Financiamiento del Desarrollo en Chile: Mercados, Instituciones e

Instrumentos

JAIME ESTEVEZ V.JAIME ESTEVEZ V.

BANCOESTADOBANCOESTADO

MAYO 2002MAYO 2002

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I Contexto General

II Mercados y Desarrollo Financiero

III Importancia Económico-Social de Mipymes y su Acceso al Mercado de Capitales

IV Principales Instituciones e Instrumentos de Apoyo a Mipymes

V Restricciones Financieras Mipymes

VI Complementariedad de BancoEstado con CORFO y Banca Privada

VII Desafíos Futuros: Apoyo Financiero a Mipymes

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I. Contexto General

El mayor grado de desarrollo económico del país El mayor grado de desarrollo económico del país logrado durante el período democrático, se ha sustentado logrado durante el período democrático, se ha sustentado en un proceso de rápido crecimiento, disciplina en un proceso de rápido crecimiento, disciplina macroeconómica, expansión del ahorro-inversión macroeconómica, expansión del ahorro-inversión internos y en la profundización e integración financiera.internos y en la profundización e integración financiera.

Este progreso económico ha posibilitado un mayor Este progreso económico ha posibilitado un mayor desarrollo social, reflejado en el creciente gasto social, desarrollo social, reflejado en el creciente gasto social, sostenida reducción de la pobreza y mejoras en la sostenida reducción de la pobreza y mejoras en la igualdad de oportunidades. igualdad de oportunidades.

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Indicadores de Desarrollo Económico-SocialPeríodo 1990-2001

(crecimiento promedio anual, en %)

• PIB 6,2• PIB per Cápita 4,7• Exportaciones 6,7• Tasa Inversión (%PIB) 23,3• Tasa Ahorro Interno (% PIB) 21,6• Uso Ahorro Externo (% PIB) 2,7• Ahorro Gobierno Central(% PIB) 1,3

Gasto Social/ Gasto Fiscal 54 69 % Pobres 45 21

1987 2000

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II. Mercados y Desarrollo Financiero(Stocks / PIB, cifras a dic. cada año en %)

• M7 68 93• Colocaciones Bancarias 54 72• Depósitos Bancarios 31 47• Patrimonio Bursátil/PIB 57 88• Fondos de Pensiones 27 51• Fondos Mutuos 2 8 • Bonos Empresas 5 10• Capital de Riesgo (formal) 0 1,9• Factoring (bancos) 0 0,3

1990 2001

Se verifica simultáneamente un importante avance en el desarrollo de los distintos segmentos del mercado de capitales doméstico reforzar la dinámica económico- social del país

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III. Importancia Económico-Social de

Mipymes

Por su enorme gravitación económico-social, Por su enorme gravitación económico-social,

la dinámica del desarrollo en países la dinámica del desarrollo en países

emergentes -incluido Chile- depende emergentes -incluido Chile- depende

básicamente de la evolución y apoyo integral básicamente de la evolución y apoyo integral

que dispongan las Mipymes que dispongan las Mipymes

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MYPE Mediana GrandeUnidades Económicas (N°) 511.000 11.000 5.000Participación (%) 97 2 1Ventas Totales (%) 17 11 72Ocupación Total (%) 77 13 10Empresas Exportadoras (Nº) 2.250 1.300 1.740Total Exportaciones (%) 2 4 94

Gran y creciente importancia económica del sector MIPYME

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Grado de Acceso de Mipymes a Mercado de Capitales

• Deuda Bancaria Importante y principal fuente de financiamiento, generalmente cara y de corto plazo

• Capital accionario Incipiente, vía mercado bursátil empresas emergentes (Reforma Capitales I)

• Bonos de empresas Incipiente

• Capital de Riesgo (semilla) Muy reducido, tanto en el mercado formal como informal (“angels”)

• Factoring Apreciable, pero a elevado costo

• Deuda externa Marginal

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IV. Principales Instituciones e Instrumentos de Apoyo a Mipymes

El progresivo e importante apoyo que han El progresivo e importante apoyo que han recibido las Mipymes en Chile se ha recibido las Mipymes en Chile se ha canalizado a través de diversas canalizado a través de diversas instituciones públicas y privadas, utilizando instituciones públicas y privadas, utilizando un diversificado menú de instrumentos un diversificado menú de instrumentos financieros y no financierosfinancieros y no financieros

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Instrumentos No Financieros de Fomento Productivo

• Asistencia técnica individual y colectiva (FAT) - CORFO

• Transferencia e innovación tecnológica - CORFO/FONTEC

• Fortalecimiento Asociatividad (PROFOS) - CORFO

• Capacitación e inserción laboral - SENCE/municipios

• Seguros diversos - BancoEstado

• Fomento exportador e internacionalización de Pymes - PROCHILE

• Fomento de producción limpia - CORFO/SERTCOTEC

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Instrumentos Financieros de Fomento

• Cofinanciamiento proyectos de asociatividad - CORFO

• Subsidio, becas, créditos y franquicias tributarias para capacitación - SENCE/ municipios/ bancos

