q3 16: sound commercial and financial performance · regulated information paris, november 3rd,...

RE G UL ATE D I NFO R MA T I O N Paris, November 3rd, 2016

Q3 16: SOUND COMMERCIAL AND FINANCIAL PERFORMANCE

Net banking income excluding non-economic items** of EUR 6.3bn, +3.7% vs. Q3 15

Book net banking income of EUR 6.0bn, vs. EUR 6.4bn in Q3 15

Operating expenses under control: +1.0% vs. Q3 15

Continued decline in the cost of risk: commercial cost of risk(1) of 34 basis points in Q3 16 (-12 basis points vs. Q3 15)

Group net income excluding non-economic items**: EUR 1,257m in Q3 16, +39.0% vs. Q3 15

Book Group net income of EUR 1,099m in Q3 16, vs. EUR 1,126m in Q3 15

ROE excluding non-economic items** of 9.7% in Q3 16 (7.0% in Q3 15)

Good capital generation: fully-loaded CET 1 ratio of 11.4% (10.9% at end-2015). Total capital ratio of 17.6% (16.3% at end-2015)

9M 16: GOOD RESULTS DRIVEN BY THE GROUP’S TRANSFORMATION

Net banking income: EUR 19.2bn (-2.1% vs. 9M 15)

Stable operating expenses: EUR 12.4bn (-1.0% vs. 9M 15)

Net cost of risk down -15.9% vs. 9M 15, at EUR 1,605m

Group net income: EUR 3,484m (+4.2% vs. 9M 15)

EPS(2): EUR 4.19 in 9M 16 vs. EUR 3.23 in 9M 15.

Items relating to financial data for 2015 have been restated in net banking income and for the capital allocated to the businesses so as to take account of the new capital allocation rule based on 11% of the businesses’ RWA (risk-weighted assets). The notions of net banking income for the pillars, operating expenses, IFRIC 21 adjustment, (commercial) cost of risk in basis points, ROE, RONE, net assets, tangible net assets, EPS, non-economic items and the amounts serving as a basis for the different restatements carried out are presented in the methodology notes, section 10 of this press release, as are the principles for the presentation of prudential ratios. The footnotes * and ** in this document are specified below * When adjusted for changes in Group structure and at constant exchange rates. ** Excluding non-economic items.

(1) Excluding litigation issues, in basis points for assets at the beginning of the period, including operating leases. Annualised

calculation (2) Excluding non-economic items. Gross EPS in 9M 16: EUR 3.94 and EUR 3.82 in 9M 15.

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F R E N C H L I M I T E D C O M P A N Y , C A P I T A L S T O C K E U R 1 , 0 0 9 , 3 8 0 , 0 1 1 . 2 5 - 5 5 2 1 2 0 2 2 2 R C S P A R I S . 1

Societe Generale’s Board of Directors met on November 2nd, 2016 under the chairmanship of Lorenzo Bini Smaghi and examined the results for Q3 and the first nine months of 2016.

Book Group net income amounted to EUR 1,099 million in Q3 16, vs. EUR 1,126 million in Q3 15. If non-economic items are stripped out(1), Group net income totalled EUR 1,257 million, substantially higher than the EUR 904 million recorded in Q3 15 (+39.0%). The increase illustrates the benefits of the Group’s well-balanced business model: International Retail Banking & Financial Services’ earnings were higher (EUR 457 million, +30.6% vs. Q3 15) as were the earnings of Global Banking & Investor Solutions (EUR 469 million, +42.1% vs. a lacklustre Q3 15), whereas French Retail Banking’s contribution to earnings totalled EUR 353 million vs. EUR 416 million in Q3 15. If non-economic items are stripped out, Group net income came to EUR 3,685 million for the first nine months of 2016 vs. EUR 2,876 million in 2015 (+28.2%).

Net banking income, excluding non-economic items(1) totalled EUR 6,251 million in Q3 16, up +3.7% vs.Q3 15. It amounted to EUR 19,476 million for the first nine months of 2016 vs. EUR 18,870 million in the first nine months of 2015, including EUR 725 million in respect of the capital gain on the disposal of Visa Inc. shares recorded in H1.

The Group continued with its efforts to control operating expenses. They came to EUR -4,016 million in Q3 16, up 1.0% vs. Q3 15. Operating expenses totalled EUR -12,419 million in the first nine months of 2016 vs.EUR -12,544 million in 2015, down -1.0%, testifying to the Group’s ongoing efforts to control its costs.

The net cost of risk stood at the low level of EUR -417 million in Q3 16 (down -27.0% vs. Q3 15) andEUR -1,605 million in the first nine months of 2016 (EUR -1,908 million in the first nine months of 2015), at its lowest level since 2007. The commercial cost of risk continued to decline, to 34 basis points in Q3 16 (39 basis points in the first nine months of 2016), down -12 basis points vs. Q3 15, and -9 basis points in the first nine months, highlighting the quality of the Group’s loan approval policy and assets.

ROE, excluding non-economic items, stood at 9.7% in Q3 16 (vs. 7.0% in Q3 15).

The “Basel 3” Common Equity Tier 1 (fully-loaded CET1) ratio stood at 11.4% (10.9% at end-2015), very close to the Group’s target of 11.5% to 12.0% at end-2018. The total capital ratio amounted to 17.6% at end-September 2016 (vs. 16.3% at end-2015), an increase of +96 basis points in Q3 thanks to the earnings contribution and an additional Tier 1 capital issue.

Commenting on the Group’s results for the first nine months of 2016, Frédéric Oudéa – Chief Executive Officer –stated:

“Societe Generale delivered a good commercial and financial performance in Q3 2016. Quarter after quarter, the Group has demonstrated the pertinence of its well-balanced and diversified banking model, its ability to develop its businesses and adapt to a challenging and uncertain environment. The Group is pursuing its trajectory in a disciplined manner, with a view to winning new customers and enhancing its added value offering, notably by integrating digital technologies, while at the same time rigorously managing its costs and risks and strengthening its balance sheet. Benefiting from the constant commitment of its teams, sharing a common ambition and culture, the Group is confident about its outlook and determined to pursue the challenge of its transformation process.”

(1) Excluding non-economic items (revaluation of own financial liabilities and Debt Value Adjustment). Book net banking income in Q3 16: EUR 6,010m; in Q3 15: EUR 6,364m; in 9M 16: EUR 19,169m; in 9M 15: EUR 19,586m. Book Group net income of EUR 3,484m in 9M 16; EUR 3,345m in 9M 15.

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1. GROUP CONSOLIDATED RESULTS

In EUR m Q3 16 Q3 15 Change 9M 16 9M 15 ChangeNet banking income 6,010 6,364 -5.6% -5.1%* 19,169 19,586 -2.1% -1.1%*

Net banking income(1) 6,251 6,026 +3.7% +4.4%* 19,476 18,870 +3.2% +4.3%*Operating expenses (4,016) (3,978) +1.0% +2.0%* (12,419) (12,544) -1.0% +0.2%*

Gross operating income 1,994 2,386 -16.4% -16.6%* 6,750 7,042 -4.1% -3.4%*

Gross operating income(1) 2,235 2,048 +9.1% +8.9%* 7,057 6,326 +11.6% +12.5%*

Net cost of risk (417) (571) -27.0% -26.4%* (1,605) (1,908) -15.9% -13.3%*Operating income 1,577 1,815 -13.1% -13.5%* 5,145 5,134 +0.2% +0.1%*

Operating income(1) 1,818 1,477 +23.1% +22.3%* 5,452 4,418 +23.4% +23.2%*

Net profits or losses from other assets 62 (1) n/s n/s 50 (42) n/s n/s

Reported Group net 1,099 1,126 -2.4% -1.1%* 3,484 3,345 +4.2% +6.0%*Group net income(1) 1,257 904 +39.0% +41.2%* 3,685 2,876 +28.2% +30.7%*

ROE (after tax) 8.4% 9.0% 9.1% 9.0%Adjusted ROE (1) 9.7% 7.0% 9.6% 7.7%

(1) Adjusted for revaluation of own financial liabilities and DVA

Net banking income

The Group’s net banking income, excluding non-economic items, totalled EUR 6,251 million in Q3 16, up +3.7% vs. Q3 15, driven by the businesses’ good commercial performance.

Net banking income, excluding non-economic items, rose +3.2% to EUR 19,476 million in the first nine months of the year. It includes the capital gain on the disposal of Visa Inc. shares, recorded in the Corporate Centre for EUR 725 million in Q2 16.

- French Retail Banking’s (RBDF) net banking income was down -5.5% (excluding PEL/CEL effect) in Q3 16 and -3.5% for the first nine months of 2016 compared with a very good year in 2015. The low interest rate and unfavourable market environment has reduced the interest margin and financial commissions, whereas service commissions have held up well, testifying to the division’s commercial dynamism.

- International Retail Banking & Financial Services’ (IBFS) net banking income rose +0.7% (+1.8%* when adjusted for changes in Group structure and at constant exchange rates) in Q3 16 and +1.2% (+3.7%* when adjusted for changes in Group structure and at constant exchange rates) in the first nine months of 2016 compared with the same periods in 2015. The increase was driven by the dynamic activities of Financial Services to Corporates and Insurance, as well as International Retail Banking in Europe.

- Global Banking & Investor Solutions (GBIS) generated net banking income up +13.7% in Q3 16 vs.Q3 15, and down -3.1% in 9M 16 vs. 9M 15, which experienced a very high level in H1. There was a good level of commercial activity both in Financing & Advisory and in Global Markets and Investor Services, whereas weak markets affected Asset and Wealth Management activities.

The accounting impact of the revaluation of the Group’s own financial liabilities was EUR -237 million in Q3 16, vs. EUR +447 million in Q3 15. For 9M 16, the impact in net banking income of the revaluation of own financial liabilities was EUR -304 million vs. EUR +821 million in 9M 15. The DVA impact was EUR -4 million in Q3 16 and EUR -3 million in total at end-September 2016 – it was EUR -109 million in Q3 15 for a total in the first nine months of EUR -105 million.

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These two factors constitute the restated non-economic items in the analyses of the Group’s results.

Book net banking income totalled EUR 6,010 million in Q3 16 (-5.6% vs. Q3 15) and EUR 19,169 million for the first nine months of 2016 (-2.1% vs. 9M 15).

Operating expenses

The Group’s operating expenses amounted to EUR -4,016 million in Q3 16 vs. EUR -3,978 million in Q3 15. They totalled EUR -12,419 million in the first nine months of the year vs. EUR -12,544 million for the same period in 2015. Without taking into account the refund of part of the Euribor fine and after correction of the IFRIC 21 impact, expenses in 9M 16 were generally stable (+0.5%) vs. 9M 15, testifying to the efforts to control operating expenses against the backdrop of the Group’s transformation process. The non-recurring costs associated with the savings plans implemented amounted to EUR -133 million in the first nine months of the year. These savings plans, which are due to end in 2017, should enable the Group to save nearly EUR 2 billion over the period 2012-2017, thereby generating room for manoeuvre to invest in its digital transformation and enabling it to stabilise the level of its operating expenses in 2016 vs. 2015 (increase of between 0% and 1% excluding the partial refund of the Euriborfine).

As a reminder, the IFRIC 21 adjustment consists in smoothing the charges recognised in their entirety at their due date (in practice in Q1) over the whole of the financial year in order to provide a more reliable picture of the costs actually attributable to the activity for the period. The taxes therefore recognised in their entirety in 2016 amounted to EUR -523 million vs. EUR -403 million in 2015 (up EUR +120 million).

Gross operating income

The Group’s gross operating income amounted to EUR 1,994 million in Q3 16 (EUR 2,386 million in Q3 15) and EUR 6,750 million in the first nine months of the year (EUR 7,042 million in 9M 15). Excluding the effect of the revaluation of own financial liabilities and DVA, gross operating income came to EUR 2,235 million in Q3 16 (+9.1% vs. Q3 15), taking the total in 9M 16 to EUR 7,057 million (+11.6%).

Cost of risk

The Group’s net cost of risk amounted to EUR -417 million in Q3 16, down -27.0% vs. Q3 15, providing further confirmation of the good quality of the Group’s loan approval policy and assets. The net cost of risk wasdown -15.9% for the first nine months of 2016 compared with the same period in 2015, at EUR -1,605 million. As a reminder, the provision for litigation issues totalled EUR 1.9 billion at end-September 2016, with no change in Q3 16.

The commercial cost of risk (expressed as a fraction of outstanding loans) continued to decline: it is situated towards the bottom end of the Group’s full-year target range at 34 basis points in Q3 16 and 39 basis points in the first nine months of 2016 (vs. 46 basis points and 48 basis points respectively for the same periods in 2015). For the year as a whole, the commercial cost of risk is therefore expected to be below the lower limit of the 2016 target (between 50 and 55 basis points).

- In French Retail Banking, the commercial cost of risk was generally stable vs. Q2 16, at 36 basis points in Q3 16. It amounted to 35 basis points in the first nine months of 2016 (vs. 42 basis points in Q3 15 and in 9M 15).

- At 67 basis points in Q3 16 and 68 basis points in the first nine months of 2016 (vs. 91 basis points in Q3 15 and 101 basis points in the first nine months of 2015), International Retail Banking & Financial Services’ cost of risk was substantially lower, illustrating the improvement in the loan portfolio. There was a significant decline in the cost of risk in Russia.

- Global Banking & Investor Solutions’ cost of risk returned to a low level of 9 basis points in Q3 16. It amounted to 26 basis points in the first nine months of the year (vs. 17 basis points in Q3 15 and13 basis points in the first nine months of 2015).

The gross doubtful outstandings ratio amounted to 5.1% at end-September 2016 (vs. 5.5% at end-September 2015). The Group’s gross coverage ratio for doubtful outstandings stood at 65%, up +1 point vs. end-June 2016 and year-on-year.

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Operating income

The Group’s operating income totalled EUR 1,577 million in Q3 16 or EUR 5,145 million in the first nine months (vs. EUR 1,815 million in Q3 15 and EUR 5,134 million in 9M 15).

Net income

Group net income amounted to EUR 1,099 million in Q3 16, or EUR 3,484 million in total in the first nine months of 2016. This compares with EUR 1,126 million in Q3 15 and EUR 3,345 million for 9M 15.

When corrected for non-economic items (revaluation of own financial liabilities and DVA), Group net income amounted to EUR 1,257 million in Q3 16 vs. EUR 904 million in Q3 15 (+39.0%), and EUR 3,685 million in total inthe first nine months of the year (EUR 2,876 million in 9M 15, +28.2%).

The increase illustrates the Group’s well-balanced business model: the lower contribution from French Retail Banking (-15.1% in Q3 16 vs. Q3 15, -3.2% in 9M 16 vs. 9M 15, with a historically high level in 2015 in this activity) was more than offset by the increased contribution to earnings of International Retail Banking & Financial Services and Global Banking & Investor Solutions. International Retail Banking & Financial Services’ contribution to earnings rose +30.6% in Q3 16 vs. Q3 15 (and +45.7% in 9M), with an increase in all activities. In Global Banking & Investor Solutions, earnings were up +42.1% in Q3 16 vs. Q3 15 (-12.3% in 9M after a very high level in H1 15 and a lacklustre Q3 15) on the back of the rebound in Global Markets and the growth in Financing & Advisory activities. Overall, the businesses’ contribution to Group net income rose +16.7% in Q3 16 vs. Q3 15 and +4.1% in 9M 16 vs. 9M 15.

As a reminder, in H1 2016, the Group recognised the refund of part of the Euribor fine paid at end-2013 (impact in Group net income of EUR +218 million in the Global Banking & Investor Solutions division), and the capital gain on the disposal of Visa Inc. shares (impact in Group net income of EUR +662 million in the Corporate Centre).

The Group’s ROE, excluding non-economic items, was 9.7% in Q3 (8.4% in absolute terms) and 9.6% for the first nine months of 2016 (9.1% in absolute terms). On a comparable basis, ROE amounted to 7.0% for Q3 15 (9.0% in absolute terms) and 7.7% for 9M 15 (9.0% in absolute terms).

Earnings per share amounts to EUR 3.94 at end-September 2016 (vs. EUR 3.82 at end-September 2015). When adjusted for non-economic items, EPS at end-September 2016 is EUR 4.19 vs. EUR 3.23 for the first nine months of 2015.

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2. THE GROUP’S FINANCIAL STRUCTURE

Group shareholders’ equity totalled EUR 60.9 billion at September 30th, 2016 (EUR 59.0 billion at December31st, 2015). Net asset value per share was EUR 62.75, including EUR 1.87 of unrealised capital gains. Tangible net asset value per share was EUR 56.75.

The consolidated balance sheet totalled EUR 1,405 billion at September 30th, 2016 (EUR 1,334 billion at December 31st, 2015). The net amount of customer loan outstandings, including lease financing, was EUR 398billion (EUR 386 billion at December 31st, 2015) – excluding assets and securities sold under repurchase agreements. At the same time, customer deposits amounted to EUR 385 billion, vs. EUR 360 billion at December 31st, 2015 (excluding assets and securities sold under repurchase agreements).

In the first nine months of 2016, the Group issued EUR 27.5 billion of medium/long-term debt with EUR 24.5billion at parent company level (in respect of a financing programme of EUR 29 billion in 2016), having an average maturity of 5.5 years and an average spread of 42 basis points (vs. the 6-month mid-swap, excluding subordinated debt), and EUR 3.0 billion by the subsidiaries. The LCR (Liquidity Coverage Ratio) increased and was well above regulatory requirements at 149% at end-September 2016 vs. 124% at end-2015.

The Group’s risk-weighted assets amounted to EUR 353.6 billion at September 30th, 2016 (vs.EUR 356.7 billion at end-December 2015) according to CRR/CRD4 rules. Risk-weighted assets in respect of credit risk represent 83% of the total, at EUR 292.3 billion, down -0.4% vs. December 31st, 2015.

At September 30th, 2016, the Group’s Common Equity Tier 1 ratio stood at 11.4%(2) (10.9% at end-December 2015 and 11.1% at end-June 2016), with an increase of +30 basis points in Q3 16. It is situated at a level very close to the Group’s target aimed at obtaining a fully-loaded CET 1 ratio of between 11.5% and 12% at end-2018. The Tier 1 ratio was 14.3% (13.5% at end-December 2015 and 13.6% at end-June 2016) and the total capital ratio amounted to 17.6%, an increase of +96 basis points vs. end-June 2016 (16.7%) due to good capital generation during the quarter and an additional Tier 1 capital issue over the period (16.3% at end-December 2015).

Based on the pre-notification received from the European Central Bank, and subject to official confirmation, the level of additional requirement in respect of Pillar 2 for Societe Generale is likely to be revised as from January 1st, 2017, to 1.50%. Taking into account the different additional regulatory buffers, the minimum requirement in respect of the CET1 ratio that would trigger the Maximum Distributable Amount mechanism would be around 7.75% (phased-in ratios at January 1st, 2017) and subsequently gradually increase, all other things being equal, to around 9.50% at January 1st, 2019 without taking into account the potential effect of the countercyclical buffer. The regulatory phased-in ratio, amounting to 11.6% at end-September 2016, gives the Group comfortable room for manoeuvre to meet these new requirements.

The leverage ratio stood at 4.1% at September 30th, 2016 (4.0% at end-December 2015 and 3.9% at end-June 2016), an increase of 28 basis points in Q3 16.

The Group is rated by the rating agencies DBRS (long-term rating: “A (high)” with a stable outlook; short-term rating: “R-1 (middle)”), FitchRatings (long-term rating: “A” with a stable outlook; short-term rating: “F1”), Moody’s (deposit and senior unsecured long-term ratings: “A2” with a stable outlook; short-term rating: “P-1” and long-term Counterparty Risk Assessment of “A1” and short-term Counterparty Risk Assessment of “P-1”), Standard & Poor’s (long-term rating: “A” with a stable outlook; short-term rating: “A-1”) and R&I (long-term rating: “A” with a stable outlook).

(2) The phased-in ratio, including the earnings for H1 16, stood at 11.6% at end-September 2016, vs. 11.4% at end-December 2015.

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3. FRENCH RETAIL BANKING

In EUR m Q3 16 Q3 15 Change 9M 16 9M 15 Change

Net banking income 2,042 2,172 -6.0% 6,226 6,399 -2.7%

Net banking income ex. PEL/CEL 2,059 2,180 -5.5% 6,253 6,482 -3.5%

Operating expenses (1,346) (1,326) +1.5% (4,111) (4,021) +2.2%

Gross operating income 696 846 -17.7% 2,115 2,378 -11.1%

Gross banking income ex. PEL/CEL 713 854 -16.5% 2,142 2,461 -13.0%

Net cost of risk (174) (201) -13.4% (522) (614) -15.0%

Operating income 522 645 -19.1% 1,593 1,764 -9.7%

Reported Group net income 353 416 -15.1% 1,084 1,120 -3.2%

RONE 12.9% 15.6% 13.7% 13.9%

Adjusted RONE(1) 12.8% 15.4% 14.1% 14.7%

(1) Corrected for the implementation of IFRIC 21 and PEL/CEL

French Retail Banking’s commercial dynamism continued in Q3 16, in line with H1 2016, and was accompanied by resilient profitability in a low interest rate environment.

In the business segment, French Retail Banking established relationships with 3,200 new companies(1) in the first nine months of the year (+6% vs. 9M 15) due to new initiatives in this market. Following the launch of SG Entrepreneurs which aims to offer entrepreneurs a comprehensive range of products and services, Societe Generale intends to create a hundred “pro corners” (“espaces pro”) nationwide in order to provide its professional clients with greater proximity and expertise. In the individual customer segment, the number of new customers remained robust in the branch networks (+354,000 accounts opened), while Boursorama, the leading 100% mobile bank, strengthened its leadership position in France with 918,000 customers at end-September 2016. Moreover, digital initiatives are beginning to bear fruit. There has been a substantial increase in the number of digital connections (internet, App and mobile site) and nearly 50% of branch network customers connect at least one a month, overwhelmingly approving the new functionalities.

Average outstanding loans rose +2.7% in Q3 16 vs. Q3 15 to EUR 183.8 billion, driven by the increase in outstanding housing loans (+4.0%) as well as corporate loans (+1.7%). After a record year in 2015, housing loan production has returned to a normal level and was down -32.8% vs. Q3 15, albeit with a stronger momentum than in H1 16. Corporate investment loan production was up +2.3% in Q3 16 vs. Q3 15 but slowed compared with the trend in H1 16. However, it remains healthy given the still fragile recovery underway for several quarters.

The sharp increase in sight deposits (+16.8% vs. Q3 15) led to strong growth in balance sheet deposits to EUR 186.8 billion in Q3 16 (+8.8% vs. Q3 15). Over the same period, French Retail Banking’s growth drivers enjoyed good commercial momentum: in 9M 16, life insurance posted gross inflow of EUR +7.8 billion and Private Banking in France net inflow of EUR +3.1 billion (including EUR 1 billion in Q3 16), while factoring and cash management were buoyant. Continuing the downward trend in 2015, the average loan/deposit ratio amounted to 98% (vs. 105% in Q4 15).

(1) SMEs with turnover of more than EUR 1.5 million

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Net banking income only partially reflects the good commercial momentum due to the negative effects of the low interest rate environment and the increase in mortgage renegotiations. After neutralising the impact of PEL/CEL provisions, net banking income amounted to EUR 2,059 million, down -5.5% vs. the historically high level inQ3 15.

