https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

hoav

BP.NGHIÊN CỨU&PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (08) 38 469 516 (1813/1815) – [e] kehoach@sacombank.coms

Dù đầu năm 2017, các dự báo đưa ra rằng, tỷ giá

VND sẽ biến động không dưới 3% nhưng với diễn

biến của thị trường hiện nay, xu hướng tỷ giá sẽ khó

biến động. Tuy nhiên, các doanh nghiệp sử dụng vốn

vay ngoại tệ cần thận trọng với rủi ro biến động tỷ

giá. Vì theo các chuyên gia, so với các đồng tiền

khác trong Khu vực, VND đang yếu đi, bởi các nước

đã tăng giá đồng nội tệ khoảng 5% so với USD.

Ngân hàng Nhà nước cũng đã thực hiện điều chỉnh

tăng tỷ giá khoảng 2-3%/năm để góp phần thúc đẩy

xuất khẩu. Tuy nhiên, muốn tạo sức cạnh tranh cho

xuất khẩu, thì tỷ giá VND cũng phải tăng ở mức

tương đương với tỷ giá ở các nước trong Khu vực.

Tin nổi bật

Sắp có văn bản hướng dẫn cụ thể về thí điểm

xử lý nợ xấu

Không quá lo áp lực tỷ giá cuối năm

NHNN cân nhắc khi sử dụng dịch vụ điện toán

đám mây trong ngành ngân hàng

72 dự án của DNNN với tổng vốn 42.700 tỷ

đồng có dấu hiệu đầu tư không hiệu quả

Doanh nghiệp Việt Nam đang đầu tư vào R&D

thấp nhất 'Đông Dương'

Nền kinh tế Trung Quốc vẫn đang đối mặt với

nhiều thách thức

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 15/9)

VN - Index 805,82 0,06%

HNX - Index 104,49 0,10%

D.JONES CK Mỹ 22.268,34 0,29%

STOXX CK C.Âu 3.515,55 0,31%

CSI 300 CK TQ 3.831,30 0,03%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 18/09; vàng quốc tế 15/9)

SJC Ng.đ/L 36.800 0,08%

Quốc tế USD/Oz 1.320,40 0,32%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.439 0,01%

EUR/USD 1.1940 0,24%

Dầu

WTI USD/th 49,83 0,22%

6

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Sắp có hướng dẫn cụ thể về thí điểm

xử lý nợ xấu.

Thủ tướng vừa ký ban hành danh mục và phân công cơ quan chủ trì soạn thảo

89 văn bản quy định chi tiết 13 luật, nghị quyết được Quốc hội khóa 14 thông

qua tại kỳ họp thứ 3. Theo danh mục, các bộ, ngành được giao soạn thảo 40

nghị định của Chính phủ, 4 Quyết định của Thủ tướng và 45 Thông tư để quy

định chi tiết thi hành 13 luật, nghị quyết, gồm: NQ số 42/2017/NQ-QH14 về thí

điểm xử lý nợ xấu của các TCTD; Luật Quản lý ngoại thương; Luật Hỗ trợ

DNVVN; Luật Quản lý, sử dụng tài sản công; Luật Trợ giúp pháp lý; Luật Du

lịch; Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Bộ luật Hình sự 2015; Luật Đường

sắt; Luật Cảnh vệ; Luật Quản lý, sử dụng vũ khí, vật liệu nổ và công cụ hỗ trợ;

