazione (valore nominale unitario di 1 euro) è rappresentato nella seguente tabella:

NUMERO AZIONI

Azioni in circolazione all’inizio dell’esercizio 1.761.186.917

Azioni emesse a seguito di ammissione tardiva e/o definizione di opposizioni (mediante utilizzo di specifiche riserve) 54.463.094

Azioni emesse per esercizio warrant 7.749.786

AZIONI IN CIRCOLAZIONE A FINE ESERCIZIO 1.823.399.797

Nel capitale sociale sono presenti numero 2.049.096 di azioni proprie, acquisite a titolo gratuito e riferite a creditori non manifestatisi che, per effetto del Concordato (art. 9.4), sono entrate nelle disponibilità della Parmalat S.p.A.

Valore massimo del capitale sociale

In base alle delibere assembleari del 1 marzo 2005, del 19 settembre 2005, del 28 aprile 2007 e del 31 maggio 2012 il capitale sociale della società potrà essere aumentato fino a 1.940 milioni di euro, come da tabella seguente:

- Aumento riservato a creditori chirografari ammessi alle liste 1.541,1

- Aumento riservato a creditori chirografari ammessi con riserva e/o proponenti opposizione all’esclusione dalle liste e/o creditori aventi proposto insinuazioni tardive 303,8

TOTALE AUMENTI RISERVATI AI CREDITORI 1.844,9

- Azioni a servizio dell’esercizio warrant 95,0

TOTALE AUMENTO DI CAPITALE 1.939,9

Capitale sociale alla costituzione 0,1

VALORE MASSIMO DEL CAPITALE SOCIALE 1.940,0


315

Al 31 dicembre 2013, come precedentemente descritto, il capitale sociale risulta pari a 1.823,4 milioni di euro e si è incrementato, sino alla data di approvazione del presente progetto di bilancio, di 1,0 milioni di euro risultando quindi pari a 1.824,4 milioni.

(14) Riserva convertibile in capitale sociale per opposizioni e per insinuazioni tardive

La riserva convertibile in capitale sociale al 31 dicembre 2013 è pari a 53,2 milioni di euro.

L’utilizzo di tale riserva darà luogo ad una conversione in capitale sociale della Parmalat S.p.A. per la parte corrispondente ai crediti riconosciuti.

(15) Riserva da differenza di traduzione

La riserva di traduzione, negativa per 211,9 milioni di euro, riguarda le differenze cambio da conversione in euro dei bilanci delle imprese operanti in aree diverse dall’euro. La diminuzione di 235,3 milioni della riserva di traduzione rispetto all’esercizio precedente è dovuta all’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti Paesi di riferimento in cui il Gruppo opera. Le diminuzioni più significative hanno riguardato i seguenti Paesi: Australia (-69,6 milioni), Canada (-58,4 milioni), Venezuela (-50,4 milioni), Sud Africa (-36,2 milioni) e Colombia (-8,5 milioni).

(16) Altre Riserve

Al 31 dicembre 2013 la voce “Altre riserve”, pari a 1.180,5 milioni di euro, risulta composta: (i) dai risultati degli esercizi precedenti e altre riserve per 1.083,6 milioni di euro; tale voce potrà anche essere utilizzata per il soddisfacimento di eventuali diritti di creditori tardivi e contestati se ed in quanto ammessi in via definitiva per massimi 26,5 milioni di euro; (ii) dalla riserva legale per 99,6 milioni di euro; (iii) dalla riserva per dividendo (secondo quanto previsto dal Concordato) per i creditori che abbiano proposto opposizione allo stato passivo e condizionali, che risultino in seguito aver diritto ad azioni, per 26,7 milioni di euro; (iv) dalla riserva per rimisurazione piani a benefici definiti, negativa per 29,4 milioni di euro, costituita a seguito dell’applicazione dello IAS 19 revised.

316


(17) Utile dell’esercizio

La voce espone l’utile dell’esercizio del Gruppo pari ad euro 221,0 milioni.

Raccordo tra il Patrimonio netto di Parmalat S.p.A. e il Patrimonio netto consolidato


PATRIMONIO NETTO

ESCLUSO RISULTATO

RISULTATO DELL’ESERCIZIO

PATRIMONIO NETTO

PATRIMONIO NETTO DI PARMALAT S.P.A. AL 31.12.2013 2.863,4 109,5 2.972,9

Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate:

- differenza tra valore di carico e valore pro-quota del patrimonio netto 547,9 - 547,9

- effetto relativo all’acquisizione di Lactalis American Group inc (e delle relative controllate), Lactalis do Brazil e Lactalis Alimentos Mexico(1) (376,9) - (376,9)

- risultati pro – quota conseguiti dalle partecipate - 213,8 213,8

- riserva di traduzione (211,9) - (211,9)

Altre rettifiche:

- eliminazione svalutazione crediti verso controllate 22,7 (0,8) 21,9

- eliminazione plusvalenza su vendita partecipazioni - (3,4) (3,4)

- eliminazione dividendi - (98,1) (98,1)

PATRIMONIO NETTO GRUPPO PARMALAT S.P.A. AL 31.12.2013 2.845,2 221,0 3.066,2

Patrimonio netto e risultato dell’esercizio di terzi 22,1 2,2 24,3

PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31.12.2013 2.867,3 223,2 3.090,5

(1) Si veda Nota (34)

(18) Patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza

Al 31 dicembre 2013 il valore del patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza ammonta a 24,3 milioni di euro. Tale valore è essenzialmente riconducibile alle seguenti società:


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

Centrale del Latte di Roma S.p.A. 13,3 10,3

Parmalat Zambia Limited 4,5 4,0

Citrus International SA 2,6 3,8

Industria Láctea Venezolana CA (Indulac) 2,5 2,6

Parmalat Colombia ltda - 2,6

Altre minori 1,4 1,6

TOTALE 24,3 24,9


317

Note alle poste della situazione patrimoniale-finanziaria – passivo


Il valore delle Passività finanziarie non correnti è pari ad euro 93,2 milioni. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


DEBITI VERSO

BANCHE

DEBITI VERSO ALTRI

FINANZIATORI

DEBITI PER LOCAZIONI

FINANZIARIE

DEBITI VERSO

PARTECIPATE

PASSIVITÀ DA

STRUMENTI DERIVATI

TOTALE

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) (A) - 3,2 4,1 - - 7,3


- accensione finanziamenti 91,1 0,1 5,8 - - 97,0

- rimborsi (capitale e interessi) (-) - - (1,5) - - (1,5)

- interessi maturati - 0,1 - - - 0,1

- differenze cambio su finanziamenti in valuta - 0,1 0,4 - - 0,5

- riclassifiche da lungo a breve (-) - (0,1) (1,1) - - (1,2)

- altri movimenti - (2,1) - - - (2,1)

- differenze cambio da conversione (6,1) (0,1) (0,7) - - (6,9)

TOTALE VARIAZIONI (B) 85,0 (2,0) 2,9 - - 85,9

VALORI AL 31.12.2013 (A+B) 85,0 1,2 7,0 - - 93,2

L’aumento rispetto all’esercizio precedente è principalmente riconducibile al rifinanziamento con banche locali della controllata canadese, che nel mese di dicembre ha acceso una linea a medio termine, a tasso variabile, da 125 milioni di dollari canadesi, in sostituzione di una posizione intercompany.

318


Il valore delle Passività finanziarie correnti è pari ad euro 46,4 milioni. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


DEBITI VERSO

BANCHE

DEBITI VERSO ALTRI

FINANZIATORI

DEBITI PER LOCAZIONI

FINANZIARIE

DEBITI VERSO

PARTECIPATE

PASSIVITÀ DA

STRUMENTI DERIVATI

TOTALE

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) (A) 12,1 9,9 2,7 3,3 0,5 28,5


- accensione finanziamenti 48,7 - 1,2 - - 49,9

- rimborsi (capitale e interessi) (-) (18,5) (9,8) (2,3) - - (30,6)

- interessi maturati 5,3 3,1 0,2 - - 8,6

- differenze cambio su finanziamenti in valuta - (0,1) 0,1 0,2 - 0,2

- prescrizione debiti pregressi (-) - (2,2) - (1,0) - (3,2)

- riclassifiche da lungo a breve - 0,1 1,1 - - 1,2

- altri movimenti - - - - (0,5) (0,5)

- correzione monetaria per iperinflazione (0,3) (0,5) - (0,1) - (0,9)

- differenze cambio da conversione (6,3) (0,1) (0,2) (0,2) - (6,8)

TOTALE VARIAZIONI (B) 28,9 (9,5) 0,1 (1,1) (0,5) 17,9

VALORI AL 31.12.2013 (A+B) 41,0 0,4 2,8 2,2 - 46,4

A fine dicembre 2013 Parmalat Canada ha sottoscritto un contratto di cessione di credito con un primario istituto bancario che prevede la cessione di alcuni crediti commerciali. In forza delle disposizioni contrattuali statuite, questa operazione non rispetta i requisiti richiesti dallo IAS 39 per l’eliminazione dal bilancio dell’attività, dal momento che non sono stati trasferiti i rischi e benefici connessi al loro incasso, pertanto i crediti commerciali ceduti attraverso tali fattispecie rimangono iscritti nel bilancio del Gruppo e una passività finanziaria di pari importo è contabilizzata nel bilancio consolidato come “Debiti verso banche” per anticipazioni su cessioni di crediti.


319

Al 31 dicembre 2013 i canoni di leasing da corrispondere negli anni successivi ed il loro valore attuale, sono i seguenti:


2013 2012 (“restated”)

PAGAMENTI MINIMI DOVUTI PER CANONI DI

LEASING

PAGAMENTI MINIMI DOVUTI PER CANONI DI

LEASING

Entro l’esercizio successivo 2,9 2,9

Tra uno e cinque anni 7,4 4,5

TOTALE 10,3 7,4

Quota interessi (0,6) (0,6)

VALORE ATTUALE CANONI DI LEASING 9,8 6,8

L’analisi per scadenza dell’indebitamento finanziario lordo è di seguito riportata:


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)ENTRO

L’ESERCIZIOTRA UNO E CINQUE

ANNI

OLTRE CINQUE

ANNI

TOTALE ENTRO L’ESERCIZIO

TRA UNO E CINQUE

ANNI

OLTRE CINQUE

ANNI

TOTALE

Debiti verso banche 41,0 85,0 - 126,0 12,1 - - 12,1

Debiti verso altri finanziatori 0,4 0,1 1,1 1,6 9,9 - 3,2 13,1

Debiti per locazioni finanziarie 2,8 7,0 - 9,8 2,7 3,8 0,3 6,8

Debiti verso partecipate 2,2 - - 2,2 3,3 - - 3,3

Passività da strumenti derivati - - - - 0,5 - - 0,5

TOTALE PASSIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI E NON CORRENTI 46,4 92,1 1,1 139,6 28,5 3,8 3,5 35,8

320


L’indebitamento finanziario lordo per valuta originaria dell’operazione è di seguito riportata:


TASSO DI INTERESSE

FINO5%

DA 5%A 6%

OLTRE6%

TOTALE

PAESE DIVISA

Canada CAD 121,3 - - 121,3

USD 1,1 - - 1,1

Russia € 6,4 - - 6,4

RUB - - 0,1 0,1

Venezuela € - 3,4 - 3,4

USD - 0,7 0,8 1,5

Portogallo € 2,3 - - 2,3

Italia € 2,2 0,3 - 2,5

Altri minori € 0,5 - 0,5 1,0

TOTALE 133,8 4,4 1,4 139,6

(20) Passività per imposte differite

La voce “Passività per imposte differite” è pari ad euro 192,9 milioni ed è indicata al netto delle attività per imposte anticipate compensabili. La voce accoglie le imposte differite accantonate sulle differenze tra i valori delle attività e passività iscritte in bilancio e quelli ad esse attribuiti ai fini fiscali. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


MARCHI E ALTRE

IMMATERIALI

IMPIANTI E MACCHINARI

TERRENI FABBRICATI ATTUALIZZAZIONE DELLE

SUBORDINATED DEBT

ALTRE TOTALE

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) (A)

152,4 27,6 9,0 4,4 1,1 (27,0) 167,5


- aggregazioni aziendali 1,4 - 0,1 0,4 - 1,0 2,9

- incrementi 8,7 - - - - 37,4 46,1

- utilizzi (-) (2,0) (0,1) (0,3) (0,6) - (3,3) (6,3)

- differenze cambio conversione (13,8) (2,9) (0,1) (0,2) (0,1) (0,2) (17,3)

TOTALE VARIAZIONI (B) (5,7) (3,0) (0,3) (0,4) (0,1) 34,9 25,4

VALORI AL 31.12.2013 (A) + (B) 146,7 24,6 8,7 4,0 1,0 7,9 192,9


321

Le aggregazioni aziendali, pari ad euro 2,9 milioni, si riferiscono alle differenze temporanee calcolate sui valori provvisori dei fair value delle attività nette acquisite di Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda.

Gli incrementi, pari ad euro 46,1 milioni, si riferiscono principalmente a differenze temporanee deducibili originate nell’esercizio precedente, per le quali nel corso del 2013 si sono verificati i presupposti per la loro recuperabilità. Tali differenze si erano originate in seguito alla deducibilità differita dell’onere relativo alla transazione conclusa con Ontario Teachers’ Pension Plan Board ed erano state portate a riduzione delle passività per imposte differite in quanto compensabili.

Gli utilizzi, pari ad euro 6,3 milioni, si riferiscono principalmente all’annullamento delle differenze temporanee tra il valore fiscale e quello contabile dei marchi a vita utile definita (2,0 milioni), dei terreni e dei fabbricati (0,9 milioni) e a differenze cambio attive realizzate su finanziamenti intercompany divenute fiscalmente rilevanti nel corso dell’esercizio a seguito del ripagamento del debito (1,6 milioni).

