nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 sijoittaja.fi
TRANSCRIPT
![Page 1: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/1.jpg)
Nordnetin tulosetkot Q4/2016:Vuoden 2017 sijoitusmarkkinanäkemykset ja
Sijoittaja.fi:n mallisalkut
24.1.2017Hannu Huuskonen
Yrittäjä (tj.)Sijoittaja.fi
![Page 2: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/2.jpg)
www.sijoittaja.fi
Vastuuvapauslauseke
Internet-sivuillamme ja tässä esityksessä käsitellyt aiheet eivät ole yksilöllistä sijoitusneuvontaa, jolla tarkoitetaan Finanssivalvonnan mukaan ”yksilöllisen suosituksen antamista asiakkaalle tiettyä rahoitusvälinettä
koskevaksi liiketoimeksi”. Tarkemman ja yksilöllisen sijoitusneuvonnan antaminen edellyttäisi asiakkaan taustojen, tavoitteiden ja riskinsietokyvyn kartoittamista sekä erityistä toimilupaa. Investment Intelligence
Oy/Sijoittaja.fi ei ole sijoituspalvelulain tarkoittama sijoituspalveluyritys eikä omaa edellä mainittua toimilupaa. Vertailu- tai mallisalkuissa, yhtiön kotisivuilla ja esityksissä esittelemämme sijoitusinstrumentit eivät ole
myynti-, osta-, merkitse- tai pidä- suosituksia, vaan ne ovat puhtaasti informaatiotarkoitukseen julkaistuja tietoja. Täten esimerkiksi asiakkaan sijoituskulujen, riskitasojen tai menneiden tuottojen arviointiin mahdollisesti
käytetyt esimerkit eivät ole yksilöllisiä sijoitussuosituksia vaan ainoastaan yleistä informaatiota. Näin ollen mahdollisesti esittelemämme vertailu- tai mallisalkut sekä muut sijoitusinstrumentit ovat vain esimerkkejä siitä,
miten sijoitussalkkuja olisi yleisellä tasolla voitu esimerkiksi tehostaa ja/tai sijoittamiseen liittyviä kuluja alentaa.
Emme käsittele asiakkaiden maksuliikennettä emmekä hallinnoi asiakkaiden varallisuutta, vaan toimimme ainoastaan riippumattoman asiantuntijan roolissa. Emme ota vastaan palkkionpalautuksia kolmansilta osapuolilta
kannustimina suositelluista tuotteista tai palveluista emmekä toimi minkään sijoituspalveluyrityksen sidonnaisasiamiehenä.
Annamme asiakkaille ainoastaan ei-yksilöllistä informaatiota sijoittamisesta, markkinoista ja varainhoitajista noudattaen Finanssivalvonnan määräyksiä ja ohjeita sijoitussuosituksien laatimisesta ja levittämisestä (11/2013).
Toimintamme perustuu aidosti riippumattomaan sijoittajan etua ajavaan toimintatapaan.
Julkaisun tai sivuston tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoiksi, tarjouksiksi tai kehotuksiksi käydä kauppaa sijoitustuotteilla tai -palveluilla. Annetut tiedot eivät myöskään liity yksittäisen julkaisun vastaanottajan
sijoitustavoitteisiin tai erityistarpeisiin.
Esityksen sisältämät arviot, tiedot ja mielipiteet perustuvat lähteisiin, joita Investment Intelligence Oy/Sijoittaja.fi pitää oikeina ja luotettavina. Investment Intelligence Oy ei kuitenkaan takaa sitä, että oheiset tiedot olisivat
täydellisiä, virheettömiä tai ajantasaisia.
Investment Intelligence Oy tai sen palveluksessa oleva henkilökunta ei vastaa sivuston mahdollisista puutteista tai virheistä, eikä sen perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä sijoitus- tai muista toimenpiteistä
aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Investment Intelligence Oy ei vastaa sivuston kävijöiden esittämistä mielipiteistä ja kommenteista, ja mahdollisesti niiden perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä
sijoitus- tai muista toimenpiteistä aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Vastuu tämän esityksen perusteella tehtyjen päätösten aiheuttamista mahdollisista tappioista kantaa yksinomaan sijoittaja itse.
