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REGULATORIK IN 15 MIN:
EU-AKTIONSPLAN UND NACHHALTIGE FINANZBERATUNG
ETAGE15 23. JANUAR 2020
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DER EU-AKTIONSPLAN IST EINGEBETTET IN EINE GLOBALE INITIATIVE FÜR MEHR NACHHALTIGKEIT.
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Pariser Klimaschutzabkommen 2015
195 StaatenZiel: Erderwärmung < 2° C
UN-Agenda 2030 für nachhaltige Entwicklung
17 Ziele für eine nachhaltige Entwicklung = SDGs1)
1 Sustainable Development Goals
KOM High Level
ExpertGroup
BerichtJanuar 2018
KOM Aktionsplan„FinancingSustainable
Growth“März 2018
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3Quelle: KOM Aktionsplan „Financing Sustainable Growth“ März 2018 Anhang IV.
Ziele des EU-Aktionsplans
Maßnahmen
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KAPITAL SOLL IN NACHHALTIGE INVESTITIONEN GELENKT WERDEN
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• Nachhaltige Tätigkeiten werden klassifiziert (Taxonomie)
• Umweltfreundliche Finanzprodukte werden gekennzeichnet (u.a. Green Bonds)
• Nachhaltigkeit wird ein Geeignetheitskriterium in Anlageberatung und Vermögensverwaltung
• Benchmarks für nachhaltiges Handeln werden reguliert
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NACHHALTIGKEIT WIRD EIN VERBINDLICHER TEIL VON VERHALTENS- UND ORGANISATIONSPFLICHTEN
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• Nachhaltigkeit muss bei Ratings und Marktanalysen stärker berücksichtigt werden
• Institutionelle Anleger und Vermögensverwalter müssen Nachhaltigkeitskriterien transparent bei ihren Investitionsentscheidungen berücksichtigen
• Banken und Versicherungen müssen Klimarisiken in ihrem Risikomanagement und bei Eigenkapitalanforderungen berücksichtigen
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TRANSPARENZ UND LANGFRISTIGKEIT WERDEN GEFÖRDERT
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• Die Vorschriften zur Offenlegung von Nachhaltigkeitsinformationen werden verschärft
• Nachhaltige Unternehmensführung wird gefördert; kurzfristiges Denken auf den Kapitalmärkten soll abgebaut werden
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DIESE MASSNAHMEN SIND BEREITS AUSGEARBEITET.Verordnungen/Richtlinien EU Gesetzgebung UmsetzungsfristBankaufsicht: CRR II, CRD V
7.6.2019 verkündet CRR II: Geltung (mit Ausnahmen) ab dem 28. Juni 2021CRD V: Umsetzung bis 28. Dezember 2020; Anwendung (mit Ausnahmen) ab dem 29. Dezember 2020
Investment Firm Regulation (EU) 2019/876 (IFR)(ÄnderungsVO zur CRR, MiFIR, SRM u.a.)
5.12.2019 verkündet Geltung (mit Ausnahmen) ab dem 26. Juni 2021
Investment Firm Directive (EU) 2019/2034 (IFD) (ÄnderungsRL zu MiFID II, Solvency II, CRD IV, OGAW-RL, AbwicklungsRL u.a.)
5.12.2019 verkündet Umsetzung bis 26. Juni 2021; Anwendung (mit Ausnahmen) ab dem 26. Juni 2021
OffenlegungsVO 9.12.2019 verkündet Geltung (mit Ausnahmen) ab dem 10. März 2021
CO2-BenchmarkVO 9.12.2019 verkündet Art. 2: gilt seit dem 10. Dezember 2019 unmittelbar in allen ihren Teilen
TaxonomieVO Finaler Kompromisstext (politische Einigung vom 17.12.2019)
Verkündung voraussichtlich Q I 2020
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ESG-PRÄFERENZ WERDEN VERPFLICHTEND TEIL DER ANLAGEBERATUNG UND VERMÖGENSVERWALTUNG.1
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Kundenexploration Anlageberatung/VV
Geeignetheitsprüfung/-erklärung/Portfolio-
Allokation in VV
Verpflicht. Abfrage von Anlagezielen +
ESG-Präferenzen
Berücksichtigung von ESG-Präferenzen
Vorauswahl über Zielmarkt
(„Produktkörbe“)
Intermediär
Ex-post Berichtspflicht ggüKunden, inwiefern die
Empfehlung Anlagezielen, Risikoprofil, Verlusttragfähigkeit und ESG-Präferenzen entspricht
!
!Anpassung der Anforderungen an den
Beratungsprozess in
ÄnderungsVO zu MiFID II DelVO 2017/565
+ ÄnderungsRL zur MiFID II
DelRL 2017/593
1) Am Beispiel MiFID II, gilt analog für IDD
Nicht bei Angemessenheitsprüfung im beratungsfreien Geschäft
Anlage-
zieleESG-
Präferenz ?
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Dr. Frank [email protected]
Rechtsanwalt und Partner bei lindenpartners
Zuvor: • Syndikusanwalt beim Deutschen Sparkassen- und
Giroverband (DSGV) • Leiter des Geschäftsbereichs Kapitalmärkte im
Bundesverband Öffentlicher Banken Deutschlands, VÖB
Schwerpunkte: • Beratung von Kreditinstituten und
Finanzdienstleistungsinstituten zu den regulatorischen Grundlagen für ihre Geschäftstätigkeit
• Beratung von Wertpapierdienstleistungsunternehmen und Handelsplätzen zur Kapitalmarktregulierung und Compliance-Organisation
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Dr. Anika [email protected]
• Rechtsanwältin seit 2018• Bis 2017 Referendariat mit Stationen im BMF und bei der
Europäische Kommission (DG FISMA) zu Themen des Börsen-und Wertpapierwesens (u.a. MiFID II, ProspektVO)
• Bis 2015 wiss. Mit. an der HU Berlin und Promotion im Kapitalmarktaufsichtsrecht
• Seit März 2018 bei lindenpartnersSchwerpunkte u.a.:• Bank- und Kapitalmarkt(aufsichts)recht • Zahlungsdiensterecht• Blockchain/DLT-Themen: STOs und ICOs,
Prospektrecht, Handelsplätze, Verwahrung von Token und Private Keys
• Geldwäsche-Prävention
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