1

hoav

Theo cac chuyên gia kinh tế, nếu không

khẩn trương tăng vốn và tình trạng này tiếp

tục kéo dài thì rủi ro ngày càng lớn.

Nguyên do bởi, tuân thủ theo chuẩn mực

của Basel II, cac ngân hàng sẽ phải hạch

toan đúng chi phí, nợ xấu và những khoản

vay rủi ro sẽ “ăn” vào vốn tự có của khối

NHTM nhà nước, vốn đã thấp sẽ còn thấp

hơn. Trong khi đó, 4 ngân hàng có vốn nhà

nước chiếm tỷ trọng khoảng ½ tổng tài sản

và 40% hoạt động của toàn hệ thống ngân

hàng nên vốn không tăng, thậm chí giảm

sẽ đưa cả hệ thống vào rủi ro.

Tin nổi bật

Phó thống đốc: 'Tỷ gia tăng vẫn trong tầm

kiểm soat'

“Bao động” vốn tự có ở khối ngân hàng lớn

Chao đảo vì tac động của tỷ gia

Giữ được lạm phat nhưng xuất hiện nỗi lo

cho năm kế tiếp?

Kiểm soat nợ công tạo dư địa cho tăng

trưởng

Thâm hụt thương mại Mỹ tăng bất chấp

chính sach tăng thuế nhập khẩu

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 03/08)

VN - Index 959,6 0,63%

HNX - Index 106,24 0,56%

D.JONES CK Mỹ 25.462,58 0,54%

STOXX CK C.Âu 3.482,40 0,38%

CSI 300 CK TQ 3.305,17 0,30%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 06/08)

SJC Ng.đ/L 36.860 0,41%

Quốc tế USD/Oz 1.216,7 0,59%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.676 - 0,00%

EUR/USD 1.1566 0,19%

Dầu

WTI USD/th 68,63 0,45%

6

Thứ Hai, ngày 06/08/2018

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Phó thống đốc: 'Tỷ gia tăng vẫn

trong tầm kiểm soat'

Về căng thẳng tỷ gia và giải phap can thiệp thị trường của cơ quan quản

lý tiền tệ, Phó thống đốc NHNN cho biết, tỷ gia trung tâm vừa qua

1,1% so với cuối 2017. Tuy nhiên, với biên độ tỷ gia trung tâm cho

phép +/- 3 %, diễn biến tăng tỷ gia hiện nay vẫn "nằm trong tầm kiểm

soat". "Ngày 01/08, tỷ gia liên ngân hàng ngày là 2,5% so với cuối 2017,

nằm trong tầm kiểm soat, phù hợp với diễn biến xu hướng cac đồng tiền

trên TG, KV". Trước diễn biến Trung Quốc đang giảm gia mạnh đồng

CNY, bà Hồng nhìn nhận, đây là diễn biến đang lưu ý trong điều hành

tiền tệ của cac NHTW, trong đó có VN. Song, trong điều hành tỷ gia

NHNN không chỉ nhìn vào diễn biến một đồng tiền mà nhìn vào diễn

biến nhiều đồng tiền khac nhau. Theo Lãnh đạo NHNN, nhà chức trach

điều hành tỷ gia vì mục tiêu ổn định KTVM, nên cac công cụ, giải phap

đưa ra phải phù hợp với diễn biến thị trường tiền tệ, NH.

“Bao động” vốn tự có ở khối ngân

hàng lớn

Với việc phải chia cổ tức bằng tiền mặt, cac NH lớn đang đối mặt với

khó khăn để duy trì và nâng cao vốn chủ sở hữu của mình. Để nâng

cao năng lực tài chính, ngoài việc giữ lại cổ tức, cac NHTM có vốn nhà

nước còn có thể tăng vốn thông qua hình thức như ban cổ phần cho

NĐT trong nước và ngoài nước. Tuy nhiên, theo chủ tịch một NH, “câu

chuyện kêu gọi vốn trong nước thời điểm hiện nay là vô cùng khó khăn.

