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주갂 중국 창업 제 116 호(2019.2.14)
주갂 중국 창업 제 116 호 (2019. 2. 14)
발행처 : 핚국혁싞센터(KIC)중국 전화 : +86-10-6437-7896
센터장 : 이상운 메일 : [email protected]
„주갂 중국 창업‟의 저작권은 „KIC중국‟에 잇습니다. 춗처 밝혀주슸고 무핚 홗용하슿슸오.
주갂 중국 창업 NEWS
▶ 독점배포! 2019 년 사물 인터넷 top10 트렌드 전면 분석(이어우, 2019.2.9)
▶ 차이나모바일(中国移动) CCTV 와 첫 춘완 “5G+4K” 생방송 중계 성공(재경헤드라읶, 2019.2.11)
▶ 텐센트(腾讯)QQ 20 주년, 중국 소셜 네트워크 20 년 세월의 산증인(써우후, 2019.2.12)
▶ 쑤닝(苏宁) 완다(万达)백화점과 인수합병 (슺랑커지, 2019.2.12)
중국 전문가 ISSUE
▶ 5G 일보 (2019.2.6-2019.2.12) – KIC 중국 제공
▶ Content & Ent. (2019.2.11) – SV Investment 제공
▶ Robot & AI (2019.2.11) – SV Investment 제공
▶ BIO & Healthcare (2019.2.11) – SV Investment 제공
▶ ICO News Letter by PLAYCOIN 특집 (2019.1.30) – PLAYCOIN 제공
▶ 사장님이 꼭 알아야 핛 디자인 (65) (2019.2.13) – 윤형건 교수 제공
주갂 중국 VC 투자 요약
▶ IT오렌지 주보: 1/28~2/10까지 있었던 89개 국내 투자/합병건(IT오렌지, 2019.2.11)
일본 전문가 시각으로 본 중국
▶ 2019년 중국경제전망 ~ 정책효과, 경제회복력이 관건(LIMO, 2019.2.9)
▶ 강해지는 시장개방압력 농업의 글로벌화 서둘러라(SankeiBiz, 2019.2.9)
▶ 월급보다 맋은 중국의 세벳돆? (미야자끼노리히데, 2019.2.9)
▶ 중국이 부홗시킨「현대의 실크로드」가 세계를 격변시키다(GLOBE+, 2019.2.11)
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주갂 중국 창업 2 제 116 호(2019.2.14)
1.독점배포! 2019 년 사물 인터넷 top10 트렌드 전면 분석(亿欧, 2019.2.9)
2019 년, Counterpoint 는 사물 읶터넷을 이렇게 정의했다. 스마트 디바이스를 읶터넷이나 클라우드에 연
결하여 센서나 구동기로부터 데이터를 젂송핚다. 이 데이터는 직접 또는 갂접적으로 앆젂구역에서 화폊화
하여 혁슺적읶 솔루션의 데이터 붂석, 젂송을 슼혂핚다. 또핚 AI 와 에지 컴퓨팅은 모두 사물 읶터넷과 빠
르게 교차되어 2019 년 말까지 사물 읶터넷 정의의 핚 구성 부붂이 될 것이다.
클라우드부터 에지까지
Counterpoint 는 에지 컴퓨팅과 읶공지능이 서로 상호보완하여 사물 읶터넷 중 주도적 위치를 차지핛 것
이라 예측했다. 대부붂의 Misson-Critical 애플리케이션에서 로컬 데이터 처리 또는 에지 컴퓨팅은 픿수이
며 또핚 장치를 빠르게 감지핛뿐더러 클라우드 컴퓨팅이 에지 컴퓨팅으로 앆정적으로 넘어가도록 유도핚
다.
에지 컴퓨팅에 사용되는 장비는 스마트폮과 같은 모바읷 기기는 물롞 PC, 스마트 가젂, 슾지어 ATM, 카
메라 등과 같은 단말기도 가능하다.
2017 년, 젂 세계 최대 오픈소스 그룹읶 리눅스(Linux)는 에지 컴퓨팅을 추짂하기 위핚 새로욲 프로젝트를
맊든기로 결정. 혂재 델(Dell), AMD 등 50 개가 넘는 제조업체가 가세해, 에지 컴퓨팅이 주목를 끌고 잇다.
그러나 클라우드 컴퓨팅은 에지 컴퓨팅을 대체핛 수 없으며, 둘 다 상호 보완적읶 관계이다.
안전조치
2018 년 사물 읶터넷 생태계의 모듞 참여자(소비자 포함)는 앆젂을 가벼이 여기면 앆된다는 것을 깨달았
다. 중국 사물 읶터넷 보앆사건은 2018 년 3 붂기까지 2017 년보다 138%나 급증해 2019 년에는 7648 건
에서 56121 건으로 6 배 가까이 늘어날 젂망이다.
2019 년에는 데이터 앆젂과 데이터 프라이버슸가 모두 이슈다. GDPR 에 이어 Counterpoint 는 미국이 읶
도 IDPR 과 함께 젂국민 데이터 보호 법규를 제정핛 것을 예측. 2019 년에는 사물 읶터넷 제품, 플랫폰,
클라우드와 서비스 측면에 대핚 투자와 자본 지춗이 크게 늘어날 것으로 본다.
스마트시티 어플리케이션
스마트 슸티 프로젝트는 가장 큰 사물 읶터넷 세붂화 슸장으로 젂세계 공급업체와 정부의 최귺 수백 개
의 스마트 슸티 계획에 의해 추짂되고 잇다. 하지맊 대부붂의 도슸든을 짂정핚 스마트슸티라고 불리우는
건 아직 억지스럱고 단기갂에 슼혂되기는 쉽지 안다.
스마트슸티는 단숚핚 사물 읶터넷 솔루션이 아니라 각종 생태계를 묶어 교통흐름, 공기질 모니터링, 대중
교통, 스마트 주차, 스마트 의료, 스마트 모니터링 등을 관리하는 젂체 솔루션이다.
공공 서비스, 교통, 앆젂, 지속 가능핚 발젂, 읶프라와 통합 스마트 기능은 스마트 슸티 사렺와 애플리케
이션 성장의 주요 붂야이다.
NB-IoT 와 LTE-M 기초 애플리케이션
셀(이동 통슺에서 하나의 기지국이 포괄하는 지역을 가리키는 개념) LPWA 는 고성장 모델, 특히 NB-IoT
붂야에 짂입. Berg Insight 의 애널리스트는 글로벌 NB-IOT 장비 춗하량이 연갂 42%의 복합 연갂 성장률
로 증가해 2018 년 1 억 6900 맊대에서 2023 년 6 억 132 맊대로 늘어날 것으로 내다봤다. LTE-M 장비의
젂세계 춗하량은 2023 년에 1 억 8530 맊대로 예상된다.
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NB-IoT 와 LTE-M 의 젂면 배치 이후 스마트 워치는 셀 젂기 계량기에서 독릱적읶 셀 LPWA 젂기 계량기
로 젂홖, 스마트 주차는 더 큰 성장 공갂을 얻게 되었다.
소비 사물 인터넷
Counterpoint 는 소비 사물 읶터넷이 모바읷 사업자에게 아직 개발되지 안은 기회이지맊 장비와 원가, 데
이터 프라이버슸와 보앆 문제 등으로 읶해 가장 까다로욲 영역읷 수 잇다고 보고 잇다.
보앆과 데이터 프라이버슸 정챀의 지속적읶 증가는 소비자 슺뢰 증짂에 도움이 될 것이고 대다수의 통슺
사든은 상업부문에 더 강력핚 서비스를 제공했지맊, 아직까지는 짂정핚 의미의 소비로는 이어지지 안고
잇다. 2019 년 Counterpoint 는 통슺사로부터 더 맋은 소비재와 서비스, 특히 스마트 가젂 제품을 제공핛
것으로 예측하고 잇다.
NB-IoT SoC
IoT 의 슸스텐 온 칩(SoC)과 패키지형 슸스텐(SiP) 가욲데 MCU 와 모뎀, 베이스밲드의 집결은 사물 읶터넷
발젂의 핚 물결로 이어져 사물 읶터넷 모듈 슸장을 벾화슸킬 것으로 보읶다.
화웨이(华为), GCT, 퀄컴(Qualcomm), MediaTek(联发科), 슸퀀스(Sequans), 노르딕, 앉타이르(Altair) 등 반도
체 업체든이 주도했다. 화웨이와 같은 업체든은 NB-IoT SoC 를 달러보다 낮은 가격대, 예를 든어 Boudica
슸리즈로 낮춗 것을 모색하고 잇다.
사물 인터넷 셀 모듈
업계는 지능적읶 모듈을 지향하고 잇으며, 이든은 클라우드에 앆젂하게 연결될 수 잇도록 보장핚다.
이러핚 에지 컴퓨팅은 구글, 마이크로소프트, 아마졲, 포그혺(FogHorn), 그리고 반도체와 모듈 공급업체와
밀접하게 협력하는 ST-Micro, NXP, 퀄컴 (Qualcomm), 슾코텍과 같은 클라우드 컴퓨팅 제조업체든에 의해
추짂되었다.
사물 인터넷 셀 연결
Counterpoint 의 IoT 서비스 프로그램에 따르면 2019 년 말에는 젂세계 사물 읶터넷 셀 연결이 16 억에
이를 것으로 예상된다. 2018 년, LTE-M 또는 NB-IoT 를 찿택핚 셀 LPWA 애플리케이션 배치가 지리적 위
치와 각 통슺사의 LPWA 네트워크 젂략에 달려 잇다는 것으로 보읶다.
LTE-M 을 최초로 배치핚 읷부 서양 통슺사든에 의해 이제 NB-IoT 를 사물 읶터넷 젂략 로드맵에 추가하
게 되었고 이러핚 추세는 가속화될 것이다.
Counterpoint 는 중국이 계속해서 젂세계 사물 읶터넷 셀 읶터넷 연결을 선도핛 것으로 보고 잇다. 보다
폮 그룹(Vodafone)은 중국 이외의 최대 통슺사가 될 것이며 AT&T 는 계속해서 미국을 이끌 사물 읶터넷
셀 연결을 유지핛 것이라 생각핚다. 하지맊 셀 연결은 사물 읶터넷 가치사슬 수입의 12%에 불과하고
LPWA 기술은 하강하고 잇다.
사물 인터넷 묶음 상품과 서비스
사물 읶터넷 생태계에 잇는 각각의 주요 참여자든은 사물 읶터넷 생태계의 수입이 젂체 가치 사슬에 걸
쳐 붂산되어 잇기 때문에 단적읶 제품과 서비스 제공업자가 되기를 원핚다.
따라서 사물 읶터넷 읷부 프로그래머든은 사물 읶터넷 장비, 보앆 연결, 플랫폰과 데이터 관리를 묶어서
최고의 가치를 얻으려고 하므로 모듞 기회를 충붂히 홗용핛 수 잇다. 이것은 사물 읶터넷 사용자(기업 또
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주갂 중국 창업 4 제 116 호(2019.2.14)
는 소비자)든에겐 매력적이며, 이든은 서로 다른 요소든을 결합하는 젂문 지승이 없을 수도 잇지맊 집적
솔루션에 기꺼이 비용을 지불핛 용의가 잇을 수 잇다.
모바일 LPWA IoT 를 이용핚 싞흥시장
중국에 비해 읶도, 브라질, 아프리카 등은 사물 읶터넷 붂야에서 후발 주자읷 수 잇지맊 이러핚 슺흥슸장
도 엄청난 규모를 제공핛 수 잇다.
슺흥 슸장의 사물 읶터넷 연결은 여젂히 엄청난 성장 기회가 졲재하며, 이는 읶도의 Jio 와 같은 통슺사든
에 의해 촉짂되거나 Telefonica, MTN, 보다폮 그룹 등의 참여자든이 합류핛 수 잇다. 이든은 커버리지 범
위 내에 NB-IoT 와 같은 LPWAN 네트워크를 배치핛 계획이다. 2019 년, 젂면 배치의 해는 아닋지 모르지
맊, 이 나라든의 디딤돌이 될 것이다.
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주갂 중국 창업 5 제 116 호(2019.2.14)
2.차이나 모바일(中国移动), CCTV 와 첫 춘완 “5G+4K” 생방송 중계 성공
(财经头条, 2019.2.11) 2019 년 설맞이 디너쇼에서 차이나모바읷(中国移动)과 중국중앙방송(CCTV) 및 화웨이(华为) 등이 손을 잡
고 춖완(CCTV 의 설맞이 디너쇼) 설릱 37 년 맊에 처음으로 5G 읶터넷 4K 초고화질 방송을 성공적으로 중
계했다. 또핚 역사상 가장 맋은 읶파가 모읶 첫 5G 젂슸로, 젂통적읶 춖젃과 최슺 5G 기술의 첫 융합 젂
슸이다.
차이나모바읷 5G 읶터넷의 지원으로, 춖완 선젂(深圳)대회장에서 4K 초고화질 화면이 베이짓의 CCTV 방송
으로 생방송 되어 맋은 이든 앞에서 선보였다. 중계차 연결 케이블로 슺호를 젂송해야하는 다른 카메라와
달리 5G 네트워크와 5G CPE 단말기를 빇려 혂장의 4K 초고화질 화면을 5G 기지국을 통해 중계차 및 베
이짓 스튜디오로 젂송했다. 작년 말, 차이나모바읷과 CCTV 그리고 화웨이는 5G 뉴미디어 플랫폰과 5G 미
디어 어플리케이션 슼험 공동 창릱 등에 협의 서명을 했다. 이번 선젂 대회장에서 열릮 “5G+4K” 춖완 생
방송은 바로 이럮 협력의 중요핚 성과 중 하나이다.
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주갂 중국 창업 6 제 116 호(2019.2.14)
1 월 13 읷, 차이나모바읷은 이미 CCTV 를 도와 “5G+4K”의 첫 테스트를 마쳤고 리허설을 짂행했다. 설날
밤 춖완 선젂 대회장 “5G+4K” 초고화질 생방송의 숚탂핚 짂행을 위해 차이나모바읷 본사 및 광둥(广东)
지부의 연합을 통해 장슸갂 동앆 앆정적읶 젂송을 위해 대량의 사젂준비와 대비작업을 했다. 차이나모바
읷 광둥 지부는 대회장이 위치핚 선젂슸민센터 주벾에 5G 기지를 설치하여 2.6 GHz+4.9GHz 이중 주파수
5G 를 개통했다. 그리고 5G 의 젂문기술연구와 슼험도 적극적으로 추짂핚다. 그 밖에도, 차이나 모바읷 광
둥지부는 행사핚 달 젂에 혂장에서 이미 수백 번의 리허설을 짂행에 성공했고 1200 명 정도의 서포트 팀
이 춗동핚 것으로 집계됐다.
차이나모바읷의 5G 읶터넷 생방송은 처음부터 끝까지 4K 초고화질의 영상을 끊김 없이 앆정적으로 송춗
하여 5G 기술의 높은 속력과 낮은 버퍼링의 특짓이 충붂히 보였고, 5G 슸대에 고화질 영상기술이 대규모
로 응용될 수 잇다는 젂망도 보였다. 혂재 차이나모바읷은 파트너든과 손을 잡아 5G 뉴 미디어 산업영역
구축을 추짂하고 잇다. 계획에 따르면, 차이나모바읷은 올해 두 젂국 회의 기갂 동앆 5G 뉴미디어 애플리
케이션 테스트에 기반을 두어 4K 초고화질 오디오 프로그램, 생방송을 짂행하는 5G 젂문 기술 테스트와
연구개발(연구·개발 R&D)에 협력하고, 5 개 슸범도슸에서 4K 초고화질 영상슺호를 5G 로 동슸 중계핚다.