Luật Thủy lợi; Luật Chuyển giao công nghệ; Luật Trách nhiệm bồi thường của

Nhà nước… Thủ tướng y/c bộ trưởng, Thủ trưởng cơ quan ngang bộ chủ trì

soạn thảo văn bản phải trực tiếp chỉ đạo, tập trung ưu tiên, bố trí nhân lực và

kinh phí cho việc nghiên cứu soạn thảo các văn bản, bảo đảm chất lượng, tiến

độ trình Chính phủ, Thủ tướng theo quyết định này; đồng thời chủ động ban

hành các thông tư quy định chi tiết các nội dung được luật, nghị quyết giao,

bảo đảm có hiệu lực cùng thời điểm có hiệu lực của luật, nghị quyết, không để

tình trạng chậm, nợ ban hành văn bản. Cho phép áp dụng trình tự, thủ tục rút

gọn đối với 1 số văn bản thuộc thẩm quyền ban hành của Chính phủ, Thủ

tướng được xác định cụ thể theo danh mục phân công; đối với các văn bản còn

lại, căn cứ từng trường hợp cụ thể, cơ quan chủ trì soạn thảo có thể đề nghị

Thủ tướng cho phép áp dụng trình tự, thủ tục rút gọn theo quy định của Luật

ban hành văn bản quy phạm pháp luật… Các cơ quan chủ trì soạn thảo phối

hợp chặt chẽ với Bộ Tư pháp, Văn phòng Chính phủ trong quá trình XD, ban

hành đối với từng văn bản; thường xuyên đôn đốc, kiểm điểm làm rõ trách

nhiệm của từng cơ quan, đơn vị và người đứng đầu được phân công trong việc

XD, trình ban hành văn bản công khai nội dung công việc, tiến độ, tên chuyên

viên đơn vị theo dõi và lãnh đạo phụ trách, kết quả cụ thể từng giai đoạn.

Trong quá trình nghiên cứu, soạn thảo văn bản, nếu có khó khăn, vướng mắc,

cơ quan chủ trì soạn thảo phải chủ động phối hợp với Bộ Tư pháp, Văn phòng

Chính phủ và các cơ quan có liên quan giải quyết hoặc kịp thời báo cáo xin ý

kiến của Thủ tướng hoặc Phó thủ tướng phụ trách lĩnh vực… Định kỳ ngày 20

hằng tháng, cơ quan chủ trì soạn thảo cập nhật thông tin điện tử về tình hình,

tiến độ soạn thảo và hằng quý, gửi báo cáo về tình hình XD văn bản được

phân công về Bộ Tư pháp và Văn phòng Chính phủ để tổng hợp, báo cáo

Chính phủ tại phiên họp thường kỳ.

Tài chính – Ngân hàng

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Không quá lo áp lực tỷ giá cuối năm

Trong khi LS huy động tiền gửi bằng USD của NH VN ở mức 0%, kém hấp dẫn

đối với nguồn tiền nhàn rỗi bằng ngoại tệ, thì TTTD và huy động vốn bằng USD

đều ở trạng thái dương. Cụ thể, theo báo cáo của UBGSTCQG, ước đến hết

tháng 8, tín dụng toàn nền KT 11,5% sv cuối năm 2016; đáng lưu ý là tín

dụng ngoại tệ 11,5%, cao hơn sv cùng kỳ (ở mức 1,7%). Chính thực tế trên tạo

ra lo ngại rằng, khả năng những tháng cuối năm, khi nhu cầu về ngoại tệ của

DN tăng, sẽ tạo áp lực cho tỷ giá… Giám đốc toàn quốc Khối DV ngoại hối và

Thị trường vốn của HSBC VN cho rằng, về lý thuyết, nguồn vốn sẽ tìm đến chỗ

nào có LS hấp dẫn, nhất là khi FED đã tái tăng LS. Trước xu hướng tín dụng

ngoại tệ gia tăng khi LS huy động USD không còn hấp dẫn, nguồn cung để các

NH đáp ứng cầu là huy động vốn bằng ngoại tệ từ nước ngoài bằng cách vay

USD, đồng thời nguồn vốn thanh toán ngoại tệ của các DN luôn được duy trì

để cho vay… Theo chuyên gia Huỳnh Bửu Sơn cũng đưa ra đánh giá, tín dụng

ngoại tệ tăng nhưng không có nghĩa nhiều DN được sử dụng vốn vay bằng

ngoại tệ, mà đây được xem là 1 loại hình tín dụng ưu tiên của NH với DN đủ

điều kiện vay… CEO HSBC VN cho rằng, hiện VND là đồng tiền có tính ổn

định nhất trong KV, nên HSBC cũng nhận thấy, không có áp lực gì lớn lên tỷ

giá trong 2017. Tuy nhiên, trong 2018, sẽ khó có thể nói trước được tình hình

tỷ giá thế nào, nhất là khi FED tiếp tục lộ trình tăng thêm LS USD như đã đề ra.