Net interest income (excluding PEL/CEL provision) was down -7.4% vs. Q3 15 (-5.3% vs. 9M 15), reflecting the negative impact of low interest rates and loan renegotiations, with the production of higher margin loans androbust deposit inflow only partially mitigating these effects. Over the same period, commissions were down -2.9% vs. Q3 15. In 9M 16, they were virtually stable (-0.9%), with healthy service commissions (+0.4% vs. 9M 15), thanks to the development of synergies with the Group’s other businesses and the substantial new customers won, whereas financial commissions were down -5.4% in a challenging market environment.

French Retail Banking’s operating expenses were up +1.5% in Q3 16 (vs. Q3 15), reflecting the costs related to the implementation of the new regulatory environment (Eckert law, MIF ...) as well as investments in the digital transformation process and in fast-growing businesses. As part of its transformation plan, the Group has notably closed 63 branches in France since the beginning of the year.

The net cost of risk declined -13.4% in Q3 16 vs. Q3 15, to a low level (36 basis points), reflecting the quality of the portfolio. In 9M 16, the cost of risk amounted to 35 basis points vs. 42 basis points over the same period in 2015, and the net cost of risk decreased -15.0% vs. the previous year.

Operating income came to EUR 522 million in Q3 16 (down -19.1% vs. Q3 15).

French Retail Banking’s contribution to Group net income amounted to EUR 353 million in Q3 16, down -15.1%(vs. EUR 416 million in Q3 15).

In 9M 16, French Retail Banking posted net banking income (excluding PEL/CEL effect) of EUR 6,253 million,down -3.5% vs. 9M 15, reflecting the trend expected for the year. Operating expenses totalled EUR -4,111 million (+2.2% vs. 9M 15) and operating income EUR 1,593 million (-9.7% vs. 9M 15). The contribution to Group net income came to EUR 1,084 million, slightly lower (-3.2%) than in 9M 15. The division’s ROE stood at 14.1% (excluding PEL/CEL effect and restated for IFRIC 21) vs. 14.7% in 2015 over the same period (in absolute terms: 13.7% for 9M 16 and 13.9% for 9M 15).

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4. INTERNATIONAL RETAIL BANKING & FINANCIAL SERVICES

The division’s contribution to Group net income totalled EUR 457 million in Q3 16, up +30.6% vs. Q3 15. The increase can be attributed to revenue growth of +0.7% (+1.8%*), control of operating expenses (+1.3%; +2.5%*) and a sharp decline of -31.5% (-30.2%*) in the net cost of risk vs. Q3 15.

In 9M 16, revenues totalled EUR 5,631 million, up +1.2% (+3.7%*) vs. 9M 15, operating income amounted to EUR 1,819 million (+28.2%; 26.7%*) and the contribution to Group net income came to EUR 1,193 million (+45.7%).

In EUR m Q3 16 Q3 15 Change 9M 16 9M 15 ChangeNet banking income 1,915 1,901 +0.7% +1.8%* 5,631 5,563 +1.2% +3.7%*Operating expenses (1,031) (1,018) +1.3% +2.5%* (3,202) (3,222) -0.6% +2.3%*

Gross operating income 884 883 +0.1% +0.9%* 2,429 2,341 +3.8% +5.6%*Net cost of risk (207) (302) -31.5% -30.2%* (610) (922) -33.8% -29.6%*Operating income 677 581 +16.5% +16.8%* 1,819 1,419 +28.2% +26.7%*Reported Group net income 457 350 +30.6% +31.2%* 1,193 819 +45.7% +42.8%*

RONE 16.8% 13.4% 15.0% 10.5%Adjusted RONE(1) 16.2% 12.7% 15.2% 10.7%

(1) Corrected for the implementation of IFRIC 21

International Retail BankingInternational Retail Banking’s outstanding loans rose +6.7% (+6.9%*) in Q3 16 vs. Q3 15, to EUR 82.3 billion. The increase was particularly strong in Europe. Deposits also continued to enjoy robust growth in virtually all thecountries where the Group operates. Outstanding deposits totalled EUR 74.1 billion at end-September 2016, up+6.9% (+7.0%*) year-on-year, with very dynamic inflow in Central and Eastern European countries and in Africa.

International Retail Banking posted generally stable net banking income in Q3 16 vs. Q3 15 (-0.4%; +1.3%*), at EUR 1,275 million. Operating income came to EUR 331 million (+19.5%; +20.0%* vs. Q3 15) and the contribution to Group net income was EUR 212 million, vs. EUR 143 million in Q3 15 (+48.3%). Q3 16 was marked by the good business performance in Eastern Europe with, in particular, a gradual recovery in Romania.

International Retail Banking’s net banking income totalled EUR 3,736 million in 9M 16, up +0.8% (+3.8%*) vs. 9M 15. The contribution to Group net income came to EUR 529 million compared to EUR 305 million in 9M 15.

In Western Europe, outstanding loans were up +6.9% (+8.2%*) vs. Q3 15 at EUR 15.2 billion. Car financing remained particularly dynamic over the period. In Q3 16, this region posted net banking income of EUR 183million, gross operating income of EUR 89 million and a contribution to Group net income of EUR 39 million, up +8.3% vs. Q3 15.

In the Czech Republic, the business delivered a solid commercial performance in Q3 16. Outstanding loans rose+11.9% (+11.2%*) vs. Q3 15 to EUR 21.7 billion, driven by dynamic production of loans to individuals and large corporates. Outstanding deposits climbed +8.1% (+7.5%*) year-on-year to EUR 26.5 billion. Net banking income was stable (+0.4%; +0.2%*) vs. Q3 15 at EUR 257 million, given the persistent low interest rate environment. Operating expenses were down -6.8% (-6.9%*) due primarily to the smaller contribution to the deposit guarantee fund in Q3. The net cost of risk is normalising and amounted to EUR 17 million. The contribution to Group net income was 21.8% higher than in Q3 15 at EUR 67 million, mainly because of the sale of 80% of a payment services subsidiary, Cataps s.r.o., to ATOS Worldline.

In Romania, the economic environment is gradually improving. In Q3 16, outstanding loans rose +3.2% (+4.1%*)year-on-year to EUR 6.4 billion, primarily due to growth in the individual customer and large corporate segments. Outstanding deposits were up +5.3% (+6.1%*) year-on-year, at EUR 9.1 billion. In this context, net banking income was 2.3% (3.3%*) higher than in Q3 15 at EUR 133 million. Operating expenses were up +2.6% (+3.6%*) at EUR 80 million, and the net cost of risk was down -40.0% (-39.4%*) at EUR 18 million. BRD’s contribution to Group net income was EUR 16 million in Q3 16, compared to EUR 10 million in Q3 15.

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In other European countries, outstanding loans were up +7.9% (+8.1%*) in Q3 16 vs. Q3 15, at EUR 11.9 billion,principally in the individual customer segment. Deposit inflow was buoyant (outstandings up +9.2% (+9.2%*) year-on-year at EUR 11.6 billion). In Q3 16, net banking income was up +4.3% (+4.9%*) vs. Q3 15 at EUR 196 million,operating expenses were up +7.2% (+8.3%*) at EUR 119 million, due to contributions to resolution funds, and the net cost of risk was down -59.7% (-59.8%*). The contribution to Group net income came to EUR 38 million, compared to EUR 11 million in Q3 15.

In Russia, the environment continues to normalise. Corporate activity remains buoyant and there has been a noticeable recovery in loan production for individual customers. When adjusted for changes in Group structure and at constant exchange rates, outstanding loans experienced a slight decline of -2.1%* (+0.5% in absolute terms) vs. Q3 15 to EUR 8.5 billion, but were up +1.7%* (+2.9% in absolute terms) vs. Q2. Outstanding deposits were up +1.1%* (+2.8% in absolute terms) vs. Q3 15, and +8.2%* (+9.1% in absolute terms) vs. Q2, at EUR 7.0 billion. Russia’s earnings in International Retail Banking amounted to EUR -3 million in Q3 16, a significant improvement compared to Q3 15 (EUR -28 million), due to the improvement in operating income and non-recurring income related to an asset disposal. SG Russia’s(1) contribution to Group net income was EUR 7 million in Q3 16, an improvement compared to Q2 16 (EUR -12 million) and Q3 15 (EUR -18 million), due primarily to the sharp decline in the cost of risk.

In Africa and other regions where International Retail Banking operates, outstanding loans rose +4.4% (+5.9%*)vs. Q3 15 to EUR 18.5 billion. Business was particularly dynamic in Algeria and Côte d’Ivoire. Over the same period, outstanding deposits amounted to EUR 18.2 billion, up +5.7% (+7.2%*). At EUR 354 million, net banking income was down -1.7% (+0.1%*) vs. Q3 15. Operating expenses were up +4.2% (+6.2%*) and the net cost of risk experienced a slight decline of -1.6% (+0.0%*). The contribution to Group net income was EUR 55 million,compared to EUR 59 million in Q3 15.

Insurance The Insurance business maintained its commercial momentum in Q3 16. Life insurance outstandings rose +4.6%(+4.6%*) vs. Q3 15 to EUR 97.0 billion. Net inflow amounted to EUR 0.5 billion in Q3 16, with the proportion of unit-linked products remaining at a high level (72%). In terms of protection (Personal Protection and Property/Casualty insurance), business was also buoyant with premiums climbing +9.6% (+9.7%*) vs. Q3 15 to EUR 345 million in Q3 16.

There was another sound financial performance in Q3 16. Net banking income was 7.3% (7.3%*) higher than inQ3 15, at EUR 221 million. The contribution to Group net income was up +7.9% in Q3 16 vs. Q3 15, at EUR 96million. In 9M 16, net banking income was up +7.5% (+7.8%*) and the contribution to Group net income up +9.7% vs. 9M 15, at EUR 271 million.

Financial Services to CorporatesOperational Vehicle Leasing and Fleet Management experienced a substantial increase in its vehicle fleet (+15.2% vs. Q3 15). The increase can be attributed to the integration of the Parcours Group (+66,000 vehicles) and the successful development of the partnerships with car manufacturers and retail banking networks.

Equipment Finance’s outstanding loans were up +6.2% (+5.8%*) vs. Q3 15, at EUR 16.3 billion (excluding factoring), driven by the transport and industrial equipment sectors. New business margins held up well despite an intense competitive environment.

Financial Services to Corporates provided further confirmation of its dynamic activity, with net banking income of EUR 420 million in Q3 16, up +5.8% (+4.7%*) vs. Q3 15. Operating expenses totalled EUR 191 million, representing a slight increase of +1.1% (-2.3%*) vs. Q3 15. Earnings were 20.8% higher than in Q3 15, with a contribution to Group net income of EUR 157 million. In 9M 16, Financial Services to Corporates’ net banking income came to EUR 1,223 million (+6.6% and +6.9%* vs. 9M 15). The contribution to Group net income amounted to EUR 433 million (+20.3% vs. 9M 15).

(1) SG Russia’s result: contribution of Rosbank, Delta Credit, Rusfinance Bank, Societe Generale Insurance in Russia, ALDAutomotive in Russia and their consolidated subsidiaries to the results of the businesses.

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5. GLOBAL BANKING & INVESTOR SOLUTIONS

In EUR m Q3 16 Q3 15 Change 9M 16 9M 15 ChangeNet banking income 2,292 2,015 +13.7% +14.8%* 7,084 7,310 -3.1% -2.2%*Operating expenses (1,666) (1,562) +6.7% +8.7%* (5,136) (5,196) -1.2% -0.1%*

Gross operating income 626 453 +38.2% +34.5%* 1,948 2,114 -7.9% -7.4%*Net cost of risk (36) (68) -47.1% -47.8%* (282) (174) +62.1% +63.0%*Operating income 590 385 +53.2% +48.7%* 1,666 1,940 -14.1% -13.7%*Reported Group net income 469 330 +42.1% +47.6%* 1,371 1,564 -12.3% -8.1%*

RONE 12.4% 8.0% 11.9% 12.9%Adjusted RONE (1) 11.2% 7.2% 10.4% 13.2%(1) Corrected for the implementation of IFRIC 21 and the positive impact of the Euribor fine refund in Q1 16

Global Banking & Investor Solutions’ revenues totalled EUR 2,292 million in Q3 16, up +13.7% vs. Q3 15, reflecting primarily the sharp rise in Global Markets.

The division’s revenues amounted to EUR 7,084 million in the first nine months of 2016, representing a decline of-3.1% vs. the first nine months of 2015.

Global Markets & Investor Services Global Markets & Investor Services’ net banking income amounted to EUR 1,463 million in Q3 16, up +22.6%vs. Q3 15 (-3.3% in the first nine months of 2016 at EUR 4,556 million). Following on from the previous quarter, Q3 was marked by still mixed and uncertain markets. In the aftermath of the Brexit vote, which led to considerable volatility and increased volumes at end-June, the summer period proved relatively calm, with a particularly adverse effect on equity markets in a “wait-and-see” mode. The end of the quarter saw renewed investor appetite across all activities in light of anticipations regarding central banks’ monetary policies.

- Equities’ net banking income was up +16.7% in Q3 16 vs. Q3 15, at EUR 482 million, and down -23.2% in the first nine months of 2016 vs. 2015 which enjoyed a very buoyant H1. In an environment with very little volatility, where seasonality was more marked than usual, the Group capitalised on its recognised position instructured products to respond to increased client demand, notably in Asia. This good performance helped offset the drop in volumes on flow activities, both on cash equities, where the Group retains a leadership position (global No. 3 based on SG Euronext Global volumes), and on derivatives.

- At EUR 687 million, Fixed Income, Currencies & Commodities’ net banking income was up +42.2% vs. Q3 15 and +19.1% in the first nine months of 2016 vs. 2015. The increased revenues were driven by credit and rate activities, with the latter managing to capitalise on a buoyant environment, in line with H1, in order to pursue their growth. There was an increased contribution from emerging market and commodity activities, despite a more restrictive environment. Only forex activity was lower, in a market in “wait-and-see” mode with reduced volumes.

- Prime Services’ net banking income totalled EUR 135 million in Q3 16, down -6.9% vs. Q3 15 (up +9.0% in the first nine months of 2016 vs. 2015). This trend reflects a quarter marked by a “wait-and-see” attitude, which resulted in a decline in securities volumes traded.

- Securities Services’ assets under custody amounted to EUR 4,036 billion at end-September 2016, up 1.0% year-on-year. Over the same period, assets under administration climbed +1.7% to EUR 595 billion. Securities Services’ revenues were up +4.6% in Q3 16 vs. Q3 15 at EUR 159 million (and down -6.9% in the first nine months of 2016 vs. 2015), due to the good commercial momentum offsetting the negative interest rate environment.

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Financing & AdvisoryFinancing & Advisory’s net banking income came to EUR 573 million, slightly higher (+1.1%) than the high level in Q3 15, but virtually stable (-0.2%) in the first nine months of 2016 vs. 2015, at EUR 1,782 million. Capital market activities continued to enjoy a good level of revenues, driven by a healthy commercial momentum, both in acquisition and leveraged finance. Activity was also dynamic in corporate hedging products. In an intense competitive environment, natural resources financing proved resilient whereas structured financing’s earnings were slightly lower. The business’ expertise was recognised again in Q3 16, with the title of “Best Investment Bank in France”, awarded by Euromoney.

Asset and Wealth ManagementThe net banking income of the Asset and Wealth Management business line totalled EUR 256 million in Q3 16, stable vs. Q3 15. Net banking income was down -8.2% in the first nine months of 2016, against the backdrop of an uncertain market and weak transactional activity.

Private Banking’s assets under management amounted to EUR 118.9 billion at end-September 2016, the highest level recorded by the business. Driven by inflow of EUR +3.3 billion, notably in France and the United Kingdom, and thanks to the integration of Kleinwort Benson, assets under management were higher (+6.0%) than in the first nine months of 2015, despite extremely negative market and currency effects. Net banking income was up +2.0% vs. Q3 15, at EUR 208 million, but down -5.9% in the first nine months of 2016, in an unfavourable market environment resulting in a “wait-and-see” attitude by clients and a decline in transactional revenues. The gross margin held up well (103 basis points).

Lyxor’s assets under management came to EUR 103.2 billion (down -2.4% vs. the first nine months of 2015 but higher since the beginning of the year), underpinned by positive inflow. Lyxor has maintained its No. 3 ETF ranking in Europe, with a market share of 9.7% (source ETFGI). Net banking income amounted to EUR 42 million in Q3 16, down -4.5% vs. Q3 15 and -20.9% in the first nine months of 2016 vs. 2015).

Operating expensesGlobal Banking & Investor Solutions’ operating expenses were up +6.7% in Q3 16 vs. Q3 15, in conjunction with the increase in revenues. They were down -1.2% in the first nine months, with efforts to control costs helping to offset the sharp rise in regulatory and transformation costs. The cost to income ratio amounted to 72.7% in Q3 16, an improvement of 5 points vs. Q3 15.

Operating incomeGross operating income came to EUR 626 million, up +38.2% vs. Q3 15, and down -7.9% in the first nine months of 2016, at EUR 1,948 million.

The net cost of risk totalled EUR -36 million in Q3 16, an improvement of EUR 70 million vs. Q2 16. It was EUR -282 million in the first nine months of 2016 (EUR -174 million in the first nine months of 2015).

The division’s operating income totalled EUR 590 million in Q3 16, up +53.2% vs. Q3 15, and EUR 1,666 million in the first nine months of 2016, down -14.1%.

Net incomeThe division’s contribution to Group net income came to EUR 469 million in Q3 16 (+42.1% vs. Q3 15) and EUR 1,371 million in the first nine months of 2016. The division’s RONE, corrected for the implementation of IFRIC 21, amounted to 11.2% in Q3 16 (12.4% in absolute terms).

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6. CORPORATE CENTRE

In EUR m Q3 16 Q3 15 9M 16 9M 15Net banking income (239) 276 228 314Net banking income (1) (2) (171) 532 (507)Operating expenses 27 (72) 30 (105)Gross operating income (212) 204 258 209Gross operating income (1) 25 (243) 562 (612)Net cost of risk 0 0 (191) (198)Net profits or losses from other assets (15) 1 (26) (2)Reported Group net income (180) 30 (164) (158)Group net income (1) (25) (263) 35 (696)

(1) Adjusted for revaluation of own financial liabilities

The Corporate Centre includes:

- the property management of the Group’s head office, - the Group’s equity portfolio,- the Treasury function for the Group,- certain costs related to cross-functional projects and certain costs incurred by the Group and not re-

invoiced to the businesses.

The Corporate Centre’s net banking income totalled EUR -239 million in Q3 16 (EUR 276 million in Q3 15), and EUR -2 million excluding the revaluation of the Group’s own financial liabilities (EUR -171 million in Q3 15). The Corporate Centre’s gross operating income was EUR -212 million in Q3 16 vs. EUR 204 million in Q3 15.

When restated for the revaluation of own financial liabilities, gross operating income came to EUR 25 million inQ3 16 (vs. EUR -243 million in Q3 15).

For 9M 16, it amounted to EUR 562 million excluding non-economic items, vs. EUR -612 million for 9M 15. This variation can be attributed principally to the recording of the capital gain on the disposal of Visa shares in the Corporate Centre’s net banking income in Q2 16: excluding the Visa capital gain, gross operating income excluding non-economic items came to EUR -163 million. For 12 months, it is expected to be well below a target revised to EUR -500 million (excluding Visa capita gain).

The Corporate Centre’s contribution to Group net income was EUR -180 million in Q3 16 (vs. EUR 30 million in Q3 15) and EUR -164 million in 9M 16 (EUR -158 million in 9M 15).

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7. CONCLUSION

Societe Generale generated Group net income of EUR 1,099 million in Q3 16, taking Group net income for the first nine months of 2016 to EUR 3,484 million.

These sound results testify to the Group’s ability to create value for its shareholders based on the strength of its diversified business model, the efforts to control costs and risks, and the commitment of its teams, with the businesses making an increased contribution to Group net income compared with the previous year.

EPS is substantially higher at end-September, at EUR 4.19 excluding non-economic items (EUR +0.96 vs. end-September 2015). Tangible net asset value per share is 5.1% higher than at end-September 2015 and more than 18% higher in the space of four years.

The Group is continuing with the transformation of its resolutely customer-focused business model, by boosting synergies between the businesses, maintaining strict cost discipline and enhanced risk control in order to improve its profitability and finance its development.

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8. 2016-2017 FINANCIAL CALENDAR

2016-2017 financial communication calendar

February 9th, 2017 Fourth quarter and FY 2016 resultsMay 4th, 2017 First quarter 2017 resultsAugust 2nd, 2017 Second quarter and first half 2017 resultsNovember 3rd, 2017 Third quarter and nine months 2017 results

This document contains forward-looking statements relating to the targets and strategies of the Societe Generale Group.

These forward-looking statements are based on a series of assumptions, both general and specific, in particular the application of accounting principles and methods in accordance with IFRS (International Financial Reporting Standards) as adopted in the European Union, as well as the application of existing prudential regulations.

These forward-looking statements have also been developed from scenarios based on a number of economic assumptions in the context of a given competitive and regulatory environment. The Group may be unable to:

- anticipate all the risks, uncertainties or other factors likely to affect its business and to appraise their potential consequences;

- evaluate the extent to which the occurrence of a risk or a combination of risks could cause actual results to differ materially from those provided in this document and the related presentation.

Therefore, although Societe Generale believes that these statements are based on reasonable assumptions, these forward-looking statements are subject to numerous risks and uncertainties, including matters not yet known to it or its management or not currently considered material, and there can be no assurance that anticipated events will occur or that the objectives set out will actually be achieved. Important factors that could cause actual results to differ materially from the results anticipated in the forward-looking statements include, among others, overall trends in general economic activity and in Societe Generale’s markets in particular, regulatory and prudential changes, and the success of Societe Generale’s strategic, operating and financial initiatives.

More detailed information on the potential risks that could affect Societe Generale’s financial results can be found in the Registration Document filed with the French Autorité des Marchés Financiers.

Investors are advised to take into account factors of uncertainty and risk likely to impact the operations of the Group when considering the information contained in such forward-looking statements. Other than as required by applicable law, Societe Generale does not undertake any obligation to update orrevise any forward-looking information or statements. Unless otherwise specified, the sources for the business rankings and market positions are internal.

