gli indicatori della crisi e i modelli di intervento convegno del 21... · 2018-05-03 · e . i...
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GLI INDICATORI DELLA CRISI
E
I MODELLI DI INTERVENTO
1 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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L’ANALISI DELLA SOLVIBILITA’
2 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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ANALISI DELLA LIQUIDITA’
ANALISI DELLA SOLIDITA’ PATRIMONIALE
L’ANALISI DELLA SOLVIBILITA’
3 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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CONFRONTO TRA DUE AGGREGATI
- PASSIVITA’ CORRENTI
- ATTIVO CIRCOLANTE
L’ANALISI DELLA LIQUIDITA’
4 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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INDICE DI STRUTTURA CORRENTE
INDICE DI LIQUIDITA’ SECCA
L’ANALISI DELLA LIQUIDITA’
5 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
𝐴𝑇𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐼𝑅𝐶𝑂𝐿𝐴𝑁𝑇𝐸
𝑃𝐴𝑆𝑆𝐼𝑉𝐼𝑇𝐴′𝐶𝑂𝑅𝑅𝐸𝑁𝑇𝐼
𝐿𝐼𝑄. 𝐼𝑀𝑀.+𝐿𝐼𝑄. 𝐷𝐼𝐹𝐹𝐸𝑅𝐼𝑇𝐸
𝑃𝐴𝑆𝑆𝐼𝑉𝐼𝑇𝐴′𝐶𝑂𝑅𝑅𝐸𝑁𝑇𝐼
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WARNING !
- LIMITI INFORMATIVI DEGLI INDICI
- NECESSITA’ DI INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI
(INDICI DI ROTAZIONE, DI DURATA, RENDICONTO FINANZIARIO, IMPEGNI FUTURI, GARANZIE, ETC…)
L’ANALISI DELLA LIQUIDITA’
6 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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ANALISI DI CORRELAZIONE FONTI-IMPIEGHI
ANALISI DI CAPIENZA DEL CAPITALE NETTO
L’ANALISI DELLA SOLIDITA’ PATRIMONIALE
7 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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INDICE DI COPERTURA DELLE IMOBILIZZAZIONI TECNICHE
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝑁𝐸𝑇𝑇𝑂
𝐼𝑀𝑀𝑂𝐵𝐼𝐿𝐼𝑍𝑍𝐴𝑍𝐼𝑂𝑁𝐼 𝑇𝐸𝐶𝑁𝐼𝐶𝐻𝐸
CAPITALE NETTO DI GARANZIA
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝑁𝐸𝑇𝑇𝑂
𝑃𝐸𝑅𝐷𝐼𝑇𝐸 (𝑃𝑅𝑂𝑆𝑃𝐸𝑇𝑇. 𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐴𝑇. )
L’ANALISI DELLA SOLIDITA’ PATRIMONIALE
8 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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STATO PATRIMONIALE GESTIONALE
L’ANALISI DEL FABBISOGNO FINANZIARIO
9 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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ANALISI DEL GRADO DI INDEBITAMENTO
ANALISI DI SOSTENIBILITA’ DEL DEBITO
GLI INDICI DI INDEBITAMENTO
10 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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GRADO DI INDEBITAMENTO
Indice di indebitamento «allargato»
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑆𝑇𝐼𝑇𝑂
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝑁𝐸𝑇𝑇𝑂
Indice di indebitamento «in senso stretto»
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝐷𝐼 𝑇𝐸𝑅𝑍𝐼
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝑁𝐸𝑇𝑇𝑂
GLI INDICI DI INDEBITAMENTO
11 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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GRADO DI INDEBITAMENTO
Indice di indebitamento «allargato»
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑆𝑇𝐼𝑇𝑂
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝑁𝐸𝑇𝑇𝑂
Indice di indebitamento «in senso stretto»
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝐷𝐼 𝑇𝐸𝑅𝑍𝐼
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝑁𝐸𝑇𝑇𝑂
GLI INDICI DI INDEBITAMENTO
12 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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LA SOSTENIBILITA’ DEL DEBITO
Indice di copertura degli oneri finanziari
𝑅𝐼𝑆𝑈𝐿𝑇𝐴𝑇𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝐴𝑅𝐴𝑇𝑇𝐸𝑅𝐼𝑆𝑇𝐼𝐶𝑂
𝑂𝑁𝐸𝑅𝐼 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝑍𝐼𝐴𝑅𝐼
Variante 1
𝑅𝐸𝐷𝐷𝐼𝑇𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂
𝑂𝑁𝐸𝑅𝐼 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝑍𝐼𝐴𝑅𝐼
GLI INDICI DI INDEBITAMENTO
13 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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Variante 2
𝑀𝑂𝐿
𝑂𝑁𝐸𝑅𝐼 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝑍𝐼𝐴𝑅𝐼
Variante 3
𝐷𝐸𝐵𝐼𝑇𝐼 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝑍𝐼𝐴𝑅𝐼
𝑅𝐼𝐶𝐴𝑉𝐼 𝐷𝐼 𝑉𝐸𝑁𝐷𝐼𝑇𝐴
GLI INDICI DI INDEBITAMENTO
14 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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ROE
𝑅𝐼𝑆𝑈𝐿𝑇𝐴𝑇𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑇𝑂
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝑁𝐸𝑇𝑇𝑂
ROI
𝑅𝐸𝐷𝐷𝐼𝑇𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑆𝑇𝐼𝑇𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝐶𝑂
GLI INDICI DI REDDITIVITA’
15 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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ROI = 𝑅𝐸𝐷𝐷𝐼𝑇𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂
𝑅𝐼𝐶𝐴𝑉𝐼 𝑉𝐸𝑁𝐷𝐼𝑇𝐸 x
𝑅𝐼𝐶𝐴𝑉𝐼 𝑉𝐸𝑁𝐷𝐼𝑇𝐸
𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑆𝑇𝐼𝑇𝑂 𝐶𝐴𝑅𝐴𝑇𝑇𝐸𝑅𝐼𝑆𝑇𝐼𝐶𝑂
ROI = ROS x TURNOVER INVESTIMENTI
GLI INDICI DI REDDITIVITA’
16 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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LA LEVA FINANZIARIA
LA LEVA OPERATIVA
ANALISI DELLO SVILUPPO O DEL DECLINO (A VOLTE E’ MEGLIO FERMARSI)
17 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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LA LEVA FINANZIARIA
La leva finanziaria fornisce indicazioni prospettiche sugli incrementi di
redditività o di erosione del capitale proprio collegati ad un maggior
ricorso all’indebitamento
ROE (lordo) = ROI + (ROI - i) * CT/CN
effetto leva
ANALISI DELLO SVILUPPO O DEL DECLINO (A VOLTE E’ MEGLIO FERMARSI)
18 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI
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LA LEVA OPERATIVA
esprime l’effetto prodotto sul risultato operativo da un incremento del
volume di attività
∆ 𝑟𝑖𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑡𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
∆ 𝑓𝑎𝑡𝑡𝑢𝑟𝑎𝑡𝑜
ANALISI DELLO SVILUPPO O DEL DECLINO (A VOLTE E’ MEGLIO FERMARSI)
19 CRISI D'IMPRESA, DIAGNOSI E STRUMENTI