investeerimishoius uued arenevad turud · 8 telmex international mehhiko 12 613 3,51% 7 america...

1

InvesteerimishoiusUued arenevad turudHea alternatiiv, kui börsid on rahutud

Pakkumine kehtib kuni 25.10.2010

2

Investeerimishoius Uued arenevad turud

� Müügiperiood 28.09.2010 – 25.10.2010� Hoiuperiood 28.10.2010 – 28.10.2013� Hoiuvaluuta euro� Miinimumsumma 100 eurot� Garanteeritud intress 0,10% aasta baasil (A/360)

� Riskipreemia�Investeerimishoius 294 – Uued arenevad turud EUR riskipreemiaga 10%

� Osalus alusvara tõusus�Investeerimishoius 293 – Uued arenevad turud EUR 15-25%�Investeerimishoius 294 – Uued arenevad turud EUR riskipreemiaga 70-90%

3

Mexico1.48%

2.56%

3.74%6.16%

5.66%

4.14%

3.82%

Iran4.14%

Vietnam6.84%

6.36%

5.92%

Brasiilia, Venemaa, India ja Hiina (‘BRIC majandused’) järel tõusevad esile 11 uut riiki oluliste tegijatena maailmamajanduses.

Next-11: tõusev maailma majanduskasvu toetaja

Allikad: BNP Paribas, IMF, World Economic Outlook

Next-11 majandused kasvavad kiirelt, tingituna suurest rahvaarvust, struktuurilistest ja seadusandlikest reformidest ja käibe kasvust.

5 aasta keskmine SKT kasvumäär Next-11 riikides (2006-2010)

SKT kasvumäär 2010Mehhiko 4,2%

Nigeeria 7,0%

Egiptus 5,0%

Türgi 5,2%

Iraan 3,0%

Pakistan 3,0%

Bangladesh 5,4%

Vietnam 6,0%

Korea 4,5%

Indoneesia 6,0%

Filipiinid 3,6%

4

Individuaalsed edulood ja riskid on Next-11 rühmas väga erinevad:

Next-11: eripalgeline rühm

� Esindatus kõigis peamistes geograafilistes piirkondades: üks riik Euroopast, Ladina-Ameerikast ja Lähis-Idast, kaks Aafrikast ja Okeaaniast, neli Kaug-Idast jaKagu-Aasiast.

� Tohutud erinevused arengutasemetes: Lõuna-Korea sissetulekute tase on rohkem kui kaks korda kõrgem kõigist teistest Next-11 riikidest. Koos Mehhikoga, rikkuselt järgmisega, on nad juba OECD liikmed. Türgi on arengutaseme standardite poolest samuti päris heal järjel. Kontrastina on Bangladesh üks maailma kõige vaesemaid riike.

� Linnastumise, väliskaubandusele avatuse ja välismaiste otse-investeeringute erinevad tasemed: vähemarenenud majandusega riikidel on madal linnastumise tase; välisinvesteeringud ulatuvad olematutest (Iraan) väga suurteni (Nigeeria ja Vietnam)

� Erinev rahvaarv: väikseim 49 miljonit Koreas ja suurim 230 miljonit Indoneesias

� Aktsiaturu arengu eri suunad: tavaliselt leiduvad arenevatele turgudele investeerivates indeksites vaid viis Next-11 riiki (Türgi, Korea, Indoneesia, Filipiinid ja Mehhiko). Turgudele ligipääsu võimalused erinevad märkimisväärselt.