(21) Fondi relativi al personale

La voce “Fondi relativi al personale” è pari ad euro 125,7 milioni. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


FONDO TRATTAMENTO

FINE RAPPORTO

PIANI A BENEFICI DEFINITI

PIANI A CONTRIBUZIONE

DEFINITA

ALTRIBENEFICI

TOTALE


28,4 94,1 - 42,2 164,7


- incrementi 0,9 14,1 13,1 35,4 63,5

- diminuzioni (-) (1,2) (14,9) (13,1) (31,0) (60,2)

- rimisurazione piani a benefici definiti (0,4) (18,1) - (18,5)

- correzione monetaria per iperinflazione - - - (4,9) (4,9)

- differenze cambio da conversione - (10,6) - (8,3) (18,9)

TOTALE VARIAZIONI (B) (0,7) (29,5) - (8,8) (39,0)

VALORI AL 31.12.2013 (A+B) 27,7 64,6 - 33,4 125,7

Le società del Gruppo garantiscono benefici successivi al rapporto di lavoro per i propri dipendenti sia direttamente, sia contribuendo a fondi esterni al Gruppo.

322


La modalità secondo cui questi benefici sono garantiti varia a seconda delle condizioni legali, fiscali ed economiche di ogni Stato in cui il Gruppo opera. I benefici solitamente sono basati sulle remunerazioni e gli anni di servizio dei dipendenti. Le obbligazioni si riferiscono sia ai dipendenti attivi, sia a quelli non più attivi.

Le società del Gruppo garantiscono benefici successivi al rapporto di lavoro tramite piani a contribuzione definita e piani a benefici definiti.

Nel caso di piani a contribuzione definita, le società del Gruppo versano dei contributi a istituti assicurativi pubblici o privati sulla base di un obbligo di legge o contrattuale, oppure su base volontaria. Con il pagamento dei contributi le società adempiono a tutti i loro obblighi.

I piani a benefici definiti possono essere non finanziati (“unfunded”) o possono essere interamente o parzialmente finanziati (“funded”) dai contributi versati dall’impresa, e talvolta dai suoi dipendenti, ad una società o fondo, giuridicamente distinto dall’impresa che eroga i benefici ai dipendenti.

I piani a benefici definiti sono calcolati stimando con tecniche attuariali l’ammontare del futuro beneficio che i dipendenti hanno maturato nel periodo ed in esercizi precedenti. Il calcolo è effettuato da un attuario indipendente utilizzando il metodo del “Projected Unit Credit Method” (metodo della proiezione unitaria).

Il fondo trattamento di fine rapporto, disciplinato dall’articolo 2120 del Codice Civile, riflette l’indennità riconosciuta in Italia ai dipendenti nel corso della vita lavorativa e liquidata al momento della cessazione del rapporto di lavoro. Rientra tra i piani a benefici definiti non finanziati (“unfunded”) e pertanto non vi sono attività al servizio del fondo.

A seguito della riforma sulla previdenza complementare ed in particolare con riferimento alle società con almeno 50 dipendenti, le quote di TFR maturate a partire dal 1 gennaio 2007 sono state, a scelta del dipendente, destinate a forma di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva pertanto che l’obbligazione nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello IAS 19 revised, la natura di piani a contribuzione definita.Le quote invece maturate anteriormente al 1 gennaio 2007 e non ancora liquidate alla data di bilancio continuano a rappresentare un piano a benefici definiti.

Gli altri benefici sono rappresentati da assenze a lungo termine retribuite e benefici a lungo termine per invalidità.


323

I piani a benefici definiti suddivisi tra finanziati e non finanziati riconosciuti nello stato patrimoniale sono di seguito riportati:


2013 2012 “restated”

Piani a benefici definiti finanziati (“funded”) 224,4 269,6

Fair value delle attività a servizio del piano (186,2) (206,2)

Deficit nei piani a benefici finanziati (“funded”) 38,2 63,4

Piani a benefici definiti non finanziati (“unfunded”) 54,1 58,5

TOTALE 92,3 121,9

Le realtà più significative del Gruppo che prevedono piani a benefici definiti sono l’Italia, l’Australia e il Canada. Per i piani di Australia e Canada alcune attività sono destinate al servizio del relativo piano.

ASSUNZIONI FINANZIARIE AUSTRALIA CANADA ITALIA ALTRI PAESI(1)

2013 2012“restated”




Tasso di sconto (al lordo delle imposte) 3,3% 3,3% 4,0% 4,3% 3,1% 3,3% 7,0% - 12,1% 6,0% - 11,8%

Tasso di incremento salariale 4,0% 4,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% - 19,4% 3,0% - 15,3%

Tasso di rendimento atteso sulle attività (al netto delle imposte) 2,5% 2,9% 0,0% 6,3% N/A N/A 9,0% 8,5%

(1) Include: Venezuela, Sud Africa, Colombia ed Ecuador.

In merito al tasso di attualizzazione, è stato preso come riferimento per la valutazione di detto parametro, la curva di rendimento dei titoli a reddito fisso ad elevato merito creditizio.

324


Riconciliazione tra le attività/passività del piano e gli importi riconosciuti nello stato patrimoniale


AUSTRALIA CANADA ITALIA ALTRI PAESI TOTALE

PIANI A BENEFICI DEFINITI AL 31.12.2012 79,6 208,7 28,4 11,4 328,1

Costo relativo alle prestazioni di lavoro corrente 3,1 7,1 - 0,2 10,4

Oneri finanziari 2,4 7,9 0,9 0,7 11,9

Contribuzioni al piano 1,3 0,4 - 0,1 1,8

(Utili)/Perdite attuariali (4,9) (10,3) (0,4) 2,3 (13,3)

Differenze cambio da conversione (13,0) (21,6) - (3,1) (37,7)

Benefici pagati (11,5) (9,1) (1,2) (1,2) (23,0)

Effetto delle eventuali estinzioni o riduzioni del piano - 0,3 - - 0,3

PIANI A BENEFICI DEFINITI AL 31.12.2013 57,0 183,4 27,7 10,4 278,5

FAIR VALUE DELLE ATTIVITÀ A SERVIZIO DEL PIANO AL 31.12.2012 67,5 134,9 - 3,8 206,2

Rendimento atteso dalle attività a servizio del piano esclusi gli importi compresi negli oneri finanziari 0,8 11,5 - 0,7 13,0

Differenze cambio da conversione (11,4) (14,9) - (0,7) (27,0)

Contribuzioni al piano 1,3 0,4 - 0,1 1,8

Contributi dei membri del piano 4,5 9,4 - - 13,9

Benefici pagati (11,4) (9,1) - (0,1) (20,6)

Effetto delle eventuali estinzioni o riduzioni del piano - - - (0,6) (0,6)

Effetto del limite nel riconoscimento di una attività (cd.”asset ceiling”) - - - (0,5) (0,5)

FAIR VALUE DELLE ATTIVITÀ A SERVIZIO DEL PIANO AL 31.12.2013 51,3 132,2 - 2,7 186,2

TOTALE (ATTIVITÀ)/PASSIVITÀ RICONOSCIUTE IN BILANCIO AL 31.12.2013 5,7 51,2 27,7 7,7 92,3


325

Costi correnti totali riconosciuti nel Conto Economico








Costo relativo alle prestazioni di lavoro corrente 3,1 3,5 7,1 6,7 - - 0,2 0,2 10,4 10,4

Oneri finanziari netti 0,3 0,4 2,6 2,9 0,9 1,1 0,5 0,9 4,3 5,3

Effetto delle eventuali estinzioni o riduzioni delle attività a servizio del piano - - 0,3 0,1 - - - - 0,3 0,1

TOTALE 3,4 3,9 10,0 9,7 0,9 1,1 0,7 1,1 15,0 15,8

Rimisurazione dei Piani a benefici definiti riconosciuti nel Conto Economico complessivo








(Utili)/Perdite attuariali: (4,9) 1,8 (10,3) 7,4 (0,4) 1,7 2,3 3,2 (13,3) 14,1

- risultanti da variazioni nelle assunzioni demografiche - - 12,8 - - - 0,1 - 12,9 -

- risultanti da variazioni nelle assunzioni finanziarie (4,5) - (24,5) - 0,3 - (0,5) - (29,2) -

- generate dall’esperienza (0,4) - 1,4 - (0,7) - 2,7 - 3,0 -

Rendimento effettivo delle attività a servizio del piano 1,2 0,4 (6,4) (2,3) - - (0,5) (0,5) (5,7) (2,4)

Effetto del limite nel riconoscimento di una attività - - - - - - 0,5 - 0,5 -

Effetto fiscale sulla rimisurazione dei piani a benefici definiti 1,1 (0,4) 4,3 (1,3) 0,1 (0,5) - - 5,5 (2,2)

TOTALE (2,6) 1,8 (12,4) 3,8 (0,3) 1,2 2,3 2,7 (13,0) 9,5

326


Tipologia delle attività a servizio del piano

Le attività a servizio del piano quotate su un mercato attivo sono di seguito riportate:



Strumenti di capitale emessi da terzi 51,3 - - 1,0 52,3

Strumenti di debito emessi da terzi - - - - -

Denaro e valore in cassa - - - - -

Altro - - - 1,1 1,1

TOTALE 51,3 - - 2,1 53,4

Le attività a servizio del piano non quotate su un mercato attivo sono di seguito riportate:



Strumenti di capitale emessi da terzi - 54,2 - - 54,2

Strumenti di debito emessi da terzi - 77,2 - - 77,2

Denaro e valore in cassa - 0,8 - 0,5 1,3

Altro - - - 0,1 0,1

TOTALE - 132,2 - 0,6 132,8

Rettifiche dovute all’esperienza

L’effetto derivante dalle differenze tra le precedenti stime attuariali e le stime correnti per il periodo attuale ed i quattro precedenti è di seguito riportata:


DICEMBRE 2013

DICEMBRE 2012

DICEMBRE 2011

DICEMBRE 2010

DICEMBRE 2009

Valore attuale dell’obbligazione a benefici definiti 278,5 328,1 282,1 242,9 180,0

Fair Value delle attività a servizio del piano 186,2 206,2 191,6 181,6 141,8

DEFICIT/(SURPLUS) 92,3 121,9 90,5 61,3 38,2

Totale utili (perdite) attuariali generati dall’esperienza sul valore attuale dell’obbligazione 13,3 (13,9) (26,9) (19,2) (11,3)

Totale utili (perdite) attuariali generati dall’esperienza sul fair value delle attività 4,5 3,0 (7,6) 0,2 6,1

La miglior stima circa la contribuzione attesa ai piani pensione per l’esercizio 2014 è pari a 13,2 milioni di euro.


327


L’analisi di sensitività per ciascuna ipotesi attuariale rilevante considerata nel calcolo dell’obbligazione per benefici definiti è di seguito riportata:



Incremento dell’1% del tasso disconto al lordo delle imposte (3,8) (24,4) (2,4) (0,7) (31,3)

Decremento dell’1% del tasso di sconto al lordo delle imposte 4,5 28,3 2,8 1,1 36,7

Incremento dell’1% del tasso di incremento salariale 4,0 2,4 2,3 0,7 9,4

Decremento dell’1% del tasso di incremento salariale (3,5) (2,4) (2,1) (0,5) (8,5)

Incremento di 1 anno dell’aspettativa di vita media N/A 5,3 N/A 0,2 5,5

I piani a benefici definiti hanno i seguenti profili di scadenza:



Meno di un anno 5,1 23,4 1,4 0,5 30,4

Tra uno e due anni 9,7 6,3 1,3 0,4 17,7

Tra due e cinque anni 8,5 20,8 4,9 1,0 35,2

Oltre cinque anni 54,1 46,0 11,6 7,9 119,6

TOTALE 77,4 96,5 19,2 9,8 202,9

La durata media stimata per i piani a benefici definiti è di 8 anni per l’Australia, 15 anni per il Canada, 11 anni per l’Italia. Per gli altri paesi è stimata una durata media di 10 anni.

328


(22) Fondo per rischi ed oneri

La voce “Fondi per rischi ed oneri” è pari ad euro 142,7 milioni. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


CONTROVERSIA CENTRALE DEL LATTE DI ROMA

RISTRUTTURAZIONE DEL PERSONALE

INDENNITÀ SUPPLETIVA

CLIENTELA

RISCHI SU PARTECIPATE

IMPOSTA DI REGISTRO

SU ATTI GIUDIZIARI E

SPESE LEGALI

VERTENZE LEGALI

VERTENZE LEGALI CON IL

PERSONALE

VARI FONDO PER ALTRI RISCHI

ED ONERI

FONDO PER RISCHI ED

ONERI PER IMPOSTE

TOTALE


95,1 9,5 8,3 4,8 4,6 2,2 0,9 4,7 130,1 44,0 174,1


- aggregazioni aziendali - - - - - - 0,1 - 0,1 - 0,1

- incrementi 1,0 1,7 0,2 3,2 0,9 - - - 7,0 3,8 10,8

- diminuzioni (-) - (2,8) (0,5) - - - (0,1) (0,7) (4,1) (6,9) (11,0)

- rilasci (-) - (2,2) (1,5) - (1,6) (0,2) (0,1) (2,7) (8,3) (10,7) (19,0)

- altri movimenti - 0,7 - - - (0,1) (0,6) - - (7,1) (7,1)

- correzione monetaria per iperinflazione - - - - - - - - - 2,3 2,3

- differenze cambio conversione - (0,1) - - - (0,1) (0,1) (0,1) (0,4) (7,1) (7,5)

TOTALE VARIAZIONI (B) 1,0 (2,7) (1,8) 3,2 (0,7) (0,4) (0,8) (3,5) (5,7) (25,7) (31,4)

VALORI AL 31.12.2013 (A) + (B) 96,1 6,8 6,5 8,0 3,9 1,8 0,1 1,2 124,4 18,3 142,7

Fondo per rischi ed oneri per imposte La voce è principalmente costituita dai rischi fiscali relativi ad una controllata sudamericana, in relazione a tematiche di adeguamento di valore di alcune attività, e ad alcune società italiane, in relazione a rischi fiscali relativi ad esercizi precedenti, il cui livello di rischio è stato considerato probabile.