Theo các vị này, tỷ giá vẫn được kiểm soát ổn định những quý đầu năm, nên

khả năng khó có biến động nhiều, kể cả khi FED tiếp tục triển khai lộ trình tăng

thêm LS. Dự trữ ngoại hối của VN hiện hơn 40 tỷ USD, còn nguồn kiều hối và

vốn đầu tư trực tiếp - gián tiếp nước ngoài tiếp tục chảy vào VN… Dù đầu năm

2017, các dự báo đưa ra rằng, tỷ giá tiền đồng sẽ biến động không dưới 3%

nhưng với diễn biến của thị trường hiện nay, xu hướng tỷ giá sẽ khó biến động.

Tuy nhiên, các DN sử dụng vốn vay ngoại tệ cần thận trọng với rủi ro biến

động tỷ giá. So với các đồng tiền khác trong KV, tiền đồng đang yếu đi, bởi các

nước đã tăng giá đồng nội tệ khoảng 5% sv USD. NHNN VN cũng đã thực hiện

điều chỉnh tăng tỷ giá khoảng 2-3%/năm để góp phần thúc đẩy XK. Tuy nhiên,

muốn tạo sức cạnh tranh cho XK, thì tỷ giá tiền đồng cũng phải tăng ở mức

tương đương với tỷ giá ở các nước trong KV.

Cân nhắc khi sử dụng dịch vụ điện

toán đám mây trong ngành ngân hàng

Ngày 13/9, Phó Thống đốc Nguyễn Kim Anh đã có buổi làm việc với Công ty

Amazon do ông Justin F.Wong - Cố vấn pháp lý Châu Á - Thái Bình Dương

của Amazon Web Services (AWS) làm đại diện. Ông Justin F.Wong cho biết,

Amazon là công ty thương mại điện tử đa quốc gia có thế mạnh trong lĩnh vực

bản lẻ trực tuyến và cung cấp DV điện toán đám mây công cộng (Public Cloud

Services). Trong đó, Amazon Web Services (AWS) là công ty điện toán đám

mây cung cấp CSHT điện toán đám mây chi phí thấp, bảo mật và có khả năng

mở rộng cao dưới dạng các DV lưu trữ, cơ sở dữ liệu, phân tích và các DV

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

khác từ các trung tâm dữ liệu của Amazon trên toàn thế giới. Hiện nay,

Amazon đang hợp tác triển khai DV điện toán đám mây với nhiều tập đoàn

trong nhiều lĩnh vực tại VN như hàng không, truyền thông, SX… Ông đề xuất

1 số kiến nghị với NHNN liên quan đến việc ứng dụng và phát triển DV điện

toán đám mây, đồng thời muốn mở rộng hợp tác với các NH, TCTD tại VN...

