menaxhmenti financiar - vlera ne kohe e parase
TRANSCRIPT
![Page 1: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/1.jpg)
Kapitulli 3Financë
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
Vlera në kohë e parave
![Page 2: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/2.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 2
Temat e përfshira
Vlerat e ardhshme dhe interesi i përbërëVlerat e tanishmeRrjedhat e shumëfishta të parave Rrjedha e keshit në nivel përhershmëri dhe
në nivel anuitetet Inflacioni & Vlera në kohëNorma vjetore efektive e interesit
![Page 3: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/3.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 3
Vlerat e ardhshme
Vlera e ardhshme - Shuma në të cilën investimi do të rritet pas fitimit të interesit.
Interesi i përbërë - Interesi i fituar në interes.
Interesi i thjeshtë - Interesi i fituar vetëm në investimin origjinal.
![Page 4: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/4.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 4
Vlerat e ardhshme
Shembull – Interesi i thjeshtëInteresi i fituar në normë prej 6% për pesë vite në saldo të kryegjësë prej $100.
Interesi i fituar në vit = 100 x .06 = $ 6
![Page 5: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/5.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 5
Shembull – Interesi i thjeshtëInteresi i fituar në normë prej 6% për pesë vite në saldo të kryegjësë prej $100.
Sot Vitet e ardhshme 1 2 3 4 5
Interesi i fituarVlera 100
Vlerat e ardhshme
6106
6112
6118
6124
6130
Vlera në fund të vitit 5 = $130
![Page 6: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/6.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 6
Vlerat e ardhshme
Shembull – Interesi i përbërë
Interesi i fituar me normë prej 6% për pesë vite në saldon e vitit të kaluar.
Interesi i fituar në vit =Saldoja e vitit të paraprak x .06
![Page 7: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/7.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 7
Shembull – Interesi i përbërë
Interesi i fituar me normë prej 6% për pesë vite në saldon e vitit të kaluar.
Sot Vitet e ardhshme 1 2 3 4 5
Interesi i fituarVlera 100
Vlerat e ardhshme
6106
6.36112.36
6.74119.10
7.15126.25
7.57133.82
Vlera në fund të vitit 5 = $133.82
![Page 8: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/8.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 8
Vlerat e ardhshme
Vlera e ardhshme e $100 = FV
FV r t $100 ( )1
![Page 9: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/9.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 9
Vlerat e ardhshme
FV r t $100 ( )1
Shembull - FV
Sa është vlera e ardhshme e $100 nëse interesi përllogaritet në anuitete në normë prej 6% për pesë vite?
82.133$)06.1(100$ 5 FV
![Page 10: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/10.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 10
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30
Numri viteve
FV
e $
100
0%
5%
10%
15%
Vlerat e ardhshme me përllogaritje
Normat e interesit
![Page 11: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/11.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 11
Shitja e Manhattan Island
Peter Minuit bleu Manhattan Island për $24 në 1626. A ishte kjo blerje e mirë?
trilion
FV
57.120$
)08.1(24$ 380
Që të përgjigjeni, përcaktoni vlerën e $24 në vitin 2008, përllogaritur me 8%.
FYI – Vlera e tokës Manhattan Island është FYI – Vlera e tokës Manhattan Island është mjaft nën këtë shumë.mjaft nën këtë shumë.
![Page 12: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/12.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 12
Vlerat e tashme
Vlera e tashme
Vlera sot e rrjedhës së parave
të ardhshme.
Norma e eskontit
Norma e interesit e shfrytëzuar për të përllogaritur vlerat e tashme të rrjedhave të
keshit të ardhshme.
Faktori eskont
Vlera e tashme e $1 pagesë e
ardhshme.
![Page 13: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/13.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 13
Vlerat e tashme
tr)+(1
periudhave t pas ardhshme e Vlera=PV
PV= tashmee Vlera
![Page 14: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/14.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 14
Vlerat e tashme
Shembull
Ju sapo keni blerë kompjuter të ri për $3,000. Kushtet e pagesës janë 2 vite njëjtë si kesh. Nëse ju mund të fitoni 8% në paratë e juaja, sa para ju duhet të ndani anash sot ashtu që të bëni pagesën kur të jetë e nevojshme pas dy viteve?
572,2$2)08.1(3000 PV
![Page 15: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/15.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 15
Vlerat e tashme
Faktori eskont = DF = PV e $1
Faktorët eskont mund të shfrytëzohen për të përllogaritur vlerën e tashme të cilësdo rrjedhë të keshit.
DFr t
1
1( )
![Page 16: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/16.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 16
Formula e PV ka shumë zbatime. Duke dhënë çfarëdo variablash në ekuacion, ju mund ta zgjidhni variablën tjetër.
PV FVr t
1
1( )
Vlera në kohë e parave(zbatimet)
![Page 17: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/17.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 17
0
20
40
60
80
100
120
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Numri viteve
PV
e $
100
5%
10%
15%
Vlerat e tashme me përllogaritje
Normat e interesit
![Page 18: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/18.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 18
Vlera e Kredisë së lirëNormat e interesit të implikuaraNorma e brendshme e kthimitKoha e nevojshme për të akumuluar fonde
Vlera në kohë e parave(zbatimet)
![Page 19: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/19.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 19
PV e Rrjedhave të keshit të shumëfishta
ShembullAuto dileri juaj iu jep juve zgjidhjen për të paguar $15,500 kesh tani, ose të bëni tri pagesa: $8,000 tani dhe $4,000 në fund të dy viteve të ardhshme. Nëse kosotja e parave është 8%, cilën e preferoni ju?
$15,133.06 PV Gjithsej
36.429,3
70.703,3
8,000.00
2
1
)08.1(
000,42
)08.1(
000,41
memenjëhersh e Pagesa
PV
PV
![Page 20: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/20.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 20
Përhershmëritë & Anuitetet
Gjetja e vlerës së tashme të rrjedhave të keshit të shumëfishta duke shfrytëzuar tabelë elektronike
Koha deri RK Rrjedha e keshit Vlera e tashme Formula në Kolonën C0 8000 $8,000.00 =PV($B$11,A4,0,-B4)1 4000 $3,703.70 =PV($B$11,A5,0,-B5)2 4000 $3,429.36 =PV($B$11,A6,0,-B6)
SUM: $15,133.06 =SUM(C4:C6)
Norma e skontos: 0.08
![Page 21: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/21.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 21
PV e Rrjedhave të keshit të shumëfishta
PVtë mund të mblidhen së bashku që të vlerësohen rrjedha keshi të shumëfishta.
PV C
r
C
r
1
12
21 1( ) ( )....
![Page 22: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/22.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 22
Përhershmëritë & Anuitetet
Përhershmëri Rrëke e nivelit të pagesave kesh që
nuk përfundon asnjëherë.
Anuitet Rrëke e niveleve të barabarta në afate të njëjta të rrjedhës së keshit për periudhë kohore të kufizuar.
![Page 23: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/23.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 23
Përhershmëritë & Anuitetet
PV e formulës së përhershmërisë
C = pagesa kesh
r = norma e interesit
PV Cr
![Page 24: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/24.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 24
Përhershmëritë & Anuitetet
Shembull – Përhershmëria
Që të krijohet dhënie e parave për sigurimin e të hyrave të rregullta, i cili paguan $100,000 në vit, përherë, sa para duhet të ndahen anësh sot nëse norma e interesit është 10%?
PV 100 00010 000 000,. $1, ,
![Page 25: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/25.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 25
Përhershmëritë & Anuitetet
Shembull - vazhdim
Nëse pagesa e përhershmërisë së parë nuk do të pranohet deri pas tri vjetëve nga sot, sa para duhet të ndahen anësh sot?
PV
1 000 000
1 10 3 315, ,
( . )$751,
![Page 26: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/26.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 26
Përhershmëritë & Anuitetet
PV e formulës së Anuitetit
C = pagesat kesh r = norma e interesit t = Numri i viteve që pranohet pagesa kesh
PV C r r r t
1 11( )
![Page 27: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/27.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 27
Përhershmëritë & Anuitetet
PV Faktori i Anuitetit (PVAF) – Vlera e tashme e $1 në vit për secilin t vite.
PVAF r r r t
1 11( )
![Page 28: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/28.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 28
Përhershmëritë & Anuitetet
Shembull - Anuiteti
Ju blini automobil. Ju programoheni të bëni 3 këste vjetore prej $4,000 në vit. Duke dhënë normë interesi prej 10%, cili është çmimi që ju e paguani për automobilin (d.t.th. sa është PV)?
PV
PV
4 000
947 41
110
110 1 10 3,
$9, .
. . ( . )
![Page 29: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/29.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 29
Përhershmëritë & Anuitetet
ZbatimetVlera e pagesaveNorma e implikuar e interesit të anuitetitKalkulimi i pagesave periodike
Pagesa e hipotekaveTë ardhurat vjetore nga pagesa e investimitVlera e ardhshme e pagesave vjetore
FV C PVAF r t ( )1
![Page 30: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/30.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 30
Përhershmëritë & Anuitetet
Shembull – Vlera e ardhshme e pagesave vjetore
Ju planifikoni të kurseni $4,000 çdo vit për 20 vite dhe atëherë të pensionoheni. Duke dhënë normë interesi 10%, sa do të jetë FV e llogarisë suaj të pensionimit?
FV
FV
4 000 1 10
100
110
110 1 10
2020, ( . )
$229,
. . ( . )
![Page 31: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/31.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 31
Inflacioni
Inflacioni – Norma në të cilën gjithë çmimet rriten.
Norma nominale e interesit – Norma në të cilën paratë e investuara rriten.
Norma reale e interesit – Norma në të cilën fuqia blerëse e investimit rritet.
![Page 32: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/32.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 32
Inflacioni
tinflacioni e norma+1interesit e nominale norma+1=interesit e reale norma1
formula e përafërsisë
tinflacioni e norma- int. nominale norma int. reale Norma
![Page 33: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/33.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 33
InflacioniShembull
Nëse norma e interesit e obligacioneve shtetërore një vjeçare është 5.0% dhe norma e inflacionit është 2.2%, sa është norma reale e interesit?
2.8% ose .028=.022-.050=htPërafërsis
2.7% ose .027 =interesit e reale norma
1.027 =interesit e reale norma1
=interesit e reale norma1+.0221+.0501
Obligacionet
e
kursimit
![Page 34: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/34.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 34
Normat efektive të interesit
Norma e përqindjes vjetore - Norma e interesit që anualizohet duke shfrytëzuar interesin e thjeshtë.
Norma vjetore efektive e interesit - Norma e interesit që anualizohet duke shfrytëzuar interesin e përbërë.
![Page 35: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/35.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 35
Normat efektive të interesit
shembull
Duke dhënë normë vjetore prej 1%, sa është Norma vjetore efektive (EAR)? Sa është Norma e përqindjes vjetore (APR)?
![Page 36: Menaxhmenti Financiar - Vlera Ne Kohe e Parase](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022050704/5591fd881a28ab9c2c8b45d5/html5/thumbnails/36.jpg)
Copyright © 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved
McGraw-Hill/Irwin
4- 36
Normat efektive të interesit
shembull
Duke dhënë normë vjetore prej 1%, sa është Norma vjetore efektive (EAR)? Sa është Norma e përqindjes vjetore (APR)?
12.00% ose .12=12 x .01=APR
12.68% ose .1268=1-.01)+(1=EAR
r=1-.01)+(1=EAR12
12