gÜne balarken
TRANSCRIPT
YORUMBIST-100 (TL) 93,803 0.4 2.6 2.9 7.9 18.3
BIST-100 (USD) 26,110 0.0 3.8 2.5 -16.4 14.4
BIST-30 (TL) 115,401 0.5 2.6 3.2 7.9 19.0
BIST-BANKA (TL) 164,048 0.1 1.8 6.8 12.2 24.4
BIST-SINAI (TL) 97,508 0.3 3.1 -0.1 9.8 15.2
Günlük lem Hacmi (mn TL) 4,910 -10.3 82.8 4.6 8.9 141.0
Günlük lem Hacmi (mn USD) 1,367 -10.4 84.8 4.2 -15.6 133.0
Ort.3 Aylk lem Hacmi (mn TL) 4,103 0.1 -1.0 2.7 -5.7 25.5
Ort.3 Aylk lem Hacmi (mn USD) 1,113 0.1 -0.7 3.1 -25.9 10.6
Yabanc Takas Oran (% ,deiim bp) 64.79 -1 -19 14 25 143
BIST-TÜM Piyasa Deeri (mly TL) 708,637 0.2 2.8 3.1 10.4 19.6
BIST-TÜM Halka Açk Piyasa Deeri (mly TL) 216,061 0.4 2.6 2.7 8.6 17.8
Gösterge Tahvil Faizi (%, deiim bp) 11.23 5 -6 -29 213 59
10 Yllk Tahvil Faizi (%, deiim bp) 10.55 -9 -31 -22 138 -87
TCMB Gecelik (o/n) (%, deiim bp) 9.25 0 0 0 -75 75
TCMB Haftalk Repo Faizi (%, deiim bp) 8.00 0 0 0 50 0
EKONOM HABERLER TL Sepet €/$ 3.73 -1.2 -2.4 -0.8 23.3 3.1
$/TL 3.57 -1.9 -3.5 -1.1 25.4 1.4
€/TL 3.88 -0.6 -1.4 -0.5 21.5 4.8
CDS (5 yllk, deiim bp) 225 -6.24 -9 -10 -13 -48
Eurobond 2030 (USD, % deiim) 158.4 -0.17 0.6 2.0 -8.6 5.7
Eurobond 2030 Faizi (%, deiim bp) 5.48 1.60 -8.9 -26.5 83.6 -79.4
Kaynak: Matriks, Bloomberg
ABD-Dow Jones 20,764 1.1 1.2 0.8 15.5 5.1
ABD-S&P 500 2,374 1.1 1.4 1.3 13.7 6.2
ngiltere-FTSE 100 7,265 2.1 1.6 -1.0 16.0 1.7
Almanya-DAX 12,455 3.4 3.8 3.2 21.0 8.5
Fransa-CAC 40 5,269 4.1 5.6 4.9 15.9 8.4
SEKTÖR ve RKET HABERLER Japonya-NIKKEI* 19,079 1.1 3.6 -1.0 9.4 -0.2
Brezilya-BOVESPA 64,389 1.0 0.4 0.8 24.2 6.9
Rusya-MICEX 1,980 1.8 3.1 -3.0 1.2 -11.3
Hindistan-SENSEX 30* 29,843 0.6 1.8 1.4 16.2 12.1
Çin-SHANGA COMP* 3,137 0.2 -1.9 -4.1 6.5 1.1
MSCI-Dünya 1,872 1.6 1.9 1.4 11.2 6.9
MSCI-GOP 971 1.0 1.4 0.2 15.8 12.7
2 Yllk ABD Tahvil Faizi (%, deiim bp) 1.25 1 8 -0 41 4
10 Yllk ABD Tahvil Faizi(%, deiim bp) 2.29 1 12 -12 37 -16
Brent Spot (USD/Varil) 52 0 -6 2 16 -9
Altn Spot (USD/Ons) 1,272 -0 -1 2 3 11
Kaynak: Matriks, Bloomberg
Kapan Günlük YBB Hacim Piy.De
GARAN 9.54 2.6% 29.2% 214 11,153
THYAO 5.92 4.4% 18.2% 240 2,274
EREGL 6.02 3.1% 25.7% 87 5,865
HALKB 11.94 1.6% 27.8% 67 4,154
ASELS 18.80 0.0% 47.9% 25 5,233
Kaynak: Matriks, Bloomberg
25 Nisan 2017
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliine inandmz salam kaynaklardan derlenmi olup, yaplan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A..‘nin görüünü yanstmaktadr. Bu bilgiler
nda yaplan ve yaplacak olan ileriye dönük yatrmlarn sonuçlarndan irketimiz hiçbir ekilde sorumlu tutulamaz.
letiim : [email protected]
AKBNK 1Ç17 Kar Açklamas
GY tahmin: 1202mn TL / Konsensus: 1249mnTL
TTRAK 1Ç17 Kar Açklamas GY tahmin: 83mn TL / Konsensus: 72mnTL TAVHL 1Ç17 Kar Açklamas GY tahmin: 15mn EUR / Konsensus: 13mn EUR
17:00 - ABD - Yeni Konut Satlar (Mart, aylk) -
Önceki Veri:%6.1 / Beklenti: -%1.4
17:00 - ABD - Richmond FED malat Endeksi (Nisan) -
Önceki Veri:22 / Beklenti: 16
Reel sektör güven endeksi Nisan aynda bir önceki aya göre
2.3 puan artarak 111.2 seviyesinde gerçekleti
malat sanayi kapasite kullanm oran, 2Nisan aynda, bir
önceki aya göre 1.7 puan artarak %78.4 seviyesinde gerçekleti
TCMB Bakan Çetinkaya büyümede toparlanmaya ve sk
para politikasnn korunacana iaret etti
Avrupa Konseyi Parlamenter Meclisi bugün “Türkiye’de
Demokratik Kurumlarn leyii” konulu oturum düzenleyecek
1Ç17 Kar Açklamalar:
açklad (Olumlu)
Tat Gda (TATGD, EÜ): Tat 1Ç17’de beklentilerin altnda 12mn
TL net kar açklad (Olumsuz)
Bankaclk Sektörü: BDDK, kamu bankalarnn NPL sat
yapabileceine dair taslak yönetmelik yaynlad (Nötr)
Gayrimenkul: Mart aynda Türkiye’de konut satlar yllk
bazda %10 artt (Olumlu)
Tav Havalimanlar (TAVHL, EP): Suudi Arabistan’daki Qassim
ve Hail Havalimanlar'nn TAV ve eit paya sahip orta Al Rajhi
Holding Group ile 30 yl süreyle iletilmesi için anlat (Hafif
olumlu)
ABD$ tutarnda sendikasyon kredisi temin etti (Nötr)
Yap Kredi (YKBNK, EP): Yap Kredi 316mn TL’lik takipteki
alacan 17.7mn TL’ye satt (Nötr)
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 2 ARATIRMA
EKONOM VE POLTKA HABERLER
Reel sektör güven endeksi Nisan aynda bir önceki aya göre 2.3 puan artarak 111.2 seviyesinde gerçekleti. Bu
seviye Mays 2015’ten bu yana en yüksek seviye. Mevsimsellikten arndrlm reel kesim güven endeksi ise bir önceki
aya göre 0.2 puan azalarak 106.3’e geriledi.
malat sanayi kapasite kullanm oran, 2Nisan aynda, bir önceki aya göre 1.7 puan artarak %78.4 seviyesinde
gerçekleti. Tüm mal gruplarnda (tüketim, ara, yatrm) art gözleniyor.
TCMB Bakan Çetinkaya Olaan Genel Kurul’da yapt konumada mal ihracatndaki güçlü art eiliminin devam
edecei, alnan tedbir ve teviklerin yurt içi talebi destekleyecei, belirsizlik algsnda ve finansal koullarn sklnda
iyileme olaca varsaymlaryla yln ikinci çeyreinden itibaren iktisadi faaliyette kademeli bir toparlanma
öngördüklerini belirtti. Çetinkaya ayrca enflasyon görünümünde belirgin bir iyileme salanana kadar para
politikasndaki sk duruumuzu koruyacaklarnn altn çizdi.
Avrupa Konseyi Parlamenter Meclisi bugün “Türkiye’de Demokratik Kurumlarn leyii” konulu oturumda,
Türkiye'nin 2004'te çkt denetim sürecine yeniden alnmasyla ilgili tasar oylanacak.
SEKTÖR VE RKET HABERLER
Arçelik (ARCLK, EP, Fiyat:23.60TL, Piyasa Deeri TL15,947mn): Arçelik 1Ç17’de, 70mn TL ertelenmi vergi
gelirinin etkisiyle beklentilerin üstünde 240mn TL net kar açklad. irket'in satlar ÖTV tevikinin etkisiyle piyasa
beklentisinin üstünde %31 büyürken, hammadde basksna ramen FVAÖK marj %9.9 seviyesinde gerçeklemitir.
irket 2017 yl tahminlerinde iç pazarda yaklak %3 olan hacim büyüme beklentisini %5 olarak revize etti. Yurtdnda
ise büyüme beklentisi yaklak %2 seviyesindeyken; 2017'de toplam ciro büyüme beklentisi %20'nin üstündedir. ÖTV
tevikinin etkisiyle yurtiçi satlar %34.5 büyürken, önemli pazarlar olan ngiltere ve Güney Afrika'daki zayflamann
etkisiyle uluslararas satlar organik bazda 5.4% seviyesinde darald. Toplam yurtd sat büyümesi ise Pakistan
operasyonlar (Dawlance) ve kur etkisiyle %29 seviyesinde gerçekleti. Güncel çarpanlarla Arçelik için hedef fiyatmz
25.50TL (önceki fiyat 23.90TL) olarak revize ettik; Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz. Bugün hisse
etkisinin hafif olumlu olmasn bekliyoruz.
Raporun linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ARCLK1C17.pdf
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 3 ARATIRMA
Tat Gda (TATGD, EÜ, Fiyat:7.26TL, Piyasa Deeri TL987mn): Tat 1Ç17’de beklentilerin altnda 12mn TL net kar
açklad. Beklentilerin altnda gelen net karda operasyonel zayflk etkili olmutur. irket 1Ç17’de yllk bazda sadece
%5 seviyesinde büyüme kaydederken, FVAÖK marj da beklentilerin altnda 4.7% seviyesinde gerçeklemitir. Bugün
hisse etkisinin olumsuz olmasn bekliyoruz.