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9. APPENDIX 1: FINANCIAL DATA

Consolidated Income Statement

9M 16 9M 15 Change Q3 16 Q3 15 ChangeIn M EURNet banking income 19,169 19,586 -2.1% -1.1%* 6,010 6,364 -5.6% -5.1%*Operating expenses (12,419) (12,544) -1.0% +0.2%* (4,016) (3,978) +1.0% +2.0%*Gross operating income 6,750 7,042 -4.1% -3.4%* 1,994 2,386 -16.4% -16.6%*Net cost of risk (1,605) (1,908) -15.9% -13.3%* (417) (571) -27.0% -26.4%*Operating income 5,145 5,134 +0.2% +0.1%* 1,577 1,815 -13.1% -13.5%*Net profits or losses from other assets 50 (42) n/s n/s 62 (1) n/s n/sNet income from companies accounted for by the equity method 101 166 -39.2% +3.1%* 33 56 -41.1% -8.3%*

Impairment losses on goodwill 0 0 n/s n/s 0 0 n/s n/sIncome tax (1,461) (1,596) -8.5% -8.3%* (450) (629) -28.5% -29.0%*Net income 3,835 3,662 +4.7% +6.4%* 1,222 1,241 -1.5% -0.3%*O.w. non-controlling interests 351 317 +10.7% +10.9%* 123 115 +7.0% +7.5%*Group net income 3,484 3,345 +4.2% +6.0%* 1,099 1,126 -2.4% -1.1%*Tier 1 ratio at the end of period 14.3% 13.2% 14.3% 13.2%* When adjusted for changes in Group structure and at constant exchanges rates

Group Net Income After Tax By Core Business

In M EUR 9M 16 9M 15 Change Q3 16 Q3 15 Change

French Retail Banking 1,084 1,120 -3.2% 353 416 -15.1%

International Retail Banking and Financial Services 1,193 819 +45.7% 457 350 +30.6%

Global Banking and Investor Solutions 1,371 1,564 -12.3% 469 330 +42.1%

Core Businesses 3,648 3,503 +4.1% 1,279 1,096 +16.7%

Corporate Centre (164) (158) n/s (180) 30 n/s

Group 3,484 3,345 +4.2% 1,099 1,126 -2.4%

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Consolidated Balance Sheet

Assets - in EUR bn 30.09.2016 31.12.2015Cash, due from central banks 86.6 78.6Financial assets measured at fair value through profit and loss 542.3 519.3Hedging derivatives 23.1 16.5Available-for-sale financial assets 141.8 134.2Due from banks 64.3 71.7Customer loans 423.1 405.3Revaluation differences on portfolios hedged against interest rate risk 3.1 2.7Held-to-maturity financial assets 3.8 4.0Tax assets 6.3 7.4Other assets 82.7 69.4Non-current assets held for sale 0.8 0.2Investments in subsidiaries and affiliates accounted for by the equity method 1.2 1.4Tangible and intangible fixed assets 21.1 19.4

Goodwill 4.6 4.4

Total 1,404.9 1,334.4

Liabilities - in EUR bn 30.09.2016 31.12.2015Due to central banks 5.1 7.0Financial liabilities measured at fair value through profit and loss 497.0 455.0Hedging derivatives 13.1 9.5Due to banks 80.0 95.5Customer deposits 406.0 379.6Securitised debt payables 95.7 106.4Revaluation differences on portfolios hedged against interest rate risk 11.2 8.1Tax liabilities 1.4 1.6Other liabilities 96.4 83.1Non-current liabilities held for sale 1.0 0.5Underwriting reserves of insurance companies 113.0 107.3Provisions 5.7 5.2Subordinated debt 14.8 13.0Shareholders' equity 60.9 59.0

Non-controlling Interests 3.7 3.6

Total 1,404.9 1,334.4

NB. Customer loans include lease financing.

1 7

10. APPENDIX 2: METHODOLOGY

1 – The Group’s consolidated results as at September 30th, 2016 were examined by the Board of Directors on November 2nd, 2016.

The financial information presented in respect of Q3 and the nine-month period ended September 30th, 2016 has been prepared in accordance with IFRS as adopted in the European Union and applicable at that date, and has not been audited.

Note that the data for the 2015 financial year have been restated due to modifications to the rules for calculating normative capital allocation (based on 11% of RWA – risk-weighted assets – since January 1st, 2016 vs. 10% previously).

2 – Net banking income

The pillars’ net banking income is defined on page 39 of Societe Generale’s 2016 Registration Document. The terms “Revenues” or “Net Banking Income” are used interchangeably. They provide a normalised measure of each pillar’s net banking income taking into account the normative capital mobilised for its activity.

3 – Operating expenses

Operating expenses correspond to the “Operating Expenses” as presented in note 8.1 to the Group’s consolidated financial statements as at December 31st, 2015 (pages 361 et seq. of Societe Generale’s 2016 Registration Document). The term “costs” is also used to refer to Operating Expenses.

The Cost/Income Ratio is defined on page 488 of Societe Generale’s 2016 Registration Document.

1 8

4 – IFRIC 21 adjustment

The IFRIC 21 adjustment corrects the result of the charges recognised in the accounts in their entirety when they are due (generating event) so as to recognise only the portion relating to the current quarter, i.e. a quarter of the total. It consists in smoothing the charge recognised accordingly over the financial year in order to provide a more economic idea of the costs actually attributable to the activity over the period analysed.

The corrections made in this respect to the operating expenses for the different divisions and the Group for the first nine months of 2016 are reiterated below:

French Retail Banking

International Retail Banking and Financial

Services

Global Banking and

Investor Solutions

Corporate Centre Group

In EUR m 9M 16 9M 15 9M 16 9M 15 9M 16 9M 15 9M 16 9M 15 9M 16 9M 15

Total IFRIC 21 Impact - costs -85 -62 -126 -116 -261 -188 -49 -37 -523 -403

o/w Resolution Funds -34 -20 -34 -18 -160 -102 -5 -2 -232 -141

1 9

5 – Restatements and other significant items for the period

Non-economic items correspond to the revaluation of the Group’s own financial liabilities and the debt value adjustment on derivative instruments (DVA). These two factors constitute the restated non-economic items in the analyses of the Group’s results. They lead to the recognition of self-generated earnings reflecting the market’s evaluation of the counterparty risk related to the Group. They are also restated in respect of the Group’s earnings for prudential ratio calculations.

Moreover, the Group restates the revenues and earnings of the French Retail Banking pillar for PEL/CEL provision allocations or write-backs. This adjustment makes it easier to identify the revenues and earnings relating to the pillar’s activity, by excluding the volatile component related to commitments specific to regulated savings.

Details of these items, as well as the other items that are the subject of a one-off or recurring restatement, are provided below, given that, in the tables below, the items marked with an asterisk (*) are the non-economic items.

In EUR m

Q3 16Net

Banking Income

Operating Expenses Others

Cost of

Risk

Group Net

Income

Revaluation of own financial liabilities* (237) (155) Corporate Centre

Accounting impact of DVA* (4) (3) Group

Provision PEL/CEL (17) (11) French Retail Banking

In EUR m

Q3 15Net

Banking Income


Cost of

Risk

Group Net

Income

Revaluation of own financial liabilities* 447 293 Corporate Centre



2 0

In EUR m

9M 16Net

Banking Income


Cost of

Risk

Group Net

Income

Revaluation of own financial liabilities* (304) (199) Corporate Centre


Euribor fine refund 218 218 Global Banking and Investor Solutions

Capital gain on Visa disposal 725 662 Corporate Centre

Provision for disputes (200) (200) Corporate Centre


In EUR m

9M 15Net

Banking Income


Cost of

Risk

Group Net

Income

Revaluation of own financial liabilities* 821 538 Corporate Centre


Provision for disputes (200) (200) Corporate Centre


* Non economic items

2 1

6 – Cost of risk in basis points, coverage ratio for doubtful outstandings

The cost of risk or commercial cost of risk is defined on pages 39 and 488 of Societe Generale’s 2016 Registration Document. This indicator makes it possible to assess the level of risk of each of the pillars as a percentage of balance sheet loan commitments, including operating leases

Q3 16 Q3 15 9M 16 9M 15

French Retail Banking

Net Cost of Risk (EUR m) 172 194 495 574

Gross loan outstandings (EUR m) 189,232 183,846 188,244 180,299

Cost of Risk in bp 36 42 35 42

International Retail Banking and Financial Services




Global Banking and Investor Solutions




Societe Generale Group

Net Cost of Risk (EUR m) 409 519 1 367 1 590



The gross coverage ratio for doubtful outstandings is calculated as the ratio of provisions recognised in respect of the credit risk to gross outstandings identified as in default within the meaning of the regulations, without taking account of any guarantees provided. This coverage ratio measures the maximum residual risk associated with outstandings in default (“doubtful”).

7 – ROE, RONE

The notion of ROE, as well as the methodology for calculating it, are specified on page 40 of Societe Generale’s 2016 Registration Document. This measure makes it possible to assess Societe Generale’s return on equity.

RONE (Return on Normative Equity) determines the return on average normative equity allocated to the Group’s businesses, according to the principles presented on page 39 of Societe Generale’s Registration Document. Data relating to the 2015 financial year have been adjusted to take account of the allocation principle in force since January 1st, 2016, based on 11% of the businesses’ risk-weighted assets.

Calculation of the Group’s ROE (Return on Equity)

Details of the corrections made to book equity in order to calculate ROE for the period are given in the table below:

2 2

End of period 9M 16 2015 9M 15

Shareholders' equity Group share 60,886 59,037 57,906

Deeply subordinated notes (10,232) (9,552) (9,365)

Undated subordinated notes (372) (366) (357)

Interest net of tax payable to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, issue premium amortisations (178) (146) (162)Unrealised gains/losses booked under shareholders' equity, excluding conversion reserves

(1,493) (1,582) (1,176)

Dividend provision (1,675) (1,593) (1,285)

ROE equity 46,936 45,798 45,561

Average ROE equity 46,253 44,889 44,625

Symmetrically, Group net income used for the ratio numerator is book Group net income adjusted for “interest,net of tax payable to holders of deeply subordinated notes and undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes and undated subordinated notes, issue premium amortisations” and “unrealised gains/losses booked under shareholders’ equity, excluding conversion reserves”. The calculation carried out is presented in methodology note No. 9 “Calculation of Earnings Per Share”

RONE calculation: Average capital allocated to Core Businesses (in EUR m)

Q3 16 Q3 15 9M 16 9M 15

French Retail Banking 10,915 10,697 10,542 10,714

International Retail Banking and Financial Services 10,887 10,425 10,625 10,396

Global Banking and Investor Solutions 15,082 16,477 15,342 16,140

2 3

8 – Net assets and tangible net assets are defined in the methodology, page 40 of the Group’s 2016 Registration Document (“Net Assets”). The items used to calculate them are presented below.

End of period 9M 16 2015 9M 15

Shareholders' equity Group share 60,886 59,037 57,906

Deeply subordinated notes (10,232) (9,552) (9,365)

Undated subordinated notes (372) (366) (357)

Interest net of tax payable to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, interest paid to holders of deeply subordinated notes & undated subordinated notes, issue premium amortisations

(178) (146) (162)

Bookvalue of own shares in trading portfolio 47 125 136

Net Asset Value 50,151 49,098 48,158

Goodwill 4,798 4,533 5,158

Net Tangible Asset Value per Share 45,353 44,565 43,000

Number of shares used to calculate NAPS** 799,217 796,726 796,548

NAPS** (in EUR) 62.8 61.6 60.5

Net Tangible Asset Value per Share (EUR) 56.7 55.9 54.0

2 4

9 – Calculation of Earnings Per Share (EPS)

The EPS published by Societe Generale is calculated according to the rules defined by the IAS 33 standard (see page 40 of Societe Generale’s 2016 Registration Document). The corrections made to Group net income in order to calculate EPS correspond to the restatements carried out for the calculation of ROE. As specified on page 40 of Societe Generale’s 2016 Registration Document, the Group also publishes EPS adjusted for the impact of non-economic items presented in methodology note No. 5.

The number of shares used for the calculation is as follows:

Average number of shares (thousands) 9M 16 2015 9M 15

Existing shares 807,188 805,950 805,877

Deductions

Shares allocated to cover stock option plans and free shares awarded to staff 4,116 3,896 3,918

Other ownshares and treasury shares 4,478 9,551 10,511

Number of shares used to calculate EPS 798,594 792,503 791,448

Group net income 3,484 4,001 3,345

Interest, net of tax on deeply subordinated notes and undated subordinated notes (337) (442) (323)

Capital gain net of tax on partial buybacks 0 0 0

Adjusted Group net income 3,147 3,559 3,022

EPS (in EUR) 3.94 4.49 3.82

EPS* (in EUR) 4.19 3.94 3.23

10 – The Societe Generale Group’s Common Equity Tier 1 capital is calculated in accordance with applicable CRR/CRD4 rules. The fully-loaded solvency ratios are presented pro forma for current earnings, net of dividends, for the current financial year, unless specified otherwise. When there is reference to phased-in ratios, these do not include the earnings for the current financial year, unless specified otherwise. The leverage ratio is calculated according to applicable CRR/CRD4 rules including the provisions of the delegated act of October 2014.

NB (1) The sum of values contained in the tables and analyses may differ slightly from the total reported due to rounding rules.

(2) All the information on the results for the period (notably: press release, downloadable data, presentation slides and supplement) is available on Societe Generale’s website www.societegenerale.com in the “Investor” section.

2 5

Societe GeneraleSociete Generale is one of the largest European financial services groups. Based on a diversified universal banking model, the Group combines financial solidity with a strategy of sustainable growth, and aims to be the reference for relationship banking, recognised on its markets, close to clients, chosen for the quality and commitment of its teams.

Societe Generale has been playing a vital role in the economy for 150 years. With more than 145,000 employees, based in 66 countries, we accompany 31 million clients throughout the world on a daily basis. Societe Generale’s teams offer advice andservices to individual, corporate and institutional customers in three core businesses:

Retail banking in France with the Societe Generale branch network, Crédit du Nord and Boursorama, offering a comprehensive range of omnichannel financial services at the leading edge of digital innovation;International retail banking, insurance and financial services to corporates with a presence in developing economies and leading specialised businesses;Corporate and investment banking, private banking, asset management and securities services, with recognised expertise, top international rankings and integrated solutions.Societe Generale is included in the main socially responsible investment indices: DJSI (World and Europe), FTSE4Good (Global and Europe), Euronext Vigeo (Europe, Eurozone and France), Ethibel ESI Excellence (Europe) and 4 of the STOXX ESG Leaders indices.

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2 6

SOCIETEGENÉRALE

BOLETÍN DE PRENSA

INFORMACIÓN REGULADA

París, 3 de noviembre de 2016

T3 16: SÓLIDO DESEMPEÑO FINANCIERO Y COMERCIAL

Ingreso neto bancario excluyendo partidas no económicas** de EUR 6.3mm, +3.7%

vs T3 15 ingreso neto bancario en libros de EUR 6.0mm, vs EUR 6.4mm en el T3 15

Gastos operativos bajo control: +1.0% vs. T3 15

Declinación continua en el costo de riesgo'1' a 34 puntos base en el T3 16 (-12 puntos base vs T3 15)

Ingreso neto del Grupo excluyendo elementos no económicos**: EUR 1,257m en el T3 16,

+39.0% vs T3 15 ingreso neto del Grupo del Grupo de EUR 1,099m en el T3 16, vs EUR

1,126menelT315

ROE excluyendo elementos no económicos** de 9.7% en el T3 16 (7.0% en el T3 15)

Generación de buen capital: rat io de CET 1 totalmente implementado a 11.4% (10.9% al final de 2015)Total de ratio de capital de 17.6% (16.3% al final de 2015)

9M 16: BUENOS RESULTADOS IMPULSADOS POR LA TRANSFORMACIÓN DEL GRUPO

Ingreso neto bancario: EUR 19.2mm (-2.1% vs 9M 15)

Gastos operativos estables: EUR 12.4mm (-1.0% vs 9M 15)

Reducción de Costo de riesgo neto -15.9% vs 9M 15, a EUR 1,605m

Ingreso neto del Grupo: EUR 3,484m (+4.2% vs 9M 15)

EPS(2): EUR 4.19 en los 9M 16 vs EUR 3.23 en los 9M 15.

Los elementos relacionados con los datos financieros del 2015 han sido ajustados en ingreso netobancario y para el capital adjudicado a las empresas para tener en cuenta la nueva regla deasignación de capital con base en el 11% de RWA de las empresas (activos de riesgo ponderado).

Las nociones del ingreso neto bancario para los pilares, gastos operativos, ajuste de la IFRIC 21,costo de riesgo (comercial) en puntos base, ROE, ROÑE, activos netos, activos netos tangibles, EPS,los elementos no económicos y los importes que sirven como base para las diferentes exposicionesrealizadas son presentados en las notas metodológicas, la sección 10 de este boletín de prensa,como son los principios para la presentación de los ratios prudenciales.

Los pies de página * y ** en este documento se especificana continuación

Al ser ajustado por cambios en la estructura del Grupo y tipos de cambio constantes.

** Excluyendo elementos no económicos.

f 1) Excluyendo aspectos de litigio, en puntos base para activos al inicio del periodo, incluyendo arrendamientos operativos.Cálculo anualizado

(2) Excluyendo elementos no económicos. EPS brutos en los 9M 16: EUR 3.94 y EUR 3.82 en los 9M 15.

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F R E N C H L I M I T E D C O M P A N Y , C A P I T A L S T O C K E U R 1 , 0 0 9 , 3 8 0 , 0 1 1 . 2 5 - 5 5 2 120 2 2 2 R C S P A R Í S .

SOCIETEGENÉRALE

El Consejo de Administración de Societe Genérale se reunió el 2 de noviembre de 2016, bajo la presidencia deLorenzo Bini Smaghi y revisó los resultados para el T3 y los primeros nueve meses del 2016.

El ingreso neto del Grupo en los libros totalizó EUR 1,099 millones en el T3 16, vs EUR 1,126 millones en el

T3 15. En caso de que los elementos no económicos sean eliminados (1), el ingreso neto del Grupo totalizó EUR1,257 millones, sustancialmente mayor que los EUR 904 millones registrados en el T3 15 (+39.0%). ElIncremento ilustra el beneficio del modelo de negocios bien equilibrado del Grupo: las ganancias de la BancaMinorista Internacional y Servicios Financieros fueron mayores (EUR 457 millones, +30.6% vs. T3 15) al igualque las ganancias de la Banca Global y Soluciones de Inversionista (EUR 469 millones, + 42,1% frente a un T315 deslucido), mientras que la contribución de la Banca Minorista Francesa a ganancias fue de EUR 353 millonesfrente a EUR 416 millones en el T3 15. El ingreso neto del Grupo asciende a EUR 3,685 millones en los primerosnueve meses de 2016 frente a EUR 2,876 millones en el 2015 (+ 28,2%).

Los ingresos netos bancarios, excluyendo los elementos no económicos m, ascendieron a EUR 6,251millones en el T3 16, un 3.7% más que en el T3 15. El importe neto de EUR 19,476 millones en los primerosnueve meses de 2016 frente a EUR 18,870 millones en los primeros nueve meses de 2015, incluidos EUR 725millones con respecto a la plusvalía en la enajenación de acciones de Visa Inc. registrada en el primer semestre.

El Grupo continuó con sus esfuerzos para controlar los gastos operativos. Los gastos de operación totalizaronEUR -12,419 millones en los primeros nueve meses de 2016, frente a EUR -12,544 millones en 2015, un -1,0%menos, lo que demuestra los esfuerzos en curso del Grupo para controlar sus costos.

El costo neto del riesgo se situó en el bajo nivel de EUR -417 millones en el T3 16 (-27,0% vs T3 15) y EUR -1,605 millones en los primeros nueve meses de 2016 (EUR -1,908 millones en los primeros nueve meses de2015), en su nivel más bajo desde 2007. El costo de riesgo comercial continuó descendiendo, hasta los 34puntos base en el T3 16 (39 puntos base en los primeros nueve meses de 2016), con un descenso de -12 puntosbase frente al T3 15, y -9 puntos base en los primeros nueve meses, destacando la calidad de la política deaprobación de préstamos y activos del Grupo.

El ROE, excluyendo los elementos no económicos, se situaron en 9.7% en el T3 16 (frente al 7.0% en el T315).

El Capital Común Tier 1 "Basel 3" (CET1 totalmente implementado) se situó en el 11.4% (10.9% a finales de2015), muy cerca de la meta del Grupo del 11.5% a 12.0% a finales de 2018. El ratio de capital total alcanzó el17.6% al final de septiembre de 2016 (frente al 16.3% al cierre de 2015), lo que representa un incremento de +96puntos base en el T3 gracias a la contribución de resultados y una emisión adicional de capital Tier 1.

Comentando los resultados del Grupo para los primeros nueve meses de 2016, Frédéric Oudéa - DirectorGeneral - declaró:

"Societe Genérale mostró un buen desempeño comercial y financiero en el T3 de 2016. Trimestre trastrimestre el Grupo ha demostrado la pertinencia de su modelo bancario bien equilibrado y diversificado,su capacidad para desarrollar sus negocios y adaptarse a un entorno desafiante e incierto. El Grupoprosigue su trayectoria de manera disciplinada, con el objetivo de conquistar nuevos clientes y potenciarsu oferta de valor añadido, en particular mediante la integración de las tecnologías digitales, a la vez quegestiona rigurosamente sus costos y riesgos y refuerza su balance general. Beneficiándqse_£Íel^compromiso constante de sus equipos, compartiendo una ambición y cultura comunes, el Gren su visión y está decidido a perseguir el desafío de su proceso de transformación."

Excluyendo los elementos no económicos (la revaluación de sus pasivos financieros propios y el Ajuste del Valor de Deuda)El ingreso bancario neto en libros en el T3 16: EUR 6,01 Om; en el T3 15: EUR 6,364m; en los 9M 16: EUR 19,169m; en los9M 15: EUR 19,586m. El ingreso neto del Grupo en libros de EUR 3,484m en los 9M 16: EUR 3,345m en los 9M 15.

SOCIETEGENÉRALE

1, RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL GRUPO

6,010

6,251(4,016)1,994

2,235

(417)

1,577

1,818

62

1,099

1,257

8.4%

6,364

6,026

(3,978)2.386

2,048

(571)

1,815

1,477

(1)

1,126

904

9.0%

-5.6%

+3.7%+10%-16.4%

+9.7%

-27.0%

-13.1%

+23. 1%

n/s

-2.4%

+39.0%

-5.1%*

+4.4%*

+2.0%*

-16.6%*

+8.9%*

-26.4%*

-Í3.5%*

+22.3%*

n/s

-1.1%*

+41.2%*

19,169

79,476

(12,419)6,750

7,057

(1,605)

5,145

5,452

50

3,484

3,685

9.1%

19,586

18,870

(12,544)7,042

6,326

(1,908)

5,134

4,418

(42)

3,345

2,876

9.0%

-2.1%

+3.2%-1.0%-4.1%

+11.6%

-15.9%

+0.2%

+23.4%

n/s

+4.2%

+28.2%

-1.1%*

+4.3%*

+0.2%*-3.4%*

+12.5%*

-13.3%*

+0.1%*

+23.2%*

n/s

+6.0%*

+30.7%*

En EUR m T316 T315 Cambio 9M 16 9M 15 Cambio

Ingreso bancario neto

Ingreso bancario neto(1)

Gastos operativosIngreso operativo bruto

Ingreso operativo bruto(1)

Costo de riesgo neto

Ingreso operativo

Ingreso operativo(l)

Utilidades o pérdidasnetas de otros activosNeto del Grupo reportado

Ingreso neto del Grupo(1)

ROE (después deimpuestos)

ROE ajustado (1) 9.7% 7.0% 9.6% 7.7%

(1) Ajustado para revaluación de pasivos financieros propios y OVA

Ingreso neto bancario

El ingreso neto bancario del Grupo, excluyendo los elementos no económicos, ascendieron a EUen el T3 16, hasta +3,7% vs T3 15, impulsada por el buen desempeño de las empresas comerciales

El ingreso neto bancario, excluyendo los elementos no económicos, aumentó +3,2% a EUR 19,476 milprimeros nueve meses del año. Incluye la ganancia de capital en la enajenación de acciones de Visa~trio7~registrada en el Centro Corporativo de EUR 725 millones en el T2 16.

El ingreso neto bancario de la Banca Minorista Francesa (RBDF) fue -5,5% (excluyendo el efectoPEL/CEL) en el T3 16 y -3,5% para los primeros nueve meses de 2016 en comparación con un muybuen año en 2015. La tasa de interés baja y el desfavorable entorno de mercado ha reducido el margende interés y comisiones financieras, mientras que las comisiones de servicio se han mantenido bien,demostrando el dinamismo comercial de la división.

El ingreso neto bancario de la Banca Minorista Internacional y Servicios Financieros (IBFS) aumentó0.7% (+1,8%* cuando se ajusta a los cambios en la estructura del Grupo y a tipos de cambioconstantes) en el T3 16 y +1,2% (+3,7%* cuando se ajusta a los cambios en la estructura del Grupo y atipos de cambio constantes) en los primeros nueve meses de 2016 en comparación con el mismoperiodo de 2015. El incremento fue impulsado por el dinamismo de las actividades de ServiciosFinancieros a Empresas y Seguros, así como de la Banca Minorista Internacional en Europa.