La diminuzione intervenuta nell’esercizio è principalmente riconducibile:

nalla definizione in conciliazione giudiziale degli avvisi di accertamento per i periodi di imposta 2006 e 2007 notificati a Parmalat S.p.A. nel corso dei precedenti esercizi. L’accordo raggiunto tra le parti ha quantificato in 12,8 milioni di euro l’importo dovuto da Parmalat S.p.A. all’Agenzia delle Entrate. Tale importo è stato corrisposto in data 26 novembre 2013.

Nel corso del 2013 sono stati definiti anche i rilievi emersi nel corso della verifica fiscale sui periodi di imposta 2008 – 2009 e 2010 con il pagamento di 18,9 milioni di euro comprensivi di imposte, sanzioni ed interessi. L’intero ammontare è stato registrato nel bilancio 2013 alla voce “Imposte sul reddito dell’esercizio”.

Le contestazioni di maggior rilievo contenute negli atti oggetto di definizione hanno riguardato: a) il mancato addebito di royalties, sull’utilizzo dei marchi Parmalat e Santàl da


329

parte di controllate non residenti, determinate secondo tassi di royalties definiti in misura crescente, fino a raggiungere nel periodo d’imposta 2010 la percentuale che la società aveva già provveduto ad addebitare alle proprie controllate; b) l’assoggettamento ad Irap di alcune poste derivanti dall’acquisizione delle sedici aziende per via del Concordato Parmalat e dalla coltivazione delle azioni revocatorie e risarcitorie.

In ragione dell’incertezza interpretativa legata anche ai profili di novità che caratterizzano le tematiche affrontate, nonché della riconosciuta buona fede della società nel suo operato, gli accordi raggiunti hanno portato ad un pressoché integrale abbattimento delle sanzioni.

I suddetti accordi hanno altresì consentito alla Capogruppo di incassare rimborsi per imposte dirette rinvenienti dalle società in Amministrazione Straordinaria oggetto del Concordato per euro 47,6 milioni di euro, oltre interessi.

nall’aggiornamento della stima del rischio relativo a tematiche di adeguamento di valore di alcune attività detenute da una controllata sudamericana.

Fondo per altri rischi ed oneriL’appostazione del fondo rischi per “Controversia Centrale del Latte di Roma”, effettuata in larga misura nello scorso esercizio, si è resa necessaria in considerazione dell’attuale soccombenza nel primo grado di giudizio, a seguito della sentenza emessa dal Tribunale di Roma, e del rischio connesso a tale sentenza. Parmalat ha presentato appello avverso la sentenza del Tribunale di Roma a tutela delle proprie ragioni, richiedendo la sospensione dell’efficacia esecutiva della sentenza impugnata. Per maggiori dettagli sulla controversia si veda quanto riportato al paragrafo “Eventi significativi dell’esercizio 2013”.

Il fondo per ristrutturazione del personale è connesso a piani di riorganizzazione intrapresi dal Gruppo e concordati con le organizzazioni sindacali.

Il fondo indennità suppletiva clientela include la stima, nelle società italiane, del rischio nei confronti di agenti e rappresentanti in relazione allo scioglimento del contratto per fatto ad essi non imputabile.

Il fondo per rischi su partecipate è correlato alle possibili passività insorgenti dal completamento del processo di liquidazione e di dismissione di alcune partecipate.

Il fondo rischi per imposte di registro su atti giudiziari e spese legali include sia l’accantonamento a copertura del rischio di restituzione del rimborso provvisorio dell’imposta di registro, ottenuto a seguito della sentenza favorevole di primo grado, che l’accantonamento per spese legali di controparte sorte nell’ambito delle cause di insinuazione allo stato passivo delle società in Amministrazione Straordinaria.

L’analisi delle principali posizioni di contenzioso delle società del Gruppo è illustrata nel paragrafo “Contenzioso e passività potenziali al 31 dicembre 2013”.

330


(23) Fondi per debiti in contestazione per privilegio e prededuzione

La voce “Fondi per debiti in contestazione per privilegio e prededuzione” è pari ad 6,1 euro milioni. Le variazioni intervenute nel corso dell’esercizio sono di seguito riportate:


VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) (A) 6,6


diminuzioni (-) (0,5)

TOTALE VARIAZIONI (B) (0,5)

VALORI AL 31.12.2013 (A+B) 6,1

La voce include lo stanziamento stimato dalla Parmalat S.p.A. e dalla Dalmata S.p.A. sulla base delle opposizioni dei creditori ammessi come chirografari che hanno chiesto la prededuzione o il riconoscimento dello status di creditore privilegiato.Nel caso in cui venga accertata, con provvedimento non più impugnabile o transattivamente definita, l’esistenza della prededuzione o del privilegio, tali importi dovranno essere liquidati integralmente in denaro ai rispettivi creditori.

(24) Debiti commerciali

Ammontano a 578,2 milioni di euro con una variazione in diminuzione rispetto a dicembre 2012 di 63,6 milioni di euro:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

- Debiti verso fornitori 548,9 609,1

- Debiti verso parti correlate 28,6 32,0

- Acconti 0,7 0,7

TOTALE 578,2 641,8

Tale variazione è principalmente riconducibile a differenze cambio da conversione negative, per effetto dell’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti paesi di riferimento in cui il Gruppo opera. I “Debiti verso parti correlate” pari a 28,6 milioni di euro sono riportati al paragrafo “Rapporti con parti correlate”.


331

(25) Altre passività correnti

Ammontano a 114,5 milioni di euro con una variazione in diminuzione rispetto a dicembre 2012 di 80,5 milioni di euro:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

- Debiti tributari 15,1 20,1

- Debiti verso istituti previdenziali 10,7 11,6

- Debito verso OTPPB - 55,2

- Altri debiti 69,3 84,7

- Ratei e risconti passivi 19,4 23,4

TOTALE 114,5 195,0

La variazione intervenuta nell’esercizio è principalmente riconducibile al pagamento della seconda ed ultima tranche del Liquidity Payment Agreement dovuta a Ontario Teachers’ Pension Plan Board (“OTPPB”) a seguito della definizione della controversia con lo stesso e al pagamento di ritenute su dividendi.

La voce “Debiti tributari”, pari ad euro 15,1 milioni, si riferisce principalmente alle ritenute su redditi da lavoro dipendente ed autonomo (6,1 milioni), ad imposte patrimoniali e di registro (4,7 milioni), a debiti per I.V.A. (3,7 milioni) e a ritenute su dividendi (0,6 milioni).

La voce “Altri Debiti”, pari ad euro 69,3 milioni, si riferisce principalmente alle competenze maturate al 31 dicembre 2013 dal personale (57,0 milioni) e dagli organi sociali della Parmalat S.p.A. e delle altre controllate (1,2 milioni) e ai dividendi verso azionisti per dividendi non riscossi (2,3 milioni).

La voce “Ratei e risconti passivi” pari ad euro 19,4 milioni risulta costituita dalle seguenti poste:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

Ratei passivi:


- Premi assicurativi 0,1 0,1


Risconti passivi:



TOTALE RATEI E RISCONTI PASSIVI 19,4 23,4

332


La voce “Ratei passivi altri e diversi” pari a euro 10,2 milioni si riferisce principalmente a sconti già concessi alla clientela ma pagabili successivamente.

La voce “Risconti passivi altri e diversi” pari a euro 5,4 milioni si riferisce principalmente al differimento, lungo la vita utile del bene, dei contributi in conto impianti ricevuti da alcune società del Gruppo.

(26) Debiti per imposte sul reddito

Ammontano a 9,7 milioni di euro con un incremento rispetto a dicembre 2012 pari a 1,9 milioni. Le principali variazioni intervenute nel corso dell’esercizio hanno riguardato lo stanziamento di imposte per 75,0 milioni di euro, l’utilizzo di crediti per imposta sul reddito e ritenute d’acconto subite sulla liquidità investita a compensazione dei debiti per imposte sul reddito per 27,6 milioni ed il pagamento di 44,3 milioni di euro.


333

Garanzie e impegniGaranzie


31.12.2013 31.12.2012 (“restated”)

FIDEJUSSIONI GARANZIE REALI

TOTALE FIDEJUSSIONI GARANZIE REALI

TOTALE

nell’interesse di società del Gruppo 1,6 - 1,6 4,0 - 4,0

nell’interesse proprio 170,6 18,2 188,8 189,8 23,6 213,4

TOTALE GARANZIE 172,2 18,2 190,4 193,8 23,6 217,4

Le fidejussioni emesse da terzi nell’interesse proprio, pari ad euro 170,6 milioni, riguardano principalmente garanzie rilasciate da istituti di credito e/o compagnie di assicurazione ad uffici finanziari dello Stato per richieste di rimborso I.V.A. e per concorsi a premi.

Le “garanzie reali”, pari ad euro 18,2 milioni, sono state rilasciate a banche e istituti di credito in relazione alla concessione di linee di credito delle controllate australiane ed insistono sui beni delle società stesse.

Parmalat S.p.A. e le società del Gruppo non presentano limitazioni e/o condizioni all’emissione di garanzie reali su beni di impresa.

Impegni


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

Impegni:

- leasing operativi 60,1 71,7

entro 1 anno 12,7 15,4

tra 1 e 5 anni 30,5 39,7

oltre 5 anni 16,9 16,6

- altri 49,1 29,7

TOTALE IMPEGNI 109,2 101,4

Gli “Impegni per leasing operativi” riguardano essenzialmente la controllata canadese (28,8 milioni di euro), le controllate australiane (19,5 milioni di euro) e africane (11,8 milioni di euro).

Gli “Altri impegni”, pari ad euro 49,1 milioni, si riferiscono principalmente a contratti a breve termine per l’acquisto di materie prime, imballaggi e immobilizzazioni materiali stipulati da Parmalat Canada Inc. per 31,5 milioni, dalle controllate africane per 10,0 milioni e dalle controllate australiane per 3,7 milioni di euro. Tale voce include inoltre il valore nominale delle azioni Parmalat (3,9 milioni di euro) da assegnare a creditori delle società oggetto del Concordato e nominativamente individuati, attualmente depositate presso Fondazione Creditori Parmalat.

334


Attività potenziali al 31 dicembre 2013Nell’ambito delle azioni esecutive promosse da Parmalat S.p.A. in A.S. e Parmalat Finanziaria S.p.A. in A.S. contro i soggetti nei confronti dei quali in sede penale è stata emessa la condanna provvisionale al risarcimento dei danni, si segnala l’avvenuta assegnazione a favore di tali società delle somme, già oggetto di sequestro preventivo, successivamente convertito in pignoramento, di 6 milioni di euro. Tali somme, formalmente assegnate alle predette società in A.S. costituitesi parti civili in sede penale, verranno da queste trasferite a Parmalat S.p.A., titolare sostanziale del diritto in forza del Concordato e pertanto legittimata a riceverle, non appena il titolo di assegnazione, al momento suscettibile di riforma in Cassazione, diverrà definitivo.

Contenzioso e passività potenziali al 31 dicembre 2013Il Gruppo è parte in procedimenti civili ed amministrativi passivi che, sulla base delle informazioni attualmente a disposizione e tenuto conto dei fondi rischi esistenti, si ritiene non determineranno sul bilancio effetti negativi rilevanti.

Impugnazione del Concordato

Pende ricorso in Cassazione avverso la sentenza del 16 gennaio 2008 della Corte d’Appello di Bologna favorevole a Parmalat.


Si veda quanto riferito nel paragrafo “Eventi significativi dell’esercizio 2013” (cfr. pag. 87).

Opposizioni agli stati passivi e insinuazioni tardive

Alla data del 31 dicembre 2013 risultano ancora pendenti n. 22 cause dinanzi al Tribunale di Parma e n. 58 cause dinanzi alla Corte d’Appello di Bologna, n. 1 causa dinnanzi alla Corte di Cassazione, tutte relative alle opposizioni agli stati passivi delle società oggetto del Concordato e ad insinuazioni tardive agli stati passivi delle stesse. Alcune di queste cause, per un totale di 23 tra primo grado e grado d’appello, vertono sull’asserita responsabilità di Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria quale socio unico di Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria ai sensi dell’art. 2362 c.c. (formulazione previgente). Come riferito nel paragrafo “Eventi significativi dell’esercizio 2013” (cfr. pag. 88), nel corso dell’esercizio sono state raggiunte n. 75 transazioni con numerosi creditori.


335

Citibank

In data 19 luglio 2013 sono stati notificati ricorsi di Citibank NA avanti la Corte d’Appello di Bologna, aventi ad oggetto il riconoscimento in Italia della sentenza della Superior Court of New Jersey del 27 ottobre 2008 che ha condannato Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria e Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria a pagare a Citibank NA la somma di USD 431,3 milioni. All’udienza del 29 ottobre 2013, la Corte ha fissato per la discussione l’udienza del 1° luglio 2014.Qualora la sentenza venisse riconosciuta, in base a quanto precedentemente stabilito dal Tribunale Fallimentare di New York, Citigroup dovrà presentare domanda al Tribunale Fallimentare di Parma per richiedere l’ammissione del credito. Il credito di Citibank, ove definitivamente ammesso con sentenza passata in giudicato, verrebbe comunque soddisfatto con l’assegnazione di azioni Parmalat secondo le corrispondenti percentuali di recupero previste nel concordato. Si segnala che l’apposita riserva per opposizione ed insinuazioni tardive tiene adeguatamente conto anche del rischio connesso all’eventuale ammissione del credito di Citibank.