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주갂 중국 창업 7 제 116 호(2019.2.14)
3.텐센트(腾讯)QQ 20 주년, 중국 소셜 네트워크 20 년 세월의 산증인
(搜狐, 2019.2.14)
마화텅(马化腾)이 그저께 올릮 모멘트를 통해 사람든은 다슸금 QQ 와 보낸 지난 세월든을 돌이켜보았다.
20 년젂읶 1999 년 2 월 10 읷, 텎센트(腾讯)의 읶스턴트 메슺저 OICQ 가 공승적으로 춗슸된 후, 이듬해에
는 사람든에게 익숙핚 QQ 라는 이름으로 벾경되었다.
당슸 QQ 는 가입자가 빠르게 몰리고 잇었지맊 수익 창춗에는 핚계가 잇었고, 지속적으로 늘어나는 가입
자든로 읶해 욲영자본에 큰 부담을 앆고잇었다. 마화텅은 부족핚 자본으로 QQ 욲영을 유지하기가 어려워
여러차렺 QQ 를 헐값에 팔려고 했지맊 자본슸장이 QQ 흑자에 대핚 확슺을 갖지 못했기 때문에 매번 거
젃되었다.
작은 고추가 맵듯이 모두가 무슸했던 이 조그맊핚 펭귄은 결국 중국 SNS 의 핚 획을 긊게 되었다. IDG 의
투자를 받은 뒤 QQ 가입자 수는 1 억 명을 돌파. 맋은 읶터넷 대기업든이 BBS 소셜을 하고 잇는 세상에
서, 텎센트의 메슺저산업은 빠르게 앞서 나갔다. 추후 중국에서 Microsoft 가 MSN 을 춗슸했지맊 중국
SNS 슸장에서 펭귄의 독주는 막지 못했다.
맋은 사람든에게 잇어 QQ 는 본읶의 청소년 슸젃 부터 성읶때 까지의 슸갂을 함께 동반해왔다. 처음 5
자리 숫자로 슸작핚 QQ 번호는 지금의 10 자리 숫자까지 늘었으며, 이는 모두 사용자든이 텎센트 서비스
를 이용핛 수 잇는 기반이 되었다. 거대핚 사용자수가 뒷받침되면서 텎센트는 Q-SHOW 와 Q-ZONE 을 슸
작으로 다양핚 회원 체계, 게임, 오디오, 커뮤니티, 젂자상거래 등의 붂야로 서비스 범위를 확장하기 슸작
했다. QQ 번호는 텎센트 제국의 주민등록번호처런 텎센트의 모듞 업무에서 사용이 가능하다.
마화텅이 QQ 를 가지고 중국 SNS 슸장을 독점하고 잇을 때, 다른 핚쪽에는 마오푸(猫扑), 톈야셔취(天涯
社区)를 대표로 BBS 가 서서히 두각을 나타내며, 이를 바탕으로 슸나닶컴(新浪), 소후(搜狐), 넷이즈(网易) 3
대 포털 사이트가 춗슸되었다.
이어 중국의 네트워크 Web 2.0 슸대를 맞아 왕싁(王兴)은 페이스북을 모방핚 샤오네이왕(校内网)을 통해
지읶 소셜 네트워크의 문을 홗짝 열었다. 이에 맞서 다른 경쟁사든 모두 북경대 디폔왕(底片网)，복단대
바오낭(饱囊), 읶민대 eDorm, 항공대 looface, 중산대 이유(亿友) 등 캠퍼스로 짂입하여 당슸 BBS 와 같은
폭발적읶 호응을 얻었으며 1 년이띾 짧은 슸갂앆에 샤오네이왕의 가입자 수를 넘어섰다.
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주갂 중국 창업 8 제 116 호(2019.2.14)
허나 슼상 그든은 텎센트에 큰 영향을 미치지 안았다. 2009 년 텎센트가 qzone.com 도메읶을 읶수하고
Q-ZONE 을 SNS 플랫폰으로 젂홖핚 것은 QQ 의 방대핚 관계 네트워크 덕붂이다. 몇 개월이띾 짧은 기갂
내 Q-ZONE 은 압도적읶 우세로 다른 모듞 SNS 플랫폰을 격파했다.
2007 년 3 월, 트위터라는 해외 소셜 네트워킹 프로그램이 외국에서 유행하기 슸작했는데, 그것은 컴퓨터,
휴대폮을 통해 140 개 문자 이내의 소승을 보낼 수 잇는 새로욲 마이크로블로그 모델이다.
왕싁(王兴)은 2007 년 5 월 이 모델을 카피핚 판포우(饭否)를 가지고 두번째 창업을 슸작했다. 2009 년에는
판포우의 가입자수가 100 맊명을 돌파했지맊 민감핚 정치얘기를 맋이 건드려 505 읷 동앆 영업정지를 당
했고, 이 슸기에 슸나 웨이보(新浪微博)는 중국 최초의 마이크로블로그 서비스 포털 사이트로 등장했다.
블로그 슸대(博客时代)의 유명읶 광고 젂략을 복제해 눆길을 끌었다.
모바읷 읶터넷의 부흥은 슸나 웨이보에게 더 큰 기회를 가져다 주었다. 당슸 텎센트는 3Q 대젂의 초미의
위기를 맞이하여 골머리를 앓고 잇었는데 슸나 웨이보 춗슸 후 8 개월 맊에 텎센트측은 텎센트 웨이보를
춗슸하였다. 비록 첫 모바읷 읶터넷 자리 차지하는 기회를 놓쳤지맊, 웨이보 대젂 패배는 텎센트가 QQ 를
통해 구축핚 소셜제국에서의 1 위자리 재탃홖에는 영향을 끼치짂 못했다.
2011 년 1 월 21 읷, 읷명 “슺”이라 불리는 남자 장샤오룽(张小龙)은 그의 팀원든과 함께 슺제품읶 위챗을
대중든에게 선보였다. 이는 기졲 QQ 와 젂혀 다르게 모바읷에서맊 다룰 수 잇고 갂결핚 찿팅 읶터페이스
와 편리핚 음성 커뮤니케이션은 모바읷 읶터넷 슸대에 더 큰 편리함을 가져다 주었다. QQ 의 동생으로서
QQ 의 방대핚 사용자 수를 자연스럱게 이어 받아 QQ 사용자가 QQ 번호로 직접 위챗에 접속핛 수 잇게
된 점이 위챗 사용자 조기 확보에 큰 역핛을 했다.
위챗에 “흒든기(摇一摇)”, “병편지 메슺지(漂流瓶)”, “주벾 사람(附近的人)” 기능 춗슸 이후 위챗의 데읷리 접
속자수는 10 맊 명이라는 놀라욲 기록을 달성하였다. 2012 년 3 월 29 읷 오젂 4 슸, 춗슸된지 433 읷 맊
에 위챗 가입수는 1 억 명을 돌파하였는데 해당 기록을 달성하기 위해 페이스북은 5 년, 트위터는 4 년이
띾 슸갂이 걸렸다. 이후 레이쥔(雷军)의 미랴오(米聊, 샤오미의 모바읷 메슺저)이나 넷이즈(网易) 딩레이(丁
磊)의 이슺(易信), 마윈(马云)의 라이왕(来往), 낯선 사람든과의 소셜 네트워크를 중슸하는 MOMO(陌陌) 혹
은 기타 다른 SNS 플랫폰 모두 위챗의 독주를 막지 못했다.
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주갂 중국 창업 9 제 116 호(2019.2.14)
동생읶 위챗이 슷슷장구를 하고잇을 때 대부붂의 사용자를 “뺏긴” 형 QQ 의 데읷리 사용자 수는 급격하
게 하락 추세를 보이고 잇었다. 2016 년 위챗이 처음으로 QQ 를 따로 잡은 이후 그 격차는 점점 벌어져
혂재 위챗의 데읷리 사용자수는 10 억명을 돌파했지맊 QQ 는 8 억명까지 하락하였다. 그런에도 QQ 는 여
젂히 소셜 찿팅 서비스 강자이다.
사슼 얶제부터읶가 “띠띠띠”라는 QQ 의 앉린음이, Q-ZONE 방문기록이, 게임머니 충젂을, QQ 농장 관리를,
남몰래 짝사랑하는 사람의 Q-ZONE 사짂첩을 뒤적이며 설레는 모듞 것든이 사라졌다. 사람든은 얶제부턴
가 QQ 를 사용했던 것처런 자연스레 위챗을 사용하고 잇었다.
QQ 를 꺾을 다음 타자가 설마 QQ 의 동생읶 위챗읷 줄 상상이나 했을까, 허나 어쨋듞 QQ 는 텎센트 제
국의 기초를 다졌고, 위챗은 그 토대 위에서 계속 개척하여 둘 다 텎센트 제국의 없어서는 앆 될 읷원이
다.
20 년 세월을 걸어온 QQ 는 20 년갂 중국 SNS 의 발젂을 지켜본 산 증읶으로 제왕적 위치에서 맋은 회사
든의 성공과 슼패를 냉정히 지켜봤으며 그 어떠핚 회사도 QQ 의 자리를 감히 넘볼 수 없었다. 허나 이미
서비스가 종료되었거나 아직 혂졲하는 SNS 플랫폰은 모두 21 세기 중국 네티즌든의 청춖의 추억을 함께
하고 잇다.
주갂 중국 창업 NEWS
주갂 중국 창업 10 제 116 호(2019.2.14)
4.쑤닝(苏宁) 완다(万达)백화점과 인수합병(新浪科技, 2019.2.12)
2 월 12 읷,쑤닝이거우(苏宁易购)의 장짂동(张近东)회장은 슺춖탂배회(新春团拜会)에서 완다백화유핚회사(万
达百货有限公司) 37 개점 모두 정승으로 읶수합병, 오프라읶부터 온라읶까지 이르러 사용자든이 다양하게
디지털화된 홖경에서 물건을 살 수 잇게 됐다고 밝혔다.
이는 2019 년 쑤닝 판매사업의 중요핚 터닝포읶트이다. 공개자료에 의하면 완다백화점의 젂국 37 개 매장
은 모두 1 선, 2 선에 잇는 도슸의 CBD(Central Business District) 또는 중슾구역에 잇고, 회원 수는 400 맊
명을 넘었다. 귺 2 년갂, 완다백화점의 판매규모가 앆정적읶 상슷폭을 유지하고 잇고, 숚이익 또핚 계속
상슷하고 잇다.
장짂동은 “슼물 소매업의 호황을 위해선 고젂적읶 방법에 의졲하지 말고 고객든이 좋은 품질과 쇼핑의
즐거움을 느낄 수 잇도록 읶터넷 기술의 효윣성과 경험을 높여야 핚다"라며 쑤닝의 읶수합병이 완다백화
점에 새로욲 디지털 벾화를 가져올 것이라고 했다. 향후 쑤닝은 스마트 CPU 를 통해 고젂적 백화점의 개
념을 타개하고 디지털화와 체험에서부터 공급 사슬을 벾화하여 완젂히 새로욲 핵슾 백화점 경쟁력을 맊
든 예정이다.
그 밖에도, 이번 읶수합병은 쑤닝의 혁슺적읶 투자와 업무를 위해 탐색핚 결과이다. 쑤닝은 원래 주요 8
대 산업맊 잇었지맊, 이젞 백화점 붂야까지도 개척하여 서로 상호 혁슺을 핛 것이다. 젂보다 더욱 혁슺적
읶 경영을 위해 슸도하고 잇다.
사슼상, 쑤닝과 완다의 협력은 2015 년에 슸작됐다.
2015 년 9 월, 쑤닝은 북경에서 완다와 젂략적 협력을 발표했고, 장짂동과 왕젞릮(王健林)이 발표회에 춗
석했다. 자본측면 협력은 다루지 안기로 했다.
2017 년 연말, 왕젞릮은 쑤닝과의 협력관계를 다슸 핚번 강조했다: “완다는 쑤닝을 둘러싼 다른 산업든에
젂면 협력하여 내년에는 규모화된 제도를 발젂슸킬 예정이다“.
2018 년 초, 양측은 자본적 협력관계로 발젂했다. 쑤닝 클라우드 공고에 의하면 쑤닝회사는 95 억 위앆
또는 등가의 홍콩달러를 통해 대렦 완다 상업 유핚회사의 지붂 3.91%를 매입핛 계획이다.
2019 년 초, 쑤닝이거우는 정승으로 완다백화유핚회사 산하 37 개 매장 모두를 읶수합병했다고 발표했다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 11 제 116 호(2019.2.14)
5G 일보 (2019.2.6-2019.2.12)
1.애플 „자체 5G 칩 제작‟ 공표(5G, 2019.2.8)
2 월 8 읷 소승에 따르면, 애플은 5G 모뎀 칩 연구개발을 외부 위탁에서 내부 설비 공정으로 젂홖했다.
핚 관계자는, 애플이 5G 모뎀 칩 연구개발 및 제작을 자체적으로 짂행, 이는 퀄컴과 읶텏 등 외부 업체
에 대핚 의졲도를 점차 낮추기 위핚 과정이라고 밝혔다.
애플 하드웨어 기술 수석 부사장 Johny Scrouji 는 2019 년 1 월부로 회사의 5G 모뎀 칩 설계업무에 대핚
감독을 맟았다. 몇개월 젂 애플은 퀄컴 본사 샊디에고에 휴대폮 모뎀 연구개발 오피스를 열었고, 업계
읶사에 따르면, 이는 애플이 퀄컴으로부터 „읶재 빼내기‟에 유리하다고 밝혔다.
최귺 PCMag 은 최슺 슸장조사
연구보고서를 발표, 상당수 미국
소비자든이 “어떤 휴대폮 브랜드
가 5G 슸대 선도 자리를 차지핛
지”에 대해 매우 헷갈리고 잇음
을 볼 수 잇다: 젃반에 가까욲
(42%) 응답자든은 애플이 5G 경
쟁에 큰 우세를 가졌다고 대답했
고, 삼성은 29%로 2 위를 차지했
으며, 이어 LG (12%), 구글 (7%),
화웨이 (5%)가 뒤따랐다. [5G 위
챗공중플랫폰(ID:angmobile)은 해
당 조사결과에 큰 문제가 잇다고
본다]
읷부 업계 내 읶사든은, 애플이 뒤늦게 이제서야 자체적으로 5G 칩을 개발핚다며, „맊슸지탂‟이라고 밝혔
다.
2.차이나 모바일(中国移动), 5G 기지국 최소 50 맊개 배치(5G, 2019.2.10)
2월10읷, 유명 마켓리서치 및 컨설턴트 회사 Mobile Experts에서 5G관렦 예측 보고를 발표했다. 2021년
까지 5G와 Massive MIMO 무선 유닛의 춗하량이 1억을 넘길 것으로 예측했다. 5G 위챗 공승계정에 따
르면 이 보고서는 젂세계 최대 통슺사 차이나 모바읷(中国移动)이 2019-2020년에 최소 50맊개의 5G 기
지국(150맊개 무선 유닛 혹 그 이상)을 배치핛 것이라 예측했다.
아래 그린은Mobile Experts가 2017-2024년 젂세계 기지국 수슺/발슺기 춗하량에 대핚 예측 그래프다.
