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Noviembre 15, 2006
IMEF MONTERREY COMITÉ DE FINANZAS CORPORATIVAS
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INTRODUCCION
Crecimiento económico sostenido con estabilidad macroeconómica.
Fortalecimiento de los factores fundamentales de la economía.
Disciplina Fiscal y Monetaria.
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FORTALEZAS INTERNAS
Permanencia del Dinamismo Económico.
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Entrada Permanente de Flujos
Permitió un ajuste importante de la Deuda Externa Pública.
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Impacto de la Desaceleración Económica en USA
Estabilidad de la inversión directa.
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Fortaleza de las Cuentas Externas
Presenta Superávit Cuenta Corriente en el I semestre del 2006.
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Disciplina en la Política Económica
Equilibrio Fiscal y Externo.
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Separación de Políticas Monetarias
Relajación de las condiciones monetarias (tasa de referencia).
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p
Consolida Inflación Consumidor Trayectoria de Baja
p
Banxico retoma control de la Inflación a través de Objetivos a partir de 1996.
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Diferencial de Tasas México USA
Permite atraer inversión extranjera (Bonos).
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Estructura de la Inversión Extranjera
Mantiene un buen ritmo al I semestre 2006.
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Tasa de Interés Real vs Grado de Inversión
México entre las mejores economías emergentes.
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Aumenta Margen de Maniobra de la Deuda Pública
Se amplía el Horizonte de Inversión a largo plazo (M30).
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FORTALEZAS EXTERNASReactivación económica a nivel mundial.
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Máximos históricos del petróleo en el 2006.
Demanda Apoya Precios de Petróleo
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Disminuye Riesgo-País de México
Establece mínimo histórico.
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DEBILIDADES INTERNASDependencia económica con USA y Pérdida de
Competitividad global (Capem y World Economic Forum).
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Repunta Sobrevaluación del Tipo de Cambio en 2006
Sin embargo, retoma su ajuste a partir del mes de Marzo.
La Implementación del Mecanismo de Libre Flotación redujo sensiblemente la Volatilidad del
Tipo de Cambio.
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Elevado porcentaje de los Ingresos Petroleros del Total.
Estructura de los Ingresos Presupuestales
En 1982 el porcentaje de las Exportaciones Petroleras era del 70% del Total.
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Repunte de la Inflación y de los Commodities.
DEBILIDADES EXTERNAS
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Política Monetaria restrictiva impactó el ritmo de crecimiento.
Desaceleración Económica en USA
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Establecen máximos históricos.
Permanencia de Déficits Gemelos en USA
s
El primero superará los 230,000 millones de dólares al cierre del 2006.
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Estabilidad financiera y menor ritmo de crecimiento económico.
Pronósticos Económicos para México
3.00%0.00%
37.50
11.18
3.00%
7.30%
3.25% 3.75%
SHCP2007
2.90% y 3.10%0.00% y -0.10
38.50 y 39.50
11.08 y 11.14
3.45% y 3.60%
7.20% y 7.25%
3.40% y 3.65%
VALUE2007
0.00%-0.10%Balance Público (%
PIB)
3.40%
42.54
10.86
3.33%
9.20%
3.00%
Real2005
3.50%PIB (USA)
39.80 (43.00)Mezcla mexicana de
Petróleo(USD)
10.70 (11.40)Tipo de Cambio ($
promedio)
3.0% (4.0%)Inflación
8.90% (7.40%)Cete 28 Días
3.60% (4.30% 4.80%)
PIB
SHCP2006
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Motores del Crecimiento
LÑÑÑ
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LÑÑÑ
Principales Retos y Propuestas 2007-2012
Congreso Dividido.Consolidar la Estabilidad Macroeconómica.Impulsar el Desarrollo Económico.
Combate a la Pobreza.Educación de Calidad.Inversión en Infraestructura:
Turismo. Vivienda.Carreteras.Comercio.
