1,000 6501,000 606

1,000 756

3,0002,267

6,000

4,279

65.0%60.6%

75.6%

75.6%

71.3%

Nota 2026

Nota 2028

Nota 2046

Nota 2048

Principal

Dieron su consentimiento

Nota 2026Nota 2028

Nota 2046 Nota 2048Total

POR 1,800 MDD

Liquidan recompra de bonos

La operación, que se realiza hoy, es un paso importante para consolidar la confianza en el país, manifestó

Arturo Herrera, subsecretario de Hacienda >8

EXCELSIORVIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 2018

dinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen

José Yuste 2David Páramo 4Alicia Salgado 5

Maricarmen Cortés 6Carlos Velázquez 7José Manuel Suárez-Mier 7

HACKER

ALERTA EN LA NUBEGhassan Dreibi, responsable regional de seguridad de Cisco, asegura que uno de los peligros en materia de ciberseguridad para el próximo año estará relacionado con el cómputo en la nube. Comentó que se ha visto un incremento en campañas maliciosas. >11

LAS MALAS DECISIONES

TU DINERO

FERRERO ROCHER

CRECERÁ A DOBLE DÍGITOEl consumo de chocolate fino y chocolate en barra se eleva desde octubre hasta febrero, por lo que sus mayores compras durante la temporada de invierno contribuirán a que Ferrero Rocher cumpla con su objetivo de elevar sus ventas a doble dígito, señaló en entrevista Paolo Cornero, director general de la marca para México y Centroamérica. >2

USUARIOS DE TARJETAS

PREFIEREN TASAS BAJASJoel Cortés, CEO de Kardmatch, explicó que los usuarios de servicios financieros consideran más relevante que se haga una regulación de las tasas de interés que cobran las tarjetas de crédito (59%), que realizar ajustes en las comisiones que los bancos cobran por el uso de plásticos (41%). “Esto se debe a que ya tenemos muchos productos sin anualidad”. >4

ALTAS COMISIONES BANCARIAS

OPORTUNIDAD PARA FINTECHLas empresas de tecnología financiera (Fintech), sobre todo las que están enfocadas al crowfunding o a los sistemas de pago, tienen una gran oportunidad de crecimiento ante las altas comisiones e intereses que cobran los bancos e incluso intermediarios financieros no bancarios, dijo Rubén Chávez, fundador y director general de Yotepresto.com. >5

Con cabildeos en el Sena-do mexicano y con parti-cipantes del proceso del lado estadunidense, el gobierno de México está preparado para iniciar el proceso de ratificación del tratado comercial con Estados Unidos y Canadá (T-MEC), afirmó Graciela Márquez Colín, secretaria de Economía.

“En un mundo de vien-tos proteccionistas, el libre comercio para el gobierno mexicano es de suma im-portancia, por lo que nos interesa ratificar el T-MEC y mantener las cadenas de integración regional”, dijo la funcionaria.

En su primera confe-rencia de prensa, Márquez sostuvo que también tie-nen una estrategia de ne-gociación para que México sea excluido de los aran-celes de 25% al acero y de 10% al aluminio que impu-so EU en junio pasado. >6

Alicia Bárcena, secretaria ejecutiva de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), subrayó que “el aumento al salario mínimo es una muy buena noticia, de hecho, en Cepal estábamos seña-lando desde hace mucho tiempo que el salario mí-nimo era muy importante elevarlo”.

Al presentar el Balance Preliminar de las Econo-mías de América Latina y el Caribe 2018, la funciona-ria resaltó que “es el mayor incremento al salario en 25 años en México; el salario mínimo en México no al-canzaba ni siquiera a cubrir la línea de pobreza, así que era una necesidad urgente elevarlo”. Dijo que esto va a tener un impacto en el cre-cimiento del país. >6

ECONOMÍA

CEPAL

Listos a ratificar el T-MEC

REEMPLAZOSGraciela Márquez confirmó que el Inadem y ProMéxico desaparecerán, pero que ya tienen dos estrategias para seguir con las funcio-nes de ambos organismos.

2.1POR CIENTO

crecerá la economía mexicana durante 2019, según Cepal

TASAS, NIVEL MÁS ALTO EN 10 AÑOSAl argumentar que “se enfren-ta un entorno de marcada incer-tidumbre, en el que el balance de riesgos para la inflación mues-tra un sesgo al alza y se han ma-terializado algunos de los que la pudieran afectar”, la Junta de Go-bierno del Banco de México deci-dió por unanimidad elevar la tasa de interés en 0.25 puntos porcen-tuales, para ubicarla en 8.25%, el nivel más alto en una década. >8

SUBIERON UN CUARTO DE PUNTO

Bonos NAIM y Banxico impulsan al pesoLuego de que el miércoles por la tarde la Secretaría de Hacienda anunciara que la propuesta de recompra de los bonos emitidos para la construcción del Nuevo Aeropuerto Internacional de México (NAIM) fue aceptada por la mayoría de los tenedores, y que el Banco de México elevara la tasa de referencia de 8.00 a 8.25%, el peso registró una apreciación de 4.8 centa-vos al mayoreo y finalizó la sesión en 19.9365 pesos por dólar. La divisa estadunidense tam-bién se debilitó por el anuncio de la Fed del aumento de tasas, también por 25 puntos base.

Aplaude aumento salarial

TASA OBJETIVO

TOTAL RECOMPRADO

(Porcentaje anual)

INDICADOR ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

S&P/BMV IPC (MÉXICO) 41,388.28 41,683.27 0.71% 1FTSE BIVA (MÉXICO) 842.16 847.61 0.65% 1

DOW JONES (EU) 23,323.66 22,859.60 -1.99% 5

NASDAQ (EU) 6,636.83 6,528.41 -1.63% 5

INDICADOR ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

DÓLAR (VENTANILLA) $20.4500 $20.2000 -$0.2500 5

DÓLAR (SPOT) $19.9850 $19.9365 -$0.0485 5

EURO $22.9204 $22.7991 -$0.1213 5

LIBRA $25.4280 $25.2119 -$0.2161 5

INDICADOR ANTERIOR ACTUAL VARIACIÓN

TIIE (28 DÍAS) 8.3700% 8.3837% 0.0137 pp. 1

TIIE (91 DÍAS) 8.4750% 8.4887% 0.0137 pp. 1

CETES (28 DÍAS) 7.9700% 8.0000% 0.0300 pp. 1

TASA OBJETIVO 8.0000% 8.2500% 0.2500 pp. 1

Foto: Freepik

Foto: Especial

Foto: Freepik

Fuente: MexCAT/Ilustración: Jesús Sánchez

Foto: Freepik

Fuente: Banco de México

Pagar seis meses de gimnasio, con el beneficio de recibir doce meses, parecer ser una elección acertada. Sin embargo, si pierdes el ímpetu de los primeros días y dejas de asistir, ese pago se habrá convertido en un error garrafal. ¡Toma decisiones acertadas! >4

(Millones de dólares

y estructura)

CAMBIO DE TÉRMINOS

(Millones de dólares y estructura)

2.53.03.54.04.55.05.56.06.57.07.58.08.59.0

2018201720162015201420122010200908 2011 2013

8.25

4.50

3.00

8.25

EMPRESAS

EXCELSIORVIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 20182

@DineroEnImagen

José Manuel HerreraCoordinador

Paul LaraJefe de Información

Ma. Elena López SeguraEditora

Elizabeth MedinaEditora Visual

Elizabeth ÁvilaCoeditora Visual

Márquez y los dardos de precisión en Economía

Durante el primer encuentro formal de la nueva secretaria de Economía, Graciela Márquez, con los periodistas, la parte clave era saber cómo le iban a hacer para estimu-lar la industria y exportación, ya sin los ins-trumentos fuertes que tenía en ProMéxico y el Inadem (el Instituto Nacional del Em-

prendedor), que como sabemos desaparecieron por la austeri-dad presupuestal.

Y debemos decir que Márquez está encontrando el cómo sí promover a la industria, pero ya no con base en una política dispersa, con tiros de escopeta muy amplios, sino más bien con dardos de precisión hacia cadenas productivas que generan gran valor en el mercado interno y de exportación. Se trata de buscar ventajas competitivas en México, y de ahí que los secto-res productivos aumenten las cadenas de valor.

EN LUGAR DE PROMÉXICO, TIROS DE PRECISIÓNProMéxico entendió su función en los últimos años y funcionó, pero es interesante que la Secretaría de Economía, ya sin Pro-México, busque incentivar sectores de exportación y atracción de inversión extranjera directa, pero con tiros de precisión.

La nueva secretaria de Economía decía que buscarán la ma-yor información posible de los sectores productivos, para cru-zarla y entonces encontrar qué parte de la cadena productiva está incompleta e integrarla.

Es lo mismo con la Inversión Extranjera Directa, buscarán las inversiones que completen cadenas de valor en México. Márquez, junto con el presidente López Obrador, acaban de anunciar una inversión extranjera directa: la de Nestlé, con una planta de 154 millones de dólares para procesar café en Veracruz (siendo, según Nestlé, su planta más moderna en el mundo). Ahí se complementa con la producción cafetalera de la región.

Y tendrá que ser así, porque la industria automotriz, después de la renegociación del TLCAN, ya con el T-MEC, podría tener un límite. Durante la última década, la industria automotriz fue la campeona en la atracción de Inversión Extranjera Directa, y desde luego seguirá teniendo gran fomento. Pero no puede ser la única que tenga procesos completos de cadena de valor para la exportación. La Secretaría de Economía ya no buscará inver-sión extranjera en genérico, sino que irá por traer la que com-plete las cadenas de valor, que estimule más el mercado interno y las exportaciones.

BANSEFI PARA MIPYMES En cuanto a los créditos para la microempresa, el programa viene para zonas altas de marginación. Ahí es donde entra en acción el Bansefi, el Banco del Ahorro Nacional y Servi-cios Financieros, que a últimas fechas había servido para mu-chas actividades, incluso para otorgar las debatidas tarjetas a damnificados por los temblores.

Estiman que existen 13 millones de personas entre autoem-pleados y microempresarios del país, a los que Bansefi puede dirigirse para los microcréditos. Y ojo, ya se corrigió: no serán préstamos a fondo perdido, sino revolventes, es decir, hay que pagarlos, sí, con condiciones blandas, pero pagarlos.

POR ELIMINAR LA SECCIÓN 232 CON EU; YA HABLÓ CON LIGHTHIZERMárquez también aprovechó su primera conferencia de pren-sa, que tuvo junto con sus subsecretarios Ernesto Acevedo Fernández (Industria y Comercio), Luz María de la Mora (Co-mercio Exterior) y Francisco Quiroga (Minería), para dejar en claro la posición de Economía: la relación con los sectores pro-ductivos y, por lo tanto, con las cámaras y confederaciones, la tendrá la dependencia, más allá de otras políticas.

Pero también para recordar que la política comercial, por mucho que se tenga apoyo de la cancillería, la llevará Graciela Márquez, quien ya platicó con el representante Comercial de la Casa Blanca, Robert Lighthizer, para dirimir el problema de Sección 232.

México tiene razones para echar abajo la acusación, y los aranceles sobre acero y aluminio en contra de nuestro país. Se esbozaron dos: 1.- Somos deficitarios, les compramos más ace-ro y aluminio…

No somos una amenaza 2.- Tenemos sectores integrados y somos socios del tratado de libre comercio. Por ello se plantea la eliminación de la Sección 232 donde se quieren cobrar aran-celes del 25% a exportaciones mexicanas de acero y aluminio, medida que la administración de Trump mantuvo congelada para México mientras negociaba el acuerdo comercial.

Encontramos una Secretaría de Economía que tiene el enor-me de reto de buscar mayores cadenas de valor, más produc-tividad, más inversión y, desde luego, todo para crecer más. Y debemos decir que el nuevo equipo entiende el reto y, aun con austeridad en el gasto, buscarán con tiros de precisión crear una política industrial con cadenas de valor.

CERRAMOS POR VACACIONES DECEMBRINASCerramos esta columna por vacaciones decembrinas. Nos vol-veremos a ver el martes 8 de enero.

Activo empresarial

JOSÉ YUSTEdinero@gimm.com.mx

EL CONTADOR

I.Ya fue ratificada la resolución del expediente 3028/2015(M-91)27806 del IMPI, de Juan Lozano Tovar, con relación a la firma estadunidense Tur-bo Ion Inc, acusada de violar los derechos de pro-

piedad intelectual por comercializar en el país mercancía apócrifa con marcas de la firma mexicana de productos de belleza Croc. Se le impuso una multa de más de dos millo-nes y se realizó un cateo en sus oficinas que resultó en el decomiso de mercancía por siete millones de pesos. Hace dos años, el IMPI advirtió a Turbo Ion Inc que se abstuviera de hacer uso de esas marcas, por lo que el siguiente paso podría ser una pena de hasta seis años de prisión, según el artículo 224 de la Ley de la Propiedad Industrial.

