l a p o r a n t a h u n a n 1 9 9 9 a n n u a l r e p o r t

Company No. / No. Syarikat: 393342-XIncorporated in Malaysia

Diperbadankan di Malaysia

Corporate Mission

To be the Nation'sleading and integrated

construction house.

To increase shareholders' valuethrough favourable corporate

earnings and assets growth.

To excel operationallyand be able to deliver safely,

quality products and servicesto our clients.

Misi Korporat

Menjadi syarikat pembinaanbersepadu dan terulung.

Mempertingkatkan nilai pulanganpemegang sahammelalui pendapatan korporatdan pertumbuhan aset yang kukuh.

Melaksanakan kecemerlangan operasisyarikat melalui penghasilan produk

dan perkhidmatan berkualitikepada pelanggan.

Contents

Notice of Annual General Meeting

Corporate Information

Senior Management

Corporate Structure

Board of Directors

Profile of Board of Directors

Lankhorst Audit Committee

Financial Highlights

Chairman's Statement

Review of Operations

Properties Held by the Group

Shareholders' Information

Financial Statements

Form of Proxy

Kandungan

1

2 Notis Mesyuarat Agung Tahunan

3 Maklumat Korporat

4 Pengurusan Kanan

5 Struktur Korporat

6-7 Lembaga Pengarah

8-9 Profil Lembaga Pengarah

10

11 Jawatankuasa Audit Lankhorst

12 Ringkasan Kewangan Kumpulan

13-16 Penyata Pengerusi

20-27 Laporan Operasi

28 Hartanah yang dimiliki Kumpulan

29-30 Maklumat Pemegang Saham

31-56

57-84 Penyata Kewangan

Borang Proksi

NOTICE IS HEREBY GIVEN that the 4th Annual General Meeting of LANKHORST BERHAD will be held at theRebana 2, Grand Blue Wave Hotel, Shah Alam, Persiaran Perbandaran, Section 14, 40000 Shah Alam, Selangor onTuesday, 27 June 2000 at 10.00 a.m. to consider the following purposes:-

AAAAAGENDGENDGENDGENDGENDAAAAA

As OrAs OrAs OrAs OrAs Ordinardinardinardinardinary Businessy Businessy Businessy Businessy Business

1. To receive and adopt the Company’s Audited Accounts for the financial year ended 31December 1999 and the Reports of the Directors and Auditors thereon.

2. To re-elect the following Directors retiring in accordance with the Company’s Article 81of the Company’s Articles of Association:-i. Tuan Haji Hassan Tan Sri Ibrahimii. YBhg. Dato’ Sari @ Shaari Majihin @ Mat Jihin

3. To approve the payment of Directors’ fees for the financial year ended 31 December1999.

4. To re-appoint Messrs. Hasyudeen & Co. as Auditors and to authorise the Directors to fixtheir remuneration.

As Special BusinessAs Special BusinessAs Special BusinessAs Special BusinessAs Special Business

5. To consider and if thought fit, pass with or without any modification, the following ordi-nary resolution pursuant to Section 132D of the Companies Act, 1965:-

“THAT, pursuant to Section 132D of the Companies Act, the Directors be and arehereby authorised to allot and issue shares in the Company from time to time at suchprice, upon such terms and conditions, for such purposes and to such person orpersons whomsoever as the Directors may deem fit provided that the aggregate num-ber of shares so issued pursuant to this resolution in any one financial year does notexceed 10% of the issued share capital of the Company for the time being and thatsuch authority shall continue to be in force until the conclusion of the next AnnualGeneral Meeting of the Company.”

6. To transact any other business for which due notice has been given.

BY ORDER OF THE BOARD

MAZNAH HARON(LS 000497)

Company Secretary

Shah Alam9 June 2000

Resolution 1

Resolution 2Resolution 3

Resolution 4

Resolution 5

Resolution 6

Resolution 7

1

NOTICE OF ANNUAL GENERAL MEETING

NOTES:-1. A member entitled to attend and vote at the meeting is entitled to appoint one (1) or more proxies to attend and vote in

his/her stead. A proxy need not be a member of the Company.

2. The provisions of Section 149(1)(b) and (c) of the Companies Act, 1965 shall not apply to the Company.

3. The instrument appointing such proxy shall be in writing under the hand of the appointer or if such appointer is acorporation, under the Common Seal or the hand of its attorney or an officer of the corporation so authorised and must bedeposited with the Company Secretary at the Registered Office at 5th Floor, Bangunan UMNO Selangor, PersiaranPerbandaran, Section 14, 40000 Shah Alam, Selangor not less than forty-eight (48) hours before the time fixed for themeeting or any adjournment thereof.

4. Explanatory Notes on Special Business (Resolution 6)

The Resolution proposed in Agenda 6 above, if passsed, will empower the Directors of the Company from the date of theabove meeting until the next Annual General Meeting, unless revoked or varied at a general meeting, to issue shares in theCompany up to an aggregate number not exceeding 10% of the issued capital of the Company for the time being for suchpurposes as they consider would be in the interest of the Company. If so exercised the issued and paid up capital of theCompany will be increased by up to 10%.

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

2

DENGAN INI DIMAKLUMKAN bahawa Mesyuarat Agung Tahunan LANKHORST BERHAD yang ke 3 akandiadakan di Rebana 2, Grand Blue Wave Hotel, Shah Alam, Persiaran Perbandaran, Seksyen 14, 40000 ShahAlam, Selangor pada hari Selasa, 27 Jun 2000 jam 10.00 pagi untuk mempertimbangkan tujuan-tujuan berikut :-

AAAAAGENDGENDGENDGENDGENDAAAAA

SeSeSeSeSebababababagggggai Urai Urai Urai Urai Urusan Biasausan Biasausan Biasausan Biasausan Biasa

1. Menerima dan meluluskan Akaun Syarikat yang telah diaudit bagi tahun kewangan berakhir31 Disember 1999 bersama dengan Laporan-laporan Pengarah dan Juruaudit berkaitandengannya.

2. Melantik semula para Pengarah berikut yang bersara menurut Artikel 81 TataurusanPenubuhan Syarikat:-i. Tuan Haji Hassan Tan Sri Ibrahimii. YBhg. Dato’ Sari @ Shaari Majihin @ Mat Jihin

3. Meluluskan pembayaran yuran bagi para Pengarah untuk tahun kewangan berakhir 31Disember 1999.

4. Melantik semula Tetuan Hasyudeen & Co sebagai Juruaudit dan memberi kuasa kepadapara Pengarah untuk menetapkan ganjaran mereka.

SeSeSeSeSebababababagggggai Urai Urai Urai Urai Urusan Khasusan Khasusan Khasusan Khasusan Khas

5. Mempertimbangkan dan jika difikirkan sesuai, meluluskan dengan atau tanpa sebarangpengubahsuaian, resolusi biasa berikut mengikut Seksyen 132D Akta Syarikat 1965:-

“BAHAWA, tertakluk kepada seksyen 132D Akta Syarikat, para Pengarah dengan inidiberi kuasa untuk memperuntuk dan menerbitkan saham dalam Syarikat, dari masake semasa pada harga, menurut terma dan syarat-syarat bagi tujuan tersebut kepadasesiapa sahaja yang para Pengarah anggap sesuai asalkan bilangan agregat saham yangditerbitkan berhubung dengan resolusi ini dalam mana-mana tahun kewangan tidakmelebihi 10 peratus daripada modal saham terbitan Syarikat semasa dan kuasasedemikian akan terus berkuatkuasa sehingga tamat Mesyuarat Agung TahunanSyarikat yang berikutnya.”