Chia sẻ về vấn đề này, Phó Thống đốc Nguyễn Kim Anh cho biết, NHNN nhận

thấy các lợi thế trong việc sử dụng DV điện toán đám mây. Tuy nhiên, NHNN

cũng cân nhắc 1 số vấn đề khi sử dụng DV điện toán đám mây trong ngành

NH như đảm bảo tính bí mật, an toàn và toàn vẹn của dữ liệu. Đề nghị

Amazon phối hợp với Cục Công nghệ thông tin, NHNN làm rõ các vấn đề,

vướng mắc và hỗ trợ dự thảo văn bản hướng dẫn đảm bảo an toàn an ninh,

ứng phó thách thức, rủi ro an ninh mạng phù hợp với điều kiện và hoàn cảnh

của các tổ chức tại VN. Hiện tại, NHNN VN đã và đang nghiên cứu để sớm ban

hành văn bản hướng dẫn trong 2017 trên tinh thần khuyến khích TCTD sử

dụng DV điện toán đám mây. Đồng thời, NHNN cũng đưa ra các quy định để

giảm thiểu các rủi ro cho TCTD trong quá trình sử dụng DV điện toán đám mây

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

72 dự án của DNNN với tổng vốn

42.700 tỷ đồng có dấu hiệu đầu tư

không hiệu quả

Bộ KH&ĐT vừa công bố báo cáo Đề án nghiên cứu nâng cao hiệu quả đầu tư

của DNNN. Theo đó, tính đến 25/8, có 11/22 Bộ, cơ quan ngang Bộ, 1/8 cơ

quan thuộc Chính phủ, 39/63 địa phương, 2/6 Tập đoàn KT, 9 Tổng công ty đã

gửi báo cáo. Báo cáo cho thấy có khoảng 250 DNNN do các cơ quan này làm

đại diện chủ sở hữu đã được rà soát tình hình đầu tư dự án trong 2000-2016,

chiếm hơn 31% tổng số DN thuộc diện phải rà soát… Thống kê sơ bộ cho

thấy, hiện tồn tại 72 dự án có dấu hiệu đầu tư không hiệu quả với tổng mức

đầu tư được phê duyệt sau cùng khoảng 42.744 tỷ đồng, >9.000 tỷ đồng sv

ban đầu. Trong đó, số lượng dự án của DN trực thuộc Bộ chiếm hơn ½ với tổng

mức đầu tư được phê duyệt sau cùng >22.900 tỷ đồng. Nổi bật là Bộ

NN&PTNT với 27 dự án với tổng mức đầu tư #910 tỷ đồng. Phần lớn các dự án

này đã tạm dừng hoạt động hoặc đang SX nhưng thua lỗ lớn… Nhìn chung các

dự án đầu tư có dấu hiệu không hiệu quả là thời gian đầu tư kéo dài nhiều

năm, phải điều chỉnh tổng mức đầu tư, dự án đi vào hoạt động nhưng không

đảm bảo công suất thiết kế, thua lỗ kéo dài…; tập trung chủ yếu vào BĐS,

phát triển hạ tầng, nông nghiệp và ở Tập đoàn KT, Tổng công ty lớn là chính…

Doanh nghiệp Việt Nam đang đầu tư

vào R&D thấp nhất 'Đông Dương'

‘Không chịu chi tiền cho khâu nghiên cứu và phát triển (R&D), sức SX để tạo ra

những sản phẩm mới của DN Việt giờ đây còn thua cả DN đến từ nước láng

giềng Campuchia’, Đây là những gì đã được để cập đến trong nghiên cứu

“Tăng cường sức cạnh tranh và liên kết DNVVN” mà WB vừa công bố mới đây.

