formations et certifications en finance développée par … · 2017-11-16 · et des dérivés de...

Les nouvelles technologies de réalité augmentée permettent de superposer réalité et éléments digitaux.

La nouvelle pédagogie de formation augmentée, développée par FIRST FINANCE, permet de superposer formation présentielle et appren-tissage digital, en associant le meilleur des deux.

Le “digital learning” a fait entrer le monde de la formation dans l’ère de la mobilité, de la flexi-bilité et du social learning en collant aux nouveaux usages web de chacun. Cependant, notre ex-périence de la formation nous montre que, sur certains points, les bénéfices de l’apprentissage présentiel, en séminaire, sont incomparables.

Aussi, notre offre de formation augmentée, en superposant présentiel et digital, suscite l’envie d’apprendre et maximise l’ancrage des con-naissances dans le temps.

Vous découvrirez plus loin les caractéristiques, d’une part, de nos séminaires augmentés et, d’autre part, de notre formation digitale aug-mentée, qui prend la forme d’Executive MOOC, de 2 à 7 semaines, ou d’Executive Online Cer-tificates, réalisés en partenariat avec HEC Paris, Columbia Business School ou encore UNC Kenan Flagler.

C’est à vous de choisir le format le mieux adapté à vos objectifs et à vos contraintes de formation.

Nous appliquons naturellement nos préceptes pédagogiques de formation augmentée à notre offre sur-mesure, pour accompagner la conduite du changement de votre banque ou de votre entreprise. Nous saurons vous faire bénéficier de cette innovation pédagogique, que vous décidiez d’opter pour un Corporate MOOC, sur-mesure ou pour un talent management program, destiné aux hauts potentiels.

Excellente réussite !

Eric Chardoillet Président

[email protected]

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ÉDITO PRENEZ DE L’AVANCE AVEC LA FORMATION AUGMENTÉE !

La formation augmentée : le nouveau plaisir d’apprendre

Digital Lounge

> Live sessions, kick-off, meet-up et Masterclassorganisés au sein d’un salon high tech et convivial

> Un lieu unique pour retrouver vos pairset ancrer les savoirs

> Accompagnement par les intervenantset une équipe social learningà votre service sur place

Formation digitale augmentée

> Executive MOOC & Executive Online Certificates :une pédagogie unique, vivante et très efficace

> Attestation de réussite pour les Executive MOOCet Certificats de Business Schools prestigieusespour les Executive Online Certificates

Formation présentielle augmentée

> Formations présentielles interactives

> Accès à des contenus sur un espaceApprenant en ligne, en amont et en aval

> Masterclass - Actualités

Utilisation des nouvelles technologies au sein des nouveaux locaux de FIRST FINANCE : 7, rue Beaujon, Paris 8ème

Remise Trophée ICCF® @ HEC Paris au Gala de la Finance par Sophie Javary, Head of Corporate Finance EMEA à BNP Parisbas à Benoit de Saint Pierre, Meilleur espoir Corporate Finance

Le Digital Lounge / 29, avenue Hoche, Paris 8ème

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FORMATIONS ET CERTIFICATIONS EN FINANCE 2018

BFI, AM, ASSURANCE, FINANCE DE L’IMMOBILIER

www.first-finance.fr










[email protected]

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2 PRÉSENTATION DE FIRST FINANCE

2 Personnalisez votre formation en fonction de vos objectifs

4 La formation digitale augmentée

6 L’offre Digital learning de FIRST FINANCE

8 La formation présentielle augmentée

10 Les solutions sur-mesure

12 Relevons ensemble vos défis réglementaires

13 La responsabilité sociale et environnementale de FIRST FINANCE

14 Vos interlocuteurs

15 INTERVENANTS EXTERNES

24 PRÉPARATION AUX CERTIFICATS

25 Certification AMF

27 Préparation au CFA® (Chartered Financial Analyst) : level 1, 2, 3

28 Préparation à la certification Financial Risk Manager : FRM® / Level 1, 2

29 FORMATIONS

29 ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET BANCAIRE

31 Executive MOOC Banque de Financement et d’Investissement

32 Executive MOOC Culture Bancaire

33 Métiers de la banque de financement et d’investissement

@ Les banques, rôle, environnement et enjeux

@ Connaissance et rôles des marchés de capitaux

@ Banques centrales : gestion des bilans, taux négatifs, et impacts sur les marchés financiers

@ Économie et marchés de capitaux - Niveau 1


34 Blockchain : enjeux pour la finance

35 Les clés de l’analyse technique

@ Analyse financière et valorisation des actions

36 Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques

@ Analyse crédit des institutions financières

@ Rating corporates et rating pays : techniques, limites et nouvelles approches

37 PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS

40 Executive Online Certificate Capital Markets @UNC

41 Executive MOOC Marchés monétaires et obligataires

42 Executive MOOC Valorisation des obligations et des dérivés de taux

43 Executive MOOC Marché des changes

44 Executive MOOC Swaps et options de change

45 Introduction aux marchés financiers

46 Fondamentaux des marchés financiers

@ Découverte des produits dérivés

47 Les produits dérivés : futures, swaps et options

@ Introduction aux produits structurés

48 Pratique des produits structurés

@ Produits structurés hybrides : montages et utilisations

@ Techniques avancées d’exécution et de trading

@ Les bases du calcul financier

@ Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

@ Mathématiques financières 2 : valorisation et sensibilités des options

@ Mathématiques financières 3 : modèles avancés de taux, utilisations et limites

@ Mathématiques financières 4 : modèles de volatilités stochastiques et locales

@ Calculs financiers sur EXCEL™

@ Développement d’applications financières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 1


@ Développement C# appliqué à la finance

@ Introduction aux produits dérivés de crédit

@ Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestion

@ Introduction à la titrisation

49 Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO

@ Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaises

50 Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisations

51 Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion

52 Repo et Collateral Management

53 High Yield

@ Obligations convertibles : pricing et gestion

@ Origination obligataire

54 Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations

55 Swaps de taux : valorisation et sensibilités

@ Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilités

@ Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuille

@ Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul de sensibilités

@ Produits structurés de taux : montages et utilisations

@ Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur inflation

SOMMAIRE

56 Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisations

57 Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités

@ Change 3 : produits structurés de change

@ Actions 1 : fondamentaux du marché actions, cash et dérivés

@ Actions 2 : mécanismes et utilisations des options et des produits structurés actions

@ Actions 3 : valorisation et sensibilités des options et des produits structurés actions

@ Introduction aux marchés de matières premières

58 Dérivés sur énergie

@ Produits structurés de matières premières : montages et utilisations

@ Produits de volatilité et de corrélation : valorisation et sensibilités

@ Finance islamique

59 ALM - TRÉSORERIE

61 ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire

62 ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif / passif bancaire

@ Modélisation ALM, pilotage des impasses de taux, de liquidité et de la marge nette d’intérêts

@ Gestion du risque de liquidité 1 : principes et méthodes

@ Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III

63 ACTIVITÉS POSTMARCHÉ

65 Gestion back office des opérations de marché

@ Organisation front to compta d’une banque de marché

@ Produits dérivés : mécanismes, trade process et démarche de gestion des risques opérationnels

@ Gestion Back office des dérivés de taux et de crédit

@ Confirmations

@ Collatéralisation

@ Systèmes et moyens de paiement

66 Règlement - livraison national et international

@ Gestion Back office des OST

@ Comptabilisation des opérations de marché

@ P&L : mesure et contrôle des résultats des activités de marché

@ Connaissance et pratique des contrats cadre ISDA et FBF

@ Impacts de la réglementation EMIR sur les contrats ISDA et FBF

@ Fiscalité des valeurs mobilières

@ Fiscalité internationale

67 RISK MANAGEMENT

69 Executive MOOC Culture Risques Bancaires

@ Introduction au risk management

@ Fondamentaux du risk management

@ Introduction à la Value at Risk (VaR)

70 Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques

71 Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d’évaluation des risques

@ Risk management sur opérations de marché 3 : méthodes et mise en œuvre du suivi des risques

@ Mesure et gestion du risque de modèle associé aux produits exotiques et structurés

72 Fondamentaux du risque de crédit

73 Risque de contrepartie sur opérations de marché

@ Credit Value Adjustment

@ Risques opérationnels

74 RÉGLEMENTATION - CONFORMITÉ

@ Introduction à la réglementation de Bâle (Bâle II et Bâle III)

76 Réglementation prudentielle : de Bâle III à CRR à CRR2 et Bâle IV

@ Capital planning : pilotage stratégique et impacts des réformes bâloises

@ Conformité : pratique de RCSI / Compliance officer

@ Les métiers de Compliance en pratique

@ Lutte contre les fraudes sur opérations de marché

77 Introduction à la réglementation MiFID2

78 Règlement EMIR

79 Norme IFRS 9

80 ASSET MANAGEMENT

82 Executive MOOC Asset Management

83 Introduction à l’asset management

@ OPCVM : mécanismes et utilisations

@ ETF : mécanismes et utilisations

@ Investissement Socialement Responsable : origines, méthodes et enjeux pour la gestion de fonds

@ Besoins et contraintes des investisseurs institutionnels en asset management

84 Fondamentaux de la gestion de portefeuille

@ Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds

@ Mesure de performance en gestion de portefeuille

85 Techniques avancées de gestion de portefeuille

@ Gestion monétaire et obligataire

@ Gestion d’un portefeuille crédit

@ Fondamentaux de la gestion privée

@ Construire une allocation d’actifs

@ La réglementation pour l’asset management en pratique

@ Les évolutions réglementaires liées aux métiers de la gestion d’actifs

@ Suivi et contrôle des risques pour l’asset management

86 CORPORATE FINANCE

88 Executive Online Certificate ICCF®@HEC Paris

89 Executive Online Certificate ICCF®@Columbia Business School

90 Executive Online Certificate ACCF® @ HEC Paris

91 Executive Online Certificate Strategy@HEC Paris

92 Executive MOOC Finance pour non-financiers

93 Executive MOOC Analyse financière

94 Finance pour non-financiers

@ Fondamentaux du corporate finance

@ Découverte de l’analyse financière

95 Fondamentaux de la comptabilité et de l’analyse financière

96 Analyse financière : outil d’évaluation des risques de crédit et de financement

97 Comptes consolidés en normes IFRS

@ Évaluation de sociétés

@ Analyse des cash-flows - Niveau 1

@ Analyse des cash-flows - Niveau 2

98 Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvre

99 Introduction aux techniques de financement d’entreprise

100 Crédits syndiqués et rôle de l’agent

101 Restructurations de financements

101 Gestion préventive et collective du risque débiteur

102 Corporate Equity Derivatives (utilisation des produits dérivés par les entreprises)

103 Equity Derivatives

104 Financements structurés d’actifs

105 LBO et private equity

@ Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP)

@ Financement de projet

@ Project bonds : financement de projet et marchés obligataires

@ Techniques avancées en financement de projet

106 Modélisation avancée en financement de projet

107 Cash management

@ Financements de matières premières

@ Trade finance : moyens de paiement et garanties

@ Gestion des risques de taux et de change pour les corporates

108 FINANCE DE L’IMMOBILIER

@ Fondamentaux de l’immobilier

110 Fondamentaux du financement immobilier

@ Bilan promoteur : élaboration, interprétation et suivi

@ Analyse financière des comptes consolidés des sociétés immobilières

111 Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structure

@ Fondamentaux de l’asset management en immobilier

@ Investissements et financements immobiliers - aspects juridiques et fiscaux

112 Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisation

@ Cession d’actifs immobiliers

@ Techniques avancées de modélisation financière d’actifs ou de portefeuilles d’actifs immobiliers et hôteliers

@ SIIC, OPCI, SCPI : mécanismes et utilisations

113 ASSURANCE

@ Executive MOOC Culture Assurance

115 Gestion ALM des compagnies d’assurance

116 Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre pratique de la Directive

@ Mécanismes techniques, financiers et comptables des compagnies d’assurance-vie

@ Fonds en euros des contrats d’assurance-vie

@ Environnement réglementaire et comptable assurantiel

@ Processus d’investissement d’une compagnie d’assurance

117 MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL

119 Executive MOOC Leadership

120 Executive MOOC BTI

@ Les fondamentaux du management

121 Prendre ses nouvelles fonctions de manager

@ Convaincre lors de vos pitchs clients

@ Obligations réglementaires et bonnes pratiques commerciales

@ Réussir ses prises de parole en public

@ Mieux se connaître pour mieux communiquer

PERSONNALISEZ VOTRE FORMATION EN FONCTION DE VOS OBJECTIFS

Lorsque l’on souhaite suivre une formation, les enjeux peuvent être multiples : se mettre à niveau sur un sujet précis, élargir le champ de ses compétences, ou encore les faire reconnaître.

Avec notre nouvelle offre pédagogique de formation augmentée, nous souhaitons servir au mieux vos attentes, et vous offrir une qualité d’apprentissage inégalée en superposant réalité présentielle et appren-tissage digital.

Notre expérience de la formation nous montre également qu’en fonction de vos objectifs d’apprentissage, certains formats sont plus adaptés.

Pour vous accompagner dans votre choix de formation, nous avons dressé une cartographie des formats en fonction des objectifs d’ap-prentissage.

UN FORMAT PÉDAGOGIQUE POUR CHACUN DE VOS BESOINS

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VOUS SOUHAITEZ ACCOMPAGNER VOS ÉQUIPES DANS LA CONDUITE DU CHANGEMENT ?

Appuyez-vous sur notre équipe d’ingénierie pédagogique ! Nous mettons à votre disposition notre savoir-faire reconnu pour vous permettre de déployer des parcours de formation «blended», qui com-binent différentes modalités pédagogiques, et créer ainsi des parcours d’apprentissage très riches, sur-mesure, avec, si vous le souhaitez, un déploiement international.

Nous appliquons les mêmes préceptes, que ce soit pour un séminaire d’une journée ou un grand dispositif.

FORMATION SUR CATALOGUE

FORMATION SUR-MESURE

OBJECTIFSE METTRE À NIVEAU

CONSTRUIRE SES COMPÉTENCES

AMÉLIORER SA PERFORMANCE

CERTIFIER SES CONNAISSANCES

FORMAT e-library Executive MOOC Séminaire augmentéExecutive Online

Certificate

BESOINS

• Introduction à l’environnement, aux produits et techniques de la Finance, Banque, Assurance

• Réglementaire

• Acquisition des fondamentaux

• Maîtrise opérationnelle

• Expertise technique

• Maîtriser un domaine et faire reconnaître ses connaissances par une Business School prestigieuse

LES +• Flexibilité• Boite à outils

• Mobile Learning

• Collaboratif

• Suivi personnalisé (Analytics)

• Immédiatement opérationnel

• Préparation en amont via le digital learning

• Interactivité avec le formateur

• Ancrage des connaissances post-formation

• Certification reconnue

• Mobile Learning

• Collaboratif

• Suivi personnalisé (Analytics)

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LA FORMATION DIGITALE AUGMENTÉE

UNE PÉDAGOGIE UNIQUE• Des ressources digitales de très haut niveau• Un encadrement permanent par le formateur, les teaching assistants

et l’équipe Social Learning qui garantit une formation efficace et vivante• Un partage entre pairs favorisé et accompagné

LA POSSIBILITÉ DE FAIRE RECONNAÎTRE SES CONNAISSANCES par une attestation de réussite pour les Executive MOOC ou des certificats prestigieux délivrés par HEC Paris, Columbia Business School et UNC Kenan Flagler pour les Executive Online Certificates.

LE RÉSULTAT : DES FORMATIONS DIGITALES EXTRÊMEMENT RICHES qui permettent de : • Renforcer la motivation grâce à l’alternance de rendez-vous de formation

asynchrones et synchrones• Personnaliser son parcours d’apprentissage, grâce aux «learning analytics»• Construire ses compétences à son rythme

Les + de la formation digitale augmentée : • Accompagnement par une équipe pédagogique active

(défis hebdomadaires, animation du forum, live sessions, etc.)• Apprentissage mobile optimisé grâce à une interface de pointe• Approfondissements possibles en « one to one » avec le formateur

sur des parties de la formation

APPRENTISSAGE DIGITAL AUGMENTÉ D’ÉCHANGES EN PRÉSENTIEL ENTRE APPRENANTS ET AVEC LES EXPERTS

QUELLES FORMATIONS DIGITALES SONT CONCERNÉES PAR LA PÉDAGOGIE AUGMENTÉE ?

Tous nos Executive MOOC et Executive Online Certificates, réalisés en partenariat avec HEC Paris, Columbia Business School ou encore UNC Kenan Flagler, appliquent la pédagogie augmentée. Retrouvez les formations digitales augmentées sur : http://digital.first-finance.fr/

C’est un programme de qualité exceptionnelle avec une pédagogie très dynamique. La plateforme est très ergonomique et la qualité des documents est très claire. Cette formation m’a permis d’apprendre à mon rythme et de travailler en communauté avec des profils très différents (banquiers, analystes financiers, étudiants etc.). Mes pairs et moi-même avions échangé via un groupe WhatsApp et un groupe sur Skype continuellement durant la formation et lors des études de cas. De plus, le rapport qualité-prix est très intéressant pour un programme de qualité exceptionnelle, dispensé par un professeur hautement qualifié et très pédagogue.

Carole EZIN, Expert comptable, Directeur Associée au département Advisory de Ernst & Young Cameroun, à propos de ICCF® @ HEC Paris

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LA FORMATION DIGITALE AUGMENTÉE

DIGITAL LEARNING AUGMENTÉ EXECUTIVE MOOC & EXECUTIVE ONLINE CERTIFICATES

DIGITAL LEARNING

VIDÉOS

FICHES PRATIQUES

QCM

ÉTUDES DE CAS ET CORRECTION PAR LES PAIRS

RÉVISION DES EXAMENS, FLASH CARDS

ANALYTICS

ATTESTATION DE RÉUSSITE EN LIGNE

FORUM

Échanges avec l’expert et entre apprenants,

lancement de challenges :

Via le Web

MASTERCLASS

Approfondissement et témoignages d’experts

Dans le Digital Lounge* ou via le Web

CERTIFICATIONS

Délivrées par des Business Schools prestigieuses

pour les Executive Online Certificates

Examen dans un centre Pearson Vue

KICK-OFF

Intervention d’un expert et échanges entre le forma-

teur et les participants

Dans le Digital Lounge* avec retransmission

via le Web

MEET-UP : TRAVAIL

EN SOUS-GROUPE

Dans le Digital Lounge*

ou via le Web

ou entre apprenants où vous voulez

UNE ÉQUIPE SOCIAL LEARNING

DÉDIÉE

à votre service pour un suivi/accompagnement

personnalisé et permanent

LIVE SESSION

Dans le Digital Lounge*ou via le Web

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* Digital Lounge : espace hight tech et convivial ouvert aux apprenants, situé dans les locaux de FIRST FINANCE au 29 avenue Hoche à Paris, 8e arrondissement.

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EXECUTIVE MOOC SUR ÉTAGÈRE / INTER-ENTREPRISES

L’OFFRE DIGITAL LEARNING DE FIRST FINANCE

RETROUVEZ TOUS LES PROGRAMMES DES EXECUTIVE MOOC DE FIRST FINANCE : Banque de Financement et d’Investissement ............................................................................................................. page 31

Culture Bancaire ........................................................................................................................................................................ page 32

Marchés monétaires et obligataires .......................................................................................................................... page 41

Valorisation des obligations et dérivés de taux .................................................................................................. page 42

Marché des changes ......................................................................................................................................................... page 43

Options de change ............................................................................................................................................................ page 44

Culture Risques Bancaires .................................................................................................................................................... page 69

Asset Management .................................................................................................................................................................. page 82

Finance pour non financiers ......................................................................................................................................... page 92

Analyse Financière ............................................................................................................................................................ page 93

Directive MCD et Crédit Immobilier ......................................................................................................digital.first-finance.fr

Culture Assurance .........................................................................................................................................digital.first-finance.fr

Fiscalité des particuliers .............................................................................................................................digital.first-finance.fr

Leadership ............................................................................................................................................................................. page 119

Digital Learning Management ................................................................................................................digital.first-finance.fr

MBTI .......................................................................................................................................................................................... page 120

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ARCHITECTURE TYPE D’UN MOOC

SEMAINE 1 SEMAINE 2 SEMAINE 3 SEMAINE 4 SEMAINE 5 ET 6

6 à 8 vidéos 6 à 8 vidéos 6 à 8 vidéos

FORUM

ÉCHANGE ENTRE PAIRS ET AVEC LES FORMATEURSgrâce au forum de discussion en ligne, via des meet-up entre apprenants pour préparer les

études de cas, ou lors des « Masterclass - Actualités » avec le formateur

6 à 8 vidéos étude de cas

live session live session live session live session live session

quiz quiz quiz quizcorrection

par les pairs

CORPORATE MOOC SUR-MESURE / INTRA-ENTREPRISE

EXECUTIVE ONLINE CERTIFICATESEN PARTENARIAT AVEC DES BUSINESS SCHOOLS PRESTIGIEUSES

3 COURS EN FORMAT MOOC + 1 EXAMEN

• Adaptation d’un cours existant ou développement 100% sur-mesure• Pour une population nombreuse et potentiellement dispersée

en France ou dans le monde• La parole aux experts de votre entreprise, pour transmettre

un savoir-faire propre à l’entreprise

• Parcours de 3 à 5 mois sous format MOOC conçus par les meilleurs spécialistes• Examen final présentiel dans un centre Pearson Vue, partout dans le monde• Certification reconnue

L’OFFRE DIGITAL LEARNING DE FIRST FINANCE

RETROUVEZ TOUS LES EXECUTIVE ONLINE CERTIFICATES DE FIRST FINANCE : ICCF® @HEC Paris ............................................................................................................................................................................ page 88

ICCF® @ Columbia Business School ........................................................................................................................................ page 89

ACCF @HEC Paris ............................................................................................................................................................................. page 90

Strategy @ HEC Paris ...................................................................................................................................................................... page 91

Capital Markets @ UNC ................................................................................................................................................................... page 40

KICK-OFF AVEC LE

FORMATEURATTESTATION DE RÉUSSITE

MASTERCLASS ACTUALITÉS

Plus de 2 000 personnes issues de 40 pays

ont déjà suivi un Executive Online

Certificate

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La pédagogie très active du formateur via un Hackathon nous a permis de construire un Pricer pendant la formation.

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La formation présentielle augmentée capitalise sur le digital, en vous offrant :• Une plateforme d’apprentissage en ligne : fiches pratiques, vidéos, articles

commentés, etc.• Un environnement de formation digital pendant le séminaire : tableau

interactif, activités, quiz et jeux sur smartphone, simulateurs, etc.• Accès aux « Masterclass - Actualités » au sein du « Digital Lounge » :

un espace high tech et convivial ouvert aux apprenants, situé dans les nouveaux locaux de FIRST FINANCE, 29 avenue Hoche à Paris

Les séminaires présentiels deviennent extrêmement riches, et permettent de :• Préparer et prolonger l’expérience de formation dans le temps grâce à la

plateforme en ligne et au Digital Lounge• Rendre l’apprentissage plus collaboratif et plus opérationnel par des

échanges dynamiques entre apprenants et avec le formateur• Personnaliser le parcours de chaque apprenant grâce à l’accompa-

gnement de l’expert et ancrer davantage l’apprentissage dans le temps

QUELS SÉMINAIRES SONT CONCERNÉS PAR LA PÉDAGOGIE AUGMENTÉE ?

Nous avons testé cette innovation sur plusieurs séminaires en 2017. Suite aux tests très positifs et aux retours très enthousiastes des participants, nous appliquerons, dès 2018, cette pédagogie aux séminaires incontournables présentés dans ce catalogue.

Retrouvez les formations présentielles augmentées sur le site internet : www.first-finance.fr

LA FORMATION PRÉSENTIELLE AUGMENTÉELES SÉMINAIRES DE FORMATION AUGMENTÉS AVEC PRÉPARATION DIGITALE ET GAMIFICATION

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Avec les vidéos en amont de la formation, j’ai bénéficié d’informations me permettant de mesurer mes acquis et de mieux entrer dans le vif du sujet le jour de la formation et ainsi bien profiter des cas pratiques. La pédagogie très active du formateur via un Hackathon nous a permis de construire un Pricer pendant la formation présentielle. Un vrai challenge motivant !

Cédric R., Manager Middle et Back Office à propos de la formation Swaps de taux : valorisation et sensibilités animée par Fabrice GUEZ

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FORMATION PRÉSENTIELLE AUGMENTÉE

J-30 J+30J

ouverture de l’espace en ligne

• Fiches pratiques• Vidéos de MOOC• Articles commentés• Recueil des attentes

séminaire

• Opérationnel : business cases, action learning, First Trading Room,

• Interactif : gamification, quizz sur smartphones, échanges d’expériences

• Réflexif : auto-validation des connaissances

training lounge (post-formation)• « Masterclass-Actualités » :

approfondissement et témoignages d’experts dans la Digital Lounge ou via le web

Via Web Salle de formation Digital Lounge

Marc LANDON, Référent Graduate Programs, BFI et Asset Management anime la formation augmentée « Introduction aux Marchés Financiers »

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LES SOLUTIONS SUR-MESUREUNE SOLIDE EXPERTISE AU SERVICE DE VOS OBJECTIFS POUR DES POPULATIONS DE HAUT DIRIGEANTS OU DE LARGES POPULATIONS IMPLANTÉES INTERNATIONALEMENT

UNE CONCEPTION SUR-MESURE DE PARCOURS COMPLETS INCLUANT UNE PÉDAGOGIE UNIQUE MIXANT PRÉSENTIEL ET DISTANTIEL

UN SAVOIR-FAIRE QUEL QUE SOIT LE FORMAT : FORMATIONS COURTES, LONGUES OU SÉQUENCÉES

1 / DISPOSITIF BLENDED LEARNINGL’objectif de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE :Accélérer la transformation digitale de la formation et renforcer le développement des compétences des collaborateurs.

La solution apportée :Le parcours de formation s’articule autour du MOOC Analyse financière pouvant être complété par des formations présentielles en analyse financière.

Le résultat :Déjà plus de 500 collaborateurs de Société Générale ont suivi le MOOC Analyse Financière dans le cadre de ces parcours. Un succès partagé avec FIRST FINANCE.

DÉCOUVREZ 3 BUSINESS-CASES CLIENTS MIS EN PLACE PAR FIRST FINANCE

Un parcours innovant, dynamique et mondial qui concilie efficacement le digital et le présentiel. Il permet à chacun d’approfondir ses connaissances selon un rythme et des modalités choisis.

Françoise LOISEAU, Ingénieur pédagogique- Finance - SOCIÉTÉ GÉNÉRALE ”“

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LES SOLUTIONS SUR-MESURE 2 / EXECUTIVE MOOC

L’objectif de la Caisse d’Épargne Picardie :Former tous les managers Comptable, Marketing, Ressources Humaines, et les managers en agence qui sont souvent isolés.

La solution apportée :Le besoin était de développer la culture digitale et la solution MOOC est apparue comme intéressante à plusieurs titres :

1. Plutôt que de former à la digitalisation, c’était intéressant de la vivre.

2. Beaucoup de e-learning avaient été consommés. Il était important de conserver une grande part d’interactivité, de proximité temporelle, même si la proximité géographique n’est pas possible.

3. Le MOOC, en proposant le synchrone et l’asynchrone, offre une palette pédagogique pertinente pour la Caisse d’Épargne Picardie. Il offre la liberté du « quand on veut » à un rythme imposé, il propose de la robotisation via les vidéos en ligne, mais aussi l’interactivité grâce aux live sessions et au forum ouvert sur un public très large.

Le résultat : 91% de collaborateurs ont reçu leur attestation de réussite, le taux d’appréciation est très fort et le taux de complétion est de 86%.

Ce MOOC fera désormais partie des parcours « manager » de la Caisse d’Épargne Picardie.

3 / EXECUTIVE MOOC « SOFT SKILLS » INTÉGRÉ DANS UN PARCOURS PRÉSENTIEL

L’objectif de la CCI Paris Ile de France :Compléter et accroître l’impact du parcours existant en s’appuyant sur les outils pédagogiques digitaux. L’objectif du parcours complet est de développer une posture managériale agile, créatrice de valeur ajoutée et d’acquérir de nouvelles clés pour impulser l’intelligence collective.

La solution apportée :C’est une solution globale qui s’intègre complétement dans le parcours existant et l’enrichit.

1. En amont du parcours présentiel, le MOOC MBTI.

2. Debriefing collectif en présentiel.

3. Tout au long du parcours, peer-coaching en binôme accompagné par FIRST FINANCE

4. À l’issue du parcours, une journée et demie de présentiel, débrief peer-coaching et mise en place d’actions.

Le résultat :Le coaching entre pairs supervisé par un expert FIRST FINANCE permet de renforcer dans la durée les réflexes managériaux et l’esprit d’entraide.

La CCI Paris Ile de France a réussi, avec le soutien des équipes de FIRST FINANCE, à implémenter un dispositif de digital learning s’intégrant au nouveau parcours de formation «Manager de demain : manager agile». Le parcours devient ainsi très riche grâce à une alternance de pédagogies très adaptées aux managers d’aujourd’hui.

Marie-France ZUMOFEN, Directeur du pôle développement des organisations / Chambre de Commerce et d’Industrie de la région Paris Ile-de-France

Notre problématique était de développer la culture bancaire de managers ayant des niveaux de formation initiale différents. Le MOOC a permis de rompre l’isolement grâce au forum et aux invités de marque intervenant lors des live sessions.

Cédric JOURJON, Responsable Emploi Formation chez Caisse d’Épargne Picardie

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RELEVONS ENSEMBLE VOS DÉFIS RÉGLEMENTAIRES

FIRST FINANCE vous permet de répondre de manière rapide, structurée, et à grande échelle, à ces nouvelles obligations de formation. Notre offre verticale comprend :

• Analyse du périmètre de la formation : collaborateurs concernés, contenu à couvrir, suivi des participants, etc.

• Ingénierie pédagogique : au format digital, présentiel, et blended pour concevoir des parcours riches et très efficaces,

• Animation de sessions de formation, en distanciel comme en présentiel,

• Traçablité de la formation des collaborateurs pour être en parfaite conformité avec les textes réglementaires.

Les parcours de formation que nous développons font la part belle aux cas pratiques et aux simulations de situation clientèle, pour vous per-mettre de tirer parti de ces exigences réglementaires, accroître la connaissance client et développer des leviers commerciaux.

Notre expertise réglementaire en quelques points :

• FIRST FINANCE est l’un des premiers organismes de formation à avoir obtenu l’agrément AMF. Nous avons ainsi préparé et certifié avec succès plus de 21 500 professionnels de la place.

• Le MOOC « Directive Crédit Immobilier » permet à tous les salariés de banques et d’IOBSP de se mettre en conformité avec cette nouvelle directive. Il a été adopté par une grande banque de la place pour former plus de 2000 collaborateurs.

• Dans le cadre de la mise en application de MIF II, nous proposons une solution distancielle d’évaluation annuelle de compétences, ainsi qu’un parcours de sensibilisation aux enjeux de cette réglementation.

Nous vous invitons également à retrouver l’ensemble de nos séminaires réglementaires, tous animés par des experts du sujet, dans la partie RÉGLEMENTATION du catalogue.

LE MONDE DE LA BANQUE-FINANCE-ASSURANCE EST FORTEMENT IMPACTÉ PAR L’ENTRÉE EN VIGUEUR, DE FAÇON ÉCHELONNÉE, DE NOMBREUX TEXTES RÉGLEMENTAIRES : MIF II, EMIR, BÂLE III ET CRD IV, DIA II, DCI, ETC.

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LA RESPONSABILITÉ SOCIALE ET ENVIRONNEMENTALE DE FIRST FINANCE

Mécène et partenaire de la Villa des Compositeurs, fonds de dotation, dont l’objet est le rayonnement, la conservation physique et numérique d’œuvres musicales écrites. FIRST FINANCE organise le Gala de la Finance en juin au profit de la Villa des Compositeurs.

Soutien l’association 60 000 rebonds, véritable « centrale de compétences » totalement bénévole qui accompagne des entrepreneurs post-faillite pour les aider à rebondir plus vite. Chaque session d’Executive MOOC « Finance pour non-financiers » et « Leadership » compte ainsi une dizaine d’entrepreneurs en rebonds, leur permettant ainsi de renforcer leurs savoirs et compétences tant sur les aspects financiers que comportementaux.

Dématérialisation : renforcer notre engagement éco-responsable et répondre aux demandes pressantes de nos clients en matière de RSE, via la dématérialisation des supports de cours, convention, factures, … Nous devrions économiser près de 2 millions de copies et sauver 120 arbres par an !

FIRST FINANCE offre des conditions particulières pour les demandeurs d’emplois pour leur faciliter l’accès à la formation et le retour à l’emploi. Sur tous les Executive MOOC, que ce soit sur les thématiques financières ou managériales, des tarifs préférentiels sont proposés.

FIRST FINANCE EST ENGAGÉ DANS UNE DÉMARCHE ÉCO-SOCIO RESPONSABLE DEPUIS PLUSIEURS ANNÉES. AUJOURD’HUI, CELA SE CONCRÉTISE À TRAVERS 4 GRANDES ACTIONS :

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Béatrice FRANCO-IDRISS Ingénieur Pédagogique - Référente formations Retail BankingDiplômée d’une maîtrise en droit des Affaires, d’un magistère de Droit Fiscal et de l’ITB, Béatrice a débuté sa carrière en tant qu’auditrice interne chez BNP PARIBAS pour l’un de ses sites à l’international pendant 5 ans. Elle a ensuite occupé plusieurs fonctions de responsabilité en banque d’Entreprises au sein de Fortis Banque, puis d’HSBC. Elle a rejoint FIRST FINANCE fin 2009 où depuis elle intervient sur les formations Entre-prises ; Elle est également en charge des formations en Gestion de Patrimoine.

Marc LANDON Ingénieur Pédagogique - Référent Graduate Programmes, BFI et Asset ManagementDiplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un DESS en droit et économie de la banque et des marchés financiers, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux au sein de SOGEMARC avant de rejoindre l’audit de SGCIB. Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST FINANCE, en charge plus particulièrement des séminaires d’introduction aux marchés financiers et à la banque d’investissement et de financement ainsi que des Graduate Programmes.

Valérie PASQUET Ingénieur Pédagogique - Référente AMF, formations Réglementaires et PostmarchésDiplômée d’une MSG et d’un DESS de Finance, Valérie PASQUET a débuté sa carrière dans les sociétés de gestion de portefeuille OFI AM et CANDRI-AM (ex-DEXIA AM), en charge du dénouement des opérations de bourse, des repos et prêts/emprunts de titres. Elle a ensuite rejoint Royal Bank Canada, banque dépositaire d’OPCVM située à Paris, au sein de laquelle elle a été responsable des Opérations sur Titres et des prêts-emprunts de titres. Elle a rejoint FIRST FINANCE en septembre 2007.

Fabrice GUEZ Ingénieur Pédagogique - Référent formations Capital Markets et Risk ManagementDiplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, à Paris puis à Tokyo. Il a ensuite rejoint la Banque Indosuez en tant que responsable du Desk Caps / Floors à New York, avant de devenir, responsable du trading des options de change à Singapour puis à New York, au sein de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Il est aujourd’hui formateur pour le compte de FIRST FINANCE.

Éric MAINA Ingénieur Pédagogique - Référent formations Taux et Asset ManagementDiplômé ESC Bordeaux, Éric Maina a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Écoles et Univer-sités. Il est l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005. Il est aujourd’hui formateur chez FIRST FINANCE en charge plus particulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.

Patrick SEASSAU Ingénieur Pédagogique - Référent Formations Soft SkillsPatrick Seassau a passé 15 ans en banque d’investissement à Londres avant d’évoluer, il y a 10 ans, vers la formation et le développement des cadres d’entreprises. Il a conçu et mis en place de nombreux programmes de développement de cadres dirigeants et est fortement impliqué dans la conception de programmes à distance (format MOOC). Il est praticien certifié MBTI niveaux I et II.

Jean-François FIGUIÉ Directeur associéDe formation juridique et commerciale, Jean-François Figuié a été Directeur Général adjoint de trois or-ganismes de formation majeurs. Il est également vice-président émérite de l’Association pour le Développement de l’Informatique Juridique (ADIJ). Il a en charge la direction opérationnelle sur la zone EMEA et pilote les activités commerciales, marketing et organisation des séminaires.

+ 33(0) 1 44 53 60 66 jean-franç[email protected]

Thierry CHARPENTIER Directeur associé en charge de la PédagogieDiplômé de l’École Centrale Paris, Thierry Charpentier a été trader pendant 10 ans. Il est aujourd’hui en charge de l’équipe interne d’ingénierie pédagogique, de la supervision des intervenants externes ainsi que de la production des MOOC.

+ 33(0) 1 44 53 75 85 [email protected]

Hélène CHARDOILLET Directeur associéeDiplômée de l’Université de Harvard, Hélène Chardoillet a exercé des missions de conseil avant d’être en charge du développement et du montage financier de grandes opérations en immobilier d’en-treprise. Au sein de FIRST FINANCE, elle a aujourd’hui en charge les développements stratégiques et les grands dispositifs de formation.

+ 33(0) 1 44 53 75 89 [email protected]

Steeven ZOUARI Directeur CommercialTitulaire d’un Master en Finance de l’Université Panthéon-Sorbonne, Steeven Zouari a occupé plusieurs fonctions dans la vente de produits fi-nanciers en banque d’investissement puis au sein de sociétés de Bourse. Il est aujourd’hui directeur commercial de FIRST FINANCE.

+ 33(0) 1 44 53 75 72 [email protected]

VOS INTERLOCUTEURSCONSEIL CLIENT

INGÉNIERIE PÉDAGOGIQUE

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NOS INTERVENANTS

Boubkeur AJDIR Directeur des activités en pays francophones au sein du groupe IFAAS

Diplômé de l’Ecole Nationale de Commerce, Boubkeur AJDIR a acquis une quinzaine d’années d’expérience professionnelle dont 7 ans dans une grande banque d’investissement et 8 an-nées dans le groupe IFAAS, spécialisé en finance islamique. Titulaire d’un PGD en Islamic Banking & Insurance de l’IIBI (institut basé à Londres) et d’une certification d’expertise pro-fessionnelle en finance islamique (CIFE, institut basé à Du-baï), il a aussi suivi une formation de 3 ans au CERSI, Centre d’Etudes et de Recherche sur l’Islam. Au sein du groupe IFAAS,

il a dirigé des projets internationaux notamment en matière de Sukuk et de fonds d’investissement sharia compliant. Il a également dirigé des travaux d’analyses réglementaires pour plusieurs autorités bancaires et financières francophones dans l’objectif de la mise en place de cadre réglementaire dédié à la finance islamique.

Rachel AMATO Consultante

Rachel Amato est un consultant-coach-facilitateur expérimentée travaillant dans le changement organisationnel, le développement de leaders et le coaching exécutif. Son travail de conseil a inclus des missions dans la stratégie, la planification stratégique par scénarios, le design organisationnel, l’intégration post-fusion, l’accompagnement des changements, le management inter-culturel et le développement organisationnel. En tant qu’executive coach elle a accompagné des dirigeants et des équipes de direction depuis plus d’une décennie, les aidant à développer leur intelli-

gence émotionnelle et leur résilience, à occuper leurs rôles avec succès et à naviguer la complexité de leurs contextes. Basée en France, Rachel est bilingue anglais-français et travaille également en espagnol.

En tant que professeur affilié avec HEC Executive Education, Rachel a été codirectrice pendant 7 ans du Mastère Executive Spécialisé «Consulting and Coaching for Change», un partenariat entre HEC Paris et la Saïd Business School d’Oxford. Rachel a publié sur la prise de poste des dirigeants, sur les processus de changement organisa-tionnel et sur la dimension humaine des fusions d’entreprises.

Rachel détient un doctorat de HEC Paris focalisé sur la dynamique psychosociale de l’intégration post-fusion, un DEA de sociologie des organisations et psychologie sociale de l’Université de Paris VII, le diplôme de l’ESCP Europe et un Master of Arts de l’Université d’Oxford. Formée au coaching d’individus et d’équipes chez Inter-national Mozaïk, elle est en cours de certification avec ICF pour le PCC. Elle est qualifiée dans le MBTI, les constellations systémiques, Influencer, Belbin Team Roles, et possède une expérience approfondie de coaching avec l’inventaire d’intelligence émotionnelle EQi 2.0 et avec la dynamique de groupe.

Judith ASSOULY Consultante en déontologie et conformité financière

Diplômée de l’ESCP Europe, docteur en sociologie de l’EHESS, Judith Assouly a exercé différentes fonctions dans l’audit, le contrôle interne, puis dans la conformité au sein de la banque d’investissement d’HSBC. Elle est actuellement consultante en déontologie et en conformité financière, et expert anti-blan-chiment (certification CAMS Certified Anti-Money Laundering Specialist). Professeur affilié à l’ESCP Europe et maître de conférence à Sciences Po Paris en déontologie et en éthique financière, elle est l’auteur de «Morale ou finance ? - La déontologie

dans les pratiques financières», paru en septembre 2013 aux éditions Presses de Sciences Po.

Yacine BECHIKH Senior hedge fund manager

Diplômé de l’ENSAE, Sciences-Po et Dauphine, FRM, il a été responsable de la recherche dérivés actions de BNP Paribas et a créé et dirigé le hedge fund cross-asset de STATE STREET GLOBAL ADVISORS. Yacine Bechikh est propriétaire de la société de conseil Alpha Consulting, société experte dans les problèmes de régulation, d’optimisation du capital (Trade-off entre couverture, diversification et prise de risque), de création du Framework Risk management et ALM, de validation de modèles de risque et de front (métriques de model risk), d’intégration de XVAs,

d’optimisation de gestion du collatéral (DIM, …), de décomposition de produits hybrides en vue des contraintes FRTB. Il est expert dans la compréhension du lien existant entre les prix des classes d’actifs (equity, credit, fixed income, FX, com-modities, …).Yacine est consultant expert pour FIRST FINANCE notamment sur les thématiques : modèles sur les produits exotiques, CVA, DVA, FVA, MVA, KVA, structuration de nouveaux produits, études de produits de corrélation et de volatilité, optimisation réglementaire (FRTB, DIM, …), méthode de gestion quantitative de portefeuille, nouvelles métriques de risque.

Edith BIRON Consultante

Spécialiste de l’accompagnement du changement, Edith BIRON a 21 ans d’expérience dans les systèmes d’information au sein de BFI. Elle a été CIO du groupe Ixis et Responsable de la DSI des activités de marché d’Indosuez. Elle a 6 ans d’expérience de conseil et de conduite de changement (Arthur Andersen – BearingPoint) et 2 ans d’expérience dans la fonction de DRH (BearingPoint).

Martine BIZOUARD HAYAT Coach en one-to-one et pour les équipes

Diplômée de Centrale et de l’ESSEC. Elle est formée au coaching (Transformance, LKB), à l’AT et à la systémique. Elle a exercé le métier d’ingénieur financier pendant 16 ans, en financement de projet puis en structuration sur les marchés de taux et de dettes. Elle a également développé une expertise dans le développement de la communication et du ‘travailler ensemble’ au sein des équipes qu’elle encadrait. Elle dispose de sept années d’expérience en formation notamment dans la finance, la vente et la prise de parole en public.

Pascal BLOCH Consultant associé - ALTERVALOR FINANCES

Pascal Bloch a occupé diverses fonctions de responsabilité en Direction financière d’entreprise tant en France qu’à l’étranger et dans la banque, notamment en qualité de responsable Ingénierie Financière Europe. Il est aujourd’hui Managing partner d’AlterValor Finances, société de conseil spécialisée en Financements Structurés et Ingénierie Financière

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Pascal BORELLO Directeur - INTERMEDIATE CAPITAL GROUP SAS

Diplômé de l’EM Lyon, il a débuté sa carrière à la direction fi-nancière du groupe CASINO, avant de rejoindre la direction France du réseau de PARIBAS en 1997, puis l’équipe Leve-raged Finance de BNP Paribas en 1999, où il était en charge de l’origination et de l’exécution de transactions LBO («large and mid caps»). Il a rejoint, en mai 2008, l’équipe française d’ICG.

Eric BOULOT Fondateur - RISKEDGE

En 2002, Eric Boulot a créé sa société, Riskedge, qui conseille entreprises et collectivités sur la gestion des risques de taux et de change. Auparavant, il a travaillé pendant 15 ans chez JP Morgan dans le trading de produits dérivés de change, de taux et de crédit. Eric Boulot est diplômé de l’Ecole des Mines de Paris (1984), et titulaire d’un Master of Science de Stanford University (1985).

Frédéric BRINDEAU Directeur des Restructurations et dossiers complexes - DEXIA

Frédéric Brindeau est diplomé d’Audencia et du Master 225 Finance d’Entreprise et Ingénierie Financière de Paris Dauphine. Il a démarré sa carrière en 1997 dans les financements structurés chez Ingepar (groupe Caisse d’Epargne) et a ensuite rejoint le département des financements aéronautiques et ferroviaires de CACIB puis la Direction des Financements de Projets de Dexia. Durant cette période, Il a participé activement à la mise en place d’opérations de financements d’actifs (aéronautique, maritime et ferroviaire) et de projets pour un montant cumulé de 10 milliards

d’Euros (incluant 9 deals of the year). En 2012, il met en place et prend la responsabilité de l’activité de Restructurations / Workout du groupe Dexia.

Ted BROUSSARD Responsable Global Portfolio Strategy – Natixis

Diplômé de l’ESSEC et du Master de Probabilités de Paris VI en 1998, il a été trader pendant 5 ans sur Commodities à Londres pour Trafigura puis sur Structurés actions et fonds mutuels à BNP Paribas Arbitrage. Il a ensuite travaillé en tant que Consul-tant dans différents établissements financiers et notamment sur l’homologation du modèle interne de risques de Crédit Agricole SA en 2005. Après avoir participé à la création de la ligne métier Commodities au sein de Natixis, il a supervisé le Risk Management Dérivés Actions pendant plus de 10 ans et

est actuellement en charge du suivi réglementaire et des ratios de liquidité au sein du Front Office.

Vivien BRUNEL Responsable Modèles de risque et de capital, Direction des risques SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

Vivien Brunel a travaillé dans différents établissements bancaires en tant que structureur crédit puis comme spécialiste des montages CDO et de dérivés de crédit. Il est actuellement res-ponsable du service en charge des méthodologies internes de mesure des risques et du capital pour le groupe Société Générale. Il est, par ailleurs, Professeur à l’École Supérieure d’Ingénieurs Léonard de Vinci (ESILV) et Maître de conférences à l’École des Ponts Paristech.

Jean-François BUCAILLE Consultant

Diplômé d’HEC, il a dirigé l’équipe de recherche et d’analyse crédit « globale » d’une des premières banques françaises. Dans le cadre des Accords de Bâle, il a contribué à la conception de la méthodologie de notation interne des contreparties in-dustrielles et commerciales pour son groupe bancaire.

Lionel CAEN Responsable Gestion du risque de liquidité - NATIXIS

Diplômé du Master Spécialisé Finance de l’ESCP, Lionel Caen a été opérateur sur les marchés de taux d’intérêt à Paribas Luxembourg avant de se spécialiser dans les problématiques ALM. Il a exercé ses fonctions auprès des filiales spécialisées de BNPP en France et à l’international, puis au sein du Groupe Caisses d’Epargne dans le domaine de la banque de détail (CNCE et responsable de l’ALM de la Caisse d’Epargne Ile de France). Il intervient désormais sur les pro-blématiques de banque de financement et d’investissement en tant que responsable de la gestion de la liquidité chez Natixis.

Gary CANTOR Consultant - Expert Comptable

Diplômé d’un MBA, bilingue anglais/français, Gary Cantor occupe une double activité de formation et de conseil. Il est formateur spécialisé en analyse crédit auprès des banques depuis 25 ans prépare au CFA® depuis plus de 15 ans. Parallèlement, il est consultant sur les activités de fusions / acquisitions.

Bruno CASSIANI-INGONI Consultant

Diplômé de l’ENSAE, Bruno Cassiani-Ingoni a débuté sa carrière au Crédit Lyonnais en participant au lancement des produits dérivés sur les marchés organisés et devient, en 1988, res-ponsable des options de taux. En 1993, il est en charge des activités de trading et vente Produits de taux à Hong-Kong puis rejoint la direction des risques à Paris en tant que risk ma-nager.

Antoine CAUDRILLIER Opérateur Fixed Income

Titulaire d’un DESS « Banque et Finance » de l’Université de Paris I, Antoine CAUDRILLIER a occupé le poste de Respon-sable de la Gestion Actif-Passif au CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE. Il a participé notamment à la création de la Société de Crédit Foncier de ce groupe, pour ensuite prendre la charge du trading ABS. Il est depuis 2008 négociateur pour les émis-sions obligataires de BPCE S.A et de la Société de Financement de l’Habitat BPCE SFH.

Jean-Michel COLLANGES Consultant en Systèmes Informatiques bancaires et financiers

Diplômé de la MIAGe et d’un DESS Management Financier et Logistique Informatique de l’IAE de Toulouse, Jean-Michel Col-langes a exercé des fonctions de chef de projet et de direction de projet dans différentes banques (Caisse des Dépôts, Crédit Lyonnais, Société Générale) pour le compte de la SSII SFEIR. Il a également exercé des fonctions de directions de Département Banque et Finance en SSII, tout en continuant d’effectuer des missions de conseil en maîtrise d’œuvre ou en maîtrise d’ouvrage. Il a plus de 25 ans d’expérience dans le domaine des systèmes

d’information bancaires et financiers et est devenu depuis 2005 consultant indé-pendant dans ce domaine.