6. Melaksanakan sebarang urusan biasa lain dimana notis mengenainya telah diberi.

DENGAN PERINTAH LEMBAGA PENGARAH

MAZNAH HARON(LS 000497)

Setiausaha Syarikat

Shah Alam9 Jun 2000

Resolusi 1

Resolusi 2Resolusi 3

Resolusi 4

Resolusi 5

Resolusi 6

Resolusi 7

NOTIS MESYUARAT AGUNG TAHUNAN

NOTA:-1. Setiap ahli yang berhak menghadiri dan mengundi dalam mesyuarat ini boleh melantik seorang atau lebih proksi untuk

menghadiri dan mengundi bagi pihaknya. Proksi tidak semestinya ahli Syarikat.

2. Peruntukan Seksyen 149(1)(b) dan (c) Akta Syarikat 1965 tidak dikenakan ke atas Syarikat.

3. Perlantikan proksi hendaklah dibuat secara bertulis dan ditandatangani oleh pelantik sendiri, atau jika pelantik sebuahperbadanan, surat perlantikan tersebut hendaklah dibuat di bawah Meterai Biasa atau ditandatangani oleh peguamperbadanan tersebut yang diberi kuasa dan hendaklah diserahkan kepada Setiausaha Syarikat di Pejabat BerdaftarSyarikat di Tingkat 5, Bangunan UMNO Selangor, Persiaran Perbandaran, Seksyen 14, 40000 Shah Alam, Selangorsekurang-kurangnya 48 jam sebelum masa yang ditetapkan untuk mesyuarat atau sebarang penangguhan yang ditetapkan.

4. Nota Penerangan untuk Urusan Khas (Resolusi 6)

Resolusi yang dicadangkan pada Agenda 6 di atas, jika diluluskan, akan memberi kuasa kepada para Pengarah Syarikatdari tarikh mesyuarat di atas sehingga Mesyuarat Agung Tahunan yang akan datang, kecuali dibatalkan atau diubahsuaidi Mesyuarat Agung, untuk menerbitkan saham-saham dalam Syarikat ke tahap bilangan agregat tidak melebihi 10%daripada modal saham terbitan Syarikat semasa untuk tujuan-tujuan tertentu sebagaimana pada pendapat merekaadalah untuk kepentingan Syarikat. Sekiranya dilaksanakan saham terbitan dan berbayar Syarikat akan meningkatsehingga 10%.

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

○

3

BOBOBOBOBOARD OF DIRECTARD OF DIRECTARD OF DIRECTARD OF DIRECTARD OF DIRECTORSORSORSORSORSLEMBLEMBLEMBLEMBLEMBAAAAAGA PENGARAHGA PENGARAHGA PENGARAHGA PENGARAHGA PENGARAH

Ir. Tuan Haji Azlan AwangChief Executive Officer/Ketua Pegawai Eksekutif

Tuan Haji Abdul Aziz BakriExecutive Director/Pengarah Eksekutif

Tuan Haji Mat Hassan EsaDirector/Pengarah

YBhg. Dato’ Sari @ Shaari Majihin @ Mat JihinDirector/Pengarah

Tuan Haji Hassan Tan Sri IbrahimDirector/Pengarah

YBhg. Dato’ Haji Mohd Nor Abdul WahidDirector/Pengarah

COMPCOMPCOMPCOMPCOMPANY SECRETANY SECRETANY SECRETANY SECRETANY SECRETARARARARARYYYYYSETIASETIASETIASETIASETIAUSAHA SYUSAHA SYUSAHA SYUSAHA SYUSAHA SYARIKAARIKAARIKAARIKAARIKATTTTTPuan Maznah Haron(LS 000497)

REGISTRARREGISTRARREGISTRARREGISTRARREGISTRARPENDPENDPENDPENDPENDAFTAFTAFTAFTAFTARARARARARTenaga Koperat Sdn Bhd (118401-V)20th Floor, Plaza PermataJalan KamparOff Jalan Tun Razak50400 Kuala LumpurTel : 03 - 4041 6522Fax : 03 - 4042 6352

AAAAAUDITUDITUDITUDITUDITORSORSORSORSORSJURJURJURJURJURUUUUUAAAAAUDITUDITUDITUDITUDITHasyudeen & Co (AF 0875)Public Accountants621A, Jalan Sentul51000 Kuala Lumpur

SOLICITSOLICITSOLICITSOLICITSOLICITORORORORORPEGUPEGUPEGUPEGUPEGUAMAMAMAMAMHisham, Sobri & Kadir

BBBBBANKERSANKERSANKERSANKERSANKERSJURJURJURJURJURUBUBUBUBUBANKANKANKANKANKBank Bumiputra Malaysia Berhad (6175-W)Malayan Banking Berhad (3813-K)Malaysian International Merchant Bankers Berhad(10209-W)

PLAPLAPLAPLAPLACE OF INCORPORACE OF INCORPORACE OF INCORPORACE OF INCORPORACE OF INCORPORATIONTIONTIONTIONTIONTEMPTEMPTEMPTEMPTEMPAAAAAT DIPERBT DIPERBT DIPERBT DIPERBT DIPERBADADADADADANKANANKANANKANANKANANKANKuala Lumpur, Malaysia

DDDDDAAAAATE OF INCORPORATE OF INCORPORATE OF INCORPORATE OF INCORPORATE OF INCORPORATIONTIONTIONTIONTIONTTTTTARIKH DIPERBARIKH DIPERBARIKH DIPERBARIKH DIPERBARIKH DIPERBADADADADADANKANANKANANKANANKANANKAN8 July 1996

REGISTERED OFFICEREGISTERED OFFICEREGISTERED OFFICEREGISTERED OFFICEREGISTERED OFFICEPEJPEJPEJPEJPEJABABABABABAAAAAT BERDT BERDT BERDT BERDT BERDAFTAFTAFTAFTAFTARARARARAR5th Floor, Bangunan UMNO SelangorPersiaran PerbandaranSection 14, 40000 Shah AlamSelangor Darul EhsanMalaysia

Tel : 03 - 531 3030/5512 3030Fax : 03 - 531 3036

STSTSTSTSTOCK EXOCK EXOCK EXOCK EXOCK EXCHANGE LISTINGCHANGE LISTINGCHANGE LISTINGCHANGE LISTINGCHANGE LISTINGPENYENPENYENPENYENPENYENPENYENARAIAN DI BARAIAN DI BARAIAN DI BARAIAN DI BARAIAN DI BURSA SAHAMURSA SAHAMURSA SAHAMURSA SAHAMURSA SAHAMSecond Board of the Kuala Lumpur Stock ExchangePapan Kedua Bursa Saham Kuala Lumpur

SHARE CAPITSHARE CAPITSHARE CAPITSHARE CAPITSHARE CAPITALALALALALMODMODMODMODMODAL SAHAMAL SAHAMAL SAHAMAL SAHAMAL SAHAMAuthorised CapitalModal Saham dibenarkan :RM50,000,000Issued and Paid-up CapitalDiterbitkan dan Berbayar Penuh :RM39,999,000

AAAAAUDIT COMMITTEEUDIT COMMITTEEUDIT COMMITTEEUDIT COMMITTEEUDIT COMMITTEEJJJJJAAAAAWWWWWAAAAATTTTTANKUANKUANKUANKUANKUASA ASA ASA ASA ASA AAAAAUDITUDITUDITUDITUDITMembers of the CommitteeAhli-ahli jawatankuasa

• YBhg. Dato’ Sari @ Shaari Majihin @ Mat Jihin- Chairman/Pengerusi- Independent Non-Executive Director /Pengarah Bebas bukan Eksekutif

• Tuan Haji Hassan Tan Sri Ibrahim- Independent Non-Executive Director /Pengarah Bebas bukan Eksekutif