Generación de Empleo.
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LÑÑÑ
Reformas EstructuralesR e fo r m a s C o n s t i tu c io n a le s p o r P e r io d o P r e s id e n c ia l
P r e s id e n te N ú m e r o d e r e fo r m a s1 9 0 5 -1 9 1 0 Á lv a ro O b re g ó n 81 9 1 1 -1 9 1 6 P lu ta rc o E lía s C a l le s 1 81 9 1 7 -1 9 2 2 E m il io P o r te s G i l 21 9 2 3 -1 9 2 8 P a s c u a l O r iz R u b io 41 9 2 9 -1 9 3 4 A b e la rd o L . R o d r íg u e z 2 21 9 3 5 -1 9 4 0 L á z a ro C á rd e n a s 1 51 9 4 1 -1 9 4 6 M a n u e l Á v i la C a m a c h o 1 81 9 4 7 -1 9 5 2 M ig u e l A le m á n V a ld é s 2 01 9 5 3 -1 9 5 8 A d o lfo R u iz C o r t in e s 21 9 5 9 -1 9 6 4 A d o lfo L ó p e z M a te o s 1 11 9 6 5 -1 9 7 0 G u s ta v o D ía z O rd a z 1 91 9 7 1 -1 9 7 6 L u is E c h e v e r r ía Á lv a re z 4 01 9 7 7 -1 9 8 2 J o s é L ó p e z P o r t i l lo 3 41 9 8 3 -1 9 8 8 M ig u e l d e la M a d r id 6 51 9 8 9 -1 9 9 4 C a r lo s S a l in a s d e G o r ta r i 5 51 9 9 5 -2 0 0 0 E rn e s to Z e d i l lo P o n c e d e L e ó n 7 72 0 0 1 -2 0 0 6 V ic e n te F o x Q u e s a d a 2 8
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LÑÑÑ
Empleo
PIB, Variación anual Inversión % del PIB Empleo
1990-1994 3.9 18.5 212.5
1995 -6.2 14.6 -130.6
1996-2000 5.5 19.0 795.2
2001-2003 0.7 19.4 -65.9
2003-2005 3.6 20.3 519.9
PIB, Inversion y Empleo
Inversion % del PIB PIB, Variación anual
China 39 9.4
Tailandia 27 5.4
Irlanda 25 5.1
Malasia 23 4.4
Nueva Zelanda 23 4.0
Chile 23 3.7
México 20 2.6
Brasil 21 2.0
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MERCADO DE CAPITALES(1984-2006)
El Múltiplo de Precio/Utilidad y el Múltiplo Precio/Valor en Libros reflejan los avances en materia de solidez financiera.
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El número de emisoras a Marzo de 2006 se ubica en 130.
Emisoras Inscritas en la BMV
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Valor de Capitalización/PIB Al mes de Junio de 2006 se ubicó en 30 por ciento.
![Page 31: IMEF MONTERREY COMITÉ DE FINANZAS …Microsoft PowerPoint - PRESENT_IMEF Author MartinDe Created Date 11/16/2006 11:23:36 AM](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022042315/5f035e517e708231d408ded6/html5/thumbnails/31.jpg)
Valor de Capitalización de los Mercados.
Al mes de Junio el valor de la BMV se ubicó en 242,399 millones de dólares.
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Inversión Extranjera en la BMV y Tamaño de la Empresa
Participa crecientemente el inversionista extranjero en la BMV.
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La participación de las afores en la BMV permitirá obtener una base institucional de inversionistas.
Fondos de Pensión en Latinoamérica
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Los activos (Formados por Aportaciones Voluntarias) casi igualan a los administrados por las Afores.
Sociedades de Inversión (Activos)
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Mayor Actividad de las Sociedades de Inversión
El mayor porcentaje se concentra en Deuda para Personas Físicas.
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Estructura de las Sociedades de Inversión
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Fondos de Pensión