336


CONTENZIOSO PENALE

Procedimento penale per bancarotta fraudolenta

Nell’ambito del procedimento che vede imputati ex amministratori, ex sindaci ed ex dipendenti delle vecchie società del Gruppo Parmalat per il reato di bancarotta fraudolenta, in data 23 aprile 2012 la Corte d’Appello di Bologna ha emesso la sentenza che ha definito il secondo grado di giudizio. La Corte d’Appello ha parzialmente riformato la decisione di primo grado emessa dal Tribunale di Parma nel dicembre 2010, disponendo una lieve riduzione delle pene nei confronti della maggior parte degli imputati e il non doversi procedere nei confronti di due imputati. Per quanto riguarda gli aspetti civilistici, la Corte d’Appello ha confermato la provvisionale esecutiva a favore delle società del Gruppo Parmalat in amministrazione straordinaria, costituite parti civili, dell’importo di euro 2.000.000.000 a carico di tutti i soggetti condannati, ad eccezione di tre soggetti per i quali l’importo della provvisionale è stato limitato ad euro 6.000.000. La sentenza della Corte d’Appello di Bologna è stata impugnata da alcuni dei soggetti condannati, il procedimento pende attualmente avanti la Corte di Cassazione, che ha fissato la relativa udienza per il 4 marzo 2014.

Procedimento penale “settore turismo”

Si tratta del procedimento che vede imputati ex amministratori, ex sindaci ed ex dipendenti delle società del “settore turismo”, nonché alcuni funzionari di banche (nei confronti di questi ultimi la costituzione di parte civile è stata revocata laddove sono state raggiunte delle transazioni con le rispettive banche). Il procedimento di primo grado si è concluso con l’emissione della sentenza del Tribunale di Parma in data 20 dicembre 2011 e il deposito delle motivazioni in data 5 marzo 2012. Le società facenti parte del comparto turistico sono costituite parti civili unitamente a Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria e Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria. La sentenza ha disposto a carico dei soggetti una provvisionale complessiva di 120 milioni di euro a favore delle società in amministrazione straordinaria costituitesi parti civili, di cui 20 milioni di euro a favore delle società in amministrazione straordinaria del comparto alimentare. Gli imputati hanno impugnato la sentenza; la prossima udienza di trattazione avanti la Corte d’Appello di Bologna è fissata per il 21 marzo 2014; peraltro, la stessa Corte d’Appello ha già respinto le istanze degli imputati di sospensione della provvisoria esecuzione delle disposizioni civili.

Procedimento penale Citigroup

Nell’aprile 2011 si è avviato il dibattimento nei confronti di dirigenti e dipendenti di Citigroup per bancarotta fraudolenta. Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria si è costituita parte civile e ha citato la banca in qualità di responsabile civile rispetto alle attività poste in essere dai suoi dipendenti. Il procedimento attualmente è nella fase dell’istruttoria dibattimentale; la prossima udienza è fissata per l’11 marzo 2014.


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Procedimento penale JP Morgan

Nel procedimento pendente a carico di dipendenti e/o funzionari di JP Morgan, a seguito della richiesta di rinvio a giudizio formulata dal Pubblico Ministero, è attualmente in corso la celebrazione dell’udienza preliminare. Le società del Gruppo Parmalat in amministrazione straordinaria si sono costituite parte civili. La prossima udienza è fissata al 20 maggio 2014.

Altri procedimenti penali

È attualmente pendente – ancora in fase di indagini preliminari – il procedimento nei confronti di dipendenti e/o funzionari di Standard & Poor’s nell’ambito del quale le società del Gruppo Parmalat in amministrazione straordinaria rivestono attualmente la qualifica di persone offese.

È pendente il procedimento relativo ai quadri oggetto di sequestro, nel quale risulta attualmente imputato solamente il sig. Calisto Tanzi, avendo gli altri soggetti coinvolti patteggiato la pena. Il Pubblico Ministero ha richiesto il rinvio a giudizio ed è attualmente in corso la celebrazione dell’udienza preliminare, rinviata al 27 marzo 2014. Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria si è costituita parte civile. Si segnala che i quadri sono tuttora sottoposti a sequestro.

Con riferimento all’indagine relativa alla società sportiva Parma A.C., il procedimento si compone di due filoni: il primo, quello relativo all’acquisto ed alla successiva rivendita della squadra, vede imputati Calisto Tanzi e Giambattista Pastorello. Calisto Tanzi ha già formalizzato istanza di patteggiamento, sulla quale il Tribunale è chiamato a pronunciarsi alla udienza fissata per il 27 marzo 2014. È attualmente in corso di celebrazione l’udienza preliminare relativamente alla posizione di Giambattista Pastorello, la cui trattazione proseguirà all’udienza del 21 marzo 2014. Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria è costituita parte civile nei confronti di entrambi gli imputati.Il secondo filone delle indagini è quello che vede imputati consiglieri di amministrazione e sindaci della società Parma A.C., oltre a vari giocatori, per il reato di bancarotta. Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria e Parmalat Finanziaria S.p.A. in amministrazione straordinaria sono persone offese dal reato. L’udienza preliminare è stata fissata per il 14 maggio 2014.

Pende, infine, procedimento penale nei confronti di Carlo Alberto Steinhauslin, condannato in primo grado per il reato di riciclaggio. La Corte d’Appello di Firenze in data 29 ottobre 2013 ha celebrato l’udienza di appello, all’esito della quale ha confermato la penale responsabilità dell’imputato, annullando però le statuizioni civili contenute nella sentenza di primo grado a favore di Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria, costituitasi parte civile. La sentenza non è passata in giudicato, Parmalat si riserva ogni valutazione in merito all’impugnazione della stessa.

338


CONTENZIOSO CIVILE ATTIVO

Azioni risarcitorie

Grant Thornton Con decisione in data 9 aprile 2013, la United States District Court for the Northern District of Illinois in accoglimento del ricorso presentato da Grant Thornton, ha trattenuto la causa presso di sé e rigettato le domande avanzate da Parmalat. Parmalat ha presentato appello di fronte alla United States Court of Appeals for the Seventh Circuit. Il giudice ha dato a Parmalat termine per presentare le proprie memorie sino al 24 febbraio 2014; la memoria della controparte dovrà essere presentata entro il 26 marzo 2014; infine Parmalat potrà presentare una memoria di replica entro il 9 aprile 2014.

Parmalat contro JP MorganSono attualmente pendenti 3 cause promosse nei confronti di JP Morgan volte all’accertamento della responsabilità di quest’ultima nella causazione e nell’aggravamento del dissesto del Gruppo Parmalat a causa di operazioni finanziarie (emissioni obbligazionarie e derivati) compiute in epoca anteriore al crac.

Standard & Poor’s: appello avverso la sentenza di primo gradoNel corso del 2012 Parmalat ha promosso appello contro la sentenza del Tribunale di Milano, depositata in data 1° luglio 2011, che aveva solo parzialmente accolto le richieste formulate da Parmalat nei confronti di “The McGraw – Hill Companies” (Standard & Poor’s). Con tale sentenza infatti il Tribunale di Milano aveva condannato la stessa Standard & Poor’s alla restituzione dei corrispettivi (784.000 euro) percepiti per il rilascio del rating “investment grade” attribuito al Gruppo Parmalat dal novembre 2000 fino a pochi mesi prima del dicembre 2003 e aveva respinto la connessa domanda di risarcimento del danno. In data 9 ottobre 2013 si è tenuta l’udienza per la precisazione delle conclusioni. Si è in attesa del deposito della sentenza.

Azioni revocatorie

Sono attualmente pendenti alcune residue azioni revocatorie, promosse prevalentemente nei confronti di istituti bancari, volte alla revoca di operazioni o di pagamenti anomali effettuati dalle società in amministrazione straordinaria interessate dal Concordato Parmalat nel cd. “periodo sospetto” anteriore all’insolvenza del Gruppo Parmalat. Di seguito si forniscono maggiori dettagli su ciascuna delle residue azioni revocatorie.

Parmalat contro JP Morgan Chase Bank N.A. – azione revocatoria su rimesse bancarieCon sentenza depositata in data 12 luglio 2012 il Tribunale di Parma, in accoglimento della domanda proposta da Parmalat S.p.A. in amministrazione straordinaria e Parmalat S.p.A. nei confronti di JP Morgan Chase Bank N.A., ha revocato le rimesse su conto corrente effettuate


339

dalla convenuta nell’anno anteriore alla dichiarazione di insolvenza condannandola al pagamento di complessivi 1,9 milioni di euro oltre interessi e rivalutazione e al pagamento delle spese legali. JP Morgan ha presentato appello. La prossima udienza è stata fissata al 4 novembre 2014 per la precisazione delle conclusioni.

Parmalat contro JP Morgan Europe Limited – azione revocatoria su finanziamentoÈ pendente presso il Tribunale di Parma un’azione revocatoria del valore di circa 20 milioni di euro avente ad oggetto una complessa operazione di compravendita azionaria volta a dissimulare un finanziamento a società controllata. È stata depositata la consulenza tecnica d’ufficio; si è in attesa della fissazione dell’udienza.

Parmalat contro HSBC Bank PLCIl Tribunale di Parma, con sentenza depositata il 14 novembre 2012, ha rigettato l’azione revocatoria promossa da Parmalat nei confronti della Banca e ha condannato Parmalat al pagamento di due terzi delle spese legali. Parmalat ha proposto appello avanti la Corte d’Appello di Bologna. La prossima udienza è fissata per il 17 marzo 2015 per la precisazione delle conclusioni.

Parmalat contro The Royal Bank of Scotland N.V. (già ABN AMRO Bank N.V.)È pendente presso la Corte d’Appello di Bologna l’azione revocatoria promossa da Parmalat nei confronti di ABN AMRO Bank del valore di circa 0,3 milioni di euro. In primo grado il Tribunale di Parma aveva rigettato la domanda di Parmalat. La prossima udienza è fissata per il 2 dicembre 2014.

Revocatoria nei confronti di Tetra Pak International S.A.Con sentenza depositata in data 8 gennaio 2013 il Tribunale di Parma ha dichiarato l’inefficacia e la revoca ex art. 67 legge fallimentare, del pagamento della somma di euro 15,1 milioni eseguito da Parmalat Finance Corporation B.V. a favore di Tetra Pak, condannando quest’ultima al pagamento delle spese legali. Tetrapak ha notificato in data 18 marzo 2013 l’atto di appello avverso la sentenza del Tribunale di Parma. All’udienza del 2 luglio 2013 la Corte d’Appello di Bologna ha sospeso l’efficacia esecutiva della sentenza di primo grado e ha fissato l’udienza per la precisazione delle conclusioni al 3 febbraio 2015.

340


Azioni di responsabilità

È attualmente pendente l’azione di responsabilità promossa nei confronti di ex amministratori ed ex sindaci di Parmalat Finanziaria S.p.A. e di Parmalat S.p.A., nonché nei confronti di soggetti terzi, ritenuti responsabili della causazione e dell’aggravamento del dissesto del Gruppo Parmalat.

Azioni esecutive

In esecuzione delle provvisionali disposte a favore delle società in amministrazione straordinaria costituitesi parti civili nell’ambito del procedimento penale per bancarotta fraudolenta e del procedimento penale “settore turismo”, sono attualmente pendenti numerose azioni esecutive volte ad ottenere il ristoro dagli ingenti danni patrimoniali cagionati dalle condotte illecite dei soggetti condannati.

Contenzioso fiscale

Di seguito vengono fornite alcune informazioni di carattere fiscale con riferimento a Parmalat S.p.A. ed alle maggiori controllate italiane ed estere.

Italia

Al fondo rischi di Parmalat S.p.A. risultano accantonati circa 4,5 milioni di euro relativi ai rischi fiscali delle società in Amministrazione Straordinaria che hanno preso parte al Concordato e sono riferibili a periodi anteriori alla data di entrata delle stesse nella procedura di Amministrazione Straordinaria. Per tali atti impositivi è stato proposto ricorso e si è in attesa della fissazione dell’udienza.

Ulteriori 1,6 milioni di euro sono accantonati in altre società italiane del Gruppo.

Estero

Le società sudamericane, a fronte di rischi fiscali, hanno un fondo rischi per imposte complessivamente pari a circa 6,7 milioni di euro.

Esistono infine in alcune società del Gruppo altri rischi fiscali di entità poco significativa.


341

Note alle poste del conto economico(27) Ricavi



ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012 (“restated”)



TOTALE RICAVI 5.404,9 5.270,4

Il fatturato netto comprende:


ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012(“restated”)

Europa 1.120,2 1.112,4

Nord America 2.337,0 2.106,0

America Latina 602,5 588,5

Australia 899,0 982,2

Africa 394,1 439,3

Altro(1) (2,7) (1,2)

TOTALE VENDITE DI BENI 5.350,3 5.227,1


Gli altri ricavi comprendono:


ESERCIZIO 2013 ESERCIZIO 2012(“restated”)

Sopravvenienze ed insussistenze 8,9 3,3

Riaddebito spese pubblicitarie 8,2 8,2

Royalties 8,2 7,0

Plusvalenze da alienazione immobilizzazioni 4,1 1,3

Indennizzi assicurativi 3,9 0,9

Commissioni su vendita prodotti 3,4 3,8

Canoni di locazione 2,0 2,5

Rimborsi spese 0,8 0,4

Contributi in c/to esercizio 0,3 0,3

Altri 14,8 15,6

TOTALE ALTRI RICAVI 54,6 43,3

342


L’incremento della voce “Altri ricavi” è principalmente riconducibile a sopravvenienze attive registrate dalla Capogruppo a fronte di minori premi fine anno e contributi promozionali riconosciuti ai clienti della Grande Distribuzione, alla dismissione di assets non strategici e ad indennizzi assicurativi.

