PENGARUH ROA (RETURN ON ASSET), LEVERAGE DAN KEBIJAKAN

DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2017)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Maharani Sagita

201510170311257

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

PENGARUH ROA (RETURN ON ASSET), LEVERAGE DAN KEBIJAKAN

DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2017)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Maharani Sagita

201510170311257

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

ii

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim.

Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan kehadirat Tuhan Yang

Maha Segala, atas percikan kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga Skripsi

dengan judul “Pengaruh ROA (Return On Asset), Leverage, dan Kebijakan

Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017)” ini dapat terselesaikan pada

waktu yang telah direncanakan.

Teriring do’a dan sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan

Muhammad SAW., rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa

kesempurnaan ajaran Tauhid dan keutamaan budi pekerti, dan semoga tumpahan

do’a sholawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’,

para mushonnifin, para ulama’ dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas

mencintai dan menjunjung sunnahnya.

Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan

bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesempatan

ini saya ingin mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Rektor Universitas Muhammadiyah Malang, Bapak Dr. Fauzan, M.Pd.

2. Ibu Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Malang, Ibu Dr., Dra., Idah Zuhroh.,MM.

3. Ketua Jurusan Akuntansi, Ibu Dr. Masiyah Kholmi, MM., Ak., CA.

4. Bapak Pembimbing, Bapak Ahmad Juanda, Dr., MM., Ak., CA. dan Bapak

Dhaniel Syam, Drs., MM., Ak., CA.

5. Bapak/Ibu Penguji Bapak Djoko Sigit Sayogo, S.E., M.Acc., Ph.D. dan Ibu

Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak., CA.

6. Bapak/ibu dosen jurusan akuntansi Fakultas ekonomi dan bisnis yang telah

membimbing dan mengajarkan saya selama kuliah hampir 4 (empat) tahun

ini.

iii

7. Bapak dan mama, Terima kasih banyak atas pengorbanannya yang tulus,

banting tulang untuk menyekolahkan anak-anaknya hingga sarjana,

kesabarannya dalam menahan kerinduan karena jauh dari si bungsu, doa yang

tulus setiap sholatnya, memberikan semangat saat Rani terpuruk dan rasanya

ingin menyudahi semuanya, menemani dan memberikan tawa agar air mata

ini tak lagi mengalir . Alhamdulillah selesai semua anak-anak bapak dan

mama bergelar sarjana.

8. kakak dan abangku Dian Afriani, Vandi Rizaldi dan Irma Suryani, terima

kasih atas doa dan motivasinya, dan ponakan tersayangku Alifa Zahra yang

menjadikanmu alasanku untuk harus segera menyelesaikan skripsi agar

bertemu denganmu nak.

9. Baghoz Muhammad Faishol Athief atas doa, semangat, dukungan dan telah

mengajarkanku arti kuat yang sebenarnya dan tetap tangguh menggapai

impian seberapapun ancaman, rintangan dan masalah yang datang. Semangat

skripsiannya ya.

10. Seluruh saudara yang mendoakan dan memberikan semangat tiap saat

walaupun kita berjauhan.

11. April dan Alin di Cepu yang selalu ada buat aku dan akan ikut nangis kalau

aku nangis, terima kasih banyak buat kalian berdua atas tulusnya

persahabatan ini.

12. Alfi, Fia, Mai, terima kasih banyak ya kalian selalu ada buat mbakmu ini saat

suka maupun duka. Drama kita saat skripsiku ini takkan pernah aku lupakan.

13. Retno sahabat yang selalu aku gupuhi, Rezeki ayu yang bingung di lab buat

bantuin aku, mas Akram yang selalu siap ngajak aku ngopi waktu aku bosan

dengan layar laptop, Fadil yang siap sedia aku ajak keluar dan jarang sekali

nolak, Hikmah partner terbaikku yang tau betul dari awal perjuangan

skripsiku, Fajri yang sudah ikut bingung dengan apa yang aku rasakan hehe

maaf Fajri. Kak Arifan yang selalu membantu adeknya ini, Annisa Damayanti

yang selalu hadir dan selalu menemani.

iv

14. Teman-teman LSO Forstupa, IMM Fastcho, Komunitas Mager, HMJ

Akuntansi, Lembaga Perisai, yang selalu mendoakan dan menyemangati.