![Page 3: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/3.jpg)
www.sijoittaja.fi
ASIANTUNTIJAPALVELUTSuunnattu instituutioille sekä
ammatti- ja yksityissijoittajille.
Päivitämme sijoitusstrategian ajantasaiseksi, autamme
varainhoitajan valitsemissa sijoitusstrategian
toteuttajaksi ja raportoimme varainhoitajien menestyksestä.
CORPORATE FINANCESuunnattu kasvuyrityksille.
Autamme löytämään sopivan rahoitusmuodon ja
rahoittajat. Tyypillisimpiä tarpeita ovat investoinnit,
yrityskaupat, kasvurahoitus ja käyttöpääomatarpeet.
Esittelemme sijoittajille mielenkiintoiset ja
kannattavat sijoituskohteet.
RIIPPUMATON SIJOITTAJAN TIETOPALVELUPuolueettomat sijoittajan työkalut ja helppolukuiset analyysit tarjoavat kaiken tarvitsemasi tiedon sijoituspäätösten tueksi.
sijoittajan työkalut • ETF:n, indeksin ja osakkeiden valintaanartikkelit ja analyysit•
sijoitusideat ja valmiit mallisalkut•
YLI 30 000 sijoittajaa/kk
![Page 4: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/4.jpg)
www.sijoittaja.fi
![Page 5: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/5.jpg)
www.sijoittaja.fi
Story based investing vs. evidence based investing?
”There are as many opinions as there are experts”
-Franklin D. Roosevelt
”Any intelligent fool can make things bigger, more complex, and more violent. It takes a touch of genius – and a lot of courage – to move in the opposite direction”
-E.F.Schumacher
![Page 6: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/6.jpg)
www.sijoittaja.fi
Valtaosa aktiivisista varainhoitoratkaisuista häviää relevantille vertailuindeksille kulujen jälkeen
Tyypillinen varainhoitajien tuottokäyrä•
Tytäryhtiömme SijoittajaPRO Finlandin •puitteissa tekemämme instituutioiden salkkuanalyysit osoittavat, että ylivoimainen valtaosa suomalaisista täydenvaltakirjan salkunhoitoratkaisuista häviää relevantille vertailuindeksilleen
Saman voi todeta myös vertailemalla •suomalaisia varainhoito-/yhdistelmärahastojen performanssia suhteessa vrt. indekseihin (myöhemmin lisää)
Tutkimustiedon perusteella ilmiö on melko •globaali erityisesti markkinoilla, joilla omaisuudenhoitopalveluiden hinnoittelu ei ole tehokasta
= tehokas omatoiminen varainhoito voi hyvinkin olla (itselle) kannattavaa!
![Page 7: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/7.jpg)
www.sijoittaja.fi
Itse hoidetun salkun rakenteelliset kulmakivet
Omaisuusluokka• -allokaatio, strateginen allokaatioMitkä ovat eri omaisuusluokkien rakenteelliset tuotto• -odotukset?