Nathalie COLUMELLI CFA® Consultante

Nathalie Columelli a été trader sur les marchés des capitaux pendant 16 ans, dont 10 à la Deutsche Bank à Paris, Londres et Francfort. Depuis 2005, elle est consultante, donne des cours d’éthique financière à HEC et à l’ESSEC et anime des formations et des tutorats pour les candidats au CFA® dans les 3 niveaux.

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Jean-Claude DA CUNHA Directeur Associé et fondateur - ASSET ALPHA

Diplômé de l’ENSIMAG, il a une expérience de plus de 15 ans d’expérience dans l’Asset management et en particulier dans les Hedge Funds. Il a été Responsable des Systèmes d’Infor-mation de Barep AM, puis a participé à la création de Systeia Capital Management en tant que Directeur Informatique et Or-ganisation. Depuis 2007, il coordonne le développement d’Asset Alpha, cabinet de conseil spécialisé pour l’Asset Management.

Jean-François DARRICAU Consultant

Jean-François Darricau a travaillé en ingénierie financière pendant 10 ans au sein du groupe CRÉDIT AGRICOLE, puis 14 ans chez AXA-IM (techniques ALM, structures de reporting et d’analyse de la performance). Il a contribué aux travaux du groupe de Place «GRAP II», puis a dirigé l’équipe chargée de la gestion des fonds généraux des compagnies européennes chez AXA-IM.

Zoé DELAPALME Consultante - Coach

Diplômée d’une maîtrise supérieure de gestion par l’Université de Paris IX Dauphine, Zoé a été vendeur et trader sur les marchés de produits dérivés actions puis a occupé des postes de management pendant plus de 15 ans dans la finance. Depuis 2006, Zoé est coach certifiée par V.Lenhardt (Transformance). Zoé est formatrice sur les thématiques suivantes : Management - Accompagnement humain du change-ment - Efficacité relationnelle/communication interpersonnelle.

Joëlle DE LUZY Formateure, auteure et conférencier specialisée sur LinkedIn.

D’abord commerciale terrain en SSII durant 3 an en France et en Belgique, Joelle tissera des liens pérennes avec ses clients, dont certains encore actifs aujourd’hui.Recruteure puis chasseure de têtes durant plus de 5 ans, c’est avec les candidats qu’elle gardera de nombreux contacts, dont certains devriendront des clients. Utilisatrice chevronnée des réseaux sociaux professionnels depuis plus de 10 ans, Joelle en a fait son métier en tant que formateure et accompagne avec succès les entreprises dans leur développement commercial avec LinkedIn.

Allard DE WAAL Avocat - PAUL HASTINGS

Diplômé d’HEC, Allard de Waal a rejoint le bureau de Paris de Paul Hastings en tant qu’associé responsable du département de droit fiscal, après avoir exercé chez Willkie Farr & Gallagher LLP et Arthur Andersen. Reconnu par Chambers Europe 2009 et Legal 500 EMEA 2009 parmi les meilleurs avocats fisca-listes de Paris, il est spécialisé dans le domaine de la fiscalité transactionnelle.

Frédéric DEMESSANCE Vendeur ABS/CDO - AUREL BGC

Diplômé de l’université Paris Dauphine, Frédéric Demessance a commencé à l’AMF au Service des Opérations et de l’Infor-mation Financière pour les titres de créances, puis rejoint le CRÉDIT FONCIER pour développer le portefeuille de placement en RMBS et CMBS en tant qu’investisseur et structureur. Après une expérience de trader ABS / CDO chez NATEXIS Banques Populaires, il rejoint SGAM pour prendre la responsabilité des investissements ABS et CDO. Il développe actuellement la plate forme ABS & CDO pour la table Crédit chez AUREL BGC.

Isabelle DEPARDIEU Consultante Gestion Privée

Diplômée d’un DESS Immobilier et du CESB Gestion de patrimoine, Isabelle Depardieu a été Secrétaire Général au sein d’un groupe de promotion immobilière avant d’intégrer le Groupe Banque Populaire, où elle s’est spécialisée en gestion privée, plus spécifiquement en charge du développement de l’offre en ma-tière de produits immobiliers et défiscalisation auprès de la clientèle privée, ainsi que du dispositif éditorial (news letter, site internet, …). Elle est actuellement consultante Gestion privée : conception et animation de formations, travaux de rédaction, ...

Radia DJAMA Responsable juridique Structuration & Opérations de Marché et Global Regulatory Development – NATIXIS ASSET MANAGE-MENT

Diplômée du DEA Droit des affaires de l’Université Panthéon-Sor-bonne, Radia a débuté sa carrière en 2000 dans le Groupe Société Générale en tant que juriste financier avant de rejoindre, en 2006, Allianz Global Investors France où elle a été responsable du dé-partement juridique. Radia est actuellement Responsable juri-dique Structuration et Opérations de Marché et est également responsable de la veille réglementaire internationale au sein de Natixis Asset Management qu’elle a intégrée en août 2010. Elle est membre de plusieurs groupes de Place du buy-side relatifs

aux marchés de capitaux et préside le Groupe de Travail « Droit des Marchés » à l’AFG (Association Française de la Gestion Financière).

Didier DORGERET Consultant

Licencié-es-Sciences Economiques, Didier Dorgeret a exercé différentes fonctions dans le financement de l’immobilier avant de devenir Directeur du financement de la promotion immobilière de la Banque Entenial. Il a été Directeur des Enga-gements Corporate du Crédit Foncier (promotion immobilière, financements d’actifs, Crédit Bail et PPP) jusqu’en 2012.

Jean-Christophe DOURRET Head of Technical Analysis - ODDO

Diplômé de l’Université de Lyon II, Jean-Christophe Dourret a réussi l’examen de Trader d’Eurex et est Certified Financial Tech-nical (CFTe) de l’IFTA (International Federation of Technical Ana-lysts). Ancien Sales Dérivés puis Technical Analyst chez ETC Pollak, il est désormais Head of Technical Analysis chez ODDO Securities. Jean-Christophe Dourret a par ailleurs été régulière-ment dans le Top 5 du Thomson Extel Survey, dans la catégorie Technical Analysis and Charting, et 1er en France.

Romain DUGELAY Expert FATCA et auditeur interne chef de mission au sein de l’Inspection Générale de BNP Paribas

Diplômé de l’École Centrale Paris, il a occupé différents postes dans plusieurs grandes banques françaises. Il a notamment acquis une forte expertise FATCA au sein de l’équipe centrale dédiée de BNP Paribas, où il y a rédigé une traduction opérationnelle de la régle-mentation, coordonné son implémentation dans tous les métiers du Groupe et mené des projets transverses (périmètre « EAG » du Groupe).

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Eric DUPEUX Executive Director - ERNST & YOUNG ASSOCIÉS

Docteur ès Sciences Economiques et titulaire de la certification SFAF/CIIA, il a été successivement responsable du pôle liquidité chez Crédit Agricole SA (2006-2007) puis chez HSBC France (2008-2010). Il est aujourd’hui Executive Director au sein de Ernst & Young, en charge des problématiques ALM des éta-blissements financiers.

Thibault DUTREIX Directeur Général Adjoint du groupe de promotion immobilière COFFIM

Diplômé de l’ESSEC et du MBA de l’INSEAD, Thibaut Dutreix a été analyste financier chez GOLDMAN SACHS à Londres et à Paris. Après avoir été Principal Banker à la BERD où il coordon-na l’activité Immobilier et Hôtellerie dans plusieurs pays d’opération, il a rejoint Coffim en tant que directeur associé puis en est désormais Directeur Général Adjoint. Il conserve un rôle auprès de la BERD comme consultant et est membre du comité d’investissement d’un fonds d’investissement im-mobilier concentré sur l’Europe de l’Est et la Russie.

Robin EDME Senior Policy Advisor Green & Responsible Finance (Secteur public européen) - Commission Européenne

Ancien élève de l’ENA, diplômé d’HEC et de Sciences Po, titu-laire d’une maîtrise en droit public et d’un DEA de politiques industrielles comparées, Robin Edme est un acteur d’in-fluence reconnu au plan international en matière de finance verte et responsable, ainsi qu’en matière de reporting extra-fi-nancier et dans le domaine des droits de l’homme appliqués aux entreprises. Son travail consiste à développer et mettre en œuvre un nouveau cadre d’investissement et d’allocation d’actifs permettant de mobiliser les marchés financiers au bé-

néfice d’une économie bas-carbone, économe en ressources et équitable. Avant son poste actuel, il a passé 5 ans en tant que ‘Conseiller Finance verte, respon-sable et de long terme’ au ministère de l’environnement, où il a été Co-rapporteur du Livre blanc sur le financement de la transition écologique, l’un des organisa-teurs de la conférence bancaire et financière sur le financement de la transition énergétique et où il a conçu les labels ISR et Transition énergétique et écologique pour le climat publics lancés fin 2015. Il a été pendant 5 ans membre du Global Sustainability Standards Board de la GRI, Administrateur du Think-Tank 2° Inves-ting Initiative et membre du Conseil de l’IIRC. Il a été Président co-fondateur du Forum pour l’Investissement Responsable, ainsi que de l’Eurosif. Auparavant, il a conseillé de nombreuses directions générales d’entreprises du secteur financier pour la mise en place de leur stratégie RSE et de développement durable.

Bernard ESKINAZI Responsable de Projets Réglementaires, Direction Financière SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

Diplômé d’un DESS en Finance de l’université de Paris Dauphine, Bernard Eskinazi a exercé diverses responsabilités en Banque de Financement et d’Investissement dans le traitement des Opérations (Back, Middle Office), le contrôle des Risques et des Résultats, la Comptabilité et les Risques Opérationnels au sein du Crédit Lyonnais, du Groupe CA-Indosuez et de la Société Générale.

Sandra ESQUIVA HESSE Associée Gérante et fondatrice du cabinet SEH LEGAL Avocate aux barreaux de Paris et New-York

Sandra Esquiva-Hesse est associée, gérante fondatrice, du cabinet d’avocats SEH LEGAL. Son cabinet a conclu un parte-nariat en 2016 avec le cabinet d’avocats FTPA. Elle conseille et accompagne entreprises et investisseurs dans leurs opé-rations corporate, de financement, de structuration ou res-tructurations et les représente dans les contentieux y affé-rents en vue de les éviter. Elle a débuté sa carrière à Wall Street en 1998 chez Shearman & Sterling, puis Counsel chez Clifford Chance, et de 2006 à 2011 associée du département Finance

& Restructuring du bureau de Paris de Paul Hastings. Elle est secrétaire générale de International Women Forum France et membre du conseil d’administration et trustee du Hertford British Hospital Corporation.

Abdelhalim FADIL Directeur Risque Management Stratégique et Réglementaire - DEXIA

Diplômé de l’Ecole Polytechnique et de l’École Nationale des Ponts et Chaussées, Abdelhalim a commencé sa carrière comme consul-tant en stratégie puis a été responsable adjoint du Market Risk Ma-nagement chez Dexia Crédit Local. Il a ensuite occupé divers postes de management dans le risk management et dans la banque de financement et d’investissement. Pendant ces expé-riences, Abdelhalim a piloté plusieurs projets stratégiques de Dexia dont le projet Modèle Interne Marchés, IFRS 13, Prudent Valuation, impacts de Bâle III sur les risques pondérés, … Actuellement, il est Directeur du Risque Management Stratégique et Réglementaire. Il vient de piloter la conception et l’implémentation du Risk Appetite Framework et il participe activement à la gestion des impacts des futures évolutions prudentielles envisagées par les différents ré-gulateurs (comité de Bâle, EBA, BCE, …).

Joan FOLACCI Consultante

Jo est de nationalité anglaise, bilingue et elle a travaillé pour plusieurs banques d’Investissement à la City de Londres. Elle apporte à son rôle d’Exécutive Coach, plus de 25 ans d’expé-rience du monde des affaires dans un environnement multi-culturel et une culture Anglo Saxonne de résultats.Elle anime des programmes pour leaders et senior/middle ma-nagement sur les sujets tels que la Vente, Service Clientèle, Prise de Parole en Public, Négociation, Gestion du Changement, Moti-vation, Communication, Gestion du Conflit, …

Cédric FOUCHÉ Gérant diversifé / allocataire d’actifs - AG2R

Diplômé de la SFAF, titulaire d’un MBA Finance et d’un DESS Analyste financier In-ternational, Cédric Fouché est gérant diversifé / allocataire d’actifs pour AG2R - La Mondiale depuis 2006. Il a commencé sa carrière en 2003 comme Responsable Ingéniérie Financière en gestion de patrimoine pour le Groupe Experia. En 2005, il rejoint l’Union financière Georges V pour occuper le poste d’Inspecteur commercial pendant six mois avant d’intégrer l’AMF comme Analyste OPCVM.

Paulo FRANCISCO Consultant

Diplômé de l’École Centrale de Lyon en 1997, Paulo FRANCISCO a travaillé pendant 10 à la SGCIB comme responsable de projets informatiques au sein des salles de marchés Forex puis Com-modities. Après avoir développé une plateforme de trading al-gorithmique pour futures Commodities, il est devenu trader quantitatif sur le desk Commodities, puis dans le département Proprietary Trading sur le desk High Frequency. ll a ensuite rejoint John Locke Investments pour développer des stratégies CTA court terme multi asset classes. En 2014, il a développé

sa propre plateforme de trading algorithmique Medium / High Frequency.

Michel FRANSES Responsable du Programme Cash Management pour les Caisses d’Epargne - BPCE

Diplômé de Sciences Po Paris et d’un 3ème Cycle IAE Paris, Michel Franses a plus de 30 ans d’expérience dans la banque « géné-raliste » et le financement aux entreprises et près de 20 ans de pratique de la formation. Il a travaillé successivement pour le Cré-dit du Nord, l’Union de Banques à Paris, la Société Marseillaise de Crédit, et, depuis plus de 10 ans, au sein du Groupe BPCE. Il est spécialiste de l’analyse financière, l’évaluation des entreprises, l’analyse des risques crédit, la gestion de trésorerie, le finan-cement des entreprises, les moyens de paiement domestiques et internationaux et le cash management.

Anna GALTCHOUK Ingénieur - EDF

Diplômée d’une Maîtrise en Économétrie et d’un troisième cy-cle à l’institut Français du Pétrole et des Moteurs, Anna Galtchouk a été Sales Produits dérivés pour le pétrole et le gaz à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE avant d’intégrer EDF où elle a dévelop-pé et introduit cette compétence dans les offres commer-ciales en travaillant sur l’analyse des risques et la gestion de performance avant de diriger l’équipe pricing d’EDF.

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Olivier GARBUS Spécialiste Produit - AMUNDI ASSET MANAGEMENT

Diplômé de l’Ecole Polytechnique, certifié FRM par le GARP et Claritas par le CFA Institute, Olivier Garbus a piloté pendant 14 ans des projets sur les risques dans la banque de finance-ment et d’investissment, ainsi qu’en gestion d’actifs. Il a no-tamment participé au projet Bâle II au sein de l’équipe RAROC chez CREDIT AGRICOLE CIB. Aujourd’hui chez AMUNDI Asset Management, il est Spécialiste Produit sur la gestion diversifiée et le conseil en investissment dédiés au réseau Banque Privée.

Vandad GHIASSI Consultant

Ingénieur Ecole Centrale et analyste financier SFAF, Vandad Ghiassi est gérant d’allocation d’actifs (Oddo, 2007-2015). Il a été responsable d’allocation d’actifs chez Paribas, direc-teur de recherche quantitative chez Baring AM, et respon-sable quant et risques du desk émergents de Fortis IM. Au-teur de «Gestion active de Portefeuille», Vandad a enseigné en finance quantitative à l’université de Vinci.

Damien GIGUET Fondateur - SHIFT CAPITAL

Damien Giguet a occupé plusieurs postes dans le domaine des financements structurés, de l’investissement et du conseil im-mobilier chez JPMorgan, ABN AMRO et la Société Générale, où il a débuté sa carrière. Précédemment il a occupé le poste de respon-sable des financements Europe au sein du fonds d’investisse-ment LaSalle Investment Management. Il est le fondateur de la société de conseil en financement et structuration Shift Capital.

Marc GIREL Directeur Épargne collective et Ingénierie - AG2R

Docteur en sciences de gestion, Marc a été vendeur, ingénieur fi-nancier, puis responsable du développement Produits dans des organismes bancaires de renom. Il est actuellement Directeur épargne collective et ingénierie chez AG2R et chargé de cours à Euromed. Marc forme en vente des placements, gestion de tréso-rerie et ingénierie sociale à destination des professionnels.

Laurent GIRETTE Président - BENEFITS & VALUE SAS

Titulaire du CESA marketing (HEC) et d’un DESE en actuariat (CNAM), Laurent GIRETTE a été successivement Conseiller financier, responsable de département, chef de marché (lancement d’une société d’assurance dédiée à la prévoyance) et Directeur Général d’une Compagnie d’assurance - vie Luxembourgeoise. Depuis janvier 2002, il est consultant en prévoyance et retraite. De-puis 2011, il est également Président de la société Benefits & Value SAS spécialisée dans les calculs d’engagements sociaux.

Dominique GONZALEZ Consultante

Diplômée de l’Institut Technique de Banque et du diplôme d’études supérieures de banque, Dominique GONZALEZ est Consultante indépendante et Fondatrice de Finance Consulting depuis Septembre 2000. Dominique intervient en mission d’audit et de conseil auprès d’organismes bancaires et financiers dans le domaine des activités des BFI. Ses spécialités : métiers et activités bancaires, activités des back offices bancaires et financiers, marchés financiers (produits financiers et techniques financières), gestion administrative et réglementaire des OPCVM, gestion de fortune, et gestion des flux domestiques et internationaux.

Christophe GUILLEMOT Consultant

Diplômé de l’IEP Paris et titulaire d’une maîtrise de droit de l’Université de Paris, il a une expérience confirmée de direction financière. Après plusieurs fonctions au sein de la Direction fi-nancière du groupe Wagons-Lits puis du groupe Accor, Chris-tophe a dirigé les finances des principales divisions hôtelières du groupe Accor. Il est aujourd’hui consultant en « hospitality asset management » et formateur. Il enseigne également la gestion financière dans diverses écoles de management ainsi qu’à l’Université de Paris I – Panthéon Sorbonne.

Jérôme HAMACHER Consultant

Diplômé de l’International Partnership of Business Schools et d’un DEA de Relations Economiques Appliquées à l’IEP Pa-ris, il a travaillé au sein du département Global Project Finance HYPOVEREINSBANK en tant qu’expert en modélisation. Il crée la 3h Media Business Consulting GmbH qui conseille les entre-prises media en business development. Il enseigne la modéli-sation financière dans des programmes «post-graduates» en France et en Allemagne.

Robert HERNANDEZ Consultant

Diplômé d’un troisième cycle en économie bancaire et financière, complété de l’ITM, Robert Hernandez a exercé différentes fonctions managériales dans des banques régionales - Banque Populaire et Caisse d’Epargne. Après avoir eu en charge l’Exploitation Bancaire, il a conduit de nombreux projets de conduite du changement, il a été jusqu’en 2015 Directeur de l’Audit Interne. Il exerce depuis le métier de conseil et de formateur.

Stefan HERSCHTEL Co-responsable de l’activité Sponsor Finance (LBO) France - NATIXIS

Diplômé de l’IEP Paris, titulaire d’une Maîtrise en Droit et d’un DESS de Droit International, il a débuté son activité profes-sionnelle comme chargé d’affaires chez PARIBAS en Alle-magne, puis comme chef de mission à l’Inspection générale de BNP PARIBAS. Il est actif depuis 2001 dans le métier du Leveraged Finance, d’abord chez Crédit Agricole CIB puis en tant que Managing Director chez Natixis.

Pascal HOAREAU Consultant

Pascal HOAREAU est associé-fondateur de Fincley consulting, cabinet spécialisé dans les services financiers. Diplômé de Science-Po Paris et ingénieur ENSEEIHT, Pascal Hoareau a 12 ans d’expérience dans le conseil en Banque. Expert en gestion finan-cière bancaire, il accompagne des banques dans leurs probléma-tiques et projets ALM, de gestion de la liquidité, de titrisation.

Jonathan HORYN Manager – EY Actuaires Conseils

Diplômé de SUPELEC, il a débuté son activité professionnelle en finance de marché (trading, sales) chez SOCIETE GENERALE puis NATIXIS. Il a poursuivi dans l’actuariat par une formation au Centre d’Etudes Actuarielles, en parallèle de missions de chargé d’études actuarielles chez LEGAL & GENERAL FRANCE, puis dans le conseil en actuariat chez ALTIA, PRIM’ACT puis EY Actuaires Conseils, où il occupe actuellement le poste de Manager.

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Mathilde JARDEL Counterparty risk manager on clearing activities - SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

Diplômée de l’Université Paris-Dauphine et ingénieur ENSAE, Mathilde à débuté sa carrière dans le conseil, chez Accenture. Elle a ensuite rejoint la Direction des Risques de la Société Gé-nérale. En 2007, elle intègre BNP Paribas, pour y concevoir et développer les méthodologies d’évaluation de Capital Écono-mique. Elle évolue ensuite vers le métier titres, et prend la res-ponsabilité de l’équipe en charge de la mesure du risque de marché pour le compte de clients asset managers et institu-tionnels. En 2011, elle réintégre la Société Générale en tant que

responsable adjointe du service de modélisation du risque de crédit. Depuis 2014, elle supervise et optimise le risque de contrepartie sur opérations de Clearing worldwide.

Jean-Pierre JENTILE Consultant

Diplômé de Paris IX Dauphine, J-P. JENTILE a rejoint la Société Générale en 1996. il a occupé plusieurs fonctions commer-ciales au service du financement des matières premières où il a suivi une clientèle de négociants et de producteurs en Amé-rique Latine, Afrique et Europe de l’Est. Puis au sein du dépar-tement GTB, il a été en charge de l’animation commerciale de l’Europe pour le Trade finance. Actuellement, il est respon-sable du développement de l’activité Trade finance des filiales Société Générale en Europe Centrale & de l’Est, Afrique et Océanie.

Christian JOURDAIN DE MUIZON Consultant

Diplômé HEC et licencié en droit, C. Jourdain de Muizon a re-joint la Société Générale en 1971. Après quatre années au ser-vice des crédits export, il a occupé différents postes dans le réseau international, en Asie (Singapour, Hong Kong et Indo-nésie), et à Amsterdam (responsable d’agence). Depuis 1996 et jusqu’en 2009, il a occupé plusieurs fonctions au service du financement des matières premières.

David LACAZE Avocat associé – PAUL HASTINGS

Diplômé d’HEC et titulaire d’un DEA de droit, il a exercé au sein des cabinets Salès, Vincent & Associés et Denton Wilde Sapte. Il est aujourd’hui en charge du département Immobilier au sein du cabinet PAUL HASTINGS. Il conseille régulièrement des fonds de pension, des fonds d’investissement et des institu-tions financières internationales dans leur montage en inves-tissement et financement immobiliers.

Cécile LAFON Directeur - ASSET ALPHA

Cécile Lafon a exercé la fonction Contrôle de gestion – Ingénierie Financière avant d’être Responsable du Middle office au sein de BAREP Asset Management. Elle a également participé au développement des activités Investment Management Services au sein du cabinet Deloitte. En tant que Directeur d’Asset Alpha, elle intervient désormais principalement en conseil et organi-sation en Risk Management et en management de projets.

Eric LAMARQUE Directeur du Master Finance IAE Paris / Consultant Executive Education

Docteur et Agrégé en Sciences de Gestion, Éric Lamarque est pro-fesseur à l’Université Paris 1 Panthéon Sorbonne au sein de l’IAE de Paris où il dirige le Master Finance. Depuis novembre 2011, il préside le Conseil national des universités pour la section gestion. Auteur ou coordonnateur de plusieurs articles et ouvrages sur la gestion et le management des banques, il intervient auprès des di-rections générales d’établissements financiers pour les accompa-gner dans les restructurations et leur stratégie de développement, la réalisation de missions d’expertise et d’études stratégiques.

Christophe LAUVERGEON Équipe Titrisation - NATIXIS

Ancien élève de l’Ecole Polytechnique et Ingénieur Civil des Mines de Paris, Christophe Lauvergeon a rempli de nombreux postes dans différentes banques françaises (SG, Credit Agri-cole, Compagnie Financière Rothschild) et s’occupe actuelle-ment des conduits européens chez Natixis au sein de l’équipe de Titrisation.

Patrick LEGLAND Directeur Global de la Recherche, SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

Diplômé d’un Master de Finance de Skema, et de la SFAF, Patrick Legland est spécialiste en montages financiers. Après avoir tra-vaillé pour Paribas et UBS, il est désormais Directeur de l’ana-lyse financière à la Société Générale, et Membre du Comité Exé-cutif des activités de Marché de Capitaux. Patrick Legland est Professeur Affilié de Finance à HEC Paris.

Alain LESCOMBES Consultant

Alain Lescombes a été Responsable du service Ingénierie des Montages de l’Union Européenne de CIC, puis, au sein du Cré-dit Lyonnais, il a été Responsable de l’équipe Structuration Ingénierie Financière et Responsable du développement pro-duits. Enfin, il a été Directeur Financements Structurés chez ING Banque France. En 2007, il a créé sa propre structure de conseil en stratégie patrimoniale & d’ingénierie financière pour les dirigeants d’entreprises.

Jonathan LEVY Président de BIENPREVOIR.FR

Diplômé de l’ENSEA, et membre de l’Institut des Actuaires, il a débuté sa carrière en tant qu’actuaire au sein du Département Technique chez Natio vie (BNP PARIBAS). Il a ensuite rejoint CRÉDIT AGRICOLE SA, où il a été Ingénieur financier au sein du pôle «Risques actif / passif» puis Responsable adjoint de la division « Gestion des risques actif / passif et Refinancement » du pôle « Risque de taux » et enfin Responsable de la Gestion financière à la BDI de CASA. En 2008 il a créée une FINTECH, bienprevoir.fr, une société de distribution de produits d’épargne.

Marie-Jeanne LEVY FLEISCH Consultante

Ancienne élève de l’IEP Paris, elle a commencé sa carrière en tant que chargée d’affaires au COMPTOIR DES ENTREPRENEURS, puis a été Asset Manager chez LAFAYETTE PARTENAIRES, avant de devenir Directeur des Engagements chez WILSHIRE SERVICING COMPAGNIE SA. Elle était Directeur en charge du département Credit Risk Management pour l’Europe de l’Ouest au sein de la banque allemande PBB de 2005 à 2016. Elle intervient depuis en qualité d’experte et de conseil en financement immobilier.

Cyril LOUCHTCHAY DE FLEURIAN Head of Collateral Management & Security Financing Products chez Euroclear Bank

Cyril Louchtchay de Fleurian est head of Collateral Manage-ment & Security Financing Products chez Euroclear Bank. Cy-ril a 20 ans d’expérience comme trader et responsable d’acti-vités Repo, bonds, money-market et gestion du collatéral, acquis auprès de banques internationales. Sa maîtrise du segment 0-3 ans de la courbe des taux lui permet de parfaite-ment comprendre les tendances du marché et de proposer aux décideurs Front office et Trésoriers des solutions tech-niques et organisationnelles touchant toute la cinématique de

l’activité. Son action vise à la création de valeur, l’anticipation des mutations, dans le cadre stratégique d’un environnement-métier en totale recomposition.

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Christophe LUCAS DE PESLOUAN Consultant

Diplômé de l’ISG, il a occupé pendant 14 ans, diverses fonc-tions au sein du groupe CREDIT MUTUEL - CIC, notamment Sales Change et Taux (Direction des Marchés), analyste crédit hautes technologies, médias et grande distribution (Direction des Grandes Entreprises).

Sylvie MALECOT Associé-Fondateur - MILLENIUM - ACTUARIAT & CONSEIL

Diplômée de l’ESSEC, d’une Maîtrise de Droit des Affaires de Paris II Assas et actuaire de l’IAF, elle a été gérante d’actifs obligataires chez divers assureurs (dont Azur-GMF), senior manager chez ERNST & YOUNG CONSULTING, puis Directeur Stratégie, ALM et Crédit chez AGICAM, société de gestion du Groupe AG2R. Elle a ensuite rejoint le Cabinet de Conseil en Investissements Financiers INSTI7 puis Millenium - Actuariat & Conseil.

Philippe MANSION Banquier Principal à la BERD

Ancien élève de l’Ecole Normale Supérieure de Cachan et diplômé de Sciences Po Paris, Philippe Mansion est Banquier Principal à la Banque Européenne pour la Re-construction et le Développement (BERD) à Londres, où il coordonne l’activité Im-mobilier et Hôtellerie dans plusieurs pays d’opération depuis 2007. Auparavant il a occupé diverses fonctions comme analyste financier à la BNP Paribas à Francfort, puis RBS et Lazard & Cie à Londres.

Thaline MELKONIAN Responsable de l’ingénierie patrimoniale – BANQUE DEGROOF FRANCE

Thaline Melkonian, diplômée d’un DESS Droit des Affaires et Fis-calité (Paris Panthéon), d’un DEA droit patrimonial et d’une maî-trise en droit (Université Libre de Bruxelles), rejoint la Banque Degroof France en tant que directeur de l’ingénierie patrimoniale.Elle a débuté sa carrière dans le département fiscal d’un cabinet d’avocats belge et intègre ensuite HSBC Private Banking à Paris en tant qu’ingénieur juridique et fiscal, de 2000 à 2006 avant de rejoindre l’équipe d’ingénierie de la Banque Privée 1818. Elle in-tervient en qualité de conseil en structuration patrimoniale au-

près des prospects et clients de la Banque et anime également des formations en fis-calité du patrimoine.

François MEUNIER Président - ALSIS CONSEIL

Avant de fonder Alsis Conseil, société spécialisée dans le conseil en gestion des risques et en financement des entreprises, François Meunier était directeur général de l’assureur crédit Coface pour la France. Il a aussi présidé la DFCG, association française des directeurs financiers et de contrôle de gestion, qui regroupe plus de 3 000 dirigeants financiers en entreprise. Il a une longue expérience bancaire dans deux précédents postes, chez BNP Paribas sur les marchés financiers et comme directeur pour les fusions et acquisi-tions ; puis à la Société Générale, toujours dans les fusions et acquisi-

tions. Il a démarré sa carrière à l’INSEE comme prévisionniste macro et statisticien. Par ail-leurs, il est chroniqueur et auteur. Il enseigne l’économie et la finance, notamment à l’ENSAE et à HEC. Il est rédacteur en chef de la revue internet Vox-Fi.

Marjorie NADAL Managing Director - EXOCET ADVISORY

Diplômée de l’ESCP, Marjorie est tout d’abord trader matières premières. Débutant sur l’énergie, elle a ensuite dirigé le desk de trading exotique de Calyon ainsi que les desks métaux et options de Lehman Brothers et Crédit Suisse. En 2009, elle rejoint Exocet Advisory, cabinet de conseil spécialisé sur les Commodities. Elle est spécialiste de la conception de solu-tions structurées et de la recherche de liquidité pour les cor-porates et les investisseurs.

Charles NOURISSAT Consultant - PATRIMOINE PLUS

Diplômé d’un DESS Finance d’entreprise, il a été gérant de por-tefeuilles diversifiés chez Paribas Asset Management à Londres, avant de rejoindre BARCLAYS où en tant que directeur, il assurait le rôle de stratégiste actions et de responsable de l’analyse financière. Il dirige son propre cabinet de conseil en gestion de patrimoine.

Benoît NUSBAUMER Consultant

Diplômé HEC et IEP Paris, certifié CIA, il a exercé au Crédit Lyonnais puis chez Calyon (devenue CACIB) des fonctions commerciales, de crédit, d’inspection générale et de conformité, en France et à l’international. Ses spécialités sont le risque de crédit, le risque de non-conformité et l’audit interne.

Christelle OBERT Formatrice - Coach

Diplômée de l’Institut National Agronomique Paris-Grignon, Christelle a d’abord été responsable-adjointe du Back office de la BAREP (Banque de Réescompte et de Placement). Elle a ensuite rejoint le cabinet d’audit Arthur Andersen puis a pris la responsabilité du Back-office mondial Dérivés taux et crédit chez BNP-Paribas. Depuis près de dix ans, elle exerce le mé-tier de formatrice et coach : elle conçoit et anime des forma-tions techniques sur la gestion post-marchés des opérations et également des formations comportementales sur le lea-

dership, la gestion du temps, la gestion des conflits, la communication assertive.

Caroline OBOLENSKY Coach - formatrice

Diplômée de l’American University, Washington, DC et du Collège d’Europe, Bruges, elle débute sa carrière dans les organisations internationales avant de rejoindre le monde de la finance. Après 10 ans dans la banque traditionnelle elle se dirige vers la commu-nication financière. À partir de 2003, elle s’est formée au coa-ching individuel puis d’équipe. Elle est certifiée ICF/ PCC. Caroline est praticienne en Clean, est formée au TMS, à la Process Com ainsi qu’à ENSIZE. Elle est spécialisée dans l’accompagnement multiculturel de cadres dirigeants et l’ingénierie de programmes

de formation en management et leadership.

Fabrice OLAGNOL Structureur opérations titrisation - SGCIB

Diplômé de l’Ecole des Mines de Paris et de la London School of Economics, il a tout d’abord travaillé sur la modélisation du risque de crédit et les problématiques d’allocation du capital économique au sein de la Société Générale. Il a par la suite re-joint l’équipe de structuration titrisation de SGCIB dédiée aux institutions financières.

Anne-Charlotte PAOLI Consultante

Anne-Charlotte PAOLI a travaillé 20 ans sur les marchés financiers à la Société Gé-nérale, en tant que consultant formateur en développement d’activités de mar-ché, en tant que vendeur de produits dérivés de change, vendeur de produits dé-rivés de taux et responsable d’équipe de vente de produits structurés d’investissement. Diplômée d’un DESS banque et finance de Paris I, en manage-ment de la Kellog school of management et certifiée coach, elle est aujourd’hui consultante et coach en accompagnement professionnel.

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Antonino PATRONE Originateur DCM - BNP PARIBAS

Détenteur d’un diplôme universitaire de l’université catholique de Louvain (Bel-gique), Antonino est actif dans le marché des capitaux depuis 2000. Il a occupé plu-sieurs fonctions dans les dérivés crédits et le marché obligataire (trading, sales, syndication) et ce, au sein de plusieurs établissements bancaires. Il exerce depuis 2009 la fonction d’Originateur DCM au sein de BNP Paribas. Sa base de clients étant localisée en Belgique, aux Pays-Bas et à Luxembourg.

Jean-Luc POTIER MRICS, Président - AMSTRIME

Ingénieur des Mines de Douai, titulaire d’un Master d’Administra-tion des Entreprises de l’IAE, Jean-Luc a créé début 2013 la socié-té AMSTRIME qui conseille et accompagne les investisseurs et utilisateurs, dans leur stratégie de valorisation et d’optimisation de leur patrimoine immobilier. Auparavant, pendant 30 ans, il a exercé des fonctions de direction en entreprise générale de BTP (Fougerolle - groupe Eiffage), en promotion immobilière (PROMO-GIM, COGEDIM et PAGIME) et en investissement immobilier (Socié-té Foncière Lyonnaise).

Jean-Luc POTIER est également Membre du Conseil de RICS France, Membre du Conseil de Surveillance de la SCPI Élysée Pierre 5 (HSBC), Président du Club des Clubs Immobi-liers, Président du Club Immobilier de l’IAE de Paris et Sénateur de la jeune chambre économique (association où il a été formateur pendant 10 ans).

Arnaud QUEFFEULOU Directeur Financier - BCME GROUPE CRÉDIT MUTUEL ARKEA

Diplômé d’un DESS des marchés financiers de l’Université Paris Dauphine et titulaire du DESCF, il a été gérant de portefeuille obligataire à la Direction des Fonds d’Epargne de la Caisse des Dépôts et Consignations, responsable de l’ALM puis respon-sable de la Gestion Financière à la Caisse d’Epargne Ile de France. Depuis 2010, il est Directeur Financier de la BCME.

Véronique RICHES FLORES Consultante

Véronique Riches-Flores est Présidente fondatrice de Riches-Flores Research, Organisme de recherche économique indépen-dante à destination des professionnels de la gestion d’actifs et des entreprises, créé en 2012. Économiste, diplômée de l’Uni-versité de Paris I, Véronique Riches-Flores a consacré sa car-rière à la recherche économique et l’analyse de la conjoncture internationale. Son expérience dans le milieu académique (Ob-servatoire Français des Conjonctures Économiques), dans la Banque d’Investissement en tant que chef économiste chez SG

CIB de 1994 à 2012, et en tant que membre du Shadow Banking de la BCE en 2007 et 2008, lui permet de garantir une formation spécialement adaptée aux besoins des professionnels de la gestion d’actifs et des grandes entreprises.

Romain ROUPHAËL Consultant

Romain Rouphaël est le co-fondateur de BELEM (belem.io), une start-up qui développe des solutions blockchain dans les do-maines de la finance, du partage de données, et du vote. BELEM est un membre actif du consortium LabChain, le premier consortium européen banque-finance-assurance dédié à la technologie blockchain. Romain est diplômé de l’ESSEC.

Raoul SALOMON Managing Director responsable de la distribution des produits de flux (taux et crédit) - BARCLAYS CAPITAL

Diplômé de l’ENSAE et titulaire d’un DEA d’économie mathématique, il a travaillé à la Banque Mondiale, puis à la Caisse des Dépôts et Consignation comme économiste France puis trader pour l’activité Strips. Il a rejoint BARCLAYS comme trader sur les mar-chés inflation. Il est responsable des activités de marché de Barclays en France.

Marc SALVAT Consultant - Auteur du Certificate in Capital Markets Opera-tions® (CMO®)

Diplômé de l’Ecole Nationale Supérieure des Mines de Paris, Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise d’ouvrage Marchés de capitaux, Responsable MO/BO puis COO au sein de plusieurs grandes banques de marché. Il est co-auteur de l’ouvrage « L’es-sentiel des marchés financiers » et auteur de « l’Essentiel du post-marché » publiés par FIRST FINANCE (Éditions Eyrolles). Au-jourd’hui, il collabore étroitement avec FIRST FINANCE notamment sur les projets de certification.

Gilbert SCHENDEL Gérant Associé - PLUS X FINANCES

Consultant indépendant, Gilbert Schendel a effectué l’essen-tiel de son parcours professionnel à la Bourse des valeurs de Paris et sur les marchés financiers. Il a collaboré avec le Crédit Agricole au sein de différentes Caisses Régionales, ainsi qu’au Crédit du Nord où il dirige plusieurs Centres Régionaux de ges-tion de patrimoine. Directeur du développement chez B* Capi-tal, il a développé un réseau d’agences dédié à la gestion de portefeuille. Professeur à l’ISG il intervient régulièrement dans le Master : Patrimoine et Fiscalité.

Laurent SCHWARTZ Directeur Investment & Wealth Management - INVESTANCE GROUP

Diplômé de Dauphine et de l’IAE d’Aix de Provence, Laurent a commencé sa carrière à la CPR sur des fonctions risk manage-ment avant d’intégrer Equalt en tant que gérant de hedge fund. Il a également été trader compte propre chez Exane. Il a ensuite rejoint un cabinet de conseil spécialisé sur la gestion d’actifs où pendant plus de 8 ans il a participé à de nombreux projets de transformation liés aux systèmes d’information et à la règlementation. Depuis 2016 il a rejoint Investance en tant que Directeur dans pôle « Investance Wealth Management » où il est en charge plus particulièrement des clients Asset Manager.

Mohamed SELMI Head of Risk Methodology - LCH

Diplômé de l’ENSAE, HEC Paris et du Master II Statistiques et Modèles Aléatoire à Jussieu, il est expert en modélisation des risques de marché et de contrepartie sur toutes classes d’ac-tifs. Ancien intervenant à l’ENSAE et à HEC, il est aujourd’hui responsable de l’équipe Risk Methodology à LCH, en charge de l’élaboration et validation de modèles de risques de mar-chés. Auparavant, Mohamed a occupé des postes de respon-sable de modélisation du risque de contrepartie puis respon-sable de l’équipe quantitative du département CPM en charge des couvertures CDS de la Société Générale.

Mark SINSHEIMER CFA®, CAIA®, Consultant Indépendant

Mark Sinsheimer est professeur associé de finance à l’ICN et consultant pour le compte de sociétés de gestion, d’investis-seurs institutionnels et de régulateurs. Il a été Spécialiste Pro-duits chez Paribas Asset Management, Directeur de la Straté-gie et du Développement de CDC Asset Management et Directeur Marketing et Commercial de Crédit Lyonnais Asset Management. Il a aussi été le président fondateur de l’asso-ciation CFA France.

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Stéphanie SOMMET Coach - Formatrice

Diplômée de l’ESCEM, elle commence sa carrière dans la Fi-nance, où son parcours l’amène à travailler dans les réseaux bancaires et également en Asset Management au sein du groupe LCL puis Crédit Agricole. Elle y occupe des fonctions commerciales, de marketing et d’animation des réseaux de distribution. Dès 2002, elle partage son temps entre son mé-tier et des missions d’accompagnement professionnel et d’in-génierie pédagogique. Depuis 2012, elle consacre la totalité de son temps au développement de formations et de coa-

chings sur-mesure notamment sur la posture commerciale, la relation clients et la négociation, la prise de parole en public, l’assertivité et la gestion des conflits, le leadership. Elle est spécialiste des enjeux relationnels et de la communication interpersonnelle en entreprise. Formée au coaching et certifiée dans plusieurs approches, Stéphanie prend appui dans sa pratique sur la Gestalt, l’Analyse Tran-sactionnelle, l’Approche Systémique Paradoxale et la Communication Non Violente.

Bernard SURIN Risk Manager - AMUNDI

Diplômé de l’ENSAE, il a été ingénieur financier à la direction financière d’EDF et de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE (Gestion actif – passif), puis a exercé la fonction d’auditeur et contrôleur chez SGAM et de Risk Manager d’ÉTOILE GESTION. Il est aujourd’hui Responsable du Risk Management des fonds structurés et garantis chez AMUNDI.

Valérie TANDEAU de MARSAC Avocat au barreau de Paris

HEC 1982 et Avocate au Barreau de Paris depuis 1996, Valérie Tandeau de Marsac a choisi de mettre ses 33 ans d’expérience du conseil financier, juridique et fiscal au service des entreprises familiales, en créant VTM Conseil FamilyBusinessLaw (www.vtm-conseil.com), membre du centre d’expertise JeantetFamily.Auteure du « Guide Pratique des Entreprises Familiales » (Eyrolles 2011) et de «L’entreprise familiale, un modèle pour l’avenir et pour tous » (Lignes de Repère 2014), réalisé avec l’EDHEC Family Business Center, elle est une spécialiste reconnue du Family Business.

Philippe THOMAS Professeur de Finance - ESCP EUROPE

Titulaire d’un Master en Finance, Docteur ès Sciences de Gestion, spécialité Finance, Philippe THOMAS est Professeur de Finance à ESCP Europe. Il y enseigne les disciplines Corporate Finance (Analyse, Evaluation, Fusions Acquisitions, Private Equity et In-génierie Financière). Il est Directeur du MS Finance d’ESCP Europe à Paris et à Londres. Il a réalisé une partie de sa carrière dans la banque d’affaires puis dans le groupe Reuters. Il exerce par ail-leurs en tant qu’expert en M&A et en Private Equity.

Isabelle TRESAUGUE Directrice de Production Réhagreen® - BOUYGUES IMMOBILIER

Titulaire d’un DESS d’économie de l’Aménagement de Paris I, Isabelle TRESAUGUE a fait toute sa carrière chez BOUYGUES IM-MOBILIER où elle a exercé diverses fonctions, tant en Immobilier d’Entreprise, en Immobilier Résidentiel et à la Direction de l’Inno-vation et du Développement Durable. Elle bénéficie d’une impor-tante expérience dans le montage et le suivi des opérations. De-puis avril 2011, Isabelle TRESAUGUE est directrice de Production, au sein de la structure Réhagreen® de BOUYGUES IMMOBILIER, spécialisée dans la revalorisation du patrimoine tertiaire.

Christophe VIARD Structureur – CACIB

Diplômé de l’Ecole des Mines de Saint Etienne et du mastère spécialisé Finance Internationale d’HEC, il a débuté sa carrière à New York au sein de la structuration taux chez CACIB. Il a re-joint ensuite Londres puis Paris où il s’occupe du pricing des produits exotiques de taux, actions et crédit à destination des institutions financières et des entreprises.

Gautier VIGNAU Consultant

Diplômé de l’ESSEC et titulaire d’un DEA de Mathématiques sto-chastiques à l’université de Paris Jussieu, il a débuté son activité professionnelle à New York, à la Société Générale. Il y fut pendant 3 ans trader sur option de change puis responsable des options sur indices américains. Il a ensuite travaillé de nombreuses an-nées dans un fonds global macro, responsable des stratégies de volatilité. Il est aujourd’hui consultant free-lance.

Michèle WOLFF Consultante

Diplômée de l’EM Lyon, Michèle Wolff a exercé au sein de plu-sieurs établissements financiers français et anglo-saxons la fonction d’analyste financier sell-side et buy-side, avant d’en-seigner dans diverses écoles de management. Membre de la Société Française des Analystes Financiers, elle intervient auprès de sociétés dans le cadre de missions variées et de-puis 2010 en tant que formatrice pour FIRST FINANCE.

Fabienne ZAMFIRESCO ConsultanteFabienne a 25 ans d’expérience en tant que responsable Repo et Short TermMar-kets, trading et ventes, au sein de plusieurs BFI de dimension internationale. Elle est spécialiste du refinancement collatéralisé, de la gestion et de l’optimisation de la Trésorerie Titres (Fixed Income) ainsi que des instruments de taux d’intérêt à court terme. Son expertise de la chaîne de valeur Repo en bilatéral, tripartite, et du segment de marché 0-2 ans, lui ont permis de développer dans le cadre de ses fonctions, les solutions techniques et organisationnelles permettant la création de valeur en intégrant les évolutions techniques et réglementaires qui ont profondément transformé le marché du Repo depuis dix ans.

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OBJECTIFS• Promouvoir les compétences en finance par des certifications reconnues

au niveau international par les principales banques d’investissement

et les directions financières de grandes entreprises

• Mettre à disposition des RH des outils opérationnels pour la gestion du personnel

• Permettre un développement des compétences globales d’une organisation

CERTIFICATIONS PROPOSÉES

CERTIFICATION RÉGLEMENTAIRE- Certification AMF (page 25)

CERTIFICATION CORPORATE FINANCE- ICCF® @ HEC Paris : 3 cours au format MOOC avec passage de l’examen en centre

PEARSON VUE. (page 88)

CERTIFICATION CORPORATE FINANCE EN ANGLAIS- ICCF® @ Columbia : 3 cours au format MOOC avec passage de l’examen en centre PEARSON VUE. (page 89)

CERTIFICATION ACCF @ HEC Paris- Suite logique de ICCF® @ HEC Paris (page 90)

CERTIFICATION EN STRATÉGIE D’ENTREPRISE- Strategy @ HEC Paris : 3 cours au format MOOC avec passage de l’examen en centre PEARSON VUE. (page 91)

CERTIFICATIONS CAPITAL MARKETS EN FRANÇAIS- CMF® (page 46)- CMO® (page 65)

CERTIFICATIONS CAPITAL MARKETS EN ANGLAIS- Capital Markets @ UNC : Executive Online Certificate validé par le certificat CMF®.

(page 40)- FRM® (page 28)

CERTIFICATIONS INVESTMENT FINANCE- CFA® (page 27)

PRÉPARATION AUX CERTIFICATIONS

Retrouvez ces certifications sur notre site : www.first-finance.fr

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*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

NOS SOLUTIONS DE PRÉPARATION À L’EXAMEN

LES 2 PACKS « ACCOMPAGNEMENT » DE FIRST FINANCE

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PRÉSENTIEL

Formation en ligne :E-learning Fiches techniques QCM

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Formation en classe : 2 jours d’entraînement intensif

Accès illimité à la base de 600 questions Accès illimité à la base de 600 questions

2 tutorats examens blancs en classe (2x2h30)

2 tutorats examens blancs en classe (2x2h30)

Passage de l’examen Passage de l’examen

Tarif individuel : 880 E nets de taxe*

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Tarif individuel : 1 710 E nets de taxe*

Tarif entreprise : nous consulter

Nous proposons également des formations en anglais (Tutorial Pack et Intensive Pack).

CERTIFICATIONS

CERTIFICATION AMF

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS

Tél. : +33 (0)1 44 53 82 00 E-mail : [email protected]

NOS ATOUTS POUR VOTRE RÉUSSITE

• La garantie institutionnelle : FIRST FINANCE et le CNAM sont partenaires dans le cadre de l’or-ganisation de l’examen certifié. Avec 20 ans d’expérience et plus de 10 000 personnes for-mées, FIRST FINANCE est le leader incontesté de la formation pour les professionnels de la finance.