(28) Costi

I costi sostenuti nell’esercizio sono di seguito elencati:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)

Costo del venduto 4.323,1 4.186,5

Spese commerciali 441,0 438,2

Spese generali 342,5 336,0

TOTALE COSTI 5.106,6 4.960,7


343

I costi sostenuti nell’esercizio suddivisi per natura sono di seguito elencati:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)

Materie prime e prodotti finiti 2.804,2 2.807,7

Costi del personale 714,2 698,5

Imballaggi 417,1 402,1

Trasporti 297,9 266,6

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni 138,9 134,7

Provvigioni su vendite 126,4 133,4

Altri servizi 124,8 116,2

Energia, acqua e gas 102,9 100,1

Pubblicità e promozioni 89,5 95,3

Materiale di consumo 64,0 50,1

Manutenzione e riparazione 58,8 59,6

Costi per godimento beni di terzi 50,8 48,8

Stoccaggio, movimentazione e lavorazioni esterne 43,0 38,3

Oneri diversi 30,6 24,4

Spese postali, telefoniche ed assicurative 26,6 24,6

Consulenze 23,9 25,4

Svalutazione crediti e altri accantonamenti (0,1) 1,2

Compensi società di revisione 4,3 4,2

Compensi presidente ed amministratori 2,4 2,3

Compensi sindaci 0,5 0,5

Variazioni materie prime e prodotti finiti (14,1) (73,3)

TOTALE COSTO DEL VENDUTO, SPESE COMMERCIALI E SPESE GENERALI 5.106,6 4.960,7

L’incremento della voce “Costo del venduto, spese commerciali e spese generali” è principalmente dovuto al consolidamento, per l’intero esercizio 2013, di Lactalis American Group e all’aumento del prezzo di acquisto della materia prima latte riscontrato in diversi paesi in cui opera il Gruppo. Tale aumento è stato solo in parte compensato dall’effetto cambio negativo per effetto dell’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti paesi di riferimento in cui il Gruppo opera.

344


(29) Spese su litigations

Comprende l’ammontare delle parcelle, pari a 3,5 milioni di euro (9,9 milioni di euro nel 2012), riconosciute a studi legali incaricati della coltivazione delle azioni risarcitorie e revocatorie avviate dalle società in A.S. prima dell’esecuzione del Concordato e che la Capogruppo sta proseguendo.

Le azioni citate sono peraltro in fase di progressiva conclusione.

(30) Altri proventi e oneri

I proventi, al netto degli oneri, sono pari ad euro 7,6 milioni e risultano costituiti dalle seguenti poste:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)

Proventi da azioni revocatorie e risarcitorie 9,4 9,6

Proventi/(oneri) per rischi fiscali 6,9 (10,9)

Accantonamento per controversia Centrale del Latte di Roma (1,0) (95,1)

Costi di ristrutturazione (0,2) (7,0)

Oneri per vertenze legali - (57,2)

Altri proventi/(oneri) (7,5) (9,2)

TOTALE ALTRI PROVENTI E ONERI 7,6 (169,8)

I proventi da azioni revocatorie e risarcitorie comprendono:

n l’importo corrisposto dalle società in Amministrazione Straordinaria (Parmatour S.p.A., H.I.T. S.p.A. ed Eliair S.r.l.) e da una società in procedura fallimentare (Sasea Holding SA) quale riparto a valere sui crediti ammessi a suo tempo al passivo delle procedure;

n le somme convenute con alcuni istituti di credito per definire le controversie in essere;

n le somme convenute con alcuni ex consiglieri di amministrazione di Parmalat Finanziaria in A.S. per definire le controversie in essere oppure quanto ricevuto nell’ambito della provvisionale esecutiva disposta con la sentenza di condanna penale nei loro riguardi.

I proventi per rischi fiscali sono riconducibili ad un aggiornamento della stima delle passività fiscali probabili.

Gli altri proventi ed oneri sono principalmente riconducibili ad incentivi all’esodo, vertenze legali e costi sostenuti per risoluzioni contrattuali anticipate.


345

(31) Proventi (Oneri) Finanziari

I proventi finanziari al netto degli oneri sono pari ad euro 31,3 milioni e risultano costituiti dalle seguenti poste:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)

Provento monetario da iperinflazione 44,4 23,2

Differenze cambio attive 20,7 10,0

Interessi attivi vs banche e istituti finanziari 13,3 11,8

Interessi corrisposti da B.S.A. S.A. su aggiustamento prezzo LAG 3,3 -

Interessi attivi verso l’Erario 2,1 1,9

Provento da credito finanziario verso parti correlate (“cash pooling”) - 10,1

Proventi da titoli equivalenti a mezzi liquidi 0,1

Altri proventi 7,2 6,1

TOTALE PROVENTI FINANZIARI 91,0 63,2

Differenze cambio passive (46,6) (17,0)

Interessi passivi su finanziamenti (8,7) (5,5)

Commissioni bancarie (3,0) (3,7)

Oneri attuariali (0,2) (0,3)

Altri oneri (1,2) (1,1)

TOTALE ONERI FINANZIARI (59,7) (27,6)

TOTALE PROVENTI (ONERI) FINANZIARI 31,3 35,6

L’incremento del provento monetario da iperinflazione è principalmente riconducibile all’aumento, in Venezuela, dell’indice nazionale del prezzo al consumo che si è incrementato del 56,1% nell’esercizio 2013 (20,1% nel 2012).

La diminuzione dei proventi finanziari derivanti dagli investimenti della liquidità netta del Gruppo, riferibile principalmente a Parmalat S.p.A., è attribuibile alla riduzione del saldo disponibile a seguito dell’acquisizione di Lactalis American Group.

Le differenze cambio nette derivano in prevalenza da finanziamenti infragruppo fra la Capogruppo e le sue controllate. L’esposizione al rischio cambio non coperta, inferiore al 40% a fine 2012, si è ridotta sensibilmente nel corso dell’esercizio attraverso gli interventi sulle posizioni verso le controllate australiana e canadese ed è risultata sostanzialmente azzerata con la conversione a patrimonio del finanziamento a favore della controllata russa realizzata a gennaio 2014.

346


(32) Altri proventi e oneri su partecipazioni

Gli altri proventi da partecipazione al netto degli oneri sono pari a 0,2 milioni di euro e risultano costituiti dalle seguenti poste:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)

Provento da liquidazione di partecipazioni in imprese controllate - 2,7

Dividendi da partecipazioni in altre imprese 0,2 1,6

TOTALE ALTRI PROVENTI DA PARTECIPAZIONI 0,2 4,3

Minusvalenza da vendita di partecipazioni in imprese controllate - -

Minusvalenza da partecipazione in altre società minori - -

TOTALE ALTRI ONERI DA PARTECIPAZIONI - -

TOTALE ALTRI PROVENTI E ONERI SU PARTECIPAZIONI 0,2 4,3

(33) Imposte sul reddito

Le imposte sul reddito sono pari ad euro 110,7 milioni e risultano costituite dalle seguenti poste:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)

Imposte correnti

- imprese italiane 33,9 11,4

- imprese estere 41,1 63,6

Imposte differite e anticipate nette

- imprese italiane 9,4 6,8

- imprese estere 26,3 2,8

TOTALE 110,7 84,6

Le imposte correnti relative ad imprese italiane, pari ad euro 33,9 milioni, si riferiscono a IRAP per 4,0 milioni, a IRES per 10,3 milioni, ad imposte relative ad esercizi precedenti in seguito alla definizione dei rilievi emersi a seguito della verifca fiscale sui periodi di imposta 2008-2009 e 2010 per 18,9 milioni e alla tassazione per trasparenza dei redditi prodotti da una Controlled Foreign Company per 0,7 milioni.

Le imposte differite e anticipate nette, per un totale di 35,7 milioni, sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori delle attività e delle passività iscritte in bilancio e quello ad esse attribuito ai fini fiscali.


347

L’incremento della voce “Imposte differite ed anticipate nette” è principalmente riconducibile a differenze temporanee deducibili originate nell’esercizio precedente, per le quali nel corso del 2013 si sono verificati i presupposti per la loro recuperabilità. Tali differenze si erano originate in seguito alla deducibilità differita dell’onere relativo alla transazione conclusa con Ontario Teachers’ Pension Plan Board.

La riconciliazione tra l’onere fiscale teorico, determinato applicando l’aliquota fiscale IRES vigente in Italia, e quello effettivamente registrato a Conto Economico è la seguente:


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)

Risultato consolidato ante imposte 333,9 169,9

Aliquota teorica 27,5% 27,5%

Onere fiscale teorico 91,8 46,7

Effetto fiscale sui ricavi non rilevanti (differenze permanenti) (-) (33,4) (8,9)

Effetto fiscale sui costi non deducibili (differenze permanenti) 18,4 41,7

Perdite fiscali dell’esercizio non considerate recuperabili ed eliminazione di imposte anticipate 3,5 10,0

Iscrizione di precedenti perdite fiscali (-) - (1,7)

Maggiori/(Minori) imposte derivanti da dichiarazione dei redditi 0,4 (7,6)

Maggiori imposte a seguito della definizione dell’accertamento sui periodi di imposta 2008-2009 e 2010 (IRES) 9,5 -

Eliminazione differenze temporanee per cambiamento di aliquota e altre minori 2,5 1,5

CARICO EFFETTIVO D’IMPOSTA SUI REDDITI 92,7 81,7

IRAP e altre imposte calcolate su base diversa dal risultato ante imposte 8,6 3,7

Maggiori imposte a seguito della definizione dell’accertamento sui periodi di imposta 2008-2009 e 2010 (IRAP) 9,4 -

CARICO D’IMPOSTA EFFETTIVO REGISTRATO A CONTO ECONOMICO 110,7 85,4

ALIQUOTA FISCALE EFFETTIVA 33,2% 50,3%

La riduzione dell’aliquota fiscale effettiva di Gruppo rispetto all’anno precedente è principalmente riconducibile all’accantonamento effettuato nel 2012 per la controversia relativa a Centrale del Latte di Roma non deducibile ai fini fiscali.

348


(34) Acquisizione di LAGIl trattamento contabile dell’aggiustamento prezzo nel bilancio consolidato e nel bilancio separato di Parmalat S.p.A.

Come illustrato nella Relazione sulla gestione al capitolo “Acquisizioni”, l’Aggiustamento Prezzo pari a USD 130 milioni (equivalente ad Euro 99,1 milioni) ha comportato: sul bilancio consolidato di Parmalat S.p.A., la diminuzione a Euro 376,9 milioni della riserva negativa di patrimonio netto originariamente iscritta per Euro 476,0 milioni, quale contropartita del rimborso ricevuto dal venditore; sul bilancio separato della controllante LAG Holding Inc. la riduzione del valore della partecipazione originariamente contabilizzata.Il succitato Aggiustamento Prezzo non ha comportato alcun effetto contabile sul bilancio separato della Parmalat S.p.A.

Si riporta di seguito il calcolo della differenza risultante tra il prezzo definitivo dell’acquisizione e il valore netto contabile delle attività e passività acquisite:


TOTALE PATRIMONIO NETTO ACQUISITO (A) 274,3

Patrimonio attribuibile agli azionisti di minoranza -

- Prezzo provvisorio pagato (750,3)

- Aggiustamento prezzo 99,1

PREZZO FINALE PAGATO (B) (651,2)

EFFETTO DEFINITIVO SUL PATRIMONIO NETTO AL 31 DICEMBRE 2013 (A+B) (376,9)


349

Effetto economico dell’acquisizione sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2013

Al fine di favorire una migliore comprensione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2013, si riportano di seguito il Conto Economico del Gruppo e di LAG al 31 dicembre 2013 e i relativi comparativi 2012:


GRUPPO PARMALAT ESERCIZIO

2013

DI CUI LAG1 ESERCIZIO

2013

GRUPPO PARMALAT ESERCIZIO

2012(“restated”)

DI CUI LAG(1) LUGLIO -

DICEMBRE 2012

RICAVI 5.404,9 751,2 5.270,4 394,9

Fatturato netto 5.350,3 744,8 5.227,1 387,1

Altri ricavi 54,6 6,4 43,3 7,8

Costo del venduto (4.323,1) (618,3) (4.186,5) (324,1)

Spese commerciali (441,0) (35,7) (438,2) (20,8)

Spese generali (342,5) (52,2) (336,0) (15,3)

Altri proventi ed oneri 4,1 - (179,7) -

UTILE OPERATIVO NETTO 302,4 45,0 130,0 34,7

Proventi finanziari 91,0 0,4 63,2 0,3

Oneri finanziari (59,7) (0,4) (27,6) (0,3)

Altri proventi ed oneri su partecipazioni 0,2 - 4,3 -

UTILE ANTE IMPOSTE 333,9 45,0 169,9 34,7

Imposte sul reddito dell’esercizio (110,7) (16,7) (85,4) (9,5)

UTILE DELL’ESERCIZIO 223,2 28,3 84,5 25,2

(Utile)/ perdita di terzi (2,2) - (3,2) -

Utile/(perdita) di gruppo 221,0 28,3 81,3 25,2

(1) Include le società Lactalis American Group Inc. (e relative controllate), Lactalis do Brazil e Lactalis Alimentos Mexico.

Nel corso dell’esercizio 2013 tali attività hanno contribuito al margine operativo lordo consolidato per 71,2 milioni di euro (46,5 milioni di euro da luglio a dicembre 2012).

Come più ampiamente illustrato nella Relazione sulla Gestione l’andamento di LAG è caratterizzato dalla stagionalità delle vendite che determina una maggiore concentrazione di ricavi e volumi nella seconda parte dell’esercizio.Si evidenzia inoltre che l’esercizio 2013 è stato, tra l’altro, caratterizzato dal maggior costo di acquisto delle materie prime.

350


(35) Altre informazioniOperazioni significative non ricorrenti e transazioni atipiche e/o inusuali

Il Gruppo non ha concluso operazioni non ricorrenti significative né operazioni atipiche o inusuali ai sensi della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.

Posizione finanziaria netta

Secondo quanto richiesto dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 e in conformità con la Raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005 “Raccomandazioni per l’attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi”, si segnala che la Posizione finanziaria netta del Gruppo Parmalat al 31 dicembre 2013 è la seguente:


31.12.2013 31.12.2012(“restated”)

A) Cassa 1,7 1,7

B) Altre disponibilità liquide:

- depositi bancari e postali 938,6 732,7

- pronti contro termine 14,8 17,5

- ratei maturati 0,5 0,2

- depositi a scadenza 238,9 93,5

C) Titoli detenuti per la negoziazione - -

D) LIQUIDITÀ (A+B+C) 1.194,5 845,6

E) Crediti finanziari correnti 10,7 -

F) Debiti bancari correnti 41,0 12,1

G) Parte corrente dell’indebitamento non corrente 1,2 1,4

H) Altri debiti finanziari correnti 4,2 15,0


I) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE (F+G+H) 46,4 28,5

J) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (I-E-D) (1.158,8) (817,1)

K) Debiti bancari non correnti 85,0 -

L) Obbligazioni emesse - -

M) Altri debiti non correnti 8,2 7,3

N) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE (K+L+M) 93,2 7,3

O) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (J+N) (1.065,6) (809,8)

Nel capitolo “Gestione Finanziaria” della Relazione sulla Gestione ne sono illustrate le principali dinamiche e la gestione dei rischi.