Miten suojaudun isoilta pääomien laskuilta?•
Riskienhallinta, taktinen allokaatio•Mihin perustan sijoituskohteiden valintani?•
Miten suojaan salkkuani?•
Yksittäisten sijoituskohteiden valinta•Globaali hajautus kannattaa tehdä pääosin ETF:llä•
Tuoton lisää pienistä yhtiöistä & houkuttelevista IPOista, erikoistuneista •rahastoista/varainhoitajista ja muista vaihtoehtoisista kohteista
![Page 8: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/8.jpg)
www.sijoittaja.fi
Pitkän aikajänteen tuottojen ennustamisesta
• Pitkän aikavälin tuottojen ennustaminen osakemarkkinoilla vaikuttaa historian valossa olevan selvästi lyhyen tähtäimen tuottojen ennustamista helpompaa, koska arvostustasojen on havaittu olevan hyvin keskihakuisia yli ajan
• Korkomarkkinoilla on puolestaan tärkeää ymmärtää, mistä komponenteista kokonaistuotot syntyvät ja millaisia tuotto-odotuksia eri korkoluokkiin liittyy eri skenaarioissa
• Vaihtoehtoisissa kohteissa pitkän aikavälin tuottojen ennustamisen epävarmuus on vaihdellut voimakkaasti sijoitusluokittain –esimerkiksi raaka-aineille se on ollut melko vaikeaa, mutta vaikkapa metsälle helppoa
• Arvostustasot vaikuttavat haastavilta erityisesti Yhdysvaltain osakemarkkinoilla
• Lue lisää http://www.sijoittaja.fi/33184/omaisuusluokkien-odotetut-tuotot-minkalaista-tuottoa-osakkeista-voi-odottaa/Lähde: Research Affiliates
![Page 9: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/9.jpg)
www.sijoittaja.fi
Esim. 1. Rakenteellinen tuotto-odotus Yhdysvalloissa
Lähde: Research Affiliates
![Page 10: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/10.jpg)
www.sijoittaja.fi
Esim. 2. Rakenteellinen tuotto-odotus kehittyvillä markkinoilla
Case: • http://www.sijoittaja.fi/40827/sijoituscase-kehittyvat-osakemarkkinat-tarjoavat-ylivertaista-tuottopotentiaalia/
![Page 11: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/11.jpg)
www.sijoittaja.fi
Strateginen allokaatio: Sijoittaja.fi:n 10 vuoden syklineutraalit reaalituotto-odotukset (per 1/2017)
![Page 12: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/12.jpg)
www.sijoittaja.fi
Finanssiriski-indikaattori allokaation apuvälineenä
• Pidemmän aikavälin allokaation apuvälineenä voi hyödyntää Sijoittaja.fi:n Markkinaympäristöosiosta löytyvää Finanssiriski-indikaattoriamme
• Yksinkertainen apuväline sijoittajalle pitkän tähtäimen allokaation suunnitteluun / riskien hahmottamiseen
• Mittaa finanssisektorin riskinottokykyä (suuri toimija finanssimarkkinoilla!) ja siten markkinoiden kysyntä-tarjonta-tasapainon odotettua kehitystä
Mustalla käyrällä sijoitettuna 100 %:ia maailman osakkeisiin, kun Finanssiriski-indikaattori vihreällä –kun punaisella, 100 % ”käteisessä” nollatuotolla
![Page 13: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/13.jpg)
www.sijoittaja.fi
Kokonaisriski-indikaattorilla suojaa lyhytaikaisemmilta laskuilta
• Taktinen allokaatio (lyhyt aikaväli) pohjautuu pääasiassa Sijoittaja.fi:n Markkinaympäristöosiosta löytyvään Kokonaisriski-indikaattorimme (markkinoiden tulevia tuottoja ei voi ennustaa edellisen viikon perusteella, riskiä voi)
• Yksinkertainen apuväline sijoittajalle lyhyen tähtäimen allokaation suunnitteluun / riskien hahmottamiseen
Sinisellä käyrällä sijoitettuna 100 % maailman osakkeissa, kun Kokonaisriski-indikaattori vihreä –kun punaisella, 100 % ”käteisessä” nollatuotolla
![Page 14: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/14.jpg)
www.sijoittaja.fi
Sijoitusideat 2017 ja tuloskausikommentit Q4/2016
