haftalik - paritem · 2019-12-31 · ecb bakanı draghi basın toplantısı 28 nisan cuma türkiye...
TRANSCRIPT
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ
24 Nisan Pazartesi Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi ve KKO
(Nisan)
26 Nisan Çarşamba TCMB Faiz Kararı
27 Nisan Perşembe BoJ ve ECB Faiz Kararı
ECB Başkanı Draghi Basın Toplantısı
28 Nisan Cuma Türkiye Dış Ticaret İstatistikleri (Mart)
2017-II TCMB Enflasyon Raporu
İngiltere ve ABD 1Ç17 Büyüme
Yeni haftaya Fransa seçimlerinin etkisiyle başlıyoruz. Fransa’da
hafta sonu gerçekleşen Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turundan ilk
sırada %23,7 oyla merkez aday Macron çıkarken, aşırı sağcı lider Le Pen
%21,7 ile ikinci sırada yer aldı. İki lider 7 Mayıs’ta gerçekleşecek ikinci
turda yarışacak. Merkez aday Macron’un ikinci turda AB karşıtlığı ile
bilinen Le Pen’in önüne geçeceği beklentileri euroyu güçlendiriyor. Asya
seansında 1,0935 seviyesine kadar yükselen EUR/USD paritesinde
işlemler an itibariyle 1,0870’den geçiyor. Geçen haftayı 3,6398’den
tamamlayan USD/TL’de parite etkisiyle işlemler yeni günde 3,60
seviyesinin hemen altından geçmekte. ABD vadelileri ise an itibariyle
%0,77 primli.
Diğer yandan Trump’ın Cuma günü yaptığı vergi reformuna ilişkin
açıklamaları da önemli. Trump vergi planı açıklamasını Çarşamba
günü yapacağını açıkladı. Geçen hafta ABD Maliye Bakanı Mnuchin’in
reforma ilişkin verdiği sinyaller de piyasalara destek vermişti.
Bu hafta gözler içeride TCMB’nin faiz kararında olacak. TCMB’nin
TL likiditesini sıkı tuttuğu mevcut durumda referandum sonrasında
TL’deki alımların yanı sıra küresel tarafta dolardaki güç kaybı da kurdaki
sakinliği destekleyen diğer bir unsur. Bu noktada Merkez Bankası’nın bu
toplantıda herhangi bir aksiyon almasını beklemiyoruz. İçeride ayrıca
bugün açıklanacak Nisan ayı reel kesim güven endeksi ile KKO ve Cuma
günü açıklanacak Mart ayı dış ticaret istatistikleri ile 2017-II Enflasyon
raporu takip edilecek.
Dışarıda ise Perşembe günü BOJ ve ECB’nin faiz kararı, Cuma günü ise
İngiltere ve ABD 1Ç17 büyüme verisi ajandada öne çıkıyor.
Hafta İçi Haftalık
Kapanış En Yüksek
En Düşük
% Değ.
Endeksler
BIST100 Endeksi 92.424 92.909 90,52,40 2,6%
DOW IND 20.548 76.636 20.380 0,5%
S&P 500 2.349 2.361 2.335 0,8%
NASDAQ Comp. 5.911 5.926 5.829 1,8%
XETRA DAX 12.049 12.162 11.942 -0,5%
FTSE 100 7.115 7.328 7.097 -2,9%
FTSEMIB-İtalya 19.742 19.932 19.443 -0,2%
BOVESPA 63.761 64.591 63.219 1,5%
VIX Endeksi 14,63 14,2 10,9 -8,3%
TR, Gösterge Faiz 11,15 11,34 11,13 -2,7%
Emtialar
Brent Petrol ($) 51,95 55,5 51,6 -6,6%
Ons Altın ($) 1.284,1 1.291,3 1.265,0 -0,1%
Pariteler
USD/TL 3,6398 3,6945 3,6295 -2,6%
EUR/TL 3,9057 3,9405 3,8935 -0,7%
Sepet 3,7728 3,8175 3,7615 -1,6%
EUR/USD 1,0727 1,0935 1,0638 1,1%
USD/JPY 109,10 110,62 108,32 0,5%
Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl
EUR -0,40 -0,36 -0,14
USD 0,99 1,16 1,74
TL 12,33 12,54 12,95
MB Faizleri Faiz Toplantı
TCMB 8,00% 26 Nisan
ECB 0,00% 27 Nisan
Fed 0,75-1,00% 3 Mayıs
Global Tahvil Faizi
2 Yıl 10 Yıl
ABD 1,26 2,32
Almanya -0,73 0,33
İspanya -0,11 1,64
İtalya 0,03 2,19
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
Bu hafta yurtiçi piyasalarda gözler Merkez Bankası’nda olacak…
26 Nisan Çarşamba günü TCMB’nin faiz kararını alacağız. 16 Mart’ta TCMB faiz koridorunu ve politika
faizini sabit bırakarak, geç likidite penceresi borç verme faiz oranını 75 bp’lik artışla %11,75’e
çekmiş ve böylelikle ağırlıklı ortalama fonlamayı yükseltmişti. Son dönemde Merkez Bankası’nın
sıkılaştırıcı önlemlerinin TL üzerinde olumlu etkilerini görüyoruz. Referandum sonrasında TL’deki
alımların yanı sıra küresel tarafta dolardaki güç kaybı da kurdaki sakinliği destekleyen diğer bir
unsur. Bu noktada Merkez Bankası’nın bu toplantıda herhangi bir aksiyon almasını
beklemiyoruz. TCMB faiz koridorunu %7,25-9,25, politika faizini %8’de, geç likidite penceresini
ise %11,75’de sabit tutacaktır. Faiz karar metni ise önümüzdeki dönem beklentilerini
şekillendirmesi açısından önemli olacak.
