Bibliografía: Ficha 6: Selección Informe macroeconómico CEPAL Junio, 2013 y Ficha 7: Informe IED Uruguay XXI Julio 2013

El crecimiento económico Durante 2012 la economía uruguaya continuó

expandiéndose a buen ritmo, aunque

comenzó a mostrar algunas señales de

desaceleración. El crecimiento del PIB fue de

3,9%, inferior al registrado en 2011 (6,5%).

Ha crecido en los últimos 8 años a tasas

anuales cuatro veces superiores a las de las

naciones industrializadas. Al mismo tiempo,

la expansión ha sido superior a la registrada

en Latinoamérica, y en particular a la

evidenciada por Argentina y Brasil.

Evolución del PBI y PBI por habitante 2004-2012

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

América Latina 5,8 4,4 5,3 5,5 3,9 -1,9 5,8 4,4 3,0Uruguay 11,8 6,6 4,1 6,5 7,2 2,2 8,9 6,5 3,9Brasil 5,6 3,0 3,7 5,8 4,8 -0,3 6,9 2,7 0,9Argentina 9,0 9,2 8,5 8,7 6,8 0,9 9,2 8,9 1,9Chile 6,0 5,6 4,6 4,6 3,7 -1,0 5,8 5,9 5,6

PBI (tasas anuales de variación)

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

América Latina 4,5 3,2 4,2 4,3 2,7 -3,0 4,5 3,2 1,9Uruguay 11,9 6,6 3,9 6,3 6,8 1,9 8,6 6,2 3,6Brasil 4,3 1,8 2,6 4,8 3,8 -1,2 5,9 1,9 0,1Argentina 8,1 8,2 7,5 7,7 5,8 8,2 7,9 1,0Chile 4,9 4,5 3,5 3,6 2,7 -2,0 4,8 4,9 4,6

PBI por habitante (tasas anuales de variación)

El entorno mundial y su impacto

 

Las circunstancias externas favorables ayudaron, pero por sí solas no contribuyeron a superar

los problemas

Fuerte aumento de los precios de los productos mineros y energéticos, pero la mejora fue

menor en los productos agrícolas y alimenticios, principales bienes que exporta nuestro país.

Los términos de intercambio decrecieron entre 2000 y 2012, influenciados por las

importaciones de petróleo.

El contexto de bajas tasas de interés internacionales permitió reducir las tasas de

endeudamiento. A lo que se suma la recuperación del grado inversor a mediados de 2012. En

sentido contrario, se generó como problema una disponibilidad de divisas que provocó

presiones a la caída del TC afectando la competitividad.

Principal determinante del crecimiento: incorporación de nuevas tecnologías a los procesos

productivos que derivó en mejoras de productividad.

Crecimiento del PBI por componentes de la demanda

Crecimiento por sectores de actividad

Expansión de todos los sectores productivos con la excepción de Suministro de

electricidad, gas y agua y Actividades primarias. Los sectores Construcción y

Transporte, almacenamiento y comunicaciones fueron los que mostraron mayores

tasas de expansión y explicaron más de la mitad del crecimiento total en 2012.

-La caída de las actividades primarias se explicó por la reducción de los

cultivos resultado de descensos en el área sembrada y problemas de baja

productividad asociados al clima. La caída del sector Suministro de

electricidad, gas y agua obedeció a que a raíz de la escasez de lluvias se

debió recurrir a la generación térmica, que posee un valor agregado menor

a la de origen hidráulico.

Las finanzas públicas

En 2012 el Sector Público registró un déficit de 2,8% del PIB, empeorando respecto

a 2011.

En los primeros meses de 2013 se verificó una mejora de 0,6% del PIB respecto al

cierre de 2012. Esta mejora obedeció mayoritariamente a un incremento en el

resultado de las Empresas Públicas. El costo de generación de energía eléctrica en

los primeros cuatro meses del año ha sido inferior respecto a 2012.

El sector externo

Cuenta Corriente: En 2012 se registró un déficit de 5,4% del PIB financiado por un

ingreso neto de fondos del exterior.

-Déficit en el comercio de bienes por fuerte aumento de las importaciones: el déficit

hídrico y los requerimientos de bienes de capital importados por parte del proyecto de

Montes del Plata.

-Deterioro significativo del comercio de servicios. Se registró caída en las exportaciones

de servicios turísticos, conjuntamente con aumento en las importaciones. Los primeros

tres meses de 2013 tampoco fueron favorables en el rubro turístico, respecto al primer

trimestre de 2012, registrando 25 mil turistas menos y una caída de 145 millones de

dólares en el gasto de quienes ingresaron al país. Por su parte, en el mismo período el

turismo emisivo se incrementó.