El ingreso neto bancario de la Banca Global y Soluciones de Inversionista (GBIS) generó hasta +13,7%en el T3 16 vs T3 15, y -3,1% en los 9M 16 vs 9M 15, que tuvieron un nivel muy alto en H1. Había unbuen nivel de actividad comercial, tanto en la financiación y asesoramiento y en los mercados mundialesy servicios para inversionistas, mientras que la debilidad de los mercados afectó las actividades degestión de activos y riqueza..

El efecto contable de la reevaluación de los pasivos financieros propios del Grupo fue de EUR -237 millones en elT3 16 vs EUR +447 millones en el T3 15. Para 9M 16, el impacto en el ingreso neto bancario de la reevaluación delos pasivos financieros propios fue de EUR -304 millones vs. EUR +821 millones en los 9M 15 El impacto DVA fuede EUR -4 millones en el T3 16 y de EUR -3 millones en total a finales de septiembre del 2016 - fue de EUR -109millones en el T3 15 por un total de EUR -105 millones en los primeros nueve meses.

SOCIETEGENÉRALE

Estos dos factores constituyen los elementos no económicos reformulados en el análisis de los resultados del Grupo.

El ingreso neto bancario en los libros ascendió a EUR 6,010 millones en el T3 16 (-5.6% vs T3 15) y EUR 19,169millones en los primeros nueve meses de 2016 (-2,1% vs 9M 15).

Gastos operativos

Los gastos operativos del Grupo ascendieron a EUR -4,016 millones en el T3 16 frente a EUR -3,978 millones enel T3 15. Se totalizaron EUR -12,419 millones en los primeros nueve meses del año frente a EUR -12,544millones para el mismo periodo en 2015. Sin tener en cuenta la restitución de una parte de la multa y el Euribordespués de la corrección del impacto de la IFRIC 21, los gastos en los 9M 16 fueron generalmente estables(+0,5%) vs 9M 15, en testimonio de los esfuerzos para controlar los gastos operativos contra el telón de fondodel proceso de transformación del Grupo. Los gastos no recurrentes asociados con los planes de ahorroimplementados ascendieron a EUR -133 millones en los primeros nueve meses del año. Estos planes deahorro, que se terminarán en 2017, permitirá al Grupo ahorrar casi EUR 2,000 millones durante el período2012-2017, generando así el margen de maniobra necesario para invertir en su transformación digital y quepermitan estabilizar el nivel de sus gastos operativos en 2016 vs 2015 (aumento de entre 0% y 1%, excluyendola devolución parcial de la multa de Euribor).

Como recordatorio, el ajuste de la IFRIC 21 consiste en suavizar los cargos reconocidos en su totalidad a suvencimiento (en la práctica, en el T1) en el conjunto del ejercicio con el fin de ofrecer una imagen más fiable delos costos imputables a la actividad para el período. Los impuestos, por lo tanto, reconocidos en su totalidad enel año 2016 ascienden a EUR -523 millones frente a EUR -403 millones en 2015 (EUR +120 millones).

Ingresos operativos brutos

El ingreso operativo bruto del Grupo ascendió a EUR 1,994 millones en el T3 16 (EUR 2,386 millones en el T3 15) yEUR 6,750 millones en los primeros nueve meses del año (EUR 7,042 millones en los 9M 15). Excluyendo el efectode la revalorización de los pasivos financieros propios y DVA, el ingreso operativo bruto llegó a EUR 2,235 millonesen el tercer trimestre 16 (+9.1% vsT3 15), teniendo el total en los 9M 16a EUR 7,057 millones (+ 11,6%).

Costo de riesgo

El costo neto del Grupo de riesgo asciende a EUR -417 millones en el T3 16, abajo -27.0% vs T3 15,proporcionando una confirmación adicional de la buena calidad de la política de aprobación de préstamos y activosdel Grupo. El costo neto de riesgo fue abajo-15,9% durante los primeros nueve meses de 2016 en comparación conel mismo período de 2015, a EUR -1,605 millones. Como recordatorio, la provisión para litigios ascendió a EUR1,900 millones a finales de septiembre de 2016, sin ningún cambio en el T3 16.

El costo comercial de riesgo (expresado como fracción de préstamos pendientes) continuó disminuyendo: estásituado hacia el extremo inferior del rango meta del Grupo de todo el año en 34 puntos base en el T3 16 y 39 puntosbase en los primeros nueve meses de 2016 (vs 46 puntos base y 48 puntos base, respectivamente, para losmismos períodos en 2015). Para el conjunto del año, el costo del riesgo comercial es, por lo tanto, esperar a estarpor debajo del límite inferior de la meta de 2016 (entre 50 y 55 puntos base).

En la Banca Minorista Francesa, el costo del riesgo comercial fue en general estable vs T2 16, en 36puntos base en el T3 16. Ascendió a 35 puntos base en los primeros nueve meses de 2016 (vs 42puntos base en la T3 y 15 en los 9M 15).En 67 puntos base en el T3 16 y 68 puntos base en los primeros nueve meses de 2016 (vs 91 puntosbase en el T3 15 y 101 puntos base en los primeros nueve meses de 2015), el costo de riesgo de laBanca Minorista Internacional y los Servicios Financieros fue sustancialmente menor, ilustrando lamejora en la cartera de préstamos. Hubo una disminución significativa en el costo del riesgo en Rusia.El costo de riesgo de la Banca Global y las Soluciones de Inversionista volvió a un nivel bajo de 9 puntosbase en el T3 16. Ascendió a 26 puntos base en los primeros nueve meses del año (vs 17 puntos baseen el T3 15 y 13 puntos base en los primeros nueve meses de 2015).

El ratio de pendientes dudosos bruto ascendió a 5.1% a fines de septiembre de 2016 (vs 5,5% aseptiembre de 2015). El ratio de cobertura bruta del Grupo de pendientes inciertos se situó en elfrente a finales de junio de 2016, y año con año.

SOCIETEGENÉRALE

Ingresos operativos

Los ingresos operativos del Grupo ascendieron a EUR 1,577 millones en el T3 16 o EUR 5,145 millones en losprimeros nueve meses (frente a los EUR 1,815 millones en el T3 15 y EUR 5,134 millones en los 9M 15).

Ingresos netos

Los ingresos netos del Grupo ascendieron a EUR 1 ,099 millones en el T3 16, o EUR 3,484 millones en total en losprimeros nueve meses de 2016. Esto se compara con los EUR 1,126 millones en el T3 15 y EUR 3,345 millonespara los 9M 15.

Cuando se corrigen los elementos no económicos (revalorización de los pasivos financieros propios yDVA), los ingresos netos del Grupo ascendieron a EUR 1,257 millones en el T3 16 vs EUR 904 millones enel T3 15 (+39.0%) y EUR 3,685 millones en total en los primeros nueve meses del año (EUR 2.876 millones enlos9M 15, +28.2%).

El incremento ilustra el equilibrado modelo de negocios del Grupo: la menor contribución de la Banca MinoristaFrancesa (-15.1% en el T3 16 vs T3 15, -3,2% en los 9M 16 vs 9M 15, con un nivel históricamente alto en 2015 enesta actividad) fue más que compensada por el aumento de la contribución a las ganancias de la Banca MinoristaInternacional y Servicios Financieros y la Banca Global y Soluciones de Inversionista. La contribución de la BancaMinorista Internacional y los Servicios Financieros a los ingresos crecieron +30.6% en el T3 16, vs T3 15 (+45.7% yen los 9M), con un aumento en todas las actividades. En la Banca Global y Soluciones de Inversionista, los ingresoscrecieron +42.1% en el T3 16, vs T3 15 (-12.3% en los 9M después de un muy alto nivel en el S1 15 y un mediocreT3 15) en la parte posterior del repunte en los Mercados Mundiales y el aumento del Financiamiento y Actividadesde Asesoría. En general, la contribución de las empresas a los ingresos netos del Grupo subieron +16.7% en el T316, vsT315y+41%en los9M 16vs9M 15.

Como recordatorio, en el S1 de 2016, el Grupo reconoció la devolución de parte de la multa pagada a Euribor afinales de 2013 (el impacto en el ingreso neto del Grupo de EUR +218 millones en la división de la Banca Global yServicios de Inversionista), y las ganancias de capital en la enajenación de acciones de Visa Inc. (el impacto en elingreso neto del Grupo de EUR +662 millones en el Centro Corporativo).

El ROE del Grupo, excluyendo los elementos no económicos, fue de 9.7% en el tercer trimestre (8.4% en términosabsolutos) y 9.6% en los primeros nueve meses de 2016 (9.1% en términos absolutos). Sobre una basecomparable, el ROE ascendió al 7.0% para el T3 15 (9.0% en términos absolutos) y un 7.7% para los 9M 15 (9.0%en términos absolutos).

Las ganancias por acción ascienden a EUR 3.94 a finales de septiembre de 2016 (vs EUR 3.82 a finales deseptiembre de 2015). Cuando está ajustado para elementos no económicos, EPS a finales de septiembre de 2016asciende a EUR 4.19 vs EUR 3.23 en los primeros nueve meses de 2015.

SILVIAGLORIAVALDÉS

GARCÍA59.0

SOCIETEGENÉRALE

2, ESTRUCTURA FINANCIERA DEL GRUPO

El capital de los accionistas del Grupo ascendió a EUR 60.9 millones al 30 de septiembre de 201

millones al 31 de diciembre de 2015). El valor de activos netos por acción fue de EUR 62.75,

1,870 de plusvalías latentes. El valor neto de los activos tangibles por acción fue de EUR 56.75.

El balance general consolidado ascendió a EUR 1,405 millones al 30 de septiembre de 2016 (EUR 1,334 mil

millones al 31 de diciembre de 2015). El importe neto del préstamo al cliente pendiente, incluyendoarrendamiento financiero, fue de EUR 398 millones (EUR 386 mil millones al 31 de diciembre de 2015) - excluyendo

los activos y títulos vendidos con pacto de recompra. Al mismo tiempo, los depósitos de los clientes ascendieron

a EUR 385 mil millones, frente a EUR 360 millones al 31 de diciembre de 2015 (excluyendo los activos y títulosvendidos con pacto de recompra).

En los primeros nueve meses de 2016, el Grupo emitió EUR 27.5 mil millones de mediano o largo plazo de la

deuda de EUR 24.5 mil millones por parte de la sociedad matriz (respecto de un programa de financiamiento de

EUR 29 mil millones en 2016), con un vencimiento promedio de 5.5 años y un diferencial promedio de 42 puntosbase (frente a los 6 meses de mid-swap, excluyendo la deuda subordinada), y EUR 3.0 mil millones por las

afiliadas. El ratio de cobertura de liquidez (LCR) aumentó y estaba muy por encima de los requisitos

reglamentarios al 149% a fines de septiembre de 2016 vs 124% a fines del 2015.

El Grupo de los activos ponderados por riesgo ascendieron a EUR 353.6 mil millones al 30 de septiembre de

2016 (vs. EUR 356.7 mil millones a finales de diciembre de 2015) según el CRR/CRD4 reglas. Los activos

ponderados por riesgo en materia de riesgo de crédito representan el 83% del total, EUR 292,3 mil millones, -0,4%

vs el 31 de diciembre de 2015.

En septiembre 30th, 2016, el ratio de Capital Común Tier 1 se situaba en 11,4%(2)(10.9% a fines de diciembrede 2015 y el 11,1% a finales de junio de 2016), con un aumento de 30 puntos base en el T3 16. Se encuentra en

un nivel muy próximo al objetivo del Grupo con el propósito de obtener un ratio totalmente implementado CET 1

de entre 11,5% y 12% al final de 2018,. El ratio Tier 1 fue del 14.3% (13,5% a fines de diciembre de 2015 y el13,6% a finales de junio de 2016) y la ratio de capital total ascendió a 17.6%, un aumento de +96 puntos básicos

frente a finales de junio de 2016 (16,7%), debido a la generación de capital durante el trimestre y un adicional de

capital Tier 1 durante el período de emisión (16.3% a fines de diciembre de 2015).

Basado en la pre-notificación recibida del Banco Central Europeo, y sujeto a la confirmación oficial, el nivel deexigencia adicional respecto del pilar 2 en Societe Genérale será revisado a partir del 1 de enero de 2017,

hasta situarse en el 1.50%. Teniendo en cuenta los diferentes buffers adicionales reglamentarios, el requisito

mínimo respecto del ratio CET1 que activaría el mecanismo de Importe Máximo Distribuible sería alrededor de un

7.75% (fase en ratios en enero 1, 2017) y posteriormente aumentar gradualmente, todas las otras cosas iguales,

de alrededor del 9.50% en enero 1, 2019 sin tomar en cuenta el efecto potencial del búfer anticíclico. La

reglamentación progresivamente en proporción, lo que equivale al 11.6% a fines de septiembre de 2016, el

Grupo da margen de maniobra cómodo para satisfacer estas nuevas necesidades

El ratio de apalancamiento se situó en el 4.1% en septiembre 30, 2016 (4.0% a fines de diciembre de 2015 y el

3.9% a finales de junio de 2016), un aumento de 28 puntos base en el T3 16.

El Grupo está clasificado por las agencias de calificación crediticia DBRS (calificación de largo plazo: "A" (alta) conuna perspectiva estable; la calificación a corto plazo: "R-1 (medio)", FitchRatings (calificación de largo plazo: "A" con

una perspectiva estable; la calificación a corto plazo: "F1"), Moody's (depósito y sénior no garantizada en las

calificaciones a largo plazo: "A2" con perspectiva estable; la calificación a corto plazo: "P-1" y contraparte de largoplazo en la evaluación del riesgo de "A1" a corto plazo y la evaluación del riesgo de contraparte "P-1"),

Standard & Poor's (calificación de largo plazo: "A" con una perspectiva estable; la calificación a corto plazo: "A-

1") y R&l (calificación de largo plazo: "A", con perspectiva estable).

la fase de relación, incluidas las ganancias del S1 16, se situó en el 11.6% de finales de septiembre de 2016, frente a11,4% a fines de diciembre de 2015.

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3. BANCA MINORISTA FRANCESA

T316

2,042

2,059

(1,346)

696

773

(174)

522

353

12.9%

12.8%

T315

2,172

2,780

(1,326)

846

854

(201)

645

416

15.6%

15.4%

Cambio

-6.0%

-5.5%

+1.5%

-17.7%

-16.5%

-13.4%

-19.1%

-15.1%

9M16

6,226

6,253

(4,111)

2,115

2,742

(522)

1,593

1,084

13.7%

14.1%

9M15

6,399

6,482

(4,021)

2,378

2,467

(614)

1,764

1,120

13.9%

14.7%

Cambio

-2.7%

-3.5%

+2.2%

-11.1%

-13.0%

-15.0%

-9.7%

-3.2%

En EUR m


Ingreso neto bancario ex. PEUCEL

Gastos operativos

Ingreso operativo bruto

Ingreso bancario bruto ex.PEUCEL


Ingreso operativo

Ingreso neto del Grupo reportado

ROÑE

ROÑE ajustado01

(1) Corregido para la implementación de la IFRIC 21 y PEUCEL

El dinamismo comercial de la Banca Minorista Francesa continuado en el T3 16, en línea con el S1 de 2016, yfue acompañado por la rentabilidad resistente en un entorno de tipos de intereses bajos.

En el segmento de negocio de la Banca Minorista Francesa, estableció relaciones con 3,200 nuevas

empresas(1)en los primeros nueve meses del año (+6% vs 9M 15) debido a las nuevas iniciativas en estemercado. Tras el lanzamiento de SG de empresarios emprendedores que apunta a ofrecer una gama completade productos y servicios, Societe Genérale pretende crear un centenar de "pro comers" ("espaces pro") en todoel país, a fin de proporcionar a sus clientes profesionales con mayor cercanía y conocimientos. En el segmentode clientes individuales, el número de nuevos clientes se mantuvo firme en las redes de sucursales (+354,000cuentas abiertas), mientras Boursorama, el principal banco móvil al 100%, ha fortalecido su posición de liderazgoen Francia con 918,000 clientes a fines de septiembre de 2016. Por otra parte, las iniciativas digitales estáncomenzando a dar frutos. Ha habido un aumento sustancial en el número de conexiones digitales (internet, App yel sitio móvil) y casi el 50% de los clientes de la red de sucursales se conectan al menos una vez al mes,abrumadoramente la aprobación de las nuevas funcionalidades.

El promedio de préstamos pendientes aumentó +2,7% en el T3 16, vs T3 15 a EUR 183.8 mil millones,impulsado por el aumento del saldo pendiente de los préstamos para la vivienda (+4,0%), así como lospréstamos corporativos (+1,7%). Después de un año récord en 2015, préstamos para vivienda, la producción havuelto a un nivel normal y estaba abajo -32.8% vs T3 15, aunque con un impulso más fuerte que en el S1 16. Elpréstamo de inversión corporativa produjo un +2,3% en el T3 16, vs T3 15 pero se desaceleró en comparacióncon la tendencia en el S1 16. Sin embargo, permanece sano dada la todavía frágil recuperación en marchadurante varios trimestres.

El fuerte aumento de los depósitos a la vista (+16.8% vs T3 15) dio lugar a un fuerte crecimiento en los depósitos debalance general a EUR 186,8 mil millones en el T3 16 (+8.8% vs T3 15). Durante el mismo período, el crecimientode los conductores de la Banca Minorista Francesa tenían buen impulso comercial: en los 9M 16, los seguros devida registraron entradas brutas de EUR +7.8 mil millones y la afluencia neta de la Banca Privada en Francia deEUR +3,1 mil millones (incluidos EUR 1 mil millones en el T3 16), mientras que el factoraje y manejo de efectivofueron boyantes. Continuando la tendencia a la baja en 2015, el promedio de ratio de préstamo/depósito ascendió a98%(vs105%enelT415).

(1) Las PYMES con una facturación de más de EUR 1.5 millones

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El Ingreso neto bancario sólo refleja parcialmente el buen impulso comercial debido a los efectos negativos delambiente de bajas tasas de interés y el aumento en las renegociaciones de hipotecas. Después de neutralizar elimpacto de provisiones de PEL/CEL, el ingreso neto bancario ascendió a EUR 2,059 millones, -5,5% vs el nivelhistóricamente alto en el T3 15.

Los ingresos netos por concepto de intereses (excluyendo la provisión de PEL/CEL) se redujo -7.4% vs T3 15 (-5.3% vs 9M 15), reflejando el impacto negativo de las bajas tasas de interés y las renegociaciones de préstamos,con la producción de mayores márgenes de afluencia de préstamos y depósitos sólidos sólo parcialmente mitiganesos efectos. Durante el mismo período, las comisiones cayeron -2,9% vs T3 15. En los 9M 16, eranprácticamente estables (-0,9%), con comisiones de servicios saludables (+0,4% vs. 9M 15), gracias al desarrollode sinergias con otras empresas del Grupo y los importantes nuevos clientes ganados, mientras que lascomisiones financieras disminuyeron -5.4% en un difícil entorno de mercado

Los gastos operativos de la Banca Minorista Francesa crecieron un +1,5% en el T3 16 (vs T3 15), reflejando loscostos relacionados con la aplicación del nuevo marco reglamentario (Eckert ley, MIF ...), así como inversionesen el proceso de transformación digital y en empresas de crecimiento rápido. Como parte de su plan detransformación, en particular, el Grupo ha cerrado 63 sucursales en Francia desde principios de año.

El costo de riesgo neto disminuyó -13,4% en el T3 16, vs T3 15, a un nivel bajo (36 puntos base), lo que refleja lacalidad de la cartera. En los 9M 16, el costo del riesgo ascendía a 35 puntos base vs. 42 puntos base durante elmismo período en 2015, y en el costo neto de riesgo disminuyó -15,0% vs el año anterior.

Los ingresos operativos llegaron a EUR 522 millones en el T3 16 (abajo -19.1% vs T3 15).

La contribución de los ingresos netos de la Banca Minorista Francesa al Grupo ascendieron a EUR 353 millonesen elT3 16, abajo-15.1% (vs EUR 416 millones en el T3, 15).

En los 9M 16, el ingreso neto bancario de la Banca Minorista Francesa publicó (excluyendo el efecto PEL/CEL)de EUR 6,253 millones, -3,5% vs 9M 15, reflejando la tendencia esperada para el año. Los gastos operativosascendieron a EUR -4,111 millones (+2,2% vs 9M 15) e ingresos operativos EUR 1,593 millones (-9,7% vs.9M 15). La contribución a los ingresos netos del Grupo llegó a EUR 1,084 millones, ligeramente inferior(-3,2%) que los 9M 15. El ROE de la División se situaba en el 14,1% (excluyendo el efecto PEL/CEL yajustado a la IFRIC 21) vs el 14.7% en 2015 durante el mismo período (en términos absolutos: 13.7% para9M 16 y 13,9% para los 9M 15)

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4 BANCA MINORISTA INTERNACIONAL Y SERVICIOS FINANCIEROS

La contribución de la división a los ingresos netos del Grupo totalizaron EUR 457 millones en el T3 16, hasta+30.6% vs T3 15. El incremento puede ser atribuido al crecimiento de ingresos de +0.7% (+1.8%*), el control degastos operativos (+1.3%; +2.5%*) y una marcada disminución de -31.5% (-30.2%*) en el costo de riesgo netovs T3 15.

En los 9M 16, los ingresos totalizaron EUR 5,631 millones hasta +1.2% (+3.7%*) vs 9M 15, los ingresosoperativos sumaron EUR 1,819 millones (+28.2%; 26.7%*) y la contribución del Grupo al ingreso neto fue deEUR 1,193 millones (+45.7%).

En EUR m


Gastos operativos

Ingreso operativo brutoCosto de riesgo neto

Ingreso operativo

Ingreso neto reportado delGrupo

ROÑEROÑE Ajustado (1)

T316 T315 Cambio 9W116 9 M 1 51,915 1,901 +0.7% +1.8%* 5,631 5,563

(1,031) (1,018) +7.3% +2.5%* (3,202) (3,222)884 883 +0.7% +0.9%* 2,429 2,341

Cambio

+1.2% +3.7%*

-0.6% +2.3%*

+3.8% +5.6%*(207) (302) -37.5% -30.2%* (610) (922) -33.8% -29.6%*

677

457

16.8%16.2%

581 + 76.5% +76.8%* 1,819 1,419 +28.2% +26.7%*

350 +30.6% +31.2%* 1,193 819 +45.7%

13.4%12.7%

15.0%15.2%

10.5%10.7%

(1) Corregido por la ¡mplementación de la IFRIC 21

Banca Minorista Internacional

Los préstamos pendientes de la Banca Minorista Internacional creció +6.7% (+6.9%*) en el T3 16, vs T3 15, aEUR 82.3 mil millones. El aumento fue particularmente fuerte en Europa. Los depósitos también siguierondisfrutando de un robusto crecimiento en prácticamente todos los países donde opera el Grupo. Los depósitospendientes ascendieron a EUR 74.1 mil millones a finales de septiembre de 2016, +6.9% (+7.0%*) año con año,con entradas muy dinámicas en los países de Europa Central y Oriental y en África.

El ingreso neto bancario publicado de la Banca Minorista Internacional generalmente estable en el T3 16, vs T315 (-0,4%; +1,3%*), por un importe de EUR 1,275 millones. Los ingresos operativos llegaron a EUR 331 millones(+19,5%; +20.0%* vs T3 15) y la contribución al ingreso neto del Grupo fue de EUR 212 millones, frente a EUR143 millones en el T3 15 (+48.3%). El T3 16 estuvo marcado por el buen rendimiento empresarial en EuropaOriental, en particular, a una recuperación gradual en Rumania.