• Créditos agrícolas, ganaderos y mineros - INDAP/ENAMI

• Subsidios y créditos forestales - CONAF/BancoEstado

• Microcréditos para mujeres y otros - FOSIS/ONG’s

• Reprogramación de pasivos - CORFO/bancos

• FOGAPE (garantías) - Fisco/ bancos/INDAP/ENAMI/CORFO

• Capital de riesgo (semilla) - CORFO

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• Total créditos 3,9

• Créditos UF 0- UF 200 8,3

• N° total deudores 7,9

• N° deudores UF 0- UF 200 8,0

Créditos UF 0-UF 400/ Total deuda (%) 2,3 2,5

N° deudores UF 0-UF 400/Total deudores (%) 85 87

1998 2001

Mercado de Deuda Comercial Bancaria(Crecimiento real anual, período 1998-2001, en %)

Apreciable nivel y mejora constante en el acceso de Mipymes al crédito bancario

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V. Restricciones Financieras de Mipymes

No obstante el significativo avance logrado en este ámbito,

subsisten ciertos problemas de financiamiento:

• Falta de garantías para créditos bancarios

• Fuentes poco diversificadas

• Oferta concentrada en créditos de corto plazo apreciable descalce estructural de plazos y vulnerabilidad

• Alto costo (interés) real de fondos prestables reducir la viabilidad de proyectos productivos

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¿Qué se ha hecho para reducir restricciones financieras de Mipymes?

Instrumentos en régimen:

• FOGAPE garantías para pequeñas empresas

• BancoEstado créditos sin garantías para microempresas

• Red institucional de microfinanzas

• Promoción de la competencia en la industria bancaria vía mayor transparencia

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FOGAPE: N° Operaciones e Instituciones Participantes

Este instrumento ha tenido alta incidencia en el creciente acceso de Mipymes a créditos bancarios

19.000

11.000

1.500 200

-

5.000

10.000

15.000

20.000

1998 1999 2000 2001

0

5

10

15

20

N° operaciones N° instituciones

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Instrumentos en Diseño o en Operación Reciente

• Creación de Mercado Bursátil para empresas emergentes

• Autorización emisión de pagarés y otros títulos de crédito (no bonos) a plazos entre 1 y 3 años

• Incentivos tributarios y aumento de límites de AFPs y Compañías de Seguros para invertir en capital de riesgo (Reforma de Capitales II)

• Institucionalización de fondos CORFO (capital semilla y FDI) para proyectos emergentes

• Promoción de la competencia bancaria vía concesión de nuevas licencias y apertura del negocio a compañías de seguros

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VI Complementariedad de BancoEstado con CORFO y Banca Privada

BancoEstado ha priorizado el apoyo BancoEstado ha priorizado el apoyo integral a este sector, ofreciendo una integral a este sector, ofreciendo una amplia gama de productos/servicios amplia gama de productos/servicios financieros y no financieros.financieros y no financieros.

Esta cuantiosa e innovativa oferta lidera y Esta cuantiosa e innovativa oferta lidera y complementa la contribución de la banca complementa la contribución de la banca privada en el mercado de Mipymesprivada en el mercado de Mipymes

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• CORFO opera como banca de 2º piso con todos los bancos

• BancoEstado es un banco comercial, competitivo, y de 1º piso, orientado particularmente a “completar mercados”

• BancoEstado es el único oferente de productos financieros en 107 localidades, geográficamente apartadas y/o pobres

• La participación de BancoEstado en el mercado de créditos comerciales ha aumentado de 9,5% a 12%, en 1998-2001

• Coloca una mayor proporción de sus créditos comerciales en sectores más “Mipyme intensivos”(agricultura, pesca y comercio)

BancoEstado (40%) v/s Banca Privada (27%)

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• Cartera comercial sesgada hacia créditos de menor costo relativo (en UF), que no pagan prima por riesgo inflacionario ni cambiario (% total créditos comerciales, a dic. 2001)

$ UF M/E BancoEstado 14 78 8 Banca Privada 29 62 9

• BancoEstado presta a plazos promedio más largos (como % del total de créditos comerciales, dic.2001)

Hasta 1 año Más 1 año BancoEstado 32 68 Banca Privada 55 45

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BancoEstado:Productos Especializados en Microempresas

• Créditos capacitación (SENCE)

• Créditos PC fácil: hardware y software

• Nuevos créditos: Familiar, Universitario (hijos), Compra vehículos de trabajo

• Seguro de salud: cubre cuotas o saldo de crédito

• Seguro empresa protegida: cubre robo o siniestro

• Convenio Fonasa: salud y previsión para empresarios

• Convenios universidades: prácticas profesionales; investigación, memorias; asesorías técnicas y capacitación

• Servicios: PAC, Internet y Banca a Distancia

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Año 1997 2001Plataformas especializadas 10 70 N° operaciones cursadas por año 5.305 58.000 N° operaciones acumuladas 6.227 135.000 Clientes vigentes 4.505 63.000 Saldo Colocaciones (MM$) 1.694 32.216

BancoEstado: Evolución Créditos para Microempresas

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VII. Desafíos Futuros: Apoyo Financiero Mipymes

• Extender e intensificar la bancarización de Mipymes

• Apoyar su internacionalización a la luz del Acuerdo con la Unión Europea y eventual acuerdo con Estados Unidos

• Profundizar innovación financiera para cubrir sus necesidades dinámicas y específicas

• Potenciar el desarrollo de Mipymes en regiones pobres

• Intensificar la competencia bancaria

• Seguir aumentando la oferta de fondos prestables de mediano y largo plazo para éstas, a menores costos relativos