Bankaclk Sektörü: BDDK, kamu bankalarnn NPL sat yapabileceine dair taslak yönetmelik yaynlad. Daha önce
Resmi Gazete ’de yaynlanan KHK ile kamu bankalarna bu imkan tannmt. Bilinen bir haber olduu için ve
konutuumuz kamu bankalarnn ksa vadede bu yönde bir aksiyon almayacaklarn belirtmelerinden dolay haberi
nötr olarak deerlendiriyoruz. Kamu bankalarnn NPL oran güncel verilere göre %2.9. Halkbank ve Vakfbank’n ise
NPL oranlar srasyla 3.2% ve 4.2% seviyesinde.
Gayrimenkul: Konut Sat statistiklerine göre, konut satlar Mart aynda yllk bazda %10 art ile 128,923 ünite
seviyesinde gerçekleti. 2017 ylnn ilk üç aynda toplam satlan konut says yllk bazda %7.4 artmtr. potekli
satlar yllk bazda %30 artarken toplam satlarn %39’unu oluturdu. Satlarn %44’ü ilk defa satlan konutlardan
gelmektedir. Ayn dönemde yabanclara 1,578 konut sat gerçekleti (satlarn %1.2’si). Konut kredisi faizleri, Mart
aynda ortalama aylk %0.88 seviyesinde gerçeklemi olup aylk bazda 2 baz puan dümütür. (ubat 2017: %0.90).
Mart aynda düük seyreden konut kredisi faizleri ile ipotekli konut satlar ve toplam satlar artmtr. (Olumlu)
Tav Havalimanlar (TAVHL, EP, Fiyat:14.98TL, Piyasa Deeri TL5,442mn): TAV Havalimanlar ve Al Rajhi Holding
Group'un oluturduu konsorsiyum, Suudi Arabistan'n Buraidah ve Hail ehirlerinde bulunan Prince Nayef bin
Abdulaziz Havaliman (Qassim Havaliman) ve Hail Havaliman'nn iletme ve gelitirme hakkn içeren imtiyaz
sözlemesi için anlat. Söz konusu imtiyaz sözlemesi 30 yllk süreyi kapsamakta olup, TAV Havalimanlar Al Rajhi
Holding Group ile eit paya (%50) sahip olacaktr. Uluslararas olan her iki havaliman 2016 ylnda toplam 2.5 milyon
yolcuya hizmet veren havalimannn yeni yatrmlarla 6.5 milyona çkmas bekleniyor. Hatrlanaca üzere ayn
konsorsiyum geçen ayda ayn ülkedeki Yanbu Havaliman’n iletmesini elde etmiti. (Hafif Olumlu)
Vakfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat:6.14TL, Piyasa Deeri TL15,350mn): Vakfbank 367 gün vadeli 188.5mn ABD$ ve
716.5mn Euro tutarnda sendikasyon kredisi temin etti. Sendikasyon kredisinin maliyeti Euro ksm için Euribor+135
baz puan, ABD$ ksm için ise Libor+145 baz puan oldu. Kredi yenileme oran ise %108 oldu.
Yap Kredi (YKBNK, EP, Fiyat:4.36TL, Piyasa Deeri TL18,953mn): Yap Kredi 316mn TL’lik takipteki alacan
17.7mn TL’ye satt. skonto oran %94’dir. Böylece Yap Kredi’nin takipteki krediler oran 18 baz puan gerileyerek %4.6
oldu. Satlan miktar Yap Kredi’nin toplam NPL portföyünün %3.6’sna denk geliyor.
GÜNE BALARKEN 25 Nisan 2017
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 4 ARATIRMA
KURUMSAL LEMLER
Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 17.82
Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO 100 60 0.54
Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.14
Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 50.60
Odas Elektrik ODAS 185 48 4.06
Sarkuysan SARKY 60 125 3.79
Anadolu Cam ANACM 68 444 3.56
Atlas Y.O. ATLAS 50 20 1.28
Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 25 36 8.78
Dogus G.M.Y.O. DGGYO 39 239 4.21
Enka Insaat ENKAI 10 4200 6.10
Euro Yat. Ort. EUYO 100 20 0.86
Finansbank FINBN 5 3150 5.40
Flap Kongre Toplanti Hizmetleri FLAP 25 25 3.35
Galatasaray GSRAY 390 22 24.18
Halk Sigorta HALKS 45 129 2.82
Halk G.M.Y.O. HLGYO 4 790 0.97
Is G.M.Y.O. ISGYO 8 850 1.48
Rta Laboratuvarlari RTALB 300 6 12.04
Sanko Pazarlama SANKO 33 60 3.95
Sasa SASA 13 366 4.67
Sise Cam SISE 7 2050 4.36
Soktas SKTAS 27 32 2.14
Soda Sanayii SODA 10 750 6.29
Trakya Cam TRKCM 22 930 3.46
T.S.K.B. TSKB 17 2050 1.54
Vakif Fin. Kir. VAKFN 25 87 2.28
Akis G.M.Y.O. AKSGY 24.04.2017 0.20 7% 82 430 2.87
Garanti Bankasi GARAN 24.04.2017 0.30 3% 1250 4200 9.54
Alkim Kagit ALKA 25.04.2017 0.42 8% 22 53 4.99
Jantsa Jant JANTS 26.04.2017 0.65 3% 7 11 25.16
Celebi CLEBI 27.04.2017 1.25 5% 30 24 24.18
Ege Endustri EGEEN 27.04.2017 12.00 5% 38 3 261.10
Eczacibasi Y.O. ECBYO 02.05.2017 0.10 6% 2 21 1.68
Polisan Holding POLHO 02.05.2017 0.05 1% 18 370 8.87
Alkim Kimya ALKIM 05.05.2017 0.83 3% 20 25 27.60
Eczacibasi Ilac ECILC 08.05.2017 0.50 13% 343 685 3.94
Halk Bankasi HALKB 09.05.2017 0.20 2% 256 1250 11.94
Eczacibasi Yatirim ECZYT 10.05.2017 1.15 11% 121 105 10.21
Bastas Baskent Cimento BASCM 22.05.2017 0.26 9% 34 132 2.93
Coca Cola Icecek CCOLA 22.05.2017 0.20 1% 50 254 35.62
Konya Cimento KONYA 22.05.2017 6.00 2% 29 5 283.20
Selcuk Ecza Deposu SELEC 22.05.2017 0.08 2% 52 621 3.54
Nuh Cimento NUHCM 25.05.2017 0.90 9% 135 150 10.54
Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2017 0.25 1% 145 592 20.20
Cuhadaroglu Metal CUSAN 29.05.2017 0.17 6% 12 71 2.88
Pinar Entegre Et Ve Un PETUN 29.05.2017 1.01 10% 44 43 10.39
Anadolu Cam ANACM 30.05.2017 0.11 3% 50 444 3.56
Soda Sanayii SODA 30.05.2017 0.27 4% 200 750 6.29
Trakya Cam TRKCM 30.05.2017 0.11 3% 106 930 3.46
Adel Kalemcilik ADEL 31.05.2017 0.72 5% 17 24 16.00
Alarko Carrier ALCAR 31.05.2017 3.01 5% 32 11 58.95
Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31.05.2017 1.00 2% 11 11 44.10
Borusan Boru BRSAN 31.05.2017 0.60 6% 84 142 9.28
Borusan Yat. Paz. BRYAT 31.05.2017 0.35 1% 10 28 40.00
Kartonsan KARTN 31.05.2017 3.11 1% 9 3 296.50
Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS 31.05.2017 0.04 1% 1 27 3.68
Pinar Sut PNSUT 31.05.2017 0.91 6% 41 45 15.60
Sise Cam SISE 31.05.2017 0.12 3% 250 2050 4.36
T. Vakif lar Bankasi VAKBN 31.05.2017 0.05 1% 120 2500 6.14
Ayes Celik Hasir AYES 05.06.2017 0.05 3% 1 15 1.57
Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.06.2017 0.80 1% 243 304 56.55
Aselsan ASELS 08.06.2017 0.03 0% 25 1000 18.80
Bursa Cimento BUCIM 19.06.2017 0.18 3% 19 106 5.63
Akis G.M.Y.O. AKSGY 20.06.2017 0.20 7% 82 430 2.87
Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.31
Adana Cimento (A) ADANA 03.07.2017 0.36 5% 31 88 6.73
Adana Cimento (B) ADBGR 03.07.2017 0.25 5% 21 83 4.79
Adana Cimento (C) ADNAC 03.07.2017 0.04 4% 6 165 0.81
Bolu Cimento BOLUC 03.07.2017 0.27 4% 38 143 5.96
Mardin Cimento MRDIN 03.07.2017 0.13 3% 14 110 4.51
Unye Cimento UNYEC 03.07.2017 0.19 4% 23 124 4.22
Lokman Hekim LKMNH 20.07.2017 0.17 3% 4 24 5.64
Ulusoy Elektrik ULUSE 31.08.2017 0.46 4% 18 40 11.15
Aselsan ASELS 14.09.2017 0.03 0% 25 1000 18.80
Ozerden Plastik Sanayi OZRDN 20.09.2017 0.04 1% 1 15 2.88
Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 3.04
Bim Birlesik Magazalar BIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 56.55
Creditw est Faktoring CRDFA 21.11.2017 0.28 17% 22 80 1.65
Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.73
Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.79
Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.81
Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.96
Hektas HEKTS 01.12.2017 0.38 9% 29 76 4.06
Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 4% 21 110 4.51
Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.22
Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 18.80
Sermaye Artrm
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 5 ARATIRMA
TAVSYE LSTES
24.04.2017 Hisse Temel Kapan Art Piyasa Deeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay De.
FNANSAL
Bankalar Banks 6.3 5.9 0.80 0.71 13.7% 13.6%
Akbank AKBNK EÜ 9.61 9.80 2% 10,700 59.6 7.8 7.2 1.10 0.97 15.1% 15.0% 79.0% 0.2 pp
Garanti Bankas GARAN - 9.54 - - 11,153 197.2 - - - - - - 83.4% 1.0 pp
Halk Bankas HALKB EP 11.94 9.90 -17% 4,154 87.2 4.9 4.9 0.61 0.55 12.4% 12.2% 83.2% 0.8 pp
Bankas ISCTR EÜ 7.08 6.45 -9% 8,868 40.3 6.2 5.7 0.79 0.71 13.8% 14.0% 74.6% 1.0 pp
Vakfbank VAKBN EÜ 6.14 5.90 -4% 4,273 35.8 5.3 5.0 0.70 0.62 14.1% 14.0% 89.3% 0.2 pp
YKB YKBNK EP 4.36 3.80 -13% 5,276 34.3 6.6 6.1 0.66 0.60 10.4% 10.4% 55.2% 2.0 pp
TSKB TSKB EP 1.54 1.41 -8% 879 2.5 6.0 5.3 0.94 0.81 17.4% 17.0% 56.4% -1.1 pp
Albaraka Türk ALBRK EP 1.20 1.30 8% 301 0.7 3.9 3.6 0.42 0.38 11.3% 11.0% 37.3% -0.7 pp
Sigorta ve Emeklilik Banks
Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.45 5.67 4% 652 0.3 13.2 12.6 2.50 2.30 20.0% 19.0% 62.2% 0.0 pp
Avivasa AVISA EP 19.65 21.57 10% 645 0.2 17.8 15.3 4.73 4.09 28.4% 28.8% 96.8% -0.1 pp
Aksigorta AKGRT EP 2.70 2.90 7% 230 0.9 9.0 6.8 1.76 1.56 21.0% 23.0% 73.0% 1.0 pp
Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.43 2.29 -6% 338 0.1 12.9 10.8 0.88 0.81 7.0% 8.0% 19.8% 0.0 pp
Hisse Temel Kapan Art Piyasa Deeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T Mevcut 1 Ay De.