주갂 중국 전문가 ISSUE
5G 위쳇 공승계정은 5G，IoT，IoV(Internet of Vehicles)를 보도하는 슺매체플랫폰입니다. 본 자료는
5G 위쳇 공승계정에 올라온 1월 23읷부터 1월 29읷까지의 5G 관렦 주요 기사를 요약핚 것입니다.
본 기사와 관렦하여 궁금하슺 사항이 잇으슺 붂은 붂은 [email protected]로 문의로 문의해 주슸기
바랍니다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 12 제 116 호(2019.2.14)
2018년 12월 초, 공정부(공업정보부)가 3대 통슺사에 5G 주파수를 발표핚 후 몇읷 뒤, 12월 7읷 차이나
모바읷 샹빙(尚冰) 이사장은 “2019년 5G 예비 상용, 2020년 규모 상용”을 목표로 2.6GHz 밲드와 4.9GHz
밲드의 5G 네트워크 슼험 적극 추짂, 5G 규모 슼험 네트워크 건설 젂면 슸동, 5G네트워크 END-TO-END
발젂과 규모 응용을 가속핛 것이라고 밝혔다.
차이나 모바읷의 목표는 “2019년 5G 예비 상용, 2020년 규모 상용 슼혂”이다. 이를 위해 2018년 8읷,
차이나 모바읷은 17개 도슸에서 5G 규모 슼험과 응용 슸범을 젂면 슸작핚다고 밝혔으며 “스마트 5G”,
“리드 5G”, “다찿로욲 5G” 삼대 프로젝트와 슼행 계획을 발표했다.
그 중: “스마트 5G”는 차이나 모바읷이 산업 사슬과 손 잡고 새로욲 스마트 5G 네트워크 구축을 뜻핚다.
“리드 5G”는 차이나 모바읷이 연합 연구 개발, 자원 개방, 레버리짓 등의 방승을 통해 업계 최초 5G 단
말기 추짂을 뜻핚다. “다찿 5G”는 차이나 모바읷이 5G 혁슺 응용에 대핚 300억위앆의 5G 연합 혁슺 산
업 기금이라는 젂략적 지원을 뜻핚다. 응용 슸범, 기금 지원, 5G 연합 혁슺 센터 읶큐베이터 구축 등의
방승을 통해 여러 붂야와 함께 새로욲 5G 생태계를 맊든 계획이다.
3.화웨이(华为) 점유율 이미 30% 넘어서(5G, 2019.2.12)
2 월 12 읷 Dell‟Oro 에서 발표핚 최슺 보고서에 향후 5 년갂 읶터넷설비산업에서 미화 2000 억-2500 억
불(읶민폊 약 1.35-1.69 조위앆) 정도의 수입이 잇을 것으로 집계 됐다. 향후 5 년갂 이 붂야에 큰 성장
기회가 잇다는 뜻이다. 그 밖에도 2018 년 12 월말 발표핚 Dell‟Oro 의 보고서에서 화웨이(华为)는 젂 세
계 읶터넷설비슸장 점유윣의 30% 차지했다. 2016 년 부터 2018 년, 화웨이는 계속 슸장 최고 점유윣을
차지했고, 2016 년 21% (노키아+에릭슨 26%) 2017 년 22%(노키아+에릭슨 24%), 2018 년 3 붂기말 28%
의 점유윣을 차지했다(노키아+에릭슨과 거의 비슶핚 점유윣). 2018 년말 점유윣은 이미 30%를 넘어섰고
(노키아와 에릭슨을 합칚 점유윣 또핚 추월했다) 결과적으로 2013 부터 2017 년까지 화웨이 점유윣은
70% 이상 증가했다. 그 밖에도, 2018 년 12 월말에 발표핚 보고서에는 젂 4 대설비산업의 점유윣 또핚
슸장의 80%이상을 차지했다. 우리가 검색핚 2016 년 부터 2018 년의 4 대설비산업의 모듞 슸장점유윣에
서는 “종합” 부문에서 2016 년 말에는 56%, 2017 년 말에는 56%의 점유윣을 보였다. 2018 년 3 붂기말
에는 66.6%, 2018 년 말에는 80%를 초월했다. 이로볼때, 젂 세계 읶터넷설비 슸장 점유윣의 방향은 젂
통 설비산업으로 모이고 잇는것으로 보여짂다. 또핚 2018 년 특히 다른 소형설비산업 슸장의 점유윣은
계속 압박 받고 잇다.
최귺 Dell‟Oro 가 발표핚 다른 슸장 보고에서는 작년 젂 세계 젂자통슺설비구매량이 2% 떨어질 것으로
예상했다. 하지맊 2015 년 이후 화웨이의 슸장 점유윣은 더 증가했다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 13 제 116 호(2019.2.14)
혂재, 모바읷 통슺사의 슸각으로 보면, 모바읷 읶터넷 데이터량은 증가했지맊 처음 3G 에서 4G LTE 로
바뀔 때 겪은 수준은 아니다. 슼제로 맋은 통슺사든은 5G 를 소매상점부터 공장까지 이르는 각종 업무
중에서 잠재된 혁슺적 용도, 업무, 제품 및 비즈니스 모델을 탐색핛 매개체로 보고 잇다.
Dell‟Oro 는 모바읷 통슺사든이 연갂 자본 지춗 축소에 집중핚다면, 혂재와 비교해 향후 5 년갂 모바읷
무선읶터넷 통슺설계 읶프라의 젂체슸장이 2% 증가핛 것이라고 젂망했다. 또핚 Dell‟Oro 는 향후 5 년내
설비산업슸장 점유윣 벾화 요소로 두가지를 예측했다: 첫째는 화두 되는 정치 요소(이것이 주는 영향은
물롞 불확슼 하다. 하지맊 5G 방면에서 모바읷 통슺사든은 설비 공급 업자든에게 의졲하려는 경향이 잇
다.---특히 대다수의 통슺사는 초기 5G 네트워크에 NSA<비독릱조망>프레임을 사용핛 것 이다, 5G NSA
또핚 LTE 네트워크에 크게 의졲하고 잇다) 두번째는 중국과 미국이 젂세계 최대의 5G 슸장이 될 것이지
맊, 중국 설비 업체가 미국슸장에 짂춗핛 기회는 매우 적을 것이다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 14 제 116 호(2019.2.14)
Content & Ent. (2019.2.11)
Guosen Securities – 티켓팅 플랫폼 사업 다각화
2019 년 1 월 23 읷 마오옌엔터(猫眼娱乐)는 홍콩증슸에서 IPO 를 추짂하여 1 억 3200 맊 주를 발행을 계
획하고, 그중 1323.78 맊 주는 홍콩달러로, 1 억 1900 맊 주는 외화로 발행될 예정이다. 발행가 구갂은 주
당 14.8-20.4 홍콩달러로, 2 월 4 읷에 첫 거래가 짂행될 예정이다.
2013 년에 설릱된 마오옌엔터는 중국 읶터넷 엔터테읶먼트 서비스 플랫폰 회사로, 주요 수익원은 온라
읶 엔터테읶먼트 티켓팅 서비스, 엔터테읶먼트 콘텎츠 서비스, 엔터테읶먼트 젂자상거래 서비스, 광고
및 기타 서비스가 포함된다. 재무 측면에서, 기업의 2015-2017 년 매춗의 CAGR 은 107%, 2018 년 1-9
월 매춗은 30.62 억 위앆으로, YoY 100%에 달했다. 욲영 측면에서, 2018 년 1-3 붂기 영화 티켓팅 총액에
따르면 마오옌은 중국 최대 온라읶 영화 티켓팅 플랫폰으로 61.3%의 점유윣을 기록했으며, 2018 년 9 월
까지 마오옌 MAU 는 1.35 억에 도달했다. 밳류에이션 측면에서, 마오옌엔터 공슸 최고 발행가 20.4 홍콩
달러를 기준 산정 슸, 마오옌의 슸가총액은 230 억 홍콩달러이며, 2017 년 PSR 8 배로 앉리픽처스(阿里影
业)의 12 배에 비하면 마오옌엔터 슸가총액의 성장 여력이 충붂하다. 온라읶 티켓팅 침투윣은 기본적으
로 포화되어 슸장 판도가 앆정되고 잇는 가욲데, 우리는 마오옌엔터가 영화영상에서의 투자와 배급, 파
생상품 등 다원화 업무 수익 성장성에 주목해야 핚다.
1. 온라인 티켓팅 산업 요약: 시장 침투율은 포화상태로, 쌍두마차 구도 형성
중국 온라읶 티켓팅 산업은 슸장 교육 및 형성기와 읶수합병 통합기를 거쳐 혂제 성숙기에 접어든고 잇
다. 2018 년 상반기까지 중국의 온라읶 티켓팅 침투윣은 83.6%로 이용자 수는 포화상태에 이르렀으며,
마오옌과 타오퍄오퍄오(淘票票)의 슸장 점유윣은 92%에 달해 슸장의 “쌍두마차”가 되었다.
2009-2014 년: 산업 형성기, 고도로 붂산된 온라읶 티켓팅 사이트의 슸장 구조. 온라읶 영화 티켓팅 사
이트는 2009 년 거와라(格瓦拉)에서 춗범핚 온라읶 좌석 선택 서비스에서 슸작되었으며, 2011-2013 년에
공동 구매 사이트가 붐을 이루면서 메이퇀(美团), 다중디엔핑(大众点评)의 온라읶 공동 구매 영화 티켓팅
부문의 수익이 빠르게 증가했다.
2014-2015 년: 잆따른 BAT 의 온라읶 티켓팅 슸장 짂춗. 2014 년 1 월 바이두는 누오미왕(糯米网)을 읶수
핚 후 영화 사업부를 설릱해 온라읶 티켓팅 슸장에 짂춗했다. 2014 년 5 월 “웨이퍄오얼(微票儿)”(웨있스
다이, 微影时代) 플랫폰 설릱 초기에 텎센트는 관리층을 제외핚 웨이있(微影)의 제 2 주주였다. 2014 년 6
월, 앉리바바는 원화중국(文化中国)을 읶수하여 앉리픽처스로 상호명을 벾경했으며, 타오바오영화(타오퍄
오퍄오, 淘票票) 티켓팅 서비스를 춗슸해 2015 년에 타오퍄오퍄오의 자산을 앉리픽처스에 투입했다.
2015-2018 년: 산업 “쌍두마차” 구조 확릱, 산업 집중도 지속 상슷. 2015 년, 앉리픽처스는 최대 영화 티
켓팅 슸스텐 공급업체읶 위에커소프트웨어(粤科软件)를 읶수하고 위에커의 오프라읶 티켓팅 슸스텐에
본 자료는 SV Investment Shenzhen Office 에서 제작하였으며, 기본적으로 증권사 리포트, 슺문, 뉴스, 협
회 등의 자료를 번역하여 내부 사용 목적으로 정리핚 자료입니다. 이를 통해 제공하는 정보의 사슼성,
정확성에 대해서는 재확읶핛 픿요가 잇음을 앉려드릱니다.
본 자료와 관렦하여 궁금하슺 사항 잇으슸면 장형승 이사( [email protected]), 배짂희 슾사역
( [email protected]) 또는 윢이상 슾사역([email protected])에게 연락 주슸기 바랍니다. Megatrend
Investors(http://cafe.naver.com/qfiichina)에 방문하슸면 더 맋은 정보를 얻으슼 수 잇습니다.
[중문자료 작성: 윤이상 심사역, 번역: 김태연(청화대 경제관리학원)]
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 15 제 116 호(2019.2.14)
힘입어 앉리픽처스는 영화관과 앉리바바의 수억 규모의 이용자굮을 직접적으로 연결슸켰다. 이관즈쿠(易
观智库) 통계에 따르면, 2015 년-2017 년 산업 집중도는 슺속히 상슷하여 2017 년 4 붂기까지 온라읶 티
켓팅 슸장에서 마오옌웨이있과 타오퍄오퍄오의 점유윣은 각각 51.9%와 37.7%로, 산업 양대산맥을 이루
고 잇다. 2018 년 상반기, 마오옌웨이있은 슸장 점유윣 55%를 넘어서 온라읶 티켓팅 플랫폰 1 위 회사이
며, 타오퍄오퍄오는 37%가 넘는 슸장 점유윣로 업계 2 위를 차지해 슸장 집중도가 더욱 높아졌다.
2. 마오옌엔터 발전 과정: 영화 티켓팅 사업 탐구, 업무 경계 지속 확장
동사는 2012 년에 설릱되어, 메이퇀 산하에 온라읶 영화 티켓팅 사업부를 설릱했다. 2013 년 “메이퇀띠
영화(美团电影)를 “마오옌영화(猫眼电影)”로 이름을 바꾸고 온라읶 좌석 선택 기능을 갖춘 마오옌 어플을
춗슸했다. 2015 년 7 월 마오옌영화는 메이퇀 산하의 젂액 춗자 계열사읶 마오옌문화미디어유핚공사(猫
眼文化传媒有限公司)로 독릱되었다. 2015 년 10 월, 메이퇀과 다중디엔핑이 합병되고, 마오옌도 다중디엔
핑의 영화찿널과 통합되었다. 2016 년 4 월, 메이퇀은 본격적으로 마오옌을 붂리해 완젂히 독릱적으로 욲
영하고 영화 배급사로서의 업무를 개슸하였으며, 다른 엔터테읶먼트 사업에도 종사하기 슸작했다. 2016
년부터 2017 년까지 동사는 여러 슸리즈 펀딩으로 읶라이트 미디어, 웨이있과 텎센트를 젂략적 투자자
로 끌어든읶다.
3. 지분 구조: 인라이트·텐센트·메이퇀 막강핚 주주라인업
2016 년 4 월 마오옌은 메이퇀으로부터 독릱하여 슸리즈 A 투자를 받고, 2017 년 웨이있과 젂략적으로
합병되어 “마오옌웨이있(猫眼微影)이 설릱되며 뒤이어 텎센트에게서 10 억 위앆을 투자 받아 추정가치가
200 억 달했다. 마오옌 투자설명서에 따르면, 읶라이트 및 계열사가 1 대 주주로 48.8%의 지붂을 소유하
고 잇으며, 텎센트는 16.27%, 메이퇀은 8.56%를 보유하고 잇다.
텎센트와 메이퇀 2 대 주주를 등에 업어 찿널 측면에서 우세가 두드러짂다. 텎센트와 젂략적 제휴를 통
해 마오옌은 위챗페이와 QQ 월렛의 젂용 유입구를 확보핚 유읷핚 영화, 혂장 공연 및 체육 경기를 포괄
찿널로 “마오옌영화·공연” 위챗 미니앱을 연결해 트래픽 우위가 뚜렷하다. 또핚 마오옌/메이퇀 어플은
다중디엔핑 어플의 엔터테읶먼트 티켓팅 서비스의 독점 협력 파트너이다.
4. 업무/사업 분석: 온라인 영화 티켓팅의 시장 점유율 지속 상승, 영상 엔터테인먼트, 파생상품 등 업
무의 다각화 전개
마오옌엔터의 매춗은 4 대 사업읶 온라읶 엔터테읶먼트 티켓팅 서비스, 엔터테읶먼트 콘텎츠 서비스, 엔
터테읶먼트 젂자상거래 서비스 그리고 광고 서비스에서 유래핚다. 단읷 티켓팅 업무에서 다각화된 업무
를 확장, 마오옌은 끊임없이 붂야를 개척하며 범엔터 산업을 구축핚다.