III.Cornershop, de Oskar Hjertonsson, amplió su oferta para los mexicanos porque a partir de este mes también se podrán adquirir medicamentos. Esto gra-

cias a que la aplicación de entregas a domicilio se alió con Farmacias Benavides, cuyo director general es Macedonio Garza, para que se puedan adquirir medicamentos que no requieren receta y de libre venta. Se trata de la prime-ra farmacia que forma parte de la oferta de Cornershop y este servicio estará disponible en la Ciudad de México, Guadalajara, Querétaro y Monterrey. Además, esta alian-za representa el primer paso de Farmacias Benavides en el comercio electrónico.

II.El reciente anuncio de bancarrota de Avianca Brasil, también conocida como Ocean Air, cuyo presidente es José Efromovich, ha pren-dido las alertas respecto de si Synergy Group,

que preside Germán Efromovich, y a la cual pertenecía di-cha aerolínea, realmente tiene solvencia económica. Preo-cupa, pues, desde hace dos años, Germán Efromovich ha prometido que comprará hasta 49% de las acciones de Ae-romar, que dirige Danilo Correa, y desde entonces nada ha pasado. Curioso resulta que en noviembre durante la Cum-bre de Líderes de Aerolíneas que organiza la IATA, se le vio a José Efromovich teniendo una discusión muy acalorada con Arturo Barreira, presidente de Airbus para AL.

IV. La que sigue extrañando la enseñanza uni-versitaria es Graciela Márquez Colín, ti-tular de la Secretaría de Economía, pues a 21 días de haber iniciado su carrera como

funcionaria del nuevo gobierno no duda en decir que para ella es mejor la docencia que la administración pública. Y es que Márquez Colín dedicó hasta el último minuto a im-partir cátedra de doctorado en el Colegio de México y la UNAM, antes de tomar las riendas de la dependencia. Para la funcionaria, es necesario revalorar a los profesores, pues son los que ayudan a construir el futuro del país, de ahí que la transición ha sido un paso complicado en su vida, pero no un imposible para la economista e investigadora.

EL RADAR DINEROdinero@gimm.com.mx @DineroEnImagen

LA CIFRA

1.5 POR CIENTO

estima Grupo Bursamétrica que crezca la economía mexi-cana este año; sin embargo, advierte que se avizora una recesión en Estados Unidos para 2020. >8

HOY CUMPLEStephen FriedmanEXSOCIO de Goldman Sachs y actual presidente de Stone Point Capital81 AÑOS

LO QUE VIENEActividad económicaEl Inegi da a conocer el indicador, que da una estimación temprana del com-portamiento del Producto Interno Bru- to. Se calcula tomando el índice de ac-tividad económica mensual, además de usar la producción de sectores específicos e información de precios.

Precios al ConsumidorHoy se reporta el índice, que mide a través del tiempo la variación de precios de una canas-ta de bienes y servi-cios representativa del consumo de hogares.

Confianza del consumidorLa Universidad de Michigan difunde este indicador, el cual mide el nivel de confianza de los consumidores en Estados Unidos y puede predecir el gasto de los consumidores, que es una parte importante en el total de la actividad económica.

Banxico eleva tasa de interésEl Banco de México decidió seguir el camino de la Reserva Federal, elevando la tasa de interés en 25 puntos base, situándose en 8.25 por ciento.

http://bit.ly/2Ltzxbn

Códigos de barras piratasEstá surgiendo una industria ilegal que se aprovecha del desconocimiento de las empresas, dando como resultado la reventa de códigos de barras apócrifos.

http://bit.ly/2LxvEm0

DINERO EN IMAGEN

NUEVA RUTA DE AAAmerican Airlines (AA) comenzó a operar ayer un vuelo diario en-tre el aeropuerto internacional Xoxocotlán, Oaxaca, y el de Dallas/Fort Worth (DFW). Este nuevo servicio será operado con un Embraer ERJ-75, con 12 asientos en Primera Clase y 64 en la Clase Económica. “Esta nueva ruta reafirma el compromiso que la aerolínea tiene con México”, expresó José María Giraldo, director de American Airlines en el país. — Notimex

POR MIRIAM PAREDESmiriam.paredes@gimm.com.mx

Un mayor consumo de cho-colate durante la tempora-da de invierno contribuirá a que el fabricante italiano de dulces y confitería cumpla con su objetivo de elevar sus ventas a doble dígito, señaló Paolo Cornero, director gene-ral de la marca para México y Centroamérica.

Explicó a Excélsior que el consumo de chocolate fino y en barra se eleva desde oc-tubre y hasta febrero, sobre todo en los días de más frío. “La Navidad y lo que es toda la temporada más fría y has-ta San Valentín es cuando se tienen más concentradas las ventas”.

Agregó que durante esta época aumenta la comercia-lización, ya que los consumi-dores lo adquieren para darlo como un obsequio durante las fiestas.

Además, esto coincide con los festejos de la marca por los 50 años de la línea Kinder, los

KINDER CUMPLE 50 AÑOS

Ferrero Rocher endulzará fiestas decembrinas

cuales se extenderán hasta los últimos días de este año.

“Para la Navidad te-nemos sorpresas (ju-guetes) especiales en Kinder y la impresión de los 50 años de la marca en los pro-ductos. Kinderino, la figura del huevito, es-tará presente y también habrá sorpresas ligadas a la Navidad como renos, árboles, etcétera

que son para coleccionar”. También dijo que, en el caso

de Nutella, las tapas con-tendrán moldes para hacer galletas con for-ma de copos de nieve y otras figuras alusi-vas a la Navidad.

Según Cornero, durante el año fiscal

2017-2018, que compren-de de septiembre a agos-to, la compañía logró un

crecimiento superior a diez por ciento. “Es el octavo año que crecemos a dos dígitos. Tenemos un promedio de cre-cimiento en los últimos ocho años de 11.4 por ciento”.

A propósito del huevo Kin-der, uno de los productos icó-nicos de la marca, el directivo comentó que vende más de tres mil 500 millones de hue-vos a escala global y aunque hay otras que ya venden un producto similar, aseguró que la competencia es benéfica, pues ayuda a que la empresa mejore día con día. “También trabajamos con una lógi-ca diferente, pues queremos enfocar las sorpresas en la na-turaleza para que tengan un valor de educación”.

Cornero insistió en que hoy en día la marca debe ir más allá y tener una empatía con el consumidor, que le pueda generar un valor agregado y no sólo se trate de comprar un huevito con una sorpresa.

“Es como pensamos que podemos ser diferentes de otros”, puntualizó.

Paolo Cornero, director general de

Ferrero México y Centroamérica.

Foto: Luis Enrique Olivares

EXCELSIOR : VIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 2018 DINERO 3

FINANZAS

EXCELSIORVIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 20184

@DineroEnImagen

2019

El 2019 será un año de ajustes, de redefinicio-nes, tanto en lo doméstico como en lo inter-nacional, por lo que, necesariamente, será fundamental apegarse a dos principios en la búsqueda de prevalecer: aceptar y adaptarse.

En el entorno global es difícil determinar, como diría una connotada internacionalista,

si se trata de un bache en la historia o un cambio de para-digma. Los tiempos de la aspiración de la democracia plena y gobernantes institucionales podría estar en duda.

Prácticamente, si voltea hacia cualquier latitud, encon-trará, con diversos matices, líderes carismáticos que mues-tran poco respeto por la ley y las formas institucionales, pero que encuentran un amplio sustento en grandes capas de la población decepcionada de la política, y buscan accio-nes mucho más que palabras. Lo mismo en Bolivia que en Polonia, Turquía o Estados Unidos, México o el Reino Unido.

Estos liderazgos cuestionan abiertamente las formas institucionales que se crearon después de la Segunda Gue-rra Mundial y cuestionan la creencia de que el libre mer-cado es la solución más viable para resolver los problemas derivados de la desigualdad, como es la migración.

Mucho más allá de las decisiones de política interna, la arista más relevante proviene del exterior. Estos nuevos li-derazgos que buscan el cierre de fronteras y la sustitución de importaciones, como muestras de un ultranacionalismo, son un riesgo para la economía global.

De cumplirse todas estas amenazas, la economía mun-dial decrecería casi 2% en promedio, es decir, naciones como México entrarían en recesión. Las recientes alzas en las tasas de interés en Estados Unidos (que en México tuvo un movimiento similar ayer) y los datos que se pueden apreciar de organismos, como el Fondo Monetario Interna-cional o el Banco Mundial, advierten un menor crecimiento de la economía global.

Mucho más allá de las guerras comerciales que impul-san gobiernos como el de Donald Trump, es un hecho que habrá un menor crecimiento en la economía y, en ese con-texto, la administración de Andrés Manuel López Obrador debe estar muy atenta de un menor dinamismo de la economía.

Así, será necesario establecer cuáles serán los ajustes que realice el gobierno si realmente el PIB no crece a la tasa esperada, en un rango entre 2.5 y 1.5 por ciento. En este sen-tido, preocupa también lo que parece una sobreestimación del precio promedio de la mezcla mexicana de petróleo o de los ingresos. No olvide que al crecimiento de la recau-dación de más del 10% planteado en el paque-te económico que se presentó el sábado, los legisladores ya le inclu-yeron otros casi 24 mil millones de pesos, cifras que se antojan difíciles.

INTERNOEl gobierno únicamen-te puede tener actitudes reactivas a lo que ocurra en el exterior, pero sí debe tener muy claro cómo enfrentar los problemas del interior.

Es sabido que los primeros años de todas las administra-ciones la economía crece a un menor ritmo puesto que, más allá de la curva de aprendizaje, en este caso, la detención en el gasto será más pronunciada, entre otras cosas, porque hay un gran cambio en las fórmulas de operación, ya que la administración del presidente López Obrador plantea centralizar el gasto.

Mucho más allá que medidas internas que pueden dis-minuir la actividad económica. Por ejemplo, la decisión de eliminar la compensación universal podría afectar los flujos de la economía y, por lo tanto, generar un menor crecimien-to del PIB.

En este sentido, debe tomarse en cuenta la propuesta del Consejo Coordinador Empresarial en el sentido de permi-tir a los contribuyentes cumplidos mantener esta posibili-dad, al tiempo que se combate la evasión y no se daña el ciclo económico.

Será necesario estar muy pendientes a los cambios en las formas de operación del Servicio de Administración Tribu-taria, que está viviendo no únicamente un cambio de per-sonal, sino de enfoque, con base en una nueva actitud fiscal.

Si la economía no tiene el desempeño deseado, será ne-cesario analizar cómo actuará la actual administración. Es muy poco probable que pudieran considerar un aumento en la deuda, que se ha convertido en una bandera política, o un incremento en las tasas impositivas. Es importante re-cordar que el Presidente de la República se comprometió a no crear ni aumentar las tasas de impuestos en los tres primeros años.

Sin lugar a ninguna duda, 2019 será un año especial-mente interesante en cuanto a lo que veremos tanto en el contexto internacional como en el nacional. La mejor ma-nera de entrar en esta coyuntura es manteniendo una acti-tud fría hacia los hechos, aceptándolos en el orden en el que se presentan y adaptándose.

VACACIONESEsta columna entrará en un periodo de vacaciones hasta el 8 de enero, para seguir narrando desde el Análisis Su-perior lo relevante en materia económica, financiera y de negocios.

Si la economía no tiene el desempeño deseado, será necesario analizar cómo actuará la actual administración.

En firme

DAVID PÁRAMO

david.paramo23@gimm.com.mxTwitter: @dparamooficial

APRUEBAN ESTRUCTURAEl Consejo de Administración de BBVA aprobó los nombramientos de Carlos Torres Vila, como presidente ejecutivo, y de Onur Genç, como consejero delegado. También quedó lista una nueva estructura organizativa, completando así el proceso de sucesión “que asegura la continuidad en la estrategia de transformación de BBVA tras la salida de Francisco González.”

— De la Redacción

TARJETAS DE CRÉDITO

Usuarios prefieren que bajen las tasasÉsta, la principal preocupación y no que desaparezcan cobro de serviciosPOR SONIA SOTO MAYAsonia.soto@gimm.com.mx

Los usuarios de servicios fi-nancieros consideran más relevante que se haga una regulación de las tasas de in-terés que cobran las tarjetas de crédito (59%), que realizar ajustes en las comisiones que los bancos cobran por el uso del plástico (41%).

Joel Cortés, CEO de Kard-match, explicó que pese a la polémica que causó la pro-puesta de eliminar el cobro de comisiones bancarias, en el tema de las tarjetas de crédi-to han visto que para el con-sumidor es mucho más crítico tener acceso a tasas de interés más baratas que dejar de pa-gar comisiones.

“Esto se debe a que en el mercado mexicano ya tene-mos muchos productos sin anualidad y el resto de las comisiones se pueden evi-tar si no caemos en errores al utilizarlas. Es en las tasas de interés donde tenemos un rezago importante, no sólo con respecto a los países de-sarrollados, también si nos comparamos con otros paí-ses de América Latina, como Colombia y Perú”, dijo el directivo.