Holdingler
Koç Holding KCHOL EÜ 16.53 16.77 1% 11,668 13.0 11.6 10.7 85.9% 1.1 pp
Sabanc Holding SAHOL EÜ 10.64 11.60 9% 6,043 14.1 6.6 6.0 67.5% -0.3 pp
ie Cam SISE EP 4.36 4.00 -8% 2,488 4.6 11.6 10.5 45.8% -0.1 pp
Hisse Temel Kapan Art Piyasa Deeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay De.
GYO
Emlak GYO EKGYO EÜ 2.96 3.50 18% 3,131 25.1 6.2 5.0 6.6 5.3 76.4% -4.9 pp
Halk GYO HLGYO EÜ 0.97 1.05 8% 213 1.1 16.9 7.0 13.1 6.0 1.7% -0.1 pp
GYO ISGYO EÜ 1.48 1.88 27% 350 1.5 2.3 1.5 12.2 6.3 27.7% -1.1 pp
Özak GYO OZKGY EÜ 2.01 3.10 54% 140 0.3 6.3 6.8 28.0 22.5 25.6% -0.6 pp
Torunlar GYO TRGYO EP 4.93 4.80 -3% 686 1.0 3.3 2.6 8.1 6.0 35.3% 0.8 pp
Hisse Temel Kapan Art Piyasa Deeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay De.
SANAY 13.1 11.1 7.8 6.8 1.0 0.9
Adana Çimento ADANA EÜ 6.73 7.53 12% 165 0.1 8.3 7.4 8.6 7.4 2.3 2.1 6.2% 0.0 pp
Anadolu Efes AEFES EP 20.20 21.10 4% 3,329 1.9 34.0 28.3 8.3 7.3 1.3 1.2 79.7% -0.1 pp
Akçansa AKCNS EÜ 12.32 15.32 24% 657 0.9 7.2 6.7 5.5 5.4 1.5 1.4 31.8% -1.1 pp
Ak Enerji AKENR EA 0.87 0.90 3% 177 1.0 - - 24.9 21.7 2.2 1.9 10.9% 0.3 pp
Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.15 10.84 7% 523 0.9 8.2 8.1 5.1 5.1 1.0 0.9 57.8% 0.0 pp
Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.01 3.35 11% 514 2.2 13.5 5.7 7.6 5.3 1.3 1.0 45.8% 0.8 pp
Anadolu Cam ANACM EÜ 3.56 4.05 14% 440 1.3 11.9 9.1 5.8 5.1 1.2 1.1 50.2% 0.0 pp
Arçelik ARCLK EP 23.60 23.90 1% 4,439 7.7 16.9 14.5 10.4 9.1 1.1 1.0 86.9% 0.6 pp
Aselsan ASELS EP 18.80 15.05 -20% 5,233 16.3 18.6 15.2 20.2 15.5 3.8 3.2 52.4% -1.6 pp
Aygaz AYGAZ EÜ 14.25 12.00 -16% 1,190 0.9 10.3 10.1 12.2 13.1 0.6 0.5 75.4% 1.2 pp
Bagfa BAGFS EP 10.80 10.80 0% 135 1.3 25.4 9.7 10.0 6.8 1.3 1.0 3.7% 0.7 pp
Banvit BANVT EP 10.67 11.30 6% 297 10.5 30.5 19.1 8.7 7.9 0.7 0.6 24.4% -0.2 pp
BM BIMAS EP 56.55 54.40 -4% 4,779 10.1 23.4 20.5 14.4 12.4 0.7 0.6 70.1% 0.3 pp
Bizim Toptan BIZIM EP 11.74 12.00 2% 131 1.7 24.7 20.4 4.3 3.7 0.1 0.1 28.6% -1.8 pp
Brisa BRISA EA 6.72 5.35 -20% 571 0.7 20.3 12.9 10.9 9.4 1.9 1.7 21.9% 0.5 pp
Bolu Çimento BOLUC EP 5.96 6.78 14% 238 0.3 7.1 7.0 6.8 7.2 2.1 2.0 15.7% -0.8 pp
Coca-Cola çecek CCOLA EÜ 35.62 42.10 18% 2,522 3.6 29.2 25.7 9.1 7.6 1.4 1.3 92.6% 2.0 pp
Çelebi CLEBI EP 24.18 23.87 -1% 164 0.8 10.7 10.0 6.1 5.8 1.0 1.0 44.8% -4.2 pp
Çimsa CIMSA EP 14.94 17.58 18% 562 0.6 7.7 6.8 6.7 6.2 2.0 1.9 57.4% -0.8 pp
Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 5.43 5.60 3% 45 0.7 7.2 6.3 7.0 6.1 0.1 0.1 21.4% -0.9 pp
Dou Otomotiv DOAS EP 8.79 9.40 7% 538 2.4 11.3 7.6 14.5 10.8 0.4 0.4 19.4% -5.3 pp
DO&CO DOCO EP 234.40 239.84 2% 636 0.6 23.2 21.8 6.4 5.6 0.6 0.5 83.1% 0.9 pp
Eczacba laç ECILC EP 3.94 3.27 -17% 752 3.3 25.5 23.1 19.6 18.5 1.5 1.3 34.9% 2.8 pp
Ege Seramik EGSER EÜ 3.62 4.20 16% 76 1.4 6.8 6.3 3.5 3.2 0.7 0.6 14.3% 1.3 pp
Enka naat ENKAI EÜ 6.10 6.51 7% 7,131 4.4 14.9 14.3 7.6 7.3 1.5 1.5 73.4% -0.6 pp
Ereli Demir Çelik EREGL EP 6.02 6.30 5% 5,865 23.4 9.5 9.1 5.6 5.3 1.2 1.1 76.2% -1.5 pp
Ford Otosan FROTO EP 38.46 40.90 6% 3,757 3.5 13.1 10.8 8.3 6.8 0.7 0.7 74.6% 1.3 pp
Gübreta GUBRF EP 4.93 5.10 3% 458 5.2 22.6 13.3 9.3 6.0 0.8 0.7 22.1% 1.3 pp
Indeks INDES EÜ 9.95 11.00 11% 155 0.6 2.6 8.4 4.7 4.3 0.1 0.1 65.6% 2.7 pp
Kardemir (D) KRDMD EP 1.28 1.25 -2% 278 11.2 13.0 9.7 7.6 5.7 1.1 1.0 10.1% 1.0 pp
Kordsa Global KORDS EÜ 8.04 7.76 -3% 435 2.1 11.2 10.0 6.5 5.9 0.9 0.8 54.0% 0.6 pp
Logo LOGO EÜ 60.50 60.50 0% 421 2.2 17.1 14.6 13.5 11.4 5.9 5.2 62.7% 1.4 pp
Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.64 6.30 12% 38 0.7 11.3 10.2 5.2 4.7 0.8 0.7 39.3% 0.4 pp
Mardin Çimento MRDIN EP 4.51 4.57 1% 137 0.4 9.1 8.4 10.1 9.3 2.5 2.3 6.1% -0.1 pp
Migros MGROS EÜ 23.80 23.10 -3% 1,179 2.4 30.9 30.1 8.2 7.2 0.5 0.4 40.8% -0.1 pp
Odas Enerji ODAS EÜ 4.06 4.29 6% 153 2.5 34.4 2.4 19.3 3.1 2.2 1.0 10.0% 5.1 pp
Otokar OTKAR EA 128.20 124.86 -3% 856 7.6 28.9 26.5 16.7 15.0 2.1 1.9 19.9% -1.6 pp
Petkim PETKM EÜ 4.88 5.29 8% 2,038 22.0 10.7 14.4 7.3 9.5 1.2 1.1 47.8% 0.6 pp
Pegasus PGSUS EP 16.07 14.71 -8% 457 12.9 14.9 12.9 13.8 11.9 0.8 0.7 7.7% 0.3 pp
Soda Sanayii SODA EÜ 6.29 6.05 -4% 1,313 5.1 8.9 9.1 6.6 6.7 1.8 1.7 56.6% 0.8 pp
Tat Konserve TATGD EP 7.26 7.00 -4% 275 4.3 12.8 11.1 10.6 8.9 0.9 0.8 33.8% -0.6 pp
TAV Havalimanlar TAVHL EP 14.98 15.37 3% 1,515 8.0 7.5 6.0 4.8 4.3 2.0 1.7 73.4% 0.2 pp
Tekfen Holding TKFEN EP 9.24 7.73 -16% 952 11.6 9.3 10.0 6.1 6.9 0.5 0.5 70.4% 2.2 pp
Teknosa TKNSA EÜ 4.28 5.80 35% 131 2.1 - 25.2 3.9 2.9 0.1 0.1 5.0% 1.1 pp
Turkcell TCELL EÜ 12.46 13.20 6% 7,630 14.4 13.3 11.2 5.7 5.0 1.9 1.7 92.6% -0.3 pp
Türk Hava Yollar THYAO EP 5.92 5.49 -7% 2,274 93.3 15.6 6.2 9.8 7.9 1.1 1.0 26.7% -6.4 pp
Tümosan TMSN EA 7.66 6.46 -16% 245 8.0 18.0 14.7 11.6 9.8 1.8 1.5 0.8% 0.1 pp
Tofa TOASO EÜ 28.78 27.10 -6% 4,005 5.2 15.2 14.2 10.3 9.3 1.0 0.9 87.5% 0.3 pp
Trakya Cam TRKCM EÜ 3.46 3.50 1% 896 1.9 10.8 9.4 7.9 7.0 1.4 1.3 56.5% 1.6 pp
Türk Telekom TTKOM EP 5.97 6.20 4% 5,816 7.3 11.6 10.0 4.6 4.2 1.6 1.5 81.8% 0.7 pp
Türk Traktör TTRAK EP 81.45 78.60 -4% 1,210 2.5 11.5 11.1 8.5 8.0 1.3 1.2 74.6% 3.0 pp
Tüpra TUPRS EÜ 85.75 93.78 9% 5,977 19.4 8.5 8.1 6.0 5.7 0.5 0.5 84.2% -0.2 pp
Ülker ULKER EÜ 19.29 21.31 10% 1,836 10.4 24.3 17.5 14.2 12.1 1.8 1.6 35.9% 0.2 pp
Ünye Çimento UNYEC EP 4.22 4.62 9% 145 0.0 9.1 7.7 6.2 6.0 1.9 1.8 3.3% 0.0 pp
Vestel Elektronik VESTL EÜ 7.58 7.30 -4% 708 12.1 32.2 18.2 5.1 4.5 0.4 0.3 14.0% 4.1 pp
Yatas YATAS EÜ 10.37 7.42 -28% 124 1.4 13.9 9.6 6.5 4.9 0.7 0.5 61.7% 6.7 pp
Zorlu Enerji ZOREN EP 1.16 1.24 7% 646 5.0 - 76.4 14.3 11.7 6.1 5.4 3.7% -0.5 pp
BST-100 XU100 93,803 94,696 1% 167,205 1,050 10.0 8.8
*: 12 Aylk, **: 6 aylk, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Alt, GG: Gözden Geçiriliyor
Hedef Fiyat* Ort.