• Ir. Tuan Haji Azlan Awang- Chief Executive Officer /Ketua Pegawai Eksekutif

CORPORATE INFORMATIONMAKLUMAT KORPORAT

LANKHORST PLANKHORST PLANKHORST PLANKHORST PLANKHORST PANCABANCABANCABANCABANCABUMI CONTRAUMI CONTRAUMI CONTRAUMI CONTRAUMI CONTRACTCTCTCTCTORS SDN BHDORS SDN BHDORS SDN BHDORS SDN BHDORS SDN BHD

Encik Mohd Hamizan Abd HamidManaging Director/Pengarah Urusan

Encik Noor Izham Haji ZainolChief Operating Officer /Ketua Pegawai Operasi

Encik Kamarul Ariffin SulaimanHead of Department - Building Construction/Ketua Jabatan - Binaan Bangunan

Encik Zulkifli JamaluddinHead of Department - Civil Engineering/Ketua Jabatan - Kejuruteraan Awam

Encik Zulkifli Mohd ZainHead of Department - Contract/Ketua Jabatan - Kontrak

LANKHORST BERHADLANKHORST BERHADLANKHORST BERHADLANKHORST BERHADLANKHORST BERHAD

Ir. Tuan Haji Azlan AwangChief Executive Officer/Ketua Pegawai Eksekutif

Tuan Haji Abdul Aziz BakriExecutive Director/Pengarah Eksekutif

Puan Hafizah AwangHead of Department - Finance, Accounts & AdministrationKetua Jabatan - Kewangan, Akaun & Pentadbiran

Puan Maznah HaronHead of Department - Legal, Secretarial & Human ResourceKetua Jabatan - Undang-undang, Kesetiausahaan & Sumber Manusia

Encik Mohd Shahar YopeHead of Department - Corporate Services & Information TechnologyKetua Jabatan - Perkhidmatan Korporat & Teknologi Maklumat

SENIOR MANAGEMENTPENGURUSAN KANAN

CarCarCarCarCardon (M) Sdn Bhddon (M) Sdn Bhddon (M) Sdn Bhddon (M) Sdn Bhddon (M) Sdn Bhd(formerly known as Cardon Geofabrics (M) Sdn Bhd)

Puan Zuraini AliasManaging Director/Pengarah Urusan

TTTTTrrrrradeadeadeadeadeprprprprpro Sdn Bhdo Sdn Bhdo Sdn Bhdo Sdn Bhdo Sdn BhdPuan Zuraini AliasManaging Director/Pengarah Urusan

LankhorLankhorLankhorLankhorLankhorst M & E Sdn Bhdst M & E Sdn Bhdst M & E Sdn Bhdst M & E Sdn Bhdst M & E Sdn BhdIr. Tuan Syed Ariffin Syed Hussain AlhabsheeManaging Director/Pengarah Urusan

RRRRRampai Budi-Jampai Budi-Jampai Budi-Jampai Budi-Jampai Budi-Jaaaaayyyyya Sdn Bhda Sdn Bhda Sdn Bhda Sdn Bhda Sdn BhdEncik Annuar Mohd NorManaging Director/Pengarah Urusan

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

4

LankhorLankhorLankhorLankhorLankhorst st st st st TTTTTrrrrracacacacack Constrk Constrk Constrk Constrk Construction Sdn Bhduction Sdn Bhduction Sdn Bhduction Sdn Bhduction Sdn BhdEncik Ruslan Abu BakarDirector/Pengarah

LankhorLankhorLankhorLankhorLankhorst Harst Harst Harst Harst Hartanah Sdn Bhdtanah Sdn Bhdtanah Sdn Bhdtanah Sdn Bhdtanah Sdn BhdEncik Mohd Shahar YopeHead of Department/Ketua Jabatan

LankhorLankhorLankhorLankhorLankhorst st st st st WWWWWasteasteasteasteastewwwwwaaaaater ter ter ter ter TTTTTececececechnolohnolohnolohnolohnologggggy Sdn Bhdy Sdn Bhdy Sdn Bhdy Sdn Bhdy Sdn BhdEncik Zulhaimi IsmailHead of Department/Ketua Jabatan

LankhorLankhorLankhorLankhorLankhorst Quarst Quarst Quarst Quarst Quarrrrrry Manay Manay Manay Manay Managggggement Sdn Bhdement Sdn Bhdement Sdn Bhdement Sdn Bhdement Sdn BhdPPPPPororororort Dict Dict Dict Dict Dickson Sekson Sekson Sekson Sekson Sepang Quarpang Quarpang Quarpang Quarpang Quarrrrrry Sdn Bhdy Sdn Bhdy Sdn Bhdy Sdn Bhdy Sdn Bhd(formerly known as Jimah Quarry Sdn Bhd)

Encik Zulkifli YusoffHead of Department/Ketua Jabatan

5

Subsidiary and Associated CompaniesSyarikat-syarikat subsidiari dan bersekutu

LANKHORST BERHAD(393342-X)

CORPORATE STRUCTURESTRUKTUR KORPORAT

LANKHORST PANCABUMI CONTRACTORS SDN BHD (11627-P)100%

Lankhorst Wastewater Technology Sdn Bhd (352565-W)100%

Lankhorst Oil & Gas Services Sdn Bhd (351787-K)95%

Lankhorst Quarry Management Sdn Bhd (446524-T)90%

Port Dickson Sepang Quary Sdn Bhd (271437-K)(Formerly known as Jimah Quarry Sdn Bhd) 75.5%

Lankhorst Track Construction Sdn Bhd (403714-V)60%

Rampai Budi-Jaya Sdn Bhd (282459-P)60%

Lankhorst M & E Sdn Bhd (369317-W)55%

CARDON (M) SDN BHD (188577-D)(Formerly known as Cardon Geofabrics (M) Sdn Bhd)

100%Tradepro Sdn Bhd (449037-W)100%

LANKHORST HARTANAH SDN BHD (395093-K)100%

LANKHORST INTERNATIONAL (CAYMAN) PTE LTD (CR-79030)100%

Associated CompaniesSyarikat-syarikat Bersekutu

Konsortium Panzana-Lankhorst Sdn Bhd (412435-M)Tractors Petroleum Services Sdn Bhd (93936-V)

Group interestKepentingan Kumpulan

40%35%

BOARD OF DIRECTORSLEMBAGA PENGARAH

BOBOBOBOBOARD OF DIRECTARD OF DIRECTARD OF DIRECTARD OF DIRECTARD OF DIRECTORSORSORSORSORSLEMBLEMBLEMBLEMBLEMBAAAAAGA PENGARAHGA PENGARAHGA PENGARAHGA PENGARAHGA PENGARAH

Ir. Tuan Haji Azlan AwangChief Executive Officer/Ketua Pegawai Eksekutif

Tuan Haji Abdul Aziz BakriExecutive Director/Pengarah Eksekutif

Tuan Haji Mat Hassan EsaDirector/Pengarah

YBhg. Dato’ Sari @ Shaari Majihin @ Mat JihinDirector/Pengarah

Tuan Haji Hassan Tan Sri IbrahimDirector/Pengarah

YBhg. Dato’ Haji Mohd Nor Abdul WahidDirector/Pengarah

• Ir. Tuan Haji Azlan Awang • Tuan Haji Abdul Aziz Bakri • Tuan Haji Mat Hassan Esa

6

• YBhg. Dato’ Sari @ Shaari Majihin @ Mat Jihin

• Tuan Haji Hassan Tan Sri Ibrahim • YBhg. Dato’ Haji Mohd Nor Abdul Wahid

7

Ir. Tuan Haji Azlan Awang, Chief Executive OfficerAppointed to the Board on 10 June 1997. He holds aBachelor of Science (Honours) degree in Civil Engi-neering from Loughborough University of Technology,United Kingdom. He is a registered Professional Engi-neer with the Board of Engineers and a member of theInstitute of Engineers, Malaysia. Prior to joining theCompany, he was the Construction Engineer withLembaga Letrik Negara between 1979 and 1983. Hehas more than 15 years experience in the constructionindustry, with a wide range of expertise in heavy civilworks, specialised geotechnical engineering services andbuilding construction. He also holds directorship in sev-eral private limited companies.

Tuan Haji Abdul Aziz Bakri, Executive DirectorAppointed to the Board on 10 June 1997. He holds aBachelor of Science degree in Civil Engineering fromBrighton University, United Kingdom. He has vast ex-perience in the implementation and execution of heavycivil engineering, geotechnical engineering and build-ing construction works both locally and abroad. Healso holds directorship in several private limited com-panies.

Tuan Haji Mat Hassan Esa, DirectorAppointed to the Board on 1 August 1998. He holds aBachelor’s degree in Statistics from University of Ma-laya and an MBA majoring in Accounting and Invest-ment from the New Hampshire College, USA. Cur-rently he is the Chief Executive Officer (‘CEO’) cumExecutive Director of Perbadanan Nasional Berhad(PNS). He has served for a total of 19 years in variouscapacities within the Permodalan Nasional BerhadGroup and Perbadanan Usahawan Nasional Berhad be-fore leaving the latter as its CEO. He is also a directorof I Berhad and holds directorship in several privatelimited companies.

PROFILE OF BOARD OF DIRECTORSPROFIL LEMBAGA PENGARAH

Ir. Tuan Haji Azlan Awang, Ketua Pegawai EksekutifDilantik sebagai Pengarah pada 10 Jun 1997. Beliauberkelulusan Sarjana Muda Sains (kepujian),Kejuruteraan Awam dari Loughborough University ofTechnology, United Kingdom. Beliau adalah JuruteraProfesional yang berdaftar dengan Lembaga Jurutera danahli Institut Jurutera, Malaysia. Sebelum menyertaiSyarikat, beliau berkhidmat sebagai Jurutera Pembinaandi Lembaga Letrik Negara dari 1979 hingga 1983.Beliau memiliki pengalaman selama lebih 15 tahundalam industri pembinaan, dengan berbagai bidangkepakaran dalam kerja-kerja kejuruteraan awam,perkhidmatan kejuruteraan geoteknik dan pembinaanbangunan. Beliau juga menjadi pengarah di beberapasyarikat sendirian berhad lain.

Tuan Haji Abdul Aziz Bakri, Pengarah EksekutifDilantik sebagai Pengarah pada 10 Jun 1997. Beliaumendapat Ijazah Sarjana Muda Sains, KejuruteraanAwam dari Brighton University, United Kingdom.Beliau memiliki pengalaman yang luas dalammelaksanakan dan menjalankan kerja-kerja kejuruteraanawam, kejuruteraan geoteknik dan kerja binaanbangunan di dalam dan luar negara. Beliau jugamenjadi pengarah di beberapa syarikat sendirian berhadlain.

Tuan Haji Mat Hassan Esa, PengarahDilantik sebagai Pengarah pada 1 Ogos 1998. Beliaumemperolehi Ijazah dalam bidang statistik dari UniversitiMalaya dan MBA, pengkhususan dalam perakaunan danpelaburan dari New Hampshire College, AmerikaSyarikat. Beliau kini adalah Ketua Pegawai Eksekutifselaku Pengarah Eksekutif di Perbadanan NasionalBerhad (PNS). Beliau telah berkhidmat dalam berbagaijawatan dalam Kumpulan Permodalan Nasional Berhaddan Perbadanan Usahawan Nasional Berhad selama 19tahun sebelum meninggalkan kedudukannya sebagaiKetua Pegawai Eksekutif. Beliau juga seorang pengarahdi I Berhad dan adalah pengarah di beberapa syarikatsendirian berhad lain.

8

YBhg. Dato’ Sari @ Shaari Majihin @ Mat Jihin,DirectorAppointed to the Board on 10 June 1997. He obtaineda Diploma in Accounting from the MARA Institute ofTechnology in 1977 and graduated from the Instituteof Co-operative Auditors in 1978. He served with theTransport Division of MARA between 1964 and 1980before leaving his position as its General Manager toventure into business. He is currently a member of theMalay Chamber of Commerce, Selangor andHonourable Treasurer of UMNO, Selangor. He alsoholds directorship in several private limited companies.

Tuan Haji Hassan Tan Sri Ibrahim, DirectorAppointed to the Board on 10 June 1997. He gradu-ated with a Bachelor of Arts degree majoring in His-tory (International Relations) from the University of Ma-laya in 1973. He later read law at Lincoln’s Inn, Lon-don and was called to the English Bar in 1977. Heserved in various positions in the Judicial and Legal Ser-vice and was called to the Malaysian Bar in 1981. Pres-ently he has his own legal practice under the name ofHassan Ibrahim & Co. and also holds directorship inseveral private limited companies.

YBhg. Dato’ Haji Mohd Nor Abdul Wahid, DirectorAppointed to the Board on 18 September 1998. Hegraduated with an Advanced Diploma in ManagementStudies and holds an MBA majoring in Finance. Hehad served with the Bank Bumiputra Group for 23 yearsbefore leaving the bank as one of the Senior GeneralManagers in charge of the Commercial Banking Divi-sion. Presently he is the Managing Partner of MohdNor, Zaki & Partners. He also holds directorship inseveral public and private limited companies.

YBhg. Dato’ Sari @ Shaari Majihin @ Mat Jihin,PengarahDilantik sebagai Pengarah pada 10 Jun 1997. Beliauberkelulusan Diploma Perakaunan dari InstitutTeknologi MARA pada 1977 dan adalah graduan In-stitute of Co-operative Auditors pada 1978. Beliauberkhidmat dengan Bahagian Pengangkutan MARAdari 1964 hingga 1980 sebelum meninggalkankedudukannya sebagai Pengurus Besar untuk menerokabidang perniagaan. Pada masa ini, beliau ialah ahliDewan Perniagaan Melayu Selangor dan BendahariKehormat UMNO Selangor. Beliau juga menjadipengarah di beberapa syarikat sendirian berhad lain.

Tuan Haji Hassan Tan Sri Ibrahim, PengarahDilantik sebagai Pengarah pada 10 Jun 1997. Beliauberkelulusan Ijazah Sarjana Muda Sastera denganpengkhususan dalam Sejarah (PerhubunganAntarabangsa) dari University Malaya pada 1973.Beliau kemudian belajar undang-undang di Linclon’sInn, London dan diiktiraf sebagai peguam di Englandpada 1977. Beliau telah berkhidmat dalam berbagaijawatan dalam Perkhidmatan Perundangan danKehakiman dan telah diiktiraf sebagai peguam di Ma-laysia pada tahun 1981. Pada masa ini beliaumempunyai firma guaman sendiri iaitu HassanIbrahim & Co. dan beliau adalah pengarah di beberapasyarikat sendirian berhad lain.

YBhg. Dato’ Haji Mohd Nor Abdul Wahid, PengarahDilantik sebagai Pengarah pada 18 September 1998.Beliau berkelulusan Diploma Lanjutan dalamPengurusan dan MBA, pengkhususan dalam kewangan.Beliau telah berkhidmat dengan Kumpulan BankBumiputra selama 23 tahun sebelum meninggalkankedudukannya sebagai salah seorang Pengurus BesarKanan bertanggungjawab dalam Perbankan Komersil.Pada masa ini beliau adalah Rakan kongsi Utama diMohd Nor, Zaki & Partners. Beliau juga adalahpengarah di beberapa syarikat awam dan sendirianberhad yang lain.

9

LANKHORST AUDIT COMMITTEE

10

TERMS OF REFERENCETERMS OF REFERENCETERMS OF REFERENCETERMS OF REFERENCETERMS OF REFERENCE

1.1.1.1.1. COMPOSITIONCOMPOSITIONCOMPOSITIONCOMPOSITIONCOMPOSITION

a. The Committee shall be appointed by the Boardof Directors from among their numbers whichshall comprise not less than 3 members. The ma-jority of the Committee shall not be executive di-rectors of the Company or employees of the Com-pany or any related corporation.

b. The members of the Audit Committee shall electa chairman who is not an executive director oremployee of the Company or any related corpora-tion.

c. The Board may, at any time, vary the composi-tion of the Committee save that the Committeeshall always comprise a majority of non-executivedirectors.

2.2.2.2.2. MEETINGSMEETINGSMEETINGSMEETINGSMEETINGS

a. The Committee shall normally meet in March,September and December each year and on suchfurther occasions as may be thought fit.

b. No notice shall be required of any meeting, date,time and place for which have been fixed at a pre-vious meeting of the Committee or agreed by allthe members, although the circulation of an agendain advance should be the general rule. For anyother meeting, the authority of the Chairman ofthe Committee shall be required and notice mustbe given to all members of the Committee andthe Head of Internal Audit. Notice of a meetingmay be given in writing or by any other means ofcommunication.

c. Upon the request of the External Auditor, theChairman of the Audit Committee shall convenea meeting of the Committee to consider any mat-ter the auditor believes should be brought to theattention of the directors or shareholders.

d. The Committee is authorised to co-opt other nonexecutive members of the Board for the purposeof a particular meeting of the Committee. Theco-opted member(s) will at such meeting have thesame voting rights as members of the Committee.

e. Other than in circumstances which the Chairmanconsiders inappropriate, the Head of Internal Au-dit shall normally be entitled to attend any meet-ing of the Committee and to make known his viewson matters under consideration by the Commit-tee.

f. Whenever requested by the Chairman, a repre-sentative of the External Auditor shall be presentat any meeting, or any part thereof, at which theirexpertise may be required having regard to thesubject matter to be discussed.

g. The Chairman of the Committee shall be entitled,where deemed appropriate, to invite any otherperson to a meeting of the Committee at whichthat person’s expertise may be required having re-gard to the subject matter to be discussed.

3.3.3.3.3. QQQQQUORUORUORUORUORUMUMUMUMUM

For quorum purposes all three members of theCommittee shall constitute a quorum.

4.4.4.4.4. MINUTESMINUTESMINUTESMINUTESMINUTES

The Company Secretary (failing whom some otherperson nominated by the Chairman of the meet-ing) shall be in attendance at any meeting of theCommittee and prepare and circulate minutes ofthe meeting to the Committee members, to allother members of the Board, to the External Au-ditor and to the Head of Internal Audit.

5.5.5.5.5. DUTIESDUTIESDUTIESDUTIESDUTIES

The Committee shall be empowered to review:

a. The effectiveness of internal control systems withinthe Group in the light of reports received fromthe External Auditor and Internal Auditor.

b. The draft annual financial statements, preliminaryannouncement and interim results prior to ap-proval by the Board paying particular attentionto:

i. significant changes in accounting policiesand principles

ii. major judgemental areasiii. departures from generally accepted

accounting standardsiv. compliance with statutory and Stock

Exchange requirementsv. significant transactions outside the

Company’s normal businessvi. any related party transaction that may arise

within the Company or Group.

c. The scope of the audit with the External Auditorincluding the audit plan for the relevant financialyear and the assistance given by the Company’sofficers to the External Auditor.

d. Matters arising from the audit with the ExternalAuditor including any report or management let-ter thereon.

e. The scope and results of the internal audit plansand procedures.

f. The appointment and remuneration of the Exter-nal Auditor, the nature of non-audit services andassociated fees.

g. The appointment of the Head of Internal Audit.

11

JAWATANKUASA AUDIT LANKHORST

SYSYSYSYSYARAARAARAARAARAT-SYT-SYT-SYT-SYT-SYARAARAARAARAARAT RT RT RT RT RUJUKANUJUKANUJUKANUJUKANUJUKAN

1.1.1.1.1. KKKKKOMPOSISIOMPOSISIOMPOSISIOMPOSISIOMPOSISI

a. Jawatankuasa mestilah dilantik oleh LembagaPengarah dimana ahlinya dari kalangan merekasendiri dan tidak kurang daripada 3 orang ahli.Majoriti daripada ahli Jawatankuasa mesti bukandari kalangan pengarah eksekutif atau kakitangansyarikat ataupun daripada kakitangan syarikat yangberkaitan.

b. Ahli Jawatankuasa akan melantik Pengerusi yangbukan pengarah eksekutif atau kakitangan Syarikatataupun daripada kakitangan syarikat yangberkaitan.

c. Pihak Lembaga Pengarah boleh merubahkomposisi Jawatankuasa tetapi mesti memastikanmajoriti ahli Jawatankuasa adalah dari kalanganpengarah bukan eksekutif.

2.2.2.2.2. MESYUMESYUMESYUMESYUMESYUARAARAARAARAARATTTTT

a. Jawatankuasa akan bermesyuarat pada bulan Mac,September dan Disember setiap tahun dan padabila-bila masa diperlukan.

b. Notis mengenai mesyuarat, tarikh, masa dantempat tidak perlu dikeluarkan; jika ia telahditetapkan pada mesyuarat Jawatankuasa yangterdahulu atau seperti yang telah dipersetujui olehsemua ahli, tetapi agenda mesyuarat perludiedarkan sebelum mesyuarat diadakan.Mesyuarat tambahan boleh diadakan denganpersetujuan daripada Pengerusi Jawatankuasa dannotis hendaklah diedarkan kepada semua ahliJawatankuasa termasuk Ketua Audit Dalaman.Notis mesyuarat boleh dikeluarkan secara bertulisatau sebarang bentuk komunikasi lain.

c. Pengerusi Jawatankuasa akan mengadakanmesyuarat Jawatankuasa untuk membincangkanapa sahaja perkara yang perlu diberikan perhatianoleh pengarah atau pemegang saham.

d. Jawatankuasa berhak melantik sesiapa darikalangan bukan ahli eksekutif di dalam LembagaPengarah untuk menghadiri mesyuarat. Ahli yangdilantik itu berhak mengundi seperti ahliJawatankuasa lain.

e. Ketua Juruaudit Dalaman berhak menghadirimesyuarat Jawatankuasa untuk memerhati danmemberi pendapat mengenai perkara yang sedangdipertimbangkan yang difikirkan perlu diberiperhatian oleh ahli Jawatankuasa.

f. Bilamana diarahkan oleh Pengerusi, wakilJuruaudit Luaran dengan kepakaran yang adapadanya dikehendaki menghadiri sebarangmesyuarat Syarikat yang berkaitan dengan perkara-perkara yang akan diperbincangkan.

g. Pengerusi Jawatankuasa berhak menjemput sesiapayang bukan dari kalangan ahli Jawatankuasa untukmenghadiri mesyuarat jika kepakarannyadiperlukan untuk perkara-perkara yang akandiperbincangkan.

3.3.3.3.3. KKKKKORORORORORUMUMUMUMUM

Kehadiran kesemua tiga ahli Jawatankuasadiperlukan untuk membentuk korum.

4.4.4.4.4. MINITMINITMINITMINITMINIT

Setiausaha Syarikat (atau sesiapa yang dipilih olehPengerusi mesyuarat semasa ketiadaannya)dikehendaki menghadiri mesyuarat Jawatankuasadan menyedia serta mengedarkan minit mesyuaratkepada Ahli Jawatankuasa, Ahli-ahli LembagaPengarah, Juruaudit Luaran dan Ketua JuruauditDalaman.

5.5.5.5.5. TTTTTANGGUNGJANGGUNGJANGGUNGJANGGUNGJANGGUNGJAAAAAWWWWWABABABABAB

Jawatankuasa adalah bertanggungjawab mengkaji:

a. Keberkesanan sistem kawalan dalaman Kumpulandi dalam hubungkaitnya dengan laporan yangditerima daripada Juruaudit Luaran dan JuruauditDalaman.

b. Draf penyata kewangan tahunan, pengumumanawal dan penyata kewangan pertengahan tahunsebelum mendapat kelulusan daripada pihakLembaga Pengarah dengan memberi tumpuankepada :-

i. perubahan besar terhadap polisi dan prinsipakaun syarikat

ii. perkara-perkara penting yang memerlukanpertimbangan yang sewajarnya

iii. perkara-perkara yang tidak mematuhipiawaian perakaunan yang telah ditetapkan

iv. pematuhan terhadap keperluanperundangan dan bursa saham

v. urusniaga syarikat yang membabitkantransaksi luarbiasa

vi. urusniaga oleh pihak yang berkaitan yangmelibatkan Syarikat atau Kumpulan.

c. Skop audit dengan Juruaudit Luaran termasukperancangan audit untuk tahun kewangan yangberkenaan dan kerjasama yang perlu diberikanoleh pegawai Syarikat kepada Juruaudit Luaran.

d. Perkara-perkara berbangkit dan sebarang laporanpenting yang terdapat di dalam surat ulasan paraJuruaudit Luaran.

e. Skop perancangan, perlaksanaan dan keputusanJuruaudit Dalaman.

f. Perlantikan dan bayaran ganjaran JuruauditLuaran, keperluan perkhidmatan yang tidakberkaitan dengan audit serta yuran berkenaan.

g. Perlantikan Ketua Juruaudit Dalaman.

12

Turnover/Perolehan

Profit Before Taxation/Keuntungan Sebelum CukaiTaxation/Cukai

Profit After Taxation/Keuntungan Selepas CukaiMinority Interests/Kepentingan Minoriti

Profit Attributable To Shareholders of The CompanyKeuntungan Teragih kepada Pemegang Saham Syarikat

No. of Ordinary Shares of RM1.00 Each In Issue (‘000)Bilangan Saham Biasa Bernilai RM1.00 Sesaham (‘000)

Net Earnings Per Share (RM)Perolehan Bersih Setiap Saham (RM)

77,251

7,465

(2,601)

4,864

(4)

4,860

7,055

0.69

288,301

30,976

(8,801)

22,175

(120)

22,054

39,999

0.97

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ 297,413

4,113

(2,029)

2,083

1,292

2,838

39,999

0.07

FINANCIAL HIGHLIGHTSMAKLUMAT KEWANGAN TERPENTING

Amouts in RM’000 unless otherwise stated / Jumlah dalam RM’000, kecuali dinyatakan sebaliknya.

○ ○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

95,574

9,608

(3,373)

6,235

87

6,322

7,055

0.90

1995 1996 1997 1998

146,384

2,864

(792)

2,072

(119)

1,952

39,999

0.05

1999

○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○

○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○ ○

13

“The Group, with its experience and expertise as an in-frastructure and building contractor would stand readyto capitalise from the anticipated increase in constructionactivities for civil engineering works and development offuture housing projects”

CHIEF EXECUTIVE OFFICER’S MESSAGEPERUTUSAN KETUA PEGAWAI EKSEKUTIF

“Kumpulan, berbekal dengan pengalaman dan kepakaransebagai kontraktor infrastruktur dan binaan bangunansentiasa bersedia untuk mengambil peluang daripertumbuhan yang dijangka dalam aktiviti pembinaanuntuk kerja kejuruteraan awam dan pembangunanprojek perumahan akan datang”

• Ir. Tuan Haji Azlan AwangChief Executive Officer /Ketua Pegawai Eksekutif

14

On behalf of the Board of Directors, it is my pleasure to present the Annual Report and Audited Accounts of theLankhorst Group for the financial year ended 31 December 1999.

THE YEAR UNDER REVIEWTHE YEAR UNDER REVIEWTHE YEAR UNDER REVIEWTHE YEAR UNDER REVIEWTHE YEAR UNDER REVIEW

The year under review was still a difficult one for the Group as the Malaysian economy recover from the severedeflationary impact of the regional financial crisis which had resulted in the recession of 1998. The constructionindustry in particular, which the Group is principally involved contracted by 3.6% in terms of value added for 1999.

Fewer contracts were secured in the year under review and these were relatively smaller in value when compared to theconstruction jobs secured in the previous year. These include railway tracks strengthening works between Bukit Merahto Butterworth, construction of affordable residential units in Sabak Bernam and Kuala Kubu Bharu and sub-structureworks at Universiti Teknologi Petronas in Tronoh, Perak.

In the wake of the economic slowdown, the Group continue to adhere to prudent cost-saving measures instituted earlierand maintained conservative management of its liquid resources. Notwithstanding the cash flow difficulties encoun-tered, the Group was able to successfully delivered on-going projects that have generated reasonable turnover and profitfor 1999.

The contracts completed by the Group during the year are the elevated highway linking the West Port with the North/South Port at Jalan Kem, Pelabuhan Klang, the landside fire station at Kuala Lumpur International Airport (KLIA),Sepang and the Computer and Language Centre for the International Islamic University at its Gombak campus.

FINFINFINFINFINANCIAL REVIEWANCIAL REVIEWANCIAL REVIEWANCIAL REVIEWANCIAL REVIEW

The Group registered a turnover of RM146.4 million for 1999 as compared to RM297.4 million achieved in 1998.Correspondingly, the Group’s pre-tax earnings for 1999 declined to RM2.9 million as compared to RM4.1 million theprevious year.

The Group’s turnover reduced significantly due to the following factors :-i. most on-going construction projects were completed or nearing completion;ii. smaller quantum of new contracts were secured; andiii. lower sales were recorded by the property and quarry operations.

The Group’s profitability was severely affected by the higher financial costs incurred due to high utilisation of creditfacilities for working capital requirements. The cash flow crunch was unavoidable due to the delays in work certified byclients and their payments resulting in the Group’s low profit margin for the year ended 31 December 1999.

The consolidated after-tax earnings of RM2.1 million for 1999 represents a gross earnings per share of 5 sen per sharebased on the 39.999 million ordinary shares in issue.

At the Company level, Lankhorst Berhad recorded a loss before tax of RM112,175 when compared to profit ofRM401,915 in 1998. This was due to the subsidiary companies not declaring any dividends for the year ended 31December 1999 due to the small profits/loss recorded by them.

Hence the Board of Directors did not propose any dividends for the year ended 31 December 1999. However theCompany will declare dividends in the future when it is able to do so.

CHIEF EXECUTIVE OFFICER’S MESSAGE

15

CORPORACORPORACORPORACORPORACORPORATE DEVELTE DEVELTE DEVELTE DEVELTE DEVELOPMENTOPMENTOPMENTOPMENTOPMENT

Subsequent to the profit shortfall for the financial year ended 31 December 1998 and waiver of the profit guaranteesfor financial year ended 31 December 1999, the shareholders with the exception of the Guarantors (namely Ir. AzlanAwang and Abdul Aziz Bakri) had approved the proposed variation to certain terms and conditions of the profitguarantees as contained in the Stakeholder Agreement dated 18 June 1997 at the Extraordinary General Meeting heldon 8 March 1999.