351

Compensi società di revisione

Secondo quanto richiesto dall’articolo 149 – duodecies del Regolamento Emittenti modificato dalla Delibera Consob n.15915 del 3 maggio 2007 pubblicata nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica n. 111 del 15 maggio 2007 (S.O. n. 115), si elencano i corrispettivi di competenza dell’esercizio 2013 a fronte dei servizi forniti al Gruppo dalla società di revisione e dalle entità appartenenti alla rete della società di revisione stessa.


TIPOLOGIA DI SERVIZI DESTINATARIO ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)A) Incarichi di revisione Capogruppo 1,4 1,3

B) Incarichi finalizzati all’emissione di un’attestazione Capogruppo - -

C) Altri servizi Capogruppo 0,2 0,1

TOTALE CAPOGRUPPO 1,6 1,4

A) Incarichi di revisione Controllate 1,9 2,2

B) Incarichi finalizzati all’emissione di un’attestazione Controllate - -

C) Altri servizi Controllate

- Servizi fiscali 0,2 0,2

- Altro 0,5 0,1

TOTALE CONTROLLATE 2,6 2,5

Costi del personale per natura


ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)Salari e stipendi 509,9 489,3

Oneri sociali 75,1 72,4

Trattamento di fine rapporto 69,1 68,9

Altri costi del personale 60,1 67,9

TOTALE COSTI DEL PERSONALE 714,2 698,5

L’incremento della voce “Costi del personale” è principalmente riconducibile al consolidamento, per l’intero esercizio 2013, di Lactalis American Group ed alle nuove leggi sul lavoro entrate in vigore nel corso dell’esercizio in Venezuela che hanno previsto il riconoscimento di maggiori benefici a favore dei dipendenti.Tale aumento è stato solo in parte compensato dall’effetto cambio negativo per l’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti paesi di riferimento in cui il Gruppo opera.

I costi del personale, pari a 714,2 milioni di euro, sono inclusi alle voci “costo del venduto” per 466,9 milioni (452,9 milioni nel 2012), “spese commerciali” per 110,1 milioni (110,7 milioni nel 2012) e “spese generali” per 137,2 milioni (134,9 milioni nel 2012).

352


Ammortamenti e svalutazioni



ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)- Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali 17,3 14,8

- Ammortamento delle immobilizzazioni materiali 118,1 115,7

- Svalutazioni delle immobilizzazioni 3,5 4,2

- Ripristini di valore - -

TOTALE AMM.TI E SVALUTAZIONI DELLE IMMOBILIZZAZIONI 138,9 134,7

L’incremento della voce “ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni” è principalmente riconducibile al consolidamento, per l’intero esercizio 2013, di Lactalis American Group. Tale aumento è stato solo in parte compensato dall’effetto cambio negativo dovuto all’apprezzamento dell’euro nei confronti delle valute dei più importanti paesi di riferimento in cui il Gruppo opera.

Gli ammortamenti e le svalutazioni, pari a 138,9 milioni di euro, sono inclusi alle voci “costo del venduto” per 101,2 milioni (88,0 milioni nel 2012), “spese commerciali” per 10,8 milioni (24,7 milioni nel 2012) e “spese generali” per 26,9 milioni (22,0 milioni nel 2012).

Utile per azione

L’utile per azione determinato secondo le modalità dello IAS 33 è indicato nella seguente tabella:

(in euro)

ESERCIZIO 2013

ESERCIZIO 2012

(“restated”)Utile di Gruppo 220.967.882 81.409.701di cui

- utile da attività di funzionamento 220.967.882 81.409.701- utile/(perdita) da attività destinate ad essere cedute

Numero medio ponderato delle azioni in circolazione ai fini del calcolo dell’utile per azione:

- di base 1.781.969.217 1.757.841.735- diluito 1.804.437.834 1.776.414.906Utile base per azione 0,1240 0,0463di cui

- utile da attività di funzionamento 0,1240 0,0463- utile/(perdita) da attività destinate ad essere cedute - -Utile diluito per azione 0,1225 0,0458di cui

- utile da attività di funzionamento 0,1225 0,0458- utile/(perdita) da attività destinate ad essere cedute - -


353

Successivamente alla data di riferimento del bilancio, è variato il numero delle azioni ordinarie in circolazione conseguentemente ai seguenti aumenti di capitale sociale:

n 28 gennaio 2014: 405.983 euro

n 27 febbraio 2014: 595.461 euro

Il calcolo del numero medio ponderato di azioni in circolazione - a partire dalle 1.761.186.917 azioni in circolazione all’1/1/2013 - si basa sulle seguenti variazioni avvenute nel corso dell’esercizio:

nemissione di n. 681.848 azioni ordinarie in data 11/01/2013




nemissione di n. 35.196.993 azioni ordinarie in data 24/07/2013






Nel calcolo dell’utile diluito per azione è stato considerato il numero massimo di warrant emettibili (pari a 95 milioni) come deliberato dall’Assemblea degli azionisti il 28 aprile 2007. Alla data di bilancio, il numero di warrant esercitabili con effetto diluitivo ammonta a 22.468.616.

354


In ottemperanza a quanto previsto dall’IFRS 8, si forniscono di seguito le informazioni settoriali al 31 dicembre 2013 e il relativo comparativo 2012. La ripartizione per area geografica rappresenta la struttura di governo del Gruppo e viene riflessa sia sui dati economici che su quelli patrimoniali del Gruppo. I dati patrimoniali indicati di seguito sono quelli di fine esercizio.


EUROPA NORD AMERICA

AMERICA LATINA

AUSTRALIA AFRICA HOLDING, ALTRE

MINORI ED ELISIONI

FRA AREE

GRUPPO

2013

Fatturato netto di settore 1.120,2 2.337,0 602,5 899,0 394,1 (2,7) 5.350,3

Fatturato netto intrasettore (1,4) (1,4) 0,0 0,0 (0,0) 2,8

Fatturato netto verso terzi 1.118,8 2.335,6 602,5 899,0 394,1 0,1 5.350,3

Margine operativo lordo 94,7 226,5 18,5 83,5 29,4 (15,4) 437,2

% sul fatturato netto 8,4 9,7 3,1 9,3 7,5 8,2

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni (44,5) (55,1) (12,3) (18,9) (8,1) (138,9)

- Svalutazione avviamento e marchi a vita utile non definita 0,0

- Spese legali su litigations (3,5)

- Altri oneri e proventi 7,6

UTILE OPERATIVO NETTO 302,4

Proventi finanziari 91,0

Oneri finanziari (59,7)

Altri proventi e oneri su partecipazioni 0,2

UTILE ANTE IMPOSTE 333,9

Imposte sul reddito (110,7)

UTILE DELL’ESERCIZIO 223,2

Totale Attività di settore 1.799,1 1.340,7 319,0 476,9 217,5 79,0 4.232,3

Totale Attività non di settore 167,6

Totale Attivo 4.399,9

Totale Passività di settore 456,2 251,7 84,3 117,9 57,4 (0,2) 967,3

Totale Passività non di settore 342,1

Totale Passivo 1.309,4

Investimenti tecnici (imm.materiali) 37,6 49,3 7,9 34,5 8,6 0,2 138,1

Investimenti tecnici (imm.immateriali) 4,2 0,6 0,1 0,0 0,2 0,0 5,1

Dipendenti (numero) 3.363 4.589 3.776 1.847 2.777 16.352

gli investimenti tecnici sulle immobilizzazioni materiali comprendono anche i terreni ed i fabbricati


355

Maggiori informazioni sull’andamento dei settori nell’esercizio sono illustrate nella relazione sulla gestione.


EUROPA NORD AMERICA

AMERICA LATINA

AUSTRALIA AFRICA HOLDING, ALTRE

MINORI ED ELISIONI

FRA AREE

GRUPPO

2012 "Restated"

Fatturato netto di settore 1.112,4 2.106,0 588,5 982,2 439,3 (1,2) 5.227,1

Fatturato netto intrasettore (1,8) 0,0 0,0 0,0 (0,0) 1,8

Fatturato netto verso terzi 1.110,5 2.106,0 588,5 982,2 439,2 0,6 5.227,1

Margine operativo lordo 106,8 212,0 27,6 77,4 36,3 (15,8) 444,4

% sul fatturato netto 9,6 10,1 4,7 7,9 8,3 8,5

Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni (45,5) (41,3) (13,3) (21,3) (9,7) (131,1)

- Svalutazione avviamento e marchi a vita utile non definita (3,6) (3,6)

- Spese legali su litigations (9,9)

- Altri oneri e proventi (169,8)

UTILE OPERATIVO NETTO 130,0

Proventi finanziari 63,2

Oneri finanziari (27,6)

Altri proventi e oneri su partecipazioni 4,3

UTILE ANTE IMPOSTE 169,9

Imposte sul reddito (85,4)

UTILE DELL'ESERCIZIO 84,5

Totale Attività di settore 1.608,7 1.410,0 327,9 544,8 266,5 62,4 4.220,3

Totale Attività non di settore 191,1

TOTALE ATTIVO 4.411,4

Totale Passività di settore 474,9 388,4 96,1 149,7 66,6 6,5 1.182,2

Totale Passività non di settore 211,1

TOTALE PASSIVO 1.393,3

Investimenti tecnici (imm.materiali) 26,9 37,1 6,0 12,2 10,4 0,3 93,0

Investimenti tecnici (imm.immateriali) 3,5 1,2 0,3 0,0 0,4 0,0 5,4

Dipendenti (numero) 3.384 4.562 3.382 1.799 2.518 15.645

gli investimenti tecnici sulle immobilizzazioni materiali comprendono anche i terreni ed i fabbricati

356


Con riferimento alla dimensione per prodotto si segnala che le informazioni di seguito indicate sono fornite a sole finalità statistiche e non comprendono dati patrimoniali. Non esiste infatti ad oggi, a livello di Gruppo, una struttura di governo a cui sia affidata la gestione globale per linea di prodotto né in termini economici né in termini patrimoniali.


LATTE BEVANDE BASE

FRUTTA

DERIVATIDEL LATTE

ALTRO GRUPPO

2013

Fatturato netto 2.709,4 283,2 2.084,3 273,4 5.350,3

Margine operativo lordo 176,1 22,5 230,9 7,7 437,2

% sul fatturato netto 6,5% 8,0% 11,1% 2,8% 8,2%


LATTE BEVANDE BASE

FRUTTA

DERIVATIDEL LATTE

ALTRO GRUPPO

2012 (“restated”)

Fatturato netto 2.874,9 290,3 1.933,5 128,3 5.227,1

Margine operativo lordo 173,5 30,1 231,1 9,7 444,4

% sul fatturato netto 6,0% 10,4% 11,9% 7,6% 8,5%


357

Informazioni richieste dall’IFRS 7

Si riportano di seguito le informazioni sugli “Strumenti finanziari” in aggiunta a quelle già riportate nelle “Note illustrative”.

Classificazione degli strumenti finanziari per categoria




AL FAIR VALUE

RILEVATO A CONTO

ECONOMICO



FINO A SCADENZA


PER LA VENDITA

TOTALE

31.12.2013

Partecipazioni - - - - 34,0 34,0

Attività finanziarie da strumenti derivati - - 18,1 - - 18,1

Altre attività finanziarie 11,0 - - - 0,3 11,3

Crediti commerciali 439,9 - - - - 439,9

Altre attività correnti(1) 25,9 - - - - 25,9

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 920,3 - - 20,0 - 940,3

Attività finanziarie correnti 0,3 10,5 - 254,1 - 264,9

TOTALE ATTIVITÀ 1.397,4 10,5 18,1 274,1 34,3 1.734,4

(1) Include le voci “Altri crediti diversi” e “Crediti per transazioni su litigations” (si veda nota 10).






ECONOMICO

TOTALE

31.12.2013

Passività finanziarie 139,6 - 139,6

Passività finanziarie da strumenti derivati - - -

Debiti commerciali 578,2 - 578,2

TOTALE PASSIVITÀ 717,8 - 717,8

358





AL FAIR VALUE

RILEVATO A CONTO

ECONOMICO



FINO A SCADENZA


PER LA VENDITA

TOTALE

31.12.2012 (“restated”)

Partecipazioni - - - - 50,0 50,0

Attività finanziarie da strumenti derivati - 2,2 7,8 - - 10,0

Altre attività finanziarie 16,0 - - - 0,3 16,3

Crediti commerciali 557,4 - - - - 557,4

Altre attività correnti(1) 23,1 - - - - 23,1

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 673,3 - - 65,1 - 738,4

Attività finanziarie correnti 0,3 - - 106,9 107,2

TOTALE ATTIVITÀ 1.270,1 2,2 7,8 172,0 50,3 1.502,4

(1) Include le voci “Altri crediti diversi” e “Crediti per transazioni su litigations” (si veda nota 10).






ECONOMICO

TOTALE

31.12.2012 (“restated”)

Passività finanziarie 35,3 - 35,3

Passività finanziarie da strumenti derivati - 0,5 0,5

Debiti commerciali 641,8 - 641,8

TOTALE PASSIVITÀ 677,1 0,5 677,6

Le attività finanziarie denominate in valuta diversa dall’euro non sono di ammontare significativo in quanto la maggior parte della liquidità e degli investimenti a breve termine del Gruppo è detenuta dalla Parmalat S.p.A.Relativamente alle passività finanziarie si faccia riferimento alla tabella inclusa nelle “Note illustrative al bilancio consolidato”.