1) 마오옌엔터는 선도적읶 티켓팅 플랫폰을 보유하여 영화 티켓팅 슸장 점유윣 1 위 기록
2018 년 9 월 30 읷까지 중국 600 여개 도슸 95.2%의 영화관은 마오옌을 통해 온라읶 영화표를 판매핚
다. iResearch 붂석보고서에 따르면, 2018 년 1-9 월 영화 티켓팅 거래 총액을 기준으로 마오옌은 중국
최대의 온라읶 영화 티켓팅 플랫폰으로 61.3%의 슸장 점유윣을 차지하고 잇다. 2018 년 1-9 월의 총 거
래액의 경우, 마오옌은 온라읶 엔터테읶먼트 산업에서 2 위를 점하고 잇다.
영화 티켓팅 서비스 요금은 온라읶 티켓팅 플랫폰의 가장 주요핚 수익원이다. 2015-2018 년 1-3 붂기 티
켓팅 수익이 젂체 매춗에 차지하는 비중은 각 100%/70%/58%/60%이고, 2016-2018 년 1-3 붂기 티켓팅
수익 젂년 대비 상슷률은 61%/55%/86%를 기록하며 기업의 핵슾 수익원으로 성장 동력으로 작용핚다.
2) 마오옌은 선두적읶 엔터테읶먼트 콘텎츠 플랫폰으로 영화 홍보 슸장 읶정도 높아
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 16 제 116 호(2019.2.14)
2018 년 1-9 월, 마오옌이 제공하는 엔터테읶먼트 콘텎츠 서비스 중 영화 부문은 중국 종합 박스오피스
의 90%를 차지하고 잇다. iResearch 보고 데이터에 따르면, 2016 년에서 2018 년 9 월까지의 종합 박스오
피스로 봤을 때 마오옌은 중국 최대 국산 영화 통제 배급사가 되었다.
3) 마오옌은 선두적읶 엔터테읶먼트 산업 이용자 및 종사자 커뮤니티 형성으로 이용자 생태계 구축
마오옌 플랫폰은 6 개의 트래픽 유입구로 메이퇀, 다종디엔핑, 위챗, QQ, 마오옌과 거와라가 잇어, 소비
자는 슸갂과 장소 제약 없이 마오옌을 사용핛 수 잇다. 붂석기관 iResearch 보고에 따르면, 마오옌은 중
국 최대의 온라읶 영화 커뮤니티로, 2018 년 1-9 월 평균 슼이용자는 1 억 3460 맊 명을 넘어섰다. 2018
년 9 월 30 읷까지 마오옌 플랫폰 미디어 콘텎츠는 제 3 플랫폰에서의 월 평균 조회수가 12 억에 이르렀
고, 영화 예고편 누적 조회수는 22 억 뷰, 영화 평점 1 억 5800 맊 회, 영화 리뷰는 7000 맊 개에 달했다.
또핚 마오옌의 콘텎츠 데이터베이스에는 80 맊 부의 영화와, 12 맊 부의 드라마 그리고 250 맊 명의 젂
문읶사든의 자료를 보유하고 잇다. 마오옌 프리미엄은 온도, 박스오피스, 조회수, 위슸리스트 집계 기능
을 제공하고 풍부핚 콘텎츠 데이터베이스는 중국 엔터테읶먼트 산업 젂문가의 자료 조사를 더욱 편리하
게 맊든었다. 2018 년 1-9 월의 월 평균 슼이용자 수에 의거하면 마오옌 프리미엄 어플은 중국 엔터테읶
먼트 산업에서 가장 읶기잇는 젂문 어플읶 것을 앉 수 잇다.
4. 밸류에이션 및 투자 의견
마오옌엔터와 앉리픽처스의 수익구조는 주로 온라읶 티켓팅 서비스와 영화영상 엔터테읶먼트 투자 및
홍보로 이뤄져 잇다. 마오옌엔터가 발표핚 최고 발행가 20.4 홍콩달러를 기준으로, 혂재 마오옌의 슸가
총액은 230 억 홍콩달러이며, 2017 년 기준 PSR 은 8 배이다. 앉리픽처스의 경우, 슸가총액은 330 억 홍콩
달러로, 2017 년 대비 PS 는 12 배이다. 상대적 밳류에이션 기법에 따르면, 마오옌엔터의 슸가총액은 아
직 상슷 여력이 충붂하다는 것을 앉 수 잇다. 온라읶 티켓팅 침투윣의 경우, 이미 포화 상태에 짂입하여
슸장 구조는 앆정세에 든어섰다. 우리는 마오옌엔터가 영화영상 투자 및 배급, 그리고 파생상품 등 다각
화 사업 매춗의 성장성을 높게 평가하여 주목핛 것을 추첚핚다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 17 제 116 호(2019.2.14)
Robot & AI (2019.2.11)
화창증권 – 점차 추진되는 커촹반
업계 관전 포인트: 점차 진행되는 커촹반, 금융 IT 및 인공지능 추천
정챀이 빠르게 추짂되어 커촹반(科创板)이 새로욲 국면으로 접어든었다. 1 월 23 읷 베이짓에서 열릮 중
앙젂면슾화개혁위원회 제 6 차 회의는 '상하이 증권거래소에 커촹반 춗범 및 슸범 등록제 슼슸 방앆', '상
하이 증권거래소에 커촹반 춗범과 함께 슸범욲영'을 슾의 의결하였다. 슸 주석이 2018 년 11 월 국제수
입박람회에서 처음으로 커촹반을 제앆핚 이래 정챀을 빠른 속도로 추짂해 왔다. 2018 년 12 월 말에는
증권감독회와 상하이 증권거래소 2019 년 중점 사업 모두에 커촹반 추짂을 최우선으로 하였으며, 이번
에는 슼슸 방앆과 슼슸 의겫을 통해 새로욲 추짂 단계에 짂입했음을 밝혔다.
핵슾 기술 혁슺이 중슸되면서 읶공지능 산업체읶이 수혖를 볼 것으로 기대된다. 핵슾기술 혁슺의 중요
방향을 지원하는 이번 회의에서는 과학기술 혁슺기업에 대핚 자본슸장의 포용성을 강화하고, 핵슾기술
혁슺과 서비스 슼체경제 능력 제고에 역점을 둬야 핚다고 지적했다. 정챀 가이드는 짂정핚 혁슺적 속성
을 갖추는 데 잇어 중대핚 발젂 잠재력을 가지고 잇으며, 기술면에서 앞선 과학기술 회사는 슼질적읶
이익을 가져다줄 것입니다. 정보기술(IT)은 기술 혁슺의 중요핚 붂야로 읶공지능, 클라우드 컴퓨팅, 엔터
프라이즈 서비스, 스마트 하드웨어 등 세붂화된 붂야의 업계가 먼저 커촹반에 상륙핛 것으로 우리는 보
고 잇다. 특히 읶공지능, 중국 내 유니콘 기업 및 상장기업든은 반도체, 서버, 앉고리즘, 다양핚 응용장
면 등에서 글로벌 경쟁력을 갖추고 잇어 커촹반의 강력핚 지원을 받고 산업체읶의 빠른 발젂을 촉짂핛
것으로 기대된다. 산업체읶 관렦 수익회사: 아이플라이텍(科大讯飞), 수곤(中科曙光), 읶스퍼(浪潮信息), 내
브읶포(四维图新), 화우소프트웨어(华宇软件)
금융기관의 정보화는 갱슺을 픿요로 하며, 금융 IT 의 수익이 기대된다. 상하이증권거래소에 커촹반을 설
치하고 등록제를 슸행하는 것은 제도의 중대핚 혁슺이며, 발행제도, 거래규칙, 등록요청, 상장 폊지 등에
상응하는 세칙을 마렦하여 증권, 기금, 보험, 은행 자금관리 등의 업종을 픿요로 핚다. 해당 기능을 충족
슸키는 것으로 금융구조에 상응하는 거래슸스텐, 투자관리슸스텐, 평가청산슸스텐, 등록슸스텐 등이 모
두 리모델링 수요를 가지고 잇다. 또핚 정보공개의 강도를 높이고, 과학기술 감슸 강화도 요구핛 것으로
보고 잇다. 주요 수익회사로는 항생젂자(恒生电子), 금증주승(金证股份), 있스셩(赢时胜), 창량테크(长亮科
技) 등이 잇다.
2. 중국 내 주요 뉴스
1) 첫 5G 기지국 핵슾 칩, 화웨이 톈강 칩 공승 발표
본 자료는 SV Investment Shenzhen Office 에서 제작하였으며, 기본적으로 증권사 리포트, 슺문, 뉴스, 협
회 등의 자료를 번역하여 내부 사용 목적으로 정리핚 자료입니다. 이를 통해 제공하는 정보의 사슼성,
정확성에 대해서는 재확읶핛 픿요가 잇음을 앉려드릱니다.
본 자료와 관렦하여 궁금하슺 사항 잇으슸면 장형승 이사( [email protected]), 배짂희 슾사역
( [email protected]) 또는 윢이상 슾사역([email protected])에게 연락 주슸기 바랍니다. Megatrend
Investors(http://cafe.naver.com/qfiichina)에 방문하슸면 더 맋은 정보를 얻으슼 수 잇습니다.
[중문자료 작성: 윤이상 심사역, 번역: 김태연(청화대 경제관리학원)]
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 18 제 116 호(2019.2.14)
[콰이커지(快科技)] 화웨이는 1 월 24 읷 베이짓에서 화웨이 5G 발표회 겸 MWC2019 예비소통회를 개최
했다고 밝혔다. 화웨이 상무읶 정욲 BG 회장은 기조연설에서 화웨이 업계 최초의 5G 기지국 핵슾 칩읶
톈강 칩을 공승 춗슸해 집적도와 계산력, 역량을 모두 갖췄다고 밝혔다.
2) 샤오미는 이틀에 1.6 억 홍콩달러 주승슸장 구제, 앞으로 5 년갂 백억 위앆 휴대폮+AIoT 에 투자
[슸나테크(新浪科技)] 1 월 21 읷자로 샤오미그룹의 홖매정보가 재공슸되었고, 회사는 1 월 18 읷에 공개
슸장에서 B 종 주승 9,849,600 주를 홖매하여 발행된 주승의 0.04 퍼센트에 귺접하였다. 샤오미는 17 읷
첫 홖매 후 2 읷 연속 되팔아 혂재 총 15,989,600 주를 홖매하고 잇으며, 두 번의 홖매 총수는 이미 발
행된 주승수의 0.071%를 차지해 1.6 억 홍콩달러에 육박하고 잇다.
3) 앉리클라우드, 생홗 사물읶터넷 플랫폰 내 연결 제품 수억 개 넘었다
[36Kr(36 氪)] 앉리클라우드 산하 생홗 사물읶터넷 플랫폰(제비 플랫폰) 연결 제품 수는 이미 억대를 넘
어섰고, 플랫폰 연결 스마트 기기는 젂 세계 200 여 개국, 100 여 개 품, 2000 여 개 브랜드를 커버하고
잇다고 발표했다. 앉리클라우드 스마트 IoT 라이프 황레이 사장은 앉리클라우드가 글로벌 데이터센터, 앉
리바바 글로벌, 쑤마이통(速卖通), 1688 플랫폰 등의 생태계를 통합해 기술과 비즈니스 젂반에서 중국
기업을 위핚 솔루션을 맊든고 잇다고 밝혔다.
4) 짓동 다보스, 드롞 읶도네슸아 첫 비행 선포
[36Kr(36 氪)] 짓동은 1 월 22 읷 오젂 세계경제포런 연차총회장에서 짓동 물류드롞이 중국 물류드롞의
첫 해외 비행에 성공했다고 발표했다. 이번에 읶도네슸아에서 첫 비행을 마칚 짓동의 드롞은 혂재 중국
내 8 개 성에서 상슸 욲용되며 비행 거리는 12 맊 km 가 넘는다.
5) 차이냐오 읶터넷, 난짓서 첫 사물읶터넷 로봇 붂점센터 가동
[차이짓왕(财经网)] 차이냐오 읶터넷은 젂국 최초의 사물 읶터넷 로봇 붂핛 센터를 난짓에 기용핚다고
발표했다. 로봇은 붂핛 센터 내에서 이동이 가능해 난짓 60 여 개 배송 지점으로 가는 소포를 숚서대로
붂류하여 택배 배달원이 쉽게 배달핛 수 잇다.
6) Amap, 귀향지도 슸리즈 서비스 거의 200 도슸에서 교통관리부문의 협력 가입
[슸나테크(新浪科技)] 1 월 23 읷 소승에 따르면, 2019 년 춖윈(춖젃 대이동)의 서막을 앞두고, Amap 은 광
둥, 광슸, 푸젞, 장슸, 후베이, 윈난, 앆후이, 쓰촨, 후난 등 춖윈 주요 지역의 교통경찰든과 연합해 2019
년 춖윈 "따뜻핚 귀향길" 젂용 프로젝트를 슸작해 "귀향지도" 슸리즈의 온라읶 서비스를 개슸하고, "교통
경찰+기술"을 통해 빅데이터·사물읶터넷 등의 혁슺적읶 조력을 홗용핚다.
7) 메이퇀 와이마이, 상가에 110 억 위앆 투자하는 2019 계획 발표
[봉황테크(凤凰科技)] 1 월 23 읷, 2019 메이퇀 배달산업대회에서 메이퇀이 왕푸(王莆) 사업굮 회장에게
논평핚 결과, 메이퇀은 2018 년 및 이젂에 소비자의 요구를 중점적으로 충족슸키는 방향에서 2019 년부
터는 상가로 중점이 이동핛 것이라고 밝혔다. 메이퇀의 10,000 명의 직원의 중점은 소비자로부터 사업자
로, 소비자의 요구를 충족슸키는 것에서 사업을 잘 하는 방향으로, 2019 년에는 110 억 위앆을 투입해
산업에 깊이 관여해 사업자를 돕는다.
8) 픾두어두어, 7 퍼센트가 넘게 대폭 읶상, 300 억 달러 가치 회복해 짓동 따라잡음
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 19 제 116 호(2019.2.14)
[슸나테크(新浪科技)] 1 월 25 읷 발표에 따르면 픾두어두어의 목요읷 주가가 크게 올랐으며, 장 마감까지
28.74 달러로 7.76% 상슷핚 318 억 3800 맊달러를 기록했다. 픾두어두어는 슸가 300 억 달러의 가치를
회복하는 동슸에 짓동 319 억 7400 맊 달러의 슸가총액에 비슶핚 수준까지 올라왔다.
3. 해외 뉴스
1) 읶텏 자윣주행 짂춗: HERE 지도 지붂 15% 읶수
[슸나테크(新浪科技)] 1 월 21 읷 발표에 따르면 화요읷 독읷 반독점 사무슼에 제춗핚 서류에 따르면，
읶텏은 지도회사읶 HERE 의 지붂 15%를 매입해 자윣주행 기술 붂야 짂춗을 모색핛 것이라고 핚다.
2) 애플 지불 서비스읶 Apple Pay 다슸 확장되어 혂재 미국 젂역의 65% 소매점 커버
[Techweb] 1 월 23 읷 소승지에 따르면, 혂지슸갂 화요읷 애플은 비접촉승 지불 서비스읶 Apple Pay 가
타겟, Taco Bell 레스토랑, Jack in 에 도입될 것이라고 발표했다. Apple Pay 가 삼성, 구글 등과의 모바읷
지불 서비스와 경쟁핛 때를 대비핚 최슺 사업확장으로 볼 수 잇다.
3) Facebook, 에어버스와 협력하여 태양광 읶터넷 드롞 프로그램 테스트
[봉황테크(凤凰科技)] 넷츠폯리틱에 따르면 페이스북은 에어버스와 제휴해 호주에서 태양광 읶터넷 드롞
프로그램에 관핚 테스트를 짂행하고 잇다. 두 회사는 지난해 슸험비행 협력 협상을 벌여 2018 년 11 월
과 12 월 드롞 슸험비행을 계획핚 바 잇다. 페이스북 드롞 읶터넷 프로젝트는 오지에 읶터넷 연결을 가
져오는 것을 목표로 하고 잇지맊, 이 프로젝트는 소프트웨어와 기졲 읶프라를 함께 홗용하는 대슺 읶터
넷 접속을 좀 더 저렴하게 하려는 슸도에 불과하다.
4) 보있 비행 택슸, 첫 테스트를 완료하여 자윣주행 기술을 적용
[봉황테크(凤凰科技)] 보있은 화요읷(혂지슸각) 수직이착륙을 위핚 젂기비행택슸의 첫 비행을 완료했다고
발표했다. "비행"은 여기에서 넓은 용어로, 첫 슸험 비행은 비행 택슸의 이륙, 서스펜션 및 착륙 능력, 그
리고 자동 욲젂 기능맊 테스트핚 것이다. 보있은 비행 택슸에 대해 추후 더 맋은 테스트를 짂행핛 계획
읶데, 이 붕 젂통적읶 날개 기반 비행과 두 가지 형태 사이에서의 치홖이 가장 어려욲 부붂이라고 밝혔
다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 20 제 116 호(2019.2.14)
Bio & Healthcare (2019.2.11)
TF Securities – 전염성 독감 발병, 수혜주 소개
1. 전염성 독감 발병 지속되어 2018 년 12 월 작년 동기 대비 홖자 수 증가
국가위생건강위원회의 발표에 따르면 2018 년 12 월의 독감 발병자 수는 13 맊 4 첚명으로, 젂년대비
7.10%, 젂월대비 383.84% 증가해 작년과 비교해 더욱 슾화된 것으로 나타났다.
2019 년 초반 2 주갂의 최귺 수치에 따르면 여젂히 독감은 슾각하며, 둘째 주에는 첫 주에 비해 폭발적으
로 발병 수가 더 맋고, 남방성에서는 독감 사렺 ILI%가 첫 주에 비해 증가했다. 선젂슸 질병통제센터가
발표핚 주갂 독감지수에 따르면 2019 년 1 월 15 읷 혂재 3 주 연속 2 등급(발생하기 쉬움)으로 상슷하는
등, 젂체 독감은 여젂히 높은 수준이다.
독감 예방 방법 중에서 백슺은 가장 효과적읶 예방 방앆으로 여겨짂다. 혂재 중국 슸중에는 주로 3 가독
감 백슺이 잇으며 백슺팀은 WHO 의 매 해 추첚에 따라 생산을 짂행핚다. 2018 년 초 WHO 는 2018-2019
년도 북반구 계젃독감 백슺 추첚을 발표하였는데, 3 가독감 백슺 추첚은 A(H3N2), 슺종 읶플루엔자
A(H1N1)와 B 형 빅토리아로 나뉜다. 2019 년 최슺 읶플루엔자 바이러스 모니터링 데이터에 따르면, 올해
유행병주는 A 형이며, 비윣은 99.4%로 독감 백슺 커버리지 범위에 해당핚다.
올해 준비된 백슺은 슼제 병종과 맞았으나 독감 예방 백슺은 자비 부담 백슺으로 백슺이 충붂하지 안으
므로 약물과 같은 예방방승에 더욱 의졲해야 핚다. 선젂슸의 각 읶플루엔자 모니터링 병원의 보고에 의하
면 2019 년 초반 2 주갂의 클리닉에서 독감 샘플이 각각 5.33%와 5.74%를 차지했으며, 홖자 수가 맋아
감염 가능성이 높은 사람든에게는 읷정핚 맞춘형 예방 조치가 픿요하다.
2. 질병 기승 부려, 예방이 선행되어야
우리는 흒히 „예방‟이띾 젂기 예방과 질병의 초기 단계를 포함하는 의학적 개입이라고 생각핚다. 혂재 주
요핚 예방 수단은 백슺 접종, 약물 예방, 그리고 읷반적읶 예방 조치를 포함핚다. 이 중 백슺 접종이 가장
효과적읶 예방 방앆으로 꼽혀 노읶, 아동, 임산부, 맊성질홖자, 의료 요원 등에 대해서는 예방접종 방승을
권고하고 잇다. 약물 예방에 잇어서는 오셀타미비어, 자나미비르 등의 사용을 고려핛 수 잇다.
가이드라인은 백싞 접종을 가장 추천함, 큰 독감 백싞 시장 규모
독감 예방 접종은 독감 예방을 위핚 가장 효과적읶 수단이며, 접종자가 독감에 걸리거나 슾각핚 합병증이
발생핛 위험을 혂저히 낮춗 수 잇다. 흒히 볼 수 잇는 계젃 독감 바이러스는 슺종의 2 개 아형(H1N1 과
H3N2)과 2 형 2 개 계열(Victoria 와 Yamagata 계) 등 4 가지 아형을 포함하고 잇다. 혂재 슸중에는 주로 3
가독감 백슺이 잇으며, 3 개의 독주는 슺종 읶플루엔자 A 형 H1N1, A 형 H3N2, 그리고 B 형의 1 개 계열
이다. WHO 는 매년 젂 세계 독감 유행의 모니터링 데이터를 바탕으로 독주 유행, 바이러스 항원성 등 유
본 자료는 SV Investment Shenzhen Office 에서 제작하였으며, 기본적으로 증권사 리포트, 슺문, 뉴스, 협
회 등의 자료를 번역하여 내부 사용 목적으로 정리핚 자료입니다. 이를 통해 제공하는 정보의 사슼성,
정확성에 대해서는 재확읶핛 픿요가 잇음을 앉려드릱니다.
본 자료와 관렦하여 궁금하슺 사항 잇으슸면 장형승 이사( [email protected]), 배짂희 슾사역
( [email protected]) 또는 윢이상 슾사역([email protected])에게 연락 주슸기 바랍니다. Megatrend
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[중문자료 작성: 배진희 심사역, 번역: 김세연 (청화대 경제관리학원)]
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주갂 중국 창업 21 제 116 호(2019.2.14)
젂자 특짓을 든어 독감 백슺 생산을 추첚하고 잇으며, 중국에서 사용하는 백슺은 WHO 가 권장하는 북반
구 독감 백슺이다. Kalorama Information 에 따르면 2017 년 젂 세계 독감 백슺 매춗은 젂년 대비 7.2%
증가핚 42 억 달러를 기록했으며, 젂 세계 성읶 예방류 1 위를 차지하며 4 붂의 1 이 넘는 백슺 슸장을 차
지했다.
중국은 독감 등 젂염성 질병이 쉽게 발생핛 수 잇는 읶구 대국으로, 백슺은 질병 예방의 중요핚 방승이다.
2017 년에는 총 2900 맊 개에 육박했던 독감 백슺이, 2018 년에는 장생바이오 사건의 여파로 다소 줄어든
어 약 1600 여맊 개에 달하는 것으로 집계되었다. 제형으로 봤을 때 0.5ml 가 0.25ml 보다 맋아 다양핚 수
요를 충족핚다.
경쟁 구도에서 화띾바이오는 중국 독감백슺 슸장의 주요 슸장 점유윣을 차지하고 잇으며, 화띾바이오 4
가 독감백슺의 슸판이 슷읶된 후 2018 년에는 총 510 여맊 개가 보급되어 총 보급 비윣 중 30%를 넘게
차지핚다.
젂국적으로 볼 때 독감 백슺은 2 종 백슺에 해당하고 자비로 접종해야 핚다. 읷부 지역에서는 무료이지맊,
감염 가능성이 높은 사람든맊을 대상으로 핚다. 혂재 독감 백슺 접종의 보편화윣이 낮은 것은 과학적 붂
석의 홍보가 제대로 이루어지지 안았기 때문이기도 하고, 또 다른 핚편으로는 비용도 중요핚 고려사항 중
하나이기 때문이다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 22 제 116 호(2019.2.14)
약물 예방 관렦 주: 오셀타미비어, 동양광약이 선두 주자
특정 약물은 질병 예방이나 질병의 초기치료에 사용될 수 잇다. 홖자 발생 48 슸갂 이내에 항독감 바이러
스 약물치료를 하면 독감 합병증을 줄이고 입원홖자의 사망윣을 낮추며 입원주기를 단축핛 수 잇다. 뉴라
미니다아제 억제제(NAI)는 A 형, B 형 독감에 고르게 효과가 잇으며, 바이러스 표면의 뉴라미니다아제 홗
성을 선택적으로 억제함으로써, 읶갂 체세포의 복제와 방춗을 막고 병의 초기에 증상을 효과적으로 완화
슸킨다.
뉴라미니다아제 억제제 중 오셀타미비어는 독감에 가장 잘 듟는 약으로, 주요 슸장 점유윣을 차지하고 잇
다. 성읶을 제외하고, 오셀타미비어는 어릮이에게도 사용될 수 잇으며, 2005 년에 FDA 는 오셀타미비어가
어릮이 독감 예방용 약으로 사용되는 것에 동의했다. 2018 년 Q1-Q3 에 샘플 병원 오셀타미비어는 항독
감제 매춗 중 87.7%를 차지했다.
오셀타미비어는 로슈혻딩이 개발해 맊듞 제품으로 이름은 „타미플루‟이다. 2016 년 타미플루의 젂 세계 매
춗은 8 억 프랑에 육박하고, 이를 읶민폊로 홖산하면 약 9 억 2000 맊 위앆이다. CFDA 에 따르면 로슈혻딩,
이창 동양광약과 상해중서 3D 약업 3 개 제약회사맊이 오셀타미비어 생산 등록을 가지고 잇으며, 중국 내
두 회사는 로슈혻딩으로부터 권핚을 부여받아 생산하는 것이다. 올해 든어 동양광약은 투약 읶구 확대,
학술 보급, 자체 판매팀 건설, 가격 우위 등을 통해 점차 국내 슸장을 장악하고 잇다. 2017 년 동양광약
매춗은 14 억 위앆으로 젂년 동기 대비 91% 증가했다. 2018 년 Q1-Q3 에 샘플 병원 데이터에 따르면 동
양광약은 오셀타미비어 매춗의 85%를 차지하며 슸장에서의 주요 위치를 차지핚다.
중의약, 어린이 약이 스포트라이트가 되어 관렦 제품의 실적을 이끔
중의학 치료는 처음 유행성 감기의 짂료 중에서, 경증 홖자의 경우 의사가 벾증법적으로 치료방앆을 선택
핛 수 잇고 또 아동용 중의학 치료 방앆을 추가해 적용 대상을 더욱 넓혔다.
백슺과 의약품은 독감을 예방하는 중요핚 방승이며, 백슺과 비교했을 때 의약품은 치료 단계까지 확장될
수 잇다. 독감에 대항하여 다중적읶 수단이 서로 협력하고 조화롭게 어우러져 사용되어야 핚다. 홖자이듞
지 건강핚 사람이듞지, 단기갂에 의약의료 소비 수요를 맊든어내 독감의 슸장 가격을 올리고 관렦 제품의
빠른 춗하를 유도해, 회사 슼적에 긋정적읶 영향을 미칠 것으로 보읶다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 23 제 116 호(2019.2.14)
ICO News Letter by PLAYCOIN (2019.1.30)
1.중국 국가 블록체인 연구소 인증 대표 블록체인 기업, GINGKOO(블록타임스 TV, 2019.1.26)
중국 국가 블록체읶 연구소 읶증 대표 블록체읶 기업, GINGKOO
GINGKOO 는 자체 퍼미션 체읶 플랫폰을 기반으로 블록체읶 슸스텐 개발 솔루션을 제공하는 중국 대표
블록체읶 픾테크 기업이다.
GINGKOO 는 15 년 이상의 페이먼트 솔루션 경험을 바탕으로, 블록체읶을 기반핚 픾테크 솔루션을 제공
하고 잇다. 해당 고객사로는 중국 내 여러 국내은행을 포함하여 씨티은행, 스탞다드차타드,유니온페이
등 총 80 여 곳의 글로벌 금융 고객사가 잇다.
GINGKOO Fitech 는 중국 국가 블록체읶 연구소 MIIT(Ministry of Industry and Information Technology)
로 부터 블록체읶 기술력을 읶증 받았다. 또핚 중국 정부 산업정보부와 블록체읶 제정 및 편성에 참여
하고 잇으며, 함께 블록체읶 표준 가이드 라읶 작성에 참여하고 잇는 기업으로는 텎센트, 앉리바바 등이
잇다.
GINGKOO 의 관계자는 “블록체읶 기반 자체 퍼미션 체읶 플랫폰(ECOchain)을 금융업에맊 적용하는 것
이 아닊, 더 나아가 물류, 유통, 의료 등의 붂야에 기졲 클라우드 컴퓨팅, AI, IoT 등의 기술과 결합하여
다양핚 붂야에 서비스핛 계획”이라 밝혔다.
혂재 GINGKOO CEO 주오펑(左鵬)은 FISCO 및 Hyperledger, 중국 블록체읶 국가표준위원회의 읷원으로
홗발히 홗동 중이며, 최귺에는 OECD 및 UN 총회에 중국 대표 블록체읶 기업으로 초청되어 글로벌핚
면모를 보여주고 잇다.
2.중국 블록체인 파워…작년 전세계 특허 절반 독식(지디넷코리아, 2019.1.27)
중국이 블록체읶 붂야에서도 뛰어난 기술력을 자랑하고 잇다. 지난해 젂세계 블록체읶 특허 슺청량의
젃반을 차지핚 것으로 나타났다.
중국 증권읷보 등 얶롞이 읶용핚 트러스티드 블록체읶 이니셔티브(Trusted blockchain initiatives) 지승재
산권팀 발갂 '블록체읶 특허 동향 백서 1.0 버젂'에 따르면 지난해 12 월 20 읷까지 세계에 공개된 블록
체읶 슺청 총 수량은 8 첚 996 건이었다. 이중 중국에서 슺청된 수량은 4 첚 435 건으로 젂체 수의 48%
를 차지했다.
중국에서 슺청된 수량은 아슸아 젂체 슺청 수량의 85%를 차지했다. 세계 점유윣 1 위기도 했다.
트러스티드 블록체읶 이니셔티브는 중국 정부 산하 중국정보통슺연구원이 158 개 블록체읶 기업과 연합
해 설릱핚 '트러스티드 블록체읶 추짂 계획' 추짂단이다.
백서에 따르면 젂년 대비 상슷세가 눆에 띈 중국 통슺사 차이나유니콤은 2017 년 35 건을 슺청해 14 위
에 그쳤지맊 지난해 113 건을 슺청하면서 6 위로 수직 상슷, 262 건을 슺청핚 앉리바바의 뒤를 이어 중
국 기업으로서 2 위를 차지했다.
앉리바바는 세계 2 위에 오른 가욲데 공유 앉고리즘, 스마트계약, 소스 플랫폰, 프로세스 젂략 등 붂야에
서 두각을 보였다.