Hedef Fiyat* Ort.
(mnABD$) prim / iskonto
Trailing
1.1
0.5
0.4
0.4
0.4
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 6 ARATIRMA
VER AKII Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
24-28.04 Türkiye Is GYO 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL25mn, Piyasa Beklentisi: TL25mn
24-28.04 Türkiye Otokar 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL30mn Piyasa Beklentisi: TL23mn
..
25.04.17 Türkiye Turk Telekom 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL38mn, Piyasa Beklentisi: TL26mn
25.04.17 Türkiye AKBNK 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL1202mn, Piyasa Beklentisi: TL1249mn
25.04.17 Türkiye TTRAK 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL83mn, Piyasa Beklentisi: TL72mn
25.04.17 Türkiye TAVHL 1Ç17 Kar Açklamas GY: EUR15mn, Piyasa Beklentisi: EUR13mn
25.04.17 17:00 ABD Yeni Konut Satlar (aylk) Mart -1.4% 6.1%
25.04.17 17:00 ABD Conf. Board Tüketici Güven Endeksi Nisan 122.5 125.6
..
26-28.04 Türkiye Bagfas 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL-5mn, Piyasa Beklentisi: TL1mn
26-28.04 Türkiye Ford Otosan 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL234mn, Piyasa Beklentisi: TL265mn
25.04-26.04.17 Türkiye Anadolu Hayat Emek. 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL47mn, Piyasa Beklentisi: TL49mn
26.04.17 Türkiye Anadolu Sigorta 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL49mn, Piyasa Beklentisi: m.d
26.04.17 Türkiye Avivasa Emeklilik 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL29mn, Piyasa Beklentisi: TL27mn
26.04.17 Türkiye Turkcell 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL542mn, Piyasa Beklentisi: TL471mn
26.04.17 Türkiye GARAN 1Ç17 Kar Açklamas GY: m.d, Piyasa Beklentisi: TL1437mn
26.04.17 Türkiye TSKB 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL137mn, Piyasa Beklentisi: TL139mn
26.04.17 Türkiye Turk Telekom Telekonferans @2:30pm stanbul Saati
26.04.17 14:00 Türkiye PPK Toplants
26.04.17 14:00 Türkiye Haftalk Repo Faizi 26 Nisan 8.00% 8.00%
26.04.17 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi 26 Nisan 9.25% 9.25%
26.04.17 14:00 Türkiye Gecelik Borç Alma Faizi 26 Nisan 7.25% 7.25%
26.04.17 14:00 Türkiye Geç Likidite Borç Verme Faizi 26 Nisan 11.88% 11.75%
..
27.04.17 Türkiye YKBNK 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL819mn, Piyasa Beklentisi: TL895mn
27.04.17 Türkiye Tekfen Holding 1Ç17 Kar Açklamas GY:TL128mn, Piyasa Beklentisi: TL128mn
27.04-02.05.17 Türkiye Halk GYO 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL14mn, Piyasa Beklentisi: m.d.
27.04.17 4:00 Japonya BoJ Faiz Karar 27 Nisan -0.100% -0.100%
27.04.17 10:00 Türkiye Ekonomi Güven Endeksi Nisan -- 96.1
27.04.17 12:00 Euro Bölgesi Ekonomi Güven Endeksi Nisan 108.1 107.9
27.04.17 12:00 Euro Bölgesi Hizmet Güven Endeksi Nisan 13.0 12.7
27.04.17 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Nisan -3.6 -3.6
27.04.17 14:45 Euro Bölgesi ECB Refinansman Faizi 27 Nisan 0.000% 0.000%
27.04.17 14:45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Borç Verme Faizi 27 Nisan 0.250% 0.250%
27.04.17 14:45 Euro Bölgesi ECB Mevduat Faizi 27 Nisan -0.400% -0.400%
27.04.17 15:00 Almanya TÜFE (aylk) Nisan -0.1% 0.2%
27.04.17 15:00 Almanya TÜFE (yllk) Nisan 1.9% 1.6%
27.04.17 15:30 ABD Toptan Sat Stoklar (aylk) Mart 0.3% 0.4%
27.04.17 15:30 ABD Dayankl Mal Siparileri Mart 1.0% 1.8%
27.04.17 15:30 ABD Sermaye Mal Siparileri Mart 0.5% -0.1%
27.04.17 15:30 ABD sizlik Bavurular 22 Mart 243bin 244bin
..
28.04.17 Türkiye ISCTR 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL1695mn, Piyasa Beklentisi: TL1626mn
28.04-02.05.17 Türkiye Emlak Konut GYO 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL395mn, Piyasa Beklentisi: TL311mn
28.04-02.05.17 Türkiye Torunlar GYO 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL-28mn, Piyasa Beklentisi: TL-30mn
28.04-05.05.17 Türkiye Vestel 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL38mn; Piyasa Beklentisi: m.d.
28.04.17 2:30 Japonya TÜFE (yllk) Mart 0.3% 0.3%
28.04.17 2:50 Japonya Sanayi Üretimi (yllk) Mart 4.0% 4.7%
28.04.17 10:00 Türkiye D Ticaret Dengesi Mart -4.50mlr $ -3.96mlr $
28.04.17 10:30 Türkiye TCMB Enflasyon Raporu
28.04.17 11:00 Türkiye Yabanc Turist Gelileri (yllk) Mart -- -6.5%
28.04.17 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Beklentisi (yllk) Nisan 1.7% 1.5%
28.04.17 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Çekirdek (yllk) Nisan 0.9% 0.7%
28.04.17 13:30 Rusya Rusya Merkez Bankas Faiz Karar
28.04.17 14:00 Türkiye TCMB PPK Toplant Tutanaklar
28.04.17 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (yllk) ubat -- 12.97%
28.04.17 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (aylk) ubat -- 1.16%
28.04.17 15:30 ABD GSYH (Yllklandrlm, çeyreksel) 1Ç 1.2% 2.1%
28.04.17 15:30 ABD Kiisel Tüketim (çeyreksel) 1Ç 1.1% 3.5%
28.04.17 15:30 ABD GSYH Fiyat Endeksi (çeyreksel) 1Ç 1.2% 2.1%
28.04.17 15:30 ABD Çekirdek PCE (çeyreksel) 1Ç -- 1.3%
28.04.17 16:45 ABD Chicago PMI Nisan 56.9 57.7
28.04.17 17:00 ABD Michigan Güven Endeksi Nisan 98.4 98.0
28.04.17 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Says 28 Nisan -- --
28.04.17 21:30 ABD Fed Üyesi Harker Konuacak
..
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 7 ARATIRMA
UYARI NOTU
Model Portföy hisseleri, Aratrma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdii hisseler
arasndan; irketlerin uzun dönemli mali verilerine dayal olarak yaplan temel analiz ve ksa vadeli beklentiler bir arada
deerlendirilerek oluturulmutur. Tercih etmediimiz hisseler ise benzer analizler ile, Aratrma Bölümü’nün Endekse
Paralel (EP) ve Endeks Alt (EA) tavsiyesi verdii hisseler arasndan seçilir. Model Portföy deiiklik raporunda,
hissenin portföye giri ya da çk gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çkmas uzun vadeli
temel tavsiyesinin deitii anlamna gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de
içerisinde yer alan hisselerin beklentileri dorultusunda arlklandrlarak kümülatif performans ile
deerlendirilmektedir. Dolaysyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamnda yaplan deiimler, yatrmcnn risk ve
getiri tercihleri ile birebir örtümeyebilir.
Burada yer alan yatrm bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatrm danmanl kapsamnda deildir. Yatrm danmanl
hizmeti, yetkili kurulular tarafndan kiilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alnarak kiiye özel sunulmaktadr. Burada
yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanlarak yatrm karar verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar dourmayabilir.
YATIRIM MENKUL KIYMETLER A..’nin görüünü yanstmaktadr. Bu bilgiler nda yaplan ve yaplacak olan
ileriye dönük yatrmlarn sonuçlarndan irketimiz hiçbir ekilde sorumlu tutulamaz. Ayrca, Garanti Yatrm Menkul
Kymetler A..'nin yazl izni olmadkça içerii ksmen ya da tamamen üçüncü kiilerce hiç bir ekil ve ortamda
yaynlanamaz, iktisap edilemez, alnt yaplamaz, kullanlamaz. leti, gönderilen kiiye özel ve münhasrdr. lave
olarak, bu raporun gönderildii ve yukardaki açklamalarmz dorultusunda kullanld ülkelerdeki yasal
düzenlemelerden kaynakl tüm talep ve dava haklarmz sakldr.
Bu maili artk almak istemiyorsanz lütfen Konu ksmna "Üyelikten Çkmak stiyorum" yazarak bize geri gönderin.