5

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: kiirpilk

Allikad: BNP Paribas, IMF, Bloomberg, teised avalikud allikad

111

76

78

88

97

174

48

240

Rahvaarv(miljonites)

4,2%

5,2%

5%

6%

3,6%

3%

4,5%

6%

Kasv(2010)

1 465

880

442

240

320

439

1 364

962

SKT(USD mld)

11

16

26

44

36

27

12

15

Koht(SKT)

Mehhiko

Türgi

Egiptus

Vietnam

Filipiinid

Pakistan

Lõuna- Korea

Indoneesia

Riik

Mexico Bolsa Index

Istanbul SE National 30 Index

DJ CASE Egypt Titans 20

Viet Nam Index

PCOMP Index

Karachi 100 Index

KOSPI 200 Index

Jakarta Composite Index

Tähtsaim börsiindeks

24,5%Lat-Am

18,8%

6,8%EMEA

15,8%

16,8%

5,2%

12,4%

38,7%

Aasia

Indeksi tootlus p.a(aug2005-aug2010)Piirkond

6

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: Mehhiko

� Rikkalikult maavarasid, arenenud tehnoloogia ja tohutu töökäte arv.

� Kiiretel strukturaalsetel reformidel on poliitiline konsensus.

� Paranenud likviidsus – välisvõlg/SKT: 25.5%-lt (2003) 19.8%-le (2007).

� Tugev välismaiste otseinvesteeringute sissevool.

TugevusedVäärtpaberibörs: Bolsa Mexicana de Valores

3508 ettevõtet

USD 600 mlrd

Allikad: BNP Paribas, IMF, Bloomberg, teised avaliku allikad.

5 aasta ajaloolised tootlused

4,2%2010e SKT kasv

USD 14 4952009 SKT inimese kohta

Ülevaade

BBB / Baa1Riigi reitingud

#11SKT koht IMF järgi

111 miljonitRahvaarv

� Noteeritud

� Turukapitalisatsioon

7

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: Lõuna-Korea

� Sisenõudluse taastumine.

� Edukas korporatiivsektori restruktureerimine koos tugeva võlakoormuse vähendamisega.

� Tugev likviidsus ja valitsuse hea rahaline olukord.

� Kõrge uurimis- ja arendustegevuse intensiivsus, mis vastab USA ja Saksamaa tasemetele.

Tugevused Väärtpaberibörs: Korea Exchange

1 747 ettevõtet

USD 1 250 mlrd


4,5%2010e SKT kasv

Ülevaade

A / A1Riigi reitingud



48 miljonitRahvaarv

� Noteeritud



8

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: Indoneesia

Tugevused

� Kasvu soodustab kõrge eratarbimine, madalad tööjõukulud, tööjõu hea kvaliteet ja tugev eksport.

� Restruktureerimine: likviidsus, eelarve- ja rahapoliitika.

� Rohkem arenenud, tugev pangandussektor ja taastuv korporatiivsektor.

� Toetav piirkondlik asend ja eripalgelised kaubanduspartnerid.

Väärtpaberibörs: Jakarta Stock Exchange

348 ettevõtet

USD 204 mlrd5 aasta ajaloolised tootlused

Ülevaade

BB / Ba2Riigi reitingud


6%2010e SKT kasv



� Noteeritud



9

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: Türgi

� Tugev tööviljakusele baseeruv majanduskasv

� Tugev eelarvedistsipliin ja restruktureeritud pangandussüsteem

� Võimas ekspordikasv: +14% (2007. aasta esimesel poolaastal) vaatamata valuutakursi tugevnemisele.

TugevusedVäärtpaberibörs: Istanbul Stock Exchange

319 ettevõtet


Ülevaade



5,2%2010e SKT kasv


76 miljonitRahvaarv

� Noteeritud



10

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: Pakistan

� 1990ndate lõpus alanud liberaliseerimisreformi edu: erasektori rolli tõus majanduses ja võlakoormuse vähenemine.

� Suur välismaiste otseinvesteeringute sissevool: FDI numbreid toetavad privatiseerimine ja uusprojektid.