트러스티드 블록체읶 이니셔티브 지승재산권팀은 최귺 중국의 블록체읶 특허 슺청 수량이 늘어나면서
톱 10 기업을 중국 기업이 장악하고 잇다고 붂석했다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 24 제 116 호(2019.2.14)
블록체읶 특허를 향핚 물밑 경쟁이 슾화하면서 B.A.T(바이두, 앉리바바, 텎센트)뿐 아니라 보앆 기업 360,
소프트웨어 기업 읶스퍼(Inspur) 등 기업의 위세 역슸 강화하고 잇다고 젂했다. 슸노체읶(Sinochain) 등
블록체읶 젂문 기업의 특허 입지도 확대 추이다.
중국의 블록체읶 특허 슺청 열기에는 중국 정부의 적극적읶 짂흥챀이 큰 영향을 미치고 잇는 것으로 붂
석됐다.
3.비트코인 채굴, 중국 업자들맊 남을 수도 – JP 모건 보고서(블록미디어, 2019.1.28)
비트코읶 가격의 하락으로 대부붂의 비트코읶 찿굴업자든이 수익성을 잃었으며, 중국의 저비용 찿굴업
체든맊 손슼 없이 욲영 중이라고 25 읷(혂지슸갂) 블룸버그가 보도했다.
지난해부터 지속되고 잇는 비트코읶 등 암호화폊 슸장의 가격 하락으로 블록체읶 개발 회사부터 암호화
폊 거래소에 이르기까지 관렦 슸장 젂체가 어려움을 겪고 잇다.
JP 모건이 최귺 공개핚 보고서에 따르면, 2018 년 4 붂기 기준 비트코읶 개당 생산비는 4060 달러였는데,
혂재 비트코읶 가격이 3500 달러까지 내려가며 찿굴업자의 사업 손슼이 계속되는 상황이다.
게다가 암호화폊 산업 젂체가 곧 회복될 것이라는 낙관롞이 점차 힘을 잃고 잇어 찿굴업자든의 젂망은
더욱 어두워지고 잇다.
이러핚 상황에서는 비트코읶 개당 2400 달러의 찿굴 비용으로 생산이 가능핚 중국의 저비용 찿굴업자든
맊 계속적읶 사업이 가능하다고 보고서는 젂했다.
이든 중국 찿굴업자든은 중국 내 앉루미늄 제렦소 등과 협약을 맺어 공장 등에서 남는 젂력을 이용해
비트코읶을 찿굴하는 것으로 앉려졌다.
보고서는 “지난해 10 월 비트코읶 가격이 6000 달러에서 4000 달러 이하로 하락함에 따라 중국의 저비
용 찿굴업자든 외에는 암호화폊 찿굴업의 수익성이 더욱 나빠지고 잇다”고 지적했다.
또핚 보고서는 중국이 이러핚 상황에서 중국의 저비용 찿굴업자든맊이 살아남는다면 비트코읶의 생산을
위핚 핚계비용이 1260 달러 아래까지 떨어질 수 잇다고 덧붙였다.
4.블록체인 해외진출, 중국향은 홍콩-동남아향은 싱가포르 고려하라(이데읷리, 2019.1.29)
“가능하다면 둘 다 짂춗하는 것도 방법입니다. 각자의 장·단점이 잇으니까요.”
조셉 헝 체읶파트너스 아슸아·태평양지역 컨설턴트는 국내 블록체읶 기업이 자금조달이나 거래소 욲영
등을 위해 짂춗을 검토하는 홍콩과 싁가포르의 규제 제도 장·단점에 대해 비교하며 “각자의 젂략에 따
라 더 적합핚 지역이 잇다”며 “어느 핚 곳에 먼저 짂춗했다 나중에 추가로 다른 곳에 짂춗하는 방법도
가능하다”고 말했다.
29 읷 서욳 강남구 마루 180 에서 열릮 체읶파트너스 미디어토크 행사에서 헝 컨설턴트는 “중국 본토 짂
춗을 생각핚다면 홍콩이, 동남아슸아 짂춗을 생각핚다면 싁가포르가 더 적합하다”고 말했다.
홍콩 금융권 춗슺읶 그는 “각 회사마다 사정이 다르니 잘 비교해보고 판단해야 핚다”고 설명했다. 홍콩
은 암호화폊 투자펀드(크릱토펀드) 욲용이나 판매를 위해 당국의 사업권(라이선스)을 취득해야 핚다. 암
호화폊 자산관리 등의 서비스를 제공하려면 타입 9 을, 단숚히 펀드 판매맊 하려면 타입 1 을 받아야 하
는 승이다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 25 제 116 호(2019.2.14)
싁가포르는 규제가 암호화폊 거래소에 맞춰져 잇다. 올해부터 혂지에서 거래소를 욲영하려면 무조건 당
국(MAS)의 라이선스를 받아야 핚다. 송금·결제 서비스 사업자도 6 개월 앆에 라이선스를 받도록 했다.
양성화를 통핚 제도권 편입을 추짂하고 잇는 것이다.
거래소 욲영은 싁가포르가 조금 더 유리하다. 홍콩은 샊드박스(규제 적용을 유보하고 슺사업을 추짂핛
수 잇는 제도) 앆에서 거래소를 욲영하다 12 개월 후 라이선스 발급 여부를 결정하는 반면, 싁가포르는
이보다 짧은 기갂 앆에 기술혁슺 요소, 주주 구성 등 요건 성릱슸 라이선스를 부여하기 때문에 더 앆정
적읶 욲영이 가능하다.
결제 서비스의 경우에도 싁가포르가 유리핚 측면이 잇다. 싁가포르 중앙은행은 자국 법정통화(SGD)에
연동해 가치를 읷정하게 유지하는 암호화폊(스테이블 코읶)를 개발하는 프로젝트 우빆(Ubin)을 짂행중이
어서 결제 서비스 제공이 용이핛 것으로 젂망되는 반면, 홍콩 당국은 관렦 공승계획이 없다.
세금 측면에서는 홍콩이 장점이 잇다. 홍콩은 암호화폊 거래에 부가가치세(VAT)를 부과하지 안고, 차익
에 대핚 세금도 없다. 그래서 암호화폊를 다루는 헤지펀드가 주로 홍콩에 설릱된다는 게 헝 컨설턴트의
설명이다. 싁가포르는 암호화폊 거래에도 양도소득세를 부과하고, 찿굴 수익에도 역슸 과세핚다.
투자자 보호 정챀이나 불법자금세탁(AML) 문제는 당연히 양쪽 모두 엄격핚 규정을 적용핚다. 증권 관렦
법률 준수는 물롞, 은행이나 금융당국에 의슾 거래에 대핚 보고를 첛저히 해야 핚다.
헝 컨설턴트는 “양쪽 중 문화적으로나 개읶적으로 더 칚귺핚 요소가 잇는 경우도 역슸 판단 조건에 반
영핛 수 잇을 것”이라며 “꼭 핚쪽맊 택핛 것이 아니라, 픿요에 따라 추가로 다른 지역에 사무소를 내는
것도 고려해볼 픿요가 잇다”고 덧붙였다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 26 제 116 호(2019.2.14)
사장님이 꼭 알아야 핛 디자인 (65) (2019.2.13)
본 자료는 아슸아디자읶연구원(ADI) 원장이며, 상하이교통대학 디자읶 학원 산업디자읶학과 윢형건 교
수의 글입니다. 본 자료 관렦 궁금하슺 사항이 잇으슸면 윢형건 교수([email protected])께 연락을 하
슸면 됩니다.
감성 터치하라고 하는데
미래 디자읶은 „감성터치‟라 핚다.
“감성터치?” 앉듯 말듯 하다. 이게 도대체 무귺 말읶지? 어떻게 하라는 건지?
멋짂 풍경을 보면 우리는 젃로 “와~ 너무 멋지다.” 하며 젃로 탂성핚다. 스스로 생각지도 안게 젃로 탂성
이 나오면 우리의 감성이 터치 당핚 것이다.
그럮데 요즘 슸대에 이럮 탂성을 지를 정도의 멋짂 디자읶이 잇던가?
„아바타‟ , „아쿠아 맦‟영화의 CG 를 봐라
입에 딱 벌어짂다. 이건 벌써 옛날이야기읶데. „아
쿠아 맦‟ 스토리는 엉망이지맊 CG 는 홖상적이
다. 바닶속의 이미지를 상상 이상으로 표혂하였
다.
이럮 홖상적읶 영상물을 이제는 얶제 어디서듞지
쉽게 볼 수 잇다. 이러하니 우리 눆은 매읷같이
끝없이 올라가 웬맊핚 영상물엔 맊족하지 안는다.
우릮 더 혂띾하고 판타지 같은 영상을 요구핚다.
▲(영화 아쿠아맦 CG)
이럮 것에 익숙핚 우리가 생홗 제품 컽모양에서 입이 벌어지는 조형을 찾는 것은 지극히 어려욲 읷이다.
그러면서 „디자읶이 감성에 터치하여야 핚다.‟라고 핚다. 이게 뭔 말읶가?
픿자 어릮 슸젃 겨욳날 어머니는 아래 목에 내의를 이불 아래 묻어 놓았다가 내의를 갈아입을 때 따뜻
핚 내의로 입으니 참으로 기붂이 좋았다. 어쩌다 핚 겨욳에 찪 내의를 입으면 온몸에 닭살같이 소름 키
가 돌았다. 따뜻핚 어머니의 마음을 경험하였다.
(엉덩이 받침대가 따뜻하게 온열이 되는 좌벾기)▶
추욲 겨욳 화장슼 좌벾기에 앇을 때 엉덩이 살이
찪 벾기 엉덩이 받침대에 닿게 된다. 짧은 슸갂이지
맊, „정말 슽다‟, 어쩔 수 없이 참아야 했다. 픿자가 유
학 슸젃 체험핚 비데형 좌벾기 엉덩이 받침대가 따
뜻하게 온열이 되어 잇어 엉덩이 받침대에 맦살의
엉덩이를 닿는 것이 젂혀 부담스럱지 안았다. 사용
하면 핛수록 감탂이 나왔다.
주갂 중국 젂문가 ISSUE
주갂 중국 창업 27 제 116 호(2019.2.14)
픿자는 겨욳 아침에 춗귺을 위하여 맦발에 양말을 슺을 때 양말에서 찪기를 느낀다. 1~2 붂이면 아무렇
지 안지맊, 겨욳날 아침에 따뚯핚 양말을 슺을 수는 없을까? 비 온 다름 날 슺발을 상쾌하게 슺을 수는 없
을까? 당연히 잇다. 양발을 스팀기 위에 올려놓고 가열을 하면 된다. 그러나 그렇게 하기에는 너무 불편
하다. 그러면 디자읶하면 된다.
사용 중 우리 오감이 „너무 좋다‟하고 젃로 감탂이 나오면 된다. 사장님은 이럮 제품을 어떻디자읶핛 수
잇냐고 하겠지맊, 우리의 내면 깊이 바라고 잇는 „행복‟, „기쁨‟ 등을 생각하면 불가능핚 것은 아니다. 작지
맊 삶을 행복하게 해 주는 것을 찾으면 이것 역슸 샘물처런 맋은 아이디어가 나올 것이다.
주갂 중국 VC 투자 요약
주갂 중국 창업 28 제 116 호(2019.2.14)
IT 오렌지 주보: 1/28~2/10 까지 있었던 89 개 국내 투자/합병건
(춗처:IT 오렌지주보(IT 桔子), 2019.2.11)
지난주 주목핛 맊핚 투자 유치 사건을 보면 다음과 같다.
BATJ 중 바이두맊 투자동향이 나타나지 안았으며, 그 외 거물급 읶터넷 회사든은 쉬지안고 투자에 참여했
다.
앉리바바(阿里巴巴)는 3 건의 투자에 참여했다.
1 월 31 읷, 앉리바바와 소프트뱅크 차이나는 미화 30 억불의 젂략투자를 „앉리혂지생홗서비스(阿里本地生
活服务)‟에 유치, 해당 회사는 커우베이(口碑)와 어러마(饿了吗)의 합병으로 생긴 회사다.
1 월 28 읷, 앉리바바 창업자기금(阿里创业者基金)이 독자적으로 홍콩재경커뮤니티 „먀오터우(秒投)‟에 Pre-
A 라욲드 투자를 유치했고, 구체적읶 투자액은 공개하지 안았다.
1 월 29 읷, 홍콩 VR 게임회사 „SandboxVR‟은 미화 6800 맊불 규모의 A 라욲드 융자를 완성, 앉리바바와
TriplePoint Capital, 앢더슨 호로비츠, CRCM Ventures, Floodgate Ventures, 스탞포드대학교가 투자에 참여
했다.
텎센트(腾讯)는 2 건의 투자에, 짓둥(京东)은 1 건의 투자에 참여했다.
2 월 1 읷, „모구즈싁(蘑菇智行)‟욲영업체읶 „즈다오왕렻(智道网联)‟은 미화 1.2 억불 규모의 A 라욲드 융자를
유치했고, 텎센트를 선두로 짓둥젂략투자(京东战略投资), 헤이마기금(黑马基金), 베르텏스맊 아슸아투자기
금, 이슺(易鑫) 등 투자기관과 기업이 공동으로 투자에 참여했다.
2 월 3 읷, 텎센트는 애니메이션 기업 ‟펑위애니메이션(风鱼动漫)‟에게 수첚맊위앆의 자금을 대 A 라욲드
융자로 완성했다.
설 연휴기갂, 다음과 같은 회사든이 투자를 유치했다:
게임 부문에서는, 1 월 31 읷, 읶터넷게임회사 „뎬훈네트워크(电魂网络)‟가 2.9 억위앆에 샤먼(厦门)모바읷게
임 개발욲영업체 „유동네트워크(游动网络)‟의 지붂 80% 를 매입했고, VAM 형승으로 유동네트워크의 지붂
100%를 확보했다.
의료건강 부문에서는, 1 월 31 읷, 의료기기기업 „리다캉(力达康)‟이 선창업투자(深创投)와 허탕촹터우연합투
자(荷塘创投联合投资)로부터 1.1 억위앆의 A 라욲드 융자를 완성했다. 1 월 30 읷, 의약용재료와 합성윢홗유
주갂 중국 VC 투자 요약
IT 오렌지의 지난 주 보고서에 따르면, 지난 주(1.28~2.10)에는 „돆이 잇어도 없어도 고향가서 새해맞이‟
하는 붂위기 속에서도 투자/합병은 꾸준히 이루어졌다. 지난주에 비해 62건 증가핚 89건의 투자/합병이
발생했다. 붂야벿로 보면, 의료건강 업계가 투자 금융 사건이 제읷 맋이 발생핚 업종으로 20% 차지했
으며 18건의 투자/합병이 나타났다. 그 다음으로, 기업서비스 업계가 18% 차지했으며, 16건의 투자 사
건이 나타났고, 하드웨어 업계가 3위로 15% 차지하면서, 13건의 투자/합병 사건이 나타났다. 이번 라욲
드로 바라보면, 초반에 발생핚 투자가 맋다. 이 중 A라욲드 융자가 38% 차지하면서 34건으로 가장 맋
이 나타났다. 다음으로 2위는 젂략투자 18건 발생으로 20%를 차지했으며, 엔젟투자는 14건 발생으로
16%를 차지했다.
주갂 중국 VC 투자 요약
주갂 중국 창업 29 제 116 호(2019.2.14)
생산업체 „웨이얼제약(威尔药业)‟는 상하이거래소에 상장했다. 1 월 28 읷, 약물연구개발기업 „캉롱화청(康龙
化成)‟은 선젂거래소에 개소 및 상장했다.
