PERÚLa Agenda del MEF

2016-2021

Comisión de Economía del Congreso de la RepúblicaLima, 07 de setiembre del 2016

I. Situación actual

II. La Agenda del MEF 2016-2021

3

El súper ciclo de commodities terminó y se requieren nuevos motores decrecimiento sin poner en riesgo la estabilidad macroeconómica (1)

Ingresos corrientes del Gobierno General y Resultado Fiscal

(% del PBI)

1/ BBB+ y A3 se refiere a la mediana de los países con calificación crediticia BBB+ y A3 según Moody’s.2/ Se refiere a los países de la Alianza del Pacífico excluyendo Perú.Fuente: BCRP, FMI, Bloomberg. Proyecciones MEF.

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PBI (eje izq.)Términos de intercambio (eje der.)

PBI y términos de intercambio(Var. % real anual, var. % anual)

• Existe fuerte correlación entre el crecimiento de nuestra economía y los precios de las materias primas.

• Dado que el boom de estos precios llegó a su fin es clave desarrollar otros motores de crecimiento.

• Las reformas deben desarrollarse en un marco de consolidación fiscal y avances en la descentralización.

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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Ingresos Corrientes sin Canon

Ingresos Corrientes incluyendo Canon

Deficit fiscal

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2020

202

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Chile Colombia México

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2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021

Escenario con reformasEscenario base

Promedio 2004 - 2010: 6,4%

4Fuente: BCR, Proyecciones MEF, FMI.

Perú: PBI potencial(Var. % anual)

No se esperan mejoras significativas en elcrecimiento potencial de los próximos años…

El súper ciclo de precio de commodities terminó y se requieren reformasestructurales sin poner en riesgo la estabilidad macroeconómica (2)

Perú y Alianza del Pacífico: PBI per cápita(dato de Perú como porcentaje del de cada país)

… por lo que la mejora relativa frente a nuestrossocios seguiría, pero a una menor velocidad.

5

Contracción de la inversión privada pondría en riesgo la recuperacióneconómica

1/ No considera inventarios.Fuente: BCR, MEF.

Perú: Órdenes de compra y expectativas de la Economía a 3 meses

(Índice de difusión)

La caída en la inversión privada ha venidoafectando la generación de empleo formal

Inversión privada y empleo(Var. % real anual)

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Inversión privada (eje izq.)

Empleo (eje der.)

Expectativas sugieren próxima reversión de recientecaída de la inversión privada….

• Inversión privada cayó 4,6% en el 1S2016, con lo cual aún no se reactiva el círculo virtuoso inversión – empleo– consumo.

• El empleo formal cayó 0,1% en el 2T2016, continuando con la desaceleración desde el 2011 y registrando suprimer retroceso desde el 2002.

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Ene-11 Dic-11 Nov-12 Oct-13 Set-14 Ago-15 Ago-16

Órdenes de compraExpectativas de la economía a 3 meses

Inversión en infraestructura y minería1

(Millones de US$)

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Infraestructura Minería

PBI e indicador de Infraestructura(PBI per cápita $PPP y puntaje en el GCI - WEF)

66

Se requiere apuntalar cierre de brechas de infraestructura para impulsarel crecimiento de mediano plazo

1/ Incluye la inversión pública y privada de proyectos de infraestructura en distintos sectores (transporte, irrigación, electricidad, telecomunicaciones, transporte dehidrocarburos y saneamiento). Se considera al proyecto Modernización de la Refinería de Talara por ser de interés nacional.Fuente: MINEM, ProInversión, Osinergmin, Ositran, APOYO Consultoría, empresas, BCRP, Proyecciones MEF.

7

Estructura empresarial atomizada, informal y de baja productividad (1)7

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Estructura Empresarial - Sector Industrial (Porcentaje del N° de empresas según tamaño)

Muestra total *Sólo empresas

Por tamaño de empresas

Por régimen Tributario

Régimen general(mas de 10 trabajadores)

5.9% 8.3%

Regímenes especiales(entre 1 y 10 trabajadores)

19.1% 17.2%

RUS 12.7%

RER 4.5%

Independientes (1 trabajador)

75.0% 74.5%

Estructura Empresarial (Porcentaje de N° de empresas según tamaño)

* Se refiere a los contribuyentes con RUC.

Fuente: CENEC, 2008, Business Dynamism in Peru (BID Mimeo)

8

Estructura empresarial atomizada, informal y de baja productividad (2)

Fuente: Produce, INEI.

Perú: Empleo informal por tamaño de empresa, 2015(% de la PEA ocupada)

Menor tamaño

Mayor tamaño

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Total Pequeñaempresa

Medianaempresa

Gran empresa

Productividad laboral en pequeñas empresas esla mitad de una gran empresa.

Perú: Productividad laboral según tamaño de empresa, 2014

(Valor agregado en miles de soles)

Informalidad se concentra, principalmente, enpequeñas empresas.

I. Situación actual

II. La Agenda del MEF 2016-2021

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Medidas de Corto plazo(100 dias)

Reformas de Mediano plazo(5 años)

Reactivación de la inversión Destrabar Inversiones:- Proyectos de APPs- Proyectos de inversión pública

Reestructurar procesos:- Reforma de Proinversion- Reforma del SNIP

Aumentar productividad empresarial (y formalización)

Marco tributario que fomente un mejor entorno de negocios y amplíe la base tributaria:- Señal de compromiso con menores

impuestos (IGV)- Ampliar el número de contribuyentes- Mayor equidad- Menor elusión y evasión - Maximizar los recursos a las regiones y

municipios

Mayor formalización:- Reforma de la autoridad tributaria - Simplificación administrativa- Capacitación empresarial- Acceso al crédito e inclusión

financiera- Protección al trabajador- Reforma previsional

Responsabilidad fiscal

Marco normativo que permita:- Una mayor transparencia de las cuentas

fiscales- Reglas fiscales aplicables a regiones y

municipios deben ser cumplibles y monitoreables

Mejorar la programación financiera sub-nacional:- Reestructuración de la deuda de las

regiones y municipios- Reforma del sistema tributario

Fuente: MEF.