• KV-tuloskausinäkymät systemaattisesti kvartaaleittain (päivitykset noin viikon välein): http://www.sijoittaja.fi/50207/tuloskausi-q42016-arvostustasot-maailmalta-nakyyko-talouden-piristyminen-tuloksessa/
• Suomalaisten osakkeiden osalta tuloskautta seurataan päivittäin (tuloskommentit) Sijoittaja.fi:ssä
• Näkymät ja sijoitusideat 2017: http://www.sijoittaja.fi/49940/nakymat-sijoitusideat-vuodelle-2017/
![Page 15: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/15.jpg)
www.sijoittaja.fi
Näkymät ja sijoitusideat vuodelle 2017: plussat ja miinukset
˖ Riski-indikaattorimme ovat ”suosi osakkeita” -alueella (vuosi sitten ”vältä osakkeita” alueella)
˖ Talousluvut ovat yllättäneet selvästi positiivisesti (vuosi sitten trendi oli negatiivinen)
˖ Osakemarkkinat ovat nousutrendissä (vuosi sitten laskutrendissä)
˖ Raaka-aineiden hinnat ovat nousussa (vuositten hinnat olivat laskussa)
˖ Inflaatio on kiihtynyt ja inflaatio-odotukset ovat nousseet USA:ssa jo vuoden 2014 tasolle (merkki talouden piristymisestä)
˖ Pörssiyritysten tulosennusteet ovat voimakkaassa nousussa (vuosi sitten ne olivat laskussa)
˖ Trumpin odotetaan elvyttävän taloutta (selvä lyhyen ajan buusti)
Poliittiset riskit ovat korkealla ˗ - tärkeimpiä tapahtumia
Ranskan presidentinvaalit • 23.4.2017Saksan parlamenttivaalit syksyllä • 2017
U.K.n asettama Brexit• -keskustelujen deadline 31.3.2017
Korkojen odotuksia voimakkaampi nousu˗Fediltä odotetaan kahta koronnostoa vuonna • 2017
Trumpin elvytys jää pannukakuksi ja/tai politiikka ˗ampuu överiksi
Pörssiyritykset eivät yllä kohonneisiin ˗tulosennusteisiin kuten eivät ole yltäneet viimeisenkään parin vuoden aikana
Usein markkinatunnelmat kääntävä syy tulee ˗kuitenkin ennalta pelättyjen tapahtumien ulkopuolelta
”Osakemarkkinoiden näkymät kuluvalle vuodelle vaikuttavat paremmilta kuin vuosi sitten, vaikkakin kohonneet arvostustasot, rahapolitiikan kiristyminen (USA), poliittisten riskien nousu (EU) ja jokerina Mr. Trump voivat kääntää näkymät nopeasti”
![Page 16: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/16.jpg)
www.sijoittaja.fi
Tulosfundamentit Yhdysvalloissa
Yhdysvalloissa alkoi vuonna • 2014 negatiivisen tuloskehityksen (violetti käyrä) kausi
Tulosodotuksissa (keltainen viiva) •tapahtui käänne vuoden 2016 alkupuoliskolla ja markkinat odottavat (jälleen) voimakasta tulosparannusta
Mustalla käyrällä on kuvattuna •Yhdysvaltojen suurten yhtiöiden S&P 500 -indeksin kurssikäyrä
Tulosodotusten nousu on niin •jyrkkää, että toteutuneiden tulosten on myös käännyttävä selvään kasvuun, jotta nykyinen kurssikehitys on perusteltua
Samaan aikaan tulosmarginaalit •ovat kääntyneet laskuun ja marginaalipaineet kasvaneet
Lähde: Bloomberg. Bloomberg LC:n luvalla
![Page 17: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/17.jpg)
www.sijoittaja.fi
Tulosfundamentit Euroopassa
• Euroopassa osakemarkkinoiden kehitys on ollut vaisua (musta käyrä, STOXX 600 -indeksi)
• Toteutunut tuloskehitys (violetilla käyrällä) onnetonta ja merkittävästi alempana kuin vuonna 2011 (oankkisektori)
• Pankkien ongelmat ja huolet euroalueen tulevaisuudesta ovat pitäneet markkinat aneemisina
• Vaikka selvää piristymistä nähtävissä, niin myös tulosodotukset (keltainen viiva) ovat korkealla
Lähde: Bloomberg. Bloomberg LC:n luvalla
![Page 18: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/18.jpg)
www.sijoittaja.fi
Tulosfundamentit Suomessa
Tulosennustetrendi (keltainen •käyrä alla) on Suomessa selvästi Eurooppaa positiivisempi.
Positiivisena puolena Suomessa •toteutuneet tulokset ovat myös vahvassa kasvussa = samaa odotusten ja toteutuminen eroa kuin Euroopassa ja Yhdysvalloissa ei Suomessa ole näkyvissä.
