multiplus apresentacao investidor_20140508_pt

Apresentação

Investidores Maio 2014

2

Aviso importante

Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

Pioneirismo

Somos pioneiros na

indústria de fidelização no

Brasil, contamos com uma

forte rede de parceiros

com destaque para a

LATAM Airlines, todos os

bancos locais e a joint

venture com nosso peer

internacional, a AIMIA

Group.

2

3

Histórico

Há 3 anos a Multiplus

apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto

payout de dividendos.

Além disso, estamos

continuamente melhorando

nossa estrutura de

governança

corporativa, seguindo

as melhores práticas de

mercado.

Estágio Inícial

A indústria brasileira de

fidelização possui uma

baixa penetração e

apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4

Estratégia Sólida

A sustentabilidade do nosso

negócio é baseada na

diversificação de

parcerias, no

engajamento dos

parceiros e na entrega de

valor para os nossos

participantes.

Quatro principais razões para acreditar

no case da Multiplus

Pioneirismo

Somos pioneiros na




com destaque para a





Group.

2

3

Histórico


apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto




nossa estrutura de

governança



mercado.

.

Estágio Inícial




apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4



Estratégia Sólida



diversificação de

parcerias, no

engajamento dos



participantes.

A indústria de fidelização no Brasil está apenas no

começo

53,9%

25,3% 24,2% 20,9% 20,5%

14,4%

7,3% 6,3% 6,1% 4,8% 2,4%

Penetração dos programas de fidelidade na população total (%)

Fontes: websites dos programas de fidelidade e bureau de dados estatísticos de cada país (Atualizado em Jan/2014)

Alto potencial de crescimento

Média (ex-Multiplus): 18%

5

Drivers de crescimento

Uso do cartão de crédito

Crescimento esperado de dois dígitos para os

próximos 3 anos

Apenas 35% dos clientes sabem que participam de um

programa de fidelidade de banco (vs.

31% em 2011)

Consumo

Crescimento elevado e perto de double digit para os

próximos 3 anos

Cultura de fidelidade ainda nos estágios iniciais

Transporte aéreo

A América Latina é a segunda região que mais cresce em RPK

Média de viagens per capita é de apenas 0,5 no Brasil vs mais de 3 em mercados

desenvolvidos

Distribuição de renda

As classes A/B devem atingir 15% em 2014 (vs

7% em 2003)

A Multiplus possui foco nas classes A, B e C+

6

Fontes de lucro: Coalizão

7

TRÊS FONTES DE LUCRO

# de meses ~10 0 24

3

2

venda de pontos resgate

receita unitária menos custo unitário

spread 1

CASH IN CASH OUT ~10 meses de float

receita de juros

pontos expirados

breakage

Pioneirismo

Somos pioneiros na




com destaque para a





Group.

2

3

Histórico


apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto




nossa estrutura de

governança



mercado.

.

Estágio Inícial




apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4



Estratégia Sólida



diversificação de

parcerias, no

engajamento dos



participantes.

9

1993 Criação do TAM Fidelidade

2009 Spin-off do TAM Fidelidade

Fev/2010 IPO da Multiplus

Out/2011 Multiplus apresenta nova marca

Nov/2011 Anúncio da JV com a AIMIA

Dez/2011 Multiplus se torna uma das 100 ações mais líquidas da Bovespa

Ago/2010 Novos escritório e plataforma de TI

Mar/2012 Multiplus atinge 200 parceiros

Abr/2012 Multiplus alcança 10 mi participantes

Mai/2013 nova campanha lançada em uma grande variedade de veículos de mídia

Jun/2013 Resgates não-aéreos atingiram 8% pela primeira vez em um trimestre

Out/2013 Aprimoramento da estrutura de governança corporativa

Criado a partir do TAM Fidelidade, Multiplus já tem

3 anos de conquistas

Mar/2014 Aplicativo Multiplus para IOS e Android

10

Crescimento consistente da rede

Members, in R$ million 12,5 mi de participantes podem acumular

pontos de diferentes programas em uma

única conta

468 parceiros ganham um

poderoso suporte adquirindo e

retendo clientes

Participantes

(mi) Parceiros

Nota: baseado no 1T14

190

369

472 468

2011 2012 2013 1T14

9,4

10,9

12,2 12,5

2011 2012 2013 1T14

11

Sólida rede de parcerias

Parceiros de acúmulo Parceiros de coalizão Parceiros de resgate

12

Acordo estratégico de longo prazo com a TAM

acordo de 15 anos automaticamente renovado por periodos de 5 anos

Relacionamento exclusivo

a quantidade de pontos por assento varia de acordo com a classe tarifária do voo, com 100% de disponibilidade,