Objetivos de corto y mediano plazo del MEF

Estrategia de Formalización del Estado Peruano 2016-2021

11

Reducción de barreras a la

formalización

Mejora en la calidad y

acceso de los servicios

públicos

Política regulatoria pro -

formalización

• Simplificación

tributaria y

administrativa

• Acceso al crédito e

inclusión financiera

• Consejo Nacional de

Competitividad y

Formalización

• Incentivos a la

capacitación

empresarial (PYME)

• Expansión en la

cobertura de servicios

de salud

• Mejora en la calidad

educativa

• Conectividad rural y

saneamiento

• Reforma previsional

• Fortalecimiento de la

institucionalidad (OECD)

• Institucionalidad tributaria

de la inversión

• Mejora en la calidad de la

protección al trabajador

(p.e. seguro de

desempleo)

Existe amplio margen para promover la formalización

12

Empresas

informales1/

Mercado Laboral(PEA ocupada, 2007)

10,7 millones

Empresas

formales

5,4 millones 5,3 millones

Asalariado Independiente Otros2/

4,6 millones 440 mil 290 mil

1/ El sector incluye a los hogares que producen bienes exclusivamente para uso propio y hogares que emplea a trabajadores domésticos remunerados.2/ Incluye el trabajo familiar no remunerado y a los patronos.Fuente: INEI (2014), “Producción y Empleo Informal en el Perú: Cuenta Satélite de la Economía Informal 2007 – 2012”.

Empleo

informal

Empleo

formal

2,1 millones 2,5 millones

- Sin seguro de salud

- Sin aportes previsionales

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Simplificación tributaria y administrativa: nuevos esquemas tributariosbrindarán mayores incentivos a la formalización de empresas

Perú: Impuesto al crecimiento(Var. % de utilidades netas producto del cambio tributario)

Facilidad para el pago de impuestos por países, 20151/

(Puntaje en el ránking Paying Taxes)

1/ Se ha invertido el índice para una interpretación más directa.Fuente: Pages (2010); Banco Mundial.

Actuales regímenes tributarios desincentivan elcrecimiento empresarial y la formalización,reduciendo utilidades entre 12% y 50%…

… y limita los beneficios de tener un sistemamenos complejo comparado a la región.

Más complejo Menos complejo

14

Simplificación tributaria y administrativa: se buscará la neutralidad yeficiencia en la recaudación de impuestos

Tasa y Eficiencia del IGV(tasa de IGV y % del consumo privado)

1/ Ratio entre la recaudación y el consumo privado multiplicado por la tasa del IGV. Es también conocido como Eficiencia –C.Fuente: Lora (2012); Sokolovska y Sokolovskyi (2015); Banco Mundial; CEPAL (2016).

Los actuales niveles de las tasas impositivasgeneran distorsiones y restan eficiencia …

América Latina: Evasión del IGV(porcentaje del IGV potencial)

… lo cual se refleja en las elevadas tasas deevasión comparadas a países de la región.

Perú

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Eficiencia del IGV 1/ (% del consumo privado)

15

Acceso al financiamiento: mejora en la calidad de financiamiento paralas empresas formales

Perú: Préstamo promedio según tamaño de empresa

(millones de US$)

Es importante ampliar la poca profundización delcrédito en los segmentos emergentes y reducir elalto costo de financiamiento…

… para ello deberá potenciarse los instrumentosdisponibles.

Fuente: Choy et al. (2015); Banco Mundial; BCR.

Perú: Tasas de interés según tamaño de empresa

(porcentaje, créditos hasta 180 días)

Mayor articulación entre instrumentos disponibles (Cofide, BN, Agrobanco, FMV, Estrategia de InclusiónFinanciera) buscará aumentar la oferta y reducir costos para las empresas formales.

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Microempresa PequeñaEmpresa

MedianaEmpresa

Gran Empresa Corporativos

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Microempresa PequeñaEmpresa

MedianaEmpresa

Gran Empresa Corporativos

Mínima Promedio Máxima

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Impacto: Crecimiento potencial de 5,0% vía acumulación de capital yganancias de productividad

Fuente: MEF.

Perú: Contribución de reformas sobre el PBI potencial, 2017 - 2021

(Var. % promedio y contribución en puntos porcentuales)

Perú: Efecto de reformas sobre el crecimiento (Var. % anual)

0,5%

0,5%

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3,5

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2016 2017 2018 2019 2020 2021

Efecto crecimiento extensivo (mayor acumulación de capital)

Efecto formalización (mayor productividad)

Escenario base

Medidas de corto plazo

Reformas de mediano plazo

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Impacto en los ingresos fiscales: Esfuerzo moderado en formalizacióntraerá consigo una mayor base de ingresos permanentes

Fuente: MEF.

Perú: Ingresos del Gobierno General, 2017 – 2021(% del PBI)

No incluye ingresos fiscales extraordinarios.

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2016-2021

Comisión de Economía del Congreso de la RepúblicaLima, 07 de setiembre del 2016