• La force de déploiement exceptionnelle de FIRST FINANCE :. La proximité géographique : à Paris ou en ré-

gion selon vos besoins, pour la formation comme pour l’examen

. L’expérience : plus de 21 500 personnes for-mées avec succès à la Certification AMF à fin 2017

• Une pédagogie adaptée spécifiquement à l’entraînement et à la réussite de l’examen de certification AMF :. une alternance étudiée d’e-learning et de

cours en salle. des formateurs, tous professionnels de la

Finance reconnus pour leur expertise ainsi que pour leur capacité à la transmettre et spécialement formés à la préparation de cet examen

• Des références exceptionnelles : FIRST FINANCE a été pionnier dans la mise en place de la Cer-tification AMF et s’est imposé comme le prin-cipal organisme certificateur en France. Vous bénéficiez ainsi du savoir-faire et de l’expé-rience du leader français.

FORMATIONS À PARIS / CALENDRIER 2018SESSIONS PRÉSENTIELLES DU PACK Accompagnement Accéléré

• 07 et 08/02/2018• 11 et 12/04/2018• 13 et 14/06/2018• 12 et 13/09/2018• 21 et 22/11/2018

EXAMEN À PARIS : TOUTES LES SEMAINES (hors vacances scolaires)NOUS CONSULTER

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Retrouvez cette certification sur notre site : www.first-finance.fr

À QUI EST DESTINÉE LA CERTIFICATION AMF

1/ VOUS ÊTES NOUVEL ARRIVANT ET AVEZ L’OBLIGATION DE PASSER LA CERTIFICATION

Depuis le 1er juillet 2010, toute personne embauchée chez un Prestataire de Services d’Investissement (PSI) et traitant ou commercialisant des produits financiers a l’obligation de valider ses compétences dans un délai de 6 mois après sa prise de poste, avec la possibilité de passer l’examen autant de fois que nécessaire dans cet intervalle.

Plus précisément, les personnes concernées sont les suivantes :• Vendeurs• Gérants de portefeuille• Traders• Responsables de Back office• RCCI/RCSI• Analystes financiers• Compensateurs d’instruments financiers

Il existe deux possibilités pour valider ses compétences :• L’examen certifié FIRST FINANCE / CNAM habilité par l’AMF, lequel constitue une validation externe valable à vie

quel que soit l’employeur ;• La validation en interne des connaissances requises par l’AMF, qui n’est cependant pas « passeportable »

si vous changez d’employeur.

2/ VOUS ETES DÉJÀ EN POSTE, LA CERTIFICATION VOUS PERMET DE VALIDER VOS COMPÉTENCES

Personnels intervenant dans la commercialisation de produits financiersSi vous étiez déjà en poste le 1er juillet 2010, vous êtes dispensé de l’obligation de certification (clause de « grand-père »). Cependant, tous vos nouveaux collègues embauchés depuis cette date sont certifiés, et bénéficient ainsi d’une reconnaissance officielle de leurs connaissances. Pratiquement, cet examen de Certification AMF est un standard de place.

Personnels n’intervenant pas directement dans la commercialisation de produits financiersMême si la Certification AMF concerne uniquement les personnes intervenant dans le cadre d’instruments financiers, tous les employés de Prestataires de Services d’Investissement (banques, sociétés de gestion, …) ont intérêt à ajouter la Certification AMF dans leur cursus pour faire valider leur savoir-faire et leur expérience, et acquérir ainsi de nouvelles connaissances.

FORMEZ-VOUS ET PASSEZ LA CERTIFICATION AVEC LE LEADER FRANÇAIS :PLUS DE 21 500 PERSONNES DÉJÀ CERTIFIÉES !

PRÉSENTATION La certification AMF impose à toute personne qui intervient dans le cadre d’instruments fi-nanciers l’obligation de justifier d’un seuil mini-mal de connaissances.FIRST FINANCE prépare à l’examen de certifica-tion AMF organisé conjointement avec le CNAM (examen FIRST FINANCE / CNAM certifié n°C1 le 01/04/2010 par l’AMF en application de l’article 313-7-3 de son règlement général).FIRST FINANCE a déjà préparé et certifié avec succès plus de 21 500 personnes.

DESCRIPTION DE L’EXAMEN

L’examen certifié est composé de 100 ques-tions, posées sous forme de QCM, sur une du-rée maximale de 2h. À chaque question corres-pond une seule bonne réponse.L’examen porte sur 12 thèmes et 48 sous-thèmes.Ces 12 thèmes sont séparés en deux parties distinctes et d’importance égale :• L’environnement réglementaire et déontolo-

gique• Les connaissances techniquesLe syllabus complet est disponible sur notre site internet.

PRÉPARATION1) FORMATION EN LIGNENous mettons à votre disposition en ligne :• Des QCM d’auto-positionnement• Un e-learning de 48 sous-thématiques, conçu

pour être accessible à tous et accompagné d’une fiche correspondante. L’e-learning et les fiches sont actualisés en permanence pour suivre les éventuels changements légis-latifs, réglementaires ou techniques.

• Une base de 600 questions pour s’entraîner efficacement à l’examen

2) TUTORAT-EXAMEN BLANCLe Tutorat-Examen Blanc se déroule sous forme de 2 sessions en cours du soir, de 18h à 20h30. Il est constitué de 100 questions testées et cor-rigées par un formateur, avec des conseils pra-tiques pour réussir l’examen.

3) JOURNÉES DE FORMATIONLes journées de formation sont consacrées à l’étude de chacun des thèmes abordés lors de l’examen et vous permettent d’approfondir les points demeurés obscurs.

CERTIFICATIONS

CERTIFICATION AMF

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NIVEAU 1 / 1er SEMESTRE

Étape 1 / Quantitative methods (sessions 2 & 3)> 18/01/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 2 / Portfolio management - Ethics (sessions 12 & 18)> 13/02/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 3 / Financial reporting and analysis (sessions 6 & 7)> 28/02/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 4 / Financial reporting and analysis(sessions 8 & 9)> 19/03/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 5 / Fixed Income (sessions 15 & 16)> 06/04/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 6 / Derivatives (session 17)> 12/04/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 7 / Corporate Finance (session 10 & 11)> 14/05/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 8 / Equity (sessions 13 & 14)> 01/06/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 9 / Révisions> 14/06/2018 de 9h15 à 12h45

NIVEAU 1 / 2e SEMESTRE

Étape 1 / Quantitative methods (sessions 2 & 3)> 18/06/2018 de 14h15 à 17h45



Étape 4 / Corporate Finance (session 11 )> 18/09/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 5 / Ethics Portfolio management (sessions 1 & 12)> 24/09/2018 de 14h15 à 17h45

Étape 6 / Fixed Income (sessions 15 & 16)> 08/10/2018 de 14h15 à 17h45



Étape 9 / Révisions> 19/11/2018 de 9h15 à 12h45

NIVEAU 2

Étape 1 / Quantitative methods (session 3)> 18/01/2018 de 14h15 à 17h45

Étape 2 / Fixed income (session 12)> 01/02/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 3 / Fixed Income (session 13)> 13/02/2018 de 14h15 à 17h45


Étape 5 / Portfolio Management (sessions 16 & 17)> 09/04/2018 de 14h15 à 17h45

Étape 6 / Financial Reporting and analysis (session 5)> 02/05/2018 de 14h15 à 17h45

Étape 7 / Financial Reporting and analysis (session 6)> 15/05/2018 de 14h30 à 18h00

Étape 8 / Corporate Finance (sessions 8 & 9)> 24/05/2018 de 9h15 à 12h45


NIVEAU 3

Étape 1 / Behavioral finance and private wealth management I (sessions 3 & 4)>11/01/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 2 / Private wealth management and Portfolio management for institutional investors I (sessions 5 & 6)> 24/01/2018 de 14h15 à 17h45

Étape 3 / Portfolio management for institutional investors II (session 6)> 08/02/2018 de 9h15 à 12h45

Étape 4 / Economics (session 7)> 21/02/2018 de 14h15 à 17h45

Étape 5 / Asset allocation (sessions 8 & 9)> 16/03/2018 de 14H15 à 17h45

Étape 6 / Fixed income (sessions 10 & 11)> 06/04/2018 de 14H15 à 17h45


Étape 8 / Risk management and derivatives (sessions 14 & 15)> 17/05/2018 de 14h15 à 17h45

Étape 9 / Monitoring, rebalancing, execution, performance, evaluation and attribution (sessions 16 & 17)> 08/06/2018 de 14h15 à 17h45

NIVEAU : MAÎTRISEPRIX NET DE TAXES : 2 950 ¤*(PAR NIVEAU)

* Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

OBJECTIFS

• Préparation au CFA® : Level 1 / 2 / 3• Accroître votre performance en profitant de

l’expérience de professionnels anglo-saxons et français, experts dans la préparation au CFA®

• Maximiser vos chances de réussite à l’examen afin d’être reconnu en tant que professionnel dans l’analyse financière

ATOUTS

• Taux de réussite élevés aux examens CFA® level 1, 2, 3

• Format pédagogique très performant• Formateurs expérimentés • La formation inclut le matériel pédagogique

Kaplan Schweser® et un accès à leur formation en ligne

NOTES

• L’examen a lieu en anglais• FIRST FINANCE ne prend en charge ni les frais

ni l’organisation de l’inscription à l’examen

AUTRES CERTIFICATIONS INTERNATIONALES

PRÉPARATION AU CFA® (CHARTERED FINANCIAL ANALYST) : LEVEL 1, 2, 3



PROGRAMME


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NIVEAU 1 / EXAMEN PRÉVU EN NOVEMBRE 2018

Fondations du risk management• Frontière efficiente, modèles CAPM et APT

> 17/05/2018• Éthiques et meilleures pratiques du Contrôle

des Risques > 24/05/2018

Analyse quantitative• L’essentiel en probabilité

> 31/05/2018• L’essentiel en statistiques

> 07/06/2018• Régressions linéraires

> 14/06/2018• Méthodes de calcul de la VaR

> 21/06/2018

Marchés de capitaux• Futures et Options

> 28/06/2018• Dérivés de taux

> 05/07/2018• Stratégies optionnelles

> 13/09/2018• Marchés des changes et des matières

premières > 20/09/2018

Modèles de valorisation• Fondamentaux sur les obligations

> 27/09/2018• Pricing et sensibilités des Options

> 04/10/2018• Risque opérationnel, VaR et stress scénario

> 11/10/2018• Risque pays, Ratings et probabliltés de défaut

> 18/10/2018

Examen blanc sur module 1• Examen blanc FRM - Part I• Correction du QCM et recommandations

> 07/11/2018- Toute la journée

NIVEAU 2 / EXAMEN PRÉVU EN MAI 2018

Gestion des risques de marché• Mesure des risques et backtesting de la VaR

> 11/01/2018• Sensibilité à la courbe des taux

> 18/01/2018• Smile de volatilité et options exotiques

> 25/01/2018• Les MBS (Mortgage Back Securities)

> 01/02/2018

Gestion des risques de crédit• Méthodes d’estimation du Risque de défaut

> 08/02/2018• Mesure et couverture du risque de contrepartie

> 15/02/2018• Dérivés de crédit

> 22/02/2018• Titrisation

> 15/03/2018

Gestion des risques opérationnels et réglementation• Modélisation du risque opérationnel

> 22/03/2018• Risque de liquidité

> 29/03/2018• Réglementation Bâle 2 et Bâle 3

> 05/04/2018

Gestion d’actifs et contrôle des risques• Gestion classique et mesure de performance

> 12/04/2018• Gestion alternative

> 19/04/2018• Exemples de gestion de crise

> 03/05/2018

Examen blanc sur module 2• Examen blanc FRM - Part II• Correction du QCM et recommandation

> 14/05/2018 - Toute la journée

PROGRAMME / LES FORMATIONS ONT LIEU DE 18H30 À 20H30NIVEAU : MAÎTRISEPRIX NET DE TAXES : 3 990 ¤*(PAR NIVEAU)


OBJECTIFS

• Maîtriser les disciplines stratégiques de la gestion des risques financiers : risques du marché, risques de crédit, risques opérationnels, gestion des risques dans la gestion de portefeuille

• Maximiser ses chances de réussite à l’examen afin d’être reconnu en tant que professionnel dans la gestion des risques financiers

• Être accrédité par une certification de référence

ATOUTS

• Le Financial Risk Manager (FRM®) est l’une des certifications les plus reconnues parmi les professionnels du risque financier dans le monde entier (www.garp.org)

• La certification permet d’accroître ses chances d’évolution dans le domaine du risk management. Les personnes ayant réussi cette certification ont des positions telles que : Chief Risk Officer, Senior Risk Analyst, Head of Operational Risk, et Director, Investment Risk Management

• La formation inclut les ouvrages d’apprentissage Kaplan Schweser®

NOTES

• L’examen a lieu en anglais• FIRST FINANCE ne prend en charge ni les frais,

ni l’organisation de l’inscription à l’examen

AUTRES CERTIFICATIONS INTERNATIONALES

PRÉPARATION À LA CERTIFICATION FINANCIAL RISK MANAGER : FRM® / LEVEL 1, 2




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Pour faire face aux besoins de leurs clients, les Banques de Financement et d’Investissement doivent se réinven-ter, dans un environnement en constante évolution (crises, changements réglementaires, digitalisation, etc.). Les BFI doivent être capable de s’adapter à de nouveaux canaux de distribution : face-à-face, voix, internet, ou en-core chat, tout en gardant une seule et unique stratégie Client, ce qui les oblige à casser les silos métiers. Les banques doivent ainsi formuler une proposition de valeur ajoutée Client, basée sur des attentes spécifiques et non plus sur des produits ou une rentabilité court terme.

À l’avenir, un facteur de différenciation essentiel sera la maîtrise des nouvelles technologies ; mais les changements culturels, le redéveloppement des processus, et la gestion du capital humain seront aussi des leviers de croissance déterminants.

L’âge de l’industrialisation de la BFI commence. Cela peut être perçu comme une menace, mais aussi comme une opportunité de développer ses capacités de conseil dans une industrie en mutation et en pleine consolidation. C’est avant tout la culture qui doit évoluer et se recentrer autour du client. Ce sont les salariés qui seront porteurs du chan-gement.

Pour cela, les formations de la gamme « Environnement économique et bancaire » permettent un partage d’expé-rience et la mise en commun de relations au sein de com-munautés d’apprenants. FIRST FINANCE évolue avec ses clients, et utilise des outils de formation à la pointe de la digitalisation.

À titre d’exemple, lors du séminaire « Introduction à la Banque de Financement et d’Investissement », les participants peuvent classer les différents postes du bilan de la banque à l’actif et au passif via leur smartphone, tout en ayant une réponse personnalisée sur leurs choix. Le formateur peut ensuite intégrer les derniers états financiers des banques, ce qui permet d’ouvrir les échanges et d’augmenter l’inte-ractivité de la formation.

Nous utilisons également des outils interactifs et des « live tweets » qui permettent aux apprenants de répondre à des questions ouvertes et quizz en équipes, afin d’assurer de l’acquisition des connaissances tout au long du séminaire. Nous nous appuyons également sur des vidéos de présen-tation des métiers ou des produits. Enfin, nous organisons des « Masterclass-Actualités » post-séminaires au sein de notre Digital Lounge afin que les apprenants qui le sou-haitent puissent poursuivre leur expérience de formation.

Tous ces outils permettent une interactivité totale et une utilisation optimale de tous les modes d’apprentissage.

ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET BANCAIRE

Retrouvez toute l’offre sur www.first-finance.fr

C’est avant tout la culture qui doit évoluer et se recentrer autour du client. Ce sont les salariés qui seront porteurs du changement.

“ ” Marc LANDON

Ingénieur pédagogique FIRST FINANCE

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Executive MOOC Banque de Financement et d’InvestissementCode : MOOC_BFI // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

P 31

Executive MOOC Culture Bancaire Code : MOOC_BANQUE // Niveau : INITIATION // Durée : 4 semaines

P 32

Métiers de la banque de financement et d’investissement Code : BFI // Niveau : ACQUISITION

1 jour P 33

Banques centrales : gestion des bilans, taux négatifs, et impacts sur les marchés financiersCode : BANQUES_CENTRALES // Niveau : MAÎTRISE

1 jour @

Connaissance et rôles des marchés de capitauxCode : INTROFIN // Niveau : INITIATION

1 jour @

Les banques, rôle, environnement et enjeuxCode : PF_BANK // Niveau : INITIATION

2 jours @

Économie et marchés de capitaux - Niveau 1Code : ANAFOND // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Économie et marchés de capitaux - Niveau 2Code : ANAFOND2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Blockchain : enjeux pour la financeCode : BLOCKCHAIN // Niveau : ACQUISITION

1 jour P 34

Les clés de l’analyse technique Code : ANACHART // Niveau : MAÎTRISE

2 jours+

1 jourP 35

Analyse financière et valorisation des actionsCode : ANABOURSE // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Analyse crédit corporate : méthodes et pratiquesCode : ANACREDIT // Niveau : MAÎTRISE

3 jours P 36

Analyse crédit des institutions financièresCode : ANABANK // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Rating corporates et rating pays : techniques, limites et nouvelles approchesCode : RATING // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

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Tel +33 (0)1 44 53 82 00 Email : [email protected] En ligne : https://digital.first-finance.fr

Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://digital.first-finance.fr/

FORMAT DIGITAL AUGMENTÉ

DIGITAL LEARNING• Vidéos, fiches pratiques, QCMACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Pré-MOOC : Kick-off dans le Digital Lounge

en présence d’experts en banque de marché

• Pendant le MOOC : participation présen-tielle aux live sessions possible dans le Digital Lounge, meet-up entre participants (le Digital Lounge est à votre disposition)

• Post MOOC : « Masterclass-Actualités »

LES PLUS PÉDAGOGIQUES

• Un format pédagogique vivant et très efficace

• Un accompagnement et un suivi per-sonnalisé

• Une attestation de réussite

À QUI S’ADRESSE CET EXECUTIVE MOOC ?

• La banque de financement et d’inves-tissement est composée de multiples métiers et de nombreuses solutions clientèles. Digitalisation, blockchain, nouvelles réglementations, concurrence de Fintech, l’évolution de l’environne-ment de la BFI est constant et rapide.

• Ce MOOC est recommandé pour tous les collaborateurs de la BFI : coverage, juridique, middle et back offices, risques, informatique, compliance, consultants.

• Grâce à cet Executive MOOC, vous allez comprendre les métiers et solutions clientèles d’une BFI, son organisation et les réglementations l’impactant.

EXECUTIVE MOOC

BANQUE DE FINANCEMENT ET D’INVESTISSEMENT

DATES DE LANCEMENT : 6 juin 2018 et second semestre 2018

DURÉE : 7h sur 2 semaines

MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, QCM, forum, live sessions

PRIX : 250 € nets de taxes*

PROGRAMME :

1 : Les modèles bancaires et l’organisation des banques

2 : Les risques et la réglementation

3 : Les métiers de conseil

4 : Les métiers de financement

5 : Les évolutions à venir

Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité financière dans le Digital Lounge retransmis via le Web


Le MOOC en français est animé par :

Marc LANDONIngénieur pédagogique, FIRST FINANCEDiplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux au sein de SOGE-MARC pendant 3 ans avant de re-joindre l’audit de SGCIB. Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST FINANCE, en charge plus parti-culièrement des séminaires d’intro-duction aux marchés financiers et à la banque d’investissement et de finan-cement ainsi que de Graduate Pro-grammes.


+

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Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://digital.first-finance.fr/culture-bancaire


DIGITAL LEARNING• Vidéos, fiches pratiques, QCMACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Pré-MOOC : Kick-off en présence d’experts

en banque• Pendant le MOOC : participation présen-

tielle aux live sessions possible dans le Digital Lounge, meet-up entre participants (le Digital Lounge est à votre disposition)







• À tous ceux, banquiers ou non, qui sou-haitent comprendre le rôle des banques dans l’économie, leur mode de fonc-tionnement, ainsi que les enjeux de ce secteur en termes de risque mais aussi de relation client.

• Destiné à tous les nouveaux entrants dans le domaine bancaire, quel que soit leur métier et le domaine d’activi-té (banque commerciale, BFI, banque privée, financements spécialisés, etc.), il est également recommandé aux conseillers Clientèle, chargés d’af-faires, collaborateurs des départements audit, inspection, contrôle interne, aux économistes, juristes, collaborateurs des départements RH, communication, marketing ainsi qu’aux collaborateurs IT, internes ou externes (SSII).

EXECUTIVE MOOC

CULTURE BANCAIRE

DATES DE LANCEMENT : 3 mai 2018 et second semestre 2018

DURÉE : 2h/semaine pendant 4 semaines

MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, QCM, forum, live sessions

LANGUE : français


PROGRAMME :

Semaine 1 : Présentation de l’activité bancaire

Semaine 2 : Le contexte réglementaire

Semaine 3 : Les acteurs du secteur et leur organisation

Semaine 4 : Principes de fonctionnement d’une banque

Évaluation finale sous forme de quizz

Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité bancaire dans le Digital Lounge retransmis via le Web


+


Eric LAMARQUE Expert du secteur bancaire et Profes-seur à Paris 1 - Panthéon SorbonneDocteur et Agrégé en Sciences de Gestion, Éric Lamarque intervient au-près des directions générales d’éta-blissements financiers. Eric est l’auteur d’ouvrages de référence : Économie et gestion de la banque et Stratégie de la banque et de l’assurance, Dunod.

Marc LANDONIngénieur pédagogique, FIRST FINANCEDiplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un DESS, Marc Landon a une grande expérience de l’animation de formations de compréhension de l’ensemble du métier de la banque ainsi que de graduate programmes.




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ANIMÉ PAR MARC LANDON Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

CODE WEB : BFINIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 410 ¤*DATES : le 26/09/2018


FORMATION AUGMENTÉE• Mise à disposition de contenu en ligne en

amont (extrait de l’Executive MOOC Culture bancaire) : . Le financement de l’économie . Influence de la technologie et du digital

• Environnement de formation Digital• Interactions pendant le séminaire• Masterclass - Actualités

OBJECTIFS• Acquérir une vision globale des activités

de la BFI• Comprendre les objectifs et les contraintes

d’une BFI• Comprendre l’impact de la réglementation

prudentielle sur l’organisation des métiers de la banque de financement

• Comprendre l’exposition des banques aux différents risques

ATOUTS• Découverte de l’organigramme

et des métiers d’une BFI• Compréhension du rôle et de l’organisation

de chaque équipe• Aucune connaissance requise,

ni financière ni mathématique

POUR ALLER PLUS LOIN • Connaissance et rôles des marchés de capitaux• Introduction aux marchés financiers• Fondamentaux des marchés financiers -

Préparation au certificat CMF®

SÉMINAIRE

MÉTIERS DE LA BANQUE DE FINANCEMENT ET D’INVESTISSEMENT

1 / Définition de la banque de financement et d’investissement

2 / Contraintes de la banque • Principaux risques liés à l’activité bancaire• Contraintes réglementaires• Régulateurs : Comité de Bâle / ACPR / EBA / BCE• Fonds propres : CET 1, AT 1 et Tier 2• Gestion du risque de crédit• Gestion du risque de marché : VaR, Stressed VaR

et Stress Test, IRC, CRM• Gestion du risque opérationnel• Gestion du risque de liquidité LCR et NSFR• Ratio de levier• Impact de la crise sur l’exposition des banques

3 / Organisation d’une BFI • Organigramme d’une BFI• Panorama des métiers

4 / Métiers de la banque de financement et d’investissement

• Activités de conseil (advisory) / banque d’investissement : . Fusions acquisitions (M&A) . Primaire action (ECM) : introduction en bourse, augmentation de capital, émission de produits equity linked . Primaire dette (DCM) . Activités de financement :

• Financement d’acquisition . Financement export . Financement de projet . Financement d’actifs (immobilier / shipping / aircraft) . Titrisation

• Chaque activité sera présentée sous la forme suivante : . Produits . Travaux Pratiques . Identifier les risques d’un financement de projet . Utilité pour l’entreprise

5 / Différents modèles de BFI • Banque de marché vs. banque universelle• Panorama des BFI, classement par métier




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ANIMÉ PAR ROMAIN ROUPHAËL Co-fondateur - BELEM

CODE WEB : BLOCKCHAIN NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 480 ¤*DATES : 06/06/2018 - 03/10/2018


FORMATION AUGMENTÉE• Mise à disposition du contenu en ligne en amont

(extrait du MOOC Culture bancaire) : . Le financement de l’économie . Les FinTech


OBJECTIFS• Comprendre les grands principes sur lesquels

repose les protocoles blockchain• Acquérir une culture générale sur l’écosystème

blockchain• Maîtriser les enjeux des protocoles blockchain

pour le monde financier• Étudier les stratégies blockchain des grands

groupes et anticiper les développements futurs

ATOUTS• Démystification de la blockchain• Animé par un acteur de l’écosystème,

spécialiste applications concrètes des blockchains dans le monde financier

• Approche pratique basée sur de nombreaux exemples et cas pratiques

SÉMINAIRE

BLOCKCHAIN : ENJEUX POUR LA FINANCE

1 / Mise en perspective historique des blockchains• Le rôle de la monnaie : de la monnaie primitive

aux banques centrales• Principes de cryptographie : de Jules César

aux crypto-monnaies• La révolution Bitcoin : la première crypto monnaie

décentralisée

2 / Principes de fonctionnement des blockchains• Réseau distribué : le problème des généraux

byzantins• Synchronisation du registre : le minage• Méthodes de consensus :

proof of work, proof of stake, etc.

3 / Les cas d’usage généraux des blockchains• Transfert de valeur• Preuve d’existence• Encodage de logiques métier par des « smart

contracts »

4 / Les blockchains publiques• Caractéristiques des principales blockchains

publiques : Bitcoin, Ethereum, Ripple, etc.• Les promesses de désintermédiation

des blockchains publiques• Les grands défis technologiques à venir

5 / Les blockchains de consortium • Des blockchains publiques aux DLT

(Distributed Ledged Technology)• Principes de fonctionnement des DLT• Tour d’horizon des grands projets

6 / A pplications de la blockchain au monde de la finance

• Tenue de registre• La chaîne post-marché• KYC & lutte anti-blanchiment• Paiements interbancaires :

vers des crypto-monnaies étatiques ?• Paiements internationaux• Trade Finance• Reporting réglementaire• Produits dérivés• Financement• Crypto-monnaies : une classe d’actifs émergente ?

7 / Les grands défis au développement des blockchains• Gouvernance• Réglementation• Passage à échelle• Confidentialité• Questions environnementales

8 / Stratégies blockchain des acteurs de la finance• Initiatives isolées et consortiums• Croissance externe• Perspectives




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ANIMÉ PAR JEAN-CHRISTOPHE DOURRET Head of Technical Analysis - Oddo BHF

CODE WEB : ANACHART NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURS OU 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 840 ¤* pour 2 jours 3 930 ¤* pour 3 jours DATES : 21 et 22/11/2018

ou du 21 au 23/11/2018


FORMATION AUGMENTÉE• Mise à disposition de contenu en ligne en amont

(extrait du CMF en anglais) : . Exchanges . Equities . Foreign Exchange . Money Market Instruments . Fixed Income . Commodities

• Environnement de formation Digital• Interactions pendant le séminaire• Forum de discussion post-quiz• Masterclass - Actualités

OBJECTIFS• Comprendre la nature de l’analyse technique• Comprendre les concepts et savoir les utiliser

pour élaborer un scénario technique complet, de manière autonome

• Savoir gérer une position de son initiation à son débouclement

ATOUTS• Une formation concrète qui permet une mise

en application dès son retour au bureau• Une 3e journée complémentaire disponible en

option pour mettre en pratique les notions vues avec des exemples concrets à la date du séminaire

• Séminaire personnalisé en fonction des attentes des participants, centré sur la pratique et immédiatement opérationnel

POUR ALLER PLUS LOIN• Analyse financière et valorisation des actions• Fondamentaux des marchés financiers -

Préparation au certificat CMF®• Actions 1 : fondamentaux du marché actions,

cash et dérivés

1 / QU’EST-CE QUE L’ANALYSE TECHNIQUE ?• Définition• Liens avec l’analyse fondamentale

et la finance quantitative• Les différents types de graphique

Travaux Pratiques . Savoir lire un graphique en barres ou en chandeliers

2 / THÉORIE ET PREMIERS CONCEPTS• La théorie de Dow• Les configurations graphiques

Travaux Pratiques - Exercices d’identification des principaux

sommets et creux - Déterminer l’état tendanciel, ses évolutions

et les points de renversement du consensus - Déclinaison de l’approche sur différents

horizons de temps

Méthodes complémentaires• Les indicateurs• Les relations intermarchés• L’apport de la finance comportementale

Travaux Pratiques - Commencer à savoir lire, de manière conjointe,

un indicateur de tendance et un indicateur de momentum

3 / MISE EN APPLICATION• Les droites de tendance

Travaux Pratiques - Bien savoir tracer les droites de tendance, maîtriser

leurs ajustements, interpréter les ruptures, savoir ordonnancer leur importance, …

• Les tunnels

Travaux Pratiques - Exercices visant à s’approprier le tracé - des tunnels ainsi que l’interprétation à donner

aux variations de prix liées à ces derniers

• Les supports et résistances

Travaux Pratiques - S’entraîner à repérer les supports et résistances

décisifs - Identifier les seuils pivots - Comprendre les différences de réaction sur les

seuils en fonction des marchés suivis (devises, actions, taux, matières premières)

• Les zones d’accumulation et de distribution

Travaux Pratiques - Exercices de repérage des zones

d’accumulation et de distribution - Gestion des positions à leur approche

• Identification des configurations graphiques

Travaux Pratiques - Savoir identifier les principales configurations

graphiques (double-top, triple-bottom, formations élargies, triangles, têtes et épaules, rectangles, drapeaux, fanions, canaux de consolidation, biseaux d’essoufflement, …)

- Apprendre à lier l’étude des volumes et d’autres indicateurs avec l’identification des figures

- Stratégies de prises de positions - Gestion du risque associé à chaque figure

• Gaps et îles de renversement

Travaux Pratiques - Reconnaissance de gaps - Interprétations et calculs d’objectifs - Stops

• Le money management . Les indicateurs : approfondissements

Travaux Pratiques - Découvertes de nouveaux indicateurs

• Les moyennes mobiles : concepts clés et erreurs à éviter

• Les volumes

Travaux Pratiques - Examens de graphiques pour se familiariser

avec les différents cadres d’interprétation : épuisement, exagération, barattage, comparaisons entre extrêmes comme au cours des avancées et des déclins, …

• Les chandeliers

Travaux Pratiques - Exercices de reconnaissance des figures :

avalements, haramis, pendus, marteaux, dojis, … - Apprendre à lier ces observations avec les

autres éléments d’étude

SÉMINAIRE

LES CLÉS DE L’ANALYSE TECHNIQUE

Le 3ème jour est une journée complémentaire optionnelle. L’objectif de cette journée est d’affiner les notions étudiées lors des deux premiers jours en les mettant en pratique sur des exemples concrets à la date du séminaire.




36

ANIMÉ PAR JEAN-FRANCOIS BUCAILLE Consultant

CODE WEB : ANACREDIT NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 4 090 ¤*DATES : du 25 au 27/06/2018

du 21 au 23/11/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . Trois outils du financier d’entreprise : logique . Trois outils du financier d’entreprise : illustration - Partie 1 et 2


OBJECTIFS• Savoir analyser la solidité financière d’une

entreprise industrielle afin d’apprécier son risque crédit

• Apprécier les caractéristiques d’une créance représentée ou non par un titre afin d’évaluer son risque spécifique

• Calculer la composante crédit d’un spread• Savoir utiliser au mieux les informations

disponibles afin de produire des recommandations d’investissement

ATOUTS • Apprentissage d’une méthode complète

d’analyse crédit et de notation des entreprises industrielles

• Approche sectorielle permettant d’éclairer l’attractivité relative d’un émetteur ou d’un titre

• Synthèse opérationnelle de tous les éléments permettant d’aboutir à une anticipation de l’évolution absolue ou relative du spread

POUR ALLER PLUS LOIN• Analyse financière et valorisation des actions• Analyse crédit des institutions financières• Rating corporates et rating pays : techniques,

limites et nouvelles approches

SÉMINAIRE

ANALYSE CRÉDIT CORPORATE : MÉTHODES ET PRATIQUES

1 / Différentes formes d’analyse crédit pour prêteur ou investisseur

• Objectifs et fonction de l’analyste crédit, relations avec les fonctions connexes

• Mesure de la distance au défaut• Solvabilité et liquidité

(valeur comptable et valeur de marché) • Valeur du spread / probabilité de défaut• Taux estimé de recouvrement

2 / Marché du crédit et réglementation • Désintermédiation bancaire• Marché obligataire, Crédits syndiqués, Dérivés

de crédit, titrisation, indices de marché (iBoxx, iTraxx)/ indices internes

• Réglementation BIS : Bâle II et III, notation interne (individuelle, sectorielle)

3 / Analyse de l’entreprise (émettrice ou emprunteuse)

• Rappel des notions de base : EBITDA / EBIT, cash flows opérationnels, cash flows libres, FFO

• Analyse des flux de trésorerie (exploitation, hors exploitation)

• Analyse comparée de la rentabilité fonction de saposition dans un secteur industriel

• Analyse du bilan et de la dette financière• Divers retraitements éventuels :

hors bilan, passif social, leasing• Importance, appréciation et sélection de ratios

représentatifs• Analyse de la stratégie, situations spéciales, LBO• Analyse des risques : social, environnement,

politique, …

Travaux Pratiques - Analyse complète de groupes industriels

du même même et de différents secteurs - Analyse du secteur industriel

et de ses principales composantes

4 / Méthodologies de notation et rating • Critique de l’approche des agences• Distinction fondamentale entre :

. Perspective et mise sous surveillance (Outlook and Credit Watch) . Mise en œuvre et en pratique de ces notions importantes de l’analyse crédit

Travaux Pratiques - Présentation et pratique d’une méthodologie

de notation synthétique.

5 / Analyse du spread : entraînement à la recommandation

• Comparaison spread de marché, notation et probabilité de défaut

• Subordination, Sûretés, Covenants, …• Référencegovies, swaps, …• Comparaison : secteur, industrie, notation

Travaux Pratiques - Entraînement à la conclusion synthétique

et argumentée : l’opinion de crédit


37

De la crise des subprimes à l’élection de Donald Trump, nous avons vécu sur les marchés de capitaux une décennie exceptionnellement turbulente, remplie de coups de ton-nerre politiques, économiques et financiers.

La chute de Lehman Brothers, la crise des souverains eu-ropéens, le rôle accru des banques centrales, le scandale du LIBOR, le Brexit, ou encore la dernière élection améri-caine, cette succession d’évènements a totalement bou-leversé les marchés de capitaux, modifiant leur structure même et conduisant au développement accru du contrôle des risques dans le cycle financier.

De plus, le développement de nouvelles règlementations (EMIR, DODD FRANK) associé aux importants problèmes de crédit et de liquidité a eu des puissants impacts sur les instruments financiers, entraînant la nécessité de repenser leur valorisation et d’opérer à des ajustements de valeur (CVA, XVA) pour la plupart des instruments financiers.

Les intervenants des marchés de capitaux sont à l’affût des nouvelles tendances dont dépendront les marchés de capitaux. Nous allons cette année lors de nos séminaires souligner la richesse et la complexité de ces nouveaux en-vironnements de marché, en nous appuyant sur des exemples pratiques, récents et concrets, tirés de situations vécues, du fait de la rapidité des évolutions tant règlementaires que quantitatives.

Nous développerons également la gamification de nos formations en intégrant de nouveaux outils digitaux d’en-seignement interactifs et collaboratifs sur mobile.

Enfin, puisque les attentes de chaque apprenant sont uniques, nous faisons de la personnalisation du contenu de nos formations un leitmotiv. Par exemple, en amont de la formation « Swaps de taux : valorisation et sensibilités », des ressources pédagogiques sont mises à disposition des participants afin de vous permettre d’appréhender des notions essentielles, et nous permettre d’adapter le séminaire en fonction des profils des participants. Et en aval de la formation, le Digital Lounge de FIRST FINANCE, est ouvert aux apprenants qui souhaitent participer à des ateliers pratiques améliorant l’ancrage des connaissances.

PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS


Le développement de nouvelles règlementations (EMIR, DODD FRANK) associé aux importants problèmes de crédit et de liquidité a eu des puissants impacts sur les instruments financiers, entraînant la nécessité de repenser leur valorisation et d’opérer à des ajustements de valeur (CVA, XVA) pour la plupart des instruments financiers.

“ ”

Fabrice GUEZ, FRMExpert des marchés de capitaux

38

Executive Online Certificate Capital Markets @UNC Code : MOOC_UNC // Niveau : INITIATION // Durée : 12 semaines

P 40

Executive MOOC Marchés monétaires et obligataires Code : MOOC_OBLIG // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

P 41

Executive MOOC Valorisation des obligations et des dérivés de taux Code : MOOC_TAUX // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

P 42

Executive MOOC Marché des changes Code : MOOC_CHANGE // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

P 43

Executive MOOC Swaps et options de change Code : MOOC_OPTIONS_CHANGE // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

P 44

Introduction aux marchés financiers Code : INTROMF // Niveau : INITIATION

2 jours P 45

Fondamentaux des marchés financiersCode : MARCHES // Niveau : ACQUISITION

3 joursOU

5 joursP 46

Découverte des produits dérivésCode : PF_ESSENTIELDERIVES // Niveau : INITIATION

2 jours @

Les produits dérivés : futures, swaps et optionsCode : DERIVES // Niveau : ACQUISITION

3 jours P 47

Introduction aux produits structurésCode : INTROSTRUCT // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Pratique des produits structurésCode : STRUCTURES // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 48

Produits structurés hybrides : montages et utilisationsCode : HYBRIDE // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Techniques avancées d’exécution et de tradingCode : TRADING2 jours // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Les bases du calcul financierCode : INTROMATHFI // Niveau : INITIATION

2 jours @

Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps Code : MATHFI1 // Niveau : MAÎTRISE

3 jours @

Mathématiques financières 2 : valorisation et sensibilités des optionsCode : MATHFI2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Mathématiques financières 3 : modèles avancés de taux, utilisations et limitesCode : MATHFI3 // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Mathématiques financières 4 : modèles de volatilités stochastiques et localesCode : MATHFI4 // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Calculs financiers sur EXCEL™Code : EXCEL // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Développement d’applications financières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 1Code : VBA // Niveau : ACQUISITION

3 jours @

Développement d’applications financières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 2Code : VBA2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Développement C# appliqué à la financeCode : NET // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Introduction aux produits dérivés de créditCode : INTROCREDIT // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestionCode : CREDITSTRUCT // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Introduction à la titrisationCode : INTROTITRI // Niveau : ACQUISITION

2 jours @


39

Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDOCode : ABS // Niveau : MAÎTRISE

3 jours P 49

Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaisesCode : COVERED // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisationsCode : OBLIGMECA // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 50

Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestionCode : OBLIG1 // Niveau : MAÎTRISE

3 jours P 51

Repo et Collateral ManagementCode : REPO // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 52

High YieldCode : HIGHYIELD // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 53

Obligations convertibles : pricing et gestionCode : OBLIGCONV // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Origination obligataireCode : ORIGINIR // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisationsCode : TAUX // Niveau : ACQUISITION

3 jours P 54

Swaps de taux : valorisation et sensibilitésCode : SWAP // Niveau : MAÎTRISE

3 jours P 55

Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilitésCode : SWAP2 // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuilleCode : IROPT1 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul de sensibilitésCode : IROPT2 // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Produits structurés de taux : montages et utilisationsCode : IRSTRUCT // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur inflationCode : INFLATION // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisationsCode : FX1 // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 56

Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilitésCode : FX2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 57

Change 3 : produits structurés de changeCode : FX3 // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Actions 1 : fondamentaux du marché actions, cash et dérivésCode : ACTIONS // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Actions 2 : mécanismes et utilisations des options et des produits structurés actionsCode : EQSTRUCT1 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Actions 3 : valorisation et sensibilités des options et des produits structurés actionsCode : EQSTRUCT2 // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Introduction aux marchés de matières premièresCode : INTROCOMMO // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Dérivés sur énergieCode : COMMO // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 58

Produits structurés de matières premières : montages et utilisationsCode : STRUCTCOMMO // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Produits de volatilité et de corrélation : valorisation et sensibilitésCode : DISPVARIAN // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Finance islamiqueCode : FINISLAMIQUE // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

40



Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://first-finance.institute/fr/marches

FORMATEURS :

Greg BROWNThe Sarah Graham Kenan Distin-guished Scholar and Professor of Finance at UNC Kenan-Flagler

Christian LUNDBLADEdward M. O’Herron Distinguished Scholar and Professor of Finance at UNC Kenan-Flagler

Stephen L. WEISSAuteur de The Billion Dollar Mistake, Stephen L. Weiss a créé et gère le fonds de fonds SHCP et est éditorialiste sur la chaîne US CNBC.

Shelly LOMBARD Diplômée de Columbia, Shelly est une analyste financière reconnue de Wall Street et a une grande expérience de la formation aux marchés financiers.

FORMAT « DIGITAL AUGMENTÉ CERTIFIANT » DIGITAL LEARNING• Vidéos, fiches pratiques, forum,

QCM• Études de cas et correction par

les pairs

ACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Participation présentielle possible

aux live sessions dans le Digital Lounge de FIRST FINANCE et aux Masterclass

• Meet-ups entre participants possibles à tout moment entre participants dans le Digital Lounge de FIRST FINANCE

EXAMEN CMF® ET CERTIFICAT CAPITAL MARKETS @ UNC • Délivré sur la base d’un examen

de 2 heures comportant 100 questions

• Prise en compte des résultats intermédiaires

CERTIFICATION• Certificat délivré conjointement

par UNC Kenan-Flager et FIRST FINANCE Institute sur la base des résultats aux études de cas (30%) et de l’examen final (70%)

EXECUTIVE ONLINE CERTIFICATE

CAPITAL MARKETS @ UNC EN PARTENARIAT AVEC : UNC KENAN FLAGER

DATES DE LANCEMENT : 4 février 2018


MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, live sessions, forum, teaching assistant

LANGUE : anglais

PRIX : 2 400 USD*

3 COURS (AU FORMAT MOOC)Acquérez les meilleures pratiques, au sein d’une communauté internationale et dynamique.

+UN EXAMEN FINALPassez votre examen final partout dans le monde dans un centre agréé Pearson Vue.

PROGRAMME:

Course 1: Introduction to capital markets

Week 1: Macro-economic environment and capital markets

Week 2: Key players and risk

Week 3: Options

Week 4: Introduction to fixed income

Course 2: Fixed income markets

Week 1: Interest rates and Money Markets

Week 2: Bond Markets

Week 3: Bond Calculation

Week 4: Bond Futures and Swaps

Course 3: Foreign exchange (fx) markets

Week 1: Spot FX and Market Mechanisms

Week 2: Forward FX and FX Swaps

Week 3: FX Options – Valuation and Client Strategies

Week 4: Dynamic Management of a Portfolio



41



PRIX PACKAGE 2 EXECUTIVE MOOC (MARCHÉS MONÉTAIRES ET OBLIGATAIRES + VALORISATION DES OBLIGATIONS DE DÉRIVÉS DE TAUX) = 700€ nets de taxes




Fixed Income• Pendant le MOOC : participation présen-






• Une attestation de réussite • Une formation animée par un ancien

trader garant de la transmission de son expérience professionnelle


• Cet Executive MOOC s’adresse à tous ceux qui travaillent dans la finance et à ceux qui veulent comprendre l’éco-nomie mondiale.

• Il est recommandé en particulier aux gérants taux et traders juniors, les originateurs et syndicateurs juniors, les sales, les collaborateurs des dé-partements back et middle office, les collaborateursdes services IT, les di-rections juridiques et fiscales, le contrôle interne, l’audit, l’inspection, les senior bankers et le coverage, les directions financières de banque, les responsables haut de bilan et trésoriers d’entreprise, et les départements Finance des col-lectivités territoriales.

EXECUTIVE MOOC

MARCHÉS MONÉTAIRES ET OBLIGATAIRES



MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, QCM, forum, live session

LANGUES : français / anglais


PROGRAMME :

Semaine 1 : Les marchés monétaires

Semaine 2 : Les marchés obligataires


Live session en Digital Lounge retransmis via le Web

Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité du marché des taux dans le Digital Lounge retransmis via le Web



Thierry CHARPENTIERDirecteur Associé en charge de la Pé-dagogie, FIRST FINANCE Diplômé de l’École Centrale Paris, Thierry a été trader pendant 10 ans à Paris et Londres, sur les marchés de taux et de crédit.

Le MOOC en anglais est animé par :

Greg BROWNThe Sarah Graham Kenan Distinguished Scholar and Professor of Finance at UNC Kenan-Flagler

Patrick SEASSAUConsultant en management, finance et ingénierie pédagogique

Fabrice GUEZRéférent Formations Capital Markets et Risk Management


+

42




PRIX PACKAGE 2 EXECUTIVE MOOC (MARCHÉS MONÉTAIRES ET OBLIGATAIRES + VALORISATION DES OBLIGATIONS DE DÉRIVÉS DE TAUX) = 700€ nets de taxes



Fixed Income• Pendant le MOOC : participation présen-






• Une attestation de réussite • Une formation animée par un ancien

trader garant de la transmission de son expérience professionnelle


• Il est recommandé en particulier aux gérants taux et traders juniors, les ori-ginateurs et syndicateurs juniors, les sales, les collaborateurs des départe-ments back et middle office, les colla-borateurs des services IT, les directions juridiques et fiscales, le contrôle interne, l’audit, l’inspection, les senior bankers et le coverage, les directions financières de banque, les responsables haut de bilan et trésoriers d’entreprise, et les départements Finance des collectivités territoriales.

EXECUTIVE MOOC

VALORISATION DES OBLIGATIONS ET DÉRIVÉS DE TAUX



MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, QCM, forum, live session en semaine 2, analytics de suivi du parcours



PROGRAMME :

Semaine 1 : Calculs actuariels

Semaine 2 : Les marchés obligataires

Évaluation finale sous forme d’études de quizz


Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité du marché des taux dans le Digital Lounge retransmis via le Web


+


Thierry CHARPENTIERDirecteur Associé en charge de la Pé-dagogie, FIRST FINANCE Diplômé de l’École Centrale Paris, Thierry a été trader pendant 10 ans à Paris et Londres, sur les marchés de taux et de crédit.

Eric CHARDOILLETPrésident, FIRST FINANCE


Greg BROWNThe Sarah Graham Kenan Distinguished Scholar and Professor of Finance at UNC Kenan-Flagler

Patrick SEASSAUConsultant en management, finance et ingénierie pédagogique

Fabrice GUEZRéférent Formations Capital Markets et Risk Management


43



PRIX PACKAGE 2 EXECUTIVE MOOC (MARCHÉ DES CHANGES + SWAPS ET OPTION DE CHANGE) = 700€ nets de taxes




des marchés des changes• Pendant le MOOC : participation présen-






• Une attestation de réussite• Animé par un ancien trader


• À tous ceux qui souhaitent connaître les différents instruments de change et leur utilisation par les investisseurs finaux, traders et trésoriers d’entreprise, en couverture et en gestion dynamique.

• Cet Executive MOOC est recommandé pour les traders et gérants juniors, les sales, les collaborateurs des départe-ments back et middle office, le contrôle interne, l’audit, l’inspection, les intermédiaires financiers et les trésoriers d’entreprise.

• Grâce à cet Executive MOOC, vous connaîtrez les spécificités du marché des changes, ses mécanismes, et l’utilisation des produits dérivés, au travers de nombreux cas pratiques.

EXECUTIVE MOOC

MARCHÉ DES CHANGES



MOYENS PEDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, QCM, forum, live session



PROGRAMME :

Semaine 1 : • Description du marché des changes • Politiques monétaires et cours de changes

Semaine 2 : • Cours croisés • NDF • Change à terme et swaps de change



Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité du marché des changes dans le Digital Lounge retransmis via le Web


+


Fabrice GUEZIngénieur Pédagogique - Référent formations Capital Markets et Risk ManagementDiplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. Il a ensuite rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York, avant de devenir en 1997, responsable du trading des options de change à Singapour puis à New York, au sein de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Puis il a mis son expérience à disposition des apprenants au sein de FIRST FINANCE.


Christian LUNDBLADProfessor de Finance à UNC Kenan- Flagler.

Fabrice GUEZIngénieur Pédagogique - Référent formations Capital Markets et Risk Management




44

PRIX PACKAGE 2 EXECUTIVE MOOC (MARCHÉ DES CHANGES + SWAPS ET OPTION DE CHANGE) = 700€ nets de taxes



DIGITAL LEARNING• Vidéos, fiches pratiques, QCM ACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Pré-MOOC : Kick-off en présence d’experts

des marchés des changes• Pendant le MOOC : participation présen-






• Une attestation de réussite • Animé par un ancien trader


• À tous ceux qui souhaitent connaître les différents instruments de change et leur utilisation par les investisseurs finaux, traders et trésoriers d’entreprise, en couverture et en gestion dynamique.

• Cet Executive MOOC est recommandé pour les traders et gérants juniors, les sales, les collaborateurs des dé-partements back et middle office, le contrôle interne, l’audit, l’inspection, les intermédiaires financiers et les trésoriers d’entreprise.

