This quarter’s newsletter is full of exciting content for our clients!  

First and foremost, we have newly redeveloped our website! I (Natalie) have been excited for this project since I started with Trinity over a year ago, and now I am happy to lead you to the brand new trinitywealthpartners.ca  

The focus of our new site is on building a resource centre for clients to turn to for financial questions and information. We already have a database of articles from past newsletters and will be updating the new site frequently to keep you in‐the‐loop with industry changes or topics that would be of interest to you. 

Social Media will be a big part of utilizing the new website. You can keep informed of new 

updates from us via Twitter (@WealthTrinity), or  by subscribing to our new Monthly Digest which will share with you the highlights and popular content of the past month, in addition to our quarterly newsletters which will have more company‐based news. 

This issue of Money Wise hits every corner: Rick will discuss the speculation about the 2014 markets and the results of our market‐prediction quiz for 2013, Melissa discusses the options of employee health benefits vs a raise in salary, and I will talk about saving by “paying yourself first”, all along with some third‐party resources to help get you thinking about your finances. 

Enjoy! 

Market Watch PAGE 2 

2013 Markets

Contest PAGE 4 

Why Pay Yourself

First PAGE 5

Employee Benefits vs. Salary Increase

PAGE 6 

Your Retirement Lifestyle

PAGE 8 

VOLUME 11; ISSUE 2 

Money Wise

Recessions happen when the economy is overheating, leading to inflation. The central banks’ response to inflation is to raise interest rates. This leads to a slowdown in growth in the economy and the markets respond accordingly. Inflation currently is stubbornly low with the new Federal Chairman Janet Yellen claiming recently that she saw the risk of inflation below two percent as much higher than inflation being above two percent (a veiled way to suggest rates would not be rising any time soon, at least not in any way to shock the system.) 

We know that central banks do intend to increase interest rates at some point from their current & unprecedented low levels but not due to an overheating economy; simply just to pull them modesty back up from near zero levels 

which were put into place to stave off the biggest credit crisis since the Great Depression. The current economic recovery is the slowest in the postwar period; partly due to the weak housing recovery and low levels of business spending, including things like new hires. 

The media has been pounding the table, raising the alarm, that markets continue to “hit new all time highs” (which they always must do and have for hundreds of years)… keep in mind that these “all time highs” are just bringing us back to the level before the 2008 financial crash. (The TSX still has room to go to take out new ground.) New highs do not necessarily mean the markets are about to retrench. 

Admittedly, markets have had a very good run since the lows of March 2009. Looking 

at the current value of stocks, as measured by the “P/E” ratio (stock prices relative to their earnings), multiples are only slightly above their long term average.  This current market dip is the eighth such one since the bull market began in 2009. Every time the fear mongering ensued, but markets pressed on further upwards, absent of any of the warning signals we see ahead of, or concurrent with, a recession. 

Normally a precursor to inflation is a dwindling of spare capacity in the economy. Currently, unemployment rates are still stubbornly high and businesses are hoarding cash massively; both of which suggest that there is still idle capacity. Inflation is not present in the system and central banks have to be cautious when considering raising rates given the 

Market Watch

Investing 

Markets have struggled so far in 2014, leading some to claim that the current recovery is about to hit a wall. The fact of the matter is that bull markets do not end because the markets had one especially good year or even a cluster of good years together. They end when the economy goes into recession; simple as that. In fact, seven of the last eight bull markets stopped due to recession.  The eighth was due to the 1987 market crash which was a unique event. 

Page 2 

Investing 

fledging housing and economic recovery and weak employment. 

One of the most important indicators of a pending recession is an inversion of the yield curve, which is defined as a period of time when the yield (interest rate) on longer debt exceeds the rate of short term debt. I distinctly remember this happening prior to the large recession in 2000 and an inverted yield curve is one of the most reliable predictors of pending recession. In fact, the economy has never entered a recession without this occurring. Currently the yield curve is extremely steep. 

There are several other things that tend to happen just prior to a recession; in most cases, all of which happen concurrently. One important barometer is a decline in business spending (as 

measured by the ISM, or Institute of Supply Management). ISM weakened in each of the last recessions, usually into the low 40’s, indicative of economic contraction, where it is in the mid 50’s today, well into where it is during periods of economic expansion. Other indicators that are absent currently include a recent spike in inflation, a significant drop in housing starts, a plunge in the average weekly hours worked and a tight labour market. 

So while it’s safe to assume markets are going to enter a cooling‐off period after the robust gains last year, there is little to no evidence to suggest that a recession is pending any time soon and it is recessions that kill bull markets, not media talk of bubbles or mere fatigue after a few good years. 

Valuations of stocks are reasonable, though slightly high, but certainly nowhere near what could be considered bubble territory, inflation is not a problem and capacity in the economy remains high. There is always the risk of a geopolitical event‐with the recent sabre rattling from Moscow being the last spook to the system‐but if we accept that recessions lead to bear markets and indicators are that we are no where near recessionary territory, the odds are that we could be in a favourable market environment for several more years. Beware the bull. 