Garanti Yatrm Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beikta, stanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanmlar
BIST-100 (USD) 26,110 0.0 3.8 2.5 -16.4 14.4
BIST-30 (TL) 115,401 0.5 2.6 3.2 7.9 19.0
BIST-BANKA (TL) 164,048 0.1 1.8 6.8 12.2 24.4
BIST-SINAI (TL) 97,508 0.3 3.1 -0.1 9.8 15.2
Günlük lem Hacmi (mn TL) 4,910 -10.3 82.8 4.6 8.9 141.0
Günlük lem Hacmi (mn USD) 1,367 -10.4 84.8 4.2 -15.6 133.0
Ort.3 Aylk lem Hacmi (mn TL) 4,103 0.1 -1.0 2.7 -5.7 25.5
Ort.3 Aylk lem Hacmi (mn USD) 1,113 0.1 -0.7 3.1 -25.9 10.6
Yabanc Takas Oran (% ,deiim bp) 64.79 -1 -19 14 25 143
BIST-TÜM Piyasa Deeri (mly TL) 708,637 0.2 2.8 3.1 10.4 19.6
BIST-TÜM Halka Açk Piyasa Deeri (mly TL) 216,061 0.4 2.6 2.7 8.6 17.8
Gösterge Tahvil Faizi (%, deiim bp) 11.23 5 -6 -29 213 59
10 Yllk Tahvil Faizi (%, deiim bp) 10.55 -9 -31 -22 138 -87
TCMB Gecelik (o/n) (%, deiim bp) 9.25 0 0 0 -75 75
TCMB Haftalk Repo Faizi (%, deiim bp) 8.00 0 0 0 50 0
EKONOM HABERLER TL Sepet €/$ 3.73 -1.2 -2.4 -0.8 23.3 3.1
$/TL 3.57 -1.9 -3.5 -1.1 25.4 1.4
€/TL 3.88 -0.6 -1.4 -0.5 21.5 4.8
CDS (5 yllk, deiim bp) 225 -6.24 -9 -10 -13 -48
Eurobond 2030 (USD, % deiim) 158.4 -0.17 0.6 2.0 -8.6 5.7
Eurobond 2030 Faizi (%, deiim bp) 5.48 1.60 -8.9 -26.5 83.6 -79.4
Kaynak: Matriks, Bloomberg
ABD-Dow Jones 20,764 1.1 1.2 0.8 15.5 5.1
ABD-S&P 500 2,374 1.1 1.4 1.3 13.7 6.2
ngiltere-FTSE 100 7,265 2.1 1.6 -1.0 16.0 1.7
Almanya-DAX 12,455 3.4 3.8 3.2 21.0 8.5
Fransa-CAC 40 5,269 4.1 5.6 4.9 15.9 8.4
SEKTÖR ve RKET HABERLER Japonya-NIKKEI* 19,079 1.1 3.6 -1.0 9.4 -0.2
Brezilya-BOVESPA 64,389 1.0 0.4 0.8 24.2 6.9
Rusya-MICEX 1,980 1.8 3.1 -3.0 1.2 -11.3
Hindistan-SENSEX 30* 29,843 0.6 1.8 1.4 16.2 12.1
Çin-SHANGA COMP* 3,137 0.2 -1.9 -4.1 6.5 1.1
MSCI-Dünya 1,872 1.6 1.9 1.4 11.2 6.9
MSCI-GOP 971 1.0 1.4 0.2 15.8 12.7
2 Yllk ABD Tahvil Faizi (%, deiim bp) 1.25 1 8 -0 41 4
10 Yllk ABD Tahvil Faizi(%, deiim bp) 2.29 1 12 -12 37 -16
Brent Spot (USD/Varil) 52 0 -6 2 16 -9
Altn Spot (USD/Ons) 1,272 -0 -1 2 3 11
Kaynak: Matriks, Bloomberg
Kapan Günlük YBB Hacim Piy.De
GARAN 9.54 2.6% 29.2% 214 11,153
THYAO 5.92 4.4% 18.2% 240 2,274
EREGL 6.02 3.1% 25.7% 87 5,865
HALKB 11.94 1.6% 27.8% 67 4,154
ASELS 18.80 0.0% 47.9% 25 5,233
Kaynak: Matriks, Bloomberg
25 Nisan 2017
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliine inandmz salam kaynaklardan derlenmi olup, yaplan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A..‘nin görüünü yanstmaktadr. Bu bilgiler
nda yaplan ve yaplacak olan ileriye dönük yatrmlarn sonuçlarndan irketimiz hiçbir ekilde sorumlu tutulamaz.
letiim : [email protected]
AKBNK 1Ç17 Kar Açklamas
GY tahmin: 1202mn TL / Konsensus: 1249mnTL
TTRAK 1Ç17 Kar Açklamas GY tahmin: 83mn TL / Konsensus: 72mnTL TAVHL 1Ç17 Kar Açklamas GY tahmin: 15mn EUR / Konsensus: 13mn EUR
17:00 - ABD - Yeni Konut Satlar (Mart, aylk) -
Önceki Veri:%6.1 / Beklenti: -%1.4
17:00 - ABD - Richmond FED malat Endeksi (Nisan) -
Önceki Veri:22 / Beklenti: 16
Reel sektör güven endeksi Nisan aynda bir önceki aya göre
2.3 puan artarak 111.2 seviyesinde gerçekleti
malat sanayi kapasite kullanm oran, 2Nisan aynda, bir
önceki aya göre 1.7 puan artarak %78.4 seviyesinde gerçekleti
TCMB Bakan Çetinkaya büyümede toparlanmaya ve sk
para politikasnn korunacana iaret etti
Avrupa Konseyi Parlamenter Meclisi bugün “Türkiye’de
Demokratik Kurumlarn leyii” konulu oturum düzenleyecek
1Ç17 Kar Açklamalar:
açklad (Olumlu)
Tat Gda (TATGD, EÜ): Tat 1Ç17’de beklentilerin altnda 12mn
TL net kar açklad (Olumsuz)
Bankaclk Sektörü: BDDK, kamu bankalarnn NPL sat
yapabileceine dair taslak yönetmelik yaynlad (Nötr)
Gayrimenkul: Mart aynda Türkiye’de konut satlar yllk
bazda %10 artt (Olumlu)
Tav Havalimanlar (TAVHL, EP): Suudi Arabistan’daki Qassim
ve Hail Havalimanlar'nn TAV ve eit paya sahip orta Al Rajhi
Holding Group ile 30 yl süreyle iletilmesi için anlat (Hafif
olumlu)
ABD$ tutarnda sendikasyon kredisi temin etti (Nötr)
Yap Kredi (YKBNK, EP): Yap Kredi 316mn TL’lik takipteki
alacan 17.7mn TL’ye satt (Nötr)
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 2 ARATIRMA
EKONOM VE POLTKA HABERLER
Reel sektör güven endeksi Nisan aynda bir önceki aya göre 2.3 puan artarak 111.2 seviyesinde gerçekleti. Bu
seviye Mays 2015’ten bu yana en yüksek seviye. Mevsimsellikten arndrlm reel kesim güven endeksi ise bir önceki
aya göre 0.2 puan azalarak 106.3’e geriledi.
malat sanayi kapasite kullanm oran, 2Nisan aynda, bir önceki aya göre 1.7 puan artarak %78.4 seviyesinde
gerçekleti. Tüm mal gruplarnda (tüketim, ara, yatrm) art gözleniyor.
TCMB Bakan Çetinkaya Olaan Genel Kurul’da yapt konumada mal ihracatndaki güçlü art eiliminin devam
edecei, alnan tedbir ve teviklerin yurt içi talebi destekleyecei, belirsizlik algsnda ve finansal koullarn sklnda
iyileme olaca varsaymlaryla yln ikinci çeyreinden itibaren iktisadi faaliyette kademeli bir toparlanma
öngördüklerini belirtti. Çetinkaya ayrca enflasyon görünümünde belirgin bir iyileme salanana kadar para
politikasndaki sk duruumuzu koruyacaklarnn altn çizdi.
Avrupa Konseyi Parlamenter Meclisi bugün “Türkiye’de Demokratik Kurumlarn leyii” konulu oturumda,
Türkiye'nin 2004'te çkt denetim sürecine yeniden alnmasyla ilgili tasar oylanacak.
SEKTÖR VE RKET HABERLER
Arçelik (ARCLK, EP, Fiyat:23.60TL, Piyasa Deeri TL15,947mn): Arçelik 1Ç17’de, 70mn TL ertelenmi vergi
gelirinin etkisiyle beklentilerin üstünde 240mn TL net kar açklad. irket'in satlar ÖTV tevikinin etkisiyle piyasa
beklentisinin üstünde %31 büyürken, hammadde basksna ramen FVAÖK marj %9.9 seviyesinde gerçeklemitir.
irket 2017 yl tahminlerinde iç pazarda yaklak %3 olan hacim büyüme beklentisini %5 olarak revize etti. Yurtdnda
ise büyüme beklentisi yaklak %2 seviyesindeyken; 2017'de toplam ciro büyüme beklentisi %20'nin üstündedir. ÖTV
tevikinin etkisiyle yurtiçi satlar %34.5 büyürken, önemli pazarlar olan ngiltere ve Güney Afrika'daki zayflamann
etkisiyle uluslararas satlar organik bazda 5.4% seviyesinde darald. Toplam yurtd sat büyümesi ise Pakistan
operasyonlar (Dawlance) ve kur etkisiyle %29 seviyesinde gerçekleti. Güncel çarpanlarla Arçelik için hedef fiyatmz
25.50TL (önceki fiyat 23.90TL) olarak revize ettik; Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz. Bugün hisse
etkisinin hafif olumlu olmasn bekliyoruz.
Raporun linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ARCLK1C17.pdf
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 3 ARATIRMA
Tat Gda (TATGD, EÜ, Fiyat:7.26TL, Piyasa Deeri TL987mn): Tat 1Ç17’de beklentilerin altnda 12mn TL net kar
açklad. Beklentilerin altnda gelen net karda operasyonel zayflk etkili olmutur. irket 1Ç17’de yllk bazda sadece
%5 seviyesinde büyüme kaydederken, FVAÖK marj da beklentilerin altnda 4.7% seviyesinde gerçeklemitir. Bugün
hisse etkisinin olumsuz olmasn bekliyoruz.
