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Portuguese Real Estate Investment Survey – 4º Trimestre 2019Portugal in the real estate investment route

Portuguese Real Estate Investment Survey – 4º trimestre 2019© 2020. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 2

Após o sucesso das últimas edições, é com grande satisfação que lançamos a última edição do Portuguese Real Estate Investment Survey.

Esperamos que encontre nele utilidade enquanto ferramenta de referência para acrescentar valor ao conhecimento das dinâmicas e tendências do mercado imobiliário em Portugal.

Agradecemos, uma vez mais, ao Painel de Convidados pelo constante apoio e envolvimento ao longo das últimas edições. O sucesso desta iniciativa depende apenas da sua dedicação.

Estamos à sua inteira disposição para debater quaisquer questões que considerem relevantes.

Atentamente,

Jorge Marrão

Jorge Sousa Marrão

Partner

Real Estate Leader

Prefácio



Principais conclusões

Estratégia de investimento

Os investimentos Value added e

Opportunistic Deals (58% cada)

assumem-se como as

estratégias de investimento

preferenciais. A maioria dos

players (58%) prevê aumentar

o seu portfólio em mais de 10%.

Business Feeders

A Banca (75%) mantém-se como

principal financiador nas aquisições de

ativos imobiliários, seguida dos Fundos

de Pensões (67%). A origem do capital

é maioritariamente europeia (83%) e

norte-americana (75%).

Estratégia de desinvestimento

Os ativos Core e os Opportunistic

Deals (42% cada) serão alvo de

maior desinvestimento. 34% dos

inquiridos tem como objetivo reduzir

o portfolio em mais de 10% e outros

33% tem como objetivo reduzi-lo

em mais de 5%.

Investidores

Os Fundos de Pensões (67%)

ganham destaque como principais

investidores em imobiliário.

A origem do capital é

maioritariamente europeia (92%)

e norte-americana (67%).

Estratégia de Real Estate

Globalmente, a estratégia de

investimento (75%) continua a ser o

foco dos players no setor imobiliário,

sendo superior ao primeiro trimestre

de 2019 (57%).

Nos últimos 12 meses, 33%

dos inquiridos realizaram

aquisições superiores a

50M€ e 25% até 25M€,

maioritariamente no

mercado português.

Mercado imobiliário

Destaca-se o ligeiro aumento no

volume e preços de transação

nos setores hoteleiro e industrial,

assim como uma maior

estabilidade das taxas de

rentabilidade, em particular no

setor comercial.


4

Introdução

Portuguese Real Estate Investment Survey – 4º trimestre 2019 4


IntroduçãoEstratégia de real estate para 2020

Tipo de organização que os inquiridos representam

17%

75%

8%

Nenhuma das anteriores

Desinvestimento

Investimento

59%

25%

8% 8%

Sociedade Gestora

de Fundos

Imobiliários

Empresa Banco Seguradora


Introdução

Frequência de revisão estratégica ao portfólio de real estate O processo de revisão contínua do portfólio de real estate é a estratégia adotada por metade dos players.

8%Duas vezes por

ano

50%Processo de revisão

contínua

17% Aquando de oportunidades/

mudanças na dinâmica do

mercado

25%Anualmente


IntroduçãoEstratégia de investimento nos últimos 12 meses por mercado

Valor das aquisições realizadas nos últimos 12 meses

Mais de 50M€

Até 25M€

Entre 25M€ e 50M€

25%

33%

8%

67%

17%

Mercado regional

Mercado português

Mercado europeu

Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses

33%

8%

Não aplicável

9%


IntroduçãoEstratégia de desinvestimento nos últimos 12 meses por mercado

Valor das alienações realizadas nos últimos 12 meses

66%

17%17%

Mercado regional

Mercado português

Mercado europeu

Mais de 50M€

Até 25M€

Entre 25M€ e 50M€

25%

25%

Não foram realizadas alienações nos últimos 12 meses

0%

50%

9




Previsão de investimento para os próximos 12 meses


Aumentar o portfólio em mais de 5%

Aumentar o portfólio em mais de 10%

Não aplicável

Estratégia de investimento para os próximos 12 meses1

25%

17%

1Pergunta com possibilidade de resposta múltipla

58%

Core

Opportunistic

deals

Value added

33%

58%

58%



Setores preferenciais de investimento para os próximos 12 meses

CMVM – Investimento por tipo de utilização de imóveis

Análise comparativa

Nota: Investimento para Fundos de Investimento Imobiliário, Fundos

Especiais de Investimento Imobiliário e Fundos de Gestão de Património

Imobiliário – 30.09.2019 (Valores em final de mês) vs 30.06.2019 (Valores

em final de mês)

Fonte: CMVM – Séries Longas

Não aplicávelOutroResidencialIndustrial/ Logística

RetalhoEscritórios Hotelaria


75%

58%50%

25% 25%

8% 8%

11%

26%

40%

4%

3%

3%

13%

11%

26%

40%

4%

3%

3%

13%

Serviços

Comércio

Habitação

Indústria

Turismo

Logística

Outro


Estratégia de investimentoOrigem do financiamento no próximo ano1

Principais financiadores do investimento no próximo ano1

Banca (%)

Fundos de Pensões (%)

Companhias de

Seguros (%)

Fundos de Fundos (%)

Fundos Soberanos (%)

Legenda: Cada ícone representa 10%

Outro (%)

83%EUROPA

75%AMÉRICA DO NORTE

8%MÉDIO ORIENTE

17%AMÉRICA DO SUL

33%ÁSIA

75%

25%

17%

67%

50%


25%


Estratégia de investimentoDuração do processo de aquisição de ativos imobiliários

Facilidade de captação de fundos para os próximos 12 meses

67%Entre 3 a 6

meses

8%Até 3 meses

25%Entre 6 a 12

meses

Neutra

Fácil

Difícil

42%

33%

25%

14




Previsão de desinvestimento para os próximos 12 meses


Reduzir o portfólio em mais de 5%

Reduzir o portfólio em mais de 10%

Não aplicável

Estratégia de desinvestimento para os próximos 12 meses1

Core

Opportunistic

deals

Value added

Não aplicável

33%

34%

33%


42%

42%

17%

17%



Residencial eEscritórios serão os setores preferenciais de desinvestimento para os players do mercado imobiliário em Portugal

Setores preferenciais de desinvestimento para os próximos 12 meses1


50%

33%

25%

17%

8%

25%

Não aplicávelOutroResidencialIndustrial/ Logística

RetalhoEscritórios


Fundos de Fundos

(%)

Origem dos investidores nos próximos 12 meses1


Principais compradores de imobiliário no próximo ano1

Legenda: Cada ícone representa 10%

Fundos de Pensões

(%)

Companhias de

Seguros (%)

Fundos Soberanos

(%)

Outro (%)

92%EUROPA

67%AMÉRICA DO NORTE

33%ÁSIA

25%MÉDIO ORIENTE

25%AMÉRICA DO SUL


42%

42%

33%

42%

67%


Estratégia de desinvestimentoDuração do processo de alienação de ativos imobiliários

Facilidade de captação de investidores para os próximos 12 meses 17%

Até 3 meses

58%Entre 3 a 6

meses

8%Mais de 12

meses

Neutra

Fácil

Difícil

42%

42%

16%

17%Entre 6 a 12

meses

19

Mercado imobiliário em Portugal

Portuguese Real Estate Investment Survey – 4º trimestre 2019



Para os próximos 3 meses, é esperada estabilidade no volume e nos preços de transação, em particular no setor comercial.

O setor hoteleiro, em particular, poderá registar um ligeiro aumento do volume e dos preços, sendo esperado um aumento dos mesmos no setor industrial.

Volume e preços de transação para os próximos 3 meses

HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial

Aumento Ligeira DiminuiçãoIgualLigeiro Aumento

33%

8% 8% 8%

34%

59%

33% 33%

33% 33%

42%59%

17%


Evolução das taxas de rentabilidade para os próximos 3 meses


De forma geral, nos próximos 3 meses espera-se uma grande estabilidade nas taxas de rentabilidade do setor comercial.

HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial

Aumento Ligeira DiminuiçãoIgualLigeiro Aumento

33% 25% 33%

59%100%

67%34%

8%

33%

8%



A entrada de novos players e o investimento estrangeiro destacam-se como as variáveis que maior impacte positivo irão gerar no setor imobiliário.

A burocracia e a política fiscal serão as variáveis que mais irão impactar negativamente o setor.

Impacte de diversas variáveis no setor imobiliário para os próximos 3 meses

Entrada de

novos playersBurocracia Política fiscal Situação

política

Procura Oferta Investimento

estrangeiro

PositivoNegativo Neutro

42%33%

34%58%

42% 33% 58%

42%

58%42%

33%

25%42%

58%

25%

75%


O Portuguese Real Estate Investment Survey tem como principais objetivos avaliar:

• A perceção da evolução do mercado imobiliário, por parte do seus intervenientes; e

• Perceber qual a estratégia, atual e futura, com maior aposta por parte das organizações.

Os questionários foram enviados ao Painel de Convidados a 20 de novembro, tendo-se obtido, a 29 de novembro, as respostas que foram objeto de tratamento.

Em caso de dúvida, prestação de alguma informação ou algum esclarecimento adicional, por favor contactar:

Jorge Sousa MarrãoPartnerTlm.: +(351) 963 902 674Tel.: +(351) 210 422 [email protected]

Inês Cintra CostaSenior ManagerTlm.: +(351) 962 103 923Tel.: +(351) 210 427 [email protected]

Nota técnica


Contactos

Jorge Sousa Marrão

Partner

Real Estate LeaderTlm. +(351) 963 902 674

[email protected]

Inês de Cintra Costa

Senior Manager

Real Estate – Financial AdvisoryTlm. +(351) 962 103 923

[email protected]

Ricardo Reis

Partner

Real Estate - TaxTlm. +(351) 964 736 261

[email protected]

Diogo Pires

Senior Manager

Real Estate – TaxTlm. +(351) 964 837 258

[email protected]


mailto:[email protected]




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