The Securities Commission (‘SC’) had on 20 April 1999 approved the proposed variation subject to certain conditionsand reaffirmed the conditions on 21 June 1999 following an appeal made by the Guarantors.

In accordance with the SC’s flexibilities for variation to profit guarantees, on 7 October 1999 the Company announcedthat the Guarantors now intend to seek a full discharge of their remaining profit guarantee obligations for the financialyears 1998 and 1999, to be compensated by the restricted issue of non-renouceable warrants by the Company free ofcharge to entitled shareholders of Lankhorst, i.e. other than the Guarantors and persons connected to them.

At the Extraordinary General Meeting of the Company held on 3 December 1999, the shareholders (with the excep-tion of the Guarantors and parties connected to them) had approved:-

• the proposed waiver of the profit guarantee/shortfall for the two financial years ended/ending 31 December 1998and 1999; and

• the proposed restricted issue of up to a maximum of 8,133,500 warrants issued free of charge to entitledshareholders on the basis of one warrant for every two existing Lankhorst shares held at a date to be determined.

On 21 March 2000, the Company announced that the SC in its letter dated 13 March 2000 had approved the aboveproposals subject to the following conditions:-

i the Guarantors are to furnish to SC a statutory declaration of their respective financial networth;ii. the Guarantors are to dispose their shareholding of 4.0 million Lankhorst shares, (‘Deposited Securities’) currently

deposited with the Stakeholder under the terms of the existing Stakeholder Agreement to recover the shortfallbetween the aggregate guaranteed profits and the actual profits achieved by Lankhorst; and

iii. the scheme for the restricted warrants issue to entitled shareholders of Lankhorst (with the exception ofthe Guarantors and parties connected to them) based on the balance of the profit guarantee unfulfilled to besubmitted for the SC’s consent.

The Company was informed then that the Guarantors would be making an appeal to the SC on its conditional approvalof the proposals.

Subsequently, on 10 April 2000, the Company announced that it has been advised that the Guarantors would not bemaking the appeal to SC. The Proposals can now proceed, subject to the fulfillment of the SC conditions.

Following this, the Deposited Securities will be disposed by the Stakeholder to recover part of the shortfall in the profitguarantee of the Company.

Details of the share disposal and the revised scheme for the issue of the warrants free of charge to entitled shareholdersof Lankhorst (with the exception of the Guarantors and parties connected to them) based on the balance of the profitguarantee unfulfilled will be annouced in due course.

16

FUTURE OUTLFUTURE OUTLFUTURE OUTLFUTURE OUTLFUTURE OUTLOOKOOKOOKOOKOOK

The construction sector is expected to recover by 5% in the year 2000, underpinned by the acceleration in civilengineering works and pick-up of activity in the construction of low and medium cost residential properties due tohigher budgetary allocation and improving economic conditions.

The Group, with its experience and expertise as an infrastructure and building contractor would stand ready to capit-alise from the anticipated increase in construction activities for civil engineering works and development of futurehousing projects.

AAAAACKNOCKNOCKNOCKNOCKNOWLEDGEMENTWLEDGEMENTWLEDGEMENTWLEDGEMENTWLEDGEMENT

On behalf of the Board, I wish to express our sincere appreciation and gratitude to our past Board members, YB SenatorDatuk Nor Azah Awin, Encik Abdul Ghani Abdullah, Encik Yusof Annuar Yaacob and Tuan Haji Ahmad ShaliminAhmad Shaffie.

I would also like to take this opportunity to thank our management and staff situated at the headquarters and variousproject sites and locations throughout the country for their untiring efforts and commitment. Their contribution anddedication have been the corner stone of the Group’s achievements during the year.

Last but certainly not least, our heartfelt appreciation to all our shareholders and investors, the various governmentdepartments and agencies, bankers, business associates, consultants and suppliers for their continued guidance, invalu-able support and confidence in Lankhorst.

Ir. Haji Azlan AwangChief Executive Officer

Shah Alam30 May 2000

CHIEF EXECUTIVE OFFICER’S MESSAGE[continuation]

17

Bagi pihak Lembaga Pengarah, saya dengan sukacitanya mengemukakan Laporan Tahunan dan Penyata Akaun yangtelah di audit bagi Kumpulan Lankhorst untuk tahun kewangan berakhir 31 Disember 1999.

TTTTTAHUN DAHUN DAHUN DAHUN DAHUN DALAM ALAM ALAM ALAM ALAM TINJTINJTINJTINJTINJAAAAAUUUUUANANANANAN

Tahun dalam tinjauan masih lagi sukar bagi Kumpulan dimana ekonomi Malaysia sedang pulih dari penguncupanyang teruk akibat dari krisis kewangan serantau yang menjurus kepada kemelesetan pada tahun 1998. Industri pembinaanpada dasarnya, yang merupakan aktiviti utama Kumpulan telah menguncup sebanyak 3.6% dari segi nilai tambahanuntuk tahun 1999.

Kontrak kerja yang diperolehi berkurangan berbanding dengan tahun-tahun yang sebelumnya. Ini termasuklah kerjapengukuhan landasan keretapi dari Bukit Merah ke Butterworth, pembinaan unit kediaman mampu milik di SabakBernam dan Kuala Kubu Bharu serta kerja sub-struktur di Universiti Teknologi Petronas di Tronoh, Perak.

Atas kesedaran dari kelembapan ekonomi, Kumpulan berterusan berhati-hati terhadap kawalan penjimatan kos yangdiimplementasikan sebelum ini dan terus mengekalkan pengurusan yang konservatif dari sumber kecairannya. Meskipunmengalami kesukaran aliran tunai, Kumpulan telah berjaya menyiapkan projek-projek yang sedang dilaksanakanseterusnya yang menjana perolehan dan keuntungan yang berpatutan untuk tahun 1999.

Kontrak-kontrak yang telah disiapkan oleh Kumpulan pada tahun ini adalah pembinaan lebuhraya bertingkat yangmenghubungkan Pelabuhan Barat dengan Utara/Selatan di Jalan Kem, Pelabuhan Klang, Balai bomba di pinggir LapanganTerbang Antarabangsa Kuala Lumpur (KLIA), Sepang dan Pusat Komputer dan Bahasa Universiti Islam Antarabangsadi Kampus Gombak.

ULASAN KEWANGANULASAN KEWANGANULASAN KEWANGANULASAN KEWANGANULASAN KEWANGAN

Kumpulan mencatatkan perolehan sebanyak RM146.4 juta pada tahun 1999 berbanding dengan RM297.4 juta yangdicapai pada tahun 1998. Sehubungan itu, pendapatan sebelum cukai Kumpulan pada 1999 berkurangan kepadaRM2.9 juta dibandingkan dengan RM4.1 juta pada tahun sebelumnya

Perolehan Kumpulan susut akibat dari beberapa faktor berikut:-i. kebanyakan kerja pembinaan yang sedang dijalankan telah siap atau hampir siap;ii. pengurangan nilai kontrak baru yang diperolehi; daniii. penurunan jualan yang dicatatkan dari operasi hartanah dan kuari.

Keuntungan Kumpulan terjejas teruk akibat dari kos kewangan yang tinggi disebabkan oleh penggunaan kemudahankredit yang tinggi untuk keperluan modal kerja. Penyusutan aliran tunai yang tidak dapat dielakkan akibat darikelewatan perakuan kerja oleh pihak klien dan kelewatan pembayaran yang menjurus kepada margin keuntungan yangrendah kepada Kumpulan untuk tahun berakhir 31 Disember 1999.

Pendapatan selepas cukai yang disatukan sebanyak RM2.1 juta untuk tahun 1999 mencerminkan pendapatan kasarsebanyak 5 sen sesaham berdasarkan kepada 39.999 juta saham biasa yang diterbitkan.

Pada peringkat Syarikat, Lankhorst Berhad mencatatkan kerugian sebelum cukai sebanyak RM112,175 jika dibandingkankeuntungan sebanyak RM401,915 pada tahun 1998. Ini adalah disebabkan oleh anak-anak syarikat tidakmengisytiharkan sebarang dividen untuk tahun berakhir 31 Disember 1999 akibat dari keuntungan yang kurang/catatan kerugian oleh mereka.

Justeru itu Lembaga Pengarah tidak mencadangkan sebarang dividen untuk tahun kewangan berakhir 31 Disember1999. Walaubagaimanapun Syarikat akan mengisytiharkan dividen pada masa akan datang apabila ia mampu berbuatdemikian.

PERUTUSAN KETUA PEGAWAI EKSEKUTIF

18

PEMBPEMBPEMBPEMBPEMBANGUNANGUNANGUNANGUNANGUNAN KAN KAN KAN KAN KORPORAORPORAORPORAORPORAORPORATTTTT

Berikutan dari kurangan keuntungan bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 1998 dan penepian jaminankeuntungan bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 1999, para pemegang saham, kecuali para Penjamin (iaitu Ir.Azlan Awang dan Abdul Aziz Bakri) telah meluluskan cadangan untuk pengubahan kepada syarat-syarat tertentu kepadajaminan keuntungan seperti yang terkandung di dalam Perjanjian Pemegang Amanah bertarikh 18 Jun 1997 di MesyuaratAgung Luarbiasa yang telah diadakan pada 8 Mac 1999.

Suruhanjaya Sekuriti (‘SC’) pada 20 April 1999 telah meluluskan cadangan untuk pengubahan tertakluk kepada syarat-syarat tertentu dan mengesahi syarat-syarat yang dikenakan pada 21 Jun 1999 berikutan rayuan yang telah dikemukakanoleh para Penjamin.

Selaras dengan kelonggaran SC untuk pengubahan kepada jaminan keuntungan, pada 7 Oktober 1999 Syarikat telahmengumumkan bahawa pihak Penjamin berhasrat untuk memohon pelepasan sepenuh bagi baki jaminan keuntunganuntuk tahun kewangan 1998 dan 1999, digantikan dengan terbitan terhad waran tidak dipindah milik (non-renounce-able) oleh syarikat secara percuma kepada para pemegang saham Lankhorst yang layak, kecuali kepada para Penjamindan orang yang berkaitan dengan mereka.

Pada mesyuarat Agung Luar Biasa Syarikat yang telah diadakan pada 3 Disember 1999, para pemegang saham (kecualipara Penjamin dan pihak-pihak yang berkaitan dengan mereka) telah meluluskan:-

• cadangan penepian jaminan keuntungan/kurangan keuntungan untuk dua tahun kewangan berakhir 31 Disember1998 dan 1999; dan

• cadangan terbitan terhad ketahap maksimum sebanyak 8,133,500 terbitan waran secara percuma kepadapemegang saham yang layak atas dasar satu waran untuk setiap dua saham sediada dipegang pada tarikh yangakan ditetapkan.

Pada 21 Mac 2000, Syarikat telah mengumumkan bahawa SC di dalam suratnya yang bertarikh 13 Mac 2000 telahmeluluskan cadangan tersebut tertakluk kepada syarat-syarat berikut:-

i para Penjamin perlu memberi akuan berkanun kepada SC akan nilai bersih kedudukan kewangan mereka;ii. para Penjamin perlu melupuskan pegangan saham Lankhorst sebanyak 4.0 juta, (‘Cagaran Simpanan’) yang disimpan

oleh Pemegang Amanah dibawah Perjanjian Pemegang Amanah untuk mendapatkan semula pengurangan diantaraagregat jaminan keuntungan dan keuntungan sebenar yang dicapai oleh Lankhorst; dan

iii. skim terbitan waran terhad kepada pemegang saham Lankhorst yang layak (kecuali para penjamin dan pihak-pihak yang berkaitan dengan mereka) berdasarkan baki dari jaminan keuntungan yang tidak tertunai untukdiserahkan kepada SC untuk persetujuan.

Para Penjamin pada mulanya telah dimaklumkan kepada Syarikat akan membuat rayuan kepada SC atas kelulusanbersyarat di atas.

Berikutan itu, pada 10 April 2000, Syarikat mengumumkan bahawa ia telah dimaklumkan bahawa para Penjamintidak akan membuat rayuan kepada SC. Cadangan di atas tersebut boleh diteruskan tertakluk kepada syarat-syarat SCyang perlu dipatuhi.

Selanjutnya, Cagaran Simpanan akan dilupuskan oleh Pemegang Amanah untuk mendapatkan semula sebahagian daripengurangan jaminan keuntungan oleh Syarikat.

Butiran pelupusan saham dan semakan skim untuk terbitan waran secara percuma kepada para pemegang sahamLankhorst yang layak (kecuali para Penjamin dan pihak-pihak yang berkaitan dengan mereka) berdasarkan kepada bakijaminan yang tidak tertunai akan diumumkan tidak lama lagi.

PERUTUSAN KETUA PEGAWAI EKSEKUTIF(sambungan)

19

PPPPPANDANDANDANDANDANGAN MASA HADANGAN MASA HADANGAN MASA HADANGAN MASA HADANGAN MASA HADAPAPAPAPAPANANANANAN

Sektor pembinaan dijangka pulih sebanyak 5% pada tahun 2000, ini disokong dengan perkembangan pesat dalamkerja kejuruteraan awam dan kembalinya aktiviti pembinaan untuk perumahan sederhana dan rendah dari peruntukanbelanjawan yang lebih besar serta keadaan ekonomi yang semakin pulih.

Kumpulan ini, berbekal dengan pengalaman dan kepakaran sebagai kontraktor infrastruktur dan binaan bangunansentiasa bersedia untuk mengambil peluang dari pertumbuhan yang dijangka dalam aktiviti pembinaan untuk kerjakejuruteraan awam dan pembangunan projek perumahan akan datang.

PENGHARPENGHARPENGHARPENGHARPENGHARGAANGAANGAANGAANGAAN

Bagi pihak lembaga pengarah, saya ingin menyatakan rasa terima kasih dan penghargaan tulus ikhlas kepada ahlilembaga Pengarah terdahulu, YB Senator Datuk Nor Azah Awin, Encik Abdul Ghani Abdullah, Encik Yusof AnnuarYaacob dan Tuan Haji Ahmad Shalimin Shaffie.

Saya juga ingin mengambil kesempatan ini untuk mengucapkan rasa terima kasih kepada pihak pengurusan dankakitangan yang berada di ibupejabat dan di beberapa tapak projek dan lokasi di seluruh negara atas komitmen danusaha gigih mereka. Sumbangan dan dedikasi mereka telah menjadi asas kejayaan Kumpulan sepanjang tahun.

Tidak kurang pentingnya juga, saya ingin merakamkan ucapan penghargaan dan terima kasih yang tulus ikhlas kepadasemua para pemegang saham dan pelabur, jabatan dan agensi kerajaan, jurubank, rakan niaga, jururunding dan parapembekal atas tunjuk ajar, sokongan tidak ternilai dan keyakinan terhadap Lankhorst.

Ir. Haji Azlan AwangKetua Pegawai Eksekutif

Shah Alam30 Mei 2000