Bankaclk Sektörü: BDDK, kamu bankalarnn NPL sat yapabileceine dair taslak yönetmelik yaynlad. Daha önce
Resmi Gazete ’de yaynlanan KHK ile kamu bankalarna bu imkan tannmt. Bilinen bir haber olduu için ve
konutuumuz kamu bankalarnn ksa vadede bu yönde bir aksiyon almayacaklarn belirtmelerinden dolay haberi
nötr olarak deerlendiriyoruz. Kamu bankalarnn NPL oran güncel verilere göre %2.9. Halkbank ve Vakfbank’n ise
NPL oranlar srasyla 3.2% ve 4.2% seviyesinde.
Gayrimenkul: Konut Sat statistiklerine göre, konut satlar Mart aynda yllk bazda %10 art ile 128,923 ünite
seviyesinde gerçekleti. 2017 ylnn ilk üç aynda toplam satlan konut says yllk bazda %7.4 artmtr. potekli
satlar yllk bazda %30 artarken toplam satlarn %39’unu oluturdu. Satlarn %44’ü ilk defa satlan konutlardan
gelmektedir. Ayn dönemde yabanclara 1,578 konut sat gerçekleti (satlarn %1.2’si). Konut kredisi faizleri, Mart
aynda ortalama aylk %0.88 seviyesinde gerçeklemi olup aylk bazda 2 baz puan dümütür. (ubat 2017: %0.90).
Mart aynda düük seyreden konut kredisi faizleri ile ipotekli konut satlar ve toplam satlar artmtr. (Olumlu)
Tav Havalimanlar (TAVHL, EP, Fiyat:14.98TL, Piyasa Deeri TL5,442mn): TAV Havalimanlar ve Al Rajhi Holding
Group'un oluturduu konsorsiyum, Suudi Arabistan'n Buraidah ve Hail ehirlerinde bulunan Prince Nayef bin
Abdulaziz Havaliman (Qassim Havaliman) ve Hail Havaliman'nn iletme ve gelitirme hakkn içeren imtiyaz
sözlemesi için anlat. Söz konusu imtiyaz sözlemesi 30 yllk süreyi kapsamakta olup, TAV Havalimanlar Al Rajhi
Holding Group ile eit paya (%50) sahip olacaktr. Uluslararas olan her iki havaliman 2016 ylnda toplam 2.5 milyon
yolcuya hizmet veren havalimannn yeni yatrmlarla 6.5 milyona çkmas bekleniyor. Hatrlanaca üzere ayn
konsorsiyum geçen ayda ayn ülkedeki Yanbu Havaliman’n iletmesini elde etmiti. (Hafif Olumlu)
Vakfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat:6.14TL, Piyasa Deeri TL15,350mn): Vakfbank 367 gün vadeli 188.5mn ABD$ ve
716.5mn Euro tutarnda sendikasyon kredisi temin etti. Sendikasyon kredisinin maliyeti Euro ksm için Euribor+135
baz puan, ABD$ ksm için ise Libor+145 baz puan oldu. Kredi yenileme oran ise %108 oldu.
Yap Kredi (YKBNK, EP, Fiyat:4.36TL, Piyasa Deeri TL18,953mn): Yap Kredi 316mn TL’lik takipteki alacan
17.7mn TL’ye satt. skonto oran %94’dir. Böylece Yap Kredi’nin takipteki krediler oran 18 baz puan gerileyerek %4.6
oldu. Satlan miktar Yap Kredi’nin toplam NPL portföyünün %3.6’sna denk geliyor.
GÜNE BALARKEN 25 Nisan 2017
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 4 ARATIRMA
KURUMSAL LEMLER
Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 17.82
Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO 100 60 0.54
Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.14
Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 50.60
Odas Elektrik ODAS 185 48 4.06
Sarkuysan SARKY 60 125 3.79
Anadolu Cam ANACM 68 444 3.56
Atlas Y.O. ATLAS 50 20 1.28
Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 25 36 8.78
Dogus G.M.Y.O. DGGYO 39 239 4.21
Enka Insaat ENKAI 10 4200 6.10
Euro Yat. Ort. EUYO 100 20 0.86
Finansbank FINBN 5 3150 5.40
Flap Kongre Toplanti Hizmetleri FLAP 25 25 3.35
Galatasaray GSRAY 390 22 24.18
Halk Sigorta HALKS 45 129 2.82
Halk G.M.Y.O. HLGYO 4 790 0.97
Is G.M.Y.O. ISGYO 8 850 1.48
Rta Laboratuvarlari RTALB 300 6 12.04
Sanko Pazarlama SANKO 33 60 3.95
Sasa SASA 13 366 4.67
Sise Cam SISE 7 2050 4.36
Soktas SKTAS 27 32 2.14
Soda Sanayii SODA 10 750 6.29
Trakya Cam TRKCM 22 930 3.46
T.S.K.B. TSKB 17 2050 1.54
Vakif Fin. Kir. VAKFN 25 87 2.28
Akis G.M.Y.O. AKSGY 24.04.2017 0.20 7% 82 430 2.87
Garanti Bankasi GARAN 24.04.2017 0.30 3% 1250 4200 9.54
Alkim Kagit ALKA 25.04.2017 0.42 8% 22 53 4.99
Jantsa Jant JANTS 26.04.2017 0.65 3% 7 11 25.16
Celebi CLEBI 27.04.2017 1.25 5% 30 24 24.18
Ege Endustri EGEEN 27.04.2017 12.00 5% 38 3 261.10
Eczacibasi Y.O. ECBYO 02.05.2017 0.10 6% 2 21 1.68
Polisan Holding POLHO 02.05.2017 0.05 1% 18 370 8.87
Alkim Kimya ALKIM 05.05.2017 0.83 3% 20 25 27.60
Eczacibasi Ilac ECILC 08.05.2017 0.50 13% 343 685 3.94
Halk Bankasi HALKB 09.05.2017 0.20 2% 256 1250 11.94
Eczacibasi Yatirim ECZYT 10.05.2017 1.15 11% 121 105 10.21
Bastas Baskent Cimento BASCM 22.05.2017 0.26 9% 34 132 2.93
Coca Cola Icecek CCOLA 22.05.2017 0.20 1% 50 254 35.62
Konya Cimento KONYA 22.05.2017 6.00 2% 29 5 283.20
Selcuk Ecza Deposu SELEC 22.05.2017 0.08 2% 52 621 3.54
Nuh Cimento NUHCM 25.05.2017 0.90 9% 135 150 10.54
Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2017 0.25 1% 145 592 20.20
Cuhadaroglu Metal CUSAN 29.05.2017 0.17 6% 12 71 2.88
Pinar Entegre Et Ve Un PETUN 29.05.2017 1.01 10% 44 43 10.39
Anadolu Cam ANACM 30.05.2017 0.11 3% 50 444 3.56
Soda Sanayii SODA 30.05.2017 0.27 4% 200 750 6.29
Trakya Cam TRKCM 30.05.2017 0.11 3% 106 930 3.46
Adel Kalemcilik ADEL 31.05.2017 0.72 5% 17 24 16.00
Alarko Carrier ALCAR 31.05.2017 3.01 5% 32 11 58.95
Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31.05.2017 1.00 2% 11 11 44.10
Borusan Boru BRSAN 31.05.2017 0.60 6% 84 142 9.28
Borusan Yat. Paz. BRYAT 31.05.2017 0.35 1% 10 28 40.00
Kartonsan KARTN 31.05.2017 3.11 1% 9 3 296.50
Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS 31.05.2017 0.04 1% 1 27 3.68
Pinar Sut PNSUT 31.05.2017 0.91 6% 41 45 15.60
Sise Cam SISE 31.05.2017 0.12 3% 250 2050 4.36
T. Vakif lar Bankasi VAKBN 31.05.2017 0.05 1% 120 2500 6.14
Ayes Celik Hasir AYES 05.06.2017 0.05 3% 1 15 1.57
Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.06.2017 0.80 1% 243 304 56.55
Aselsan ASELS 08.06.2017 0.03 0% 25 1000 18.80
Bursa Cimento BUCIM 19.06.2017 0.18 3% 19 106 5.63
Akis G.M.Y.O. AKSGY 20.06.2017 0.20 7% 82 430 2.87
Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.31
Adana Cimento (A) ADANA 03.07.2017 0.36 5% 31 88 6.73
Adana Cimento (B) ADBGR 03.07.2017 0.25 5% 21 83 4.79
Adana Cimento (C) ADNAC 03.07.2017 0.04 4% 6 165 0.81
Bolu Cimento BOLUC 03.07.2017 0.27 4% 38 143 5.96
Mardin Cimento MRDIN 03.07.2017 0.13 3% 14 110 4.51
Unye Cimento UNYEC 03.07.2017 0.19 4% 23 124 4.22
Lokman Hekim LKMNH 20.07.2017 0.17 3% 4 24 5.64
Ulusoy Elektrik ULUSE 31.08.2017 0.46 4% 18 40 11.15
Aselsan ASELS 14.09.2017 0.03 0% 25 1000 18.80
Ozerden Plastik Sanayi OZRDN 20.09.2017 0.04 1% 1 15 2.88
Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 3.04
Bim Birlesik Magazalar BIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 56.55
Creditw est Faktoring CRDFA 21.11.2017 0.28 17% 22 80 1.65
Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.73
Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.79
Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.81
Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.96
Hektas HEKTS 01.12.2017 0.38 9% 29 76 4.06
Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 4% 21 110 4.51
Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.22
Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 18.80
Sermaye Artrm
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 5 ARATIRMA
TAVSYE LSTES
24.04.2017 Hisse Temel Kapan Art Piyasa Deeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay De.
FNANSAL
Bankalar Banks 6.3 5.9 0.80 0.71 13.7% 13.6%
Akbank AKBNK EÜ 9.61 9.80 2% 10,700 59.6 7.8 7.2 1.10 0.97 15.1% 15.0% 79.0% 0.2 pp
Garanti Bankas GARAN - 9.54 - - 11,153 197.2 - - - - - - 83.4% 1.0 pp
Halk Bankas HALKB EP 11.94 9.90 -17% 4,154 87.2 4.9 4.9 0.61 0.55 12.4% 12.2% 83.2% 0.8 pp
Bankas ISCTR EÜ 7.08 6.45 -9% 8,868 40.3 6.2 5.7 0.79 0.71 13.8% 14.0% 74.6% 1.0 pp
Vakfbank VAKBN EÜ 6.14 5.90 -4% 4,273 35.8 5.3 5.0 0.70 0.62 14.1% 14.0% 89.3% 0.2 pp
YKB YKBNK EP 4.36 3.80 -13% 5,276 34.3 6.6 6.1 0.66 0.60 10.4% 10.4% 55.2% 2.0 pp
TSKB TSKB EP 1.54 1.41 -8% 879 2.5 6.0 5.3 0.94 0.81 17.4% 17.0% 56.4% -1.1 pp
Albaraka Türk ALBRK EP 1.20 1.30 8% 301 0.7 3.9 3.6 0.42 0.38 11.3% 11.0% 37.3% -0.7 pp
Sigorta ve Emeklilik Banks
Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.45 5.67 4% 652 0.3 13.2 12.6 2.50 2.30 20.0% 19.0% 62.2% 0.0 pp
Avivasa AVISA EP 19.65 21.57 10% 645 0.2 17.8 15.3 4.73 4.09 28.4% 28.8% 96.8% -0.1 pp
Aksigorta AKGRT EP 2.70 2.90 7% 230 0.9 9.0 6.8 1.76 1.56 21.0% 23.0% 73.0% 1.0 pp
Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.43 2.29 -6% 338 0.1 12.9 10.8 0.88 0.81 7.0% 8.0% 19.8% 0.0 pp
Hisse Temel Kapan Art Piyasa Deeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T Mevcut 1 Ay De.