Làm sao có đủ tiền để “chồng” ngay lập tức với NHNN. Chỉ còn trông

đợi vào NĐTNN”. Bà Nguyễn Thùy Dương, PTGĐ phụ trach Khối DV tài

chính EY VN cho biết, rất nhiều NH VN hiện nay đang có ý định kêu gọi

vốn đầu tư nước ngoài và xem đây là con đường ngắn nhất để tăng

vốn, vì rất khó để tìm được tổ chức trong nước có khả năng rót nhiều

nghìn tỷ “tiền tươi” để đầu tư vào NH. Cụ thể, BIDV đang trong qua trình

thương thảo với NH Hana KEB trong thương vụ trở thành NĐT chiến

lược; hoặc Vietcombank đang tìm kiếm NĐTNN làm cổ đông lớn để lấp

đầy chỗ trống khi mới chỉ có 15% tỷ lệ sở hữu của NĐTNN. Đến

31/05/2018, vốn tự có của khối NHTM NN, dựa trên bao cao cân đối tài

khoản kế toan, bao cao thống kê thang 5/2018 của NHNN cho biết, vốn

tự có của khối NHTM nhà nước có số tuyệt đối là 252.472 tỷ đồng, so

với cuối năm 2017 0,86%. Trong khi đó, khối NHTM CP có tổng vốn

Tài chính – Ngân hàng

3

tự có là 315.340 tỷ đồng, tốc độ tăng trưởng là 8,5%. Lý giải về tốc độ

tăng trưởng âm 0,86% của vốn tự có tại khối NHTM NN, do khối NHTM

NN hiện nay ngoài Agribank, Vietinbank, Vietcombank, BIDV thì gần

đây còn “ganh” thêm 3 NH “0 đồng”: CB, GPBank, Oceanbank.

“Agribank, Vietcombank, VietinBank, BIDV hiện rất khó khăn trong việc

tăng vốn, chưa kể một số NH trên trong cac năm trước phat hành trai

phiếu tăng vốn cấp 2 nên theo Thông tư 36 sửa đổi, mỗi năm trừ 20%

phần trai phiếu dài hạn đã phat hành do TCTD khac nắm giữ, dẫn đến

tốc độ tăng trưởng vốn tự có âm”, vị lãnh đạo NHNN nói. Cụ thể, Thông

tư 19 sửa đổi lần thứ 2 Thông tư 36 được ban hành vào ngày

28/12/2017, quy định giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động

của TCTD, CN NHNNg có hiệu lực thi hành kể từ ngày 12/02/2018.

Theo đó, tỷ lệ CAR được sửa đổi, bổ sung cấu phần và cach xac định

cấu phần vốn tự có, hệ số rủi ro của một số khoản phải đòi. NHNN quy

định mới cấu phần tính vốn cấp 2 bằng việc loại trừ phần nợ thứ cấp do

TCTD khac phat hành. Biện phap này theo thị trường đanh gia sẽ khiến

cac TCTD không thể mua công cụ nợ do TCTD khac phat hành, nhằm

làm tăng vốn ảo cho những bên liên quan tham gia mua ban. Những

trường hợp tăng vốn cấp 2 theo cach này nay không được tính vào sẽ

cần nhanh chóng bổ sung thêm để đảm bảo hệ số CAR tối thiếu 9%.

Cùng với đó, hệ số rủi ro khi tính CAR đối với một số khoản mục cũng

có thay đổi như cac khoản phải đòi TCTD, CN NHNNg khac từ 20% lên

50%, để đảm bảo tính minh bạch trong việc cho vay lẫn nhau giữa cac

TCTD hay tài sản có là trai phiếu do DATC phat hành có hệ số rủi ro

20%, thay vì 0% trước đó.

Lãi suất USD đang bất lợi cho

doanh nghiệp xuất khẩu

Theo phản anh của một số DN thủy sản với Hiệp hội Chế biến và XK

thủy sản (VASEP), để phục vụ cho hoạt động KD, XNK, nhu cầu vay vốn

bằng USD là rất cần thiết, nhưng với chính sach về tỷ gia USD và thực

tế cac mức LS hiện nay đang gây bất lợi cho DN nhất là những DNVVN.

Về LS, theo VASEP, cac mức hiện nay của cac NH chênh nhau lớn.