Theo báo cáo của WB thì mức chi trả cho hoạt động R&D của DN Việt đang

kém sv Campuchia và thuộc top dưới trong khối ASEAN. Cụ thể, các DN Việt

chỉ chi 1,6% doanh thu hàng năm cho R&D, trong khi tỷ lệ này ở Campuchia là

1,9%. Đáng chú ý, DN Lào rất quan tâm đến R&D và đã chi đến 14,5% doanh

thu hàng năm cho hoạt động này. Như vậy, tại KV 'Đông Dương' DN Việt lại là

những người ‘lười’ quan tâm đến hoạt động đầu tư phát triển nhất. So với

Philippines và Malaysia, VN cũng thua kém khi mà tỷ lệ dành tiền cho R&D

của DN ở 2 nước này lần lượt là 3,6% và 2,6%. WB cũng chỉ ra rằng với DN

Việt, có khoảng 20% tuyên bố có đào tạo cho các nhân viên của họ về phát

triển sản phẩm hay quy trình mới. Tỷ lệ này cao hơn Lào, Malaysia, Thái Lan,

tuy nhiên lại vẫn thấp hơn Campuchia và Philippines. “Tỷ trọng số tiền trung

bình thực chi trên tổng doanh thu dành cho R&D của DN VN vẫn thấp hơn hầu

hết các nước ASEAN”. Đáng chú ý hơn, dù đã có kiến thức, có bằng sáng chế,

nhưng DN Việt vẫn rất ít khi áp dụng những thứ mới mẻ đó vào quá trình hoạt

động của mình. Từ đó, sự đổi mới không thực sự được tạo ra. Với việc không

Kinh tế Việt Nam

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

coi trọng R&D như vậy, báo cáo chỉ ra rằng chỉ có khoảng 23% DN Việt đã

tuyên bố đã giới thiệu 1 SPDV mới hoặc được cải thiện sản phẩm trong vòng 3

năm gần đây. Tỷ lệ này tuy cao hơn DN ở một số nước như Lào, Malaysia,

Thái Lan nhưng lại thấp hơn ở Campuchia và Philippines (30%)… Xét về tổng

quan, khi so sánh với DN trong cùng KV, các mức độ về đổi mới sản phẩm, đổi

mới quy trình, tỷ lệ chi cho R&D của DN Việt ở vào mức trung bình tại ASEAN.

Việt Nam dẫn đầu ASEAN về chi tiêu

cho hạ tầng

Theo CBRE VN, tầm nhìn của Cộng đồng KT ASEAN hướng đến tự do hóa

thương mại, tự do dịch chuyển lao động có tay nghề cao giữa các nước đã

khiến mỗi quốc gia chú trọng phát triển CSHT của đất nước mình. Quá trình đô

thị hóa quy mô lớn cùng với triển vọng KT tích cực tạo áp lực phát triển hệ

thống hạ tầng mức độ cao tại VN. Tốc độ gia tăng dân cư thành thị (tính theo %

tổng số dân cư thành thị) ở VN đã tăng từ 27% lên 34% (2005-2015), trong khi con

số này ở Thái Lan là 50%. Hiện tại, VN đang dẫn đầu ASEAN về chi tiêu cho

việc phát triển CSHT, chiếm 5,7% GDP. Tuy nhiên, đầu tư CSHT ở ASEAN

vẫn thiếu sự tham gia của nguồn vốn tư nhân, điều này đang là một thách thức

trong KV. Theo ADB, hơn 90% vốn đầu tư CSHT của châu Á đến từ KV công.

Hai tuyến tàu điện ngầm tại TP.HCM và Hà Nội là những dự án CSHT trọng

điểm nhằm thúc đẩy sự phát triển của các khu KT vệ tinh. Ngoài ra còn có các

dự án quan trọng khác đang triển khai như đường cao tốc Hà Nội - Hải Phòng,

cầu Bạch Đằng, sân bay quốc tế Vân Đồn, Quốc lộ 4B,... và các dự án trong

giai đoạn lập kế hoạch như Hành lang KT Phía Đông, tuyến đường cao tốc nối

TP.HCM và Phnôm Pênh, với mục tiêu thúc đẩy sự phát triển của các ngành

công nghiệp ô tô, điện tử, du lịch, nông nghiệp, XD và vận tải. Đặt VN trong bối

cảnh KV giúp đánh giá rõ những tác động tiềm tàng của việc thay đổi động lực

phát triển KT trong KV. Trong các lĩnh vực BĐS, lĩnh vực logistics sẽ được

hưởng lợi nhiều từ việc tăng cường giao thương kết nối trong nội bộ lãnh thổ

mỗi quốc gia và giữa các quốc gia với nhau nhờ các khoản đầu tư lớn vào phát

triển CSHT trong ngắn hạn và trung hạn. Trong dài hạn, sự phân tán trong các

khu đô thị cũng như sự mở rộng ra ngoài trung tâm tại các đô thị và các tỉnh

thành phụ cận sẽ tạo nhiều cơ hội cho các chủ đầu tư, chủ sở hữu và cư dân.