De acuerdo con una en-cuesta realizada por Kard-match, plataforma digital especializada en tarjetas de crédito, las personas que co-nocen cuáles son las comi-siones de sus plásticos (36%),

Las malas decisiones financierasPOR SONIA SOTO MAYAsonia.soto@gimm.com.mx

Entre los propósitos de Gus-tavo estaba bajar de peso, así que decidió buscar un gim-nasio, era enero y encontró verdaderas ofertas pues es común entre las personas que quieren darle un giro al Año Nuevo.

La promoción que lo cau-tivó, por sobre todas, fue la de pagar seis meses y obtener a cambio seis más, así tendría cubierto el año y su meta po-dría lograrse pagando sólo la mitad.

Sin pensarlo dos veces, sacó su tarjeta de crédito y pagó por esa ganga, ¿cómo podría el establecimien-to hacer ese tipo de ofertas sin quedar en la bancarrota? Pensó.

Con el ánimo renovado, así como su ropa y calza-do (del que, por cierto, com-pró tres pares de cada uno, porque ahora sí, el ejercicio se iba a convertir en un esti-lo de vida) se dirigió hacia su primer día, durante los 30 si-guientes todo iba bien, pero conforme pasó el segundo

COSTOSO INCUMPLIMIENTO

SOLÍS

mes comenzó a encontrar formas de evadirlo.

Una de las motivaciones comunes era pensar en que el gimnasio ya estaba pagado por todo el año, así que debía ir; luego pensó que por faltar un día no pasaba nada, y así los pretextos se fueron con-virtiendo en pan de todos los días, hasta que dejó de ir al gimnasio.

MÁS CAROAsí, si hacemos cuentas, el

único que ganó con esta si-tuación fue el establecimien-to, pues Gustavo pagó seis meses y sólo asistió dos me-ses de manera efectiva, ello sin contar que gastó en toda la indumentaria para asistir a realizar ejercicio, segura-mente con ello y lo que pagó por seis meses se cubrió el año de servicio, es decir, no ahorró nada, como él pensó en un principio.

Este ejemplo, sólo es una muestra de la manera en

que tomamos decisiones fi-nancieras, pensamos en que adquirimos la mejor de las promociones, pero casi nun-ca hacemos las cuentas, y al final salimos pagando de más y, en muchas ocasiones, por artículos que en la vida volve-remos a utilizar, como la ropa deportiva de Gustavo, que cabe aclarar también compró más chica, porque iba a bajar de peso.

Y no quiero decir con ello que esté mal generar pro-pósitos, pero muchas veces queremos que por arte de magia los resultados lleguen, las metas deben construirse poco a poco, y nosotros siem-pre queremos que nos ven-dan la solución construida, no está mal invertir en salud, porque al final eso te aho-rrará mucho más dinero, lo que está mal es que tomemos decisiones en el largo plazo, cuando ni siquiera has co-menzado las de corto plazo.

Ya bien lo dice el dicho “salió más caro el caldo que las albóndigas” ¿Cuál es la “promoción” en la que has caído y que al final te ha re-sultado más cara?

EL ABANDONO DE CADA AÑO90% de mexicanos abandonan sus propósitos de Año Nuevo, según

un estudio publicado por De las Heras Demotecnia. Seis de cada diez mexicanos arrancan con todo, pero conforme pasan las sema-

nas, los retos decaen abrumadoramente.

considera que la más injusta es el pago de anualidad.

Las comisiones por inacti-vidad le siguen en la lista con 21% de las respuestas, y por último, la cobrada por dispo-sición de efectivo con 14%, se-gún la encuesta realizada.

La firma estableció que una situación preocupante es que, según las cifras obte-nidas de las entrevistas, 64% de los usuarios de tarjetas de crédito en México no cono-ce cuáles son las comisiones que el banco le cobra por el uso de plásticos, lo anterior, de acuerdo con una encues-ta aplicada a dos mil 799 usuarios de este instru-mento financiero.La plataforma digital establece que entre las comisiones más frecuentes que los bancos apli-can para las tarje-tas de crédito están la anualidad, que es el monto que se paga una vez al año y que se puede interpretar como una espe-cie de suscripción o mem-bresía que se cubre por tener derecho a utilizar esa tarjeta de crédito.

Joel Cortés explica que existen algunas tarjetas que no te cobran cuota anual sin limitar necesariamente lo que recibes de beneficios.

Otra de las comisiones más injustas, según la encuesta, es la disposición de efectivo, que es la tarifa que se tiene que

pagar cuando se dis-pone de dinero con la tarjeta de crédito. Esta comisión se cobra por evento y generalmente va del 5% al 10% de la cantidad retirada. Adicional a la comi-sión por disposición de efecti-vo, aplicará una comisión por uso de cajero internacional.

Finalmente, una de las me-nos conocidas en la comisión

por inactividad, esto es, cuan-do no se utiliza la tarjeta por un tiempo determinado, el banco puede cobrar una co-misión por ese motivo.

“En tasas de interés es donde

tenemos un rezago importante compara-

dos con países de América Latina, como Colombiay

Perú.”JOEL CORTÉS,

CEO DE KARDMATCH6

DE CADA 10usuarios de tarjetas de

crédito no saben cuáles son las comisiones que

pagan, de acuerdo a una encuesta de

Kardmatch

TODO CUESTAMuchas tarjetas ofrecen la posibilidad de extender el crédito a familiares con tarjetas adicionales. Pero debes saber

que el banco te cobrará una comisión anual por cada plástico.

LAS COMISIONES MÁS INJUSTAS

Fuente: Kardmatch

Anualidad

Inactividad

Disposición en efectivo

Pago tardío

Por estado de cuenta

Reposición de tarjeta

Cargos improcedentes

Tarjetas adicionales

Uso de corresponsales 1%

2%

5%

6%

8%

11%

14%

21%

33%

EXCELSIOR : vIERnES 21 DE DICIEMBRE DE 2018 DInERO 5

Interesante y competida se está desarrollando la elección de la nueva dirigencia de la ABM, que tomará posesión hasta marzo. Por segunda ocasión la elección se realizará mediante voto di-recto emitido por banco asocia-

do (50) y depositado ante notario público entre el 28 de enero y el 1 de febrero.Los inscritos son Luis Niño de Rivera, vice-presidente de Banco Azteca, y Enrique Zorrilla, quien a partir de junio de 2019 deja la dirección general de Scotiabank y asume su presidencia.

El proceso está competido. Luis Niño busca por segunda vez la presidencia de la ABM y ha sido un representante muy estimado del grupo de bancos “A” por su amplio conocimiento del sistema fi-nanciero y experiencia, pero también se estima que esta coyuntura obliga a re-plantear de fondo la relación del gremio financiero con el actual gobierno.

También se cree que Enrique Zorrilla, quien es muy reconocido, es una “nueva imposición” del G5 (Banco-mer, Banamex, Santander, HSBC, Sco-tiabank), pues en el caso de Banorte, que preside Carlos Hank, e Inbursa, que capitanea Marco Slim, también se pre-guntan sobre la necesidad de modificar la forma en que los intereses y realidades de la banca en México, son representa-das. Alguno también piensa en que un banco de capital mexicano sería más conveniente. ¿La razón? Creo que na-die se sorprenderá de lo que escribo y uso el tema de “las comisiones” como ejemplo. La banca siempre ha sido cues-tionada por sus altas comisiones y tasas en medios de pago y disposición y cré-dito y, los bajos rendimientos que paga, ya sea por la Secretaría de Hacienda o el Banco de México. El cuestionamiento de la Condusef se vuelve incómodo, pero “controlado”.

Para relacionarse, siempre han es-perado el conducto de las “autoridades

financieras”, como ocurrió esta vez, cuando el senador Monreal decidió confrontar la postura de que Banxico o Hacienda serían los “interlocutores” de temas financieros. Esto ha sido to-mado por los asociados como un signo “del cambio de los tiempos” que obliga a cambiar las formas de interactuación.

El otro es menos de forma y más de fondo: para un numeroso grupo de ban-cos, porque han demandado insistente-mente que se implemente en México la regulación asimétrica, tanto en la aplica-ción de Basilea.

También el Grupo A, que tiene 30 miembros y hoy es representado por Carlos Rojo, de Banorte, tendrá elec-ciones. El pasado 17 de diciembre se cerró el registro y aspiran a representar-los Mauricio Naranjo, de Monex; Julio Carranza, director general de Bancop-pel, y José Luis Ochoa, de Banco Ahorro Famsa.

¿Qué se dice de ellos? El primero y el último son ex CNBV, en momentos distintos. Pero a Naranjo se le percibe alejado de los temas de la ABM, pues se ha incorporado recientemente. José Luis siempre ha estado presente, en-tiende como Naranjo los temas, es téc-nico y aun cuando hoy es presidente de Ahorro Famsa, no se le percibe como “banquero”.

Julio Carranza es el banquero favo-rito del grupo, pues además tienen la certeza de que el grupo que no repre-senta 80% de los activos de los bancos, pero si 80% de los potenciales proble-mas de la banca, podrá por fin abrir la oportunidad para que se aplique regu-lación asimétrica en el sistema bancario. Además confían en que “no habrá mano negra” de autoridad alguna.

En el Grupo B también habrá suce-sión. Aún no se ha determinado el mo-mento, pero como es más pequeño será más fácil. Hay quien comenta que ahora que Carlos Rojo deja la vicepresidencia

y, dada su activa y reconocida participa-ción (forma parte del Grupo Ad Hoc que se conformó recientemente para tratar sobre el tema de comisiones bancarias con los representantes legislativos y ha-cendarios), el director de Infraestructura y Desarrollo de Banorte podría asumir la representación del grupo.

En el caso del Grupo C, le tocaría a Ernesto Torres, de Citibanamex, la vi-cepresidencia que hoy detenta Eduardo Osuna, pero también falta que se defina al interior del gremio si le piden encare-cidamente a Alberto Gómez que con-tinúe como presidente ejecutivo, dado el importante rol que ha jugado en años recientes en la representación gremial.

Finalmente, el Grupo D, que hoy es representado por Emilio Romano, la sucesión estará entre Raúl Martínez Ostos y Pedro Jorge Villarreal de CSFB.

DE FONDOS A FONDO#BBVA… Por cierto, el Consejo de Ad-ministración de BBVA se reunió ayer y aprobó su nueva estructura a nivel glo-bal, con lo que se ejecutan los acuer-dos de la Asamblea de Accionistas en la que se anunció la salida de Francisco González como presidente del grupo financiero español, quien será sustitui-do por quien era consejero delegado: Carlos Torres Vila.

Este último deja el cargo de conse-jero delegado de BBVA al turco Onur Genç, actual director general de BBVA en Estados Unidos. Eduardo Osuna Osuna continúa como vicepresidente y director general de BBVA Bancomer, la principal generadora de utilidades del grupo español. Cabe señalar que Francisco González no se va del todo, pues ha sido designado presidente ho-norario de BBVA, así como de la Funda-ción BBVA. #Concamin… El 6 de diciembre arrancó el proceso de elecciones en Concamin, que preside Francisco Cervantes, y a estas alturas prácticamente está con-firmada su reelección para un año más. La representación que ha realizado de los asuntos prioritarios de las diferentes cámaras y asociaciones, su sistema de comunicación directa, se expresaron en 53 votos a favor de su reelección, de 59 posibles, con todo y que algún expresi-dente intentó mover un poco al interior.#Vacaciones… Y bueno… Les deseo feli-ces fiestas, cálida Navidad y un año 2019 lleno de bendiciones. ¡Nos leemos el 7 de enero!

Sucesiones en la ABM

Cuenta corriente

ALICIA SALGADOalicia@asalgado.info

COBRO DE COMISIONES

Match point de las fintech vs. bancosAcreditados ahorran hasta 50% en el pago de los intereses de sus créditos: Yotepresto.com

POR CAROLINA REYEScarolina.reyes@gimm.com.mx

Las altas comisiones e intere-ses que cobran los bancos, e incluso intermediarios finan-cieros no bancarios, repre-sentan una oportunidad de crecimiento para las empre-sas de tecnología financiera, sobre todo para las que están enfocadas en el crowdfunding o a los sistemas de pago.

Así lo dio a conocer Rubén Chávez, cofundador y director general de Yotepresto.com, firma de crowdfunding dedi-cada al financiamiento, en la que una persona puede acce-der a un crédito personal a ta-sas de interés que van de 9 a 20%, es decir, menos de la mi-tad de lo que cobran los ban-cos por un crédito similar, con tasas de 40 a 45 por ciento.

Además, dijo, en las fir-mas de crowdfunding no hay cobro de comisiones por la apertura, como sí ocurre

con los financiamientos del banco.