Chẳng hạn, NH BIDV cho vay USD LS rất cao với 4,8-5,2% với khoản

cho vay thời hạn 6 thang. Với LS này DN XK thủy sản không thể nào có

lời, vì lợi nhuận thủy sản thấp. Nhu cầu vay USD là nhu cầu có thật, vì

vậy để tạo thuận lợi cho DN XK, DN đề xuất NH nên gia hạn vay USD

theo trung hạn 3-5 năm, nhờ đó DN mới có cac kế hoạch KD và đầu tư

dài hạn để phục vụ XK vì thực tế vay thời hạn 1 năm như hiện nay DN

4

rất khó xoay xở. Ngoài ra, LS USD nên theo cac nước khac, như ở nước

ngoài, LS là 1,5%. Có một nghịch lý là, hiện nay NH huy động gửi USD

LS 0% nhưng cho vay ra lại ap dụng LS 4-5%. Như vậy, lợi nhuận

chênh lệch giữa huy động và cho vay USD rất là cao, vì vậy DN muốn

chuyển USD về cũng phải thật cân nhắc. Cơ cấu loại hình cho vay USD

cũng không ưu đãi cho DN XK vì chỉ cho vay vốn lưu động, một số NH

không giải ngân cho chi trả lương, đầu tư, mở rộng nhà xưởng, sửa

chữa may móc thiết bị,… gây khó cho DN. Từ thực tế trên, DN kiến nghị

NHNN y/c cac NHTM khi cho vay XK phải mở rộng loại hình cho vay

KD như vay cho tài sản cố định chứ không chỉ cho vay vốn lưu động.

Chao đảo vì tac động của tỷ gia

Tỷ gia tăng liên tục từ giữa thang 7 đến nay đang gây sức ép rất lớn với

cac DN NK trong khi nhiều DN XK lại mừng. Gia hàng hóa, và cac

nguyên phụ liệu cho SX và hàng hóa trong nước NK dự bao sẽ tăng

mạnh… Một mối lo khac cùng với tỷ gia biến động, theo lãnh đạo

Vinatex, hiện trong gói ap thuế 50 tỷ USD đầu tiên của Mỹ đến với hàng

Trung Quốc NK vào Mỹ không có mặt hàng dệt may. Gói trừng phạt

200 tỷ USD dự kiến sẽ ap dụng cuối thang 8 này thì có hàng dệt may

nhưng không phải tất cả cac mặt hàng. Với tình hình này, Trung Quốc

sẽ tìm cac bạn hàng mới, giảm gia thành sản phẩm để bù đắp việc

10% doanh thu ảnh hưởng từ lệnh trừng phạt thuế và sẽ khiến cạnh

tranh trên thị trường ngày càng khốc liệt hơn. Phía Mỹ cũng vậy. “Nếu

gói trừng phạt 200 tỷ USD được Mỹ thực hiện trong thang 8 thì năm

2019 XK của tập đoàn sẽ bị ảnh hưởng”, theo ông Hiếu. Cùng với việc

gia USD liên tục tăng từ giữa thang 7 đến nay và tỷ gia trung tâm đã

1,1% trong khi gia USD của cac NHTM 2,6% so với đầu năm, nợ

nước ngoài của VN cũng tăng lên tương đối. Cụ thể, nếu tính theo mức

tổng dư nợ nước ngoài của VN được quy đổi lên tới 109,34 tỷ USD tính

đến 31/12/2017 (số liệu được Chính phủ gửi Quốc hội mới đây về sử dụng

vốn vay và quản lý nợ công năm 2017, kế hoạch năm 2018), tổng nợ nước

ngoài đã >1,3 tỷ USD, #>26.000 tỷ đồng tiền nợ. Số tiền nợ tăng

thêm vì biến động tỷ gia này nếu được phân bổ đầy đủ trong năm tài

chính 2018, ước tính sẽ làm thay đổi đang kể hoạt động SX KD của

nhiều tập đoàn, tổng công ty nhà nước.

5

Giữ được lạm phat nhưng xuất

hiện nỗi lo cho năm kế tiếp?

Mục tiêu kiểm soat lạm phat <4% là khả thi, theo nhiều ý kiến của

chuyên gia. Tuy nhiên, việc điều chỉnh để giữ được mức này gây ra sự

quan ngại nhất định. TS.Ngô Trí Long, nguyên Viện trưởng Viện Nghiên

cứu thị trường gia cả (Bộ Tài chính) cho biết dù CPI thang 7 đã có dấu

hiệu giảm nhiệt, 0,09% so với thang 6 và là thang giảm đầu tiên sau

khi chỉ số này tăng liên tục kể từ thang 4 – thang 6 (lần lượt là 0,08% -

0,05% - 0,61%) nhưng ap lực điều hành gia của Chính phủ vẫn rất lớn.