El ingreso neto bancario de la Banca Minorista Internacional ascendió a EUR 3,736 millones en los 9M 16, un+0,8% (+3,8%*) vs. 9M 15. La contribución a los ingresos netos del Grupo llegó a EUR 529 millones frente aEUR 305 millones en los 9M 15.

En Europa occidental, los préstamos pendientes fueron un +6.9% (+8.2%*) vs. T3 15 a EUR 15.2 mil millones.El financiamiento de carros sigue siendo particularmente dinámico durante el período. En el T3 16, esta regiónregistró un ingreso neto bancario de EUR 183 millones, los ingresos brutos de operación de EUR 89 millones yuna contribución al Grupo de ingresos netos de EUR 39 millones, arriba +8.3% vs T3 15.

En la República Checa, la empresa emitió un sólido rendimiento comercial en el T3 16. Los préstamospendientes llegaron a +11.9% (+11.2%*) vs T3 15 a EUR 21.7 mil millones, impulsado por la dinámica de laproducción de los préstamos a los individuos y a las grandes corporaciones. Los depósitos pendientes subieronun +8,1% (+7,5%*) año con año, a EUR 26.5 mil millones. El ingreso neto bancario se mantuvo estable (+0,4%;+0,2%*) vs T3 15 a EUR 257 millones, habida cuenta de la persistencia de las bajas tasas de interés. Los gastosgenerales se redujeron en -6,8% (-6,9%*) debido principalmente a la menor contribución al fondo de garantía dedepósitos en el T3. El costo neto de riesgo se está normalizando y ascendió a EUR 17 millones. La contribuciónal Grupo del ingreso neto fue un 21,8% mayor que en el T3 15 a EUR 67 millones, debido principalmente a laventa del 80% de una filial de servicios de pago, Cataps s.r.o., ATOS Worldline.

SOCIETEGENÉRALE

En Rumania, el entorno económico está mejorando gradualmente. En el T3 16 los créditos pendientesaumentaron +3,2% (+4.1%*) año con año a EUR 6.4 mil millones, debido principalmente al crecimiento de losgrandes segmentos de clientes individuales y corporativos. Los depósitos estaban pendientes de +5.3%(+ 6,1%*) año con año, a EUR 9.1 mil millones. En este contexto, el ingreso neto bancario fue de 2,3% (3,3%*)más que en el T3 15 a EUR 133 millones. Los gastos operativos crecieron un 2,6% (+3,6%*) en EUR 80millones, y el costo neto de riesgo fue -40,0% (-39.4%*) en EUR 18 millones. La contribución de BRD al ingresoneto del Grupo fue de EUR 16 millones en el T3 16, frente a los EUR 10 millones en el T3 15.

En otros países europeos, los préstamos pendientes fueron +7.9% (+8.1%*) en el T3 16, vs T3 15, por unimporte de EUR 11.9 mil millones, principalmente en el segmento de clientes individuales. La entrada dedepósitos fue intensa (las obligaciones pendientes hasta +9.2% (+9.2%*) año con año en EUR 11.6 mil millones). Enel T3 16, el ingreso neto bancario fue un +4,3% (+4,9%*) vs. T3 15 a EUR 196 millones, los gastos operativosestaban+ 7,2% (+8.3%*) en EUR 119 millones, debido a las contribuciones a fondos de resolución, y el costoneto de riesgo era abajo -59.7% (-59.8%*). La contribución al Grupo de los ingresos netos llegó a EUR 38millones, frente a EUR 11 millones en el T3 15.

En Rusia, el ambiente continúa hacia la normalización. La actividad empresarial sigue siendo boyante y hahabido una notable recuperación en la producción de préstamos a clientes individuales. Cuando se ajusta a loscambios en la estructura de Grupo y a tipos de cambio constantes, los préstamos pendientes experimentaron unligero descenso del -2,1%* (+0,5% en términos absolutos) vs. T3 15 a EUR 8.5 mil millones, pero aumentaron un+1,7%* (+2,9% en términos absolutos) versus el T2. Los depósitos estaban pendientes de +1.1%* (+2,8% entérminos absolutos) vs T3 15 y +8.2%* (+9.1% en términos absolutos) vs el T2, a un precio de EUR 7.0 milmillones Las ganancias de Rusia en la Banca Minorista Internacional ascendieron a EUR -3 millones en el T3 16,una mejora significativa en comparación con T3 15 (EUR -28 millones), debido a la mejora en los ingresosoperativos y los ingresos no recurrentes relacionados con la enajenación de bienes. SG la<1) participación deRusia en el ingreso neto del Grupo fue de EUR 7 millones en el T3 16, una mejora con respecto al T2 16EUR -12 millones (EUR) y T3 15 (EUR -18 millones), debido principalmente a la fuerte disminución del costo delriesgo.

En África y en otras regiones donde opera la Banca Minorista Internacional, los préstamos pendientes crecieron+4.4% (+5,9%*) vs. T3 15 a EUR 18.5 mil millones. Los negocios fueron particularmente dinámicos en Argelia yen Cote d'lvoire. Durante el mismo período, los depósitos pendientes ascendían a EUR 18.2 mil millones, un5,7% (+ 7,2%*). En EUR 354 millones, netos de los ingresos bancarios se redujo 1,7% (+0,1%*) vs T3,gastos operativos crecieron un +4,2% (+6,2%*) y el costo neto de riesgo experimentó un ligerox

-1,6% (+0.0%*). La contribución al Grupo del ingreso neto fue de EUR 55 millones, frente a losenelTS 15.

Seguros

El negocio de los seguros ha mantenido su impulso comercial en el T3 16. Los pendientes deaumentaron +4,6% (+4,6%*) vs. T3 15 a EUR 97.0 mil millones. El ingreso neto ascendió a EUR O.iel T3 16, con la proporción de los productos vinculados a unidad manteniéndose en un nivel alto (de seguros de protección (protección personal y propiedad/Seguros de Siniestros), también fue floreciente negociocon primas subiendo +9.6% (+9,7%*) vs T3 15 a EUR 345 millones en el T3 16.

Hubo otra sólida actuación financiera en el T3 16. El ingreso neto bancario fue de 7,3% (7.3%*) más que en el T315, a EUR 221 millones. La contribución al Grupo del ingreso neto fue de +7.9% en el T3 16, vs T3 15, en EUR 96millones. En los 9M 16, el ingreso neto bancario fue un +7,5% (+7.8%*) y la contribución a los ingresos netos delGrupo hasta +9,7% vs 9M 15, a EUR 271 millones.

Servicios Financieros a Empresas

El arrendamiento de vehículos operacionales y la gestión de la flota ha experimentado un incremento sustancialen su flota de vehículos (+15.2% vs T3 15). El aumento puede atribuirse a la integración de Parcours Group(+66,000 vehículos) y el éxito en el desarrollo de las alianzas con los fabricantes de automóviles y las redes de

banca minorista.

10

SOCIETEGENÉRALE

Los préstamos pendientes del Equipo de Finanzas subieron un +6,2% (+ 5,8%*) vs T3 15, a EUR 16.3 mil millones(excluyendo el factoraje), impulsado por el transporte y equipamiento industrial. Los márgenes de nuevos negociosse mantuvieron bien a pesar de un intenso ambiente competitivo.

Los Servicios Financieros a Empresas proporcionaron una confirmación adicional de su dinámica actividad, conel ingreso neto bancario de EUR 420 millones en el T3 16 hasta +5.8% (+4.7%*) vs T3 15. Los gastosoperativos ascendieron a EUR 191 millones, lo que representa un ligero aumento de +1.1% (-2,3%*) vs T3 15.Las ganancias fueron un 20.8% mayores que en el T3 15, con una aportación a los ingresos netos del Grupo deEUR 157 millones En los 9M 16, el ingreso neto bancario de los Servicios Financieros a Empresas llegó a EUR1,223 millones (+6,6% y +6.9%* vs 9M 15). La contribución a los ingresos netos del Grupo ascendieron aEUR 433 millones (+20.3% vs 9M 15).

(1) SG Rusia resultado: la contribución de Rosbank, Delta, Banco de Crédito Rusfinance, Societe Genérale Insurance en Rusia,ALD Automotive en Rusia y sus filiales consolidadas para los resultados de las empresas.

11

SOCIETEGENÉRALE

5. BANCA GLOBAL Y SOLUCIONES DE INVERSIONISTA

T316

2,292

(1,666)

626

(36)

590

469

12.4%

11.2%

T315

2,015

(1,562)

453

(68)

385

330

8.0%

7.2%

Cambio

+73.7% +14.8%*

+6.7% +8.7%*

+38.2% +34.5%'-47.1% -47.8%*

+53.2% +48.7%*

+42.1% +47.6%*

9M16

7,084

(5,136)

1,948

(282)

1,666

1,371

11.9%

10.4%

9M15

7,310

(5,196)

2,114

(174)

1,940

1,564

12.9%

13.2%

Cambio

-3.1% -2.2%*

-1.2% -0.1%*

-7.9% -7.4%*

+62.1% +63.0%*

-14.1% -13.7%*

-12.3% -8.1%*

En EUR m


Gastos operativos



Ingreso operativo

Ingreso neto del GruporeportadoROÑE

ROÑE Ajustado (1)

(1) Corregido por la implementación de la IFRIC 21 y el impacto positivo del rembolso de la multa de Euribor en el T1 16

Los ingresos de la Banca Global y las Soluciones de Inversionista totalizaron EUR 2,292 millones en el T3__1hasta +13.7% vs T3 15, reflejando principalmente el aumento brusco en los Mercados Mundiales.

Los ingresos de la división sumaron EUR 7,084 millones en los primeros nueve meses del 2016,una declinación de -3.1% vs los primeros nueve meses del 2015.

Mercados Globales y Servicios de InversionistasEl ingreso neto bancario de los Mercados Globales y los Servicios de Inversionistas ascendieramillones en el T3 16 hasta +22.6% vs T3 15 (-3,3% en los primeros nueve meses de 2016millones). Después del trimestre anterior, el T3 se caracterizó por el todavía mixto y la incertidumercados. A raíz de la votación Brexit, que condujo a una considerable volatilidad y aumento de losa finales de junio, el verano resultó relativamente tranquilo, con un efecto particularmente negativo"~*lfnlos mercados bursátiles en un "esperar y ver". Al final del trimestre se experimentó un renovado apetito de losinversionistas por el riesgo en todas las actividades a la luz de anticipaciones sobre las políticas monetarias delos bancos centrales.

- El ingreso neto bancario de capitales fue +16.7% en el T3 16, vs T3 15, a EUR 482 millones, y abajo -23.2%en los primeros nueve meses de 2016 vs. 2015 que gozó de un gran dinamismo del S1. En un entorno conmuy poca volatilidad, donde la estacionalidad es más marcada de lo habitual, el Grupo aprovechó sureconocida posición en productos estructurados para responder a la creciente demanda de los clientes,especialmente en Asia. Este buen desempeño ayudó a contrarrestar la caída en los volúmenes de flujo deefectivo de las actividades, tanto en las acciones, donde el Grupo mantiene una posición de liderazgo (N° 3mundial basado en los Volúmenes Globales de Euronext SG) y de los derivados.

- En EUR 687 millones, el ingreso neto bancario de la Renta Fija, Divisas y Materias Primas fue +42.2% vsT3 15 y +19.1% en los primeros nueve meses de 2016 vs 2015. Los mayores ingresos se vieron impulsadospor el crédito y la tasa de actividades, con la última administración para capitalizar el auge de medioambiente, en consonancia con el S1, con el fin de proseguir su crecimiento. Hubo una mayor contribuciónde los mercados emergentes de productos y actividades, a pesar de un ambiente más restrictivo. Sólo laactividad de forex fue menor, en un mercado de "esperar y ver" con volúmenes reducidos

- El ingreso neto bancario de los Servicios Premier ascendió a EUR 135 millones en el T3 16, a -6.9% vs T315 (+9.0% en los primeros nueve meses de 2016 vs 2015). Esta tendencia refleja un trimestre marcado poruna "actitud de espera", que se tradujo en una disminución de los valores de los volúmenes negociados.

- Los activos bajo custodia de los Servicios de Valores ascendió a EUR 4,036 millones a finales deseptiembre de 2016, un 1,0% año con año. Durante el mismo período, los activos bajo administraciónsubieron un +1,7% a EUR 595 millones. Los ingresos de los Servicios de Valores subieron un +4,6% en elT3 16, vs T3 15 a EUR 159 millones (-6,9% y abajo en los primeros nueve meses de 2016 vs 2015), debidoal buen impulso comercial compensando la tasa negativa de interés ambiental.

12

SOCIETEGENÉRALE

Financiamiento y Asesoría

El ingreso neto bancario del Financiamiento y Asesoría llegó a EUR 573 millones, ligeramente superior(+1.1%) que el alto nivel en el T3 15, pero prácticamente estable (-0,2%) en los primeros nueve meses de 2016frente a 2015, por un importe de EUR 1,782 millones. Continuaron las actividades del mercado de capitalespara disfrutar de un buen nivel de ingresos, impulsadas por un saludable impulso comercial, tanto en laadquisición como en el financiamiento apalancado. La actividad fue también dinámica en los productos decobertura de riesgo corporativo. En un intenso ambiente competitivo, los recursos naturales, la financiacióndemostró ser resistente, mientras que las ganancias de la financiación estructurada fueron ligeramenteinferiores. La especialización de los negocios fue reconocida de nuevo en el T3 16, con el título de "MejorBanco de Inversión en Francia", premiado por Euromoney.

Administración de Activos y Riqueza

El ingreso neto bancario de la Administración de Activos y Riqueza de la línea de negocios ascendió a EUR 256millones en el T3 16, estable vs T3 15. El ingreso neto bancario fue -8,2% en los primeros nueve meses de 2016,contra el telón de fondo de la incertidumbre del mercado y la debilidad de la actividad transaccional.

Los activos de la Banca Privada bajo administración ascendieron a EUR 118.9 millones a finales de septiembrede 2016, el nivel más alto registrado por la empresa. Impulsado por la afluencia de EUR +3,3 millones,especialmente en Francia y en el Reino Unido, y gracias a la integración de Kleinwort Benson, los activos bajogestión fueron superiores (+6,0%) que en los primeros nueve meses de 2015, a pesar de los extremadamentenegativos efectos de mercado y de la moneda. El ingreso neto bancario fue hasta +2,0% vs T3 15, a EUR 208millones, pero una disminución de -5,9% en los primeros nueve meses de 2016, en un entorno de mercadodesfavorable resultando en un "esperar y ver" actitud por parte de los clientes y una disminución en los ingresostransaccionales. El margen bruto se mantuvo bien (103 puntos base).

Los activos bajo administración de Lyxor llegaron a EUR 103.2 mil millones (-2,4% frente a los primeros nuevemeses de 2015 pero superior desde el comienzo del año), respaldado por el influjo positivo. Lyxor ha mantenidosu ETF ranking No. 3 en Europa, con una cuota de mercado del 9.7% (fuente ETFGI). El ingreso neto bancarioascendió a EUR 42 millones en el T3 16, a -4,5% vs. T3 15 y -20.9% en los primeros nueve meses de 2016 vs.2015).

Gastos operativos

Los gastos operativos de la Banca Global y Soluciones de Inversionista fueron de +6.7% en el T3 16, vs T3 15,junto con el aumento en los ingresos. Ellos fueron un -1,2% en los primeros nueve meses, con esfuerzos paracontrolar los costos ayudando a compensar el fuerte aumento de la regulación y de los costos detransformación. El costo en proporción a los ingresos ascendió a 72,7% en el T3 16, una mejora de 5 puntosfrente al T3 15.

Ingresos operativos

El ingreso operativo bruto llegó a EUR 626 millones, un +38.2% vs. T3 15, y -7,9% en los primeros nueve mesesde 2016, en EUR 1,948 millones.

El costo neto de riesgo ascendió a EUR -36 millones en el T3 16, una mejora de EUR 70 millones, frente al T2 16. AEUR -282 millones en los primeros nueve meses de 2016 (EUR -174 millones en los primeros nueve meses de2015).

La división de los ingresos operativos ascendieron a EUR 590 millones en el T3 16 +53.2% vs T3 15, y EUR 1,666millones en los primeros nueve meses de 2016, abajo -14.1%.

Ingresos netos

La contribución de la división al Grupo de los ingresos netos llegó a EUR 469 millones en el T3 16 (+42.1% vs T315) y EUR 1,371 millones en los primeros nueve meses de 2016. La división ROÑE, corregida para la aplicackjla IFRIC 21, ascendió al 11.2% en el T3, 16 (12.4% en términos absolutos).

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6. CENTRO CORPORATIVO

En EURm

Ingreso neto bancarioIngreso neto bancario (1)Gastos operativos

Ingreso operativo brutoIngreso operativo bruto (1)

Costo de riesgo netoUtilidades o pérdidas netas de otros

Ingreso neto del Grupo reportadoIngreso neto del Grupo (1)

T316

(239)

(2)27

(212)25

0(15)

(180)(25)

T315

276(171)

(72)

204(243)

01

30(263)

9M16

228532

30

258562

(191)(26)

(164)35

9M15

314(507)(105)

209(612)

(198)(2)

(158)(696)

(1) Ajustado para revaluación de pasivos financieros propios

El Centro Corporativo incluye:

La gestión apropiada de la oficina principal del Grupo,

La cartera de capital del Grupo,

La función de Tesorería del Grupo,

Ciertos costos relacionados con proyectos funcionales cruzados y ciertos costos incurríGrupo y no refacturados a las empresas.

El ingreso neto bancario del Centro Corporativo ascendió a EUR -239 millones en el T3 16 (EUR 276 millones en elT3, 15), y EUR -2 millones excluyendo la revalorización de los pasivos financieros propios del Grupo (EUR -171millones en el T3 15). El ingreso operativo bruto del Centro Corporativo fue de EUR -212 millones en el T3 16 vsEUR 204 millones en el T3 15.

Cuando volvió a presentar la revalorización de ios pasivos financieros propios, el ingreso operativo brutollegó a EUR 25 millones en el T3 16 (vs. EUR -243 millones en el T3 15).

Para los 9M 16, ascendieron a EUR 562 millones excluyendo los elementos no económicos, frente a EUR -612millones para 9M 15. Esta variación puede atribuirse principalmente a la grabación de las ganancias de capital enla enajenación de las acciones de Visa en el ingreso neto bancario del Centro Corporativo en el T2 16:excluyendo la ganancia de capital de Visa, el ingreso operativo bruto excluyendo los elementos no económicosllegó a EUR -163 millones. Durante 12 meses, se espera que sea muy inferior a la meta revisada a EUR -500millones (excluyendo la ganancia de capital de Visa).

La contribución al Grupo del ingreso neto del Centro Corporativo fue de EUR -180 millones en el T3 16 (vs EUR 30millones en el T3 15) y EUR -164 millones en los 9M 16 (EUR -158 millones en los 9M 15).

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7. CONCLUSIÓN

El Grupo Societe Genérale ha generado ingresos netos de EUR 1,099 millones en el T3 16, teniendo el Grupo deingresos netos para los primeros nueve meses de 2016 a EUR 3,484 millones.

Estos buenos resultados demuestran la capacidad del Grupo para crear valor para sus accionistas, sobre la base dela solidez de su modelo de negocios diversificado, los esfuerzos por controlar los costos y riesgos, y el compromisode sus equipos, con las empresas que realizan una mayor contribución a los ingresos netos del Grupo encomparación con el año anterior.

EPS es sustancialmente mayor a finales de septiembre, a un precio de EUR 4.19 excluyendo los elementos noeconómicos (+0.96 euros vs. Finales de septiembre de 2015). El valor neto de los activos tangibles por acción es5.1% superior al de finales de septiembre de 2015 y más del 18% mayor en el espacio de cuatro años.

El Grupo continúa con la transformación de su resuelto modelo de negocios centrado en el cliente, potenciando lassinergias entre las empresas, manteniendo una estricta disciplina de costos y mayor control de riesgo con el fin demejorar su rentabilidad y financiar su desarrollo.

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3 CALENDARIO FINANCIERO 2016-2017

Calendario de comunicación financiera 2016-2017

Febrero 9, 2017Mayo 4, 2017Agosto 2, 2017Noviembre 3, 2017

Resultados del cuarto trimestre y AF 2016Resultados del primer trimestre del 2017Resultados del segundo trimestre y primer semestre del 2017Resultados del tercer trimestre y nueve meses del 2017

Este documento contiene declaraciones prospectivas relativas a los objetivos y estrategias del Grupo Societe Genérale.

Estas declaraciones prospectivas se basan en una serie de suposiciones, tanto generales como especificas, en particular, la aplicación de principios ymétodos contables con arreglo a las IFRS (Normas Internacionales de Información Financiera), tal como fue aprobado en la Unión Europea, asi comola aplicación de las normas prudenciales.

Estas declaraciones prospectivas también han sido desarrolladas a partir de escenarios basados en una serie de supuestos económicos en elcontexto de un determinado entorno competitivo y regulador. El Grupo puede ser incapaz de:

- Anticipar todos los riesgos, incertidumbres u otros factores que puedan afectar su negocio y evaluar sus consecuencias potenciales.

- Evaluar en qué medida la ocurrencia de un riesgo, o una combinación de riesgos podrían causar que los resultados reales difieran materialmente deaquellos previstos en el presente documento y la correspondiente presentación.

Por lo tanto, aunque Societe Genérale considera que estas declaraciones se basan en supuestos razonables, estas declaraciones prospectivas estánsujetas a numerosos riesgos e incertidumbres, incluyendo asuntos aún no conocidos o su gestión o no actualmente considerado como material, yno se puede asegurar que se producirán eventos previstos o que los objetivos lleguen a realizarse. Los factores importantes que podrían causarque los resultados reales difieran materialmente de los resultados anticipados en las declaraciones prospectivas incluyen, entre otros, las tendenciasgenerales en la actividad económica general y en los mercados de Societe Genérale, en particular, modificaciones regulatorias y prudenciales, y el éxito deSociete Genérale es estratégico, operativo y financiero de iniciativas.

La información más detallada sobre los posibles riesgos que podrían afectar los resultados financieros de Societe Genérale pueden encontrarse en elDocumento de Registro presentado ante la Autorité des Marches Financiers.

Se recomienda a los inversores tener en cuenta los factores de incertidumbre y riesgo que probablemente tendrán un impacto en las operaciones delGrupo al considerar la información contenida en tales declaraciones prospectivas. Aparte de lo exigido por la legislación aplicable, Societe Genérale noasume ninguna obligación de actualizar o revisar ninguna información prospectiva o declaraciones. A menos que se especifique lo contrario, las fuentes dela empresa rankings y posiciones de mercado son internos.