15. Seluruh teman-teman seperjuangan yang tidak bisa aku sebutkan satu per

satu. Yang sedang berjuang, semangat buat kalian...

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang

dapat saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai sebuah ibadah

yang tiada ternilai. Aamiin.

Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, saya

persembahkan karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik

konstruktif dan saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk

penyempurnaan karya-karya saya selanjutnya. Terimakasih.

Billahifisabilillhaq.

Malang, 27 April 2019

Penulis.

v

DAFTAR ISI

Abstrak .............................................................................................. i

KATA PENGANTAR ............................................................................ ii

DAFTAR ISI ........................................................................................... v

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................... vi

BAB I .............................................................................................. 1

PENDAHULUAN .................................................................................. 1

A. Latar Belakang Masalah .............................................................. 1

B. Rumusan Masalah ....................................................................... 10

C. Tujuan Penelitian ........................................................................ 11

D. Manfaat Penelitian ...................................................................... 11

BAB II .............................................................................................. 12

KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ...................... 12

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................... 12

B. Tinjauan Pustaka ......................................................................... 16

C. Perumusan Hipotesis ................................................................... 24

D. Kerangka Pemikiran ....................................................................

BAB III .............................................................................................. 27

METODE PENELITIAN ........................................................................ 27

A. Jenis Penelitian ............................................................................ 27

B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel ..................................... 27

C. Devinisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................... 28

D. Jenis dan Sumber Data ................................................................ 31

E. Teknik Pengumpulan Data .......................................................... 31

F. Teknik Analisis Data ................................................................... 31

BAB IV .............................................................................................. 36

HASIL DAN PEMBAHASAN ............................................................... 36

A. Gambaran Umum ........................................................................ 36

B. Analisis Data ............................................................................... 36

C. Pembahasan ................................................................................. 46

BAB V .............................................................................................. 49

KESIMPULAN DAN SARAN ......................................................... 49

A. Kesimpulan ................................................................................. 49

B. Keterbatasan Masalah ................................................................. 50

C. Saran ............................................................................................ 50

DAFTAR PUSTAKA ....................................................................... 52

vi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 .................................................................................... 56

Lampiran 2 .................................................................................... 58

Lampiran 3 .................................................................................... 60

52

Daftar Pustaka

Abdullah, MF. 2003. Manajemen Perbankan Tentang Teknik Analisa Kinerja

Keuangan Bank. Malang: UMM Press.

Basri, H, dan H Indriyo. 2002. Manajemen Keuangan. 4 ed.

Dj, Alfredo Mahendra, Luh Gede Sri Artini, dan A.A Gede Suarjaya. 2012.

“Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan

Manufaktur di Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis

dan Kewirausahaan 6 No. 2.

Gultom, Robinhot, Agustina, dan Sri Widia Wijaya. 2013. “Analisis Faktor-

Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Di

Bursa Efek Indonesia.” Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil 3 No 1.

Gunawan, Yovani, dan Sekar Mayangsari. 2015. “Pengaruh Sustainability

Reporting Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Investment Opportunity Set

Sebagai Variabel Moderating.” e-Journal Akuntansi Trisakti 2 No 1: 1–12.

Iswandika, Ryandi, Murtanto, dan Emma Sipayung. 2014. “Pengaruh Kinerja

Keuangan, Corporate Governance dan Kualitas Audit Terhadap

Pengungkapan Corporate Social Responsibility.” e-Journal Akuntansi

Fakultas Ekonomi 1 No 2: 1–18.

Jaka, Cahyono E. 2000. Menjadi Manajer Investasi Bagi Diri Sendiri. Jakarta:

Gramedia Pustaka.

Juliardi, Dodik. 2013. “Pengaruh Leverage, Konsentrasi Kepemilikan dan

Kualitas Audit Terhadap Nilai Perusahaan Serta Laba Persisten Pada

Perusahaan-Perusahaan Publik Manufaktur Yang Listed di Bursa Efek

Indonesia (Studi Perbandingan antara Perusahaan-Perusahaan Manufaktur

yang Diaudit KAP 4 Besar dan KAP Non 4 Besar).” Jurnal Akuntansi

Aktual 2 No 2: 113–22.

Latifah, Sri Wahyuni, dan Muhamad Budi Luhur. 2017. “Pengaruh Pengungkapan

Sustainability Report Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas

Sebagai Pemoderasi.” JAB FE UNS.Jurnal Akuntansi dan Bisnis 17 No 1:

13–18.