“Hay una iniciativa que busca reducir el cobro de co-misiones en los bancos, pero más allá de que pueda lograr-se una reducción a través de la vía legal, la gente ya tiene opciones para obtener prés-tamos o servicios financie-ros sin pagar comisiones o con tarifas mucho más bara-tas y esto es en las empresas de tecnología financiera”, co-mentó a Excélsior.

El directivo agregó que, si bien el mercado de las fintech aún es pequeño, se prevé que registre un crecimiento ace-lerado en los próximos años, sobre todo ahora que México es pionero en tener un marco normativo que, por una par-te, impulsa la innovación y permite el desarrollo de estas empresas y, por otro, promue-ve la protección al usuario con respecto a dichas plataformas.

Recordó que el crowdfun-ding es un financiamiento co-lectivo en el que un grupo de personas presta directamen-te a un tercero obteniendo mayores rendimientos que si invirtieran en el banco, mien-tras que el acreditado puede obtener mejores condicio-nes. Bajo este esquema, 70%

de quienes recurren a éste lo hace para pagar deu-das bancarias, en las que

tienen una tasa de inte-rés de al menos 40 por ciento.

Rubén Chávez, cofundador y director

general de Yotepresto.com.

Foto: Especial

ECONOMÍA

EXCELSIORVIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 20186

@DineroEnImagen

Banxico: incertidumbre por políticas de 4THay riesgos inflacionarios derivados de políticas que puedan conducir a cambios.

Como anticipaban la mayoría de los analis-tas del sector privado, la Junta de Gobierno del Banco de México, que preside Alejandro Díaz de León, decidió en forma unánime aumentar las tasas de interés a 8.25%, lo que ayudó en el fortalecimiento del peso, que se vio beneficiado también por el cierre

positivo de la oferta de recompra de bonos del NAIM, con una aceptación del 70%; y por el debilitamiento del dólar a nivel internacional tras el alza en las tasas de interés en Estados Unidos.

Lo interesante son las razones de la Junta de Gobier-no para subir las tasas, entre las cuales, además de factores externos, como debilidad económica y la volatilidad de los mercados por la incertidumbre sobre las políticas de la nueva administración, resalta como muy relevante que se cumplan las metas fiscales del paquete 2019 y precisa que hay ries-gos inflacionarios derivados de políticas que puedan condu-cir a cambios profundos en el proceso.

A nivel externo, se-ñala, hay riesgos en el mediano y largo plazo que pueden afectar el crecimiento económico en México y la forma-ción de precios, por lo que señala que, además de mantener una políti-ca monetaria prudente y firme, se impulsen me-didas que generen con-fianza para la inversión.

Sostiene que la infla-ción, que disminuyó a una tasa anual de 4.72%, puede verse afectada por nuevas presiones en precios de energéticos y productos agropecuarios; mayores medidas proteccionistas a nivel global; y que el aumento en los salarios mínimos, además de su impacto directo, propicie que las revisiones salariales rebasen las ganancias en productividad y generen costos en el empleo formal y en los precios.

AHORRADORES PEQUEÑOS, AFECTADOS POR MAYOR RETENCIÓNAunque el paquete 2019 no incluye nuevos impuestos, sí contempla una importante ala de 0.46% a 1.04% de la re-tención del impuesto sobre la renta por el pago de intereses a favor de las personas físicas y morales que están obligados a retener los intermediarios financieros.

El subsecretario de Hacienda, Arturo Herrera, minimi-zó este impacto; en realidad no se cumple la promesa de primero los pobres, este aumento en la retención afectará directamente a quienes menos tienen, a quienes están en la economía informal y no pagan impuestos o a los con-tribuyentes, que por tener un solo patrón y ganar menos de 400 mil pesos al mes no están obligados a presentar declaración anual y no podrán, por lo tanto, acreditar el ISR retenido sobre sus ahorros e inversiones. Además, las tasas que pagan los bancos a los ahorradores de menores ingresos es, en muchos instrumentos, inferior a la tasa de los Cetes y el riesgo que se corre con la retención al 1.04% es que para estos ahorradores estas tasas se vuelvan nega-tivas en términos reales.

El impacto para quienes sí pagamos impuestos será me-nor, por la compensación en la declaración anual del ISR, aunque veremos un descenso en nuestro flujo de efectivo y el rendimiento mensual de las inversiones porque se dupli-ca la retención del ISR.

URZÚA-HERRERA, OFERTA EXITOSA El Premio Naranja —el último del año— es para el secretario de Hacienda, Carlos Urzúa, y para Arturo Herrera, sub-secretario de Hacienda, porque, finalmente, obtuvieron el 70% de aceptación de los tenedores de bonos del NAIM en la oferta de recompra que —con una aplicación de mercado y la asesoría de HSBC Securities, que fue el agente líder— lograron minimizar el impacto para las finanzas públicas del gran error de cerrar el aeropuerto en Texcoco.

MARIO DELGADO, MULTIPLICACIÓN DE LOS PANESEl premio Limón Agrio es para Mario Delgado, coordina-dor de la bancada de Morena en la Cámara de Diputados, porque a pesar de que sí es economista y entiende muy bien de finanzas públicas, porque fue secretario de Finanzas en el gobierno capitalino, fomentó la aprobación de la Ley de Ingresos con 23 mil millones de pesos adicionales por un impuesto que se pretende cobrar a las empresas que reali-cen facturas falsas.

Es muy riesgoso, y Delgado lo sabe bien, que en un pre-supuesto como el de 2019, que tiene la premisa de man-tener la disciplina fiscal y un superávit primario de 1%, se subestime el impacto de la reducción del IVA e ISR en la frontera, y se sobreestime la recaudación tributaria.

Aumentar las tasas de interés a 8.25% ayudó al fortalecimiento del peso, que se vio beneficiado por el cierre positivo de la oferta de recompra de bonos del NAIM.

Desde el piso de remates

MARICARMEN CORTÉS

milcarmencm@gmail.comTwitter: @mcmaricarmen

IP PIDE A SENADO RECTIFICAR Ante la aprobación de la Ley de Ingresos 2019 en la Cámara de Diputados, el Consejo Coordinador Empresarial llamó al Senado a rectificar, permitiendo la compensación universal, para no desacelerar la actividad productiva. Sostiene que la medida propuesta por el gobierno va en contra de la simplificación fiscal y afectaría la liquidez de las empresas de pequeño y mediano tamaño. — De la Redacción

LIBRE COMERCIO

México, listo para ratificar el T-MEC

La secretaría de Economía busca mantener las cadenas de integración

POR LINDSAY H. ESQUIVELlindsay.hernandez@gimm.com.mx

El gobierno entrante está pre-parado para iniciar el proce-so de ratificación del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), con cabil-deos en el Senado mexicano y con participantes del proceso del lado estadunidense, ase-guró Graciela Márquez, secre-taria de Economía.

En su primera conferencia de prensa sostuvo que tam-bién tiene una estrategia de negociación para que México sea excluido de los aranceles de 25% al acero y de 10% al aluminio que impuso Estados Unidos en junio pasado, y que Canadá replicó para el acero en octubre pasado.

“En un mundo de vien-tos proteccionistas, el libre comercio para el gobierno mexicano es de suma impor-tancia, por lo que nos interesa ratificar el T-MEC y mantener las cadenas de integración re-gional”, dijo la funcionaria.

Dijo que está al pendiente de la ratificación del acuer-do por parte de los congre-sos de las tres naciones, de ahí que tenga lista una estra-tegia para cualquier escenario que se presente.

“Estamos preparados para los distintos escenarios. Yo creo que el más pesimista es si no se ratifica, pero el traba-jo que se alcanzó con la firma del T-MEC apuntaría a que su desaparición es difícil de imaginar”, comentó.

Con respecto a los aran-celes al acero y aluminio, co-mentó que ya tuvo un primer

Alza salarial empujará crecimientoEl aumento del salario mínimo provocará mayor consumo internoPOR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) estima que la eco-nomía mexicana crezca 2.1% en 2019, apuntalada por el aumento real de 12.2% en el salario mínimo, el cual eleva-rá el poder de compra de los trabajadores e incentivará el consumo en el país, afirmó Alicia Bárcena.

La secretaria ejecutiva del organismo dependiente de la ONU subrayó que “el aumen-to al salario mínimo es una muy buena noticia, de hecho en Cepal estábamos señalan-do desde hace mucho tiempo que era muy importante au-mentarlo”, destacó.

“Ahora que se elevó este salario mínimo general de 88.36 a 102.68 pesos diarios, el minisalario estará experi-mentando un aumento real de 12.2%”, calculó.

“Es el mayor aumento al salario en 25 años en Méxi-co; éste no alcanzaba ni si-quiera a cubrir la línea de pobreza, así que era una ne-cesidad urgente elevarlo, además se ha anunciado que

PRONÓSTICO DE LA CEPAL

RENEGOCIACIÓN DEL T-MEC

Inician las negociaciones en Washington, encabezadas por los ministros de México, Estados Unidos y Canadá.

El presidente Donald Trump anunció que impondría aranceles de 10% a las importaciones de aluminio y 25% a las de acero.

México y Estados Unidos retoman las renegociaciones del acuerdo sin Canadá, buscan entendimiento.

México y Estados Unidos anuncian un acuerdo de libre comercio en el que buscarán incorporar a Canadá.

Canadá retoma las negociaciones. Cabildea temas álgidos con Estados Unidos.

Estados Unidos y Canadá anunciaron que lograron acuerdos para conservar la trilateralidad del pacto.

Firma del T-MEC por parte de México, Canadá y Estados Unidos en Buenos Aires, Argentina.

Fechas clave de la modernización del acuerdo comercial

16 de agosto de 2017.

31 de mayo de 2018.

26 de julio de 2018.

27 de agosto de 2018.

28 de agosto de 2018.

30 de septiembre de 2018.

30 de noviembre de 2018.

Foto: Cuartoscuro

Graciela Márquez, nueva encargada de la política comercial del país, durante su primera rueda de prensa en la Secretaría de Economía.

acercamiento con el repre-sentante comercial de Esta-dos Unidos, Robert Lighthizer, y con la canciller canadiense, Chrystia Freeland, para abor-dar la exclusión de México de estas medidas que no son acordes con el libre comercio.

SE VAN INADEM Y PROMÉXICORespecto a la desaparición de ProMéxico y del Instituto Na-cional del Emprendedor (Ina-dem), la funcionaria confirmó que iniciará su proceso de ex-tinción y la implementación de acciones para sustituirlos.

Una de éstas es la crea-ción de la Unidad de Innova-ción y Promoción, así como la puesta en marcha de un “mapa de complejidad” para las exportaciones.

Dijo que para la atracción de inversión extranjera se da-rán “tiros de precisión”. Es-timó que ésta en 2019 será superior a la de 2018, cercana a 20 mil millones de dólares.

En cuanto a los apoyos para emprendedores dijo que se tendrán tres convocatorias el siguiente año para el otor-gamiento de crédito, y perma-necerán algunos fondos.

PROYECCIONES DE DESARROLLO

12.2POR CIENTO

aumentará el salario mínimo

general a partir del próximo 1 de enero

de 2019

Fuente: Cepal

en 46 municipios de los seis estados de la frontera nor-te, el salario va a aumentar a 176.7 pesos diarios; es decir, en todo el país será de 102.6 pesos y la frontera norte 176.7 pesos para hacer-la más competitiva con respecto a los estados fronterizos de Estados Unidos”.

Explicó que esto va a tener un gran impacto en el cre-cimiento, porque va a mejorar el nivel de vida de muchos hogares. “La ver-dad el salario mínimo en Mé-xico es el más bajo de toda la región, incluso menor al de Centroamérica, enton-ces, este incremento me parece que era justo y muy

necesario, creo va a generar gran bienestar”, recalcó.

Al presentar el Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Cari-be 2018, detalló que la nueva

proyección del PIB para México signi-fica una ligera baja de una décima res-pecto de su previ-sión de octubre, la cual se explicaría por factores exter-nos como las ten-

siones comerciales y el alza de las tasas de interés en Estados Unidos.

Por otra parte, con-fió en que el gobierno entrante pueda lograr sa-tisfactoriamente el cum-plimiento del programa

económico, aunque enfatizó que aún quedan importantes retos en el país como el com-bate a la corrupción, la des-igualdad y la procuración del estado de derecho.

Comentó que en el año que termina el peso mexica-no fue una de las monedas que sufrió más volatilidad cambiaria, después del peso argentino y real brasileño.

En conferencia desde Santiago de Chile, advirtió que el año 2019 se vislum-bra como un periodo en el que lejos de disminuir, las incertidumbres económicas mundiales serán mayores y provenientes de distintos frentes. Esto repercutirá en el crecimiento de las econo-mías de América Latina y el Caribe, las que, en prome-dio, se expandirían 1.7%, de acuerdo con las nuevas pro-yecciones de la Cepal.

Añadió que las economías del subcontinente enfren-tarán un escenario econó-mico mundial complejo en los próximos años, en el cual se espera una reduc-ción de la dinámica del cre-cimiento, tanto de los países desarrollados como de las economías emergentes, acompañada por un au-mento en la volatilidad de los mercados financieros internacionales.