EXECUTIVE MOOC

SWAPS ET OPTIONS DE CHANGE



MOYENS PEDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, QCM, forum, live session en semaine 2, analytics de suivi du parcours



PROGRAMME :

Semaine 1 : • Swap de change / Cross currency swap / Basis swap • Options de change • Stratégies optionnelles

Semaine 2 : • Valorisation des options de change • Gestion dynamique d’un portefeuille d’options de change • Options digitales et options à barrière



Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité du marché des changes dans le Digital Lounge retransmis via le Web


+


Fabrice GUEZIngénieur Pédagogique - Référent formations Capital Markets et Risk ManagementDiplômé de l’ENSAE, Fabrice Guez a débuté sa carrière en 1989 à la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE dans le trading des options sur futures de taux, sur les desks de Paris puis de Tokyo. Il a ensuite rejoint la Banque Indosuez pour être responsable du Desk Caps / Floors à New York, avant de devenir en 1997, responsable du trading des options de change à Singapour puis à New York, au sein de la SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. Puis il a mis son expérience à disposition des apprenants au sein de FIRST FINANCE.

Anne-Charlotte PAOLIConsultante, Anne-Charlotte a été Sales Dérivés de change et de taux


Christian LUNDBLADProfessor de Finance à UNC Kenan- Flagler




45

ANIMÉ PAR MARC LANDON Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

CODE WEB : INTROMFNIVEAU : INITIATIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 1 990 ¤*DATES : 09 et 10/04/2018 - 22 et 23/05/2018

05 et 06/07/2018 - 18 et 19/10/2018 03 et 04/12/2018



(extrait de l’Executive MOOC Culture bancaire : . Le financement de l’économie . Autorités de contrôle . Facteurs macro-économiques influençant l’activité bancaire


OBJECTIFS• Comprendre le rôle et les différentes activités

des marchés financiers• Acquérir une vision des métiers, de l’organisation

et des acteurs des marchés financiers• Connaître les produits traités sur les marchés

et les risques associés

ATOUTS • Acquisition des repères essentiels pour

comprendre la fonction des opérationnels des marchés financiers

• Animateurs reconnus pour leur grande capacité à transmettre des connaissances financières à des non-spécialistes

• Aucune connaissance requise, ni financière ni mathématique

• Immersion dans la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle, en fin de séminaire

• Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » (Éditions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)

POUR ALLER PLUS LOIN• Fondamentaux des marchés financiers• Les produits dérivés : futures, swaps et options• Produits monétaires, obligations d’État

et corporate : mécanismes et utilisations• Produits dérivés de taux : mécanismes

et utilisations• Change 1 : produits cash et dérivés

de change, mécanismes et utilisations

SÉMINAIRE

INTRODUCTION AUX MARCHÉS FINANCIERS

1 / Acteurs des marchés financiers

2 / Régulateurs et « marchés »• Régulateurs : ACPR, EBA, BCE, ...• Entreprises de marché : • Euronext, LSE, Deutsche Boerse• Chambres de compensation• Dépositaires / Correspondants

3 / Émetteurs• États• Entreprises (dette / capital / hybrides)

Jeu de rôle - Avantages / inconvénients des différents

modes de financement

4 / Investisseurs• Gérants d’actifs• Assurances• Particuliers• Banques

Travaux Pratiques - Quizz de validation des acquis

5 / Produits des marchés financiers• Principaux marchés : taux, crédit, change, actions

et matières premières• Présentation des produits cash, dérivés

et structurés• Les différents métiers de la salle des marchés

Travaux Pratiques - Reconstituer l’organisation des métiers

d’une salle des marchés• Introduction au pricing des produits dérivés simples

. Produits dérivés fermes : terme et futures . Produits dérivés conditionnels : options

Travaux Pratiques - Couverture d’un risque sur le pétrole

par des dérivés fermes et conditionnels - Analyse de fiches produits préremplies sur

les produits dérivés fermes et conditionnels - Quizz de validation des acquis

7 / Étude d’un marche de gré à gré : le marché de taux

• Marché monétaire : marché interbancaire et TCN• Marché Obligataire• Études de pages BLOOMBERG™ et REUTERS™• Produits dérivés de taux :

FRA, futures, swaps, options

Cas Pratique - Couverture d’un risque de taux par des produits

dérivés (swap et options de taux)

8 / É tude d’un marché organisé : le marché actions

• Fonctionnement d’un marché actions : Euronext• MTF : Turquoise / BATS/ NASDAQ• Trading de blocs et Dark Pools

Travaux Pratiques - Lecture d’un carnet d’ordres Euronext - Cas Pratique sur le carnet d’ordres

9 / Typologie des risques liés aux activités de marché

• Risques de marché (VaR et Stress test, stressed VaR, IRC, CRM), risques de contrepartie (Bâle II et Bâle III), risques opérationnels, risque de liquidité (LCR, NSFR)

• Explication de la crise des subprimes et de la dette des États européens

Travaux Pratiques - Calcul simple d’une VaR 1 jour / 99%




46

ANIMÉ PAR MARC LANDON Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE ERIC MAINA Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

CODE WEB : MARCHESNIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 3 JOURS OU 5 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 690 ¤* pour 3 jours4 890 ¤* pour 5 joursDATES : du 18 au 22/06/2018

ou du 14 au 16/05/2018 du 15 au 17/10/2018


FORMATION AUGMENTÉE• Mise à disposition de 20 modules elearning

couvrant l’ensemble du programme de la formation


OBJECTIFS• Préparer le CMF Certificate®• Comprendre le rôle et l’organisation

des marchés financiers• Comprendre les mécanismes et utilisations

des principaux produits financiers : produits cash, dérivés et structurés

• Comprendre les risques associés à ces produits• Comprendre les méthodes de valorisation

des obligations et des produits dérivés

ATOUTS • Pour chaque produit et technique : acquisition

graduelle pour parvenir à une connaissance précise et opérationnelle

• Illustration systématique à partir de données de marché prévalant à la date du séminaire

• Possibilité de faire valider les connaissances acquises par le passage du CMF Certificate®, la certification internationale de référence en Finance de marché

• Remise de fiches complètes et des annales sur l’ensemble du programme du CMF Certificate®

POUR ALLER PLUS LOIN• Fondamentaux des marchés financiers• Les produits dérivés : futures, swaps et options• Produits monétaires, obligations d’État

et corporate : mécanismes et utilisations• Produits dérivés de taux : mécanismes

et utilisations• Change 1 : produits cash et dérivés

de change, mécanismes et utilisations

SÉMINAIRE

FONDAMENTAUX DES MARCHÉS FINANCIERS

1 / Environnement économique• Organisation des activités de marché d’une banque• Métiers au contact direct du client, du marché• Fonctions Supports

2 / Produits et marchés financiers• Notions fondamentales• Réglementation

. Autorité de tutelle . Obligation réglementaire : Bâle III, EMIR, Dodd-Frank, Solvency, IFRS/IAS

• Marchés organisés et marchés OTC• Titres

. Marché primaire . Opérations sur titres (OST) . Prêt - emprunt de titres

• Options . Facteurs déterminant la valeur des options . Gestion d’un portefeuille d’options - les Grecques . Stratégies optionnelles . Options exotiques

• Actions . Actions ordinaires et autres types d’actions . Obligations convertibles . Indices boursiers . ETF . Principaux dérivés actions : futures,warrants,CFD, ELS . Options exotiques

Travaux Pratiques - Représenter les profils de différentes stratégies

d’options - Variation du Mark-to-Market en fonction - des facteurs de risque

• Produits dérivés de taux court terme : forward-forward, FRA, futures sur LIBOR, OIS

• Swaps de taux et autres derivés de taux long terme . Mécanisme et utilisation d’un swap de taux . Produits connexes : CIRS, swaps quanto, CMS, asset swaps . Options sur swaps de taux d’intérêt (swaptions) et caps / floors

Travaux Pratiques - Taux forward-forward 3-9 - Différentiel d’un FRA - Monter un asset swap - Couvrir un endettement à taux variable

• Marché obligataire . Emprunts d’État à taux fixe . Futures sur emprunts d’État

• Produits de crédit . Spread de crédit, dérivés de crédit : Credit Default Swaps (CDS), indices de crédit

3 / Produits et marchés financiers• Produits de change

. Change à terme, swaps de change, options de change

• Matières premières . Marchés des matières premières : soft et hard commodities,emerging commodities, etc. . Instruments : contrats à terme, Commodity swaps, Energy swaps, options

• Produits structurés . Exemple de produit garanti : Bull Note . Exemple de produit améliorant le rendement : Reverse Convertible

4 / Mathématiques financières• Notion de taux d’intérêt• Bases de calcul des intérêts et décomptes

de jours

Travaux Pratiques - Échéancier des dates de fixing de paiement

d’une jambe Libor

• Valorisation des obligations à taux fixe• Sensibilité et Duration des obligations

Travaux Pratiques - Rendement actuariel d’une OAT

• Valorisation des options . La formule de Black & Scholes . Les Grecques




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ANIMÉ PAR BRUNO CASSIANI - ConsultantERIC MAINA - Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

CODE WEB : DERIVESNIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 690 ¤*DATES : du 09 au 11/04/2018

du 05 au 07/12/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Calcul des intérêts . Forward . FRA et Futures


OBJECTIFS• Connaître les mécanismes et utilisations des

produits dérivés fermes et optionnels sur actions, change, taux, crédit et matières premières

• Comprendre les mécanismes de formation des prix et des taux à terme (forward)

• Connaître les fondamentaux de la valorisation zéro-coupon et des options

• Comprendre l’utilité des paramètres de sensibilité des dérivés fermes et optionnels

• Anticiper le comportement des différents instruments en fonction de l’évolution des facteurs de risque

• Savoir construire une stratégie de couverture• Comprendre l’importance du risque

de contrepartie lié aux produits dérivés

ATOUTS • Étude de toutes les facettes des produits

dérivés pour être en mesure de dialoguer facilement avec les spécialistes

• Utilisation de données de marché prévalant à la date du séminaire

• Simulation de gestion de positions de dérivés et de suivi des risques grâce à la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle

• Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » (Editions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)

POUR ALLER PLUS LOIN• Swaps de taux : valorisation et sensibilités • Options de taux : mécanismes, utilisations

et analyse de positions en portefeuille• Change 2 : swaps et options de change,

valorisation et sensibilités

SÉMINAIRE

LES PRODUITS DÉRIVÉS : FUTURES, SWAPS ET OPTIONS

1 / Base des produits dérivés• Différences entre produit cash et produit dérivé,

entre dérivé ferme et dérivé optionnel• Utilisation des produits dérivés : couverture,

spéculation, arbitrage• Marchés OTC et marchés organisés• Bases techniques communes à la détermination

des prix forward

Travaux Pratiques - Relations d’arbitrage comptant-terme

sur les différentes classes d’actifs

2 / Produits dérivés fermes sur actions• Futures sur actions et futures sur indices :

principes de cotation• Impact des dividendes• CFD (Contract For Difference), Equity swaps,

dividend swaps

3 / Options sur actions• Options sur actions classiques : approche intuitive• Déterminants de la prime : formule de Black & Scholes• Prise en compte des smiles• Stratégies classiques à base d’options vanilles

Travaux Pratiques - Pricer d’options actions Black & Scholes

sur EXCEL™

4 / Produits dérivés fermes de taux• Mécanismes et fondamentaux de pricing des

différents produits dérivés fermes de taux : . Forward Rate Agreement (FRA), futures court et long terme, swaps de taux d’intérêt, Overnight Index Swaps, asset swaps . Swaps IRS . Arbitrage de liquidité sur un FRA

Travaux Pratiques - Calculer un taux forward-forward et un différentiel

de FRA - Étudier la dynamique des courbes des taux

par les futures - Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL™

5 / Options de taux• Caractéristiques des options de taux :

caps / floors, swaptions, options sur futures• Matrices de volatilités• Exemples d’utilisation des options de taux

6 / Dérivés de change, matières premières et crédit• Mécanismes et fondamentaux de pricing

des dérivés de change (change à terme, swaps de change, cross currency swaps, options de change)

• Spécificités des produits dérivés sur commodities• Notion de convenience yield• Contango / backwardation : explication

de la structure des prix à terme• Introduction aux produits dérivés de crédit• Mécanismes, mode de cotation et risqué liés

aux CDS, indices de crédit ITRAXX et CDX, Total Return Swaps (TRS)

Travaux Pratiques - Gestion de position exportateur / importateur

7 / Panorama des principaux dérivés exotiques et exemples de produits structurés à base de produits dérivés

• Swaps non génériques, variance swaps• Options digitales et à barrière, options path-dependent• Construction de produits structurés à base

de dérivés exotiques• Analyse de term-sheet et de produits

dans le marché

8 / Salle des marchés virtuelles FTR®• Simulation d’une position d’options

de change et couverture en delta neutre• Gestion d’une position optionnelle en gamma

positif• Gestion d’un portefeuille de swaps et gestion

des risques à partir des indicateurs de sensibilité




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ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ - Référent Ingénierie Pédagogique Capital Markets

CODE WEB : STRUCTURES NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 950 ¤*DATES : 22 et 23/05/2018 - 29 et 30/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Actualisation . Prix d’une obligation . Zéro-coupon


OBJECTIFS• Comprendre l’environnement des structurés

de taux dans un contexte de taux proche de zéro• Comprendre les notions de funding de liquidité• Dresser un panorama complet de tous

les produits structurés cross asset• Maîtriser le contexte d’investissement

pour chaque type de produit structuré• Comprendre les notions de volatilité

historique et implicite• Maîtriser le pay-off et les facteurs de risque

des principales stratégies optionnelles• Analyser les term-sheets des principaux

produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières

• Savoir construire et analyser la composition des produits structurés

ATOUTS• Approche progressive des produits structurés

et des métiers impliqués dans la structuration• Présentation des produits structurés multi-assets• Présentation didactique des fondamentaux

du pricing par méthode de simulation• Pratique des montages et structures tels qu’ils

sont traités sur le marché à la date du séminaire• Analyse détaillée des flux des opérations

ainsi que des opportunités de rendement / risque associées

POUR ALLER PLUS LOIN• Fondamentaux des marchés financiers• Swaps de taux : valorisation et sensibilités• Produits structurés de taux : montages

et utilisations • Change 3 : produits structurés de change • Action 3 : valorisation et sensibilités des options

et des produits structurés actions• Produits structurés de matières premières :

montages et utilisations

SÉMINAIRE

PRATIQUE DES PRODUITS STRUCTURÉS

1 / Introduction : le marché des produits structurés

2 / Principaux mécanismes des produits structurés• Structure du Buy-side : les clients et leurs motivations• Desks de structuration Sell-side : définition des tâches• Importance du funding et comparaison

avec les spreads de crédit• Les difficultés de la structuration de rendement

dans un monde de taux négatifs• Intervenants des marchés structurés :

motivations, contraintes et principaux marchés

3 / Présentation et étude des options entrant dans la composition des produits structurés

• Différences entre pay-offs vanille et exotiques• Options européennes, américaines• Options bermudéennes et relation avec les produits

structurés multi-callables• Options sur actions : single stock contre paniers /

indices, comment gérer le problème des dividendes• Spécificités des ptions de taux : caps / floors

et swaptions

Travaux Pratiques - Salle des marchés virtuelle FTR® - Étude des options à travers la gestion

d’une position optionnelle sur la FTR® : gestion delta neutre

4 / Valorisation des options vanille et description des pay-offs exotiques

• Application de la formule de Black & Scholes aux multiples sous-jacents

• Pay-offs exotiques : options sur panier

Travaux Pratiques - Implémentation des différentes méthodes

dans un pricer sur EXCEL™

5 / Stratégies de structuration actions • Stratégies de réduction des risques

par les structurés• Stratégies de yield enhancement

par les structurés• Reverse convertible / Airbag / Twin Win :

les produits actions avec risque en capital• Phoenix Note : principe de l’autocallable• Panorama et spécificités des structurés actions• Packages d’options : spreads, collars

Travaux Pratiques - Comparaison des pay-offs de stratégies

commerciales

6 / Panorama et spécificités des structurés de taux

• Montage de structures exotiques de gestion de dette, apport des options exotiques et structurés dans la couverture de dette

• Corridors, Callable Fixed Rate, floaters structurés

Travaux Pratiques - Utilisation des produits structurés en fonction

des besoins : entreprises, gérants monétaires, gérants obligataires, gestion privée, investisseurs institutionnels

7 / Autres exemples de produits structurés• Structurés de change : les forward accumulateurs• Structurés matières premières :

les produits sur panier de matières premières• Utilisation de la structure par terme

pour construire des produits

Travaux Pratiques - Exemple du Dual Currency Deposi




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ANIMÉ PAR FRÉDÉRIC DEMESSANCE Vendeur ABS / CDO - AUREL BGCCHRISTOPHE LAUVERGEON Équipe Titrisation - NATIXISFABRICE OLAGNOL Structureur opérations titrisation - SGCIB

CODE WEB : ABS NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 4 150 ¤*DATES : du 28 au 30/05/2018

du 12 au 14/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Rating . Spread de crédit . CDS


OBJECTIFS• Comprendre l’environnement des structurés

de taux dans un contexte de taux proche de zéro• Comprendre les notions de funding de liquidité• Dresser un panorama complet de tous

les produits structurés cross asset• Maîtriser le contexte d’investissement

pour chaque type de produit structuré• Comprendre les notions de volatilité

historique et implicite• Maîtriser le pay-off et les facteurs de risque

des principales stratégies optionnelles• Analyser les term-sheets des principaux

produits structurés sur taux, actions, change ou matières premières

• Savoir construire et analyser la composition des produits structurés

ATOUTS• Approche très concrète du marché

de la titrisation• Focus sur les risques• Évaluation des enjeux / limitations de la

titrisation pour l’émetteur• Technicité et expérience des intervenants très

au fait du marché et des nouveaux produits

POUR ALLER PLUS LOIN• Produits dérivés et structurés de crédit :

pricing et gestion• Covered bonds européens, obligations

foncières, SFH françaises

SÉMINAIRE

TITRISATION : ABS, ABCP, MBS ET CDO

1 / Principes de bases• Définition, principes généraux, typologie des produits• Objectifs de la titrisation côté cédant (entreprise,

banque) et intérêt pour les investisseurs• Notation

2 / Marché primaire et marché secondaire • Description du marché primaire avant

et après la crise• La titrisation comme source de liquidité

(politique monétaire BCE)• Liquidité sur le marché secondaire :

rôle des différents acteurs du marché

3 / Marché de l’ABCP • Conduits multicédants• Rôle de la banque sponsor• Ligne de liquidité et lettre de crédit• Tendances du marché côté investisseurs

Travaux Pratiques - Titrisation de créances commerciales

4 / Structuration d’ABS, de RMBS et de CMBS • Montage : création d’un SPV, cession des actifs

au SPV et émission des titres• Rôle des différents intervenants• Rehaussement de crédit (credit enhancement)• Présentation des options de choix structurels• Risques spécifiques d’une opération de titrisation• Grille d’analyse pour un investisseur• Indicateurs de performance• Master trust

Travaux Pratiques - Détermination du tranching d’un ABS et RMBS - Modélisation des cash flows d’une transaction - Analyse de structures d’ABS/RMBS

5 / Traitement réglementaire de la titrisation • Étude des réglementations Bâle II et Bâle III• Incertitudes

6 / Pricing et valorisation • Écrans Bloomberg™• Gestion des pré-paiements• Estimation des cash flows d’une tranche suite

à la crise actuelle• Méthodes de valorisation

Travaux Pratiques - Calcul de discount margin sous EXCEL™

7 / Mécanismes et utilisations des CDO • Un produit au confluent de la titrisation et des

dérivés de crédit• CDO d’arbitrage et CDO de bilan• Types de collatéral : bonds, loans, ABS, CDO squared• CDO single tranche• Analyse du risque de corrélation et trading

de corrélation

Travaux Pratiques - Étude d’un CDO d’ABS et son comportement

pendant la crise




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ANIMÉ PAR ERIC MAINA Ingénieur Pédagogique FIRST FINANCE

CODE WEB : OBLIGMECANIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 690 ¤*DATES : 17 et 18/05/2018

15 et 16/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Le lien entre les taux et la macroéconomie . Politiques des banques centrales


OBJECTIFS• Connaître les principales utilisations des produits

monétaires et obligataires (cash et dérivés)• Connaître les intervenants et l’organisation

du marché primaire • Connaître les fondamentaux de pricing• Connaître la sensibilité des différents

produits au risque de taux• Connaître les stratégies de courbe

ATOUTS• Présentation très concrète des mécanismes

et utilisations des produits monétaires et obligataires, cash et dérivés

• Exposé des critères de choix des différents produits par rapport aux objectifs de financement et d’investissement

• Simulation de couverture de portefeuille obligataire par des futures grâce à la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle


POUR ALLER PLUS LOIN • Les produits dérivés de crédit • Obligations classiques (État et corporates) :

pricing et gestion • Repo et Collateral Management • Obligations convertibles : pricing et gestion• Origination obligataire

SÉMINAIRE

PRODUITS MONÉTAIRES, OBLIGATIONS D’ÉTAT ET CORPORATE : MÉCANISMES ET UTILISATIONS

1 / Conventions et références de taux • Bases de calcul sur les différents instruments

Travaux Pratiques - Calculs des intérêts dans différentes bases

de taux

2 / Produits du marché monétaire• Produits interbancaires : dépôt et repo, sell and

buy-back• Titres négociables à court terme• Pratiques de marché et cotation

Travaux Pratiques - Mettre en place une stratégie pour tenter

de surperformer l’ EONIA

3 / Mécanisme du repo• Refinancement des banques auprès de la Banque

Centrale• Rôle de la BCE, moyens de contrôle (les réserves

obligatoires) et moyens d’action (le taux de refi, la facilité de prêt marginal et de dépôt)

• Fonctionnement du Quantitative Easing• Taux négatifs

Travaux Pratiques - Valorisation des flux d’un repo

4 / Typologie du marché obligataire• Obligations à taux fixe• Obligations zéro-coupon• Obligations à taux variable (FRN)• Obligations indexées (inflation)• Obligations convertibles• Green Bonds• Placements privés

Travaux Pratiques - Étude des caractéristiques d’une OATi

5 / Caractéristiques des obligations• Obligations d’État• Obligations corporate

. Rang : senior, subordonné . Agences de notation, risque de défaut . et taux de recouvrement . Covenants : Change of control, Negative pledge

Travaux Pratiques - Étude de descriptifs d’obligations sur Bloomberg™ - Déterminer les caractéristiques d’une no - uvelle émission (coupon, spread, reoffer price)

à partir des cotations sur le marché secondaire

6 / Pratiques de marché• Market making• Déterminants du bid offer• Analyse dynamique

7 / Valorisation d’une obligation à taux fixe• Calcul du taux de rendement actuariel,

valorisation par la courbe zéro-coupon• Calcul et gestion du risque obligataire : notion

de duration, de sensibilité et de convexité

8 / Mécanismes et utilisations des futures• Caractéristiques des contrats• Contrats futures court terme• Contrats futures long terme

Travaux Pratiques - Couverture d’un portefeuille obligataire

par des futures long terme




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ANIMÉ PAR ERIC MAINA Ingénieur Pédagogique FIRST FINANCE

CODE WEB : OBLIG1NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 4 250 ¤*DATES : du 11 au 13/04/2018

du 27 au 29/06/2018 du 28 au 30/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Obligations . Coupon couru . Rating


OBJECTIFS• Maîtriser le calcul du prix, de la sensibilité

et de la convexité d’une obligation classique• Maîtriser les techniques de couverture

d’un portefeuille obligataire• Pratiquer une gestion obligataire active• Appréhender la mesure et l’analyse de la

performance d’un portefeuille obligataire

ATOUTS• Développement d’une capacité à pricer

et à gérer un portefeuille de façon autonome• Méthode pédagogique : transfert d’un

savoir-faire très opérationnel, réalisation et utilisation d’outils de gestion sur EXCEL™

• Simulation de couverture de portefeuilles obligataires par des futures et des swaps de taux grâce à la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle

POUR ALLER PLUS LOIN• Obligations convertibles : pricing et gestion• Origination obligataire • Produits dérivés de taux :

mécanismes et utilisations

SÉMINAIRE

OBLIGATIONS CLASSIQUES (ÉTAT ET CORPORATE) : PRICING ET GESTION

1 / Politiques des banques centrales en temps de crise

• Programmes de quantitative easing de la BCE• Du ZIRP (Zéro Interest Rate Policy) au NIRP

(Negative Interest Rate Policy)• Taux négatifs -Pourquoi ? Comment ?• Conséquences et effets induits

Travaux Pratiques - Analyse des dernières opérations d’open market

de la BCE

2 / Marché obligataire• Classes d’actifs obligataires (Indexés, FRN,

Titrisation, Covered,Green Bonds, Cocos, …)• Présentation des marchés et des intervenants

3 / Pricing d’une obligation• Courbe des taux et univers des taux actuariels• Prix d’une obligation à taux fixe• Sensibilité, convexité

4 / Spécificités des obligations corporate• Pricing des obligations corporate à partir

des spreads de crédit• Comment hedger le risque de liquidité?• Utilisation et pricing des CDS• Relation spread de crédit probabilité de défaut

et recovery rate

Travaux Pratiques - Calcul de l’asset swap spread et du Z-spread - Méthodes de valorisation des obligations non

liquides - Pricing d’un CDS

5 / Taux zéro-coupon et des taux forward• Définition des taux zéro-coupon• Pricing des OAT à partir d’une courbe zéro théorique• Courbes de taux forward

Travaux Pratiques - Valorisation d’obligations FRN et indexées CMS

avec les taux forwards

6 / Obligations indexées• Obligations indexées sur les taux courts ou longs• Obligations indexées sur l’inflation Euro

Travaux Pratiques - Calcul de la sensibilité à l’inflation d’une OATi - Pricing de la marge d’une obligation indexée CMT

7 / Paramètres de gestion obligataire• Comment gérer ?• Notions de performance d’une obligation• Rendement courant• Duration et convexité d’un portefeuille• Problématique de liquidité• Décomposition de la performance

Travaux Pratiques - Construction d’un pricer d’obligations sur

EXCEL™ avec mise en évidence des sensibilités

8 / Stratégies de gestion obligataire• Translation, roll over, effet ride down,

aplatissement / pentification, courbure• Couverture en sensibilité et en convexité• Arbitrages de crédit• Relative value• Calcul de spreads point mort

Travaux Pratiques - Construction d’un butterfly 2 / 5 / 10 ans - Calcul de l’effet ride down

Salle des marchés virtuelle FTR® - Couverture de portefeuille obligataire en duration

par les futures long terme et court terme - Prendre des positions sur la courbe des taux

en fonction d’un scénario de taux réel et de nouvelles de marché

- Calcul de coefficient de couverture

9 / Gestion obligataire d’OPCVM • Cadre référentiel• Objectif de gestion• Moyens et techniques• Mesures de performance




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ANIMÉ PAR CYRIL LOUCHTCHAY DE FLEURIAN Head of Collateral Management & Securities Financing Products Euroclear BankFABIENNE ZAMFIRESCO Consultante

CODE WEB : REPONIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 930 ¤*DATES : 11 et 12/06/2018

22 et 23/11/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Calcul des intérêts . Marché monétaire


OBJECTIFS• Comprendre le fonctionnement du Repo

et la logique des différents intervenants• Comprendre la politique monétaire

des banques centrales et son impact sur le Repo et les marchés financiers

• Comprendre les utilisations de ces produits sur les marchés monétaires et obligataires

• Maîtriser les techniques de pricing• Maîtriser les stratégies de trading• Maîtriser le repo tripartite et son influence

sur les process Front to Back

ATOUTS• Approche exhaustive des techniques et du marché

du repo à travers de nombreux cas pratiques• Exposé détaillé des impacts du repo tripartite• Approfondissement des problématiques liées

aux besoins de refinancement et des solutions souvent mal connues

• Compréhension des effets de la crise sur le marché du repo

POUR ALLER PLUS LOIN• Fondamentaux des marchés financiers • Obligations classiques (État et corporates) :

pricing et gestion• Obligations convertibles : pricing et gestion• Origination obligataire• Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations

SÉMINAIRE

REPO ET COLLATERAL MANAGEMENT

1 / Organisation de la Banque Centrale Euro-péenne et impact sur les marchés monétaires

• Organisation de la BCE• Les bases du marché monétaire et l’impact

de la BCE sur ce marché• L’Euro système• Les procédures de Repo• Réserves Obligatoires et leurs impacts• Limites et outils non conventionnels

Illustration - Recherche des données utiles sur le site - de la BCE, explication et impacts sur le marché

2 / Généralités et caractéristiques du marché du Repo

• Historique du marché et évolutions récentes• Principes d’une opération de Repo• Termes de l’opération : conventions, maturité,

taille, clearer• Les intervenants et leurs logiques• Un marché de gré à gré et de plateformes

électroniques• Contrats standards et Master Agreement• Formation du prix d’un Repo• Exemples de trades sur le marché du Repo• Risques générés• Impacts sur les ratios règlementaires• Effet de la crise

Travaux Pratiques - Présentation des plateformes de trading - les plus utilisées par le marché - Exemple d’un Repo et d’un reverse Repo - Calcul des différents flux et rédaction du contrat

Étude de cas - Le repo 105 de Lehman Brothers

3 / Repo tripartite• Présentation et fonctionnement du Repo tripartite• Étapes d’implémentation du Repo tripartite• Importance du process Front to Back

4 / Pricing, stratégies et gestion• Couverture et arbitrage d’un repo• Le trading de papiers dits spécifiques• Les problématiques de règlement - livraison• Principe du portage (carry)• Stratégies induites sur le marché monétaire• Stratégies possibles sur le marché obligataire• Arbitrages classiques

Exercices - Calculs de P&L d’une position swappée à Eonia - Calculs de sensibilités et de Marked to Market - Exemples de repos spécifiques

5 / Marché des TRS - différence entre TRS et repo• TRS et TROR• Ownership contre flexibilité• Problématique de balance sheet




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CODE WEB : HIGHYELDNIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 050 ¤*DATES : 04 et 05/06/2018

04 et 05/10/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Calcul des intérêts . Marché monétaire


OBJECTIFS• Perfectionner ses connaissances

en termes d’analyse crédit• Comprendre les spécificités du marché

des obligations High Yield européennes• Valoriser une obligation High Yield• Connaître les stratégies de portefeuille

ATOUTS• Aspects juridiques et comptables

des émissions High Yield• Gestion des calls• Étude des indices de crédit et des CDS• Mise en application des concepts vus dans le

cadre de stratégies de couverture et d’arbitrage

POUR ALLER PLUS LOIN • Fondamentaux des marchés financiers • Obligations classiques (État et corporates) :

pricing et gestion• Obligations convertibles : pricing et gestion• Origination obligataire• Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations

SÉMINAIRE

HIGH YIELD

1 / Les fondamentaux du High Yield s

2 / Analyse fondamentale propre au High Yield • Retraitement des comptes et prévisions• Analyse de la structure du capital• Spécificités des méthodes des agences de

notation

Cas Pratiques - Analyse des agrégats et des ratios comptables

et financiers par secteur - Méthodologie et approche comparée

des agences de notation dans le cas d’un émetteur High Yield sélectionné

3 / Enjeux juridiques • Covenants• Subordination• Taux de recouvrement• Gestion des credit events

Cas Pratiques - Études de cas de défaut - Exemple d’enchères et déroulement

4 / Présentation qualitative et quantitative du marché

• Marché primaire et secondaire• Différences avec les autres marchés• Investment grade• Emerging markets• High Yield US• Leverage loan• Financement de projets

Cas Pratique - Comparaison entre le marché des loans

et le marché des obligations

5 / Pricing théorique d’une obligation High Yield et d’un CDS

• Incorporation des primes de risque• Comportement effectifs des obligations

du BB au CCC• Spécificités du marché High Yield

(gestion des calls)• Exemples concrets de pratiques de marché :

Bull et Bear, PIK

6 / Organisation du marché primaire et secondaire

• Coût de frottement et dynamique des portefeuilles

• Liquidité• Utilisation des indices

Cas Pratiques - Optimisation d’un portefeuille avec des CDS

single Name et indice Xover

7 / Mises en place des stratégies • Les trades switch• Les trades de courbe : slide, carry, …• Les trades de « capital structure » :

séparer le défaut du taux de recouvrement• Les trades de base (cash / CDS)




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ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ Référent Ingénierie Pédagogique Capital Markets

CODE WEB : TAUXNIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 690 ¤*DATES : du 28 au 30/05/2018

du 19 au 21/09/2018 du 03 au 05/12/2018





OBJECTIFS• Maîtriser les mécanismes et utilisations

des produits dérivés de taux court terme et long terme, classiques et exotiques

• Connaître le principe de modélisation d’une courbe des taux forward

• Comprendre les éléments de valorisation de swaps en simple et double courbe

• Comprendre le principe de la valorisation zéro-coupon

• Connaître les principes de la valorisation des options• Savoir élaborer des stratégies selon le marché• Savoir décomposer les principaux produits

structurés de taux

ATOUTS• Mise en situation côté emprunteur et prêteur

à travers des études de cas actualisées à la date du séminaire

• Immersion dans la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle, permettant de mieux appréhender les facteurs de risque des différents produits dérivés

• Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » (Editions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE

POUR ALLER PLUS LOIN• Swaps de taux : valorisation et sensibilités• Options de taux : mécanismes, utilisations

et analyse de positions en portefeuille• Produits structurés de taux : montages et utilisations

SÉMINAIRE

PRODUITS DÉRIVÉS DE TAUX : MÉCANISMES ET UTILISATIONS

1 / Principes généraux sur les marchés de taux• Concept de taux d’intérêt• Conventions de taux : bases de calcul des intérêts,

conventions de date

Travaux Pratiques - Convertir un taux Money Market en taux Bond

Basis - Comparer les montants d’intérêts dans

différentes bases

2 / Règles et conventions de marché• Rôle des différents intervenants• Marchés OTC et marchés organisés :

différences et complémentarité• Plates-formes de trading• Principes de collatéralisation

3 / Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes court terme

• Calcul de taux forward• Forward Rate Agreement (FRA)• Marché des futures court terme• Swaps OIS• Utilisations et mécanismes• Appréhender l’importance de la courbe OIS

dans le pricing des produits avec collatéral

Travaux Pratiques - Calculer un taux forward-forward et un différentiel

de FRA

4 / Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes long terme

• Swaps de taux d’intérêt (IRS) : principe de valorisation simple et bi-courbe et éléments de sensibilité

• Futures long terme : principe de cotation, facteur de concordance et Cheapest-to-Deliver

• Couverture des swaps avec des futures court et long terme

• Swaps de devises : marché des basis swaps et montage des cross currency swaps

• Montage des asset swaps

Travaux Pratiques - Arbitrage Cash and Carry - Élaborer un échéancier de swaps - Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL™

5 / Mécanismes et facteurs de risque des différents produits conditionnels

• Caps / floors et swaptions• Construction de stratégies de couverture

de position par les options de taux• Paramètres de sensibilité (les Greeks)• Options à barrière : principes de construction

et utilisations

Travaux Pratiques - Couverture d’une dette à taux variable par

des produits dérivés fermes / conditionnels - Optimisation du choix du produit de

couverture en fonction des anticipations et de la maturité de l’opération

- Réduire le coût d’une dette à moyen terme par changement de taux de référence ou par recours à des caps / floors vanille ou à barrière

6 / Fondamentaux de la structuration des taux• Mécanismes et utilisations des principaux

produits structurés de taux• Décomposer des produits structurés

en produits élémentaires (swaps, options de taux exotiques)

• Adéquation : anticipations et stratégies commerciales

Travaux Pratiques - Analyse de term-sheets - Salle des marchés virtuelle FTR® - Vous gérez un portefeuille de dérivés de taux

(FRA future, swaps, caps et floors) sous contrainte de sensibilité pendant que des clients traitent des opérations avec vous.




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ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ Référent Ingénierie Pédagogique Capital Markets CHRISTOPHE VIARD Structureur - CACIB

CODE WEB : SWAP NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 4 150 ¤*DATES : du 09 au 11/04/2018

du 18 au 20/06/2018 du 19 au 21/11/2018





OBJECTIFS• Maîtriser les dérivés de taux court terme :

FRA, OIS, futures EURIBOR• Maîtriser les constructions de courbe :

courbe de taux forward et taux zéro-coupon• Maîtriser la valorisation et le calcul du Mark-to-Market

des swaps de taux vanille et exotiques• Comprendre les basis swaps et leur lien

avec le marché du crédit• Maîtriser les calculs de sensibilités

et la gestion d’un portefeuille de swaps• Comprendre l’importance du collatéral (CSA)

dans la valorisation des swaps

ATOUTS• Pratique sur EXCEL™ de la valorisation des swaps

et du calcul des sensibilités• Acquisition des meilleures pratiques en matière

de gestion de portefeuille de swaps• Acquisition des pratiques d’utilisation des

swaps en temps de crise de liquidité• Simulation de gestion de book de swaps à partir

du logiciel FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle, permettant de pratiquer la gestion en sensibilité

POUR ALLER PLUS LOIN• Swaps non génériques et swaps exotiques :

valorisation et sensibilités• Options de taux : mécanismes, utilisations

et analyse de positions en portefeuille• Produits structurés de taux : montages

et utilisations

SÉMINAIRE

SWAPS DE TAUX : VALORISATION ET SENSIBILITÉS

1 / Dérivés de taux court terme• Calcul d’une courbe de taux forward• Mécanismes et utilisations des FRA et des futures

de taux court terme

Travaux Pratiques - Calcul de taux forward - Calcul du différentiel d’un FRA

2 / Swaps de taux court terme et liquidité • Présentation des OIS• Comparaison OIS et taux forward• Prise en compte du spread de liquidité dans le prix

des EURIBOR et détermination du taux forward

Travaux Pratiques - Étude de la différence entre le taux forward

et le taux extrait des FRA

3 / Valorisation des swaps de taux d’intérêt (IRS)• Calcul des Discount Factors à partir des prix

de futures court terme et des taux de swaps• Distinction entre courbe « funded » (basée

sur des produits cash) et courbe « unfunded » (basée sur des produits dérivés)

• Estimation de la jambe variable d’un swap de taux• Documentation d’un swap-swap avec ou sans CSA• Valorisation des swaps en simple courbe

ou en multi-courbe

Travaux Pratiques - Construction d’un pricer de swaps à partir

d’un fichier EXCEL™ pré-formaté - Calcul du Mark-to-Market d’un swap

en portefeuille

4 / Les futures de taux long terme• Futures EUREX de taux long terme• Calcul de Hedge Ratio

5 / Sensibilités des swaps • Sensibilités des swaps : sensibilité globale

et sensibilité par échéance• Calcul des montants de swaps équivalents

et contrats futures équivalents

Travaux Pratiques - Calcul des sensibilités dans le pricer EXCEL™

Salle des marchés virtuelle FTR® - Mise en évidence à partir de la FTR®

des sensibilités par échéance

6 / Gestion de portefeuille de swaps• Étude des stratégies de couverture

(par les futures ou par les obligations)

Salle des marchés virtuelle FTR® - Gestion d’un portefeuille de swaps

dans différents scénarios de marché - Couverture du portefeuille par les futures - Étude des risques : sensibilité neutre globale

et par échéance

7 / Swaps non génériques • Valorisation des asset swaps• Swaps de change et cross currency swaps (CIRS)• Constant maturity swaps (CMS) :

stratégies de pentification et d’aplatissement. Prise en compte de la convexité

Travaux Pratiques sur EXCEL™ - Pricing d’un CIRS fixe-fixe à taux hors marché

avec prise en compte du spread de base

8 / Ajustements de valeur• La modélisation de l’exposition de crédit

dans un swap• Prise en compte de la CVA• Autres ajustements de valeur : DVA, FVA

9 / Produits structurés à base de swaps et d’options de taux

• Présentation de stratégies à base d’options : le CMS Steepeners

• Exemples de produits structurés de première génération

Travaux Pratiques sur EXCEL™ - Pricing d’un swap avec prise en compte

des ajustements de valeurs




56


CODE WEB : FX1 NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 590 ¤*DATES : 17 et 18/05/2018 - 11 et 12/10/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Marché des changes) : . Introduction au marché des changes . Spécificités du marché des changes . Cours croisés


OBJECTIFS• Appréhender les fondamentaux du marché

des changes• Comprendre le rôle de chacun des acteurs sur

ce marché• Comprendre tous les produits associés

au marché des changes• Comprendre les mécanismes et utilisations des

produits dérivés de change vanille et exotiques• Analyser les carry trades au cours

des dernières années• Comprendre le fonctionnement des NDF• Connaître les techniques de valorisation

des produits dérivés de change• Comprendre le contexte d’investissement

pour les produits structurés de change• Connaître les techniques de valorisation

par les options

ATOUTS• Acquisition par les apprenants des notions

essentielles concernant l’environnement du marché des changes et de ses produits

• Pratique des principales stratégies à base de produits classiques et exotiques de gestion du risque de change

• Simulation de gestion de positions de change et de suivi des risques à partir de la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle

POUR ALLER PLUS LOIN• Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 • Les clés de l’analyse technique • Change 2 : swaps et options de change,

valorisation et sensibilités • Change 3 : produits structurés de change

SÉMINAIRE

CHANGE 1 : PRODUITS CASH ET DÉRIVÉS DE CHANGE, MÉCANISMES ET UTILISATIONS

1 / Présentation du marché des changes• Produits cash de change• Circulation d’un ordre de change d’un client à

travers la salle des marchés• Acteurs et organisation des marchés• Cadre réglementaire

2 / Mécanismes et utilisations des produits de change classiques sur le marché OTC

• Principaux intervenants et principales devises• Spéculation et couverture sur le marché des changes• Relation entre marché des matières premières

et marché des changes : les cas de l’or et du pétrole• Devises on-shore et off-shore : l’exemple de la Chine• Détermination des cours de change :

parité de pouvoir d’achat• Étude de graphes résumant les évolutions

récentes du marché des changes

3 / Mécanismes et utilisations des produits de change sur les marchés organisés

• Caractéristiques des différents contrats de futures• Négociabilité sur un marché organisé• Chambre de compensation : dépôt de garantie

et appel de marge

4 / Produits dérivés fermes• Processus d’actualisation• Change à terme : détermination des points

de report / déport• Marché des Non-Deliverable Forward• Risques associés aux produits dérivés fermes

5 / Opérations de carry trade• Explication du carry trade

Étude de cas - Carry trade USD / BRL à partir des données NDF

6 / Swaps de change et de devises • Couverture d’une position exportatrice

par un swap de change : endettement résultant• Présentation des cross currency swaps

Travaux Pratiques - Salle des marchés virtuelle FTR® - Pratique des Swaps de change - Étude des basis swaps EUR / USD

7 / Mécanismes et utilisations des options de change classiques

• Principales stratégies de couverture de risque import / export à base de stratégies optionnelles classiques

• Présentation de la valorisation des options de change

Travaux Pratiques - Implémentation du pricing d’options

sur une feuille EXCEL™ puis établissement de stratégies client

8 / Mécanismes et utilisations des structurés de change

• Construire un produit structuré : le FX target




57


CODE WEB : FX2 NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 050 ¤*DATES : 07 et 08/06/2018

10 et 11/12/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Marché des changes) : . Actualisation de flux financiers . Cours forward . Exemples d’utilisation


OBJECTIFS• Maîtriser les techniques et modèles d’évaluation

des produits dérivés de change fermes et optionnels• Maîtriser les problématiques connexes aux

marchés des basis swaps en temps de crise• Maîtriser les options de change, leur utilisation

du côté client et leur couverture du côté banque• Maîtriser la valorisation des options de change• Connaître les produits structurés de change :

problématique d’émission et commercialisation

ATOUTS• Acquisition par les apprenants des notions

approfondies concernant l’environnement du marché des changes et de ses produits

• Capacité à gérer activement une position de change

• Exposé des principales stratégies à base de produits classiques et exotiques de gestion du risque de change

• Simulation de gestion de positions de change et de suivi des risques à partir de la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle

POUR ALLER PLUS LOIN • Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 • Fondamentaux des marchés financiers • Pratique des produits structurés • Mathématiques financières 2 :

valorisation et sensibilités des options • Change 3 : produits structurés de change

SÉMINAIRE

CHANGE 2 : SWAPS ET OPTIONS DE CHANGE, VALORISATION ET SENSIBILITÉS

1 / Rappels des fondamentaux • Fondamentaux de cotation du marché des changes

2 / Dérivés de change• Construction d’un change à terme et points de swap• Cas des NDF et des devises émergentes• Spéculation à partir des NDF : le cas du BRL

Travaux Pratiques - Salle des marchés virtuelle FTR® - Couverture d’une position exportatrice - en risque USD / BRL

3 / Swaps de change : mécanismes et utilisations • Utilisation en couverture de position d’emprunt

et en gestion de trésorerie• Évolution des points de swap en fonction

de différents paramètres• Les basis swaps comme instrument de trésorerie • Principes des Cross Currency Swaps

(swaps de devises)

Travaux Pratiques . Salle des marchés virtuelle FTR® . Couverture des flux d’intérêt d’un swap de change dans la salle des marchés virtuelle FTR® Change . Étude de cas . Dérèglements de marché pendant les périodes de crise . Étude de la crise 2008 – 2012 pour comprendre les flux de trésorerie

4 / Options de change vanille : mécanismes et utilisations

• Introduction au marché des options de change : principes de cotation

• Achat d’options sans couverture de delta, tunnels exportateurs, risk reversals

Travaux Pratiques - Gestion d’une position client

5 / Options de change vanilles : valorisation• Approche traditionnelle de la formule

de Black & Scholes et modèle de Garman-Kohlagen• Volatilité implicite et historique• Approche du smile de volatilité

Étude de cas . Établissement de stratégies client à travers l’utilisation sur EXCEL™d’un pricer d’options

6 / Gestion d’un portefeuille d’options de change classiques

• Gestion dynamique par les sensibilités (delta, gamma, véga, thêta, rhô)

• Gestion en gamma positif d’un book d’options• Relation de parité thêta - gamma et détermination

des points morts

Travaux Pratiques . Salle des marchés virtuelle FTR® . Mise en place d’une couverture delta neutre . Analyse des P/L réalisés par les apprenants

7 / Fondamentaux du pricing des options exotiques• Évaluation des options semi-exotiques

(binaires, à barrière simple, à double barrière)• Stratégies de couverture à base d’options

à barrière : terme participatif, terme activant

8 / Marché des produits structurés de change et principaux mécanismes

• Quels produits pour quels besoins ?• Stratégies de couverture• Le forward d’accumalateur :

intérêt pour le client corporate

Travaux Pratiques - Étude de term-sheets de produits structurés

• Terme participatif, terme




58

ANIMÉ PAR ANNA GALTCHOUK Ingénieur - EDF

CODE WEB : COMMO NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 050 ¤*DATES : 07 et 08/06/2018

20 et 21/09/2018 15 et 16/11/2018



(extrait du CMF en anglais) : . Options . Commodities


OBJECTIFS• Connaître les mécanismes et les principales

utilisations des produits dérivés sur énergie• Savoir comment se forment les prix sur les

marchés de l’énergie : comptant et terme• Connaître les spécificités des marchés OTC /

marchés organisés• Connaître la valorisation et les sensibilités

des options classiques• Savoir gérer le risque lié aux swaps et aux options

sur énergie• Savoir utiliser la gamme de produits dérivés

matières premières dans le cadre d’opérations de couverture

• Savoir mettre en œuvre une gestion dynamique du risque

ATOUTS• Acquisition des connaissances de base pour

comprendre les marchés de l’énergie et leurs acteurs

• Appréhension des différents types de risques pour pouvoir y associer la stratégie pertinente de hedging

• Manipulation des options élémentaires pour construire des stratégies de couverture complexes et sur-mesure

• Acquisition des notions de gestion de position aussi bien pour un trader que pour un hedge

POUR ALLER PLUS LOIN• Fondamentaux des marchés financiers • Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations• Produits structurés de matières premières :

montages et utilisations

SÉMINAIRE

DÉRIVÉS SUR ÉNERGIE

1 / Principes généraux sur les marchés de l’énergie

2 / Introduction• Historique des marchés de l’énergie : libéralisation

des marchés (pétrole, gaz, électricité)• Marchés organisés / de gré à gré• Présentation des intervenants des marchés

3 / Formation des prix sur les marchés• Le spot et ses références de prix• Facteurs influençant sur les marchés• Prix à terme (formation des prix, structures)• Évolution et utilisation de la structure à terme

des prix : spreads inter-échéances / spreads inter-marchés

• Produits de marchés organisés (exemples d’application)

4 / Spécificités des trois marchés de l’énergie : gaz, électricité et pétrole

5 / Le marché gazier • Présentation de l’organisation globale des

marchés gaziers• Problématique des contrats long terme• Ouverture des marchés de gaz en Europe• Formations des prix de gaz et facteurs influençant

les prix

Travaux Pratiques - Calcul de la formule du contrat long terme. - Identification des risques d’un fournisseur

de gaz suite à l’ouverture des marchés

6 / Le marché de l’électricité• Particularité de l’énergie électrique• Explication des problématiques amont et aval• Organisation des marchés• Formation des prix : deux logiques différentes

et facteurs influençant le prix de l’électricité• Synthèse des risques

Travaux Pratiques - Calcul de prix d’un contrat à partir des éléments

du marché - Quizz de synthèse - Marchés gaziers / marchés électriques

7 / Le marché du pétrole• Une page d’histoire de 1920 à nos jours• Les bourses et leurs particularités• Le marché de gré à gré• Formation des prix à terme• Spécificités du raffinage

Étude de Cas - Couverture du risque prix pour une compagnie

aérienne à l’horizon de 10 ans

8 / Présentation des produits dérivés fermes • Contrats fermes (futures, forward, swaps)• Contrats optionnels (options européennes,

options américaines, options asiatiques)• Applications aux trois marchés de l’énergie

Étude de Cas - Couverture du risque prix pour un consommateur

à l’aide de différents produits dérivés

9 / Options : pricing et risques• Éléments de pricing des options• Valeur intrinsèque et valeur temps• Notion de volatilité implicite• Gestion des risques (risques marché, risques

de liquidité, risques administratifs)• Comment un trader gère sa position :

gestion de position en delta neutre

Exercices - Pricing d’options à l’aide d’une feuille EXCEL™

pré- formatée et calcul des sensibilités - Combinaison d’options pour construire

une stratégie de couverture pour un client - Gestion de position en delta neutre


59

Ces dernières années, les banques ont dû s’adapter à un resserrement important de la réglementation, orchestré par le comité de Bâle.