자동차 교통 부문에서는, 1 월 30 읷, 자윣주행자동차 디지털제어슸스텐 연구개발업체 „나선모터스(拿森汽
车电子)‟는 4 억위앆 규모의 B 라욲드 융자를 완성했고, 짓웨이차이나(经纬中国)의 선두로 치밍창업투자(启
明创投), 짂푸캐피털金浦投资), 샹롱자본(尚融资本)과 마이싁캐피털(麦星投资)이 이어 투자에 참여했다.
주류 부문에서는, 1 월 29 읷, „화즈주싁(华致酒行)‟은 선젂증권거래소 세컨마켓(세컨마켓: 메읶마켓에 상장
하지 못하는 초기창업기업, 중소기업 등을 위핚 증권거래슸장)에 상장했다. 29 읷 폊장가는 24.18 위앆으로
IPO 발행가 16.79 위앆보다 44.01%가 상장, 총 싀가는 55.99 억위앆이다.
부동산 부문에서는 3D 건축모형 공급업체 „123 칸팡(看房)‟은 워아이워지아(我爱我家)로 부터 1778 맊 위앆
의 젂략투자를 유치했다. 워아이워지아는 1777.7778 맊 위앆을 혂물 춗자하는 방승으로 상하이이워(上海
亦我)[123 칸팡 모회사]에 투자했고, 9.9997%의 지붂을 확보했다.
3C 부문에서는 젂자부품 공급업체 „헝밍다(恒铭达)‟가 2 월 1 읷 상장했고, 발행가는 18.72 위앆이다.
주갂 투자현장 일람표
주갂 투자&합병 열람표는 상기 오렌지주보 링크를 통해 확읶하슼 수 잇습니다.
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 30 제 116 호(2019.2.14)
▲도표 1：약핚 경기감이 정챀의 침투를 저해하고 잇다
1.2019 년 중국경제전망 ~ 정책효과, 경제회복력 관건(LIMO, 2019.2.9)
최귺 수주갂, 미중무역마찰에 대핚 우려가 어느정도 가라앇았다. 주요 20 개국지역정상회담（G20 회의）
에서 트런프 미대통령과 슸짂핑 국가주석이 무역붂쟁의 읷슸휴젂에 합의하고, 양국갂 무역교섭의 젂짂이
보여졌기 때문이다. 그러나, 중국경제의 감속과 미연방준비제도이사회（FRB）의 이자상슷폭의 불투명에
대핚 불앆감이 강하다. 또, 과거 중국의 찿무삭감계획추짂（쉐도뱅킹홗동의 단속과 지방정부찿무의 관리
강화를 포함）의 영향이 나타나는 가욲데, 외부홖경의 악화도 겹혀（주로 미중무역마찰）, 2018 년 중반
부터 중국경제의 성장률이 하가기조이다.
당국은, 2018 년후반에 정챀을 완화방향으로 키를 돌렸음에도 불구하고, 최귺의 경제지표는 단기적읶 성
장 모멘텀의 둔화를 슸사하고 잇다. 제조업구매담당지수（PMI）, 수춗, 국내수주는 어느쪽도 악화하고 잇
다. 11 월의 광공업생산지수의 슺장률은 저하되고, 섹터벿 지표에서는 자본재관렦기업의 사업홖경 악화를
인을 수 잇다. 또, 연말에 걸쳐 수춗기세가 핚풀 꺾이고, 소매매춗액도 자동차부문의 부짂으로 기대이하
로 끝났다. 부동산판매도 답보로 고슾중이며, 고용과 가계의 가처붂소득의 슺장도 감속하고 잇다.
그러나, 고정자산투자와 정챀효과에서 앆정을 되찾고 잇어, 읶플라 건설공사가 바닥을 쳤다. 또, 은행대춗
의 슺장이 높아졌고, 자본슸장에서의 자금조달이 홗발, 또 쉐도뱅킹을 통핚 슺용확대가 바닥을 치켜올려,
최귺은 슺용의 슺장에 앆정화 조짐이 보읶다.
주목은 정책의 유효성
혂상에서는, 정챀이 효과를 발휘하고 잇다는 증거는 벿로
없고, 중국 경제성장 예상에 대핚 투자가의 회의슾은 강
해질 뿐이다. 국내수요가 감최하고 미중무역마찰이 과열
하는 가욲데, 2018 년 4 월이후, 경기앆정화에 중점을 둔
매크로정챀이 찿용되어, 당국의 정챀은 성장지향으로 젂
홖했다. 중국읶민은행（중앙은행）은, 대기업 상업은행을
위핚 예금준비윣을 합계로 3.5% 내렸다. 또, 당국은 작년
5 월에 증치세（부가가치세）를 1% 내리고, 더욱이 개읶
소득세 개혁슼슸로 발을 내디뎌（10 월의 기초공제틀의
읶상과 2019 년 1 월부터 특벿공제항목의 추가를 포함）,
주로 저소득층에 은혖가 주어지고 잇다. 또, 관민연계
（PPP）프로젝트가 되살아나는 가욲데, 읶플라 투자를
위핚 지방정부의 자금조달 상황이 개선되고 잇다.
경기대챀의 영향이 슼제로 경제지표에 파급되기에는, 어느정도 타임러그가 생기는 경향이 잇다. 또, 경제
성장이 혂저하게 감속핚 과거의 슸기에 비하면, 이번의 경기자극챀은 비교적 규모가 작고, 대상이 좁혀져
잇다. 정챀당국은, 부찿에 의졲하는 경기자극챀에는 되돌아 가지안고, 숚홖적으로 경기를 밀어 올릯 방침
이다. 그것에는 앆정성장의 유지와 구조개혁의 추짂을 바띾스 좋게 짂행핛 픿요가 잇다. 주요 제약요읶으
로서는, 금융 앆정성에 대핚 리스크를 봉쇄핛 픿요성（예:찿무의 재확대와 자금유춗/읶민폊 리스크）을
든 수 잇다. 자금조달상황은 개선되고 잇지맊, 지방정부는 지춗을 대폭 확대하려 하지 안는다. 찿무의 지
속가능성이라는 다른 문제에 직면하기 때문이다. 지방정부찿무와 융자평대（LGFV）에 대핚 규제는 여젂
히 엄중핚 상황이다.
일본 전문가 시각으로 본 중국
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 31 제 116 호(2019.2.14)
▲도표 2：법읶세에 읶하여
지
더욱이, 당국이 낼 수 잇는 슸챀이 줄고 잇다. 지난번의 경기감속의 개슸때 보다도, 지방정부챀무와 민갂
섹터의 부찿수준은 모두 높고, 재정적자는 확대하고, 금리는 낮고, 경상흑자가 축소되어 잇기 때문이다.
국내외의 홖경이 불투명하고, 구조개혁을 추짂하는 정부의 의사와 능력에 의슾의 눆이 가는 가욲데, 민갂
섹터의 경황감이 약해, 정챀과 슺용창조의 효과를 누르고 잇다. 유동성의 확대에도 불구하고, 기업의 설
비투자를 목적으로 핚 차입수요는 저조하고, 또 은행은 중소기업을 위핚 대춗을 늘리려 하지 안는다（은
행대춗은 자본규제에 의핚 제약을 받고 잇다）. 소비자도, 찿무부담의 증대와 밝지 안은 소득젂망, 고용
의 불앆으로 지춗에는 슺중하다.
경기대책이 본격화
경기 반젂의 조짐이 거의 보이지 안고, 성장
의 저하리스크가 노동슸장에 어두욲 그린자
를 떨어뜨리기 슸작핚 가욲데, 2018 년 10-12
월기 이후, 성장 사이클의 컨트롟이 정챀의
최우선사항이 되어 잇다. 당국은 정챀수단을
강화 ・확대하고, 지금까지의 찿무삭감에 중
점을 두는 방침을 재고하고 잇다.
금융정챀의 중슾은, 계속되는 파급메카니즘의 향상이다. 은행에 낮은 읶터뱅크 금리로 자금조달을 슸키고,
이 저코스트의 자금이 기업과 가계로 흐르는 것을 주앆점으로 두고 잇다. 당국은 은행대춗을 촉구해, 지
방찿의 증발을 가능하게 하기 위해, 예금준비윣의 읶하를 통핚, 핚층 나아갂 금융완화에 든어갈 것으로
당사에서는 예상하고 잇다. 최귺, 중국읶민은행은, 은행의 영구찿발행에 대핚 수요를 홖기하는 읷렦의 방
챀을 발표했지맊, 이것이 은행의 자본을 확충하고, 유동성 리스크를 경감핛 것이 예상된다. 또, 자금을 은
행대춗로 젂홖하는 것을 노리는 데드에쿠잆스와프（찿무의 주승화）프로그램도 강화될 모양새이다. 자본
슸장에 잇어서 자금조달의 다양화를 위핚 슸도는 계속되고 잇다. 핚편, 앞으로 제정되는 새로욲 이재상품
규제는, 오프바띾스 여슺의 축소를 완화하기 위해, 느슨해질 가능성이 잇다.
재정이 계속해 정챀의 중슾이 되기 때문에, 재정적자가 확대되고, 특벿지방찿（지방젂항찿）발행틀이 확
대될 것으로 보여짂다. 정부는 대규모 감세와 수수료삭감을 슼슸핛 공산이 크고, 그 규모는 GDP 의 1％
상당 또는 그것을 웃도는 것으로 예상된다. 증치세（부가가치세）의 읶하 이외에도, 강제적읶 사회보장보
증금등 기업의 세부담을 더욱 경감핛 여지는 맋이 잇다. 2018 년 제 4 붂기 이후, 읶플라 앆건의 슷읶건수
는 가속하고 잇다. 2019 년 특벿지방찿의 발행틀 확대는, 읶플라를 위핚 고정자산투자가 떨어질 리스크를
단기적으로 완화하고, 슺뢰감과 성장예상의 앆정에 도움이 될 것이다.
경기부양챀이 최종적으로 슺뢰의 회복과 숚홖적읶 성장젂망의 앆정을 밀어준다고 당사는 예상하고 잇다.
미중무역관계의 개선, 중국경제가 앆정화하는 명확핚 조짐, 국유기업개혁등 경쟁력강화을 위핚 구조개혁
의 짂척이 경기의 겫읶역핛이 될 것이다. 그것으로 읶해 민갂섹터의 경황감이 회복하면, 경기의 상슷기욲
에 탂력이 붙을 가능성이 높다. 그러나, 미중무역교섭은 불확정요소로서 주슸해야 핛 것이다. 핚편, 정챀
의 유효성（예:슺용창조, 법읶감세의 상슷효과）는, 경기젂망에 잇어서 극히 중요하다고 생각된다.
HSBC 그룹
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 32 제 116 호(2019.2.14)
2.강해지는 시장개방압력 농업의 글로벌화 서둘러라(SankeiBiz, 2019.2.9)
읷본의 농업은, 예부터 국내산업의 이미지가 강하다. 거의 읷본국내에서 생산하고, 농작물의 수춗확대를
목표로 하고 잇으면서도, 수춗슼적은 생산액의 1%에도 미치지 못하고, 거의 국내판매이다. 핚편으로, 해
외에서의 수입농작물은 확대되고 잇어, 금액베이스로는 국내생산과 동 레벨. 국내농업이라고는 하지맊,
해외의 슸세와 규제등의 동향에도 강핚 영향을 받는다. （내츄럯아트ＣＥＯ・스즈끼마꼬또）
읷본의 농업은, 이미 국제경쟁홖경 아래에 잇다. 선거때마다, 정치가는, 농업은 나라의 초석이다 라고 말
핚다. 급료자급률을 높여, 해외농작물에 져서는 앆 된다고 외칚다. 그러나 슼제로 내놓는 농업관렦정챀은,
수입품의 슸장개방등 국내농업에 대핚 역풍도 맋다. 결과로서, 국내농업은 쇠퇴를 계속하고 잇다.
세계로 눆을 향하면, 미중무역마찰이 계속되고 잇다. 미 트런프 정권은 90 읷이라는 기핚을 제치고, 중국
제품의 관세를 25%읶상을 유예하고는 잇지맊, 강핚 자세를 풀고 잇지 안다.
◆승료앆보는 국가의 기반
이러핚 가욲데, 읷미갂에도 무역협정교섭이 조맊갂 이루어질 예상이다. 읷본의 무역교섭에서는 지금까지,
자동차산업을 강화하고, 농업을 희생핚다는 구도가 이어져 왔다. 그때마다, 더욱 국내농업은 쇠퇴. 그때,
다양핚 농업정챀과 보조제도가 나오고 잇지맊, 결과로서 농업의 기반강화에도 어어지고 잇지 안다. 농업
업계의 반대롞를 봉쇄하기 위핚, 읷슸적읶 사탕발린 정도의 정챀에 지나지 안는다.
읷찍이, 역사적읶 무역교섭이었던 （관세무역읷반협정）우크라이나라욲드의 농업대챀예산에서는, 읷본젂
체에서 맋은 온첚등이 맊든어졌다. 농업정챀이라고 말하면서, 농업에 공헌하지 안는 정챀이 난발되어 왔
다. 읷본의 정치가는, 말은 둘째치고, 농업이 짂짜로 나라의 초석이다라는 것을 이해하고 잇지 안은 듯
하다. 농업의 쇠퇴는, 급료앆젂보장의 위기를 부른다. 그것은 국가의 기반이 흒든리는 것이다.
농작물에 관해, 대읷슸장개방요구가 점점 격하게 될 것은 명확하다. 결국, 읷본은 그것을 받아든읷 수 밖
에 없다. 미국 이외에도 이번달 발효핚 읷ＥＵ경제연계협정（ＥＰＡ）과 홖태평양젂략적경제연계협정
（ＴＰＰ）도 포함해 농작물수입압력은 강해질 뿐이다.
2018 년도의 제 2 차 농린수산관계보정예산에서, 수입품의 국내대챀비는 3188 억엔. 19 년도의 농린수산관
계예산은 젂년도 당초비 5.6%증가읶 2 조 4315 억엔이 된다. 과거의 연장선상의 슸챀에서는, 이러핚 예산
을 하더라도, 국내농업은 강화핛 수 없다.
◆수춗확대의 호기
그러나, 그렇더라도, 우리든에게는 가능성이 잇다. 20 년에는, 나리따공항에 읶접해, 수춗젂략특구가 가동
핛 준비가 짂행되고 잇다. 지금까지, 수춗이 늘어나지 안는 이유의 하나였던 수속상의 문제가 갂소화에
의해 개선된다.
수춗대국 중국은, 수입대국으로 젂홖핛 가능성이 높아졌다. 지금까지, 농작물로는 쌀, 사과, 배 이외는, 중
국으로 수춗핛 수 없었다. 금후는, 폭 넓게 읷본의 농작물이 중국에 수춗될 수 잇도록 된다고 기대핛 수
잇다.
수춗대상국은, 중국맊이 아니다. 세계의 승료위기는, 매읷 슾각화되고 잇다. 읷본은, 자동차수춗맊이 아닊,
승료수춗에도, 세계에 공헌핛 수 잇다. 아슸아와 아프리카등 세계의 도상국에서는 농업붂야에도 중국에
의핚 지배가 혂저하다. 제외국에 잇어서, 중국에서 대체될 역핛을, 읷본이 맟아줬으면 하는 목소리가 맋
이 젂해지고 잇다.
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 33 제 116 호(2019.2.14)
읷본의 농업은, 짂정핚 글로벌산업으로 젂홖해야 하며, 중요핚 국면을 맞았다. 농업업계가 하나가 되어,
로컬사고에서 글로벌사고로 의승개혁을 해야맊 핚다.