Holdingler
Koç Holding KCHOL EÜ 16.53 16.77 1% 11,668 13.0 11.6 10.7 85.9% 1.1 pp
Sabanc Holding SAHOL EÜ 10.64 11.60 9% 6,043 14.1 6.6 6.0 67.5% -0.3 pp
ie Cam SISE EP 4.36 4.00 -8% 2,488 4.6 11.6 10.5 45.8% -0.1 pp
Hisse Temel Kapan Art Piyasa Deeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay De.
GYO
Emlak GYO EKGYO EÜ 2.96 3.50 18% 3,131 25.1 6.2 5.0 6.6 5.3 76.4% -4.9 pp
Halk GYO HLGYO EÜ 0.97 1.05 8% 213 1.1 16.9 7.0 13.1 6.0 1.7% -0.1 pp
GYO ISGYO EÜ 1.48 1.88 27% 350 1.5 2.3 1.5 12.2 6.3 27.7% -1.1 pp
Özak GYO OZKGY EÜ 2.01 3.10 54% 140 0.3 6.3 6.8 28.0 22.5 25.6% -0.6 pp
Torunlar GYO TRGYO EP 4.93 4.80 -3% 686 1.0 3.3 2.6 8.1 6.0 35.3% 0.8 pp
Hisse Temel Kapan Art Piyasa Deeri
Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay De.
SANAY 13.1 11.1 7.8 6.8 1.0 0.9
Adana Çimento ADANA EÜ 6.73 7.53 12% 165 0.1 8.3 7.4 8.6 7.4 2.3 2.1 6.2% 0.0 pp
Anadolu Efes AEFES EP 20.20 21.10 4% 3,329 1.9 34.0 28.3 8.3 7.3 1.3 1.2 79.7% -0.1 pp
Akçansa AKCNS EÜ 12.32 15.32 24% 657 0.9 7.2 6.7 5.5 5.4 1.5 1.4 31.8% -1.1 pp
Ak Enerji AKENR EA 0.87 0.90 3% 177 1.0 - - 24.9 21.7 2.2 1.9 10.9% 0.3 pp
Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.15 10.84 7% 523 0.9 8.2 8.1 5.1 5.1 1.0 0.9 57.8% 0.0 pp
Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.01 3.35 11% 514 2.2 13.5 5.7 7.6 5.3 1.3 1.0 45.8% 0.8 pp
Anadolu Cam ANACM EÜ 3.56 4.05 14% 440 1.3 11.9 9.1 5.8 5.1 1.2 1.1 50.2% 0.0 pp
Arçelik ARCLK EP 23.60 23.90 1% 4,439 7.7 16.9 14.5 10.4 9.1 1.1 1.0 86.9% 0.6 pp
Aselsan ASELS EP 18.80 15.05 -20% 5,233 16.3 18.6 15.2 20.2 15.5 3.8 3.2 52.4% -1.6 pp
Aygaz AYGAZ EÜ 14.25 12.00 -16% 1,190 0.9 10.3 10.1 12.2 13.1 0.6 0.5 75.4% 1.2 pp
Bagfa BAGFS EP 10.80 10.80 0% 135 1.3 25.4 9.7 10.0 6.8 1.3 1.0 3.7% 0.7 pp
Banvit BANVT EP 10.67 11.30 6% 297 10.5 30.5 19.1 8.7 7.9 0.7 0.6 24.4% -0.2 pp
BM BIMAS EP 56.55 54.40 -4% 4,779 10.1 23.4 20.5 14.4 12.4 0.7 0.6 70.1% 0.3 pp
Bizim Toptan BIZIM EP 11.74 12.00 2% 131 1.7 24.7 20.4 4.3 3.7 0.1 0.1 28.6% -1.8 pp
Brisa BRISA EA 6.72 5.35 -20% 571 0.7 20.3 12.9 10.9 9.4 1.9 1.7 21.9% 0.5 pp
Bolu Çimento BOLUC EP 5.96 6.78 14% 238 0.3 7.1 7.0 6.8 7.2 2.1 2.0 15.7% -0.8 pp
Coca-Cola çecek CCOLA EÜ 35.62 42.10 18% 2,522 3.6 29.2 25.7 9.1 7.6 1.4 1.3 92.6% 2.0 pp
Çelebi CLEBI EP 24.18 23.87 -1% 164 0.8 10.7 10.0 6.1 5.8 1.0 1.0 44.8% -4.2 pp
Çimsa CIMSA EP 14.94 17.58 18% 562 0.6 7.7 6.8 6.7 6.2 2.0 1.9 57.4% -0.8 pp
Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 5.43 5.60 3% 45 0.7 7.2 6.3 7.0 6.1 0.1 0.1 21.4% -0.9 pp
Dou Otomotiv DOAS EP 8.79 9.40 7% 538 2.4 11.3 7.6 14.5 10.8 0.4 0.4 19.4% -5.3 pp
DO&CO DOCO EP 234.40 239.84 2% 636 0.6 23.2 21.8 6.4 5.6 0.6 0.5 83.1% 0.9 pp
Eczacba laç ECILC EP 3.94 3.27 -17% 752 3.3 25.5 23.1 19.6 18.5 1.5 1.3 34.9% 2.8 pp
Ege Seramik EGSER EÜ 3.62 4.20 16% 76 1.4 6.8 6.3 3.5 3.2 0.7 0.6 14.3% 1.3 pp
Enka naat ENKAI EÜ 6.10 6.51 7% 7,131 4.4 14.9 14.3 7.6 7.3 1.5 1.5 73.4% -0.6 pp
Ereli Demir Çelik EREGL EP 6.02 6.30 5% 5,865 23.4 9.5 9.1 5.6 5.3 1.2 1.1 76.2% -1.5 pp
Ford Otosan FROTO EP 38.46 40.90 6% 3,757 3.5 13.1 10.8 8.3 6.8 0.7 0.7 74.6% 1.3 pp
Gübreta GUBRF EP 4.93 5.10 3% 458 5.2 22.6 13.3 9.3 6.0 0.8 0.7 22.1% 1.3 pp
Indeks INDES EÜ 9.95 11.00 11% 155 0.6 2.6 8.4 4.7 4.3 0.1 0.1 65.6% 2.7 pp
Kardemir (D) KRDMD EP 1.28 1.25 -2% 278 11.2 13.0 9.7 7.6 5.7 1.1 1.0 10.1% 1.0 pp
Kordsa Global KORDS EÜ 8.04 7.76 -3% 435 2.1 11.2 10.0 6.5 5.9 0.9 0.8 54.0% 0.6 pp
Logo LOGO EÜ 60.50 60.50 0% 421 2.2 17.1 14.6 13.5 11.4 5.9 5.2 62.7% 1.4 pp
Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.64 6.30 12% 38 0.7 11.3 10.2 5.2 4.7 0.8 0.7 39.3% 0.4 pp
Mardin Çimento MRDIN EP 4.51 4.57 1% 137 0.4 9.1 8.4 10.1 9.3 2.5 2.3 6.1% -0.1 pp
Migros MGROS EÜ 23.80 23.10 -3% 1,179 2.4 30.9 30.1 8.2 7.2 0.5 0.4 40.8% -0.1 pp
Odas Enerji ODAS EÜ 4.06 4.29 6% 153 2.5 34.4 2.4 19.3 3.1 2.2 1.0 10.0% 5.1 pp
Otokar OTKAR EA 128.20 124.86 -3% 856 7.6 28.9 26.5 16.7 15.0 2.1 1.9 19.9% -1.6 pp
Petkim PETKM EÜ 4.88 5.29 8% 2,038 22.0 10.7 14.4 7.3 9.5 1.2 1.1 47.8% 0.6 pp
Pegasus PGSUS EP 16.07 14.71 -8% 457 12.9 14.9 12.9 13.8 11.9 0.8 0.7 7.7% 0.3 pp
Soda Sanayii SODA EÜ 6.29 6.05 -4% 1,313 5.1 8.9 9.1 6.6 6.7 1.8 1.7 56.6% 0.8 pp
Tat Konserve TATGD EP 7.26 7.00 -4% 275 4.3 12.8 11.1 10.6 8.9 0.9 0.8 33.8% -0.6 pp
TAV Havalimanlar TAVHL EP 14.98 15.37 3% 1,515 8.0 7.5 6.0 4.8 4.3 2.0 1.7 73.4% 0.2 pp
Tekfen Holding TKFEN EP 9.24 7.73 -16% 952 11.6 9.3 10.0 6.1 6.9 0.5 0.5 70.4% 2.2 pp
Teknosa TKNSA EÜ 4.28 5.80 35% 131 2.1 - 25.2 3.9 2.9 0.1 0.1 5.0% 1.1 pp
Turkcell TCELL EÜ 12.46 13.20 6% 7,630 14.4 13.3 11.2 5.7 5.0 1.9 1.7 92.6% -0.3 pp
Türk Hava Yollar THYAO EP 5.92 5.49 -7% 2,274 93.3 15.6 6.2 9.8 7.9 1.1 1.0 26.7% -6.4 pp
Tümosan TMSN EA 7.66 6.46 -16% 245 8.0 18.0 14.7 11.6 9.8 1.8 1.5 0.8% 0.1 pp
Tofa TOASO EÜ 28.78 27.10 -6% 4,005 5.2 15.2 14.2 10.3 9.3 1.0 0.9 87.5% 0.3 pp
Trakya Cam TRKCM EÜ 3.46 3.50 1% 896 1.9 10.8 9.4 7.9 7.0 1.4 1.3 56.5% 1.6 pp
Türk Telekom TTKOM EP 5.97 6.20 4% 5,816 7.3 11.6 10.0 4.6 4.2 1.6 1.5 81.8% 0.7 pp
Türk Traktör TTRAK EP 81.45 78.60 -4% 1,210 2.5 11.5 11.1 8.5 8.0 1.3 1.2 74.6% 3.0 pp
Tüpra TUPRS EÜ 85.75 93.78 9% 5,977 19.4 8.5 8.1 6.0 5.7 0.5 0.5 84.2% -0.2 pp
Ülker ULKER EÜ 19.29 21.31 10% 1,836 10.4 24.3 17.5 14.2 12.1 1.8 1.6 35.9% 0.2 pp
Ünye Çimento UNYEC EP 4.22 4.62 9% 145 0.0 9.1 7.7 6.2 6.0 1.9 1.8 3.3% 0.0 pp
Vestel Elektronik VESTL EÜ 7.58 7.30 -4% 708 12.1 32.2 18.2 5.1 4.5 0.4 0.3 14.0% 4.1 pp
Yatas YATAS EÜ 10.37 7.42 -28% 124 1.4 13.9 9.6 6.5 4.9 0.7 0.5 61.7% 6.7 pp
Zorlu Enerji ZOREN EP 1.16 1.24 7% 646 5.0 - 76.4 14.3 11.7 6.1 5.4 3.7% -0.5 pp
BST-100 XU100 93,803 94,696 1% 167,205 1,050 10.0 8.8
*: 12 Aylk, **: 6 aylk, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Alt, GG: Gözden Geçiriliyor
Hedef Fiyat* Ort.