Les ALM ont été concernés au premier plan par les ré-formes sur la liquidité (LCR, NSFR), la solvabilité (Ratio de levier) et la résolution (MREL et LTAC). Elles ont également dû adapter leur gestion de la liquidité, et leur business model dans leur ensemble, à un environnement en constante évolution passant d’une période d’assèche-ment de la liquidité à une apparente surabondance, du fait des politiques de Quantitative Easing menées successi-vement par la Fed et la BCE.

La gestion du risque de taux est également impactée par les nouvelles exigences relatives au IRRBB (Interest Rate Risk in Banking Book), mais également par un contexte de taux négatifs inédit en zone euro.

D’autres évolutions réglementaires (EMIR sur les appels de marges, les lois de séparation bancaire), ou encore l’évolution des pratiques de marchés comme avec l’appa-rition des «XVA», ont également des conséquences im-portantes sur la gestion du bilan des banques

Les formations ALM 1 & et ALM 2 proposent ainsi un pano-rama des pratiques actuelles des gestions actifs / passifs de banque, construit autour d’exemples concrets et de cas pratiques. C’est par exemple le cas pour ALM 1, avec un business case dont l’objectif est de reconstituer les indicateurs de risques ALM d’une banque fictive, ou pour ALM 2, avec une analyse la communication financière d’un établissement majeur.

ALM - TRÉSORERIE


Les ALM ont été concernés au premier plan par les réformes sur la liquidité (LCR, NSFR), la solvabilité (Ratio de levier) et la résolution (MREL et LTAC).

“ ” Lionel CAEN

Responsable Gestion du risque de liquidité chez Natixis

60

ALM - TRÉSORERIE

ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaireCode : ALM1 // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 61

ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif / passif bancaireCode : ALM2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 62

Modélisation ALM, pilotage des impasses de taux, de liquidité et de la marge nette d’intérêtsCode : ALM3 // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Gestion du risque de liquidité 1 : principes et méthodesCode : RISKLIQUIDITE // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle IIICode : RISKLIQUIDITE2 // Niveau : MAÎTRISE

1 jour @



61

ANIMÉ PAR LIONEL CAEN - Responsable ALM Caisse d’Épargne Ile de France

CODE WEB : ALM1 NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 830 ¤*DATES : 12 et 13/04/2018 - 22 et 23/05/2018

28 et 29/06/2018 - 01 et 02/10/2018 19 et 20/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Culture Bancaire) : . Comment une banque se finance . Politique de crédit . Placements sur les marchés financiers


OBJECTIFS• Maîtriser les principes, les objectifs et les

techniques de la gestion de bilan de banque• Mesurer et gérer l’ensemble des risques

liés au bilan• Calculer, en statique et en dynamique,

les risques de taux et de liquidité• Mettre en place des couvertures

économiquement et comptablement efficaces• Appréhender les mécanismes de crise de liquidité

et les circuits de refinancement, notamment en situation de stress

• Connaître les évolutions réglementaires en cours, notamment concernant le LCR et le NSFR

ATOUTS• Compréhension du contexte économique,

comptable et réglementaire de la fonction ALM• Acquisition des concepts essentiels d’analyse

des risques ALM (liquidité, taux, change)• Traitement de cas concrets de la gestion ALM

de banque• Enseignements de la crise financière• Se reporter au séminaire « ALM 2 : outils et pratiques

avancées de la gestion actif / passif bancaire » page suivante, pour une formation plus avancée

POUR ALLER PLUS LOIN• ALM 2 : outils et pratiques avancés

de la gestion actif / passif bancaire • Gestion du risque de liquidité 1 :

principes et méthodes • De Bâle II à Bâle III et CRD IV • Banques centrales : gestion active des bilans

et impacts sur les marchés financiers• Swaps de taux : valorisation et sensibilités

SÉMINAIRE

ALM 1 : FONDAMENTAUX DE LA GESTION ACTIF / PASSIF BANCAIRE

1 / Objectifs de la gestion de bilan• Typologie des risques stratégiques et opérationnels• Rôle et organisation de l’ALM• Articulation entre la sphère commerciale

et la sphère financière• Environnement comptable et prudentiel• Articulation du banking book et du trading book• Analyse du bilan et du compte de résultat

d’une banque• Description du processus ALM

(fonctionnement du système d’information)• Introduction à la planification financière

2 / Risque de liquidité• Définition du risque de liquidité• Contexte réglementaire français et international

(Bâle III)• Évaluation du gap et détermination du plan

de financement• Instruments de refinancement• Coût de refinancement• Crise de liquidité• Scénarios de stress et plan de continuité d’activité• Fonctionnement de l’Eurosystème

Travaux Pratiques - Calcul de gap sur EXCEL™ - Gestion ALM d’une banque virtuelle

3 / Modélisation des produits non échéancés et des remboursements anticipés

4 / Risque global de taux : définition et mesure• Définition du risque de taux• Illustration des politiques de transformation• Calculs de gaps de taux statiques et dynamiques• Calculs d’indicateurs actuariels

(sensibilité de la valeur économique)• Calculs d’indicateurs dynamiques • (sensibilité des résultats futurs)• Impact des options et produits en « Fair Value »

Travaux Pratiques - Mise en application à partir d’un cas concret

5 / Taux de cession interne• Utilité• Détermination• Mise en œuvre de la politique commerciale

ALM - TRÉSORERIE



62

ANIMÉ PAR JONATHAN LEVY Président de BIENPREVOIR.FRPASCAL HOAREAU Consultant

CODE WEB : ALM2 NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 170 ¤*DATES : 17 et 18/05/2018

10 et 11/09/2018 12 et 13/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Culture Bancaire) : . Gestion Actif Passif . Produit Net Bancaire (PNB) . Charges et provisions


OBJECTIFS• Maîtriser les outils pratiques de la gestion

actif / passif• Appliquer les techniques ALM de façon

opérationnelle• Maîtriser la gestion des options implicites

et du risque inflation• Maîtriser les conséquences du référentiel

comptable IFRS sur la gestion• Connaître les évolutions réglementaires en cours

ATOUTS• Développement d’une compétence allant

au-delà des indicateurs classiques de gestion actif / passif bancaire

• Assimilation des techniques d’analyse et de gestion des risques optionnels

• Se reporter au séminaire « ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire » page précédente, pour une formation plus élémentaire

POUR ALLER PLUS LOIN • Banques centrales : gestion active des bilans

et impacts sur les marchés financiers• Swaps de taux : valorisation et sensibilités • Trésorerie de la banque • Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III • De Bâle II à Bâle III et CRD IV• Comptabilisation des opérations de marché

SÉMINAIRE

ALM 2 : OUTILS ET PRATIQUES AVANCÉS DE LA GESTION ACTIF / PASSIF BANCAIRE

1 / Gestion en valeur vs. gestion en résultats• Limites des indicateurs classiques de gestion • actif / passif : impasses et résultat• Valeur de marché vs. Earning at risk

Travaux Pratiques - Construction d’un exemple de banque simplifiée

et déclinaison des approches

2 / Dynamique d’une banque de détail• Nécessité de l’approche dynamique• Mise en évidence des risques :

niveau, pente, retard,…

3 / Estimation des comportements• Nécessaire estimation des comportements

clientèle• Techniques économétriques d’estimation• Calibrage des lois de déblocages

et des taux d’annulations• Limites de l’approche quantitative

4 / Application aux options implicites• Remboursement anticipé et renégociation• Plan d’Épargne Logement

Travaux Pratiques - Construction d’un simulateur appliqué

aux crédits à taux fixe

5 / Gestion du risque inflation• Analyse des comptes sur livret• Instruments de couverture cash et dérivés• Lien entre positions de taux nominaux et inflation

Travaux Pratiques - Illustration du risque de spread

6 / Gestion sous contrainte d’IAS• Held-to-maturity vs. Available for sale• Fair value hedge, Cash flow hedge, Portfolio • fair value hedge, Carved out fair value hedge• Communication financière

Travaux Pratiques - Analyse de bilans bancaires publiés

7 / Risques résiduels• Risque de liquidité• Risque de taux : risque de convexité,

risque de fixing, • risque de base, risque TEC• Risque de change• Options cachées

Travaux Pratiques - Exemples de pilotage des ratios de liquidité

selon la réglementation française et réforme Bâle III

- Détermination de gaps de liquidité - Moyen Long Terme

8 / Comptabilité et gestion actif / passif• Compléments d’information sur les évolutions

en date du séminaire

ALM - TRÉSORERIE

63

Les activités postmarché doivent relever de nombreux défis, liés au contexte réglementaire et aux évolutions des infrastructures de place.

Les impacts des textes réglementaires, dont l’entrée en vigueur s’étale sur plusieurs années, sont en effet conséquents, en particulier :

- la réglementation EMIR, qui porte sur les produits dérivés, et impose notamment l’obligation de déclaration des transactions à des trade repositories, et la compensation ou la collatéralisation des opérations négociées de gré à gré

- la directive MIF 2 qui vise, parallèlement à une protection accrue des investisseurs, un meilleur encadrement des activités de marché, notamment du Trading Haute Fréquence et une plus grande transparence des marchés financiers pré et post-négociation

En ce qui concerne les infrastructures de place, outre la création des trade repositories, et l’extension des activités des chambres de compensation aux produits dérivés OTC, le postmarché a été marqué par la bascule progressive d’une vingtaine de pays vers la plate-forme européenne de règlement/livraison TARGET2-Securities. Cette migration a induit pour les établissements bancaires de fortes évolutions informatiques et les conduit à revoir le modèle d’organisation de leur conservation.

Sur le plan technologique, les acteurs du postmarché col-laborent de plus en plus avec des FinTechs pour comprendre les apports potentiels des registres distribués (Distributed Ledger technology) dans le cadre de différentes activités, comme le montre l’initiative de place sur la tenue de registre pour les valeurs non cotées.

Pour vous permettre de maîtriser les métiers du postmarché, tout en intégrant les dernières évolutions réglementaires et techniques, les séminaires privilégient une approche opérationnelle fondée sur de nombreux cas pratiques et sur des mises en situation.

ACTIVITÉS POSTMARCHÉ


Les impacts des textes réglementaires, dont l’entrée en vigueur s’étale sur plusieurs années, sont en effet conséquents, en particulier la réglementation EMIR et la directive MIF2.

Valérie PASQUETIngénieur Pédagogique FIRST FINANCE

“ ”

64


Gestion back office des opérations de marché Code : CMO_BOMARCHES // Niveau : ACQUISITION

3 joursOU

5 joursP 65

Organisation front to compta d’une banque de marché Code : ORGA // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Produits dérivés : mécanismes, trade process et démarche de gestion des risques opérationnels Code : DERIVES_TRADE // Niveau : ACQUISITION

3 jours @

Gestion Back office des dérivés de taux et de crédit Code : BODERIVESTAUX // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Confirmations Code : CONFIRMATION // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Collatéralisation Code : COLLAT // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Systèmes et moyens de paiement Code : PAIEMENT // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Règlement - livraison national et international Code : CLEARING // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 66

Gestion Back office des OST Code : BOOST // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Comptabilisation des opérations de marché Code : BOCOMPTA // Niveau : MAÎTRISE

3 jours @

P&L : mesure et contrôle des résultats des activités de marché Code : CONTROLE // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Connaissance et pratique des contrats cadre ISDA et FBF Code : ISDAFBF // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Impacts de la réglementation EMIR sur les contrats ISDA et FBF Code : EMIR_ISDA // Niveau : MAÎTRISE

1 jour @

Fiscalité des valeurs mobilières Code : INIFISCA // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Fiscalité internationale Code : FISCAINTER // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @



65

ANIMÉ PAR CHRISTELLE OBERT ConsultanteVALÉRIE PASQUET Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

CODE WEB : CMO_BOMARCHESNIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 3 JOURS OU 5 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 690 ¤* pour 3 jours4 890 ¤* pour 5 jours DATES : du 18 au 22/06/2018

ou du 16 au 18/05/2018 du 07 au 09/11/2018


FORMATION AUGMENTÉE• Mise à disposition de 20 modules elearning

couvrant l’ensemble du programme de la formation


OBJECTIFS• Comprendre l’organisation des activités

Front, Middle et Back offices• Connaître le vocabulaire de base du postmarché• Connaître les flux de traitement consécutifs

aux opérations d’une salle de marché• Connaître les mécanismes des principaux

produits de taux, crédit, change, actions (cash et dérivés) et leur traitement postmarché

• Intégrer les principes comptables concernant les opérations de marché

• Identifier les risques opérationnels (Bâle II)

ATOUTS• La garantie d’avoir une compréhension

de l’ensemble des facettes du postmarché : réglementation / process généraux / acteurs / spécificités Titres / spécificités contrats financiers

• Approche très opérationnelle des produits et de leurs traitements

• Possibilité de faire valider les connaissances acquises par le passage du CMO Certificate®, la certification internationale de référence en postmarché

• Remise de fiches complètes et des annales sur l’ensemble du programme du CMO Certificate®

POUR ALLER PLUS LOIN• Fondamentaux des marchés financiers -

Préparation au certificat CMF®• Règlement - livraison national et international

SÉMINAIRE

GESTION BACK OFFICE DES OPÉRATIONS DE MARCHÉ

1 / Organisation : du Front office à la comptabilité• Organisation d’une banque de marché• Organisation d’un asset manager• Définitions et objectifs des étapes de traitement

des opérations : négociation, validation, confirmation, compensation, collatéralisation, règlement et règlement-livraison, gestion des événements

• Rôle des référentiels• Grands principes comptables bancaires• Notion de P&L• Risque opérationnel : définitions et réglementation

Travaux Pratiques - Analyse d’anomalies intervenant

dans le traitement d’une opération

2 / Paiements• Systèmes bruts et systèmes nets• Paiements en devise locale• Paiement en devise étrangère• CLS• Gestion de la trésorerie• Lutte anti blanchiment

Travaux Pratiques - Paiements interbancaires et clientèle

sur opérations de marché

3 / Gestion Back office des titres• Les différentes catégories de titres• Modes de négociation• Les opérations : achats / ventes hors bourse ou

de gré à gré, repos, prêts-emprunts de titres, souscriptions / rachats

• Filières de règlement-livraison utilisées (local, étranger, ICSD)

• Traitement des opérations sur titres (OST)• Fiscalité (retenues à la source, récupération

d’impôt étranger, ...)• Comptabilité du résultat des activités titres• Évolutions de place impactant le postmarché

Travaux Pratiques - Analyse de messages SWIFT de règlement-

livraison et de dénouement MT 54X - Traitement d’OST

4 / Gestion Back office des dérivés listés• Circuit des informations• Gestion des positions et du cash• Gestion des échéances et des exercices

Travaux Pratiques - Calcul d’appels de marge

5 / Gestion Back office des opérations OTC (P/E cash, FX)

• Principes généraux de validation et de confirmation• Traitement spécifique des produits OTC suivants :

prêts-emprunts cash, opérations de change

6 / Gestion Back office des opérations OTC (opérations dérivés)

• Impacts détaillés de la réglementation EMIR• Traitement particulier des produits OTC suivants :• FRA et Swaps• CDS• ELS et CFD• Options (tous sous-jacents)• Commodities• Produits structurés et packages• Processus transverses : compensation,

collatéralisation, compression, novation• Comptabilité des dérivés

Travaux Pratiques - Analyse de confirmations - Calcul de collatéral et d’appels de marge




66

ANIMÉ PAR VALÉRIE PASQUET Ingénieur Pédagogique FIRST FINANCE

CODE WEB : CLEARING NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 730 ¤*DATES : 03 et 04/12/2018



(extrait du CMO) : . Généralités sur les produits . Titres - généralités


OBJECTIFS• Comprendre le rôle des différents acteurs

du règlement - livraison et leurs interactions• Être en mesure de distinguer les différents

canaux de circulation des titres• Savoir identifier les principaux risques

opérationnels liés à l’activité de règlement - livraison et les dispositifs de maîtrise de ces risques

ATOUTS• Nombreux schémas et travaux pratiques• Présentation des évolutions de Place en

matière de règlement - livraison• Remise de l’ouvrage « L’essentiel du postmarché »

(Editions Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)

POUR ALLER PLUS LOIN• Gestion Back office des opérations de marché -

Préparation au CMO Certificate ® (CMO) • Réglementation EMIR - Processus de gestion

de gré à gré • Collatéralisation • Systèmes et moyens de paiement

SÉMINAIRE

RÈGLEMENT - LIVRAISON NATIONAL ET INTERNATIONAL

1 / Typologie des marchés et impact sur le règlement-livraison

• Marchés organisés / gré à gré• Marchés primaire, gris, secondaire

2 / Nature des instruments traités• Actions, obligations, titres de créances

négociables, parts d’OPC, certificats, trackers, …

Quizz de validation des connaissances

3 / Forme des titres, codification, modes de détention et de dénouement

4 / Acteurs de la filière-titres et missions respectives• Autorités de tutelle• Négociateurs• Entreprises de marchés• Chambres de compensation• Teneurs de comptes conservateurs, dépositaires

d’OPC local / régional / global custodians• Dépositaires centraux nationaux (CSD)

et internationaux (ICSD) . Services à valeur ajoutée offerts par Clearstream et Euroclear Bank (ex: repo tripartite)

Travaux Pratiques - Schéma récapitulatif de la chaîne de traitement

des titres, de la négociation d’une transaction jusqu’au règlement - livraison

5 / Opérations concernées et spécificités en matière de règlement - livraison

• Achats / ventes en bourse, hors bourse• Pensions livrées• Prêts / emprunts de titres• Souscriptions / rachats de parts d’OPC

Quizz de validation des connaissances

6 / Messages liés à l’activité de règlement - livraison

• Messages échangés avec les custodians ou les systèmes de règlement – livraison (messages d’instructions, de statut, et de dénouement)

Travaux Pratiques - Analyse de messages aux normes ISO 15022

(MT54X) et ISO 20022

7 / Infrastructures de règlement - livraison• Règlement – livraison domestique

. Évolution du rôle du dépositaire central national (CSD) suite à la mise en place de TARGET2-Securities . Zoom sur les services offerts dans ESES en cas de connexion indirecte à TARGET2-Securities

• Règlement – livraison dans le système européenTARGET2-Securities . Périmètre . Principes de fonctionnement . Connexion directe / indirecte (DCP / ICP)

• Règlement – livraison à l’international (hors TARGET2-Securities) . Zoom sur différents systèmes de règlement - livraison étrangers (ex : DTC)

8 / Risques opérationnels liés à l’activité de règlement - livraison

• Principales sources de risque opérationnel : erreurs, cut-offs non respectés, lieux de dépôts multiples, suspens titres/cash,…

• Dispositifs de prévention et de gestion

Travaux Pratiques - Analyse d’un état des suspens :

détermination de leur origine et des actions à mener


67

Le risk management est une discipline qui s’est fortement structurée dans les établissements financiers depuis les années 80. Dans le même temps, la régulation s’est ren-forcée ; les crises se sont multipliées ; les métiers se sont complexifiés.

Le véritable enjeu de la gestion des risques est de préserver l’activité de la banque, d’être le gardien du temple, en par-tenariat avec les lignes métiers et en conformité avec la réglementation. L’enjeu du risk management est de multiplier la capacité d’analyse, à la fois en quantité, en exploitant toujours plus de données, et en qualité en focalisant les risk managers sur l’analyse du risque plutôt que celui de la donnée.

Le risk management sera en pleine évolution dans les années à venir : il doit devenir beaucoup plus global (Enterprise wide) et doit s’appuyer pleinement sur les « Analytics », cet outil d’extraction de l’information pertinente à partir des données.

Les séminaires sur la thématique du risk management souligneront ce double objectif qui lorsqu’il est rempli permet au risk manager d’avoir une vision holistique des risques et de valoriser la gestion des risques dans la performance de la banque.

Dans tout cela, l’échange d’idées, l’interaction, la discussion permettent à chacun de forger sa véritable opinion. Nous développerons ces aspects dans les séminaires par les cas pratiques abordant des cas concrets et par l’utilisation d’outil interactifs du type Slidoo, Socrative, Klaxoon.

La personnalisation est également un axe clé dans les sé-minaires pour que chaque participant puisse valoriser au maximum la formation. Les attentes individuelles sont explorées en début de séminaire et les outils interactifs sur smartphone vont permettre de s’assurer tout au long du séminaire que ces attentes sont satisfaites.

RISK MANAGEMENT


L’enjeu du risk management est de multiplier la capacité d’analyse, à la fois en quantité, en exploitant toujours plus de données, et en qualité en focalisant les risk managers sur l’analyse du risque plutôt que celui de la donnée.

“ ” Vivien BRUNEL

Responsable Modèles de risque et de capital, Direction des risques - SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

68

RISK MANAGEMENT

Executive MOOC Culture Risques BancairesCode : MOOC_RISK // Niveau : INITIATION // Durée : 3 semaines

P 69

Introduction au risk managementCode : INTRORM // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Fondamentaux du risk managementCode : FONDARM // Niveau : ACQUISITION

4 jours @

Introduction à la Value at Risk (VaR)Code : VAR // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risquesCode : RISK1 // Niveau : MAÎTRISE

3 jours P 70

Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d’évaluation des risquesCode : RISK2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 71

Risk management sur opérations de marché 3 : méthodes et mise en œuvre du suivi des risquesCode : RISK3 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Mesure et gestion du risque de modèle associé aux produits exotiques et structurésCode : MODELRISK // Niveau : EXPERTISE

3 jours @

Fondamentaux du risque de créditCode : RISKCRED // Niveau : ACQUISITION

3 jours P 72

Risque de contrepartie sur opérations de marché Code : CONTREPARTIE // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 73

Credit Value Adjustment Code : CVA // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Risques opérationnelsCode : RISKOPE // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

69



Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://digital.first-finance.fr/culture-risques-bancaires



DIGITAL LEARNING• Vidéos, fiches pratiques, QCM ACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Pré-MOOC : Kick-off en présence d’experts

des risques bancaires• Pendant le MOOC : participation présen-








• Le métier de la banque est, principa-lement, de gérer différents types de risque. Ce MOOC s’adresse donc à tous les cadres (junior ou pas) qui doivent comprendre comment identifier, me-surer et gérer les différents types de risque auxquels la banque doit faire face. Il concerne aussi toute personne intégrant une équipe risque, audit, ins-pection ou contrôle. Enfin ce MOOC vise aussi les personnes ayant besoin de comprendre les grandes probléma-tiques en matière de risque comme les analystes ou les journalistes.

EXECUTIVE MOOC

CULTURE RISQUES BANCAIRES

DATES DE LANCEMENT : 30 avril 2018 et second semestre 2018

DURÉE : 7 h sur 3 semaines

MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, live sessions, forum

LANGUE : français


PROGRAMME :

Semaine 1 : Définitions, risques structurels de taux et change, risque de liquidité

Semaine 2 : Risque de crédit et risque opérationnel

Semaine 3 : Risques sur opérations de marchés et évolutions réglementaires

Évaluation finale sous forme de QCM

Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité bancaire et les risques dans le Digital Lounge retransmis via le Web

RISK MANAGEMENT

+


Marc SALVATDiplômé de l’Ecole Nationale Supérieure des Mines de Paris, Marc Salvat a été Responsable d’équipes Maîtrise d’ou-vrage Marchés de capitaux, Respon-sable MO/BO puis COO au sein de plu-sieurs grandes banques de marché. Il est co-auteur de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » et auteur de « L’Es-sentiel du postmarché » publiés par FIRST FINANCE. Aujourd’hui, il colla-bore étroitement avec FIRST FINANCE notamment sur les projets de certifica-tion et de gestion des risques.



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ANIMÉ PAR BRUNO CASSIANI - ConsultantBERNARD SURIN - Responsable du Risk Management des fonds structurés et garantis - AMUNDIPHILIPPE CUXAC - Méthodologie Quantitative Risk de Contrepartie

CODE WEB : RISK1 NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 4 050 ¤*DATES : du 04 au 06/06/2018

du 05 au 07/12/2018



(extrait du CMF en anglais) : . Options . Valuation of fixed rate bonds


OBJECTIFS• Comprendre les problématiques de mesure

et de suivi des risques de marché sur le plan de la gestion interne et au niveau réglementaire

• Identifier les facteurs de risque pour les principaux types de produit et maîtriser l’utilisation des sensibilités des produits fermes et optionnels

• Maîtriser les outils statistiques utilisés dans le risk management

• Évaluer les risques de position et de contrepartie sur les instruments de marché

• Maîtriser les modèles internes de type VaR• Comprendre l’ES (Expected Shortfall)

et ses utilisations• Comprendre le calcul de la VaR de crédit• Connaître les évolutions réglementaires en cours

ATOUTS• Étude, analyse critique et mise en pratique

de l’ensemble des méthodes et des modèles d’évaluation des risques de marché et des risques de contrepartie sur opérations de marché

• Points exposés mis en perspective dans le cadre des réformes de Bâle II et III et de leurs implications

POUR ALLER PLUS LOIN • Risk management sur opérations de marché 2 :

techniques avancées d’évaluation des risques • Risk management sur opérations de marché 3 :

méthode et mise en oeuvre du suivi des risques • Fondamentaux du risque de crédit • Risque de contrepartie sur opérations de marché• De Bâle II à Bâle III et CRD IV

SÉMINAIRE

RISK MANAGEMENT SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ 1 : ÉVALUATION DES RISQUES

1 / Fondamentaux techniques• Introduction à la typologie des risques• Bases techniques communes à l’évaluation

des risques de marché• Cadre de référence : facteurs de risque,

prix de marché (Mark-to-Market)• Évaluation de l’exposition : utilisation

de la sensibilité et de la convexité• Positions linéaires / positions non-linéaires• Concept de Value at Risk• Illustration par la méthode analytique : effets

de portefeuille, mapping des cash flows, corrélation• Limites du concept liées aux difficultés

empiriques (leptokurtisme, stabilité des volatilités et des corrélations, …)

Travaux Pratiques - Application aux positions de taux :

duration, sensibilité et convexité - Application aux positions non-linéaires

optionnelles, analyse et utilisation des sensibilités (greeks)

- Estimation des mouvements de marché, scénarios

2 / Risque de position : différentes méthodes de calcul des VaR

• Gestion interne des risques• Présentation des VaR Monte Carlo, historique

et analytique• Spécificités pour le risque de change / risque

sur actions / risque de taux d’intérêt / risque sur matières premières

• Risque des produits optionnels• Synthèse sur la VaR : mise en perspective

des différentes méthodes et conclusion sur les utilisations de la VaR

• Évolution de la réglementation sur le risque de position (VaR stressée, Bâle III et évolutions)

• Présentation des autresindicateurs de risque

Travaux Pratiques - Utilisation d’un outil complet de calcul de VaR

sur EXCEL™ et étude comparative des trois méthodes de VaR

- Back-testing - Matrices de variance-covariance (UWMA et EWMA)

3 / Risque de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit

• Bases techniques et aspects opérationnels• Typologie des différents risques de crédit :

risque de contrepartie sur opérations de marché, risque de règlement-livraison, risque émetteur

• Mesure des risques de contrepartie : exposition centile et exposition moyenne

• Recensement des différents objectifs : encadrement des positions d’un client, détermination d’un spread de crédit, calcul de la rentabilité et du capital économique, encadrement des risques pays

• Introduction à la VaR de crédit (modèles de capital économique)

• Différences entre les approches économiques et réglementaires

• Évolutions réglementaires : Incremental Risk Charge, Comprehensive Risk Measure, Bâle III

Travaux Pratiques - Calcul des profils de risque d’un swap de taux

par la méthode de Monte Carlo

RISK MANAGEMENT



71

ANIMÉ PAR YACINE BECHIKH Senior hedge fund manager

CODE WEB : RISK2 NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 050 ¤*DATES : 11 et 12/06/2018

10 et 11/12/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Culture Risques Bancaires) : . Le risque de marché et le réglementaire . Les outils de suivi du risque de marché . La VaR


OBJECTIFS• Maîtriser les techniques d’évaluation des risques

à travers plusieurs cas pratiques• Maîtriser les applications et les limites des

différentes techniques de mesure des risques notamment sur les produits conditionnels classiques et exotiques

• Calibrer des niveaux de limite de risque en fonction des positions gérées

• Choisir les indicateurs de risque pour gérer les principales options exotiques

• Connaître les risques non pris en compte dans la VaR (liquidité, squeeze, …)

• Calculer et analyser les stress scénarios• Comprendre les évolutions réglementaires

portant sur les risques sur opérations de marché et le pilotage de ces risques

ATOUTS• Nombreuses situations portant sur les

problématiques essentielles du risk management• Transfert d’expérience à partir de cas réels

POUR ALLER PLUS LOIN • Risk management sur opérations de marché 3 :

méthodes et mise en œuvre du suivi des risques• Mesure et gestion du risque de modèle

associé aux produits exotiques et structurés

SÉMINAIRE

RISK MANAGEMENT SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ 2 : TECHNIQUES AVANCÉES D’ÉVALUATION DES RISQUES

1 / Cas pratique 1 : Risk management d’un book Fixed income

• Choix des indicateurs de risque• Détermination des niveaux de limite• Difficultés propres à la mise en œuvre de la VaR

dans ce type d’activité• Identification des risques non pris en compte

dans la VaR (liquidité, squeeze, …)• Scénarios complémentaires et stress tests

Travaux Pratiques - Simulation sur un portefeuille obligataire

2 / Cas pratique 2 : Risk management d’un book d’options classiques

• Risques des options et choix d’indicateurs• Détermination des niveaux de limite :

problématique de la calibration des limites, comment arriver à un jeu de limites cohérent ?

• Analyse par les sensibilités• Comparaison des méthodes de calcul de VaR• Intégration du smile dans la VaR• Facteurs de risque non choqués dans la VaR• Détermination, calcul et analyse de scénarios

de stress : quels facteurs de risque faut-il stresser ?

Travaux Pratiques - Analyse d’un book d’options sur actions

3 / Cas pratique 3 : Risk management d’un book d’options exotiques

• Présentation des options exotiques (sous-jacents « exotiques », barrières, cliquets, target, …)

• Choix des indicateurs de risque : faut-il les adapter à ces produits ou privilégier leur cohérence avec les autres lignes produits ?

• Problématiques spécifiques : risque de discontinuité, risque de corrélation, de volatilité forward, …

• Comparaison des méthodes de calcul de VaR• Difficultés propres à la mise en œuvre de la VaR

dans ce type d’activité• Un complément : les stress tests

Travaux Pratiques - Calcul de VaR et problématiques associées

sur un portefeuille d’options digitales

4 / Stress tests • Catégories et principes• Exigences réglementaires

5 / Évolutions réglementaires portant sur les risques sur opérations de marché (de Bâle II à Bâle V)

• Risque de contrepartie• FRTB• Risque de taux dans le banking book

Travaux Pratiques - Calcul de KCCR et KCVA - ES sur différents horizons de liquidité - P&L attribution test

6 / Synthèse • Pertinence des indicateurs selon les produits• Suivi global des risques

RISK MANAGEMENT



72

ANIMÉ PAR OLIVIER GARBUS - Spécialiste Produit AMUNDI ASSET MANAGEMENTBENOÎT NUSBAUMER - Consultant

CODE WEB : RISKCRED NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 4 150 ¤*DATES : du 16 au 18/05/2018

du 05 au 07/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Culture Risques Bancaires) : . Introduction générale . La comptabilité de la banque et l’évaluation . Les grands principes réglementaires


OBJECTIFS• Maîtriser les nouvelles techniques d’analyse

du risque de crédit• Maîtriser les étapes clés du circuit d’octroi

de crédit• Comprendre les concepts de RAROC et EVA

et leurs applications pratiques• Connaître les enjeux de la gestion globale

du risque de crédit et les outils mis en place pour optimiser le portefeuille de crédit

• Comprendre l’utilisation des produits dérivés de crédit dans la couverture et l’optimisation d’un portefeuille de crédit

• Connaître les indicateurs avancés de détection et de mesure de la dégradation de la qualité de crédit

ATOUTS• Meilleure compréhension des tenants et

aboutissants d’une décision de crédit• Mise à disposition des outils essentiels pour

la gestion et l’optimisation d’un portefeuille de crédit tout au long de la vie des engagements

• Meilleure compréhension des techniques de modélisation, leurs utilisations et leurs limites, sans détails techniques excessifs

• Prise en compte dans l’exposé des enseignements et conséquences des récentes crises de crédit

POUR ALLER PLUS LOIN• Les produits dérivés de crédit • Produits monétaires, obligations d’État

et corporates : mécanismes et utilisations• De Bâle II à Bâle III et CRD IV

SÉMINAIRE

FONDAMENTAUX DU RISQUE DE CRÉDIT

1 / Processus d’autorisation et analyse globale du risque de crédit à l’octroi

• Circuit d’octroi de crédit• Notation interne, taux de perte et RAROC prédictif• Facteurs de réduction des risques : garanties

et collatéraux• Avis du comité de crédit et prise de décision

2 / RAROC prédictif sur une transaction• Calculdu RAROC et de l’EVA, capital économique /

capital réglementaire• Sensibilité du RAROC par rapport à certains

paramètres (rating, maturités, coût de la liquidité)• Impact sur le RAROC des facteurs de réduction

des risques

Travaux Pratiques - Exemples de financement et de calcul

de RAROC - Analyse d’un dossier de crédit corporate - Impact sur le RAROC des facteurs de réduction

des risques

3 / Analyse du risque de crédit• Analyse des documents financiers : bilan / compte

de résultat / business plans / principaux ratios• Crédits syndiqués : engagement / risque

de syndication / prise finale / rôle de l’agent

Travaux Pratiques - Analyse du risque de crédit selon le type

de financement

4 / Taux de cession interne : isolation du risque de crédit des risques de taux, de liquidité et de change

• Définition des TCI : objectifs des TCI, fixation, séparation des marges

5 / Ratios de liquidité• Dispositif actuel ACPR• Nouveau dispositif Bâle III : LCR / NSFR

6 / Règlementation du risque de crédit• Articulation des sources de régulation :

BIS / BCE / ACPR• Bâle II : les modèles internes basés

sur les ratings internes• Bâle III : l’alourdissement des contraintes

de fonds propres

7 / Suivi de la vie des crédits• Revues périodiques• Covenants• Signaux d’alerte• Contrôle interne

8 / Crédits en difficulté• Risques sensibles et Watch list• Créances douteuses• Provisionnement• Contentieux

Étude de cas - Gestion d’un dossier d’une entreprise

en difficulté

9 / Gestion d’un portefeuille de crédit• Effets de portefeuille: concentration / diversification• Outils de gestion : limites / titrisation / dérivés

de crédit (CDS) / marché secondaire / politique commerciale et financière

Étude de cas - Simulation d’un comité de crédit sur un

financement de projet à risques multiples (crédit, pays, syndication, portefeuille, liquidité, change, …)

RISK MANAGEMENT



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CODE WEB : CONTREPARTIE NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 050 ¤*DATES : 14 et 15/05/2018

02 et 03/07/2018 29 et 30/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Rating . Spread de crédit . CDS


OBJECTIFS• Comprendre les spécificités et les problématiques

du risque de contrepartie sur opérations de marché

• Maîtriser les techniques d’évaluation du risque de contrepartie sur opérations de marché utilisées dans le risk management

• Comprendre le calcul de la CVA• Maîtriser les problématiques de suivi

du risque de contrepartie sur le plan de la gestion interne et au niveau réglementaire (Bâle II et III)

ATOUTS• Étude, analyse critique et mise en pratique

de l’ensemble des méthodes et des modèles d’évaluation des risques de contrepartie sur opérations de marché

• Points exposés mis en perspective dans le cadre des réformes de Bâle II et III et de leurs implications

POUR ALLER PLUS LOIN• Les produits dérivés de crédit • Risk management sur opérations de marché 3 :

méthode et mise en œuvre du suivi des risques • Fondamentaux du risque de crédit • xVA : nouvelle gestion des opérations de marché • Credit Value Adjustment

SÉMINAIRE

RISQUE DE CONTREPARTIE SUR OPÉRATIONS DE MARCHÉ

1 / Fondamentaux• Introduction à la typologie des risques• Rappel sur le concept de VaR (Value at Risk)• Différence entre risque de marché, risque

de crédit et risque de contrepartie sur opérations de marché

• Typologie des différents risques de crédit (risque de contrepartie, risque de variation, risque de règlement - livraison, risque émetteur)

2 / Mesurer le risque de contrepartie sur opérations de marché

• Définition des différentes mesures du risque de variation

• Facteurs de réduction du risque de variation (Netting, Collateral)

• Quantification du risque de variation• Credit Valuation Adjustment (CVA)

Travaux Pratiques - Calcul de l’exposition par la méthode CEM et SA-CRR - Calcul de profils de risque pour différents

instruments de marché par la méthode IMM - Calcul du Risk weight par les méthodes

standard, IRBF et IRBA

3 / Utilisation du risque de variation en interne dans la banque

• Aspects opérationnels• Encadrement des activités, limites

par contrepartie et / ou par pays• Capital économique• Calcul de la rentabilité des opérations de marché

Travaux Pratiques - Cacul de CVA - Calcul des fonds propres pour variation de CVA

RISK MANAGEMENT

74

La profondeur et l’ampleur de la crise financière (2008-2009) ont été accentuées par plusieurs défi-ciences du secteur bancaire : endettement excessif, qua-lité médiocre des fonds propres, insuffisance des disposi-tifs de gestion de liquidité (le défaut de Lehman Brothers est principalement lié à un problème de liquidité), effet de levier (taille de bilan trop importante par rapport aux fonds propres), interdépendance des banques d’importance systémique, etc.

La réforme de Bâle III, appliquée en Europe en 2014 via la CRR (Capital Requirements Regulation), visait à remédier à ces déficiences en implémentant des changements ré-glementaires destinés à améliorer la capacité des banques à absorber les chocs et à réduire ainsi le risque de propagation à l’économie réelle.

Depuis 2016, le terme «Bâle IV» gagne progressivement du terrain dans le vocabulaire du secteur bancaire. C’est une façon de nommer une série de réformes entreprises par le Comité de Bâle visant à (encore ?) mieux améliorer la capacité des banques à absorber les chocs. Ces ré-formes visent à compléter la réforme de Bâle III.

Les formations de la gamme Réglementation visent à pré-senter les réglementations prudentielles applicables ac-tuellement (Bâle III et CRR) et à introduire les évolutions réglementaires futures (Bâle IV, CRR2, …). Des cas concrets permettront de mieux appréhender ces textes réglementaires. Pour chacune des réglementations (ac-tuelles ou futures), les formations analysent aussi les impacts sur l’économie, sur la stratégie des banques et parfois sur les métiers bancaires. Ces analyses devraient permettre aux participants d’imaginer les impacts sur leur société et sur leur travail au quotidien.

RÉGLEMENTATION - CONFORMITÉ


Depuis 2016, le terme «Bâle IV» gagne progressivement du terrain dans le vocabulaire du secteur bancaire. C’est une façon de nommer une série de réformes entreprises par le Comité de Bâle visant à (encore ?) mieux améliorer la capacité des banques à absorber les chocs.

“ ” Abdelhalim FADIL

Directeur du Risque Management Stratégique et Réglementaire chez Dexia

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Introduction à la réglementation de Bâle (Bâle II et Bâle III)Code : INTROBALE2 // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Réglementation prudentielle : de Bâle III à CRR à CRR2 et Bâle IVCode : BALE2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 76

Capital planning : pilotage stratégique et impacts des réformes bâloises Code : CDG // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Conformité : pratique de RCSI / Compliance officerCode : COMPLIANCE // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Les métiers de Compliance en pratique Code : COMPLIANCE2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Lutte contre les fraudes sur opérations de marchéCode : FRAUDE // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Introduction à la réglementation MiFID2Code : MIFID2 // Niveau : ACQUISITION

1 jour P 77

Règlement EMIRCode : CCP // Niveau : ACQUISITION

1 jour P 78

Norme IFRS 9Code : IFRS9 // Niveau : ACQUISITION

1 jour P 79



76

ANIMÉ PAR ABDELHALIM FADIL Directeur Risque Management Stratégique et Réglementaire - DEXIA

CODE WEB : BALE2 NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 050 ¤*DATES : 05 et 06/07/2018



(extrait de l’Executive MOOC Culture Risques Bancaires) : . Introduction générale . La comptabilité de la banque et l’évaluation . Les grands principes réglementaires


OBJECTIFS• Faciliter la lecture et la compréhension des textes

réglementaires : textes de Bâle III et de la CRR• Maîtriser les différentes méthodes réglementaires

de quantification et de gestion des risques financiers : décrire les méthodes mises en place par les banques pour la gestion interne (approches économiques) afin de bien comprendre les approches réglementaires (Bâle et CRR)

• Maîtriser les différentes approches de Bâle et analyser les modifications que l’Europe y a apporté dans le cadre de la CRR

• Maîtriser les indicateurs bâlois (EAD, PD, LGD, ajustement de maturité, LCR, NSFR, ratio de levier, CVA, … )

• Analyser les évolutions qui seront introduites en Europe par la révision de la CRR (CRR2) en 2019

• Connaître les futures évolutions encore à l’étude

ATOUTS• Approche très opérationnelle• Acquisition des repères essentiels pour

comprendre les objectifs et les méthodes réglementaires et économiques

• Analyse des différences entre les approches réglementaires baloises et européennes

POUR ALLER PLUS LOIN• Capital planning : pilotage stratégique et

impacts des réformes bâloises• Fondamentaux du risque de crédit

SÉMINAIRE

RÉGLEMENTATION PRUDENTIELLE : DE BÂLE III À CRR À CRR2 ET BÂLE IV

1 / Introduction à la réglementation prudentielle (Bâle et la CRR)

• Généralités et objectifs• Analyse détaillée des trois piliers de Bâle

. Pilier 1 : Exigences de fonds propres . Pilier 2 : Un processus de surveillance prudentielle renforcé, encadrement des risques non captés par le pilier 1 . Pilier 3 : Plus de contraintes en termes de communication externe

Cas Pratiques - Lien entre la réglementation prudentielle et les

conditions de refinancement de l’économie - Analyse de la dynamique qui relie d’un côté

le rating et les exigences de fonds propres pour le risque de crédit et d’un autre côté les coûts de refinancement des contreparties

2 / Exigences de fonds propres - Approches économiques• Introduction des méthodes mises en place

par les banques pour la gestion interne (approches économiques) afin de bien comprendre les approches réglementaires

• Risques de crédit . Définition et mesure des expositions . Quantification du risque de crédit : approche par les ratings, modèles structurels (Merton), VaR Credit

• Risques de marché . Définition et mesure des expositions (sensibilités) . Quantification du risque de marché (Value at Risk, Expected Shortfall)

Travaux Pratiques - Traitement d’exemples

3 / Exigences de fonds propres pour le risque de crédit - Approche réglementaire (Bâle)

• Approches utilisées pour le risque de crédit . Analyse de la méthode standard . Analyse des deux approches internes : IRB foundation et IRB advanced

• Modalités pratiques de la mise en place : . Mise en place d’un système de notation interne . Définition du défaut, calcul de PD, LGD et EAD . Ajustement de maturité, facteurs de réduction du risque, ...

Travaux Pratiques - Application pratique à plusieurs types

de portefeuilles - Prise en compte des facteurs de réduction

du risque dans la mesure de l’exigence de fonds propres

4 / Exigences de fonds propres pour les risques de marchés - Approche réglementaire (Bâle)

• Présentation des approches utilisées pour les risques de marché : . Méthodes standards . Modèle interne

5 / Exigences de fonds propres pour les risques opérationnels - Approche réglementaire (Bâle)

• Risques opérationnels . Définition . Méthode de calcul des exigences de fonds propres : méthodes standards et approches internes

6 / Évolutions mises en place dans le cadre de Bâle III (et implémentée en Europe en 2014 via la CRRR / CRD IV)

• Amélioration de la qualité et de la quantité des fonds propres éligibles au ratio réglementaire

• Instauration d’un ratio de levier• Instauration de nouvelles normes de liquidité,

constituées de 2 ratios : Ratio de liquidité à court terme (liquidity coverage ratio ou LCR) et Ratio structurel de liquidité à long terme (net stable funding ratio ou NSFR)

• Renforcement du besoin en fonds propres pour les risques suivants : Activités de trading (VaR stressée), opérations de titrisation , expositions sur les chambres de compensation, risque de CVA pour les instruments dérivés

• Analyse des différences entre Bâle III et la CRR (retranscription des textes de Bâle III dans les lois européennes)

Cas Pratiques - En utilisant le cas d’une banque française, faire

le lien entre les problèmes constatés pendant la crise sur l’indicateur de VaR Marchés et les solutions mises en place par Bâle pour corriger ces problèmes

- Sur la base d’exemples concrets, analyser les points forts et les points faibles de la nouvelle charge en capital mise en place par Bâle III et par la CRD IV pour la CVA

7 / Analyse des évolutions réglementaires introduites en Europe en 2019 par la révision de la CRR (CRR2)

• Nouvelle méthode de calcul de l’exposition au risque de contrepartie sur les dérivés (SA-CCR)

• Révision des approches pour les risques de marchés (FRTB)

• Révision des approches appliquées aux expositions aux risques suivants : Infrastructure, PME, …

• Révision du dispositif réglementaire sur le risque de taux du portefeuille bancaire (IRRBB)

8 / Introduction des futures réglementaires évolutions envisagées (vers un Bâle IV ?)