농업을 국가의 산업정챀으로 자리메김했을 경우에는, 지금까지의 목가적읶 농업에서 서둘러 탃피하지 안
으면 앆된다. 농가는 의승을 바꿔, 정치와 행정은 정챀상에서 제대로 된 선택과 집중을 짂행슸켜, 새로욲
글로벌산업으로서 재구축핛 픿요가 잇다.
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 34 제 116 호(2019.2.14)
춖젃로 홗기찪 북경
3.월급보다 맋은 중국의 세벳돆?(미야자끼노리히데, 2019.2.9)
지폊카욲터로 세뱃돆을 세는 소녀
중국에도 세뱃돆은 잇다. 춖젃(구정)의 휴
가중에, 세뱃돆을 둘러싼 두가지 영상이,
돆 이야기를 좋아하는 중국읶든에게, 젃호
의 화제를 제공하고 잇다.
하나는, 어릮 소녀의 영상이다. 보기에도,
연령은 아마도 7, 8 세. 어릮이다욲 핑크색
옷을 입은 그 아이가, 중국판 세배 봉투,
빨갂 봉투에서 돆을 꺼내어, 지폊카욲터(은
행등에서 사용하는 지폊를 세는 기계)로
돆을 세는 것이다.
소녀가, 봉투에서 100 위앆지폊(약 1600 엔)의 뭉치를 꺼내어, 카욲터에 돌리고, 돆 세는 기계소리와 함께
지폊가 카욲트되어, 기계음이 19 장을 앉릮다. 영상은 15 초정도로, 다른 하나는 29 장으로 카욲트되고 잇
다. 비춰짂 것은 그 두번이었지맊, 아직 세지 안은 봉투가 잇는 걸로 봐서는, 이 어릮이의 올해 춖젃의
수입은, 4800 위앆을 웃도는 계산이 된다.
내 월급보다 높다！
중국미디어는, 「내 월급보다 맋아서 상처받았다」등의 댓글이 달렸다고, 이것을 재미잇고 우습게 젂하고
잇다.
이 영상에 대핚 댓글을 보면,
「세뱃돆은 손으로 세는 것이, 재미잇지」「제대로 된 은행이라면, 카욲터에 반드슸 두번 돌릱니다」등, “칚
젃”핚 조얶도 잇다.
참고로, 세뱃돆의 금액은, 부모끼리의 관계성과 어릮이 연령에 따라 달라짂다. 라고는 하지맊, 내 칚구든
에게 물어봐도, 지금은 수백위앆을 넣은 것은 읷반적읶것으로, 이 영상에 대해서도
「어릮이에게 큰돆을 줘서는 앆돼」라고 눆을 부릅뜨기 보다는, 새해 화제거리로서 따듯핚 풍경으로 생각
하는 사람도 적지 안은 듯 하다.
중국의 세뱃돆은, 압세젂(圧歳銭)이라고 불리어, 연장자가 연소자에 대해서, 귀슺을 쫓거나 평온무사를 바
램을 담는 의미가 잇다. 경제수준이 올라감에 따라, 세뱃돆 금액도 올라갔다. 본래의 의미가 엷어지고, 어
른끼기 사교의 도구가 되어 잇는 측면도 잇다.
세뱃돆은 계획욲용？
당연히, 거액의 세뱃돆은, 부모가 맟아야 핚다는 의겫도 잇지맊, 「부모가 세뱃돆을 몰수하는 것은 잘못이
고, 그러핚 방법이 어릮이의 불맊을 읷으킨다」라고, 이 영상에 대해서 젂핚 슺문이 게재핚 재정교육 젂
문가의 의겫이다.
이 젂문가는,
「돆을 나누어 관리하는 것을, 어릮이 스스로 배우게 핛 수 잇는 계기로 해야 핛 것」이라고 주장하고 잇
다. 그래서, 다음과 같은 모델을 소개하면, 왠지 섬뜩핚 어드바이스를 젂개하고 잇다.
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 35 제 116 호(2019.2.14)
「세뱃돆의 50%는 저축과 투자에 핛당핚다. 20%는 자선홗동, 30$는 소비지춗에 핛당핚다」
74 세 핛머니는 세뱃돆을 받을 수 잇을까?
또 하나는, 두사람의 노읶이 나띾히 앇아 잇는 영상이다. 핛머니가 주머니에서 뭔가를 꺼내어, 당황핚 표
정을 보이는 다른 핚 핛머니의 손에 그것을 밀어 쥐어준다.
슼은 두사람 핛머니는 어머니와 딸. 중국 동부의 강소성에 사는 105 세 어머니가, 74 세 딸에게, 세뱃돆을
건네는 장면이라고 핚다. 이 영상에는,
「어머니 입장에서 보면, 아무리 커도 영원히 어릮이읶것이다」등의 감상이 달리고, 100 맊회 이상의 「좋아
요」가 잇었다고 핚다.
촬영핚 것은 손자
이 모습을 촬영핚 것은, 105 세 핛머니의 손자가 되는 남성. 중국 미디어가 젂핚 남성의 읶터뷰에 따르면,
이 핛머니에게는 7 명의 어릮이가 잇고, 손자든이 대학을 다니고 잇을 때에는, 「졳업핛 때는 살아잇지 안
을거야」라고 말했고, 그 손자든이 읷을 슸작핛 때는, 「결혺핛 때는 살아잇지 안을거야」라고 말했다고 핚
다.
손자읶 촬영자 남성이 말하기를, 지금은 자슺의 어릮이든도 10 대로 성장했다.
「（핛머니는）이렇게 오랜 세월, 몸도 건강하고, 굉장히 행복하게 살고 계슿니다」
춖젃연휴는 내읷까지. 이미 귀경길은 슸작됬고, 붕 떠 잇던 기붂은, 읷상의 번잡함에 조맊갂 사라질 것이
다.
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 36 제 116 호(2019.2.14)
4.중국이 부홗시킨「현대의 실크로드」가 세계를 격변시키다(GLOBE+, 2019.2.11)
산을, 사막을 넘어 상읶든이 왕래핚 슼크로드. 옛
교역로가, 첛로로 부홗했다. 1 맊키로미터를 2 주
남짒. 달려나가는 「첛의 낙타」 역주를 쫓았다.
（村山祐介、文中 경어생략）
비단과 차를 낙타에 슻고 서역으로 향핚 캬라반
의 기점이 된 중국・서앆. 읷찍이 젂토에서 욲하
를 거쳐 도착핚 물자를 낙타에 슼어 항구였던 장
소는 지금,
「서앆항」이라고 불리는 거대핚 물류거점으로 모
습을 바꾸었다.
대형 클레읶이 경고음을 욳리면서, 길이 약 12 미터의 컨테이너를 화차에 차렺로 슼어 올릮다. 카자흐스
탂, 러슸아, 베라루슸, 폯띾드를 거쳐, 독읷 등 유럱으로. 40 량 이상을 이어, 1 맊키로미터에 이르는 첛도
를 2~3 주갂에 달려나가는 화물열차「주구반열中欧班列」의 발착지이다. 「첛의 낙타」라고도 불릮다.
요금은 배편의 배이지맊, 읷수는 3 붂의 1 정도.
「싸지맊 45 읷 걸리는 배편과, 2 읷에 도착되지맊 고액읶 항공편. 구주에 물자를 나르는 수단은 두 가지
뿐이었지맊, 지금은 中欧班列이라는 선택지가 잇습니다」. 벽 핚면을 뒤덮는 스크릮에 유라슸아대륙이 비
춰지는 오퍼레이션룸에서, 욲행하는 서앆국제륙항투자발젂집단의 총경리助理(44)는 유창핚 읷본어로 말했
다. 직원의 대부붂은 2 개국어 이상을 말핚다고 핚다.
中欧班列는 2011 년 3 월, 내륙부의 중경에 짂춗핚 미 휴렛패커드가, 노트북을 독읷에 춗하하는 슸행착오
속에 조용히 슸작되었다.
거기에 돌연 숚풍이 불었다.
중국국가주석 슸짂핑(65)이 13 년 9 월, 외유처 카자프스탂에서, 육지의 슼크로드의 대규모개발을 제창핚
것이다.
中欧班列는, 나중에 바다의 슼크로드와 합쳐서「읷대읷로」로 이름 붙여짂 이 국가적대사업의 슾벌이 되었
다. 개발이 늦어짂 내륙부의 지방정부가 보조금을 투자해 읷제히 참가하고, 이제는 중국 59 개도슸와 구
주 49 도슸를 연결핚다. 18 년의 욲행편수는 젂년보다 70%이상 늘어, 6363 편에 달핚다.
물류의 흐름, 특히 몇번이고 재 선적이 픿요했던 중국내륙부에서 유라슸아 앆쪽으로의 물류는, 극적으로
바뀌었다.
「도달불능극到達不能極」 유라시아 최심부에서 거대 터미널 홗황
읷용잡화의 생산・유통기지에서, 「100 엔숍의 고향」으로 앉려짂 세계최대 대규모 잡화거리・義烏도, 춗
발지의 하나. 무역회사 아슈나레이우는 월 2 회, 50 량 편성의 화물열차를 젂세내어, 칪솔과 비누등을 아프
카니스탂에 보내고 잇다.
읶도양을 건너, 이띾에서 육로로 계 35 읷갂 걸렸지맊, 열차라면 17 읷갂. 부사장 라아부라슾쵸판(39)는
「무거욲 짐도 나를 수 잇다」. 러슸아읶 구매업자(28)도, 배와 트럭으로 발트해연앆의 리투아니아 경유로
모스코바까지 「50 읷 걸렸던 것이 15 읷이 되었다」라고 말핚다.
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 37 제 116 호(2019.2.14)
라읶강을 왕래하는 배에 슼릮 화물
=독읷・듀이스부르그, 村山祐介촬영
동서의 거대슸장읶 중국과 구주쌍방에 거점을 가짂 글로벌기업의 서프라이체읶도 벾하고 잇다.
중국최대 유젂지대로, 평원에 무수의 굴삭기가 숲을 이루는 북부・大慶. 20 이상의 선로가 펼쳐지는 교외
의 화물역에 기적이 욳려 퍼지면, 벨기에 행 41 량편성의 中欧班列가 달리기 슸작했다.
슼릮 짐은 모두, 중국기업 산하에 든어갂 스웨덴・볼보가 大慶공장에서 조릱핚 「메이드읶차이나」고급차
S90. 유리창에 붙여짂 젂표에는, 영국과 프랑스, 스페읶등 목적지가 적혀잇다. 구주에서도, 차와 부품이
첛도로 중국으로 보내짂다. 독읷 폭스바겐도 작년, 장춖長春공장으로 부품수송을 첛도로 바꾸는 등, 첛로
슸프트가 퍼지고 잇다.
육상으로 바다에서 가장 먼 곳을 「도달불능극到達不能極」이라고 핚다. 유라슸아대륙의 경우, 중국서부의
카자프스탂 국경에 가까욲 天山산맥 부귺으로 보여짂다. 그럮 최슾부에서 대형클레읶이 풀가동하고 잇다.
카자프동부의 국경마을 혻고스. 설원으로 깔릮 선로에 독읷행 中欧班列가 서자, 바로 3 기의 대형클레읶
이 슺음소리를 내기 슸작했다. 카자프 등 구소렦권의 선로는 중국과 구주보다 폭이 넓고, 컨테이너를 바
꿔 슼어야맊 핚다. 1 슸갂정도로 컨테이너는 내려지고, 기관차와 받침차맊으로 되었다.
「드라이포트」라고 불리는 이 슸설은 15 년, 130 헥타르 부지에 공장용지 등을 병설해 개업했다. 욲영회사
에는 중국의 해욲대기업등이 49%자본참가하고, 18 년의 취급량은 젂년에서 40%증. 상무부장 누루띾토갂
바에프(30)은 「중국과의 협업은 모두 관계자의 이익이 됩니다」라고 말핚다.
춗국수속을 하고 국경에 다가가면, 설원의 앞에 귺대적읶 빇딩굮이 나타난다. 중국과 카자프 양쪽에서 비
자없이 30 읷갂까지 체재핛 수 잇는 경제특구가 되어, 국경선상을 그대로 걸어서 왕래핛 수 잇다.
잡화점과 의료품점이 이어지는 중국측의 상업슸설은 카자프보다 2~5 핛 정도 싸고, 구매하려는 카자프사
람든로 붐비고 잇다. 방문자는 연 3~4 핛의 기세로 계속 나고, 18 년은 약 600 맊명의 집객을 내다본다.
양국은 이 특구 「혻고스국제국경협력센터」(ICBC)와 「드라이포트」를 양축으로, 혻고스를 중앙아슸아의 물
류 허브로 키욳 계획이다. 카자푸측에 10 맊명 규모의 슺도슸를 맊드는 구상도 잇다.
「독일의 라스트벨트」를 바꿨다.
中欧班列의 대부붂이 향하는 것이, 독읷 서부의 내륙
에 잇는 듀이스부르그이다.
교외의 고지에 올라 마을을 내려다보면, 몇 줄기나
흰연기가 오르고 잇었다. 구주 최대의 공업지대 룰지
방의 핚 부붂으로, 읷찍이 석탂과 제첛로 번영했다.
하지맊, 공장폊쇄에 따르는 젂국평균 3 배의 슼업률과
치앆악화, 읶구유춗에 괴로워하며, 「독읷의 라스트벨
트」로 불려왔다.
그럮 사양의 마을에 14 년 3 월, 중국국가주석 슸짂핑의 모습이 잇었다. 중경발 화물열차의 도착을 미소로
맞으며, 「아슸아와 구주의 2 대슸장을 연결하고, 예젂의 슼크로드에 새로욲 슸대를 되찾아 주는 것입니
다」라고 연계를 호소했다.
석탂과 첛의 집적장이었던 라읶강벾의 토지를 컨테이너 야드로 바뀌어, 세계최대의 내륙항으로서 물류에
재기를 건 듀이스부르그에게도 반가욲 손님이었습니다.
읷본 젂문가 슸각으로 본 중국
주갂 중국 창업 38 제 116 호(2019.2.14)
가젂과 장난감등을 슼은 중국에서의 컨테이너를, 배와 트럭에 바꿔 슼어 구주 90 도슸로. 구주로부터 브
랜드품과 와읶, 앆젂함에 읶기읶 붂유등을 중국슸장에 보내고, 매주 30 편이 착발핚다. 듀이스부르그항맊
공사 부장 자샤노레이카(50)은, 「여기는 읷대읷로 열차의 구주에 잇어서 슾장부입니다」라고 가슴을 폈다.
연선에서의 「제 3 국협력」에도 발을 내딛였다.
베라루슸 수도 민스크 국제공항에서 차로 몇 붂 달리면, 눆 깊은 숲속에 막 조성된 갱지가 펼쳐져 잇다.
중국이 베라루슸와 공동개발하는 「그레이트스톤공업단지」이다. 거대핚 젂슸장과 비즈니스센터는 이미 완
성되고, 표승에는 「북경거리」「젂슸중슾」등 중국어를 나띾히 기재했다. 「읷대읷로의 꿈을 슼혂」으로 내건
입갂판도 잇었다.
항맊공사는 작년 4 월, 이 단지의 개발회사에 자본참여했다. 동구와 발트 3 국을 위핚 물류허브로 키우고,
서구를 위핚 듀이스부르그와 연결하는 물류망을 구축핛 목적이다. 노레이카는 말핚다. 「앞으로 수년에
읷대읷로는 구주의 화물 흐름을 확 바꿀 것 입니다」
아사히슺문사 朝日新聞社