Portuguese Real Estate Investment Survey – 4º Trimestre 2019Portugal in the real estate investment route
Portuguese Real Estate Investment Survey – 4º trimestre 2019© 2020. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 2
Após o sucesso das últimas edições, é com grande satisfação que lançamos a última edição do Portuguese Real Estate Investment Survey.
Esperamos que encontre nele utilidade enquanto ferramenta de referência para acrescentar valor ao conhecimento das dinâmicas e tendências do mercado imobiliário em Portugal.
Agradecemos, uma vez mais, ao Painel de Convidados pelo constante apoio e envolvimento ao longo das últimas edições. O sucesso desta iniciativa depende apenas da sua dedicação.
Estamos à sua inteira disposição para debater quaisquer questões que considerem relevantes.
Atentamente,
Jorge Marrão
Jorge Sousa Marrão
Partner
Real Estate Leader
Prefácio
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Principais conclusões
Estratégia de investimento
Os investimentos Value added e
Opportunistic Deals (58% cada)
assumem-se como as
estratégias de investimento
preferenciais. A maioria dos
players (58%) prevê aumentar
o seu portfólio em mais de 10%.
Business Feeders
A Banca (75%) mantém-se como
principal financiador nas aquisições de
ativos imobiliários, seguida dos Fundos
de Pensões (67%). A origem do capital
é maioritariamente europeia (83%) e
norte-americana (75%).
Estratégia de desinvestimento
Os ativos Core e os Opportunistic
Deals (42% cada) serão alvo de
maior desinvestimento. 34% dos
inquiridos tem como objetivo reduzir
o portfolio em mais de 10% e outros
33% tem como objetivo reduzi-lo
em mais de 5%.
Investidores
Os Fundos de Pensões (67%)
ganham destaque como principais
investidores em imobiliário.
A origem do capital é
maioritariamente europeia (92%)
e norte-americana (67%).
Estratégia de Real Estate
Globalmente, a estratégia de
investimento (75%) continua a ser o
foco dos players no setor imobiliário,
sendo superior ao primeiro trimestre
de 2019 (57%).
Nos últimos 12 meses, 33%
dos inquiridos realizaram
aquisições superiores a
50M€ e 25% até 25M€,
maioritariamente no
mercado português.
Mercado imobiliário
Destaca-se o ligeiro aumento no
volume e preços de transação
nos setores hoteleiro e industrial,
assim como uma maior
estabilidade das taxas de
rentabilidade, em particular no
setor comercial.
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4
Introdução
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IntroduçãoEstratégia de real estate para 2020
Tipo de organização que os inquiridos representam
17%
75%
8%
Nenhuma das anteriores
Desinvestimento
Investimento
59%
25%
8% 8%
Sociedade Gestora
de Fundos
Imobiliários
Empresa Banco Seguradora
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Introdução
Frequência de revisão estratégica ao portfólio de real estate O processo de revisão contínua do portfólio de real estate é a estratégia adotada por metade dos players.
8%Duas vezes por
ano
50%Processo de revisão
contínua
17% Aquando de oportunidades/
mudanças na dinâmica do
mercado
25%Anualmente
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IntroduçãoEstratégia de investimento nos últimos 12 meses por mercado
Valor das aquisições realizadas nos últimos 12 meses
Mais de 50M€
Até 25M€
Entre 25M€ e 50M€
25%
33%
8%
67%
17%
Mercado regional
Mercado português
Mercado europeu
Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses
33%
8%
Não aplicável
9%
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IntroduçãoEstratégia de desinvestimento nos últimos 12 meses por mercado
Valor das alienações realizadas nos últimos 12 meses
66%
17%17%
Mercado regional
Mercado português
Mercado europeu
Mais de 50M€
Até 25M€
Entre 25M€ e 50M€
25%
25%
Não foram realizadas alienações nos últimos 12 meses
0%
50%
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Estratégia de investimento
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Previsão de investimento para os próximos 12 meses
Estratégia de investimento
Aumentar o portfólio em mais de 5%
Aumentar o portfólio em mais de 10%
Não aplicável
Estratégia de investimento para os próximos 12 meses1
25%
17%
1Pergunta com possibilidade de resposta múltipla
58%
Core
Opportunistic
deals
Value added
33%
58%
58%
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Estratégia de investimento
Setores preferenciais de investimento para os próximos 12 meses
CMVM – Investimento por tipo de utilização de imóveis
Análise comparativa
Nota: Investimento para Fundos de Investimento Imobiliário, Fundos
Especiais de Investimento Imobiliário e Fundos de Gestão de Património
Imobiliário – 30.09.2019 (Valores em final de mês) vs 30.06.2019 (Valores
em final de mês)
Fonte: CMVM – Séries Longas
Não aplicávelOutroResidencialIndustrial/ Logística
RetalhoEscritórios Hotelaria
1Pergunta com possibilidade de resposta múltipla
75%
58%50%
25% 25%
8% 8%
11%
26%
40%
4%
3%
3%
13%
11%
26%
40%
4%
3%
3%
13%
Serviços
Comércio
Habitação
Indústria
Turismo
Logística
Outro
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Estratégia de investimentoOrigem do financiamento no próximo ano1