• Introduction d’un floor sur les modèles internes visant à imposer un niveau minimum de capital

• Révision du dispositif relatif au risque de crédit : révision des modèles internes et de la méthode standard

• Révision du dispositif relatif aux risques opérationnels : abandon de l’approche interne et révision de la méthode standard




77

ANIMÉ PAR JEAN-MICHEL COLLANGES Consultant en Systèmes Informatiques bancaires et financiers

CODE WEB : MIFID2 NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 520 ¤*DATES : le 06/06/2018


FORMATION AUGMENTÉE• Environnement de formation Digital• Interactions pendant le séminaire• Masterclass - Actualités

OBJECTIFS• Comprendre le contexte et les objectifs

de la nouvelle réglementation• Connaître les deux grands axes de la directive :

Transparence des marchés et Protection des investisseurs

• Comprendre leur déclinaison et leurs impacts pour les différents types d’Entreprises d’Investissement

• Maîtriser les changements apportés par la réforme

ATOUTS• Compréhension des nouveaux concepts

introduits par la réglementation• Déclinaison pratique en termes d’impacts

opérationnels et de système d’information• Mise en contexte par rapport aux autres

réglementations• Programme mis à jour en fonction

des évolutions de la législation

SÉMINAIRE

INTRODUCTION À LA RÉGLEMENTATION MIFID2

1/ Contexte et objectifs • Contexte des réglementations européennes• Rappel sur MiFID1 et objectifs de MiFID2• Périmètre et acteurs• Calendrier et documents de référence

2 / Les grands axes de la directive• Transparence et structure des marchés

. Les plateformes de négociation et l’internalisation systématique . L’encadrement des procédures de négociation . Le trading algorithmique et haute fréquence . Le reporting pré-négociation . Le reporting post-négociation . Le reporting sur les positions et limites sur les dérivés de matière première . Le reporting transaction

• Protection des investisseurs . Les catégories de client . Les règles de Caractère Approprié et d’Adéquation . Information sur les coûts et charges et nouvelles obligations de reporting client . Les nouvelles contraintes sur les Inducements et le Conseil en investissement . La gouvernance produit . Autres obligations sur le processus de conseil en investissement et la vente de produits financiers

Travaux Pratiques - Exemples et exercices pour illustrer les

spécificités du nouveau reporting - Exemples et exercices sur leur mode de calcul - Exemples de reporting coûts et charges

3 / En synthèse • Rappel des nouveautés• Les impacts par type d’Entreprise

d’Investissement• MiFID2 et les autres réglementations

européennes


Le programme et les études de cas seront réévaluées suite aux premiers mois d’application de MiFID 2



78

SÉMINAIRE

RÈGLEMENT EMIR


ANIMÉ PAR CHRISTELLE OBERT Consultante

CODE WEB : CCPNIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 410 ¤*DATES : le 17/09/2018



(extrait du CMO) : . Produits OTC - Généralités . Traitements des produits dérivés - Parties 1 et 2


OBJECTIFS• Connaître le cadre réglementaire, son

calendrier d’application• Comprendre les objectifs généraux

de la réglementation EMIR• Connaître les produits éligibles, les acteurs et

leurs particularités• Maîtriser les exigences d’EMIR (reporting,

rapprochements, collatéralisation, trade compression)

• Comprendre le rôle général d’une chambre de compensation (CCP), son fonctionnement et connaître le circuit des opérations compensées

• Maîtriser les spécificités pour la compensation des dérivés standards et non standards

ATOUTS• Acquisition progressive et détaillée

des concepts essentiels• Pédagogie interactive et opérationnelle :

le séminaire alterne exposés structurés des concepts et mises en application opérationnelles

POUR ALLER PLUS LOIN• Gestion back office des opérations de marché• Impacts de la réglementation EMIR sur les

contrats ISDA et FBF• Collatéralisation

1/ Cadre réglementaire • Origines de la réforme• Calendrier et périmètre général d’EMIR• Convergences et divergences avec d’autres textes

réglementaires (DFA, MIF)

2 / Objectifs et périmètre détaillé de la réglementation EMIR

• Obligation de compensation pour les produits dérivés négociés de gré à gré éligibles

• Mesures de réduction du risque de crédit et du risque opérationnel

• Règles communes pour les contreparties centrales (CCP)

• Obligation de reporting pour les produits dérivés négociés de gré-à-gré

• Mise en place de référentiels centraux de données

Quizz

3 / Compensation des dérivés standards • Rôle général et fonctionnement d’une CCP• Conséquences sur les risques• Chambres de compensation autorisées

et instruments éligibles• Modalités d’application de la compensation

obligatoire• Rôle des clearers de dérivés OTC• Circuit opérationnel de compensation (différentes

étapes de traitement)

Travaux Pratiques - Cas pratiques sur les traitements quotidiens

4 / Gestion spécifique des dérivés non standards• Produits concernés et contreparties les plus

fréquentes• Le contrat juridique CSA et le principe

de la collatéralisation• Obligations imposées par EMIR• Rapprochements de portefeuille• Modalités de la collatéralisation bilatérale• Circuit opérationnel de la collatéralisation• Fonctionnement du « trade compression »

Travaux Pratiques - Cas pratiques de compression et de gestion

du collatéral

5 / Obligations de reporting • Trade repositories• Obligationde déclaration• Transfert de books existants (le backloading),

principes et conséquences



79

CODE WEB : : IFRS9NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 410 ¤*DATES : le 30/05/2018



OBJECTIFS• Mesurer tous les impacts de la norme IFRS 9• Intégrer les enjeux pour la comptabilisation

et l’évaluation des instruments financiers• Appréhender les nouveautés pour votre

comptabilité de couverture

ATOUTS• Vision d’ensemble des enjeux d’IFRS 9 pour

la comptabilisation et l’évaluation des instruments financiers

• Nombreux exemples tirés des documents de référence de groupes cotés

• Séminaire personnalisé en fonction des attentes des participants, centré sur la pratique et immédiatement opérationnel

POUR ALLER PLUS LOIN• Comptabilisation des opérations de marché• Fondamentaux des marchés financiers

SÉMINAIRE

NORME IFRS 9

1/ Classement et évaluation des instruments financiers selon la norme IFRS 9

• L’actif . Les 2 grands portefeuilles : portefeuille au coût amorti versus portefeuille à la juste valeur par résultat (les caractéristiques du « business model » permettant l’évaluation au coût amorti) . Les portefeuilles supplémentaires : le portefeuille en juste valeur par capitaux propres recyclables et le portefeuille en juste valeur par capitaux propres non recyclables

• Le passif . Les instruments financiers à la juste valeur et la comptabilisation du risque de crédit propre

2/ Dépréciation des actifs financiers• La nouveauté introduite par la norme IFRS 9 :

le modèle des pertes attendues• La décomposition du portefeuille en 3 catégories,

selon l’estimation du risque de crédit . Les corrections de valeur . Les dépréciations

• La dépréciation du portefeuille en juste valeur par capitaux propres recyclables

3/ La comptabilité de couverture : les nouveautés par rapport à IAS 39

• Les instruments couverts• Les instruments de couverture• Les nouvelles conditions pour qualifier

les opérations de couverture


80

L’évolution de la réglementation financière, la tech-nologie numérique, le vieillissement de la population et le changement d’attitude des investisseurs font évoluer en profondeur le métier de la gestion d’actifs.La réglementation a un impact considérable sur les exigences des clients institutionnels et, par ricochet, sur les gérants d’actifs, qui se voient forcés de concevoir de nouvelles solutions propres à satisfaire ces exigences. Ainsi, l’application aux fonds de pension des règles de comptabilisation IFRS a été l’occasion pour les gérants d’actifs de développer leurs ressources d’investissement axées sur le passif. Parallè-lement, la directive Solvabilité II a généré de nouvelles contraintes pour les assureurs en termes de budgétisation du risque et de transparence, obligeant les gérants d’actifs à élaborer de nouvelles solutions permettant un reporting transparent de la gestion du risque. Enfin, l’évolution de la réglementation bancaire (FRTB, réduction des variations sur les RWA, risque de taux dans le banking book, révisions sur la titrisation, LCR, NSFR) va permettre aux gérants d’actifs de chasser sur de nouvelles terres (les prêts privés, market-making, fonds de liquidité, gestion de base). Par ailleurs, on assiste au développement d’offres d’algorithmes en ligne pour l’allocation d’actifs et aux plateformes de trading en réseau. Les gérants d’actifs vont devoir se doter des infrastructures nécessaires pour exploiter le volume expo-nentiel d’informations disponibles, non seulement pour se forger une connaissance approfondie de leurs clients, mais aussi pour mieux évaluer les prix du marché.Le vieillissement démographique et les déficits des régimes de retraite modifient également sensiblement les attitudes et les priorités des investisseurs en les incitant à obtenir des performances durables en prenant moins de risques.

Les investisseurs accordent également maintenant plus d’importance au résultat de leur placement qu’à sa perfor-mance relative.De nouvelles approches de l’allocation d’actifs fondées sur le risque, comme la parité des risques, sont venues remettre en question les anciennes conceptions basées sur la performance. La diversification ne consiste plus à investir dans des classes d’actifs variées, mais dans les différents facteurs de risque qui influencent ces classes d’actifs. Auparavant, la génération d’alpha consistait à produire des performances indépendantes de l’indice de référence. Aujourd’hui, il s’agit de générer une performance qui ne soit pas liée à un facteur de risque systématique. En conséquence, une troisième stratégie d’investissement est apparue, qui se situe entre la gestion active et la gestion passive : l’inves-tissement basé sur les facteurs de risque.Pour répondre à ces mutations, les séminaires de la gamme ASSET MANAGEMENT innovent en termes de pédagogie, de réactivité et de customisation par :• L’utilisation du digital dans les séminaires (Tableau Blanc

Interactif, utilisation d’outils de quiz sur smartphones, etc.)• Des études de cas pratiques qui collent à l’évolution du

métier de gérant• La personnalisation du contenu en fonction des attentes

des participants• La réalisation d’outils quantitatifs d’allocation d’actifs,

d’extraction d’alpha et de budgétisation du risque

ASSET MANAGEMENT


De nouvelles approches de l’allocation d’actifs fondées sur le risque, comme la parité des risques, sont venues remettre en question les anciennes conceptions basées sur la performance.

“ ” Yacine BECHIKH, FRM

Senior Hedge Fund Manager

81

ASSET MANAGEMENT

Executive MOOC Asset ManagementCode : MOOC_AM // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

P 82

Introduction à l’asset managementCode : INTROAM // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 83

OPCVM : mécanismes et utilisationsCode : OPCVM // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

ETF : mécanismes et utilisationsCode : ETF // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Investissement Socialement Responsable : origines, méthodes et enjeux pour la gestion de fondsCode : ISR // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Besoins et contraintes des investisseurs institutionnels en asset managementCode : CLIENTSINSTIT // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Fondamentaux de la gestion de portefeuilleCode : ASSETCLE // Niveau : ACQUISITION

3 jours P 84

Fondamentaux de la gestion alternative - hedge fundsCode : ASSETALTER1 // Niveau : ACQUISITION

3 jours @

Mesure de performance en gestion de portefeuilleCode : ASSETPERF // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Techniques avancées de gestion de portefeuilleCode : QUANT // Niveau : EXPERTISE

2 jours P 85

Gestion monétaire et obligataireCode : MONETOBLIG // Niveau : MAÎTRISE

3 jours @

Gestion d’un portefeuille créditCode : SPREAD // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Fondamentaux de la gestion privéeCode : INTROGP // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Construire une allocation d’actifsCode : CONSALLOC // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

La réglementation pour l’asset management en pratiqueCode : AMFAM // Niveau : MAÎTRISE

1 jour @

Les évolutions réglementaires liées aux métiers de la gestion d’actifsCode : REFORMESREG // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Suivi et contrôle des risques pour l’asset managementCode : RISKAM // Niveau : MAÎTRISE

3 jours @

82





DIGITAL LEARNING• Vidéos, fiches pratiques, QCM ACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Pré-MOOC : Kick-off dans le Digital Lounge

en présence d’experts en Asset Manage-ment

• Pendant le MOOC : participation présen-tielle aux live sessions possible dans le Digital Lounge, meet-up entre participants (le Digital Lounge est à votre disposition)







• Le monde de la gestion d’actifs est multiple de par ses produits, ses acteurs, ses techniques, ses réglementations et ses métiers. Chacun de ces points nécessite une connaissance pointue.

• Cet Executive MOOC est recommandé pour les collaborateurs des sociétés de gestion, les conseillers en investisse-ments financiers, en gestion privée et en gestion de patrimoine, les back et middle-officers, le contrôle interne, les informaticiens et les services juridiques ainsi qu’aux investisseur.

• Grâce à cet Executive MOOC, vous allez comprendre les techniques de gestion d’actifs, l’organisation des sociétés de gestion de portefeuilles, les acteurs externes à la société de gestion au travers de nombreux exemples, quizz, cas et fiches de synthèses.

EXECUTIVE MOOC

ASSET MANAGEMENT


DURÉE : 7 h sur 2 semaines

MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, QCM, forum, live session

LANGUE : français


PROGRAMME :

1 : Induction à l’asset management

2 : Les produits de l’asset manager

3 : Les types de gestion traditionnelle

4 : La gestion alternative

5 : Les risques en gestion

Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité de l’Asset Management dans le Digital Lounge retransmis via le Web

ASSET MANAGEMENT

+


Marc LANDON Ingénieur Pédagogique - Référent Graduate Programmes BFI et Asset ManagementDiplômé de la Kellogg Northwestern University et d’un DESS, Marc Landon a débuté sa carrière à la SOCIÉTÉ GÉ-NÉRALE. Il a été formateur sur les marchés de capitaux au sein de SOGE-MARC pendant 3 ans avant de re-joindre l’audit de SGCIB. Il est depuis plusieurs années formateur au sein de FIRST FINANCE, en charge plus parti-culièrement des séminaires d’intro-duction aux marchés financiers et à la banque d’investissement et de finan-cement ainsi que de Graduate Pro-grammes.




83

ANIMÉ PAR MARC LANDON Ingénieur Pédagogique FIRSTFINANCE

CODE WEB : INTROAM NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 390 ¤*DATES : 24 et 25/05/2018

19 et 20/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Obligations . Rating . CDS


OBJECTIFS• Connaître les principes de fonctionnement

des OPC et mandats• Connaître les différentes classes d’actifs

classiques et alternatifs• Comprendre les différentes techniques

et styles de gestion• Savoir analyser la performance et les risques• Connaître les aspects réglementaires

de la gestion d’actifs• Comprendre l’organisation d’une société

de gestion et les fonctions des différents départements

ATOUTS• Première approche des différentes facettes

de la gestion d’actifs : aspects réglementaires, rôle des différents intervenants de la gestion collective, produits utilisés, analyse de performance

• Animateur reconnu pour sa grande capacité à transmettre des connaissances financières à des non-spécialistes


POUR ALLER PLUS LOIN • Fondamentaux des marchés financiers• Fondamentaux de la gestion alternative -

hedge funds • Gestion monétaire et obligataire• Gestion d’un portefeuille de crédit • Fondamentaux de la gestion privée• Gestion des risques en asset management

SÉMINAIRE

INTRODUCTION À L’ASSET MANAGEMENT

1 / Introduction à l’Asset Management• Définition de la gestion pour compte de tiers• Gestion sous mandat et gestion collective• Métier d’Asset Manager• Environnement de l’Asset Management :

distributeur, centralisateur, administrateur, conservateur, contrôle dépositaire, prime broker, broker

• Produits cash et dérivés utilisés en gestion d’actifs• Réglementation UCITSV, AIFM

2 / Principaux modes de gestion• Gestion passive / active• Gestion traditionnelle et gestion alternative• Gestion fondamentale / quantitative / technique

Travaux Pratiques - Lecture et interprétation d’un DICI (Document

d’Information Clé pour l’Investisseur)

3 / Gestion de taux• Fondamentaux :

courbe des taux, duration, spread de crédit• Gestion active du risque de taux et du risque

de crédit• Gestion obligataire benchmarkée et adossée

à un passif

Travaux Pratiques - Lecture et interprétation d’un commentaire

de gérant / économiste sur un portefeuille obligataire

4 / Gestion indicielle• Modes de réplication de l’indice (réplication pure /

réplication par échantillonnage / réplication synthétique)

• Gestion indicielle : trackers / ETF• Gestion indicielle tiltée / étendue

5 / Gestion actions• Risque de marché et risque spécifique

(bêta et alpha)• Approche Top Down / Bottom Up• Évaluation des sociétés : ratios d’analyse

financière et évaluation de la stratégie• Gestion à styles : Growth, Value et GARP

Travaux Pratiques - Classement de fonds en fonction de leurs types

de gestion et de leurs risques

6 / Gestion spécialisée et gestion alternative • Fonds structurés et fonds à promesse• Définition de la gestion alternative : • Hedge Funds / Immobilier / Private Equity• Les différentes catégories de hedge Funds : • Relative Value / Event Driven / Opportunistic

Travaux Pratiques - Déterminer l’impact des évolutions

des marchés de taux et d’actions sur la valorisation d’un produit structuré indexé sur le CAC 40

7/ Suivi du portefeuille• Principaux indicateurs de performance et de

risque : ratio de Sharpe et ratio d’information• Palmarès

Travaux Pratiques - Calcul d’un ratio de Sharpe, d’un ratio

d’information et comparaison de fonds

8 / Principales fonctions au sein d’une société de gestion d’actifs

• Société de Gestion de Portefeuille (SGP)• Métier de la gestion : gérant• Métiers du commercial :

vente, marketing, reporting• Recherche• Structuration• Métiers du contrôle• Fonctions supports :

juridique, finance, audit, RH, IT

ASSET MANAGEMENT



84

ANIMÉ PAR CHARLES NOURISSAT Consultant - Patrimoine PlusMARK SINSHEIMER CFA®, CAIA®, Consultant Indépendant

CODE WEB : ASSETCLENIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 890 ¤*DATES : du 13 au 15/06/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Calcul actuariel . Gestion obligataire


OBJECTIFS• Comprendre le métier de la gestion d’actifs

et son organisation• Comprendre le cadre réglementaire et les règles

de fonctionnement des OPCVM• Apprécier les caractéristiques fondamentales

des classes d’actifs et leur place dans une stratégie d’investissement

• Comprendre les principes de gestion monétaire, obligataire, actions et les principales stratégies de hedge funds

• Savoir présenter et analyser la performance d’un investissement

ATOUTS• Analyse des classes d’actifs traditionnelles

et des stratégies alternatives• Critique et synthèses des modèles

d’allocation d’actifs• Analyse des différents styles de gestion et

de leurs critères d’évaluation

POUR ALLER PLUS LOIN• ETF : mécanismes et utilisations • Fondamentaux de la gestion alternative -

hedge funds • Mesure de performance en gestion de portefeuille • Techniques avancées de gestion de portefeuille

SÉMINAIRE

FONDAMENTAUX DE LA GESTION DE PORTEFEUILLE

1 / Le métier de la gestion d’actifs• Gestion institutionnelle• Gestion collective• Gestion privée

2 / Allocation d’actifs traditionnelle• Environnement économique et impact

sur les actifs financiers : . Méthodes pour déterminer une prime de risque . Définition des critères de risque et interprétation

• Principes de diversification• Sharpe-Markowitz• Black Litterman, modèles multifactoriels

Travaux Pratiques - Analyse des primes de risques - Définition d’une politique d’investissement - Proposition d’une allocation d’actifs

3 / Allocation d’actifs élargie• Gestion core-satellite• Gestion immunisée et CPPI• Utilisation de dérivés dans le cadre d’une stratégie

d’overlay

Travaux Pratiques - Proposition d’une allocation d’actifs core-satellite

4 / Gestion de taux• Gestion de la sensibilté• Analyse et gestion de la courbe des taux• Analyse et gestion du risque de crédit

Travaux Pratiques - Exercice de pricing et de gestion

d’un portefeuille obligataire

5 / Gestion actions• Gestion indicielle pure et améliorée• Gestion top-down, market timing et rotation

sectorielle• Gestion bottom-up : le style value et le style

croissance

Travaux Pratiques - Exercice de mise en place d’un portefeuille

actions

6 / Actifs alternatifs• Private equity : primes d’illiquidité et d’activisme• Hedge funds• Principes et limites des arbitrages

Travaux Pratiques - Simulation historique du prix d’un produit

structuré - Construction d’un portefeuille long-short

7 / Mesure de performance• Différentes mesures de performance• Normes de présentation de GIPS®• Ratio et comparaison de fonds

Travaux Pratiques - Calcul de TWRR et de MWRR, formule - de Dietz, chaînage - Indicateurs de risque - Principaux ratios : Sharpe, Information, - Sortino, Calmar - Analyse de style d’un fonds

ASSET MANAGEMENT



85


CODE WEB : QUANT NIVEAU : EXPERTISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 290 ¤*DATES : 27 et 28/09/2018



(extrait de l’Executive MOOC Fixed Income) : . Calcul actuariel . Gestion obligataire


OBJECTIFS• Maîtriser les spécificités des différentes

classes d’actifs et leurs risques associés• Comprendre les avantages et inconvénients

des différents modèles d’allocation d’actifs ainsi que leur utilisation en pratique

• Appliquer les techniques avancées de construction et de gestion de portefeuille

• Structurer un processus de gestion adapté aux compétences et aux demandes des investisseurs

• Utiliser le concept de budget risque pour définir différents produits d’investissement

ATOUTS• Nombreuses applications pratiques des

différentes techniques de gestion de portefeuille• Analyse critique des différentes méthodes• Séminaire complait, développant et reliant les

techniques nécessaires à une gestion optimale de portefeuille

POUR ALLER PLUS LOIN• Mesure et gestion du risque de modèle associé

aux produits exotiques et structurés• Produits de volatilité et de corrélation :

valorisation et sensibilités• Mathématiques financières 4 : modèles

de volatilités stochastiques et locales

SÉMINAIRE

TECHNIQUES AVANCÉES DE GESTION DE PORTEFEUILLE

1 / Introductions aux différentes classes d’actifs : taux, actions, crédit, change, matières premières

• Comprendre les spécificités de chaque classe – Faire la différence entre un titre et un contrat – Utilisation de supports funded ou unfunded

2 / Notion de rendement-risque • Rendement linéaire, actuariel, continu. Lien entre

volatilité et écart-type

Travaux Pratiques - Sur EXCEL™, calculs de différents rendements

et du biais commis sur chaque calcul - Faire la différence entre volatilité réalisée,

volatilité implicite et volatilité future - Calcul de volatilité en pourcentage et en points de base

3 / Lien entre les moments d’une distribution de rendements et les produits utilisé dans la gestion

• Traduction des moments (moyenne, écart-type, skewness, kurtosis) en produits d’investissement ou de couverture

Travaux Pratiques - Décomposition de produits dérivés simples

en facteurs de risque

4 / Benchmarking • Comprendre la construction des indices de référence

et le compromis entre simplicité et optimalité

Travaux Pratiques - Gestion des entrées / sorties et des opérations

sur titres . Optimalité au sens du rendement / risque des indices

5 / Mesures de performance d’un portefeuille • Risque systématique et risque idiosyncratique• Performance ajustée du risque : ratio d’information,

de Sharpe, de Treynor, Jensen alpha, M-squared

Travaux Pratiques - Adaptation de la mesure au style de gestion via le

calcul sur EXCEL™de différents ratios de performance

6 / Styles de gestion et typologies des risques • Faire la différence entre gestion indicielle,

benchmarkée, gestion active, gestion quantitative et gestion de performance absolue (alternative)

• Approche top down, bottom up et process de gestion• Risque financier, opérationnel, de structuration,

risque pays• Maîtriser le jargon des sensibilités, avoir une

interprétation correcte des outputs (duration, sensibilité, convexité, béta, delta, vega, gamma, volga, vanna)

Travaux Pratiques - Process de décomposition des risques dans

une gestion fixed income (obligations et swaps) - Calcul des sensibilités sur EXCEL™d’un portefeuille

fixed income , FX et equity

7 / Allocation d’actifs • Approche moyenne variance et ses limites• Le modèle de Black Litterman : amélioration

de l’optimisation moyenne variance via l’approche Bayesienne

• La VaR et la budgétisation du risque• Maîtriser les concepts de VaR individuelle, VaR

marginale, VaR incrémentale, VaR composante et du surplus at risk (SaR)

Travaux Pratiques - Budgétisation du risque via la VaR - Quelques exemples pratiques sur EXCEL™

8 / Gestion Overlay • Outsourcing du risque de change et de volatilité

via les Forwards, Futures FX, cross curency swap, variance swap, volatilité swap

Travaux Pratiques - Illustration de la délégation via des exemples

concrets

9 / Stratégies de crédit • CDS, stratégie long/short, stratégie de pente,

stratégie de capital structure, basis strategy

10 / Stratégies de volatilité • Stratégies de skew, de structure par terme,

de long/short de volatilité et les stratégies systématiques de volatilité

Travaux Pratiques - Décomposition sur EXCEL™ du P/L d’une stratégie

de volatilité

11 / Stratégies de corrélation • Dispersion vanille, dispersion pondérée,

corrélation swap. Les différents proxys de la corrélation

Travaux Pratiques - Calcul des différentes composantes du P/L

d’une stratégie de dispersion

12 / Gestion alternative • Stratégie de prime et stratégie de tails• Les fonds Actions, CTA et globale Macro• Les fonds relative value

Exercices - Sur EXCEL™, trouver des proxys aux corrélations

entre classe d’actifs

ASSET MANAGEMENT

86

Les activités « Corporate Finance » font face à des mutations structurelles, notamment réglementaires, cumulées à des évolutions conjoncturelles liées au ni-veau bas des taux d’intérêt.

Les changements réglementaires et de modes de finan-cements ont de multiples conséquences, sur les déci-sions financières des entreprises, institutions finan-cières, ou simplement des « Business Units » ou PME et ETI, dans le cadre de leur gestion opérationnelle :- La mise en place progressive des nouvelles normes

comptables « International Financial Reporting Stan-dards – IFRS» en remplacement des normes nationales, modifie la présentation des comptes, et la manière dont une analyse financière dot être effectuée.

- La désintermédiation, avec des entreprises se finançant de manière croissante par l’émission de dettes « Corpo-rate », en remplacement des dettes bancaires tradition-nelles, ouvre de nouvelles perspectives pour les entre-prises.

- L’appréciation du risque par les banques ainsi que la dé-termination des notes de crédit des émetteurs est en constante évolution, avec notamment le développement de la Titrisation.

- Les levées de fonds visant à renforcer les capitaux propres sont soumises à des exigences réglementaires croissantes.

Le bas niveau des taux d’intérêt contraint les directions financières et managements d’entreprises à revoir leurs financements, le pilotage de la performance et les oppor-tunités de création de valeur dans le cadre d’investisse-ments ou de croissance externe : - Financements les plus appropriés entre dettes, capitaux

propres ou produits hybrides tels que Obligations Convertibles, Dette Mezzanine ou Dette Subordonnée.

- Communication avec les apporteurs de capitaux, et mon-tage d’opérations financières sur les marchés de capi-taux du type introduction en bourse, augmentation de capital.

- Évaluation d’actifs, choix d’investissements prenant en compte les taux bas actuels et l’impact d’une remontée potentielle …

- Mise en place de tableaux de bord intégrant les nouveaux outils digitaux.

- Réalisation d’opérations de fusions-acquisitions incluant l’évaluation des synergies, les pactes d’actionnaires ou la détermination d’une prime de contrôle.

Basés sur des cas réels et récents, les séminaires de « Corporate Finance » apportent à la fois le savoir fonda-mental nécessaire et des mises en situations concrètes. Au delà des techniques financières nécessaires à un cadre ou dirigeant, les formations familiarisent les partici-pants aux prises de décisions, opérationnelles et finan-cières dans le cadre des évolutions réglementaires. En fonction des thèmes ou cas, les outils digitaux de forma-tions sont utilisés.

CORPORATE FINANCE


Le bas niveau des taux d’intérêts contraint les directions financières et managements d’entreprises à revoir leurs financements, le pilotage de la performance et les opportunités de création de valeur dans le cadre d’investissements ou de croissance externe.

“ ” Patrick LEGLAND

Économiste, Président de LGD Partners

87

CORPORATE FINANCE

Executive Online Certificate ICCF®@HEC Paris Code : MOOC_ICCF@HEC PARIS // Niveau : INITIATION // Durée : 5 mois

P 88

Executive Online Certificate ICCF®@Columbia Business School Code : MOOC_ICCF@COLUMBIA // Niveau : INITIATION // Durée : 5 mois

P 89

Executive Online Certificate ACCF® @ HEC Paris Code : MOOC_ACCF@HEC PARIS // Niveau : MAÎTRISE // Durée : 6 mois

P 90

Executive Online Certificate Strategy@HEC Paris Code : MOOC_STRATEGY // Niveau : INITIATION // Durée : 5 mois

P 91

Executive MOOC Finance pour non-financiers Code : MOOC_FNF // Niveau : INITIATION // Durée : 4 semaines

P 92

Executive MOOC Analyse financière Code : MOOC_ANALYSE_FINANCIERE // Niveau : INITIATION // Durée : 4 semaines

P 93

Finance pour non-financiers Code : INTROFINANCE // Niveau : INITIATION

2 jours P 94

Fondamentaux du corporate finance Code : MARCHESCORP // Niveau : ACQUISITION

3 jours @

Découverte de l’analyse financière Code : PF_ANAFI // Niveau : INITIATION

2 jours @

Fondamentaux de la comptabilité et de l’analyse financièreCode : COMPTAFI // Niveau : ACQUISITION

3 jours P 95

Analyse financière : outil d’évaluation des risques de crédit et de financement Code : METIERANAFI // Niveau : MAÎTRISE

3 jours P 96

Comptes consolidés en normes IFRSCode : IFRS // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 97

Évaluation de sociétés Code : ENTREPRISEVALO2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Analyse des cash-flows - Niveau 1Code : CASHFLOW1 // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Analyse des cash-flows - Niveau 2Code : CASHFLOW2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvreCode : MANDA // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 98

Introduction aux techniques de financement d’entrepriseCode : TECHFI // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 99

Crédits syndiqués et rôle de l’agentCode : BOFIN // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 100

Restructurations de financementsCode : RESTRUCTURATION // Niveau : ACQUISITION

1 jour P 101

Gestion préventive et collective du risque débiteur Code : DETTE // Niveau : ACQUISITION

1 jour P 101

Equity Capital Markets (ECM)Code : ECM // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 102

Corporate Equity Derivatives (utilisation des produits dérivés par les entreprises)Code : EQDERIVES // Niveau : MAÎTRISE

1 jour P 103

Financements structurés d’actifsCode : ASSETSTRUCT // Niveau : EXPERTISE

2 jours P 104

LBO et private equityCode : LBO // Niveau : ACQUISITION

3 jours P 105

Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP)Code : PPP // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Financement de projetCode : FINPRO // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Project bonds : financement de projet et marchés obligatairesCode : PROJECT_BONDS // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

Techniques avancées en financement de projetCode : TECHFIPRO // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Modélisation avancée en financement de projetCode : MODELFINPRO // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 106

Cash managementCode : CASHMANAGEMENT // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 107

Financements de matières premièresCode : COMMOFI // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Trade finance : moyens de paiement et garantiesCode : TRADE // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Gestion des risques de taux et de change pour les corporates Code : TXSTRUCTCORPO // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

88



• “ Même les financiers les plus expérimentés peuvent encore apprendre”

• Frédéric LANCIEN Expert en gestion des risques au CM-CIC

FORMATEUR :

Pascal QUIRYProfesseur Affilié à HEC Paris et co-auteur de l’ouvrage de référence Vernimmen - Finance d’entreprise, Pascal a été Managing Director au sein de BNP Paribas où il a notamment participé à des dizaines d’opérations de fusions-acquisitions. Il est également co-fondateur du fonds d’investissement Monestier Capital.



les pairs


aux live sessions dans le Digital Lounge de FIRST FINANCE et aux Masterclass mensuels sur le campus HEC Paris à Champerret


EXAMEN FINALICCF® @ HEC PARIS• L’examen final est un QCM

de deux heures et 120 questions. Les candidats passent leur examen dans un des centres Pearson Vue présents dans plus de 150 pays.


par HEC Paris et FIRST FINANCE Institute sur la base des résultats aux études de cas (30%) et de l’examen final (70%)


ICCF® @ HEC PARIS EN PARTENARIAT AVEC : HEC PARIS

DATES DE LANCEMENT : 9 janvier 2018 (6e promotion)

DURÉE : 3 à 4h/semaine pendant 5 mois

MOYENS PÉDAGOGIQUES : vidéos, live sessions, forum, Masterclass, teaching assistant

LANGUE : français

PRIX : 2 100 € nets de taxes*



PROGRAMME :

Cours 1 (format MOOC) : Analyse financière

Semaine 1 : L’analyse des marges ou la création de richesse

Semaine 2 : L’analyse des investissements

Semaine 3 : L’analyse des financements

Semaine 4 : L’analyse de la rentabilité

Semaines 4, 5 et 6 : Étude de cas

Cours 2 (format MOOC) : Évaluation de société

Semaine 1 : Panorama général des méthodes d’évaluation

Semaine 2 : La méthode des multiples

Semaine 3 : Évaluation par l’actualisation des flux de trésorerie

Semaine 4 : Éléments d’approfondissement

Semaines 4, 5 et 6 : Étude de cas

Cours 3 (format MOOC) : Choix d’investissement et de financement

Semaine 1 : Le choix d’investissement

Semaine 2 : Les fondements conceptuels du choix de financement

Semaine 3 : Comment choisir sa structure financière ?

Semaine 4 : La mise en œuvre de la politique d’endettement

Semaines 4, 5 et 6 : Étude de cas : Le cas des PME et dirigeants, la holding patrimoniale.

CORPORATE FINANCE


PLUS DE 2 000PARTICIPANTS

Retrouvez le programme détaillé sur le site : hecparis.ff.institute/fr/iccf/

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FORMATEURS :

Charles JONESVice Dean, Professor of finance and economics is Vice-Dean, Robert W. Lear Professor of Finance and Economics and the Director of the Program for Financial Studies at Columbia Business School.

Sivaram RAJGOPALProfessor of Accounting and Auditing

Daniel WOLFENZONProfessor of Finance and Economics



les pairs

ACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Meet-ups entre participants

possibles à tout moment entre participants dans le Digital Lounge de FIRST FINANCE

EXAMEN FINALICCF® @ COLUMBIA BUSINESS SCHOOL FINAL EXAM• L’examen final est un QCM



par Columbia et FIRST FINANCE Institute sur la base des résultats aux études de cas (30%) et de l’examen final (70%)


ICCF® @ COLUMBIA BUSINESS SCHOOL EN PARTENARIAT AVEC : COLUMBIA BUSINESS SCHOOL

DATES DE LANCEMENT : 12 février 2018

TEMPS DE FORMATION PERSONNEL : 3 à 4h/semaine pendant 5 mois

MOYENS PÉDAGOGIQUES : vidéos, live session, forum, masterclass

LANGUE : anglais

PRIX : 2 400 USD nets de taxes*



PROGRAMME / 3 COURS AU FORMAT MOOC :

Course 1: Financial Analysis

Week 1 : Margin Analysis

Week 2 : Investment Analysis

Week 3 : Funding Analysis

Week 4 : Return Analysis

Weeks 5 to 6 : Case study

Course 2: Corporate Valuation

Week 1: The toolbox

Week 2: Pricing bonds and stocks

Week 3: Intrinsic valuations

Week 4: Relative valuations

Weeks 5 and 6: Case study

Course 3: Investment and Funding Decisions

Week 1: Investment decision

Week 2: Conceptual grounds to the investment decision

Week 3: How to choose a financial structure

Week 4: The implementation of the funding policy

Weeks 5 and 6: Case study

CORPORATE FINANCE


Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://cbs.ff.institute

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FORMATEUR :

Pascal QUIRY Professeur Affilié à HEC Paris et co-auteur de l’ouvrage de référence Vernimmen - Finance d’entreprise, Pascal a été Managing Director au sein de BNP Paribas où il a notamment participé à des dizaines d’opérations de fusions-acquisitions. Il est également co-fondateur du fonds d’investissement Monestier Capital.

PÉDAGOGIE10 SESSIONS LIVE permettant de traiter 13 études de cas pour lesquelles les étudiants disposent de l’énoncé complet, éventuellement de vidéos de cours, de QCM pour mesurer l’assimilation ainsi que d’extraits pertinents du Vernimmen ou des notes techniques.Après chaque session live les étudiants ont accès à son enregistrement vidéo, à la correction complète des cas étudiés, à la présentation préparée par le groupe ayant traité le premier cas de la séance ainsi qu’à une synthèse des points clés de la session.


QCM• Études de cas

ACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Meet-ups entre participants

possibles à tout moment entre participants dans le Digital Lounge de FIRST FINANCE

EXAMEN FINALACCF @ HEC PARIS• L’examen final est un QCM





ACCF @ HEC PARIS EN PARTENARIAT AVEC : HEC PARIS

DATES DE LANCEMENT : janvier 2018

TEMPS DE FORMATION PERSONNEL : 3 à 4 h / semaine pendant 6 mois

MOYENS PÉDAGOGIQUES : vidéos, live sessions, forum, masterclass

LANGUE : français

CONDITIONS D’ADMISSION :

L’ACCF @ HEC Paris est réservé aux personnes justifiant d’une expérience de 5 années en finance d’entreprise (banque, direction financière, ...)


L’ADVANCED CERTIFICATE IN CORPORATE FINANCE EST LA SUITE LOGIQUE DE L’ICCF® @ HEC PARIS.Ce programme vous propose d’approfondir votre réflexion sur une série de problématiques auxquelles le financier d’entreprise est confronté.Il repose sur un format pédagogique nouveau et vivant : une série de classes virtuelles et études de cas collaboratives, animées par Pascal Quiry

PROGRAMME :

1. Indicateurs financiers et mesure de la création de valeur

2. L’impact de la macro économie financière sur les décisions des entreprises

3. Méthodologie d’analyse d’un secteur économique et création d’un nouveau produit financier

4. Quelle technique de négociation pour vendre une filiale ?

5. Être coté ou pas en bourse ?

6. Posséder ou louer son immobilier d’exploitation ?

7. S’endetter à taux fixe ou à taux variable ?

8. Comment placer sa trésorerie dans un environnement de taux d’intérêt nuls ou négatifs ?

9. Comment la structure de l’entreprise peut-elle impacter sa valeur ?

10. Le financement des start-up ou les erreurs à éviter

11. Quelle politique de dividendes ?

12. Analyse de l’opération élue opération financière de l’année

13. Lire les rapports annuels avant d’investir ou de prêter ?

Les thèmes complémentaires traités en Masterclass Les invités prestigieux viendront partager leur expérience et donner leur point de vue sur des questions comme : Comment travailler avec son conseil d’administration ? Comment gérer la communication financière d’une entreprise cotée ? Comment gérer son risque de change ? …

CORPORATE FINANCE


Retrouvez le programme détaillé sur le site : hecparis.fr.institute/fr/accf

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Tel +33 (0)1 44 53 82 00 Email : [email protected] En ligne : https://digital.first-finance.fr * Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

Retrouvez le programme détaillé sur le site : hecparis.ff.institute/fr/strategy-hec-paris/

DATES DE LANCEMENT : 13 février 2018 pour la version anglaise septembre 2018 pour la version française

DURÉE : 3 à 4h/semaine pendant 5 mois


LANGUE : français / anglais




PROGRAMME :

Cours 1 : Business Strategy

Étape #1 : L’analyse de l’industrie

Étape #2 : La chaîne de valeur

Étape #3 : Les stratégies de la firme

Étape #4 : Coûts et valeur perçue

Étape #5 : Dynamiques concurrentielles

Étape #6 : Les ressources stratégiques de l’entreprise

Etape #7: Stratégies d’innovation

Cours 2 : Corporate Strategy

Création de valeur et gouvernance

Les principes de la création de valeur “Shareholders vs Stakeholders”

Théorie de l’agence : actionnaires et managers

Intégration verticale et externalisation

Concurrence globale et stratégie internationale

Diversification et recentrage

Fusions et acquisitions

Alliances stratégiques et coopération

Cours 3 : Strategy Implementation

Introduction : les composantes de la mise en œuvre de la stratégie

L’alignement stratégique par la structure et les process

Comprendre et gérer la face cachée des organisations

Conduire le changement

Le leadership transformationnel

CORPORATE FINANCEEXECUTIVE ONLINE CERTIFICATE

STRATEGY @ HEC PARIS EN PARTENARIAT AVEC : HEC PARIS

FORMATEURS :

Pierre DUSSAUGEAncien Doyen de la faculté, Professeur à HEC Paris

Bernard RAMANANTSOAAncien Directeur Général d’HEC Paris, Professeur émérite en Management Stratégique à HEC Paris

Georges BLANC Professeur émérite de Management Stratégique à HEC Paris.

Hélène CHANUT-MUSIKAS Professeur de Stratégie à HEC Paris

Laurence LEHMANN-ORTEGA Professeur de Stratégie à HEC Paris

Bertrand MOINGEON Ancien doyen associé pour l’Executive Education à HEC Paris et professeur en Stratégie à HEC Paris



les pairs


aux live sessions dans le Digital Lounge de FIRST FINANCE et aux Masterclass mensuels sur le campus HEC Paris à Champerret


EXAMEN FINALSTRATEGY @ HEC PARIS FINAL EXAM• L’examen final est un QCM

de 90 minutes et 83 questions. Les candidats passent leur examen dans un des centres Pearson Vue présents dans plus de 150 pays.



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Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://digital.first-finance.fr/finance-pour-non-financiers



en finance d’entreprise• Pendant le MOOC : participation présen-








• À tous ceux qui souhaitent acquérir le B-A-BA de la finance, et en particulier à toute personne souhaitant dialoguer avec les financiers, analyser rapidement un rapport financier, ou comprendre les enjeux financiers et les exigences de rentabilité d’une entreprise.

Sont particulièrement concernés :• En entreprise : les dirigeants de société,

les directeurs Commerciaux, Informa-tique, Logistique, RH, R&D, ou encore Achats, ainsi que leurs collaborateurs, les responsables de centres de profit, les ingénieurs, les juristes, ou encore les chefs de projet

• En banque : tous les collaborateurs désireux de comprendre les bases de la finance d’entreprise.

EXECUTIVE MOOC

FINANCE POUR NON-FINANCIERS

DATES DE LANCEMENT : 5 avril 2018 pour le MOOC en anglais et second semestre 2018

4 mai 2018 pour le MOOC en français et second semestre 2018


MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, live session, forum



PROGRAMME :

Semaine 1 : À quoi sert la finance ?

Semaine 2 : Les outils de l’investisseur

Semaine 3 : Les états financiers

Semaine 4 : La création de valeur


MASTERCLAS - ACTUALTÉS : 2 heures optionnelles portant sur le Corporate Finance en complément de l’Executive MOOC

CORPORATE FINANCE

+


Pascal QUIRY Professeur Affilié à HEC Paris et co-auteur de l’ouvrage de référence Vernimmen - Finance d’entreprise, Pascal a été Managing Director au sein de BNP Paribas où il a notamment participé à des dizaines d’opérations de fusions-acquisitions. Il est également co-fondateur du fonds d’investissement Monestier Capital.


Mungo WILSONAssociate professor of finance – SAïD BUSINESS SCHOOL/UNIVERSITY OF OXFORDMungo Wilson is an associate professor of financial economics at Oxford Uni-versity’s Said Business School. He holds a Ph.D. in economics from Harvard University and prior to becoming an academic worked as a lawyer in the City of London.He has also taught at Hong Kong Uni-versity of Science & Technology and at the London School of Economics.


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Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://digital.first-finance.fr/analyse-financiere


DIGITAL LEARNING• Vidéos, fiches pratiques, QCM• Études de cas et correction par les pairs ACCOMPAGNEMENT PRÉSENTIEL• Pré-MOOC : Kick-off en présence d’experts

en analyse financière• Pendant le MOOC : participation présen-








• À tous les professionnels amenés à réaliser des travaux d’analyse finan-cière.

• Dans la banque, les nouveaux entrants en BFI dans les départements ECM, DCM, M&A, LBO, Private Equity ou Financement de projet sont concernés, au même titre que les analystes, les chargés d’affaires entreprises, les responsables des enga-gements, le coverage, le middle office ou les services juridiques. En entreprise, ce MOOC s’adresse aux collaborateurs des départements Finance, les experts comptables et les avocats d’affaires.

• Grâce à cet Executive MOOC, vous allez acquérir une méthodologie claire, simple et efficace, vous permettant de mener à bien des analyses financières de façon autonome.

EXECUTIVE MOOC

ANALYSE FINANCIÈRE

DATES DE LANCEMENT : à la demande


MOYENS PÉDAGOGIQUES EN LIGNE : vidéos, live session, forum



PROGRAMME :

Semaine 1 : L’analyse des marges ou la création de richesse

Semaine 2 : L’analyse des investissements

Semaine 3 : L’analyse des financements

Semaine 4 : L’analyse de la rentabilité

Semaines 5, 6 et 7 : Étude de cas et corrections par les pairs

Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur l’actualité du Corporate Finance dans le Digital Lounge retransmis via le Web

CORPORATE FINANCE

+


Pascal QUIRY Professeur Affilié à HEC Paris et co-auteur de l’ouvrage de référence Vernimmen - Finance d’entreprise, Pascal a été Mana-ging Director au sein de BNP Paribas où il a notamment participé à des dizaines d’opérations de fusions-acquisitions. Il est également co-fondateur du fonds d’investissement Monestier Capital.


Peter MACKAYProfessor at HKUST Prof Mackay has taught finance for over 20 years in America, Asia, and Europe.He is currently with HKUST, the top-ranked business school in the Asia-Pacific.His areas of expertise include corporate finance, risk management, and corporate governance.Professor Mackay has been published in the Journal of Finance, the Review of Financial Studies, the Journal of Financial and Quantitative Analysis, and the Journal of Banking and Finance, among others.




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ANIMÉ PAR MICHÈLE WOLFFConsultante

CODE WEB : INTROFINANCE NIVEAU : INITIATIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 1 890 ¤*DATES : 24 et 25/05/2018

29 et 30/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . Le rôle de la finance . Le prix de l’argent ou le taux d’intérêt . Les trois rôles du directeur financier


OBJECTIFS• Familiariser les non-financiers au vocabulaire

de la finance et aux notions financières essentielles

• Comprendre les grands principes de la comptabilité selon les normes internationales (IAS / IFRS)

• Acquérir les bases pour lire et analyser les états financiers de l’entreprise (bilan, compte de résultat, tableau de financement)

• Savoir faire une analyse financière de la solvabilité d’un partenaire commercial (client, fournisseur, associé, …)

ATOUTS• Vocabulaire financier en français

et en anglais• Formation illustrée sur la base d’un cas réel• Lexique des principales notions abordées• Se reporter au séminaire « Diagnostic

de l’entreprise, pour une formation plus avancée

POUR ALLER PLUS LOIN • Fusions / acquisitions : mécanismes et mise

en œuvre• LBO et private equity

SÉMINAIRE

FINANCE POUR NON-FINANCIERS

1 / Bases de la comptabilité • Comptabilité en partie double• Liens entre bilan, compte de gestion et tableau

de financement• Comptes sociaux et comptes consolidés• Grands principes des normes internationales

(IAS/IFRS/IFRIC) et comparaison avec les normes nationales (US GAAP, PCG, …)

Travaux Pratiques - Écritures simples et transcription

dans les états financiers

2 / Lire et comprendre les états financiers • Compte de résultat et soldes intermédiaires

de gestion• Bilan financier et bilan fonctionnel• Tableau de financement et variation de trésorerie

Travaux Pratiques - Lecture d’états financiers de sociétés

3 / Analyse financière • Cash flow : définition(s) et utilisation• Éviter la crise de liquidité : la gestion

prévisionnelle de trésorerie• Ratios financiers : structure, rotation,

financement, rentabilité• Structure financière : endettement, effet de levier,

ROCE, création de valeur, …

Travaux Pratiques - Analyse des états financiers d’une entreprise

4 / Rentabilité d’un investissement • Calcul de rentabilité prévisionnelle

d’un investissement : actualisation, VAN, TRI, Pay-Back, indice de profitabilité, valeur terminale

• Choix du taux d’actualisation (WACC, ROCE)• Comment choisir entre les différents critères

et différents scénarios ?

