kosto e kapitalit
TRANSCRIPT
KOSTOJA E KAPITALIT
Mr.sci.Drita Krasniqi
KOSTOJA E KAPITALIT
Koncepti bazëKapitali perben boshtin financiar te
ndermarrjes.Dallohen dy menyra per formimin e kapitali fillestar:
-Formimit fillestar te kapitalit-Me ndryshimin e madhesis se kapitalit(rritjes
po zvogelimit te tije)Vlera e ndermarrjes ne likuidim dhe ne
funsionim
Vlere ne likuidim Vlere ne funksionim e ndermarrjes
Vlera kontabile dhe vlera e tregut
Vlera e tregut dhe vlera brendeshme
Kapitalzimi i te ardhurave
KOSTOJA E KAPITALIT
Faktori kyç qe ndikon ne koston financiare
Kostoja pa rrezik e fondeve konsderohet si faktor kyç qe ndikon vleresimin e kostove financiare
ko=kpr+Çr+Çrf
ko-kosto specifike e financimit afatgjate
kpr-kosto pa rrezik
Çrb-çmimi I rrezikut te biznesit
Çrf-çmimi i rrezikut financiar
KOSTOJA E KAPITALIT
Koncepti baze mbi konceptin e kapitalit
Burimet vetiake te ndermarrrjes Burimet e huajturate
Shembull
KOSTOJA E KAPITALIT
Kosto e burimeve specifike te kapitlit
Kosto e huas afatgjateHuaja afatgjat eshte nder menyrat e te
rendesishmette financimit afatgjate ne ndermarrje
Instrument kryesor dhe specifik financimit afatgjate eshte financimi me ane te obligacionev
Tipet e obligacioneve
KOSTOJA E KAPITALIT
Kostoja e kapitalit te priviligjuar
Kostoja e kapitalit te priviligjuar llogaritet dke vene ne raport shumen e dividentit vjetor te aksionit te privilegjuar me te ardhurat neto qe sigurohen nga shitja e tij
Dp-shuma e dividentit vjetor
Anp-te ardhura vjetore nga shitja e aksionitShembull Aksioni i priviligjuar shitet 1000euro
dhe koten e shpenzimeve per nenshkrim 30euroather te ardhurat nga shitja do te jen970
KOSTOJA E KAPITALIT
Kosto e kapitalit te zakonshem Aksioni i zakonshem perfaqeson pretendimin
perfundimtar mbi mjetet dhe fitimet e nje korporate
Vlera e kuponit-vlera e nji aksioni te zakonsem eshte e barabart me vleren aktualete te gjith dividenteve te ardhshem te parashikuar per tu paguar per ate aksion
Ritmet e rritjes-presupozohet te jet i matshem gje qe bazohet ne rritjen e fitimeve te ndermarrjes ne raport me vitet e kaluara
Klasat e riskut-me rritjen e fitimeve rritet edhe rrisku dhe e kundera
KOSTOJA E KAPITALIT
Kostoja e emetimit te ri
Ndermarrjet emetojne vazhdimisht aksione te reja.Keshtu pa llog.koston e tyre nuik do te llogaritej kostoja e pergjithshme e kapitalit
Shume ndermarrje qe shesin aksione te reja e ulin çmimijn e tyre duke ulur keshtu te ardhuren nen çmimin korrent te tregut.Ndermarrjet qe emetojne aksione te reja paguajn edhe nji kuote sigurimi e tregtimi per to.
Kostoja e emetimeve te rej llogaritet si diference ne mes vleres nominale te aksionit dhe te vleres se tij te tregut.
KOSTOJA E KAPITALIT
Per llogaritjen e kostos se aksionit aktualisht perdoren dy metoda
Metoda e pare bazohet ne modelin e vlersimit te nji rritje konstante
Metoda e dyte bazohet ne modeli e vleresimit te pasuris apo kapitalit
Metod e pare gjendet duke pjestuar dividentin e pritur ne fund te vitit me çmim korrentte aksionit,dhe dke I shtuar % vjetore
M e dyte-ra=Ri+b(km-Ri)
KOSTOJA E KAPITALIT
Kostoja e fitimit te mbajtur
Fitimet e ndermarrjes shperndahen:-Ne divdente ne favor te aksion bajtesve -Per nevoja te brendeshme te ndermarrjes
rfm=rn
-kosto e fitimit te pa shperndar ne %-kosto e aksionit nte vjeter ne %
KOSTOJA E KAPITALIT
Llogaritja e kostos se plote te kapitalit
Kostoja e plote e kapitali sherben per gjykuar dhe marrvendime te rendesishmeper jeten e ndermarrjes .
Kostoja e plote kapitalit llogarite si mesatare aritmetike e ponderuar e elementeve te tij perberes
Si ponderim per llog.e mesatares se mesiperme sherben perqindja qe zene elementete perberese ne strukturen e kapitalit te ndemarrjes.
Kostoja llogaritet me formulen ne vijim
KOSTOJA E KAPITALIT
Kostoja marxjinale e kapitalit
Kostoja mesatare e kapitalit mund te ndryshoj ne funksion te vellimit te financimit qe ndermarrja parashikon te realizoje.Ky I fundit mund te ndryshoje ne varesi te projekteve te reja qe pranohen per tu zbatu nga ndermarrja
Meqenese ndryshon vellimi I financimit pra ndryshojne burimet e kapitalitndyshon edhe struktura e tij dhe si rrjedhim edhe kostoja e kapitalit
Pikerisht lidhja qe ekziston midis rritjes se nivelit te kostos meatare te kapitalit ne funksion, te ndryshimit te kufirit te financiit te tij quhet kosto marzhinale .
KOSTOJA E KAPITALIT
Perdorimi i kostos marzhinale
Kostoja mesatare e kapitalit mund te ndryshoj ne funksion te vellimit te financimit qe ndermarrja parashikon te realizoje.Ky I fundit mund te ndryshoje ne varesi te projekteve te reja qe pranohen per tu zbatu nga ndermarrja
Meqenese ndryshon vellimi I financimit pra ndryshojne burimet e kapitalitndyshon edhe struktura e tij dhe si rrjedhim edhe kostoja e kapitalit
Pikerisht lidhja qe ekziston midis rritjes se nivelit te kostos meatare te kapitalit ne funksion, te ndryshimit te kufirit te financiit te tij quhet kosto marzhinale .
KOSTOJA E KAPITALIT
www.Biznesi.net