Planificare fiscală pentru investiţiile în/din Cipru

Bucureşti, februarie 2011

Panicos KaourisLider Servicii consultanţă fiscalăPwC CipruVicepreşedinte Asociaţia pentru AfaceriCipru/România

www.pwc.com

Mihaela MitroiPartener Servicii consultanţă fiscală, Lider CIPSPwC RomâniaMembră a Consiliului Superior alCamerei Consultanţilor Fiscali din România

PwC

Cuprins

Structurarea fiscală prin Cipru – conceptul de bază

Compania de tip holding

� Investiţii interne

� Investiţii externe

� Investiţii într-un fond (parteneriat cu răspundere limitată “LLP”)

� Investiţii în instrumente financiare

� Investiţii de tip trust (societate fiduciară de fonduri de investiţii)

� Organisme de plasament colectiv (CIS)

2

PwC

Cuprins– Continuare

� Societate financiară

� Finanţare fără riscuri, la nivel de grup

� Structură pe trei niveluri

� Structură de tip sucursală irlandeză (Irish Branch )

� Companie de tip proprietate intelectuală (IP)

� Structura de bază

� Structură pe trei niveluri

� Înstrăinarea acţiunilor

� Structuri imobiliare

� Criza economică: oportunităţi de structurare

� Probleme privind structurarea – perspectiva cipriotă

3

PwC

Structurarea prin Cipru –Conceptul de bază

4February 2011

UE/Non-UE

CIPRU

EU/Non-UE

INTRĂRI

INTRĂRI

IEŞIRI

IEŞIRI

%

%

CAP. PROPRIIDATORII

TEHNOLOGIESTRĂINI

DIVIDENDEDOBÂNZI

REDEVENłEONORARII

TEHNOLOGIESTRĂINI

EQUITYDEBT

REDEVENŢEONORARII

DIVIDENDEDOBÂNZI

�Holding

�Structuri de comerţ& tranzacţii

�Filiale ale fondurilor de investiţii

�Finanţe

�Redevenţe

�Relaţii de muncă

�Organisme de plasament colectiv

� Trusturi (societăţi fiduciare de fonduri de investiţii)

PwC

Compania de tip holding – Investiţii interne

5February 2011

Companie cipriot ă

UE/ Non - UE

Impozitul cu reŃinere la sursă

(WHT) pe dividende - zero

Co. oper. România

Impozitul pe dividende - zero

Impozitul pe câştig -zero

Impozitul cu reŃinere la sursă

(WHT) pe dividende -mic/zero

Plan

• societatea-mamă non UE/ E deŃine filiala operaŃională din România.

• Se interpune o companie cipriotă în structură.

Avantaje

• Se datorează impozit cu reŃinere la sursă (WHT) zero , dată fiind Directiva UE Societate-mamă/Filială

• Nu se așteaptă apariŃia de impozite pentru venitul din dobânzi în Cipru (cu respectarea unor condiŃii uşor de îndeplinit).

• Cipru poate plăti dividendele către acŃionari UE/non UE fără WHT.

• Profitul pe înstrăinarea acŃiunilor=>scutire în Cipru şi România (protecŃie prin ConvenŃia de evitare a dublei impuneri, DTT)

• Veniturile din Cipru se pot reinvesti, ceea ce permite amânarea impozitului pentru societatea-mamă.

• Nu există costuri la exit la lichidarea / înstrăinarea unei companii cipriote.

PwC

Compania de tip holding – Investiţii externe

6February 2011

Companie cipriot ă

Co.România

WHT pe dividende -

zero

UE/Non UE

Impozitul pe dividende - zero

Impozit ul pe câştig - zero

WHT pe dividende- mic

Plan

•Compania din România investeşte internaŃional printr-o companie de tip holding din Cipru.

Avantaje

•WHT pe dividendele din companii non UE (de exemplu din Rusia) se poate reduce prin ConvenŃia de evitare a dublei impuneri (DTT). Dividendele din state membre UE vor intra sub incidenŃa Directivei UE Societatea-mamă / Filială => zero WHT.