Isossa kuvassa täälläkin ollaan •alemmalla tasolla kuin ennen finanssikriisiä toteutuneen tuloskertymän osalta
Lähde: Bloomberg. Bloomberg LC:n luvalla
![Page 19: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/19.jpg)
www.sijoittaja.fi
Vuoden 2017 osakemarkkinapoiminnat
• Kehittyneiden markkinoiden monifaktoristrategia (SMRT FP). Kyennyt historiassa maailman osakemarkkinoita parempaan tuottoon. Älykäs strategia. Analyysimme mukaan paras monifaktori-ETF kehittyneille markkinoille. Lue lisää.
• Kehittyvien markkinoiden monifaktoristrategia (QEMM US). Kehittyvillä markkinoilla parempi tuotto-odotus kuin kehittyneillä. Älykäs strategia. Analyysimme mukaan paras monifaktori-ETF kehittyville markkinoille. Lue lisää.
• Edessä voi olla arvoyhtiöiden vuosikymmen (myöhemmin lisää). Arvoyhtiöt ovat historiassa tuottaneet hyvin nousevien korkojen ja inflaation ympäristössä.• Laadukkaat globaalit (ei USA) arvoyhtiöt (IVAL US)• Globaalit arvoyhtiöt (IS3S GR)
• Kuluttajien luottamut on vahvistunut. USA:ssa se on jo 14 vuoden huippulukemissa. Lue lisää.• Eurooppalaiset harkinnanvaraisen kulutussektorin yhtiöt (STR FP).• Yhdysvaltalaiset harkinnanvaraiset kulutussektorin yhtiöt (ZPDD GY)
![Page 20: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/20.jpg)
www.sijoittaja.fi
Listatut korkosijoitukset 2017
Matalariskiset korkosijoitukset (hajautushyötyä osakesalkkuun)•
Nämä matalariskiset korkosijoitukset sopivat nykyiseen korkoympäristöön •ja tuovat hajautushyötyä osakesalkkuun. Lue lisää.
Vakuudelliset yrityslainat• (COVR GY)Globaalisti hyvän luottoluokituksen yrityslainat (• CRPH LN)
Muut korkosijoitukset•
Nämä korkosijoitukset tarjovat hyvää tuotto• -riski-suhdetta nykyisessä markkinaympäristössä. Lue lisää.
Vaihtuvakorkoiset• USD-määräiset hyvän luottoluokituksen yrityslainat eurosuojatusti (AFLE FP)Korkean riskin yhdysvaltalaiset yrityslainat eurosuojatusti• (STHE LN)USD• -määräiset seniorilainat (SNLN US)Kehittyvien markkinoiden dollarimääräisiin lainoihin eurosuojatusti• (EMBE LN)
![Page 21: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/21.jpg)
www.sijoittaja.fi
Reaaliomaisuus ja muut vaihtoehtoiset omaisuusluokat
Muut omaisuusluokat:•
Kiinteistösijoitusyhtiöillä on historiassa saanut jopa osakemarkkinoita •parempaa tuottoa. Tuovat myös hajautushyötyä osakesalkkuun. Samoin hajautushyötyä tuovat nousutrendissä olevat raaka-aineet. Lue lisää.