Travaux Pratiques - Cas d’investissement sur EXCEL™

5 / Principes de l’évaluation d’entreprise par la méthode DCF (Discounted Cash-Flow)

• Définition : valeur d’entreprise, valeur des titres• Définition du « Free Cash-Flow »• Détermination du taux d’actualisation et calcul

de la valeur terminale

Travaux Pratiques - Évaluation d’une entreprise

CORPORATE FINANCE



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ANIMÉ PAR BÉATRICE FRANCO-IDRISSResponsable Formations Retail Banking

CODE WEB : COMPTAFINIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 670 ¤*DATES : du 04 au 06/07/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . Le compte de résultat . Le bilan . Le tableau de flux de trésorerie


OBJECTIFS• Comprendre les grands principes

de la comptabilité• Acquérir les bases pour lire et analyser les

états financiers de l’entreprise• Savoir faire une première analyse

de la santé financière d’une entreprise

ATOUTS• Aucun pré-requis• Atelier d’une demi-journée de mise

en pratique des connaissances acquises• Possibilité de travailler sur des cas apportés

par les participants

POUR ALLER PLUS LOIN • Evaluation de sociétés• Analyse des cash-flows - Niveau 1• Analyse des cash-flows - Niveau 2• Financements structurés d’actifs

SÉMINAIRE

FONDAMENTAUX DE LA COMPTABILITÉ ET DE L’ANALYSE FINANCIÈRE

1/ Connaître les bases de la comptabilité • Comptabilité en partie double• Liens entre bilan, compte de résultat• Comptes sociaux et comptes consolidés

Exercice - Construction d’un bilan simplifié année 0

puis année 1, d’un compte de résultat année 0 puis année 1

2 / Lire et comprendre les états financiers d’une entreprise

• Le Compte de résultat . Principes généraux de présentation (française/anglo-saxonne) . Les notions d’amortissement, de provision . Soldes intermédiaires de gestion usuels . Notion EBITDA/EBE, REX/EBIT . Le résultat financier (et endettement) . Le résultat exceptionnel (illustrations)

• Le Bilan . Principes généraux de présentation (française/anglo-saxonne) . Notion de capitaux propres . Notion de valeur comptable brute/nette . Bilan fonctionnel et trésorerie nette

Étude de cas sur la société H (activité BTB indutrielle) - Séquence 1 : étude du compte de résultat

et première analyse - Séquence 2 : étude du bilan et construction

du bilan fonctionnel et première analyse

3 / Analyser les comptes et interpréter les ratios avec méthode

• Ratios financiers : choix des bons ratios et comparaison avec le passé, la « norme », le secteur

• Analyse de la structure financière

Étude de cas sur la société H - Séquence 3 : à l’aide d’une grille d’analyse

communiquée en début d’activité, calcul, analyse et interprétation des ratios financiers (communication d’une méthode avec fil conducteur)

4 / Atelier • Deux jeux de rôle portant sur les cas suivants : • Cas 1 : BTB service• Cas 2 : BTC Négoce

Étude de cas - À partir de la grille d’analyse transmise, établir

une première analyse soit en tant que conseiller, soit en tant qu’analyste crédit

- Les sous-groupes changent de rôle entre les 2 cas

- Restitution par sous-groupe et correction en commun

CORPORATE FINANCE



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ANIMÉ PAR PASCAL BLOCHConsultant Associé - Altervalor Finances

CODE WEB : METIERANAFINIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 4 150 ¤*DATES : du 11 au 13/06/2018



(extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . Le compte de résultat et les soldes intermédiaires de gestion . Le compte de résultat et le point mort . Le bilan . Le tableau de flux de trésorerie


OBJECTIFS• Approfondir les critères d’analyse financière

et des risques de crédit à partir de la capacité financière de l’Entreprise et de sa structure de financement

• Maîtriser les critères d’analyse de la structure de financement de l’Entreprise ainsi que les indicateurs de performances financièreet opérationnelle

• Comprendre les spécificités des risques de crédit pour les financements d’acquisition et structurés

• Appréhender les risques de défaillance financière et leurs conséquences sur les financements existants

ATOUTS• Analyse poussée du risque de crédit,

y compris dans les financements d’acquisition et financements structurés

• Formation dispensée par un ancien banquier• Diffusion des meilleures pratiques

professionnelles• Atelier d’une demi-journée de mise

en pratique des connaissances acquises

POUR ALLER PLUS LOIN • Introduction aux techniques de financement

d’entreprise• Fusions / acquisitions : mécanismes et mise


CORPORATE FINANCESÉMINAIRE

ANALYSE FINANCIÈRE : OUTIL D’ÉVALUATION DES RISQUES DE CRÉDIT ET DE FINANCEMENT

1/ Analyse des performances financières et opérationnelles de l’Entreprise

• Analyse attentive et critique des états financiers et prévisionnels (« Business Plan ») avec examen des critères de rentabilité

• Étude approfondie de l’Info Mémo : sur/sous performance de l’entreprise, et analyse SWOT

• Évaluation quantitative et qualitative des performances financières de l’entreprise

• Détermination de la notation financière de l’entreprise : outils et grille de notation interne

Travaux Pratiques - Étude des performances financières à 5 ans

d’une ETI industrielle, dans un secteur économique difficile, post restructuration

2 / Analyse de la structure de financement de l’Entreprise et risques de crédit

• Les facteurs constitutifs d’une structure de financement pérenne

• Étude de quasi-fonds propres complexes : titres subordonnés/obligations échangeables /remboursables en action, titres subordonnés et prêts participatifs

• Examen des autres dettes de l’entreprise : premiers indicateurs de la solidité financière de l’Entreprise

• Rapprochement de la capacité financière de l’Entreprise (CAF - FCF) et service de la dette,

• Examen approfondi du Projet d’investissement/d’acquisition et de son schéma de financement

• Étude de quasi fonds propres complexes : titres subordonnés/obligations échangeables /remboursables en action, titres subordonnés et prêts participatifs

• Examen des autres dettes de l’entreprise : premiers indicateurs de la solidité financière de l’entreprise

Travaux Pratiques - Analyse de la capacité financière et service

de la dette à MLT d’une ETI industrielle post restructuration

- Étude et validation d’un BP en vue d’un financement d’actif : réalisation d’un BP dégradé

3 / Risques de crédit des financements d’acquisition et financements structurés

• Panorama des risques de défaillance financière et leurs principales conséquences sur les financements : de la négociation amiable à la liquidation judiciaire de l’emprunteur

• Risque de crédit et spécificités des financements d’acquisition

• Risque de crédit et spécificités des financements structurés

• Détermination d’une juste rémunération au regard des risques « élevés » de ces financements

• Rappel sur les caractéristiques communes des financements d’acquisition et structurés

Travaux Pratiques - Étude de la mise en place d’un financement

structuré de stocks pour une ETI de distribution dans un marché en forte croissance

- Analyse d’un financement structuré d’une unité industrielle « sécurisé » au regard de la faible capacité financière de l’emprunteur : « asset swap » et valeur stratégique de l’unité industrielle

4 / Atelier • Étude d’un cas réel de renégociation

de l’ensemble des financements d’exploitation et de dette d’acquisition combiné avec une levée de financement pour de nouveaux contrats pour une ETI industrielle en difficulté légère

• Les apprenants sont répartis en quatre groupes représentant les quatre parties à la négociation (pool bancaire d’exploitation, pool bancaire financement d’acquisition, actionnaires financier et opérationnel, direction des sociétés industrielles et commerciales)

Travaux Pratiques - Chaque groupe analysera la problématique

d’ensemble et définira ses propres objectifs et enjeux

- Un jeu de négociation sera organisé entre les quatre parties

- Un « corrigé » de l’opération et une présentation de la solution globale sera effectuée avec les 4 groupes réunis



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ANIMÉ PAR MICHÈLE WOLFFConsultante

CODE WEB : IFRS NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 950 ¤*DATES : 13 et 14/09/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . Le compte de résultat et les soldes intermédiaires de gestion . Le compte de résultat et le point mort . Le bilan


OBJECTIFS• Connaître les principes de base

des normes IFRS• Connaître les principales différences entre

normes françaises / IFRS / US GAAP• Savoir lire et analyser les états financiers

des sociétés industrielles et commerciales en IFRS

ATOUTS• Vision d’ensemble des enjeux des IFRS pour

l’analyse financière des comptes consolidés• Rappel des principes et méthodes

de consolidation pour établir les comptes de groupes

• Pour chaque norme clef, mise en perspective du traitement en IFRS, norme française et US GAAP

• Nombreux exemples tirés des documents de référence de groupes cotés

POUR ALLER PLUS LOIN • Norme Internationale d’Information Financière 9• Diagnostic de l’entreprise• Découverte de l’analyse financière

SÉMINAIRE

COMPTES CONSOLIDÉS ET NORMES IFRS

1 / Comptes consolidés • Filiales, sociétés associées, JV, sociétés ad hoc :

rappel sur les principes de consolidation• Méthodes et comptes spécifiques : écarts

d’acquisition (goodwill), de réévaluation, de conversion, minoritaires, impôts différés, etc.

Exercices d’application - Établissement du bilan et compte de résultat

d’une société mère et de sa filiale

2 / Objectifs et spécificités des normes IFRS • Une vision économique des comptes• Primauté du bilan sur le compte de résultat,

peu d’agrégats normés• Intégration du hors bilan et alourdissement

de l’endettement (par rapport aux normes françaises)

• Introduction de la juste valeur (fair value) en substitution du coût historique et volatilité des fonds propres

• Définition des UGT et immeubles de placement• Des normes en évolution et un processus

de convergence avec les US GAAP• IFRS simplifiés pour les PME

3 / Normes clefs pour l’analyse financière en IFRS

• Traitement des immobilisations, notamment de l’écart d’acquisition

• Amortissements et tests de dépréciation des actifs (impairment tests)

• Consolidation des actifs exploités en location-financement

• Traitement des actifs et passifs financiers, notamment provisions et emprunts hybrides (rappel sur l’actualisation)

• Reconnaissance du revenu : le CA net• Complexification du solde financier• Disparition de l’exceptionnel• Information sectorielle

Travaux Pratiques - Exercices d’application sur les différentes

normes

4 / Éléments clefs de l’analyse financière en IFRS

• EBITDA• Endettement net• Tableau de flux (cash flow statement) :

analyse et prévisions

5 / Création de valeur actionnariale • ROCE• ROE• WACC

Travaux Pratiques - Analyse financière d’un groupe industriel coté

CORPORATE FINANCE



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ANIMÉ PAR PHILIPPE THOMAS Professeur de Finance ESCP EUROPE

CODE WEB : MANDA NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 950 ¤*DATES : 28 et 29/05/2018

06 et 07/12/2018



(extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . La valeur ou la rencontre de l’investisseur et du financier d’entreprise . Panorama des méthodes de valorisation . Les méthodes de valorisation intrinsèque . Les méthodes de valorisation relative


OBJECTIFS• Maîtriser la logique financière, le déroulement

et les outils financiers des fusions / acquisitions• Mener une analyse détaillée• Comprendre le rôle de chaque intervenant

dans le processus• Monter et optimiser une opération

en fonction des objectifs de l’acquéreur

ATOUTS• Présentation complète des différentes

étapes du processus• Exposé de cas concrets

POUR ALLER PLUS LOIN • Analyse des cash-flows - Niveau 2• Equity Capital Markets (ECM)• LBO et private equity

SÉMINAIRE

FUSIONS / ACQUISITIONS : MÉCANISMES ET MISE EN ŒUVRE

1 / Croissance externe • Logique de création de valeur• Modalités de croissance : greenfield, externe,

conjointe• Importance et limites du BPA, dilution, relution

et calibrage• Revue de performance des M&A, taux d’échec• Importance des opérations• Régulations

2 / Stratégies de M&A • Analyse économique des opérations (types

d’opérations, motivations, limites, alternatives)• Analyse financière des opérations

(investissement en M&A, position des parties, contraintes, impact sur les performances)

• Sources de création de valeur, synergies (typologie, valorisation), effets de rerating

• Analyse organisationnelle (naissance d’un groupe, consolidation, questions d’organisation des participations)

Travaux Pratiques - Analyse d’une stratégie d’acquisition

et de désinvestissement

3 / Déroulement des opérations de M&A • Types de négociation (coté, non coté)• Offres publiques et opérations de marché :

encadrement, déroulement et typologie des offres

• Séquence type d’un deal (de l’origination au closing) : préparation, exécution et finalisation

• Dénouement . Contrat . Prix (paiement différé, mise d’une partie du prix sous séquestre, garantie, caution bancaire) . Modalités de paiement (en cash comptant, en cash différé, clauses d’earn-out, en titres) . Garanties de la garantie de passif

• Négociations du contrôle : process, intervenants, intermédiaires, coûts de transaction, internalisation des M&A

Travaux Pratiques - Déroulement d’une opération d’acquisition

4 / Ingénierie de la prise de contrôle Montages d’acquisitions (par les actifs, par les titres, par les structures)Conquête et protection du contrôleFinancement des acquisitions (problématique et contraintes, choix du mode de paiement, dette hybride de financement d’acquisition)LBO (private equity et private deal, contexte post-crise)

CORPORATE FINANCE



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ANIMÉ PAR PATRICK LEGLAND Directeur Global de la Recherche SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

CODE WEB : TECHFI NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 590 ¤*DATES : 14 et 15/06/2018

19 et 20/11/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . Les titres financiers . L’investisseur . Le rôle des marchés financiers


OBJECTIFS• Connaître les différents types de financements

et leur impact pour une entreprise• Fournir aux participants une « boite à outils »,

facile à utiliser, permettant de déterminer le diagnostic le plus approprié pour financer un projet, une entreprise, ou un montage financier spécifique

• Optimiser la structure financière en fonction des projets d’investissements, ou des décisions stratégiques

• Maîtriser les risques liés aux différentes options de financement

ATOUTS• Mise en perspective des différentes

techniques de financement• Aucune connaissance financière requise• Exclusivement basé sur des cas réels, récents• Cas et supports systématiquement fournis

avec corrigés détaillés

POUR ALLER PLUS LOIN • Fondamentaux du corporate finance• Fusions / acquisitions : mécanismes et mise

en œuvre • LBO et private equity • Financements structurés d’actifs• Financement de projet

SÉMINAIRE

INTRODUCTION AUX TECHNIQUES DE FINANCEMENT D’ENTREPRISE

1 / Le diagnostic financier préalable au choix de financement

• Analyse des états financiers• Le risque lié au financement par dettes fiancières• Les besoins de financement liés au cycle

d’exploitation• Le financement des investissements• Impact de l’environnement économique

et financier sur le financement de l’entreprise

Travaux Pratiques - Diagnostic d’une entreprise de distribution

dans le secteur du bricolage

2 / Les financements par dette• Les différents produits de financement par dette• La dette junior et senior• La dette subordonnée• Les obligations convertibles• La dette mezzanine• La détermination de la note de crédit• Lien entre note de crédit, coût de la dette,

et credit default swap (CDS)• Valeur de marché de la dette financière versus

valeur comptable• Notions de base de Gestion Actifs - Passifs (ALM)

Travaux Pratiques - Sur la base d’un cas réel et récent, dans

le secteur de la distribution grand public, les différentes possibilités de financement pour une société en difficulté

3 / Les financements par capitaux propres• Les mécanismes d’émisions d’actions nouvelles• La détermination du cours moyen pondéré après

augmentation de capital (TERP)• Le calcul du droit préférentiel de souscription• L’impact de l’augmentation de capital

pour les anciens actionnaires• L’impact des augmentations de capital sur le coût

de financement de l’entreprise

Cas Pratiques - Les mécanismes de calculs de la valeur

du droit préférentiel de souscription, seront étudiés sur la base d’un cas réel, récent et d’actualité

4 / Les financement hybrides et la titrisation• Savoir classer un produit « hybride » en dette

financière ou capitaux propres• La titrisation• Rôle des structures dédiées « SPV »• Les mécanismes de vente par tranche• Le rôle des agences de notation

Cas Pratiques - Les mécanismes de calculs de la valeur

du droit préférentiel de souscription, seront étudiés sur la base d’un cas réel, récent et d’actualité

5 / Les différents type de besoins de financement

• Le financement d’acquisition . Choix du financement par dette ou par titres . L’impact du financement sur le contrôle actionnarial . Lien entre création de valeur et coût de financement

• Le financement de société nouvelle « Startup » ou en forte croissance . La levée de fonds . Les mécanismes anti-dilution

• Les opérations de rachat d’entreprises par les salariés (LBO ou LMBO) . Les mécanismes d’un montage LBO ou LMBO . L’utilisation de la dette mezzanine . La création de valeur dans une opération LBO

• Les financements immobiliers• Les financements structurés

. Les Partenariats Publics Privés . Le financement de projets

Travaux Pratiques - Pour une société nouvelle de type « Startup »,

étude des mécansimes de levées de fonds par émission d’actions nouvelles

- Etude des différentes modalités de financement d’une d’acquisition par la société ou le groupe acheteur

CORPORATE FINANCE



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ANIMÉ PAR DOMINIQUE GONZALEZ Consultante

CODE WEB : BOFIN NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 590 ¤*DATES : 31/05 et 01/06/2018

10 et 11/12/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Culture Risques Bancaires) : . Quelques définitions indispensables en matière de risque de crédit . Le risque de crédit Corporate : produits et définitions . Le risque de crédit Corporate : les calculs


OBJECTIFS• Comprendre l’organisation du marché

et les mécanismes des crédits syndiqués• Connaître le rôle des différents acteurs• Identifier plus spécifiquement les responsabilités

et les missions de l’agent• Connaître les différents schémas contractuels

mis en place par les banques• Maîtriser les clauses juridiques spécifiques• Identifier l’ensemble des risques inhérents

à la syndication• Maitriser le cadre réglementaire

de la syndication bancaire

ATOUTS• Acquisition de la terminologie technique et

juridique de la syndication (française et anglaise)• Illustration systématique à partir d’exemples

concrets• Aucune connaissance financière ou

mathématique requise

POUR ALLER PLUS LOIN • Métiers de la banque de financement

et d’investissement • Origination obligataire • Fondamentaux du corporate finance• Introduction aux techniques de financement

d’entreprise

SÉMINAIRE

CRÉDITS SYNDIQUÉS ET RÔLE DE L’AGENT

1 / Crédits syndiqués• Définition• Typologie des financements• Marché primaire et marché secondaire• Techniques de cessions de créances• Syndication directe et syndication indirecte• Les objectifs poursuivis et les risques• Standardisation de la documentation

(contrats FBF et LMA)• Terminologie utilisée (français / anglais)

Travaux Pratiques - Étude des différents types de document,

français et internationaux (LMA)

2 / Processus de mise en syndication• Phase initiale : appel d’offres, critères

de sélection, mandat unique, …• Les différents acteurs et leurs rôles

(arrangeur, chef de file, bookrunner, garant, ...)• Documentation (term sheet, memorandum, ...)• L’offre de crédit• Acceptation de l’offre• Négociation de la documentation contractuelle :

étude des principales clauses contractuelles et des covenants

• Formation du syndicat• Obligations conjointes et obligations non solidaires• Les risques généraux de la syndication• Les revenus et commissions bancaires issues

de la syndication

Travaux Pratiques - Exemples d’opérations de syndication - Étude de cas de jurisprudence sur la responsabilité

des différents acteurs

3 / Responsabilité et missions de l’agent• Agent des banques : coordinateur du groupe• Nature juridique de sesrelations avec l’emprunteur

et les banques• Agent du crédit(mouvements de fonds et gestion

des covenants et waivers) : étude détaillée de ses missions et responsabilités

• Agent des sûretés : étude détaillée de ses missions et responsabilités

• Responsabilité au titre de la gestion du crédit et des sûretés

• Positionnement par rapport au syndicat (majorité des banques)

Travaux Pratiques - Exemples concrets d’opérations

et des difficultés rencontrées

4 / Gestion Back office des opérations• Gestion des flux financiers :

gestion administrative du crédit, mécanismes de paiement, risques opérationnels

• Gestion des événements de crédit : défaillance d’une partie financière, retards, silence des banques, etc.

• Exercices des différentes clauses (dont la clause de restitution)

Travaux Pratiques - Exemples d’incidents et illustrations des risques

opérationnels lies aux règlements des flux financiers

- Exemples et jurisprudence pour la gestion des événements de crédit

5 / Atelier

Phase de préparation - Lecture du contrat afin d’identifier les principales

clauses relatives à la fonction d’agent - Identification de l’étendue de ses missions

et responsabilités vis-à-vis des autres banques du pool et de l’emprunteur

Étude d’un contrat de crédit syndiqué - Analyse minutieuse des clauses spécifiques,

souvent difficiles à interpréter, ainsi que de la partie du contrat consacrée au rôle d’agent, afin d’en mesurer l’étendue, à la fois en terme de missions (activités / métiers) mais aussi en terme de responsabilité juridique

CORPORATE FINANCE



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ANIMÉ PAR FRÉDÉRIC BRINDEAU Directeur des Restructurations et dossiers complexes - DEXIA

CODE WEB : RESTRUCTURATIONNIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 520 ¤*DATES : le 10/10/2018



OBJECTIFS• Maîtriser les grands principes des

restructurations de financements et situations spéciales

• Acquérir une palette de techniques et d’outils transposables

• Connaître et pratiquer les techniques de négociation

ANIMÉ PAR SANDRA ESQUIVA-HESSE Associée Gérante et fondatrice du cabinet SEH LEGAL - Avocate aux barreaux de Paris et New-York

CODE WEB : DETTENIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 520 ¤*DATES : le 11/10/2018



OBJECTIFS• Anticiper les mesures à prendre pour réussir

la restructuration• Négocier en cours de procédure collective

avec les différentes parties• Mesurer les chances de recouvrement

potentiel d’une créance

ATOUTS• Présentation d’histoires qui ont mal tourné et

des solutions associées• Formateur ayant un background financier

et une expérience solide dans le domaine

ATOUTS• À jour des évolutions juridiques en cours• Rencontre avec des intervenants • du secteur

POUR ALLER PLUS LOIN• Fondamentaux de la comptabilité

et de l’analyse financière• Introduction aux techniques de financement

d’entreprise

POUR ALLER PLUS LOIN• Restructurations de financements• Fondamentaux de la comptabilité

et de l’analyse financière• Introduction aux techniques de financement

d’entreprise


RESTRUCTURATIONS DE FINANCEMENTS

GESTION PRÉVENTIVE ET COLLECTIVE DU RISQUE DÉBITEUR

1 / Les principales causes et besoins de restructurations

2 / Les principaux types, techniques et déterminants des restructurations

• Slow pay : Soft Amend & Extend• Not pay : Hard Amend & Extend• Step-in• Cession sur le marché secondaire• Impact des besoins de New money• Rôle prépondérant des contraintes légales

3 / Études de cas • Exposés de la problématique, discussion

interactive sur différentes options de restructurations et feedback basé sur l’issue effective

Études de cas - Faillite d’une compagnie aérienne en France

(gestion opérationnelle d’avions post faillite) - Opérateur portuaire aux US - Exploitant d’autoroute aux US - Exploitant du service des eaux en France - Parc éolien en Grèce - Parcs photovoltaïques en Espagne

4 / Considérations clés, principaux enseignements et synthèse

1 / Fondamentaux juridiques et de gestion stratégique du dossier

• Introduction, contexte actuel• Vision statistique

2 / Méthodes de restructuration de la dette • Méthodes endogènes

. Négociations contractuelles . Réalisation des sûretés

• Méthodes exogènes . Nouveaux sponsors . Cession de dettes et refinancement de la dette . Conversion de la dette

Travaux Pratiques - Exemple récent de PME en difficulté - Audit de l’état et de l’origine des difficultés - Diagnostic de la faisabilité d’une restructuration - Préconisation d’une stratégie de restructuration

3 / Procédures préventives et collectives • Mandat ad hoc• Conciliation• Prepack Cession• Procédures de sauvegardes• Procédure de redressement judiciaire

4 / Enjeux des parties intéressées à la restructuration

• Dirigeants / mandataires sociaux• Sociétés débitrices



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ANIMÉ PAR GILLES MORELVice-Président, Equity Capital Market - NATIXIS

CODE WEB : ECM NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 050 ¤*DATES : 07 et 08/06/2018

10 et 11/12/2018





OBJECTIFS• Acquérir une connaissance générale

des différents produits ECM (introductions en bourse, augmentations de capital, placements secondaires, obligations convertibles, …)

• Être en mesure d’apprécier les raisons et la faisabilité d’une opération, ainsi que les principaux paramètres de pricing

• Connaître les différentes étapes d’un processus d’appel au marché actions

• Comprendre le rôle des banquiers ECM et l’organisation d’un placement au sein d’une banque

ATOUTS• Présentation complète des grands produits ECM• Utilisation de cas concrets pour chaque type

de produit ECM pour comprendre les principaux enjeux liés aux opérations

POUR ALLER PLUS LOIN • Analyse des cash-flows - Niveau 2• Fusions / acquisitions : mécanismes et mise


SÉMINAIRE

EQUITY CAPITAL MARKETS (ECM)

1 / Présentation générale ECM • Rappels sur les sociétés cotées (actionnariat,

capitalisation, cours de bourse, valorisation)• Quelles sont les interactions avec la communauté

financière (analystes de recherche, investisseurs, banquiers, …) ?

• Revue générale des différents produits ECM• Une forte dépendance aux conditions

et aux fenêtres de marché• Rôle du banquier ECM

2 / L’introductions en bourse • Pourquoi s’introduire en bourse ?• Présentation des différentes places de cotation

à Paris et des mécanismes de cotation (placement vs. spin-off)

• Typologies de placement (primaire, secondaire) et revue des mécanismes d’ajustement de la taille (clause d’extension, option de surallocation)

• Présentation des différentes étapes du processus d’une introduction en bourse, de la préparation en amont à la cotation des actions

• Présentation des différentes intervenants et de leur rôle

• Rappels sur la documentation associée à une opération d’offre au public

Travaux Pratiques - Quel est le candidat idéal pour

une introduction en bourse ? - Quels sont les facteurs de réussite

d’une opération ? - Étude d’un cas concret d’introduction

en bourse

3 / Les augmentations de capital • Dans quels cas a-t-on recours

à une augmentation de capital ?• Revue des différentes formes d’augmentation

de capital et des enjeux associés (structure et suivi des actionnaires, impact sur la dilution, faisabilité d’une opération, ...)

• Focus sur le mécanisme du droit préférentiel de souscription

• Paramètre de pricing d’une opération avec DPS• Revue du processus et des différentes intervenants

Travaux Pratiques - Calibrage d’opération, calcul de décote,

calcul parité et de valeur théorique du DPS - Étude d’un cas concret d’une augmentation

de capital

4 / Les émissions Equity-linked : obligations convertibles / obligations remboursables en actions

• Dans quels cas a-t-on recours à une émission Equity Linked ?

• Revue des différentes formes d‘émission (OC, ORA, ORNANE, …) et des enjeux associés (coût de financement, dilution potentielle, …)

• Paramètre de pricing d’une obligation convertible

Travaux Pratiques - Étude d’un cas concret d’une émission

Equity-Linked

5 / Les placements secondaires d’actions • Placement accéléré d’actions existantes

(Accelerated Bookbuilding)• Rôle des banques• Paramètre de fixation de la décote de placement

Travaux Pratiques - Étude d’un cas concret d’un placement accéléré

secondaire

CORPORATE FINANCE



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CODE WEB : EQDERIVES NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 1 JOURPRIX NET DE TAXES : 1 520 ¤*DATES : le 10/10/2018



en anglais (extrait du CMF ) : . Options . Equities


OBJECTIFS• Comprendre les enjeux d’une opération

stratégique à base de dérivés actions• Maîtriser l’utilisation des produits dérivés

actions dans le cadre d’opérations stratégiques pour les entreprises

• Identifier les risques d’une stratégie et sa compatibilité avec les besoins de l’entreprise

• Savoir évaluer de façon indépendante les différentes stratégies proposées par les banques ou les consultants

• Analyser les différentes stratégies d’actif et de passif et leurs impacts sur le bilan de l’entreprise

ATOUTS• Approche progressive du corporate equity

derivatives et des equity capital markets• Présentation de deals réels et souvent

confidentiels• Un nouveau terrain pour les derivés :

le corporate finance

POUR ALLER PLUS LOIN • Actions 2 : mécanismes et utilisations des

options et des produits structurés actions• Actions 3 : valorisation et sensibilités des

options et des produits structurés actions

SÉMINAIRE

CORPORATE EQUITY DERIVATIVES (UTILISATION DES PRODUITS DÉRIVÉS PAR LES ENTREPRISES)

1 / Rappels sur les produits dérivés• Rappels sur les options et leur valorisation• Liens entre les moments statistiques (moyenne,

écart-type, skewness, kurtosis) et les produits dérivés

• Interprétation en termes de P&L des sensibilités : delta, gamma, vega, vanna, volga

• Stratégies de participation (taux élevé, vol basse) et de revenu (taux bas, vol haute)

Exercices sur EXCEL™ - Familiarisation avec les sensibilités

2 / Les différents cas d’utilisation stratégiques des produits dérivés

3 / Le client veut acquérir une participation dans une entreprise listée

• Equity swap• Programme VWAP, OPAL• Achat de calls / vente de puts• Confidentialité et risques d’exécution

Étude de cas pratiques

4 / Le client possède une participation dans une entreprise listée

• Financement : collatéralisation par la participation (margin loan, repo, prepaid collar, …)

• Yield enhancement : monétisation de la volatilité et optimisation de dividende

• Couverture• Disposal


5 / Le client veut des solutions pour la gestion optimale de son capital

• Augmentation de capital• Structuration et leviers• Les solutions equity-linked• Couverture de stock options• Share buybacks


CORPORATE FINANCE



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ANIMÉ PAR PASCAL BLOCH Consultant Associé Altervalor Finances

CODE WEB : ASSETSTRUCT NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 390 ¤*DATES : 14 et 15/05/2018

02 et 03/07/2018 13 et 14/09/2018 06 et 07/12/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . La capitalisation . L’actualisation . La valeur actuelle


OBJECTIFS• Comprendre les principes généraux

et spécifiques des financements structurés• Analyser l’élaboration et la mise en place

d’un financement structuré• Connaître les différentes composantes

des financements structurés: aspects financiers, juridiques, fiscaux et comptables

• Connaître le suivi et la gestion d’un financement structuré

• Comprendre les difficultés posées en cas de défaillance financière

ATOUTS• de ces techniques en entreprise (Directions

financières, Directions juridiques et fiscales, Directions Comptables, … )

• Partage et retour d’expérience entre les professionnels tant bancaires que corporate et l’animateur rompu à ce type d’opération en France comme à l’international

• Illustrations concrètes concernant des secteurs très diversifié

POUR ALLER PLUS LOIN • Fondamentaux du corporate finance• Diagnostic de l’entreprise• Aspects financiers des Partenariats Public

Privé (PPP) • Financements de matières première• Fondamentaux du financement immobilier

SÉMINAIRE

FINANCEMENTS STRUCTURÉS D’ACTIFS

1 / Étude des fondamentaux en financement structuré

• Financement corporate vs.financement structuré: adossement sur actif

• Emprunteur spécifique aux moyens financiers « limités » : société projet/SPV

• Risques particuliers des financements structurés : risques sur actif(s) et autres risques juridiques et opérationnels

• Mécanismes d’amortissement : contrat de location/mise à disposition, cession d’actifs, …

• Schéma générique des financements structurés

Travaux Pratiques - Présentation d’un schéma de financement

structuré d’actif immobilier

2 / Principes généraux et spécifiques des financements structurés

• Analyse approfondie impérative du projet/des actifs, objet du financement

• Risque de contrepartie et risque sur actif, mécanismes de couverture

• Capacité financière de la société Projet/SPV et valeur vénale d’actif

• Calibrage de l’apport par l’usager emprunteur final, garantie de valeur résiduelle

Travaux Pratiques - Étude d’un schéma de financement structuré

d’une usine chimique

3 / Élaboration et mise en place d’un financement structuré

• Détermination de la localisation/forme juridique de la société Projet/SPV

• Cas particuliers des actifs mobiles : shipping et financements aéronautiques

• Évaluation de la « marge de sécurité » pour la sécurisation du financement structuré : flux d’exploitation/FCF de la société Projet/SPV, loyers et valeur vénale d’actif, « Loan to Value »

• Définition de la maturité, de l’échéance anticipée, de l’option d’achat, …

• Choix des sûretés : nantissement des titres de la société Projet/SPV, des contrats d’exploitation et commerciaux, sûreté de 1er rang sur actif, délégation des polices d’assurance, …

• Constitution d’une documentation juridique « ad-hoc » sécurisée

4 / Suivi et gestion d’un financement structuré • Établissement de documents financiers

prévisionnels : compte de résultat, bilan, prévision de trésorerie pour toute la durée du financement

• Suivi ou contrôle juridique et financier de la société Projet/SPV : reporting financier, vie sociale, comptes audités, …

• Reporting financier et opérationnel de l’emprunteur final ou acteur principal de la société Projet

• Évolution des principaux contrats d’exploitation/de location et adaptation du schéma de financement et de la documentation juridique : waiver, avenant…

• Spécificités des défaillances financières en financement structuré

Travaux Pratiques - Présentation du financement structuré

d’une flotte de véhicules : suivi financier et opérationnel du financement structuré dans une configuration de dégradation de la qualité du risque de contrepartie

5 / Ateliers

Étude de cas 1 : financement structuré d’un parc de moteurs d’avions

Étude de cas 2 : financement structuré de stocks d’aluminium. Étude d’un financement de type « trade finance »

Lors des ateliers - Les apprenants se réunissent par groupe - Chaque groupe analyse un point particulier

du financement structuré, avec l’aide de l’animateur

- Chaque groupe présente ensuite à l’ensemble des participants la solution préconisée.

- L’animateur réalise la synthèse des schémas proposés tout en explicitant les raisons des choix techniques effectués

CORPORATE FINANCE



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ANIMÉ PAR PASCAL BORELLO Directeur - Intermediate Capital Group SASSTEFAN HERSCHTEL Managing Director, co-responsable de l’activité Sponsor Finance (LBO) France – NATIXISALLARD DE WAAL Avocat Associé - Paul Hastings

CODE WEB : LBO NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 3 JOURSPRIX NET DE TAXES : 4 150 ¤*DATES : du 28 au 30/05/2018

du 07 au 09/11/2018





OBJECTIFS• Connaître les bases de la structuration d’un LBO• Valoriser l’entreprise dans une approche LBO• Choisir le bon montage en fonction des contraintes• Connaître les tendances du marché

post-crise et les intervenants• Connaître les critères de place pour juger

de la faisabilité d’une opération• Savoir intégrer les contraintes juridiques

et fiscales en amont d’une opération de LBO

ATOUTS• Acquisition des connaissances essentielles en

matières de LBO et private equity• Séminaire qui s’appuie sur de nombreux cas

pratiques et exemples récents pour mettre en application les notions vues

POUR ALLER PLUS LOIN • Fondamentaux du corporate finance• Évaluation de sociétés• Fusions / acquisitions :

mécanismes et mise en œuvre • Financements structurés d’actifs

SÉMINAIRE

LBO ET PRIVATE EQUITY

1 / Principes du LBO• Définition du LBO• Présentation rapide du marché du LBO en Europe• Schéma type (Holdco / Opco, remontée

des dividendes, intégration fiscale, financial assistance)

• Acteurs du private equity (fonds, banques, conseils) et cibles potentielles

• Les effets de levier (financier, fiscal, juridique, managérial)

2 / Origination et processus d’acquisition• Déroulement type d’une opération de LBO• Critères de valorisation• Principaux termes du contrat d’acquisition (SPA)• Package du management

3 / Structuration financière des opérations• Différents types de dettes financières• Mezzanine et High Yield• Dettes tirées et non tirées• Structures de financement types• Évaluation de la capacité de remboursement

de la cible• Business Plan et Bank Case• Free cash flows et contrainte des dividendes• Contrat de crédit• Grands principes• Principales clauses• Sûretés

Travaux Pratiques - Structuration simplifiée

4 / LBO en difficulté• Signaux d’alarme• Restructuration• Principales procédures collectives

5 / Cadre juridique des opérations de LBO• Typologie, acteurs et modalités de financement

des opérations de LBO• Principes généraux de droit fiscal pris en compte

dans les opérations de LBO

6 / Pactes d’actionnaires et plans d’investissement

7 / Financement de LBO• Principales caractéristiques des différents types

de financement• Garanties et principes de subordination• Contraintes liées à l’existence de pool

de prêteurs

8 / Fiscalité des opérations de LBO (jour 3)• Rappel des règles de sous-capitalisation• Déduction des frais financiers d’acquisition

de titres de participation - « Amendement Carrez »• Déductibilité des intérêts et acte anormal

de gestion• Déductibilité des frais d’acquisition et acte

anormal de gestion• Actualités de l’ « Amendement Charasse »• LBO et abus de droit

CORPORATE FINANCE



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MODÉLISATION AVANCÉE EN FINANCEMENT DE PROJET

ANIMÉ PAR JÉRÔME HAMACHER ConsultantTHOMAS WILFING Head of Credit Large Corporates and SME - BAWAK PSK

CODE WEB : MODELFINPRONIVEAU : EXPERTISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 170 ¤*DATES : 04 et 05/06/2018

10 et 11/12/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Culture Risques Bancaires) : . Introduction générale . La comptabilité de la banque et l’évaluation . Les grands principes réglementaires


OBJECTIFS• Comprendre la logique de la construction d’un

modèle• Savoir programmer les composantes

essentielles du modèle(dates-clés du projet, calculs des paramètres opérationnels, cascade des cash flows, tirages en fonds propres, mobilisation et remboursement de la dette, calcul des ratios, …)

• Être en mesure de faire l’analyse de scénarios de sensibilité

ATOUTS• Création progressive du modèle sous EXCEL™ au

fur et à mesure des exercices proposés• Développement de modèles permettant un

contrôle simplifié par les auditeurs• Production d’un modèle générant des scénarios

pour l’analyse des risques• Compréhension des modèles financiers des

partenaires

POUR ALLER PLUS LOIN • Project bonds : financement de projet

et marchés obligataires

1 / INTRODUCTION

Considérations fondamentales• Utilité et limites des modèles• Champs d’application des modèles financiers• Clarification des objectifs du modèle• Perspective comptable et perspective des flux

de trésorerie

2 / CONSTITUTION DE LA “BOÎTE À OUTILS”

Principes essentiels de la modélisation• Règles d’or pour la modélisation• Structuration informatique du modèle

Travaux Pratiques - Configuration d’EXCEL™ pour la programmation - Agencement des données de départ - Construction de la « boîte à outils » pour gérer

les événements dans le temps à l’aide de flags / masks

- Programmation des phases de construction et d’exploitation

- Prise en compte de l’inflation

Structuration financière du projet • Travaux Pratiques• Programmation des tirages en fonds propres• Programmation de la mobilisation de la dette

et de son remboursement

Circularité • Travaux Pratiques• Programme sans circularité

Indicateurs clés

Travaux Pratiques - Programmation des ratios en respectant

la périodicité du modèle

3 / ÉLÉMENTS COMPLÉMENTAIRES DE PROGRAMMATION

Cascade des cash flows • Emplois et ressources• Différentes présentations des cash flows

selon la documentation contractuelle• Liaisons entre les différents modules du modèle

Analyse de scénarios de sensibilité • Création d’un module de gestion

pour les différents scénarios• Analyse de sensibilité

Travaux Pratiques - Création et utilisation d’un gestionnaire

de scénarios dans le modèle intégré

Analyse de modèles financiers fournis par des tiers

Vérification, identification et correction d’erreurs

Éléments complémentaires : amortissements, impôts, comptes de réserve, bilan et compte de résultat



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CASH MANAGEMENT

ANIMÉ PAR MICHEL FRANSES Responsable du Programme ash Management pour les Caisses d’Épargne - BPCE

CODE WEB : CASHMANAGEMENTNIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 290 ¤*DATES : 15 et 16/10/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . Le rôle de la finance . Le prix de l’argent ou le taux d’intérêt . Les trois rôles du directeur financier . Le rôle des banques


OBJECTIFS• Comprendre les flux de trésorerie• Savoir passer de la gestion des flux

à la gestion des liquidités• Comprendre le Cash management• Savoir proposer et argumenter le cash

management en entreprise• Comprendre les enjeux des risques

de taux et de change pour les entreprises• Connaître les différents types d’engagements

sur les taux et le change et savoir conseiller le client

ATOUTS• Animateur expert et professionnel

sur ce domaine • Approche pragmatique des besoins

et des réponses • Approche claire des produits de marché

POUR ALLER PLUS LOIN • Financements de matières premières• Trade finance : moyens de paiement

et garanties• Gestion des risques de taux et de change

pour les entreprises

1 / CONNAÎTRE LES ENJEUX D’UNE TRÉSORERIE DE GROUPE

Définir le concept et identifier les objectifs du Cash Management • Objectifs et prérogatives d’une trésorerie groupe• Rôle du trésorier• Gains potentiels de l’optimisation de gestion

de trésorerie• Prévisions de trésorerie• Suivi des positions• Négociation bancaire

Définir la stratégie trésorerie groupe • Cartographie trésorerie groupe• Centralisation des flux• Mise en œuvre et contrôle

2 / GESTION DE TRÉSORERIE : LE CASH MANAGEMENT

Gestion des flux • Gestion en date de valeur• Gestion en sécurisation des moyens de paiement• Affectation des flux par banque• Suivi du coût de la relation bancaire

Gestion de la liquidité • Fluidification de la circulation du cash dans

l’entreprise : cash pooling, centrale de trésorerie, netting

• Optimisation des placements : montant, durée, taux

• Développement des relations avec les filiales

Étude de cas - Exemple d’optimisation d’un netting

Réalisation des prévisions de trésorerie à court, moyen et long terme • Mise en place des prévisions à court terme

et gestion des appels de fonds filiales• Analyse des écarts entre réel et prévisionnel• Élaboration des budgets de trésorerie

Travail en groupes - Réaliser un tableau de trésorerie groupe

et cartographier un processus

Gestion du risque de taux d’intérêt et de change • Risques import / export• Principaux outils de gestion du risque• Stratégies optimisées de couverture

Travail en groupes - Identifier la stratégie de couverture optimale

d’une situation de trésorerie donnée et calculerla position de change

3 / CENTRALISATION DE LA TRÉSORERIE : LE CASH POOLING

Enjeux du Cash Pooling • Identifier un projet « idéal »• Établir un état des lieux

Structures de Cash Pooling possibles • Schémas classiques• Z.B.A (Zero Balance Account) /

T.B.A (Target Balance Account)• Notionnel• Solutions mixtes• Solution monobanque ou banque « overlay »• Avantages et inconvénients de chaque solution

Jeu de rôle - À travers la constitution de binômes conseiller /

client, mettre en exergue les enjeux du Cash Pooling selon un scenario établi

- Exercice d’application - Calculer la redistribution d’un avantage Cash

Pooling pour une filiale

4 / LEVIERS D’ACTION QUOTIDIENS

Sécurisation des flux financiers • Outils et avantages de la dématérialisation

Suivi et contrôle de la position Cash • Dysfonctionnements courants et actions

correctrices nécessaires• Évaluationde lapropre performance et indicateurs

clés• Financements moyen terme alternatifs• Optimisation par de nouveaux modes

de financement court terme

Contraintes associées à la constitution d’une centrale de trésorerie • Contraintes juridiques, réglementaires et fiscales

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Le secteur de l’immobilier a été impacté début 2017 par de nombreux facteurs notamment les négociations sur le Brexit, l’augmentation des taux d’intérêt aux Etats-Unis dans un climat politique post Trump et les tensions politiques avant les élections en France et en Allemagne. Néanmoins ces turbulences n’ont nullement enrayé la très forte activité du marché qui devrait atteindre un volume d’investissement global comparable à 2016 autour de 650 milliards de dollars.

Dans un contexte de taux d’intérêt historiquement bas et d’afflux de capitaux cherchant à se placer dans l’immobilier, les taux de rendement atteignent des niveaux record à la baisse – en particulier pour l’immobilier core – et rendent les possibilités d’investissement de plus en plus compliquées. De nouvelles stratégies d’investissement émergent avec notamment :- les grandes opérations urbaines initiées par les métro-

poles favorisant le travail en équipe de promoteurs, d’aménageurs et d’investisseurs institutionnels

- la transformation d’immeubles tertiaires obsolètes - l’essor de nouvelles classes d’actifs portées par l’évolution

des modes de vie et de travail, comme le co-working, le logement étudiant, les auberges de jeunesse et para-hô-telières 2.0 offrant des concepts novateurs ou bien les résidences senior. De nombreux investisseurs misent sur des stratégies de build-up autour d’un de ces créneaux ou bien d’un opérateur identifié

- le regain d’intérêt pour les opérations de promotion pour parti-ciper plus activement dans la création de valeur immobilière

- le retour du segment résidentiel, dont les taux de rendement se rapprochent des taux de l’immobilier commercial

L’immobilier est donc un secteur plus que jamais seg-menté et professionnalisé. Banquiers, promoteurs, inves-tisseurs core, core +, value added ou opportunistes, ex-perts immobiliers et asset managers se spécialisent par classe d’actifs, par région et par thèses d’investissement. Les formations FIRST FINANCE immobilières s’adaptent à ce trend de spécialisation du marché pour permettre aux participants de développer une compétence bien définie. La forte part accordée aux études de cas pendant les for-mations, issues souvent de transactions réelles permettent aux participants de développer non seulement une com-préhension des mécanismes du secteur mais aussi de se créer un outil de travail (modèle de cash flow par exemple) qu’ils pourront utiliser au-delà du séminaire.

FINANCE DE L’IMMOBILIER


Les formations, issues souvent de transactions réelles permettent aux participants de développer non seulement une compréhension des mécanismes du secteur mais aussi de se créer un outil de travail (modèle de cash flow par exemple) qu’ils pourront utiliser au-delà du séminaire.

“ ” Thibault DUTREIX

Directeur Général - Coffim

109


Fondamentaux de l’immobilierCode : FONDAIMMO // Niveau : ACQUISITION

3 jours @

Fondamentaux du financement immobilierCode : IMMOFIN // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 110

Bilan promoteur : élaboration, interprétation et suiviCode : BILANPROMO // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Analyse financière des comptes consolidés des sociétés immobilières Code : COMPTECONSO_IMMO // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structureCode : FINSTRUCTIMMO // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 111

Fondamentaux de l’asset management en immobilierCode : AMIMMO // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Investissements et financements immobiliers - aspects juridiques et fiscauxCode : JURIMMO // Niveau : ACQUISITION

1 jour @

Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisationCode : INVESTIMMO // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 112

Cession d’actifs immobiliersCode : ACTIFIMMO // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Techniques avancées de modélisation financière d’actifs ou de portefeuilles d’actifs immobiliers et hôteliersCode : MODELIMMO // Niveau : EXPERTISE

2 jours @

SIIC, OPCI, SCPI : mécanismes et utilisationsCode : OPCI // Niveau : ACQUISITION

1 jour @



110

ANIMÉ PAR MARIE-JEANNE LEVY-FLEISCH Consultante

CODE WEB : IMMOFIN NIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 2 690 ¤*DATES : 14 et 15/05/2018

26 et 27/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . La capitalisation . L’actualisation . La valeur actuelle


OBJECTIFS• Appréhender les différents types de

financements associés aux principales opérations dans le secteur immobilier : investissement, promotion, marchand de bien, lotissement

• Comprendre l’environnement d’un financement immobilier

• Intégrer les notions de levier, de risques et de structuration

• Connaître les outils de gestion d’un financement

ATOUTS• Exposé simple et synthétique des différents

facteurs d’analyse de risque en immobilier et de la logique des différentes parties prenantes à l’investissement et au financement immobilier

• Illustration des différents montages financiers à travers des cas pratiques et des études de cash flows basés sur différents types de projets immobiliers

POUR ALLER PLUS LOIN • Investissements et financements

immobiliers - aspects juridiques et fiscaux• Financements immobiliers structurés : choix

du montage et optimisation de la structure

SÉMINAIRE

FONDAMENTAUX DU FINANCEMENT IMMOBILIER

1 / Introduction• L’effet de levier• Quelques rappels :

. Capitalisation et actualisation . Rendement et rentabilité . Rendement brut ou net . Rendement des fonds propres . Rendement des capitaux investis . VAN et TRI

Travaux Pratiques - Exercices sur EXCEL™ afin d’illustrer ces rappels

2 / Le financement d’un immeuble achevé • L’expertise immobilière• Le budget / la fiscalité• Les ratios de risques et la structuration financière

de la dette• Le cash flow : étude des flux (loyers, fonds propres,

charges, travaux, ...)• La structuration juridique• Les garanties - la notion d’ALA et de cross-co

Travaux Pratiques - Estimation d’un actif immobilier - Calcul de ratios - Établissement d’un cash flow

3 / Le financement d’une opération de promotion immobilière

• La maîtrise foncière et les autorisations d’urbanisme• Le budget / la fiscalité• La structuration financière de la dette• Le tableau emploi-ressources• La notion de point mort• Les ventes et la garantie d’achèvement• La SCCV

Travaux Pratiques - Analyse de documents : certificat d’urbanisme,

permis de construire / permis de démolir, CNAC / CDAC

- Budget d’une opération : tableau emploi / ressources, point mort, budget de sortie

- Évaluation d’un terrain

4 / Le financement des opérations marchand de biens et des lotissements

• Définition• Environnement juridique et fiscal• La notion de VIR• Le permis d’aménager• Les travaux, les VRD• Les garanties

Travaux Pratiques - Analyse de documents : permis d’aménager,

règlement, cahier des charges - Imposition de la marge

5 / La gestion d’un financement immobilier • Les outils de suivi du risque• Le reporting• La revue annuelle

6 / D’autres types de financement • Le crédit bail• La titrisation• Le LBO• Le financement Charia




111

ANIMÉ PAR DAMIEN GIGUETFondateur - SHIFT CAPITAL

CODE WEB : FINSTRUCTIMMO NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 170 ¤*DATES : 31/05 et 01/06/2018



amont (extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . La capitalisation . L’actualisation . La valeur actuelle


OBJECTIFS• Comprendre les différentes techniques

de financement d’acquisition d’actifs immobiliers (acquisition directe ou indirecte)

• Établir la structuration la mieux adaptée aux contraintes du client et du marché

• Comprendre les montages déconsolidants et le transfert du risque sur l’actif

• Identifier et maîtriser les risques liés à chaque montage

• Maîtriser la distribution du financement (syndication / titrisation / tranching)

• Appréhender les principales notions juridiques et fiscales liées aux financements immobiliers

ATOUTS• Présentation exhaustive et comparative

des différents types de financements structurés immobiliers

• Étude détaillée, sur la base de cas pratiques, des risques, des impacts financiers et de la résistance de la structure

POUR ALLER PLUS LOIN • Investissements et financements immobiliers -

aspects juridiques et fiscaux• Investissements immobiliers : montages

et techniques de valorisation• Financements immobiliers structurés : choix

du montage et optimisation de la structure

SÉMINAIRE

FINANCEMENTS IMMOBILIERS STRUCTURÉS : CHOIX DU MONTAGE ET OPTIMISATION DE LA STRUCTURE

1 / Introduction • Évolution des financements immobiliers

structurés et convergence des techniques • de structuration• Évolution de l’environnement réglementaire

et fiscal

2 / Les acteurs et leur logique de recours au financement

• Investisseurs et nouveaux véhicules d’investissement . Fonds d’investissement . Institutionnels . Foncières . OPCI / SCPI

• Corporates (Sale and lease-back)

3 / Techniques de financement structuré immobilier : schémas, termes et conditions usuelles

• Financement hypothécaire / non hypothécaire• Financement d’acquisition « type LBO »• Financement d’acquisition de portefeuille

d’immeubles / sociétés• Sale and lease-back : structure OpCo / PropCo• Titrisation (CMBS), structure A/B

4 / Critères de choix des différentes techniques • Type d’opération / sous-jacent immobilier / structure

cible• Levier recherché (dette senior, junior, mezzanine)• Qualité de la signature de la société opérationnelle• Contraintes de distribution du financement

(syndication, titrisation)• Notation des agences de rating• Qualité de la due diligence / types de sûretés• Impacts sur le bilan, déconsolidation• Aspects réglementaires et fiscaux

5 / Optimisation de la structure de financement • Optimisation du couple risque / rentabilité• Avantages / limites / risques de chacun

des modes de financement• Conseils de méthodes en fonction des contraintes,

de la logique et des caractéristiques spécifiques du client

• Principaux enjeux de la structuration financière en immobilier

• Risques et limites de la structuration financière

Travaux Pratiques - Exemple de structuration senior / junior - Exemple de structuration OpCo / PropCo - Exemple de structuration complexe sur - la base d’un loyer variable




112

ANIMÉ PAR THIBAULT DUTREIX Directeur Général du groupe de promotion immobilière COFFIM

CODE WEB : INVESTIMMO NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 170 ¤*DATES : 31/05 et 01/06/2018

08 et 09/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Finance pour non-financiers) : . La capitalisation . L’actualisation . La valeur actuelle


OBJECTIFS• Maîtriser les outils de pricing et de valorisation

d’investissements immobiliers dans les différentes classes d’actifs immobiliers

• Analyser les effets de la crise actuelle sur la structuration des opérations et le pricing des actifs

• Comprendre la logique, les concepts clés et les techniques utilisées par les véhicules d’investissement immobilier

• Analyser la performance d’investissements immobiliers, d’un point de vue financier (TRI, ROE, cash on cash, …) et comptable

• Valoriser un actif, la prime de risque et déterminer la stratégie de sortie

• Maîtriser les différents outils de structure du capital et leur impact sur la profitabilité d’un investissement

ATOUTS• Illustration des différents montages financiers

à travers des cas pratiques et des études de cash flows basés sur différents types de projets immobiliers en Europe

• Analyse de l’impact de la crise actuelle sur l’investissement immobilier

POUR ALLER PLUS LOIN • Financements immobiliers structurés : choix

du montage et optimisation de la structure• Techniques avancées de modélisation

financière d’actifs ou de portefeuilles d’actifs immobiliers

SÉMINAIRE

INVESTISSEMENTS IMMOBILIERS : MONTAGES ET TECHNIQUES DE VALORISATION

1 / Introduction• Différents secteurs immobiliers :

Bureau / résidentiel / industriel / commercial / hôtels / tourisme / mixed-use

• Différents types d’investisseurs immobiliers• Typologie d’investissement

(types d’actifs et de TRI recherchés)• Stratégie d’investissement et évolutions récentes

(sectorielles et géographiques)• Effets de la crise actuelle sur l’investissement

immobilier

2 / Grands principes d’une opération immobilière• « Value chain » du secteur immobilier :

les différents acteurs et leur rôle• Présentation des différents types d’opérations

immobilières . Acquisition d’actifs existants / sale and lease-back / promotion immobilière / achat de société contenant un patrimoine immobilier . Portefeuilles mixtes

• Sources de création de valeur immobilière et stratégies d’asset management

3 / Stratégie de valorisation et de pricing immobilier• Présentation d’un modèle de cash flow immobilier

type, bâti en 3 parties : unlevered, levered et post tax . Méthodologie et revue des grands principes de pricing immobilier . Détermination du prix d’un actif . Calcul du TRI et études de sensibilités (« sensitivity analysis »)

• Revue des concepts financiers et fiscaux clés• Analyse et déclinaison en détail du modèle

de cash flow immobilier . Unlevered : cap rate, « going in yield », asset management, TRI (IRR), VAN, valeur résiduelle et valeur de sortie . Levered : type de dette et structuration . Principes du financement par la dette : equity vs. debt . Dette senior / mezzanine / shareholder loan . Revue d’une « term sheet » classique . Taxes : optimisation fiscale

• Détermination d’un prix d’achat• Principales méthodes de valorisation immobilière :

DCF / rendements perpétuels / VAN / « Replacement cost »

Travaux Pratiques - Construction de la partie unlevered

d’un modèle immobilier type - Construction de la partie levered du modèle - Construction de la partie levered - post tax

du modèle

4 / Grands principes du montage d’une opération immobilière

• Principales étapes dans le montage d’une opération . Identification de l’opportunité d’investissement . Off market . Processus d’enchères avec remise d’offres . Investisseur / composition de l’actionnariat (pacte d’actionnaires, droits minoritaires) . Business plan / stratégie / pricing / stratégie de sortie / financement / structuration (taxes + structure)

• Revue des principaux risques immobiliers

Travaux Pratiques - Construction d’un modèle de cash flow

et détermination d’un prix d’achat sous contrainte de TRI

- Construction du modèle de cash flow dans un contexte de crise et d’effet de levier réduit

- Revue de plusieurs opportunités d’investissements en Europe

- Achat d’un actif existant à Paris, rénovation et stratégie proactive d’asset management

- Opération de promotion immobilière : achat d’un terrain et construction d’un projet mixte hôtel et bureaux à Moscou

- Revue d’un bilan promoteur


113

Le monde de l’assurance est en pleine mutation.

