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期貨顧問事業部 盤前分析 2016年9月1日

分機888 傳真:(02)2507-8288

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2016/9/1 重點提示

Garch 波動率模型

走勢出現波動 2016/9/1

[消息面] 美ADP就業人數表現佳，維持升息預期 1. 陸股方面，深港通有望提前開通，A50指數回測年線已見反彈，CFA50股票期貨可在A50指數重回年線附近時布局多方部位

2. 美國部分，美國8月ADP就業人數17.7萬人小幅優於市場預期17.5萬，推升美元指數一度破高，

8月芝加哥PMI僅51.5劣於市場預期54.5，7月成屋待完成銷售月率1.3%優於市場預期0.2%，

市場仍等待非農數據指引，公用事業股反彈不敵原物料股與工業股下跌，四大指數皆小跌作收，

道瓊指數表現最差小跌0.29%。

3. 原油部分，美元指數與EIA原油庫存增幅遠較預期大，雙重打壓油價跌破45美元，

紐約原油10月合約結算價為每桶44.7美元，下跌1.65美元或3.56%。

4. 摩台指部分，9月合約凌晨收盤下跌0.9大點或0.27%，台積電ADR上漲0.42%，

->預估台指期早盤將在平盤之下開出(8948附近)

[籌碼面] 法人微調為主 一、外資 – 現貨小賣，期貨加碼多單 - 賣超台股16.81億元，加碼多單2,199口，留倉淨多單77,446口。

二、自營商 – 選擇權留倉部位轉成賣出買權/買進賣權策略 - 契約多空金額差續偏負調整

[整體來看] 台股價跌量小增力守區間格局，週五前仍偏觀望

美元指數續強，台幣盤中走勢或引發熱錢撤離疑慮。

月線需快速站回，否則技術指標趨弱。

週五非農就業人口數據進一步強化/減緩升息預期，此前量縮整理。

今日重要數據

(美) ISM製造業指數

201609月摩台指未平倉量

8/31 221,399

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合約月份 操作建議 方向 區間

2016年9月 升息趨勢仍未明朗，量能未出前先採區間內低買高賣，突破區間時停損出場。

區間 8853~9021

盤勢關鍵 (1) 加權指數8/22低點8928 (2) 加權指數月均線9104 (3) 預估成交金額是否進一步放大 (4)USD/TWD盤中走勢(上升不利台股)

今日操作建議

一、台指期

二、選擇權

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合約月份 操作建議 方向 留倉日數

2016年9月

Sell 8600 Put*2

Buy 8900 Put*1 區間 7

比率價差策略

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支撐：季線8456

4 加權指數日線圖 量縮台股止穩，放量或進一步下跌

加權指數日線圖

價跌量小增 量續增或續跌

日k值鈍化後 回落至80附近 留意中長黑k

壓力： 2015/7/8 帶量黑k 高點9225

均線多頭排列

2015/11/5高點 與 2016/3/21高點 連成 下降趨勢線

MACD背離

壓力： 9200

周k值鈍化後 跌破80

指數或有回檔

台股週線

[觀察重點] 1. 台股開平走低，量能稍有放大但仍不足，量縮有止穩可能。

2. 月線還需盡快站回，否則均線多頭排列鬆動(月線下彎) ，日kd、週kd易死亡交叉。

3. (下方支撐) 8/22低點未跌破7/25黑k低點，亦位於7/15破千億紅k中關價之上，8900整數關卡尚有支撐。

量縮台股止穩，放量或進一步下跌。

支撐： 8900關卡

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全面轉強 全面轉強 全面轉強 全面轉強

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外資 投信 總和(億) 十大交易人 十大特定法人

自行 避險

-7.78 -4.07

2016/8/31 台指期淨口數 77,446 -47,287 25,697 984 8,256

2016/8/30 台指期淨口數 75,247 -46,553 25,422 -204 4,550

2,199 -734 275 1,188 3,706

1458.06 -899.60 505.27 - -

30.18 -7.86 -9.08 - -

法人籌碼

期權淨額

淨額變化

淨口數變化

-4,462

-3,272

-1,190

-31.40

-53.19

自營

--現貨買賣超 -30.57-1.91-16.81

現、期貨籌碼面分析 十大特法加碼多單力道最大

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外資籌碼動向 整體轉為偏空調整

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買權 賣權 買權 賣權 買權 賣權

35,783 59,177 -3,086 1,312 0 0

39,304 71,611 20,065 740 0 56

39,611 70,749 10,854 13,542 0 0

38,911 60,209 16,687 -6,742 0 48

-3,521 -12,434 -23,151 572

206,337 -23,158 7,253 45,925

投信

(淨口數)

2016/8/31

2016/8/30

選擇權籌碼 外資 自營

2016/8/26

2016/8/29

-38,672

契約多空口數差 -23,394 -4,398

與前日變化

契約金額(千元)

契約多空金額差 229,495

選擇權籌碼面分析 外資兩邊減碼，自營商偏空調整

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9 選擇權籌碼面分析 支撐壓力有壓縮跡象

9月合約 OI序列分佈

賣權8800序列OI增加 2,384口

-> 賣權未平倉持平

買權9000序列OI增加 3,917口

-> 買權未平倉下移

賣權OI最大序列在8600-8800點

計78,429口 買權OI最大序列在9200-9400點

計84,196口

9月合約 OI增減變化

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小台散戶籌碼指標 散戶留倉偏空力道持續減弱，指數下跌壓力漸重

-15.82%

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八大行庫買賣超 11

6/23指數下跌官股賣超，6/24因脫歐大跌 官股順勢操作時要特別注意

4.58

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

8600

8700

8800

8900

9000

9100

9200

9300

08/3108/2908/2508/2308/1908/1708/1508/1108/0908/0508/0308/0107/2807/2607/2207/2007/1807/14

八大行庫買賣超(左軸，億) 加權收盤價(右軸)

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12 VIX 指標

指標低檔徘徊，指數下跌風險較小

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台股除權息點數預估 13

9/1預期除息點數

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期顧簡訊績效

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總績效表

策略名稱 方向 浮動 201606 201607 201608 2016合計 2015合計 2014合計

日盛金鑽 多 -15,800 75,100 -29,600 -36,600 248,300 61,200 92,700

吉祥如意 - - 61,000 73,200 -16,000 252,800 295,200 329,340

富穎系統 - - 4,800 25,200 35,100 102,600 -39,900 -179,100

逆勢SR - - 98,600 -81,900 -18,000 -3,200 80,000 -V168 多 -6,800 45,200 39,500 -300 116,700 59,200 -

D.T 26,400 -16,400 -9,400 -16,700 161,200 -台指霹靂火 -3,400 -14,000 16,600 -30,000 7,400 -

Power2 29,700 -75,400 -22,500 67,300 157,200 -Money-Ball 輕原油(美金) 890 -2,250 4,080 6,820 -1,590 0

歐元當沖隔日沖(美金) -357 542 -1,469 -2,066 3,888 852

日盛sp500策略(美金) -480 -950 325 -1,565 -3,905 193

恆生DT策略(港幣) 41,050 16,000 -22,050 73,800 -2,450 -GDT策略(港幣) -550 -8,950 -10,150 -39,000 31,400 -

十方當沖-一擊必殺 -21,100 -43,800 -39,000 -32,100 16,200 39,900

十方當沖-二極轉向 -17,900 -52,400 3,800 -83,900 32,900 -9,300

十方當沖-三關戰法 8,300 -72,000 -7,600 44,700 -53,000 40,400

十方波段-四象封印 空 200 -6,700 9,400 -83,800 -1,500 263,200 -27,800

十方波段-五行相生 - - -134,300 0 0 18,700 154,900 -11,700

十方波段-六道輪迴 空 -600 -10,600 -10,000 -95,000 -89,200 216,800 -137,800

所有策略 (約當台幣) - - 327,741 -304,232 -313,825 844,343 1,482,818 170,359

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8/29~9/2國際重點大事

期顧價值為當客戶操盤領航員，進而協助客戶建立操作信心。 本公司經金管會核准，惟不表示交易建議絕無風險。以往之建議投資績效不保證最低交易收益；

本公司除盡善良交易建議之注意義務外，不負責交易之盈虧，亦不保證最低之收益。

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以分數與符號表達

多空強弱與變化趨勢

正值表偏多，+10為最大值

負值表偏空，-10為最小值

1

4 2

當日多空轉向的

強弱勢商品列表 3

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將收盤價相對位階與綜合分數合併考量，避開較無顯著趨勢、操作難度較高的標的

例如收盤價相對短中長線均位於50%上下，或各週期間趨勢差距過大，且綜合分數接近0軸，則避免操作此類標的

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