HISTORIAEl salario mínimo general registrará su mayor aumento en 25 años al pasar de 88.36 a 102.68pesos en enero próximo.

El ser socios de Norteamérica nos lleva a tener una estrategia para plantear la eli-minación de los aranceles al acero y el aluminio.”

GRACIELA MÁRQUEZSECRETARÍA

DE ECONOMÍA

Paraguay 4.2 4.2Perú 3.8 3.6Chile 3.9 3.3Colombia 2.7 3.3México 2.2 2.1Brasil 1.3 2.0Uruguay 1.9 1.5Ecuador 1.0 0.9Argentina -2.6 -1.8Venezuela -15.0 -10.0

País 2018 2019

EXCELSIOR : VIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 2018 DINERO 7

Ayer, nuevamente gene-raron confusión algunos comentarios en medios, anunciando la supuesta permanencia del Consejo de Promoción Turística de México (CPTM).

Confusión que surge del hecho de que en el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) 2019, mantienen el CPTM un presu-puesto de 555.3 millones de pesos.

Se trata de los recursos con los que será liquidado y sobre dicho tema, este espacio platicó con Luis Alegre, presidente de la Co-misión de Turismo de la Cámara de Diputa-dos, quien dijo lo siguiente:

“Lo que aparece en el presupuesto rela-cionado al CPTM tiene que ver con el recur-so que se requiere para su operación durante el proceso de liquidación, es decir, que toda-vía se requiere un recurso para poder operar hasta que se haya clausurado en forma defi-nitiva y ese recurso es lo que representa, no es que vaya haber una modificación.

“Se va a hacer como lo anunció Miguel Torruco, secretario de Turismo, ya que él cuando fue secretario de Turismo de la Ciu-dad de México (…) logró hacer una promo-ción en la Ciudad de México de otra forma, es decir, se van a abrir las puertas a la trans-parencia, a la iniciativa privada para que la iniciativa privada participe en la promoción.

“Los carros de la Fórmula 1 están tapiza-dos de marcas, los pilotos en sus trajes están tapizados de marcas, si bien la Fórmula 1 fue un producto favorable para atraer turismo internacional, también es un producto que es netamente patrocinable, entonces se bus-cará abrir las puertas a la iniciativa privada para que puedan participar en patrocinios.

“Las ferias tendrán participación con la iniciativa privada y patrocinios, y eso es lo que le da transparencia al uso de esos recursos.

“Exactamente se abren las puertas a la iniciativa privada para que participe y así lo hizo Torruco cuando fue secretario de Turismo de la Ciudad de México, él les lla-ma programas ‘toca puertas’ junto a los tour operadores, agentes de viajes, aerolíneas; durante ese periodo agregó más de 23 rutas aéreas sin tener un presupuesto de promo-ción como lo que representaba el CPTM.

“Entonces, él ya tiene experiencia en pro-moción turística sin recursos de promoción, ya sabe cómo hacerlo y tiene fórmulas que ha desarrollado a lo largo de su trayectoria de más de 40 años en el sector y sabe cómo promover y lo ha hecho exitosamente en la Ciudad de México.

“Tenemos la confianza de que esa inicia-tiva en la escala ahora será a nivel nacional y obviamente si lo pudo lograr en la ciudad más complicada que es la Ciudad de México, definitivamente tiene la capacidad para po-der hacerlo a nivel nacional”.

Alegre confía en que será a través de las alianzas con particulares, como se irá su-pliendo la falta de recursos públicos para la promoción; una idea sobre la que resultará fundamental conocer los detalles.Por lo pronto, lo que confirmó el diputado Alegre a este espacio, es que el presupues-to asignado al CPTM en 2019 servirá para liquidarlo.

Será a través de las alianzas con particulares como se irá supliendo la falta de recursos públicos para la promoción; una idea sobre la que falta conocer los detalles.

Asignan a CPTM recursos exclusivamente para liquidarlo: Alegre

Veranda

CARLOS VELÁZQUEZcarlos.velazquez.mayoral@gmail.com

La demagogia sin límites del nuevo gobierno sigue mani-festándose en nuevas y ame-nazantes formas. Hace ocho días, la flamante secretaria de la Función Pública, Eréndira Sandoval, salió a pontificar la

siguiente perogrullada: “…es el Estado y sus poderes el que debe

(sic) definir los criterios básicos de la justicia social y, en este caso, de los salarios, los in-gresos y los honorarios que definirán la jus-ticia social, no el mercado. No tenemos por qué, desde el Estado… llegar a los salarios del mercado. Más bien los salarios del mercado… tendrían que ajustarse a una nueva morali-dad y a una nueva ética pública de salarios justos en todo sentido…”.

Esta reveladora joya del “pensamiento” de altos burócratas del nuevo régimen nos da varias claves de sus verdaderas intencio-nes para la economía del país, y su profun-do odio y pavor a ese enemigo acérrimo de la política dirigista que ellos propugnan: el mercado.

La referencia al “salario justo” me retrotra-jo a un fascinante cónclave académico sobre historia del pensamiento económico al que asistí en La Granda, Asturias, hace muchos años, y donde tuve el privilegio de conocer a la profesora Marjorie Grice-Hutchinson, experta en la Escuela de Salamanca.

Yo sabía poco del pensamiento econó-mico español de los siglos XVI-XVIII y de las muchas y notables aportaciones origina-les que se hicieron en Salamanca al análisis económico, por lo que mis conversaciones con esta notable experta picaron mi curiosi-dad para meterme a estudiarlo más a fondo.

Específicamente, en 1550 se discutían los problemas morales asociados al comercio, sobre todo por el influjo del oro y plata de América y de los rumores que finalmente la Iglesia habría de modificar su prohibición a la usura, que obligó a que la banca estuviera en manos de los no católicos.

Las aportaciones salmantinas fueron esenciales para la definición primigenia de

la teoría cuantitativa del dinero, al obser-var cómo el influjo del tesoro de América se esfumaba al generar inflación, provocan-do así déficits comerciales con el resto del mundo, salida de capitales y la deflación correspondiente.

Otra de las aportaciones que son recono-cidas como fruto de la Escuela de Salamanca es la teoría subjetiva del valor. Los econo-mistas clásicos y sus principales críticos, como Marx, partían de una teoría objetiva: la cantidad de trabajo para producir un bien era la que fijaba su precio frente a los demás.

Los escolásticos salmantinos avanzaron la teoría que el precio justo de las cosas de-pendía de lo que sirven a la utilidad humana, lo que se determina en un mercado compe-titivo, sin distorsiones, monopolios o interfe-rencias que impidan a la oferta y la demanda interactuar libremente.

Quienes pretenden controlar los precios o los salarios artificialmente para hacerlos “justos” conforme a su criterio artificial de justicia y así acogerse a la “nueva moralidad,” como está sucediendo con el actual gobierno de México, sólo generarán distorsiones con graves consecuencias.

Tal es el caso del aumento en el salario mínimo anunciado el lunes en más de 4 ve-ces el monto de la inflación esperada para el año próximo, incremento que será aún más pronunciado en una banda fronteriza ideada por el gobierno, de 35 km del lin-de con EU, donde se ubica una importante actividad exportadora.

Los aumentos en los salarios mínimos, más la forzada disminución por decreto de los salarios más altos, por lo pronto sólo de la burocracia, pero con el deseo de los nue-vos redentores de extenderlo al resto de la economía, sólo generarán aumentos en pre-cios, en el primer caso, y fuga de cerebros, en el segundo.

Cada día queda más claro que la recién designada alta burocracia no sólo no entien-de nada de la ciencia económica, sino que, además, sus sesgos ideológicos exigen la de-molición de la economía de mercado.

El “precio justo”

Aquelarre económico

JOSÉ MANUEL SUÁREZ-MIER

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EXCELSIORVIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 20188

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DEUDA EN ESTADOS UNIDOS

Se liquidarán los bonos del NAIM

Luego de la oferta aceptada, hoy se paga y se pasa al plan Santa Lucía

POR LETICIA ROBLES DE LA ROSAleticia.robles@gimm.com.mx

México liquidará este día mil 800 millones de dólares de bonos del Nuevo Aeropuer-to Internacional de México (NAIM), de un total de seis mil millones de dólares, a par-tir del acuerdo logrado con los tenedores, lo que provocó que, por primera vez en sema-nas, el peso rompiera la barre-ra de los 20 pesos por dólar, y mejoró el Bono México 10, in-formó el subsecretario de Ha-cienda, Arturo Herrera.

“Llegamos a ese acuerdo. Más de 70% de los tenedores del bono dieron el consenti-miento para cambiar las cláu-sulas, lo cual quiere decir que fue bien percibido. La liqui-dación de los bonos, los mil 800 millones de dólares, se va a dar mañana (hoy)”, destacó ante los integrantes de las co-misiones unidas de Hacien-da y Estudios Legislativos del Senado, previo a la aproba-ción de la Ley de Ingresos de la Federación.

Para contestar a las in-quietudes de la priista Vanes-sa Rubio, exsubsecretaria de Hacienda en el sexenio pasa-do, sobre la forma en que se recupera la confianza de los inversionistas, Herrera dijo que este acuerdo logrado con los tenedores de bonos del NAIM el miércoles pasado ge-neró las primeras señales de confianza.

“Hoy en la mañana el peso ya se recuperó, por prime-ra vez en semanas rompió la barrera hacia debajo de los

El Banco de México subió su tasa de referenciaPOR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

La Junta de Gobierno del Banco de México elevó, por cuarta vez en el año y de ma-nera unánime, su tasa de in-terés de referencia, en línea con lo esperado por la ma-yoría de economistas, en un cuarto de punto, con lo que la llevó a 8.25 por ciento.

El instituto central argu-mentó su decisión debido a que la economía del país “se enfrenta a un entorno de marcada incertidumbre, en el que el balance de riesgos para la inflación muestra un sesgo al alza y se han mate-rializado algunos de los (peli-gros) que la pudieran afectar, tanto bajo una perspectiva

SIGUE A LA FED DE EU

POR FELIPE GAZCÓNfelipe.gazcon@gimm.com.mx

Grupo Bursamétrica estima un crecimiento para la eco-nomía mexicana de 1.5 por ciento este año. Sin embar-go, advierte que se avizo-ra una recesión en Estados Unidos para 2020, la cual golpeará a la economía del país, al ocasionarle una caí-da del PIB de 0.5 por ciento, y por esta razón recomienda a las autoridades de México estar preparados, afirma Er-nesto O’Farril Santoscoy.

El director de Bursamé-trica explicó que ellos y JP Morgan por el momento son los únicos que anticipan la recesión en EU, con una caí-da de su PIB de 0.8 por cien-to en 2020, la cual se debería a la menor capacidad utili-zada en la economía de EU de 74 por ciento, al alza de tasas de interés de la Fed y al menor gasto de inversión y el enorme déficit fiscal norteamericano.

También previó que en 2019 los mercados financie-ros mexicanos no tendrán buenos resultados antici-pando la recesión. Sin em-bargo, dijo que aún en este escenario hay buenas opor-tunidades de inversión.

O’Farril explicó que el menor crecimiento de Méxi-co previsto para 2019 se ex-plicaría por una contracción

ECONOMÍA A 2020

Alertan recesión en EU que afectaría a México

Foto: Karina Tejada/Archivo

Foto: Senado

Foto: Quetzalli González

El Banco Central, que presi-de Alejandro Díaz de León, tuvo decisión unánime.

Arturo Herrera, subsecretario de Hacienda (centro) estuvo ayer en el Senado de la República para responder dudas de los legisladores.

Ernesto O’Farril Santoscoy, director general de Bursamétrica.

de corto como de largo pla-zos, así como la posibilidad de que se vean afectadas las expectativas de inflación de mediano y largo plazos”.

Mencionó que, de octu-bre a noviembre, la inflación disminuyó de 4.90 a 4.72 por ciento, exhibiendo reduccio-nes tanto en el componente

subyacente, como en el no subyacente. Pero las expec-tativas de inflación general a diferentes plazos han aumen-tado: para el cierre de 2019 se

0.5POR

CIENTOdel PIB se vería

a la baja por este factor

del gasto de inversión priva-da. “Pero vemos que todavía se tendrá una expansión en el mercado interno, aunque mucho más moderada, en el gasto de consumo, ayuda-do por las remesas, y por los subsidios de los programas asistenciales del nuevo Go-bierno”, subrayó.

En tanto, el sector expor-tador irá perdiendo impulso en la medida en que la eco-nomía de los Estados Unidos pierda fuerza, estimó.

Al presentar las Expec-tativas Bursamétrica 2019 indicó que el tipo de cam-bio tenderá a estabilizarse en alrededor de 20.50 pesos por dólar en promedio, pero podría aumentar hacia el fin de año. “Esperamos meno-res presiones cambiarias en la primera mitad del año, y prevemos un rango de entre 20 y 20.50 pesos por dólar”.