Les réformes induites des Lois Hamon et Sapin 2, tout autant que la révolution digitale, bousculent les métiers de l’assurance.

La Directive Solvabilité II est une évolution nécessaire, qui valide une approche rigoureuse de la gestion des risques, une refonte des organisations et de la gouvernance, ainsi qu’un haut niveau d’exigences d’ALM.

Les acteurs cotés ou faisant appel public à l’épargne doivent intégrer la norme IFRS 9 sur la classification des actifs au 1er janvier 2018, et dès 2021 la norme IFRS 17 sur les passifs.

L’environnement de taux durablement bas complique la mission des assureurs vie et retraite, qui doivent servir un rendement à leurs assurés.

Enfin, les paramètres extra-financiers, la transition éner-gétique sont des enjeux qui prennent une importance croissante, notamment au travers des reporting « déve-loppement durable », issus de l’Article 173.

Dans ce contexte, les assureurs apparaissent de plus en plus comme des recours essentiels pour le financement de l’économie réelle, au travers de leurs investissements en non coté, en prêts à l’économie, en infrastructures, mais aussi par leur rôle d’ « impact investors ».

Pour vous permettre de mieux appréhender les mutations du monde de l’assurance, français et européen, et leurs implications sur la gestion d’actifs, pour anticiper les évo-lutions réglementaires et techniques en cours et futures, les séminaires proposés privilégient une présentation opérationnelle des enjeux, et s’appuient sur des exemples concrets de mise en application.

ASSURANCE


Dans ce contexte, les assureurs apparaissent de plus en plus comme des recours essentiels pour le financement de l’économie réelle, au travers de leurs investissements en non coté, en prêts à l’économie, en infrastructures, mais aussi par leur rôle d’ « impact investors ».

“ ” Sylvie MALÉCOT

Président de Millenium – Actuariat & Conseil

114

ASSURANCE

Executive MOOC Culture AssuranceCode : MOOC_CULTURE_ASSURANCE // Niveau : INITIATION // Durée : 4 semaines

@

Gestion ALM des compagnies d’assuranceCode : ALMASSURANCE // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 115

Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre pratique de la DirectiveCode : SOL2 // Niveau : MAÎTRISE

2 jours P 116

Mécanismes techniques, financiers et comptables des compagnies d’assurance-vieCode : ASSURVIE // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Fonds en euros des contrats d’assurance-vie Code : FONDSEURO // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Environnement réglementaire et comptable assurantiel Code : REGASSURANCE // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Processus d’investissement d’une compagnie d’assuranceCode : INVESTASSUR // Niveau : ACQUISITION

2 jours @



115

ANIMÉ PAR SYLVIE MALECOT Associé-Fondateur, Millenium Actuariat & Conseil

CODE WEB : ALMASSURANCE NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 170 ¤*DATES : 21 et 22/06/2018

26 et 27/11/2018



(extrait de l’Executive MOOC Culture Assurance) : . Environnement juridique et technique de l’assurance . Environnement social de la protection de la personne . Spécificités des assurances de personnes


OBJECTIFS• Appréhender toutes les composantes de la

gestion actif / passif d’un assureur• Distinguer les besoins de solutions financières

selon les métiers et les natures d’acteurs• Intégrer l’impact des contraintes réglementaires

et comptables sur la gestion d’actifs d’un assureur• Anticiper les choix stratégiques induits

par les réformes en cours

ATOUTS• Vision globale de l’activité d’un assureur• Compréhension des interactions entre les enjeux

et contraintes de passif et les options retenues en gestion d’actifs

• Acquisition des concepts et terminologies utilisées tant au niveau d’une Direction Technique que d’une Direction Financière de compagnie d’assurance

POUR ALLER PLUS LOIN • Obligations classiques (État et corporates) :

pricing et gestion• Produits dérivés de taux :

mécanismes et utilisations • Solvabilité II : dernières évolutions et mise

en oeuvre pratique de la Directive • Fonds en euros des contrats d’assurance-vie

SÉMINAIRE

GESTION ALM DES COMPAGNIES D’ASSURANCE

1 / Introduction : qu’est-ce que l’ALM ?

2 / Marché de l’assurance• Diversité des acteurs• Quelques éléments statistiques

3 / Gestion du passif• Typologie des contrats

. Assurance-vie . Assurance dommages . Assurance santé

• Transfert de risque via ré-assurance• Éléments de modélisation sur les passifs

. Provisionnement non-vie : triangles, branches longues . Gestion des rentes . Modélisation des catastrophes . Conditions d’application : vérification des hypothèses, limites des modèles

4 / Gestion des actifs• Notion d’actifs en représentation• Construction de l’allocation d’actifs• Typologie de gestion• Techniques de modélisation ALM

5 / Solvabilité II• Contexte et objectifs• Calendrier• Cartographie des risques• Modèle standard, modèle interne et ORSA• Besoins en fonds propres : SCR et MCR• Focus sur les composantes du risque de marché

ASSURANCE



116

ANIMÉ PAR SYLVIE MALECOT Associé-Fondateur, Millenium Actuariat & Conseil

CODE WEB : SOL2NIVEAU : MAÎTRISEDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 3 170 ¤*DATES : 10 et 11/09/2018



(extrait de l’Executive MOOC Culture Assurance) : . Environnement juridique et technique de l’assurance . Environnement social de la protection de la personne . Spécificités des assurances de personnes


OBJECTIFS• Comprendre les enjeux de la Directive

Solvabilité II et ses impacts opérationnels dans l’activité d’une société d’assurance

• Appréhender les éléments de mesure des risques des différents métiers de l’assurance : vie, santé, non-vie, catastrophes naturelles

• Faire le lien avec les autres refontes structurelles de la bancassurance : normes IAS-IFRS, réglementation Bâle III des banques

• Maîtriser les spécificités de l’approche risques de marché et les enjeux en terme d’allocation d’actifs

• Suivre les évolutions de la réglementation Solvabilité II (mise à jour en fonction des QIS et stress tests)

ATOUTS• Approche opérationnelle des différents

enjeux de Solvabilité II• Mise en pratique de modèles mathématiques

de risque proposés par Solvabilité II• Le programme est principalement orienté sur

les problématiques liées au risque de marché• Le programme sera mis à jour selon l’actualité

et les évolutions permanentes du sujet

POUR ALLER PLUS LOIN • Gestion ALM des compagnies d’assurance• Mécanismes techniques, financiers et

comptables des compagnies d’assurance-vie

SÉMINAIRE

SOLVABILITÉ II : DERNIÈRES ÉVOLUTIONS ET MISE EN ŒUVRE PRATIQUE DE LA DIRECTIVE

1 / Rappel des grands enjeux de la Directive Solvabilité II

• Périmètre• Calendriers• Organisation structurelle• Cartographie des Risques• Reportings sous Solvabilité II

2 / Les principales règles quantitatives du Pilier I

• Modalités de calcul du SCR et du MCR• Quelques éléments sur le risque opérationnel• Quelles décisions pour faire évoluer les fonds

propres ? . Accroissement . Transfert de risque . Réduction du risque

• Pourquoi un tel impact du risque de marché ?• Les différentes composantes du risque

de marché . Risques Actions et paramètres d’ajustement . Risque de taux . Risque de crédit

• Enjeux de la transposition des portefeuilles

3 / Les avancées de la Directive Omnibus II • Instauration de mesures transitoires• Mesures concernant les branches longues• Facteurs d’ajustement spécifiques

4 / Modèle standard, modèles internes et ORSA

• Choix des assureurs• Enjeux de l’ORSA• Procédure de validation d’un modèle interne• Qualité et traçabilité des données

5 / Enjeux de gouvernance • Rôle renforcée des organes de contrôle• Attentes organisationnelles du régulateur• Solvabilité II dans le processus de risk management• Solvabilité II et l’asset-management

ASSURANCE

117

Être compétent dans son travail est essentiel mais qu’est-ce qui fait la différence entre deux employés ? Quelles compétences font une carrière rapide ? Quels comporte-ments mènent vers le succès ?

Le savoir-être est plus que jamais essentiel, non seulement pour sa propre réussite mais surtout aussi pour celle de l’entreprise. Selon un sondage Gallup récent, seulement 21% des employés dans le monde sont satisfaits de la fa-çon dont ils sont managés : le coaching a de beaux jours devant lui…

Et pourtant, ces compétences élusives sont à portée de main. Qu’il s’agisse de développer son leadership, se dé-velopper personnellement, gagner en efficacité profes-sionnelle ou encore améliorer son impact commercial, FIRST FINANCE vous propose des solutions de formation adaptées à vos besoins, sur le fond comme sur la forme.

Former aux soft-skills implique une mise en pratique im-médiate. Nos formations, animées par des coachs certi-fiés, s’attachent à faire prendre conscience des points de développement de chacun.

En se fondant sur les modèles de management les plus récents, nos facilitateurs utilisent jeux de rôle et mises en situation pour permettre aux participants de pratiquer dans l’instant de nouveaux comportements. Chaque session se termine par un plan d’action personnel, feuille de route qui trace le chemin de développement de chacun.

Il ne viendrait à l’idée de personne de donner un bistouri à un chirurgien sans formation. Peut-on manager sans y être formé ? Doit-on apprendre sur le tas à gérer son temps, à animer une réunion, à présenter en public, à convaincre ?

Les formations comportementales de FIRST FINANCE apportent la solution à ces enjeux.

MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL


Soft-skills are the hard ones!Il ne viendrait à l’idée de personne de donner un bistouri à un chirurgien sans formation. Peut-on manager sans y être formé ?

“ ” Patrick SEASSAU

Ingénieur Pédagogique FIRST FINANCE

118


Executive MOOC Leadership Code : MOOC_LEADERSHIP // Niveau : INITIATION // Durée : 6 semaines

P 119

Executive MOOC BTI Code : MOOC_MBTI // Niveau : INITIATION // Durée : 6 semaines

P 120

Les fondamentaux du management Code : CLE_MANAGEMENT // Niveau : ACQUISITION

2 jours @

Prendre ses nouvelles fonctions de managerCode : INTROMANAGER // Niveau : ACQUISITION

2 jours P 121

Convaincre lors de vos pitchs clients Code : PITCH // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Obligations réglementaires et bonnes pratiques commerciales Code : OBLIGREG // Niveau : MAÎTRISE

1 jour @

Réussir ses prises de parole en publicCode : P2P // Niveau : MAÎTRISE

2 jours @

Mieux se connaître pour mieux communiquerCode : COMMUNICATION // Niveau : MAÎTRISE

1 jour @

119



Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://digital.first-finance.fr/leadership/

COACHING OPTIONNEL : 1 200 € 3 séances optionnelles de coaching individuel téléphonique avec des coachs certifiés


DIGITAL LEARNING• Questionnaire MBTI, vidéos, fiches

pratiquesACCOMPAGNEMENT• Débriefing personnalisé à distanceRENCONTRE PRÉSENTIELLE• « Masterclass-Actualités »




• 60 minutes de débriefing avec un praticien MBTI certifié


• Vous êtes jeune diplômé et souhaitez acquérir les fondamentaux du lea-dership ?

• Vous êtes un manager soucieux de conduire et animer plus efficacement votre équipe ?

• Vous êtes un expert opérationnel ou fonctionnel amené à des responsabi-lités élargies au sein de votre entre-prise ?

• En suivant ce programme complet, vous pourrez acquérir ou renforcer les connaissances, postures et tech-niques nécessaires à un leadership réussi.

EXECUTIVE MOOC

LEADERSHIP

DATES DE LANCEMENT : 1er juin 2018 et second semestre 2018

DURÉE : 6 semaines




PROGRAMME :

Module 0 : Découvrez votre profil MBTI

Module 1 : Qu’est-ce que le leadership ?

Module 2 : Deux études de cas : le leadership collaboratif et le leadership serviteur

Module 3 : Les styles de Leadership

Module 4 : Mener une équipe

Module 5 : La boîte à outils du manager

Module 6 : La posture de coaching

Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur le leadership dans le Digital Lounge retransmis via le Web


+

Le MOOC en français et en anglais est animé par :

Rachel AMATO Professeur Affilié HEC Paris, Coach et formatrice en Management depuis 15 ans, Rachel est spécialisée dans le change-ment organisationnel et le leadership. Rachel Amato au sein d’HEC Executive Education a été Directeur Académique de l’Executive Mastère, « Consulting and Coaching for Change », en partenariat avec Saïd Business School, Oxford Uni-versity.

Patrick SEASSAUDiplômé d’HEC Paris et de Harvard Kennedy School, Patrick Séassau a passé 15 ans en banque d’investissement à Londres avant de développer une expertise en ingénierie pédagogique appliquée à la formation au management.


120



Retrouvez le programme détaillé sur le site : https://digital.first-finance.fr/mbti

COACHING OPTIONNEL : 1 200 €* 3 séances optionnelles de coaching individuel téléphonique avec des coachs certifiés


DIGITAL LEARNING• Questionnaire MBTI, vidéos, fiches

pratiquesACCOMPAGNEMENT• Débriefing personnalisé à distanceRENCONTRE PRÉSENTIELLE• « Masterclass-Actualités »




• 60 minutes de débriefing avec un praticien MBTI certifié


• A tous ceux qui souhaitent améliorer leurs compétences relationnelles, gérer leur carrière, développer leurs com-pétences en leadership, améliorer leur capacité à travailler en équipe, mieux communiquer, gérer les conflits, etc.

EXECUTIVE MOOC

MBTI

DURÉE : 4 séquences de 2 heures




PROGRAMME :

Module 1 : Description du questionnaire et du processus d’administration

Module 2 : Questionnaire MBTI en ligne

Module 3 : Comprendre le MBTI et s’auto-positionner

Module 4 : Débriefing individuel en groupe

Masterclass-Actualités : 2 heures optionnelles sur le leadership dans le Digital Lounge retransmis via le Web


+

Le MOOC en français et en anglais est animé par :

Patrick SEASSAUDiplômé d’HEC Paris et de Harvard Kennedy School, Patrick Séassau a passé 15 ans en banque d’investissement à Londres avant de développer une expertise en ingénierie pédagogique appliquée à la formation au management.




121

MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTALSÉMINAIRE

PRENDRE SES NOUVELLES FONCTION DE MANAGER

ANIMÉ PAR CHRISTELLE OBERT Consultante

CODE WEB : INTROMANAGERNIVEAU : ACQUISITIONDURÉE : 2 JOURSPRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤*DATES : 25 et 26/06/2018


FORMATION AUGMENTÉE• Mise à disposition de contenu en ligne

en amont extrait de l’Executive MOOC Leadership) : . Qu’est-ce que le Leadership ? . En quoi la pratique du Leadership a-t-elle évolué ?


OBJECTIFS• Prendre conscience de son profil

de manager• Savoir adapter sa posture de manager

à son environnement• Améliorer sa posture relationnelle• Améliorer son management d’équipe• Résoudre efficacement les problèmes

de management

ATOUTS• Formation créée spécifiquement pour les

personnes en poste dans les mondes bancaire et financier

• Identification de ses axes de progrès et définition d’un plan d’action personnalisé, concret et précis

POUR ALLER PLUS LOIN • Gérer les situations difficiles• Manager à distance• Management multi-culturel• Entretiens d’évaluation

1 / Découvrir sa personnalité de manager • Comprendre son mode de fonctionnement naturel

par les drivers• Établir les liens avec les positions de vie d’Eric

Berne• Définir les besoins et les comportements

associés

Travaux Pratiques - Diagnostic d’auto-évaluation

2 /Les clés du management • Découvrir les différents styles de management• Le cycle de vie d’une équipe• Comprendre les leviers de motivation• Pratiquer la délégation• Gérer efficacement son temps et ses priorités

Travaux Pratiques - Diagnostic d’auto-évaluation sur son style

de management - Travail d’identification du niveau de maturité de

ses collaborateurs - Travail d’identification des leviers de motivation

chez ses collaborateurs

3 / Développer ses compétences relationnelles • Découvrir les 3 axes de la communication• Faire le choix d’une communication efficace

(communication assertive, approche par la CNV)• S’affirmer : être en contact avec soi et avec l’autre• Pratiquer l’écoute active• Résoudre efficacement les situations de tension

(apport Analyse Transactionnelle)• Manager son manager

Travaux Pratiques - Jeux pédagogiques sur l’assertivité - et les canaux de communication - Mise en situation de formuler une demande - Mise en pratique à partir de jeu de rôle et de cas

concrets amenés par les participants

4 / Développer ses compétences émotionnelles • Gérer ses émotions: lien entre besoins

et émotions• Maîtriser son propre stress• Retrouver l’estime de soi• Gérer les conflits et les situations difficiles

5 / Plan d’action personnel

Calendrier 2018

PRÉPARATION AUX CERTIFICATS 24

Certification AMF 880 €/ 1 710 €

07-08/02 11-12 13-14 12-13 21-22 25

Préparation au CFA® (Chartered Financial Analyst) : level 1, 2, 3 2 950 € 27

Préparation à la certification Financial Risk Manager : FRM® / Level 1, 2 3 990 € 28

ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE ET BANCAIRE 29

Executive MOOC Banque de Financement et d’InvestissementCode : MOOC_BFI // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

250 € 06-14 31

Executive MOOC Culture Bancaire Code : MOOC_BANQUE // Niveau : INITIATION // Durée : 4 semaines

600 € 03/05 - 03/06 32

Métiers de la banque de financement et d’investissement Code : BFI // Niveau : ACQUISITION

1 1 410 € 26 33

Les banques, rôle, environnement et enjeuxCode : PF_BANK // Niveau : INITIATION

2 1 990 € 20-21 @

Connaissance et rôles des marchés de capitauxCode : INTROFIN // Niveau : INITIATION

1 1 140 € Date sur demande @

Banques centrales : gestion des bilans, taux négatifs, et impacts sur les marchés financiersCode : BANQUES_CENTRALES // Niveau : MAÎTRISE

1 1 520 € 26 @

Économie et marchés de capitaux - Niveau 1Code : ANAFOND // Niveau : ACQUISITION

2 2 690 € 01-02 @

Économie et marchés de capitaux - Niveau 2Code : ANAFOND2 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 22-23 @

Blockchain : enjeux pour la financeCode : BLOCKCHAIN // Niveau : ACQUISITION

1 1 480 € 06 03 34

Les clés de l’analyse technique Code : ANACHART // Niveau : MAÎTRISE

2+1

2 840 €

3 930 €

21-22et 23

35

Analyse financière et valorisation des actionsCode : ANABOURSE // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 04-05 26-27 @

Analyse crédit corporate : méthodes et pratiquesCode : ANACREDIT // Niveau : MAÎTRISE

3 4 090 € 25-27 21-23 36

Analyse crédit des institutions financièresCode : ANABANK // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 28-29 @

Rating corporates et rating pays : techniques, limites et nouvelles approchesCode : RATING // Niveau : MAÎTRISE


PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS 37

Executive Online Certificate Capital Markets @UNC Code : MOOC_UNC // Niveau : INITIATION // Durée : 12 semaines

2 400 $ 04/02 - 29/04

40

Executive MOOC Marchés monétaires et obligataires Code : MOOC_OBLIG // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

400 € 07-21 41

Executive MOOC Valorisation des obligations et des dérivés de taux Code : MOOC_TAUX // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

400 € 28/06 - 05/07 42

Executive MOOC Marché des changes Code : MOOC_CHANGE // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

400 € 08-22 43

Executive MOOC Swaps et options de change Code : MOOC_OPTIONS_CHANGE // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

400 € 29/06 - 13/07 44

Introduction aux marchés financiers Code : INTROMF // Niveau : INITIATION

2 1 990 € 09-10 22-23 05-06 18-19 03-04 45

Fondamentaux des marchés financiersCode : MARCHES // Niveau : ACQUISITION

3OU5

3 jours : 3690 € 5 jours : 4890 €

3 jours : 14-16

5 jours : 18-22

3 jours : 15-17

46

Découverte des produits dérivésCode : PF_ESSENTIELDERIVES // Niveau : INITIATION

2 1 990 € 24-25 @

Les produits dérivés : futures, swaps et optionsCode : DERIVES // Niveau : ACQUISITION

3 3 690 € 09-11 05-07 47

* Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA

J Prix* 1er trimestre Avril Mai Juin Juillet Sept. Oct. Nov. Déc. P

122


Introduction aux produits structurésCode : INTROSTRUCT // Niveau : ACQUISITION


Pratique des produits structurésCode : STRUCTURES // Niveau : MAÎTRISE

2 2 950 € 22-23 29-30 48

Produits structurés hybrides : montages et utilisationsCode : HYBRIDE // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 05-06 @

Techniques avancées d’exécution et de tradingCode : TRADING2 // Niveau : EXPERTISE


Les bases du calcul financierCode : INTROMATHFI // Niveau : INITIATION


Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps Code : MATHFI1 // Niveau : MAÎTRISE

3 4 150 € 30/05-01/06 @

Mathématiques financières 2 : valorisation et sensibilités des optionsCode : MATHFI2 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 31/05-01/06 @

Mathématiques financières 3 : modèles avancés de taux, utilisations et limitesCode : MATHFI3 // Niveau : EXPERTISE

2 3 490 € 15-16 @

Mathématiques financières 4 : modèles de volatilités stochastiques et localesCode : MATHFI4 // Niveau : EXPERTISE

2 3 490 € 06-07 @

Calculs financiers sur EXCEL™Code : EXCEL // Niveau : ACQUISITION

2 2 490 € 11-12 @

Développement d’applications financières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 1Code : VBA // Niveau : ACQUISITION

3 3 990 € 11-12 @

Développement d’applications financières en VBA pour EXCEL™ - Niveau 2Code : VBA2 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 12-13 @

Développement C# appliqué à la financeCode : NET // Niveau : MAÎTRISE

2 3 990 € 12-14 @

Introduction aux produits dérivés de créditCode : INTROCREDIT // Niveau : ACQUISITION


Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestionCode : CREDITSTRUCT // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 21-22 @

Introduction à la titrisationCode : INTROTITRI // Niveau : ACQUISITION

2 2 490 € 10-11 @

Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDOCode : ABS // Niveau : MAÎTRISE

3 4 150 € 28-30 12-14 49

Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaisesCode : COVERED // Niveau : MAÎTRISE

2 2 950 € 25-26 @

Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisationsCode : OBLIGMECA // Niveau : ACQUISITION

2 2 690 € 17-18 15-16 50

Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestionCode : OBLIG1 // Niveau : MAÎTRISE

3 4 250 € 11-13 27-29 28-30 51

Repo et Collateral ManagementCode : REPO // Niveau : ACQUISITION

2 2 930 € 11-12 22-23 52

High YieldCode : HIGHYIELD // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 04-05 04-05 53

Obligations convertibles : pricing et gestionCode : OBLIGCONV // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 08-09 @

Origination obligataireCode : ORIGINIR // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 09-10 07-08 03-04 @

Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisationsCode : TAUX // Niveau : ACQUISITION

3 3 690 € 28-30 19-21 03-05 54

Swaps de taux : valorisation et sensibilitésCode : SWAP // Niveau : MAÎTRISE

3 4 150 € 09-11 18-20 19-21 55

Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilitésCode : SWAP2 // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 24-25 @

Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuilleCode : IROPT1 // Niveau : MAÎTRISE


Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul de sensibilitésCode : IROPT2 // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 15-16 @


123

Produits structurés de taux : montages et utilisationsCode : IRSTRUCT // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 15-16 @

Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur inflationCode : INFLATION // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 08-09 @

Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisationsCode : FX1 // Niveau : ACQUISITION

2 2 590 € 17-18 11-12 56

Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilitésCode : FX2 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 07-08 10-11 57

Change 3 : produits structurés de changeCode : FX3 // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 25-26 @

Actions 1 : fondamentaux du marché actions, cash et dérivésCode : ACTIONS // Niveau : ACQUISITION

2 2 290 € 01-02 @

Actions 2 : mécanismes et utilisations des options et des produits structurés actionsCode : EQSTRUCT1 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 15-16 @

Actions 3 : valorisation et sensibilités des options et des produits structurés actionsCode : EQSTRUCT2 // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 08-09 @

Introduction aux marchés de matières premièresCode : INTROCOMMO // Niveau : ACQUISITION

2 2 690 € 14-15 @

Dérivés sur énergieCode : COMMO // Niveau : ACQUISITION

2 3 050 € 07-08 20-21 15-16 58

Produits structurés de matières premières : montages et utilisationsCode : STRUCTCOMMO // Niveau : MAÎTRISE


Produits de volatilité et de corrélation : valorisation et sensibilitésCode : DISPVARIAN // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 18-19 @

Finance islamiqueCode : FINISLAMIQUE // Niveau : ACQUISITION

2 2 490 € 11-12 @

ALM - TRÉSORERIE 59

ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaireCode : ALM1 // Niveau : ACQUISITION

2 2 830 € 12-13 22-23 28-29 01-02 19-20 61

ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif / passif bancaireCode : ALM2 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 17-18 10-11 12-13 62

Modélisation ALM, pilotage des impasses de taux, de liquidité et de la marge nette d’intérêtsCode : ALM3 // Niveau : EXPERTISE

2 3 170 € 05-06 @

Gestion du risque de liquidité 1 : principes et méthodesCode : RISKLIQUIDITE // Niveau : ACQUISITION

1 1 410 € 19 @

Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle IIICode : RISKLIQUIDITE2 // Niveau : MAÎTRISE

1 1 520 € 21 @

ACTIVITÉS POSTMARCHÉ 63

Gestion back office des opérations de marché Code : CMO_BOMARCHES // Niveau : ACQUISITION

3OU5

3 jours : 3690 € 5 jours : 4890 €

3 jours : 16-18

5 jours :18-22

3 jours : 07-09

65

Organisation front to compta d’une banque de marché Code : ORGA // Niveau : ACQUISITION

2 2 490 € 04-05 @

Produits dérivés : mécanismes, trade process et démarche de gestion des risques opérationnels Code : DERIVES_TRADE // Niveau : ACQUISITION


Gestion Back office des dérivés de taux et de crédit Code : BODERIVESTAUX // Niveau : MAÎTRISE


Confirmations Code : CONFIRMATION // Niveau : ACQUISITION

1 1 410 € 18 @

Collatéralisation Code : COLLAT // Niveau : ACQUISITION

1 1 410 € 20 @

Systèmes et moyens de paiement Code : PAIEMENT // Niveau : ACQUISITION

2 2 490 € 27-28 @

Règlement - livraison national et international Code : CLEARING // Niveau : MAÎTRISE

2 2 730 € 03-04 66

Gestion Back office des OST Code : BOOST // Niveau : MAÎTRISE

2 2 730 € 28-29 29-30 @



124

Comptabilisation des opérations de marché Code : BOCOMPTA // Niveau : MAÎTRISE

3 4 050 € 24-26 @

P&L : mesure et contrôle des résultats des activités de marché Code : CONTROLE // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 02-03 @

Connaissance et pratique des contrats cadre ISDA et FBF Code : ISDAFBF // Niveau : MAÎTRISE

2 2 730 € 14-15 @

Impacts de la réglementation EMIR sur les contrats ISDA et FBF Code : EMIR_ISDA // Niveau : MAÎTRISE


Fiscalité des valeurs mobilières Code : INIFISCA // Niveau : ACQUISITION


Fiscalité internationale Code : FISCAINTER // Niveau : MAÎTRISE


RISK MANAGEMENT 67

Executive MOOC Culture Risques BancairesCode : MOOC_RISK // Niveau : INITIATION // Durée : 3 semaines

600 € 30/04-20/05 69

Introduction au risk managementCode : INTRORM // Niveau : ACQUISITION

2 2 390 € 28-29 12-13 @

Fondamentaux du risk managementCode : FONDARM // Niveau : ACQUISITION

4 4 350 € 24-27 @

Introduction à la Value at Risk (VaR)Code : VAR // Niveau : ACQUISITION

1 1 410 € 13 28 @

Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risquesCode : RISK1 // Niveau : MAÎTRISE

3 4 050 € 04-06 05-07 70

Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d’évaluation des risquesCode : RISK2 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 11-12 10-11 71

Risk management sur opérations de marché 3 : méthodes et mise en œuvre du suivi des risquesCode : RISK3 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 05-06 @

Mesure et gestion du risque de modèle associé aux produits exotiques et structurésCode : MODELRISK // Niveau : EXPERTISE


Fondamentaux du risque de créditCode : RISKCRED // Niveau : ACQUISITION

3 4 150 € 16-18 05-07 72

Risque de contrepartie sur opérations de marché Code : CONTREPARTIE // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 14-15 02-03 29-30 73

Credit Value Adjustment Code : CVA // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 03-04 @

Risques opérationnelsCode : RISKOPE // Niveau : MAÎTRISE


RÉGLEMENTATION - CONFORMITÉ 74

Introduction à la réglementation de Bâle (Bâle II et Bâle III)Code : INTROBALE2 // Niveau : ACQUISITION


Réglementation prudentielle : de Bâle III à CRR à CRR2 et Bâle IVCode : BALE2 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 05-06 76

Capital planning : pilotage stratégique et impacts des réformes bâloises Code : CDG // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 04-05 @

Conformité : pratique de RCSI / Compliance officerCode : COMPLIANCE // Niveau : ACQUISITION

2 2 590 € 08-09 @

Les métiers de Compliance en pratique Code : COMPLIANCE2 // Niveau : MAÎTRISE


Lutte contre les fraudes sur opérations de marchéCode : FRAUDE // Niveau : ACQUISITION


Introduction à la réglementation MiFID2Code : MIFID2 // Niveau : ACQUISITION

1 1 290 € 06 77

Règlement EMIRCode : CCP // Niveau : ACQUISITION

1 1 520 € 17 78

Norme IFRS 9Code : IFRS9 // Niveau : ACQUISITION

1 1 410 € 30 79



125

ASSET MANAGEMENT 80

Executive MOOC Asset ManagementCode : MOOC_AM // Niveau : INITIATION // Durée : 2 semaines

350 € 7-21 82

Introduction à l’asset managementCode : INTROAM // Niveau : ACQUISITION

2 2 390 € 24-25 19-20 83

OPCVM : mécanismes et utilisationsCode : OPCVM // Niveau : ACQUISITION

2 2 290 € 13-14 @

ETF : mécanismes et utilisationsCode : ETF // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 18-19 @

Investissement Socialement Responsable : origines, méthodes et enjeux pour la gestion de fondsCode : ISR // Niveau : ACQUISITION


Besoins et contraintes des investisseurs institutionnels en asset managementCode : CLIENTSINSTIT // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 05-06 @

Fondamentaux de la gestion de portefeuilleCode : ASSETCLE // Niveau : ACQUISITION

3 3 890 € 13-15 84

Fondamentaux de la gestion alternative - hedge fundsCode : ASSETALTER1 // Niveau : ACQUISITION

3 3 890 € 12-14 @

Mesure de performance en gestion de portefeuilleCode : ASSETPERF // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 13-14 @

Techniques avancées de gestion de portefeuilleCode : QUANT // Niveau : EXPERTISE

2 3 290 € 27-28 85

Gestion monétaire et obligataireCode : MONETOBLIG // Niveau : MAÎTRISE

3 4 270 € 19-21 @

Gestion d’un portefeuille créditCode : SPREAD // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 17-18 @

Fondamentaux de la gestion privéeCode : INTROGP // Niveau : ACQUISITION

2 2 490 € 17-18 @

Construire une allocation d’actifsCode : CONSALLOC // Niveau : MAÎTRISE


La réglementation pour l’asset management en pratiqueCode : AMFAM // Niveau : MAÎTRISE


Les évolutions réglementaires liées aux métiers de la gestion d’actifsCode : REFORMESREG // Niveau : MAÎTRISE

2 3 050 € 01-02 @

Suivi et contrôle des risques pour l’asset managementCode : RISKAM // Niveau : MAÎTRISE


CORPORATE FINANCE 86

Executive Online Certificate ICCF®@HEC Paris Code : MOOC_ICCF@HEC PARIS // Niveau : INITIATION // Durée : 5 mois

2 100 € 09/01 - 09/06 88

Executive Online Certificate ICCF®@Columbia Business School Code : MOOC_ICCF@COLUMBIA // Niveau : INITIATION // Durée : 5 mois

2 400 $ 12/02 - 12/07 89

Executive Online Certificate ACCF® @ HEC Paris Code : MOOC_ACCF@HEC PARIS // Niveau : MAÎTRISE // Durée : 6 mois

2 400 € 01/01 - 31/06 90

Executive Online Certificate Strategy@HEC Paris Code : MOOC_STRATEGY // Niveau : INITIATION // Durée : 5 mois

2 100 €13/02 - 01/07 (en anglais)

01/09/2018 - 01/02/2019 (en français)91

Executive MOOC Finance pour non-financiers Code : MOOC_FNF // Niveau : INITIATION // Durée : 4 semaines

600 €05/04 - 06/05 (en anglais)04/05 - 04/06 (en français)

92

Executive MOOC Analyse financière Code : MOOC_ANALYSE_FINANCIERE // Niveau : INITIATION // Durée : 4 semaines

700 € Date sur demande 93

Finance pour non-financiers Code : INTROFINANCE // Niveau : INITIATION

2 1 890 € 24-25 29-30 94

Fondamentaux du corporate finance Code : MARCHESCORP // Niveau : ACQUISITION


Découverte de l’analyse financière Code : PF_ANAFI // Niveau : INITIATION


Fondamentaux de la comptabilité et de l’analyse financièreCode : COMPTAFI // Niveau : ACQUISITION

3 3 690 € 04-06 95

Analyse financière : outil d’évaluation des risques de crédit et de financement Code : METIERANAFI // Niveau : MAÎTRISE

3 4 150 € 11-13 96

Comptes consolidés en normes IFRSCode : IFRS // Niveau : ACQUISITION

2 2 590 € 13-14 97

Évaluation de sociétés Code : ENTREPRISEVALO2 // Niveau : MAÎTRISE

2 2 590 € 27-28 @



126

Analyse des cash-flows - Niveau 1Code : CASHFLOW1 // Niveau : ACQUISITION

2 2 290 € 04-05 @

Analyse des cash-flows - Niveau 2Code : CASHFLOW2 // Niveau : MAÎTRISE

2 2 590 € 26-27 @

Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvreCode : MANDA // Niveau : MAÎTRISE

2 2 950 € 28-29 06-07 98

Introduction aux techniques de financement d’entrepriseCode : TECHFI // Niveau : ACQUISITION

2 2 590 € 14-15 19-20 99

Crédits syndiqués et rôle de l’agentCode : BOFIN // Niveau : ACQUISITION

2 2 590 €31/05-01/06

10-11 100

Restructurations de financementsCode : RESTRUCTURATION // Niveau : ACQUISITION

1 1 520 € 10 101

Gestion préventive et collective du risque débiteur Code : DETTE // Niveau : ACQUISITION

1 1 520 € 11 101

Corporate Equity Derivatives (utilisation des produits dérivés par les entreprises)Code : ECM // Niveau : ACQUISITION

2 3 050 € 07-08 10-11 102

Equity DerivativesCode : EQDERIVES // Niveau : MAÎTRISE

1 1 520 € 10 103

Financements structurés d’actifsCode : ASSETSTRUCT // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 14-15 02-03 13-14 06-07 104

LBO et private equityCode : LBO // Niveau : ACQUISITION

3 4 150 € 28-30 07-09 105

Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP)Code : PPP // Niveau : ACQUISITION

2 2 830 € 20-21 @

Financement de projetCode : FINPRO // Niveau : ACQUISITION

2 2 930 € 14-15 @

Project bonds : financement de projet et marchés obligatairesCode : PROJECT_BONDS // Niveau : EXPERTISE

2 3 390 € 15-16 @

Techniques avancées en financement de projetCode : TECHFIPRO // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 08-09 @

Modélisation avancée en financement de projetCode : MODELFINPRO // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 04-05 10-11 106

Cash managementCode : CASHMANAGEMENT // Niveau : MAÎTRISE

2 2 290 € 15-16 107

Financements de matières premièresCode : COMMOFI // Niveau : ACQUISITION

2 2 830 € 25-26 @

Trade finance : moyens de paiement et garantiesCode : TRADE // Niveau : ACQUISITION

2 2 590 € 17-18 @

Gestion des risques de taux et de change pour les corporates Code : TXSTRUCTCORPO // Niveau : MAÎTRISE


FINANCE DE L’IMMOBILIER 108

Fondamentaux de l’immobilierCode : FONDAIMMO // Niveau : ACQUISITION

3 3 690 € 22-24 @

Fondamentaux du financement immobilierCode : IMMOFIN // Niveau : ACQUISITION

2 2 690 € 14-15 26-27 110

Bilan promoteur : élaboration, interprétation et suiviCode : BILANPROMO // Niveau : ACQUISITION


Analyse financière des comptes consolidés des sociétés immobilières Code : COMPTECONSO_IMMO // Niveau : ACQUISITION

2 2 390 € 10-11 @

Financements immobiliers structurés : choix du montage et optimisation de la structureCode : FINSTRUCTIMMO // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 31/05-01/06 111

Fondamentaux de l’asset management en immobilierCode : AMIMMO // Niveau : ACQUISITION


Investissements et financements immobiliers - aspects juridiques et fiscauxCode : JURIMMO // Niveau : ACQUISITION

1 1 520 € 19 @

Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisationCode : INVESTIMMO // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 31/05-01/06 08-09 112

Cession d’actifs immobiliersCode : ACTIFIMMO // Niveau : MAÎTRISE


Techniques avancées de modélisation financière d’actifs ou de portefeuilles d’actifs immobiliers et hôteliersCode : MODELIMMO // Niveau : EXPERTISE

2 3 290 € 11-12 @

SIIC, OPCI, SCPI : mécanismes et utilisationsCode : OPCI // Niveau : ACQUISITION

1 1 520 € 10 @



127

ASSURANCE 113

Executive MOOC Culture AssuranceCode : MOOC_CULTURE_ASSURANCE // Niveau : INITIATION // Durée : 4 semaines

600 € @

Gestion ALM des compagnies d’assuranceCode : ALMASSURANCE // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 21-22 26-27 115

Solvabilité II : dernières évolutions et mise en œuvre pratique de la DirectiveCode : SOL2 // Niveau : MAÎTRISE

2 3 170 € 10-11 116

Mécanismes techniques, financiers et comptables des compagnies d’assurance-vieCode : ASSURVIE // Niveau : ACQUISITION

2 2 490 € 05-06 @

Fonds en euros des contrats d’assurance-vie Code : FONDSEURO // Niveau : MAÎTRISE


Environnement réglementaire et comptable assurantiel Code : REGASSURANCE // Niveau : ACQUISITION

2 2 490 € 18-19 @

Processus d’investissement d’une compagnie d’assuranceCode : INVESTASSUR // Niveau : ACQUISITION


MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL 117

Executive MOOC Leadership Code : MOOC_LEADERSHIP // Niveau : INITIATION // Durée : 6 semaines

700 € 01/06 - 01/12 119

Executive MOOC MBTI Code : MOOC_MBTI // Niveau : INITIATION // Durée : 6 semaines

250 € Date sur demande 120

Les fondamentaux du management Code : CLE_MANAGEMENT // Niveau : ACQUISITION


Prendre ses nouvelles fonctions de managerCode : INTROMANAGER // Niveau : ACQUISITION

2 1 590 € 25-26 121

Convaincre lors de vos pitchs clients Code : PITCH // Niveau : MAÎTRISE

2 1 790 € 04-05 @

Obligations réglementaires et bonnes pratiques commerciales Code : OBLIGREG // Niveau : MAÎTRISE


Réussir ses prises de parole en publicCode : P2P // Niveau : MAÎTRISE


Mieux se connaître pour mieux communiquerCode : COMMUNICATION // Niveau : MAÎTRISE




128

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4 La formation digitale augmentée

6 L’offre Digital learning de FIRST FINANCE

8 La formation présentielle augmentée

10 Les solutions sur-mesure

12 Relevons ensemble vos défis réglementaires

13 La responsabilité sociale et environnementale de FIRST FINANCE

14 Vos interlocuteurs

15 INTERVENANTS EXTERNES

24 PRÉPARATION AUX CERTIFICATS

25 Certification AMF

27 Préparation au CFA® (Chartered Financial Analyst) : level 1, 2, 3

28 Préparation à la certification Financial Risk Manager : FRM® / Level 1, 2

29 FORMATIONS

29 ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUEET BANCAIRE

31 Executive MOOC Banque de Financement et d’Investissement

32 Executive MOOC Culture Bancaire

33 Métiers de la banque de financement et d’investissement

@ Les banques, rôle, environnement et enjeux

@ Connaissance et rôles des marchés de capitaux

@ Banques centrales : gestion des bilans, taux négatifs, et impacts sur les marchés financiers



34 Blockchain : enjeux pour la finance

35 Les clés de l’analyse technique

@ Analyse financière et valorisation des actions

36 Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques

@ Analyse crédit des institutions financières

@ Rating corporates et rating pays : techniques, limites et nouvelles approches

37 PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS

40 Executive Online Certificate Capital Markets @UNC

41 Executive MOOC Marchés monétaires et obligataires

42 Executive MOOC Valorisation des obligationset des dérivés de taux

43 Executive MOOC Marché des changes

44 Executive MOOC Swaps et options de change

45 Introduction aux marchés financiers

46 Fondamentaux des marchés financiers

@ Découverte des produits dérivés

47 Les produits dérivés : futures, swaps et options

@ Introduction aux produits structurés

48 Pratique des produits structurés

@ Produits structurés hybrides : montages et utilisations

@ Techniques avancées d’exécution et de trading

@ Les bases du calcul financier

@ Mathématiques Financières 1 : valorisation et sensibilités des obligations et des swaps

@ Mathématiques financières 2 : valorisation et sensibilités des options

@ Mathématiques financières 3 : modèles avancés de taux, utilisations et limites

@ Mathématiques financières 4 : modèles de volatilités stochastiques et locales

@ Calculs financiers sur EXCEL™

@ Développement d’applications financières en VBApour EXCEL™ - Niveau 1


@ Développement C# appliqué à la finance

@ Introduction aux produits dérivés de crédit

@ Produits dérivés et structurés de crédit : pricing et gestion

@ Introduction à la titrisation

49 Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO

@ Covered bonds européens, obligations foncières, SFH françaises

50 Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et utilisations

51 Obligations classiques (État et corporates) : pricing et gestion

52 Repo et Collateral Management

53 High Yield

@ Obligations convertibles : pricing et gestion

@ Origination obligataire

54 Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations

55 Swaps de taux : valorisation et sensibilités

@ Swaps non génériques et swaps exotiques : valorisation et sensibilités

@ Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuille

@ Options de taux classiques et exotiques : techniques avancées de valorisation et de calcul de sensibilités

@ Produits structurés de taux : montages et utilisations

@ Produits cash, dérivés et structurés de taux indexés sur inflation

56 Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisations

57 Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités

@ Change 3 : produits structurés de change

@ Actions 1 : fondamentaux du marché actions, cash et dérivés

@ Actions 2 : mécanismes et utilisations des options et des produits structurés actions

@ Actions 3 : valorisation et sensibilités des optionset des produits structurés actions

@ Introduction aux marchés de matières premières

58 Dérivés sur énergie

@ Produits structurés de matières premières : montageset utilisations

@ Produits de volatilité et de corrélation : valorisation et sensibilités

@ Finance islamique

59 ALM - TRÉSORERIE

61 ALM 1 : fondamentaux de la gestion actif / passif bancaire

62 ALM 2 : outils et pratiques avancés de la gestion actif / passifbancaire

@ Modélisation ALM, pilotage des impasses de taux, de liquidité et de la marge nette d’intérêts

@ Gestion du risque de liquidité 1 : principes et méthodes

@ Gestion du risque de liquidité 2 : impacts de Bâle III

63 ACTIVITÉS POSTMARCHÉ

65 Gestion back office des opérations de marché

@ Organisation front to compta d’une banque de marché

@ Produits dérivés : mécanismes, trade process et démarche degestion des risques opérationnels

@ Gestion Back office des dérivés de taux et de crédit

@ Confirmations

@ Collatéralisation

@ Systèmes et moyens de paiement

66 Règlement - livraison national et international

@ Gestion Back office des OST

@ Comptabilisation des opérations de marché

@ P&L : mesure et contrôle des résultats des activités de marché

@ Connaissance et pratique des contrats cadre ISDA et FBF

@ Impacts de la réglementation EMIR sur les contrats ISDAet FBF

@ Fiscalité des valeurs mobilières

@ Fiscalité internationale

67 RISK MANAGEMENT

69 Executive MOOC Culture Risques Bancaires

@ Introduction au risk management

@ Fondamentaux du risk management

@ Introduction à la Value at Risk (VaR)

70 Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques

71 Risk management sur opérations de marché 2 : techniques avancées d’évaluation des risques

@ Risk management sur opérations de marché 3 : méthodes et mise en œuvre du suivi des risques

@ Mesure et gestion du risque de modèle associé aux produits exotiques et structurés

72 Fondamentaux du risque de crédit

73 Risque de contrepartie sur opérations de marché

@ Credit Value Adjustment

@ Risques opérationnels

74 RÉGLEMENTATION - CONFORMITÉ

@ Introduction à la réglementation de Bâle (Bâle II et Bâle III)

76 Réglementation prudentielle : de Bâle III à CRR à CRR2 et Bâle IV

@ Capital planning : pilotage stratégique et impacts des réformes bâloises

@ Conformité : pratique de RCSI / Compliance officer

@ Les métiers de Compliance en pratique

@ Lutte contre les fraudes sur opérations de marché

77 Introduction à la réglementation MiFID2

78 Règlement EMIR

79 Norme IFRS 9

80 ASSET MANAGEMENT

82 Executive MOOC Asset Management

83 Introduction à l’asset management

@ OPCVM : mécanismes et utilisations

@ ETF : mécanismes et utilisations

@ Investissement Socialement Responsable : origines, méthodes et enjeux pour la gestion de fonds

@ Besoins et contraintes des investisseurs institutionnelsen asset management

84 Fondamentaux de la gestion de portefeuille

@ Fondamentaux de la gestion alternative - hedge funds

@ Mesure de performance en gestion de portefeuille

85 Techniques avancées de gestion de portefeuille

@ Gestion monétaire et obligataire

@ Gestion d’un portefeuille crédit

@ Fondamentaux de la gestion privée

@ Construire une allocation d’actifs

SOMMAIRE










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