Cuenta Capital y Financiera

- Mayor ingreso de divisas hacia el sector

público, en parte debido al aumento de

la tenencia de bonos por parte de no

residentes, impulsado por la

recuperación del grado inversor en

abril de 2012.

-IED ascendió a 5,6% del PIB y supuso

un incremento de 270 millones de

dólares respecto a 2011.

En 2011 y 2012 Uruguay se ubicó tercero en ingresos de IED como porcentaje del

PIB en América Latina, siendo superado sólo por Chile y Perú.

Precios

La inflación, mostró un repunte en el tercer trimestre de 2012 debido fundamentalmente al

encarecimiento de los alimentos. En ese marco se implementaron diversas medidas, a vía de

ejemplo acuerdo con los supermercados para reducción de los precios de algunos artículos de la

canasta de consumo, el BCU aumentó las tasas de encaje para frenar la expansión del crédito y

en consecuencia el avance de los precios.

Como consecuencia de estas medidas y del impacto que tuvo el plan UTE Premia sobre el IPC de

diciembre, la medición anual de inflación cayó hasta 7,5% al cierre de 2012. Dicha medida volvió

a ubicarse en torno de 9% en febrero de este año. En cambio, en los últimos meses la inflación

muestra una tónica descendente.

Tipo de cambioEn la última mitad de 2012 la cotización del dólar mostró una marcada

trayectoria descendente, que se mantuvo en los primeros meses de

2013. Esto debido a la fuerte entrada de capitales como consecuencia de las

bajas tasas de interés internacionales sumado a la recuperación del

Investment Grade.

La apreciación de la moneda junto con las presiones inflacionarias,

determinaron un deterioro de la competitividad. En efecto, el tipo de cambio

real mostró una tendencia decreciente a lo largo de 2012. Se observó un

deterioro frente a la mayoría de los países (con excepción de China), siendo

notorio el empeoramiento de la competitividad con Brasil.

El mercado de trabajo

Desde 2005 el buen desempeño del nivel de actividad económica ha permitido

sostener el dinamismo del mercado laboral, donde se han registrado altas

tasas de empleo y tasas de desempleo históricamente bajas.

No obstante, desde 2012 y en lo que va de este año un contexto internacional

y regional menos favorable ha generado cierta desaceleración en el mercado

laboral. En particular, las medidas proteccionistas llevadas adelante por los

países de la región, afectaron determinadas ramas de la industria

manufacturera, en especial a la vestimenta y la industria automotriz.

La tasa de empleo se redujo en 0,8

puntos porcentuales lo que se tradujo

en 9.850 puestos de trabajo menos.

El desempleo se ubicó en 6,1%,

levemente superior al dato del año

anterior (6% en 2011)

El número de desocupados aumentó

3,4% en promedio, lo que representó

un aumento de aproximadamente

3.400 personas desocupadas.

Trabajo con restricciones

Desde 2004 se ha reducido el porcentaje de trabajadores con

problemas de empleo y aumentó el porcentaje de

trabajadores con empleo sin restricciones (71% en 2012

versus 55,3% en 2004).

Además, el registro en la seguridad social ha verificado un

incremento significativo, mientras que el subempleo ha

evolucionado levemente a la baja.

Ingresos de los hogares y poder de compra

Los ingreso de los hogares, aumentaron 1,4% para el total

del país en 2012 respecto a 2011. Desde 2006 los hogares

han aumentado sus ingresos en un 35% en términos

reales, lo cual se explica por un comportamiento dinámico

del mercado laboral, y por políticas sociales que operaron

aumentando los ingresos de los hogares.

 

Índice de salario real

En 2012 se registra un incremento de 4,2% respecto a 2011.

Aumento permanente desde 2003, llegando a 2012 con niveles superiores a los años previos a la

crisis 2002. Los incrementos salariales otorgados en los últimos años han permitido no sólo

recuperar los niveles perdidos por la crisis, sino también obtener mejores logros en materia

salarial.

Dentro de los factores que han favorecido los aumentos de salarios se destaca la determinación del

Salario Mínimo Nacional (SMN) y la negociación colectiva.

Los Consejos de Salarios pautaron incrementos mayores para los trabajadores de salarios más

sumergidos, lo cual favoreció una mejora sustancial de los ingresos laborales más bajos,

disminuyendo la brecha salarial entre trabajadores.

En un contexto de desaceleración de la economía, los salarios moderaron su crecimiento

Pobreza Según Línea de pobreza 2004:

39,9%2012: 13,1

PobrezaSegún Necesidades Básicas Insastifechas