FINANČNÍ ŘÍZENÍ DOPRAVNÍHO PODNIKU

1. VÝZNAM FINANČNÍHO ŘÍZENÍ

2. FINANČNÍHO ŘÍZENÍ - ROZHODOVÁNÍ

3. MAJETKOVÁ A FINANČNÍ STRUKTURA PODNIKU

1. FINANČNÍ ŘÍZENÍ PODNIKU(FŘ)

Integrující složkou činností podnikuVeškerá činnost podniku(zakládání,pořízení majetku,výroba,likvidace) je spojena s peněžními prostředky tzn. s finančními zdroji

Finanční cíle patří k rozhodujícím cílům podniku

1.1 Definice FŘ

DEFINICE: Subjektivní ekonomická činnost Zabývající se získáváním potřebného množství

peněz a kapitálů z různých finančních zdrojů(financování)– Alokací peněz do různých forem nepeněžitého

majetku (investování)– Rozdělování zisku s cílem růst hodnoty majetku

podniku

1.2 Hlavní oblasti FŘ:

Zajišťováni finančních zdrojů(úvěry,leasing,emise akcií,obligace apod.)

Volba optimální finanční(kapitálové) struktury tzn.struktura majetku a financování

Financování a řízení oběžného majetku(zásob,pohledávek)peněžních prostředků apod.)

Investování peněžních prostředků

•Rozdělování podnikového zisku tzn.tvorba fondu,odpisová politika

•Finanční analýza činnosti podniku – likvidita,rentabilita,apod.

•Finanční plánování tvorby a užití interních a externích finančních zdrojů – krátkodobé, dlouhodobé

•Vnitřní finanční řízení velkých podniků – holdingu

•Využití zahraničního kapitálu

•Finanční řízení při reorganizaci,zániku podniku apod.

2. Základem FŘ je rozhodování:

Pohybu peněz Kapitálů a finančních zdrojů Kontrola realizace těchto rozhodnutí

Součásti rozhodování je: Zohledňování rizika Respektování faktoru času

Finanční rozhodování podniku

Proces výběru optimální varianty z hlediska: Získávání finančních zdrojů Užití finančních zdrojů.

Tak aby byly splněny hlavní finanční cíle

Finanční cíle

Dlouhodobé :– Maximalizace hodnoty firmy – zohledňuje časové

hledisko i stupeň rizika– Maximalizace(optimalizace) zisku – především

statický pohled Krátkodobé :

– Cenové cíle– Podíl na zisku– Rentabilita

2.1 Fáze finančního rozhodování

1. Vymezení finančního problému a stanovení finančních cílů např.

Problémy: Nadměrné zásoby,platební neschopnost,špatný ukazatel

rentability,likvidity apod.

Cíle: Obnovit normální úroveň rentability Zlepšit cash flow apod.

2. Analýza informací a podkladů pro rozhodování

Vychází z podkladů finančního a manažérského účetnictví

Např. rentabilita klesla v příčinné souvislosti s poklesem tržeb z prodeje.

Druhotný důsledek – růst zásob

3. Stanovení variant řešení

Nejkritičtější v rozhodovacím procesu Nutno zohledňovat krátkodobé a dlouhodobé

hledisko viz. příklad

Časový horizont

Strategie Směr působení

Defenzivní Ofenzivní

Krátkodobý Účelový bankovní úvěr

Intenzivnější propagace

Externí

Propouštění v řadách obslužných procesů

Racionalizace s cílem snížení ceny

Interní

Dlouhodobý Odprodej části majetku

Restrukturalizace (zahrn.kapitál)

Externí

Zúžení programu výroby

Vývoj nových výrobků

Interní

4. Určení kritérií pro výběr optimální varianty

Posouzení nepřímých důsledků Zvážení rizikaKritéria se vztahují k : Hospodářskému výsledku-náklady,výnosy Rozvaze – např.ukazatel-likvidity,návratnosti Pohybu peněz – cash flow(vliv na příjmy a

výdaje). Příklad :

Alternativa Kritéria rentability a likvidity

Účelový bankovní úvěr Příjmy:výše úvěru

Výdaje: výše úroků

Propouštění Náklady:nižší objem mezd

Intenzivní propagace Náklady: vyšší obchodní náklady

Výnosy:zvýší se pokud –propagace účinná

Racionalizace s cílem snížit ceny

Náklady:snížení

Výnosy:zvýší při růstu prodeje

5. Volba optimální varianty

Výběr na základě bodového hodnocení kritérií Splnění stanoveného cíle

6. Realizace vybrané varianty

3. Majetková a finanční struktura podniku

Představuje správný vztah mezi majetkem a používaným kapitálem tzn. Majetkovou a finanční stabilitu podniku.Konkrétně jde o vztah:

Mezi jednotlivými složkami majetku – aktiva(majetková struktura)

Mezi druhy používaného kapitálů – pasiva (finanční struktura)

Vztah mezi A-P

Bilance – rozvaha podniku

Poskytuje přehled o majetku (aktivech) podniku a o finančním krytí (pasivech a vlastním kapitálů)podniku

Zachycuje statický pohled na majetek podniku a finanční situaci podniku

Sestavuje se minimálně jednou ročně Bilance nepodává přehled o tvorbě

hospodářského výsledku

3.1 Majetková struktura podniku

Představuje podrobnou strukturu aktiv podniku Základním hlediskem jejich členění je doba

upotřebitelnosti Struktura aktiv tvoří:

A. Pohledávky za upsané vlastní kapital

B. Stálá aktiva• Nehmotný investiční majetek -software• Hmotný investiční majetek- budovy,stroje• Finanční investice –cenné papíry,vklady

C. Oběžná aktiva• Zásoby• Materiál • Pohledávky – krátko-dlouhodobé• Finanční majetek• Ostatní aktiva

Aktiva celkem

3.2 Finanční struktura podniku

Představuje podrobnou strukturu podnikového kapitálu, ze kterého je financován majetek

Sestává z těchto položek:

A. Vlastní kapitál• Základní kapitál• Kapitálové fondy• Fondy ze zisku• Nerozdělený zisk minulých let• Hospodářský výsledek běžného období-ziskB. Cizí zdroje• Rezervy• Dlouhodobé závazky• Krátkodobé závazky• Bankovní úvěry a výpomociC. Ostatní pasiva –výdaje a výnosy příštích let

Pasiva celkem

4. Ukazatelé finančního řízení

1. Efektivnosti a aktivity

2. Likvidity a dlouhodobé finanční rovnováhy

1. Ukazatelé efektivnosti a aktivity

a. Rentabilita– Tržeb - č.z / tržby– Nákladová – č.z. / vlastní náklady– Celkového vloženého kapitálu – č.z. / c.v.k– Obratu – čz. / obrat

b. Výnosnosti – celkových aktiv (ROA) - č.z / aktiva– Vlastního jmění (ROE) - č.z. / vlastní jmění

2. Ukazatelé likvidity

Likvidita- schopnost uhradit včas své závazky vůči všem subjektům

Krátkodobé dluhy:do 1 roku pol.Roz.B.I Krátkodobé závazky – pol.Roz. BIII Krátkodobé bank.úvěry – pol.Roz.BIV.2a3 Výdaje příštích období – pol.Roz. C.I. 1 Rezervy

Aktiva:• platební prostředky 1.st.

•Peníze – pol. Roz. C.IV.1

•Účty v bankách – pol. Roz. C.IV.2

•Platební prostředky 2 st.•Platební prostředky 1 st.

•Krátkodobé pohledávky – C.III

•Krátkodobý finanční majetek – C.IV. 3

•Příjmy příštích období – D.I.2

Likvidita 1.st. = Plat.pr.1.st. / krátkodobé dluhy (hodnota 0,2)

Likvidita 2.st. = Plat.pr.2.st./krátkod.dluhy (hodnota 1)

Likvidita 3.st. = Oběžná aktiva / krátkod.dluhy (hodnota 1,5-2,5)

Solventnost – okamžitá likvidita – horizont do 14 dnů

= pohotové plat.pr.,pohledávky,směnky / okamžitě spl.závazky

Statický pohled – k určitému období

Krátkodobá likvidita – horizont 1 rok

Dlouhodobá likvidita – více než 1 rok

Ukazatelé: Vlastní kapitál / celkový kapitál – dnes se

pohybuje kolem 30% (závisí na odvětví) Dlouhodobý kapitál(vlastní i cizí) / dlouhodobá

aktiva ( tento ukazatel větší než 1)

Dynamické posouzení likvidity

Postaveno na propočtech peněžních toků tzv.

Cash flow. Větší vypovídací schopnost – Vyjadřuje reálné peněžní toky v podniku Zachycuje tržby v okamžiku přijetí peněz Založen na příjmech a výdajích (zisk na

výnosech a nákladech)