melhorando a vantagem competitiva da Multiplus

até 360 dias de antecedência para compra de passagens áreas

isenção de taxas, menor número de pontos necessários,

upgrades gratuitos e até 100% de pontos bônus

Alto reconhecimento para clientes premium

Alta flexibilidade

Melhor frequent flyer program

menor taxa earn-to-burn resgates via TAM, LAN e nas companhias aéreas parceiras

Resgate de passagens com antecedência

13

Sólido relacionamento com os bancos

pontos bônus para cada novo cartão de crédito ativado

Ofertas de resgate direcionadas

1 Ativação

pontos bônus de acordo com o volume de pontos transferidos

ofertas para engajar grupos específicos de participantes

2 Consumo

3 Direcionamento

Pioneirismo

Somos pioneiros na




com destaque para a





Group.

2

3

Histórico


apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto




nossa estrutura de

governança



mercado.

Estágio Inícial




apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4



Estratégia Sólida



diversificação de

parcerias, no

engajamento dos



participantes.

15

Faturamento (R$ mi) Pontos emitidos (bi)

Crescimento do faturamento: histórico consistente

1.119

1.525

1.871 2.009

492 538

2010 2011 2012 2013 1T13 1T14

53,2

76,2

85,2 83,7

21,5 21,7

2010 2011 2012 2013 1T13 1T14

16

Geração de caixa e retorno aos acionistas

FCF* (R$ mi) Dividendos e Juros

sobre o capital próprio (R$ mi)

*Exclui efeitos de dividendos, JCP e variação de despesas antecipadas e capital (2012 exclui e 2013 inclui R$ 71,3 milhões referentes a liquidação antecipada a fornecedores). Mais de R$ 1,4 bilhão já distribuidos desde o IPO

*Incluindo uma redução de capital de R$ 600 mi

*

589,0

460,6 418,1

452,6

84,0 99,7

2010 2011 2012 2013 1T13 1T14

112,3

861,3

222,4 232,0

44,5 70,9

2010 2011 2012 2013 1T13 1T14

17

Elevados padrões de governança corporativa

Se rejeitado

A proposta precisa da aprovação unânime do

conselho

Comitê Especial

Membros independentes

Assuntos envolvendo Partes Relacionadas

Se aprovado

A proposta precisa da aprovação da maioria do

conselho

Novo Mercado 1

100% tag along 2

Apenas ações ordinárias 3

30% de membros independetes no conselho 4

Comitê Especial 5 Comitê Especial: Comitê de Finanças, Auditoria, Governança e Partes Relacionadas

Pioneirismo

Somos pioneiros na




com destaque para a





Group.

2

3

Histórico


apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto




nossa estrutura de

governança



mercado.

Estágio Inícial




apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4



Estratégia Sólida



diversificação de

parcerias, no

engajamento dos



participantes.

19

Metas de diversificação

90% 10%

Atual

Passagens aéreas Outros

20%

4%

76%

Atual

TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos

Meta de longo prazo

Meta de longo prazo

10 à 15%

20 à 25%

Pontos resgatados

Pontos emitidos

Aumento dos pontos emitidos no varejo ajudará a sustentar as margens e melhorar o engajamento do participante

O crescimento dos resgates não-aéreos irá aprimorar a experiência do participante

Referente a 1T14

20

Resgates não-aéreos e Taxa de Breakage

Taxa de breakage (%) Resgates não-aéreos (%)