20 dólares por pesos; mejo-raron el M10, bajaron entre tres y cinco puntos base, de-pendiendo la curva externa o la curva interna, y eso es lo que vamos a tener que seguir haciendo, pero también te-nemos dos sema-nas. La credibilidad y la reputación se va construyendo de manera consistente a lo largo del tiem-po y nosotros tene-mos dos semanas y media. También va-mos a necesitar espacio para seguir haciéndolo”, dijo.

El funcionario confe-só que el plan de acuerdo con los tenedores de bono le quitó el sueño durante mu-chos días, porque “nos tenía muy preocupados llegar a un acuerdo justo y amigable en

términos del mercado con los tenedores de los bonos del aeropuerto”.

Explicó que los bonos del aeropuerto suman seis mi-llones de dólares, pero “esa misma base de inversionistas,

para todo propósi-to práctico, tienen una correlación como de 95%. Los inversionistas que compraron los bo-nos del aeropuer-to son los mismos inversionistas que

compran los bonos del Sobe-rano, los mismos inversionis-tas que compran los bonos de Pemex y los mismos inversio-nistas que compran los bonos de la CFE, que son muchísi-mas veces más que los bonos del aeropuerto, por lo que hay confianza.”

8.25POR CIENTO

es ahora la tasa del Banxico, y así

cierra el año

incrementaron de 3.71 a 3.89 por ciento entre octubre y di-ciembre, mientras que las co-rrespondientes al cierre de 2020 aumentaron de 3.50 a 3.79 por ciento, detalló el banco emisor en su Anuncio de Política Monetaria.

En cuanto a la actividad económica, se estima que en el cuarto trimestre de 2018 se ha presentado una desace-leración respecto al repun-te observado en el trimestre previo.

Refirió que, desde la últi-ma decisión de política mo-netaria, los precios de los activos financieros en México continuaron mostrando una marcada volatilidad. Además de los factores externos ya mencionados, la cotización

del peso mexicano continuó reflejando la incertidumbre en torno a las políticas de la nueva administración. Adi-cionalmente, las primas de riesgo soberano y las tasas de interés en México de media-no y largo plazos mostraron incrementos considerables que se han revertido parcial-mente, si bien aún se mantie-nen en niveles elevados.

“Es necesario mantener condiciones en los merca-dos de renta fija que contri-buyan a un ajuste ordenado de la economía. Además, el entorno actual presenta im-portantes riesgos de mediano y largo plazos que pudieran afectar las condiciones ma-croeconómicas del país, su capacidad de crecimiento y la formación de precios en la economía”, se lee en el comu-nicado del Banxico.

CRONOLOGÍA DE LA RECOMPRA

El gobierno mexicano lanza una oferta para recomprar hasta mil 800 millones de dólares de los bonos que se emitieron para el NAIM.

3 de diciembre

Un grupo de tenedores de bonos, denominado Ad Hoc, y que dijo contar con el 50% de los bonos emitidos, rechazó la primera oferta.

10 de diciembre

Hacienda mejora la oferta de recompra de bonos, y ofrece pagar 1,000 dólares a los tenedores por cada 1,000 dólares invertidos en el NAIM.

11 de diciembre

Los tenedores de bonos del grupo Ad Hoc, lamentaron no haber sido consultados para la segunda oferta, la cual rechazaron por no conocerla.

12 de diciembre

La Secretaría de Hacienda no modificó la segunda oferta y anunció que la recompra de bonos fue un éxito, por lo que comenzarán a pagarse.

19 de diciembre

Se pagan los mil 800 millones de dólares a los tenedores de la deuda, con lo cual se gana un paso más rumbo a Santa Lucía.

20 de diciembre

PORTADA

Así fue el trabajo que se realizó para poder lograr el éxito en la recompra de deuda en EU.

ANUNCIOSe podrían dar por terminados los tra-bajos en Texcoco en los próximos días, e iniciar el plan para Santa Lucía.

:09EXCELSIOR: VIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 2018

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NOTAS PARA SABOREAR

CHEF GABRIELA RUIZ

y sabores. Todo esto lo ha tra-bajado con James Wannerton, presidente de la Asociación de Sinestesia de Reino Unido, quien le ha explicado por qué asocia la acidez con picos y las texturas gomosas con ondas.

Gaby ha desarrollado un método creativo. Los tonos mayores, que dan alegría, le saben a cítricos, pescado cru-do, chile, tequila blanco y vi-nos espumosos. Mientras los tonos menores, que aportan melancolía, le evocan a frutos rojos, cortes de carne, quesos maduros, vino tinto y whisky.

Los agudos tienen acidez, los graves saben amargos, las percusiones son crujientes, los sonidos electrónicos se traducen en alcohol, los ins-trumentos de cuerda son tex-turas gomosas, el jazz sabe a queso derretido y las ranche-ras, a insectos. Pero si trata de la Navidad, Gaby la saborea como si fuera un canción de tonos menores. “Todos coci-namos así y sin pensarlo, ha-cemos sinestesia”.

Luego de 10 años de inten-sa carrera, su mayor aprendi-zaje es empezar a disfrutar, sin presiones, porque todo fluye mejor. carmelaysal.mx

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En Carmela y Sal, la chef Gaby Ruiz también comparte sus platos más pedidos de Gourmet Mx, como los paquetitos de plátano, las tostadas de coco y los sopes de pulpo y chicharrón prensado

ELSA NAVARRETE@letrasdesabores

Sin ser obvio, el diseño de Carmela y Sal te transporta a los cacaotales de Tabasco, ho-gar de su chef Gabriela Ruiz. La comida es original y de-liciosa. Pero no solo eso: ella cocina canciones y las sirve en la Mesa de la chef.

Había palabras que le da-ban risa y escuchaba cancio-nes que le sabían a manzana. Creía que estas percepcio-nes, que experimentaba des-de niña, solo se debían a su imaginación, hasta que unos neurólogos que frecuentaban Gourmet Mx –su primer res-taurante en Villahermosa– le dijeron: “No estás loca: eres sinestésica”. Así empezó a uti-lizar este tipo de experiencias sensoriales en su profesión.

Las personas sinestésicas pueden oír colores, ver so-nidos y saborear texturas. Lo que sucede es que dos de sus sentidos funcionan mezclán-dose entre ellos. Gaby posee una sinestesia audiogustati-va: escucha una canción agu-da y siente como si estuviera comiendo un limón. “Su voz sabe a nuez”, dice sobre El

Kanka. Este español es uno de los siete artistas al que le ha cocinado sus canciones. “Escuchan su música, la sien-ten. Pero al comerla participa uno de los sentidos que regu-larmente no lo hace. Se emo-cionan”, cuenta la chef, quien recuerda que el primero de ellos fue Aleks Syntek.

Esta inquietud sensorial bien encaminada ha rendido frutos en menos de un año. Monsieur Periné lanzó en Car-mela y Sal su nuevo disco de manera comestible: el grupo

colombiano cantó y saboreó sus canciones junto a sus invi-tados. “Es parte de hacer algo diferente. Mientras tengas cla-ro lo que estás haciendo, algo bueno va a surgir”, afirma al referirse a que fue cuestio-nada muchas veces, pero hoy Gaby sabe que filmará una se-rie con esta temática.

No se trata de que cocine inspirándose en la canción. Más bien escucha una melo-día y va colocando sobre la le-tra impresa su propio lenguaje de figuras, que indican texturas

Rollo de pavo con reducción de naranja y puré de malanga

Clásico reinventado nuestro recetario en conjunto con La Europea.

En una cacerola, calentar 30 ml de aceite de oliva y so-freír 250 g de cebolla pica-da. Luego, agregar 2 dientes de ajo picado, dorar un poco e incorporar 1 kg de jitomate y 700 g de bacalao desalado. Desglasar con 600 ml de vino blanco y mover por 2 minutos. Añadir 500 g de champiñones

RECETA CON BACALAO

FOOD AND TRAVEL MÉXICO@foodandtravelmx

Uno de los protagonistas en las cenas de Navidad es el ba-calao, el cual se acostumbra a disfrutarlo a la vizcaína. Pero, ¿qué te parecería probarlo en una receta diferente? Sigue esta receta de milhojas de ba-calao, curada por el chef Je-sús Quinto de Aquarelle para

Gracias a su talento y creatividad, la chef Gabriela Ruiz logró poner a Villahermosa en el radar culinario y ahora llega a Ciudad de México para abrir Carmela y Sal, donde ha realizado conciertos comestibles. En esta ocasión nos cocinó canciones navideñas con una sazón mágica

picados y una pizca de oréga-no. Cocinar por 6 minutos más a fuego bajo y reservar.

Cortar en láminas 1.5 kg de papa hervida. Engrasar con mantequilla un refractario y colocar dentro una cama de papa, una de crema ácida, y espolvorear encima un poco de romero, perejil y pimien-ta. Cubrir con una capa de pimiento verde y hojas de es-pinaca. Luego, esparcir trozos de mantequilla y seguir con bacalao. Espolvorear el que-so Fontina y repetir el proceso 2 veces más. Cubrir y hornear por 45 minutos.

Descubre la gran versatilidad del bacalao en diversas recetas

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PROVINCIA DE QUEBEC

Recorre las calles de Quebec que evocan a un cuento navideño

Tanto en Quebec como Montreal, el invierno es más que una estación. Descubre estas ciudades canadienses

en sus barrios, como Le Pla-teau-Mont-Royal y Mile End. Se trata de las áreas en ten-dencia donde reinan el arte callejero, los restaurantes y las cervecerías.

Luego, se parte del es-pectáculo multimedia Aura. Ingresar al interior de la ba-sílica de Notre Dame signifi-ca perderse en un universo de luces y sonidos, para sor-prenderse como nunca an-tes con la herencia y belleza de este sitio.

Hospédate en la famosa suite 1742 del Fairmont The Queen Elizabeth, la que usa-ron John Lennon y Yoko Ono para hacer historia. Ahí, hace casi 50 años, celebraron su segunda “encamada por la paz” en contra de la guerra de Vietnam, durante la cual compusieron y grabaron la canción “Give peace a chan-ce”. En una decoración ins-pirada en sus gustos, hallarás una experiencia interactiva; solo hay que levantar un an-tiguo teléfono para escuchar algunas entrevistas.

Furor níveo

ELSA NAVARRETE@letrasdesabores

El invierno ya empezó. Eso significa que se iniciarán los planes de viaje hacia destinos que prometen una naturaleza revestida de blanco. Uno de éstos, sin duda, es la provincia canadiense de Quebec.

QuebecPara empezar, te sugerimos alojarte en el sitio más em-blemático de Quebec, con 125 años de historia. Fair-mont Le Château Frontenac ha hecho que, desde su in-auguración en 1893, sea un sueño hecho realidad para cualquier huésped.

Distinguido como uno de los mejores hoteles his-tóricos y uno de los 10 más fotografiados, se renovó en 2014, combinando el en-canto del pasado con toques modernos. Éste es el punto de partida ideal para vivir la cultura francocanadiense, mientras paseas entre mer-caditos de Navidad y calles que ostentan una arquitec-tura del Viejo Mundo.

Otras opciones: visitar el Hôtel de Glace construi-do por completo con hielo y nieve, practicar la singular pesca en hielo en el puerto o asistir al Carnaval de Que-bec, una gran fiesta invernal que dura tres fines de sema-na (de mediados de enero a mediados febrero), con des-files nocturnos, carreras de canoa en el río, esculturas de hielo y otras actividades.

Montreal Para conocerla a profundi-dad, es necesario adentrarse

Arte callejero en Montreal

FB: /STUFFAWWW.STUFFA.MX

10: EXCELSIOR: VIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 2018

@DineroEnImagen

LOS RELOJES DE TU VIDA

Panerai Submersible Chrono Guillaume Néry Edition

Roger Dubuis Excalibur Huracan Performante.

PREPÁRATE PARA EL CAMBIO, TU GUÍA DE CARA AL SIHH

Estos son los nuevos relojes de 2019

Piaget Altiplano Tourbillon Meteorite.

Vacheron Constantin Les Cabi-notiers Grand Complication Phoenix.

Jaeger-LeCoultre Master Ultra Thin Moon Enamel.

El año vuelve a cambiar de ciclo relojero y un nuevo perio-do comienza lleno de expectativas y reacciones ante la si-tuación global. El resurgimiento de algunos mercados y la caída de algunos otros. La intención es siempre la misma: fortalecerse y no sólo facturar más, sino continuar impul-sando la labor de los artesanos que hacen posible el oficio de la Alta Relojería.

SIHH 2019Para esta edición están invitados 20 mil actores de la in-dustria, de los cuales, más de mil formamos parte de la prensa especializada. El Salon International de la Haute Horlogerie da la bienvenida a Bovet, quien recientemente se erigió con el “Aiguille d´Or del Grand Prix d´ Horlogerie de Genève” gracias a su maravilloso Grand Récital, al tiem-

po que despide a Richard Mille y Audemars Piguet, mar-cas que no estarán el año próximo por así convenir a sus estrategias.