Người Việt lạc quan về tình hình tài

chính nhất ASEAN

HSBC vừa đưa ra kết quả khảo sát tìm hiểu mức độ an toàn tài chính tại 13

quốc gia cũng như tầm quan trọng của việc lập kế hoạch, chuẩn bị để đảm bảo

tương lai tốt đẹp… Theo đó, “Có đến 82% những người Việt trong 1 cuộc khảo

sát người tiêu dùng của Nielsen cho rằng tình trạng tài chính của họ khả quan

hơn. Đây cũng là tỷ lệ cao nhất tại ASEAN”. Khảo sát của HSBC cho biết, cứ

10 người thì có 3 người (31%) “chịu áp lực về tài chính” nói rằng nếu họ mắc

phải bệnh kéo dài hoặc bị thương tật, gia đình họ sẽ không thể đảm đương

được vấn đề tài chính - sv chỉ 15% trong số những người “chủ động về tài

chính” lo ngại điều này. Dù vậy, chưa đầy 1/4 (22%) số người “chịu áp lực về tài

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

chính” có bảo hiểm để chi trả 1 số tiền lớn nếu họ mắc phải bệnh hiểm nghèo

như ung thư, sv 39% số người “chủ động về tài chính”. Gần 1/3 (31%) những

người “chịu áp lực về tài chính” có BHYT tư nhân; chỉ hơn 1/4 ( #27%) có BHNT

(sv những người “chủ động về tài chính” với các tỷ lệ lần lượt là 50% và 45%). Hơn 1/3

người “chịu áp lực về tài chính” chưa bao giờ thảo luận với bất cứ ai về kế

hoạch đảm bảo an toàn tài chính bền vững nếu có bất trắc xảy ra với họ.

[Infographic] Thương mại song phương

Việt Nam - Trung Quốc

Thương mại song phương giữa VN và TQ tăng BQ 53%/năm trong 2010-2017.

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Toanf

Mỹ - FED dự kiến cắt giảm dự trữ 4.400

tỷ USD

Vào cuối cuộc họp ngày 20/9 tới đây, FED dự kiến sẽ thông báo v/v bắt đầu cắt

4.400 tỷ USD trong bảng cân đối kế toán . Bước đi được FED kỳ vọng diễn ra

suôn sẻ nhưng có thể làm rối loạn thị trường tài chính vốn dĩ quen với sự CSTT

hào phóng của FED… FED đã mua lượng lớn trái phiếu kho bạc và thế chấp

trong thời kỳ đại suy thoái và cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2009, nhằm

giảm chi phí vay dài hạn và kích thích nền KT, thị trường tín dụng bị đình trệ.

Chính sách nới lỏng định lượng (QE) gây tranh cãi ở một số nơi. Vì vậy, khởi

đầu bằng việc đảo ngược QE được xem là vấn đề lớn. Ngay cả khi các quan

chức của FED, NĐT trái phiếu lo ngại, tiếp tục trấn an Phố Wall rằng sự cắt

giảm diễn ra dần dần từng bước dự trữ của FED sẽ ít tác động đến thị trường…

Theo chuyên gia Scott Anderson của Bank of the West, cuộc họp sắp tới của

Ủy ban thị trường mở liên bang là cuộc họp lớn nhất năm đối với NHTW Mỹ.