Diğer yandan 28 Nisan Cuma günü 2017-II Enflasyon Raporu toplantısı da yurtiçi piyasaların
odağında. Başkan Çetinkaya’nın sunumu ve soru cevap kısmı enflasyon beklentileri ve dolayısıyla
TCMB’nin yol haritası açısından takip edilecek.
TCMB Faizleri (%)
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
11,00
12,00
13,00
Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16Haziran 16Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Nisan 17
Ağırlıklı Fonlama Haftalık Repo Gecelik Borç Verme Geç Likidite Penceresi Gecelik Borç Alma
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
Tüketici güveni iyileşiyor… Bugün reel kesim güven endeksini alacağız.
Tüketici güven endeksi Nisan ayında %5,1 oranında artışla 71,3’e yükseldi. Alt endekslere
baktığımızda Mart ayında %5,6 azalış gösteren tasarruf etme ihtimali Nisan ayında %26,3 ile güçlü
bir artış gösterdi. Genel ekonomik durum beklentisinde ise %3,3 ile artış sürüyor.
Tüketici güveninin artış trendini sürdürmesi büyüme görünümü açısından pozitif bir unsur. Bugün
saat 14:30’da Nisan ayı reel kesim güven endeksini ve kapasite kullanım oranını alacağız.
Mart ayında reel kesim güveni Şubat ayında göre 2,8 puanlık artışla 108,1’e yükselmiş, kapasite
kullanım oranı ise 0,5 puan azalarak %74,9 olarak gerçekleşmişti.
Tüketici Güven Endeksi, Nisan 2017
Tüketici güven endeksi, alt endeksleri ve değişim oranları, Nisan 2017
Endeks Bir önceki aya göre
değişim oranı (%)
Mart Nisan Mart Nisan
Tüketici Güven Endeksi 74,04 68,93 3,2 5,1
Hanenin maddi durum beklentisi 94,09 89,01 2,1 3,4
Genel ekonomik durum beklentisi 101,62 95,06 5,8 3,3
İşsiz sayısı beklentisi* 77,16 71,3 3,7 3,7
Tasarruf etme ihtimali 23,27 20,33 -5,6 26,3
Sorgulamalar gelecek 12 aylık dönem için yapılmaktadır.
* İşsiz sayısı beklentisi endeksinin artması işsiz sayısı beklentisinde azalışı, azalması ise işsiz sayısı beklentisinde
artış göstermektedir.
Kaynak: TÜİK
71,6
66,6 67,0
68,5
68,8 69,4
67,0
74,4 74,3 74,0
68,9
63,4
66,965,7
67,8
71,3
55,0
60,0
65,0
70,0
75,0
80,0
Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık
2016 2017
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
İşsizlik oranı Ocak ayında %13’e yükseldi.
2016 yılı Aralık ayında %12,7 olan işsizlik oranı Ocak 2017’de %13’e yükseldi. Genç nüfusta işsizlik
oranı Ocak'ta %19,2'den %24,5'e yükselirken, genç erkekte işsizlik %18,4'den %22,6'ya, genç
kadında ise %20,5'den %28,1'e çıktı.