•Se aşteaptă să nu apară impozite în Cipru pentru venitul din dividende din Cipru (cu respectarea unor condiŃii uşore de îndeplinit).

•Profitul pe înstrăinarea de acŃiuni, scutit în Cipru.

•Venitul din Cipru se poate reinvesti, ceea ce permite amânarea impozitului la nivel de România.

•Fără WHT pe dividendele plătite din Cipru către România.

•Fără costuri la exit.

PwC 7February 2011

Compania de tip holding – investiţii în fonduri (parteneriat cu răspundere limitată “LLP”)

Ac Ńionari

(WHT) pe dividende -

zero

Impozitul pe dividende - zero

Zero tax on gains

WHT dividende -mic

Fond

LP

Companie cipriot ă

Co. oper.

Plan

O companie cipriotă investeşte într-o structură de fond, ca partener cu răspundere limitată (“LP”)

Avantaje

• WHT pe dividendele din investiŃii le Fondului se poate reduce prin DTT disponibile. Dividendele din state membre UE vor intra sub incidenŃa Directivei UE Societate-mamă / Filială.

• Nu se aşteaptă să apară impozite în Cipru pe venitul de dividende din Cipru (cu respectarea cu respectarea unor condiŃii uşor de îndeplinit).

• Profitul la înstrăinarea de unităŃi la Fond este scutit în Cipru.

• Fără WHT pe dividendele plătite din Cipru către acŃionari

• Fără costuri la exit.

LLP

PwC 8February 2011

Compania de tip holding –Investiţii in instrumente financiare

Ac Ńionari

WHT pe dividende -

zero

Impozitul pe dividende - zero

Zero tax on gains

WHT pe dividende / dobânzi –mic / zero X%

Companie cipriot ă

ADRs/GDRsTitluri de stat şi obliga Ńiuni

emise de soc. privateAle instrumente

financiare

Plan

• O companie cipriotă investeşte în diverse instrumente financiare

Avantaje

• Profitul la înstrăinarea de titluri este scutit în Cipru

• Se poate obŃine o soluŃie fiscală pentru instrumentele care nu sunt clar definite în definiŃia de “titluri”

• Nu se aşteaptă să apară impozite în Cipru pe venitul din dividende din Cipru (cu respectarea unor condiŃii uşor de îndeplinit).

• 10% impozit pe venitul din dobânzi, orice impozit în străinătate poate fi solicitat drept credit fiscal.

• Fără WHT pe dividendele plătite din Cipru către acŃionari.

• Fără costuri la exit.

PwC 9February 2011

Compania de tip holding – investiţii de tip trust

Investitori

Dividende

Câştig din investiŃii

DistribuŃii Fond

X%

Trust insulele Cayman

Investi Ńii în active neperformante

US LLC

Companii cipriote

Fond insuleleCayman

X%

100%

100%

• Orice distribuŃie dintr-un trust din insulele Cayman Trust către companii cipriote nu va fi supusă niciunui tip de impozit în Cipru.

• Orice câştiguri obŃinute de companii din Cipru din înstrăinarea deŃinerilor în Trusturi din insulele Cayman nu vor fi supuse impozitării în Cipru – scutirea titlurilor.

• Răscumpărarea unităŃilor de fond la trusturi din insulele Cayman Trust sau orice returnare de către trusturile din insulele Cayman Trust a oricăror sume de capital depuse drept contribuŃie nu vor avea consecinŃe fiscale cipriote – distribuŃia de capital este scutită.

• Fără costuri la exit.