Rick Irwin, CFP, CLU Financial Advisor, Investment Representative

Page 3 

The first question asked you to predict the return for the Toronto stock market over the next 12 months, with the most common answer being up, but less than 7 percent. At the time the economic backdrop was quite mixed and we had just come off quite a bad year for the Canadian market, perhaps dimming expectations. The actual market return over the following 12 months was just under 5% actually….so as a group we were right! Fast forward a few more months and it’s a different picture but for that 12 month window your guesses proved to be accurate. 

The second question asked you to predict where the Canadian dollar would be versus the US dollar. At the time the Canadian dollar had been riding high and consensus forecasts were for it to keep climbing about parity. The most common answer here was between $1 and $1.05 (which would have delighted the snowbirds among you I'm sure). Actually, it ended up just 

about 95cents, which just shows the folly of trying to predict currency swings.  

The third question was the one the most wildly off the mark: the price of gold. At the time gold was trading in the range of an ounce, with expectations that it could climb above 2000. The most common answer here was between 1700 and 2000; it actually ended up below 1500, the answer least chosen. What a difference a year makes! The crystal ball was working much better on which stock market you expected to be the best performing, with almost everyone choosing the US.  

Lastly, we looked at whether we thought the Bank of Canada would have increased the prime lending rate and by how much during this time frame (which the media has been calling for a few years now) and here the most common answer was up but only 0.25%. In fact, interest rates haven’t moved north at all in this time frame. 

Overall, as a group we fared quite poorly with the highest level of correct predictions (Melissa and I included!) being a lowly 2 out of 5. Keep in mind most economists did no better! 

The point of this exercise is not to encourage speculation. A long‐term perspective and proper level of diversification help to remind us that short term events are just that, short term. What I'm hoping to illustrate is how impossible it is to predict what is going to occur in the markets, and the folly of trying to draft a plan based on one possible outcome. Think of the reasons you chose the answers you did a year ago and how surely it seemed the outcome would be close to what you predicted. Then contrast to what actually happened. Remember all the certainty coming from the talking heads on television. The financial media in December 2012 for example was calling for a recession in the US; it was actually the best year in 

2013 Markets Contest

Investing 

Back in September 2012 we published a contest to predict where some of the major markets and currencies would be in a year’s time. We have obviously been very remiss in posting the results of this quiz!  

To enter this year either return the enclosed questionnaire or visit: bit.ly/2014Contest 

Page 4 

Personal Finance the US market in the past 15 years. 

It will be interesting to try this experiment again, 

especially where we've come off a more positive recent run. (Only this time we will much quicker to post the results!) The winner of last years quiz 

will receive a gift certificate to the restaurant of their choosing; we'll do the same this year so get your answers in!  

(2013 Markets Contest continued) 

Why Pay Yourself First

It can certainly be easier to let the chips fall where they may: pay the bills, buy that new gadget that everyone is talking about, and then save whatever is leftover. But what is your money really doing for you this way? You are investing in short term satisfaction first, rather than long‐term financial security.  

Another way of looking at it is by asking yourself, “What are my financially‐dependent priorities?” Many people would likely list things like retirement, buying a house, buying a car, or traveling; all very expensive endeavors. (Unless you would like to sail the world in your fishing boat!) If you “Pay Yourself 

First,” or allocate a portion of your income to your savings before 

heading to Mic Mac Mall or to Bayer’s Lake Shopping Centre, you are guaranteeing yourself a bit more financial stability in the future. You are working toward your financial goals by giving them priority over fleeting, short‐term wants. 

Paying yourself first has more benefits than simply the knowledge and satisfaction of moving towards your financial goals.  It builds sound financial habits around saving which, if continually exercised, provides more security in the future should the need arise for some quick emergency cash. 

When you decide to save in this manner, the amount you save doesn’t have to be grossly large. If you start with just 5% of your income, in a year’s time you will certainly have more than if you didn’t save at all, and for a small fraction of your paycheck. Developing this habit and seeing your savings balance grow can be quite the motivation to up the ante down the road, and in return increase your savings balance even more so. 

So what is more important to you: your financially secure future self, or that extra $200 in your bank account? 

All too often we allocate our “saving” dollars to whatever happens to be leftover at the end of the month. But is that really saving? 

Natalie LeBlanc Marketing Assistant

Rick Irwin, CFP, CLU

Page 5 

Insurance 

The Sanofi‐Aventis Health Survey1 in 2011 indicated when a group of employees were offered a $10,000 raise vs. health benefits 59% voted to keep benefits, 31% to take the money and 10% didn’t know what to do.  All generations took place in these studies, not just those with current health issues.  Sun Life Financial proprietary research2 conducted a study in 2011 (made up of employees in their 20s and early 30s) and it revealed this group values group benefits with focus on health and wellness benefits that could prevent health issues down the road. 

A healthcare benefit plan is tax effective for both the employee and employer.  Traditional benefit plans are set up where the employee pays at least the life insurance and disability cost so these benefits are paid out tax free if a claim were to occur but most provinces allow health and dental benefits as a non‐taxable benefit to the 

employee.  A salary raise of $2,000 will net the employee much less based on their income tax rate, CPP and EI premium deductions.  An example is shown above. 

The employer saves too!  If the employer paid 100% of the cost of health & dental benefits, they are subject to provincial tax but for a business owner giving an employee a $10,000 raise is also subject to additional Canada Pension Plan and Employment Insurance 

Premiums that is mandatory on employee salary by the employer.  In addition, if the employer is kind enough to offer their employees a Group RRSP/pension plan, increased salary means increased employer contributions into such pension plans as these limits are normally income based. 

At the end of the day, you won’t make everyone happy but the cost of health care is certainly increasing with government benefits being 

Employee Benefits vs. Salary Increase

Many studies have shown that an employee benefit plan is actually more valuable to employees compared to a raise.  If given the option, employees indicate extreme value in their health benefits.   

EMPLOYEE RAISE

Compensation Increase $2,000

Canada Pension Plan = 4.95% ($99)

Employment Insurance = 1.88% ($37.60)

Income Taxes = Assuming 22% average tax

($440.00)

Net Tax home $1,423.40

Page 7 

Melissa Allan Associate Advisor, Investment Representative

Insurance 

1 Sanofi. (2014). The Sanofi Canada Healthcare Survey. Retrieved from http://www.sanofi.ca/l/ca/en/layout.jsp?scat=C3588838-0978-4F25-9A92-6F37FA912C05 2 Jones, David. (2011). Group Benefits and Generation Y. Sunlife: Brighter Life.. Retrieved from http://www.sunlife.ca/Canada/smallbusiness/Focus+news/Past+issues/2011/Benefits+Canada+article+on+Generation+Ys+group+benefits+needs?vgnLocale=en_CA

lowered, inflation to health care costs, and long waiting lists.  

If you are a small business owner and you value your employees, which I’m sure you do,  I urge you to do a similar survey with your employees to find out what they value the most.  If you want to keep and/or attract long term, loyal employees, it’s a given that benefits and pensions need to be offered eventually. 

If you are reading this as an employee, I urge you to print this article and bring it to your employer for their consideration!  

As an insurance broker, I can offer clients a market analysis based on their group needs.  I go to several companies for quotes and compare the results to ensure that you’re getting the best price and plan design based on your needs.   

Let me know if you have any questions or are interested in more information.   

Insurance products, including segregated fund policies are offered through Trinity Wealth Partners Inc., and Rick Irwin and Melissa Allan offers mutual funds through Quadrus Investment Services Ltd. Commissions, trailing commissions, management fees and expenses all may be associated with mutual fund investments. Please read the prospectus before 

investing. Mutual funds are not guaranteed, their values change frequently and past performance may not be repeated. 

1095 Bedford Highway Bedford, Nova Scotia B4A 1B7

The information provided is based on current tax legislation and interpretations for Canadian residents and is accurate to the best of our knowledge as of the date of publication. Future changes to the tax legislation and interpretations may affect this information. This newsletter contains general information only and is intended for informational and educational purposes provided to clients of Rick Irwin, CFP, CLU and Melissa Allan. While information contained in this newsletter is believed to be reliable and accurate at the time of printing, Rick Irwin or Melissa Allan do not guarantee, represent or warrant that the information contained in this newslet‐ter is accurate, complete, reliable, verified or error‐free. This newsletter should not be taken or relied upon as providing legal, accounting or tax advice. Prospective investors should review the offering documents relating to any investment carefully before making an investment decision and should ask their advisor for advice based on their specific circumstances. You should obtain your own personal and independent professional advice, from your lawyer and/or accountant, to take into account your particular circumstances.     Quadrus Investment Services Ltd. and design, Quadrus Group of Funds and Fusion are trademarks of Quadrus Investment 

Services Ltd. Used with permission. 

Retirement Planning 

Your Retirement Lifestyle Complete this quick assessment to get a snapshot of your retirement years. Even if retirement seems a long way off, this assessment can help you begin to shape your plans. Next time you meet with us, share this information so that together we can create a clear plan. Feel free to select more than one option! 

For housing, I plan to… Ο Remain where I am Ο Downsize but stay in the same area Ο Move to another province Ο Move out of the country Ο Buy a second home Ο Split my time between a vacation property 

and my principal residence Ο  Other: ___________________________  The location where I’d like to live is Ο  Big city Ο  Small town Ο  Rural or remote area Ο  Combination based on more than one 

home Ο  Other: ___________________________   

My retirement lifestyle will primarily include: Ο  Gardening Ο  Golf Ο  Outdoors and nature Ο  Spectator sports Ο  Spending time with family  Ο  Crafts Ο  Fitness Ο  Travel Ο  Cooking Ο  Part‐time or full‐time work Ο  Religious or social organizations Ο  Volunteer work Ο  Going back to school (university/college 

programs) Ο  Computer literacy Ο  Arts, music and culture Ο  Helping my children financially Ο  Other: ___________________________