pääomasijoitukset suomessa 2014 - yhteenvetoesitys 3.3.2015

PÄÄOMASIJOITTAMINEN SUOMESSA 2014

3.3.2015 Helsinki, Finland

1

OHJELMA

Jaakko Salminen [email protected] •  FiBANin hallituksen puheenjohtaja •  Bisnesenkeli

Jan D. Oker-‐Blom [email protected] • FiBANin toimitusjohtaja • Aiemmin Ak;a Pankin liikepankissa yritysrahoitusjohtajana

Marika af Enehjelm [email protected] • FVCA:n toimitusjohtaja • 1997-‐2010 konsulIna (BCG) ja pääomasijoiNajana (ICG) Ruotsissa, Saksassa ja Englannissa

Juha Peltola [email protected] • FVCA:n hallituksen puheenjohtaja • Vaaka Partners toimitusjohtaja • Aiemmin konsulIna (McKinsey) ja Pohjola Pankin Acquisi;on Finance -‐yksikössä

• Perustajana Valuatum Oy:ssä

•  Bisnesenkeleiden sijoitukset 2014

•  Venture capital –rahastojen ja Buyout –rahastojen sijoitukset 2014

•  Lounas, klo 12.10 alkaen

•  Ennätysmäärä yrityksiä sai kasvurahoitusta FiBANin ja FVCA:n

jäseniltä.

•  Yksityisen rahoituksen saatavuus ei ole esteenä kasvuhakuisten, innova;ivisten yritysten kasvulle.

•  Kasvurahoituksen kenNä on Suomessa myös laadullises; hyvässä kehityksessä.

Suomen kasvurahoituksen kenOä on vireä!

Venture capital ja buyout rahastojen sijoitukset 2014

PääomasijoiOaminen Suomessa 2014 – alustavat Slastot | Suomen pääomasijoitusyhdistys ry | Maaliskuu 2015

5

Suomalaiset pääomasijoiOajat investoivat vuosiOain n. 0,5 mrd. € kasvun rakentamiseen aloiOavissa ja PK-‐yrityksissä

Suomalaiset eläkeyh;öt, ym. (~70%)

Ulkomaiset eläkeyh;öt, ym. (~30%)

Pääomasijoi-‐tusrahasto Ky

Yritys •  5-‐7 vuoNa •  Työpaikkoja,

investointeja, kasvua ja kansainvälisty-‐mistä

Uusi omistaja •  Listautuminen •  Teollinen ostaja •  Uusi

pääomasijoiNaja

€ € €


6

PääomasijoiOajat rakentavat kasvua – keinot ja vaikutukset

FVCA 2013 vaikuttavuusseuranta KASVUA Kohdeyritysten liikevaihto yli 23 mrd. €, 7% yksityisestä sektorista. Kasvu* -0,5% (BKT -1,2%). TYÖLLISYYTTÄ Työllistivät yli 160 000 ihmistä, 12% yksityisestä sektorista. Kasvu* 3,3%, vastaten 1577 työpaikkaa (työlliset yhteensä -1,1%). KANSAINVÄLISTÄ PÄÄOMAA Kv. sijoittajien osuus rahastoista n. 30 %, kasvussa TUOTTOJA ELÄKEYHTIÖILLE Vuosina 2006-2012 n. 15 % eläkeyhtiöiden reaalituotoista. *suomalaisten pääomasijoittajien suomalaisissa yrityksissä

Pääomasijoittajan panos

Aalto-yliopisto, Tomi Alén 2012 Pääomasijoittajan lisäarvo ensimmäisen 3 vuoden aikana verrattuna kontrolliyrityksiin (n=282, vc+buyout): + Liikevaihdon kasvu +9% p.a. + Vientikeskeisyys +7% p.a. + Jalostusarvo +6% p.a. + Taseen loppusumma +4% p.a. + Innovatiivisuus + Hallituksen kokeneisuus

Kasvuhalu Riskinottokyky Osaaminen Verkosto Pääoma

Vaikutus yrityksiin Merkitys kansantaloudelle

10%

5%

Kontrolli- yritykset

Pääomasijoitus- kohteet

2x Henkilöstön määrän kasvu vuodessa


7

•  Ennätysmäärä suomalaisia yrityksiä sai pääomasijoituksen. •  Siemenvaiheen sijoitukset nousivat reilusti.

•  PK-yritysten kasvuun tähtäävä rahoitus on noussut kaksinkertaiselle tasolle 2000-luvun alkuvuosiin verrattuna.

•  Pääomasijoitusrahastojen varainkeruu korkeimmillaan sitten

finanssikriisin. Suomalaisen sijoittajakentän monimuotoisuuteen on kiinnitettävä huomiota jatkossa.

Päähavainnot Slastoista 2014


Lähde: PEREP_Analy;cs, FVCA

8

Ennätysmäärä suomalaisia yrityksiä sai pääomasijoituksen

Huom. Yhteenlaskettu määrä ei vastaa kokonaismäärää. Jos sama kohdeyhtiö saa esimerkiksi sekä käynnistys- että jälkirahoitussijoituksen saman raportointivuoden aikana, on kohdeyhtiöiden yhteenlaskettu lukumäärä tällöin yksi.

75 57 49

20 12 15 11 45

76 102 91

119

87 95 129

118

41 45

29 19

28 24

39

44 7

15

20 33

35 31

22

24 3

5

12 13

12 5

6

11

5

6

15 3

3 4

9

5 48

59

24 27

35 29

24

44

0

50

100

150

200

250

300

350

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Yritysostot

Jälkirahoitus

Tervehdyttäminen

Myöhempi kasvu

Aikainen kasvu

Käynnistys

Siemen

Kpl kohdeyhtiöt

Suomalaisiin kohdeyhSöihin tehdyt sijoitukset kohdeyhSöiden kappalemäärän mukaan 2007 – 2014



9

Venture-‐sijoitusten lukumäärässä ennätys

2 3 4 15 27 22 29 11 12 23 12 17 10 10 5 3 7 4 6

8 5 22 19

43 61 35 28 16

17 26 44 54 48 61 49

61 68 65 17 49 33

37

84 92

33

32 47 49 41

71 52 29

32 25

16 35 27

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Siemen Käynnistys Aikainen kasvu Venture yht. (kpl)

M€ / Kpl sijoitukset

Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden tekemät venture-‐sijoitukset 1996 – 2014



10

PK-‐yritysten kasvuun tähtäävä rahoitus on noussut lähes kaksinkertaiselle tasolle 2000-‐luvun alkuvuosiin verraOuna Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden tekemät buyout-‐sijoitukset 1996 – 2014

13 24 29 67

93 80

149

60 81 77 111

61 60 29

135

48 65 50 58 18 31

39 15 32

15

61 59

22

58

12 35

177

33

54 28 11

34

44 37

73

108 135

53

130

136

154

125

102

178

277 77 175

263 310 395

385

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Yritysostot

Lisäsijoitukset

Myöhempi kasvu

Buyout yht. (kpl)

M€ / Kpl sijoitukset

2,0 Mrd €

1,4 Mrd €

1,3 Mrd €



11

Sijoituksia monipuolisesS tulevaisuuden toimialoille

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Maatalous

Kiinteistöt

Kuljetus

Rahoituspalvelut

Kulutustuotteet ja vähittäismyynti

Rakennusteollisuus

Energia ja ympäristö

Liiketoiminta- ja teollisuuspalvelut

Kuluttajapalvelut

Teollisuus

Life sciences

Informaatio ja viestintä

Pääomasijoitusten jakauma (2014) Yrityskannan jakauma (2012)

Suomalaisiin kohdeyhSöihin tehtyjen sijoitusten toimialajakauma 2014



12

Varainkeruu korkeimmillaan siOen finanssikriisin

264 187

57 64 129 125 113 63

13

10 59 14 40 4

860

269

168 92 200

350

128 249

67

402

21 68

35

10

70

121

51

127 89

71

27

168

203

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Venture Myöhempi kasvu Yritysostot Mezzanine Generalist Yhteensä

M€

Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden uudet kerätyt varat rahaston luonteen mukaan 1992 – 2014



13

Ulkomaisten rahastosijoitusten osuus jossain määrin pienentynyt viime vuosina Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden uudet kerätyt varat alkuperämaan mukaan 1997 – 2014

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1998-2002 2003-2007 2008-2012 2013-2014

Suomi Muu Eurooppa Muu Maailma Ulkomaat yhteensä

M€



14

EläkeyhSöiden merkitys sijoiOajina on jatkanut kasvuaan – Suomalaisen sijoiOajakentän monimuotoisuuteen kiinniteOävä huomiota!

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1996-2000 2001-2005 2006-2010 2011-2013 2014 Total

GP commitments

Other asset managers

Academic Institution

Endowments and foundations

Private Individual

Family office

Capital Market

Corporate Investor

Unspecified

Banks

Fund of Funds

Other

Insurance Companies

Government agencies / Public sector**

Pension funds

Suomalaisten pääomasijoitusyhSöiden uudet kerätyt varat sijoiOajaryhmiOäin (LP) 1997 – 2014



15

Irtautumisissa viime vuosina jälleen muutamia pörssilistautumisia

*M€, hankintahintaan 0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Yhteensä

Ei määritelty

Irtautuminen muilla tavoin

Alaskirjaus

Myynti rahoituslaitokselle

Myynti johdolle

Lainapääoman takaisinmaksu

Listautuminen

Myynti toiselle pääomasijoittajalle

Teollinen yrityskauppa

M€*

Suomalaisista kohdeyhSöistä tehdyt irtautumiset irtautumistavan mukaan 2007 – 2014


16

Luodaan kasvua rakennemuutoksesta kärsivään talouteen kehiOämällä Suomeen maailmanluokan pääomasijoitustoimiala 1.  Kehitetään kansainvälisesti kilpailukykyinen rahastomalli pääoman

houkuttelemiseksi Suomeen yhtiöiden kasvua tukemaan. Laajennetaan sijoittajapohjaa lakimuutoksilla, jotka mahdollistavat seuraavien tahojen sijoittamisen suomalaisiin pääomarahastoihin: –  yleishyödylliset yhteisöt, sijoittajina kokeneet yksityishenkilöt,

tietojenvaihtosopimusmaista tulevat sijoittajat, rahastojen rahastot. Varmistetaan monipuolinen ja hajautettu eläkejärjestelmä.

2.  Varmistetaan sääntelyn ja lakien ennakoitavuus sekä minimoidaan byrokratia esimerkiksi vaihtoehtorahastojen hoitajia koskevan lain ja asetusten sekä verotuskäytäntöjen osalta.

3.  Jatketaan valtion markkinaehtoista roolia pääomasijoittamisessa ensisijaisesti yksityisten rahastojen kautta tai tilapäisten markkinapuutteiden poistajana.

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014

Julkaisuvapaa

3.3.2015 klo 13.00

SISÄLTÖ

1.  Bisnesenkelisijoittaminen 2.  Johdanto 3.  Bisnesenkelisijoitusten summa ja yritysten lukumäärä 4.  Rahasijoitukset 5.  Toimialat joihin sijoitettu 6.  Sijoituskohteen kasvuvaihe 7.  Irtautumiset (exit) 8.  Sijoituskohteissa luodut työpaikat vuoden aikana 9.  Bisnesenkeliverokannustimen käyttö 10. Pitchanneiden yritysten saamat sijoitukset

03/03/15 FiBAN ry

BISNESENKELISIJOITTAMINEN Yksityistä kasvuyrityssijoittamista

•  Bisnesenkelisijoittamisella tarkoitetaan yksityishenkilön tekemää sijoitusta listaamattomaan, potentiaaliseen kasvuyritykseen.

•  Sijoitusmediaani per enkeli, per yritys € 25.000, keskiarvo € 68.000.

03/03/15 FiBAN ry

Osaamista Verkostoja Pääomaa

JOHDANTO

•  FiBAN on yksi Euroopan suurimmista ja aktiivisimmista bisnesenkeliverkostoista.

•  Yli 450 hyväksyttyä sijoittajajäsentä.

•  Linkittää aktiivisesti yrityksiä sijoittajiin, 38% pitchanneista yrityksistä sai sijoituksia.

03/03/15 FiBAN ry

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Sijoitusten summa ja yritysten lukumäärä

03/03/15 FiBAN ry

Bisnesenkelisijoitukset

€21M (Edellisvuonna €11M)

Sijoituksen saaneita yrityksiä

238 (Edellisvuonna 164)

sijoittajavastausta Vastausprosentti 40%, (Edellisvuonna 154) >200

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Rahasijoitukset

2014 2013 2012

Tehtyjä bisnesenkelisijoituksia 307 kpl 234 kpl 235 kpl

Kohdeyrityksiä 238 yritystä

164 yritystä

69 yritystä

03/03/15 FiBAN ry

Sijoituksia tehtiin ennätyksellisen moneen yritykseen.

2014 2013 2012

Rahasijoituksia (€) Yli 21 M€ Yli 11 M€ Yli 14 M€

Keskimääräinen rahasijoitus 69.000€ 49.000€ 60.000€

Mediaani rahasijoituksille 25.000€ 25.000€ 30.000€

03/03/15 FiBAN ry

Sijoitussumma lähes kaksinkertaistui. Mediaani pysyi samana, mutta keskiarvo nousi suursijoittajien aktiivisuudesta johtuen.

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Rahasijoituksia

03/03/15 FiBAN ry

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Toimialat joihin sijoitettu

2014 2013 2012

ICT 13% 21% 47 %

Healthcare / MedTech 5% ê 19% 8 %

Manufacturing 3% 11% 6 %

Retail and distribution 5% 9% 5 %

Finance and business services 4% 9% 6 %

Creative industries 3% 4% 4 %

Logistics and transport 1% 4% 3 %

Mobile 21% é 3% 10 %

Environment and CleanTech 14% é 2% 6 %

Biotech and life sciences 3% 2% 1 %

Energy 1% 2% 2 %

Other 14% 12% 5 %

Unknown 13% 1%

Mobiilitoimiala kasvoi, syynä mobiilipelien osuus (17%). Sijoitukset ”vihreän toimialan” ja cleantech-yrityksiin kasvoi yli 10%. Terveystekonologia-sijoitukset pienenivät, syynä isojen sijoitusten pienempi määrä.

Bisnesenkelit tekevät sijoitukset kaikille toimialoille.

2014 2013 2012

Siemenrahoitus (Seed) 6% 13% 23 %

Käynnistys (Start-up) 41% 47% 38 %

Aikainen kasvu (Early growth) 48% 21% 39 %

Kasvuvaihe (Growth) 5% 20% Ei kysytty 2012

03/03/15 FiBAN ry

Siemen-rahoituksen osuus laski entisestään mikä kertoo markkinoiden ”kypsymisestä”. Bisnesenkelien osuus alkuvaiheen sijoitustoiminnasta Suomessa on edelleen kasvussa.

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Sijoituskohteen kasvuvaihe

10X or better 17% (7 kpl) 9%

5X - 9X 17% (7 kpl) 19%

2X - 4X 14% (6 kpl) 16%

1X 12% (5 kpl) 13%

Lost everything or some 36% (15 kpl) 38%

Unknown 5% 6%

03/03/15 FiBAN ry

Yli 10X irtautumisten määrä on yli kansainvälisen keskiarvon. Sijoituksen hävinneiden määrä hieman lievempi.

2014 2013

Positiivisia irtautumisia 60% (25 kpl) 56% (18 kpl)

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Irtautumiset (Exit)

2014 2013

Kohdeyritysten työpaikkojen määrän kasvu

n. 1200 n. 1000 työpaikkaa

Näissä kohdeyrityksissä työpaikkoja yhteensä vuoden 2014 lopussa

n. 7000 n. 6400

03/03/15 FiBAN ry

Yli 1000 työpaikkaa luotiin yhden vuoden aikana. Startup-sijoittaminen on konkreettinen ja tehokas tapa luoda työpaikkoja.

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Sijoituskohteissa luodut työpaikat vuoden 2014 aikana

2014 2013

Hyödyntää verokannustinta viime vuoden sijoituksissa 17% 28%

Suunnittelee käyttävänsä verokannustinta tänä vuonna 58% 68%

03/03/15 FiBAN ry

Bisnesenkelien verokannustin astui voimaan 15.5.2013. Haasteena on ollut kannustimen vaatimukset ja heikko hyötyarvo. Toiminut erinomaisena symbolisena tukena edistämään yksityisiä startup-sijoituksia.

BISNESENKELIAKTIIVISUUS 2014 Verokannustimen käyttö

PITCHANNEET YRITYKSET 2014 PitchFinland –tilaisuudessa 38% sai sijoituksen (42kpl)

NO INVESTMENT

45%

INVESTMENT PENDING

17%

RECEIVED INVESTMENT

38%

PitchFinland 2014

03/03/15 FiBAN ry

YHTEENVETO

•  Bisnesenkelisijoitusten koko oli ennätyksellinen 21 M€, osuus kasvuyrityssijoittajina kasvaa.

•  Kiinnostus järjestäytyneeseen bisnesenkelitoimintaa kohtaan kasvaa koko Suomessa (14 kpl alueellista ja yli 10 kpl toimialakohtaista enkeliryhmää).

•  Bisnesenkelien verokannustin on koettu haastavaksi hyödyntää ja osuus sijoituksissa jäänyt suhteellisen alhaiseksi (17%).

03/03/15 FiBAN ry

YHTEENVETO

31

2 3 9 19 11 8 9 24 24 33

87 60

70

90 73

21 64

68

159

89

0

50

100

150

200

250

300

350

2010 2011 2012 2013 2014

Muut (FVCAn keräämä arvio) Suomalaiset bisnesenkelit (FiBAN/Finnvera)

Suomalaiset pääomasijoitusyhtiöt (FVCA/PEREP) Ulkomaiset pääomasijoitukset (VC Zone)

M€

206 m€ aikaiseen kasvuun

Supercell 100 milj.

Numeroiden takana

Pääomasijoittamisen kenttä kehittyy •  Yritykset monipuolisemmin eri toimialoilta •  Uusia toimijoita; mm pieniä rahastoja, uusia enkeleitä •  Yhteistyö sijoittajien kesken tiivistynyt •  Sijoittajakunnan monimuotoisuus varmistettava

jatkossakin

Suuri kulttuurimuutos näkyy pääomasijoittamisessa

33

YhteysSedot

FVCA Marika af Enehjelm [email protected] (+358)405536934

34

FIBAN Jan Oker-Blom [email protected] (+358)405517551

pääomasijoitukset suomessa 2014 - yhteenvetoesitys 3.3.2015

News & Politics