TugevusedVäärtpaberibörs: Karachi Stock Exchange

655 ettevõtet


Ülevaade

B- / B3Riigi reitingud


3%2010e SKT kasv



� Noteeritud



11

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: Egiptus

� Soodus demograafiline olukord

� Poliitiline stabiilsus lühiajalises perspektiivis

� 2004 alustati edukat reformiprogrammi: maksude ja tollide langetamine, investeeringute soodustamine, inflatsiooniga võitlemine, pangandussektori reform ja erastamisprogramm.

Tugevused

412 ettevõtet

USD 127 mlrd

Väärtpaberibörs: Cairo & Alexandria Stock Exchange


Ülevaade

BB+ / Ba1Riigi reitingud


5%2010e SKT kasv


78miljonitRahvaarv

� Noteeritud



12

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: Vietnam

� Elavat kasvu toetavad sisenõudlus, eksport, tööstussektori laienemine ja stabiilne poliitiline keskkond.

� Hiljutine astumine WTO-sse jaanuaris 2007.

� Surve 200 suurimale ettevõttele suurendada avalikult kaubeldavate aktsiate osakaalu peaks parandama likviidsust märkimisväärselt.

TugevusedVäärtpaberibörs: Ho Chi Minh City Securities Trading Center

119 ettevõtet


Ülevaade



6%2010e SKT kasv


88miljonitRahvaarv

� Noteeritud



13

Next-11 kaubeldava aktsiaturuga riigid: Filipiinid

� Madal inflatsioon, stabiilne sisenõudlus ja tugevam peeso

� Finants-ja eelarvereformid alates 2001

� Suur välisinvesteeringute sissevool kaevandustesse ja allhangete sektoritesse.

TugevusedVäärtpaberibörs: Philippine Stock Exchange

241 ettevõtet


Ülevaade

BB- / Ba3Riigi reitingud


3,6%2010e SKT kasv


97miljonitRahvaarv

� Noteeritud



14

Investeerimishoiuse Uued arenevad turud alusvara

Investeerimishoiuse Uued arenevad turud intressiarvestus tugineb Prantsusmaa suurpanga BNP Paribas poolt koostatavale indeksile BNP Paribas Next 11 Core 8 Excess Return Index , mis sisaldab Indoneesia, Mehhiko, Lõuna-Korea, Vietnami, Türgi, Egiptuse, Pakistani ja Filipiinide ettevõtete aktsiad. Riikide osakaalud määratakse indeksis aktsiate kaubeldavuse, majanduste suuruse ja majanduskasvu väljavaadete põhjal. Alusvaraks olev indeks sisaldab lisaks hinnakõikumise kontrolli. Hinnakõikumise suurenemisel tõstetakse investeering osaliselt rahasse. Mida suurem on hinnakõikumine, seda suurem osa investeeringust asendatakse rahaga. Eesmärgiks on hoida indeksi volatiilsus alla 18% taseme. Excess Return indeksis arvestatakse portfelli kogutootlusest (hinnamuutus pluss dividendid) maha riskivaba rahaturu intress (3-kuu EURIBOR).

NB! palume tutvuda lisainfoga Indeksi kohta pakkumistingimuste osas „Oluline informatsioon“.Lisainformatsiooni leiate veebilehelt: http://www.bnpparibasindex.com

15

Next 11 Core 8 Countries: valikuprotsess

III SAMMEttevõtete valik

BNP Paribas Next 11 Core 8 Index

II SAMMRiikide osakaalud

Riikidele antakse osakaalud lähtuvalt nende majanduse suurusest ja oodatavast majanduskasvust

� 2/3 osakaalust lähtuvalt riigi sisemajanduse koguprodukti suurusest

� 1/3 osakaalust lähtuvalt oodatavast majanduskasvust

Ettevõtete valik lähtuvalt likviidsusest ja turukapitalisatsioonist

� Turukapitalisatsioon vähemalt300 milj USD

� Päeva keskmine kauplemismaht1,5 milj USD viimase 30 kauplemispäeva jooksul

I SAMMRiikide valik

Riikide valik lähtuvalt aktsiate kaubeldavusest

� Puuduvad valuutapiirangud� Puuduvad piirangud välis-

maistele investoritele aktsiate omamiseks

� Reguleeritud aktsiabörs, kus toimub pidev kauplemine

� Piisav likviidsus

Indeksi koosseisus on igast riigist maksimaalselt 6 ettevõtet. Indeksit korrigeeritakse kaks kordaaastas - mai ja novembri kuuendal kauplemispäeval (kasutades sulgemishindasid)