Principais financiadores do investimento no próximo ano1
Banca (%)
Fundos de Pensões (%)
Companhias de
Seguros (%)
Fundos de Fundos (%)
Fundos Soberanos (%)
Legenda: Cada ícone representa 10%
Outro (%)
83%EUROPA
75%AMÉRICA DO NORTE
8%MÉDIO ORIENTE
17%AMÉRICA DO SUL
33%ÁSIA
75%
25%
17%
67%
50%
1Pergunta com possibilidade de resposta múltipla
25%
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Estratégia de investimentoDuração do processo de aquisição de ativos imobiliários
Facilidade de captação de fundos para os próximos 12 meses
67%Entre 3 a 6
meses
8%Até 3 meses
25%Entre 6 a 12
meses
Neutra
Fácil
Difícil
42%
33%
25%
14
Estratégia de desinvestimento
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Previsão de desinvestimento para os próximos 12 meses
Estratégia de desinvestimento
Reduzir o portfólio em mais de 5%
Reduzir o portfólio em mais de 10%
Não aplicável
Estratégia de desinvestimento para os próximos 12 meses1
Core
Opportunistic
deals
Value added
Não aplicável
33%
34%
33%
1Pergunta com possibilidade de resposta múltipla
42%
42%
17%
17%
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Estratégia de desinvestimento
Residencial eEscritórios serão os setores preferenciais de desinvestimento para os players do mercado imobiliário em Portugal
Setores preferenciais de desinvestimento para os próximos 12 meses1
1Pergunta com possibilidade de resposta múltipla
50%
33%
25%
17%
8%
25%
Não aplicávelOutroResidencialIndustrial/ Logística
RetalhoEscritórios
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Fundos de Fundos
(%)
Origem dos investidores nos próximos 12 meses1
Estratégia de desinvestimento
Principais compradores de imobiliário no próximo ano1
Legenda: Cada ícone representa 10%
Fundos de Pensões
(%)
Companhias de
Seguros (%)
Fundos Soberanos
(%)
Outro (%)
92%EUROPA
67%AMÉRICA DO NORTE
33%ÁSIA
25%MÉDIO ORIENTE
25%AMÉRICA DO SUL
1Pergunta com possibilidade de resposta múltipla
42%
42%
33%
42%
67%
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Estratégia de desinvestimentoDuração do processo de alienação de ativos imobiliários
Facilidade de captação de investidores para os próximos 12 meses 17%
Até 3 meses
58%Entre 3 a 6
meses
8%Mais de 12
meses
Neutra
Fácil
Difícil
42%
42%
16%
17%Entre 6 a 12
meses
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Mercado imobiliário em Portugal
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Mercado imobiliário em Portugal
Para os próximos 3 meses, é esperada estabilidade no volume e nos preços de transação, em particular no setor comercial.
O setor hoteleiro, em particular, poderá registar um ligeiro aumento do volume e dos preços, sendo esperado um aumento dos mesmos no setor industrial.
Volume e preços de transação para os próximos 3 meses
HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial
Aumento Ligeira DiminuiçãoIgualLigeiro Aumento
33%
8% 8% 8%
34%
59%
33% 33%
33% 33%
42%59%
17%
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Evolução das taxas de rentabilidade para os próximos 3 meses
Mercado imobiliário em Portugal
De forma geral, nos próximos 3 meses espera-se uma grande estabilidade nas taxas de rentabilidade do setor comercial.
HotelariaComércio/ serviçosResidencial Industrial
Aumento Ligeira DiminuiçãoIgualLigeiro Aumento
33% 25% 33%
59%100%
67%34%
8%
33%
8%
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Mercado imobiliário em Portugal
A entrada de novos players e o investimento estrangeiro destacam-se como as variáveis que maior impacte positivo irão gerar no setor imobiliário.
A burocracia e a política fiscal serão as variáveis que mais irão impactar negativamente o setor.
Impacte de diversas variáveis no setor imobiliário para os próximos 3 meses
Entrada de
novos playersBurocracia Política fiscal Situação
política
Procura Oferta Investimento
estrangeiro
PositivoNegativo Neutro
42%33%
34%58%
42% 33% 58%
42%
58%42%
33%
25%42%
58%
25%
75%
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O Portuguese Real Estate Investment Survey tem como principais objetivos avaliar:
• A perceção da evolução do mercado imobiliário, por parte do seus intervenientes; e
• Perceber qual a estratégia, atual e futura, com maior aposta por parte das organizações.
Os questionários foram enviados ao Painel de Convidados a 20 de novembro, tendo-se obtido, a 29 de novembro, as respostas que foram objeto de tratamento.
Em caso de dúvida, prestação de alguma informação ou algum esclarecimento adicional, por favor contactar:
Jorge Sousa MarrãoPartnerTlm.: +(351) 963 902 674Tel.: +(351) 210 422 [email protected]
Inês Cintra CostaSenior ManagerTlm.: +(351) 962 103 923Tel.: +(351) 210 427 [email protected]
Nota técnica
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Contactos
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Inês de Cintra Costa
Senior Manager
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Real Estate - TaxTlm. +(351) 964 736 261
Diogo Pires
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Real Estate – TaxTlm. +(351) 964 837 258
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