los estados financieros midiendo el impacto de la gestiÓn en la empresa bayer peru s.a.”
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Universidad Nacional José Faustino Sánchez CarriónAutor: Luis Arsenio Rivera MoralesTRANSCRIPT
UNIVERSIDAD NACIONAL JOSÉ FAUSTINO SÁNCHEZ CARRIÓN
Docente Asociado. Facultad de Ingeniería. Departamento de Ingeniería. E-mail: [email protected]
“LOS ESTADOS FINANCIEROS MIDIENDO EL IMPACTO DE LA GESTION EN LA EMPRESA BAYER PERU S.A.”
Luis Arsenio Rivera Morales
RESUMEN
Ante la pregunta de como medir el impacto de la gestión en un período de tiempo
fue necesario mostrar los estados financieros como instrumentos en la medición de
los resultados a través de ratios financieros. Los negocios ante la alta competitividad
necesitan evaluar sus estados financieros, para ello se utilizará el balance general y
el estado de pérdidas y ganancias y ratios financieros. Entorno de la competencia
global, los estados financieros y el análisis financiero servirán de base para medir la
gestión del negocio a través de ratios financieros.
Palabras claves: instrumentos financieros, balance general, estado de pérdidas y ganancias, ratios financieros.
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INTRODUCCIÓN
La previsión es una de las funciones financieras fundamentales, un sistema
financiero puede tomar diversas formas. No obstante es esencial que éste tenga en
cuenta las fortalezas y debilidades de la empresa. Por ejemplo, la empresa que
estima tener un incremento en sus ventas, ¿está en condiciones de soportar el
impacto financiero de este aumento? ¿Por otro lado, su endeudamiento es
provechoso? ¿Los banqueros que deben tomar decisiones en el otorgamiento de
créditos a las empresas, cómo pueden sustentar sus decisiones?
El objetivo de este trabajo, es exponer las ventajas y aplicaciones del análisis de los
estados financieros con los ratios o índices. Estos índices utilizan en su análisis dos
estados financieros importantes: el Balance General y el Estado de Ganancias y
Pérdidas, en los que están registrados los movimientos económicos y financieros de
la empresa. Generalmente son preparados, al final del periodo de operaciones donde
se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables según la
recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos.
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MATERIALES Y METODOS
BAYER PERÚ S.A.
Hace más de cinco décadas, en 1947, Bayer AG en Leverkusen adquirió una
participación en la firma SOCOLAN S.A., Sociedad Cornejo Landázuri S.A., hecho
que marcó el inicio oficial de las actividades comerciales de Bayer en el Perú.
Luego de un periodo de floreciente expansión y ante el contexto económico y político
por el que atravesó el país en la década de los ochenta, las plantas de producción
fueron vendidas. En 1986 la denominación de la compañía se cambia por Bayer Perú
S.A.
En 1994 Perú participó en el proceso de regionalización de Bayer dentro del Grupo
Andino y se integró a Colombia y Ecuador.
A partir de 1996 la compañía inició un proceso de expansión y reactivación con el
funcionamiento de las divisiones Consumer Care, Protección de Cultivos y Sanidad
Animal, Industrial, Productos Especiales, Haarmann & Reimer, Pharma y Agfa. En
1997 comenzó a llamarse Bayer S.A.
Bayer en el Perú continúa expandiendo sus actividades y brindando a través de sus
profesionales una asesoría y acompañamiento a las diferentes actividades
económicas, para contribuir en la adopción de productos y métodos que ayuden al
desarrollo y protejan el medio ambiente.
Bayer HealthCare, uno de los tres subgrupos de negocios del holding Bayer AG, es
uno de los líderes mundiales en investigación y desarrollo de productos
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farmacéuticos que contribuyen a mejorar la salud humana y la sanidad de los
animales.
Nuestras soluciones terapéuticas y tecnológicas para el Cuidado de la Salud lideran
el mercado en las áreas de prevención y tratamiento de las enfermedades.
Bayer HealthCare combina sus actividades a nivel global en las divisiones
especializadas de:
Animal Health: Productos de Sanidad Animal
Pharma: Especialidades Medicinales
Consumer Care: Medicamentos de Venta Libre
Medical Care: Sistemas para el Control de la Diabetes (glucómetros) y sistemas
de inyección de medios de contraste.
Nuestro trabajo en Bayer HealthCare es investigar y fabricar productos innovadores
con el fin de mejorar la salud humana y animal en todo el mundo. Nuestros productos
realzan el bienestar y la calidad de la vida a través del diagnóstico, la prevención y el
tratamiento de enfermedades.
En Bayer, creemos que nuestro conocimiento técnico y de los negocios involucra la
responsabilidad de trabajar en beneficio de la humanidad y por la contribución al
desarrollo sostenible y amigable con el ambiente. Nuestra meta es que la compañía
siga creciendo y que genere un alto valor agregado a nuestros accionistas,
empleados, sociedades y todas las partes interesadas con quienes operamos.
Como cualquier otra política del Grupo Bayer, nuestra Responsabilidad Social
Empresarial o Corporativa se debe derivar de nuestra misión y estrategia. Así que
nuestros esfuerzos en este campo tienen la intención de beneficiar a la sociedad y al
mismo tiempo a nuestra compañía.
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La innovación juega un papel clave al enfrentar nuevos retos y es el motor del
crecimiento futuro de Bayer.
En 2011, Bayer invirtió € 2.932 millones en investigación y desarrollo (I + D), lo que
equivale al 8,0 por ciento de las ventas. Haciendo especial énfasis en el desarrollo de
nuevos productos que refuerzan los negocios principales. Teniendo en cuenta sus
objetivos de crecimiento, Bayer trabaja continuamente para actualizar, renovar y
ampliar su portafolio de productos además de optimizar sus procesos de producción.
Su I + D está estrechamente alineada con las necesidades del mercado y por lo tanto
sujeta a un proceso continuo de ajuste. Se complementa con una red internacional
de colaboración con las principales universidades, institutos de investigación y socios
comerciales. A través de esta unión de conocimientos, Bayer pretende convertir
rápidamente las nuevas ideas en productos exitosos.
BAYER EN EL PERÚ
Su nombre comercial en el Perú es Bayer S.A. y está ubicado en Lima, en Paseo de
la República 3074, Piso 10; San Isidro; su RUC es 20100096341
PRINCIPALES PRODUCTOS QUE COMERCIALIZA BAYER
Aspirina
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Apronax.
ENTORNO DE LA COMPETENCIA GLOBAL
Pfizer: Farmacéutica estadounidense, una de las más grandes del mundo.
GlaxoSmithKline: Considerada como la segunda farmacéutica más grande del
globo.
Johnson & Johnson: Organización estadounidense fabricante de dispositivos
médicos, productos farmacéuticos y de aseo personal, perfumes y productos para
bebés.
Competidores en el mercado Peruano:
Medifarma S.A. Empresa farmacéutica de capitales 100% peruanos con casi medio
siglo de experiencia en la elaboración, comercialización y servicio de manufactura de
productos farmacéuticos para el mercado nacional y extranjero.
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Química Suiza S.A. Empresa internacional especializada en Latinoamérica, con una
estructura regional flexible y con unidades de negocios focalizadas, brinda
excelentes servicios en producción, mercadeo, ventas y distribución siendo liderados
por empresarios -profesionales soportados por áreas de apoyo competitivas.
CAPITAL
La Compañía es una subsidiaria de Bayer Gesellschaft fuer Beteiligungen mbH,
Alemania, quien posee el 86.36% del capital (acciones comunes) y opera sus
divisiones y/o segmentos de negocios.
El capital Social asciende a S/. 13.826.518 y a la fecha se encuentra por capitalizar
el ajuste por reexpresión ascendente a S/. 8.008.215 Nuevos Soles.
El Capital Social está dividido en acciones 13.826.518 de la misma clase de un
valor nominal de S/. 1.00 cada una. De estas acciones 660.507 se encuentran en
poder de inversionistas nacionales y 13.166.011 en poder de inversionistas
extranjeros.
El principal accionista es BAYER GESELLSCHAFT FUER BETEILIGUNGEN mbH,
Greppin - Alemania, con 86.36 % del capital (acciones comunes); el resto, 4.78% se
encuentra en forma difundida en poder de inversionistas nacionales y 8.86% en
poder de inversionistas extranjeros.
El valor patrimonial de cada acción a fines del último ejercicio asciende a S/. 14.23.
CLASIFICACIÓN DE LA EMPRESA
De acuerdo a la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU) establecida por
la ONU, la empresa está incluida en la División 51, la cual corresponde al giro de
comercialización. Bayer es una empresa que tiene permanencia y proyección en el
mercado, es decir, seguirá operando en forma indefinida.
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ORGANIZACIÓN BÁSICA Y RUBROS MÁS IMPORTANTES DEL NEGOCIO
Nuestra estructura organizacional básica está constituida por las siguientes Divisiones:
División Cropscience:
Representación y venta de productos para la agricultura.
Health Care
División Bayer Pharma:
Representación y venta de productos farmacéuticos éticos para mejorar la calidad
de vida humana, así como el desarrollo de protocolos de investigación locales en
hospitales representativos de nuestro medio. Igualmente representa una línea de
productos de diagnóstico.
División Consumer Care:
Distribución y comercialización de productos farmacéuticos de venta libre como
antiácidos, analgésicos, dermatológicos y vitaminas.
División Sanidad Animal: Representación y venta de productos veterinarios y
para Sanidad Ambiental.
División Representaciones:
Representación y venta de pigmentos y diversos productos auxiliares para la
industria textil, del cuero, papel, plástico, caucho, detergentes, etc. Venta de
aminoácidos esenciales, insumos para la nutrición animal. Asimismo, la venta de
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insumos químicos diversos, empleados por el sector manufacturero e industrial en
general.
Cuadro N° 01: Resumen de Estados Financieros Individuales y Principales
Indicadores
Cuadro N° 02: Evaluación de Ratios Financieros
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INTERPRETACIÓN DE RATIOS
Gráfico N° 01: Ciclo operativo y Ciclo de conversión de efectivo
Comentario: El análisis del ciclo operativo, presenta un ligero incremento de un
periodo a otro a una razón de 8 a 7 días, ello debido a al incremento del ciclo de
conversión de inventarios por deficiencias en capacidad de producción, asimismo en
el ciclo de conversión de efectivos se observa un incremento significativo durante los
periodos evaluados debido al cambio de política de pago con los proveedores por
mantener la calidad de los insumos a causa de prioridades competitivas.
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Gráfico N° 02: Razón de solvencia
Comentario: La razón de solvencia incrementa durante los periodos evaluados de
4.22 (2010), 5.11 (2011) y 5.90 (2012), ello indica que la empresa genera mayor
capacidad para pagar sus deudas; asimismo aun sin considerar los inventarios, la
empresa presenta buena capacidad para pagar sus deudas.
Gráfico N° 03: Capital de trabajo
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Comentario: Durante los periodos 2011 y 2012 se tiene mayor capital de trabajo en
comparación al 2010 debido a los préstamos adquiridos y al incremento de las
ventas en dichos periodos, indicando que contamos con capacidad económica para
responder obligaciones con terceros.
Gráfico N° 04: Rotación de activos totales
Comentario: Según el análisis de rotación de activos totales, se observa un ligero
descenso entre los periodos evaluados, debido al incremento de otras cuentas por
cobrar a relacionadas, siendo 45,185 (2010), 87,140 (2011) y 102,600 (2012) que
incluye principalmente préstamos otorgados a la matriz, asimismo se mantiene
niveles de inventario de 48,412 (2010), 52,372 (2011) y 56,912 (2012) por la política
de ampliar la capacidad de respuesta.
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Gráfico N° 05: Estructura de capital
Comentario: El descenso de la estructura de capital, explica que por cada Unidad
Monetaria aportada, se genera 28.16% (2010), 24.27% (2011) y 19.78% (2012)
aportado por los acreedores debido al incremento del patrimonio.
Gráfico N° 06: Razón de endeudamiento
Comentario: El descenso de la razón de endeudamiento explica el porcentaje de
fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los
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activos; es decir que para el 2010, el 21.97% de los activos totales es financiado por
los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libro quedaría un
saldo de 79,03% de su valor, después del pago de las obligaciones vigentes.
Para el 2011, el 19.53% de los activos totales es financiado por los acreedores y de
liquidarse estos activos totales al precio en libro quedaría un saldo de 80,47% de su
valor, después del pago de las obligaciones vigentes.
Para el 2012, el 16.51% de los activos totales es financiado por los acreedores y de
liquidarse estos activos totales al precio en libro quedaría un saldo de 83,49% de su
valor, después del pago de las obligaciones vigentes.
Gráfico N° 07: Rendimiento sobre el patrimonio
Comentario: El rendimiento del patrimonio mide la rentabilidad de los fondos
aportados por el inversionista, obteniéndose 16.10% sobre el patrimonio en el 2010,
es decir mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del
propietario; 14.18% para 2011 y 14.62% para 2012, respectivamente. Ello debido a
un incremento del patrimonio.
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Gráfico N° 08: Rendimiento sobre inversión
Comentario: El retorno sobre la inversión nos indica que por cada unidad monetaria
invertida en el 2010 en los activos produjo un rendimiento de 12.56% sobre la
inversión, siendo 11.41% para el 2011 y 12.20% para el 2012, no siendo significativo
los cambios durante los periodos evaluados, éstos indicadores son altos y nos
expresan un mayor rendimiento de las ventas y del dinero invertido.
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CONCLUSIONES
A través de los estados financieros podemos encontrar los siguientes ratios:
Ciclo operativo y Ciclo de conversión de efectivo. El análisis del ciclo operativo,
presenta un ligero incremento de un periodo a otro a una razón de 8 a 7 días, ello
debido a al incremento del ciclo de conversión de inventarios por deficiencias en
capacidad de producción.
Razón de solvencia. La razón de solvencia incrementa durante los periodos
evaluados de 4.22 (2010), 5.11 (2011) y 5.90 (2012), ello indica que la empresa
genera mayor capacidad para pagar sus deudas.
Capital de trabajo. Durante los periodos 2011 y 2012 se tiene mayor capital de
trabajo en comparación al 2010 debido a los préstamos adquiridos y al incremento de
las ventas en dichos periodos.
Rotación de activos totales. Según el análisis de rotación de activos totales, se
observa un ligero descenso entre los periodos evaluados, debido al incremento de
otras cuentas por cobrar a relacionadas, siendo 45,185 (2010), 87,140 (2011) y
102,600 (2012) que incluye principalmente préstamos otorgados a la matriz.
Razón de endeudamiento. El descenso de la razón de endeudamiento explica el
porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo
plazo.
Rendimiento sobre el patrimonio. El rendimiento del patrimonio mide la
rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista, obteniéndose 16.10% sobre
el patrimonio en el 2010, es decir mide la capacidad de la empresa para generar
utilidad a favor del propietario; 14.18% para 2011 y 14.62% para 2012,
respectivamente.
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BIBLIOGRAFIA
Berk, Jonathan, DeMarzo, Peter, Hardford, Jarrad; Fundamentos de Finanzas Corporativas, Pearson Educación, Edición, Madrid, España; año 2010. Besley, Scott, Brigham, Eugene F.; Fundamentos de Administración Financiera, Cengage Learning, 14ª Edición, México D.F., México; año 2009. Block, Stanley B., Hirt, Geoffrey A.; Fundamentos de Administración Financiera, McGraw Hill Educación, 12ª Edición, México D.F., México; año 2008. Delgado Castillo, Héctor; Análisis de Estados Financieros, Editorial Trillas, 2ª Edición, México D.F., México; año 2008. González Serna, José de Jesús; Manual de Fórmulas Financieras, Primera Edición, México D.F., México; año 2009.