Dư địa so với mục tiêu lạm phat cả năm được ông Long nhấn mạnh là

còn rất ít. Việc CPI thang 7 giảm (có thể sang thang 8 tiếp tục giảm) là

theo quy luật giảm gia vào giữa năm. Trong khi đó, khi sang thang 9,

tức bước vào mùa giao dục, cũng như cac thang cuối năm, xu hướng

SX, tiêu thụ tăng mạnh có thể đẩy CPI tăng thêm. Lạm phat, bên cạnh

đó, còn đối diện với rủi ro lớn đến từ gia dầu, tỷ gia hay thiên tai - vốn

thường xuất hiện nhiều vào nửa cuối năm. Do vậy, để giữ được mục

tiêu 4% đã đề ra, cần một sự quyết tâm điều hành rất lớn. Hiện tại, ông

Long cho rằng Chính phủ đã có sự kiểm soat nhất định. Ví dụ việc gia

điện không tăng trong năm 2018, đẩy nhanh giảm gia một số mặt hàng

thiết yếu, trong đó có gia DV y tế. Theo ông Ngô Trí Long, dù gặp nhiều

khó khăn và rủi ro như đã phân tích, nhưng khả năng kiểm soat lạm

phat <4% vẫn có thể được thực hiện. Tuy nhiên, một số biện phap như

không tăng gia điện, cũng chỉ là tạm thời, ap dụng cho năm 2018. Ông

Long cho rằng nếu nhiều yếu tố về gia bị "ép", "nén" lại trong năm nay

để đảm bảo cho mục tiêu của năm 2018 rất có thể sẽ gây đột biến, đẩy

ap lực cho năm tiếp theo. TS.Nguyễn Đức Độ - Phó viện trưởng Viện

KT Tài chính, Học viện Tài chính cho rằng, lạm phat sẽ được kiểm soat

trong mục tiêu đề ra. Theo ông Độ, xăng dầu và gia thịt lợn có thể là ẩn

số sẽ ảnh hưởng tới lạm phat cuối năm. Tuy nhiên, ông cho biết nếu 2

mặt hàng này tiếp tục tăng mạnh lên đến 80 – 90 USD/thùng (đối với gia

dầu) và 50.000 – 60.000 đồng/kg (gia thịt lợn) thì mục tiêu lạm phat <4%

vẫn có thể đạt được, nhưng phải trong điều kiện tỷ gia được giữ ổn

định. Vị chuyên gia này nhận định trong khi lạm phat đang ở mức cao,

việc tỷ gia bị tăng lên, đồng nghĩa là đổ thêm dầu vào lửa…

Kinh tế Việt Nam

6

Kiểm soat nợ công tạo dư địa

cho tăng trưởng

Một trong những thành công rất đang ghi nhận của Bộ Tài chính trong

thời gian qua là kiểm soat rất chặt chẽ và cơ cấu lại nợ công đạt kết quả

rất tốt. Đó chính là yếu tố để IMF và cac tổ chức quốc tế nâng hạng tín

nhiệm và đanh gia tích cực về KT của chúng ta. Theo đó, nếu như năm

2015, nợ công sat trần khoảng 64,8% GDP, thì hiện nay đã giảm còn

61,3%. Nếu như thời điểm năm 2011 kỳ hạn phat hành TPCP BQ là 3,9

năm, LS BQ là 12,0% năm; thì đến thang 6/2018, kỳ hạn phat hành

TPCP BQ là 13,61 năm, LS BQ trong 6th/2018 là 4,44%. Bên cạnh đó,

dư nợ bảo lãnh nước ngoài có xu hướng giảm. Việc vay, trả nợ Chính

phủ, cho vay lại, cấp và quản lý bảo lãnh Chính phủ bam sat Kế hoạch

vay trả nợ năm 2018 được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt.Đặc biệt, nợ