Expositores: A.Lange & Söhne, Audemars Piguet, Baume & Mercier, Bovet, Cartier, Girard-Perregaux, Greubel Forsey, Her-mès, IWC Schaffhausen, Jaeger-LeCoultre, Montblanc, Panerai, Parmigiani, Piaget, Richard Mille, Roger Du-buis, Ulysse Nardin y Vacheron Constantin.

Carré des Horlogers: Armin Strom, Christophe Cla-ret, DeWitt, élégante by F.P. Journe, Ferdinand Berthoud, Grönefeld, H.Moser & Cie, Hautlence, HYT, Laurent Fe-rrier, MB&F, Ressence, Romain Gauthier, RJ, Speake-Marin, Urwerk, Voutilainen.

A PARTIR DEL 2020, EL SALON INTERNATIONAL DE LA HAUTE HORLOGERIE Y BASELWORLD, SINCRONIZARÁN SUS CALENDARIOS A FIN DE QUE EL SIHH SE LLEVE A CABO DEL 26 AL 29 DE ABRIL EN GINEBRA, Y BASELWORLD TOME LAS FECHAS DEL 30 ABRIL AL 5 DE MAYO EN

BASILEA. DICHO ACUERDO Y CONTRATO SE HA FIRMADO POR 5 AÑOS, POR LO QUE ESTE CALENDARIO SERÁ RESPETADO HASTA 2024.

LA RELOJERÍA SWISS MADE NOS

REGALA UNA PROBADA DE LO

QUE VEREMOS EL PRÓXIMO AÑO

A.Lange & Söhne Datogra-ph Up/Down LumenTan sólo 200 ejemplares go-zarán de los superpoderes Lumen, lo cual quiere de-cir que la construcción de su carátula semitransparen-te provoca un mayor ingre-so de la luz natural y/o arti-ficial, que a su vez recarga el material fotoluminiscente seleccionado para destacar sus diferentes indicadores. Se basa en el modelo Dato-graph Up/Down, cronógrafo con función flyback y cali-bre de remonte manual con gran fecha e indicador de re-serva de marcha.

Audemars Piguet Royal Oak Offshore CamouflageDesarrollados en caja de 44 mm de diámetro, dos en acero inoxidable y uno más en oro de 18 quilates. Las re-ferencias presentan un pa-trón de camuflaje para la co-rrea, que es intercambiable. La primer referencia se pre-senta en tonalidades azul con un acercamiento al ca-muflaje, una más hace refe-rencia a la milicia de las mi-siones en tierra gracias a su camuflaje color verde. La tercera, desarrollada en ca-ja de oro rosa de 18 quilates,

emula las misiones del de-sierto.

Cartier revive a su icónico TonneauDentro de la colección Privé, la firma recupera una de las formas de caja más icónicas de su historia. Maestro de la creatividad en la materia, la Maison ha explorado con Tank, Santos, Drive, Ballon Bleu, Tortue y Crash los dife-rentes extremos de la reloje-ría. Este año presenta cuatro referencias: dos horas y mi-nutos con movimiento ma-nufactura de carga manual y dos Dual-Time esqueletados en oro rosa o platino. IWC Schaffhausen renue-va sus Relojes de AviadorLa colección contará con nuevos Spitfire y ediciones especiales de la gama Top Gun y Le Petit Prince. En el primer caso, los relojes pre-sentan calibre manufactura y se inspiran en las ingenie-rías del caza británico. Los Top Gun dan la bienvenida a un nuevo material deno-minado Ceratanium®, mien-tras que en Le Petit Prin-ce se ofrece un nuevo reloj de Aviador con tourbillon de

fuerza constante en caja de oro duro.

Jaeger-LeCoultre Master Ultra Thin Moon EnamelLa pieza está desarrollada a partir de líneas puras y mi-nimalistas, que muestran una estructura de caja ex-tremadamente delgada pe-ro complejamente detalla-da. Mientras que la carátu-la de la pieza luce un fino terminado de guilloché cu-bierto de esmalte produc-to del departamento Mé-tiers Rares® de Jaeger-Le-Coultre. Todo este trabajo es exper-tise de la Casa, por lo que de inicio a fin se prepara esta Edición Especial Limitada, de la cual solo habrá 100 ejemplares en el mundo.

Montblanc Star Legacy El modelo Nicolas Rieussec da la bienvenida a carátulas antracita y a una caja de oro rosa de 18 quilates, acompa-ñadas de la correa Sfumato desarrollada en los talleres de Montblanc de Florencia, Italia. Star Legacy Automatic Date se presenta en caja de 39 mm o 42 mm, ambas de-sarrolladas en acero inoxi-dable y a juego con una ca-rátula color blanco plateado. Animadas por el calibre MB

Audemars Piguet Royal Oak Offshore Camouflage. 24.01 automático de 38 ho-

ras de autonomía.

Panerai Submersible Chrono Guillaume Néry Edition La pieza se ofrece en caja de titanio de 47 mm de diá-metro, con lo cual ofrece-rá ligereza y resistencia a la abrasión natural de la sali-nidad del mar. Posee un bi-sel unidireccional a jue-go con inserción de cerámi-ca color azul, mientras que la protección de la corona –tradicional en todo Pane-rai– complementa la ecua-ción en el mismo material utilizado para la caja. El fon-do es sólido y atornillado, presenta el grabado de la fi-gura de Guillaume Néry.

Piaget Altiplano Tourbillon MeteoriteDominio en términos relo-jeros y artísticos gracias a la adición de una carátula de meteorito teñida en azul y al engaste de diamantes cor-te brillante en el bisel. De-sarrollado en caja de oro ro-sa de 18 quilates –de 41 mm de diámetro– las horas y minutos aparecen en una subcarátula a la altura de las 8 h, en balance perfec-to con el tourbillon volan-te de 60 segundos (2 horas). Las 28 piezas portan el cali-bre 670P que dará 48 horas de autonomía a una marcha a 3 Hz.

Roger Dubuis Excalibur Huracan PerformanteInspirado directamente en su colaboración con Lam-borghini, en el interior de-buta un nuevo motor dotado de dos fuentes de energía. El calibre RD630 cuenta tam-bién con un volante ajusta-do a 12 grados, con lo cual se mejora el rendimien-to según las investigaciones de la firma ginebrina. Pre-senta un diseño de coro-na, y se abraza al pulso gra-cias a una correa de caucho que reproduce el diseño de los neumáticos Pirelli P Ze-ro Trofeo R.

Vacheron Constantin Les Cabinotiers Grand Com-plication PhoenixPieza única desarrolla-da en caja de oro rosa –de 47 mm / 19.10 mm– emplu-mada, y que dibuja la leyen-da del Ave Fénix por parte de la inspiración de la Maison. Producto de un minucioso trabajo de grabado a mano. Exhibe 15 complicaciones, dentro de las que se cuentan un tourbillon, repetidor de minutos, ecuación del tiem-po, estaciones del año y sig-nos zodiacales, una clara muestra de los alcances de Vacheron Constantin.

IWC Pilot Petite Prince.

Montblanc Star Legacy.

Montblanc Nicolas Rieussec.

Cartier Tonneau.A.Lange & Söhne Datograph Up/Down Lumen.

RIESGOS EN LA NUBE PARA 2019

Será una tendencia de la cual habrá que protegerse

ROBO DE DATOS

Sony crea euforiaLa firma despide el año con un re-galo de Navidad para sus usuarios, pero no sin aprovecharlo y jugar un poco con sus mentes y sentimien-tos. La compañía está dando a algu-nos usuarios un tema para su consola PlayStation que lleva un aire navide-ño con luces neón a la interfaz de la consola. El tema dice “PlayStation”, pero la letra S en su composición es un 5, por lo que los fanáticos de la consola creen que es una alusión a la siguiente consola. –De la Redacción

Grafeno en HuaweiLa firma fabricará equipos que usan el grafeno. Se ha confirmado que la empresa tecnológica china no só-lo ha patentado el material, sino que lo está usando en sus teléfonos in-signia Mate 20 y el Mate 20 Pro, con el fin de evitar que se recalienten. El grafeno es una resistente sustancia compuesta por átomos de carbono puro dispuesto en forma hexagonal. Una lámina de un átomo de espesor es 200 veces más resistente que el acero. –De la Redacción

Castigo a FacebookTras la revelación que la red social ha compartido datos de usuarios con Netflix o Spotify, que dio acceso al Kremlin, la demanda del fiscal ge-neral de Washington, DC, por Cam-bridge Analytica y fallos que exponen fotos privadas de millones de usua-rios, la acción de la firma sigue ca-yendo sin signos de recuperación. Perdió ayer valor por más de 7%, la mayor caída desde aquel día negro en julio. El revés muestra la falta de confianza. –De la Redacción

BYTES

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

La temporada navideña es una de las preferidas de los cibercriminales, porque lan-zan campañas para robar las identidades bancarias de las personas, adueñarse de sus cuentas en línea u obte-ner otro tipo de información sensible.

Para Alex Clares, analis-ta de seguridad de S21sec, estas fechas de celebración y los días de asueto que se ofrecen en la mayor par-te del mundo favorecen los riesgos cibernéticos.

“La época navideña se caracteriza por ser una ven-tana al robo de datos y las transferencias bancarias no autorizadas”, destacó.

Muchas personas se con-vierten en víctimas cuando realizan compras de última hora, creen en las ofertas que llegan a su correo elec-trónico, se conectan a redes públicas o realizan com-pras en línea en sitios no tan confiables.

Roberto Martínez, ana-lista senior de Kaspersky Lab, coincidió con es-tos riesgos y resal-tó que, de acuerdo con una encuesta, 34 por ciento de los mexicanos ha visto caer su infor-mación financiera en manos equivocadas.

A pesar de que ocho de cada diez son conscientes de las amenazas cibernéti-cas financieras y saben que deben protegerse.

De acuerdo con el exper-to de S21sec todos los años hay un incremento de apro-ximadamente 20 por ciento de ataques a vacacionistas

TEMPORADA NAVIDEÑA

8PERSONAS

de cada diez son conscientes de los

ataques en Navidad

EMAILESET encontró que los piratas envían un correo electrónico, haciéndose pasar por Amazon, y robar-se los datos.

20POR CIENTO

del gasto en TI debe destinarse a

ciberseguridad

Foto: AFP/Archivo

Gráfico: Freepik

Alertan por alza en ciberataques

debido a que son sujetos vulnerables.

Esto porque se ven obli-gados a realizar operacio-nes, como una transacción bancaria o una compra en línea, en redes públicas que los cibercriminales pueden interceptar.

“Hay que evitar el uso de la conexión WiFi del hotel, por más prestigioso que éste sea, para ope-raciones sensibles como el uso de servicios de ban-ca en línea, pago de servicios y to-

dos aquellos que impliquen el uso de tarjetas de débito o crédito”, recomendó.

Lo recomendable es rea-lizar las operaciones a través de una red móvil y si no se tiene otra opción, entonces conectarse a la red pública utilizando un servicio de red VPN para mantenerse lejos de los piratas informáticos, agregó.

Foto: Freepik

Hay que tener cuidado de los correos electrónicos falsos.

“Para 2019 me imaginó que se-guirá el ransomware, la minería de bitcoin y cada vez más ha-brá gente vendiendo ataques como servicio.”

GHASSAN DREIBILÍDER DE CIBERSEGURIDAD

PARA AMÉRICA LATINA EN CISCO

TECNOLOGÍAS QUE AYUDARÁN A LA SEGURIDAD

n Análisis de flujo de redes. n Análisis de aplicaciones maliciosas. n Detección de amenazas en la nube.

La transformación digital tam-bién llega a los cibercriminales, por lo que las empresas deben invertir en su seguridad.”

POR AURA HERNÁNDEZaura.hernandez@gimm.com.mx

Uno de los objetivos de los ci-bercriminales el próximo año será la nube, y uno de sus mé-todos de infiltración sería el robo de credenciales, por lo que es necesario que las em-presas que ofrecen estos ser-vicios redoblen sus medidas de seguridad.

“Probablemente preten-dan infectar los sistemas de cómputo en la nube, ya he-mos visto algunos intentos de meterse con los servido-res y desde ahí llegar a los clientes”, advirtió el líder de ciberseguridad para Améri-ca Latina en Cisco, Ghassan Dreibi.

Al platicar con Excélsior, indicó que la nube se ha vuel-to un objetivo para los piratas informáticos, debido a que las empresas, sin importar su tamaño, están usando esta tecnología como clave para digitalizarse.

Las compañías pueden usar un sistema de cómputo en la nube privado, público o híbrido, por lo que adentrarse en éstos puede ofrecer infor-mación valiosa o convertir-se en un recurso útil para los cibercriminales.

Dreibi aceptó que este tipo de ataque es complica-do, más no imposible, porque las tecnológicas que ofrecen los servicios de cómputo en la nube, como Amazon Web Services, Oracle o Azure, tie-nen sus centros de datos muy bien resguardados tanto físi-ca como digitalmente.