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9. APÉNDICE 1: DATOS FINANCIEROS

Estado de Ingresos Consolidados

En M EURIngreso neto bancario

Gastos operativos



Ingreso operativo

Utilidades o pérdidas netasde otros activos

Ingreso neto de compañíascontabilizadas por el métodopatrimonial

Pérdidas por deterioroen el crédito mercantilImpuesto sobre la renta

Ingreso neto

De los cuales, intereses nocontroladores

Ingreso neto del GrupoTier 1 ratio al final delperiodo

9M16

19,169(12,419)

6,750

(1,605)5,145

9M 15 Cambio

19,586(12,544)

7,042

(1,908)5,134

-2.1%-1.0%

-4.1%

-15.9%

+0.2%

-1.1%*

+0.2%*

-3.4%*

-13.3%*

+0.1%*

T316

6,010(4,016)

1,994

(417)

1,577

T315 Cambio

6,364

(3,978)

2,386

(571)1,815

-5.6%+1.0%

-16.4%

-27.0%

-13.1%

-5.1%*

+2.0%*

-16.6%*

-26.4%*-13.5%*

50

101

14.3%

(42) n/s n/s

166 -39.2% +3.1%*

62

33

d) n/s

56 -41.1%

n/s

-8.3%*

0

(1,461)

3,835

351

3,484

0

(1,596)

3,662

317

3,345

n/s

-8.5%

+4.7%

+ 10.7%

+4.2%

n/s

-8.3%*

+6.4%*

+10.9%*

+6.0%*

0

(450)

1,222

123

1,099

0

(629)

1,241

115

1,126

n/s

-28.5%

-1.5%

+7.0%

-2.4%

n/s

-29.0%*

-0.3%*

+7.5%*

-1.1%*

13.2% 14.3% 13.2%

* Al ser ajustado por cambios en la estructura del Grupo y tipos de cambio constantes

Ingreso Neto del Grupo Después de Impuestos Por Empresas Principales

En M EUR

Banca Minorista Francesa

Banca Minorista Internacional y ServiciosFinancieros

Banca Global y Soluciones de Inversionista

Empresas Principales

Centro Corporativo

Grupo

9M16

1,084

1,193

1,371

3,648

(164)

3,484

9M15

1,120

819

1,564

3,503

(158)

3,345

Cambio

-3.2%

+45.7%

-12.3%

+4.1%

n/s

+4.2%

T316

353

457

469

1,279

(180)

1,099

T315

416

350

330

1,096

30

1,126

Cambio

-15.1%

+30.6%

+42.1%

+16.7%

n/s

-2.4%

17

SOCIETEGENÉRALE

Balance General Consolidado

Activos- en EUR mm

Efectivo, pagadero de bancos centrales

Activos financieros medidos al valor justo a través de ganancias y pérdidas

Derivados de cobertura

Activos financieros disponibles para venta

Pagadero de bancos

Préstamos de clientes

Diferencias por revaluación en carteras cubierta contra el riesgo de tasa deinterés

Activos financieros conservados a su vencimiento

Activos fiscales

Otros activos

Activos no circulantes mantenidos para su venta

Inversiones en subsidiarias y afiliadas contabilizadas por el método patrimonial

Activos fijos tangibles e intangibles

Crédito mercantil

Total

30.09.2016

86.6

542.3

23.1

141.8

64.3

423.1

3.1

38

6.3

82.7

0.8

1.2

21.1

4.6

1,404.9

31.12.2015

78.6

519.3

16.5

134.2

71.7

405.3

2.7

4.0

7.4

69.4

0.2

1.4

19.4

44

1,334.4

Pasivos - en EUR mm

Pagadero a bancos centrales

Pasivos financieros medidos al valor justo a través de ganancias y pérdidas

Derivados de cobertura

Pagadero a bancos

Depósitos de clientes

Deuda garantizada pagadera

Diferencias por revaluación en carteras cubiertas contra riesgo de tasas deinterés

Pasivos fiscales

Otros pasivos

Pasivos no circulantes conservados para su venta

Reservas de suscripción de compañías de según

Provisiones

Deuda subordinada

Patrimonio de accionistas

Intereses no controladores

Total

30.09.2016

5.1

497.0

13.1

80.0

406.0

95.7

11.2

1.4

96.4

1.0

113.0

5.7

14.8

60.9

3.7

1,404.9

31.12.2015

7.0

455.0

9.5

95.5

379.6

106.4

8.1

1.6

83.1

0.5

107.3

5.2

13.059.0

3.61,334.4

WB. Los préstamos de cliente incluyen financiamiento de arrendamiento.

18

SOCIETEGENÉRALE

10 APÉNDICE 2: METODOLOGÍA

1 - Los resultados consolidados del Grupo al 30 de septiembre de 2016, fueron revisados por el Consejode Administración el 2 de noviembre de 2016.

La información financiera presentada respecto del T3 y el periodo de nueve meses terminado el 30 de septiembrede 2016, ha sido elaborada de acuerdo con las IFRS como fue adoptada en la Unión Europea y aplicable a esafecha, y no ha sido auditada.

Tenga en cuenta que los datos para el ejercicio financiero del 2015 se han ajustado debido a las modificaciones delas reglas de cálculo de asignación de capital normativo (basado en el 11% de RWA - activos de riesgo ponderado- desde el 1 de enero de 2016, vs 10% previamente).

2 - Ingreso neto bancario

El ingreso neto bancario de los pilares como se define en la página 39 del Documento de Registro de 2016 deSociete Genérale. Los términos "Ingresos" o "Ingreso Neto Bancario" es usado indistintamente. Proporcionan unamedida normalizada de cada pilar del ingreso neto bancario teniendo en cuenta el capital normativo movilizado paraesta actividad.

3 - Gastos operativos

Los gastos operativos corresponden a "Gastos Operativos" como son presentados en la nota 8.1 de los estadosfinancieros consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2015 (páginas 361 y siguientes del Documento deRegistro de 2016 de Societe Genérale). El término "costos" es usado también para referirse a Gastos Operativos.

El Costo/Ratio de Ingreso es definido en la página 488 del Documento de Registro de 2016 de SocieteGenérale.

19

SOCIETEGENÉRALE

4 - Ajuste de la IFRIC 21

El ajuste de la IFRIC 21 corrige el resultado de los cargos reconocidos en las cuentas en su totalidad cuandoson exigibles (generando un evento) así como para reconocer únicamente la parte correspondiente al trimestreactual, es decir, una cuarta parte del total. Consiste en suavizar la carga reconocida en consecuencia durante elejercicio fiscal a fin de proporcionar una idea económica de los costos realmente atribuibles a la actividad sobreel periodo analizado.

Las correcciones hechas en este respecto a los gastos operativos para las diferentes divisiones y el Grupo por losprimeros nueve meses del 2016 son reiterados a continuación:

En EURm

Total IFRIC 21

Impacto - costos

De los cuales Fondos

De Resolución

Banca Banca GlobalBanca Minorista y Soluciones CentroMinorista Internacional y de Corporativo Gri

Francesa Servicios Inversionista

9M16Financieros

9M15 9M16 9M15 9M 16 9M 15 9M 16 9M 15 9M 16 9M15

-85 -62 -126 -116 -261 -188 -49 -37 -523 -403

-34 -20 -34 -18 -160 -102 -5 -2 -232 -141

20

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5 - Reformulación y otros elementos significantes para el periodo

Los elementos no económicos corresponden a la revaluación de los pasivos financieros propios del Grupo y elajuste del valor de deuda en los instrumentos de derivados (DVA). Estos dos factores constituyen los elementosno económicos reformulados en los análisis de los resultados del Grupo Estos guían al reconocimiento deganancias auto generadas reflejando la evaluación del mercado del riesgo de contraparte relacionado del Grupo.También están reformulados respecto de las entradas del Grupo para cálculos de ratio prudencial.

Además, el Grupo reformula las entradas y ganancias del pilar de la Banca Minorista Francesa para asignaciones oliquidaciones de provisión PEL/CEL. Este ajuste facilita identificar los ingresos y ganancias relacionadas a laactividad del pilar, pero excluye el componente volátil relacionado con compromisos específicos para ahorrosregulados.

Los detalles de estos elementos, así como otros elementos que están sujetos a reformulación recurrente,se proporciona abajo, dado que, en las tablas a continuación, los elementos marcados con un asteriselementos no económicos

En EUR m

T316

Revaluación de pasivosfinancieros propios*

Impacto contable deDVA*

Provisión PEL/CEL

Ingreso Costoneto Gastos de

Bancario Operativos Otros Riesgo

(237)

(4)

(17)

IngresoNeto delGrupo

(155)

(3)

(11)

/%& ^/A£v

JS? SILVIA,

m Q4RC/A

Centro Corporativo

Grupo

Banca MinoristaFrancesa

SX\>

^

En EURm

Ingreso Costo IngresoT315 Neto Gastos de Neto del

Bancario Operativos Otros Riesgo Grupo

Revaluación de pasivosfinancieros propios*


Provisión PEL/CEL

447

(109)

(8)

293 Centro Corporativo

(71) Grupo

(5) Banca MinoristaFrancesa

21

SOCIETEGENÉRALE

En EURm

9M16

Revaluación de Pasivos

Financieros propios*

Impacto contable de

DVA*

Rembolso de multa deEuribor

Ganancia de Capitalen Eliminación deVisa

Provisión paradisputas

Provisión PEL/CEL

En EUR m

9M15

Revaluación depasivos financierospropios*


Provisión para disputas

Provisión PEUCEL

IngresoNeto Gastos

Bancario Operativos

(304)

(3)

218

725

(27)

IngresoNeto Gastos

Bancaric Operativos

821

(105)

(83)

Costo Ingresode Neto del

Otros Riesgo Grupo

(199)

(2)

218

662

(200) (200)

(18)

Costo Ingresode Neto

Otros Riesgo delGrupo

538

(69)

(200) (200)

(51)

Elementos no económicos

Centro Corporativo

Grupo

Banca Global y

Soluciones deInversionista

Centro Corporativo

Centro Corporativo


Centro Corporativo

Grupo

Centro Corporativo


22

SOCIETEGENÉRALE

6 - Costo de riesgo en puntos base, ratio de cobertura para pendientes inciertos

El costo de riesgo comercial es definido en las páginas 39 y 488 del Documento de Registro de 2016 de SocieteGenérale. Este indicador hace posible evaluar el nivel de riesgo de cada uno de los pilares como un porcentaje delos compromisos de préstamo del balance general, incluyendo arrendamientos operativos


Banca MinoristaInternacional y Servicios

Financieros

Banca Global ySoluciones deInversionista

Grupo Societe Genérale

Costo de Riesgo Neto (EUR m)

Préstamo bruto pendiente (EUR m) 189,232

Costo de Riesgo en pb










T316

172

189,232

36

201

120,348

67

36

156,888

9

409

479,068

34

T315

194

183,846

42

265

115,870

91

61

142,614

17

519

455,131

46

9M16

495

188,244

35

602

117,656

68

280

146,276

26

1 367

464,323

39

9M15

574

180,299

42

883

115,985

101

134

134,555

13

1 590

440,208

48

El ratio de cobertura bruta para pendientes inciertos se calcula como el rato de provisiones reconocidas respecto delriesgo de crédito para pendientes identificados como en incumplimiento dentro del significado de las reglas, sintomar en cuenta cualquiera de las garantías proporcionadas. Esta cobertura de ratio mide el riesgo máximo residualasociado con pendientes en incumplimiento ("dudosos").

7 - ROE, ROÑE

La noción de ROE, así como la metodología para calcularlo, se especifica en la página 40 del Documento deRegistro de 2016 de Societe Genérale. Esta medición hace posible evaluar la ganancia en capital de SocieteGenérale.

ROÑE (Ganancia en Capital Normativo) determina la ganancia en capital normativo promedio asignado a lasempresas del Grupo, de acuerdo a los principios presentados en la página 39 del Documento de Registro deSociete Genérale. Los datos relacionados al ejercicio fiscal del 2015 han sido ajustados tomando en cuenta elprincipio de asignación en vigor desde el 1 de enero de 2016, con base en el 11% de los activos de riesgoponderado.

Cálculo en el ROE del Grupo (Ganancia en el Capital)

Los detalles de las correcciones hechas en el capital en libros a fin de calcular el ROE para el periodo setabla a continuación:

23

SOCIETEGENÉRALE

Final del periodo 9M16

Patrimonio de accionistas en la acción delGrupo

Pagarés súper subordinados

Pagarés subordinados perpetuos

Neto de intereses de impuestos pagaderos atenedores de pagarés súper subordinados ypagarés subordinados perpetuos, interesespagados a tenedores de pagarés súpersubordinados y pagarés subordinadosperpetuos, amortizaciones de prima deemisión

Ganancias / pérdidas no realizadas

60,886

(10,232)

(372)

(178)

2015

59,037

(9,552)

(366)

(146) (162)

registradas bajo patrimonio de accionistas,excluyendo reservas por conversión

Provisión para dividendos

Capital de ROE

Promedio de capital ROE

(1,493)

(1,675)

46,936

46,253

(1,582)

(1,593)

45,798

44,889

(1,176)

(1,285)

45,561

44,625

Simétricamente, el ingreso neto del Grupo utilizado para el numerador del ratio es el ingreso neto del Grupo enlibros ajustado para "intereses, neto de impuestos pagaderos a tenedores de pagarés súper subordinados ypagarés subordinados perpetuos, intereses pagados a los tenedores de pagarés súper subordinados y pagaréssubordinados perpetuos, amortizaciones de prima de emisión" y "ganancias / pérdidas no realizadas registradasbajo patrimonio de accionistas excluyendo reservas por conversión". El cálculo llevado en libros es presentado enla nota metodológica No 9 "Cálculo de Ganancias Por Acción"

Cálculo de ROÑE: Capital promedio asignado a Empresas Principales (en EUR ni)


Banca Minorista Internacional yServicios Financieros

Banca Global y Soluciones deInversionista

T316

10,915

10,887

15,082

T315

10,697

10,425

16,477

9 M 1 6

10,542

10,625

15,342

9 M 1 5

10,714

10,396

16,140

24

SOCIETEGENÉRALE

8 - Activos netos y activos netos tangibles son definidos en la metodología, página 40 del Documento deRegistro del Grupo ("Activos Netos"). Los elementos usados para calcularlos se presentan a continuación.

Final del período

Acción del Grupo en el Patrimonio deAccionistas

Pagarés súper subordinados

Pagarés subordinados perpetuos

Intereses netos de impuestos pagaderos depagarés súper subordinados y pagaréssubordinados perpetuos, intereses pagadosa tenedores de pagarés súper subordinadosy pagarés subordinados perpetuos, amortizacionesde emisión de primas

Valor en libros de acciones propias en cartera decomercio

Valor de Activo Neto

Crédito Mercantil

Valor de Activo Neto Tangible por Acción

Número de acciones usadas para calcularNAPS**

NAPS** (en EUR)

Valor de Activo Neto Tangible por Acción (EUR)

9M16

60,886

(10,232)

(372)

(178)

47

50,151

4,798

45,353

799,217

62.8

56.7

2015

59,037

(9,552)

(366)

(146)

125

49,098

4,533

44,565

796,726

61.6

55.9

9M15

57,906

(9,365)

(357)

(162)

136

48,158

5,158

43,000

796,548

60.5

54.0

25

SOCIETEGENÉRALE

9 - Cálculo de Ganancias por Acción (EPS)

El EPS publicado por Societe Genérale se calcula de acuerdo a las reglas definidas por la norma de IAS 33 (verpágina 40 del Documento de Registro de 2016 de Societe Genérale). Las correcciones hechas al ingreso neto delGrupo a fin de calcular el EPS corresponde a las reformulaciones llevadas a cabo para el cálculo del ROE. Comose especifica en la página 40 del Documento de Registro de 2016 de Societe Genérale, el Grupo también publicael EPS ajustado para el impacto de los elementos no económicos presentados en la nota metodológica No. 5.

El número de acciones usadas para el cálculo es como sigue:

Número de acciones promedio (miles)

Acciones existentes

Deducciones

9M16

807,188

2015

805,950

9M15

805,877

Acciones asignadas para cubrir planes de opciónde capital y acciones gratuitas adjudicadas alpersonal

4,116 3,896 3,918

Otras acciones propias y acciones de tesorería 4,478 9,551 10,511

Número de acciones usadas para calcular elEPS

Ingreso neto del Grupo

Intereses neto de impuesto en pagarés súpersubordinados y pagarés subordinados perpetuos

Ganancia de capital neto de impuestos enrecompras parciales

Ingreso neto del Grupo ajustado

EPS (en EUR)

EPS* (en EUR)

798,594

3,484

(337)

0

3,147

3.94

4.19

792,503

4,001

(442)

0

3,559

4.49

3.94

791,448

3,345

(323)

O

3,022

3.82

3.23

10 - El capital del Capital Común Tier 1 del Grupo Societe Genérale se calcula de acuerdo con las reglasCRR/CRD4. Los ratios de solvencia totalmente implementados se presentan proforma para gananciasneto de dividendos, para el ejercicio fiscal actual, a menos que se especifique de manera diferente. Cuareferencia a ratios in fase, esto no incluye ganancias para el ejercicio fiscal vigente, a menos que seotra forma. El ratio de apalancamiento se calcula de acuerdo a las reglas CRR/CRD4 aplicablesdisposiciones de la ley delegada de Octubre de 2014.

NB (1) la suma de valores contenidos en las tablas y análisis pueden diferir ligeramente del total repoilas reglas de redondeo.

(2) toda la información de los resultados para el periodo (notablemente: boletines de prensa, datos descargares,presentación de diapositivas y suplemento) está disponible en el sitio web de Societe Genéralewww.societegenerale.com en la sección "Investor".

26

SOCIETEGENÉRALE

Societe Genérale

Societe Genérale es uno de los mayores grupos de servicios financieros europeos. Basado en un modelo de banca universaldiversificada, el Grupo combina solidez financiera con una estrategia de crecimiento sostenible, y pretende ser la referenciapara establecer una relación bancaria, reconocido en sus mercados, cerca de los clientes, elegido por el compromiso y lacalidad de sus equipos.

Societe Genérale ha desempeñado un papel fundamental en la economía durante 150 años. Con más de 145,000empleados, con sede en 66 países, acompañamos a 31 millones de clientes en todo el mundo sobre una base diaria.Los equipos de Societe Genérale ofrecen asesoramiento y servicios a personas físicas, corporativos y clientesinstitucionales en tres actividades principales:

La Banca minorista en Francia con la red de sucursales de Soóete Genérale, Crédit du Nord y Boursorama, ofreciendo una gamacompleta de servicios financieros omnicanal en la vanguardia de la innovación digital.

La Banca Minorista Internacional, Seguros y Servicios Financieros a Empresas con presencia en las economías endesarrollo y principales empresas especializadas;

La Banca Corporativa y de Inversión, Banca Privada, Gestión de Activos y Servicios de Valores, con reconocidaexperiencia, clasificaciones internacionales de primera clase y soluciones integradas.

Societe Genérale se incluye en los principales índices de inversión socialmente responsable: (DJSI Mundial y Europa),FTSE4Good (Global y Europa), Euronext Vigeo (Europa, Eurozona y Francia), ESI Ethibel Excellence (Europa)índices Líderes STOXX de ESG

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La suscrita, SILVIA GLORIA VALDES GARCÍA Av.Universidad No. 2014 Edificio Costa RicaEntrada B-202 Unidad IntegraranLatinoamericana, Col. Romero de Terreros • ¡I:658-82-14, México, D, R, Perito Traduc >rautorizada por el tribunal Superior de JusiUapara los idiomas inglés-español, certifica que laanterior es una traducción fiel y correcta deldocumentó adjunto.

México O 8 NOV 2016

GLORIA VALDES GARCÍ

27

'

1

Principales diferencias entre “Normas de Información Financieras aplicables enMéxico” y “Normas Internacionales de Información Financiera”

Alcance

De acuerdo con el criterio contable A-1 de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores(“CNBV”), la contabilidad de las Compañías se ajustará a las Normas de InformaciónFinanciera (“NIF”) definidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo deNormas de Información Financiera, A.C. (“CINIF”), excepto cuando a juicio de la CNBV seanecesario aplicar una normatividad o un criterio contable específico, tomando enconsideración que las instituciones realizan operaciones especializadas; por lo que el presentedocumento presenta:

1. Las principales diferencias entre las NIF aplicables en México (utilizadas comúnmenteen la preparación de estados financieros para sociedades no reguladas) y las NormasInternacionales de Información Financiera (“IFRS”, por sus siglas en inglés).

2. Posteriormente se señalan las principales diferencias entre los criterios contablesestablecidos por la CNBV y las NIF.

Antecedentes

A partir del 1° de junio del 2004 el CINIF es responsable de emitir las NIF.

Actualmente, las NIF están integradas de la siguiente forma: i) ocho normas de la serie “A”,que constituyen el marco conceptual de las NIF; ii) catorce normas y un boletín de la serie“B”, que corresponden a las normas aplicables a los estados financieros en su conjunto; iii)doce normas y cinco boletines que integra la serie “C” los cuales incluyen conceptosespecíficos relacionados con los estados financieros; iv) tres normas y dos boletines de laserie “D” aplicables a problemas relacionados con la determinación de los resultados; y v) laserie “E” que incluye una normas y un boletín aplicables a industrias específicas. Asimismo, elCINIF emitió quince Interpretaciones a las Normas de Información Financiera (“INIF”), dosOrientaciones a las Normas de Información Financiera (“ONIF”) y tres circulares detratamientos contables a operaciones específicas.

2

Las principales diferencias al comparar la información financiera preparada de conformidad con las NIF en general, y específicamente en el caso deinstituciones reguladas por la CNBV, contra la información financiera preparada de conformidad con las IFRS, son las siguientes:

IFRS NIFIAS 1 NIF B2

Periodos FinancierosRequeridos

Los estados financieros y sus notas deben presentarse enforma comparativa con el periodo anterior.

Los estados financieros y sus notas deben presentarse enforma comparativa con el periodo anterior.

Formato del Balancegeneral y del estado deresultados

La IAS 1, Presentación de estados financieros, no estableceun formato estándar, pero si incluye una lista de partidasmínimas, que son menos prescriptivas que los requisitos dela Regulación S-X.

No se establece un formato estándar ni para el balance general nipara el estado de variaciones en el capital contable.

En la NIF A-5, Elementos básicos de los estados financieros, y enalgunas normas particulares incluidas en las Series de la B a la E,se establecen algunas reglas de presentación, rubros que debenser presentados en el balance general y en el estado deresultados, así como ejemplos de dichos estados.

Presentación de deudacomo circulante vs. nocirculante en el balancegeneral

En los casos en que se presente una violación a lasrestricciones contractuales de una deuda (covenant), ladeuda debe presentarse como circulante, salvo que se hayallegado a un acuerdo con el acreedor antes de la fecha delbalance general.

En los casos en que se presente una violación a las restriccionescontractuales de una deuda (covenant), la deuda debepresentarse como circulante, salvo que se haya llegado a unacuerdo con el acreedor antes de la fecha del balance general yque el periodo de gracia sea para un periodo superior a 12 mesesdespues de la fecha de cierre.

Estado de resultados:Clasificación de gastos

Las empresas pueden presentar sus costos y gastos conbase en su función o en su naturaleza (por ejemplo, salariosy depreciación). Sin embargo, si se elige el formato porfunción, las notas deben revelar cierta información conrespecto a la naturaleza de los gastos.

Se establecen dos tipos de formatos: por función y pornaturaleza. En caso de utilizar el formato por función, las notasdeben revelar la naturaleza de ciertas partidas relevantes.

Estado de resultados:presentación deoperacionesdiscontinuadas

Se utiliza esta clasificación para componentes de unaentidad que tengan la característica de estar disponiblespara su venta, o para componentes cuya disposición se hadecidido y que, además, constituyan, ya sea:

Se considera que una operación es discontinua si sus operacionesson interrumpidas de manera definitiva y además, estasrepresentan una actividad significativa para la entidad, como: ladisposición de una unidad generadora de efectivo, de un

3

a) Una línea definida de negocios importante; segmento, una sucursal, una subsidiaria, etcétera.b) Un área geográfica; oc) Una subsidiaria que fue adquirida con la única intención deser vendida.

Revelación de medidasde desempeño

Ciertos conceptos tradicionales como el caso de "utilidad deoperación" no se definen. Debido a lo anterior, existediversidad en la práctica con respecto a la presentación delos niveles de utilidad, encabezados y subtotalespresentados en el estado de resultados, ya que supresentación se basa en lo que se considera relevante paraun entendimiento del desempeño financiero de la entidad.