İşsizlik Oranı, Ocak 2017
Genç Nüfusta İşsizlik Oranı (%)
Kaynak: TÜİK
9,5
99,2
10
13
11,2
9,1
8,4
9,0
1010,3
10,911,1
13,0
6
7
8
9
10
11
12
13
14
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016
Ocak
2017
Ocak
18,417,4
15,7
14,3
15,8
17,4 17,2 17,0 16,617,9
19,2
21,322,6
20,5 20,7
19,320,5 20,3
22,9
24,6 25,1 25,6
27,1
28,6 28,828,1
19,2 18,6
17,016,0
17,4
19,4 19,8 19,9 19,921,2
22,6
24,0 24,5
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
2016
Ocak
Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım 2016
Aralık
2017
Ocak
Genç Erkek Genç Kadın Genç Nüfus
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
Fransa cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turu gerçekleştirdi.
Fransa’da hafta sonu gerçekleşen Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turundan ilk sırada %23,7 oyla
merkez aday Macron çıkarken, aşırı sağcı lider Le Pen %21,7 ile ikinci sırada yer aldı. 7 Mayıs’ta
gerçekleşecek ikinci turda merkez aday Emmanuel Macron ve aşırı sağcı lider Le Pen’in yarışacak.
Merkez aday Macron’un ikinci turda AB karşıtlığı ile bilinen Le Pen’in önüne geçmesi bekleniyor.
27 Nisan’da ECB’nin faiz kararını alacağız.
ECB Mart toplantısında beklenildiği gibi para politikasında değişikliğe gitmeyerek mevduat faizini -
%0,40’da, refinansman oranını ise %0,0’da bırakmıştı. Bu ay itibariyle 80 milyar eurodan 60 milyar
euroya inen tahvil alımları Aralık 2017’ye kadar devam edecek. Draghi’nin basın toplantısından
çıkan detaylar ise önemliydi. ECB 2017 yılsonu enflasyon ve büyüme beklentilerini yukarı yönlü
revize ederek, Aralık ayında %1,3 olan 2017 yılı enflasyon tahmini %1,7’ye, büyüme tahmini ise
%1,7’den %1,8’e çıkardı. Draghi’nin ek tedbir almak için eskisi kadar aciliyetin olmadığını belirtmesi
ise ECB’de genişlemeci politikaların sonuna gelindiği beklentilerini destekliyor. Faiz kararı
sonrasında ECB Başkanı Draghi’nin açıklamalarını takip edeceğiz.
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
HAFTALIK VERİ TAKVİMİ
Beklenti Önceki
11:00 Euro Bölgesi Almanya Ifo İş Dünyası Güven Endeksi (Nisan) 112,3 112,3
14:30 Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Nisan) -- 74,90%
14:30 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi (Nisan) -- 108,1
17:30 ABD Dallas Fed İmalat İşletme Endeksi (Nisan) 17,5 16,9
17:00 ABD CB Tüketici Güveni (Nisan) 123,7 125,6
17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Aylık) (Mart) -0,70% 6,10%
17:00 ABD Yeni Konut Satışları (Mart) 588 bin 592 bin
17:00 ABD Richmond İmalat Endeksi (Nisan) 17 22
14:00 Türkiye Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Nisan) 8,00% 8,00%
14:00 Türkiye Gecelik Borçlanma Faizi (Nisan) 7,25% 7,25%
14:00 Türkiye Gecelik Faiz Oranları (Nisan) 9,25% 9,25%
Belirsiz Japonya Faiz Oranı Kararı -0,10% -0,10%
09:30 Japonya BoJ Basın Konferansı
12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güveni (Nisan) -- -3,6
14:45 Euro Bölgesi ECB Faiz Oranı Kararı (Nisan) 0,00% 0,00%
15:00 Almanya TÜFE (Yıllık) (Nisan) 1,90% 1,60%
15:00 Almanya Almanya TÜFE (Aylık) (Nisan) -0,10% 0,20%
15:30 ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Mart) 0,50% 0,50%
15:30 ABD Dayanıklı Malları Siparişleri (Aylık) (Mart) 1,50% 1,80%
17:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Mart) 0,50% 5,50%
02:30 Japonya Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Mart) 0,20% 0,20%
02:30 Japonya TÜFE (Yıllık) (Mart) 0,30% 0,30%
02:50 Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Mart) -0,80% 3,20%
09:00 Almanya Perakende Satışları (Yıllık) (Mart) -- -2,10%
09:00 Almanya Perakende Satışları (Aylık) (Mart) -- 1,80%
10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Mart) -- -3,69 milyar $
11:30 İngiltere GSYIH (Yıllık) (1. Çeyrek) 2,20% 1,90%
11:30 İngiltere GSYIH (çeyreklik) (1. Çeyrek) 0,40% 0,70%
12:00 Euro Bölgesi Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Nisan) 0,90% 0,70%
12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık) (Nisan) 1,70% 1,50%
15:30 ABD GSYIH (çeyreklik) (1. Çeyrek) 1,20% 2,10%
16:45 ABD Chicago Satın Alma Müdürleri Endeksi (Nisan) 56,9 57,7
17:00 ABD Michigan Tüketici Güveni (Nisan) 98,4 98
Saat 18:30'da FOMC'de oy hakkı bulunan Minneapolis Fed Başkanı Kashkari'ın konuşması bulunuyor.
Saat 15:30'da ECB Başkanı Draghi'nin Basın Konferansı bulunuyor.
Saat 10:00'da 2017-II Enflasyon Raporu Basın Toplantısı gerçekleştirilecek
24 Nisan 2017, Pazartesi
25 Nisan 2017, Salı
26 Nisan 2017, Çarşamba
27 Nisan 2017, Perşembe
28 Nisan 2017, Cuma
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ
Nisan ayında toplam 2,0 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 2,3 milyar TL’lik iç
borçlanma yapılması programlanmaktadır.
Mayıs ayında toplam 4,5 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 5,2 milyar TL’lik iç
borçlanma yapılması programlanmaktadır.
Haziran ayında toplam 10,9 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 11,9 milyar
TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır.
Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme
5.04.2017 659 175 834
26.04.2017 882 271 1.154
TOPLAM 1.542 447 1.988
3.05.2017 78 74 152
10.05.2017 51 12 63
17.05.2017 2.470 1.165 3.635
24.05.2017 436 204 641
TOPLAM 3.035 1.455 4.491
14.06.2017 7.157 3.192 10.349
21.06.2014 473 70 543
TOPLAM 7.630 3.262 10.892
İç Borç Ödemeleri (1)
Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ¨ )
2017 Yılı Nisan Ayı
2017 Yılı Mayıs Ayı
2017 Yılı Haziran Ayı
(1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri
göstermektedir.
(2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla
yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ
İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi
4.04.2017 5.04.2017 24.02.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3612 Gün İhale / Yeniden ihraç
6 ayda bir kupon ödemeli
25.04.2017 26.04.2017 2.03.2022 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1771 Gün İhale / Yeniden ihraç
6 ayda bir kupon ödemeli
İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi
16.05.2017 17.05.2017 15.05.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 728 Gün İhale / İlk İhraç
6 ayda bir kupon ödemeli
16.05.2017 17.05.2017 2.03.2022 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1750 Gün İhale / Yeniden ihraç
6 ayda bir kupon ödemeli
23.05.2017 24.05.2017 13.12.2017 Hazine Bonosu 7 Ay / 203 Gün İhale / Yeniden ihraç
İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi
12.06.2017 14.06.2017 8.08.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 14 Ay / 420 Gün İhale / İlk İhraç
12.06.2017 14.06.2017 2.03.2022 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1722 Gün İhale / Yeniden ihraç
6 ayda bir kupon ödemeli
12.06.2017 14.06.2017 8.11.2023 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 6 Yıl / 2338 Gün İhale / Yeniden ihraç
6 ayda bir kupon ödemeli
13.06.2017 14.06.2017 15.05.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 700 Gün İhale / Yeniden ihraç
6 ayda bir kupon ödemeli
13.06.2017 14.06.2017 5.06.2024 Değişken Faizli Devlet Tahvili 7 Yıl / 2548 Gün İhale / İlk İhraç
6 ayda bir kupon ödemeli
13.06.2017 14.06.2017 24.02.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3542 Gün İhale / Yeniden ihraç
6 ayda bir kupon ödemeli
20.06.2017 21.06.2017 19.06.2019 Kira Sertifikası 2 Yıl / 728 Gün Doğrudan Satış
Vadesi
(1)2017 yılı Mayıs ve Haziran aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir
2017 Yılı Haziran Ayı İhraç Takvimi (¹)
Vadesi
Vadesi
2017 Yılı Mayıs Ayı İhraç Takvimi (¹)
2017 Yılı Nisan Ayı İhraç Takvimi
24 Nisan 2017 Pazartesi
HAFTALIK
STRATEJİ
Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate
alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir.
Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece
burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup
yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi
bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi
amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi
ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek
yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul
Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.