El factor que utilizan los cibercriminales es el hu-mano, ya que los emplea-dos pueden caer ataques de phishing, es decir, recibir un correo electrónico con una liga o contenido malicio-so y así robar sus credencia-les para entrar en la red de la empresa.

“Cuando se habla de la nube está todo alrededor de las credenciales, por eso es necesario saber quién está accediendo y qué está ha-ciendo”, indicó Dreibi.

De ahí que Cisco compra-ra este año a la empresa Duo para fortalecer su portafolio y crear una solución que ofrece un acceso remoto seguro, he-rramientas de doble autenti-cación y vigila las redes.

El experto agregó que otro riesgo es que los empleados configuren mal los archivos en la nube, dejándolos ex-puestos. Por ejemplo, en Mé-xico el partido Movimiento Ciudadano filtró el padrón electoral de 2016 cuando su-bió la información a un ser-vidor de acceso público de la nube de Amazon.

NUEVOS MÉTODOS“La transformación digital también llega a los cibercri-minales, por eso las empresas tienen que hacer una inver-sión para simplificar su red, hacerla eficiente y segura”.

Por lo que recomienda que 20 por ciento de la inversión

en tecnologías de informa-ción dentro de las empresas se destine a ciberseguridad.

Y es que, además de los ataques dirigidos a la nube, los piratas informáticos seguirán usando códigos maliciosos como el ransomware, apro-vechándose de la minería de criptomonedas y el uso de re-des de botnets.

“También buscarán nue-vas formas de infección y ahí es donde tenemos que buscar. Por ejemplo, ya pasó en Ucra-nia donde infectaron una apli-cación financiera”, recordó.

Agregó que Cisco tiene una gran oportunidad en México para ofrecer sus sistemas de ciberseguridad en el sector público.

:11EXCELSIOR: VIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 2018

@DineroEnImagen

DINERO VIERNES 21 DE DICIEMBRE DE 2018 : EXCELSIOR12

Notable deterioro financiero en Estados

Aguascalientes, Querétaro, Hidalgo, Estado de México y Puebla fueron las Entidades Federativas que se caracteri-

zaron, en general, por el buen control de sus gastos administrativos y por ha-ber generado superávit y/o tener redu-cidos desequilibrios en sus finanzas; su calificación, en promedio, fue de 84.0 puntos, de acuerdo con los datos del Índice de Desempeño Financiero de las Entidades Federativas (IDFEF) 2018, medido por decimosegunda oca-sión por aregional.

En general, dichos Estados presen-taron una buena administración de su endeudamiento, debido a la implemen-tación de políticas responsables, a la vez que mostraron una disminución en su endeudamiento de -9.9% durante el pasado año.

Asimismo, en promedio estas cinco entidades recaudaron ingresos propios que representaron el 24.9% de sus recur-sos disponibles. Además de que alcanza-ron superávits financieros que ascendie-ron a 16.5% de sus ingresos disponibles.

Aguascalientes fue la entidad que obtuvo el primer lugar del indicador al mostrar una deuda sostenible, así como ingresos propios que están respaldados por una base económica sólida que tie-ne como apoyo la buena fiscalización de su oficina tributaria y la actualización de su padrón de contribuyentes.

PROMEDIO NACIONAL CON MÍNIMO AVANCEEl IDFEF ofrece una visión integral de la situación que guardan las finanzas

El promedio del “Índice de Desempeño Financiero de las Entidades Federativas” 2018 de aregional, fue de 68.2 puntos, una calificación que refleja rezagos; una baja captación de ingresos propios, aumentos de deuda, déficits, insuficiente inversión pública y, sobre todo, alta dependencia de los recursos federales. Sólo Aguascalientes, Querétaro, Hidalgo, Estado de México y Puebla cuentan con una holgada situación financiera; en tanto, 17 Estados obtienen calificaciones por debajo de 70.0 puntos.

Estados que presentan superávit y déficit Indicador de Equilibrio Financiero (puntuación)

FUENTE: aregional

dio de 74.9 y se posicionaron por enci-ma de la media nacional de 68.2 puntos.

Los ingresos propios de estas en-tidades representan, en promedio, el 27.4% de sus ingresos disponibles. En general, su deuda en términos reales se redujo a una tasa de 3.6% de 2016 a 2017; además su balance financiero fue positivo y representó en conjunto el 8.7% de sus ingresos disponibles.

Sinaloa y Jalisco también sobre-salen porque sus estructuras econó-micas dependen cada vez menos del sector primario, debido a sus esfuer-zos para dinamizar y diversificar sus respectivas economías.

Entre las Entidades Federativas que más avanzaron destacan seis, las cua-les ascendieron cinco o más posiciones en comparación con el indicador del

Mejoresdecisiones

Sólo coninformación de la revista

REPORTE ESPECIAL

Edomex, Guanajuato,

Querétaro, Puebla y

Aguascalientes, con alta

vulnerabilidad ante posibles

incrementos arancelarios

14 Estados exportadores en

riesgo ante nuevo TLCAN

AÑO

5 Nú

m. 6

8

$30.00 M.N. / $3.00 USD

EDITORIAL

HECHO EN MÉXICO

Solidaridad, valor y fuerzaRESULTADOS

Yucatán, avance económico

con sentido social

TLCANsus efectos en los Estados

Chihuahua, Baja California,

Nuevo León, Tamaulipas, Jalisco

y Sonora, podrían reducir su crecimiento económico

GOBIERNO YEMPRESARIOS,

unidos en la reconstrucción

FINANZAS PÚBLICAS Disminuye 5.8% la deuda pública

municipal

pág. 40HECHO EN MÉXICOEDITORIAL

México, siempre lo más importante

revistaar.com @arinformacion/arinformacion

fortalece relación Municipios-FederaciónCoordinación

RESULTADOS INFOGRAFÍAGarantizan 28,894 mdd en inversiones extranjeras Presupuesto público, palanca de

desarrollo en Quintana Roo

AÑO

6 Nú

m. 8

0

5 2 4 35 78 1 3 2

08$30.00

Fernando Pérez Rodríguez

Presidente Municipal de Tulancingo, HidalgoEnrique Vargas del Villar

Presidente Municipal de Huixquilucan, Estado de MéxicoLaura Fernández Piña

Presidenta Municipal de Puerto Morelos, Quintana RooEvaristo Hernández Cruz

Presidente Municipal de Villahermosa, TabascoManolo Jiménez Salinas

Presidente Municipal de Saltillo, Coahuila

Aguascalientes, Querétaro, Hidalgo, Edomex y Puebla, líderes nacionales. Únicos

Estados con viabilidad

Veracruz, Chiapas y BC, últimos lugares

CdMx con mayor gasto per cápita en burocracia

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ÍNDICE ar. DESEMPEÑO FINANCIERO

DE LAS ENTIDADES FEDERATIVAS, 2018

SÓLO 451 PESOS, GASTO POR HABITANTE EN INVERSIÓN PÚBLICA

REPORTE ESPECIAL

Tamaulipas y Tlaxcala avanzan 10 posiciones; mejoran su salud

financiera

Nayarit y Oaxaca, con menores transferencias

Nuevo León, Guanajuato y SLP obtienen más recursos

Guerrero, Morelos y Tabasco los más afectados por la inseguridad

BCS, Durango , Yucatán y Campeche, los más seguros

57,091 mdp reciben en total gobiernos estatales

42.7% de los hogares, víctimas de delitos

9,811 mdp crecieron las percepciones por este fondo

FONDO ISR AUMENTA 20.8%

ÍNDICE ar. SEGURIDAD Y AUSENCIA DE VIOLENCIA, 2018

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Búscala en Sanborns y en tiendas de todos los aeropuertos del país

@arinformacion /arinformacion(55) 5277 2887contacto@ar informacion.com

revistaar.com

La revista que marca la agenda local

públicas de los gobiernos estatales en México. En la versión 2018 de este índice, el promedio nacional obtenido entre las 32 Entidades Federativas fue de 68.2.

Lo que representa un incremento de 10.7 puntos con respecto a la edición anterior, no obstante, persiste el estan-camiento en el desempeño financiero de los Estados.

SÓLO 10 ENTIDADES POR ENCIMA DEL PROMEDIOBaja California Sur, Sinaloa, Jalisco, Tlaxcala, San Luis Potosí, Guanajuato, Tamaulipas, Campeche, Durango y Oa-xaca, lograron una calificación prome-

FUENTE: aregional

Resultados del Índice de Desempeño Financiero de las Entidades Federativas (IDFEF) 2018 (Puntuación en escala de 0 a 100 puntos)

año pasado, siendo Tamaulipas y Tlax-cala las que ganaron más lugares en el índice, con 10 posiciones cada uno.

17 ESTADOS REPRUEBAN EN CALIDAD FINANCIERASegún el indicador, 17 Entidades Fede-rativas mostraron resultados adversos. De estos Estados, cinco se ubican en la frontera Norte: Nuevo León (67.7), Coahuila (64.3), Chihuahua (62.5), So-nora (52.2), y Baja California (49.7); mientras en el Sur están Quintana Roo (67.2), Tabasco (59.7), y Chiapas (38.4).

Estos Estados tienen en común la implementación de medidas para au-mentar su recaudación de ingresos propios, pero que no fueron suficientes para revertir de manera importante su

Estado de México sobresale por el incremento en recaudación de ingresos y el adecuado manejo de la deuda pública, cuyo nivel no representa riesgo para sus finanzas.

Baja California Sur se posiciona en el lugar seis con 78.2 puntos, destacando en el indicador de eficiencia administrativa al ejecutar un mayor control de gasto operacional.

Hidalgo obtiene una calificación de 82.4 puntos y alcanza la tercera posición, resultado de la implementación de políticas responsables.

BUENAS PRÁCTICAS

Análisis completo en:www.arinformacion.com

Aguascalientes y Querétaro

tienen el mejor manejo en sus

finanzas del país, con 90.5 y 86.4 puntos, respectivamente.

1. A

guas

calie

ntes

2. Q

ueré

taro

3. H

idal

go

4. E

dom

ex

5. P

uebl

a

6. B

CS

7. S

inal

oa

8. J

alis

co

9. T

laxc

ala

10. S

LP

11. G

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o

12. T

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13. C

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14. D

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15. O

axac

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16. Z

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17. N

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18. Q

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Roo

19. N

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20. M

orel

os

21. C

dMx

22. C

oahu

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23. Y

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24. G

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25. M

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26. C

hihu

ahua

27. C

olim

a

28. T

abas

co

29. S

onor

a

30. B

aja

Cal

iforn

ia

31. C

hiap

as

32. V

erac

ruz

PROMEDIO

90.5

86.4

82.4

80.4

79.6

78.2

77.4

77.0

76.5

75.6

75.4

74.7

71.8

71.4

70.7

69.3

67.7

67.2

67.1

66.4

65.4

64.3

63.9

63.5

63.0

62.5

60.2

59.7

52.2

49.7

38.4

34.0

68.2

El IDFEF se calcula para las 32 Enti-dades Federativas y las ordena por el desempeño que reportaron en sus cuentas públicas en el año 2017. Está integrado por el Indicador Compuesto de Capacidad de Generar Ingresos, In-dicador Compuesto de Endeudamien-to, Indicador de Equilibrio Financiero, Indicador Compuesto de Capacidad

de Inversión y el Indicador de Eficien-cia Administrativa. Los Estados se cla-sifican en tres grupos: Alto, con 80.0 puntos o más; Medio, con un rango mayor o igual a 70.0 puntos; y Bajo, con menos de 70.0 puntos. El documento completo puede con-sultarse en el siguiente enlace: www.arinformacion.com

METODOLOGÍA

Estados ganadores (posiciones respecto a 2017)

Estados perdedores (posiciones respecto a 2017)

FUENTE: aregional

FUENTE: aregional

Tamau

lipas

Tlax

cala

Yuca

tán

Nay

arit

Aguas

calie

ntes

+10 +10+7 +6 +5

dependencia de los ingresos federales y compensar sus altos gastos operativos.

El último lugar le corresponde a Veracruz, con 34.0 puntos, lo cual se atribuye a sus altos gastos operativos, especialmente en servicios personales, los cuales representaron 122.0% de sus ingresos disponibles.

Chi

huah

ua

CdMx

Zac

atec

as

Col

ima

Coa

huila

-12

-8-7-5-5

96.7 94.689.4 88.6

85.8

10.048.0

Agu

asca

lient

es

Hid

algo

Sin

aloa

Oax

aca

Gue

rrer

o

Taba

sco

50.8

Chi

apas

52.8

Zaca

teca

s

54.9

QR

oo

BC

San Luis Potosí y Guanajuato lograron calificaciones de 75.6 y 75.4 puntos, al desarrollar acciones dirigidas al fortalecimiento fiscal y control de gastos.

Estados con superávit Estados con déficit