Il valore contabile degli strumenti finanziari è sostanzialmente coincidente con il loro fair value.


359

Compensazione di attività e passività finanziarie

In conformità ai criteri esposti nel paragrafo 42 dello IAS 32, si presentano di seguito gli effetti degli accordi di compensazione esistenti al 31 dicembre 2013 e rispettivamente al 31 dicembre 2012:


IMPORTI COMPENSATI

IMPORTO LORDO DELLE


IMPORTO LORDO DELLE


COMPENSATE

IMPORTO NETTO

RILEVATO

31.12.2013




IMPORTI COMPENSATI

IMPORTO LORDO DELLE


IMPORTO LORDO DELLE


COMPENSATE

IMPORTO NETTO

RILEVATO

31.12.2012 (“restated”)



Tali compensazioni derivano per la maggior parte da accordi commerciali con la Grande Distribuzione che permettono una compensazione delle posizioni patrimoniali debitorie e creditorie.Non esistono attività e/o passività finanziarie soggette ad accordi quadro di compensazione o altri accordi simili non compensate.

Valutazione del fair value

L’IFRS 7 richiede che gli strumenti finanziari valutati al fair value siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Tale gerarchia prevede i seguenti livelli:

nLivello 1 – quotazioni rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;

nLivello 2 – input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;

nLivello 3 – input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

360


La seguente tabella evidenzia le attività e passività che sono valutate al fair value al 31 dicembre 2013 e 2012, per livello gerarchico di valutazione del fair value.


LIVELLO 1 LIVELLO 2 LIVELLO 3 TOTALE

31.12.2013

Partecipazioni - - 34,0 34,0

Attività finanziarie da strumenti derivati - 18,1 - 18,1

Altre attività finanziarie 0,3 - - 0,3

Attività finanziarie correnti - 10,5 10,5

TOTALE ATTIVITÀ 0,3 28,6 34,0 62,9

Passività finanziarie da strumenti derivati - - - -

TOTALE PASSIVITÀ - - - -


LIVELLO 1 LIVELLO 2 LIVELLO 3 TOTALE

31.12.2012 (“restated”)

Partecipazioni - - 50,0 50,0

Attività finanziarie da strumenti derivati - 10,0 - 10,0

Altre attività finanziarie 0,3 - - 0,3

TOTALE ATTIVITÀ 0,3 10,0 50,0 60,3

Passività finanziarie da strumenti derivati - 0,5 - 0,5

TOTALE PASSIVITÀ - 0,5 - 0,5

Nel corso dell’esercizio 2013 non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli della gerarchia del fair value.

La seguente tabella evidenzia le variazioni intervenute nel Livello 3 nel corso del 2013:


PARTECIPAZIONI

Valori al 31.12.2012 (“restated”) 50,0

Utili/(perdite) rilevati nel conto economico complessivo (16,0)

Trasferimenti da e verso il Livello 3 -

VALORI AL 31.12.2013 34,0

Il fair value delle partecipazioni, riconducibile esclusivamente alla percentuale di possesso detenuta in Bonatti S.p.A., in assenza di quotazioni, è stato determinato, nel rispetto di quanto previsto dall’IFRS 13 (Livello 3), anche sulla base della perizia redatta in data 7 gennaio 2014 da un Consulente Tecnico d’Ufficio nominato dal Tribunale di Parma.


361

Il fair value degli strumenti derivati è determinato sia sulla base di quotazioni fornite dalle controparti bancarie, sia mediante modelli di valutazione generalmente adottati in ambito finanziario.

Con l’introduzione dell’IFRS 13 dal 1° gennaio 2013, il fair value degli strumenti derivati è determinato tenendo conto del rischio di credito di controparte (cd. “credit valuation adjustment”); tale componente è stato considerata nel test di efficacia della relazione di copertura.Il valore contabile degli strumenti finanziari è sostanzialmente coincidente con il loro fair value.

Scadenze contrattuali delle passività finanziarie e dei debiti commerciali

Le scadenze contrattuali delle passività finanziarie e dei debiti commerciali sono di seguito

riportate:


VALORE CONTABILE

FLUSSI DI

CASSA FUTURI

FINO A 60

GIORNI

DA 60 A 120

GIORNI

DA 120 A 360

GIORNI

DA 1 A 2 ANNI

DA 2 A 5 ANNI

OLTRE 5 ANNI

Passività finanziarie 139,6 143,6 10,4 0,7 35,6 2,5 90,1 4,3

Debiti commerciali 578,2 578,2 548,8 21,2 5,3 2,0 0,7 0,2

VALORI AL 31.12.2013 717,8 721,8 559,2 21,9 40,9 4,5 90,8 4,5


VALORE CONTABILE

FLUSSI DI

CASSA FUTURI

FINO A 60

GIORNI

DA 60 A 120

GIORNI

DA 120 A 360

GIORNI

DA 1 A 2 ANNI

DA 2 A 5 ANNI

OLTRE 5 ANNI

Passività finanziarie 35,8 39,5 23,6 1,1 3,9 1,9 2,1 6,9

Debiti commerciali 641,8 641,8 592,5 43,6 2,7 2,7 0,2 0,1

VALORI AL 31.12.2012 (“restated”) 677,6 681,3 616,1 44,7 6,6 4,6 2,3 7,0


Nel predisporre l’analisi di sensitività ai rischi di mercato al quale il Gruppo è esposto alla data di riferimento del bilancio, è stata ipotizzata una variazione sia positiva che negativa di tutti i tassi di cambio di 500 bps, nonché dei tassi di interesse di riferimento di 100 bps rispetto a quelli effettivamente applicati nel corso del 2013. I dati quantitativi di seguito riportati non hanno pertanto valenza previsionale.I due fattori di rischio sono stati considerati separatamente; pertanto si è ipotizzato che i tassi di cambio non influenzino i tassi di interesse e viceversa.

362


Non rilevano ai fini di tali analisi eventuali rischi di cambio associati alla traduzione dei bilanci redatti in valuta diversa dall’euro.

Il Gruppo non detenendo significativi strumenti finanziari valutati al fair value o in valuta diversa dalla moneta funzionale del singolo paese non è esposto in modo significativo ai rischi di tasso e di cambio.

In base all’analisi effettuata gli effetti sul Conto Economico e sul Patrimonio Netto delle variazioni in aumento e in diminuzione di 500 bps dei tassi di cambio utilizzati dal Gruppo alla data di riferimento avrebbero determinato una variazione di 0,4 milioni di euro sull’utile dell’esercizio e sul patrimonio netto, non avendo il Gruppo ammontari significativi di attività e passività in valuta alla data di bilancio.

In base all’analisi effettuata gli effetti sul Conto Economico e sul Patrimonio Netto delle variazioni in aumento e in diminuzione di 100 bps dei tassi di interesse utilizzati dal Gruppo alla data di riferimento avrebbero determinato una variazione di 8,7 milioni di euro sull’utile dell’esercizio e sul patrimonio netto.

Informativa sui rischi

Per ogni tipo di rischio derivante dagli strumenti finanziari il Gruppo ha fornito informativa sugli obiettivi, le politiche e i processi per gestire i rischi nella Relazione sulla gestione, capitolo “Gestione dei rischi d’impresa”.


363

Tassi di cambio utilizzati nella conversione dei bilanciFonte: Banca d’Italia

VALUTA LOCALE PER 1 EURO COD. ISO 31.12.2013(CAMBIO FINALE)

31.12.2012(CAMBIO FINALE)

VARIAZ. %(CAMBIO FINALE)

31.12.2013(CAMBIO

MEDIO)

31.12.2012(CAMBIO

MEDIO)

VARIAZ. %(CAMBIO

MEDIO)

DOLLARO AUSTRALIANO AUD 1,54230 1,27120 21,33% 1,37770 1,24071 11,04%

BOLIVIANO BOLIVIA BOB 9,52958 9,18302 3,77% 9,21112 8,96193 2,78%

REAL BRASILE BRL 3,25760 2,70360 20,49% 2,86866 2,60098 10,29%

PULA BOTSWANA BWP 12,0343 10,2837 17,02% 11,1555 9,78824 13,97%

DOLLARO CANADESE CAD 1,46710 1,31370 11,68% 1,36837 1,28421 6,55%

PESO COLOMBIANO COP 2.664,42 2.331,23 14,29% 2.483,37 2.309,61 7,52%

PESO MESSICANO MXN 18,0731 17,1845 5,17% 16,9641 16,6236 2,05%

NUOVO METICAL MOZAMBICO MZN 41,4557 38,9883 6,33% 39,7137 36,2124 9,67%

NUEVO SOL PERÙ PEN 3,85865 3,36777 14,58% 3,59180 3,39012 5,95%

GUARANI PARAGUAY PYG 6.323,17 5.573,15 13,46% 5.714,23 5.679,04 0,62%

NUOVO LEU ROMANIA RON 4,47100 4.44450 0,60% 4,41899 4.45931 -0,90%

RUBLO RUSSIA RUB 45,3246 40,3295 12,39% 42,3370 39,9262 6,04%

LILANGENI SWAZILAND SZL 14,5660 11,1727 30,37% 12,8330 10,5511 21,63%

DOLLARO USA(1) USD 1,37910 1,31940 4,52% 1,32812 1,28479 3,37%

PESO URUGUAYANO UYU 29,5458 25,5977 15,42% 27,2319 26,0322 4,61%

BOLIVAR FUERTE VENEZUELA VEF 8,68833 5,67342 53,14% 8,00117 5,52460 44,83%

RAND SUD AFRICA ZAR 14,5660 11,1727 30,37% 12,8330 10,5511 21,63%

KWACHA ZAMBIA ZMK 7,61263 6,79044 12,11% 7,15831 6,60411 8,39%

(1) I valori dei bilanci delle società con sede in Ecuador e Cuba vengono espressi in dollari statunitensi

364


Partecipazioni del Gruppo Parmalat

Impresa controllante

SOCIETÀ TIPO(1) CAPITALE SOCIALE PARTECIPAZIONE

DENOMINAZIONESEDE

VAL. IMPORTO N. AZIONI / QUOTE

POSSEDUTE

DETENUTA TRAMITE

N. AZIONI / QUOTE

% DI POSSESSO

INTERESS.DI GRUPPO

PARMALAT S.P.A. Collecchio

AQ EUR 1.823.399.797 100,0000

Imprese controllate consolidate integralmente


DENOMINAZIONESEDE


POSSEDUTE

DETENUTA TRAMITE

N. AZIONI / QUOTE

% DI POSSESSO

INTERESS.DI GRUPPO

EUROPA

ITALIA

CENTRALE DEL LATTE DI ROMA S.P.A.(*)

Roma

A EUR 37.736.000 5.661.400 Parmalat S.p.A. 5.661.400 75,01375,013 75,0130

COMPAGNIA FINANZIARIA ALIMENTI S.R.L. in liquidazione(2)

Collecchio

S.R.L. EUR 10.000 10.000 Dalmata S.p.A. 10.000 100,000100,000

100,0000

DALMATA S.P.A.Collecchio

A EUR 120.000 1.000 Parmalat S.p.A. 1.000 100,000100,000 100,0000

SATA S.R.L. Collecchio

S.R.L. EUR 500.000 500.000 Parmalat S.p.A. 500.000 100,000100,000 100,0000

BELGIO

PARMALAT BELGIUM SABruxelles

E EUR 62.647.500 2.505.900 Parmalat S.p.A. Dalmata S.p.A.

2.505.8991

100,0000,000 100,0000

FRANCIA

LACTALIS EXPORT AMERICASChoisy Le Roi

E EUR 16.000 1000 Lactalis American

Group, Inc.

1000 100,000100.000 100,0000

PORTOGALLO

PARMALAT PORTUGAL PROD. ALIMENT. LDA Sintra

E EUR 11.651.450,04 1 Parmalat S.p.A. 1 100,000100,000 100,0000

ROMANIA

PARMALAT ROMANIA SAComuna Tunari

E RON 26.089.760 2.608.957 Parmalat S.p.A. 2.608.957 99,99999,999 99,9993

(*) Si veda al riguardo quanto esposto nel capitolo “Eventi significativi dell’esercizio 2013” della Relazione sulla Gestione.

(1) A = società per azioni; AQ = società per azioni quotata; S.R.L. = società a responsabilità limitata; E = società estera.

(2) soc. in liquidazione e loro controllate.


365

SOCIETÀ TIPO(1) CAPITALE SOCIALE PARTECIPAZIONEDENOMINAZIONESEDE


POSSEDUTE

DETENUTA TRAMITE

N. AZIONI / QUOTE

% DI POSSESSO

INTERESS.DI GRUPPO

RUSSIA OAO BELGORODSKIJ MOLOCNIJ KOMBINATBelgorod

E RUB 67.123.000 67.060.000 Parmalat S.p.AOOO Parmalat

MK

66.958.000102.000

99,7540,152

99,906 99,9061OOO PARMALAT MKMosca

E RUB 81.115.950 1 Parmalat S.p.A. 1 100,000100,000 100,0000

OOO URALLATBerezovsky

E RUB 129.618.210 1 Parmalat S.p.A. 1 100,000100,000 100,0000

NORD AMERICA STATI UNITI D’AMERICALAG HOLDING INC.Wilmington

E USD 1 100 Parmalat Belgium SA

100 100,000100,000 100,0000

LACTALIS AMERICAN GROUP INC.Wilmington

E USD 140.585.000 Lag Holding Inc. 100,000100,000 100,0000

LACTALIS RETAIL DAIRY INC.Midvale

E USD 4.500 130.000 Sorrento Lactalis Inc.

130.000 100,000100,000 100,0000

LACTALIS DELI INC.Wilmington

E USD 100 Lactalis American Group Inc.

Lactalis USA Inc.

6040

60,00040,000

100,000 100,0000LACTALIS USA INC.Madison

E USD 2.620.000 31.000 Lactalis American Group Inc.

31.000 100,000100,000 100,0000

SORRENTO LACTALIS INC.Wilmington

E USD 598.819 Lactalis American Group Inc.

100,000100,000 100,0000

SCC PROPERTIES INC.New York

E USD Sorrento Lactalis Inc.

100,000100,000 100,0000

MOZZARELLA FRESCA INC.Los Angeles

E USD 2.864.753 Lactalis American Group Inc.

100,000100,000 100,0000

CANADAPARMALAT CANADA INC.Toronto

E CAD 1.072.480.000 938.019 Class A

134.460 Class B

Parmalat S.p.A.Parmalat S.p.A.

938.019134.460

86,31413,685

100,000 100,0000

AMERICA CENTRALE ANTILLE OLANDESICURCASTLE CORPORATION NV(*)

CuraçaoE USD 6.000 6.000 Dalmata S.p.A. 6.000 100,000

100,000 100,0000CUBACITRUS INTERNATIONAL CORPORATION SA Pinar del Rio

E USD 11.400.000 627 Parmalat S.p.A. 627 55,00055,000 55,0000

MESSICOLACTALIS ALIMENTOS MEXICO S. DE R.L. Ciudad de Mexico

E MXN 11.953.120 11

Parmalat Belgium SA

Dalmata S.p.A.

11

100,0000,000

100,000 100,0000

366



DENOMINAZIONESEDE


POSSEDUTE

DETENUTA TRAMITE

N. AZIONI / QUOTE

% DI POSSESSO

INTERESS.DI GRUPPO

SUD AMERICA

BOLIVIA

PARMALAT BOLIVIA S.R.L.Santa Cruz

E BOB 451.000 451 Parmalat Belgium SA

Dalmata S.p.A.

4465

99,0001,000

100,000 100,0000

BRASILE

LACTALIS DO BRAZIL COMERCIO IMPORTACAO E EXPORTACAO DE LATICINOS LTDASao Paulo

E BRL 77.101.440 240.942 Parmalat Belgium SA

Dalmata S.p.A.

2409411

100,0000,000

100,000 100,000

BALKIS INDUSTRIA E COMERCIO DE LATICINIOS LTDASao Paulo

E BRL 9.052.050 905.000 Lactalis do Brazil Comercio

Importacao e Exportacao de Laticinios LtdaDalmata S.p.A.

904.999

1

100,000

0,000100,000 100,0000

COLOMBIA

PARMALAT COLOMBIA LTDABogotá

E COP 20.466.360.000 20.466.360 Parmalat S.p.A. 20.466.360 100,000100,000 100,0000

PROCESADORA DE LECHES SA (Proleche sa)Bogotá

E COP 173.062.136 138.102.792 Parmalat S.p.A.Dalmata S.p.A.

Parmalat Colombia Ltda

131.212.9314.101.2582.788.603

94,7732,9622,014

99,749

99,7492

ECUADOR

PARMALAT DEL ECUADOR SA (ex Leche Cotopaxi Lecocem SA)Quito

E USD 1.336.532,76 21.684.522 Parmalat S.p.A.Parmalat

Colombia Ltda

21.684.5211

64,8970,000

64,897 64,8978

LACTEOSMILK SA(*) (già Parmalat del Ecuador sa) Quito

E USD 345.344 8.633.599 Parmalat S.p.A.Parmalat

Colombia Ltda

8.633.5981

100,0000,000

100,000 100,0000

PARAGUAY

PARMALAT PARAGUAY SAAsuncion

E PYG 9.730.000.000 9.632 Parmalat S.p.A. 9.632 98,99398,993 98,993

PERU

PARMALAT PERU SACLima

E PEN 90.000 90.000 Parmalat Belgium SA

Dalmata S.p.A.

89.100900

99,0001,000

100,000 100,0000

URUGUAY

PARMALAT URUGUAY S.R.L.Montevideo

E UYU 100.000 100.000 Parmalat Belgium SA

Dalmata S.p.A.

99.0001.000

99,0001,000

100,000 100,0000

(*) Società inattiva.



367


DENOMINAZIONESEDE


POSSEDUTE

DETENUTA TRAMITE

N. AZIONI / QUOTE

% DI POSSESSO

INTERESS.DI GRUPPO

VENEZUELAINDUSTRIA LACTEA VENEZOLANA CA (INDULAC)Caracas

E VEF 34.720.471,6 343.108.495 Parmalat S.p.A. 343.108.495 98,82098,820

98,8202

QUESOS NACIONALES CA QUENACACaracas

E VEF 3.000.000 3.000.000 Indu.Lac.Venezol.

ca-Indulac

3.000.000 100,000100,000 98,8202

AFRICA BOTSWANAPARMALAT BOTSWANA (PTY) LTDGaborone

E BWP 10.526.118 3.001 Dalmata S.p.A. 3.001 100,000100,000 100,0000

MOZAMBICOPARMALAT PRODUTOS ALIMENTARES SARLMatola

E MZM 57.841.500 536.415 Dalmata S.p.A. 536.415 92,73992,739 92,7390

SUD AFRICA PARMALAT SOUTH AFRICA (PTY) LTDStellenbosch

E ZAR 1.368.288,73 122.010.000 14.818.873

Dalmata S.p.A.Parmalat S.p.A.

122.010.00014.818.873

89,17010,830

100,000 100,0000SWAZILANDPARMALAT SWAZILAND (PTY) LTDMbabane

E SZL 100 60 Dalmata S.p.A. 60 60,00060,000 60,0000

ZAMBIAPARMALAT ZAMBIA LIMITEDLusaka

E ZMK 27.281 19.506 Dalmata S.p.A. 71,50071,500 71,5000

OCEANIA AUSTRALIAPARMALAT AUSTRALIA PTY LTDSouth Brisbane

E AUD 222.727.759 22.314.388 ord.

200.313.371 pr.

1 sp.

Parmalat Belgium sa

Parmalat S.p.A.Parmalat Finance Australia Pty Ltd

22.314.388200.313.371

1

10,02389,9770,000

100,000 100,0000

PARMALAT FINANCE AUSTRALIA PTY LTDSouth Brisbane

E EUR 120.000 120.000 Parmalat Belgium sa

120.000 100,000100,000 100,0000

PARMALAT FOOD PRODUCTS PTY LTDSouth Brisbane

E AUD 27.000.000 27.000.000 Parmalat Investments

Pty Ltd

27.000.000 100,000100,000 100,0000

PARMALAT INVESTMENTS PTY LTDSouth Brisbane

E AUD 27.000.000 27.000.000 Parmalat Australia Pty Ltd

27.000.000 100,000100,000 100,0000

QUANTUM DISTRIBUTION SERV. PTY LTDSouth Brisbane

E AUD 8.000.000 8.000.000 Parmalat Australia Pty Ltd

8.000.000 100,000100,000 100,0000

PIPPAK PTY LTDSouth Brisbane

E AUD 2.143.070 230 Parmalat Food Products Pty Ltd

230 100,000100,000 100,0000

WOODVALE MOULDERS PTY LTDSouth Brisbane

E AUD 184.100 92.500 Parmalat Food Products Pty Ltd

92.500 100,000100,000 100,0000

368


Imprese non controllate delle quali si detiene il pacchetto azionario di maggioranza


DENOMINAZIONESEDE


POSSEDUTE

DETENUTA TRAMITE

N. AZIONI / QUOTE % DI POSSESSO

EUROPA

OLANDA

DAIRIES HOLDING INTERNATIONAL BV in A.S. (3)

Rotterdam

E EUR 244.264.623,05 40 ord.542.765.829

pref.

Dalmata S.p.A.Dalmata S.p.A.

40542.765.829

0,00899,992

100.000

LUSSEMBURGO

OLEX SA in A.S. (3)

LussemburgoE EUR 578.125 22.894 Dairies Holding Int.l

Bv in A.S.22.894 99,001

99,001

SUD AMERICA

BRASILE

PRM ADMIN E PART DO BRASIL LTDA(2)

San Paolo

E BRL 1.000.000 810.348 Parmalat S.p.A. 810.348 81,03581,035

PPL PARTICIPACOES DO BRASIL LTDA(3)

San Paolo

E BRL 1.271.257.235 1.260.921.807 Parmalat S.p.A. 1.260.921.807 99,18799,187

URUGUAY

AIRETCAL SA(2)

MontevideoE UYU

2.767.156 2.767.156

Parmalat S.p.A.

2.767.156 100,000

100,000

WISHAW TRADING SA(3)

MontevideoE USD 30.000 300 Parmalat S.p.A.

Parmalat Paraguay saIndu.Lac.Venezol.

ca-IndulacPPL Particip. do

Brasil Ltda

50909070

16,66730,00030,00023,333

100,000

ASIA

CINA

PARMALAT (ZHAODONG) DAIRY CORP. LTD(3)

Zhaodong

E CNY 56.517.260

53.301.760

Parmalat S.p.A.

53.301.760 94,31194,311

INDIA

SWOJAS ENERGY FOODS LIMITED in liquidation(2)

Shivajinagar

E INR

309.626.500

21.624.311

Parmalat S.p.A.

21.624.311 69,84069,840

(*) Pur disponendo di più del 20% dei diritti di voto, non si ha influenza notevole nella società in quanto la partecipante non ha rappresentanza nel Consiglio di Amministrazione e non partecipa al processo decisionale.


(2) soc. in liquidazione e loro controllate.

(3) soc. in A.S. o no core.


369

Altre imprese


DENOMINAZIONESEDE


POSSEDUTE

DETENUTA TRAMITE

N. AZIONI / QUOTE % DI POSSESSO

EUROPA

ITALIA

ALBALAT S.R.L.Albano Laziale (Roma)

S.R.L. EUR 20.000 100 Sata S.r.l. 100 0,5000,500

BONATTI S.P.A.(*)

ParmaA EUR 35.696.792,28 1.837.082 Parmalat S.p.A. 1.837.082 26,555

26,555

CE.PI.M S.P.A.Parma

A EUR 6.642.928 464.193 Parmalat S.p.A. 464.193 0,8400,840

COOPERFACTOR S.P.A.Bologna

A EUR 11.000.000 10.329 Parmalat S.p.A. 10.329 0,0940,094

HORUS S.R.L.(3) S.R.L. EUR n.d. n.d. Sata S.r.l. n.d. 1,0001,000

NUOVA HOLDING S.P.A. in A.S. (3)

ParmaA EUR 25.410.000 100 Sata S.r.l. 100 0,0003

0,0003

SO.GE.AP S.P.A.Parma

A EUR 19.454.528 526 Parmalat S.p.A. 526 0,0920,092

TECNOALIMENTI SCPAMilano

A EUR 780.000 33.800 Parmalat S.p.A. 33.800 4,3304,330

PORTOGALLO

EMBOPARLisbon

E EUR 241.500 70 Parmalat Portugal 70 1,4491,449

CNE – Centro Nacional de EmbalagemLisbon

E EUR 488.871,88 897 Parmalat Portugal 1 0,1110,111

L.P.L.V. ACESintra

E EUR Parmalat Portugal Prod. Alim. Lda

33,33333,333

ASIA

THAILANDIA

PATTANA MILK CO LTDBangkok

E THB 50.000.000 2.500.000 Parmalat Australia Pty Ltd

2.500.000 5,0005,000

SINGAPORE

QBB SINGAPORE PTE LTD E SGD 1.000 338 Parmalat Australia Pty Ltd

338 33,80033,800

370


Società uscite dal Gruppo Parmalat nel corso dell’esercizio

SOCIETÀ PAESE MOTIVO

Parmalat Chile SA Cile Dissoluzione

Parmalat Distribuzione Alimenti S.r.l. Italia Fusione

Carnini S.p.A. Italia Fusione

Latte Sole S.p.A. Italia Fusione

Deutsche Parmalat Gmbh in a.s. Germania Deregistrazione

Aquarvest Ltd Sudafrica Cessione

Società entrate nel Gruppo Parmalat nel corso dell’esercizio

SOCIETÀ PAESE MOTIVO

Balkis Indústria e Comércio de Laticínios Ltda Brasile Acquisizione

Parmalat Finance Australia Pty Ltd Australia Costituzione

L.P.L.V. ACE Portogallo Costituzione

Parmalat Uruguay S.r.l. Uruguay Costituzione

Parmalat Bolivia S.r.l. Bolivia Costituzione

Parmalat Peru Sac Peru Costituzione

f.to Il Presidente Dott. Francesco Tatò

f.to L’Amministratore Delegato Ing. Yvon Guérin


371

Attestazione del Bilancio Consolidatoai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 (che richiama

l’art. 154-bis comma 5 del TUF) del 14 maggio 1999 e successive modifiche

I sottoscritti Yvon Guérin, in qualità di Amministratore Delegato e Pierluigi Bonavita in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Parmalat S.p.A. tenuto anche conto di quanto previsto dall’art.154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

ATTESTANO

1. l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa (anche tenuto conto di eventuali mutamenti avvenuti nel corso dell’esercizio) e l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato, nel corso dell’esercizio 2013. La valutazione dell’adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2013 è stata svolta coerentemente con il modello Internal Control – Integrated Framework emanato dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission che rappresenta lo schema di riferimento a livello internazionale generalmente accettato;

2. inoltre che:

a) il bilancio consolidato corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

b) il bilancio consolidato è redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall’Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione del D. Lgs n. 38/2005 è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento;

c) la relazione sulla gestione contiene un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi ed incertezze cui sono esposti.

Data 7 marzo 2014

Firma Amministratore Delegato

Firma Dirigente Preposto alla redazione dei

documenti contabili societari


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RELAZIONE DELLA SOCIETÀ

DI REVISIONEGruppo Parmalat

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RELAZIONE DEL COLLEGIO

SINDACALE

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GRUPPO PARMALAT – RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE

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Parmalat S.p.A.

Società soggetta a direzione e coordinamento di B.S.A. S.A.Via delle Nazioni Unite 4

43044 Collecchio (Parma) ‐ ItaliaTel. +39.0521.808.1www.parmalat.com

Cap. Soc.: 1.823.399.797 euro i.v.R.E.A. Parma n. 228069

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