Hedef Fiyat* Ort.
(mnABD$) prim / iskonto
Trailing
1.1
0.5
0.4
0.4
0.4
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 6 ARATIRMA
VER AKII Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri
24-28.04 Türkiye Is GYO 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL25mn, Piyasa Beklentisi: TL25mn
24-28.04 Türkiye Otokar 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL30mn Piyasa Beklentisi: TL23mn
..
25.04.17 Türkiye Turk Telekom 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL38mn, Piyasa Beklentisi: TL26mn
25.04.17 Türkiye AKBNK 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL1202mn, Piyasa Beklentisi: TL1249mn
25.04.17 Türkiye TTRAK 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL83mn, Piyasa Beklentisi: TL72mn
25.04.17 Türkiye TAVHL 1Ç17 Kar Açklamas GY: EUR15mn, Piyasa Beklentisi: EUR13mn
25.04.17 17:00 ABD Yeni Konut Satlar (aylk) Mart -1.4% 6.1%
25.04.17 17:00 ABD Conf. Board Tüketici Güven Endeksi Nisan 122.5 125.6
..
26-28.04 Türkiye Bagfas 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL-5mn, Piyasa Beklentisi: TL1mn
26-28.04 Türkiye Ford Otosan 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL234mn, Piyasa Beklentisi: TL265mn
25.04-26.04.17 Türkiye Anadolu Hayat Emek. 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL47mn, Piyasa Beklentisi: TL49mn
26.04.17 Türkiye Anadolu Sigorta 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL49mn, Piyasa Beklentisi: m.d
26.04.17 Türkiye Avivasa Emeklilik 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL29mn, Piyasa Beklentisi: TL27mn
26.04.17 Türkiye Turkcell 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL542mn, Piyasa Beklentisi: TL471mn
26.04.17 Türkiye GARAN 1Ç17 Kar Açklamas GY: m.d, Piyasa Beklentisi: TL1437mn
26.04.17 Türkiye TSKB 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL137mn, Piyasa Beklentisi: TL139mn
26.04.17 Türkiye Turk Telekom Telekonferans @2:30pm stanbul Saati
26.04.17 14:00 Türkiye PPK Toplants
26.04.17 14:00 Türkiye Haftalk Repo Faizi 26 Nisan 8.00% 8.00%
26.04.17 14:00 Türkiye Gecelik Borç Verme Faizi 26 Nisan 9.25% 9.25%
26.04.17 14:00 Türkiye Gecelik Borç Alma Faizi 26 Nisan 7.25% 7.25%
26.04.17 14:00 Türkiye Geç Likidite Borç Verme Faizi 26 Nisan 11.88% 11.75%
..
27.04.17 Türkiye YKBNK 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL819mn, Piyasa Beklentisi: TL895mn
27.04.17 Türkiye Tekfen Holding 1Ç17 Kar Açklamas GY:TL128mn, Piyasa Beklentisi: TL128mn
27.04-02.05.17 Türkiye Halk GYO 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL14mn, Piyasa Beklentisi: m.d.
27.04.17 4:00 Japonya BoJ Faiz Karar 27 Nisan -0.100% -0.100%
27.04.17 10:00 Türkiye Ekonomi Güven Endeksi Nisan -- 96.1
27.04.17 12:00 Euro Bölgesi Ekonomi Güven Endeksi Nisan 108.1 107.9
27.04.17 12:00 Euro Bölgesi Hizmet Güven Endeksi Nisan 13.0 12.7
27.04.17 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Nisan -3.6 -3.6
27.04.17 14:45 Euro Bölgesi ECB Refinansman Faizi 27 Nisan 0.000% 0.000%
27.04.17 14:45 Euro Bölgesi ECB Marjinal Borç Verme Faizi 27 Nisan 0.250% 0.250%
27.04.17 14:45 Euro Bölgesi ECB Mevduat Faizi 27 Nisan -0.400% -0.400%
27.04.17 15:00 Almanya TÜFE (aylk) Nisan -0.1% 0.2%
27.04.17 15:00 Almanya TÜFE (yllk) Nisan 1.9% 1.6%
27.04.17 15:30 ABD Toptan Sat Stoklar (aylk) Mart 0.3% 0.4%
27.04.17 15:30 ABD Dayankl Mal Siparileri Mart 1.0% 1.8%
27.04.17 15:30 ABD Sermaye Mal Siparileri Mart 0.5% -0.1%
27.04.17 15:30 ABD sizlik Bavurular 22 Mart 243bin 244bin
..
28.04.17 Türkiye ISCTR 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL1695mn, Piyasa Beklentisi: TL1626mn
28.04-02.05.17 Türkiye Emlak Konut GYO 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL395mn, Piyasa Beklentisi: TL311mn
28.04-02.05.17 Türkiye Torunlar GYO 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL-28mn, Piyasa Beklentisi: TL-30mn
28.04-05.05.17 Türkiye Vestel 1Ç17 Kar Açklamas GY: TL38mn; Piyasa Beklentisi: m.d.
28.04.17 2:30 Japonya TÜFE (yllk) Mart 0.3% 0.3%
28.04.17 2:50 Japonya Sanayi Üretimi (yllk) Mart 4.0% 4.7%
28.04.17 10:00 Türkiye D Ticaret Dengesi Mart -4.50mlr $ -3.96mlr $
28.04.17 10:30 Türkiye TCMB Enflasyon Raporu
28.04.17 11:00 Türkiye Yabanc Turist Gelileri (yllk) Mart -- -6.5%
28.04.17 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Beklentisi (yllk) Nisan 1.7% 1.5%
28.04.17 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Çekirdek (yllk) Nisan 0.9% 0.7%
28.04.17 13:30 Rusya Rusya Merkez Bankas Faiz Karar
28.04.17 14:00 Türkiye TCMB PPK Toplant Tutanaklar
28.04.17 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (yllk) ubat -- 12.97%
28.04.17 14:30 Türkiye Konut Fiyat Endeksi (aylk) ubat -- 1.16%
28.04.17 15:30 ABD GSYH (Yllklandrlm, çeyreksel) 1Ç 1.2% 2.1%
28.04.17 15:30 ABD Kiisel Tüketim (çeyreksel) 1Ç 1.1% 3.5%
28.04.17 15:30 ABD GSYH Fiyat Endeksi (çeyreksel) 1Ç 1.2% 2.1%
28.04.17 15:30 ABD Çekirdek PCE (çeyreksel) 1Ç -- 1.3%
28.04.17 16:45 ABD Chicago PMI Nisan 56.9 57.7
28.04.17 17:00 ABD Michigan Güven Endeksi Nisan 98.4 98.0
28.04.17 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Says 28 Nisan -- --
28.04.17 21:30 ABD Fed Üyesi Harker Konuacak
..
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAK UYARI NOTUNU DKKATE ALINIZ 7 ARATIRMA
UYARI NOTU
Model Portföy hisseleri, Aratrma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdii hisseler
arasndan; irketlerin uzun dönemli mali verilerine dayal olarak yaplan temel analiz ve ksa vadeli beklentiler bir arada
deerlendirilerek oluturulmutur. Tercih etmediimiz hisseler ise benzer analizler ile, Aratrma Bölümü’nün Endekse
Paralel (EP) ve Endeks Alt (EA) tavsiyesi verdii hisseler arasndan seçilir. Model Portföy deiiklik raporunda,
hissenin portföye giri ya da çk gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çkmas uzun vadeli
temel tavsiyesinin deitii anlamna gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de
içerisinde yer alan hisselerin beklentileri dorultusunda arlklandrlarak kümülatif performans ile
deerlendirilmektedir. Dolaysyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamnda yaplan deiimler, yatrmcnn risk ve
getiri tercihleri ile birebir örtümeyebilir.
Burada yer alan yatrm bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatrm danmanl kapsamnda deildir. Yatrm danmanl
hizmeti, yetkili kurulular tarafndan kiilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alnarak kiiye özel sunulmaktadr. Burada
yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanlarak yatrm karar verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar dourmayabilir.
YATIRIM MENKUL KIYMETLER A..’nin görüünü yanstmaktadr. Bu bilgiler nda yaplan ve yaplacak olan
ileriye dönük yatrmlarn sonuçlarndan irketimiz hiçbir ekilde sorumlu tutulamaz. Ayrca, Garanti Yatrm Menkul
Kymetler A..'nin yazl izni olmadkça içerii ksmen ya da tamamen üçüncü kiilerce hiç bir ekil ve ortamda
yaynlanamaz, iktisap edilemez, alnt yaplamaz, kullanlamaz. leti, gönderilen kiiye özel ve münhasrdr. lave
olarak, bu raporun gönderildii ve yukardaki açklamalarmz dorultusunda kullanld ülkelerdeki yasal
düzenlemelerden kaynakl tüm talep ve dava haklarmz sakldr.
Bu maili artk almak istemiyorsanz lütfen Konu ksmna "Üyelikten Çkmak stiyorum" yazarak bize geri gönderin.
Garanti Yatrm Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beikta, stanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanmlar