Finnair-konserniOsavuosikatsaus1.1.-30.9.2006

Alan tilanne haasteellinen vaikka öljy halpeni

• Pidemmällä tähtäimellä öljyn halpeneminen parantaa tuloksen teon edellytyksiä

• Kilpailu jatkuu kovana Pohjoismaissa, mutta kannattamattomia reittejä jo lakkautettu

• Suomen markkinoilta poistunut kaksi yhtiötä• Vahvat investoivat uusiin, vähemmän polttoainetta

kuluttaviin, lentokoneisiin • Muutokset turvakäytännöissä lisäävät kustannuksia

Finnairilla vaisu neljännes

• Vahva kysyntä jatkui• Matkustajakäyttöasteet ennätyslukemissa• Business-luokan matkustus kasvussa• Polttoainekustannukset kasvoivat 25 milj. euroa • Yksikkökustannukset laskivat kaikissa muissa

kuluerissä• Lentotoimintapalvelut ja lomaliikenne alle

tavoitetason • FlyNordicin liiketulos voitollinen

Rakennemuutos etenee

• Suunnitelluilla tehostamistoimilla saavutetaan 80 milj. euron vuosittaiset kustannushyödyt

• 670 työpaikkaa vähenee vuosina 2006-2007, vähennyksistä pääosin sovittu

• Säästökohteita ja joustoja myös lentävän henkilöstön kanssa, neuvottelut jatkuvat

• Kiinteistöpalvelut ulkoistetaan ja maapalvelujen myyntiä tutkitaan

Toimintaa sopeutettu johdonmukaisesti, Aasian kasvu vaatii lisää henkilöstöä

Henkilöä

7 000

8 000

9 000

10 000

11 000

12 000

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Q32006

Henkilöstö keskimäärin

Polttoainekulut ja tukipalvelut rasittivat tulosta

Q3/2006 Q3/2005 Muutos %

Liikevaihto, milj.€ 515,4 479,7 7,4

EBITDAR ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia, järjestelykuluja sekäpoistoja ja vuokria 69,8 71,0 -1,7

EBIT ilman myyntivoittoja,johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykuluja 22,5 25,7 -12,5

Myyntivoitot 0,1 0,6 - 83,3Johdannaisten käyvän arvon muutos -7,9 5,8 -

Liikevoitto/-tappio (EBIT) 14,7 32,1 - 54,2 Tulos ennen veroja 13,5 36,2 - 62,7

Yksikkökustannukset pienenivät

* ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksiaATK = Available Tonne Kilometer = tarjottu tonnikilometri

Q3 /2006 Q1-Q3/2006

Lentotoiminnan yksikkökulut* c/ATK -4,7% +3,6 %

Lentotoiminnan yksikkökulut ilman pa-kuluja* c/ATK -10,0% -2,3 %

Palkat ja henkilösivukulut c/ATK -12,0% +2,8 %

Polttoaineet c/ATK +15,5% +29,3 %

Liikennöimismaksut c/ATK -4,7% -1,5 %

Maaselvitys- ja catering-kulut €/matkustaja -2,0% -2,3 %

Myynti- ja markkinointikulut €/matkustaja -10,9% -7,8 %

Lentokoneiden lease-maksut ja poistot c/ATK -7,0% +0,2 %

Muut kulut c/ATK -10,0% -4,5 %

• 2003: 10,2 % liikevaihdosta

• 2004: 12,5 % liikevaihdosta

• 2005: 15,6 % liikevaihdosta

• 2006: ~20,0 % liikevaihdosta nykyhintatasolla

ja suunnitellulla liikenteen kasvulla

Reittiliikenteen polttoaineostoista suojattu 62 % seuraavalta kuudelta kuukaudelta, siitä alenevasti 30 kuukautta. Lomalentojen talvikauden ohjelman mukaisesta kulutuksesta suojattu 78 %.

Polttoainelasku kasvoi alkuvuonna lähes 80 milj. euroa

Johdannaisten hinnat laskevat hitaastiHistoriallinen totetunut hinta & swap-hintoja eri aikoina 31.10.2006

Lentojen keskihinnan ja polttoaineen markkinahinnan kehitys 2001 - 2006

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

11,00

12,00

2001 2002 2003 2004 2005 Q1-Q32006

Kes

kihi

nta

/ RPK

200

250

300

350

400

450

500

550

600

€/to

nni

Finnairin keskihinta

Polttoaineen tonnihinta

Polttoaineen hinnan ja yksikkötuottojen epäsuhta kasvaa

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Yksikkötuotot (EUR c/ RTK) Yksikkökustannukset (EUR c/ ATK)

Yksikkökustannusten sopeutus jatkuu

Muutos edelliseen vuoteen

%

2004 2005 200620032002

Modernein Eurooppa-laivasto

• Finnairin Eurooppa-laivaston keski-ikä alle neljä vuotta

• Boeing MD-80-koneet poistettu emoyhtiön reittiliikenteestä heinäkuussa

• Uudet Embraer 170/190 -koneet lisäävät joustavuutta, parantavat käyttöastetta, vähentävät kustannuksia ja ovat ekotehokkaita

• Kymmenen pienempää Embraer-konetta marraskuussa, kuusi isompaa konetta tulossa, neljä optiota käyttämättä

• Kahdeksan koneen kaukoliikennelaivasto• Ensimmäinen Airbus A340 liikenteeseen heinäkuussa• Kaksi uutta Airbus A340 -konetta vuosittain 2007-08

Taseessa varauduttu investointeihinOmavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste

%

Finnairilla hyvä kassatilanne Rahavirrat tammikuu-syyskuu

RAHAVIRTALASKELMA (MEUR) 2006 2005

Liiketoiminnan rahavirta 23 123

Investoinnit ja omaisuuden myynnit -149 -57

Rahoituksen rahavirta 73 -6

Likvidien varojen muutos -53 60

Likvidit rahavarat kauden alussa 339 250

Likvidit rahavarat kauden lopussa 286 310

Eteneminen Aasiaan jatkuu

• Kysyntä (tammi-syyskuu) kasvoi 29,2 %, matkustajamäärä 28,5 %, matkustajakäyttöaste 1,6 %, rahdin määrä 22,4 %

• Lokakuussa avattiin reitti Delhiin. Ensi vuonna Kuala Lumpur, jolloin 11 kohdetta Aasiassa

• Kiinaan jo yli 100 lentoa kuukaudessa• Loppuvuoden tarjonta kasvaa 30 %

Aasian osuus kasvussaReittiliikenteen matkustaja- ja rahtituotot, Q1-Q3/2006

Kotimaa13 %

Eurooppa45 %

Aasia37 %

Amerikka5 %

Finnair muotoutumassa Aasia-Eurooppa -lentoyhtiöksi

• Tänä vuonna kaksi uutta konetta kaukoreiteille• Toiminnan ehtoja työstetään kilpailukykyisiksi• 1-2 uutta Aasian-kohdetta vuosittain, lisävuoroja

nykyisiin kohteisiin • Uusia syöttöreittejä Euroopan-verkostossa • Kysyntä jatkuu vahvana paranevalla hintatasolla • Finnairin Aasian-myynti esimerkiksi Ruotsissa

kasvanut tammi-syyskuussa yli 70 %

Arvioita tulevasta kehityksestä

• Lakon tulosvaikutus Q4:llä -10 milj. euroa• Tuottavuutta parannetaan rakennemuutoksella,

80 miljoonan euron säästöt täysimääräisinä 2008• Laivaston uudistamisohjelma jatkuu• Joustava kapasiteetti => käyttöasteet paranevat • Vuoden 2006 toiminnallisen tuloksen arvioidaan olevan

voitollinen, mutta selvästi alle viime vuoden tason• Yksikkökustannusten kehitys oikeansuuntainen• Edellytykset merkittävälle tulosparannukselle ensi vuonna

Liitteet

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

MEUR

2003

Rakennemuutoksen neljännes Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin

(ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, operatiivisen tulevan kassavirran suojauksia ja järjestelykuluja)

2004 20052002 2006

40

50

60

70

80

90

100

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

Yksikkötuotot (EUR c/ RTK) Yksikkökustannukset (EUR c/ ATK)

Keskituotot ja-kulut eur c/RTK & eur c/ATK

2004 2005 200620032002

Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys

LIIKEVOITTO ILMAN MYYNTIVOITTOJA, JOHDANNAISTENKÄYVÄN ARVON MUUTOKSIA JA JÄRJESTELYKULUJA

  2006 2005

  Q3 Q3

MEUR    

Reittiliikenne 20,3 20,1

Lomaliikenne 8,2 8,5

Lentotoimintapalvelut -4,4 7,9

Matkapalvelut 1,0 1,9

Kohdistamattomat erät -2,6 -12,7

Yhteensä 22,5 25,7

Investoinnit jaliiketoiminnan nettorahavirta

0

50

100

150

200

250

2002 2003 2004 2005 Q1 - Q32006

Liiketoiminnan nettorahavirta Investoinnit

MEUR

Lentokoneiden vuokravastuut

Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

MEUR

2002 2003 2004 2005 Q3 2006

30.9.2006 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia.Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisellamenetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näinoikaistu nettovelkaantumisaste 30.9.2006 108,0 %

Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk

-6

-3

0

3

6

9

12

15

Q1

2002

Q2

2002

Q3

2002

Q4

2002

Q1

2003

Q2

2003

Q3

2003

Q4

2003

Q1

2004

Q2

2004

Q3

2004

Q4

2004

Q1

2005

Q2

2005

Q3

2005

Q4

2005

Q1

2006

Q2

2006

Q3

2006

ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto

%

Tuotteen ylivoima• Suoraan 50 kohteeseen maailmalla

– ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä

• Parhaimmat aikataulut– aamu-ilta konsepti

• Euroopan täsmällisin ja vähiten peruutuksia• Palvelutaso Euroopan huippua• oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi• Uudet koneet Euroopan liikenteessä

Finnair taloudelliset tavoitteet”Kestävä, arvoa luova kasvu”

Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. € lähivuosina

EBITDAREBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M€ EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina

Taloudellinen lisäarvo

Osinkosuhde Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina

Oikaistu netto-velkaantumisaste

Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140%

Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoayli 8 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja)

Finnairin taloudelliset tavoitteetMittareiden kuvaus

Liikevoitto (EBIT)

EBITDAR

Taloudellinen lisäarvo

Osinkosuhde

Oikaistu netto-velkaantumisaste

Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot – liiketoiminnan kulut

Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja

Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus

(Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat – likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus)

Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos

www.finnair.fi/sijoittaja

Finnair konserni sijoittajasuhteetemail: investor.relations@finnair.fi

puh: 09-818 4951fax: 09-818 4092