0,4%

2,1%

5,4%

9,2%

5,3%

7,7%

2010 2011 2012 2013 1T13 1T14

22,6% 24,1%

21,0%

18,5% 19,9%

18,2%

2010 2011 2012 2013 1T13 1T14

21

Gerar valor para participantes e parceiros irá sustentar o

crescimento

Branding, Inovação and Conhecimento

Crescimento Sustentável

Adicionando valor para os parceiros

• aumento das vendas • menor custo de retenção • gestão de vacância • novos insights baseados no

comportamento dos participantes • desenho do programa de fidelidade • serviços de análise de dados • campanhas de incentivo

Criando uma boa experiência para os participantes

• ampla rede • ofertas direcionadas • precificação justa • reconhecimento • plataforma de e-commerce user

friendly • aplicativos de móveis

22

Adicionando valor para os parceiros: aumento das

vendas

23

Adicionando valor para os parceiros: gestão de

vacância

24

Adicionando valor para os parceiros: gestão de

vacância

25

Criando uma boa experiência para os participantes:

precificação justa

Multiplus 69.400

Programa B 75.647

Programa C 81.800

Programa D 98.400

Programa E 115.800

TV LED 32”

Dez/2012

Programa C 71.700

Programa B 48.600

Multiplus 35.900

Adega

Dez/2012

26

Segmentação de ofertas por saldo de pontos gera

atratividade

Disparo de ofertas aumenta em aproximadamente 30% a quantidade

de pontos resgatados nos 3 dias seguintes ao envio (vs média)

E contribui para a taxa de

ativação dos participantes

27

Comunicação da quantidade de pontos a vencer gera

engajamento

Aumento de 35% no número de

participantes que aderiram às ofertas vs grupo de controle

1

28

Criando um novo conceito

Emocional Out/2012

Funcional Jan/2010 ~ Out/2012

Estratégia

Apêndice

30

Demonstração de resultado (1/2)

1

(Em R$ mil)

Demonstração de resultado

Receita bruta 411.951 486.698 18,1% 450.677 8,0%

Venda de pontos 360.369 426.042 18,2% 398.930 6,8%

TAM Linhas Aéreas 40.808 36.906 -9,6% 35.980 2,6%

Bancos, varejo, indústria e serviços 319.561 389.136 21,8% 362.950 7,2%

Breakage 54.983 70.333 27,9% 61.987 13,5%

Hedge (4.211) (9.677) 129,8% (10.240) -5,5%

Outras Receitas 810 - -100,0% - -

Impostos sobre vendas e serviços (38.538) (46.014) 19,4% (42.717) 7,7%

Receita Líquida 373.413 440.684 18,0% 407.961 8,0%

Custo dos resgates de pontos (274.619) (317.080) 15,5% (300.287) 5,6%

Passagens aéreas (264.076) (296.710) 12,4% (277.387) 7,0%

Outros produtos / serviços (10.544) (20.370) 93,2% (22.900) -11,0%

Total dos Custos dos Serviços Prestados (274.619) (317.080) 15,5% (300.287) 5,6%

Equivalência patrimonial (2.431) (2.025) -16,7% (2.098) -3,5%

Lucro Bruto 96.363 121.578 26,2% 105.575 15,2%

Margem Bruta 25,8% 27,6% 1,8p.p. 25,9% 1,7p.p.

Serviços compartilhados (1.907) (811) -57,5% (843) -3,8%

Despesas com pessoal (10.806) (12.415) 14,9% (10.245) 21,2%

Marketing (1.943) (5.172) 166,2% (6.676) -22,5%

Depreciação (1.861) (3.416) 83,6% (2.457) 39,1%

Outros (17.836) (14.854) -16,7% (15.449) -3,9%

Total das Despesas Operacionais (34.353) (36.668) 6,7% (35.670) 2,8%

Total dos Custos e Despesas Operacionais (311.403) (355.773) 14,2% (338.055) 5,2%

Lucro Operacional 62.010 84.911 36,9% 69.905 21,5%

Margem Operacional 16,6% 19,3% 2,7p.p. 17,1% 2,1p.p.