1630.06.2010 seisuga

3,51%10 047MehhikoTELEFONOS DE MEXICO10

3,51%13 350MehhikoFOMENTO ECONOMICO MEXICANO9

3,51%12 613MehhikoTELMEX INTERNATIONAL8

3,51%76 948MehhikoAMERICA MOVIL7

3,57%8 417Lõuna-KoreaLG DISPLAY6

3,57%8 606Lõuna-KoreaHYNIX SEMICONDUCTOR5

3,57%14 903Lõuna-KoreaSHINHAN FINANCIAL GROUP4

3,57%21 268Lõuna-KoreaHYUNDAI MOTOR3

3,57%27 797Lõuna-KoreaPOSCO2

3,57%77 316Lõuna-KoreaSAMSUNG ELECTRONICS1

OsakaalTurukapit.

(MEUR)RiikEttevõte

Indeksi koosseis 1/2

Järgnevalt on ära toodud indeksi osakaalu poolest kümme suurimat ettevõtet:

17

Indeksi koosseis 2/2

Mehhiko20%

Lõuna-Korea21%

Indoneesia18%

Türgi17%

Vietnam8%

Egiptus9%

Filipiinid7%

SEKTORITE OSAKAALRIIKIDE OSAKAAL

Tarbekaubad11%

Finants-teenused

33%

Telekom22%

IT11%

Kommunaal-teenused

4% Tarbekaubad5%

Baas-materjalid

7%Tööstus

7%

18

Ajalooline tootluste võrdlus

50

70

90

110

130

150

170

09.2005 09.2006 09.2007 09.2008 09.2009 09.2010

BNP Paribas Next 11 Core 8 Excess Return Index

Maailma aktsiaindeks

� Graafikul on võrreldud Investeerimishoiuse Uued arenevad turud alusvara (BNP Paribas Next 11 Core 8 Return Index) viimase viie aasta tootlust (mis on kuni indeksi käikulaskmiseni augustis 2008 esitatud simulatsioonina) maailma aktsiaindeksi ajaloolise tootlusega. Maailma aktsiaindeksina on kasutatud eurodes noteeritud MSCI World indeksit.

� Eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet järgmiste perioodide tootluste kohta. Joonise allikas: Thomson Reuters

19

Miks investeerida ?

� Kiiresti arenevad majandused. Kõiki indeksis olevaid riike iseloomustab kiire majanduskasv, mida toetavad suur rahvaarv, majandusreformid ja väliskaubanduse aktiivsus. Senisel tasemel kasvu jätkumine võib tõsta need riigid paarikümne aasta pärast maailma edukate majandusriikide hulka.

� Mitmekesine portfell. Indeksis olevad riigid on erinevatest geograafilistest piirkondadest ja erineval arengutasemel, samuti mõjutavad nende majanduskasvu erineva iseloomuga tegurid. Investeerimise seisukohast annab see huvitava ja hästi hajutatud investeeringu.

� Välisinvesteeringud. Nendesse maadesse on välisinvesteeringute sissevool suur, moodustades kuni 6% kogu maailma välisinvesteeringutest. Välisinvesteeringute maht nendesse riikidesse on pidevalt kasvanud, andes majanduskasvuks vajaliku likviidsuse.

� Noor elanikkond. Kõiki neid riike iseloomustab suur rahvaarv ja noore elanikkonna suur osakaal populatsioonist. Piisava tööjõu olemasolu annab eelduse majanduskasvu jätkumisele.

Samas tuleb arvestada, et:� Investeerimishoiuse lisaintress ei ole garanteeritud. Kui alusvaraks oleva indeksi

väärtus ei kasva, ei pruugi hoius lisaintressi teenida.� Riskipreemiaga hoiuste puhul võib kaotada tasutud riskipreemia. Kui alusvara hind

langeb või ei tõuse piisavalt, ei pruugi hoius tagasi teenida tasutud riskipreemiat.� Arenevatel turgudel võib investeerimiskeskkond poliitilistel või seadusandlikel

põhjustel oluliselt muutuda. Muutused indeksisse kuuluvate riikide poliitilises süsteemis või seadusandluses võivad muuta nendesse riikidesse investeerimise võimatuks või suurendada tehingutega kaasnevaid kulusid sedavõrd, et see mõjub negatiivselt alusvara väärtusele.

2020

Lisainfo:Jorma HärmsaluJaetoodete müügijuhtAS SEB PankTel 665 5280E-post [email protected]

HOIATUS:Käesolev materjal ei ole piisav lõpliku investeerimisotsuse tegemiseks! Enne lõpliku investeerimisotsuse tegemist tuleb põhjalikult tutvuda investeerimishoiuse lepingu ja pakkumistingimustega, sealhulgas eriti tähelepanelikult olulise infoga tootega kaasnevate riskide kohta aadressil www.seb.ee/investorkaitse ning vajadusel konsulteerida asjatundjaga.

21

Oluline informatsioon

Kui võimaliku väärtpaberitehingu või väärtpaberite emiteerimise korral kasutatakse indeksit võrdlusbaasi või alusena (edaspidi: tehing), peaksid võimalikud investorid teadma, et kehtivad järgmised tingimused. Arvestusagent ja indeksi sponsor või indeksi osaks oleva mis tahes indeksi sponsorid (edaspidi: indeksi sponsor) ei toeta, edenda, müü ega reklaami ühtegi tehingut. Arvestusagent ja indeksi sponsorid ei anna mingeid kinnitusi vastava indeksi kasutamisel saavutatavate tulemuste ja/või tasemete kohta, millel asjassepuutuv indeks mis tahes päeval või mis tahes juhul on või võib olla. Arvestusagent ja indeksi sponsor saavad seoses nende täidetavate ülesannetega tasu. Tehingu võimalikul investoril ei ole arvestusagendi või indeksi sponsori suhtes vahetut regressiõigust. Lisaks ei ole arvestusagendil ega ühelgi indeksi sponsoril mis tahes kohustust: a) jätkata indeksi arvutamist ega selle avalikustamist; b) teatada kellelegi metoodika mis tahes muudatusest, vigadest või puudustest Indeksi arvutamises; c) väljastada teavet indeksi tasemete või selle arvutamiseks kasutatava metoodika kohta. Indeksi metoodika on konfidentsiaalne ja võib muutuda ilma, et indeksi sponsor sellest ette teataks. Potentsiaalsed investorid peaksid samuti teadma, et arvestusagendil on mitmeid olulisi volitusi seoses mis tahes indeksi arvutamisega, sealhulgas arvutamise peatamise ja indeksi osade asendamise või väljavahetamisega teatud olukordades. Kuigi arvestusagent püüab neid volitusi kasutada äriliselt mõistlikul viisil, ei ole investoritel arvestusagendi või indeksi sponsori suhtes mis tahes asjaoludel regressiõigust. BNP Paribas ei vastuta indeksi metoodika ega arvutusmeetodite täpsuse ega täielikkuse eest, indeksi arvutamisel või levitamisel tekkivate vigade või puuduste ega indeksi mis tahes kasutamisviiside eest. © BNP Paribas. Kõik õigused kaitstud.

investeerimishoius uued arenevad turud · 8 telmex international mehhiko 12 613 3,51% 7 america...

Documents