PwC

Organisme de plasament colectiv (CIS)

10February 2011

Investitori

CIS cipriot

Investi Ńiiucrainene

Investi ŃiiUE

Alte investi ŃiiNon-UE

Fără WHT pe distribuția de dividende

Fără impozite pedividende

WHT zero / mic pe distribuŃia de dividende

Fără impozite pe câştigul de capital

Investi Ńiiruseşti

* Fără cerinţe privind perioada de deţinere / cota

PwC 11February 2011

Compania de finanţare

� venitul din dobânzi se impozitează în cotă de 10%

� Fără reguli privind gradul de îndatorare

� Posibilitatea de plaje de dobânzi scăzute

� Autorităţile fiscale au acceptat neoficial următoarele plaje ale dobânzilor pentru finanţarea fără riscuri a tranzacţiilor între societăţi afiliate (finanţarea inter-companii):

până la 50m € 0,35%

între 50m- €200m € 0,25%

peste 200m € 0,125%

ATENŢIE: consideraţii de fond/ privind beneficiarul efectiv.

� Noua legislaţie clarifică faptul că orice venit din dobânzi al unui organism de plasare colectiv CIS deschis sau închis se supune la plata unui impozit pe venit de 10% după deducerea cheltuielilor permise.

PwC

Compania de finanţare– Continuare

12February 2011

Societate-mamă

UE/Non-UE

Co. CY

Co. oper. U E

Co. oper. Non UE

Plan

• Înfiinţarea unei companii cipriote ca societate de finanţare a grupului pentru operaţiuni UE / Non UE. Capitalizare cu capitaluri proprii.

Avantaje

• Impozit pe profit de 10%

• Acces la Directiva UE/ reţeaua DTT privind dobânzile.

� Posibilitatea de WHT zero pentru dobânzi primite.

• Deductibilitatea dobânzilor pentru compania împrumutată.

• Fără WHT pe dividendele plătite din Cipru.

• Taxa pe contribuţia la capital se poate reduce uşor.

WHT zero pe dividende

10% impozit pe venitul net

impozabil

WHT mic /zero pe

venitul din dobânzi

Equity

Interest bearing loans

PwC

Companie de finanţare cipriotă – structură pe trei niveluri

13February 2011

împrumut împrumutCo.

favorabilă fiscal

Companie cipriotă

Co. oper.

RomâniaPlată dobânzi

Plată

dobânzi

Societate-mamă

UE/Non UE

• Fără WHT pe plata dobânzilor către Cipru – Directiva UE privind Dobânzile şi Redevenţele.

• Cheltuiala cu dobânzile deductibilă în România.

• Fără WHT în Cipru pe plata dobânzilor către împrumutător.

• Posibilitatea plajei mici de venit în Cipru impozitate cu 10% .

• Consideraţii de fond/ privind beneficiarul efectiv.

PwC

Companie de finanţare cipriotă – structura de sucursală irlandeză pentru finanţare UE

14February 2011

Cipru

Sucursal ă irlandez ă neimplicat ă în comer ŃUE

Societate-mam ăUE / Non UE

împrumut

dobânzi

WHT mic / ZERO

Avantaje

• Fără impozit cu reţinere la sursă pe plata dividendelor.

• Profitul sucursalelor irlandeze este scutit de impozite în Cipru.

• Dobânzile primite nu se impozitează în Irlanda, fiind vorba de sucursale neimplicate în tranzacţii.

Observaţie

• Este permis un singur împrumut.

PwC

Companie cipriotă de proprietate intelectuală – structura de bază

15February 2011

Co. IP Cipru

Societate-mam ăUE / non-UE

WHT zero pedividende

WHT mic/Zero

Co. oper.RO.

Impozit 10% pe venitul net impozabil

Licen Ńă

Plan

•Societatea-mamă UE sau non-UE înfiinţează companie cipriotă de proprietate intelectuală ce deţine dreptul de proprietate asupra activelor necorporale câştigând redevenţe din companiile operaţionale din România.

Avantaje

•Deductibilitatea redevenţelor la compania plătitoare din România – 16%

•Acces la DTT Cipru /România şi Directiva UE privind Dobânzile şi redevenţele – posibilitatea unui WHT egal cu zero

•Impozitul pe venitul net impozabil: 10%

•Fără WHT pe dividendele plătite din Cipru oricând

•Taxa pe contribuţia la capital se poate reduce uşor.

•Fără costuri la exit.

Cap. proprii/ active necorporale

PwC

Companie cipriotă de proprietate intelectuală – Structură pe trei niveluri

16February 2011

PlăŃi redeven Ńe/

licen ŃeCompanie favorabilă

fiscal

Companie cipriotă

Stat terŃ (de ex. România)

licen Ńă sub-licen Ńă

PlăŃi redeven Ńe/

licen Ńe

Deținător active necorporale

Societate-mamă

UE/Non UE

• Cheltuielile cu redevenţele deductibile în România – 16%.

• Posibilitate unui WHT zero pe plăţile către Cipru (Directiva UE privind Dobânzile şi Redevenţele).

• Fără WHT în Cipru pentru plăţile către companii din jurisdicţii cu impozite scăzute.• Posibilitatea plajei mici a venitului în Cipru impozitată cu 10%.• Consideraţii de fond/ privind beneficiarul efectiv

PwC 17February 2011

Înstrăinarea acţiunilor

Pers fizică română / Companie

Vânzarea de acţiuni la co. românească va atrage un impozit de 16% în România

Co. românească

Pers fizică română / Companie

Companie cipriotă tip

holding

Co. românească

Vânzarea de acţiuni la co. românească fără impozite în România şi Cipru.

PwC 18February 2011

Structuri imobiliare

UE / Non UEUE / Non UE

Co. CY

Imobiliare RO.

Imobiliare RO.

Co. RO. Co. RO. Co. RO:Co. RO.

Imobiliare RO

Imobiliare RO

Plan

• ÎnfiinŃarea unei companii româneşti pentru fiecare unitate imobiliară deŃinută în România.

• ÎnfiinŃarea unei companii cipriote tip holding.

Avantaje

• Transformarea profitului la înstrăinarea imobiliarelor în profit la înstrăinarea acŃiunilor în societăŃi româneşti = scutire de impozit atât în România cât şi in Cipru

• Economisirea de impozite în România, unde se află imobiliarele

• Fără costuri la exit în Cipru.

PwC

Criza economică: Structurarea oportunităţilor

19February 2011

� Reorganizări/ Structuri de minimizare a pierderilor la nivel de grup

�Re-finanţare

� Investiţii în active neperformante

� Creanţe – factoring

PwC

Probleme privind structurarea – perspectiva cipriotă

20February 2011

� Planificare

� Documentaţie

� Fond / Conducere şi control

� Respectarea reglementărilor

� Întocmirea situaţiilor financiare auditate

� Depunerea declaraţiilor fiscale

� Plătirea impozitelor datorate!

Vă mulţumesc

Această publicaŃie a fost elaborată exclusiv pentru a oferi îndrumări generale privind aspecte de interes, şi nu reprezintă consultanŃă de specialitate. Nu trebuie să acŃionaŃi în baza informaŃiilor conŃinute în această publicaŃie fără consultanŃă de specialitate specifică situaŃiei dvs. Nu se oferă nici o garanŃie (explicită sau implicită) pentru acurateŃea sau integritatea informaŃiilor cuprinse în această publicaŃie şi, în măsura permisă de lege, PricewaterhouseCoopers Ltd, Cipru, membrii săi, angajaŃii şi agenŃii nu acceptă şi nu îşi asumă nici o responsabilitate sau obligaŃia de prudenŃă şi diligenŃă faŃă de consecinŃe ale acŃiunilor sau omisiunilor dvs. sau ale altor persoane, în legătură cu informaŃiile cuprinse în această publicaŃie sau pentru orice decizie bazată pe aceste informaŃii.

© 2010 PricewaterhouseCoopers Ltd. Toate drepturile rezervate. În acest document, “PwC” se referă la PricewaterhouseCoopers Ltd, Cipru, membră a PricewaterhouseCoopers International Limited, fiecare firmă membră fiind o entitate juridică distinctă.

Panicos KaourisTax Leader, PwC CyprusTel: +357 22 555 290Fax: +357 22 673 284E-mail: panicos.kaouris@cy.pwc.com