Laadukkaat kiinteistösektorin yhtiöt globaalisti• (GQRE US)
Eurooppalaiset kiinteistösijoitusyhtiöt (• D5BK GR)
Laajasti raaka• -aineisiin hajauttavan ns. kolmannen sukupolven raaka-aine-ETC (USCI US)
Suorat sijoituskohteet: • www.sijoittajapro.fi/corporatefinance
![Page 22: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/22.jpg)
www.sijoittaja.fi
Osa 2: Sijoitusstrategiat ja mallisalkut:Sijoitusstrategia ratkaisee tuotot - kurinalaisilla, todistetuilla sijoitusstrategioilla on mahdollista päästä parempiin tuottoihin
• Meillä jokaisella on oma tapamme ajatella sijoittamisesta• Tämän ajattelutavan pohjalta rakennamme sijoitusstrategiamme –
tietoisesti tai tiedostamatta, esim.• Arvosijoittaminen• Hintamomentti• Osinkoyhtiöt• Käänneyhtiöt• ”Hötkyile ja reagoi hälyyn” (ehkä huonoin ja tyypillisin?!?),…
• Sijoittaja.fi on tuonut markkinoille Suomalaisten ja kansainvälisten osakkeiden, ETF-rahastojen sekä Indeksin valintatyökalut, joiden avulla löydät omaan sijoitustyyliisi soveltuvat sijoituskohteet
• Perustuvat maailman johtavan kvantitatiivisen sijoitustutkimuksen (investointipankit ja tiedemaailma) hyödyntämiseen
![Page 23: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/23.jpg)
www.sijoittaja.fi
Sijoitusstrategioiden tuottoja –hyvällä sijoitusstrategialla on mahdollista voittaa markkinat
• Markkinaliikkeiden arvailulle on olemassa vaihtoehto käytettäväksi yksinään tai yhdessä ”markkina-arvailun” kanssa
• Sijoitustyyleillä on tunnustetusti (niin tiede kuin käytäntö) mahdollista saavuttaa parempaa tuottoa ja/tai pienempää riskiä
• Sijoittaja.fi:n mallisalkut ja työkalut hyödyntävät systemaattista ja todennettua sijoitustapaa
Strategiaindeksien (MSCI World) tuottoja ja riskejä vs. perinteinen markkinaindeksi 06/1988 - 06/2013
![Page 24: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/24.jpg)
www.sijoittaja.fi
Esimerkkejä toimivista strategioista suorilla osakkeilla: tässä verrattuna maailman osakkeiden tuottoon – Buffetin tyyli (laatu + arvo) toimii!
Arvo + momentti
Arvo + laatu
Arvo + kannattavuus
Kaikki yhdessä
Lähde: Societe Generale Cross Asset Research(”Long only, beta hedged – styles vs. Index”)
![Page 25: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/25.jpg)
www.sijoittaja.fi
Miksi tehdä itse? - piensijoittajan kannattaa hyödyntää erityisesti pienyhtiöiden hinnoittelun epätehokkuutta
Useimmat hyväksi havaitut strategiat toimivat selvästi paremmin vähän seurattujen pienyhtiöiden kuin ”tehokkaasti hinnoiteltujen” suuryhtiöiden parissa, esim. arvostrategia pienet vs. suuret
Salkunhoitajilla tai instituutiosijoittajilla ei isojen pääomien takia mahdollista hyödyntää = yksityissijoittajan etu!
Arvostrategia suuryhtiöissä
Arvostrategia pienyhtiöissä
Lähde: Societe Generale Cross Asset Research
![Page 26: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/26.jpg)
www.sijoittaja.fi
Nostamme pitkään heikosti performoineet arvo-osakkeet vuoden 2017 keskeiseksi teemaksi
• Arvo-osakkeet nostivat päätään vuoden 2016 loppupuolella korkotasojen noustessa ja talouskasvuodotusten elpyessä
• Arvo-osakkeilla on vielä runsaasti nousuvaraa kasvun jatkessa elpymistään
![Page 27: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/27.jpg)
www.sijoittaja.fi
Arvo-osakkeet ovat nyt hinnoiteltu historiallisesti edullisesti
Yhden keskihajonnan
etäisyys
Arvo-osakkeethalpoja
Arvo-osakkeetkalliita
Lähde: Northern Trust Quantitative Research, FactSet, CompustatYhtiöavaruus Russell 3000, per 30.9.2016
P /
B a
len
nu
s
![Page 28: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/28.jpg)
www.sijoittaja.fi
Arvo-osakkeiden lähtöhinnoittelu on ollut historiallisesti ratkaiseva niiden tuleville tuotoille
Historian perusteella on •arvo-osakkeilta (vihreät pisteet) voi odottaa keskimäärin jopa yli 4 %:n ylituottoa vs. markkinat seuraavalle viidelle vuodelle
Riskinä on •talouskasvunäkymien heikentyminen: arvo-osakkeet ovat keskimääräistä riskisempiä ja vaativat tuekseen talouskasvun piristymisen jatkumista!
![Page 29: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/29.jpg)
www.sijoittaja.fi
Sijoittaja.fi:n keskeiset mallisalkut
Suomi Fundamentti • – suomalaisiin osakkeisiin fundamenttiperusteisesti sijoittava osakesalkku
Suomi Laatusalkku • – suomalaisiin laatuyhtiöihin sijoittava Shareville –salkku
Suomalaisten osakkeiden valintatyökalun TOP • –salkut
ETF • –mallisalkut: Kulupihtari, Strategiamestari ja Korkotuoton Metsästäjä
Uutuutena: • Nordnetin Private Banking –asiakkaille uutena yksinkertaiset ja tehokkaat ETF-salkut: Varovainen, Maltillinen ja Rohkea
Uutuutena: • Kansainvälinen vakaan tuoton laatusalkku (aloittaa pian!)
![Page 30: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/30.jpg)
www.sijoittaja.fi
Suomi Fundamentti – suomalaisista osakkeista koostuva mallisalkku
• Fundamentti-/arvopohjainen sijoitusfilosofia, johon poimitaan 25 yhtiötä n. 70-80 tarkemmin seuratun suomalaisyhtiön avaruudesta
• Aloitettu jo Sijoittaja.fi –blogin aikaan vuoden 2009 alussa
• Tuottanut erinomaisesti markkinoita pienemmällä riskillä
• EY:n auditoima tuottohistoria blogimerkinnöistä
• Salkkun sisältöön pääsee täältä
![Page 31: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/31.jpg)
www.sijoittaja.fi
Osakevalintatyökalut –suomalaisten osakkeiden valintatyökalu
• Mitataan ja pisteytetään suomalaisten osakkeiden ominaisuuksia
• Muodostetaan TOP 5, 10 ja 15 –salkut parhaat pisteet saaneista yhtiöistä
• Päivitetään kahden viikon välein (kuun viimeisen päivän ja 15. päivän closeen)
![Page 32: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/32.jpg)
www.sijoittaja.fi
Osakevalintatyökalut – suomalaisten osakkeiden valintatyökalu
![Page 33: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/33.jpg)
www.sijoittaja.fi
Uutena suomalaisiin osakkeisiin sijoittava laatuosakesalkku
Aloitettu marraskuussa •2016
Löytyy Sharevillestä: •https://www.shareville.fi/jasenet/sijoittajafi/feed
Vakaata tuottoa •tavoittelevalle suomalaisista osakkeista pitävälle sijoittajalle
Pieni osa •sijoitusyhtiömme salkkua
![Page 34: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/34.jpg)
www.sijoittaja.fi
Uutuutena kansainvälisten osakkeiden valintatyökalu
• Tuo helpon ratkaisun oman sijoitusstrategian mukaisten sekä muiden houkuttelevien osakkeiden löytämiseksi maailmalta
• Tarjoaa Suomea laajemmat mahdollisuudet hyviin tuottoihin ja/tai salkun hajaukseen
• Hyödyntää maailman parhaiden kvantitatiivisten tutkimusyksiköiden malleja (yliopistot, tutkimuslaitokset, investointipankit, ETF-talot)
• Voi hyödyntää yksistään osakevalinnan apuna (hyvin hajauttaen) tai sopivien osakkeiden suodattamiseksi tarkempaa analyysia varten
• Julkaistiin (beta) 11/2016
• Kuuluu Sijoittaja.fi vuosijäsenyyteen toistaiseksi
• Vrt. Sijoittaja.fi:stä löytyvä Suomalaisten osakkeiden valintatyökalu
![Page 35: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/35.jpg)
www.sijoittaja.fi
Nordnet -jatkoyhteistyö& kiitos!
Nordnetin asiakkaille ylläpidetään tehokkaita ETF- -mallisalkkuja (Varovainen, Maltillinen ja Rohkea) osoitteessa: http://www.sijoittaja.fi/nordnet-salkut/
Nordnet tarjoaa Private Banking - –asiakaskunnalle erikoistarjouksena Sijoittaja.fi –vuosijäsenyyden
-25 % (ovh. 119€)
NÄIN LUNASTAT EDUNMene osoitteeseen: www.sijoittaja.fi/vertaile ja valitse •vuosijasenyys.
Sy• ota oston yhteydessä kuponkikoodi: nordnet2017
![Page 36: Nordnet tuloskausietkot 24.1.2017 Sijoittaja.fi](https://reader033.vdocuments.site/reader033/viewer/2022042618/5899b00c1a28aba11e8b4881/html5/thumbnails/36.jpg)
www.sijoittaja.fi
Vastuuvapauslauseke
Internet-sivuillamme ja tässä esityksessä käsitellyt aiheet eivät ole yksilöllistä sijoitusneuvontaa, jolla tarkoitetaan Finanssivalvonnan mukaan ”yksilöllisen suosituksen antamista asiakkaalle tiettyä rahoitusvälinettä
koskevaksi liiketoimeksi”. Tarkemman ja yksilöllisen sijoitusneuvonnan antaminen edellyttäisi asiakkaan taustojen, tavoitteiden ja riskinsietokyvyn kartoittamista sekä erityistä toimilupaa. Investment Intelligence
Oy/Sijoittaja.fi ei ole sijoituspalvelulain tarkoittama sijoituspalveluyritys eikä omaa edellä mainittua toimilupaa. Vertailu- tai mallisalkuissa, yhtiön kotisivuilla ja esityksissä esittelemämme sijoitusinstrumentit eivät ole
myynti-, osta-, merkitse- tai pidä- suosituksia, vaan ne ovat puhtaasti informaatiotarkoitukseen julkaistuja tietoja. Täten esimerkiksi asiakkaan sijoituskulujen, riskitasojen tai menneiden tuottojen arviointiin mahdollisesti
käytetyt esimerkit eivät ole yksilöllisiä sijoitussuosituksia vaan ainoastaan yleistä informaatiota. Näin ollen mahdollisesti esittelemämme vertailu- tai mallisalkut sekä muut sijoitusinstrumentit ovat vain esimerkkejä siitä,
miten sijoitussalkkuja olisi yleisellä tasolla voitu esimerkiksi tehostaa ja/tai sijoittamiseen liittyviä kuluja alentaa.
Emme käsittele asiakkaiden maksuliikennettä emmekä hallinnoi asiakkaiden varallisuutta, vaan toimimme ainoastaan riippumattoman asiantuntijan roolissa. Emme ota vastaan palkkionpalautuksia kolmansilta osapuolilta
kannustimina suositelluista tuotteista tai palveluista emmekä toimi minkään sijoituspalveluyrityksen sidonnaisasiamiehenä.
Annamme asiakkaille ainoastaan ei-yksilöllistä informaatiota sijoittamisesta, markkinoista ja varainhoitajista noudattaen Finanssivalvonnan määräyksiä ja ohjeita sijoitussuosituksien laatimisesta ja levittämisestä (11/2013).
Toimintamme perustuu aidosti riippumattomaan sijoittajan etua ajavaan toimintatapaan.
Julkaisun tai sivuston tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoiksi, tarjouksiksi tai kehotuksiksi käydä kauppaa sijoitustuotteilla tai -palveluilla. Annetut tiedot eivät myöskään liity yksittäisen julkaisun vastaanottajan
sijoitustavoitteisiin tai erityistarpeisiin.
Esityksen sisältämät arviot, tiedot ja mielipiteet perustuvat lähteisiin, joita Investment Intelligence Oy/Sijoittaja.fi pitää oikeina ja luotettavina. Investment Intelligence Oy ei kuitenkaan takaa sitä, että oheiset tiedot olisivat
täydellisiä, virheettömiä tai ajantasaisia.
Investment Intelligence Oy tai sen palveluksessa oleva henkilökunta ei vastaa sivuston mahdollisista puutteista tai virheistä, eikä sen perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä sijoitus- tai muista toimenpiteistä
aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Investment Intelligence Oy ei vastaa sivuston kävijöiden esittämistä mielipiteistä ja kommenteista, ja mahdollisesti niiden perusteella tehdyistä tai tekemättä jätetyistä
sijoitus- tai muista toimenpiteistä aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Vastuu tämän esityksen perusteella tehtyjen päätösten aiheuttamista mahdollisista tappioista kantaa yksinomaan sijoittaja itse.