De acuerdo con la práctica de cada sector o industria, lasentidades pueden incluir en el estado de resultados o en susnotas: rubros, agrupaciones o niveles de utilidad adicionales a losrequeridos, por ejemplo, "utilidad de operación", siempre ycuando dicha presentación contribuya a un mejor entendimientodel desempeño económico y financiero. En caso de que se reveleo se presente la utilidad de operación, se considera adecuadohacerlo con base en las prácticas contables aceptadas en añosanteriores (por ejemplo, reglas establecidas por el anteriorBoletín B-3, Estado de resultados).

CONSOLIDACIÓN, CONTABILIDAD PARA NEGOCIOS CONJUNTOS (JOIN VENTURES) Y MÉTODO DE PARTICIPACIÓNIFRS NIF

IAS 27 NIF B8Entidades establecidascon propósito específico(EPE)/VIE

Bajo la SIC 12, las Entidades de Propósito Especifico (EPE) —entidades creadas para lograr un objetivo concreto yclaramente definido— se consolidan cuando la sustancia de larelación indique que son controladas por la entidad.

La NIF B-8 requiere que se consoliden las EPE si se demuestraclaramente que la participación en estas constituye control. Sinembargo, bajo la NIF C-7, es posible argumentar que lasentidades ejercen influencia significativa y no control sobre lasEPE, en cuyo caso, se aplicaría el método de participación (no sedefine cómo obtener el porcentaje a utilizar para aplicar elmétodo de participación en estos casos).

4

Preparación de estadosfinancierosconsolidados: engeneral

Se requiere; sin embargo, existe una exención paracompañías informantes que son, a su vez, controladas a100% o menos, siempre y cuando cumplan ciertascondiciones.

Se requiere; sin embargo, existe una exención para compañíasinformantes que son, a su vez, controladas a 100% o menos,siempre y cuando cumplan ciertas condiciones. A diferencia delas condiciones establecidas por la IAS 27, la NIF B-8 no requiereque la última controladora prepare información consolidada. Ensu lugar, establece una condición adicional: los estadosfinancieros no deben requerirse para uso externo.

Cambios en laparticipación accionariade una subsidiaria sinpérdida de control

Consistente con U.S. GAAP, excepto por el hecho de queeste lineamiento es aplicable a todas las subsidiarias bajo IAS27(R), aún aquellas que no sean negocios o realicenactividades sin fines de lucro, o aquellas que realicen ensustancia ventas de bienes raíces o la transmisión de losderechos minerales sobre el petróleo y gas. Además, la lAS27(R) no indica si estos lineamientos deberán aplicarse a lastransacciones que involucren compañías no subsidiarias quesean negocios o actividades sin fines de lucro.

La NIF B-8 requiere que cualquier cambio en la participación de lacontroladora en la subsidiaria, que no implique pérdida decontrol, debe ser reconocido en la controladora como unatransacción entre accionistas. Es decir cualquier diferencia sereconoce en el capital de la controladora.

Pérdida de control deuna subsidiaria

Consistente con U.S. GAAP, excepto por el hecho de queeste lineamiento es aplicable a todas las subsidiarias bajo IAS27 (R) , aun aquellas que no sean negocios o realicenactividades sin fines de lucro, o aquellas que en sustanciarealicen ventas de bienes raíces o la transmisión de asderechos minerales sobre el petróleo y gas.

Asimismo, la IAS 27(R) no indica si estos lineamientosdeberán aplicarse a las transacciones que involucrencompañías no subsidiarias que sean negocios o actividadessin fines de lucro. La IAS 27(R) no indica los lineamientos aseguir para dar de baja activos fuera de la pérdida de controlde una subsidiaria.

En ningún caso se permite remedir a su valor razonable, el valorde la participación no controladora que una compañía puedahaber conservado en la inversión al momento de una pérdida decontrol a su valor razonable.

5

Inversiones valuadaspor el método departicipación

En la determinación de la influencia significativa seconsideran los derechos de voto potenciales si actualmenteson ejercibles. La alternativa de valor razonable no seencuentra disponible para los inversionistas, para reconocersus inversiones en asociadas. La IAS 28 requiere que losinversionistas (cuando no sean organizaciones de capital deriesgo, fondos de inversión, fideicomisos de inversióncolectiva y entidades similares) utilicen el método departicipación para las inversiones en asociadas en susestados financieros consolidados.Si se presentan estados financieros individuales (es decir,estados financieros no consolidados de la controladora y sussubsidiarias), las asociadas y subsidiarias deben presentarsevaluadas, ya sea al costo o a su valor razonable. Se requiere la aplicación uniforme de las políticas contablesentre el inversionista y la asociada.

En la determinación de la influencia significativa, se consideranlos derechos de voto potenciales si actualmente son ejercibles.La NIF C-7 requiere que las inversiones en compañías asociadasse valúen a través del método de participación. Si se presentanestados financieros no consolidados, las inversiones ensubsidiarias deberán evaluarse a través del método departicipación.

Se requiere la aplicación uniforme de las políticas contables entreel inversionista y la asociada.

Negocios conjuntos(joint ventures)

La IAS 31, Participaciones en negocios conjuntos, permite elmétodo de consolidación proporcional o el método departicipación.

No se tiene una norma particular, por lo que se aplica la IAS 31de manera supletoria.

COMBINACIONES DE NEGOCIOSIFRS NIFIAS 3 NIF B7

Medición de laparticipación nocontroladora

Se tienen las siguientes alternativas: a)Medir la participaciónno controladora y el crédito mercantil asociado a ella a suvalor razonable, b) Medir la participación no controladoracon base en la proporción que la misma tenga sobre el valorrazonable de los activos netos adquiridos identificados,excluyendo el crédito mercantil.

La participación no controladora y el crédito mercantil asociado aella, se miden a su valor razonable. Como alternativa, se permitevaluar a la participación no controladora mediante laextrapolación del valor que le corresponde a esta, en función dela contraprestación pagada por la porción adquirida, eliminandocualquier prima de control que hubiese sido pagada por la entidadadquirente.

6

Arrendamientosoperativos de la entidadadquirida

Solo se requiere el reconocimiento de un activo intangible ode un pasivo en los casos en que la entidad adquirida es elarrendatario. Si la entidad adquirida es el arrendador, lostérminos del arrendamiento deben considerarse al estimar elvalor razonable del activo arrendado. No se requiere elreconocimiento de un activo intangible o de un pasivo eneste caso.

Sean o no favorables los términos en un arrendamiento operativopara la entidad adquirida, respecto de los términos del mercado,el adquirente debe reconocer un activo intangible o un pasivo,según sea el caso, independientemente de que la entidadadquirida sea el arrendador o el arrendatario.

Activos y pasivoscontingentes

Reconocimiento inicial Reconocimiento inicialLos pasivos contingentes se reconocen en la fecha deadquisición, siempre y cuando exista una obligación presenteproveniente de un evento pasado y se pueda medirconfiablemente su valor razonable. Los activos contingentesno se reconocen.

Los pasivos contingentes se reconocen en la fecha deadquisición, siempre y cuando exista una obligación presenteproveniente de un evento pasado, se pueda medir confiablementesu valor razonable y sea probable que en el futuro exista unasalida de recursos para la liquidación de la contingencia. Losactivos contingentes no se reconocen.

Medición posterior Medición posteriorLos pasivos contingentes se miden posteriormente como elmonto que resulte mayor entre:

Los pasivos contingentes se miden con base en el valor queresulte mayor entre las distintas estimaciones del desembolsonecesario para su liquidación.a) Con base en el monto que se reconocería de

conformidad con la IAS 37, ob) El monto que se reconoció inicialmente disminuyendo, sifuera aplicable, la amortización acumulada reconocida deconformidad con la IAS 18.

Combinación deentidades bajo controlcomún

Fuera del alcance de IFRS 3(R). En la práctica, se sigue unprocedimiento similar al de U.S. GAAP o alternativamente seaplica el método de compra si existe sustancia en latransacción.

Fuera del alcance de la NIF B-7. En la práctica, en algunos casosse aplica un procedimiento similar al de U.S. GAAP.

Crédito mercantil"negativo" (ganancia encompra)

Despues de revisar nuevamente la asignación del costo de laadquisición, se reconoce inmediatamente como ganancia.

Despues de revisar nuevamente la asignación del costo de laadquisición, se reducen activos intangibles y si hay remanente seaplica ajuste a prorrata. Si quedara algún remanente despues deestos ajustes, se reconoce como ganancia.

7

ACTIVOS INTANGIBLESIFRS NIF

IAS 38 NIF B7, C8Costos de publicidad Los costos de publicidad ' y promoción se reconocen en los

resultados del periodo en que se incurren. Un pagoanticipado puede reconocerse como un activo, solo cuandoel pago por los bienes o servicios se efectúa antes de que laentidad tenga acceso a los bienes o reciba los servicioscorrespondientes.

Los costos de publicidad y promoción se registran en losresultados del periodo en que se incurren.

Revaluación La revaluación a valor razonable de activos intangibles, salvoel caso de crédito mercantil, se permite como alternativa. Laalternativa aplica para la clase correspondiente de activosintangibles completa. Debido a que la revaluación de unintangible requiere tener como referencia a un mercadoactivo asociado a ese intangible en particular, en la prácticala revaluación es poco común.

La revaluación a valor razonable de activos intangibles no estápermitida.

ACTIVOS DE LARGA DURACIONIFRS NIF

IAS 16 NIF C6Revaluación de activos El modelo de revaluación puede aplicarse para una clase

completa de activos que requieren revaluación a valorrazonable en forma regular.

No se permite la revaluación a valor razonable.

Depreciación decomponentes de activos

Se requieren depreciar por separado si los componentes deun activo tienen patrones de beneficio diversos.

A partir del 1 de enero de 2012, se requiere depreciar porseparado si los componentes de un activo tienen patrones debeneficio diversos.

8

Medición de los costosde préstamoscapitalizables

Los costos de préstamos capitalizables incluyen lasdiferencias cambiarias generadas por préstamos pactados enmoneda extranjera. Los costos de préstamos se compensancon las ganancias provenientes de invertir los fondosobtenidos de dichos prestamos Para prestamos asociadoscon un activo calificable, en particular, se capitalizan loscostos reales generados por el préstamo.

Se capitaliza el RIF atribuible a la adquisición de activoscalificables, mismo que incluye el resultado por posiciónmonetaria y las pérdidas o ganancias por financiamientos enmoneda extranjera. Como resultado de considerar el RIF queincluye el resultado cambiario, puede darse el caso de que secapitalice una utilidad, lo que no es aceptado en ninguna de lasotras dos normatividades. No se permite compensar gananciasprovenientes de la inversión temporal de los fondos obtenidospara la adquisición/ construcción del activo. Para préstamosasociados con un activo calificable en particular, se considera laproporción del RIF relacionado directamente con los montosfinanciados para la adquisición del activo.

Propiedades deinversión

La propiedad de inversión se define específicamente en laIAS 40, Propiedades de inversión, como un activo destinadoa la obtención de ingresos por rentas o por plusvalía (oambos), y puede incluir propiedades que el arrendatariohaya otorgado en arrendamiento financiero u operativo.Este tipo de propiedades se registra alternativamente a sucosto histórico a su valor razonable. Los arrendatarios quetengan activos clasificados como propiedades de inversión,otorgados en arrendamiento operativo, solo podrán utilizarel modelo de valor razonable. En el caso de otros activos delarga duración, pueden ser revisados anualmente,determinando si existen indicadores de reversión. Si sedieran las circunstancias, la perdida puede revertirse hastapor el valor de recuperación recientemente estimado, sinexceder el monto del valor en libros inicial ajustado por sudepreciación o amortización correspondiente.

La Circular 55, Aplicación supletoria de la NIC 40, contempla laaplicación supletoria de la IAS 40. Esta Circular solo permite lautilización del modelo del costo histórico y no el de valorrazonable. En el caso de otros activos, en general, se puedereversar la perdida cuando mejore la tendencia del valor derecuperación.Si se dieran las circunstancias, la perdida puede revertirse hastapor el valor de recuperación recientemente estimado, sin excederel monto del valor en libros inicial ajustado por su depreciación oamortización correspondiente. También debe considerarse que lareversión debe estar plenamente justificada, y ser permanente yverificable.

9

DETERIORO DE ACTIVOS DE LARGA DURACION DEL CRÉDITO MERCANTIL Y DE ACTIVOS INTANGIBLESIFRS NIF

IAS 36 NIF C15Método para determinarel deterioro de activosde larga duración

El método consiste en un solo paso y requiere que seefectúen pruebas de deterioro siempre y cuando existanindicios de deterioro. Es la cantidad en la que el valor enlibros del activo excede a su valor de recuperación. El Valorde recuperación es el que resulte mayor entre: a) El valorrazonable menos costos de ventas, y b) El valor de uso (valorpresente de flujos de efectivo futuros, incluyendo valor derealización al término de su vida útil).

El método consiste en un solo paso y requiere que se efectúenpruebas de deterioro siempre y cuando existan indicios dedeterioro. Es la cantidad en la que el valor en libros del activoexcede a su valor de recuperación. El valor de recuperación es elque resulte mayor entre: a) El precio neto de venta, y b) El valorde uso (valor presente de los flujos de efectivo futuros,incluyendo el valor de realización al término de su vida útil). Nota:El concepto de "precio neto de venta" puede diferir del conceptode "valor razonable", establecido en la IAS 36.

Asignación del créditomercantil

Se asigna a la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) o grupode UGE que represente el nivel más bajo en la entidad, endonde el crédito mercantil sea monitoreado internamente.Este nivel no puede ser mayor a un segmento operativo, elcual se define en la IFRS 8, Segmentos de operación.

De acuerdo con el Boletín C-15, el crédito mercantil debeasignarse a la (s) unidad (es) generadora (s) de efectivo. Deacuerdo con la NIF C-8, el crédito mercantil debe asignarse a launidad a informar.

Método para determinarel deterioro: créditomercantil

El método comprende un solo paso, el cual consiste enaplicar una prueba de deterioro a nivel de la UGE. Estaprueba consiste en comparar el valor en libros de la UGE(incluyendo el crédito mercantil que se le haya asignado),con su valor de recuperación.

El método comprende un solo paso, el cual consiste en aplicaruna prueba de deterioro. Esta consiste en comparar el valor netoen libros con su valor de recuperación. El valor de recuperación,es el valor que resulte mayor al comparar el precio neto de venta(si se puede obtener) y el valor de uso (estimado por medio detécnicas de valuación reconocidas, o bien, a través de ladeterminación del valor de perpetuidad, de acuerdo con el Boletín(C-15). El cálculo del valor de recuperación del crédito mercantilse desarrolla a nivel de la UGE o a nivel de la unidad a informar.

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Reversión de la perdidapor deterioro

No permitida para crédito mercantil. En el caso de otrosactivos de larga duración, pueden ser revisados anualmente,determinando si existen indicadores de reversión. Si sedieran las circunstancias, la perdida puede revertirse hastapor el valor de recuperación recientemente estimado, sinexceder el monto del valor en libros inicial ajustado por sudepreciación o amortización correspondiente.

No permitida para crédito mercantil. Permitida para activosintangibles de vida indefinida, sujeta a que la perdida hubiera sidocausada por un evento externo especifico de naturaleza tanexcepcional que no se espera vuelva a ocurrir y, además, demanera particular estos eventos externos hayan logrado revertirsu efecto con posterioridad a la fecha de reconocimiento deldeterioro. En el caso de otros activos, en general, se puedereversar la perdida cuando mejore la tendencia del valor derecuperación.

Si se dieran las circunstancias, la pérdida puede revertirse hastapor el valor de recuperación recientemente estimado, sin excederel monto del valor en libros inicial ajustado por su depreciación oamortización correspondiente. También debe considerarse que lareversión debe estar plenamente justificada, y ser permanente yverificable.

ARRENDAMIENTOIFRS NIF

IAS 17 NIF D5Arrendamiento debienes raíces

El terreno y el edificio se analizan por separado, con el fin deevaluar todos los indicadores. Si el valor del terreno no esmaterial, no es necesario el análisis de manera individual, ensu lugar se tratan como una sola unidad con el propósito declasificación del arrendamiento. No existe la prueba de 25%(separación de terreno y edificio), para evaluar ciertosindicadores de manera individual.

El terreno y el edificio se analizan por separado, con el fin deevaluar todos los indicadores. No existe la prueba de 25%(separación de terreno y edificio), Para evaluar ciertos indicadoresde manera individual.

Reconocimiento deganancia o pérdida enarrendamiento en víade regreso (safe andleaseback) cuando estees operativo

La ganancia o pérdida se reconoce inmediatamente, a menosque el precio de venta difiera del valor razonable del activo,en cuyo caso la ganancia o pérdida deberá ajustarse.

La ganancia o pérdida se reconoce inmediatamente, a menos queel precio de venta difiera del valor razonable del activo, en cuyocaso la ganancia o pérdida deberá ajustarse.

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INSTRUMENTOS FINANCIEROSIFRS NIF

IAS 32, 39 NIF C2Clasificación: deuda vs.capital

La clasificación de ciertos instrumentos con características,tanto de deuda como de capital, se enfoca en la obligacióncontractual de entregar efectivo, activos o las propiasacciones de una entidad. Una necesidad económica noconstituye una obligación contractual. Los contratos cuyoprecio se base en el precio de las acciones de la propiacompañía y que potencialmente se liquiden a través de lasmismas, se clasifican como capital cuando se liquidenmediante un número fijo de acciones por un monto fijo deefectivo.

Para su clasificación, debe considerarse la sustancia económicadel instrumento en torno a las diferencias básicas entre el pasivoy el capital, atendiendo a los conceptos de: a) Obligaciónvirtualmente ineludible: son instrumentos de capital los que norepresentan obligaciones virtualmente ineludibles de transferirefectivo, bienes, servicios o más acciones en el futuro. b)Relación de propietario: es un instrumento de capital cuando eltenedor del mismo corre los riesgos y beneficios patrimoniales dela entidad. c) Valor monetario: son instrumentos de deudaaquellos cuyos tenedores esperan flujos de efectivo conocidos, esdecir, valores monetarios fijos.

Instrumentosfinancieros de deudacompuestos (híbridos)

Los instrumentos financieros compuestos (híbridos) debendividirse en sus componentes de deuda y de capital, ycuando sea el caso, en su componente de instrumentoderivado. Este último componente podrá ser sujeto a lacontabilidad de valor razonable.

Los instrumentos financieros compuestos (híbridos) debendividirse en sus componentes de deuda y capital, y cuando seaaplicable, en su componente de instrumento derivado.

Utilidades o perdidas"Día 1"

Las utilidades del "Día 1" se reconocen solamente cuandotodas las variables en el modelo de valuación seanobservables.

Tema no abordado específicamente.

Reconocimiento dedeterioro: Instrumentosde deuda, Disponiblespara Venta (DPV)

Generalmente el deterioro en un instrumento de deuda DVP,se genera ante la evidencia de incumplimiento de crédito. Lapérdida es reconocida en el estado de resultados. La perdidapor deterioro se mide como la diferencia entre la base delcosto amortizado del instrumento de deuda y su valorrazonable.

Existe deterioro ante una disminución en su valor razonable,atribuible a evidencias objetivas de deterioro.

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Las pérdidas por deterioro para los instrumentos de deudaclasificados como DPV, pueden revertirse a través del estadode resultados si el valor razonable del instrumentoincrementa en un periodo posterior y el incremento puedeser asociado en forma objetiva con un evento que ocurradespues del periodo en el que se reconoció la perdida pordeterioro.

Una vez que el deterioro es reconocido en el estado deresultados, se establece una nueva base para el costo de lainversión. La pérdida reconocida por deterioro de inversiones eninstrumentos de deuda disponibles para la venta, se podrárevertir cuando en fecha posterior haya evidencia objetiva de queel valor razonable de esos instrumentos se incrementa debido a lareversión de los indicadores que generaron el deteriorotemporalmente. El efecto de esta reversión se Llevará al estadode resultados en el periodo que haya ocurrido.

Reconocimiento dedeterioro: Instrumentosde capital, Disponiblespara Venta (DPV)

Para un instrumento de capital DPV, se reconoce unaperdida por deterioro en el estado de resultados, cuandoexiste evidencia objetiva de que se ha deteriorado el valordel instrumento de capital DPV y de que no podrárecuperarse el costo de la inversión en el instrumento decapital. Una baja importante o prolongada en el valorrazonable de un instrumento de capital por debajo de sucosto se considera evidencia de deterioro.

Para un instrumento de capital DPV, se reconoce un deterioro enel estado de resultados, cuando existe evidencia objetiva de quese deteriora dicho instrumento, y de que no podrá recuperarse elcosto de la inversión en el instrumento de capital. El deterioro semide como la diferencia entre la base de costo del instrumento decapital y su valor razonable.

Reconocimiento deldeterioro-instrumentosde deuda, ConservadosAl Vencimiento (CAV)

La perdida por deterioro de un instrumento CAV se midecomo la diferencia entre el valor en libros del instrumento yel valor presente de los flujos de efectivo estimados,descontados a la tasa de interés efectiva original delinstrumento. El valor en libros del instrumento se disminuye,ya sea directamente o mediante una reserva. El monto de laperdida se reconoce en el estado de resultados.

La pérdida por deterioro de un instrumento CAV se mide como ladiferencia entre el valor neto en libros del instrumento y el valorpresente de los flujos de efectivo estimados, descontados a latasa de interés efectiva original de instrumento. El monto de lapérdida se reconoce en los resultados del periodo dentro delcosto integral de financiamiento. Si posteriormente existeevidencia objetiva sobre la recuperación del valor de los CAVasociada con la reversión de los indicadores que generaron eldeterioro, la pérdida reconocida deberá revertirse en laproporción que corresponda, hasta un monto que lo exceda elvalor en libros antes del ajuste de la pérdida por deterioro. Elefecto de la reversión se llevará al estado de resultados delperiodo en reversión.

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Definición deinstrumento financieroderivado y excepcionesen cuanto al alcance

La definición de derivado, bajo as IFRS, no incluye elrequisito de que se indique el monto nocional ni tampocorequiere que se incluya la posibilidad de ser liquidado enforma neta.

Para cumplir con la definición de derivado, un instrumento debecontar con uno o más subyacentes, uno o más montos nocionaleso condiciones de pago, o ambos, requiere una inversión netainicial nula o pequeña, respecto a otro tipo de contrato similar enlas condiciones de mercado y debe ofrecer la posibilidad de serliquidado en forma neta, según se define. Existen algunasexcepciones en cuanto al alcance para los instrumentos que deotra forma cumplirían con estos criterios.

Efectividad decobertura

No se permite la adopción del método shortcut para losswaps de tasas de interés que cubren instrumentos de deudareconocidos. De acuerdo con las IFRS, la evaluación ymedición de la efectividad en las coberturas consideratécnicamente el cambio en el valor razonable de la partecubierta designada de los flujos de efectivo del instrumento,siempre y cuando la parte pueda identificarse y medirse porseparado.

Se permite el use del método shortcut, siempre y cuando lascaracterísticas criticas del instrumento de cobertura y de laposición primaria sean iguales, según se indica. En la prácticaaplica a swaps de tasa de interés que cubren instrumentos dedeuda reconocidos en el balance general.

Cobertura de uncomponente de riesgoen un instrumentofinanciero

Permite a las entidades establecer coberturas sobrecomponentes (porciones) de riesgo que generen cambios enel valor razonable (como por ejemplo, uno o más flujos deefectivo contractuales seleccionados, o partes de los mismoso un porcentaje del valor razonable) siempre y cuando puedamedirse la efectividad, es decir, la porción puedeidentificarse y medirse por separado.