công đã từng bước được cơ cấu lại, dần chuyển nợ ngoài nước thành

trong nước, nợ ngắn hạn thành dài hạn, LS cao thành LS thấp, giảm ap

lực nợ công nhiều. Cụ thể, đến 30/06/2018 phat hành TPCP đạt 30,9%

kế hoạch, tiếp tục tập trung vào cac kỳ hạn dài từ 10 năm trở lên, không

phat hành kỳ hạn 3 năm. Nói về tai cơ cấu nợ công và những công việc

cuối năm, Thứ trưởng Bộ Tài chính Huỳnh Quang Hải cho biết, bam sat

cac quan điểm, mục tiêu, chủ trương, định hướng cơ cấu lại NSNN và

nợ công để đảm bảo nền tài chính an toàn, bền vững, Bộ đã ban hành

kế hoạch hành động với 166 nhiệm vụ và đề an cụ thể. Bộ đã tích cực

xây dựng, 6 nghị định hướng dẫn Luật Quản lý nợ công để cac nghị

định này được ban hành và có hiệu lực ngay cùng với ngày Luật Quản

lý nợ công có hiệu lực - ngày 01/07/2018. Bên cạnh đó, bộ tiếp tục đẩy

mạnh cơ cấu lại nợ công theo hướng bền vững, đảm bảo khả năng trả

nợ. Đa dạng cac nhà đầu tư TPCP (giảm tỷ trọng nắm giữ trai phiếu của

NHTM từ tỷ lệ khoảng 78% ở cuối năm 2016 xuống còn khoảng 52%). Cac dự

an sử dụng vốn vay nước ngoài gặp khó khăn, cơ bản đã tự trả được

nợ, không phải ứng từ Quỹ Tích lũy trả nợ.

1.000 doanh nghiệp lớn nhất

chiếm đến 62% tổng số nộp thuế

thu nhập doanh nghiệp cả nước

Ngày 03/08, Tổng cục Thuế đã công bố Bảng xếp hạng (BXH) 1.000 DN

nộp thuế TNDN lớn nhất VN năm 2017 (BXH 1.000). Theo số liệu thống

kê, tổng số thuế thu nhập DN (TNDN) mà cac đơn vị trong BXH 1.000

DN đã đóng góp vào NSNN đạt 110.027 tỷ đồng chiếm 62,59% trên

tổng số thuế TNDN của cả nước năm 2017, 8,45% so với mức

101.457 tỷ đồng của năm 2016. Trong đó, năm 2017 có 703 DN nằm

trong BXH 1.000 của cả 2 năm 2016 và 2017, có 297 DN được bổ sung

mới trong BXH năm 2017. Nếu xét theo cơ cấu ngành nghề, ngành

7

công nghiệp chế biến, chế tạo đang đứng đầu, #36,7% tỷ trọng số nộp

trên toàn bảng. Tiếp đó là lĩnh vực TCNH và bảo hiểm với số nộp chiếm

14,8%. Lĩnh vực thông tin truyền thông đứng thứ 3, #9,3% tổng số thuế

TNDN nộp vào NSNN. Xét theo địa bàn, thì Hà Nội và Tp.HCM tiếp tục

dẫn đầu về số DN và tỷ trọng đóng góp về số thuế TNDN trong BXH

năm 2017. Trong đó, tỷ lệ nộp thuế của cac DN tại Hà Nội và Tp.HCM

lần lượt là 36% và 32,5%. Đồng Nai và Bình Dương vẫn giữ được vị thế

của mình so với BXH 1000 năm trước, khi tiếp tục giữ vị trí tứ 3 và thứ

4. Trong đó, Đồng Nai đóng góp 5,8% tổng số thuế TNDN và Bình

Dương đóng góp hơn 4,4%. Như vậy, BXH năm 2017 tiếp tục ghi nhận

vai trò của khối DNNN trong việc đóng góp vào ngân sach quốc gia, khi

có sự xuất hiện của 117 DN và đóng góp đến 27,72% tổng số thuế

TNDN của toàn BXH. Tiếp đó là khối DN đầu tư nước ngoài với 404

DN, chiếm 40,4% tổng số DN với và đóng góp 36,73% tổng số thuế

TNDN của BXH. Đang chú ý, khối KT tư nhân có tỷ lệ DN xuất hiện

trong BXH nhiều nhất với 458 DN, #45,8% tổng số DN và tỷ lệ đóng

góp thuế TNDN chiếm khoảng 34,1%. Điều này cho thấy, cac DNTN

ngày càng phat huy vai trò là thành phần KT chủ chốt…

8

Thâm hụt thương mại Mỹ tăng

bất chấp chính sach tăng thuế

nhập khẩu

Thang 6, thâm hụt thương mại 7,3%, #3,2 tỷ USD, lên 46,3 tỷ USD.

Đây cũng là mức thâm hụt thương mại trong thang lớn nhất mà nền KT

Mỹ ganh chịu kể từ thang 11/2016, bất chấp việc chính quyền Tổng

thống D.Trump đã ap dụng chính sach tăng thuế quan đối với hàng hóa

NK của một số nước nhằm giảm con số này. Trong khi kim ngạch XK

0,7% còn 213,8 tỷ USD, kim ngạch NK 0,6% lên 260,2 tỷ USD, tập

trung ở cac mặt hàng thuốc men và dầu thô. Cụ thể, sv thang 5, thâm

hụt thương mại trong thang 6 với cac đối tac như TQ là 33,5 tỷ USD

(0,9%), với Mexico là 7,4 tỷ USD (10,5%) và với Canada là 2 tỷ USD

(39,7%). Như vậy, 6th đầu năm 2018, thâm hụt thương mại hàng hóa

và DV của Mỹ là 291,2 tỷ USD, 7,2% sv cùng kỳ 2017.

FED bỏ ngỏ khả năng tăng lãi

suất 2 lần nữa trong năm

Sau cuộc họp chính sach, FED quyết định giữ nguyên LS ở cac mức

hiện tại (LS chuẩn cho vay qua đêm nằm trong phạm vi 1,75-2%). Tuy nhiên,

đang chú ý hơn, cac chỉ số KT mạnh mẽ tiếp tục củng cố đà tăng LS

vào thang 9 và thang 12 tới. Trong khi đó, chỉ số gia tiêu dùng ca nhân

(PCE không gồm thực phẩm và năng lượng) đã tăng với tốc độ 2% trong

quý vừa qua. PCE thang 6 1,9% sv cùng kỳ năm trước. KT Mỹ trong

Q.II đã có được tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần 4 năm qua

(4,1%) khi người tiêu dùng tăng chi tiêu và nông dân đẩy nhanh giao

dịch đậu nành sang thị trường TQ để tranh thuế quan thương mại. Tỷ lệ

thất nghiệp hiện ở mức 4%, thấp hơn cả mức “bền vững” mà cac nhà

hoạch định chính sach của FED đặt ra. FED hiện dự kiến sẽ có 2 lần

tăng LS nữa vào cuối năm nay. Với việc FED giữ nguyên LS ở lần họp

này, cac NĐT đặt cược 2 lần tăng LS trên sẽ rơi vào thang 9 và thang

12 tới… Tuyên bố chính sach ngày 1/8 của FED không đề cập đến cac

chính sach thương mại bảo hộ của chính quyền hiện nay và giữ nhận

định cho rằng, “cac rủi ro đối với triển vọng đã gần như cân bằng". FED

dự kiến sẽ tiếp tục lộ trình tăng LS cho đến 2019, dù cac nhà hoạch

định chính sach vẫn đang tranh luận gay gắt về cai gọi là “tỷ lệ trung

hòa” - mức mà CSTT vừa không được xem là mở rộng nhưng cũng

không thắt chặt.

Kinh tế Quốc tế

9

Chiến tranh thương mại kéo tỷ

gia CNY xuống đay 15 thang

Tỷ gia CNY/USD ngày 3/8 giảm xuống mức thấp nhất 15th, trong bối

cảnh cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ leo thang. Giới giao dịch dự bao

CNY sẽ tiếp tục rớt gia trong thời gian còn lại của năm 2018. Nếu sv

mức tỷ gia 6,2352 CNY/USD hồi thang 3, CNY hiện đã 10%.Cac nhà

giao dịch dự bao tỷ gia CNY tại thị trường ngoài TQ đại lục sẽ giảm về

gần mức 7 CNY/USD vào 2019… Theo Trưởng bộ phận giao dịch ngoại

hối châu Á-Thai Bình Dương Oanda: "Sự giảm gia của CNY là một

bằng chứng cho thấy đồng tiền này đã trở thành đối tượng để bày tỏ nỗi

lo ngại về chiến tranh thương mại. Mức tỷ gia 6,87 CNY/USD không có

gì đang ngạc nhiên xét đến căng thẳng thương mại gia tăng hiện nay.

Nhưng không chỉ có chiến tranh thương mại gây ap lực giảm lên tỷ gia

CnY, mà những dữ liệu KT mới nhất của TQ cũng kém khả quan, tạo kỳ

vọng gia tăng về sự trai chiều CSTT giữa Mỹ và TQ".. Tỷ gia CNY tại

TQ đại lục được phép dao động 2% quanh tỷ gia tham chiếu. PBoC

được cho là đang dựa vào cac lực lượng thị trường để giảm gia dần

CNY nhằm bù đắp ảnh hưởng của chiến tranh thương mại.