Despesa/Receita Financeira 11.788 32.130 172,6% 32.536 -1,2%

Hedge (2.939) (2.113) -28,1% (4.448) -52,5%

Lucro antes do IR e CS 70.859 114.928 62,2% 97.993 17,3%

Imposto de Renda e Contribuição Social (24.009) (40.326) 68,0% (32.185) 25,3%

Lucro Líquido no período 46.850 74.602 59,2% 65.807 13,4%

Margem Líquida 12,5% 16,9% 4,4p.p. 16,1% 0,8p.p.

1T14

vs

4T131T13 1T14

1T14

vs

1T134T13

1

(Em R$ mil)


Receita bruta 411.951 486.698 18,1% 450.677 8,0%

Venda de pontos 360.369 426.042 18,2% 398.930 6,8%



Breakage 54.983 70.333 27,9% 61.987 13,5%

Hedge (4.211) (9.677) 129,8% (10.240) -5,5%



Receita Líquida 373.413 440.684 18,0% 407.961 8,0%






Lucro Bruto 96.363 121.578 26,2% 105.575 15,2%




Marketing (1.943) (5.172) 166,2% (6.676) -22,5%

Depreciação (1.861) (3.416) 83,6% (2.457) 39,1%

Outros (17.836) (14.854) -16,7% (15.449) -3,9%






Hedge (2.939) (2.113) -28,1% (4.448) -52,5%





1T14

vs

4T131T13 1T14

1T14

vs

1T134T13

31

Demonstração de resultado (2/2)

1

(Em R$ mil)


Receita bruta 411.951 486.698 18,1% 450.677 8,0%

Venda de pontos 360.369 426.042 18,2% 398.930 6,8%



Breakage 54.983 70.333 27,9% 61.987 13,5%

Hedge (4.211) (9.677) 129,8% (10.240) -5,5%



Receita Líquida 373.413 440.684 18,0% 407.961 8,0%






Lucro Bruto 96.363 121.578 26,2% 105.575 15,2%




Marketing (1.943) (5.172) 166,2% (6.676) -22,5%

Depreciação (1.861) (3.416) 83,6% (2.457) 39,1%

Outros (17.836) (14.854) -16,7% (15.449) -3,9%






Hedge (2.939) (2.113) -28,1% (4.448) -52,5%





1T14

vs

4T131T13 1T14

1T14

vs

1T134T13

Balanço patrimonial: Ativo (1/2)

1

(Em R$ mil)

Balanço Patrimonial

Ativo Total 1.426.657 1.615.511 13,2% 1.538.909 5,0%

Ativo Circulante 1.349.757 1.511.757 12,0% 1.441.476 4,9%

Caixa e equivalentes de caixa 3.492 3.112 -10,9% 10.577 -70,6%

Ativos financeiros mensurados ao valor justo por

meio do resultado709.964 1.288.944 81,6% 1.253.899 2,8%

Ativos financeiros mantidos até o vencimento - - - (0) -100,0%

Contas a receber 170.073 172.666 1,5% 131.081 31,7%

Tributos a recuperar - 10.612 - 8.227 29,0%

Partes relacionadas 433.071 17.662 -95,9% 19.176 -7,9%

Conta corrente 16.818 17.662 5,0% 19.176 -7,9%

Despesas antecipadas 416.253 - -100,0% (0) -100,0%

Instrumentos financeiros derivativos - - - (0) -100,0%

Despesas antecipadas - 6.376 - 6.409 -0,5%

Demais contas a receber 33.156 12.385 -62,6% 12.107 2,3%

Ativo Não Circulante 76.900 103.754 34,9% 97.433 6,5%

Ativos financeiros - depósitos bancários - - - - -

Ativos financeiros mantidos até o vencimento - - - - -

Imposto de renda e contribuição social diferidos 8.625 1.852 -78,5% 5.974 -69,0%

Instrumentos financeiros derivativos 550 - -100,0% - -

Demais contas a receber 6.821 24 -99,6% 23 6,6%

Investimentos 1.937 5.058 161,1% 7.083 -28,6%

Imobilizado 3.208 9.231 187,8% 8.289 11,4%

Intangível 55.758 87.589 57,1% 76.064 15,2%

Partes Relacionadas - - - - -

Passivo Total 1.426.657 1.615.511 13,2% 1.538.909 5,0%

Passivo Circulante 1.282.334 1.418.313 10,6% 1.352.935 4,8%

Fornecedores 122.751 160.053 30,4% 129.887 23,2%

Salários e encargos sociais 7.979 10.345 29,7% 12.841 -19,4%

Impostos, taxas e contribuições 610 5.423 789,3% 4.243 27,8%

Imposto de renda e contribuição social a pagar 23.921 14.848 -37,9% 8.309 78,7%

Juros sobre capital próprio e dividendos a pagar - - - - -

Instrumentos financeiros derivativos 14.823 - -100,0% 3.870 -100,0%

Receita diferida 964.864 1.072.284 11,1% 1.050.438 2,1%

Passivo de Breakage 137.748 152.329 10,6% 132.891 14,6%

Demais contas a pagar 9.639 3.030 -68,6% 10.456 -71,0%

Dividendos a pagar - - - - -

Passivo Não Circulante - 83 - 91 -8,8%



Receita diferida - 83 - 91 -8,8%

Patrimônio Líquido 144.323 197.115 36,6% 185.883 6,0%

Capital social 102.887 105.334 2,4% 103.493 1,8%

Reserva de capital (2.520) 1.948 -177,3% 1.149 69,5%

Reserva de lucros 20.577 95.300 363,1% 94.699 0,6%

Ajuste de avaliação patrimonial (23.472) (5.467) -76,7% (13.458) -59,4%

Lucros acumulados 46.850 - -100,0% - -

1T13 1T14

1T14

vs

1T134T13

1T14

vs

4T13

Balanço patrimonial: Passivo e PL (2/2)

1

(Em R$ mil)


Ativo Total 1.426.657 1.615.511 13,2% 1.538.909 5,0%






Contas a receber 170.073 172.666 1,5% 131.081 31,7%



Conta corrente 16.818 17.662 5,0% 19.176 -7,9%











Investimentos 1.937 5.058 161,1% 7.083 -28,6%

Imobilizado 3.208 9.231 187,8% 8.289 11,4%

Intangível 55.758 87.589 57,1% 76.064 15,2%


Passivo Total 1.426.657 1.615.511 13,2% 1.538.909 5,0%


Fornecedores 122.751 160.053 30,4% 129.887 23,2%















Capital social 102.887 105.334 2,4% 103.493 1,8%





1T13 1T14

1T14

vs

1T134T13

1T14

vs

4T13

1

(Em R$ mil)


Ativo Total 1.426.657 1.615.511 13,2% 1.538.909 5,0%






Contas a receber 170.073 172.666 1,5% 131.081 31,7%



Conta corrente 16.818 17.662 5,0% 19.176 -7,9%











Investimentos 1.937 5.058 161,1% 7.083 -28,6%

Imobilizado 3.208 9.231 187,8% 8.289 11,4%

Intangível 55.758 87.589 57,1% 76.064 15,2%


Passivo Total 1.426.657 1.615.511 13,2% 1.538.909 5,0%


Fornecedores 122.751 160.053 30,4% 129.887 23,2%















Capital social 102.887 105.334 2,4% 103.493 1,8%





1T13 1T14

1T14

vs

1T134T13

1T14

vs

4T13

1

(Em R$ mil)


Ativo Total 1.426.657 1.615.511 13,2% 1.538.909 5,0%






Contas a receber 170.073 172.666 1,5% 131.081 31,7%



Conta corrente 16.818 17.662 5,0% 19.176 -7,9%











Investimentos 1.937 5.058 161,1% 7.083 -28,6%

Imobilizado 3.208 9.231 187,8% 8.289 11,4%

Intangível 55.758 87.589 57,1% 76.064 15,2%


Passivo Total 1.426.657 1.615.511 13,2% 1.538.909 5,0%


Fornecedores 122.751 160.053 30,4% 129.887 23,2%















Capital social 102.887 105.334 2,4% 103.493 1,8%





1T13 1T14

1T14

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1T134T13

1T14

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Ronald Domingues Filipe Scalco

Fernanda Camiña

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