perspectivas de negocio en latinoamérica parte del global business outlook

Perspectivas de Negocio en Latinoamérica

Parte del Global Business Outlook

Un esfuerzo conjunto entre

Duke University,Fundação Getúlio Vargas

and

CFO magazine

Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / CFO Magazine Sept 2014 1

Preocupaciones más relevantes para CFOs en Latinoamérica


1. Políticas Gubernamentales

2. Incertidumbre Económica

3. Requerimientos Regulatorios

4. Débil demanda de productos/servicios

5. Alza de salarios y sueldos

6. Riesgo cambiario

7. Inflación

8. Costo de beneficios

9. Alza de costos de insumos y/o commodities

10. Impuestos corporativos

Perspectivas de Negocio en Latinoamérica Duke University / FGV / CFO Magazine Sept 2014

Índice de optimismo empresarial

Tendencias globales

Paí

s /

Reg

ión

Respuestas Sept 2014

3

Sep 2013 Dic 2013 Mar 2014 Jun 2014 Sep 201440.0

50.0

60.0

70.0

Latinoamérica Estados Unidos EuropaAsia África

Brasil Mexico Chile Peru Uruguay Argentina0

1020304050607080

Nota: Datos representan valores promedios para cada región o país, escala de 0-100

Índice de optimismo por país

Índice de optimismo por propia empresa

Pro

pia

Em

pre

sa

Sep 2013 Dic 2013 Mar 2014 Jun 2014 Sep 201440.00

50.00

60.00

70.00


Brasil Mexico Chile Peru Uruguay Argentina0

1020304050607080

En comparación con hace un año, Latinoamérica es la región menos optimista del mundo

Aumento esperado en los precios de productos

Nota: Datos representan valores promedios para cada región o país


Pre

cio

s d

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uc

tos

Sep 2013 Dic 2013 Mar 2014 Jun 2014 Sep 2014

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5%

10%


Estad

os Unidos

Euro

paAsia

Latinoam

érica

Brasil

Peru Chile

Urugu

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Argentina

0%

5%

10%

Disminución de expectativas inflacionarias entre CFOs latinoamericanos, comparado con el ultimo cuatrimestre y luego de 3 cuatrimestres de expectativas de aumento

Tendencias globales Perspectiva Sept 2014

Expectativas de inflación disminuyen en América Latina Expectativas de precios en Latinoamérica son

menores en este cuatrimestre (3,1%) en comparación con la ultima encuesta.

CFOs en África también esperan que se enfrié la inflación, CFOs estadounidenses esperan precios estables.

Expectativas de inflaciones son menores en América Latina

De los países encuestados, Argentina es el que tiene la mayor expectativa de inflación, seguido por Brasil y Uruguay.

Precios aumentarán lentamente en Perú y especialmente en Chile y México.

CFOs europeos esperan baja inflación.

Crecimiento esperado en Ingresos por Ventas

Tendencias Globales Perspectiva Sept 2014

Ing

reso

s

Nota: Datos representan valores promedios para cada región o país.



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10%

15%


Estad

os Unidos

Euro

paAsia

Latinoam

érica

Brasil

Peru

Urugu

ay

Mexico

Argentina

0%

5%

10%

15%

Expectativas de crecimiento de ventas disminuyen significativamente comparado con el cuatrimestre pasado, con CFOs latinoamericanos esperando un aumento de ingresos del 5,5% en los siguientes 12 meses

Baja de crecimiento de ingresos en Latinoamérica Expectativas bajan con respecto al cuatrimestre

anterior, cuando los CFOs de LATAM esperaban un crecimiento mayor al 9%.

Crecimiento de ingresos en LATAM será sólo un poco mas alto que en Europa y un poco menor que en otras regiones.

Compañías asiáticas crecen rápido Asia tiene el crecimiento de ingresos por ventas

más alto, seguido por EEUU. Entre los países entrevistados en LATAM, los

ingresos en Perú tendrán el más rápido crecimiento, seguido por Brasil, México y Uruguay.

Tendencias Globales

Gas

tos

en C

apit

al

Perspectiva Sept 2014



-5%

0%

5%

10%

15%


Incremento Esperado en Gastos en Capital

Nota: Datos representan valores promedios para cada región o país.

Estad

os Unidos

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Brasil

Peru Chile

Urugu

ay

Mexico

-5%

0%

5%

10%

15%

Se espera que el gasto de Capital en Latinoamérica aumente un 2,2% durante los siguientes 12 meses

Gastos en capital repuntan pero lentamente Planes de gastos en Latinoamérica aumentan

significativamente en un 2,2% pero es aun menor comparado con otras regiones del mundo.

Planes de gastos en capital en otras regiones son estables.

Bajos Gastos empresariales en LATAM Gastos en capital crecerán fuertemente en Perú

pero seguirán fijos en Brasil y Chile. Gastos empresariales serán fuertes en EEUU y Asia.

Tendencias globales Perspectiva Sept 2014


Cambio esperado en Utilidades

Nota: Datos representan el valor promedio de compañías que cotizan en bolsa para cada región o país.

Uti

lid

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os Unidos

Euro

paAsia

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Brasil

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Mexico

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-5%

0%

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15%

Continúan declinando las expectativas de utilidades en Latinoamérica, sin crecimiento en la región durante los próximos 12 meses, variando ampliamente a través de los países.

Tendencia de utilidades anuales negativas en LATAM El crecimiento de utilidades en LATAM ha caído

desde un 13,4% en 2014Q1 hasta un crecimiento plano en este cuatrimestre.

Crecimiento de utilidades europeas decrece. EEUU, Asia y África esperan un crecimiento fuerte de utilidades.

Ingresos débiles en países encuestados en LATAM Brasil y Chile esperan que sus utilidades sean

menores en el siguiente año comparado con este. Dentro de LATAM, utilidades en Perú y México

serán relativamente fuertes a lo largo del año siguiente.

Crecimiento de utilidades estadounidenses será mayor al 10%.

Tendencias globales

# E

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s F

T

Perspectiva Sept 2014



-5%

0%

5%

10%

Latinoam{erica Estados Unidos EuropaAsia Africa

Crecimiento moderado en Empleo Permanente

Nota: Datos representan valores promedio para cada región/país#FT= Numero de Empleados Full Time (Tiempo Completo)

United St

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Euro

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Latin Ameri

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Urugu

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Mexico

Argentina

0%

5%

10%

CFOs latinoamericanos esperan un aumento del empleo nacional permanente del 3,1% durante los próximos 12 meses.

Crecimiento moderado de empleo en LATAM Mientras los CFOs de Latinoamérica esperan el

año que viene un modesto crecimiento del empleo, este superará el ritmo en Europa, EEUU y Asia.

Europa espera poco o ningún crecimiento; África espera un crecimiento fuerte de empleo.

El crecimiento de empleo continúa en Brasil Brasil espera un alto crecimiento del empleo de

Tiempo Completo, Perú se encuentra un poco por debajo.

Empleo crecerá alrededor de un 3% en México y Uruguay pero casi ni crecerá en Argentina.

Respuestas históricas

Ing

reso

s S

ala

rial

es

Perspectiva Sept. 2014



-5%

0%

5%

10%

Latinoamerica Estados Unidos Europa

Asia Africa

Ingresos salariales incrementaran

Nota: La información presentada refleja los promedios de regiones o países

Estad

os Unidos

Euro

paAsia

Latinoam

erica

Brasil

Peru Chile

Urugu

ay

Mexico

0%

5%

10%

Ingresos salariales están proyectados a incrementar 7,1% en Latinoamérica, un incremento similar al de África y Asia.

Acelerado crecimiento salarial en economías emergentes Latinoamérica, Asia, y África anticipan que los

salarios incrementaran mas de 6%, una cifra superior a la de expectativa de inflación durante el mismo periodo en dichas regiones.

En EEUU y Europa se anticipa que salarios incrementarán 3%.

Ingresos salariales incrementaran substancialmente en Uruguay

Compañías en Brasil anticipan que salarios incrementaran 6.8% durante el próximo año.

En Perú y Chile los incrementos serán aproximadamente 4% mientras que en México serán nulos.


Porcentaje de fuerza laboral sueldo mínimo

10

Aproximadamente, que porcentaje de su fuerza laboral gana sueldo mínimo?

Asia y África tienen los porcentajes de empleados con sueldo mínimo más altos Más del 37% de la fuerza laboral de Asia gana sueldo mínimo, seguido por África con el 15.1% . Aproximadamente 8% de la fuerza laboral de Latinoamérica gana sueldo mínimo, un nivel similar al de

EEUU y Europa. Brasil tiene la proporción mas baja de fuerza laboral bajo salario mínimo.

EEUU Europa Latinoamerica Asia Africa Brasil Peru Chile0%

10%

20%

30%

40%

7.2% 7.0% 8.3%

37.0%

15.1%

4.0%6.3%

13.3%

Efectos asociados con incremento salarial


0%

20%

40%

60%

80%

El incremento del sueldo mínimo tendría múltiples efectos… Firmas en general, se enfocarían en inversión en maquinaria para reducir costo laboral e incrementarían

el precio de sus productos en función del incremento en costos salariales. Aumento en sueldos resultaría en incrementos de producción laboral y reducción de rotación el fuerza

laboral de las compañías.

Con respecto a fuerza laboral, cual sería el efecto en su compañía en caso de que el sueldo mínimo aumentase 40%? Su compañía…


Inversión de capital para reducir fuerza laboral

12

EEUU Europa Latinoamerica Asia Africa0%

20%

40%

60%

80%

100%

Si No

Planea hacer inversiones de capital con el propósito de reducir la fuerza laboral y/o el numero de empleados en su compañía?

Latinoamérica tiene la mayor inclinación en invertir en dichas tecnologías… 55% de CFO’s en Latinoamérica dicen haber planeado hacer inversiones con el propósito de reducir

fuerza laboral, en efecto remplazando fuerza laboral con maquinaria. CFO’s en África, tienen la menor intención de realizar este cambio, reflejando los bajos niveles de costo

de fuerza laboral. Leyes protectoras en Europa afectan la implementación de tecnología.


Contribuciones políticas

13

EEUU Europa Latinoamerica Asia Africa0%

20%

40%

60%

80%

100%

Si No

Efectúa su compañía contribuciones políticas? (solo aplicable a países en los que compañía pueden hacer dichas contribuciones)

La mayoría de empresas en economías emergentes no participa en contribuciones políticas De acuerdo a la información obtenida de los participantes, más del 50% de compañías en Europa hace

contribuciones. Las compañías Latinoamericanas son las que menos efectúan esta práctica

Razones por las cuales efectúan contribuciones


0%

20%

40%

60%

80%

100% 84.6%

53.8%

30.8% 23.1%7.7%

Cuales son las razones mas importantes por las cuales sus compañías realizan contribuciones?

Administración de impuestos


Compañias participantes coinciden que la administración de impuestos es relevante… Impuestos afectan las decisiones de empresarios y donde las compañías operan.

Esta Ud. de acuerdo o no con los siguientes enunciados respecto a la administración de impuestos por parte de su compañía:

0%

20%

40%

60%

80%

100%

De acuerdo Desacuerdo


Retorno de Activos

16

EEUU Europa Asia Latinoamerica Africa Brasil Peru Chile0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

Aprox. ROA in 2013 ROA en 2014 (anticipacion)

Alto nivel de crecimiento de utilidades en partes de Latinoamérica…

Margen de utilidad incrementara, relativo con el 2013 en Latinoamérica. Excluyendo Perú y Chile. Expectativa de retorno de activos en Perú y Chile ha decrecido. En general, CFOs de Latinoamérica esperan un crecimiento limitado.

Duke/FGV CFO Survey en prensa Latinoamericana


Perspectivas de negocios en Latinoamérica en la prensa


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