Bởi trong cuộc họp báo quý trước đó, Chủ tịch J.Yellen đã nói rằng, cuộc họp

tới đây sẽ làm căn cứ cho những kỳ vọng tăng LS vào tháng 12 và thông báo

kế hoạch trong 2018. FED đang quá lạc quan trước tác động của việc thay đổi

nới lỏng định lượng. FED dự kiến thực hiện cắt giảm dần dần và cuối cùng loại

bỏ các khoản tái đầu tư trái phiếu của NHTW. “Việc cắt giảm bảng cân đối kế

toán thực hiện đồng thời với tăng LS tiền gửi ở tốc độ tương ứng như năm nay,

với quá nhiều thắt chặt quá sớm, sẽ khiến cho việc mở rộng chịu nhiều hậu quả

tiêu cực”. Ngày càng bối rối khi dự báo chính sách của FED và NHTW sẽ tăng

LS lần thứ 3 trong 2017 và tới 2019. Sự không chắc chắn về đường lối chính

sách LS càng tăng lên bởi biến động nhân sự cấp cao của FED. Chức chủ tịch

của bà J.Yellen sẽ hết nhiệm kỳ vào đầu năm tới... “Chúng tôi vẫn kỳ vọng

FOMC tăng thêm 1/4 điểm trong tháng 12, tuy nhiên điều này không còn phù

hợp với sự chuyển giao của Fed trong 2018 và 2019. Chúng tôi dự báo chỉ còn

2 đợt tăng 1/4 điểm cho 2018 và 2019. Lý do chính ở đây là lạm phát còn thấp

sv mức mục tiêu của FED, cho thấy sự thiếu chắn chắc của thị trường lao động

với tỷ lệ thất nghiệp 4,4% như công bố”. Bên cạnh đó, làm phát kỳ vọng trên thị

trường trái phiếu vẫn thấp hơn nhiều sv đỉnh lịch sử, lượng trái phiếu kho bạc

kỳ hạn 2 đến 10 năm cũng đã thu hẹp kể từ đầu năm. Đây là dấu hiệu cho thấy

FED có thể đẩy mạnh việc bình thường hóa các điều kiện tiền tệ, triển vọng

tăng trưởng và lạm phát đang trở nên rủi ro. Cả 2 tín hiệu thị trường trái phiếu

cho thấy cách tiếp cận chậm chạp từ FOMC trong tương lai.

Trung Quốc - Tiếp tục mở cửa để thu

hút dòng vốn FDI

Theo đó, TQ sẽ tập trung vào tài chính và ô tô chạy bằng năng lượng mới,

trong 6 tháng cuối năm 2017 nhằm thu hút FDI. Số liệu chính thức vừa được

Bộ Thương mại nước này công bố cuối tuần qua, FDI đổ vào nước này trong

Kinh tế Quốc tế

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

tháng 8 9,1% lên 62,52 tỷ CNY (#9,6 tỷ USD), song nếu tính gộp cả 8 tháng

đầu năm, FDI tại TQ lại 0,2% sv cùng kỳ 2016 xuống còn 547,94 tỷ CNY.

TQvẫn duy trì được sức hấp dẫn đối với NĐTNN do nước này tiếp tục nỗ lực

cải thiện môi trường đầu tư trong nước. Sự sụt giảm đôi chút của FDI trong 8th

qua chủ yếu xuất phát từ xu hướng phục hồi yếu ớt của các hoạt động đầu tư

xuyên biên giới trên toàn cầu, cùng với sự tiếp diễn của quá trình chuyển đổi cơ

cấu và nâng cấp nền KT của TQ. Hơn nữa, mặc dù FDI đổ vào các lĩnh vực

như bán lẻ và BĐS suy giảm song dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đổ vào

các ngành công nghiệp chế tạo kỹ thuật cao và DV công nghệ cao lại đang

chứng kiến sự tăng trưởng một cách nhanh chóng trong nửa đầu năm nay.

Đến nay, TQ đã thiết lập 11 khu thương mại tự do, trong đó các công ty nước

ngoài có thể tránh được tình trạng quan liêu trong quá trình thực hiện các thủ

tục đăng ký KD. Bên cạnh đó, chính phủ nước này cũng rút gọn danh sách về

các lĩnh vực hạn chế đầu tư đối với NĐTNN cũng như cắt giảm các quy định

hạn chế tiếp cận thị trường trong những lĩnh vực như giao thông vận tải và DV

tài chính. NDRC sẽ tiếp tục phối hợp với các bộ, ngành khác trong Chính phủ

để thúc đẩy sự cởi mở, công bằng và thuận tiện trong môi trường đầu tư.

Nền kinh tế vẫn đang đối mặt với nhiều

thách thức

Trong bối cảnh TQ vừa công bố một loạt số liệu yếu kém hiếm thấy, người phát

ngôn của Tổng cục Thống kê Quốc gia (NBS) TQ nhận định nền KT nước này

vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức. Tuy nhiên, quan chức này đã bác bỏ

những lo ngại rằng tình trạng trì trệ sẽ kéo dài trong nửa cuối năm. Thống kê

cho thấy tỷ lệ thất nghiệp vẫn đang ổn định và lạm phát trong tầm kiểm soát.

Theo một cuộc khảo sát, tỷ lệ thất nghiệp tại 31 thành phố vẫn <5% trong

tháng trước, trong khi giá tiêu dùng 1,8%. Với việc các động lực tăng trưởng

“cũ” mất đà, KT TQ đang theo đuổi mô hình tăng trưởng mới, tập trung vào tiêu

dùng, DV và đổi mới. Ngày 14/9, TQ công bố số liệu cho thấy đầu tư vào

TSCĐ lực đẩy tăng trưởng chủ chốt của nền KT này, trong 8th 7,8% sv cùng

kỳ 2016, mức tăng thấp nhất kể từ tháng 12/1999 và giảm tốc sv mức 8,3%

trong các tháng 1-7/2017… Theo các nhà phân tích, nguyên nhân chính có thể

là đầu tư cho CSHT chậm lại, do sự giảm sút trong chi tiêu tài chính của chính

phủ trong 2th qua. Trong khi đó, sản lượng công nghiệp trong tháng 8 6% sv

cùng kỳ 2016, mức tăng thấp nhất trong 9th và thấp hơn mức dự báo 6,6%

của các nhà phân tích, còn mức tăng của tháng 7 là 6,4%.

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://tinnhanhchungkhoan.vn/tien-te/khong-qua-lo-ap-luc-ty-gia-cuoi-nam-200672.html

http://cafef.vn/sap-co-huong-dan-cu-the-ve-thi-diem-xu-ly-no-xau-20170915150556882.chn

http://vietstock.vn/2017/09/nhnn-can-nhac-khi-su-dung-dich-vu-dien-toan-dam-may-trong-nganh-ngan-hang-

757-558274.htm

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/world-bank-doanh-nghiep-viet-nam-dang-dau-tu-vao-rd-thap-nhat-dong-duong-cong-bo-san-

pham-moi-thua-ca-campuchia-20170916085213354.chn

http://cafef.vn/nguoi-viet-lac-quan-ve-tinh-hinh-tai-chinh-nhat-dong-nam-a-2017091509382587.chn

http://ndh.vn/72-du-an-cua-dnnn-voi-tong-von-42-700-ty-dong-co-dau-hieu-dau-tu-khong-hieu-qua-

2017091608308854p4c145.news

http://vietnambiz.vn/infographic-thuong-mai-song-phuong-viet-nam-trung-quoc-32077.html

http://cafef.vn/viet-nam-dan-dau-dong-nam-a-ve-chi-tieu-cho-ha-tang-20170915111808271.chn

Tin Tài chính Quốc tế http://vietnambiz.vn/fed-du-kien-cat-giam-du-tru-44-nghin-ty-usd-32114.html

http://vietnambiz.vn/trung-quoc-tiep-tuc-mo-cua-de-thu-hut-dong-von-fdi-32041.html

http://vietnambiz.vn/nen-kinh-te-lon-thu-hai-the-gioi-van-dang-doi-mat-voi-nhieu-thach-thuc-31987.html

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Lãi suất LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bất động sản BĐS Mua bán, sáp nhập M&A

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

Doanh nghiệp Nhà nước DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

Doanh nghiệp tư nhân DNTN Ngân sách Nhà nước NSNN

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Nhập khẩu NK

Dự án DA Sản xuất kinh doanh SXKD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đăng ký Kinh doanh ĐKKD Tổ chức tín dụng TCTD

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng tài sản TTS

Giấy chứng nhận GCN Tổng SP quốc nội GDP

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trái phiếu Chính phủ TPCP

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Trái phiếu Doanh nghiệp TPDN

Khách hàng cá nhân KHCN Thị trường chứng khoán TTCK

Kinh tế vĩ mô KTVM Việt Nam VN

Kho bạc Nhà nước KBNN Vốn điều lệ VĐL

Khu vực KV Vốn tự có VTC

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Xã hội XH

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xuất khẩu XK

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng thế giới World Bank Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Thép VN VSA

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE

Liên minh châu Âu EU Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO