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STAT INFO ndash T3 2020 Panorama financier des OPC

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Panorama financier des OPC1ndash France

3egraveme trimestre 2020

1 Organismes de placement collectif

La collecte nette des fonds moneacutetaires atteint 41 milliards au 3egraveme trimestre

Au 3egraveme trimestre 2020 Dans un contexte sanitaire incertain les OPC moneacutetaires enregistrent la collecte positive la plus haute depuis 2000 avec

+ 41 milliards (en donneacutees consolideacutees cf tableau p2) plus importante que celle du 2egraveme trimestre (+ 18 milliards) compensant ainsi largement la deacutecollecte enregistreacutee sur le premier trimestre de lrsquoanneacutee Les placements nets des fonds se portent principalement sur les titres de creacuteance agrave court terme (+ 27 milliards) ainsi que sur les deacutepocircts et autres placements nets (+ 17 milliards) renforccedilant ainsi leur liquiditeacute Les fonds moneacutetaires augmentent par ailleurs significativement leur exposition aux titres eacutemis par les administrations publiques (+ 9 milliards soit 8 de lrsquoactif net contre 5 au 2egraveme trimestre) Srsquoagissant des investisseurs les souscriptions proviennent des reacutesidents pour 32 milliards et principalement des socieacuteteacutes non financiegraveres (11 milliards) et des socieacuteteacutes drsquoassurance (9 milliards)

Les OPC non moneacutetaires enregistrent une collecte positive de seulement 3 milliards (apregraves + 4 milliards le trimestre preacuteceacutedent cf tableau p2) Les achats nets de titres se concentrent sur les titres drsquoOPC (+ 6 milliards) Cocircteacute investisseurs seules les IFM reacutesidentes se deacutesengagent et ce pour le 2egraveme trimestre conseacutecutif (- 13 milliards au T3 et au T2) agrave lrsquoinverse les meacutenages reacutesidents demeurent acheteurs nets drsquoOPC non moneacutetaires (+ 7 mds)

Sur un an glissant Les OPC moneacutetaires enregistrent une collecte de +29 milliards (cf tableau p2) Cocircteacute placements les titres de creacuteances long

terme sont largement ceacutedeacutes (- 21 milliards cf tableau p2) alors que les deacutepocircts et autres placements nets sont en forte hausse (+54 milliards) La reacuteorientation des portefeuilles srsquoaccompagne eacutegalement drsquoune hausse des achats de titres eacutemis par les administrations publiques (+15 milliards) au deacutetriment des titres eacutemis par les eacutetablissements de creacutedit (-21 milliards) et par les socieacuteteacutes non financiegraveres (-17 milliards) Au niveau des investisseurs les souscriptions nettes proviennent principalement des socieacuteteacutes non financiegraveres reacutesidentes (+ 26 milliards) compensant partiellement les retraits des socieacuteteacutes drsquoassurance (- 17 milliards)

La faible souscription nette globale des OPC non moneacutetaires de 1 milliard (cf tableau p2) se caracteacuterise par une dispariteacute du niveau des cateacutegories de fonds Les fonds obligations enregistrent une collecte positive de 7 milliards ainsi que les fonds immobiliers (+5 milliards cf graphique G1) A lrsquoinverse la collecte des fonds mixtes est neacutegative de 9 milliards En termes de placements les titres eacutemis par les non-reacutesidents enregistrent des cessions nettes (-11 milliards) Cocircteacute investisseurs les IFM reacutesidentes et celles de la zone euro effectuent des retraits (11 et 9 milliards)

G1 Souscriptions nettes par cateacutegories drsquoOPC (Flux - 12 mois glissants ndash Mds euro)

A - OPC actions B - OPC obligations C - OPC mixtes

D - OPC immobiliers E - OPC drsquoeacutepargne salariale F - OPC moneacutetaires

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Placements et deacutetention des OPC

Note en raison des arrondis un agreacutegat peut ne pas apparaitre exactement eacutegal au total des composantes

Source Banque de France

(a) Variation drsquoencours pour les OPC moneacutetaires (b) Les deacutepocircts et autres placements nets incluent les produits deacuteriveacutes les actifs non financiers et les autres creacuteances ces postes eacutetant nets des engagements divers du passif (c) Hors deacutepocircts autres placements nets et actifs immobiliers part calculeacutee sur le total du portefeuille titres (d) Les divers ajouteacutes aux SNF sont constitueacutes drsquoinstitutions financiegraveres diverses du reste du monde (non IFM tels que des entreprises drsquoassurance) (e) Autres OPC non moneacutetaires assurances et autres Institutions Financiegraveres (f) Donneacutees consolideacutees lrsquoencours consolideacute des OPC moneacutetaires exclut la deacutetention de titres des OPC moneacutetaires reacutesidents et ne comprend pas les fonds drsquoeacutepargne salariale moneacutetaires (encours de 215 milliards agrave fin septembre 2020) (g) Les donneacutees du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et reacuteviseacutees le trimestre suivant

Encours Part ( ) Encours Part ( )

2020T34 trim

glissants

2020T3

(g)

4 trim

glissants

OPC non moneacutetaires Total 3 1 1 267 100 Total 3 1 1 267 100

Titres de creacuteance CT -1 -3 24 2 Reacutesidents 1 8 1144 90

Titres de creacuteance LT -3 -7 366 29 Socieacuteteacutes dassurance 2 1 491 39

Actions -1 1 448 35 Meacutenages (yc ISBLSM) 7 7 263 21

Titres dOPC 6 3 312 25 OPC non moneacutetaires 1 2 143 11

Actifs immobiliers -1 3 86 7 Administrations publiques 3 9 150 12

Deacutepocircts et autres placements nets (b) 3 5 32 3 IFM -13 -11 38 3

Reacutesidents -1 5 559 49 Socieacuteteacutes non financiegraveres 1 -1 51 4

Non-reacutesidents Zone euro 2 -9 383 33 Autres institutions financiegraveres 0 2 8 1

Non-reacutesidents hors Zone euro 0 -2 207 18

Socieacuteteacutes non financiegraveres et divers (d) -1 -6 558 49 Non-reacutesidents Zone euro 3 -9 101 8

IFM 4 1 153 13 IFM 3 -9 87 7

Administrations publiques 0 -1 107 9 Non IFM 0 0 13 1

Autres (e) -2 -1 331 29 Non-reacutesidents hors Zone euro -1 2 22 2

dont titres dOPC non moneacutetaires 2 -3 242 21

OPC moneacutetaires (f) Total 41 29 348 100 Total 41 29 348 100

Titres de creacuteance CT 27 -5 198 57 Reacutesidents 32 17 278 80

Titres de creacuteance LT -2 -21 62 18 Socieacuteteacutes dassurance 9 -17 97 28

Titres dOPC 0 1 2 1 Socieacuteteacutes non financiegraveres 11 26 80 23

Deacutepocircts et autres placements nets (b) 17 54 86 25 OPC non moneacutetaires 5 6 68 20

Reacutesidents 15 -7 120 46 Meacutenages (yc ISBLSM) 0 0 5 1

Non-reacutesidents Zone euro 7 -15 85 32 Administrations publiques 3 4 14 4

Non-reacutesidents hors Zone euro 2 -5 57 22 Etablissements de creacutedit 3 -3 7 2

Autres institutions financiegraveres 1 0 7 2

Etablissements de creacutedit 10 -21 162 62 Non-reacutesidents Zone euro 9 6 61 18

par secteur eacutemetteur (c) Socieacuteteacutes non financiegraveres et divers (d) 6 -17 56 22 IFM 7 4 54 15

Autres (e) 1 -3 22 8 Non IFM 1 2 7 2

Administrations publiques 9 15 21 8 Non-reacutesidents hors Zone euro 1 5 8 2

par zone geacuteographique (c)

par type dinstrument

par zone geacuteographique (c)

Flux nets (a)

par secteur eacutemetteur (c)

Placements Investisseurs 2020T3 2020T3

Flux nets (a)

par type dinstrument