Permite a las entidades establecer coberturas sobrecomponentes (porciones) de riesgo que generen cambios en elvalor razonable, siempre que se cumplan ciertas condiciones.

Medición: Método deinterés efectivo

Requiere que la tasa de interés efectiva original continúeaplicándose durante la duración del instrumento para todoslos casos en activos y pasivos financieros, excepto paraciertos activos financieros reclasificados, en cuyo caso elefecto de los incrementos del flujo de efectivo sonreconocidos como ajustes prospectivos a la tasa de interésefectiva.

No establece una metodología específica.

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Baja de activosfinancieros

La baja de activos financieros está basada en un modelo queconsidera, tanto la transferencia de los riesgos y beneficios,como la del control. Solo se considera que hay unatransferencia del control cuando la evaluación de los riesgosy beneficios transferidos no es concluyente. Si la entidad quetransfiere los activos financieros no retiene ni transfieresustancialmente todos los riesgos y beneficios, entonces sehace una evaluación de la transferencia del control.

Se considera que el control se ha transferido, si la entidadque recibe los activos financieros tiene la capacidad prácticapara vender unilateralmente el activo transferido sinrestricciones a un tercero. No se requiere efectuar la pruebade "aislamiento legal" del activo financiero. Los criteriospara dar de baja un activo, pueden aplicar a una porción delactivo financiero, solo si esta porción es un reflejo de lascaracterísticas del activo financiero, integro, original.

La baja de activos financieros ocurre cuando se dejan de tener losderechos sobre el activo financiero. Se considera que losderechos se han dejado de tener cuando se han transferido a untercero, sin que exista responsabilidad posterior de ningunaespecie

Medición: préstamosotorgados y cuentas porcobrar

Los préstamos otorgados y cuentas por cobrar sonreconocidos a costo amortizado, a menos que se hayanclasificado en las categorías de: a) Valor razonable a travésde utilidad o perdida (fair value through profit or loss), o b)Disponibles para su venta. Categorías que son reconocidasen el balance general a su valor razonable.

La cuentas por cobrar y prestamos que se encuentren dentro delalcance del Boletín C-3, Cuentas por cobrar, son reconocidasinicialmente al valor originalmente pactado y, con posterioridad,al valor que efectivamente se espera obtener. En caso de que porlas características de la cuenta por cobrar o préstamo, estoscaigan dentro del alcance del Boletín C-2, la valuación se haráconsiderando su costo amortizado, a menos que se hayaclasificado como un activo disponible para su venta, en cuyo casose mide a su valor razonable.

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Medición Diversas normas de IFRS contienen redacción convariaciones mínimas para definir el valor razonable. Bajo IAS39, se define como el monto por el cual se pudieraintercambiar un activo o liquidar un pasivo, entre partesinformadas y dispuestas en una transacción de librecompetencia. Desde su inicio, el precio (de entrada) de latransacción se considera su valor razonable.

En NIF algunas normas contienen redacción con variacionesmínimas para definir el valor razonable. Las NIF C-2 y NIF C-10 lodefinen como: "El valor razonable es la cantidad por la cual puedeintercambiarse un activo financiero, o liquidarse un pasivofinanciero, entre partes interesadas y dispuestas, en unatransacción en libre competencia" La NIF A-6, Reconocimiento yvaluación, establece que los valores de salida solamente puedenconsiderarse validos cuando otras NIF particularesasí lo especifiquen o cuando se cumplan ciertos criterios.

Rango entre precio decompra y venta

El valor razonable de los activos poseídos (o pasivos a seremitidos) por lo general se determina utilizando el precio decompra actual, mientras que los pasivos existentes (o activosa ser adquiridos) se miden utilizando el precio de ventaactual. Cuando una entidad tiene activos y pasivos que seven compensados con los riesgos de mercado, se podránutilizar los precios medios de mercado para determinar elvalor razonable de las posiciones compensatorias, y aplicarel precio de compra o venta (según sea apropiado) a laposición abierta neta.

Tema no contemplado por as NIF, en la práctica se usan ambosenfoques.

MONEDA EXTRANJERA E INFLACIÓNIFRS NIF

IAS 21 NIF B10Conversión de estadosfinancieros deentidades en elextranjero cuando lamoneda funcionalproviene de economíashiperinflacionarias

Requiere que se mantenga la moneda funcional. Sinembargo, los montos de los estados financieros en monedafuncional local que todavía no se han convertido utilizando eltipo de cambio al cierre del periodo que se reporta (delejercicio actual, como del anterior), se ajustan utilizando elíndice general de precios (es decir, actualizado en función dela unidad de medición a la fecha del balance generalreconociendo en resultados los efectos) y posteriormente seconvierten a la moneda de reporte, utilizando el tipo decambio de cierre.

Dichos estados financieros, tanto del ejercicio actual como delanterior, se ajustan utilizando el índice general de precios de supaís, siempre que la entidad se encuentre en un entornoeconómico inflacionario (al menos, 26% acumulado en los últimostres años) y posteriormente se convierten a la moneda dereporte, utilizando el tipo de cambio de cierre.

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Consolidación deoperaciones en elextranjero

El método de consolidación no se especifica, por lo mismo,puede aplicarse el método "directo" o el de "paso a paso".De acuerdo con el método "directo", cada entidad dentro delgrupo se consolida directamente con la controladora final,independientemente de la existencia de cualquier entidadintermedia. La elección del método puede afectar los ajustesacumulados por conversión que se han diferido dentro delcapital a niveles intermedios y, en consecuencia, también lareclasificación a resultados de estas diferencias cambiariasal momento de la disposición de una operación extranjeraintermedia.

Aunque la norma indica seguir los procedimientos establecidos enlas normas particulares para la consolidación de operaciones enel extranjero, estos procedimientos no se precisan.

IMPUESTO SOBRE LA UTILIDADIFRS NIF

IAS 12 NIF D4Base fiscal La base fiscal es generalmente el monto deducible o

gravable para fines fiscales. La manera en que laadministración espera liquidar o recuperar el monto enlibros, afecta la determinación de la base fiscal.

Los valores fiscales se determinan con base en las disposicionesfiscales aplicables a la entidad. El valor fiscal de un activo es elmonto deducible o acumulable fiscalmente en ejercicios futuros.El valor fiscal de un pasivo está representado por su valor enlibros menos la porción del mismo que sea deducible para efectosfiscales en ejercicios futuros o, en su caso, los pasivos nocontables por acumularse fiscalmente.

Impuestos por latransferencia de activosentre compañías quepermanecen dentro delgrupo consolidado

Requiere que los impuestos pagados con base en lasganancias de transacciones entre intercompañias seanreconocidos conforme se incurren. El reconocimiento de losimpuestos diferidos relativos a diferencias entre las basesfiscales de los activos transferidos entre las entidades/jurisdicciones fiscales que permanecen dentro del grupoconsolidado, es requerido.

Tema no tratado específicamente.

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Posiciones fiscalesinciertas

Las IFRS no incluyen lineamientos específicos. La IAS 12,establece que los activos y pasivos por impuestos debenmedirse de acuerdo con la cantidad que se espera pagar.Algunas entidades han adoptado el enfoque de "un paso",que reconoce todas las posiciones fiscales inciertas con baseen el valor esperado. Otras entidades han adoptado elenfoque de "dos pasos", el cual consiste en reconocereconómicamente aquellas posiciones fiscales inciertas porlas que es más probable que no probable (more likely thannot) que den lugar a un desembolso de efectivo. Haydivergencia en la práctica en cuanto a tomar o no enconsideración el riesgo de detección dentro del análisis.

No existen lineamientos sobre la valuación del pasivo o activo porimpuesto causado ni del derivado de posiciones fiscales inciertas.Solo se hace mención sobre el "impuesto causado" (y pagosanticipados) para la base de dicho pasivo, y al requerimiento derevelación de pasivos y activos contingentes relacionados con losimpuestos.

Excepciones alreconocimiento inicial

Los efectos de impuestos diferidos derivados delreconocimiento inicial de un activo o un pasivo no sereconocerán cuando:

Solo existe una excepción a la regla general de reconocimientodel impuesto diferido, que consiste en no determinar impuestodiferido alguno, por las partidas que no afectara al resultadocontable ni al fiscal.

a) Los montos no provengan de una combinación denegocios.

La NIF requiere el reconocimiento del impuesto diferido paratodas las diferencias, aun cuando no sean deducibles fiscalmente(antes conocidas como "permanentes").

b) Al momento en que se efectué, la transacción no afecte ala utilidad contable ni a la utilidad fiscal (p. ej., la adquisiciónde activos no deducibles).

Reconocimiento deactivos por impuestosdiferidos

Los montos se reconocen únicamente en la medida en quesea probable (similar al concepto more likely than not,existente bajo U.S. GAAP) que se logren recuperar.

Los montos se reconocen en la medida en que se tenga altacerteza sobre su recuperación. El concepto de alta certeza estáasociado al término "probable", establecido en la NIF A-1,Estructura de las Normas de Information Financiera. La reduccióndebe hacerse por medio de una reserva de valuación.

Calculo de los activos opasivos por impuestosdiferidos'

Deben aplicarse las tasas de impuestos aprobadas (enacted)o "sustancialmente aprobadas" (substantively enacted) a lafecha del balance general.

Se deben aplicar las tasas de impuestos, aprobadas o"sustancialmente aprobadas" a la fecha del balance general. Sinembargo, existe una diferencia con IFRS al requerirse bajo NIFque, cuando se aplique la tasa sustancialmente aprobada, estatasa sea promulgada antes de la fecha de emisión de estadosfinancieros.

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Reconocimiento depasivos por impuestosdiferidos sobreinversiones ensubsidiarias o negociosconjuntos (JVs) (amenudo denominadas:diferencias outsidebasis)

Se requiere su reconocimiento, a menos que la entidad quereporta tenga el control sobre el momento de reversión de lapartida temporal y sea probable (more likely than not) que ladiferencia no se revierta en un futuro proximo.

En los casos de subsidiarias se requiere el reconocimiento deestos impuestos diferidos en lo atribuible a: a) El efecto porconversión y, b) Los ajustes de los activos netos adquiridos. Adiferencia de lo establecido por U.S. GAAP e IFRS, bajo NIF seprof-0)e el reconocimiento de impuestos diferidos por diferenciastemporales diferentes a las mencionadas en los incisos a) y b)anteriores, como por ejemplo las que pudieran surgir del outsidebasis. Para el caso de asociadas y JVs, no se precisa sutratamiento.

PROVISIONES Y CONTINGENCIASIFRS NIF

IAS 37 NIF C9Provisionesdescontadas a valorpresente

Debe registrarse como provisión la cantidad que se estimaserá liquidada o pagada para transferir la obligación,tomando en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

Las provisiones deben registrarse por una cantidad equivalente ala mejor estimaci6n a la fecha del balance general del desembolsonecesario para liquidar la obligación o para transferir laobligación a un tercero. El importe de las provisiones será objetode descuento cuando el efecto de hacerlo sea significativo.

Costos dereestructuración

Las disposiciones generales de la IAS 37, deben aplicarseuna vez que la administración "demuestre estarcomprometida" (es decir, se ha incurrido en una obligaciónlegal o asumida) mediante un plan detallado para abandonaruna operación. Generalmente el momento de reconocimientode los costos se presenta antes bajo IFRS, debido a que lasdisposiciones de la IAS 37 consideran al plan de salida comoun todo, en lugar de componentes individuales de costa.

Aplican las disposiciones generales del Boletín C-9; sin embargo,para que se considere que existe una obligación asumida, laentidad debe tener un plan formal y detallado para proceder a lareestructuración y deberá haberse producido una expectativavalida por parte de terceros de que la reestructuración se llevaráa cabo, ya sea por haberse puesto en marcha el plan o porhaberse anunciado sus principales características.

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RECONOCIMIENTO DE INGRESOSIFRS NIF

IAS 18 NIF D7Reconocimiento delingreso por venta debienes

El ingreso se reconoce cuando: a) Los riesgos y losbeneficios de la propiedad se hayan transferido, b) Elcomprador tenga el control de los bienes, c) c) Los ingresospuedan medirse confiablemente, y d) Se considere probableque los beneficios económicos fluyan hacia la entidad.

No se tiene una norma particular.

Reconocimiento delingreso por prestaciónde servicios

El ingreso puede ser reconocido utilizando el procedimientoaplicable a los contratos de construcción de largo plazo,considerando las etapas del servicio que han sidoterminadas. La utilización de esta metodología; sin embargo,está sujeta a que los ingresos y costos puedan medirseconfiablemente y que sea probable que los beneficioseconómicos fluyan hacia la entidad.


Ventas con múltiplescomponentes

Conforme a la IAS 18, el ingreso que provenga particular.de un componente de una transacci6n podrá reconocersesolo si dicho componente tiene sustancia comercial porsí mismo. Si no fuera este el caso, los componentesdeben ser agrupados y considerados parte de unasola transacción (la IAS 18 no establece criteriosespecíficos para realizar esta determinación).


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Cobranza diferida decuentas por cobrar

Se considera como un contrato de financiamiento. El valordel ingreso por reconocerse se determina descontando avalor presente el monto total que se recibirá en el futuro,utilizando la tasa de interés imputada.


Contratos deconstrucción

Si los contratos de construcción cumplen ciertascondiciones, se reconocen mediante el método de por cientode avance; de lo contrario, el reconocimiento de ingresos selimita al monto de los costos incurridos recuperables. Elmétodo de contrato terminado no está permitido. Serequiere que los contratos de construcción sean combinadoso segmentados cuando se cumplen ciertos criterios. Loscriterios de IFRS y U.S. GAAP para la combinación osegmentación difieren.

Se aplica el método de por ciento de avance. En caso de que lautilidad del contrato de construcción no pueda ser estimadaconfiablemente, el reconocimiento de ingresos se limita al montode los costos incurridos recuperables.

Se debe atender a las características de los contratos paradeterminar si existe necesidad de combinarlos o segmentarlos, ensu caso, se deben aplicar de forma combinada o segmentada loslineamientos del Boletín D-7. No se establecen gulas o criteriospara determinar la necesidad de combinar o segmentar.

PAGOS CON BASE EN ACCIONESIFRS NIF

IFRS 2 NIF D8Transacciones con noempleados

IFRS tiene una definición más general de empleado, queincluye aquellos individuos que proporcionan serviciossimilares a aquellos que provee un empleado.

Bajo NIF, empleados son individuos que prestan serviciospersonales a la entidad o una parte relacionada. A diferencia deU.S. GAAP e IFRS, la NIF D-8 no menciona si debe tomarse enconsideración las referencias al término "empleado" existentepara fines fiscales o bajo otras leyes.

El valor razonable de la transacción debe basarse en el valorde los bienes o servicios recibidos, y solo en el valorrazonable de los instrumentos de capital, si el valorrazonable de los bienes y servicios no puede estimarseconfiablemente.

El valor razonable de la transacci6n debe basarse en el valor delos bienes o servicios recibidos, y solo en el valor razonable de losinstrumentos de capital, si el valor razonable de los bienes yservicios no puede determinarse confiablemente.

La fecha de medición es aquella en que la entidad obtiene losbienes o la contraparte rinde los servicios. No existe elconcepto de "compromiso de ejecución".

La fecha de medición es aquella en que la entidad obtiene losbienes o la contraparte rinde los servicios.

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REMUNERACIONES AL PERSONAL DISTINTAS A PAGOS CON BASE EN ACCIONES

IFRS NIFIAS19 NIF D3

Utilización del métodoactuarial para planes debeneficios definidos

Se requiere el método de crédito unitario proyectado entodos los casos.

Se requiere el método de crédito unitario proyectado. En ciertoscasos, se permite el use del método de "suma de númerosdígitos" para compañías no públicas.

Tratamiento de laganancia o pérdidaactuarial para el costoanual de pensiones

Pueden reconocerse en el estado de resultados conforme seincurran, o diferirse a través del método del "corredor". Si sereconocen cuando se incurren, puede optarse por supresentación en el estado de "otras partidas de resultadointegral"; en cuyo caso, no se "reciclan" posteriormente enel estado de resultados.

Pueden reconocerse en el estado de resultados conforme sedevengan, o diferirse a través del método del "corredor".Independientemente de la mecánica seleccionada para registrarlas pérdidas y ganancias actuariales, estas invariablemente debenser registradas en los resultados del ejercicio.

Amortización de lapérdida o gananciaactuarial diferido

La amortización se lleva a cabo sobre la vida laboralpromedio remanente. En el caso de empleados no activos, sereconoce de inmediato, ya que no queda vida laboralremanente. También podrá utilizarse cualquier otro métodosistemático de amortización que resulte en unreconocimiento más rápido en los resultados y que seaplique de manera consistente de un periodo a otro.

La amortización se lleva a cabo sobre la vida laboral promedioremanente. En el caso de que más de 75% de los participantes noestén en activo, la amortización se basa sobre la expectativa devida del grupo jubilado. También podrá utilizarse cualquier otrométodo sistemático de amortización que resulte en unreconocimiento más rápido en los resultados y que se aplique demanera consistente de un periodo a otro.

Reconocimiento en elbalance general deactivos o pasivosrelacionados con el plan

Se requiere el reconocimiento de un pasivo en el balancegeneral. Este pasivo corresponde al valor presente de laobligación definida, mas (menos) la ganancia o pérdidaactuarial no reconocida aún, menos los costos por serviciosanteriores no reconocidos, menos el valor razonable decualquier activo del plan. Nota: si el resultado neto esdeudor, se reconocerá un activo sujeto a la prueba de"techo". La IAS 19 no establece clasificación en el balancegeneral.

Se reconoce un pasivo si la obligación por beneficios definidos,nets de las partidas pendientes de amortizar, es mayor que losactivos del plan, en caso contrario, se reconoce un activo. Adiferencia de IFRS, no se requiere que, en caso de resultar unactivo neto, este se sujete a la prueba de "techo". No se requiereel reconocimiento de un pasivo adicional. La provisión sepresenta como un pasivo a largo plazo, y en el caso de que setrate de un pago anticipado, se presenta como activo nocirculante.

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Calculo de la UPAdiluida del periodoacumulado a la fecha,para opciones ywarrants, que utilicen elmétodo de acciones detesorería y para emisióncontingente de acciones

El número de acciones adicionales se calcula como si elperiodo acumulado fuera "el periodo" (es decir, sinpromediar el periodo actual con cada uno de los anteriores).

En los casos de periodos intermedios, para el cálculo de la UPAordinaria y diluida, existe la opción de considerar los datos de losúltimos 12 meses.

Tratamiento de ladeuda convertiblecontingente

Las acciones emitibles se consideran "accionescontingentes" y deben incluirse en el cálculo de la UPAdiluida, utilizando el método if-converted ("si se convierte"),solamente si las condiciones se hubieren cumplido al final delperiodo a reportar.

Las acciones emitibles se consideran "acciones contingentes" ydeben incluirse en el cálculo de la UPA diluida, solamente si lascondiciones se hubieren cumplido en el periodo contable.

INFORMACIÓN FINANCIERA A FECHAS INTERMEDIASIFRS NIF

IAS 34 NIF B-9El impuesto sobre la utilidad se registra con base en la tasaefectiva anual (similar al de U.S. GAAP).

El impuesto sobre la utilidad se registra sobre la base de la mejorestimación de la tasa efectiva que se espere tener al término delperiodo contable anual.

EVENTOS POSTERIORESIFRS NIF

IAS 10 NIF B-13Fecha límite para laevaluación de eventosposteriores

Los eventos posteriores se evalúan hasta la fecha en que losestados financieros son "autorizados para su emisión".

Los eventos posteriores se evalúan hasta la fecha en que losestados financieros son "autorizados para su emisión a terceros".

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Reemisión de estadosfinancieros

La IAS 10 no aborda específicamente la remisión de losestados financieros y reconoce únicamente una fecha hastala cual se evalúan los eventos posteriores; es decir, la fechaen la que se autoriza la emisión de los estados financieros,incluso si estos se remiten. Si se remiten los estadosfinancieros, se revela la fecha en la que se autoriza laremisión de los estados financieros. En consecuencia, solo serevelara una sola fecha con respecto a la evaluación de loseventos posteriores, y una entidad podría tener eventosposteriores que impliquen ajustes en los estados financierosque se remiten.

Las NIF B-13 no aborda específicamente la remisión de estadosfinancieros, solo reconoce la fecha en que fue autorizada laemisión de sus estados financieros.

PARTES RELACIONADAS

IFRS NIFIAS 24 NIF C-13

Alcance La IAS 24 establece una exención parcial de revelación paralas transacciones entre entidades relacionadas con elgobierno, así como con el propio gobierno.

La NIF C-13 requiere revelar todas las transacciones importantesentre partes relacionadas.

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Otras diferencias principales entre los principios contables aplicables a instituciones reguladas porla CNBV y las NIF son los siguientes:

- Los criterios contables de la CNBV establecen reglas particulares para la presentación yagrupación de los estados financieros básicos, las cuales en algunos casos difieren de las NIF.

- Los deudores diversos no cobrados en 60 días naturales siguientes a su registro inicial, cuandocorrespondan a deudores no identificados y a los 90 días naturales siguientes a su registro inicial,cuando correspondan a deudores identificados, se reservan en el estado de resultados,independientemente de su posible recuperación.

- Se suspende la acumulación de los intereses devengados de las operaciones crediticias, en elmomento en que el saldo insoluto del crédito sea considerado como vencido. En tanto el crédito semantenga en cartera vencida, el control de los intereses devengados se lleva en cuentas de orden.Cuando dichos intereses vencidos son cobrados, se reconocen directamente en los resultados delejercicio en el rubro de “Ingresos por intereses”. Las NIF requieren el reconocimiento de losintereses devengados y, en su caso, la creación de una estimación para cuentas de cobro dudosocon base en un estudio de su recuperabilidad.

- Los Criterios contables de la CNBV permiten efectuar reclasificaciones hacia la categoría de títulosconservados a vencimiento, o de títulos para negociar hacia disponibles para la venta previaautorización expresa de la CNBV, sin embargo, de acuerdo con la Interpretación a las Normas deInformación Financiera (INIF) No. 16, “Transferencia de categoría de instrumentos financierosprimarios con fines de negociación” solamente están permitidas estas transferencias, en casosinusuales y cuando los instrumentos financieros dejen de ser negociados de manera activa, tienenuna fecha definida de vencimiento y la entidad tiene la intención, como la capacidad, deconservarlos a vencimiento.

- El monto de colateral otorgado en efectivo, valores u otros activos altamente líquidos enoperaciones con derivados en mercados o bolsas reconocidos se presenta en un rubro específicoen el balance general denominado “Cuentas de Margen”, en lugar de presentarlo en el rubro de“Derivados”, tal como lo establecen las NIF.

- Las cuentas de aportaciones o de margen manejadas (entregadas y recibidas) cuando se negocianinstrumentos financieros derivados en mercados no reconocidos, se registran en el rubro de“Disponibilidades” y “Acreedores diversos y otras cuentas por pagar”, respectivamente, en lugarde presentarlo en el rubro de “Derivados”, tal como lo establecen las NIF.

- La Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU) se presenta en el estado de resultadodentro del rubro de “Gastos de administración y promoción”. De conformidad con las NIF, la PTUcorriente y diferida se presenta dentro del rubro de costos o gastos que corresponda.

- En los criterios contables de la CNBV, se establece que en coberturas de valor razonable el ajusteal valor en libros por la valuación de la partida cubierta se presente en un rubro por separado en elbalance general, en lugar de presentarlo conjuntamente con la posición primaria cubierta, deacuerdo con las NIF.

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q3 16: sound commercial and financial performance · regulated information paris, november 3rd,...

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