Marwa, Annisa, Deannes Isynuwardhana, dan Annisa Nurbaiti. 2017. “Intangible

Asset, Profitabilitas, dan Sustainability Report Terhadap Nilai Perusahaan.”

Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer (JRAK) 9 No 2: 80–88.

Mastan, Igantius A. 2011. “Analisa Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Reaksi

Pasar Bedasarkan Dividend Signaling Theory,” 1–17.

Murtini, Umi. 2008. “PENGARUH KEBIJAKAN MANAJEMEN KEUANGAN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN” 4 No 1: 32–47.

Nurcahya, Adi Sindhu, Endang Dwi Wahyuni, dan Setu Setyawan. 2014.

“Pengaruh Good Corporate Governance, Ukuran Perusahaan dan Leverage

53

Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan.” Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan

4 No 1: 579–88.

Nuriwan. 2018. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan yang

Dimoderasi oleh Corporate Social Responsibility (CSR) dan Good

Corporate Governance (GCG).” Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan 6 No

1: 11–24.

Pertiwi, Tri Kartika, dan Ferry Madi Ika Pratama. 2012. “Pengaruh Kinerja

Keuangan, Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Food

and Beverage.” Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan 14 No 2: 118–27.

Puspitasari, Elen. 2010. “Program Studi Akuntansi Universitas Stikubank Jl.

Kendeng V Bendan Ngisor Semarang 50233 e-mail:

elenmeiranto@yahoo.com” 2 (1): 13.

Rachmawati, Eka Nuraini, dan Siska Veronika Purwanti. 2016. “Pengaruh Ukuran

Perusahaan, Debt to Equity (DER), Rating Bond dan Maturitas Terhadap

Yield Obligasi Pada Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia (BEI).” Journal Ilmu Manajemen 5 No 2.

Rafid, Abdul Gaffar, Hotman Tohir Pohan, dan Ice Nasyrah Noor. 2017.

“Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan

Pengungkapan Corporate Social Responsibility Sebagai Variabel

Pemoderasi.” Jurnal Akuntansi Trisakti 4 No 2: 121–36.

Rahardjo, Budi. 2007. Keuangan dan Akuntansi. Yogyakarta: Graha Ilmu.

Rahayu, Sri. 2010. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan

dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate

Governance sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan

Manufaktur di Bursa Efek Jakarta).” Skripsi, Semarang: UNDIP.

Ratnawardhani, Eki Andhika. 2017. “Kebijakan Deviden Sebagai Variabel

Intervening Atas Pengaruh Corporate Governance Terhadap Nilai

Perusahaan.” Jurnal Akuntansi Aktual 4 No 2: 134–41.

Salim, Nabil, dan Hexana Sri Lastanti. 2018. “Pengaruh Pengungkapan Corporate

Social Responsibility, Good Corporate Governance, dan Kinerja Keuangan

Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Akuntansi Trisakti 5 No 2: 147–62.

Setiawati, Loh Wenny, dan Melliana Lim. 2018. “Analisis Pengaruh Profitabilitas,

Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Pengungkapan Sosial Terhadap Nilai

Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2011-2015.” Jurnal Akuntansi 12 No 1: 29–57.

Setyani, Astuti Yuli, dan Ambar Kusuma Astuti. 2014. “KEPUTUSAN

INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, DAN KEBIJAKAN

DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR” 10: 13.

Sugiyono. 2015. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung:

Alfabeta.

54

Susanti, Neneng Lasmita. 2016. “PENGARUH STRUKTUR MODAL,

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, DAN

KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN STUDI

PADA EMITEN SEKTOR MANUFAKTUR DI BEI” 17 No 2: 43–53.

Ulum, ihyaul, dan Ahmad Juanda. 2016. Metodelogi Penelitian Akuntansi.

Yogyakarta: Aditya Media Publishing.

Ulupui, I G. K. A. 2011. “Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage,

Aktivitas, dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan

Makanan dan Minuman dengan Kategori Industri Barang Konsumsi di

BEJ).” Jurnal Akuntansi.

Waruwu, Junius Menafati, dan Muhammad Nuryatno Amin. 2014. “PENGARUH

AGENCY COST DAN SIKLUS KEHIDUPAN PERUSAHAAN

TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2009-201” 1: 21.

www.idx.co.id

55