BOJ có thể sẽ điều chỉnh chính

sach tiền tệ

NHTW Nhật (BoJ) ngày 30/7 đã bắt đầu tiến hành cuộc họp về CSTT

trong bối cảnh có những ý kiến dự đoan cho rằng cơ quan này sẽ điều

chỉnh chính sach nhằm cải thiện tính bền vững của chương trình mua

tài sản để kích cầu. Theo dự đoan, BoJ có thể sẽ quyết định hạ thấp dự

đoan về tỷ lệ lạm phat trong 3 tài khóa 2018, 2019 và 2020 để tiếp tục

nỗ lực hướng tới đạt được mục tiêu lạm phat 2%. Cụ thể, sv dự kiến hồi

thang 4, BoJ dự kiến sẽ hạ mức dự đoan trung bình về tỷ lệ lạm phat

của Nhật trong tài khóa 2018 từ mức 1,3% xuống còn khoảng 1%.

Ngoài ra, BoJ cũng sẽ hạ thấp dự đoan về tỷ lệ lạm phat trong tài khóa

2019 từ mức 1,8% xuống còn khoảng 1,5% và giảm nhẹ mức dự đoan

về tỷ lệ lạm phat trong tài khóa 2020, hiện ở mức dự kiến 1,8%.

10

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/lai-suat-usd-dang-bat-loi-cho-doanh-nghiep-xuat-khau-20180804173837534.chn

https://bizlive.vn/tai-chinh/bao-dong-von-tu-co-o-khoi-ngan-hang-lon-3463064.html

http://cafef.vn/chao-dao-vi-tac-dong-cua-ty-gia-20180804093546545.chn

https://vietstock.vn/2018/08/pho-thong-doc-ty-gia-tang-van-trong-tam-kiem-soat-757-620811.htm

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/giu-duoc-lam-phat-nhung-xuat-hien-noi-lo-cho-nam-ke-tiep-

20180804214721018.chn

http://cafef.vn/kiem-soat-no-cong-tao-du-dia-cho-tang-truong-20180803193109262.chn

http://cafef.vn/1000-doanh-nghiep-lon-nhat-chiem-den-62-tong-so-nop-thue-thu-nhap-doanh-

nghiep-ca-nuoc-20180803191757075.chn

Tin KT Quốc tế http://cafef.vn/tham-hut-thuong-mai-my-tang-bat-chap-chinh-sach-tang-thue-nhap-khau-

20180804203921409.chn

https://vietnambiz.vn/boj-co-the-se-dieu-chinh-chinh-sach-tien-te-66488.html

https://vietnambiz.vn/fed-bo-ngo-kha-nang-tang-lai-suat-2-lan-nua-trong-nam-67652.html

https://vietstock.vn/2018/08/chien-tranh-thuong-mai-keo-ty-gia-nhan-dan-te-xuong-day-15-thang-

772-621268.htm

11

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bất động sản BĐS Mua ban, sap nhập M&A

Chi nhanh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số gia tiêu dùng CPI Ngân hàng ban lẻ NHBL

Chính sach tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

DNNN DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

DN tư nhân DNTN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

DN vừa và nhỏ DNVVN Ngân sach Nhà nước NSNN

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Ngân sach trung ương NSTW

Dự an DA Nhập khẩu NK

Dự trữ bắt buộc DTBB Sản xuất KD SXKD

Đăng ký KD ĐKKD Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổ chức tín dụng TCTD

Giấy chứng nhận GCN Tổng tài sản TTS

Gia trị gia tăng GTGT Tổng SP quốc nội GDP

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trung Quốc TQ

Khach hàng DN KHDN Trai phiếu Chính phủ TPCP

Khach hàng ca nhân KHCN Trai phiếu DN TPDN

KT vĩ mô KTVM Thị trường chứng khoan TTCK

Kho bạc Nhà nước KBNN VN VN

Khu vực KV Vốn điều lệ VĐL

Ủy ban Giam sat tài chính quốc gia UBGSTCQT Vốn tự có VTC

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xã hội XH

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Xuất khẩu XK

Ngân hàng TG World Bank Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng Phat triển châu Á ADB Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Hiệp hội cac quốc gia Đông Nam Á ASEAN Hiệp hội Thép VN VSA

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoan Hà Nội HNX

Liên minh châu Âu EU Sở Giao dịch chứng khoan Tp.HCM HOSE

Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO