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A Importância do Crédito ao Consumo
Henrique de Campos Meirelles
Associação Comercial de São Paulojunho 2006
A Importância do Crédito ao Consumo
Henrique de Campos Meirelles
Associação Comercial de São Paulojunho 2006
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A Importância do Crédito ao Consumo
• Volume de crédito no Brasil mostrou expressivo aumento nos últimos anos.
• Entretanto, numa perspectiva internacional, volume de crédito como proporção do nível de produto ainda é muito baixo no País.
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Relação Crédito/PIB
crédito total
21,2
31,6 2232
2131
2030 crédito livre
% d
o PI
B 1929
1828
1727
1626
1525 jan04
abr04
jul04
out04
jan05
abr05
jul05
out05
mar06
4
Relação Crédito/PIB: Comparação Internacional (2005)
140
120
100
80
%
60
40
20
0
Isra
el
Bra
sil
EUA
G-7
Can
adá
Cor
éia
Chi
le
Ale
man
ha
Mal
ásia
5
A Importância do Crédito ao Consumo
• Aumento recente do crédito é explicado,
principalmente, pelo aumento do crédito para Pessoas
Físicas (crescimento de 33,2% nos 12 meses até
março).
• Crédito para as empresas e crédito direcionado
apresentam desempenho mais modesto (crescimento
de 16,1% e 11,9%, respectivamente, no mesmo
período).
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Crédito Pessoas Físicas x Empresas x Direcionado
190 Crédito LivrePessoa Física
170
jan
2004
= 1
00
150 Crédito LivreEmpresas
130
110 Crédito Direcionado
90jan abr jul out jan abr jul out mar04 04 04 04 05 05 05 05 06
7
% Crédito Pessoas Físicas no Crédito Total
35 32,2
30
%
0
10
20
jan04
abr04
jul04
out04
jan05
abr05
jul05
out05
mar06
24,525
15
5
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A Importância do Crédito ao Consumo
• Principal alavanca do crescimento recente do crédito para Pessoas Físicas foi o crédito consignado em folha de pagamentos, o qual apresenta um custo menor para o tomador que as demais opções de crédito pessoal.
• Menor custo do consignado é resultado de sua “melhor” qualidade maior segurança de recebimento.
• Consignado aumentou também acesso da população ao crédito, especialmente via INSS.
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Crédito Consignado x Crédito Pessoas Físicas
400
jan
2004
= 1
00
150
200
250
350
crédito consignado(crescimento 60,9% em
12 meses até março)
300
crédito livre pessoa física
100jan abr jul out jan abr jul out mar04 04 04 04 05 05 05 0605
10
% Crédito Consignado no Crédito Pessoas Físicas20
17,7
15
10%
jan04
abr04
jul04
out04
jan05
abr05
jul05
out05
mar06
0
5
8,8
11
Taxa de Juros: Crédito Consignado x Crédito Pessoal
crédito pessoal (exceto consignado)90
80
70Diferença mar/06
46,2 p.p.60
50%
40
30 crédito consignado
20
10
0jan04
abr04
jul04
out04
jan05
abr05
jul05
out05
mar06
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Crédito Consignado para Beneficiários do INSS
Milh
ões
de c
ontr
atos
0
1
2
3
4
5
13,714 9
8127
10 Volume 6
R$
bilh
ões
4
6
8Quantidade Contratos
2
0
ago out dez fev abr jun set nov jan abr04 04 04 05 05 05 05 05 06 06
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A Importância do Crédito ao Consumo
• Consignado é um bom exemplo de como a redução do risco de crédito contribui para menores taxas de juros ao tomador (outro bom exemplo é o crédito para aquisição de automóveis).
• Além do consignado em folha, outras iniciativas recentes do governo e Bacen têm se orientado exatamente para o desenvolvimento de mecanismos que reduzam os riscos de crédito e legal e reforcem o papel das garantias nos contratos.
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A Importância do Crédito ao Consumo
• Destacam-se entre estas iniciativas: o Nova Lei de Falências;o Novo Sistema de Informações de Crédito (SCR);o Cédula de Crédito Bancário (instrumento que simplifica e
acelera os procedimentos legais para cobrança em caso de inadimplência);
o Extensão dos tipos de empréstimos que podem ser efetuados usando contratos de alienação fiduciária (propriedade financiada é transferida ao credor);
o Patrimônio de afetação em empreendimentos imobiliários;o Reforma do judiciário, “desafogando” suas instâncias
iniciais.
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A Importância do Crédito ao Consumo
• Outra linha de atuação é o fomento à competição entre instituições financeiras e a melhora das informações de crédito. Exemplos de iniciativas adotadas:
o Portabilidade de cadastros;
o Maior transparência nas informações dadas aos contratantes sobre taxas de juros, incluindo custos de contratação/encargos, e publicação na página do Banco Central na internet de informações sobre taxa de juros cobradas por cada banco, em cada modalidade;
o Apoio ao microcrédito;
o Apoio a cadastros positivos.
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A Importância do Crédito ao Consumo
• Evidência recente atesta a correlação entre o
crescimento das concessões de crédito e o aumento
do consumo, especialmente no segmento de bens
duráveis e construção.
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Crédito x Consumo
5,7
2000
=100
102
108
120
5,2Vendas Varejo 114
R$
bilh
ões
3,2
3,7
4,2
4,7
Novas Concessões paraAquisição de Bens
962,7
mar02
set02
mar03
set03
mar04
set04
mar05
set05
mar06
18
Crédito x ConsumoR
$ m
ilhõe
s
950
1050
1150
1250
2000
=100
110
120
150
160
Vendas VarejoMóveis e Eletrodomésticos
1650
1550
1450140
1350130
Novas Concessões paraAquisição de Bens Exc. Veículos 100850
90750set02
mar03
set03
mar04
set04
mar05
set05
mar06
mar02
19
Crédito x Consumo
4,2
100
105
110
125
130
2000
=100
Vendas VarejoAutomóveis e Motocicletas
3,7120
115
R$
bilh
ões 3,2
Novas Concessões paraAquisição de Veículos
2,7
2,295
1,7 90mar02
set02
mar03
set03
mar04
set04
mar05
set05
mar06
20
R$
milh
ões
175
200
225
mar06
99
101
103
105
107
109
dess
azon
aliz
ado,
200
3 =
100
Novas Concessões Crédito Imobiliário
Insumos da Construção Civil
Crédito Imobiliário x Insumos da Construção
médias móves de 12 meses350
325
300
275
250
150
125jan04
jul04
jan05
jul05
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A Importância do Crédito ao Consumo
• Crescimento do crédito é apenas um dos fatores que vem sustentando o recente ciclo de expansão da atividade econômica, em conjunto com:
o Melhora do mercado de trabalho
o Flexibilização da política monetária
o Recuperação da confiança;
o Retomada do investimento.
• Impacto já aparece nos dados do PIB do primeiro trimestre, corroborando expectativa de crescimento de 4% no ano.
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Criação de Emprego Formal
acumulado em 12 meses
2,0
milh
ões
0,0
0,5
média 2004-2006: 1,3 milhão
1,5
1,0
média 1995-2002: 33 mil
-0,5
-1,0jan jan jan jan jan jan jan jan jan jan jan abr95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
23
Massa Salarial Real
média móvel de 3 meses112
dess
azon
aliz
ado,
200
3 =
100
98
100
102
104
106
jan03
abr03
jul03
out03
jan04
abr04
jul04
out04
jan05
abr05
jul05
out05
jan06
abr06
110
108
24
Confiança do Consumidor (São Paulo)
150
140
Esca
la: 0
-20
0
130
120
110
1001T04
2T04
3T04
4T04
1T05
2T05
3T05
4T05
1T06
abr-mai06
25
Consumo das Famílias
em relação a igual trimestre do ano anterior6
Crescimento pelo 10º trimestre consecutivo5
%
1T04
3T04
1T05
3T05
1T06
4 3,9
3
2
1
0
4T04
2T05
4T05
2T04
26
Confiança Empresarial
70
65
45
50
55
esca
la: 0
-100 60
40
1T04
3T04
1T05
3T05
1T06
2T04
4T04
2T05
4T05
27
Investimento
em relação ao trimestre anterior, ajustado sazonalmente765
%
3,743210
-1-2-3-4
1T04
2T04
3T04
4T04
1T05
2T05
3T05
4T05
1T06
28
PIB
em relação ao trimestre anterior, ajustado sazonalmente2,0
%
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
Maior crescimento desde 3º tri/2004
1,4
1T 3T 1T 3T 1T2T 4T 2T 4T04 04 05 05 0604 04 05 05
29
PIBde
ssaz
onal
izad
o, 1
990
= 10
0
Média1999-2003: 1,8%
Média2004-2006: 3,7%
122
125
128
131
134
137
1T99
Projeção2006: 4%152
149
146
143
140
1T06
1T00
1T01
1T02
1T03
1T04
1T05
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A Importância do Crédito ao Consumo
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