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MATHEUS DE MELOS

O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES

O Que é

CODIGO INVESTIDOR?

"Código Investidor é um Blog que de forma simples, direta e sem enrolação entrega

os conteúdos mais completos sobre Investimentos e Finanças. O conteúdo do Código

Investidor é voltado para ajudar você a alcançar a sua liberdade financeira e o seu

sucesso Profissional."

02 Código Investidor

“ ” É muito importante que você acompanhe os conteúdos por todas as plataformas para tirar o máximo possível de proveito.

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INTRODUÇÃO

A pesar de viver na era da informação muita gente segue confusa sem saber o que fazer para

conseguir resultados e melhorar as suas vidas.

Ainda existem pessoas que pensam gue a poupança é um bom investimento.

Outras acham que investir na Bolsa de Valores é arriscado ou é falcatrua. E ainda

estão aqueles que acreditam em promessas rápidas de ganhar dinheiro sem fazer nada

e conseguir um rendimento de 5% ao mês sem riscos. Mas todos eles têm uma coisa em

comum:

Todos Estão Perdendo Dinheiro

O pior é que nada disso é a sua culpa, eles fazem isso com a melhor das

intenções. No entanto eles acham toneladas de informações totalmente erradas. Internet

está cheio de mitos e de informação pouco confiável.

Esse foi um dos motivos pelos que eu comecei a postar conteúdo na internet, com

o propósito de esclarecer a cabeça das pessoas e assim eu pudesse ajudar às pessoas a

conseguirem as suas metas.

No entanto, eu duvido que alguém seja dono da verdade absoluta, eu com certeza não sou

o dono. Simplesmente sou uma pessoa com uma fome infinita para chegar a entender essa verdade

e compartilhar ela com as pessoas. Assim que eu espero que a minha busca pela verdade, ainda

sendo limitada, possa ajudar para colocar um pouco de luz para as pessoas que estão muito

perdidas.

Mi formación universitaria en

Ciencias del

Ejercicio

La evidencia científica que

conozco

hasta la fecha

La ayuda de otros profesionales de

la psicología, del entrenamiento

y la nutrición

Toda a informação que eu irei compartilhar, são as que, ao meu critério, são

As mais importantes na hora de investir em ações e que poderia se dividir em 3 fases diferentes:

Poupar, Investir e Reaplicar.

De qualquer jeito, quero lembrar que nos dias de hoje estamos em uma catástrofe

financeira nacional, a nossa cultura não têm o costume de investir e portanto a nossa economia

é fraca. Esse é um assunto muito complexo que vai além desse e-book de Investimento em

ações. Os problemas financeiros estão influídos por uma série de pontos diferentes, não

se reduz a uma coisa tão simples como possa parecer.

Mas o fato de que a economia esteja cheia de problemas não justifica que você

posa ficar com os braços cruzados sem fazer nada. Por essa razão, ainda com limitações,

eu sigo lutando por divulgar e motivar pessoas para uma melhor vida.

O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES 03

Eu preferi oferecer todo esse conteúdo de graça para gerar um maior

Uma ação, também apelidada de "papel", é a menor parte do capital social de uma

companhia. Quem detém uma ação é chamado de dono, sócio, ou acionista da

empresa.

Qualquer empresa? Não.

Somente Sociedades Anônimas (S/A)

Essas sociedades obedecem à lei das S/A (No 6404/76), e o anonimato vem do fato de que

a ação pode trocar de mãos.

Você pode comprar ou vender uma ação. Logo, o dono da companhia também muda. Não

há o registro da empresa no nome de ninguém, ao contrário de uma padaria de esquina,

por exemplo.

Só que existem dois tipos de S.A.:

S/A. de capital fechado

S/A. de capital aberto

As S/A de capital fechado não permitem que o público adquira papéis. Já as S/A de

Capital aberto permitem, e são fiscalizadas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). É

Este tipo de sociedade que nos interessa. Ações como fatias de tortas.

Caso o conceito de uma ação ainda não esteja claro para você, pense na empresa como

Se fosse uma grande torta, dividida em dez fatias. Cada fatia é como uma ação. Assim:

Quem tem uma fatia (ação) tem 10% da torta

(empresa). Duas fatias dariam direito a 20%. E assim

por diante...

O QUE SÃO AÇÕES?

Ou seja, ao investir em ações você estará

comprando uma pequena participação da

empresa.

04

Embora esse exemplo seja fácil de entender, na prática as empresas tem milhões ou

bilhões de ações, e a maioria dos acionistas vai ter algo como 0,0001% de participação.

Portanto, quem tem pouca participação, também chamado de minoritário, não

influencia em nada a condução dos negócios da sociedade.

De fato, o pequeno investidor é mais um parceiro do que sócio

Propriamente dito. E isso não é necessariamente algo ruim. Pelo contrário.

As S/A possuem uma administração profissional, sem necessitar do

Envolvimento dos acionistas.

Além disso, vale mencionar que essas companhias

Geralmente são negócios já estabelecidos, com um faturamento

Na casa dos bilhões para a maioria das empresas.

Veja alguns exemplos.

Exemplos famosos

Petrobrás

Itaú

Vale

Banco do Brasil

Reconhece algum nome da lista? Tenho certeza que sim. Qualquer pessoa

pode se tornar acionista dessas empresas.

Mas nem só de acionistas vive uma empresa. As companhias possuem

funcionários, credores, fornecedores, despesas com luz, água, aluguel,

equipamentos, impostos, etc.

Ou seja, na prática existem os bens e direitos da companhia (ativos) mas

também existem as obrigações (passivos). A diferença entre os dois é o que

chamamos de patrimônio líquido.

Patrimônio Líquido = Ativos – Passivos

Podemos dizer que o patrimônio líquido é uma medida da riqueza dos

acionistas que está na companhia em uma determinada data.

Só que existe uma outra fonte de riqueza: A geração futura de caixa.

Toda empresa precisa gerar caixa. Uma empresa é uma entidade feita para

dar lucro, e em última instância, conseguir cada vez mais dinheiro para os seus

sócios. Portanto, podemos enxergar o acionista de uma outra maneira:


O acionista é alguém que participa da geração de caixa da companhia. E

por que isso é bom para ele? Vamos ver agora.

Porque comprar uma ação?

Aprendemos há pouco que o investidor que adquire papéis de determinada

empresa se torna sócio daquele empreendimento. Dessa forma, na figura de sócio

do negócio, passa a possuir, também, participação nos seus lucros. Portanto, se a

companhia prosperar e gerar cada vez mais lucros, o acionista obviamente será

beneficiado.

E na prática o acionista ganha dinheiro de três maneiras:

Recebendo proventos

Com a valorização da ação

Alugando suas ações

Então vamos ver agora com mais detalhes cada uma dessas maneiras de

remunerar o acionista.


Você está vendo o gráfico acima? Em cada ano desde 2004 até hoje, essa empresa vem

Pagando proventos crescentes aos seus acionistas.

VAMOS IMAGINAR...

Por exemplo, em 2016 esse valor foi de R$ 1,6 por ação. Se tal investidor tivesse

100 ações, teria recebido 100*R$ 1,6=R$ 160. De onde vem esse dinheiro? Dos lucros

da sociedade.

Os proventos são uma parte desses lucros, que é distribuída aos sócios. Quando

a empresa paga os proventos ocorre a transferência de dinheiro do caixa da companhia

para o bolso dos seus acionistas.

Mas na verdade existem dois tipos de proventos:

1. Dividendos

2. Juros Sobre Capital Próprio (JCP)

07 CÓDIGO INVESTIDOR

PROVENTOS

A única diferença entre esses dois tipos é que os dividendos são isentos de

IR para o investidor enquanto os JCP são tributados na fonte a uma alíquota

de 15%. Por que a diferença

É o seguinte: Os dividendos já são distribuídos diretamente do lucro da empresa.

Portanto, os impostos já foram pagos. Já os JCP podem ser deduzidos para fins fiscais, e

por isso, a responsabilidade pelo tributo fica por conta do acionista.

E como muitas empresas possuem uma alíquota de tributação maior do que 15%,

então ao pagarem JCP ocorre uma economia de impostos, o que é vantajoso para a empresa

e por consequência, para o acionista.

Diferenças entre Dividendos e JCP

Entretanto, vale ressaltar que as empresas tem um limite no montante que podem

pagar de JCP. Além disso, quando a tributação é muito baixa nem faz sentido pagar JCP.

Nesse caso, ocorre somente a distribuição de dividendos.

É costume no mercado de ações falar apenas o termo "dividendos", de onde se

subentende que estamos tratando tanto de dividendos quanto de JCP. Assim, a partir de

agora usaremos apenas o termo dividendos para se referir aos dois tipos de proventos,

combinado?

Entendeu a Diferença?

08 O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES

Claro que se a operação der prejuízo, então não existe essa obrigação.

Por fim, a empresa pode dar lucro e não pagar dividendos. Mas como disse, é

muito raro, pois devem ser cumpridas algumas exigências bem difíceis. E nesses casos, a

empresa deve se justificar perante à CVM.


3 O VALOR MÍNIMO

DE DIVIDENDOS Via de regra, se a companhia der lucro o acionista terá direito a receber

dividendos. Na prática, é extremamente raro a empresa lucrar e não distribuir dividendos.

Quanto ao valor mínimo de dividendos obrigatórios, a legislação prevê as seguintes regras:

Um outro detalhe importante é que existem datas relacionadas à distribuição de dividendos.

Temos três datas:

Data de deliberação

Data-ex

Data de pagamento

A data de deliberação é quando a assembleia ou o conselho de administração anunciam ao mercado

o montante de dividendos a serem distribuídos, e quais serão a data-ex e a data de pagamento.

Já a data-ex é a data a partir da qual todo investidor que comprar a ação não terá

direito de receber os últimos dividendos anunciados. Visto de outra forma, todo mundo

que era acionista um dia útil antes dessa data ("dormiu" com ação) terá direito de receber

os dividendos.

Por fim, a data de pagamento é quando a companhia efetivamente paga os

dividendos aos seus acionistas.

Mas é importante lembrar que não existe um padrão na distribuição de dividendos.

Tem empresas que pagam uma vez ao ano, outras pagam mensalmente, trimestralmente,

ou de maneira irregular ao longo do ano. E às vezes a própria empresa muda o padrão de

um ano pro outro.

Dessa forma, a mesma empresa pode comunicar vários anúncios diferentes de

dividendos. Ou seja, as datas que mencionamos acima mudam a cada novo anúncio de

dividendos.

Portanto, mesmo que você compre a ação após a data-ex, você só não receberá o

próximo dividendo, que já foi anunciado. Quanto aos dividendos que virão depois desse,

Você irá recebê-los desde que não venda a ação. Compreendido?

Vamos falar agora da segunda forma do acionista ganhar dinheiro.


PERIODICIDADE DOS DIVIDENDOS

Valorização da Ação

Ou seja, ocorreu uma valorização de mais de 200 vezes ao longo desses 14 anos.

Essa é a segunda forma dos acionistas ganharem dinheiro.

E o que causa essa valorização?

Vamos voltar ao básico para entender. As ações representam negócios,

empreendimentos, e sociedades que geram e distribuem riqueza para os seus

acionistas.

Portanto, se essas companhias geram cada vez mais lucros, é natural que os

investidores reconheçam esse crescimento e aceitem pagar um preço maior pela

empresa.


PENSA NISSO você tivesse comprado R$ 10.000 em ações dessa empresa, 14 anos depois você

teria transformado R$ 10.000 em mais de R$ 2.000.000. Em outras palavras você teria ficado milionário sem fazer nada! Entendeu o potencial da valorização das ações?

Só que há um detalhe:

Isso só é válido no longo prazo. O que é longo prazo? Estamos falando de anos. 3,

5, 10 ,20. Ou mesmo mais do que isso.

Warren Buffet, o maior investidor de todos os tempos, por exemplo, diz que o seu

período preferido para ficar com uma ação é para sempre.

Ações no curto prazo - Um jogo de azar

Por outro lado, em períodos mais curtos, como meses, semanas e dias, tudo pode

Acontecer com o preço da ação. Subir, cair, andar de lado, dar pirueta, mortal, etc. Veja este

Gráfico para entender:

Esse é o mesmo gráfico do exemplo acima, mas agora mostra somente as cotações do

Último mês.


da outra, então a empresa que lucra mais deveria valer o dobro.

De forma oposta, se a companhia apresentar lucros cada vez menores,

então o preço da ação também deveria diminuir de acordo. Mas essa lógica

funciona na prática? Sim.

Existem diversos estudos que comprovam essa relação entre

crescimento da geração de caixa e valorização da ação. A própria empresa do gráfico acima é um exemplo disso.

Perceba como mudou o padrão dos preços. Ao olhar períodos de anos, você verá

uma curva suave, que segue o lucro da empresa. Já no curto prazo, a figura é

completamente aleatória.

E ainda que existam pessoas que defendam enriquecer através de operações no

curto prazo, acreditamos que ganhar dinheiro de forma consistente em períodos tão curtos

é algo tão incerto quanto apostar na roleta de um cassino.

Não acreditamos nessa estratégia e nem conhecemos pessoas que tenham

enriquecido dessa maneira.

Aluguel de ações

Enquanto o investidor permanecer com seus papéis, ele poderá disponibilizá-los para

Aluguel.

Esse é um procedimento sem risco, e o investidor continua recebendo os dividendos

Normalmente. Mas na prática, esse tipo de remuneração é desprezível em comparação aos

Dividendos e à valorização da ação.

E agora que você já sabe como ganhar dinheiro com ações,

Vamos ver o caso do Luiz Barsi, grande mentor e investidor brasileiro.

Luiz Barsi - o Rei dos dividendos

A ideia do Luiz Barsi quando começou a investir nunca foi de virar bilionário (apesar

de ter conseguido), mas sim, construir uma carteira previdenciária, como ele costuma

dizer.

O que é a carteira previdenciária? É uma carteira de ações que proporciona uma

renda de dividendos para aposentadoria.

Desde quando começou, na década de 60, Barsi já percebia a necessidade de investir

no mercado acionário para poder se aposentar dignamente.

13 O GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR EM AÇÕES

5. PREVIDÊNCIA HOJE

Acreditamos que esses dias fazem parte do passado. Se você quiser se

aposentar bem, terá que começar a explorar a renda variável. E a melhor

opção para o longo prazo costuma ser as ações.

Aqui no Brasil, a média de retorno foi de 7,5% acima da inflação nos

últimos 50 anos. Tenho certeza de que o Barsi conseguiu muito mais, pois

sabia selecionar excelentes empresas e esperar as oportunidades. Vamos falar

disso mais adiante.

Agora iremos estudar os diferentes tipos de ações. Sim, existem mais de

uma. Ação Ordinária, Preferencial e Units.


Hoje em dia a situação é infinitamente pior. A pirâmide etária está invertendo, o

rombo da previdência é enorme, e as aposentadorias atuais não proporcionam

mais o mesmo padrão de vida que proporcionavam antigamente.

Além disso, vários fundos de pensão quebraram, outros irão quebrar, e

diversos escândalos já foram descobertos (procure Operação Greenfield).

Já os planos de previdência privada, como VGBL e PGBL também não são

boas opções. A maioria não consegue superar o índice da renda fixa, o CDI. E

falando da Renda Fixa, Barsi deu o apelido carinhoso de "Perda Fixa".

O fato é que os juros no Brasil vem diminuindo consistentemente, mesmo

quando descontamos a inflação. No Brasil se criou a cultura da agiotagem, do

rentismo, pois os juros eram bem elevados.

Até agora nos referimos às ações como se fossem uma categoria única. Na

verdade, existem três tipos:

Ação Ordinária (ON)

Ação Preferencial (PN)

Units ("pacote" de ON e PN)

A ação ON é aquela que possui direito a voto em assembleias gerais. Ou

seja, quem detém 50% + 1 ação ON, de fato controla a companhia. Na prática,

existem alguns grupos de acionistas relevantes que de fato, influenciam no rumo

dos negócios. Como falamos antes, esse benefício do voto é praticamente nulo

para o minoritário.

Mas a ON tem direito a um Tag Along mínimo de 80%. Exemplo: se o

controle da empresa for vendido por um preço de 10 reais, o acionista ON poderá

vender sua ação por 80% de R$ 10, ou R$ 8 ao novo controlador.

Isso ocorre pois quem compra o controle da companhia deve obrigatoriamente

fazer uma oferta pública de aquisição (OPA) para adquirir a participação dos outros

acionistas.

Dependendo da empresa, o Tag Along poderá ser de 100%.

Já a ação PN não tem direito a voto. Por outro lado, essa ação pode ter direito

a um dividendo maior que o da ON, ou mesmo preferência

para recebê-lo antes, ou então prioridade no reembolso

de capital (em caso de liquidação da companhia). A PN

ainda pode ter mais de uma classe como A, B, C, com

direitos diferentes.

Por fim, a Unit representa uma cesta de ON e PN.

Por exemplo, 1ON + 2PN, 1ON + 4PN, 2ON + 3PN, e assim por diante.

A Unit garante aos portadores os mesmos direitos que correspondem aos

papéis em sua composição.


Apesar de existirem esses 3 tipos de papéis, Dependendo do nível de governança corporativa, a

companhia deverá obedecer algumas regras, por exemplo:

Empresas do Novo Mercado e Bovespa Mais só podem emitir ON com Tag Along de

100%

Empresas do Nível II e Bovespa Mais nível II devem estender o Tag Along de 100%

para a PN.

Eu fiz um estudo há pouco e mais de 64% das empresas só tinham ON. Do restante

de 36%, a maioria das PN praticamente não eram negociadas ou então possuíam Tag Along

de 100%.

E mesmo as PN que não possuíam Tag Along e tinham um bom volume de

negociação, muitas eram de empresas de capital misto (controladas pelo estado). Nesse

caso, a venda de controle é mais difícil de ocorrer.

Ou seja, na prática, selecionar a PN ou Unit ao invés da ON é basicamente uma

questão de avaliar o preço (em função dos dividendos) e o fato de que, em alguns casos, a

ON tem muito menos negócios e volume (chamamos de liquidez). É o caso das empresas

Grazziotin, Taesa, AES Tiete e Itaúsa, por exemplo.

Mas mais importante que saber escolher entre ON, PN e Unit

É conseguir selecionar a empresa certa para investir. Isso é o que veremos agora.


Maioria é ON

Você já aprendeu que para ganhar dinheiro com ações você precisa receber

dividendos e ver a sua ação valorizar no longo prazo. No curto prazo, é praticamente

impossível enriquecer constantemente.

E como explicamos, essas duas origens de remuneração estão ligadas à capacidade

da empresa gerar lucros no futuros.

Logo, você deve selecionar as empresas que possuam um futuro promissor.

Geralmente, esses negócios possuem alta rentabilidade, endividamento controlado,

geração de caixa previsível, e várias vantagens competitivas, como:

Escala

Alta fidelização dos seus clientes

Custo alto para novos competidores entrarem

Enfim. Esse processo de analisar a companhia em si, tanto passado, presente e

Futuro, é chamado de análise fundamentalista.

E é claro que você não irá escolher apenas uma única empresa. O ideal é possuir

Um portfólio de companhias diferentes.

Algumas empresas são mais arriscadas do que outras. Alguns setores são mais

Imprevisíveis que outros.

Então você deve encontrar o "mix" ideal para o seu perfil. Caso você ainda não

Saiba como fazer esse tipo de análise, possuímos muito conteúdo gratuito e

Recomendações de investimentos para lhe ajudar.

COMO ESCOLHER QUAL AÇÃO COMPRAR?


VOCÊ DEVE COMPRAR UMA AÇÃO QUANDO O PREÇO DELA ESTIVER SENDO NEGOCIADO COM DESCONTO

O que é Desconto?

É quando o preço da ação é menor do que o valor dessa ação.

Essa é a ideia por trás do Value Investing, ou investimento em valor. Comprar algo

por bem menos do que o seu valor.

Como diz Warren Buffett:

" Preço é o que você paga, valor é o que você leva"

Uma Ferrari 0 km por R$ 100.000 é um bom negócio. Mas por R$ 10 milhões não é.

Enquanto o preço é algo dado pelo mercado, o valor é algo que o próprio investidor

deve estimar.

E para fazer isso, deverá aprender a fazer Valuation, que é o cálculo do valor ou

preço justo de uma ação.

7 QUANDO COMPRAR UMA AÇÃO


Quando vender uma ação?

Saber quando vender uma ação também é importante, abaixo vou deixar as razões

pelas que você deveria vender as suas ações.

1º caso: valorização excessiva

O investidor deve considerar vender sus ações em apenas três circunstâncias. A

primeira é quando o papel passa por um processo de valorização excessivo em bolsa. Por

exemplo:

O Warren Buffet. Ele comprou papéis da Coca-Cola em 1987. Em 1997, dez anos

depois, o papel tinha se valorizado de maneira brutal, fazendo com que a ação fosse

negociadas por 50 vezes lucro, que era um múltiplo muito acima da média do mercado

americano, e também, muito acima da média histórica da Coca-Cola.

E o que aconteceu? Desde então, praticamente as ações da Coca-Cola estão no

mesmo patamar. A melhor coisa que o investidor podia ter feito em 1997, era ter vendido

a ação daquela empresa.

2º caso: outras oportunidades

A segunda circunstância que o investidor deveria considerar vender a ação é quando

surge uma oportunidade melhor no mercado.

Como vocês sabem, o mercado é volátil. Oportunidades surgem de tempos em

tempos. Em alguma nova ação, que não está no seu portfólio.

Então, o que o investidor deveria considerar: é que caso surja uma oportunidade

muito grande em um papel que ainda não está em carteira, ou mesmo um papel que está

em carteira mas numa posição menor, você deveria vender um papel que você já tem em

carteira, e comprar uma oportunidade nova, essa oportunidade que tem um potencial de

valorização maior do que o papel que você tem atualmente em carteira.


3º caso: deterioração da empresa

A terceira circunstância que o investidor deveria considerar vender sua ação, é

Quando ocorre uma deterioração da empresa investida.

Geralmente, quando ocorre isso, o investidor terá que vender a ação com um

Pequeno prejuízo. Faz parte. Não se acerta todas.

Mas é mais fácil você reconhecer um prejuízo inicial e usar esse recurso para comprar

Uma nova oportunidade, do que ficar embarcado num barco que vai afundar.

É importante lembrar que o investidor pode vender até 20 mil reais por mês,

Em ações, isento de imposto.

Se você considerar que o trabalhador médio que ganha 20 mil reais, paga quase que

Tarifa cheia de imposto de renda, é uma grande generosidade que o governo brasileira dá

Para o investidor do mercado acionário.

Portanto, essas são as três circunstâncias que eu acredito que o investidor deveria

Considerar vender as suas ações.


“

A ação é comprada e vendida através da bolsa de valores. A bolsa é uma empresa brasileira,

chamada de B3.

Antigamente, as negociações ocorriam em um local físico. Mas hoje em dia é tudo

feito pela internet. Mas há um detalhe:

Não é possível compradores e vendedores negociarem diretamente entre si. Você

precisa abrir uma conta junto à uma corretora de valores, que irá lhe representar perante

à B3.

E sempre que você comprar ou vender uma ação, você irá pagar uma corretagem

para a corretora, além de taxas para a própria B3. Cada corretora possui um sistema de

negociação diferente, que chamamos de Home Broker. Então, para comprar ou vender a

ação, basta acessar à sua conta e entrar no Home Broker.

E é nessa mesma conta que você irá receber os dividendos e fazer transferências e

retiradas.

Existem corretoras mais baratas que outras. Algumas com atendimento melhor.

Outras com maior reputação e solidez financeira.

As corretoras dos bancos grandes costumam ser as mais caras, enquanto as

corretoras independentes são mais acessíveis.

Enfim, é preciso avaliar os prós e contras e escolher a melhor

corretora para você.


COMO COMPRAR UMA AÇÃO?

Riscos de investir em uma ação

Até agora falamos apenas das vantagens de comprar ações. É óbvio que existem

riscos também. Todo investimento tem risco.

Ação tem risco no curto prazo e no longo prazo.

Mas sobre o curto prazo já falamos. É extremamente perigoso comprar alguma ação

para especular. No entanto mesmo no longo prazo os riscos existem. E quando falamos de

períodos longos, o principal risco é:

INFLAÇÃO

CUSTO DE OPORTUNIDADE


DETERIORAÇÃO DA EMPRESA

9. AVALIANDO AÇÕES Você também deve regularmente avaliar as ações que possui em carteira. Uma sugestão é

fazer esse tipo de análise trimestralmente, que é quando as empresas divulgam suas

demonstrações financeiras.

E se quiser acompanhar mais de perto, pode se cadastrar no mailing dos sites de

relações com investidores. Assim, receberá em sua caixa postal os fatos relevantes,

comunicados ao mercado, avisos aos acionistas, etc.

Você precisa avaliar, dentre outros fatores:

Ambiente competitivo

Barreiras de entrada

Endividamento da companhia

Lucratividade

Evolução das margens

Ou seja, é sempre importante ficar atento às empresas investidas, pois os negócios

são dinâmicos e as vantagens competitivas podem diminuir com o tempo.

Exemplos não faltam.

É o caso da Eternit, que perdeu suas vantagens competitivas de forma praticamente

definitiva.

Outro caso é o da Cielo, que vem perdendo suas margens em um cenário

competitivo que se acirrou bastante nos últimos anos.

Mais recentemente, muitos investidores também estão colocando em dúvidas a

sustentabilidade do modelo de negócios da Ultrapar, empresa com um histórico bastante

longo de geração de valor aos seus acionistas.

Além disso, cada vez mais se fala em disrupção tecnológica, em que negócios já

consolidados podem perder seus pilares rapidamente. Nos EUA, a Kodak e Blockbuster

faliram por não acompanharem as mudanças nos campos de fotografia e vídeo.

Na terra do Tio Sam, a Amazon já foi responsável pelo fechamento de milhares de

lojas físicas e de diversos shopping centers.

Para evitar ficar em um "barco furado", você deve vender ativos problemáticos e

alocar em novas oportunidades, aquelas que você acredita terem ainda um bom potencial

pela frente.


Um outro aspecto que costuma ser ignorado pelos iniciantes é a importância da

diversificação. Toda decisão de investimento depende de resultados futuros que podem ou

não se comprovar.

Por isso, é fundamental você não expor uma parcela muito relevante do seu

patrimônio em poucos ativos específicos.

Dessa forma, qualquer perda decorrente de uma má alocação de capital tende a ser

compensada pela performance das outras posições do portfólio.

Para que você levante seus investimentos no longo prazo, é comum se deparar com

algumas ações que passam por períodos difíceis.

As vezes são temporários e outras vezes são definitivos.

O acionista que estava excessivamente concentrado na Eternit ou Blockbuster, por

exemplo, sofreu perdas de capital irreversíveis.


10 DIVERSIFICAÇÃO

Conclusão sobre ações

E o mais importante...

Estude

Invista

Reaplique


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